Pörssijohdannaiset TUOTELEHTI
Kiitämme mielenkiinnostanne Pohjola Pankki Oyj:n tarjoamia pörssijohdannaisia kohtaan. Pyydämme Teitä tutustumaan tähän tuotelehteen, niin saatte tietoa Pohjola Pankki Oyj:stä, pörssijohdannaisista sijoituskohteena sekä Teille kuuluvista oikeuksista. SISÄLLYS Yleistä pörssijohdannaismarkkinoista 2 Pörssijohdannaisten markkinapaikat 2 Pörssijohdannaiset 2 Optiosopimukset 3 Optioiden käyttötarkoituksia 3 Termiini- ja futuurisopimus 4 Termiinin ja futuurin hinnan määräytyminen 4 Kaupankäynti markkinapaikalla ja kaupoista ilmoittaminen 5 Pörssijohdannaisia koskevat riskit ja vakuudet 5 Linkkejä pörssijohdannaisten pariin 5 Tietoja Pohjola Pankki Oyj:stä 5 Asiakkaat ja toimintatapa 6 Peruuttamisoikeus 6 Valvontaviranomaisen yhteystiedot 6 Asiakasneuvonta ja oikeussuojakeinot 6 Rahoituspalveluun liittyvä riski 6 Rahoituspalveluun liittyvät verot 6 Yleistä pörssijohdannaismarkkinoista Johdannaispörsseissä käydään kauppaa vakioiduilla pörssijohdannaisilla. Sopimuksissa on yksilöity tarkkaan kohde-etuutena olevan instrumentin päättymispäivä, sopimuskoko ja mahdollinen toteutushinta. Kohde-etuus voi olla osake, indeksi, valuutta, korko tai hyödyke. Pörssijohdannainen voi olla optio, futuuri tai termiini. Vakiointi parantaa tuotteen likviditeettiä. Pörssijohdannaisten markkinapaikat Pohjola Pankki Oyj:n kautta voi käydä kauppaa useilla eri markkinapaikoilla maailmanlaajuisesti. Näitä markkinapaikkoja ovat esimerkiksi Eurex (lisätietoja osoitteesta www.eurexchange.com), NASDAQ OMX (www.nasdaqomxnordic.com), LIFFE (www.euronextliffe.com) ja CME (www.cmegroup.com). Esimerkiksi likvideimmät suomalaiset osakeoptiot on listattu Eurex -johdannaispörssissa. Näihin osakkeisiin kuuluvat mm. Nokia, UPM-Kymmene, StoraEnso, TeliaSonera, Tieto, Elisa, Neste ja Fortum. Nokian optiot ovat yksi Eurexin vaihdetuimmista tuotteista. Eurexissa käydään aktiivista kauppaa myös esimerkiksi indeksioptioilla ja -futuureilla, joista erityisesti Euro Stoxx 50 -optiot ja -futuurit ovat myös suomalaisten salkunhoitajien aktiivisessa käytössä. Pörssijohdannaiset Mitä ovat optiot ja termiinit? KÄTEISKAUPPA Sopimus tänään Maksu ja toimitus heti Velvoittaa kaupan molempia osapuolia TERMIINI- JA FUTUURIKAUPPA Sopimus tänään Maksu ja toimitus tulevaisuudessa Velvoittaa kaupan molempia osapuolia OPTIOKAUPPA Sopimus tänään Maksu ja toimitus tulevaisuudessa Velvoittaa vain kaupan myyjäosapuolta, ostajalla on oikeus Pörssijohdannaiset voidaan jakaa kolmeen eri instrumenttilajiin: optio futuuri termiini Jäljempänä kuvataan instrumenttilajikohtaisesti pörssijohdannaisten tyypillisiä ominaisuuksia. Eri markkinapaikkojen vakioitujen pörssijohdannaisten ominaisuudet vaihtelevat tuotekohtaisesti. Tietyt pörssijohdannaiset esimerkiksi toteutetaan toimittamalla kohde-etuus ja tiettyjen pörssijohdannaisten toteutus hoidetaan käteisellä. Kunkin yksittäisen instrumentin ominaisuudet löytyvät kyseisen markkinapaikan kotisivuilta. 2
Optiosopimukset Osto-option ostajalla on oikeus ostaa tulevana ajankohtana kohde-etuutena oleva tuote ennalta valittuun hintaan. Oikeudestaan ostaja maksaa kaupantekohetkellä preemion eli option markkinahinnan. Tappioriski rajoittuu tällöin optiosta maksettuun preemioon. Osto-option myyjällä on velvollisuus myydä tulevana ajankohtana kohde-etuutena oleva tuote ennalta valittuun hintaan. Velvollisuudestaan myyjä saa kaupantekohetkellä korvaukseksi preemion eli option markkinahinnan. Mikäli option myyjä joutuu hankkimaan kohde-etuuden markkinoilta, muodostuu tappioriski teoriassa rajattomaksi. Tämän takia osto-option myyjältä vaaditaan vakuus. Myyntioption ostajalla on oikeus myydä tulevana ajankohtana kohde-etuutena oleva tuote ennalta valittuun hintaan. Oikeudestaan ostaja maksaa kaupantekohetkellä preemion eli option markkinahinnan. Tappioriski rajoittuu tällöin optiosta maksettuun preemioon. Myyntioption myyjällä on velvollisuus ostaa tulevana ajankohtana kohde-etuutena oleva tuote ennalta valittuun hintaan. Velvollisuudestaan myyjä saa kaupantekohetkellä korvaukseksi preemion eli option markkinahinnan. Suurin mahdollinen tappio on siten option lunastushinnan mukainen. Tästä syystä option myyjältä vaaditaan vakuus. Optioiden käyttötarkoituksia Ostettu osto-optio a) uskotaan kurssien nousevan voimakkaasti b) haetaan lisäksi vipuvaikutusta Myyty osto-optio c) uskotaan kurssien pysyvän paikoillaan tai laskevan hieman ja haetaan lisätuottoa salkulle d) kurssien noustessa ollaan valmiit myymään osakkeet valittuun hintatasoon Ostettu myyntioptio e) halutaan suojautua mahdollisen kurssilaskun varalta eli ostaa suoja f) uskotaan kurssien laskevan voimakkaasti ja halutaan hyödyntää näkemystä Myyty myyntioptio g) uskotaan kurssien pysyvän paikoillaan tai nousevan hieman ja haetaan lisätuottoa salkulle, myydään vakuutuksia h) kurssien mahdollisesti laskiessa ollaan valmiit ostamaan osakkeet valittuun hintatasoon Osakeoptioissa option kohde-etuutena oleva instrumentti on osake. Yhden optiosopimuksen kohde-etuutena olevan tuotteen kokonaismäärä vaihtelee, mutta on usein 100 osaketta. Osakeoptioiden erääntyessä toimitukseen menevät yleensä kohdeetuutena olevat osakkeet. Korko-optioissa kohde-etuutena oleva instrumentti on yleensä korkofutuuri. Korko-option erääntyessä toimitukseen menee yleensä kohde-etuutena oleva futuuri. Hyödykeoptioissa option kohde-etuutena on yleensä ennalta määritelty määrä tiettyä hyödykettä. Hyödykeoption erääntyminen hoidetaan yleensä käteistoimituksena. Optiot voivat olla amerikkalaisia tai eurooppalaisia. Amerikkalaisen option voi toteuttaa milloin tahansa ennen option erääntymistä. Eurooppalaisen option voi toteuttaa ainoastaan option erääntyessä. 3
Termiini- ja futuurisopimus Termiinisopimuksessa kaupan ostaja sekä myyjä sopivat tietyn kohde-etuuden ostamisesta ja myymisestä tulevana ajankohtana ennalta sovittuun hintaan. Termiinikauppa velvoittaa sekä sopimuksen ostajaa että myyjää toteuttamaan kaupan sopimuksen ehtojen mukaisesti. 1. Ostaja sitoutuu ostamaan termiinin kohde-etuuden sopimuksen päättymispäivänä ennalta sovittuun hintaan 2. Myyjä sitoutuu myymään termiinin kohde-etuuden sopimuksen päättymispäivänä ennalta sovittuun hintaan Koska termiinisopimus velvoittaa sekä ostajaa että myyjää, vaaditaan kaupan molemmilta osapuolilta vakuudet. Sillä varmistetaan että tulevaisuudessa osapuolet pystyvät toimimaan velvoitteidensa mukaisesti. Futuurisopimuksessa velvoitteet jakautuvat ostajan ja myyjän välillä samoin kuin termiinissä. Futuuri ja termiini eroavat kuitenkin toisistaan vakuuksien ja kaupan selvityksen osalta. Futuurissa position voitot ja tappiot netotetaan päivittäin, kun taas termiinissä position voitto tai tappio netotetaan vasta termiinin eräännyttyä. Futuurisopimuksien vakuusvaatimus muodostuu kiinteästä vakuusvaatimuksesta ja päivittäisestä voiton tai tappion laskutuksesta. Termiini on yleisin sopimusmuoto pörssijohdannaisissa, joiden kohde-etuutena on osake. Kuten optiossakin termiinisopimuksen kohde-etuutena olevien osakkeiden lukumäärä vaihtelee, mutta on usein 100 kpl. Osaketermiinin erääntyessä termiini toteutetaan yleensä toimittamalla sen kohde-etuutena olevat osakkeet. Futuuri on yleisin sopimusmuoto korko- ja hyödykepörssijohdannaisilla. Korkofutuurin kohde-etuutena oleva instrumentti on yleensä CTD-velkakirja (Cheapest To Deliver -velkakirja). Esimerkiksi Eurexissa käydään kauppaa bund -korkofutuurilla. Bund -korkofutuurin kohde-etuutena oleva CTD-velkakirja on Saksan valtion liikkeeseenlaskema velkakirja, jonka juoksuaika on 8,5 10,5 vuotta. Yleensä korkofutuurin erääntyessä toimitukseen menee futuurin kohde-etuutena oleva velkakirja. Hyödykefutuurin kohde-etuutena on yleensä ennalta määritelty määrä tiettyä hyödykettä. Hyödykefutuurin erääntyminen hoidetaan yleensä käteissetlementtinä. Termiinin ja futuurin hinnan määräytyminen Termiinin ja futuurin hinta määräytyy kohde-etuuden käteismarkkinahinnan ( spot-hinnan ) mukaan. Koska maksu tapahtuu vasta tulevana ajankohtana, vaatii sopimuksen myyjä korvauksen sopimuksen voimassaoloajalle saatavan vaihtoehtoisen tuoton mukaan. Sopimuksen ostaja voi tallettaa termiini/futuurikaupan ansiosta siirtyneen maksuhetken takia sopimuksen spot -hinnan kasvamaan voimassaoloajalta koroa. Termiinin/futuurin hinnan on siis oltava sopimushetken spothinta lisättynä sopimuksen voimassaoloajan riskittömällä tuotolla. Oikeus kohde-etuuteen säilyy termiini/futuurisopimuksen myyjällä aina sopimuksen päättymispäivään asti. Sopimuksen ostaja ei tällöin halua maksaa etukäteen tiedossa olevasta kohde-etuuden arvonalenemisesta (esim. osinko). Siten termiinin/futuurin hinnasta vähennetään sellainen kohde-etuuden arvonaleneminen, joka tiedetään sopimuksen tekohetkellä varmasti. 4
Kaupankäynti markkinapaikalla ja kaupoista ilmoittaminen Markkinapaikoilla käydään kauppaa pörssijohdannaisissa joko elektronisessa kaupankäyntijärjestelmässä, puhelinkauppana tai pörssisalin kaupankäyntilattialla meklarien välillä. Pohjola Pankki Oyj voi olla markkinapaikalla itse jäsenenä tai käyttää jotain muuta välittäjää toimeksiantojen toteuttamisessa. Kaupankäynnin rakenteesta johtuen kauppa voi syntyä markkinapaikan lisäksi myös asiakkaan ja Pohjola Pankki Oyj:n tai asiakkaan ja Pohjola Pankki Oyj:n käyttämän toisen välittäjän välille. Toteutunut kauppa voidaan ilmoittaa asiakkaalle puhelimitse, kirjeitse, sähköpostilla, faksilla tai muulla erikseen sovitulla tavalla. Asiakkaalle annetussa laskelmassa tai ilmoituksessa olevat tiedot voivat muuttua ja lopullinen tieto kaupan hinnasta sekä tieto asiakkaan johdannaistiliasemasta voi poiketa asiakkaalle ensin toimitetusta tiedosta. Pörssijohdannaisia riskit ja vakuudet koskevat Pörssijohdannaisten kaupankäynnin kohteena ovat tulevaisuuden odotukset ja tiettyyn sijoituskohteeseen liittyvä riski. Pörssijohdannaisissa erityiset riskit voivat liittyä kurssien nopeisiin muutoksiin. Ennen pörssijohdannaisiin sijoittamista tulee sijoittajan tutustua huolella niihin pörssijohdannaisiin, joihin hän on sijoittamassa, perehtyä pörssijohdannaisten ehtoihin, ominaisuuksiin ja niistä aiheutuviin velvollisuuksiin sekä ymmärrettävä kyseisiin pörssijohdannaisiin kuuluva riski. Sijoittajan on tarkoin harkittava optioita myydessään ja termiinikauppaa tehdessään pystyykö hän kantamaan johdannaispositioonsa liittyvät tappionmahdollisuudet. Pohjola Pankki Oyj ei vastaa sijoittajalle aiheutuvasta pörssijohdannaisten taloudellisesta tuloksesta. Sijoittajan tulee myös itsenäisesti harkita pörssijohdannaisten soveltuvuus aiottuun käyttötarkoitukseen ja arvioida ammattitaitonsa, kokemuksensa sekä pörssijohdannaisten seurantamahdollisuuksiensa riittävyys myös muuttuvissa olosuhteissa. Pörssijohdannaisten kaupankäynnissä vakuuden asettamisella varmistetaan se, että pörssijohdannaiskaupan osapuolet pystyvät toimimaan velvoitteidensa mukaan. Vakuus pantataan yleensä välittäjälle, joka taas vastaa asiakkaastaan pörssille. Hyväksyttävät vakuudet voivat vaihdella eri markkinapaikoilla. Tavallisesti vakuutena käytetään osakkeita tai rahaa. Vakuusvaatimuksen määrittää pörssi sääntöjensä mukaan ja se lasketaan päivittäin. Linkkejä pörssijohdannaisten pariin Kirjoja Puttonen ja Valtonen: Johdannaismarkkinat Nasdaq OMX: Opi Optiot Hull: Options, Futures and Other Derivatives Internetissä www.eurexchange.com www.nasdaqomxnordic.com www.euronextliffe.com www.cmegroup.com Tietoja Pohjola Pankki Oyj:stä Y-tunnus 0199920-7 Toimiala Muu pankkitoiminta Postiosoite PL 308, 00101 Helsinki Käyntiosoite Teollisuuskatu 1 b, 00510 Helsinki Pyydämme ottamaan pörssijohdannaisiin liittyvissä asioissa yhteyttä omaan Pohjola Pankin yhteyshenkilöönne tai oman Osuuspankkinne yhteyshenkilöön. Kaikki Osuuspankin konttorit hoitavat sijoituspalveluihimme liittyviä asioita. Oman Osuuspankkinne yhteystiedot löydät www-osoitteesta www.op.fi. Pohjola Pankki Oyj on rekisteröity Patentti- ja rekisterihallituksen ylläpitämään kaupparekisteriin. Pohjola Pankki Oyj:llä on luottolaitoslain mukainen Rahoitustarkastuksen myöntämä toimilupa. Pohjola Pankki Oyj on luottolaitos, joka toimii Rahoitustarkastuksen valvonnassa. Pohjola Pankki Oyj on suomalainen finanssipalveluyritys, joka tarjoaa pankki-, sijoitus- ja vahinkovakuutuspalveluja. Vahinkovakuutukset tarjoaa Pohjola-konserniin kuuluva Pohjola. Pohjola Pankki Oyj:lla on kattava sijoitustuote- ja palveluvalikoima sekä kilpailukykyinen pääomamarkkinaosaaminen. Kilpailukykyinen osaaminen näkyy markkinoiden parhaimmistoon kuuluvana palveluiden ja tuotteiden laatuna. Pohjola Pankki Oyj:n kilpailuetu investointipankkitoiminnassa perustuu keskitettyjen osaamisresurssien lisäksi yksilölliseen palveluun sekä OP-Pohjola-ryhmän vahvaan valtakunnalliseen asemaan. Asiakkaat ja toimintatapa Kaupankäynnistä pörssijohdannaisilla tehdään Pohjola Pankki Oyj:n ja asiakkaan välillä kaupankäyntisopimus tai sopimukset ja tarvittaessa pörssijohdannaisten kaupankäynnin vakuuksia koskeva panttaussitoumus. Pörssijohdannaisissa Pohjola Pankki Oyj ei toimi sijoittajan neuvonantajana. Palvelu ei siten sisällä sijoituskonsultointia, vaan palvelu on execution only -palvelua, eli pörssijohdannaisia koskevien toimeksiantojen välityspalvelua. Peruuttamisoikeus Jos kuluttajana pidettävä Asiakas tekee Pohjola Pankki Oyj:n kanssa sopimuksen ilman, että Pohjola Pankki Oyj:n edustaja on tavannut Asiakkaan (etäsopimus), Asiakkaalla on kuluttajansuojalain mukainen oikeus peruuttaa Pohjola Pankki Oyj:n kanssa tehty sopimus 14 vuorokauden kuluessa sopimuksen allekirjoittamisesta. Peruuttamisoikeutta ei ole yksittäisissä sijoitustuotteissa, joiden arvo vaihtelee markkinoilla tapahtuvien muutosten mukaan. Asiakkaalla ei siten ole oikeutta peruuttaa kauppaan johtavaa sitovaa tarjousta tai toteutunutta toimeksiantoa, joka koskee osakkeita, pörssijohdannaisia tai sijoitusrahasto-osuuksien merkintää tai lunastusta. Peruuttamisoikeutta ei myöskään ole, jos sopimus täytetään Asiakkaan nimenomaisesta pyynnöstä ennen peruuttamisajan päättymistä. 5
Peruuttamisoikeus on voimassa 14 vuorokautta siitä, kun etäsopimus on syntynyt taikka kun Asiakas on saanut tai voinut saada haltuunsa ennakkotiedot ja sopimusehdot. Jos Asiakas haluaa käyttää peruuttamisoikeutta, hänen tulee ilmoittaa siitä Pohjola Pankki Oyj:lle. Ilmoitus on tehtävä kirjallisesti seuraavaan osoitteeseen Pohjola Pankki Oyj Johdannaiset PL 308, 00101 Helsinki Ilmoituksessa on yksilöitävä peruutettava sopimus. Peruuttamisen yhteydessä Asiakas on kuitenkin velvollinen maksamaan aiemmissa kappaleissa kuvattuihin peruuttamattomiin rahoituspalveluihin liittyvät maksut ja kulut. Asiakkaan on lisäksi palautettava Pohjola Pankki Oyj:lle sopimuksen perusteella Pohjola Pankki Oyj:ltä saamansa suoritukset viimeistään 30 päivän kuluttua peruuttamisilmoituksen tekemisestä. Peruuttaminen raukeaa, jos Asiakas tämän laiminlyö. Valvontaviranomaisen yhteystiedot Palvelun tarjoajan toimintaa valvova viranomainen on Finassivalvonta. Finanssivalvonta PL 103, 00101 Helsinki puh. 010 83 151 www.finanssivalvonta.fi Asiakasneuvonta ja oikeussuojakeinot Palveluun ja sitä koskevaan sopimukseen liittyvissä kysymyksissä Asiakkaan täytyy aina ottaa yhteyttä ensisijaisesti oman Osuuspankkinsa yhteyshenkilöön. Asiakkaan tulee viipymättä ilmoittaa oman Osuuspankin yhteyshenkilölle palveluun liittyvästä virheestä ja siihen mahdollisesti liittyvästä vaatimuksestaan. Jos Osuuspankin välityksellä Pohjola Pankki Oyj:n ja Asiakkaan välillä ei saavuteta neuvotellen ratkaisua, voi Asiakas viedä erimielisyyden ratkaistavaksi kuluttajariita- tai arvopaperilautakuntaan. Kuluttajariitalautakunta Kuluttajariitalautakunta voi antaa ratkaisusuosituksen kuluttajan ja elinkeinonharjoittajan välisestä erimielisyydestä, joka koskee kulutus-hyödykkeen kuten rahoituspalvelun hankintaa tai liittyy kulutushyödykesopimukseen. Se ei kuitenkaan käsittele asioita, jotka koskevat arvopaperiasioita eli esimerkiksi osakkeita, osuustodistuksia, obligaatioita tai pörssijohdannaisia koskevia asioita. Kuluttajariitalautakunta antaa ratkaisusuosituksia ainoastaan kirjallisiin valituksiin. Tarkemmat ohjeet valituksen tekemiseen löytyvät Kuluttajariitalautakunnan internetsivuilta. Kuluttajariitalautakunta PL 306, 00531 Helsinki puh. 010 366 5200 www.kuluttajariita.fi Arvopaperilautakunta Arvopaperilautakunta etsii ratkaisuja asioissa, jotka koskevat arvopaperimarkkinalainsäädännön ja siihen liittyvien viranomaismääräysten sisältöä ja sopimusehtojen soveltamista, hyvää arvopaperikauppatapaa sekä muita arvopaperikäytäntöä koskevia asioita. Palvelu on käytössä kaikille eiammattimaisille sijoittajille, jotka ovat asiakassuhteessa palveluja tarjoavaan pankkiin, sijoituspalveluyritykseen tai rahastoyhtiöön. Arvopaperilautakunta on ensisijainen toimielin pörssijohdannaisia koskevissa asioissa. Asiakas voi olla yhteydessä Arvopaperilautakuntaan puhelimitse, kirjeitse, telefaxilla tai sähköpostin välityksellä. Tarkemmat ohjeet valituksen tekemiseen löytyvät Vakuutus- ja rahoitusneuvonnan internetsivuilta internetsivuilta. Arvopaperilautakunta Porkkalankatu 1, 00180 Helsinki puh. 09 685 0120 (Vakuutus- ja rahoitusneuvonnan vaihde) www.fine.fi Rahoituspalveluun liittyvä riski Sijoittamiseen ja sijoitustuotteisiin liittyy taloudellinen riski. Tavoiteltu tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi jopa menettää. Esimerkiksi osakkeet ja sijoitusrahasto-osuudet ovat sellaisia rahoitusvälineitä, joihin liittyy riski sijoitetun pääoman menettämisestä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä tulee perehtyä sijoitusmarkkinoihin ja eri sijoitusvaihtoehtoihin. Jokainen vastaa itse sijoituspäätöstensä taloudellisista tuloksista. Aikaisempi hinnan tai arvonkehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Rahoituspalveluun liittyvät verot Asiakas voi joutua rahoituspalvelun hankkimisen johdosta maksamaan muitakin kuin palveluntarjoajan välityksellä suoritettavia veroja ja julkisia maksuja. Asiakkaan tulee kiinnittää huomiota siihen, että arvopapereiden omistukseen liittyy veroseuraamuksia. Pohjola Pankki Oyj ei vastaa verolaeissa, oikeuskäytännössä eikä verotuskäytännössä tapahtuvista muutoksista eikä näiden mahdollisten muutosten huomioon ottamisesta tässä annettavissa ennakkotiedoissa. Veronalaista pääomatuloa ovat mm. eräät korot, pörssiyhtiöiden osingot ja arvopapereiden, kuten pörssijohdannaisten, luovutusvoitot. Pääomatuloista suoritetaan 50 000 euroon saakka tuloveroa 30 %:n mukaan ja sen ylittävältä osin 32 %:n mukaan. Esimerkiksi arvopapereiden myynti verotetaan luovutusvoittona. Luovutusvoitot ja -tappiot samoin kuin saadut osingot tulee tarkistaa esitäytetyltä veroilmoitukselta ja täydentää mahdollisesti puuttuvat tiedot. Varainsiirtoveroa maksetaan yleensä arvopapereiden vastikkeellisen luovutuksen yhteydessä 1.6 % verokannan mukaan. Pörssikaupoista varainsiirtoveroa ei kuitenkaan makseta. Pörssin ulkopuolella toteutetuista kaupoista ja muista vastikkeellisista saannoista on ostaja velvollinen maksamaan varainsiirtoveroa. Omaisuuden, kuten arvo-osuuksien hoidosta ja säilyttämisestä aiheutuvat menot ovat verotuksessa vähennyskelpoisia laissa säädetyin rajoituksin. Lisätietoa verotusta koskevista asioista löytyy Verohallinnon internetsivuilta osoitteesta www.vero.fi. 6
101 683 1 08.12. Sijoittaminen pörssijohdannaisiin tapahtuu asiakkaan omalla riskillä. Ennen pörssijohdannaisiin sijoittamista tulee sijoittajan tutustua huolella niihin pörssijohdannaisiin, joihin hän on sijoittamassa, perehtyä pörssijohdannaisten ehtoihin, ominaisuuksiin ja niistä aiheutuviin velvollisuuksiin sekä ymmärrettävä kyseisiin pörssijohdannaisiin kuuluvat riskit. Allekirjoituksellanne vahvistatte tutustuneenne niihin pörssijohdannaisiin, joihin aiotte sijoittaa, ja ymmärtävänne niihin liittyvät riskit ja niistä aiheutuvat velvollisuudet myös siinä tapauksessa, että ette ole aiemmin sijoittaneet pörssijohdannaisiin. ASIAKKAAN ANTAMA VAHVISTUS Olen tutustunut tämän informaation, markkinapaikkojen sivuilta saadun informaation sekä muun annetun informaation perusteella niihin pörssijohdannaisiin, joihin olen sijoittamassa. Olen perehtynyt pörssijohdannaisten ehtoihin, ominaisuuksiin ja niistä aiheutuviin velvollisuuksiin sekä ymmärrän kyseisiin johdannaisiin kuuluvat riskit. Ymmärrän, että pörssijohdannaisiin liittyy erilaisia riskejä, ja että niiden ostamiseen ja myymiseen liittyy erilaisia velvoitteita. Paikka ja päiväys: Asiakkaan allekirjoitus ja nimenselvennys: Yhdessä hyvä tulee.