V350 Yhtiön esittely BNP Paribas L1 on perustettu Luxemburgissa 29. marraskuuta 1989 rajoittamattomaksi ajaksi useammasta alarahastosta muodostuvaksi vaihtuvapääomaiseksi sijoitusyhtiöksi 30 päivänä maaliskuuta 1988 annetun yhteissijoitusyrityksiä koskevan lain ensimmäisen osan määräysten mukaisesti. Yhtiöön sovelletaan tällä hetkellä 20 päivänä joulukuuta 2002 annetun yhteissijoitusyrityksiä koskevan lain ensimmäisen osan määräyksiä sekä Euroopan unionin direktiiviä 85/611/ETY sellaisena kuin se on muutettuna direktiiveillä 2001/107/EY ja 2001/108/EY. Yhtiön kaikissa virallisissa ja kaupallisissa asiakirjoissa voidaan käyttää täydellistä nimeä "NP Paribas L1" tai lyhennystä "BNPP L1". Sijoituksen tavoite Kasvattaa varojensa arvoa keskipitkällä aikavälillä Sijoituspolitiikka Tämä alarahasto on absoluuttisen tuoton rahasto, joka tavoittelee noin 350 peruspisteen volatiliteettia tuottojen vuotuisen keskihajonnan perusteella mitattuna. Tämän alarahaston tavoitteena on tuottaa positiivista absoluuttista tuottoa (euroissa mitattuna) hoitamalla aktiivisesti maailman markkinoiden siirtokelpoisten velkakirjojen salkkua muun muassa arvopaperien valikoinnin, luoton ja duraation (yksi korkoherkkyyden mittauskeino) hallinnan sekä valuuttojen aktiivisen hallinnan avulla. Valitessaan arvopapereita rahaston varainhoitaja pyrkii hajauttamaan luottoriskin eri velkakirja-, maturiteetti- ja liikkeeseenlaskija-luokkiin. Kun varainhoitaja hallinnoi alarahaston luottoriskiä tietyssä valuutassa, hän voi pyrkiä suojaamaan rahastoa sen varoista aiheutuvaa valuuttariskiä vastaan, mutta hän voi myös pyrkiä ostamaan ja myymään mitä hyvänsä valuuttoja muussa kuin suojaamistarkoituksessa käyttämällä valuuttajohdannaisia. Näihin valuuttajohdannaisiin turvautuminen voi johtaa alarahaston lyhyeen nettoluottoriskiin joidenkin valuuttojen kohdalla. Kun varainhoitaja hallinnoi alarahaston kokonaisduraatiota, hän voi pyrkiä suojaamaan alarahastoa korkoriskiä vastaan, mutta hän voi myös antaa sen hyötyä korkotason vaihteluista. Varainhoitaja voi kattaa luottoriskin käyttämällä luottojohdannaisia, kuten yhden ainoan liikkeeseenlaskijan ja indeksin luottojohdannaisia, mutta hän voi myös käyttää näitä välineitä muihin kuin suojautumistarkoituksiin toteuttaakseen näkemyksiään, jotka koskevat luottojohdannaisilla tapahtuvien transaktioiden kautta tehtyjä sijoituksia. Alarahaston luottoriski ei saa kehittyvien markkinoiden velkakirjoihin sekä spekulatiivisiin sub-investement grade -velkakirjoihin sijoitettaessa olla yli 30 prosenttia alarahaston varallisuudesta. Se ei voi hankkia arvopapereita, joiden Standard & Poor sluokitus sekä Moody s-luokitus on alle C:n tai alle vastaavan luokituksen jossain muussa tunnetussa luokituslaitoksessa tai joilla ei ole luokitusta ollenkaan, ellei varainhoitaja arvioi niiden luokitustasoa verrannolliseksi. Alarahasto voi sijoittaa johdannaisiin ja korkeintaan viisi prosenttia varoistaan muihin yhteissijoitusyrityksiin ja sijoitusrahastoihin. Tiettyjä markkinoita ei pidetä tällä hetkellä säänneltyinä markkinoina: näillä markkinoilla tehtävien suorien sijoitusten on rajoituttava 10 prosenttiin nettovaroista. Venäjä on yksi tällaisista ei-säännellyistä markkinoista, lukuun ottamatta Russian Trading System Stock Exchange- (RTS Stock Exchange) ja Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX) -pörssejä, joita pidetään venäläisinä säänneltyinä markkinoina ja joilla tehtävät suorat sijoitukset voivat ylittää 10 prosenttia nettovaroista. Riskit Kehittyviin markkinoihin liittyvät riskit: Alarahasto sijoittaa kehittyville markkinoille. Voidaan siis olettaa sen volatiliteetin olevan keskimääräistä suuremman, mikä johtuu korkeasta keskittymisasteesta, vähäisemmästä tiedonsaannista johtuvista lisääntyneistä epävarmuustekijöistä, alhaisemmasta likviditeetistä tai kasvaneesta reaktioherkkyydestä markkinaolosuhteiden (yhteiskunnalliset, poliittiset ja taloudelliset olosuhteet) muutoksiin. Jotkin kehittyvät markkinat ovat myös vähemmän turvallisia kuin suurin osa kehittyneistä kansainvälisistä markkinoista. Tämän vuoksi salkkuun tehtyihin transaktioihin, kehittyville markkinoille sijoitettujen varojen rahaksimuuttamiseen ja säilytykseen liittyvät palvelusuoritukset saattavat olla riskialttiimpia. Yhtiö ja sijoittajat hyväksyvät nämä riskit. Sijoitukset voidaan tehdä Russian Trading System Stock Exchange -pörssissä, joka kokoaa yhteen suuren määrän venäläisiä liikkeeseenlaskijoita ja kattaa lähes kaikki venäläiset osakkeet. RTS Stock Exchangen valinnan ansiosta voidaan hyödyntää Venäjän markkinoiden likviditeettiä tarvitsematta käydä kauppaa paikallisella valuutalla, koska RTS Stock Exchangessa on mahdollista suorittaa maksut kaikille liikkeellelaskijoille suoraan Yhdysvaltain dollareissa. Liikkeeseenlaskijoihin liittyvät riskit: sijoittaessaan huomattavan osan varoistaan "High Yield" -obligaatioihin (luokitus alle "Baa3" (Moody s -luokitus) tai "BBB-" (S&P -luokitus) tällä alarahastolla on keskimääräistä korkeampi riski näiden obligaatioiden liikkeeseenlaskijoiden heikkojen ominaisuuksien vuoksi. Riskiprofiili BNP Paribas L1 V350 - Yksinkertaistettu rahastoesite - versio SYYSKUU 2010 1 / 6
Mahdollisia sijoittajia pyydetään tutustumaan rahastoesitteeseen kokonaisuudessaan ennen sijoitusten tekemistä. Alarahastojen sijoitustavoitteiden toteutumisesta ei voida antaa mitään takeita, eikä aiemmin saavutettu tuotto takaa tuoton tulevaa kehitystä. Sijoituksiin voivat vaikuttaa myös valuuttasääntelyn, verotuksen tai lähdeveron sääntöihin tai talous- ja rahapolitiikkaan liittyvät muutokset. Sijoittajaa varoitetaan myös siitä, että alarahastojen tuotto ei välttämättä saavuta niiden tavoitetta ja että sijoittaja ei välttämättä saa kokonaan takaisin sijoittamaansa pääomaa (josta on vähennetty merkintäpalkkiot). Tämän alarahaston markkinariski ja tuottoriski ovat korkeat. Alarahaston vuotuinen tuotto 2009 2008 2007 Classic NA NA NA Classic H USD NA NA NA UK NA NA NA UKH NA NA NA I NA NA NA IH USD NA NA NA N NA NA NA X NA NA NA Classic USD NA NA NA Privilege NA NA NA Aikaisemman tuoton perusteella ei voida ennakoida tuoton tulevaa kehitystä. Tyypillinen sijoittajaprofiili Sijoittajaprofiilit voidaan jakaa viiteen ryhmään: konservatiivisiin, defensiivisiin, neutraaleihin, dynaamisiin ja aggressiivisiin sijoittajiin. Tämä alarahasto vastaa profiilia defensiivinen. Suositeltu sijoitushorisontti: 2 vuotta Annetut tiedot ovat ainoastaan ohjeellisia eivätkä ne velvoita yhtiötä millään tavoin. Osakkeet luokka Classic "Classic-Capitalisation" ja "Classic-Distribution", nimennäis- tai haltijakohtainen osake. Ei toimiteta erillisiä merkintätodistuksia. LU0429159980 "Classic-Capitalisation" LU0429160137 "Classic-Distribution" Osakkeet luokka Classic H USD "Classic H USD-Capitalisation" ja "Classic H USD-Distribution", nimennäis- tai haltijakohtainen osake. Ei toimiteta erillisiä merkintätodistuksia. LU0429160483 "Classic H USD-Capitalisation" LU0429160723 "Classic H USD-Distribution" Osakkeet luokka UK LU0429160996 Osakkeet luokka UKH LU0429161028 BNP Paribas L1 V350 - Yksinkertaistettu rahastoesite - versio SYYSKUU 2010 2 / 6
Osakkeet luokka I Nimennäisosakkeet vain pääomitukseen. Hallintoneuvosto voi sijoittajan pyynnöstä päättää, että haltijakohtaisia osakkeita voidaan laskea liikkeelle. Vähimmäisomistus: - Yhteisösijoittajat: kolme miljoonaa euroa alarahastoa kohden tai kymmenen miljoonaa euroa koko yhtiötä kohden. - Yhteissijoitusyritykset: ei vähimmäisomistusta. LU0429161291 Osakkeet luokka IH USD Nimennäisosakkeet vain pääomitukseen. Hallintoneuvosto voi sijoittajan pyynnöstä päättää, että haltijakohtaisia osakkeita voidaan laskea liikkeelle. Vähimmäisomistus: - Yhteisösijoittajat: summa, joka Yhdysvaltain dollareina vastaa kolmea miljoonaa euroa alarahastoa kohden tai kymmentä miljoonaa euroa koko yhtiötä kohden. - Yhteissijoitusyritykset: ei vähimmäisomistusta. LU0429161374 Osakkeet luokka N LU0429161457 Osakkeet luokka X Nimennäisosakkeet vain pääomitukseen. Varattu hallintoneuvoston etukäteen hyväksymille omaisuudenhoitajille, yhteisöasiakkaille tai yhteissijoitusyrityksille. LU0531999091 "X-Capitalisation" Osakkeet luokka Classic USD "Classic USD-Capitalisation" ja "Classic USD-Distribution", nimennäis- tai haltijakohtainen osake. Ei toimiteta erillisiä merkintätodistuksia. LU0531998796 "Classic USD-Capitalisation" LU0531998879 "Classic USD-Distribution" Osakkeet luokka Privilege Vähimmäisomistus: miljoona euroa alarahastoa kohden. LU0531998952 "Privilege-Capitalisation" Palkkiot ja kulut Alarahaston varoista toistuvasti maksettavat enimmäispalkkiot ja -kulut Hallinnointipalkkio Suorituspalkkio Jälleenmyyntipalkkio Muut kulut Merkintävero TER-luku 31.12.09 Classic 0,75% Classic USD H 0,75% 0,20% 0,05% 1,03% 0,20% 0,05% 1,03% UK 0,75% 0,20% 0,05% NA BNP Paribas L1 V350 - Yksinkertaistettu rahastoesite - versio SYYSKUU 2010 3 / 6
Hallinnointipalkkio Suorituspalkkio Jälleenmyyntipalkkio Muut kulut Merkintävero TER-luku 31.12.09 UKH 0,75% I 0,40% katso infra IH USD 0,40% katso infra N 0,75% X Classic USD 0,75% Privilege 0,50% 0,20% 0,05% 0,85% 0,10% 0,01% 0,36% 0,10% 0,01% NA 0,35% 0,20% 0,05% 1,3% 0,10% 0,01% NA 0,20% 0,05% NA 0,20% 0,05% NA Luokka I : 15% alarahaston vuotuisen (eli tilikauden) tuoton ja viitekoron (EONIA) välinen positiivinen erotus. Komissiopalkkio maksetaan omaisuuden nettoarvon laskemisen yhteydessä high water mark with hurdle rate -tekniikan avulla, jonka taso lasketaan vuosittain. Luokka IH USD : 15% alarahaston vuotuisen (eli tilikauden) tuoton ja viitekoron (Merrill Lynch USD Overnight Libid (USD) RI) välinen positiivinen erotus. Komissiopalkkio maksetaan omaisuuden nettoarvon laskemisen yhteydessä high water mark with hurdle rate -tekniikan avulla, jonka taso lasketaan vuosittain. Kun valvova viranomainen (CBFA) on rekisteröinyt yhtiön, tämä maksaa yhteissijoitusyrityksiltä Belgiassa perittävää vuotuista veroa, joka on 0,08 prosenttia yrityksen Belgiassa julkisesti myymistä nettovaroista. Sijoittajan hallintoasiamiehelle kertasuorituksena maksamat enimmäispalkkiot ja -kulut Merkintä Vaihto Lunastus Classic 5% 2% (1) Classic H USD 5% 2% (1) UK 5% 2% (1) UKH 5% 2% (1) I 5% 2% (1) IH USD 5% 2% (1) N 2% (1) 5% X 5% 2% (1) Classic USD 5% 2% (1) Privilege 5% 2% (1) (1) vaihdettaessa toiseen alarahastoon, josta perittävä merkintämaksu on suurempi, saatetaan joutua maksamaan merkintämaksujen välinen erotus. BNP Paribas L1 V350 - Yksinkertaistettu rahastoesite - versio SYYSKUU 2010 4 / 6
Lisätiedot Ilmoitusvaluutta: EUR, alarahaston ilmoitusvaluutta GBP, "UK" ja "UKH"-luokkien perusvaluutta USD, "Classic USD", "Classic H USD" ja "IH USD" -luokkien perusvaluutta Nettoarvo: Arvioitu nettoarvo lasketaan jokaisena Luxemburgissa avoimena kokonaisena pankkipäivänä euroissa (EUR) ja Yhdysvaltain dollareissa (USD), kun rahoitusmarkkinat, jotka vastaavat merkittävää osaa (noin 50 prosenttia) alarahaston varoista, ovat olleet avoinna vähintään yhden päivän sen päivän jälkeen, kun omaisuuden nettoarvo viimeksi laskettiin. Arvioitu nettoarvo on yhtiön pääkonttorista, paikallisilta asiamiehiltä sekä hallintoneuvoston ilmoittamista sanomalehdistä. Luokassa "Classic-Capitalisation" se lasketaan myös Norjan kruunuissa (NOK). Luokassa "I" se lasketaan myös Norjan kruunuissa (NOK) ja Ruotsin kruunuissa (SEK). Luokissa "Classic USD", "Classic H USD" ja "IH USD" se lasketaan ainoastaan Yhdysvaltain dollareissa (USD). Luokissa "UK" ja "UKH" se lasketaan ainoastaan Englannin punnissa (GBP). Merkintä-/vaihto-/lunastustavat: Jotta osuuksien merkintä-, vaihto- ja lunastushakemukset tulisi käsiteltyä tietyllä listatulla nettoarvolla, pitää ne toimittaa paikallisille asiamiehille, rahoituslaitoksille tai suoraan välittäjälle laskentaa edeltävänä päivänä ennen klo 16 Luxemburgin aikaa. Faksitse, sähköpostitse tai muilla manuaalista käsittelyä tarvitsevilla siirtotavoilla toimitetut merkintä-, vaihto- ja lunastushakemukset tulee toimittaa välittäjälle laskentaa edeltävänä päivänä ennen klo 12 Luxemburgin aikaa. Ne maksetaan jossain osuuksien kohdalla ilmoitetussa ilmoitusvaluutassa ja kahden ilmoitusvaluutan avoimen valuutanvaihtopäivän sisällä laskentapäivän mukaisesti. Markkinoija: BNP Paribas S.A., Paris, Ranska Keskeinen hoito- ja hallinnointiyhtiö: BNP Paribas Investment Partners Luxembourg, Howald-Hesperange, Luxemburgin suurherttuakunta Varainhoitaja: BNP Paribas Investment Partners Nettoarvon määrittäjä, vaihdon toteuttaja ja rekisterinpitäjä: Fastnet Luxembourg S.A., Luxemburg Tallettajapankki: BNP Paribas -yhtiön yhteissijoitusyrityksiin tekemistä sijoituksista ei peritä palkkioita. Tilintarkastaja: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., Luxemburg Valvova viranomainen: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Luxemburg Noteeraus: Alarahaston aloituspäivä: Alarahasto aloitti toimintansa 13. heinäkuuta 2009: * "Classic"-luokassa, kun alarahastojen "Absolute Return Bond Global Opportunities", "Absolute Return Euro" ja "Absolute Return V300" "Classic"-luokka sulautettiin siihen. * "Classic H USD" -luokassa, kun alarahaston "Absolute Return V300" "Classic H USD" -luokka sulautettiin siihen. * "UKH"-luokassa, kun alarahaston "Absolute Return V300" "UKH"-luokka sulautettiin siihen. * "I"-luokassa, kun alarahastojen "Absolute Return Bond Global Opportunities", "Absolute Return Euro" ja "Absolute Return V300" "I"-luokka sulautettiin siihen. * "N"-luokassa nimellä "P", kun alarahaston "Absolute Return V300" "P"-luokka sulautettiin siihen. "IH USD"-luokka aloitti toimintansa 13. heinäkuuta 2009. Ensimmäinen osakekohtainen omaisuuden nettoarvo on 100 USD. "Classic USD" -luokka aloitti toimintansa 1. syyskuuta 2010. Ensimmäinen osakekohtainen omaisuuden nettoarvo on 100 USD. "Privilege"- ja "X"-luokat aloittivat toimintansa 1. syyskuuta 2010. Ensimmäinen osakekohtainen omaisuuden nettoarvo on 100 EUR. "UK"-luokka aloittaa toimintansa, kun alarahasto on rekisteröity Yhdistyneessä kuningaskunnassa. Ensimmäinen osakekohtainen omaisuuden nettoarvo on 100 GBP. Historiallinen kehitys: ABN AMRO Alternative Investments-yhtiön "ABN AMRO ARAF V450" -alarahaston sulautuminen 23. elokuuta 2010 BNP Paribas L1 V350 - Yksinkertaistettu rahastoesite - versio SYYSKUU 2010 5 / 6
Verotusjärjestelmä: Osuuksien ostajan tulee selvittää sijoituksiinsa liittyvät mahdolliset veroseuraamukset siinä maassa, jonka kansalainen hän on tai jossa hänellä on vakinainen asuinpaikka tai kotipaikka. Lisätiedot: Rahaston paikallista tarjontaa koskevissa asiakirjoissa annetaan (i) mahdollisuus osallistua tavanomaisiin säästöohjelmiin ja (ii) sijoittajille mahdollisuus nimetä paikallinen välittäjä tai maksuasiamies, jonka tehtävänä on välittää omalla nimellään tilauksia sijoittajien puolesta ja rekisteröityä osakkeenomistajana ("näennäinen omistaja") varsinaisen osakkeenomistajan puolesta ja (iii) paikallisille maksuasiamiehille mahdollisuus veloittaa sijoittajilta palkkioita tarjotuista palveluista. Täydellisiä rahastoesitteitä, vuosi- ja puolivuosikertomuksia sekä muita lisätietoja saa maksutta pyynnöstä yhtiön pääkonttorista; rahoituspalveluista vastaavilta asiamiehiltä; verkkosivustosta http://www.bnpparibas-ip.com. BNP Paribas L1 V350 - Yksinkertaistettu rahastoesite - versio SYYSKUU 2010 6 / 6