KORON MERKITYS METSÄSIJOITTAJALLE J Y R K I K E TO L A 9. 4. 2 0 1 9 TA K S A AT TO R I K L U B I, H E L S I N K I
HUOM! Sijoitus kommandiittiyhtiöön ei ole anonyymi. Tieto yhtiömiehistä on julkista ja saatavilla kaupparekisteriotteesta. Taaleri Metsä toimii Ky-/Yhteismetsä-rakenteella Taaleritehtaan Metsärahasto III Ky MAKSAA TUOTOT Ky:lle OMISTAA KOKO YHTEISMETSÄN UPM-KYMMENEN KANSSA ON TEHTY 20 V. PUUNOSTOSOPIMUS MAKSAA TUOTTOA Yhteismetsä = YHTEISMETSÄ ON METSÄN YHTEISOMISTUKSEN MUOTO. JA TÄMÄN YHTEISMETSÄN AINOA OSAKAS ON TAALERITEHTAAN METSÄRAHASTO III KY OSTAA METSÄTILOJA YHTEISMETSÄN LUKUUN Äänettömät yhtiömiehet eli sijoittajat 2
ESIMERKKI METSÄN TUOTOSTA: MÄNTY TUOREELLA/KUIVAHKOLLA KANKAALLA KESKI - SUOMESSA. HARVENNUKSET 45 JA 60 -VUOTIAANA Ikä Kokonaispuusto / ha Tukkia / ha Kuitua / ha Puuston Arvo /ha Arvokasvu* vuodessa / ha Arvo- Kasvu* / ha 50 v. 170 m³ 60 m³ 110 m³ 5170 362 /v 7,0 % *) Puuston arvon kasvu verrattuna edelliseen vuoteen. (harvennus 70 m³ 25 m³ 45 m³ 2015 ) 60 v. 175 m³ 100 m³ 75 m³ 6775 357 /v 5,3 % Arvokasvu-% halutulla tasolla 70 v. 240 m³ 165 m³ 75 m³ 10350 357 /v 3,5 % 80 v. 300 m³ 230 m³ 70 m³ 13840 330 /v 2,4 % 90 v. 360 m³ 290 m³ 70 m³ 17140 330 /v 1,9 % 100 v. 420 m³ 350 m³ 70 m³ 20440 Ei jäädä odottamaan suurinta puuston arvoa 3
80-VUOTIAS PÄÄTEHAKKUUKOHDE 602 m3/ha Tukkia 84%, 512m3/ha 67,7 /m3 41300 /ha
MITEN TUOTTOA SAADAAN? Olennaista on metsätilan kokonaistuoton maksimointi. Tulot Tulevat päätehakkuista ja vähäisessä määrin harvennushakkuista sekä pienistä tuloeristä. Kulut Muodostuvat lähinnä metsänhoitokuluista Kulut ovat keskimäärin noin 15 % hakkuutuloista Tuottoa voi parantaa tuloja lisäämällä oikea-aikaisia hoitotöitä ei kannata laiminlyödä. 6
TUOTTOA Metsänomistajien tavoitteet vaihtelevat, jotkut maksimoivat sijoitetun pääoman tuottoa (%), toiset taas maksimoivat rahallisen tuoton ( ) % JK JJ
MIKÄ EHKÄ MUUTTUU? - Kiertoaika lyhenee, ei pitene, entä hiilensidonta? Muutoin ei ristiriidassa suojelun lisäämiisen kanssa. - Laatuharvennuksiin, runkoluku, ei ppa. - Karujen, hieskoivuvaltaisten ja paksuturpeisten soiden uudistaminen. - Lannoitukset.
PERINTÖVERO 88-vuotias rouva kuoli 2015, hänellä ei ollut rintaperillisiä. Testamentilla metsät veljenpojalle. Metsätilojen arvo 1 000 000. Perintövero 319 900, jonka kokoinen hakkuu tehdään. Kulut 15 %. Koska hakkuusta menee pääomatulovero, hakkuuta kasvatetaan veron verran. Hakkuu 549 082, verot pääomatulosta 33 %, 157562. Omaisuudesta jäljellä 450 918. Veljenpoika kuolee 2017. Ei rintaperillisiä. Sisarukset perivät.
PERINTÖVERO Uusi perintövero 450 918 metsästä 31,5%. 140 239. Perintöveron kokoinen hakkuu tehdään. Kulut 15 %. Koska hakkuusta menee pääomatulovero, hakkuuta kasvatetaan veron verran. Hakkuu 244 355, verot pääomatulosta 34 %, 72 244. Tilan arvo 206 563. Todellisuudessa tiloilla ei ollut riittävästi puuta verojen maksuun. Nyt uudet omistajat ovat 70-vuotiaita. Heillä on rintaperillisiä.
KOHTI UUSIA SEIKKAILUJA
VASTUUVARAUMALAUSEKE Taaleri Varainhoito Oy (jäljempänä Taaleri) on laatinut tämän materiaalin. Esitetty informaatio saattaa sisältää Taalerin yleistä tietoa ja näkemyksiä informaation julkaisuhetkellä, joita voidaan erikseen ilmoittamatta muuttaa, ja jotka perustuvat Taalerin parhaan kykynsä mukaan tekemiin arvioihin ja mielipiteisiin pohjautuen sen luotettavina pitämistä julkisista lähteistä kokoamaansa informaatioon. Pyrkimyksenä on antaa mahdollisimman tarkkoja ja oikeita tietoja, mutta Taaleri tai sen palveluksessa olevat henkilöt eivät voi taata esitettyjen tietojen, arvioiden tai mielipiteiden oikeellisuutta tai täydellisyyttä. Esitetyt näkemykset eivät välttämättä edusta Taaleri-konsernin virallista kantaa. Tässä materiaalissa voidaan esittää asiakkaan harkittavaksi Taalerin näkemyksiä siitä tulisiko tietyllä rahoitusvälineellä tehdä oikeustoimia. Esitys tai sen sisältämät tiedot eivät ole sijoitus-, vero-, kirjanpito- tai lainopillinen neuvo, kehotus kaupankäyntiin tai muihin sijoitustoimenpiteisiin tai niiden tekemättä jättämiseen eikä niitä voida missään tilanteessa pitää rahoitusvälineen myynti- tai ostotarjouksena. Esitetyt tuotto-oletukset ovat vain suuntaa-antavia eivätkä ne ole lupauksia tulevasta tuotosta tai korosta. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. Esitetyt tiedot eivät perustu rahoitusvälineen liikkeeseenlaskijan tai rahoitusvälineen kohde-etuuksien puolueettomaan sijoitustutkimukseen tai -analyysiin. Asiakas vastaa aina yksin sijoituspäätöstensä ja toimeksiantojensa taloudellisista seuraamuksista. Asiakkaan tulee aina ennen sijoituspäätöksen tekemistä tutustua rahoitusvälineen ominaisuuksiin, riskeihin ja sijoituspäätöksen verotuksellisiin vaikutuksiin. Taaleri ei vastaa mistään välittömistä, välillisistä tai seurannaisluontoisista vahingoista tai tappioista, joita tässä materiaalissa esitetyn informaation käyttö voi aiheuttaa. Taalerin sijoitusrahastoja ja erikoissijoitusrahastoja hallinnoi Taaleri Rahastoyhtiö Oy (Rahastoyhtiö) ja pääomarahastoja hallinnoi Taaleri Pääomarahastot Oy (Pääomarahastot). Taaleri toimii Rahastoyhtiön ja Pääomarahastojen asiamiehenä tarjotessaan asiakkailleen Rahastoyhtiön ja Pääomarahastojen hallinnoimia sijoitusrahastoja, erikoissijoitusrahastoja ja pääomarahastoja. Rahastojen avaintietoesitteisiin, sääntöihin ja hinnastoon voit tutustua osoitteessa www.taaleri.com tai Taalerin toimipisteissä. Taaleri-konsernin valvovana viranomaisena toimii Finanssivalvonta. Tämä materiaali on Taalerin immateriaalioikeudellisesti suojattua aineistoa eikä sitä saa millään tavalla jäljentää, julkaista tai levittää ilman Taalerin kirjallista etukäteislupaa. 11.4.2019 12