Markkinointimateriaali lokakuu Unlimited Turbo. Sijoita korkealla tai erittäin korkealla vipuvaikutuksella

Transkriptio

1 Markkinointimateriaali lokakuu 2017 Unlimited Turbo Sijoita korkealla tai erittäin korkealla vipuvaikutuksella 1

2 Unlimited Turbo Sijoita korkealla tai erittäin korkealla vipuvaikutuksella Kiinnostus Unlimited Turboja kohtaan on noussut merkittävästi viime vuosien aikana. Syitä suosiolle ovat mm. mahdollisuus saada itse valita sijoituksiensa riskitaso ja mahdollisuus tehdä tuottoa sekä markkinan noustessa että laskiessa. Arvopaperisijoituksen arvo voi sekä nousta että laskea, eikä ole varmaa että saat sijoitetun pääoman takaisin. Unlimited Turbot ovat korkeariskisiä sijoitustuotteita. Tästä johtuen on erityisen tärkeää, että ymmärrät kuinka ne toimivat ja millaisia riskejä niihin liittyy. Lue lisää riskeistä sivulta 19. 2

3 Nordnetin Unlimited Turbot Nordnetin Unlimited Turbot, jotka ovat Nordea Bank AB (julk):n liikkeeseenkaskemia, ovat pörssilistattuja arvopapereita, joilla voit käydä kauppaa samalla tavalla kuin tavallisella osakkeella Nordnet-salkussasi tai toisen pankin tai välittäjän kautta. Unlimited Turbon arvo on sidottu alla olevan varallisuuserän, kuten osakkeen, osakeindeksin tai raaka-aineen kehitykseen. Nordnetin Unlimited Turboilla voit sijoittaa korkealla tai erittäin korkealla vipuvaikutuksella useaan eri kohde-etuuteen, joista osalla käydään kauppaa markkinoilla, joille on normaalisti vaikea sijoittaa. Voit lukea lisää kohde-etuuksista sivulta 12. On kahden tyyppisiä Unlimited Turboja: Unlimited Turbo LONG (T LONG) tuottaa nousevassa markkinassa Unlimited Turbo SHORT (T SHORT) tuottaa laskevassa markkinassa Nämä kaksi Unlimited Turbo -tyyppiä mahdollistavat, että voit panostaa markkinanäkemykseesi siitä riippumatta, uskotko markkinan nousevan vai laskevan. Unlimited Turbo on niin sanottu vipusijoitus. Vipuvaikutus tarkoittaa, että saat suuremman prosentuaalisen hintaliikkeen Unlimited Turbolla kuin mitä kohde-etuuden hintaliike on. Vipuvaikutuksen ansiosta vaaditaan pienempi summa rahaa saman position saavuttamiseksi kuin tilanteessa, jossa ostat osaketta tai osakeindeksiä suoraan. Jotta voit itse valita haluamasi riskitason sijoituksellesi, tarjoamme useita erilaisia Unlimited Turboja samoihin alla oleviin osakkeisiin, osakeindekseihin tai raaka-aineisiin eri vipuvaikutuksella. Korkea vipu sisältää korkeamman riskin ja Unlimited Turbo matalalla vivulla matalamman riskin. Jotta voit itse valita haluamasi riskitason ja tuottopotentiaalin, tarjoamme useita eri Unlimited Turboja samaan kohde-etuuteen. Tuotteet eroavat toisistaan rahoitusosuuden suuruuden osalta. Jotta voit valita riskin, jonka olet sijoittajana valmis kantamaan sekä markkinanäkemykseesi nä hden oikean Unlimited Turbon, tarjoamme useita tuotteita samaan kohde-etuuteen eri vipuvaikutuksilla. Voit tutustua koko Unlimited Turbo-valikoimaamme osoitteessa nordnet.fi/nordnetmarkets. Kun suunnittelet Unlimited Turboihin sijoittamista, on tärkeää miettiä, millaisen vipuvaikutuksen ja sitä kautta riskitason haluat ottaa sijoituksellasi. Unlimited Turbot sopivat vain kokeneille ja aktiivisille sijoittajille, jotka ovat valmiita ottamaan korkeaa riskiä. Unlimited Turboihin liittyy korkea riski, mutta et voi koskaan menettää enempää kuin sijoittamasi pääoman. Unlimited Turbon arvo ei voi olla nollaa pienempi. 3

4 Peruskäsitteet Rahoitusosuus Rahoitusosuus on tärkeä parametri Unlimited Turbon arvoa laskettaessa, koska se määrittää tuotteen vipuvaikutuksen. Mitä korkeampi Unlimited Turbo LONGin rahoitusosuus on suhteessa kohde-etuuden hintaan, sitä korkeampi on tuotteen vipuvaikutus. Unlimited Turbo SHORTin osalta logiikka toimii siten, että mitä matalampi rahoitusosuus on suhteessa kohde-etuuden hintaan, sitä korkeampi on vipuvaikutus. Nordnet määrittää yhdessä liikkeeseenlaskija Nordean kanssa jokaiselle Unlimited Turbolle rahoitustason liikkeeseenlaskupäivänä, ja sitä tarkistetaan päivittäin. Löydät ajantasaisen tiedon jokaisen Unlimited Turbon rahoitusosuudesta osoitteesta nordnet.fi/nordnetmarkets. Vipu Vipu voidaan lyhyesti kuvata pääomapanoksen suhteena koko alla olevan positioon arvoon. Unlimited Turbon vipuvaikutuksen etuna on, että se kasvattaa tuottopotentiaalia mahdollistamalla suuremman osallistumisasteen pienemmällä pääomapanoksella. On hyvä muistaa, että vipuvaikutus samanaikaisesti nostaa sijoituksen riskitasoa. Mitä suurempi vipu, sitä suurempi on riski. Jotta voit asiakkaana valita riskitasoosi nähden oikean Unlimited Turbon, tarjoamme useita tuotteita samaan kohde-etuuteen, kuten osakeindeksiin, eri vipuvaikutuksilla. Koska vipuvaikutuksen seurauksena Unlimited Turbon arvo voi vaihdella suhteellisen paljon lyhyessä ajassa, sopivat nämä tuotteet parhaiten aktiiviselle ja kokeneelle sijoittajalle, joka seuraa salkkuaan aktiivisesti. Laskuesimerkki vipuvaikutuksesta löytyy sivuilta 7 ja 9 otsikoiden Unlimited Turbo LONGin arvo ja Unlimited Turbo SHORTin arvo alta. Kerroin Unlimited Turbon kerroin kertoo, miten monta Unlimited Turboa tarvitaan, jotta positio vastaa yhtä (1) kokonaista yksikköä kohde-etuutena olevaa arvopaperia. Tarkastelemme kertoimen vaikutusta alla olevassa Unlimited Turbo LONG-esimerkissä, jossa kerroin on yksi (1) ja kohde-etuutena Volvon osake. Kerroin yksi tarkoittaa, että jos ostat yhden T LONG VOLVOn, niin sijoituksesi arvo tulee seuraamaan Volvo-osakkeen hinnan kehitystä suhteessa 1:1. Jos ostat yhden (1) T LONGDAXin kertoimella 1000, niin sijoituksesi arvo tulee seuraamaan 1/1000-osaa kohde-etuuden eli DAX-indeksin arvosta. Tämä tarkoittaa, että tarvitaan T LONGDAX -tuotetta, jotta sijoituksen arvo seuraisi kohde-etuuden hinnan kehitystä suhteessa 1:1. Useimmille kohde-etuuksille kerroin on yksi (1), mutta joidenkin kohde-etuuksien kohdalla se on yhdestä poikkeava (esim. DAX ja Brent Crude Oil). Valuuttariski Suomessa liikkeeseenlasketut Unlimited Turbot noteerataan normaalisti euroissa. Jos kohde-etuus on noteerattu jossakin muussa valuutassa kuin euroissa, tulee tuotteella kauppaa käyvän sijoittajan olla tietoinen, että tällöin sijoitukseen liittyy myös valuuttariski. Tällöin valuuttakurssin muutokset euron ja vieraan valuutan välillä voivat vaikuttaa sijoituksen arvoon, niin negatiivisesti kuin positiivisestikin. Voit lukea lisää valuuttariskistä sivulta 20, otsikon Valuuttariski alta. 4

5 Stop Loss -taso (knock-out) Jos kohde-etuuden arvo kehittyy epäedullisesti ja saavuttaa Stop Loss -tason, Unlimited Turbo erääntyy automaattisesti (eli tapahtuu ns. knock-out, eli tuote knockaa). Unlimited Turbon jäännösarvo on aina nolla, mikä tarkoittaa, että jos tuote knockaa, menetät koko sijoitetun pääoman. Stop Loss-taso on sama kuin Unlimited Turbon rahoitusosuus, jota tarkistetaan päivittäin. Ero Unlimited Turbon Stop Loss -tason ja rahoitusosuuden välillä on aina nolla. Tältä osin Unlimited Turbo poikkeaa tavallisesta Minifutuurista, jolla on Stop Loss -puskuri. Löydät lisätietoa jokaisen Unlimited Turbon Stop Loss -tasosta osoitteesta nordnet.fi/nordnetmarkets. Unlimited Turbolla ei ole päättymispäivää Unlimited Turboilla ei ole erääntymispäivää, vaan ne ovat niin sanottuja open end -tuotteita. Se tarkoittaa, että ne toimivat niin kauan kunnes kohde-etuus saavuttaa Stop Loss-tason. Mikäli kohde-etuuden hinta saavuttaa tai ylittää Stop Loss -tason, niin tuote erääntyy (knock out) arvottomana. Joissakin tapauksissa liikkeeseenlaskija voi lunastaa Unlimited Turbot ennenaikaisesti lopullisten ehtojen mukaisesti. Tästä voit lukea lisää alta. Päätös ennenaikaisesta lunastamisesta Nordealla on oikeus asettaa milloin tahansa lunastuspäivä/viimeinen kaupankäyntipäivä Unlimited Turbolle. Lunastuspäivä voidaan asettaa kunkin vuoden maalis-, kesä-, syys- tai joulukuun kolmannelle perjantaille, tai jos kyseinen päivä ei ole pankkipäivä, seuraavalle pankkipäivälle. Lunastuspäivänä Unlimited Turbolle lasketaan arvo, ja kymmenen pankkipäivän sisällä tästä omistajat saavat Unlimited Turbon käteisarvon tililleen. Riskipreemio Unlimited Turbojen hintaan sisältyy riskipreemio. Unlimited Turbon riskipreemio kuvastaa alla olevan kohde-etuuden riskiä kullakin hetkellä. Tästä johtuen riskipreemio ei ole vakio, vaan se vaihtelee ajan mittaan alla olevan kohde-etuuden volatiliteetin mukaan. Riskipreemio voi siten olla korkeampi tai matalampi tuotteen myyntihetkellä kuin ostettaessa. Riskipreemion voidaan sanoa olevan kustannus Unlimited Turbon sijoittajalle tarjoamasta joustavuudesta ja vipuvaikutuksesta, koska se erääntyy myöhemmin kuin minifutuuri ja sillä voidaan käydä pidempään kauppaa kuin minifutuurilla. Riskipreemion tarkoitus on sama kuin Minifutuurin Stop Loss -puskurilla, eli suojata liikkeeseenlaskijaa voimakkaiden kurssiliikkeiden yhteydessä (ns. GAP-riski) niissä tilanteissa, kun Stop Loss -taso ylittyy. Koska Unlimited Turbolla on riskipreemio eikä Stop Loss -puskuria, sillä on korkeampi hinta kuin vastaavalla minifutuurilla. Riskipreemion menettää kokonaan, mikäli Stop Loss -taso saavutetaan. Sijoittaja tietää siten aina, miten paljon kustannus korkeintaan tulee olemaan äärimmäisessä markkinaliikkeessä. Tästä johtuen sijoittajan kannattaa verrata tavallisen minifutuurin riskipuskuria vastaavan Unlimited Turbon riskipreemioon. Näin sijoittaja voi verrata, kumpi tuote on sopivampi vaihtoehto. Reaaliarvo Unlimited Turbon reaaliarvo on hinta vähennettynä riskipreemiolla. 5

6 Näin Unlimited Turbot toimivat Unlimited Turbo LONG Oletetaan, että haluat sijoittaa osakkeeseen, joka maksaa 100 euroa ja uskot kurssin nousevan. Sillon valitset Unlimited Turbo LONGin, jolla on kyseinen osake kohde-etuutena. Sijoittajana maksat pääomapanoksen, joka on tässä tapauksessa 25 euroa. Arvopaperin hintaan sisältyy pääomapanoksen lisäksi niin sanottu riskipreemio. Tässä esimerkissä arvopaperin riskipreemio on 0,5 euroa, joten arvopaperin kokonaiskustannus on siten 25,5 euroa. Nordea Bank AB (julk) rahoittaa jäljelle jäävän summan 75 euroa. Jos osake nousee 20 % 120 euroon, niin vipuvaikutuksen seurauksena saat 78 %:n (( ) /25,5 = 0,78 = 78 %) tuoton. Jos osake puolestaan laskee 20 % 80 euroon, niin arvopaperin hinta laskee vastaavalla tavalla 78 % ((80-100) /25,5 = -0,78 = -78 %). Tässä esimerkissä emme ota huomioon mahdollista muutosta riskipreemiossa. Riskipreemio - 0,5 Reaaliarvo - 25 Rahoitusosuus - 75 Osakekurssi Vipu: Osakekurssi / T LONG hinta 100 / 25,5 = 3,9 Osake T LONG Näin lasket Unlimited Turbo LONGin arvon: ((Kohde-etuuden hinta Rahoitusosuus) x kerroin x mahdollinen valuuttakurssi) + riskipreemio 6

7 Unlimited Turbo SHORT Unlimited Turbo SHORT toimii vastakkaisella tavalla kuin Unlimited Turbo LONG. Lyhyen position ottamiseksi osakkeeseen osake myydään lyhyeksi, mikä tarkoittaa, että osake lainataan ja myydään. Myöhemmin osake ostetaan takaisin (toivottavasti) matalammalla hinnalla ja palautetaan lainaajalle. Kun ostat Unlimited Turbo SHORTin, maksat pääomapanoksen ja riskipreemion, jotka ovat tässä esimerkissä 25 euroa ja 0,50 euroa. Arvopaperin kokonaishinnaksi tulee siten 25,50 euroa. Arvopaperin rahoitusosuus vastaa siten osakkeen hintaa + reaaliarvoa. Jos osake laskee 20 % 80 euroon, niin vipuvaikutuksen seurauksena saat 78 %:n tuoton ((100-80) /25,5 = 0,78 = 78 %). Jos osake puolestaan nousee 20 % 120 euroon, niin arvopaperin hinta laskee 78 % (( ) /25,5 = -0,78 = -78 %). Tässä esimerkissä emme ota huomioon mahdollista muutosta riskipreemiossa. Riskipreemio - 0,5 Reaaliarvo - 25 Osakekurssi Rahoitusosuus Vipu: Osakekurssi / T SHORT hinta 100 / 25,5 = 3,9 Rahoitusosuus T SHORT Näin lasket Unlimited Turbo SHORTin arvon: ((Rahoitusosuus kohde-etuuden hinta) x kerroin x mahdollinen valuuttakurssi) + riskipreemio 7

8 Arvon kehitys yli ajan Alla olevissa graafeista löytyy esimerkkejä siitä, kuinka Unlimited Turbojen arvo voi muuttua juoksuajan aikana erilaisissa markkinaskenaarioissa ja kuinka rahoitusosuus sekä Stop Loss-taso muuttuvat ajan myötä. Huomioi, että esimerkeissä ei näy mahdollisten valuuttakurssimuutosten vaikutuksia, mikä on oleellista ottaa huomioon kun kohde-etuus noteerataan eri valuutassa kuin Unlimited Turbo. Luvut alla ovat ainoastaan esimerkkejä, jotka kuvaavat, kuinka Unlimited Turbot toimivat. Esimerkki Unlimited Turbo LONGin arvonmäärityksestä Alla näet esimerkin, joka on laskettu neljällä erilaisella skenaariolla. Uskot, että 100 euron hintaisen osakkeen hinta tulee nousemaan ja ostat Unlimited Turbo LONGin (T LONG) seuraavilla ominaisuuksilla: Rahoitusosuus = 90 Stop Loss -taso = 90 Kerroin = 1 Unlimited Turbon Reaaliarvo = 10 (Osakekurssi Rahoitusosuus) / Pariteetti = ((100-90)/1 = 10 Riskipreemio = 2 Unlimited Turbon hinta = = 12 Vipuvaikutus = Kohde-etuuden hinta / (Unlimited Turbon hinta x pariteetti) = 100/(12x1) = 8,3 Rahoituskustannus = 3 % vuodessa Tammi Helmi Maalis Huhti Touko Kesä Heinä Elo Syys Loka Marras Joulu Skenaario Osakekurssi Rahoitusosuus 8

9 Skenaario 1: Negatiivinen kehitys 1 kk oston jälkeen Skenaario 2: Positiivinen kehitys 4 kk oston jälkeen Skenaario 3: Positiivinen kehitys 8 kk oston jälkeen Skenaario 4: Negatiivinen kehitys 12 kk oston jälkeen Osakekurssi 96 (-4% alusta lähtien) 115 (+15% alusta lähtien) 123 (+23% alusta lähtien) 92 (-8% alusta lähtien) Rahoitustaso / Stop Loss - taso 90,23 (=90,0 x (1 + (1/12) x 3%)) 90,9 (=90,0 x (1 + (4/12) x 3%)) 91,8 (=90,0 x (1 + ((8/12) x 3%)) 92,7 (=90,0 x (1 + ((12/12) x 3%)) Unlimited Turbon hinta 7,77 (=96,0-90,23-2) 26,1 (=115,0-90,9-2) 33,2 (=123,0-91,8-2) Stop loss = arvo 0 1) Esimerkissä riskipreemio on 2 euroa. Riskipreemio voi vaihdella yli ajan ja riippuu muun muassa siitä, kuinka volatiili kohde-etuus on. 2) Esimerkissä rahoituskustannus on 3 %, mutta todellisuudessa rahoituskustannus voi vaihdella korkotason ja sen mukaan, onko kyseessä Unlimited Turbo LONG vai Unlimited Turbo SHORT. Lisätietoa sivulla 4. 3) Kaikissa esimerkeissä on jätetty huomioimatta mahdollinen välityspalkkio ja spread. 4) Vipuvaikutus = Kohde-etuuden hinta / Unlimited Turbon hinta 5) Stop Loss -tason saavuttaneen Unlimited Turbon hinta on aina 0 (nolla) euroa. Graafi ja taulukko yllä näyttävät Unlimited Turbo LONGin arvon eri skenaarioissa sekä sen, miten korkokustannus vaikuttaa rahoitusosuuteen laskien Unlimited Turbo LONGin arvoa yli ajan. 9

10 Esimerkki Unlimited Turbo SHORTin arvonmäärityksestä Alla on esitetty esimerkki neljällä eri skenaariolla. Uskot, että 100 euron hintaisen osakkeen hinta tulee laskemaan ja ostat Unlimited Turbo SHORTin (T SHORT) seuraavilla ominaisuuksilla: Rahoitusosuus = 105 Stop Loss -taso = 105 Kerroin = 1 Unlimited Turbon Reaaliarvo = 5 (Rahoitusosuus Osakkeen kurssi) / Pariteetti = (( )/1 = 5 Riskipreemio = 2 Unlimited Turbon hinta = = 7 Vipuvaikutus = Kohde-etuuden hinta / (Unlimited Turbon hinta x pariteetti) = 100/(7x1) = 14,3 Rahoituskustannus = 3,5 % vuodessa Tammi Helmi Maalis Huhti Touko Kesä Heinä Elo Syys Loka Marras Joulu Skenaario Osakekurssi Rahoitusosuus 10

11 Skenaario 1: Negatiivinen kehitys 1 kk oston jälkeen Skenaario 2: Positiivinen kehitys 4 kk oston jälkeen Skenaario 3: Positiivinen kehitys 8 kk oston jälkeen Skenaario 4: Negatiivinen kehitys 12 kk oston jälkeen Osakekurssi 104 (+4% alusta lähtien) 85 (-15% alusta lähtien) 77 (-23% alusta lähtien) 102 (+2% alusta lähtien) Rahoitustaso / Stop Loss - taso 104,69 (=105,0 x (1 - ((1/12) x 3,5%)) 103,78 (=105,0 x (1 - ((4/12) x 3,5%)) 102,55 (=105,0 x (1 - ((8/12) x 3,5%)) 101,33 (=105,0 x (1-((12/12) x 3,5%)) Unlimited Turbon hinta 2,69 (=104,69-104,0+2) 20,78 (=103,78-85,0+2) 27,55 (=102,55-77,0+2) Stop Loss = arvo 0 1) Esimerkissä riskipreemio on 2 euroa. Riskipreemio voi vaihdella yli ajan ja riippuu muun muassa siitä, kuinka volatiili kohde-etuus on. 2) Esimerkissä rahoituskustannus on 3,5 %, mutta todellisuudessa rahoituskustannus voi vaihdella korkotason ja sen mukaan, onko kyseessä Unlimited Turbo LONG vai Unlimited Turbo SHORT. Lisätietoa sivulla 4. 3) Kaikissa esimerkeissä on jätetty huomioimatta mahdollinen välityspalkkio ja spread. 4) Vipuvaikutus = Kohde-etuuden hinta / Unlimited Turbon hinta 5) Stop Loss -tason saavuttaneen Unlimited Turbon hinta on aina 0 (nolla) euroa. Graafi ja taulukko yllä näyttävät, miten Unlimited Turbo SHORTin arvo kehittyy eri skenaarioissa ja kuinka korkokustannus nostaa rahoitusosuutta, laskien Unlimited Turbo SHORTin arvoa yli ajan. 11

12 Nordnet tarjoaa Unlimited Turboja moniin eri kohde-etuuksiin Raaka-aineet (termiini kohde-etuutena) Raaka-aineilla käydään kauppaa yleensä termiinisopimuksina. Kurssikehitys alla olevassa termiinissä voi vaikuttaa Unlimited Turbon arvoon positiivisesti tai negatiivisesti. Raaka-aineisiin liittyvillä termiinisopimuksilla käydään kauppaa usein joko Yhdysvaltain dollareissa tai euroissa, mikä tarkoittaa, että Unlimited Turboon voi liittyä valuuttariski. Brent-raakaöljy, kulta ja hopea ovat esimerkkejä erilaisista raaka-aineista. Osakeindeksit (termiinit kohde-etuutena) Osakeindekseillä voidaan käydä kauppaa termiinisopimuksina. Kurssikehitys alla olevassa termiinissä voi vaikuttaa Unlimited Turbon arvoon positiivisesti tai negatiivisesti. S&P 500-indeksiin ja DAX-indeksiin liittyvillä termiinisopimuksilla käydään kauppaa usein joko Yhdysvaltain dollareissa tai euroissa, mikä tarkoittaa, että Unlimited Turboon voi liittyä valuuttariski. Suomalainen OMXH25 ja amerikkalainen S&P 500 ovat esimerkkejä yleisindekseistä. Sektori-indeksi on osakeindeksi, joka seuraa tietyn sektorin osakkeiden hintojen kehitystä. STOXX Europe 600 HEALTHCARE on esimerkki eurooppalaisesta terveydenhuoltosektori-indeksistä ja STOXX Europe 600 BANKS on esimerkki eurooppalaisesta pankkisektori-indeksistä. Osakkeet Osakkeilla käydään kauppaa pörssissä. Unlimited Turbon arvo on sidottu kohde-etuutena olevan osakkeen arvon kehitykseen. Osakekurssin muutoksella voi olla negatiivinen tai positiivinen vaikutus Unlimited Turbon arvoon. Osakkeilla voidaan käydä kauppaa muussa kuin siinä valuutassa, missä Unlimited Turbo on noteerattu tällaisessa tapauksessa Unlimited Turboon liittyy valuuttariski. Nokia, Outokumpu ja KONE ovat esimerkkejä osakkeista. Voit lukea lisää kohde-etuuksista ja yhteenvedon niiden riskeistä kunkin Unlimited Turbon lopullisista ehdoista. Termiinit kohde-etuutena Termiini on kahden osapuolen välinen sopimus ostaa tai myydä ennalta määritetty määrä esimerkiksi raaka-ainetta, ennalta sovittuun hintaan (termiinihinta), määrättynä ajankohtana tulevaisuudessa (erääntymispäivä). Nordea Bank AB:n (publ) liikkeeseenlaskemilla Unlimited Turboilla, joilla on kohde-etuutena raaka-aine tai osakeindeksi, on yleensä termiinisopimus alla olevana kohde-etuutena. 12

13 Koska termiinisopimuksella on erääntymispäivä, toisin kuin Unlimited turboilla, niin termiiniä vaihdetaan juoksevasti seuraavaan, jolla on pidempi aika erääntymiseen. Näin tehdään, jotta Unlimited Turbon arvo seuraa mahdollisimman tarkasti kohde-etuutta. Tätä kutsutaan termiinin rullaamiseksi. Termiinisopimusta rullataan yleensä kuukausittain tai kvartaaleittain. Termiinisopimusten rullaaminen voi vaikuttaa Unlimited Turbon arvoon positiivisesti tai negatiivisesti. Sopimusten vä linen hintaero huomioidaan Unlimited Turbon hinnassa. Nousevien termiinihintojen markkinaa kutsutaan nimellä contango, ja tällöin uusi termiinisopimus maksaa yleensä enemmän kuin hinta, jolla vanha sopimus saadaan myytyä. Laskevien termiinihintojen markkinaa kutsutaan nimellä backwardation, eli silloin uusi termiinisopimus maksaa tavallisesti vähemmän kuin hinta, jolla vanha termiinisopimus saadaan myytyä. Katso esimerkki alta. Contango (nousevat kurssit) Termiinin hinta myytäessä 50 Termiinin hinta ostettaessa 51 Erotus -1 Mini Long Negatiivinen vaikutus Mini short Positivinen vaikutus Backwardation (laskevat kurssit) Termiinin hinta myytäessä 25 Termiinin hinta ostettaessa 24,5 Erotus 0,5 Mini Long Positiivinen vaikutus Mini Short Negatiivinen vaikutus Huomioi, että mitä pidempään omistat Unlimited Turboa, sitä suurempi vaikutus termiinin rullaamisella on sijoituksesi arvoon. Joskus termiinisopimuksilla raaka-aineisiin ja osakeindekseihin käydään kauppaa eri valuutassa kuin missä Unlimited Turbo on liikkeeseenlaskettu. Näissä tapauksissa syntyy valuuttariski, joka voi vaikuttaa Unlimited Turbon hintaan positiivisesti tai negatiivisesti, vaikka kohde-etuuden arvo olisi muuttumaton. Valuuttariskistä on aina mainittu lopullisissa ehdoissa. 13

14 Näin käyt kauppaa Nordnetin Unlimited Turbot, jotka on liikkeeseenlaskenut Nordea Bank AB (publ), noteerataan Nasdaqin pörsseissä Tanskassa, Suomessa tai Ruotsissa tai Oslon pörssissä Norjassa ja ne on rekisteröity VP SECURITIES:ssa Tanskassa, Euroclearissa Suomessa, Verdipapirsentralenissa Norjassa tai Euroclearissa Ruotsissa. Nordea Bank AB (publ) liikkeeseenlaskemilla Nordnetin Unlimited Turboilla käydään kauppaa samalla tavalla kuin osakkeilla. Liikkeeseenlaskijana Nordea varmistaa, että normaaleissa markkinaolosuhteissa tuotteilla on osto- ja myyntikurssit. Tämä mahdollistaa jatkuvan kaupankäynnin Unlimited Turboilla pörssin aukioloaikoina. Unlimited Turboilla käydään kauppaa kappalemäärin, eli jos Unlimited Turbo maksaa 10, niin kappaleen ostaminen maksaa (summassa ei ole otettu huomioon mahdollista välityspalkkiota ja spread-kulua). Unlimited Turboja säilytetään arvo-osuustilillä samaan tapaan kuin muitakin arvopapereita. Näin tulkitset kaupankäyntitunnuksia Jokaisella Unlimited Turbo LONG- ja Unlimited Turbo SHORT -tuotteella on oma kaupankäyntitunnus pörssissä. Esimerkki: T LONG NOKIA NORDNET 4. T LONG ilmaisee, että saat tuottoa, mikäli kohde-etuuden arvo nousee. NOKIA kertoo, että arvopaperi on sidottu Nokian osakkeen kehitykseen. NORDNET tarkoittaa, että Nordnet Bank on kyseisen tuotteen jakelija. 4 on sarjanumero, jolla erotetaan saman kohde-etuuden Unlimited Turbot toisistaan. Kaupankäyntitunnuksessa T SHORT ABB NORDNET 2 T SHORT tarkoittaa, että kyseessä on Unlimited Turbo SHORT, ja että saat tuottoa, mikäli kohde-etuuden arvo laskee. ABB ilmaisee, että arvopaperi on sidottu ABB:n osakkeen arvon kehitykseen. NORDNET tarkoittaa, että Nordnet Bank on kyseisen tuotteen jakelija. 2 on sarjanumero, jolla erotetaan saman kohde-etuuden Unlimited Turbot toisistaan. 14

15 Kustannukset Unlimited Turbon arvoon vaikuttaa rahoituskustannus, joka muodostuu markkinakorosta. Rahoituskustannus ilmoitetaan vuosittaisena korkona, mutta sitä tarkistetaan päivittäin kaavalla 1/365. Rahoituskustannus lasketaan rahoitusosuudelle. Markkinakorko Kun ostat Unlimited Turbon, maksat vähemmän, kuin jos ottaisit saman position tekemällä suoran sijoituksen kohde-etuuteen. Kohde-etuuden hinnan ja kohde-etuutta seuraavan Unlimited Turbon hinnan välistä erotusta kutsutaan rahoitusosuudeksi, ja siitä vastaa Nordea. Rahoitusosuuden korkokustannus sisältyy Unlimited Turbon hintaan ja se vaikuttaa rahoitusosuuteen. Rahoituskustannuksella katetaan muun muassa pörssilistaaminen, kaupankäyntikustannukset, transaktiokustannukset ja lisenssimaksut indeksin ylläpitäjälle. Unlimited Turbo LONGin kohdalla markkinakorko kattaa Nordean rahoituskustannuksen, joka vastaa viitekorkoa lisättynä korkomarginaalilla. Unlimited Turbo SHORTin kohdalla markkinakorko kattaa Nordean rahoituskustannuksen, joka vastaa viitekorkoa vähennettynä korkomarginaalilla. Korkokustannukset akkumuloituvat päivittäin niin Unlimited Turbo LONGin kuin Unlimited Turbo SHORTin osalta ja tämä tarkoittaa, että markkinakorko tarkistetaan päivittäin rahoitusosuudessa. Jos kohde-etuuden hinta pysyy muuttumattomana pitkällä aikatähtäimellä, tulee markkinakorko useimmissa tapauksissa vähentämään Unlimited Turbon arvoa. Viitekorko päätetään kohde-etuuden valuutan mukaan, joten mikäli kohde-etuus on listattu Ruotsin kruunuissa, niin viitekoroksi tulee STIBOR. Esimerkiksi Unlimited Turbo LONGin, jolla on EURO STOXX 50 kohde-etuutena, markkinakorko koostuu EONIA-viitekorosta (EURIBOR over night) ja viitekorkomarginaalista. Liikkeeseenlaskija voi tarkistaa viitekorkomarginaalia juoksuaikana. Löydät tietoa viitekorosta ja viitekorkomarginaalista osoitteesta nordnet.fi/nordnetmarkets. Välityspalkkio Kun käyt kauppaa Nordea Bank AB:n (publ) liikkeeseenlaskemilla Nordnet Unlimited Turboilla, maksat pankillesi tai osakevälittäjällesi normaalisti välityspalkkion, kuten osakekaupankäynnissäkin. Osto- ja myyntispread Nordea toimii market makerina Unlimited Turbojen likviditeetin varmistamiseksi. Nordea toisin sanoen ylläpitää osto- ja myyntikursseja (market making). Unlimited Turboilla on osto- ja myyntispread, joka muodostuu osto- ja myyntikurssin välisestä erotuksesta. Unlimited Turbon myyntikurssi on korkeampi kuin sen ostokurssi. Tämä tarkoittaa käytännössä sitä, että jos ostat Unlimited Turbon ja myyt sen heti, tulet häviämään rahaa, vaikka kohde-etuuden arvo pysyisi muuttumattomana. Osto- ja myyntispreadiin vaikuttavat Unlimited Turbon hinnan määrittelemisestä aiheutuvat pankin riskinkäsittelykustannukset. Spread saattaa vaihdella ajallisesti markkinatilanteesta 15

16 riippuen. On tärkeää huomioida arvopaperin osto-/ja myyntispread, etenkin, jos käyt kauppaa aktiivisesti ja sijoitushorisonttisi on lyhyt. Laskuesimerkki edellytykset: Ostat Unlimited Turboa 100 eurolla ja pidät sen 30 päivää. Kohde-etuuden hinta pysyy muuttumattomana 30 päivän jälkeen. Välityspalkkiota ja spreadia eli osto- ja myyntikurssin välistä erotusta ei ole huomioitu laskuesimerkissä. Laskuesimerkki (ilman välityspalkkiota ja spreadia) Laskelma Summa Hinta ostettaessa Unlimited Turboa 100 : lla Rahoitusosuus 200 Rahoituskustannus 30 päivän ajalle Rahoitusosuus 30 päivän jälkeen 100 Beräkning 200 x 3,00% x (30/365 päivää) ,494 Belopp Uusi hinta Unlimited Turbolle (kohde-etuus muuttumaton) 100-0, , ,494 99,506 16

17 Tärkeää tietoa Tämä markkinointimateriaali sisältää yleistä tietoa Unlimited Turboista. Ennen kuin alat käydä kauppaa Unlimited Turboilla, sinun tulee lukea Unlimited Turbojen lopulliset ehdot ohjelmaesitteestä. Ohjelmaesite koostuu Perusesitteestä (Nordea Bank AB (publ) Warrantti- ja Sertifikaattiohjelma) ja mahdollisista täydennyksistä Perusesitteeseen sekä Unlimited Turbojen Lopullisista ehdoista (yhdessä Ohjelmaesite). Jos markkinointimateriaalin ja Ohjelmaesitteen tiedot eroaisivat, Ohjelmaesitteen tiedot pätevät. Ohjelmaesite on saatavilla osoitteesta nordea.com. Suosittelemme, että luet sekä markkinointimateriaalin että Ohjelmaesitteen, ennen kuin käyt kauppaa Unlimited Turboilla. Tarvittaessa sinun tulee kääntyä asiantuntijan puoleen varmistaaksesi, että ymmärrät, kuinka Unlimited Turbo toimii sekä niihin liittyvät riskit, kustannukset ja verot. Markkinointimateriaali koostuu tästä esitteestä sekä jokaisen Unlimited Turbon yksityiskohtaisista tiedoista, jotka löydät osoitteesta nordnet.fi/nordnetmarkets. Tämä esite antaa yleiskuvauksen Nordea Bank AB (publ) liikkeeseen laskemista Nordnetin Unlimited Turboista ja se tulee lukea yhdessä jokaisen Unlimited Turbon yksityiskohtaisten tietojen kanssa, jotka löydät osoitteesta nordnet.fi/ nordnetmarkets. Edellä mainitulta sivustolta löydät tietoa kohde-etuuksista, rahoitustasoista, Stop Loss -tasosta ja korkokustannuksista. Ostaessasi Unlimited Turboa saatat menettää voiton, joka olisi voinut syntyä sijoittaessasi yhtä ison summan muihin sijoituskohteisiin (vaihtoehtoiskustannus sijoituksesta Unlimited Turboon). Unlimited Turbon monimutkaisen rakenteen ja ominaisuuksien takia sitä on vaikea verrata muihin sijoitusvaihtoehtoihin. Unlimited Turbon voitto saadaan laskemalla myyntihinnan ja ostohinnan välinen erotus. Unlimited Turboa on vaikeaa verrata riskittömään sijoitukseen yhtä pitkällä ajanjaksolla, sillä Unlimited Turbon kesto ei välttämättä ole tiedossa tai ei vastaa riskittömän sijoituksen kestoa. Näin huomioimme osingonmaksun Unlimited Turbon ostaja ei saa osinkoja, vaan ne huomioidaan kyseisen Unlimited Turbon arvossa. Käytäntö vaihtelee kohde-etuudesta riippuen. Jos kohde-etuutena on osake, kompensoidaan osakkeen maksamat osingot säätämällä Unlimited Turbon rahoitustasoa. Sekä Unlimited Turbo LONGissa että Unlimited Turbo SHORTissa rahoitustaso laskee osingon verran. Osinkoa maksavien indeksien ja osinkoa maksavien indeksien termiinisopimusten osalta osingot maksetaan takaisin indeksiin ja sisältyvät tällöin myös termiinisopimukseen ja siten Unlimited Turbon hintaan. 17

18 Tapuksissa, joissa termiinisopimuksen kohde-etuus on indeksi, ja osinkojen uudelleensijoittamista ei tapahdu, indeksin markkinakurssi sisältää markkinoiden osingonmaksuodotuksien mukaisen alennuksen aina Unlimited Turbon erääntymispäivään saakka. Odotetut osingot voivat poiketa toteutuneista osingoista niin negatiivisesti kuin positiivisesti. Verot Kaupankäynti rahoitusinstrumenteilla saattaa johtaa verottamiseen. Unlimited Turbon verotus riippuu muun muassa siitä, oletko yksityishenkilö vai yritys. Nordnet suosittelee, että olet verotusta koskevissa kysymyksissä yhteydessä veroasiantuntijaan. 18

19 Unlimited Turbojen riskit Kaikkiin sijoituksiin liittyy riskejä. Tähän olemme koonneet yhteen oleellisimmat Unlimited Turboihin kohdistuvat riskit. Lisätietoa löytyy osiosta Riskitekijät Perusesitteessä Nordea Bank AB (publ):n Warrantti- ja Sertifikaattiohjelma. Tietoa liikkeeseenlaskijasta löytyy Perusesitteestä, joka on saatavilla osoitteesta Prospekt/nordea-bank-ab-publ-base-prospectus/. Valitse alakategoria NBAB - Warrants & Certificates (NBAB & NBF previous issuer). Tietoa Nordea-konsernista on saatavilla Nordea Bank AB (publ) tilinpäätöksestä, joka löytyy sivulta Ei pääomasuojaa Unlimited Turboilla ei ole pääomasuojaa. Unlimited Turbon tuotto on sidottu kohde-etuuden kehitykseen ja Unlimited Turbon kustannuksiin. Kohde-etuuden arvon kehittyessä positiivisesti tai negatiivisesti sijoitetun pääoman voi menettää jopa kokonaan. Luottoriski Nordea Bank AB (publ) toimii Nordnetin Unlimited Turbojen liikkeeseenlaskijana. Ostaessasi Nordnetin Unlimited Turboja sinulle muodostuu luottoriski Nordea Bank AB:ta (publ) kohtaan. Mikäli Nordea Bank AB (publ) esimerkiksi menisi konkurssiin, peruisi maksun tai joutuisi maksukyvyttömyyteen, joutuisi Unlimited Turbon omistaja epävarmaan asemaan vakuudettoman saatavan osalta. Huomioi, että Unlimited Turbot eivät kuulu talletussuojan piiriin. Nordean edellytyksiä tehdä maksusitoumuksia arvioidaan jatkuvasti itsenäisten finanssitoimijoiden, muun muassa Moody s Investor Service, Inc:in ja Standard and Poor s Finacial Services LLC:n toimesta. Nordean luottoluokitus kirjoitushetkellä on Aa3 (stable outlook) Moody s:in mukaan ja AA- (stable outlook) Standard & Poor s:in mukaan. Luottoluokitus osoittaa liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuuden. Luottoluokitus AAA on korkein ja C matalin. Huomioi, että luokitus voi muuttua. Lisätietoa löytyy osoitteista: ja Lisätietoa Nordeasta löydät osoitteesta: (Investor Relations) ja Perusesitteestä. 19

20 Markkinakatko ja muut erityiset tapahtumat Markkinahäiriön tai muun erityisen tapahtuman sattuessa Nordea voi päättää mitä arvoa käytetään laskelmissa, tehdä muutoksia laskelmiin, korvata kohde-etuuden toisella kohde-etuudella tai poikkeuksellisissa tapauksissa tehdä ennenaikaisen laskelman takaisinmaksukurssista tai tuotosta. Nordea saa tehdä tarvittavat ehtojen muutokset Unlimited Turboihin, jos se kokee tämän tarpeelliseksi. Sama pätee, mikäli lakimuutoksia tehdään, liikkeeseenlaskijan mahdollisuudet suojata hyödykkeitään muuttuvat tai jos liikkeellelaskijan kustannukset tehdä kyseisiä suojauksia muuttuvat. Markkinariski Ostaessasi Unlimited Turbon voit tehdä tappiota. Unlimited Turbo LONGin arvo laskee kohde-etuuden laskiessa ja Unlimited Turbo SHORTin arvo laskee kohde-etuuden noustessa. Vivun myötä riski kasvaa ja mitä enemmän vipua Unlimited Turbossa on, sitä suuremman summan voit hävitä. Pahimmassa tapauksessa Unlimited Turbo voi erääntyä arvottomana. Näin voi käydä knock out -tilanteessa. Likviditeettiriski Normaaleissa markkinaolosuhteissa Nordea noteeraa sekä osto- että myyntikurssit Unlimited Turboille. Tietyissä tapauksissa voi olla vaikeaa tai mahdotonta myydä Unlimited Turboa tällöin tuote on epälikvidi. Riski ennenaikaisesta lunastuksesta Nordealla on oikeus milloin tahansa määrittää erääntymispäivä/viimeinen kaupankäyntipäivä Unlimited Turbolle. Tätä tapahtumaa tulee edeltää tiedonanto Nasdaqin kautta. Erääntymispäivänä Unlimited Turbon arvo lasketaan ja 10 pankkipäivän kuluessa tästä Unlimited Turbon omistajat saavat käteissumman tililleen. Valuuttariski Unlimited Turbon arvo ilmoitetaan euroissa ja on sidoksissa kohde-etuuden arvoon. Unlimited Turboilla kauppaa käyvän sijoittajan tulee olla tietoinen, että sijoitukseen liittyy myös valuuttariski, silloin kun kohde-etuus on listattu vieraassa valuutassa. Mikäli kohde-etuus on listattu eri valuutassa kuin Unlimited Turbo, käytetään vaihtokurssia kohde-etuuden hinnoittelussa euroissa. Nordea määrittelee vaihtokurssin. Tämä tarkoittaa, että Unlimited Turbon arvoon vaikuttavat niin kohde-etuuden arvo kuin kohde-etuuden valuutan ja euron valuuttakurssivaihtelu. Mikäli kohde-etuuden valuuttakurssi vahvistuu euroon nähden, on tällä positiivinen vaikutus Unlimited Turbon arvoon, ja mikäli kurssi heikkenee, on sillä negatiivinen vaikutus Unlimited Turbon arvoon. Vaikutus on sama Unlimited Turbo LONGin ja Unlimited Turbo SHORTin kohdalla. Unlimited Turbot ovat monimutkaisia tuotteita Niin Nordea kuin muutkin toimijat laskevat liikkeelle Unlimited Turboja. Unlimited Turbot ovat monimutkaisia tuotteita ja on tärkeää, että ymmärrät Unlimited Turboihin liittyvät ominaisuudet ja ehdot, sekä niiden riskit, kustannukset ja lopulliset veroseuraamukset, ennen kuin sijoitat kyseisiin tuotteisiin. 20

21 Lisenssi S&P 500 on McGraw-Hill Companies, Inc. -yhtiön tavaramerkki, jota Nordea Bank AB:lla (publ) on lisenssi käyttää. Standard & Poor s ei sponsoroi, hyväksy, myy tai markkinoi tuotetta eikä Standard & Poor s anna neuvoja tähän tuotteeseen sijoittamiseen. EURO STOXX 50, STOXX Europe 600 BANKS, STOXX Europe 600 BASIC RESOURCES, STOXX Europe 600 HEALTHCARE, STOXX Europe 600 OIL & GAS ja STOXX Europe 600 TELECOMMUNICATIONS ovat STOXX Limitedin (Zu rich, Sveitsi) ja/tai sen lisenssinantajien ( Lisenssinantajat ) aineetonta omaisuutta, ja sitä käytetään lisenssillä. STOXX ja sen Lisenssinantajat eivät millään tavalla sponsoroi, hyväksy, myy tai markkinoi indeksiin perustuvia arvopapereita, eivätkä Lisenssinantajat ole vastuussa niistä. DAX-indeksi on Deutsche Börse AG:n rekisteröimä tavaramerkki. Deutsche Börse AG ( Lisenssinantaja ) ei millään muotoa tue, suosittele, markkinoi tai myy tätä rahoitusinstrumenttia. Lisenssinantajan Indeksin julkaiseminen, tai Indeksiin tai Indeksin Tavaramerkkiin liittyvän lisenssin myöntäminen rahoitusinstrumenttia tai muita arvopapereita tai indeksistä lähtöisin olevia rahoitustuotteita koskevaan käyttöön eivät edusta Lisenssinantajan suositusta tehdä sijoitusta tai Lisenssinantajan takuuta tai mielipidettä tähän tuotteeseen sijoittamiseen liittyen. Nasdaq, OMX ja OMXC20CAP IndexTM ovat The NASDAQ OMX Group, Inc.:n (yhdessä tytär- ja osakkuusyhtiöiden kanssa Yhtiöt ) rekisteröimiä tavaramerkkejä, ja Nordea Bank AB:lla (publ) on lisenssi käyttää niitä. Yhtiöt eivät ole hyväksyneet Tuotteita lain mukaisiksi tai muulla tavalla soveltuviksi. Yhtiöt eivät laske Tuotteita liikkeeseen eivätkä luovuta, myy tai markkinoi niitä. YHTIÖT EIVÄT TAKAA TUOTTEITA EIVÄTKÄ VASTAA NIISTÄ. 21

22 Vastuunrajoitus Tämä dokumentti sisältää yleisiä taustatietoja, jotka on tarkoitettu vain vastaanottajan käyttöön. Dokumentissa esitettävä tieto ja Nordnetin näkemykset perustuvat dokumentin kirjoitushetkellä saatavilla olleeseen tietoon. Tiedot voivat muuttua ilman ennakkovaroitusta. Dokumentti ei sisällä yksityiskohtaisia kuvauksia tuotteesta tai siihen liittyvistä riskeistä. Dokumentin sisältämää informaatiota ei tule siis käsittää kaiken kattavaksi, vaan lukijan tulee tehdä oma taustatyö ja -tutkimus tuotteisiin liittyen. Tämä informaation tarkoituksena ei ole olla sijoitusneuvontaa, eikä se ole myöskään suositus kyseisten sijoitustuotteiden myymiseen tai ostamiseen. Informaatiota ei ole mukautettu yksittäisen vastaanottajan yksityiskohtaisiin sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai henkilökohtaiseen tilanteeseen. On tärkeää ottaa huomioon, että historiallinen tuottokehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Tätä dokumenttia ei saa kopioida, jakaa tai julkistaa ilman Nordnet Bank AB:n kirjallista lupaa. Kaikki informaatio, palvelut ja tarjoukset, jotka löytyvät Nordnetin verkkopalvelusta, sovelluksista tai ohjelmistoista eivät sovellu kehenkään yksittäiseen henkilöön tai yritykseen, jonka kotipaikkakunta on USA:ssa, Kanadassa, Japanissa tai Australiassa tai jossain muussa maassa, jossa informaation julkaiseminen tai palvelun saatavuus on laitonta tai luvatonta tai jollain tavalla rajattua. Jos edellä luetelluissa maissa asuva yksityishenkilö tai yritys hyödyntää Nordnetin tarjontaa, voidaan kyseinen tarjous, kauppa tai muu toimeksianto hylätä. Kaikkien Nordnetin verkkopalvelun tai Nordnetin sovellusten käyttäjien/kävijöiden, sekä yksityishenkilöiden että yritysten oletetaan lukeneen ja hyväksyneen käyttöehdot Nordnetin verkkosivulla Tietoa Nordnetistä: Y-tunnus: Yhteystiedot: Lisätietoa Jos sinulla on kysymyksiä, soita: tai lähetä sähköpostia: 22