Osavuosikatsaus

Transkriptio

1 Osavuosikatsaus Hallitus

2 Sisällysluettelo VAPO OY OSAVUOSIKATSAUS Vapon liikevaihto kasvoi ja suhteellinen kannattavuus säilyi...1 Konsernin keskeiset tunnusluvut...1 Kehitys liiketoimintasegmenteittäin...1 Toimintaan sisältyvä luontainen kausivaihtelu...2 Keskeiset liiketoimintatapahtumat...2 Paikalliset polttoaineet...2 Pelletti...3 Lämpö ja sähkö...3 Puutarha ja ympäristö...4 Timber...4 Henkilöstö...5 Investoinnit ja rahoitus...5 Riskienhallinta...6 Tilikauden näkymät...6 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2010 taulukot...8 Konsernin laaja tuloslaskelma...9 Konsernin tase...10 Konsernin oman pääoman muutoslaskelma...11 Konsernin lyhennetty rahavirtalaskelma...12 Osavuosikatsauksen liitetiedot...13

3 1 VAPO OY OSAVUOSIKATSAUS Vapon liikevaihto kasvoi ja suhteellinen kannattavuus säilyi Kehitys vuoden alusta (vertailuluku 2009) Konsernin liikevaihto tammi-kesäkuussa oli 387,6 milj. euroa (313,9 milj. euroa). Liikevoitto oli 31,1 milj. euroa, 8,0 % liikevaihdosta (25,5 milj. euroa, 8,1 %). Voitto ennen veroja oli 29,1 milj. euroa (19,0 milj. euroa). Paikallisten polttoaineiden kysyntä kasvoi. Sääolosuhteet vaikeuttivat alkukesän turvetuotantoa. Pellettimarkkinoilla vallitsi edelleen ylitarjontatilanne. Sahateollisuuden positiivinen tuloksenteko jatkui alkuvuonna. Konsernin keskeiset tunnusluvut 4-6/ / / / /2009 Liikevaihto, milj. euroa 168,5 132,6 387,6 313,9 573,7 Liikevoitto, milj. euroa 6,4 4,8 31,1 25,5 38,0 Voitto ennen veroja, milj. euroa 6,3 4,1 29,1 19,0 28,6 Tulos/osake, euroa 161,40 101,39 735,62 479,26 688,61 Oma pääoma/osake, euroa , , ,81 Sijoitetun pääoman tuotto% 9,1 3,9 7,0 Oman pääoman tuotto % 8,8 1,0 6,7 Omavaraisuusaste % 41,3 42,1 39,5 Nettovelkaantumisaste % 99,7 85,1 111,5 Korolliset nettovelat (kauden lopussa), milj. euroa 337,3 270,5 364,3 Bruttoinvestoinnit, milj. euroa 22,0 22,6 37,6 44,4 80,9 Henkilöstö, keskimäärin Osakkeiden määrä keskimäärin, tuhatta Kehitys liiketoimintasegmenteittäin Liikevaihto segmenteittäin Milj.eur 4-6/ /2009 Muutos % 1-6/ /2009 Muutos % 1-12/2009 Paikalliset polttoaineet 51,5 38,9 32,4 144,5 113,2 27,6 202,5 Pelletti 12,7 12,0 5,6 52,7 45,4 16,0 84,2 Lämpö ja sähkö 17,2 16,5 4,4 53,5 46,9 14,1 83,2 Puutarha ja ympäristö 48,5 42,7 13,7 73,1 69,6 5,1 114,7 Timber 39,6 24,8 59,5 68,8 43,9 56,6 91,9 Muut toiminnot 2,3 2,0 15,2 2,4 2,3 4,5 3,1 Segm. välinen liikevaihto -3,2-4,3-7,3-7,4-5,7 Konserni yhteensä 168,5 132,6 27,1 387,6 313,9 23,5 573,9

4 2 Liikevoitto/-tappio segmenteittäin Milj.eur 4-6/ /2009 Muutos % 1-6/ /2009 Muutos % 1-12/2009 Paikalliset polttoaineet 5,3 6,6-19,5 24,0 24,6-2,4 40,6 Pelletti -2,8-1,9-47,4-2,2-1, ,0 Lämpö ja sähkö -0,7-1,5 53,3 6,8 4,2 61,9 3,2 Puutarha ja ympäristö 6,7 7,0-4,2 8,7 10,6-17,9 15,5 Timber 3,0-2, ,0-6,5 262,5-4,3 Muut toiminnot -5,4-2, ,4-6,2-51,6-12,9 Eliminoinnit 0,2 0,0-0,9-0,2 0,0 Konserni yhteensä 6,4 4,8 33,3 31,1 25,5 21,9 38,0 Toimintaan sisältyvä luontainen kausivaihtelu Vapon liiketoiminnoista Paikallisten polttoaineiden, Pelletin sekä Lämmön ja sähkön myyntimäärät ovat voimakkaasti vuodenaikojen lämpötilakehityksestä riippuvia, mikä tuo toimintaan satunnaista myynnin kausivaihtelua. Toteutunut alkuvuosi 2010 on suosinut lämpötilakehitykseltään paikallisten polttoaineiden ja lämpöenergian kauppaa ja tuotteiden kysyntä on ollut hyvä. Turveperäisten polttoaineiden ja ympäristötuotteiden tuotanto edellyttää parhaiten onnistuakseen vähäsateisuutta. Kesän 2009 turvetuotanto onnistui energiaturpeen osalta normaalisti ja edellisten sateisten tuotantokesien jälkeinen niukka varastotilanne parani. Tuotantokausi ei kuitenkaan tuonut helpotusta ympäristötuotteiden tilanteeseen, jossa alhainen varastotaso rajoittaa edelleen myyntiä. Kuluvan kesän turvetuotanto on käynnistynyt alkukesän vaikeissa sääolosuhteissa. Turvetuotannon onnistuminen on tärkeää syyskauden toimitusten ja turpeen varastotason turvaamiseksi. Pitkällä aikavälillä tasausvarastojen kasvattaminen edellyttää useampana tuotantokesänä keskimääräisiä sääolosuhteita ja riittäviä tuotantopinta-aloja. Keskeiset liiketoimintatapahtumat Paikalliset polttoaineet Liiketoiminta-alueen liikevaihto tammi-kesäkuussa oli 144,5 milj. euroa (113,2 milj. euroa). Kauden liikevoitto oli 24,0 milj. euroa (24,6 milj. euroa). Energiaturvetoimitukset olivat Suomessa 10,4 TWh (7,3 TWh). Kylmät talvikuukaudet sekä viileä kevät ja alkukesä lisäsivät lämmityksen polttoainetarvetta ja sähkömarkkinatilanteen seurauksena turpeen käyttö sähkön lauhdetuotannossa kasvoi. Lisäksi teollisuuden lisääntynyt energiatarve kasvatti turpeen myyntiä. Ruotsissa energiaturpeen toimitusmäärä oli 0,8 TWh (0,8 TWh). Onnistunut turvetuotantokesä 2009 mahdollisti vuoden alkupuoliskolla myynnin kasvun. Kannattavuuteen myönteisesti vaikuttivat turpeen riittävyys ja hyvä laatu sekä normalisoi-

5 3 tuneet kuljetusmatkat lämmityskauden aikana. Sääolosuhteet touko-kesäkuussa vaikeuttivat turvetuotantoa sekä suoratoimituksia lisäten tuotanto- ja logistiikkakustannuksia toimitusmatkan pidentyessä. Kesäkuun lopussa tuotantomäärissä oltiin kaksi-kolme viikkoa normaalia jäljessä. Suomessa energiaturpeen hinta toimituskaudella laski normaalin turvekesän 2009 seurauksena yli 10 %. Puupolttoaineiden toimitukset kasvoivat ensimmäisen vuosipuoliskon aikana ollen Suomessa 1,1 TWh (1,0 TWh) ja Ruotsissa 0,7 TWh (0,5 TWh). Puupolttoaineiden kannattavuus heikkeni ennakoitua alhaisemman kysynnän vuoksi. Peltoenergian toimitusmäärä oli 59 GWh (63 GWh). Energiamarkkinoilla turve on säilyttänyt asemansa ja kiinnostus Vapon tuottamiin paikallisiin polttoaineisiin on kasvanut. Paikalliset polttoaineet uudistivat vuoden alussa organisaatiotaan asiakaslähtöisemmäksi tavoitteenaan tilaus- ja toimitusprosessin entistä parempi hallinta. Samalla Puuenergialiiketoimintaa vahvistettiin. Alkuvuoden investoinnit, 26,0 milj. euroa (24,9 milj. euroa), kohdistuivat uusien turvetuotantoalueiden hankintaan, kunnostukseen ja koneistukseen. Pelletti Liiketoiminta-alueen liikevaihto tammi-kesäkuussa oli 52,7 milj. euroa (45,4 milj. euroa). Liiketappio oli -2,2 milj. euroa (-1,0 milj. euroa). Vuonna 2009 syntynyt pelletin ylitarjontatilanne Euroopan markkinoilla jatkui aiheuttaen varastomäärien kasvua ja laskupaineita myyntihintoihin. Tämän seurauksena tuotannon rajoituksia jatkettiin useammalla tehtaalla. Alkuvuoden kannattavuutta heikensi myös tuotantoa rasittaneet korkeat sähkönhinnat. Skandinavian markkinoilla pellettiliiketoiminnan kasvulle on hyvät edellytykset erityisesti kuluttajasegmentissä. Suomessa kysynnän kasvua rajoittaa kuitenkin kilpailevien energiahyödykkeiden, kevytöljyn ja sähkön, alhaiset verot, mikä vaikeuttaa päätöksentekoa asiakaskunnassa lämmitysmuotoja valittaessa. Ruotsin markkinoilla kotitaloussegmentissä säilytettiin markkinajohtajuus kiristyvästä kilpailusta huolimatta. Vapon alkuvuoden pellettituotanto oli yhteensä tn ( tn). Pellettiliiketoiminnan alkuvuoden investoinnit olivat 0,7 milj. euroa (2,8 milj. euroa). Lämpö ja sähkö Liiketoiminta-alueen liikevaihto tammi-kesäkuussa oli 53,5 milj. euroa (46,9 milj. euroa). Liikevoitto oli 6,8 milj. euroa (4,2 milj. euroa). Alkuvuoden lämmön ja höyryn toimitukset asiakkaille olivat yhteensä 1074 GWh (921 GWh). Sähkön myynti oli 166 GWh (153 GWh). Energiatuotteiden myynnin kasvuun vaikuttavia tekijöitä olivat kylmä talvi, teollisuusasiakkaiden lisääntynyt energiantarve ja säh-

6 4 kötuotteiden korkeat markkinahinnat. Sähkön hintakehityksellä oli myös negatiivinen vaikutus; se lisäsi sähkön hankintakuluja heikentäen sähkökaupan tulosta. Oma energiantuotanto ja -toimitukset asiakkaille toteutuivat alkuvuoden aikana normaalisti. Polttoaineiden saatavuudessa ei ollut kauden aikana merkittäviä ongelmia. Kannattavuuden selkeä paraneminen johtui edellistä vuotta alhaisemmista tuotantokustannuksista. Alkuvuoden investoinnit olivat yhteensä 3,0 milj. euroa (10,6 milj. euroa). Rakenteilla on kaksi lämpölaitosta ja kaksi pellettilämpölaitosta Suomessa, yksi lämpölaitos Ruotsissa ja kolme pellettilämpölaitosta Puolassa. Kesäkuussa otettiin käyttöön Vapo24, joka on Suomen sähkömarkkinoiden edistyksellisin online-palvelu. Uusi palvelu helpottaa kuluttaja-asiakkaan sähkön ostoa kasvattaen Vapon sähkökauppaa. Puutarha ja ympäristö Liiketoiminta-alueen liikevaihto tammi-kesäkuussa oli 73,1 milj. euroa (69,6 milj. euroa). Liikevoitto oli 8,7 milj. euroa (10,6 milj. euroa). Kuluttaja- ja viherrakentamisliiketoiminnoissa luminen talvi siirsi kotipuutarhatuotteiden alkuvuoden ennakkotoimituksia, mutta intensiivisen puutarhasesongin käynnistyttyä kysyntä on ollut hyvää. Lumisen talven lisäksi kannattavuuden heikentymistä selittää viherrakentamisen vähentyminen rakentamisteollisuuden supistumisen seurauksena. Vuoden alussa Kekkilä-brändi laajeni uudella Koti & Piha tuotesarjalla, jonka onnistunut lanseeraus on kuitenkin lisännyt liiketoiminnon myyntiä sekä Suomessa että Ruotsissa. Ympäristöturveliiketoiminnassa markkinoilla on kysyntää, mutta vähäiset raaka-aine- ja kuiviketurvevarastot Baltiassa rajoittivat myyntiä. Ammattiviljelyliiketoiminnan markkinatilanteessa tapahtui korjaantumista, mikä näkyi kysynnän kasvuna. Kasvuturpeen varastotilanne vaikutti negatiivisesti myös kasvualustojen tuotantovolyymeihin. Ympäristöhuollossa käsiteltävät jätemäärät ovat pysyneet viimevuotisella tasolla. Toiminnassa ei ole tapahtunut mitään merkittäviä muutoksia. Kekkilän Eurajoen kasvuturvetehtaan toiminta keskeytyi toistaiseksi sen tuhouduttua huhtikuun lopun tulipalossa. Asiakastoimitukset turvattiin käynnistämällä korvaava tuotanto Kekkilän muilla tehtailla, mikä lisäsi kustannuksia alkuvuonna. Eurajoen tehtaalla on valmistettu kasvualustoja ammattiviljelijöille. Liiketoiminta-alueen alkuvuoden investoinnit olivat yhteensä 3,0 milj. euroa (7,5 milj. euroa). Timber Liiketoiminta-alueen liikevaihto tammi-kesäkuussa oli 68,8 milj. euroa (43,9 milj. euroa). Liikevoitto oli 4,0 milj. euroa (-6,5 milj. euroa).

7 5 Vuonna 2009 toteutettiin tärkeimmissä tuottajamaissa merkittäviä tuotannon supistuksia, minkä seurauksena kysyntä ja tarjonta tasapainottuivat ja toimitusketjun alenevat varastot mahdollistivat sahatavarahintojen nostamisen. Positiivinen hintakehitys sahateollisuudessa jatkui alkuvuonna parantaen toiminnan kannattavuutta edelliseen vuoteen nähden. Sahatavaran toimitusmäärä oli 30 % ja myyntihinta 22 % korkeampi sekä valmistuskustannukset 16 % alhaisemmat kuin vuonna Yli kaksi viikkoa kestänyt satamalakko vähensi alkuvuoden toimituksia. Tammi-kesäkuussa sahatavaraa tuotettiin lähes normaalisti tukkien ajoittaisesta niukkuudesta huolimatta. Tukkien tehdashinta oli alkuvuoden 2009 tasolla. Valtakunnallinen kantohintataso on noussut tasaisesti syyskuusta 2009 alkaen noin 35 %. Puukaupan volyymi nousi vihdoin kesäkuussa ajankohtaan nähden tyydyttävälle tasolle. Sahojen ylläpitoinvestoinnit olivat alkuvuoden aikana 0,1 milj. euroa (0,1 milj. euroa). Henkilöstö Tammi-kesäkuussa konsernin palveluksessa oli keskimäärin 1301 (1503) henkilöä. Vuoden 2009 lopussa konsernin henkilöstömäärä oli Henkilöstö segmenteittäin, keskimäärin 1-6/ / /2009 Paikalliset polttoaineet Pelletti Lämpö ja sähkö Puutarha ja ympäristö Timber Muut toiminnot Konserni yhteensä Henkilöstön määrään eniten vaikutti Suomen pellettitehtaiden ja lämpölaitosten käyttö- ja kunnossapitopalveluiden sekä osittain voimalaitosten kunnossapidon ulkoistus Maintpartner Oy:lle ja ISS Palvelut Oy:lle. Liikkeenluovutuksen piiriin kuului yhteensä 100 työntekijää. Investoinnit ja rahoitus Alkuvuoden investoinnit olivat 37,6 milj. euroa (44,4 milj. euroa), josta Paikallisten polttoaineiden osuus oli 26,0 milj. euroa, Pelletin 0,7 milj. euroa, Lämpö ja sähkön 3,0 milj. euroa, Puutarha ja ympäristön 3,0 milj. euroa ja Timberin 0,1 milj. euroa. Konsernin muut investoinnit olivat 4,8 milj. euroa. Liiketoiminnan rahavirta kehittyi tammi-kesäkuussa vaihto-omaisuusvarastojen supistuessa ja oli 81,5 milj. euroa (90,9 milj. euroa). Rahavirta investointien jälkeen oli 47,1 milj. euroa (57,5 milj. euroa). Korolliset nettovelat olivat kesäkuun lopussa 337,3 milj. euroa

8 6 (270,5 milj. euroa). Vuoden 2009 lopussa korolliset nettovelat olivat 364,3 miljoonaa euroa. Omavaraisuusaste oli kesäkuun lopussa 41,3 prosenttia (42,1) ja nettovelkaantumisaste 99,7 prosenttia (85,1). Konsernin taseen loppusumma oli 836,7 milj. euroa (770,7 milj. euroa). Riskienhallinta Riskien tarkastelu ja hallinta on perustunut tilinpäätöksessä 2009 esitettyihin tietoihin. Jaksolla ei ole toteutunut tai tunnistettu merkittäviä muita uusia riskejä. Keväällä 2009 turvevarastot eivät riittäneet alueellisesti täysimääräisiin toimituksiin kesinä 2007 ja 2008 toteutuneiden turvetuotannon sääriskien vuoksi. Tilanteen seurauksena toteutui osalle asiakkaista polttoaineriski, joita tilanteita Vapo hoiti yhteistyössä asiakkaiden kanssa. Vaikutuksia vähennettiin mm. lisäämällä biopolttoaineiden tuontia. Eräs merkittävä asiakas käynnisti välimiesmenettelyn väittämässään sopimusrikkomusasiassa toimitusvajeeseen liittyen. Asia on saatu osapuolten välillä loppuun käsitellyksi ja sen taloudelliset vaikutukset on huomioon otettu ensimmäiset vuosipuoliskon tuloksessa täysimääräisesti. Tilikauden näkymät Paikallisten polttoaineiden kysynnän arvioidaan säilyvän hyvällä tasolla. Puun käyttö tulee kasvamaan, mikä lisää myös toimitus- ja laatuvakaan turpeen kysyntää. Talouden epävarma suhdanne voi kuitenkin vähentää erityisesti sähköenergian kysyntää ja näin ollen myös voimalaitosten polttoainetarvetta. Valtiovarainministeriön esittämä turpeen verotus toteutuessaan yhdessä uusiutuvan energian velvoitepaketin sekä tuontipolttoaineiden verotuksen kiristymisen kanssa vaikuttavat asiakkaiden polttoainekäyttöön ja tulevan toimituskauden kysyntään niin puun kuin turpeenkin osalta. Koko vuoden 2010 toimintaan ja tulokseen merkittävimmin vaikuttava tekijä on loppukesän turvetuotannon onnistuminen sekä tehtävät päätökset turpeen ja puupolttoaineiden verokohtelusta. Tuleva lämmityskausi ja tasausvarastojen kasvattaminen edellyttävät loppukesän 2010 turvetuotannon onnistumista. Juhannukselta alkanut sään lämpeäminen jatkuessaan parantaa edellytyksiä tuotantotavoitteen saavuttamiselle. Paikalliset erot tuotannon onnistumisessa voivat kuitenkin olla hyvissäkin sääolosuhteissa suuria. Pellettiliiketoiminnassa vallitsee edelleen markkinoiden ylitarjontatilanne, minkä seurauksena tuotannon rajoituksia joudutaan toteuttamaan useilla tuotantolaitoksilla. Pidemmällä aikavälillä kysynnän odotetaan kasvavan EU:n energiapoliittisten linjausten myötä. Puutarha ja ympäristöliiketoiminnassa kotipuutarhamarkkinoiden arvioidaan kehittyvän myönteisesti ja Vapon vahvojen tuotemerkkien Kekkilän ja Hasselfors Gardenin - lisäävän kannattavasti markkinaosuuttaan tällä kasvussa olevalla markkinalla. Asuinrakentamisen volyymin ja siten sahatavaran kulutuksen ennustetaan jäävän Euroopassa edellisvuotista pienemmäksi. Lisääntyvän tuotannon seurauksena ylitarjonnan uhka ja paine myyntihintojen alenemiseen vuoden viimeisellä neljänneksellä on kasvamassa. Puukaupan määrän uskotaan olevan riittävä, mutta tukkien nousevien tehdashintojen seu-

9 7 rauksena kannattavuus heikkenee väistämättä loppuvuonna. Kuitenkin myös toisen vuosipuoliskon tuloksen ennustetaan säilyvän positiivisena. Muihin liiketoimintoihin ei liity kokonaisuuden kannalta olennaisesti vaikuttavia lähiajan muutosnäkymiä. Kokonaisuutena Vapo-konsernin liikevaihdon arvioidaan kasvavan edellisestä vuodesta ja suhteellisen kannattavuuden paranevan. Onnistuakseen tämä edellyttää kuitenkin meneillään olevan turvetuotantokauden onnistumista. Jyväskylässä Vapo Oy Hallitus Lisätietoja antaa Toimitusjohtaja Matti Hilli puh

10 8 Osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2010 taulukot Vapo Oy:n osavuosikatsaus on laadittu noudattaen IAS 34 Osavuosikatsaus-standardin vaatimuksia. Osavuosikatsauksen laadinta IFRS:n mukaisesti edellyttää konsernin johdolta arvioiden ja oletusten käyttämistä. Nämä arviot ja oletukset vaikuttavat tase-erien arvoon, ehdollisten varojen ja velkojen raportointiin sekä raportointikauden tuottojen ja kulujen määriin. Arviot perustuvat johdon parhaaseen näkemykseen, mutta lopulliset toteutumat saattavat poiketa tehdyistä arvioista. Tämän osavuosikatsauksen laadinnassa käytetyt arviot ovat samoja, joita sovellettiin vuoden 2009 tilinpäätöksessä. Vapo on soveltanut osavuosikatsauksen laadinnassa vuoden 2009 tilinpäätöksen mukaisia laskenta- ja laadintaperiaatteita seuraavin muutoksin. Uudet laatimisperiaatteet IAS 1 Tilinpäätöksen esittäminen, jossa olennainen muutos on tuloslaskelman uusi laajempi esittämismuoto. Tuloslaskelmaan on lisätty muut kuin omistajiin liittyvät oman pääoman muutokset. IAS 23 Vieraan pääoman menot, Vapo rakentaa pitkän valmistusajan omaavia käyttöomaisuuskohteita, kuten voimalaitoksia ja lämpökeskuksia, joissa rakennusaikaisten vieraan pääoman menojen aktivointi tulee sovellettavaksi. Raportointijaksolla ei toteutunut pitkän valmistusajan omaavia hankintoja. IFRS 3 ja IAS 27 Liiketoimintojen yhdistäminen, jossa merkittävimmät muutokset ovat, ei hankintamenoon jatkossa kirjattavat hankinnan kulut ja lisähankintojen käsittely. IFRS 8 Toiminnalliset segmentit, jonka osalta Vapon jo aiemmin noudattama esittämistapa ensisijaisen segmentin osalta määrittelyineen on vastannut standardia ja olennaiset muutokset ovat ns. toissijaisen segmenttitiedon poisjäänti ja liitetietojen täydentäminen. Segmenttijaon perustelut ja tuotejaot on selvitetty tarkemmin tilinpäätöksen 2008 laadintaperiaatteissa. IFRIC 15 Rakentamissopimukset, sovelletaan ratkaistaessa hankeen käsittelyä joko standardin, IAS 11, pitkäaikaishankkeet, tai IAS 18, tuotot, mukaisesti. Vuoden 2009 alusta käyttöön otetuilla IFRS standardien muutoksilla ja uusilla tulkinnoilla ei ole ollut merkittävää vaikutusta konsernin osavuosikatsaukseen. Osavuosikatsauksessa esitettävät tiedot ovat tilintarkastamattomia.

11 9 Konsernin laaja tuloslaskelma MEUR 4-6/ / / /2009 Muutos % 1-12/2009 LIIKEVAIHTO 168,5 132,6 387,6 313,9 23,5 % 573,7 Liiketoiminnan muut tuotot 5,9 2,1 7,2 7,9 14,4 Liiketoiminnan kulut -153,9-119,1-340,3-277,3-508,6 Poistot ja arvonal. -14,1-10,8-23,4-19,0-41,5 LIIKEVOITTO 6,4 4,8 31,1 25,5 22,0 % 38,0 Rahoitustuotot ja -kulut -0,1-0,6-2,2-6,5-9,4 Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista -0,1 0,2 0,0 0,0 VOITTO/TAPPIO ENNEN VEROJA 6,3 4,1 29,1 19,0 53,2 % 28,6 Tuloverot -1,2-0,8-6,6-4,4-7,1 TILIKAUDEN VOITTO/TAPPIO 5,1 3,3 22,5 14,6 54,1 % 21,5 MUUT LAAJAN TULOKSEN ERÄT: Muuntoerot ulkomaisista yksiköistä 1,4 0,2 1,5 Myytävissä olevat sijoitukset 0,1 0,1 1,5 Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät verot -0,4 Tilikauden muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen 1,5 0,3 2,6 TILIKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ 24,0 14,9 24,1 Tilikauden voiton jakautuminen: Emoyhtiön osakkeenomistajille 22,0 14,4 20,7 Määräysvallattomille omistajille 0,5 0,2 0,8 22,5 14,6 21,5 Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen: Emoyhtiön osakkeenomistajille 23,5 14,7 23,3 Määräysvallattomille omistajille 0,5 0,2 0,8 24,0 14,9 24,1 Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos Tulos/osake, euroa 161,40 101,39 735,62 479,26 688,61 Osakkeiden keskimääräinen lukumäärä

12 10 Konsernin tase MEUR VARAT PITKÄAIKAISET VARAT Aineettomat hyödykkeet 10,3 8,0 9,0 Liikearvo 19,5 18,6 19,2 Aineelliset hyödykkeet 507,6 473,6 489,9 Sijoitukset 21,2 19,9 21,0 Pitkäaikaiset saamiset 6,1 5,5 5,5 Laskennallinen verosaaminen 0,9 1,0 0,8 PITKÄAIKAISET VARAT 565,6 526,6 545,4 LYHYTAIKAISET VARAT Vaihto-omaisuus 157,7 124,0 180,1 Muut saamiset 111,4 86,3 120,8 Rahat ja pankkisaamiset 2,0 33,8 1,5 LYHYTAIKAISET VARAT 271,1 244,1 302,4 VARAT 836,7 770,7 847,8 OMA JA VIERAS PÄÄOMA OMA PÄÄOMA Emoyhtiön osakkeenomistajien oman pääoman osuus 333,9 313,5 322,2 Määräysvallattomat omistajat 4,4 4,5 4,4 OMA PÄÄOMA 338,3 318,0 326,6 PITKÄAIKAINEN VIERAS PÄÄOMA Laskennallinen verovelka 34,7 28,7 33,5 Pitkäaikainen korollinen vieras pääoma 225,1 175,5 235,1 Pitkäaikainen koroton vieras pääoma 10,7 8,4 10,7 Pitkäaikaiset varaukset 11,3 10,4 10,7 PITKÄAIKAINEN VIERAS PÄÄOMA 281,8 223,0 290,0 LYHYTAIKAINEN VIERAS PÄÄOMA Lyhytaikainen korollinen vieras pääoma 118,5 133,0 134,9 Lyhytaikainen koroton vieras pääoma 98,0 96,6 96,2 Lyhytaikaiset varaukset 0,1 0,1 0,1 LYHYTAIKAINEN VIERAS PÄÄOMA 216,6 229,7 231,2 OMA JA VIERAS PÄÄOMA 836,7 770,7 847,8

13 11 Konsernin oman pääoman muutoslaskelma MEUR Käyvän arvon rahasto Muut rahastot Yht. Osakepääoma Muuntoerot Voittovarat Määräysvallattomat omistajat OMA PÄÄOMA ,5 5,1 30,0-3,4 240,0 322,2 4,4 326,6 Oman pääoman muutokset Osingonjako -12,0-12,0-0,4-12,4 Yritysten yhteenliittymät 0,0 0,0 Tilikauden laaja tulos yhteensä 0,1 1,4 22,1 23,6 0,4 24,0 Muut muutokset 0,1 0,1 0,1 OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 06 / ,5 5,2 30,0-2,0 250,2 333,9 4,4 338,3 YHT. MEUR Käyvän arvon rahasto Muut rahastot Yht. Osakepääoma Muuntoerot Voittovarat Vähemmistöosuus OMA PÄÄOMA ,5 3,9 30,0-5,2 234,2 313,4 4,3 317,7 Oman pääoman muutokset Osingonjako -14,3-14,3-0,3-14,6 Yritysten yhteenliittymät 0,0 0,2 0,2 Tilikauden laaja tulos yhteensä 0,1 0,2 14,4 14,7 0,2 14,9 Muut muutokset -0,2-0,2-0,2 OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 06 / ,5 4,0 30,0-5,0 234,1 313,6 4,4 318,0 YHT.

14 12 Konsernin lyhennetty rahavirtalaskelma MEUR 2010/ / /12 Liiketoiminnan rahavirta Tilikauden voitto/tappio 22,5 14,6 21,5 Oikaisut tilikauden tulokseen 31,0 31,8 59,6 Käyttöpääoman muutos 34,5 50,2-30,1 Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja 88,0 96,6 51,0 Nettorahoituskulut -4,3-5,9-11,1 Maksetut verot liiketoiminnasta -2,2 0,2-2,1 Liiketoiminnan rahavirta 81,5 90,9 37,8 Investointien rahavirrat Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin -37,4-41,5-78,1 Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luovutustulot 3,0 8,4 9,7 Yrityshankinnat -1,7-1,7 Luovutustulot muista sijoituksista 0,2 0,1 Lainasaamisten muutos -0,2 0,3 0,3 Saadut osingot 1,1 1,1 Investointien rahavirta -34,4-33,4-68,6 Rahavirta ennen rahoitusta 47,1 57,5-30,8 Rahoituksen rahavirrat Pitkäaikaisten lainojen ja muiden rahoituserien muutos -31,5-11,9 46,6 Maksetut osingot -12,4-14,6-15,3 Rahoituksen rahavirta -43,9-26,5 31,3 Rahavarojen muutos 3,2 31,0 0,5 Avaavan taseen mukaiset rahavarat 1,5 3,0 3,0 Rahavarojen muutos 3,2 31,0 0,5 Valuuttakurssien muutosten vaikutus -2,7-0,2-2,0 Rahavarat tilikauden lopussa 2,0 33,8 1,5

15 13 Osavuosikatsauksen liitetiedot Segmenttitiedot MEUR Paikalliset polttoaineet Pelletti Lämpö ja sähkö Puutarha ja ympäristö Timber Muut toiminnot Eliminoinnit Konserni yhteensä Ulkoinen liikevaihto 144,2 52,7 50,7 73,0 65,3 0,6 1,2 387,6 Sisäinen liikevaihto 0,3 0,0 2,9 0,1 3,5 1,8-8,5 0,0 Liikevaihto 144,5 52,7 53,5 73,1 68,8 2,4-7,3 387,6 Segmentin liikevoitto/tappio 24,0-2,2 6,8 8,7 4,0-9,4-0,8 31,1 Rahoitustuotot ja -kulut -2,3 Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista 0,3 0,3 Tuloverot -6,6 Tilikauden tulos 24,0-2,2 7,1 8,7 4,0-9,4-0,8 22,5 ANNETUT VAKUUDET, VASTUUSITOUMUKSET JA MUUT VASTUUT MEUR Annetut vakuudet Omien velkojen vakuudeksi Kiinnitykset 0,0 17,0 0,0 Vastuut omista sitoumuksista Kiinnitykset 2,7 2,7 2,7 Takaukset 17,8 12,7 17,1 Yhteensä 20,5 32,4 19,8 Rahoitusleasing- ja muut vuokravastuut Rahoitusleasingvastuut Alkaneella tilikaudella maksettavat 0,1 0,3 0,1 Myöhempinä tilikausina maksettavat 1,3 2,8 1,3 Muut vuokravastuut Alkaneella tilikaudella maksettavat 6,6 6,2 6,2 Myöhempinä tilikausina maksettavat 24,0 27,3 25,6 Yhteensä 32,0 36,6 33,2 Konserni on vuokrannut koneita ja laitteita, ajoneuvoja sekä atk-laitteita. Merkittävimmän osan sopimuksista muodostavat vuokratut tuotantokoneet ja -laitteet, joiden pääoma-arvot tilinpäätöshetkellä ovat 32,4 milj. eur. Hankinta-ajalla olevia sopimuksia ei ole. Vuokrasopimusten pituudet ovat kymmenen vuotta. Sopimuksiin sisältyy mahdollisuus, mutta ei velvollisuutta jatkaa sopimusta alkuperäisen päättymispäivän jälkeen. Muiden puolesta annetut takaukset Takaukset 3,1 3,6 3,6

16 14 AVOIN JOHDANNAISSOPIMUSKANTA MEUR Nimellisarvo Nimellisarvo Nimellisarvo Käypä arvo Käypä arvo Käypä arvo Korkojohdannaiset 206,3 219,0 202,5-3,8-4,6-4,1 Valuuttajohdannaiset 47,9 36,9 46,8-0,1-0,8-0,6 Sähköjohdannaiset 18,3 18,9 20,3 0,9-1,5-0,1 Yhteensä nimellisarvot 272,5 274,8 269,6 Yhteensä käyvät arvot -3,0-6,9-4,8