Suominen Oyj Tulos Q4 ja koko tilikausi 2013 Helsinki, 30.1.2014 Nina Kopola, toimitusjohtaja Tapio Engström, talousjohtaja Suominen Oyj 30.1.2014 1
Sisältö Suomisen Q4 ja koko tilikausi 2013 lyhyesti Taloudellinen katsaus Strategian toteuttamiseen tähtäävät toimenpiteet Q4:lla Suomisen liiketoiminnan laajentaminen Brasiliaan Yhteenveto ja keskustelua Suominen Oyj 30.1.2014 2
Tilikausi 2013 ja viimeinen neljännes lyhyesti Liikevaihto* Q4:llä 105,2 M (+7 %) ja koko tilikaudella 433,1 M (+6 %). Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä* Q4:llä 3,7 M (+123 %) ja koko tilikaudella 18,3 M (+42 %). Katsauskauden voitto verojen jälkeen* oli 2,5 M (-5,2M ) Pyyhintä: - Pohjois-Amerikassa kysyntä jatkui hyvänä, Euroopassa kilpailu kireää. - Jatkuvien liiketoimintojen liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä kasvoi Q4:llä 44 % vertailukaudesta. Joustopakkaukset: Liikevaihto kasvoi Q4:llä 15 % kireässä kilpailutilanteessa, tulos edelleen tappiolla Tehostimme segmenttiä koskevaa tervehdyttämisohjelmaa ja investoimme Tampereen tehtaan automatisointiin. Odotamme konsernin nykyrakenteella Suomisen liikevaihdon pysyvän vuonna 2014 edellisen vuoden tasolla ja liikevoiton ennen kertaluonteisia eriä olevan parempi kuin vuonna 2013. *Jatkuvat toiminnot Suominen Oyj 30.1.2014 3
Taloudellinen katsaus Q4 ja koko tilivuosi 2013 Suominen Oyj 30.1.2014 4
Liikevaihto kasvoi vertailukaudesta Liikevaihto, M 120 100 80 60 40 20 0 111,7 107,7 108,6 105,2 98,1 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Jatkuvat liiketoiminnot. Myös vertailutiedot oikaistu. Koko vuoden jatkuvien liiketoimintojen liikevaihto 433,1 M (410,4 M ), +6 % eli hieman markkinoiden keskiarvoa voimakkaammin. Loka-joulukuun jatkuvien liiketoimintojen liikevaihto 105,2 M (98,1 M ), +7 %. Kuitukankaiden kysyntä jatkui hyvänä Pohjois-Amerikan markkinoilla. Euroopassa kireänä jatkunut kilpailutilanne aiheutti paineita tuotteiden hinnoitteluun. Suominen Oyj 30.1.2014 5
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä yli kaksinkertaistui vertailukaudesta Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, M ja % M 6 5,0 5,3 5 4,3 3,7 4 3 2 1,7 1 0 Q4/12 Q1/12 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Jatkuvat liiketoiminnot. Myös vertailutiedot oikaistu. % 7 6 5 4 3 2 1 0 Koko vuoden jatkuvien toimintojen liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 18,3 M (12,9), +41 %. Q4:llä jatkuvien toimintojen liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 3,7 M (1,7), +123 %. Q4:llä jatkuvissa toiminnoissa raportoitiin kertaluonteisia eriä -0,9 M. Tilikaudella 2012 saavutetut rakenteelliset kustannussäästöt näkyvät selvästi vuoden 2013 luvuissa. Suominen Oyj 30.1.2014 6
Liiketoiminnan rahavirta vahvistui Liiketoiminnan rahavirta, M 20 15 10 11,7 16,3 Liiketoiminnan rahavirta oli Q4:llä 16,3 M (11,7) ja koko tilikaudella 21,3 M (24,9). Käyttöpääomaa vapautui vuoden alusta 6,5 M (5,0). 5 2,9 4,3 0-5 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13-2,1 Suominen Oyj 30.1.2014 7
Taloudellinen asema parani Velkaantumisaste, % 140 121,4 120 101,0 102,0 100 80 60 40 112,5 96,2 Omavaraisuusaste, % 35 34,4 34,7 34 33 32 31 31,0 33,1 32,9 20 30 0 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 29 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Nettovelat laskivat 75,5 M :oon (96,0 M ). Nettovelkojen suhde käyttökatteeseen oli katsauskauden lopussa 2,2. Suominen Oyj 30.1.2014 8
Pyyhintä: Liikevaihto ja kannattavuus kasvoivat viimeisellä neljänneksellä Liikevaihto, M 120 97,2 100 84,9 80 60 40 93,1 93,5 89,9 Liikevoitto, M ja %, ennen kertaluonteisia eriä 10 8 6 4 2,7 4,4 5,8 3,7 3,9 % 10 8 6 4 20 2 2 0 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 0 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 0 1-12/2013: 373,8 milj. euroa 1-12/2013: 17,8 milj. euroa Jatkuvat liiketoiminnot. Myös vertailutiedot oikaistu. Suominen Oyj 30.1.2014 9
Pyyhintä: lastenhoidon osuus pieneni edelleen Q1-Q4/2013: 373,8 M (357,9) 22% 13% 7% Lastenhoito Kotitalouspyyhintä 41% Teollisuuspyyhintä Henkilökohtainen hygienia 17% Muut Selkeä muutos portfoliossa vuodesta 2012 : Lastenhoidon pyyhintätuotteiden osuus pieneni 41% vs. 47% Henkilökohtaisen hygienian sekä teollisuuden pyyhintätuotteiden osuudet kasvoivat 22% vs 18% sekä 13% vs 10% Suominen Oyj 30.1.2014 10
Joustopakkaukset: liikevaihdon kasvu jatkui, tulos edelleen tappiolla Liikevaihto, milj. euroa Liikevoitto, M ja %, ennen kertaluonteisia eriä 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 0,2 13,4 14,4 14,6 15,1 15,3 0,0 0 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13-0,2-0,4-0,6-0,6-0,8-0,7 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13-1 -0,8-0,9 1-12/2013: 59,4 milj. euroa 1-12/2013: -2,2 milj. euroa 2 % 0-2 -4-6 -8 Suominen Oyj 30.1.2014 11
Joustopakkaukset: Hygienia- ja elintarvikepakkausten osuuden kasvu jatkui Q1-Q4/2013: 59,4 M (52,7) 20 % 23 % 7 % Elintarvikepakkaukset Hygieniapakkaukset 50 % Kaupan pakkaukset Elintarvikepakkausten osuus liikevaihdosta kasvoi edelleen ja oli 50 % (46 % vuonna 2012). Kaupan pakkausten sekä turva- ja systeemipakkausten osuudet pienenivät hieman vuodesta 2012. Turva- ja systeemipakkaukset Suominen Oyj 30.1.2014 12
Suomisen näkymät vuodelle 2014 Suominen odottaa konsernin nykyrakenteella koko vuoden 2014 liikevaihdon olevan edellisen vuoden tasolla ja liikevoiton ennen kertaluonteisia eriä olevan parempi kuin vuonna 2013 Vuonna 2013 liikevaihto oli 433,1 miljoonaa euroa ja liikevoitto ennen kertaluonteisia eriä oli 18,3 miljoonaa euroa (jatkuvat toiminnot). Suominen Oyj 30.1.2014 13
Strategian toteuttamiseen tähtäävät toimenpiteet Q4 2013 Suominen Oyj 30.1.2014 14
Strategian kolme kulmakiveä Suomisen tapa toimia Miten työskentelemme Kannattavuuden merkittävä parantaminen Miten toimimme Edellä muita Miten voitamme Suominen Oyj 30.1.2014 15
Loppukäyttäjän ymmärtäminen on strategiamme ydin Vähittäiskauppa Kuitutuottaja Kuitukangastuottaja Bränditalo Kosteuspyyhevalmistaja Suominen Oyj 30.1.2014 16
Tavoitteena korkeamman lisäarvon tuotteiden osuuden kasvattaminen Nykyinen tilanne Tulevaisuus Value for Money Korkeamman lisäarvon tuotteet Suominen Oyj 30.1.2014 17
Strategisia toimenpiteitä Q4 Suomisen tapa toimia Miten työskentelemme Kannattavuuden merkittävä parantaminen Miten toimimme Edellä muita Miten voitamme Konsernirakenteen, johtamisjärjestelmän ja toimintamallin muutoksen valmistelu > uudenlaisia yhteisiä toimintatapoja ja yrityskulttuurin rakentamista. Tuotanto-toimitusketjun prosessien tehostamiseen ja yhtenäistämiseen tähtäävä ohjelma eteni suunnitellusti. Ohjelman 1. vaihe päättyy vuoden 2014 alussa. Joustopakkausten tervehdyttämisohjelmaa tehostettiin. Tampereen tehtaalta vähennetään 26 henkilötyövuotta. Tehtaan automatisointiin investoidaan 0,5 milj. euroa. Investointi korkeamman lisäarvon tuotteiden tuotantokapasiteetin kasvattamiseksi USA:ssa eteni suunnitellusti. Strateginen ohjelma uusiutumiskykymme varmentamiseksi, mm. T&K-prosessin vauhdittamiseksi, eteni suunnitellusti. Konsernirakenteen, johtamisjärjestelmän ja toimintamallin muutos tähtää erityisesti Edellä muita -kulmakiven vahvistamiseen. Suominen Oyj 30.1.2014 18
Keskipitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet Suominen tähtää: Suhteellisen kannattavuuden selvään parantumiseen. Sijoitetun pääoman tuoton (ROI) tavoitetaso on yli 10 % (-0,6 % vuonna 2013 ). Vakaaseen pääomarakenteeseen ja pääsääntöisesti 40 80 % vaihteluvälille asettuvaan velkaantumisasteeseen (gearing) (96,2 % vuonna 2013). Toimialan keskiarvon ylittävään liikevaihdon orgaaniseen kasvuun. (Vuonna 2013 Suomisen jatkuvien toimintojen liikevaihto kasvoi 6 %.) Suominen Oyj 30.1.2014 19
Suominen ostaa Ahlstromin Paulínian tehtaan Brasiliassa Suominen Oyj 30.1.2014 20
Yrityskaupan pääkohdat Suominen ja Ahlstrom sopivat 10.1.2014 Home and Personal -kauppaan alunperin kuuluneen Brasilian yksikön myynnistä Suomiselle. Kauppa avaa Suomiselle uuden, kasvavan markkina-alueen ja tekee yhtiöstä entistä globaalimman toimijan. Velaton kauppahinta on 17,5 milj euroa. Suominen aikoo rahoittaa kaupan oman pääoman ehtoisella osakkeiksi vaihdettavalla hybridilainalla. Hybridilainan liikkeellelaskuun tarvitaan ylimääräisen yhtiökokouksen valtuutus. Ahlstrom Oyj on sitoutunut merkitsemään lainaosuudet siltä osin kuin lainaosuudet eivät tule kokonaisuudessaan merkityiksi muiden sijoittajien toimesta. Suominen Oyj 30.1.2014 21
Kaupan strateginen merkitys Suomiselle Kaupan toteutuminen on tärkeä askel In the Lead -strategiamme toteuttamisessa. Yritysjärjestely avaa Suomiselle pääsyn uudelle, kannattavan kasvun mahdollistavalle markkina-alueelle: Kuitukankaiden kysyntä kasvaa yhä vahvasti Etelä Amerikassa Yrityskauppa avaa mahdollisuudet lisätä markkinaosuutta myös muualla Etelä-Amerikassa, ei vain Brasiliassa. Etelä-Amerikan markkinalla kuitukangasliiketoiminnan kannattavuus hyvällä tasolla järjestely kasvattaa korkeamman lisäarvon tuotteiden osuutta Suomisen portfoliossa. Yrityskauppa tekee Suomisesta globaalin toimijan ja antaa meille mahdollisuuden palvella yhä paremmin globaaleja asiakkaitamme monella mantereella. Suominen Oyj 30.1.2014 22
Kaupan myötä Suomiselle avautuu uusi, kasvava ja kehittyvä markkina-alue Kuitukankaiden kysynnän jakautuminen Brasiliassa 1000 t Kysynnän kasvu Brasiliassa 1000 t 600 60 Suomisen markkinaosuus 15-20% 500 400 300 200 50 40 30 100 20 2010 2015 2020 Kuitukankaiden kysyntä Pyyhintätuotteiden kysyntä Henk.hygienia* Pyyhintä* Rakentaminen Suodatinmateriaalit Terveydenhuolto* Muut *) Suominen mukana tällä markkinalla. Luvut vuodelta 2010. Lähteet: Freedonia ja Suominen. Demografiset tekijät (mm. keskiluokan vaurastuminen) kasvattavat kuitukangastuotteiden, mm. vauvanhoitopyyhkeiden ja hygieniatuotteiden kysyntää. Lähde: Freedonia Suominen Oyj 30.1.2014 23
Paulínian yksikkö pähkinänkuoressa Tehdas valmistaa kuitukangasta pääasiassa pyyhintään eli kasvattaa ensisijaisesti Suomisen Convenience-liiketoimintaa. Tuotannon laajentaminen hygienia- ja terveydenhuollon tuotteisiin eli palvelemaan Suomisen Care-liiketoimintaa on myös mahdollista. Paulínian tehdas on Brasilian ainoa modernia vesineulausteknologiaa hyödyntävä pyyhintätuotteiden kuitukankaita valmistava tehdas. Tehtaan myynti tällä hetkellä noin 20 milj. euroa / vuosi, tuotantokapasiteettia vielä vapaana tulevaisuuden kasvulle. Tehtaan kannattavuus Suomisen yksiköiden keskimääräistä tasoa parempi yritysjärjestely vahvistaa korkeamman lisäarvon tuotteiden osuutta portfoliossamme. Tehdas on rakennettu vuonna 2008 ja se työllistää noin 40 henkilöä. Suominen Oyj 30.1.2014 24
Kaupan rahoitus Järjestelyn vaiheet: 1. Suominen ostaa Paulínian tehtaan Ahlstromilta 17,5 milj. eurolla. 2. Yritysoston rahoittamiseksi Suominen laskee liikkeelle osakkeiksi vaihdettavan oman pääoman ehtoisen hybridilainan arvoltaan 17,5 milj. euroa. 3. Ahlstrom antaa markkinatakauksen koko lainamäärälle. 4. Suominen markkinoi hybridilainaa sijoittajille. 5. Ahlstrom merkitsee lainaosuudet siltä osin kuin lainaosuudet eivät tule kokonaisuudessaan merkityiksi muiden sijoittajien toimesta. Hybridilaina Suominen Sijoittajat Markkinatakaus 17,5 M Muilta sijoittajilta merkitsemättä jääneet lainaosuudet Merkinnät Paulínian tehdas Kauppahinta Ostositoumus lainaosuuksille Ahlstrom Osto-optio 26,9 % omistukseen Suominen Oyj:ssä Ahlström Capital Group Suominen Oyj 30.1.2014 25
Rahoitusjärjestelyn vaikutus Suomisen taseeseen Suominen Oyj 31.12.2013 Hybridilaina Lopputulos Oma pääoma 78,5 17,5 96,0 Pitkäaikaiset velat Korolliset velat 70,4 70,4 Korottomat velat 8,4 8,4 Pitkäaikaiset velat yht. 78,8 78,8 Lyhytaikaiset velat Korolliset velat 24,1 24,1 Korottomat velat 57,5 57,5 Lyhytaikaiset velat yht. 81,6 81,6 Velat yhteensä 160,4 160,4 Velat ja oma pääoma 238,9 256,4 Rahavarat ja korolliset saamiset 19,0 19,0 Omavaraisuusaste 32,9 % 37,4 % Velkaantumisaste (gearing) 96,2 % 78,6 % Rahoitusmalli on Suomiselle järkevä. Lainajärjestelyn edellytys on valtuutus ylimääräiseltä yhtiökokoukselta (pidetään 31.1.2014). Suominen Oyj 30.1.2014 26
Yhteenveto Oikea suunta Suomisen kehitys oli vuonna 2013 suunnitelmiemme mukaista. Tunnusluvut uudelle tasolle Liikevaihto ja liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä kasvoivat (jatkuvat toiminnot). 2014 Uudistuva toimintamalli, asemamme selkiytyminen arvoketjussa sekä laajentuminen Etelä-Amerikkaan antavat hyvän lähdön vuoteen 2014. Suominen Oyj 30.1.2014 27
Kiitos! Suominen Oyj 30.1.2014 28
Liitteet 30.1.2014 Suominen Oyj 29
Suomisen toimipisteet kaupan toteutumisen jälkeen Paulínia, Brasilia Tuotantolaitos Myyntitoimisto 30.1.2014 Suominen Oyj 30
Suominen on jo ennen kauppaa pyyhintäkuitukankaiden globaali markkinajohtaja Globaali kuitukangasmarkkina, yhteensä noin 15 mrd. euroa Suominen nro 1 Pyyhintämarkkina ~1,5 mrd. euroa Muut 30 % Tapetit 1 % Elintarvikkeet <5 % Kuljetussuodattimet <5 % Ilma- ja kaasu-suodattimet 5 % Nestesuodattimet 5 % Tekniset kuitukankaat 10 % Hygienia 20 %* Muut 52 % Jacob Holm 8 % PGI 9 % Kimberly-Clark 13 % Terveydenhoito 10 %* Pyyhintä 10 %* Suominen 18 % *Suominen Lähde: Suominen 2011 Suominen Oyj 31 30.1.2014
Vaihdettavan hybridilainan keskeiset ehdot Määrä / Status Merkintäaika Liikkeeseenlaskupäivä Laina-aika Step up / Call-date Kuponkikorko Konversio-oikeus Konversiohinta Osinkokorjaus Listaus Korko step-up Underwriting EUR 17.5m / Hybridilaina Alustavasti 3.2.2014 4.2.2014 Alustavasti 10.2.2014 Ikuinen (perpetuaali) 4 vuotta Kiinteä kuponki 5,95% (pääomitettu PIK 4 vuotta, sen jälkeen käteiskorko) Konversio-oikeus koska tahansa, päättyy ensimmäisen lunastusmahdollisuuden yhteydessä 0,50 eur / osake Ei. Mikäli osinkoa jaetaan, maksetaan vastaava osuus myös käteiskorkona Ei Korko on 4. vuoden jälkeen 6,95% ja 5. vuoden jälkeen 7,95% Ahlstrom Oyj antaa merkintätakauksen koko lainamäärälle Suominen Oyj 30.1.2014 32