ILMARISEN TALOUSENNUSTE SYKSY Jaakko Kiander

Transkriptio

1 ILMARISEN TALOUSENNUSTE SYKSY 2018 Jaakko Kiander

2 ILMARISEN TALOUSENNUSTE Julkistus keväisin ja syksyisin Erityisesti yritysnäkökulma Keskiössä: BKT:n kasvu Työllisyyden kehitys (palkansaajat, yrittäjät) Palkkasumma, työvoimakulut, TyEL-maksut

3 EUROALUEEN JA USA:N KASVUN ENNUSTETAAN KÄÄNTYVÄN LASKUUN Keskeisten alueiden BKT:n kasvu ja IMF:n ennusteet, % ,4 2,6 2,1 7,7 6,2 3,7 1,8 1,7 Intia Kiina Maailma USA Euroalue Maailmantalouden kasvu jatkuu, vaikka IMF heikensi hieman keskeisten alueiden ennusteitaan lokakuussa s Euroalueen kasvun ennakoidaan hidastuvan hieman vuosina 2019 ja Lähde: IMF

4 USA:N JA SUOMEN OSAKEINDEKSIT OVAT KEHITTYNEET MYÖNTEISESTI, MUTTA LASKIVAT SELVÄSTI LOKAKUUSSA Osakeindeksien kokonaistuotot omassa valuutassaan, 2010= USA, S&P 500 Suomi, OMX Helsinki Cap Euroalue, Euro Stoxx 50 Vielä syyskuun lopussa S&P 500 ja OMX Helsinki Cap olivat tuottaneet vuodessa s noin 10 %. Lokakuussa osakehinnat laskivat laajasti ja kyseisten indeksien vuosituotot laskivat alle 5 prosenttiyksikköön Lähde: S&P Dow Jones Indices, Nasdaq, STOXX Kuvan indeksitietoja saa käyttää vain tiedon vastaanottajan sisäiseen, ei-kaupalliseen käyttöön ja vain koko materiaalin yhteydessä.

5 SUOMEN TALOUS- NÄKYMÄT

6 ILMARISEN ENNUSTE: TALOUDEN KASVUVAUHTI HIDASTUU BKT muutos, % +2,8 +2,5 +1,5 Yksityinen kulutus +1, ,5 Julkinen kulutus -0, ,5 Investoinnit +4, Tuonti +3, Vienti +7, Kuluttajahintojen muutos, % +0,7 +1,5 +2 Ansiotason muutos, % +0, Työllisyysaste, % 69, ,5 Työttömyysaste, % 8,6 7,5 7,0 EMU-jäämä, % BKT:sta -0,7 0 0,5 Julkinen velka, % BKT:sta 61, Vuosien 2017 ja 2018 nopean kasvun jälkeen talouskasvu hidastuu vuonna 2019 syynä globaalit epävarmuudet ja euron vahvistuminen. Työllisyyden kasvu hidastuu, vaikka s työmarkkinaratkaisut parantavat edelleen kilpailukykyä. Julkinen talous tasapainottuu ja velkasuhde kääntyy laskuun. Lähde: Ilmarinen, Tilastokeskus

7 TALOUSKASVU HIDASTUU 1,5 PROSENTTIIN VUONNA 2019 Bruttokansantuote ja ennuste, indeksi 2010= Vuonna 2016 alkanut talouskasvu jatkuu, mutta nopein suhdannenousu s jää taakse. Kasvu perustuu kotimarkkinoiden ja viennin kehityksen. Lähde: Ilmarinen, Tilastokeskus

8 YKSITYISEN KULUTUKSEN KASVU JATKUU Yksityinen ja julkinen kulutus sekä ennuste, indeksi 2010= Yksityinen kulutus Julkinen kulutus Yksityistä kulutusta kasvattaa myönteinen työllisyyskehitys. Lisäksi kotitalouksien säästämisaste pysyy s negatiivisena ja inflaatio hitaana. Myös julkisen kulutuksen kasvun ennakoidaan jatkuvan. Lähde: Ilmarinen, Tilastokeskus

9 INVESTOINNIT KÄÄNTYVÄT LASKUUN VUONNA 2019 Investoinnit ja ennuste, indeksi 2010= Rakennusinvestointien odotetaan supistuvan vuonna s Rakennusinvestoinnit ovat lähes 60 % investoinneista Lähde: Ilmarinen, Tilastokeskus

10 UUDISRAKENTAMISEN KASVU PÄÄTTYY VUONNA 2019 Uudisrakentamisen vuosimuutos ja ennuste % Lähde: Ilmarinen, Tilastokeskus

11 milj. m3 RAKENTAMINEN KÄÄNTYY LASKUUN, KUN RAKENNUSLUPIEN MÄÄRÄ LASKEE Rakennusluvat ja valmistuneet rakennushankkeet, milj. m Myönnetyt rakennusluvat Valmistuneet rakennushankkeet Rakennusinvestoinnit olivat vahvassa kasvussa vuosina Myönnettyjen s rakennuslupien määrän kehitys ennakoi rakentamisen volyymin supistumista vuonna Lähde: Tilastokeskus

12 VIENNIN KASVU JATKUU JA ON 4 % VUONNA 2019 Tuonti ja vienti sekä ennuste, indeksi 2010= Tuonti Vienti Pitkään lamassa ollut vienti lähti nopeaan kasvuun vuonna Kasvuvauhdin odotetaan shidastuvan vuonna Keskeisimmät vientimaat ovat Saksa, Ruotsi ja Yhdysvallat Lähde: Ilmarinen, Tilastokeskus

13 KULUTTAJIEN JA YRITYSTEN LUOTTAMUS ON KÄÄNTYNYT LASKUUN Kuluttajien ja teollisuusyritysten luottamus -indeksi Kuluttajat Teollisuusyritykset Kuluttajien luottamus heijastuu yksityisen kulutuksen kasvuun ja säästämisasteen laskuun. s Erityisesti yli 10 työntekijän yritykset uskovat parempiin kasvunäkymiin Lähde: Tilastokeskus, Elinkeinoelämän keskusliitto

14 SUOMESSA KOTITALOUDET OVAT VELKAANTUNEET VIIME VUODET HIEMAN MUITA MAITA NOPEAMMIN Kotitalouksien velkaantumisaste valituissa maissa % Tanska Hollanti Ruotsi Iso-Britannia 112 Suomi Euro-alue Saksa Kotitalouksien velka on kasvanut enemmän kuin tulot. Velkaantumisaste on s yli EU:n keskiarvon, mutta alle Ruotsin, Tanskan, Irlannin ja Hollannin Lähde: Ilmarinen, Tilastokeskus, OECD Velkaantumisaste = velka / käytettävissä olevat tulot

15 ULKOMAAN- KAUPPA

16 KAUPPATASE KÄÄNTYI POSITIIVISEKSI VUONNA 2017 Kauppatase ja vaihtotase, 12 kk liukuva summa mrd Kauppatase Vaihtotase Viennin heikkoudesta huolimatta kauppatase on pysynyt lähellä tasapainoa usean vuoden ajan. s Tämä on johtunut osin öljyn hinnan laskusta, joka on supistanut tuontia. Lähde: Ilmarinen, Tilastokeskus

17 VIEMME PUUTA, PAPERIA JA TEOLLISUUDEN KONEITA Keskeisimmät vientitavararyhmät 12 kuukauden summa, mrd mrd ,6 12,6 Puu- ja paperituotteet 8,4 9,4 Teollisuuden koneet 08/ / / /2018 7,3 8,1 Metallit- ja metallituotteet 6,0 Kemialliset aineet ja tuotteet 6,0 5,7 4,6 4,6 5,2 4,4 Kuljetusvälineet Öljy ja öljytuotteet sekä sähkö 4,4 Sähkökoneetja laitteet Lähde: Ilmarinen, Tulli

18 TÄRKEIMMÄT VIENTIMAAT OVAT SAKSA, RUOTSI JA USA Keskeisimmät vientimaat 12 kuukauden summa, mrd 10 9,7 08/ / / /2018 mrd ,4 5,9 6,4 4,2 4,1 4,1 4,0 3,3 3,4 3,1 3,5 2 0 Saksa Ruotsi Yhdysvallat Hollanti Venäjä Kiina Lähde: Ilmarinen, Tulli

19 TUOMME ÖLJYÄ, ENERGIAA, KEMIALLISIA AINEITA JA SÄHKÖLAITTEITA Keskeisimmät tuontitavararyhmät 12 kuukauden summa, mrd 12 08/ / / / mrd 6 8,4 7,3 7,3 7,9 6,7 7,2 6,1 6,4 5,6 6,2 4,9 5, ,5 1,7 0 Öljy ja öljytuotteet sekä sähkö Sähkökoneetja laitteet Kemialliset aineet ja tuotteet Kuljetusvälineet Teollisuuden koneet Metallit- ja metallituotteet Puu- ja paperituotteet Lähde: Ilmarinen, Tulli

20 TÄRKEIMMÄT TUONTIMAAT OVAT SAKSA, VENÄJÄ JA RUOTSI Keskeisimmät tuontimaat 12 kuukauden summa, mrd 10 8 mrd ,8 10,5 8,0 8,6 08/ / / /2018 6,6 7,0 4,4 4,6 3,5 3,6 2,1 2,0 0 Saksa Venäjä Ruotsi Kiina Hollanti Yhdysvallat Lähde: Ilmarinen, Tulli

21 EURO ON VAHVISTUNUT SUHTEESSA KRUUNUUN JA HEIKENTYNYT SUHTEESSA DOLLARIIN Keskeisten kauppakumppaneiden valuuttojen vaihtosuhteet, 2010= Kruunu Dollari Vuoden 2018 alusta dollari on vahvistunut suhteessa euroon yli 4 %. Samassa ajassa kruunu on s heikentynyt lähes 7 %. Yhdellä eurolla saa noin 1,2 dollaria. Vahva euro haittaa Suomen vientiä Lähde: EKP

22 TYÖ- MARKKINAT

23 ILMARISEN SUHDANNEINDEKSI: KASVUVAUHTI HIDASTUU Työntekijämäärien vuosimuutos / % 6,6 5,9 4,6 4,5-0,9 2,4-0,6-0,4 0,1 1,5-10, Ilmarisen suhdanneindeksi kuvaa noin Ilmarisen asiakkaana olevan yrityksen työntekijämäärien muutosta edellisvuoteen s verrattuna. Seurantaryhmässä ovat mukana ne yritykset, jotka ilmoittavat palkkatietonsa kuukausittain. Tulevat ja lähtevät asiakasyritykset eivät vaikuta indeksiin. Lähde: Ilmarinen

24 ILMARISEN SUHDANNEINDEKSI: RAKENTAMISEN KASVUVAUHTI ON HIIPUNUT VUODESTA 2017 Työntekijämäärien vuosimuutos eri toimialoilla, /2018 % Teollisuus Kauppa Rakentaminen Ilmarisen suhdanneindeksi kuvaa noin Ilmarisen asiakkaana olevan yrityksen työntekijämäärien muutosta edellisvuoteen s verrattuna. Seurantaryhmässä ovat mukana ne yritykset, jotka ilmoittavat palkkatietonsa kuukausittain. Tulevat ja lähtevät asiakasyritykset eivät vaikuta indeksiin. Lähde: Ilmarinen

25 SUOMEN TYÖLLISYYSASTE ON PARHAITA EU-MAITA ALHAISEMPI Työllisyysaste Suomessa ja EU-maissa sekä ennuste % ,5 Ruotsi Saksa Iso-Britannia Suomi EU-maat Suomen työllisyysaste on parhaita maita jäljessä, mutta s silti EUmaiden keskiarvoa parempi Lähde: Ilmarinen, OECD

26 TYÖTTÖMYYDEN LASKU NOPEUTUU VUONNA 2018 Työttömyysasteen 12 kk keskiarvo ja ennuste % ,4 9, Työttömyys (TEM) 8,6 7,57,0 Työttömyys Vuoden 2017 hyvä työllisyyskehitys ei alentanut työttömyyttä kovin paljoa, koska työvoiman s ulkopuolelta siirryttiin työmarkkinoille. Vuonna 2018 odotamme, että työttömyys lähtee selvempään laskuun. Lähde: Ilmarinen, Tilastokeskus, Työ- ja elinkeinoministeriö

27 TYÖVOIMAKUSTANNUKSET NOUSEVAT MALTILLISESTI VUOSINA Kiky-sopimuksen mukaiset muutokset ja ennuste % ,7 1,5 1,7 1,2-2, Palkkaliukuma Sopimuspalkka Sosiaalivakuutusmaksut Työaika Vaikutus yhteensä Vuosille 2018 ja 2019 on eri sopimusaloilla sovittu yhteensä 3,2 prosentin palkankorotuksista. s Työnantajan sosiaalivakuutusmaksut alenevat edelleen. Lähde: Ilmarinen

28 SUOMEN KILPAILUKYKY PARANEE VUOSINA Yksikkötyökustannus Suomessa ja EU-maissa sekä ennuste, 2000= Iso-Britannia Ruotsi Suomi Euroalue Saksa Kiky-sopimuksen ja syksyllä 2017 sovittujen palkkaratkaisujen ansiosta Suomen työvoimakustannusten s nousu jää selvästi kilpailijamaita pienemmäksi lähivuosien aikana Lähde: Ilmarinen, OECD

29 SUOMEN SIJOITUS KILPAILUKYKY- VERTAILUISSA PYSYI ENNALLAAN Suomen sijoitus kilpailukykyvertailuissa WEF sija 11/140 IMD sija 16/63 Yhdysvallat, Hong Kong ja Singapore ovat kilpailukykyvertailujen kärkisijoilla. s Suomi häviää vertailuissa Euroopan kärkimaille, kuten Saksalle, Ruotsille ja Hollannille. Lähde: IMD ja WEF

30 JULKINEN TALOUS JA ELÄKKEET

31 VELAN VASTAPAINONA ON MERKITTÄVIÄ JULKISEEN TALOUTEEN LUETTAVIA VAROJA Julkisyhteisöjen velka ja eläkevarat, mrd euroa mrd Eläkevarat Valtion ja kuntien velka Eurostatin ja OECD:n käytännön mukaan kaikki lakisääteiseen eläkejärjestelmään kuuluvat varat s mukaan lukien yksityisen sektorin työeläkevarat tilastoidaan osaksi julkisen sektorin taloutta. Lähde: Ilmarinen, Tilastokeskus

32 JULKISYHTEISÖJEN TALOUS KÄÄNTYY YLIJÄÄMÄISEKSI VUONNA 2019 Julkisyhteisöjen yli- ja alijäämä sekä ennuste, mrd euroa mrd ,3 7,2 6,0 3,73,5 4,3 6,8 9,6 8,1-4,6-4,9-2,1-4,4-5,3-6,6-5,8-3,7-1,5-0, ,8 Vuonna 2017 julkisyhteisöjen alijäämä oli -1,5 miljardia euroa, joka on -0,7 % bruttokansantuotteesta. s Vuosina 2018 ja 2019 julkistalouden ennustetaan olevan tasapainossa. Lähde: Ilmarinen, Tilastokeskus

33 VELKASUHDE LASKUSSA VUODESTA 2017 Julkisyhteisöjen velka ja ennuste, % BKT:sta Suomen talous kasvaa ja julkisyhteisöjen tulot ja menot ovat tasa- 50 painossa. Tämän % 40 s vuoksi velka suhteessa bruttokansantuotteen arvoon laskee vuonna 2019 alle 60 prosenttiin Lähde: Ilmarinen, Tilastokeskus

34 Tuhatta henkeä SYNTYVYYS LASKUSSA VUODESTA 2011 LÄHTIEN Väestön muutokset, 12 kk liukuva summa Kuolleet Syntyneet Maahanmuutto Maastamuutto Vuonna 2017 syntyi elävänä lasta, joka on matalin taso yli 100 vuoteen. Vuodesta 2016 syntyvyys s laski 5 %. Vuonna 2017 kokonaishedelmällisyys oli 1,5 lasta äitiä kohden. Lähde: Tilastokeskus

35 Vuosia ELINIÄNODOTTEEN NOUSU ON HIDASTUNUT Vastasyntyneiden eliniänodote, vuosia Naiset Yhteensä Miehet Vastasyntyneiden eliniän odote on noussut lähes 7 vuotta vuodesta Samassa ajassa 80- vuotiaiden seliniänodote on noussut kaksi vuotta. Ihmiset elävät siis pidempään, mutta eliniän kasvulla on rajansa Lähde: Tilastokeskus

36 VANHUSHUOLTOSUHTEEN SUURI MUUTOS ALKOI VUONNA 2010 Vanhushuoltosuhde* ja pitkän aikavälin ennuste % Koko Suomi Väestö keskittyy kasvukeskuksiin ja yliopistokaupunkeihin, mikä näkyy niissä edullisempana ikärakenteena. Yli 65- vuotiaiden smäärä nousee noin 10 vuoden aikana nykyisestä 1,2 miljoonasta 1,5 miljoonaan samalla, kun työväestön määrä laskee hieman. Yliopistokaupungit Lähde: Tilastokeskus Vanhushuoltosuhde = yli 65-vuotiasta/ työikäinen

37 ELÄKEMENOT OVAT KASVANEET YLI 30 MILJARDIIN EUROON mrd Eläkemenot ja -maksut, mrd euroa Kokonaiseläkemeno Yksityisen sektorin eläkemeno Yksityisen sektorin eläkemaksutulo Eläkelaitosten maksamat eläkkeet ovat kaksinkertaistuneet vuodesta s Yksityisen sektorin työeläkkeiden lisäksi eläkkeitä maksavat Keva, valtio ja Kela. Lähde: Kela, Eläketurvakeskus

38 JOHTO- PÄÄTÖKSIÄ

39 NOUSUKAUDEN HUIPPU OHITETTU Riskit Mahdollisuudet Poliittiset riskit luovat edelleen epävarmuutta: Brexit, Italia Rahapolitiikan muutos kiristyvämpään suuntaan: FED Suuret valuuttakurssimuutokset Kauppasota: Trump Julkinen talous suhteellisen vahva Suomen kilpailukyvyn suhteessa länsinaapureihin parantunut