RAHASTOESITE. Investeringsforeningen Danske Invest, Sijoitusrahasto Nordiske Virksomhedsobligationer Akkumulerende KL

Transkriptio

1 RAHASTOESITE Investeringsforeningen Danske Invest, Sijoitusrahasto Nordiske Virksomhedsobligationer Akkumulerende KL Sijoitusrahasto jakautuu seuraaviin osuuslajeihin: - NFO, klass SEK Y h (liikkeeseenlasku 23. syyskuuta 2013 alkaen) - Nordisk Kredittobligasjon, klasse NOK h (liikkeeseenlasku 9. syyskuuta 2013 alkaen) - Nordiska Företagsobligationer, klass SEK h (liikkeeseenlasku 9. syyskuuta 2013 alkaen) - Nordiske Virksomhedsobligationer Akkumulerende, klasse DKK h (merkintäaika syyskuuta 2013) - Pohjoisen Yrityslainat, osuuslaji EUR h (liikkeeseenlasku 9. syyskuuta 2013 alkaen) 19. elokuuta 2013

2 Vastuu rahastoesitteestä Investeringsforeningen Danske Invest sijoitusrahasto Nordiske Virksomhedsobligationer Akkumulerende KL Toteamme lausuntonamme, että tämän rahastoesitteen tiedot pitävät käsittääksemme paikkansa ja että tietääksemme esitteessä ei ole tosiseikkoja vääristäviä puutteita. Kaikki olennaiset hallintokäytäntöjä, tilintarkastuskäytäntöjä ja sisäisiä asiakirjoja koskevat tiedot on otettu huomioon esitteessä, ja esite sisältää käsityksemme mukaan kaikki olennaiset tiedot, joilla voi olla vaikutusta potentiaalisten sijoittajien päätökseen. Kgs. Lyngby, 19. elokuuta 2013 Hallitus: Jørn Ankær Thomsen puheenjohtaja Agnete Raaschou-Nielsen varapuheenjohtaja Lars Fournais Birgitte Brinch Madsen Walther V. Paulsen Jens Peter Toft Omaisuudenhoitoyhtiö: Danske Invest Management A/S Finn Kjærgård toimitusjohtaja Robert Mikkelstrup apulaisjohtaja Jørgen Pagh apulaisjohtaja 1

3 Riippumattomien tilintarkastajien lausunto rahastoesitteestä Investeringsforeningen Danske Invest sijoitusrahasto Nordiske Virksomhedsobligationer Akkumulerende KL Investeringsforeningen Danske Investin tarjoaman sijoitusrahaston Nordiske Virksomhedsobligationer Akkumulerende KL potentiaalisille osuudenomistajille Olemme tarkastaneet johdon laatiman rahastoesitteen, joka on päivätty 19. elokuuta 2013 ja joka on laadittu tanskalaisten yhteissijoitusyritysten (UCITS) ym. rahastoesitteissä annettavista tiedoista 14. joulukuuta 2012 annetun asetuksen nro 1318 mukaisesti. Rahaston hallitus vastaa rahastoesitteestä, sen sisällöstä ja tietojen esitystavasta ja on antanut erityisen tätä koskevan lausunnon. Meidän tehtävänämme on antaa lausunto siitä, sisältääkö rahastoesite 14. joulukuuta 2012 annetun asetuksen nro :ssä tanskalaisten yhteissijoitusyritysten (UCITS) ym. rahastoesitteissä annettavaksi vaaditut tiedot. Tarkastustapa Olemme tehneet työmme kansainvälisen varmennustoimeksiantostandardin ja Tanskan tilintarkastuslain erityissäännösten mukaisesti siten, että saamme hyvän varmuuden lausuntomme perustaksi. Olemme näin ollen lukeneet rahastoesitteen ja arvioineet, sisältääkö se 14. joulukuuta 2012 annetun asetuksen nro :ssä tanskalaisten yhteissijoitusyritysten (UCITS) ym. rahastoesitteissä annettavaksi vaaditut tiedot. Tavanomaisen käytännön mukaisesti tässä lausunnossa ei käsitellä johdon arvioita. Tehty tarkastus antaa käsittääksemme riittävän ja asianmukaisen perustan lausunnon antamiselle. Lausunto Esitämme lausuntonamme, että rahastoesite sisältää 14. joulukuuta 2012 annetun asetuksen nro :ssä tanskalaisten yhteissijoitusyritysten (UCITS) ym. rahastoesitteissä annettavaksi vaaditut tiedot. Rahastoesitettä koskevat lisätiedot Haluamme lausuntoamme muuttamatta kiinnittää huomiota johdon kuvaukseen rahaston sijoitustilanteesta ja riskeistä, jotka on esitetty kohdassa 8, sekä rahaston riskitilanteeseen ja riskitekijöihin, jotka on esitetty kohdassa 9. Kyseisissä kohdissa kuvaillaan muun muassa rahaston riskiprofiilia ja salkun koostumuksen rajoittamiseen liittyviä toimenpiteitä, joista hallitus on päättänyt rahaston riskiprofiilin pitämiseksi ennallaan. Kööpenhaminassa 19. elokuuta 2013 KPMG Auktorisoitu tilintarkastusyhteisö Per Gunslev auktorisoitu tilintarkastaja Anja Bjørnholt Lüthcke auktorisoitu tilintarkastaja 2

4 Merkintäperiaatteet Investeringsforeningen Danske Invest sijoitusrahasto Nordiske Virksomhedsobligationer Akkumulerende KL Investeringsforeningen Danske Investin hallitus on päättänyt 19. elokuuta 2013, että Nordiske Virksomhedsobligationer Akkumulerende KL sijoitusrahaston rahasto-osuuksia tarjotaan merkittäväksi seuraavilla ehdoilla, jotka julkaistaan 26. elokuuta 2013: NFO, klass SEK Y h Nordisk Kredittobligasjon, klasse NOK h Nordiska Företagsobligationer, klass SEK h Nordiske Virksomhedsobligationer Akkumulerende, klasse DKK h Pohjoisen Yrityslainat, osuuslaji EUR h Esite on laadittu Tanskan määräysten ja lainsäädännön sekä 14. joulukuuta 2012 annetun tanskalaisten yhteissijoitusyritysten (UCITS) ym. rahastoesitteessä annettavia tietoja koskevan asetuksen nro 1318 mukaisesti. Esite on toimitettu Tanskan finanssivalvonnalle (Finanstilsynet) sijoitusrahastoista ym. annetun lain 11 luvun mukaisesti. Esite toimitetaan myös Norjan, Ruotsin ja Suomen viranomaisille osuuksien kyseisessä maassa tapahtuvaa markkinointia varten. Rahasto-osuuksia ei saa tarjota tai myydä Yhdysvalloissa ja Kanadassa, eikä rahastoesitettä saa toimittaa näissä maissa asuville sijoittajille. Tämän rahastoesitteen sisältämiä tietoja ei tule pitää sijoitusneuvontana tai muuna neuvontana. Sijoittajia kehotetaan pyytämään yksilöllistä neuvontaa sijoittamisesta ja siihen liittyvistä seikoista. Kaikkia tämän rahastoesitteen sisältämiä tietoja, sijoitusstrategia ja riskiprofiili mukaan lukien, voidaan muuttaa hallituksen päätöksellä lainsäädännön ja rahaston sääntöjen sallimissa puitteissa. Jos tanskankielisen rahastoesitteen ja sen käännettyjen versioiden välillä on ristiriita, tanskankielinen julkaisu on ratkaiseva. Ellei muuta mainita, kaikki viittaukset lainsäädäntöön koskevat Tanskan lainsäädäntöä. 1. Rahastoyhtiön nimi ja osoite ym. Investeringsforeningen Danske Invest Parallelvej 17 DK-2800 Kgs. Lyngby Tanska Puh.: Faksi: Rahasto on perustettu 25. marraskuuta Rahasto Rahasto on rekisteröity Tanskan finanssivalvontaan (Finanstilsynet) FT-numerolla ja Tanskan yritysrekisteriin (Det Centrale Virksomhedsregister) CVR-numerolla Rahaston tavoitteet Rahaston tavoitteena on ottaa vastaan varoja laajalta sijoittajapiiriltä tai suurelta yleisöltä ja sijoittaa ne arvopapereihin riskien hajauttamisen periaate huomioon ottaen sijoitusrahastoista ym. annetun lain 13 ja 14 luvun säännösten mukaisesti sekä osuudenomistajien pyynnöstä lunastaa heidän osuuksiaan varoilla, jotka ovat peräisin tästä toiminnasta, vrt. rahaston sääntöjen 13. Näin ollen kohdearvopaperit pyritään valitsemaan siten, että niistä saadaan tyydyttävä tuotto. 3

5 3. Rahaston hallitus Asianajaja Jørn Ankær Thomsen Johtaja Agnete Raaschou-Nielsen Gorrissen Federspiel Hauchsvej 8 Silkeborgvej 2 DK-1825 Frederiksberg DK-8000 Århus C Tanska Tanska Toimitusjohtaja Lars Fournais Tekninen johtaja Birgitte Brinch Madsen Saint-Gobain Distribution Denmark A/S Maersk FPSOs Park Allé 370 A.P. Møller Mærsk A/S DK-2605 Brøndby Esplanaden 50 Tanska DK-1098 København K Tanska Johtaja Walther V. Paulsen Johtaja Jens Peter Toft Tuborg Havnepark 20, 2. th. toft advice aps DK-2900 Hellerup Sankt Annæ Plads 13 Tanska DK-1250 København K Tanska 4. Rahaston omaisuudenhoitoyhtiö Danske Invest Management A/S Katso kohta 25. Omaisuudenhoitoyhtiö. 5. Rahastoyhtiön tilintarkastajat KPMG Auktorisoitu tilintarkastusyhteisö Osvald Helmuths Vej 4 Postboks 250 DK-2000 Frederiksberg Tanska CVR-numero Rahaston valvontaviranomainen Finanstilsynet Puh Århusgade 110 Faksi DK-2100 København Ø Tanska 7. Rahaston kalenteri Elokuu 2013: Puolivuosikertomus Maaliskuu 2014: Vuosikertomus 2013 Huhtikuu 2014: Varsinainen osuudenomistajakokous. 4

6 Sijoitusrahaston sijoituspolitiikka, riskit jne. 8. Sijoitusrahasto Nordiske Virksomhedsobligationer Akkumulerende KL Rahasto on perustettu 8. toukokuuta Hallitus päätti samoin 8. toukokuuta 2013 perustaa sijoitusrahastoon seuraavat osuuslajit: NFO, klass SEK Y h. Hallitus päätti lisäksi 4. kesäkuuta 2013 perustaa sijoitusrahastoon seuraavat osuuslajit: Nordisk Kredittobligasjon, klasse NOK h Nordiska Företagsobligationer, klass SEK h Nordiske Virksomhedsobligationer - Akkumulerende, klasse DKK h Pohjoisen Yrityslainat, osuuslaji EUR h. Yleistä sijoitusrahastosta Osuuslajit ovat on kasvuosuuksia, ja sijoitusrahasto joka jakautuu osuustodistuksiin. Rahaston hallitus on vahvistanut sosiaalisesti vastuullisen sijoittamisen politiikan, mistä seuraa, että rahaston ja sitä kautta myös sen sijoitusrahastojen ja osuuslajien sijoitukset arvioidaan YK:n yritysten ihmisoikeussääntöjen (UN Human Rights Norms for Business) ja eräiden muiden, useiden valtioiden hyväksymien kansainvälisten normien mukaisesti. Tarkempia tietoja sijoitusrahaston/osuuslajien määrällisistä rajoista ja menetelmistä, joita omaisuudenhoitoyhtiö käyttää näiden rajojen noudattamisen valvontaan, saa ottamalla yhteyttä Danske Invest Management A/S:ään. Danske Invest Management A/S:ltä sijoittajat voivat lisäksi saada tietoja tärkeimpien riskien viimeaikaisesta kehityksestä ja sijoitusrahaston yksittäisten instrumenttiryhmien tuotoista. Sääntöjen mukaiset sijoituskohteet Rahasto sijoittaa varoja pohjoismaisten tai Pohjoismaissa päätoimisesti toimivien yritysten liikkeellelaskemiin obligaatioihin ja vaihtovelkakirjalainoihin ja vakuutusrahastoihin. Varat sijoitetaan: 1. markkinoille, jotka sijaitsevat EU- tai ETA-maassa, tai 2. markkinoille, jotka ovat World Federation of Exchanges -järjestön jäseniä, tai 3. markkinoille, jotka ovat Federation of European Securities Exchanges (FESE) -järjestön Full Member- tai Associate Member -jäseniä, tai 4. markkinoille, jotka Tanskan finanssivalvonta (Finanstilsynet) on hyväksynyt erikseen, tai 5. pörsseihin ja muille säännellyille markkinoille, jotka hallituksen päätöksellä on määritetty säännöissä perustuen edeltävään arviointiin, jonka mukaan ne täyttävät tietyn vaatimustason, ks. Tanskan finanssivalvonnan (Finanstilsynet) tätä koskevat ohjeet. Näin hyväksytyt pörssit/markkinat on esitetty rahaston sääntöjen liitteessä B. Liitettä voidaan muuttaa hallituksen päätöksellä, ks. Tanskan finanssivalvonnan (Finanstilsynet) edellä mainitut ohjeet. Rahasto voi sijoittaa enintään 10 prosenttia varoistaan listaamattomiin obligaatioihin ja rahamarkkinainstrumentteihin ym. (ks. Tanskan yhteissijoitusyrityksistä ym. annetun lain 120 :n 4 momentti). Sijoitusrahasto voi käyttää johdannaisinstrumentteja. Sijoitusrahaston sijoitukset voivat sisältää suuren luottoriskin, koska se voi sijoittaa obligaatioihin, joiden liikkeeseenlaskijalla ja/tai liikkeeseenlaskulla on matala luottoluokitus. 5

7 Sijoitusrahaston salkun koostumusta koskevat rajoitukset ja tarkennukset Hallitus on tällä hetkellä määrittänyt seuraavat sijoituksia koskevat lisärajoitukset ja -tarkennukset: - Sijoitusrahasto sijoittaa pääsääntöisesti yritysobligaatioihin, mutta se voi myös sijoittaa enintään 25 prosenttia varoistaan pohjoismaisten yritysten liikkeeseenlaskemiin vakuutettuihin rahastoihin (rahoituslaitosten liikkeeseenlaskemat kiinneobligaatiot tai erikseen suojatut obligaatiot). - Vähintään 75 prosenttia varoista on sijoitettava obligaatioihin, jotka on laskettu liikkeeseen DKK-, NOK-, SEK- tai EUR-määräisinä. - Obligaatiot, joiden luokitus on Baa3 ()/BBB- tai alempi (Moody s/standard & Poor s ja Fitch, vaihtoehtoisesti jokin muu riippumaton luottoluokitusyritys), saavat edustaa enintään 50 prosenttia rahaston varoista. - Sijoitusrahaston sijoitusten keskimääräisen luottoluokituksen on oltava Baa3/BBB- tai sitä parempi - Sijoitusrahaston sijoitukset on jaettava vähintään 50:n eri liikkeeseenlaskijan kesken. - Sijoitusrahaston koko korkoriski mitattuna korjattuna duraationa saa olla enintään vertailuindeksin duraatio plus 2 vuotta, eli tällä hetkellä 6,3 vuotta. - Sijoitusrahasto saa käyttää suojattuja ja suojaamattomia johdannaisinstrumentteja. - Suojaamattomat johdannaisinstrumentit saavat edustaa enintään 100 prosenttia rahaston varoista. Sijoitusrahasto voi käyttää kaikkia sijoitusrahaston sijoitusalan instrumenttityyppejä ja käyttö merkitsee suurempaa riskialtistusta, mikä voi puolestaan suurentaa sijoitusrahaston voitto- ja tappiomahdollisuuksia. Rajoituksia ja tarkennuksia voidaan muuttaa hallituksen päätöksellä ja ne arvioidaan vuosittain sijoitusrahaston riskiprofiilin pitämiseksi ennallaan. NFO, klass SEK Y h -osuuslajin erityisehdot Osuuslaji toimii Ruotsissa rekisteröidyn LänsförsäkringarFöretagsobligation Norden -rahaston ns. masterrahastona, josta se ottaa vastaan varoja. Osuuslaji ei ota vastaan varoja suurelta yleisöltä. Salkun koostumusta koskevat osuuslajikohtaiset rajoitukset ja tarkennukset Hallitus on tällä hetkellä vahvistanut seuraavat osuuslajikohtaiset sijoittamista koskevat rajoitukset ja tarkennukset: - Lähtökohtaisesti osuuslaji suojautuu valuuttakurssimuutoksilta SEK:n suhteen. Osuuslajilla voi kuitenkin olla avoimia valuuttapositioita enintään 2,5 prosenttia varoista. Rajoituksia ja tarkennuksia voidaan muuttaa hallituksen päätöksellä ja ne arvioidaan vuosittain riskiprofiilin pitämiseksi ennallaan. Vertailuindeksi Osuuslajin vertailuindeksi on Barclays Corporate Scandi All Grades Index, 5 pct. issuer capped hedged to SEK. Vertailuindeksin tuotto ja keskihajonta osuuslajin perustamisesta huhtikuusta 2013 alkaen on esitetty seuraavassa taulukossa. Keskihajonta ilmaisee vuotuisen tuoton laskentaan käytettyjen kuukausittaisten tuottojen vaihtelun. NFO, klass SEK Y h Touko kesä 2013 Vertailuindeksin tuotto, % p.a. -1,59 Keskihajonta, prosenttiyksikköä 1) 1) Keskihajontaa ei ole määritetty ajanjaksolle, koska epävarmuus on liian suuri yhtä vuotta lyhyemmillä ajanjaksoilla. Lähde: Danske Capital ja Danske Invest. 6

8 Huomaa, että aiempi tuotto ei ole takuu tulevasta tuotosta. Riskitekijät Sijoittajan on oltava erityisesti tietoinen siitä, että sijoituksen arvoon vaikuttavat tapahtumariski, luottoriski, vastapuoliriski, korkoriski, obligaatiomarkkinariski, yhtiökohtaisiin olosuhteisiin liittyvä riski ja valuuttariski, joita kuvaillaan tarkemmin kohdassa 9. Riskiolosuhteet ja riskitekijät. Muiden osuuslajiin liittyvien asioiden osalta viitataan kohtiin 15. Merkintäkurssi,16. Merkintäpaikat, 18. Merkintä- ja säilytysmaksu, 20. Vaihtokelpoisuus ja lunastus, 21. Listautumiset, 22. Rahasto-osuuksien rekisteröinti, maksun määrä ja kurssin ilmoittaminen ja 26. Säilytysyhtiö. Nordisk Kredittobligasjon, klasse NOK h -osuuslajin erityisehdot Osuuslajia tarjotaan Norjassa. Salkun koostumusta koskevat osuuslajikohtaiset rajoitukset ja tarkennukset Hallitus on tällä hetkellä vahvistanut seuraavat osuuslajikohtaiset sijoittamista koskevat rajoitukset ja tarkennukset: - Lähtökohtaisesti osuuslaji suojautuu valuuttakurssimuutoksilta NOK:n suhteen. Osuuslajilla voi kuitenkin olla avoimia valuuttapositioita enintään 2,5 prosenttia varoista. Rajoituksia ja tarkennuksia voidaan muuttaa hallituksen päätöksellä ja ne arvioidaan vuosittain riskiprofiilin pitämiseksi ennallaan. Vertailuindeksi Osuuslajin vertailuindeksi on Barclays Corporate Scandi All Grades Index, 5 pct. issuer capped hedged to NOK. Vertailuindeksin tuotto ja keskihajonta osuuslajin perustamisesta huhtikuusta 2013 alkaen on esitetty seuraavassa taulukossa. Keskihajonta ilmaisee vuotuisen tuoton laskentaan käytettyjen kuukausittaisten tuottojen vaihtelun. Nordisk Kredittobligasjon, klasse NOK h 1) Keskihajontaa ei ole määritetty ajanjaksolle, koska epävarmuus on liian suuri yhtä vuotta lyhyemmillä ajanjaksoilla. Lähde: Danske Capital ja Danske Invest. Huomaa, että aiempi tuotto ei ole takuu tulevasta tuotosta. Riskitekijät Sijoittajan on oltava erityisesti tietoinen siitä, että sijoituksen arvoon vaikuttavat tapahtumariski, luottoriski, vastapuoliriski, obligaatiomarkkinariski, korkoriski, yhtiökohtaisiin olosuhteisiin liittyvä riski ja valuuttariski, joita kuvaillaan tarkemmin kohdassa 9. Riskiolosuhteet ja riskitekijät. Muiden osuuslajiin liittyvien asioiden osalta viitataan kohtiin 15. Merkintäkurssi,16. Merkintäpaikat, 18. Merkintä- ja säilytysmaksu, 20. Vaihtokelpoisuus ja lunastus, 21. Listautumiset, 22. Rahasto-osuuksien rekisteröinti, maksun määrä ja kurssin ilmoittaminen ja 26. Säilytysyhtiö. Nordiska Företagsobligationer, klass SEK h -osuuslajin erityisehdot Osuuslajia tarjotaan Ruotsissa. Touko kesä 2013 Vertailuindeksin tuotto, % p.a. -1,53 Keskihajonta, prosenttiyksikköä 1) Salkun koostumusta koskevat osuuslajikohtaiset rajoitukset ja tarkennukset Hallitus on tällä hetkellä vahvistanut seuraavat osuuslajikohtaiset sijoittamista koskevat rajoitukset ja tarkennukset: 7

9 - Lähtökohtaisesti osuuslaji suojautuu valuuttakurssimuutoksilta SEK:n suhteen. Osuuslajilla voi kuitenkin olla avoimia valuuttapositioita enintään 2,5 prosenttia varoista. Rajoituksia ja tarkennuksia voidaan muuttaa hallituksen päätöksellä ja ne arvioidaan vuosittain riskiprofiilin pitämiseksi ennallaan. Vertailuindeksi Osuuslajin vertailuindeksi on Barclays Corporate Scandi All Grades Index, 5 pct. issuer capped hedged to SEK. Vertailuindeksin tuotto ja keskihajonta osuuslajin perustamisesta huhtikuusta 2013 alkaen on esitetty seuraavassa taulukossa. Keskihajonta ilmaisee vuotuisen tuoton laskentaan käytettyjen kuukausittaisten tuottojen vaihtelun. Nordiska Företagsobligationer, klass SEK h Touko kesä 2013 Vertailuindeksin tuotto, % p.a. -1,59 Keskihajonta, prosenttiyksikköä 1) 1) Keskihajontaa ei ole määritetty ajanjaksolle, koska epävarmuus on liian suuri yhtä vuotta lyhyemmillä ajanjaksoilla. Lähde: Danske Capital ja Danske Invest. Huomaa, että aiempi tuotto ei ole takuu tulevasta tuotosta. Riskitekijät Sijoittajan on oltava erityisesti tietoinen siitä, että sijoituksen arvoon vaikuttavat tapahtumariski, luottoriski, vastapuoliriski, obligaatiomarkkinariski, korkoriski, yhtiökohtaisiin olosuhteisiin liittyvä riski ja valuuttariski, joita kuvaillaan tarkemmin kohdassa 9. Riskiolosuhteet ja riskitekijät, vaikuttavat sijoituksen arvoon. Muiden osuuslajiin liittyvien asioiden osalta viitataan kohtiin 15. Merkintäkurssi,16. Merkintäpaikat, 18. Merkintä- ja säilytysmaksu, 20. Vaihtokelpoisuus ja lunastus, 21. Listautumiset, 22. Rahasto-osuuksien rekisteröinti, maksun määrä ja kurssin ilmoittaminen ja 26. Säilytysyhtiö. Nordiske Virksomhedsobligationer Akkumulerende, klasse DKK h -osuuslajin erityisehdot Osuuslajia tarjotaan Tanskassa. Salkun koostumusta koskevat osuuslajikohtaiset rajoitukset ja tarkennukset Hallitus on tällä hetkellä vahvistanut seuraavat osuuslajikohtaiset sijoittamista koskevat rajoitukset ja tarkennukset: - Lähtökohtaisesti osuuslaji suojautuu valuuttakurssimuutoksilta DKK:n suhteen. Osuuslajilla voi kuitenkin olla avoimia valuuttapositioita enintään 2,5 prosenttia varoista. Rajoituksia ja tarkennuksia voidaan muuttaa hallituksen päätöksellä ja ne arvioidaan vuosittain riskiprofiilin pitämiseksi ennallaan. Vertailuindeksi Osuuslajin vertailuindeksi on Barclays Corporate Scandi All Grades Index, 5 pct. issuer capped hedged to DKK. Vertailuindeksin tuotto ja keskihajonta viimeisen viiden vuoden ajalta on esitetty seuraavassa taulukossa. Keskihajonta ilmaisee vuotuisen tuoton laskentaan käytettyjen kuukausittaisten tuottojen vaihtelun. 8

10 Nordiske Virksomhedsobligationer Akkumulerende, klasse DKK h 1) Keskihajontaa ei ole määritetty ajanjaksolle, koska epävarmuus on liian suuri yhtä vuotta lyhyemmillä ajanjaksoilla. Lähde: Danske Capital ja Danske Invest. Huomaa, että aiempi tuotto ei ole takuu tulevasta tuotosta. Riskitekijät Sijoittajan on oltava erityisesti tietoinen siitä, että sijoituksen arvoon vaikuttavat tapahtumariski, luottoriski, vastapuoliriski, obligaatiomarkkinariski, korkoriski, yhtiökohtaisiin olosuhteisiin liittyvä riski ja valuuttariski, joita kuvaillaan tarkemmin kohdassa 9. Riskiolosuhteet ja riskitekijät. Muiden osuuslajiin liittyvien asioiden osalta viitataan kohtiin 15. Merkintäkurssi,16. Merkintäpaikat, 18. Merkintä- ja säilytysmaksu, 20. Vaihtokelpoisuus ja lunastus, 21. Listautumiset, 22. Rahasto-osuuksien rekisteröinti, maksun määrä ja kurssin ilmoittaminen ja 26. Säilytysyhtiö. Pohjoisen Yrityslainat, osuuslaji EUR h -osuuslajin erityisehdot Osuuslajia tarjotaan Suomessa. Touko kesä 2013 Vertailuindeksin tuotto, % p.a. -1,76 Keskihajonta, prosenttiyksikköä 1) Salkun koostumusta koskevat osuuslajikohtaiset rajoitukset ja tarkennukset Hallitus on tällä hetkellä vahvistanut seuraavat osuuslajikohtaiset sijoittamista koskevat rajoitukset ja tarkennukset: - Lähtökohtaisesti osuuslaji suojautuu valuuttakurssimuutoksilta EUR:n suhteen. Osuuslajilla voi kuitenkin olla avoimia valuuttapositioita enintään 2,5 prosenttia varoista. Rajoituksia ja tarkennuksia voidaan muuttaa hallituksen päätöksellä ja ne arvioidaan vuosittain riskiprofiilin pitämiseksi ennallaan. Vertailuindeksi Osuuslajin vertailuindeksi on Barclays Corporate Scandi All Grades Index, 5 pct. issuer capped hedged to EUR. Vertailuindeksin tuotto ja keskihajonta osuuslajin perustamisesta huhtikuusta 2013 alkaen on esitetty seuraavassa taulukossa. Keskihajonta ilmaisee vuotuisen tuoton laskentaan käytettyjen kuukausittaisten tuottojen vaihtelun. Pohjoisen Yrityslainat, osuuslaji EUR h Touko kesä 2013 Vertailuindeksin tuotto, % p.a. -1,73 Keskihajonta, prosenttiyksikköä 1) 1) Keskihajontaa ei ole määritetty ajanjaksolle, koska epävarmuus on liian suuri yhtä vuotta lyhyemmillä ajanjaksoilla. Lähde: Danske Capital ja Danske Invest. Huomaa, että aiempi tuotto ei ole takuu tulevasta tuotosta. Riskitekijät Sijoittajan on oltava erityisesti tietoinen siitä, että sijoituksen arvoon vaikuttavat tapahtumariski, luottoriski, vastapuoliriski, obligaatiomarkkinariski, korkoriski, yhtiökohtaisiin olosuhteisiin liittyvä riski ja valuuttariski, joita kuvaillaan tarkemmin kohdassa 9. Riskiolosuhteet ja riskitekijät. 9

11 Muiden osuuslajiin liittyvien asioiden osalta viitataan kohtiin 15. Merkintäkurssi,16. Merkintäpaikat, 18. Merkintä- ja säilytysmaksu, 20. Vaihtokelpoisuus ja lunastus, 21. Listautumiset, 22. Rahasto-osuuksien rekisteröinti, maksun määrä ja kurssin ilmoittaminen ja 26. Säilytysyhtiö. 9. Riskiolosuhteet ja riskitekijät Kuten kaikkiin sijoituksiin, myös tähän sijoitusrahastoon (osuuslajeihin) sijoittamiseen liittyy sijoittajalle syntyvän tappion riski. Sijoittajan on syytä huomata, ettei sijoitus vastaa käteissijoitusta ja ettei sijoituksen arvo ole taattu. Sijoitusrahaston/osuuslajin osuuksien arvo voi näin ollen tiettynä ajankohtana olla sijoitusajankohdan arvoa suurempi, yhtä suuri kuin sijoitusajankohdan arvo tai sitä pienempi. Seuraavassa taulukossa on esitetty osuuslajien riskiluokat asteikolla 1 7. Riskiluokka ilmaisee riskin ja tuottomahdollisuuksien välisen tyypillisen yhteyden osuuslajiin sijoitettaessa. Riskiluokka perustuu osuuslajin todellisen arvon vaihteluun viimeisten viiden vuoden aikana ja/tai edustaviin tietoihin. Riskiluokka 1 tarkoittaa pientä kurssivaihtelua ja siten pientä riskiä, johon liittyy tyypillisesti alhaisempi tuotto. Riskiluokka 7 tarkoittaa suurta kurssivaihtelua ja siten suurta riskiä, johon liittyy tyypillisesti mahdollisuus korkeampaan tuottoon. Sijoittajan on syytä huomata, ettei osuuslajien määritys tiettyyn riskiluokkaan ole pysyvä, vaan riskiluokka voi vaihdella ajan mittaan. Lisäksi riskiluokan laskemiseen käytettävien historiallisten tietojen perusteella ei ehkä voida muodostaa luotettavia oletuksia riskiprofiilin tulevasta kehityksestä. Viimeisimmät lasketut riskiluokat on esitetty osuuslajin sijoittajalle annettavissa avaintiedoissa, jotka ovat saatavana osoitteesta Sijoitusrahasto Nykyinen riskiluokka (asteikolla 1-7) NFO, klass SEK Y h 4 Nordisk Kredittobligasjon, klasse NOK h 4 Nordiska Företagsobligationer, klass SEK h 4 Nordiske Virksomhedsobligationer Akkumulerende, klasse DKK h 4 Pohjoisen Yrityslainat, osuuslaji EUR h 4 Sijoitusrahaston sijoitusalan vuoksi sijoittajan on oltava erityisesti tietoinen seuraavista riskitekijöistä (jotka on esitetty satunnaisessa järjestyksessä). Tapahtumariski: Poikkeuksellisissa tilanteissa, kuten globaalin luottokriisin aikana syksyllä 1998, New Yorkin terrori-iskujen jälkeen syyskuussa 2001 sekä rahoituskriisin aikoihin vuosina 2008 ja 2009, markkinoille voi syntyä eräänlainen kollektiivinen paniikki, jolloin sijoittajien riskinottopelko kasvaa merkittävästi. Eri finanssimarkkinoiden normaalit vaihtelumallit korvautuvat silloin malleilla, joille ovat ominaisia likvidien, turvallisten valtionobligaatioiden suuret kurssinousut sekä riskialttiimpien obligaatiotyyppien, kuten alemmaksi luokiteltujen yritysvelkakirjojen ja korkean luottoriskin omaavien valtioiden liikkeeseenlaskemien tai takaamien valtionobligaatioiden voimakkaat kurssilaskut ja vahvistuvat kurssivaihtelut. Näissä tilanteissa riskialttiimpien arvopaperityyppien arvo vaihtelee enemmän kuin pienemmän riskin omaavien valtionobligaatioiden. Luottoriski: Erilaisten obligaatiotyyppien valtionobligaatiot, reaaliluotto-obligaatiot, kehittyvien markkinoiden obligaatiot, velkaobligaatiot ym. luottoriski riippuu siitä, onko obligaatioilla reaalivakuudet ja siitä, voivatko valtiot, asunnonomistajat ja yritykset lunastaa velkavelvoitteensa. Yritysobligaatioihin (yritysten liikkeeseenlaskemat obligaatiot) sijoittamiseen voi liittyä riski siitä, että liikkeeseenlaskijan luokitus laskee ja/tai vastapuoli ei voi täyttää velvoitteitaan. Luottospread ilmaisee saman valuutan määräisten ja saman duraation omaavien velkaobligaatioiden ja perinteisten turvallisten valtionobligaatioiden välisen korkoeron ja näyttää palkinnon, jonka sijoittaja saa luottoriskin ottamisesta. Vastapuoliriski: Lainoihin ja johdannaisinstrumentteihin sijoittamiseen voi liittyä riski siitä, ettei vastapuoli täytä velvollisuuksiaan. Obligaatiomarkkinariski: Obligaatiomarkkinoihin voi kohdistua erityisiä poliittisia tai lainsäädäntöön liittyviä toimenpiteitä, jotka voivat vaikuttaa sijoitusrahaston sijoitusten arvoon. Lisäksi sijoitusten arvoon vaikuttavat markkinakohtainen tai yleinen taloudellinen tilanne, mm. globaali korkokehitys. 10

12 Korkoriski: Korkojen kehitys vaihtelee alueittain ja sitä tulee tarkastella yhdessä mm. inflaatiotason kanssa. Korkotaso vaikuttaa suuresti siihen, miten houkutteleva sijoituskohde muun muassa obligaatiot ovat. Korkotason muutokset voivat myös aiheuttaa kurssilaskuja/-nousuja. Kun korkotaso nousee, kurssit voivat laskea. Duraatio ilmaisee mm. sijoituskohteena olevien obligaatioiden kurssiriskin. Mitä lyhyempi duraatio, sitä vähemmän obligaation arvo muuttuu kurssien vaihdellessa. Yrityskohtaisiin olosuhteisiin liittyvä riski: Yksittäisen arvopaperin arvo voi heilahdella enemmän kuin koko markkinan, minkä vuoksi sen tuotto voi poiketa markkinan tuotosta huomattavasti. Valuuttamarkkinan muutokset sekä lainsäädäntöön, kilpailuun, markkinoihin ja likviditeettiin liittyvät olosuhteet voivat vaikuttaa yrityksen tuottoihin. Koska sijoitusrahasto voi sijoitusajankohtana sijoittaa yksittäiseen yritykseen jopa 10 % varoistaan, sijoitusrahaston arvo voi vaihdella voimakkaasti yksittäisten osakkeiden heilahtelun vuoksi. Yritys voi mennä konkurssiin, jolloin siihen tehty sijoitus menetetään. Valuuttariski: Ulkomaisiin arvopapereihin tehtäviin sijoituksiin liittyy altistuminen valuutoille, joiden arvo voi vaihdella enemmän tai vähemmän osuuslajin valuuttaan verrattuna. Yksittäisen osuuslajin kurssiin voivat näin ollen vaikuttaa näiden valuuttojen kurssien väliset vaihtelut. Osuuslajeilla, jotka systemaattisesti suojautuvat osuuslajin perusvaluutan suhteen, on hyvin rajallinen valuuttariski. Mahdollinen suojauksen käyttö käy ilmi sijoitusrahaston sijoitusalueen kuvauksesta kohdassa 8 "Sijoitusrahaston salkun koostumusta koskevat rajoitukset ja tarkennukset". Edellä esitettyjen riskien lisäksi myös muut tekijät voivat vaikuttaa sijoitusten todellisen arvon muodostumiseen. Lisäksi sijoitusmarkkinoiden eri osat voivat reagoida olosuhteisiin eri tavoin. 10. Tyypillinen sijoittaja Sijoitusrahaston tyypillinen sijoittaja haluaa hyötyä sijoitusrahaston hajautetusta riskistä sen sijaan, että hän tekisi itse yksittäisiä sijoituksia ja kokoaisi oman arvopaperisalkun. Tyypilliselle sijoittajalle sijoitus on osa kokonaissalkkua. Muita tyypillisiä olosuhteita on esitetty alla olevassa taulukossa. Osuuslaji NFO, klass SEK Y h Nordisk Kredittobligasjon, klasse NOK h Nordiska Företagsobligationer, klass SEK h Nordiske Virksomhedsobligationer Akkumulerende, klasse DKK h Pohjoisen Yrityslainat, osuuslaji EUR h Tyypillinen sijoittaja Svenske Länsförsäkringar Företagsobligation Norden Norjalainen sijoittaja Ruotsalainen sijoittaja Tanskalainen eläkesijoittaja tai yritysverojärjestelmän mukaisesti sijoittava sijoittaja Suomalainen sijoittaja Tyypillinen sijoitushorisontti, minimi 3 vuotta 3 vuotta 3 vuotta 3 vuotta 3 vuotta 11. FT-numero, SE-numero ja ISIN-koodit Tanskan finanssivalvonta (Finanstilsynet) on rekisteröinyt sijoitusrahaston FT-numerolla ja Tanskan elinkeinohallitus (Erhvervsstyrelsen) SE-numerolla Osuuslajin SE-numero ja ISIN-koodit näkyvät alla olevassa taulukossa: Osuuslaji SE-numero ISIN-koodi VP NFO, klass SEK Y h DK Nordisk Kredittobligasjon, klasse NOK h DK

13 Osuuslaji Nordiska Företagsobligationer, klass SEK h Nordiske Virksomhedsobligationer Akkumulerende, klasse DKK h Pohjoisen Yrityslainat, osuuslaji EUR h SE-numero ISIN-koodi VP DK DK DK Tuotto, tuotonmaksu, verotus ym. 12. Tuotto, tuotonmaksu ja kurssivaihtelut Osuuslajit eivät jaa tuottoa, vaan sijoittavat vuoden tuloksen pääomaan. Osuuslajien sijoitusten tuotto näkyy sijoitusrahaston rahasto-osuuksien kurssin muutoksena (positiivinen tai negatiivinen). 13. Sijoitusrahastoa/osuuslajeja koskevat verotussäännökset Sijoitusrahasto/osuuslaji ei lähtökohtaisesti ole verovelvollinen, koska osuuslajit ovat kasvuosuuksia, ks. yhtiöverolain 3 :n 1 momentin 19 kohta Sijoittajien verotus Tanskassa verovelvolliset sijoittajat Seuraavassa on lyhyt kuvaus Nordiske Virksomhedsobligationer Akkumulerende, klasse DKK h -osuuslajiin sijoittavien, Tanskassa verovelvollisten sijoittajien verotuksesta. Tiedot vastaavat tämän rahastoesitteen laatimishetken tilannetta. Tiedot ovat luonteeltaan yleisiä, minkä vuoksi tässä ei käsitellä erityissäännöksiä tai yksityiskohtia. Verotuskohtelu riippuu sijoittajan omasta tilanteesta ja voi vaihdella lainsäädännön tai sijoittajan olosuhteiden muutosten vuoksi. Siltä osin kun kyse on henkilön vapaasta varallisuudesta, osuuksien tuotto verotetaan inventaarioperiaatteen mukaisesti. Tämä tarkoittaa, että realisoitunut tai realisoimaton voitto verotetaan vuosittain realisoitunut tai realisoimaton tappio vähentäen. Vuotuinen tuotto otetaan huomioon pääomatuloissa. Elinkeinoverotuksen piiriin kuuluvat varat verotetaan vastaavalla tavalla. Osuuksien tuotto tai mahdollinen tappio otetaan huomioon elinkeinotoiminnan verotettavassa voitossa. Siltä osin kun kyseessä ovat eläkevarat, osuuksien tuotto verotetaan inventaarioperiaatteen mukaisesti vuosikohtaisessa verotuksessa eläketuoton verotuksesta annetun lain mukaisesti. Jos kyseessä ovat yhtiön tai rahaston varat, tuotto ja tappio otetaan huomioon verotettavissa tuloissa, joita verotetaan yhtiöverolain tai rahastoverotuslain mukaisesti. Verotus tapahtuu molemmissa tapauksissa inventaarioperiaatteen mukaisesti. Lisätietoja verotuksesta saa rahastoyhtiöltä. Osuudenomistajan on pyydettävä yksityiskohtaisempia tietoja omalta verotusneuvojaltaan. Osuuksien ostot ja myynnit sekä omistukset vuoden lopussa ilmoitetaan veroviranomaisille. Norjassa verovelvolliset sijoittajat Seuraavassa on lyhyt kuvaus Nordisk Kredittobligasjon, klasse NOK h -osuuslajiin sijoittavien, Norjassa verovelvollisten sijoittajien verotuksesta. Tiedot vastaavat tämän rahastoesitteen laatimishetken tilannetta. Rahasto-osuuksien realisoinnista (myynnistä) syntyvät voitot verotetaan pääomatuloina yritystä kulloinkin voimassa olevien määräysten mukaisesti. Tappiot voidaan vastaavasti vähentää myös muista tuloista. Näin menetellään siitä riippumatta, onko sijoittaja yksityishenkilö vai yritys (AS, ANS, KS). Markkina-arvo 31. joulukuuta on perusta varallisuusveron laskennalle Norjassa asuvien yksityisten sijoittajien osalta. 12

14 Ruotsissa verovelvolliset sijoittajat Seuraavassa on lyhyt kuvaus Nordiska Företagsobligationer, klass SEK h ja NFO, klass SEK Y h osuuslajiin sijoittavien, Ruotsissa verovelvollisten sijoittajien verotuksesta. Tiedot vastaavat tämän rahastoesitteen laatimishetken tilannetta. Osuuksia verotetaan Ruotsin markkinoilla noteerattavia tuotto-osuuksia ("marknadsnoterade delägarrätter") koskevien sääntöjen mukaisesti. Yksityissijoittajien ja oikeushenkilöiden verotukseen sovelletaan kuvitteellista tuottoa ("Schablonintäkt"). Laskentaperusteena käytetään osuuksien arvoa kalenterivuoden alussa, ja tuotoksi lasketaan 0,4 prosenttia laskentaperusteesta. Yksityissijoittajien osalta tämä tarkoittaa, että osuuksien tuotto mukaan pääomatuloihin, ja oikeushenkilöiden osalta elinkeinotoiminnan tuloihin. Erityissäännöksiä sovelletaan osuuksiin, jotka on hankittu elinkeinotoiminnan vaihto-omaisuudeksi. Yksityissijoittajien osuuksien myynnistä saatu voitto lasketaan mukaan pääomatuloihin. Mahdollinen tappio voidaan vähentää kokonaisuudessaan verovuoden muiden markkinoilla noteerattavien tuottoosuuksien ("marknadsnoterade delägarrätter") voitoista lukuun ottamatta korkorahastoja eli sijoitusrahastoja, jotka voivat sijoittaa vain SEK-määräisiin joukkovelkakirjoihin. Ylijäävä tappio voidaan vähentää lopullisessa verotuksessa erityissäännösten mukaisesti. Erityissäännöksiä sovelletaan yksityissijoittajiin, jotka ovat hankkineet osuudet sijoitustalletuksena ("investeringssparkonto"). Oikeushenkilöiden osuuksien myynnistä saatu voitto lasketaan mukaan elinkeinotoiminnan tuloihin. Mahdollista tappiota ei voida vähentää elinkeinotoiminnan muista tuloista, mutta se voidaan kohdentaa kokonaisuudessaan muihin tuotto-osuuksista ("delägarrätter") saataviin voittoihin. Mahdollinen käyttämättä jäänyt tappio voidaan siirtää myöhemmille verovuosille ilman aikarajaa. Jos osuudet on hankittu elinkeinotoiminnan vaihto-omaisuudeksi, tietyn tyyppisiin oikeushenkilöihin sovelletaan erityismääräyksiä. Suomessa verovelvolliset sijoittajat Seuraavassa on lyhyt kuvaus Pohjoisen Yrityslainat, osuuslaji EUR h osuuslajiin sijoittavien, Suomessa verovelvollisten sijoittajien verotuksesta. Tiedot vastaavat tämän rahastoesitteen laatimishetken tilannetta. Osuuksien myyntivoitto verotetaan pääomatulona siihen sovellettavien määräysten mukaisesti. Tappion voi vähentää voitosta vain tiettyjen Suomen tuloverolakiin perustuvien säännösten mukaisesti. Määrältään vähäiset voitot ja tappiot eivät kuitenkaan tietyissä tilanteissa ole veronalaisia tai oikeuta vähennykseen. Jos sijoitus on tehty sidotusta pitkäaikaissäästämisestä annetun lain ( /1183) mukaisesti, sovelletaan erityisiä verotussäännöksiä. Lisätietoja verotuksesta saa rahastoyhtiöstä. Osuudenomistajan on pyydettävä yksityiskohtaisempia tietoja omalta verotusneuvojaltaan. 15. Merkintäkurssi Merkintä ja merkintäkulut Nordiske Virksomhedsobligationer Akkumulerende, klasse DKK h -osuuslaji Osuuslajin merkintäkurssi (emissiohinta) vahvistetaan kaksihintamenetelmän (dobbeltprismetoden) perusteella (ks. Tanskan finanssivalvonnan (Finanstilsynet) asetus emissio- ja lunastushintojen laskemisesta tanskalaisten yhteissijoitusyhtiöiden ym. osuuksien merkinnän ja lunastuksen yhteydessä, 4 ) osuuslajin todellisena arvona, johon lisätään rahoitusinstrumenttien (arvopaperien) ostamisesta aiheutuvat kulut ja emissiokulut kattava summa (emissiopalkkio). Todellinen arvo lasketaan jakamalla laskentahetken osuus rahaston varoista osuuslajista merkittyjen osuuksien määrällä. Jaettava osuus vastaa sitä osaa kokonaissalkusta, josta osuuslaji saa tuottoa, ja summaa oikaistaan mahdollisilla osuuslajista johtuvilla osuuslajikohtaisilla varoilla ja kuluilla. Emissiopalkkion koostumus ja enimmäismäärä on esitetty Liitteessä 1. Näin laskettu emissiohinta pyöristetään, ks. kohta 22. Rahasto-osuuksien rekisteröinti, maksun määrä ja kurssin ilmoittaminen. 13

15 Ilmoitettu emissiopalkkion enimmäismäärä voi ylittyä poikkeuksellisessa markkinatilanteessa, josta seuraa rahoitusvälineiden ostamiseen liittyvien muiden markkinaperustaisten maksujen nousu. Rahastoyhtiö ilmoittaa tällaisessa tilanteessa kyseisen kauden todellisen emissiopalkkion sivustolla Muutoksista ilmoitetaan lisäksi NASDAQ OMX Copenhagen A/S:n kautta. Nordisk Kredittobligasjon, klasse NOK h -osuuslaji, Nordiska Företagsobligationer, klass SEK h -osuuslaji ja Pohjoisen Yrityslainat, osuuslaji EUR h -osuuslaji Merkintäkurssi (emissiohinta) vahvistetaan mukautetulla yksihintamenetelmällä (enkeltprismetoden) (ks. Tanskan finanssivalvonnan (Finanstilsynet) asetus emissio- ja lunastushintojen laskemisesta tanskalaisten yhteissijoitusyritysten ym. osuuksien merkinnän ja lunastuksen yhteydessä, 6 ). Tämän mukaan osuuksien arvon määrittämiselle vahvistetaan yksi tai useita ajankohtia. Rahaston vastaanottamien osuuksien liikkeeseenlaskupyyntöjen selvittämistä varten rahasto vahvistaa todellista arvoa vastaavan emissiohinnan seuraavana mahdollisena määritysajankohtana. Todellinen arvo lasketaan jakamalla laskentahetken osuus rahaston varoista osuuslajista merkittyjen osuuksien määrällä. Jaettava osuus vastaa sitä osaa kokonaissalkusta, josta osuus laji saa tuottoa, ja summaa oikaistaan mahdollisilla osuuslajista johtuvilla osuuslajikohtaisilla varoilla ja kuluilla. Rahaston hallitus on päättänyt, että edellä mainittuun todelliseen arvoon lisätään jokaisen nettoemission yhteydessä summa, joka kattaa kaupankäyntikulut. Se lasketaan kaupan todellisten ehtojen (välityspalkkio, kurssispread ja muut kaupankäyntikulut) perusteella. Maksun tämänhetkinen suuruus käy ilmi Liitteestä 1. Näin laskettu emissiohinta pyöristetään, ks. kohta 22. Rahasto-osuuksien rekisteröinti, maksun määrä ja kurssin ilmoittaminen. Rahaston klo Norjan ja Ruotsin aikaa / klo Suomen aikaa mennessä vastaanottamat kirjalliset osuuksien merkintätoimeksiannot selvitetään emissiohintaan, joka vahvistetaan samana pankkipäivänä klo Norjan ja Ruotsin aikaa / klo Suomen aikaa, ellei tälle ole markkinoista johtuvia tai teknisiä esteitä. Ellei kyseinen päivä ole pankkipäivä Tanskassa, emissiohinta määritetään klo Norjan ja Ruotsin aikaa / Suomen aikaa seuraavana päivänä, joka on pankkipäivä sekä Tanskassa että Norjassa tai sekä Tanskassa että Suomessa. Suurten liikkeeseenlaskujen yhteydessä emissiohinta voidaan kuitenkin vahvistaa todellisten kauppahintojen perusteella myöhemmin samana päivänä, kun rahasto on ostanut liikkeeseenlaskujen vuoksi tarvittavat arvopaperit. NFO, Klass SEK Y h -osuuslaji Merkintäkurssi (emissiohinta) vahvistetaan yksihintamenetelmällä (enkeltprismetoden) (ks. Tanskan finanssivalvonnan (Finanstilsynet) asetus emissio- ja lunastushintojen laskemisesta tanskalaisten yhteissijoitusyritysten ym. osuuksien merkinnän ja lunastuksen yhteydessä, 5 ) osuuslajin todellisena arvona. Todellinen arvo lasketaan jakamalla laskentahetken osuus rahaston varoista osuuslajista merkittyjen osuuksien määrällä. Jaettava osuus vastaa sitä osaa kokonaissalkusta, josta osuuslaji saa tuottoa, ja summaa oikaistaan mahdollisilla osuuslajista johtuvilla osuuslajikohtaisilla varoilla ja kuluilla. Rahaston klo Ruotsin aikaa mennessä vastaanottamat kirjalliset osuuksien merkintätoimeksiannot selvitetään emissiohintaan, joka vahvistetaan samana pankkipäivänä klo Ruotsin aikaa. Ellei kyseinen päivä ole pankkipäivä Tanskassa, emissiohinta määritetään klo Ruotsin aikaa seuraavana päivänä, joka on pankkipäivä sekä Tanskassa että Ruotsissa. Suurten liikkeeseenlaskujen yhteydessä emissiohinta voidaan kuitenkin vahvistaa todellisten kauppahintojen perusteella myöhemmin samana päivänä, kun rahasto on ostanut liikkeeseenlaskujen vuoksi tarvittavat arvopaperit. 16. Merkintäpaikat Nordiske Virksomhedsobligationer Akkumulerende, klasse DKK h -osuuslaji Danske Bank A/S Corporate Actions Holmens Kanal 2-12 DK-1092 København K Tanska Puh.: Faksi:

16 Osuuksia voidaan ostaa ja myydä Danske Bank A/S:n kaikissa konttoreissa. Lisäksi kauppaa voidaan käydä kaikkien muiden tanskalaisten rahoituslaitosten ja pörssivälittäjien kautta. Nordisk Kredittobligasjon, klasse NOK h -osuuslaji Danske Bank, Norge (Danske Bank A/S:n sivuliike) Søndre Gate N-7466 Trondheim Norja Puh.: Osuuksia voidaan ostaa ja myydä Danske Bank Norgen kaikissa konttoreissa. Danske Capital AS Stortingsgaten Oslo Norja Puh.: Pohjoisen Yrityslainat, osuuslaji EUR h -osuuslaji Danske Bank Oyj Hiililaiturinkuja 2 PL 1561 FI Helsinki Suomi Puh.: +358 (0) Osuuksia voidaan ostaa ja myydä Danske Bank Oyj:n kaikissa konttoreissa. NFO, klass SEK Y h -osuuslaji ja Nordiska Företagsobligationer, klass SEK h -osuuslaji Danske Bank, Sverige (Danske Bank A/S:n sivuliike) Norrmalmstorg 1 Box 7523 S Stockholm Ruotsi Puh.: +46 (0) Osuuksia voidaan ostaa ja myydä Danske Bank Sverigen kaikissa konttoreissa. Danske Capital AB Kungträdgårdsgatan 16 Box Stockholm Ruotsi Puh.: +46 (0) Jatkuva liikkeeseenlasku Sijoitusrahaston Nordiske Virksomhedsobligationer Akkumulerende, klasse DKK h -osuuslajiin kuuluvia osuuksia tarjotaan syyskuuta 2013 kiinteään hintaan, joka on 101,55. Kaikki merkintäpaikassa viimeistään merkintäpäivänä klo vastaanotetut merkintätoimeksiannot suoritetaan. Sijoitusrahaston osuuksia tarjotaan jatkuvana liikkeeseenlaskuna ilman vahvistettua enimmäishintaa kulloinkin laskettuun, tavanomaisilla kaupantekokuluilla lisättyyn merkintäkurssiin. NFO, klass SEK Y h -osuuslajin sijoitusrahaston osuuksia tarjotaan 23. syyskuuta 2013 alkaen. Nordisk Kredittobligasjon, klasse NOK h -osuuslajin sijoitusrahaston osuuksia tarjotaan 9. syyskuuta 2013 alkaen. Nordiska Företagsobligationer, klass SEK h -osuuslajin sijoitusrahaston osuuksia tarjotaan 9. syyskuuta 2013 alkaen. 15

17 Pohjoisen Yrityslainat, osuuslaji EUR -osuuslajin sijoitusrahaston osuuksia tarjotaan 9. syyskuuta 2013 alkaen. 18. Merkintä- ja säilytysmaksu Alkuvaiheen liikkeeseenlaskun aikana 1. lokakuuta 2013 mennessä merkityt osuudet veloitetaan Nordiske Virksomhedsobligationer Akkumulerende, klasse DKK h -osuuslajin osalta kolmantena merkintää seuraavana pankkipäivänä, jolloin osuudet myös kirjataan sijoittajan säilytystilille. Jatkuvan liikkeeseenlaskun aikana merkityt osuudet veloitetaan Pohjoisen Yrityslainat, osuuslaji EUR h - osuuslajin, Nordiska Företagsobligationer, klass SEK h -osuuslajin ja NFO, klass SEK Y h -osuuslajin osalta seuraavana sellaisena päivänä, joka on pankkipäivä sekä Tanskassa että Suomessa tai sekä Tanskassa että Ruotsissa. Osuudet kirjataan samalla sijoittajan säilytystilille. Jatkuvan liikkeeseenlaskun aikana merkityt osuudet veloitetaan Nordisk Kredittobligasjon, klasse NOK h - osuuslajin osalta merkintäpäivänä, jolloin osuudet myös kirjataan sijoittajan säilytystilille. Nordiske Virksomhedsobligationer Akkumulerende, klasse DKK h -osuuslajiin kuuluvia osuuksia voidaan säilyttää veloituksetta säilytysyhtiössä tai muussa tanskalaisessa rahalaitoksessa. Osuuksien siirtojen yhteydessä maksetaan kuitenkin tavanomaiset maksut arvopaperikeskukselle (Værdipapircentralen). Muiden osuuslajien osuuksien säilyttämisestä maksetaan kyseessä olevan rahalaitoksen määrittämät maksut. 19. Emissio- ja lunastushinnat jne. Danske Invest Management A/S julkaisee voimassa olevat emissio- ja lunastushinnat ja todelliset arvot (elleivät mahdolliset markkinoihin liittyvät tai tekniset esteet estä sitä). Kurssitiedot julkaistaan myös osoitteessa ja Nordiske Virksomhedsobligationer Akkumulerende, klasse DKK h -osuuslajin osalta kurssitiedot ilmoitetaan lisäksi tietyissä tanskalaisissa päivälehdissä sekä osoitteessa Vaihto, lunastus ja lunastuskulut 20. Vaihtokelpoisuus ja lunastus Osuudet ovat vapaasti vaihdettavissa. Jos osuudenomistaja haluaa myydä rahastoon kuuluvan sijoitusrahaston/osuuslajin osuuksia ostaakseen toisen sijoitusrahaston/osuuslajin osuuksia, vaihto tapahtuu valitussa rahalaitoksessa tavanomaisten kauppaehtojen mukaisesti. Danske Bank A/S:n kanssa on tehty sopimus, jonka perusteella sijoitusrahaston osuuksia voidaan ostaa ja myydä pankin kautta, elleivät mahdolliset markkinoihin liittyvät tai tekniset esteet estä sitä. Kukaan osuudenomistaja ei ole velvollinen antamaan kaikkia tai joitakin osuuksiaan lunastettavaksi. Rahasto on velvollinen lunastamaan osuudet, jos osuudenomistaja sitä pyytää. Rahasto voi kuitenkin sääntöjensä 13 :n 6, momentin mukaisesti vaatia erityistilanteissa, että lunastushinta vahvistetaan sen jälkeen, kun rahasto on realisoinut osuuksien lunastamiseen tarvittavat omaisuuserät. Syynä voi olla se, että - rahasto ei voi määrittää todellista arvoa markkinaolosuhteiden vuoksi tai - rahasto voi sijoittajien tasapuolista kohtelua varten määrittää lunastushinnan vasta, kun rahasto on realisoinut osuuksien lunastamiseen tarvittavat omaisuuserät. Osuuksien takaisinmyynti tai lunastus tapahtuu säilytysyhtiön kautta. Kaupasta peritään tavanomaiset kaupankäyntikulut. Nordiske Virksomhedsobligationer Akkumulerende, klasse DKK h -osuuslaji Lunastushinta vahvistetaan kaksihintamenetelmän (dobbeltprismetoden) perusteella (ks. Tanskan finanssivalvonnan (Finanstilsynet) asetus emissio- ja lunastushintojen laskemisesta tanskalaisten yhteissijoitusyhtiöiden ym. osuuksien merkinnän ja lunastuksen yhteydessä, 4 ) osuuslajin todellisena arvona, josta vähennetään rahoitusinstrumenttien (arvopaperien) myynnistä aiheutuvat kulut ja lunastuskulut kattava summa (lunastuspalkkio). 16

18 Todellinen arvo lasketaan jakamalla laskentahetken osuus rahaston varoista osuuslajista merkittyjen osuuksien määrällä. Jaettava osuus vastaa sitä osaa kokonaissalkusta, josta osuuslaji saa tuottoa, ja summaa oikaistaan mahdollisilla osuuslajista johtuvilla osuuslajikohtaisilla varoilla ja kuluilla. Lunastuspalkkion koostumus ja enimmäismäärä on esitetty Liitteessä 2. Näin laskettu lunastushinta pyöristetään, ks. kohta 22. Rahasto-osuuksien rekisteröinti, maksun määrä ja kurssin ilmoittaminen. Ilmoitettu lunastuspalkkion enimmäismäärä voi ylittyä poikkeuksellisessa markkinatilanteessa, josta seuraa rahoitusvälineiden myyntiin liittyvien muiden markkinaperustaisten maksujen nousu. Rahastoyhtiö ilmoittaa tällaisessa tilanteessa kyseisen kauden todellisen lunastuspalkkion sivustolla Muutoksista ilmoitetaan lisäksi NASDAQ OMX Copenhagen A/S:n kautta. Nordisk Kredittobligasjon, klasse NOK h -osuuslaji, Nordiska Företagsobligationer, klass SEK h -osuuslaji ja Pohjoisen Yrityslainat, osuuslaji EUR h -osuuslaji Lunastuskurssi lasketaan mukautetulla yksihintamenetelmällä (ks. Tanskan finanssivalvonnan (Finanstilsynet) asetus emissio- ja lunastushintojen laskemisesta tanskalaisten yhteissijoitusyritysten ym. osuuksien merkinnän ja lunastuksen yhteydessä, 6 ). Tämän mukaan osuuksien arvon määrittämiselle vahvistetaan yksi tai useita ajankohtia. Rahaston vastaanottamien osuuksien lunastuspyyntöjen selvittämistä varten rahasto vahvistaa todellista arvoa vastaavan lunastushinnan seuraavana määritysajankohtana. Todellinen arvo lasketaan jakamalla laskentahetken osuus rahaston varoista osuuslajista merkittyjen osuuksien määrällä. Jaettava osuus vastaa sitä osaa kokonaissalkusta, josta osuus laji saa tuottoa, ja summaa oikaistaan mahdollisilla osuuslajista johtuvilla osuuslajikohtaisilla varoilla ja kuluilla. Rahaston hallitus on päättänyt, että edellä tarkoitetusta todellisesta arvosta vähennetään jokaisen nettolunastuksen yhteydessä kaupankäyntikulut. Ne lasketaan lunastuksen todellisten ehtojen (välityspalkkio, kurssispread ja muut kaupankäyntikulut) perusteella. Maksun tämänhetkinen suuruus käy ilmi Liitteestä 2. Näin laskettu lunastushinta pyöristetään, ks. kohta 22. Rahasto-osuuksien rekisteröinti, maksun määrä ja kurssin ilmoittaminen. Rahaston klo Norjan ja Ruotsin aikaa / klo Suomen aikaa mennessä vastaanottamat kirjalliset osuuksien lunastuspyynnöt selvitetään lunastushintaan, joka vahvistetaan samana pankkipäivänä klo Norjan ja Ruotsin aikaa / klo Suomen aikaa, elleivät mahdolliset markkinoihin liittyvät tai tekniset esteet estä sitä. Ellei kyseinen päivä ole pankkipäivä Tanskassa, emissiohinta määritetään klo Norjan ja Ruotsin aikaa / klo Suomen aikaa seuraavana päivänä, joka on pankkipäivä sekä Tanskassa että Norjassa tai sekä Tanskassa että Ruotsissa tai sekä Tanskassa että Suomessa. Lunastuskurssi voidaan kuitenkin suurten lunastusten yhteydessä vahvistaa todellisten kauppahintojen perusteella myöhemmin samana päivänä, kun sijoitusrahasto on myynyt lunastuksen kannalta tarvittavat arvopaperit. NFO, klass SEK Y h -osuuslaji Lunastuskurssi määritetään yksihintamenetelmällä (ks. Tanskan finanssivalvonnan (Finanstilsynet) asetus emissio- ja lunastushintojen laskemisesta tanskalaisten yhteissijoitusyritysten ym. osuuksien merkinnän ja lunastuksen yhteydessä, 5 ). Todellinen arvo lasketaan jakamalla laskentahetken osuus rahaston varoista osuuslajista merkittyjen osuuksien määrällä. Jaettava osuus vastaa sitä osaa kokonaissalkusta, josta osuuslaji saa tuottoa, ja summaa oikaistaan mahdollisilla osuuslajista johtuvilla osuuslajikohtaisilla varoilla ja kuluilla. Rahaston klo Ruotsin aikaa mennessä vastaanottamat kirjalliset osuuksien lunastuspyynnöt selvitetään lunastushintaan, joka vahvistetaan samana pankkipäivänä klo Ruotsin aikaa, elleivät mahdolliset markkinoihin liittyvät tai tekniset esteet estä sitä. Ellei kyseinen päivä ole pankkipäivä Tanskassa, lunastushinta määritetään klo Ruotsin aikaa seuraavana päivänä, joka on pankkipäivä sekä Tanskassa että Ruotsissa. Lunastuskurssi voidaan kuitenkin suurten lunastusten yhteydessä vahvistaa todellisten kauppahintojen perusteella myöhemmin samana päivänä, kun sijoitusrahasto on myynyt lunastuksen kannalta tarvittavat arvopaperit. 17