Saadut tilaukset olivat 835 miljoonaa euroa ja vertailukelpoinen EBITA 47 miljoonaa euroa kaudella Q1/219 Osavuosikatsaus, tammi maaliskuu 219 26. huhtikuuta 219 Pasi Laine, toimitusjohtaja Kari Saarinen, talousjohtaja
Sisältö Osavuosikatsaus, tammi maaliskuu 219 1 2 3 4 5 6 Q1/219 lyhyesti Liiketoimintalinjojen kehitys Taloudellinen kehitys Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät Yhteenveto osavuosikatsauksesta Q1/219 Liitteet 2
Q1/219 lyhyesti
Q1/219 lyhyesti Saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden tasolla ja olivat 461 miljoonaa euroa vakaassa liiketoiminnassa 1 Saadut tilaukset laskivat 382 miljoonaan euroon projektiliiketoiminnassa 2 Liikevaihto laski 686 miljoonaan euroon Tilauskanta kasvoi 3, miljardiin euroon Vertailukelpoinen EBITA kasvoi 47 miljoonaan euroon ja marginaali oli 6,9 % Nettovelkaantuneisuusaste oli -2 % Valmet otti käyttöön IFRS 16 -standardin 1. tammikuuta 219 oikaisematta vertailukauden 218 lukuja. 1) Vakaa liiketoiminta = Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjat. Automaatio-liiketoimintalinjan osalta luku sisältää sisäiset saadut tilaukset muilta liiketoimintalinjoilta. 2) Projektiliiketoiminta = Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjat. 4
Valmet kaudella Q1/219 Saadut tilaukset 835 milj. euroa Liikevaihto 686 milj. euroa Vertailukelpoinen EBITA 47 milj. euroa Vertailukelpoinen EBITAmarginaali 6,9 % Saadut tilaukset 3 1 milj. euroa Henkilöstö 12 539 Saadut tilaukset liiketoimintalinjoittain 22 % 43 % 24 % 11 % Palvelut Automaatio Sellu ja energia Paperit Saadut tilaukset alueittain 2 % 26 % 5 % 11 % 39 % Pohjois-Amerikka Etelä-Amerikka EMEA Kiina Aasian ja Tyynenmeren alue 5
Saadut tilaukset laskivat 835 miljoonaan euroon kaudella Q1/219 Saadut tilaukset (milj. euroa) 1 6 4 1 4 3 5 1 2 3 1 2 5 8 2 6 4 2 1 11 1 23 466 48 58 781 725 793 83 692 788 857 1 5 796 743 727 89 865 94 1 26 835 1 5 1 5 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19 Saadut tilaukset (vasen) Viim. 4 neljännestä (oikea) Vakaassa liiketoiminnassa saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden tasolla ja olivat 461 miljoonaa euroa kaudella Q1/219 1 Projektiliiketoiminnassa saadut tilaukset laskivat 382 miljoonaan euroon kaudella Q1/219 Saadut tilaukset kasvoivat kehittyvillä markkinoilla ja laskivat kehittyneillä markkinoilla kaudella Q1/219 Etelä-Amerikan, Kiinan sekä Aasian ja Tyynenmeren alueen yhteenlaskettu osuus saaduista tilauksista oli 41 % 6 1) Sisältäen Automaatio-liiketoimintalinjan saamat sisäiset tilaukset.
Vakaan liiketoiminnan saadut tilaukset olivat yhteensä 1 722 miljoonaa euroa viimeisen neljän vuosineljänneksen aikana Saadut tilaukset (milj. euroa) vakaassa liiketoiminnassa 1 6 1 8 5 4 3 267 273 242 273 293 42 95 33 342 78 75 394 49 81 88 344 8 372 87 443 88 424 13 359 383 75 11 439 445 93 12 381 81 435 19 461 13 1 5 1 2 9 2 1 267 273 242 273 293 37 252 267 313 321 264 284 355 321 284 282 346 344 3 325 358 6 3 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19 Palvelut (vasen) Automaatio, yhteensä (sis. sisäisen) (vasen) Viimeiset 4 neljännestä (oikea) Vakaan liiketoiminnan saadut tilaukset kasvoivat 21 miljoonaa euroa kaudella Q1/219 1) Sisältäen Automaatio-liiketoimintalinjan saamat sisäiset tilaukset. 7
Tilauskanta 3 1 miljoonaa euroa kauden Q1/219 lopussa Tilauskanta (milj. euroa) Tilauskannan rakenne 3 5 3 2 5 2 1 972 2 46 2 312 1 998 2 64 2 28 2 117 2 74 2 27 2 16 2 192 2 283 2 74 2 714 2 72 2 458 2 583 2 621 2 791 2 829 3 1 ~3 % 1 5 1 ~7 % 5 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19 Vakaa liiketoiminta Projektiliiketoiminta Tilauskanta oli 172 miljoonaa euroa korkeampi kuin kauden Q4/218 lopussa Noin 65 % tilauskannasta odotetaan tuloutuvan vuoden 219 aikana (kauden Q1/218 lopussa ~65 % vuoden 218 aikana) Noin 3 % tilauskannasta kuuluu vakaaseen liiketoimintaan (kauden Q1/218 lopussa ~3 %) 8
Liiketoimintalinjojen kehitys
Palvelut: Saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden tasolla ja liikevaihto kasvoi Saadut tilaukset (milj. euroa) Liikevaihto (milj. euroa) 217: 1 242 milj. euroa 218: 1 315 milj. euroa 217: 1 178 milj. euroa 218: 1 219 milj. euroa 4 35 3 25 355 267 273 273 293 37 313 321 346 344 358 321 242 252 267 264 284 3 325 284 282 1 6 1 4 1 2 1 4 35 3 25 224 251 235 366 34 34 314 34 316 325 32 278 286 284 268 282 276 257 242 252 247 1 6 1 4 1 2 1 2 8 2 8 15 6 15 6 1 4 1 4 5 2 5 2 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19 Saadut tilaukset (vasen) Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Liikevaihto (vasen) Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden tasolla verrattuna kauteen Q1/218 - Saadut tilaukset kasvoivat Aasian ja Tyynenmeren alueella ja Pohjois-Amerikassa, pysyivät edellisvuoden tasolla Etelä-Amerikassa ja EMEA-alueella ja laskivat Kiinassa - Saadut tilaukset kasvoivat Energia ja ympäristö-, Kudokset- ja Telat-liiketoimintayksiköissä, pysyivät edellisvuoden tasolla Prosessiosat-liiketoimintayksikössä ja laskivat Tehdasparannukset-liiketoimintayksikössä Liikevaihto kasvoi verrattuna kauteen Q1/218 1
Automaatio 1 : Saadut tilaukset ja liikevaihto kasvoivat Saadut tilaukset 2 (milj. euroa) Liikevaihto 2 (milj. euroa) 217: 368 milj. euroa 218: 386 milj. euroa 217: 335 milj. euroa 218: 357 milj. euroa 14 12 1 8 6 4 2 62 62 95 1 85 78 75 81 8 8 15 7 67 66 88 6 82 8 7 87 88 9 16 72 78 72 13 12 91 75 13 62 11 93 12 9 11 18 91 82 84 81 11 7 19 13 15 8 94 95 42 36 3 24 18 12 6 14 12 1 8 6 4 2 55 55 79 72 11 6 68 66 11 6 95 66 9 58 81 8 69 4 73 65 99 5 94 72 12 59 8 8 73 68 8 6 115 11 14 69 1 59 9 14 76 73 9 64 124 18 16 73 9 64 42 36 3 24 18 12 6 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19 Saadut tilaukset, sisäinen (muilta liiketoimintalinjoilta) Saadut tilaukset, ulkoinen Saadut tilaukset, yhteensä (sis. sisäisen) Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Liikevaihto, sisäinen (muilta liiketoimintalinjoilta) Liikevaihto, ulkoinen Liikevaihto, yhteensä (sis. sisäisen) Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Saadut tilaukset kasvoivat verrattuna kauteen Q1/218 - Saadut tilaukset kasvoivat Pohjois-Amerikassa, Etelä-Amerikassa ja EMEA-alueella ja laskivat Kiinassa sekä Aasian ja Tyynenmeren alueella - Saadut tilaukset kasvoivat sekä sellu ja paperi- että energia ja prosessi -liiketoiminnassa Liikevaihto kasvoi verrattuna kauteen Q1/218 1) Kommentit viittaavat saatuihin tilauksiin ja liikevaihtoon, jotka sisältävät myös sisäiset saadut tilaukset ja liikevaihdon. 2) Kauden Q1/215 saadut tilaukset, Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä ja Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä on laskettu Metson raportoitujen lukujen ja pro forma -lukujen ilman Prosessiautomaatiojärjestelmiä perusteella, ja ovat näin ollen vain viitteellisiä. 11
Sellu ja energia: Saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden tasolla ja liikevaihto laski Saadut tilaukset (milj. euroa) Liikevaihto (milj. euroa) 217: 678 milj. euroa 218: 1 milj. euroa 217: 8 milj. euroa 218: 863 milj. euroa 7 6 622 56 1 4 1 2 7 6 1 4 1 2 5 451 1 5 1 4 3 2 1 96 66 138 259 261 275 238 247 265 272 26 18 141 151 192 122 85 21 8 6 4 2 4 3 2 1 229 234 181 312 222 231 245 262 215 181 196 187 189 192 2 219 23 25 223 232 16 8 6 4 2 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19 Saadut tilaukset (vasen) Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Liikevaihto (vasen) Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden tasolla verrattuna kauteen Q1/218 - Saadut tilaukset kasvoivat Kiinassa, Etelä-Amerikassa ja Aasian ja Tyynenmeren alueella ja laskivat EMEA-alueella sekä Pohjois-Amerikassa - Saadut tilaukset kasvoivat selluliiketoiminnassa ja laskivat energialiiketoiminnassa Liikevaihto laski verrattuna kauteen Q1/218 12
Paperit: Saadut tilaukset ja liikevaihto laskivat Saadut tilaukset (milj. euroa) Liikevaihto (milj. euroa) 217: 1 35 milj. euroa 218: 1 77 milj. euroa 217: 784 milj. euroa 218: 937 milj. euroa 4 35 3 25 2 15 1 212 19 128 142 149 129 197 199 186 19 176 246 314 275 27 243 23 353 299 156 182 1 2 1 5 9 75 6 45 3 4 35 3 25 2 15 1 114 18 12 186 34 28 177 185 2 223 237 157 165 188 196 138 144 165 186 17 97 1 2 1 5 9 75 6 45 3 5 15 5 15 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19 Saadut tilaukset (vasen) Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Liikevaihto (vasen) Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Saadut tilaukset laskivat verrattuna kauteen Q1/218 - Saadut tilaukset kasvoivat Aasian ja Tyynenmeren alueella ja EMEA-alueella ja laskivat Etelä-Amerikassa, Pohjois- Amerikassa ja Kiinassa - Saadut tilaukset kasvoivat pehmopaperiliiketoiminnassa ja laskivat kartonki ja paperi -liiketoiminnassa Liikevaihto laski verrattuna kauteen Q1/218 13
Valmet vahvistaa vakaan liiketoiminnan osuutta ostamalla GL&V:n Yritysostosta tiedotettiin 26. helmikuuta 219 ja se saatettiin loppuun 1. huhtikuuta 219 Avaintietoja ostetuista toiminnoista GL&V on teknologioiden, parannus- ja optimointipalvelujen, koneuusintojen ja varaosien toimittaja sellu- ja paperiteollisuudelle maailmanlaajuisesti - Painopiste on kemiallisen sellun valmistuksessa, massanvalmistuksessa, paperinvalmistuksessa ja -viimeistelyssä - Päätoimipaikat ovat Yhdysvalloissa ja Kanadassa, toimintoja myös Euroopassa, Intiassa ja Etelä-Amerikassa Yritysosto sopii erinomaisesti Valmetin strategiaan - Kasvattaa Valmetin globaalia palveluliiketoimintaa, täydentää teknologiatarjoomaamme sekä vahvistaa paikallista läsnäoloamme ja osaamistamme erityisesti Pohjois-Amerikassa Ostetut toiminnot muodostavat uuden Tehdasprosessiratkaisutliiketoimintayksikön Palvelut-liiketoimintalinjaan - Suurin osa ostetuista toiminnoista tullaan raportoimaan Valmetin Palvelutliiketoimintalinjassa 21 % Liikevaihto vuonna 218 EBITA-marginaali vuonna 218 ~11 % Henkilöstön lukumäärä ~63 Yrityskaupan arvo 1 Arvioitu liikevaihdon jakauma ~16 miljoonaa euroa ~113 miljoonaa euroa 1) Velaton arvo riippuen tavanomaisista yrityskaupan toteuttamisen jälkeisistä oikaisueristä. 4 % 3 % 1 % Pohjois-Amerikka EMEA Aasian ja Tyynenmeren alue Etelä-Amerikka Kiina 71 % 11 % 15 % Arvioitu henkilöstön jakauma 15 % 8 % 51 % USA Kanada Intia Ruotsi Muut maat Toimipaikkoja ympäri maailmaa, suurimmat Pohjois-Amerikassa 14
Taloudellinen kehitys
Avainluvut Milj. euroa Q1/219 1 Q1/218 Muutos 218 Saadut tilaukset 835 89-6 % 3 722 Tilauskanta 2 3 1 2 583 16 % 2 829 Liikevaihto 686 732-6 % 3 325 Vertailukelpoinen EBITA 47 22 >1 % 257 % liikevaihdosta 6,9 % 3, % 7,7 % EBITA 49 19 >1 % 241 Liikevoitto (EBIT) 43 12 >1 % 211 % liikevaihdosta 6,2 % 1,6 % 6,4 % Tulos per osake, euroa,21,5 >1 % 1,1 Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja 3 15 % 5 % 19 % Liiketoiminnan rahavirta 3 19 59 % 284 Nettovelkaantuneisuusaste 2-2 % -12 % -23 % Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät: 2 miljoonaa euroa kaudella Q1/219 (-3 miljoonaa euroa kaudella Q1/218) 1) Valmet otti IFRS 16 Vuokrasopimukset -standardin käyttöön 1. tammikuuta 219 yksinkertaistetulla siirtymätavalla, ja siten vertailukauden 218 lukuja ei ole oikaistu. 2) Kauden lopussa 3) Annualisoitu 16
Bruttokatteen sekä myynnin ja hallinnon yleiskustannusten kehitys Bruttokate (milj. euroa ja % liikevaihdosta) Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset (milj. euroa ja % liikevaihdosta) 3 3 % 26 % 3 3 % 25 25 % 25 25 % 2 2 % 2 19 % 2 % 15 15 % 15 15 % 1 1 % 1 1 % 5 5 % 5 5 % % % Q1/214 Q2/214 Q3/214 Q4/214 Q1/215 Q2/215 Q3/215 Q4/215 Q1/216 Q2/216 Q3/216 Q4/216 Q1/217 Q2/217 Q3/217 Q4/217 Q1/218 Q2/218 Q3/218 Q4/218 Q1/219 Q1/214 Q2/214 Q3/214 Q4/214 Q1/215 Q2/215 Q3/215 Q4/215 Q1/216 Q2/216 Q3/216 Q4/216 Q1/217 Q2/217 Q3/217 Q4/217 Q1/218 Q2/218 Q3/218 Q4/218 Q1/219 Milj. euroa (vasen) % liikevaihdosta (oikea) Milj. euroa (vasen) % liikevaihdosta (oikea) Bruttokate oli 26 % liikevaihdosta (2 % kaudella Q1/218) Vakaan liiketoiminnan osuus liikevaihdosta oli suurempi kaudella Q1/219 Parempi toiminnan tehokkuus kaikissa liiketoiminnoissa kaudella Q1/219 Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset laskivat 1 miljoonaa euroa Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset olivat 19 % liikevaihdosta (18 % kaudella Q1/218) 17
Vertailukelpoisen EBITA-marginaalin kehitys Liikevaihto ja vertailukelpoinen EBITA, liukuva 12 kuukautta (milj. euroa ja %) 1 2 5 2 374 2 363 2 473 2 515 2 77 2 851 2 928 3 19 3 44 2 995 2 926 2 919 2 846 2 876 3 58 3 145 3 257 3 38 3 325 3 279 7,7 % 8,6 % Tavoite 8 1 % 4,8 % 4,3 % 1 49 1 369 1 378 1 484 1 58 1 1 1 5 984 989 1 7 5,6 % 5,9 % 6,2 % 6,4 % 6,8 % 6,5 % 6,7 % 6,8 % 6,7 % 6,7 % 7,1 % 6,6 % 6,7 % 6,8 % 1 572 1 591 1 61 1 544 1 473 1 469 1 399 1 435 1 584 1 676 1 762 1 811 1 799 1 72 1 625 1 357 1 429 1 434 1 451 1 453 1 45 1 447 1 441 1 474 1 469 1 496 1 497 1 525 1 559 1 579 1 226 1 127 Projektiliiketoiminta, liukuva 12 kk Vakaa liiketoiminta, liukuva 12 kk Vertailukelpoinen EBITA- %, liukuva 12 kk 1,3 % 1,3 % 1,4 % Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19 33 32 33 16 121 153 167 182 194 197 22 196 199 19 194 218 26 219 225 257 282 Vertailukelpoinen EBITA, liukuva 12 kuukautta (milj. euroa) Liikevaihto laski ja vertailukelpoinen EBITA kasvoi kauteen Q1/218 verrattuna - Kannattavuus parani johtuen parantuneesta liikevaihdon jakaumasta, korkeammasta bruttokatteesta sekä myynnin ja hallinnon yleiskustannusten pysymisestä samalla tasolla 1) Liukuvat 12 kuukautta. Vuoden 213 carve-out-perusteisia lukuja on käytetty Q1 Q3/214 -lukujen laskennassa. Vuoden 217 avainlukujen laskennassa on käytetty oikaisemattomia vuoden 216 lukuja. 18
Liiketoiminnan rahavirta Liiketoiminnan rahavirta (milj. euroa) 214: 236 milj. euroa 215: 78 milj. euroa 216: 246 milj. euroa 217: 291 milj. euroa 218: 284 milj. euroa 16 14 12 1 8 6 4 2-2 -4 43 46 117 3-2 17 16 64 3 33 122 88 94 31 78 89 19 3 119 143 3 Q1/214 Q2/214 Q3/214 Q4/214 Q1/215 Q2/215 Q3/215 Q4/215 Q1/216 Q2/216 Q3/216 Q4/216 Q1/217 Q2/217 Q3/217 Q4/217 Q1/218 Q2/218 Q3/218 Q4/218 Q1/219 19 Nettokäyttöpääoman muutos 1-2 miljoonaa euroa kaudella Q1/219 Liiketoiminnan rahavirta 3 miljoonaa euroa kaudella Q1/219 Investoinnit 2 18 miljoonaa euroa kaudella Q1/219 Valmet otti käyttöön IFRS 16 -standardin 1. tammikuuta 219 oikaisematta vertailukauden 218 lukuja. 1) Nettokäyttöpääoman muutos konsernin rahavirtalaskelmassa. 2) Ilman liiketoimintojen yhdistämistä ja vuokrattuja hyödykkeitä.
Nettokäyttöpääoma -13 % liukuvan 12 kuukauden saaduista tilauksista Nettokäyttöpääoma ja saadut tilaukset (milj. euroa) 1 5 3 % 1 1 11 1 23 2 % 5 466 48 58 781 725 793 83 692 788 857 1 5 796 743 727 89 865 94 1 26 835 1 % - 5-235 -249-345 -353-317 -265-244 -238-194 -181-265 -294-378 -335-37 -387-384 -362-427 -474-459 % -1 % -1-2 % Q1/214 Q2/214 Q3/214 Q4/214 Q1/215 Q2/215 Q3/215 Q4/215 Q1/216 Q2/216 Q3/216 Q4/216 Q1/217 Q2/217 Q3/217 Q4/217 Q1/218 Q2/218 Q3/218 Q4/218 Q1/219 Saadut tilaukset (vas) Keskim. nettokäyttöpääoma/liukuvan 12 kuukauden saadut tilaukset (oik) Nettokäyttöpääoma (vas) Nettokäyttöpääoma/liukuvan 12 kuukauden saadut tilaukset (oik) Nettokäyttöpääoma -459 miljoonaa euroa, joka vastaa -13 % liukuvan 12 kuukauden saaduista tilauksista Nettokäyttöpääoma ei sisällä osinkovelasta johtuvaa nettokäyttöpääoman muutosta, johon ei liity maksutapahtumaa. 2
Nettovelka ja nettovelkaantuneisuusaste laskivat verrattuna kauteen Q1/218 Nettovelka (milj. euroa) ja nettovelkaantuneisuusaste (%) Omavaraisuusaste (%) 3 3 % 5 % 2 1-1 -2-166 21 % 178 6 % 52-3 % -27 4 % 31-3 % -3-1 -12-11 % -12 % % -4-98 -11 % -219-174 2 % 1 % % -1 % -2 % 45 % 4 % 35 % 3 % 25 % 2 % 15 % 1 % 42 % 36 % 37 % 39 % 41 % 41 % 42 % 39 % 41 % 43 % 43 % 37 % -21 % 5 % -3-23 % -2 % -3 % % 214 215 216 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19 214 215 216 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19 Nettovelka Nettovelkaantuneisuusaste Nettovelkaantuneisuusaste (-2 %) ja nettovelka (-174 miljoonaa euroa) laskivat verrattuna kauteen Q1/219 - Nettovelkaantuneisuusaste olisi ollut -26 % ilman IFRS 16:n vaikutusta Omavaraisuusaste laski verrattuna kauteen Q1/218 Valmet otti käyttöön IFRS 16 -standardin 1. tammikuuta 219 oikaisematta vertailukauden 218 lukuja. 21
Sitoutunut pääoma ja vertailukelpoinen sitoutuneen pääoman tuotto Sitoutunut pääoma (milj. euroa) ja vertailukelpoinen sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE), ennen veroja 1 (%) 985 967 92 877 1 239 1 24 1 214 1 231 1 184 1 194 1 167 1 195 1 112 1 138 1 141 1 137 1 79 1 33 1 49 18 % 17 % 16 % 16 % 14 % 14 % 14 % 14 % 14 % 13 % 13 % 13 % 12 % 1 15 2 % 1 237 22 % Tavoite 15 2 % 12 % 1 % 1 % 1 % 2 % 2 % Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19 Sitoutunut pääoma Vertailukelpoinen ROCE (ennen veroja), liukuva 12 kk Tavoite vertailukelpoiselle sitoutuneen pääoman tuotolle (ROCE): 15 2 % Valmet otti käyttöön IFRS 16 -standardin 1. tammikuuta 219 oikaisematta vertailukauden 218 lukuja. 1) Liukuvat 12 kuukautta. Vuoden 213 carve-out-perusteisia lukuja on käytetty Q1 Q3/214 -lukujen laskennassa. Vuoden 217 avainlukujen laskennassa on käytetty oikaisemattomia vuoden 216 lukuja. 22
IFRS 16:n vaikutus IFRS 16, joka astui voimaan 1. tammikuuta 219, vaatii lähes kaikkien vuokrasopimusten kirjaamisen varaksi ja velaksi IFRS 16:n arvioidut vaikutukset vuodelle 219 1 Aineellisten hyödykkeiden poistot EBITA Nettovelka Käyttöomaisuus Liiketoiminnan rahavirta Rahoituksen rahavirta Kasvaa (noin 2 miljoonaa euroa) Kasvaa (noin 2 miljoonaa euroa) Kasvaa (noin 5 miljoonaa euroa) Kasvaa (noin 5 miljoonaa euroa) Kasvaa (noin 2 miljoonaa euroa) Laskee (noin 2 miljoonaa euroa) 1) Arvioidut vaikutukset koko vuodelle jotka saattavat muuttua. 23
Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät
Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät Tulosohjeistus vuodelle 219 (vahvistettu 1. huhtikuuta 219 GL&V:n oston toteuduttua) Tulosohjeistus Valmet arvioi, että liikevaihto vuonna 219 kasvaa verrattuna vuoteen 218 (3 325 milj. euroa), ja että tulos (vertailukelpoinen EBITA) vuonna 219 kasvaa verrattuna vuoteen 218 (257 milj. euroa). Lyhyen aikavälin markkinanäkymät Q2/218 Q3/218 Q4/218 Q1/219 Palvelut Hyvä Hyvä Hyvä Hyvä Automaatio Hyvä Hyvä Hyvä Hyvä Sellu ja energia Sellu Heikko Tyydyttävä Tyydyttävä Hyvä Energia Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä Paperit Kartonki ja paperi Hyvä Hyvä Hyvä Hyvä Pehmopaperi Hyvä Hyvä Tyydyttävä Tyydyttävä Lyhyen aikavälin markkinanäkymät perustuvat asiakasaktiviteettiin (5 %) sekä Valmetin kapasiteetin käyttöasteeseen (5 %) ja on annettu seuraavalle kuudelle kuukaudelle kyseisen vuosineljänneksen päättymisestä. Asteikko on heikko tyydyttävä hyvä. 25
Yhteenveto osavuosikatsauksesta Q1/219
Q1/219 lyhyesti Saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden tasolla ja olivat 461 miljoonaa euroa vakaassa liiketoiminnassa 1 Saadut tilaukset laskivat 382 miljoonaan euroon projektiliiketoiminnassa 2 Liikevaihto laski 686 miljoonaan euroon Tilauskanta kasvoi 3, miljardiin euroon Vertailukelpoinen EBITA kasvoi 47 miljoonaan euroon ja marginaali oli 6,9 % Nettovelkaantuneisuusaste oli -2 % Valmet otti käyttöön IFRS 16 -standardin 1. tammikuuta 219 oikaisematta vertailukauden 218 lukuja. 1) Vakaa liiketoiminta = Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjat. Automaatio-liiketoimintalinjan osalta luku sisältää sisäiset saadut tilaukset muilta liiketoimintalinjoilta. 2) Projektiliiketoiminta = Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjat. 27
Liitteet
Rahoitusvelkojen rakenne Korolliset velat 37 miljoonaa euroa 31. maaliskuuta 219 Korollisten velkojen määrä (milj. euroa) Pääasialliset rahoituslähteet 35 3 25 2 15 Lähde Lainat pankeilta ja rahoituslaitoksilta 2 miljoonaa euroa sitova luottolimiittisopimus 1 Määrä 37 miljoonaa euroa Käyttämätön 1 5 219 22 221 222 223 224 225 2 miljoonaa euroa kotimainen yritystodistusohjelma 9 miljoonaa euroa 1) 2 miljoonan euron syndikoitu valmiusluottosopimus erääntyy tammikuussa 224, Pitkäaikaisten lainojen keskimääräinen maturiteetti on 3,7 vuotta - Keskimääräinen korko on,8 % Luvut eivät sisällä vuokrasopimusvelkoja. 29 26. huhtikuuta 219 Valmet Osavuosikatsaus, tammi maaliskuu 219
Suurimmat osakkeenomistajat 31. maaliskuuta 219 Perustuu Euroclear Finland Oy:ltä saatuihin tietoihin Omistaja Osakkeita % 1 Solidium Oy 1 16 695 287 11,14 % 2 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo 3 6 2,4 % 3 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 3 16 2,11 % 4 Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 3 12 465 2,1 % 5 Keva 1 52 166 1, % 6 Valtion Eläkerahasto 1 345,9 % 7 Evli-rahastot 78,52 % 8 Danske Invest rahastot 69 943,46 % 9 Nordea-rahastot 671 64,45 % 1 Sigrid Juséliuksen Säätiö 61 865,41 % 11 Odin-rahastot 574 945,38 % 12 Suomen Kulttuurirahasto 58 92,34 % 13 Sijoitusrahasto Aktia Capital 5,33 % 14 Stiftelsen Brita Maria Renlunds minne 423,28 % 15 Kansaneläkelaitos KELA 396 316,26 % 16 SEB Finlandia -sijoitusrahasto 371 172,25 % 17 Sijoitusrahasto Evli Eurooppa 369 454,25 % 18 Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 341 673,23 % 19 Samfundet folkhälsan i Svenska Finland rf 32 985,21 % 2 Ingman Finance Oy Ab 3,2 % Yhteensä 36 174 777 24,14 % 1) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö 3 26. huhtikuuta 219 Valmet Osavuosikatsaus, tammi maaliskuu 219
Omistusrakenne 31. maaliskuuta 219 Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 56,2 % Solidium Oy 11,1 % Suomalaiset yksityissijoittajat 12,5 % Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt 2,2 % Sektori Omistajien määrä % -osuus omistajista Osakemäärä % osakkeista Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 1 335,78 % 84 18 328 56,17 % Suomalaiset instituutiot yritykset ja yhteisöt 2 167 4,98 % 3 2 45 2,15 % Solidium Oy 2, % 16 695 287 11,14 % Suomalaiset yksityissijoittajat 41 39 94,25 % 18 78 519 12,53 % Yhteistilillä, % 8 8,1 % Yhteensä 43 541 1, % 149 864 619 1, % Omistusrakenne perustuu Tilastokeskuksen sektoriluokitukseen. 1) Joista hallintarekisteröityjä osakkeita 82 73 597 kpl 2) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö 31 26. huhtikuuta 219 Valmet Osavuosikatsaus, tammi maaliskuu 219
Ulkomaisten omistajien osuus ja osakkeenomistajien lukumäärä 56% 59 54% 57 52% 55 5% 48% 53 51 49 46% 47 44% 45 42% 43 12/213 2/214 4/214 6/214 8/214 1/214 12/214 2/215 4/215 6/215 8/215 1/215 12/215 2/216 4/216 6/216 8/216 1/216 12/216 2/217 4/217 6/217 8/217 1/217 12/217 2/218 4/218 6/218 8/218 1/218 12/218 2/219 Ulkomaiset omistajat (vas) Omistajien lukumäärä (oik) 32
Sellun ja paperin hintakehitys 1 3 1 2 1 1 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1/213 3/213 5/213 7/213 9/213 11/213 1/214 3/214 5/214 7/214 9/214 11/214 1/215 3/215 5/215 7/215 9/215 11/215 1/216 3/216 5/216 7/216 9/216 11/216 1/217 3/217 5/217 7/217 9/217 11/217 1/218 3/218 5/218 7/218 9/218 11/218 1/219 3/219 Pohjoinen valkaistu havupuusellu (USD/t) Kopiopaperi (EUR/t) Testliner-kartonki (EUR/t) 33
Raakaöljy, höyryhiili, maakaasu ja sähkö Eurooppa 14 12 1 8 6 4 2 1/213 7/213 1/214 7/214 1/215 7/215 1/216 7/216 1/217 7/217 1/218 7/218 1/219 CIF ARA höyryhiili (USD/t) Brent raakaöljy (USD/barrel) Maakaasu spot-hinta NBP (GBP/therm) 1 8 6 4 2-2 1/213 7/213 1/214 7/214 1/215 7/215 1/216 7/216 1/217 7/217 1/218 7/218 1/219 European Energy Exchange, Phelix (EUR/MWh) Nordpool Power (EUR/MWh) UK:n peruskuorma (GBP/MWh) 34 26. huhtikuuta 219 Valmet Osavuosikatsaus, tammi maaliskuu 219 Lähde: Bloomberg
Raakaöljy, höyryhiili, maakaasu ja sähkö Yhdysvallat 12 1 8 6 4 2 1/213 7/213 1/214 7/214 1/215 7/215 1/216 7/216 1/217 7/217 1/218 7/218 1/219 6 5 4 3 2 1 WTI raakaöljy (USD/barrel) (vasen) FOB höyryhiili Richards Bay (USD/t) (vasen) Henry Hub kaasu (USD/MMBtu) (oikea) 25 2 15 1 5 85 8 75 7 65 Sähkön spot-hinta, PJM (USD/MWh) (vasen) Sähkön spot-hinta, NEPOOL (USD/MWh) (vasen) USA:n hyödykekapasiteetin käyttöaste, % (oikea) 35 26. huhtikuuta 219 Valmet Osavuosikatsaus, tammi maaliskuu 219 Lähde: Bloomberg
Euroopan hiilipäästöoikeudet 3 25 2 15 1 5 1/213 3/213 5/213 7/213 9/213 11/213 1/214 3/214 5/214 7/214 9/214 11/214 1/215 3/215 5/215 7/215 9/215 11/215 1/216 3/216 5/216 7/216 9/216 11/216 1/217 3/217 5/217 7/217 9/217 11/217 1/218 3/218 5/218 7/218 9/218 11/218 1/219 3/219 European Energy Exchange (EEX) spot-hinta (EUR/t) 36 Lähde: Bloomberg
Olennainen huomautus TÄRKEÄÄ: Seuraava koskee tätä dokumenttia, siihen liittyvää suullista esitystä joko Valmetin (jäljempänä Yhtiö ) tai sitä edustavan henkilön toimesta sekä kyselytilaisuuksia, jotka seuraavat suullisia esityksiä (nämä yhdessä jäljempänä, Informaatio ). Informaatiota saavana sitoudut noudattamaan seuraavia ehtoja. Mahdollisten sijoittajien tulee suorittaa omat itsenäiset tutkimuksensa ja arviointinsa koskien Yhtiön liiketoimintaa ja taloudellistaa tilaa ennen Yhtiön arvopapereita koskevan sijoituspäätöksen tekemistä. Informaatio ei ole suunnattu tai tarkoitettu jaettavaksi tai käytettäväksi missään valtiossa tai muulla lainkäyttöalueella mikäli Informaation jakelu tai käyttö olisi vastoin lakia tai määräyksiä tai vaatisi rekisteröintiä tai lisensiointia tällaisella lainkäyttöalueella. Informaatio ei ole tarjous merkitä tai ostaa Yhtiön arvopapereita eikä se muodosta suositusta koskien mitään arvopapereita. Mitään Yhtiön arvopapereita ei ole tarjottu tai myyty, suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin, eikä mitään Yhtiön arvopapereita ole rekisteröity eikä niitä tulla rekisteröimään vuoden 1933 Yhdysvaltojen Arvopaperilain (muutoksineen) (jäljempänä Yhdysvaltain arvopaperilaki ) tai minkään Yhdysvaltojen osavaltion arvopaperilakien mukaisesti, eikä niitä saa siten tarjota tai myydä tarjota tai myydä suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin (kuten Yhdysvaltain Arvopaperilain Regulation S säännöksessä on määritelty), ellei niitä ole rekisteröity Yhdysvaltain arvopaperilain mukaisesti tai Yhdysvaltain arvopaperimarkkinalain rekisteröintivaatimuksista säädetyn poikkeuksen mukaisesti ja soveltuvia Yhdysvaltain osavaltioiden arvopaperimarkkinalakeja noudattaen. Informaatio sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia. Kaikki lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiseikkoja, ovat lausumia tulevaisuuden odotuksista. Tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat Yhtiön tämänhetkisiin odotuksiin ja arvioihin Yhtiön taloudellisesta tilasta, liiketoiminnan tuloksesta, suunnitelmista, tavoitteista, tulevaisuuden tuloksesta ja liiketoiminnasta. Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat sisältävät tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä jotka eivät ole Yhtiön vaikutusmahdollisuuksien piirissä, mikä voi vaikuttaa Yhtiön todelliseen tulokseen, suoritukseen tai sen saavutuksiin olennaisesti, verrattuna tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyyn, tai niihin sisältyvään odotettuun tulokseen, suoritukseen tai saavutukseen. Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat lukuisille oletuksille, jotka liittyvät Yhtiön nykypäivän ja tulevaisuuden strategiaan sekä Yhtiön tulevaisuuden liiketoimintaympäristöön. Informaatio on annettu tämän dokumentin päivämääränä. Informaatiota ei ole itsenäisesti vahvistettu eikä sitä tulla päivittämään. Yhtiö ei tule erikseen päivittämään tai tarkistamaan Informaatiota. Tiedossa käytetyt markkinatiedot, joita ei ole johdettu mistään tietystä lähteestä, ovat Yhtiön arvioita eikä niitä ole itsenäisesti vahvistettu. 37
Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 219 23. heinäkuuta 219 www.valmet.com/sijoittajat 38