Ilmastonmuutoksen hillinnän vaikutukset rahastoliiketoimintaan. Tarja Teppo, Cleantech Invest Climbus seminar June 10th 2009

Transkriptio

1 Ilmastonmuutoksen hillinnän vaikutukset rahastoliiketoimintaan Tarja Teppo, Cleantech Invest Climbus seminar June 10th 2009

2 Cleantech Invest Oy: Trusted Partner in Cleantech Investments Investment advisory Clients include financial institutions and industrial investors Investment research and due diligence services Markets, technologies, fund managers and individual companies Private equity and listed equities Representation of cleantech funds Absolute return funds Careful selection of best cleantech funds globally

3 Clean Energy Fundamentals Decreasing Cost of Clean Energy Growing Market for Clean Energy Increasing Cost of Energy Climate Policy Energy Security

4 Ajankohtaisia makrotason ajureita puhtaan energian sijoitusmarkkinoilla Monessa maassa uusiutuvan energian tavoitteet vuodelle 2020 on asetettu vähintään 15%:n tasolle Julkistetut Bailout -tukipaketit kooltaan globaalisti $200 Mrd Kööpenhaminan ilmastoneuvottelut joulukuussa 2009 Energiaturvallisuus; riippuvuutta fossiilisista pienennettävä (saatavuus ja hintavaihtelut) Aasian energiamarkkinan kova kasvu Puhtaan energiateknologian sijoitusmarkkina kiinnostaa myös teollisia toimijoita

5 Uusiutuvan energian tavoitteet vuodelle 2020 EU:ssa Source: REN21, RBS

6 Maailmantalouden tukipaketeissa vahva linkki puhtaaseen teknologiaan Source CLSA 2009

7 Aasian kasvumarkkina uusille rahastoille puhtaan teknologian puolella Paikallisia teknologiatoimijoita kyllä löytyy: Esim. Kiina #2 aurinkopaneeleiden valmistajana, #6 tuulivoimateknologian valmistajana. Source CLSA 2009

8 Corporations Active in Strategic Fund Investing

9 Miksi puhtaan energiateknologian markkina kiinnostaa sijoittajia? 1/2 Energiasektorilla liikkuvat isot rahat: Energiamarkkina kooltaan $2 biljoonaa tänään, ennustetaan kasvavan $3 biljoonaan vuoteen 2018 mennessä. IEA:n arvion mukaan energian kysyntä tulee kasvamaan globaalisti 45% vuoteen 2030 mennessä, Aasiassa kysyntä tuplaantuu Puhtaan energiateknologian markkina kooltaan $158 Mrd vuonna 2008 (VC, projektirahoitus, M&A, infrasijoitukset) Puhdas energiateknologia 3. suurin sijoituskategoria Pohjois- Amerikkalaisille VC-rahalle vuonna 2008

10 Mihin raha cleantech puolella tällä hetkellä menee?

11 Puhtaan energiateknologian sijoitusket olleet erittäin tuottavia: Clean Energy PE Funds Performance Cumulative IRR for cleantech venture capital from 1997 to Q Source: New Energy Finance ECEVRA 2006, 2007 & 2008

12 Kaikki ei ole kuitenkaan ruusuista puhtaan energian markkinoilla Q1/2009 sijoitukset puhtaaseen energiaan putosivat 44% verrattuna edellisen kvartaaliin. Pudotusta vuoden takaisiin lukuihin (Q1/2008) 53% Viime vuosien sijoitushuuma puhtaan energian sektorilla toistaiseksi ohi, vuoden 2008 jäädessä alan huippuvuodeksi Uusia puhtaan energian rahastoja perustettiin eniten vuosina 2006 ja Nyt uudet rahastohankkeet vähentyneet huomattavasti Puhtaan energian projektirahoitus kärsinyt pahasti, velkaraha vaikeammin saatavilla, erityisesti isoihin projekteihin Puhtaan energian parissa toimivien yritysten (erityisesti varhaisen vaiheen) arvostukset ovat tippuneet Houkuttelevia tilaisuuksia sijoittajille IPO markkina käytännössä katsoen kiinni Sekundäärimarkkinoilla vilkasta: niin sijoittajien kuin projektikehittäjien pakkomyyntejä käynnissä Toisaalta erittäin houkutteleva tilanne sijoittajille joilla rahaa kassassa Exit markkina erittäin haastava, M&A tehnyt äkkipysäyksen 1Q/2009 aikana

13 Tukipakettirahat puhtaaseen energiateknologiaan olemassa toistaiseksi lähinnä paperilla Vaikkakin tukipaketteja on maailmalla myönnetty 200 Mrd USD:n edestä, ei tätä rahaa toistaiseksi ole juuri näkynyt (NEF Briefing May 2009). NEF arvioi että tukirahaa tulee virtaamaan markkinoille vuoden 2009 aikana n Mrd USD:n verran. Tämä ei riitä korvaamaan pudotusta joka pääomasijoitusmarkkinoilla nähty Täten pääomasijoitukset puhtaan energiateknologian sektorilla tulevat jäämään noin 25-40% alemmiksi kuin huippuvuonna 2008 (155 Mrd) Käytännössä tämä tarkoittaa paluuta vuoden 2006 lukuihin

14 Puhtaan energiateknologian VC/PE sijoitukset pudonneet dramaattisesti 1Q/2009 (53% y-o-y)

15 Projektirahoitus puhtaaseen energiateknologiaan 1Q/2009 on pudonnut vuoden 2006 tasolle

16 Listattuihin osakkeisiin keskittyvien sijoitusrahastojen määrä ja kasvu myös pysähtynyt

17 Mitä puhtaan energiateknologian sijoittajat toivovat tapahtuvan seuraavaksi? Kööpenhaminan ilmastoneuvottelut onnistuvat: USA tulee vahvasti mukaan, ja teollisuusmaiden ja kehittyvien talouksien välille löydetty sopuratkaisu Kasvihuonekaasupäästöistä tulee entistä kalliimpia Uusia tukipaketteja puhtaan energiateknologian edistämiseksi eri maissa Talouskasvun lähtiessä uudelleen käyntiin, fossiilisten polttoaineiden hinnat lähtevät uuteen nousuun, joka tekee uusiutuvista kilpailukykyisempiä Talouskriisi vähentänyt sijoituksia öljynporausteknologiaan -> mahdollinen uusi kysyntäpiikki Saudi-Arabian öljyministeri Ali Al Naimin mukaan (01/2009) tavoitehinta vuoden 2009 öljybarrelille on $70

18 Thank you! Contact: Tarja Teppo