Kolmannen neljänneksen tulos 2013 Matti Lievonen, toimitusjohtaja 24. lokakuuta 2013
Disclaimer Jäljempänä esitetyt tiedot sisältävät tai niiden voidaan katsoa sisältävän tulevaisuuden näkymistä annettuja lausuntoja, jotka liittyvät tuleviin tapahtumiin tai yhtiön tulevaan taloudelliseen tulokseen, mukaan lukien strategiset suunnitelmat, potentiaalinen kasvu, suunnitellut liiketoimintojen muutokset, arvioidut pääomakustannukset, tulevan rahavirran lähteet ja sitä koskevat vaatimukset, likviditeetti ja kustannussäästöt, joihin sisältyy tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä, joiden seurauksena Neste Oil Oyj:n tai sen toimialojen todelliset tulokset, toiminnan tasot tai saavutukset voivat olla merkittävästi erilaiset kuin tulevaisuudennäkymistä annetuissa lausunnoissa on esitetty tai annetaan ymmärtää. Joissakin tapauksissa tällaiset lausunnot voi tunnistaa ehdollisesta ilmaisutavasta ("saattaa", "ehkä", "tulee olemaan", "odotetaan", "suunnitellusti", "arvioidaan", "uskotaan", ennustetaan", "potentiaalinen" jne.) tai muista vastaavista ilmaisuista. Tulevaisuudennäkymistä annettuihin lausuntoihin liittyy aina riskejä ja epävarmuustekijöitä, koska ne liittyvät tapahtumiin ja riippuvat olosuhteista, joiden ilmenemisestä tulevaisuudessa ei ole varmuutta. Tulevat tulokset voivat olla merkittävästikin erilaisia kuin tulevaisuudennäkymiä koskevissa lausunnoissa esitetyt tai vihjatut tulokset. Kaikki tässä katsauksessa tulevaisuudennäkymistä esitetyt lausunnot perustuvat Neste Oilin johdon nykyhetkiseen tietämykseen, eikä Neste Oil Oyj sitoudu päivittämään niitä. Tämän katsauksen tietoja ei tule katsoa sijoitusneuvoiksi eikä tarjoukseksi myydä tai kehotukseksi ostaa arvopapereita tai muutoin osallistua sijoitustoimintaan. 24.10.2013 2
Erinomainen tulos Uusiutuvissa polttoaineissa Yhtiöllä vahva vuosineljännes Uusiutuvien polttoaineiden erinomaisen tuloksen ansiosta 24.10.2013 3
Q3 tulos
Tunnusluvut Q3/2013 Vahva vertailukelpoinen liikevoitto 300 250 Vertailukelpoinen liikevoitto 217 milj. euroa (159 milj.) 200 150 100 50 0 55 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Vertailukelpoinen liikevoitto, MEUR Vertailukelpoinen EBITDA, MEUR Uusiutuvat polttoaineet teki erinomaisen tuloksen Öljytuotteisiin vaikuttivat matalammat jalostusmarginaalit Ennätyksellinen Öljyn vähittäismyynnin tulos 50 45 40 35 30 25 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Velan osuus kokonaispääomasta, % Velan osuus kokonaispääomasta parani edelleen 39,8 %:iin (46,8 %) Matala kassavirta 3 milj. euroa hankintojen ajoituksen seurauksena 24.10.2013 5
Tunnusluvut Q3/2013 ROACE kehittymässä oikeaan suuntaan Milj. euroa Q3/2013 Q3/2012 Liikevaihto 4 630 4 505 Vertailukelpoinen EBITDA 297 240 Vertailukelpoinen liikevoitto 217 159 Öljytuotteet 67 154 Uusiutuvat polttoaineet 120-19 Öljyn vähittäismyynti 29 23 Muut (sis. eliminoinnit) 1 1 IFRS-liikevoitto 249 196 Liiketoiminnan rahavirta 3 293 Osakekohtainen tulos, euroa 0,76 0,51 Vertailukelpoinen osakek. tulos, euroa 0,65 0,40 Velan osuus kokonaispääomasta, % 39,8 46,8 ROACE, % 8,7 4,5 24.10.2013 6
Tunnusluvut 1-9/2013 Vertailukelpoinen EPS yli kaksinkertaistui Milj. euroa 1-9/2013 1-9/2012 Liikevaihto 12 858 13 256 Vertailukelpoinen EBITDA 681 525 Vertailukelpoinen liikevoitto 440 278 Öljytuotteet 208 280 Uusiutuvat polttoaineet 179-54 Öljyn vähittäismyynti 62 53 Muut (sis. eliminoinnit) -9-1 IFRS-liikevoitto 447 272 Tulos ennen veroja 394 198 Liiketoiminnan rahavirta 210 141 Osakekohtainen tulos, euroa 1,29 0,55 Vertailukelpoinen osakek. tulos, euroa 1,21 0,57 24.10.2013 7
Öljytuotteet Q3/2013 Hyvä tuottavuus heikkenevässä markkinassa 250 200 Vertailukelpoinen liikevoitto 67 milj. euroa (154 milj.) 150 100 50 0 14 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Vertailukelpoinen liikevoitto, MEUR Vertailukelpoinen EBITDA, MEUR Erinomainen operatiivinen toiminta tuki lisämarginaalia Matalat jalostusmarginaalit vaikuttivat tulokseen Perusöljyt edelleen heikko ylitarjonnan vuoksi 12 10 8 6 4 2 Kokonaisjalostusmarginaali, $/bbl Viitejalostusmarginaali, $/bbl Kokonaisjalostusmarginaali 8,6 $/bbl (12,2 $/bbl) 0 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 24.10.2013 8
Uusiutuvat polttoaineet Q3/2013 Kasvanut myynti poikkeuksellisen vahvoilla markkinoilla 150 100 50 0 Vertailukelpoinen liikevoitto, MEUR Vertailukelpoinen EBITDA, MEUR Erinomainen vertailukelpoinen liikevoitto 120 milj. euroa (-19 milj.) Huomattavasti korkeammat myyntivolyymit 543 000 tonnia -50 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Vahvat markkinat 600 500 400 300 200 100 NExBTLmyynti, 1 000 tonnia Hyvä operatiivinen toiminta ja matalammat tuotantokustannukset Myynnin jakauma Euroopan ja Pohjois-Amerikan välillä noin 50/50 0 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 24.10.2013 9
Öljyn vähittäismyynti Q3/2013 Onnistunut neljännes kaikilla markkina-alueilla 40 30 20 10 Vertailukelpoinen liikevoitto, MEUR Vertailukelpoinen EBITDA, MEUR Vertailukelpoinen liikevoitto 29 milj. euroa (23 milj.) Ennätyksellinen tulos vahvojen marginaalien myötä kaikilla markkinoilla 0 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 750 700 650 600 550 Myyntimäärät (bensiini + diesel), 1 000 m3 500 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 24.10.2013 10
Markkinoiden kehitys
Raakaöljyn hintakehitys Hinnat noususuunnassa 130 120 110 100 90 Brent, $/bbl Raakaöljyn hinta nousujohteinen neljänneksen aikana poliittiset levottomuudet Syyriassa Libyan öljyn viennin aleneminen lakkojen myötä 80 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 10/13 0-1 -2-3 -4 Urals vs. Brent, $/bbl 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 10/13 1 Kapea Urals/Brent hintaero tiukat raakaöljymarkkinat Libyan lakkojen vuoksi Iranin vastaiset pakotteet ja matalat iranilaisen öljyn vientivolyymit Eurooppaan viivästynyt Venäjän jalostamoiden seisokkikausi hintaero leveni neljänneksen loppua kohti 24.10.2013 12
Öljytuotteiden marginaalit Laskupaineita neljänneksen loppua kohti Tuotemarginaalit (hintaero vs. Brent), $/bbl 30 20 10 0 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 10/13-10 Jalostusmarginaalit kohtuullisella tasolla heinä-elokuussa, mutta laskivat neljänneksen loppua kohti Vakaat keskitislemarginaalit jälleen vahvimpia Päättyvä ajokausi laski bensiinimarginaaleja neljänneksen lopulla -20-30 Diesel Bensiini Raskas polttoöljy Heikentyvät raskaan polttoöljyn marginaalit heijastivat raakaöljyn hinnanmuutoksia, kunnes vahvistuivat syyskuussa 24.10.2013 13
Uusiutuvien polttoaineiden marginaalitekijät Hyvät marginaalit Euroopassa 300 200 FAME (kausiluonteinen) vs. Rypsiöljy -hintaero, $/t FAME-biodiesel hinnat vahvoja raaka-aineisiin verrattuna 100 0-100 -200 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 10/13 Kasviöljyjen ja eläinrasvan hintakehitys**, $/t 1,400 1,300 1,200 1,100 1,000 900 800 700 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 10/13 FAME* vs. RSO Rdam Soija Rypsi Palmu Eläinr. Biodieselin tuonti pieneni noin 2/3 EU:n valmistelemien tuontitullien vuoksi Palmuöljyn hinnat kapealla vaihteluvälillä vakaiden varastotasojen myötä Palmuöljyn ja rypsiöljyn välinen hintaero keskimääräisellä tasolla *1.7.2012 lähtien FAME RED noteerauksia ** Noteeraus Euroopassa, lähde: Oil World 24.10.2013 14
Uusiutuvien polttoaineiden marginaalitekijät Poikkeuksellisen vahvat USA:n markkinat 600 400 SME vs. Soybean oil -hintaero, $/t SME-biodieselin marginaalit ennätystasolla matalien raakaainehintojen ja vahvan kysynnän myötä 200 0 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 10/13 RIN-hinnat saavuttivat huippunsa heinäkuun puolivälissä, mutta laskivat neljänneksen loppua kohti 150 Biodiesel RIN, US-senttiä /gallona 100 50 0 09/12 11/12 01/13 03/13 05/13 07/13 09/13 Lähde: Platts Biomassapohjainen diesel (D4) Muu uusiutuva polttoaine (D6) 24.10.2013 15
Öljyn vähittäismyynnin markkinat Vahva kesäsesonki Vahvat marginaalit Luoteis- Venäjällä ja Suomessa Matalat raskaan liikenteen määrät vaikuttivat Suomen vähittäismyynnin myyntimääriin Baltian markkinat paranivat 24.10.2013 16
Näkymät
Yhtiön näkymät ennallaan Neste Oil odottaa koko vuoden vertailukelpoisen liikevoiton paranevan merkittävästi vuoteen 2012 verrattuna ja olevan yli 530 miljoonaa euroa Uusiutuvien polttoaineiden vuoden 2013 vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan olevan yli 200 miljoonaa euroa 24.10.2013 18
Ajankohtaiset aiheet
USA:n biopolttoainelainsäädännön kehitys EPA:n odotetaan julkaisevan ehdotuksen vuoden 2014 biopolttoainevelvoitteista neljännen vuosineljänneksen aikana Lainsäädännön lopullinen sisältö saattaa vaikuttaa biomassapohjaisen dieselin kysyntään ensi vuonna Neste Oil keskittyy edelleen asiakaspohjan laajentamiseen ja myynnin joustavuuteen RFS-biopolttoainekategoriat ja velvoitemäärät vuonna 2013 Total renewable fuels 16,6 mrd. gal Advanced biofuel (D5), 2,8 mrd. gal Biomassbased diesel (D4), 1,3 mrd. gal 24.10.2013 20
Suunnitelmana varustamotoiminnasta luopuminen Suunnitelma myydä kaikki alukset ja ulkoistaa niiden miehitys- ja hoitovarustamotoiminta Neste Shippingissä käynnistetty yhteistoimintamenettely, jonka piirissä koko maa- ja merihenkilöstö Suunnitelmana noin 320 työntekijän siirtyminen uuden työnantajan palvelukseen Aikomuksena hankkia merikuljetuspalvelut jatkossa sopimusjärjestelyin Pääomia odotetaan vapautuvan n. 60 milj. euroa ja tuloksen paranevan n. 10 milj. euroa vuodessa 24.10.2013 21
Keskitymme parantamaan Turvallisuutta Kassavirtaa Jalostamoiden tuottavuutta Uusiutuvien polttoaineiden kannattavuutta 24.10.2013 22
Neste Oililta huipputuotteet talviolosuhteisiin Neste talvidiesel myynnissä Suomen asemilla Neste Pro Diesel täyttää ensimmäisenä maailmassa autonvalmistajien suositteleman WWFC 5 -luokituksen Pienempi kulutus ja päästöt Parempi suorituskyky ja kylmäominaisuudet Neste-pienmoottoribensiini paras vaihtoehto pienkoneiden talvisäilytykseen 24.10.2013 23
Kiitos Matti Lievonen, toimitusjohtaja
Liitteet
Jalostamoiden tuotantokustannukset, Porvoo & Naantali Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 2012 Jalostetut tuotteet Milj. barrelia 27,4 23,8 27 26,3 26,7 24,7 28,8 104,5 Valuuttakurssi EUR/USD 1,31 1,28 1,25 1,3 1,32 1,31 1,33 1,28 Käyttöhyödykkeet Kiinteät kustannukset Myynnit muille Yhteensä Milj. euroa 64,4 66,4 64,1 61,2 62,8 58,8 58,0 256,1 $/bbl 3,1 3,6 3,0 3,0 3,1 3,1 2,7 3,1 Milj. euroa 49,8 58,1 45,2 59,9 52,8 73,1 51,5 213,1 $/bbl 2,4 3,1 2,1 3,0 2,6 3,9 2,4 2,6 Milj. euroa -27,8-27,2-22,1-27,5-23,9-23,1-21,3-104,7 $/bbl -1,3-1,5-1,0-1,4-1,2-1,2-1.00-1,3 Milj. euroa 86,4 97,3 87,3 93,6 91,7 108,8 88,3 364,5 $/bbl 4,1 5,2 4,0 4,6 4,5 5,8 4,1 4,5 24.10.2013 26
Avainluvut MEUR Q3/2013 Q3/2012 1-9/2013 1-9/2012 2012 Liikevaihto 4 630 4 505 12 858 13 256 17 853 IFRS-liikevoitto 249 196 447 272 324 Vertailukelpoinen liikevoitto 217 159 440 278 355 Tulos ennen veroja 233 172 394 198 233 Kauden voitto 194 131 331 142 159 Vertailukelpoinen kauden voitto 167 102 310 145 180 Osakekohtainen tulos, EUR 0,76 0,51 1,29 0,55 0,61 Liiketoiminnan rahavirta 3 293 210 141 468 Investoinnit 42 51 142 211 292 30.9.2013 30.9.2012 Korollinen nettovelka 1 822 2 222 Sijoitetun pääoman tuotto ennen veroja, % 12,7 7,1 Oman pääoman tuotto, % 16,6 7,6 24.10.2013 27
Tase Vastaavaa Vastattavaa Pitkäaikaiset varat Lyhytaikaiset varat Korollinen velka Koroton velka Oma pääoma 8000 7000 6000 5000 6 963 4,125 7 645 4,326 8000 7000 6000 5000 6 963 2,758 7 645 2,522 4000 3000 4000 3000 1,914 2,590 2000 1000 2,838 3,319 2000 1000 2,291 2,533 0 30.9.2013 30.9.2012 0 30.9.2013 30.9.2012 24.10.2013 28
Tase 30.9.2013 30.9.2012 Sijoitettu pääoma, MEUR 4 672 5 111 Omavaraisuusaste, % 39,7 33,0 Velan osuus kokonaispääomasta, % 39,8 46,8 Velkaantumisaste, % 66,1 88,1 24.10.2013 29
Rahavirta MEUR Q3/13 Q3/12 1-9/13 1-9/12 2012 Voitto ennen veroja 233 172 394 198 233 Oikaisut yhteensä 81 145 259 324 423 Käyttöpääoman muutos -237 25-286 -248-44 Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä 77 342 367 274 612 Rahoituskulut, netto -57-49 -85-93 -106 Verot -17 0-72 -40-38 Liiketoiminnan rahavirta 3 293 210 141 468 Investoinnit -42-51 -142-211 -292 Muut 11-27 126 41 84 Rahavirta ennen rahoituseriä -28 215 194-29 260 Lainojen nettomuutos -53 29-412 182-65 Maksetut osingot -1 - -98-91 -90 Rahavirtojen muutos -82 244-316 62 105 24.10.2013 30
Maturiteettiprofiili MEUR 600 500 400 300 Lyhytaikainen Pitkäaikainen 200 100 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018+ 24.10.2013 31
Likviditeetti Likviditeetti syyskuun lopussa oli yhteensä 2 095 milj. euroa Rahat ja pankkisaamiset yhteensä 92 milj. euroa Käyttämättömät sitovat lainalimiittisopimukset yhteensä 1 603 milj. euroa Käyttämättömiä yritystodistusohjelmia (eivät sitovia) yhteensä 400 milj. euroa Luottojen keskikorko 3,6 % ja keskimääräinen maturiteetti 3,8 vuotta syyskuun lopussa Nykyisissä lainasopimuksissa ei ole rahoituskovenantteja 24.10.2013 32