Danske Bank DDBO FC60: Luottokorilaina Eurooppa & Amerikka

Transkriptio

1 Danske Bank DDBO FC60: Luottokorilaina Eurooppa & Amerikka Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S Lainan liikkeeseenlaskijan asiamies: Danske Bank A/S, Suomen sivuliike Lainan ISIN-koodi: DK

2 Vuotuista kuponkia laajasti hajautetusta luottoriskistä Kohde-etuutena on 175 eurooppalaisen ja pohjoisamerikkalaisen matalan luottoluokituksen (ns. High Yield) yrityksen luottoriskikori. Luottoriski realisoituu mikäli korin yhtiö kohtaa luottovastuutapahtuman (Määritelty sivulla 8). Luottovastuutapahtuma pienentää sijoitettua pääomaa, mutta laajan hajautuksen vuoksi vaikutus on vain 1/175 per luottovastuutapahtuma. 4,50%* kuponki maksetaan vuosittain jäljellä olevalle pääomalle * Alustava, vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä vähintään tasolla 3,90% 2

3 Kohde-etuusyhtiöiden luottoluokitusjakauma ja esimerkkejä yhtiöistä Pohjois-Amerikka 1% 1% C CC NR BBB CCC4% 5% 5% Eurooppa B 38% 47% BB BBB BB B CCC cc c NR ***Matalan luottoluokituksen yritysten Eurooppalainen joukkovelkakirjalainamarkkina Luottoluokitusjakauma: Bloomberg

4 Luottovastuutapahtumien vaikutus eräpäivään asti pidettäessä, olettaen 4,5%* kupongin Luottovastuutapahtumat Palautettava pääoma + kupongit yhteensä Vuotuinen tuotto noin 0 121% 4,4% 5 118% 3,8% % 3,1% % 2,5% % 1,1% % 0,03% 35 98% -0,4% 50 88% -2,8% 75 72% -7,3% % -12,7% 175 7% -67,5% Esimerkeissä ei ole huomioitu verovaikutuksia. Luottovastuutapahtumien oletettu tapahtuvan tasaisesti viiden vuoden aikana. Juoksuaika 4,7 vuotta. Mikäli yksi viiteyhtiö kohtaa luottovastuutapahtuman, alenee sijoittajalle eräpäivänä palautettava pääoma 1/175 ja tuotto lasketaan jäljellä olevalle pääomalle *Määritellään liikkeeseenlaskupäivänä, vähintään tasolle 3,9% 4

5 Markit North American High Yield CDX- ja Itraxx Europe Crossover-indeksien kaikkien sarjojen luottovastuutapahtumat Yhtiöt Luottovastuutapahtumat 5 vuoden jakso kesken Pohjois-Amerikka: Sarja 2 Eurooppa: Sarja 1 Vuodet: Pohjois-Amerikka: Sarja 10 Eurooppa: Sarja 9 Vuodet: Pohjois-Amerikka: Sarja 15 Eurooppa: Sarja 14 Vuodet : Pohjois-Amerikka: Sarja 20 Eurooppa: Sarja 19 Vuodet: Pohjois-Amerikka: Sarja 29 Eurooppa: Sarja 28 Vuodet: Lähde: Societe Generale 3/2018 5

6 Miksi sijoittaa Luottokorilaina Eurooppa & Amerikkaan? Saat vuotuista kuponkia. Saat laajasti hajautetun luottoriskisalkun jo euron minimisijoituksella. Pitkien korkojen mahdollinen nousu ei vaikuta takaisinmaksettavaan pääomaan, mikäli tuote pidetään eräpäivään. Tuotteen riskiprofiili on lineaarinen. Tämä tarkoittaa, että jokaisen luottovastuutapahtuman vaikutus on vain 1/175 erääntymisarvosta. *Alustava, vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä vähintään tasolle 3,90% 6

7 Ehtotiivistelmä Liikkeeseenlaskija Valuutta Danske Bank A/S (A1/A) EUR Merkintäaika Liikkeeseenlaskupäivä Takaisinmaksupäivä Luottovastuuaika* * Kohde-etuus Itraxx Europe Crossover Series 28 sarjan viiteyhtiöt x 42,86% Markit s North American High Yield CDX Index Series 29-sarjan viiteyhtiöt x 57,14% Yksikkökoko EUR, minimisijoitus EUR Emissiokurssi 100 % Vuotuinen kuponki 4,50%** maksetaan jäljellä olevalle pääomalle. Mikäli indekseihin kuuluva yhtiö kohtaa luottovastuutapahtuman pääoma pienenee 1/175. Strukturointikustannus Merkintäpalkkio Jälkimarkkina Pääoman takaisinmaksu Merkintäpaikat Verotuksesta Noin 0,4% p,a, Strukturointikustannus ei vaikuta takaisinmaksettavaan nimellispääomaan. 2%, Ei merkintäpalkkiota, jos sijoitus tehdään Danske Sijoitusneuvonta sopimukseen. Lainalle haetaan listausta Irlannin Pörssiin. Danske Bank antaa jälkimarkkinahintaa kaupankäyntiaikoina normaalissa markkinatilanteessa. Sijoitus ei ole pääomaturvattu. Kukin luottovastuutapahtuma pienentää laina-ajan lopussa palautettavaa pääomaa 1/175. Lainaan liittyy myös liikkeeseenlaskijariski. Liikkeeseenlaskijan ajautuessa maksukyvyttömäksi, voi sijoittaja menettää mahdollisen tuoton sekä sijoitetun pääoman osittain tai kokonaan. Danske Bank Private Banking konttorit Lainan mahdollinen tuotto on Suomessa asuville luonnollisille henkilöille ja kotimaisille kuolinpesille tuloverolain (1535/1992) alaista Pääomatuloa. Pääomatuloveroprosentti on 30 ja euroa ylittävältä osalta 34. Ennakonpidätysprosentti on 30. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan. Verokohtelu voi muuttua tulevaisuudessa. * Luottovastuutapahtuman toteamiseksi Luottoriskiviiteyhtiön tilannetta voidaan kuitenkin tarkastella taannehtivasti 60 kalenteripäivän ajalta ennen varsinaisen Luottovastuuajan alkamista kansainvälisen markkinakäytännön mukaisesti. Liikkeeseenlaskijalla on oikeus ilmoittaa sellaisesta luottovastuutapahtumasta, joka on tapahtunut luottovastuuaikana, mutta joka on tullut Liikkeeseenlaskijan tietoon vasta Luottovastuuajan jälkeen, kuitenkin viimeistään kahden viikon kuluttua Luottovastuuajan päättymisestä. ** Alustava, vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä vähintään tasolle 3,90 % 7

8 Luottovastuutapahtumien määritelmät Luottovastuutapahtuman määritelmä vastaa luottovastuutapahtuman tavanomaista määritelmää kansainvälisillä luottojohdannaismarkkinoilla (2014 ISDA Credit Derivatives Definitions). Luottovastuutapahtumalla tarkoitetaan tapahtumaa, jossa liikkeeseenlaskijan lainaehtojen mukaisesti tekemän arvion mukaan kyse on Eurooppalaisten yhtiöiden osalta viiteyhtiön vakavasta maksuhäiriöstä, velkojen uudelleenjärjestelystä, valtiollisesta väliintulosta tai konkurssista ja Pohjois-Amerikkalaisten yhtiöiden osalta vakavasta maksuhäiriöstä tai konkurssista. Vakava maksuhäiriö tarkoittaa, että viiteyhtiö laiminlyö yhden tai useamman, kokonaismäärältään vähintään USD* maksuvelvollisuuden. Velkojen uudelleenjärjestely tarkoittaa sitä, että viiteyhtiön yhden tai useamman, kokonaismäärältään vähintään USD (tai vastaava muussa valuutassa) velkasitoumuksen uudelleenjärjestelyä, joka vaikuttaa kaikkien kyseisten sitoumusten velkojien asemaan kielteisesti; esimerkiksi velan koron tai pääoman laskeminen sovitusta taikka koron tai pääoman maksupäivän lykkääminen. Konkurssi tarkoittaa, että viiteyhtiö puretaan, se tulee maksukyvyttömäksi tai hakeutuu selvitystilaan. Valtiollinen väliintulo tarkoittaa tilannetta, jossa valtion viranomaisen lakiin, asetukseen tai muun vastaavaan sääntelyyn perustuvan toimen johdosta Viiteyhtiön vähintään USD* suuruisen velkavastuun (i) korkoa tai pääomaa alennetaan, (ii) pääoman tai koron maksua lykätään tai (iv) etuoikeusasemaa muutetaan. Liikkeeseenlaskijalla on oikeus ilmoittaa sellaisesta luottovastuutapahtumasta, joka on tapahtunut luottovastuuaikana, mutta tullut tietoon vasta Luottovastuuajan jälkeen. Kuitenkin viimeistään kahden (2) viikon kuluttua Luottovastuuajan päättymisestä. Määritelmät ovat tiivistelmiä lainakohtaisissa ehdoissa tarkemmin määritellyistä luottovastuutapahtumista. Ristiriitatilanteessa lainakohtaisten ehtojen sanamuoto menee tiivistelmien edelle. Asiakasta kehotetaan tutustumaan huolellisesti lainaehtoihin ja esitteeseen. 8

9 Tietoa kohde-etuudesta Kohde-etuutena on 175 eurooppalaisen ja pohjois-amerikkalaisen yhtiön luottoriski. Nämä yhtiöt ovat osa Itraxx Europe Crossover indeksin sarjaa 28 ja Markit s North American High Yield CDX Indeksin sarjaa 29. Näitä luottoriski-indeksejä julkaistaan kaksi kertaa vuodessa jotta indeksit edustavat likvideintä ja vaihdetuinta osaa pohjoisamerikkalaista ja eurooppalaista High Yield -markkinaa. Luottokorilaina Eurooppa & Amerikassa sijoitetaan yhtiöiden muodostamaan luottoriskikoriin, ei itse indeksiin. Viiteyhtiöt pysyvät samana koko laina-ajan. Toimialajakauma 4% 3% 1% 8% 8% 10% 23% 17% Kulutustuotteet, sykliset Tietoliikennepalvelut Kulutustuotteet, eisykliset Teollisuustuotteet ja - palvelut Perusteollisuus 2% 2% 2% Maajakauma 2% 2% 1% 1% 1% 1% USA 4% 5% 5% 5% 55% ISO-BRITANNIA RANSKA LUXEMBURG ALANKOMAAT SAKSA RUOTSI ITALIA 11% 15% Rahoitus Energia 13% SUOMI ESPANJA Canada IRLANTI Lähteet: Bloomberg, Danske Bank Oyj 9

10 Kohde-etuus yhtiöt Yhtiö Moody's S&P Maa Sektori ADT Corp/The BB NR USA Kulutustuotteet, ei-sykliset Advanced Micro Devices Inc B B USA Informaatioteknologia AES Corp/VA BB BB USA Julkiset palvelut Air France-KLM NR NR RANSKA Kulutustuotteet, sykliset AK Steel Corp B B USA Perusteollisuus Ally Financial Inc NR BB USA Rahoitus Altice Finco SA B NR LUXEMBURG Tietoliikennepalvelut American Airlines Group Inc BB BB USA Kulutustuotteet, sykliset American Axle & Manufacturing Inc B BB USA Kulutustuotteet, sykliset Amkor Technology Inc BB BB USA Informaatioteknologia Anglo American PLC BBB BBB ISO-BRITANNIA Perusteollisuus Aramark Services Inc BB BB USA Kulutustuotteet, sykliset ArcelorMittal BB BBB LUXEMBURG Perusteollisuus Arconic Inc/PA BB NR USA Teollisuustuotteet ja -palvelut Ardagh Packaging Finance PLC B NR IRLANTI Teollisuustuotteet ja -palvelut Astaldi SpA B CCC ITALIA Teollisuustuotteet ja -palvelut Avis Budget Group Inc BB BB USA Kulutustuotteet, ei-sykliset Avon Products Inc B B USA Kulutustuotteet, ei-sykliset Ball Corp BB BB USA Teollisuustuotteet ja -palvelut Beazer Homes USA Inc B B USA Kulutustuotteet, sykliset Bombardier Inc B B Canada Teollisuustuotteet ja -palvelut Boparan Finance PLC B NR ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, ei-sykliset Boyd Gaming Corp B B USA Kulutustuotteet, sykliset Cable & Wireless Ltd NR BB ISO-BRITANNIA Tietoliikennepalvelut CalAtlantic Group Inc/old BB BB USA Kulutustuotteet, sykliset California Resources Corp CCC CCC USA Energia Calpine Corp BB B USA Julkiset palvelut Care UK Health & Social Care PLC CCC NR ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, ei-sykliset Casino Guichard Perrachon SA BB BB RANSKA Kulutustuotteet, ei-sykliset CCO Holdings LLC B NR USA Tietoliikennepalvelut CECONOMY AG BBB NR SAKSA Kulutustuotteet, sykliset Cellnex Telecom SA NR BB ESPANJA Tietoliikennepalvelut CenturyLink Inc BB BB USA Tietoliikennepalvelut Chesapeake Energy Corp B B USA Energia CIT Group Inc NR BB USA Rahoitus CMA CGM SA B B RANSKA Teollisuustuotteet ja -palvelut CNH Industrial NV BB BBB ISO-BRITANNIA Teollisuustuotteet ja -palvelut Community Health Systems Inc NR B USA Kulutustuotteet, ei-sykliset Constellium NV B B ALANKOMAAT Perusteollisuus CSC Holdings LLC BB B USA Tietoliikennepalvelut DaVita Inc BB BB USA Kulutustuotteet, ei-sykliset Dell Inc BB NR USA Informaatioteknologia Lähde: Bloomberg NR = ei saatavilla. Luokitukset ovat liikkeeseenlaskijatason luokituksia 10

11 Yhtiö Moody's S&P Maa Sektori Diamond Offshore Drilling Inc BB B USA Energia DISH DBS Corp BB B USA Tietoliikennepalvelut Dynegy Inc B B USA Julkiset palvelut Elis SA BB BB RANSKA Kulutustuotteet, ei-sykliset Energy Transfer Equity LP BB BB USA Energia Equinix Inc BB BB USA Rahoitus FCC Aqualia SA NR NR ESPANJA Julkiset palvelut Fiat Chrysler Automobiles NV BB BB ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, sykliset First Data Corp B B USA Informaatioteknologia Freeport-McMoRan Inc BB BB USA Perusteollisuus Frontier Communications Corp B B USA Tietoliikennepalvelut Galapagos Holding SA CCC CCC LUXEMBURG Teollisuustuotteet ja -palvelut Galp Energia SGPS SA NR NR PORTUGALI Energia Gap Inc/The BBB BB USA Kulutustuotteet, sykliset Garfunkelux Holdco 2 SA B B LUXEMBURG Rahoitus Genworth Holdings Inc B B USA Rahoitus Grifols SA BB BB ESPANJA Kulutustuotteet, ei-sykliset Hapag-Lloyd AG B B SAKSA Teollisuustuotteet ja -palvelut HCA Inc B BB USA Kulutustuotteet, ei-sykliset HD Supply Inc BB BB USA Kulutustuotteet, sykliset Hellenic Telecommunications Organization SA B BB KREIKKA Tietoliikennepalvelut Hema Bondco I BV B NR ALANKOMAAT Kulutustuotteet, sykliset Hertz Corp/The B B USA Kulutustuotteet, ei-sykliset Huntsman International LLC BB BB USA Perusteollisuus Iceland Bondco PLC B NR ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, ei-sykliset INEOS Group Holdings SA BB BB LUXEMBURG Perusteollisuus International Game Technology PLC BB BB ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, sykliset Intrum Justitia AB BB BB RUOTSI Rahoitus istar Inc B BB USA Rahoitus J Sainsbury PLC NR NR ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, ei-sykliset Jaguar Land Rover Automotive PLC BB BB ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, sykliset JC Penney Co Inc B B USA Kulutustuotteet, sykliset K Hovnanian Enterprises Inc CCC NR USA Kulutustuotteet, sykliset KB Home B BB USA Kulutustuotteet, sykliset L Brands Inc BB BB USA Kulutustuotteet, sykliset Ladbrokes Coral Group PLC BB BB ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, sykliset Lennar Corp BB BB USA Kulutustuotteet, sykliset Leonardo SpA BB BB ITALIA Teollisuustuotteet ja -palvelut Level 3 Communications Inc B NR USA Tietoliikennepalvelut Liberty Interactive LLC BB BB USA Tietoliikennepalvelut Louis Dreyfus Co BV NR NR ALANKOMAAT Kulutustuotteet, ei-sykliset Loxam SAS NR BB RANSKA Kulutustuotteet, ei-sykliset Matalan Finance PLC B NR ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, sykliset Matterhorn Telecom Holding SA B B LUXEMBURG Tietoliikennepalvelut Lähde: Bloomberg NR = ei saatavilla. Luokitukset ovat liikkeeseenlaskijatason luokituksia 11

12 Yhtiö Moody's S&P Maa Sektori MBIA Insurance Corp CCC NR USA Rahoitus McClatchy Co/The CCC B USA Tietoliikennepalvelut MDC Holdings Inc BB BB USA Kulutustuotteet, sykliset Meritor Inc B BB USA Kulutustuotteet, sykliset Metsa Board OYJ BB BBB SUOMI Teollisuustuotteet ja -palvelut MGIC Investment Corp BB BB USA Rahoitus MGM Resorts International BB BB USA Kulutustuotteet, sykliset Monitchem HoldCo 3 SA B NR LUXEMBURG Perusteollisuus Murphy Oil Corp BB BBB USA Energia Nabors Industries Inc BB BB USA Energia Navient Corp BB BB USA Rahoitus Neiman Marcus Group LLC/The CCC CCC USA Kulutustuotteet, sykliset New Albertson's Inc NR B USA Kulutustuotteet, sykliset New Look Senior Issuer PLC CC NR ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, sykliset Nokia OYJ BB BB SUOMI Tietoliikennepalvelut NOVA Chemicals Corp BB BB Canada Perusteollisuus Novafives SAS B B RANSKA Teollisuustuotteet ja -palvelut NRG Energy Inc BB BB USA Julkiset palvelut OI European Group BV BBB NR ALANKOMAAT Teollisuustuotteet ja -palvelut Olin Corp BB BB USA Perusteollisuus Pactiv LLC CCC B USA Teollisuustuotteet ja -palvelut Parker Drilling Co CCC B USA Energia Peugeot SA BB NR RANSKA Kulutustuotteet, sykliset Pizzaexpress Financing 1 PLC B B ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, sykliset PolyOne Corp BB BB USA Perusteollisuus Premier Foods Finance PLC B NR ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, ei-sykliset Public Power Corp Finance PLC NR NR ISO-BRITANNIA Julkiset palvelut PulteGroup Inc BB BB USA Kulutustuotteet, sykliset Radian Group Inc BB BB USA Rahoitus Realogy Group LLC BB BB USA Rahoitus Rexel SA BB BB RANSKA Kulutustuotteet, sykliset Rite Aid Corp B B USA Kulutustuotteet, sykliset RR Donnelley & Sons Co B B USA Kulutustuotteet, ei-sykliset Safeway Inc B B USA Kulutustuotteet, ei-sykliset Saipem Finance International BV BB NR ALANKOMAAT Energia Sanmina Corp BB BB USA Teollisuustuotteet ja -palvelut Schaeffler Finance BV NR NR ALANKOMAAT Kulutustuotteet, sykliset Sealed Air Corp BB BB USA Teollisuustuotteet ja -palvelut Sears Roebuck Acceptance Corp C NR USA Kulutustuotteet, sykliset Selecta Group BV CCC B ALANKOMAAT Teollisuustuotteet ja -palvelut SFR Group SA B B RANSKA Tietoliikennepalvelut Smurfit Kappa Acquisitions ULC BB BB IRLANTI Perusteollisuus Springleaf Finance Corp B B USA Rahoitus Sprint Communications Inc B B USA Tietoliikennepalvelut Lähde: Bloomberg NR = ei saatavilla. Luokitukset ovat liikkeeseenlaskijatason luokituksia 12

13 Yhtiö Moody's S&P Maa Sektori Staples Inc B B USA Kulutustuotteet, sykliset Stena AB B B RUOTSI Moniala Stonegate Pub Co Financing PLC B NR ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, sykliset Stora Enso OYJ BB BB SUOMI Perusteollisuus Sunrise Communications Holdings SA BB BB LUXEMBURG Tietoliikennepalvelut SUPERVALU Inc B B USA Kulutustuotteet, ei-sykliset Syngenta AG BB BBB SVEITSI Perusteollisuus Synlab Unsecured Bondco PLC B B ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, ei-sykliset Talen Energy Supply LLC B B USA Julkiset palvelut Targa Resources Partners LP BB BB USA Energia Techem GmbH BB BB SAKSA Teollisuustuotteet ja -palvelut Teck Resources Ltd BB BB Canada Perusteollisuus TEGNA Inc BB BB USA Tietoliikennepalvelut Telecom Italia SpA/Milano BB BB ITALIA Tietoliikennepalvelut Telefonaktiebolaget LM Ericsson BB BB RUOTSI Tietoliikennepalvelut Tenet Healthcare Corp B B USA Kulutustuotteet, ei-sykliset Tesco PLC BB BB ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, ei-sykliset Thomas Cook Group PLC B B ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, sykliset thyssenkrupp AG BB BB SAKSA Perusteollisuus T-Mobile USA Inc BB NR USA Tietoliikennepalvelut Toll Brothers Inc BB BB USA Kulutustuotteet, sykliset TransDigm Inc B B USA Teollisuustuotteet ja -palvelut Transocean Inc B B USA Energia Trionista Holdco GmbH NR NR SAKSA Teollisuustuotteet ja -palvelut TUI AG BB BB SAKSA Kulutustuotteet, sykliset Unilabs Subholding AB B NR RUOTSI Kulutustuotteet, ei-sykliset Unisys Corp B B USA Informaatioteknologia United Group BV B B SLOVENIA Tietoliikennepalvelut United Rentals North America Inc BB BB USA Kulutustuotteet, ei-sykliset United States Steel Corp B B USA Perusteollisuus Uniti Group Inc B B USA Rahoitus Unitymedia GmbH B BB SAKSA Tietoliikennepalvelut Universal Health Services Inc BB BB USA Kulutustuotteet, ei-sykliset Univision Communications Inc B B USA Tietoliikennepalvelut UPC Holding BV BB BB ALANKOMAAT Tietoliikennepalvelut Valeant Pharmaceuticals International Inc B B USA Kulutustuotteet, ei-sykliset Virgin Media Finance PLC B BB ISO-BRITANNIA Tietoliikennepalvelut Vue International Bidco PLC B B ISO-BRITANNIA Kulutustuotteet, sykliset Weatherford International Ltd B NR USA Energia Whiting Petroleum Corp B BB USA Energia Williams Cos Inc/The BB BB USA Energia Wind Acquisition Finance SA B BB LUXEMBURG Tietoliikennepalvelut Windstream Services LLC B NR USA Tietoliikennepalvelut Yum! Brands Inc BB BB USA Kulutustuotteet, sykliset Ziggo Bond Finance BV B NR ALANKOMAAT Tietoliikennepalvelut Lähde: Bloomberg NR = ei saatavilla. Luokitukset ovat liikkeeseenlaskijatason luokituksia 13

14 Lainaan liittyviä riskejä Riski pääoman menettämisestä Takaisinmaksettava määrä riippuu siitä, toteutuuko luottovastuuaikana luottovastuutapahtuma tai tapahtumia. Sijoittaja menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan, mikäli luottovastuutapahtuma tai -tapahtumia toteutuu. Liikkeeseenlaskijariski Sijoitukseen liittyy liikkeeseenlaskijan luottoriski eli riski siitä, että liikkeeseenlaskija ei kykene vastaamaan maksuvelvoitteistaan eräpäivänä. Jos liikkeeseenlaskijariski toteutuu ja liikkeeseenlaskija joutuu laina-aikana maksukyvyttömäksi, sijoittaja voi menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain. Mikäli luottolaitosten ja sijoituspalveluyritysten elvytys- ja kriisinhallintadirektiivin (2014/59/EU, ns. BRRD-direktiivi) mukainen kriisinratkaisuviranomainen toteaa, että liikkeeseenlaskija on vaarassa tulla maksukyvyttömäksi tai ei täytä sille asetettuja pääomavaatimuksia, kriisinratkaisuviranomaisella on oikeus päättää, että liikkeeseenlaskijan velkoja leikataan. Tämä voi johtaa siihen, että sijoittaja menettää kyseisen liikkeeseenlaskijan osalta sijoituksensa kokonaan tai osittain. Korkoriski Korkoriski aiheutuu siitä, että lainan arvo muuttuu markkinakoron muutoksen seurauksena. Korkoriski voi toteutua, jos sijoittaja myy lainan ennen eräpäivää. Yleisen korkotason nousu lainan ostohetken ja myyntihetken välisenä aikana laskee lainan arvoa ja yleisen korkotason lasku puolestaan nostaa lainan arvoa. Jälkimarkkinariski Jälkimarkkinariski on riski siitä että sijoittaja ei välttämättä pysty ostamaan tai myymään lainaa odottamaansa hintaan. Sijoitusta lainaan suositellaan siten vain, jos sijoittaja ei tarvitse sijoitettua pääomaa ennen sen eräpäivää. Mikäli sijoittaja kuitenkin haluaa myydä lainan ennen eräpäivää, tapahtuu myynti sen hetkiseen markkinahintaan, joka voi olla joko korkeampi tai matalampi kuin sijoitettu nimellispääoma. Laskenta-asiamiehen tekemät muutokset Lainaehdot mahdollistavat, että laskenta-asiamies voi tehdä lainaehtoihin muutoksia lainaehtojen määrittelemissä rajoissa mahdollisen luottovastuutapahtuman, markkinahäiriön tai vastaavan tapahtuman sattuessa. Suojausriski Liikkeeseenlaskija tai suojausvastapuoli voi liikkeeseenlaskupäivänä tai sitä ennen suojautua markkinariskiltä. Markkinariskiltä suojautuminen voi vaikuttaa kohde-etuuden hintaan ja vaikuttaa asiakkaan saamaan tuottoon. Likviditeettiriski Lainan järjestäjä pyrkii tarjoamaan lainalle jälkimarkkinat lakien, säännösten ja sisäisten toimenpideohjeidensa puitteissa. Vaikka jälkimarkkinat olisivat olemassa, niiden likviditeetti voi olla liian heikko mahdollistamaan yksittäisen toimeksiannon toteuttamisen. 14

15 Materiaali on yleistä tietoa eikä se ole täydellinen kuvaus sijoituskohteesta tai siihen liittyvistä riskeistä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulee tutustua sijoituskohteen ominaisuuksiin, riskeihin ja verotukseen. Tutustu myös joukkolainan ohjelmaesitteeseen, lainakohtaisiin ehtoihin ja hinnastoon. Sijoittamiseen liittyy aina taloudellinen riski. Tavoiteltu tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. On syytä muistaa, että historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Asiakkaan tulee perustaa sijoituspäätöksensä omaan arvioonsa sijoituspalvelusta, rahoitusvälineestä ja siihen liittyvistä riskeistä, sillä asiakas vastaa itse sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista. Tämä materiaali ei ole yksilöllinen suositus eivätkä annetut tiedot liity yksittäisen asiakkaan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Vaikka pyrkimyksenä onkin antaa mahdollisimman tarkkoja ja oikeita tietoja, pankki ei takaa ulkopuolisista lähteistä saatujen tietojen täydellisyyttä tai virheettömyyttä. Esitetyt näkemykset edustavat pankin arvioita materiaalin laatimishetkellä ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Pankki ei vastaa mistään kuluista tai tappioista, joita materiaalin tietojen käyttö voi aiheuttaa. Materiaali sisältää pankin omistamaa immateriaalioikeudellisesti suojattua aineistoa, johon pankki pidättää kaikki oikeudet. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla sekä RISKILUOKITUS: KESKIMÄÄRÄINEN RISKI. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoman palautus riippuu markkinoiden kehityksestä kuten esim. viiteyhtiöiden osakkeiden markkina-arvon kehityksestä tai viiteyhtiöiden luottovastuutapahtumien lukumäärästä sekä liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Mahdollinen nimellispääoman palautus ei kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. Lisätietoja riskiluokituksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n Internet -sivuilta Danske Bank A/S, Rekisteröity kotipaikka ja osoite Tanska, Holmens Kanal 2-12, DK-1092 Kööpenhamina. CVR-NR Kööpenhamina Danske Bank A/S, Suomen sivuliike. Televisiokatu 1, PL 1243, DANSKE BANK. Y-tunnus