Sponda Oyj Pörssitiedote klo 9.00

Transkriptio

1 Sponda Oyj Pörssitiedote klo 9.00 Sponda Oyj:n osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2005 Spondan liikevoitto parani vuoden ensimmäisellä puoliskolla, kun uusien vuokrasopimusten ansiosta sijoituskiinteistöjen arvo kehittyi positiivisesti Tuloksen pääkohdat (vertailukausi ): - Konsernin liikevaihto kasvoi 51,9 (50,1) milj. euroon - Liikevoitto parani 29,1 (16,5) milj. euroon sijoituskiinteistöjen positiivisen arvonkehityksen vuoksi - Osakekohtainen operatiivinen kassavirta oli 0,29 (0,23) euroa - Spondan kiinteistöjen markkina-arvo oli 1 245,9 (1 210,8) milj. euroa - Katsauskauden tulos oli 12,2 (13,1) milj. euroa. Vuoden 2004 tulosta paransi 7 milj. euron laskennallisten verojen muutos yhtiöverokannan muututtua 29 %:sta 26 %:iin. - Osakekohtainen tulos oli 0,15 (0,17) euroa Sponda siirtyi IFRS-raportointiin lähtien. Osavuosikatsaus on laadittu IFRS:n kirjaamis- ja arvostusperiaatteita noudattaen. Kaikki osavuosikatsauksessa esitetyt vertailuluvut ovat IFRS-raportoinnin mukaisia. Spondan sijoituskiinteistöjen taloudellisen vuokrausasteen arvioidaan säilyvän ennallaan tai paranevan hieman vuoden 2005 loppuun mennessä ja vuokratason odotetaan säilyvän vakaana. Kiinteistöjen arvon odotetaan pysyvän vakaana vuonna Vuokraustoiminnan operatiivisen kassavirran arvioidaan pysyvän vuoden 2004 tasolla. Toimitusjohtaja Kari Inkinen: Spondan lähivuosien tavoitteena on lisätä yhtiön liiketoiminnan kasvua ja kannattavuutta. Yhtiön kiinteistökehitystä aktivoidaan hyödyntämällä jo omistuksessa olevia maa-alueita ja rakennusoikeutta. Yhteensä kehitettäviä toimisto-, liiketila- ja logistiikkahankkeita on m² ja tämänhetkiset arviot kehitysinvestoinneista ovat yhteensä 530 milj. euroa. Seuraavan kolmen vuoden tavoite kehitysinvestoinneissa on yhteensä 190 milj. euroa. Kasvua ja kannattavuutta haetaan myös suuntaamalla organisaation työpanosta aktiiviseen vuokraukseen tavoitteena tyhjän tilan vähentäminen. Kannattavuutta haetaan myös kiinteistöjen hoidon tehostamisesta ja ylläpidon laadun parantamisesta. Sponda hakee aktiivisesti kasvua uusilta liiketoiminta-alueilta Venäjällä ja Baltiassa. Tavoitteena on käynnistää investoinnit vuoden 2006 aikana. Toimintaympäristö Suomen bruttokansantuotteen kasvun arvioidaan jäävän hieman yli 2 %:n tasolle vuonna Ennustetta on laskettu sekä euroalueen odotettua heikomman talouskasvun että Suomen paperiteollisuuden työkiistan vuoksi. Inflaation odotetaan olevan noin 1,5 % vuonna Toimisto-, liiketila- ja logistiikkakiinteistöjen vajaakäytön on arvioitu pysyneen ennallaan ensimmäisen vuosipuoliskon aikana. Myös vuokratasojen arvellaan pysyneen vakaina lukuun ottamatta Espoon aluetta, missä vuokrapyynnöt ovat laskeneet jonkin verran. Liiketila- ja logistiikkakiinteistöjen kysyntä on edelleen hyvä, mutta toimistojen osalta kysynnän kasvua odotetaan vielä. Investointimarkkinoilla tiukka kilpailu jatkuu. Ulkomaiset sijoittajat ovat valmiita hyväksymään alhaisempia tuottoja kuin mihin Suomen markkinoilla on totuttu. Kauppaa on käyty ennen kaikkea kohteista, joissa on Suomen vuokramarkkinoilla harvinainen pitkä vuokrasopimus, joten kauppojen tuottovaatimuksia ei sellaisenaan voi yleistää kaikkiin toimitilakohteisiin. Valtiovarainministeriö on pidentänyt kiinteistörahastolainsäädännön kehittämistä pohtivan työryhmän määräaikaa puolella vuodella. Vuoden 2004 alussa asetetun työryhmän tehtävänä on tehdä arvio

2 vaihtoehtoisista tavoista kehittää kiinteistörahastolakia. Uusi määräaika työryhmän loppuraportille on Vuokraustoiminta Spondan sijoituskiinteistöjen nettovuokratuotot katsauskaudella olivat yhteensä 38,8 ( : 37,6) milj. euroa. Tästä toimistojen osuus oli 67 %, liiketilojen 3 % ja logistiikkatilojen 30 %. Nettovuokratuotot jakautuivat alueittain seuraavasti: Helsingin kantakaupunki 50 %, Pääkaupunkiseutu 19 %, Pääkaupunkiseudun logistiikkakiinteistöt 22 % ja muu Suomi 9 %. Taloudellinen vuokrausaste kiinteistötyypeittäin % Kiinteistön tyyppi Toimisto 84,7 84,8 85,5 Liiketila 92,7 94,5 96,0 Logistiikka 92,4 93,8 92,0 Koko kiinteistökanta 87,2 87,8 87,5 Taloudellinen vuokrausaste alueittain % Alue Helsingin kantakaupunki 88,2 87,5 88,1 Pääkaupunkiseutu 78,8 80,3 81,6 Pääkaupunkis. logistiikka 91,0 93,2 90,5 Muu Suomi 93,0 93,1 93,6 Koko kiinteistökanta 87,2 87,8 87,5 Spondan koko kiinteistökannan vuokrausaste pysyi vakaana kaikilla sektoreilla ja oli 87,2 ( : 87,8) %. Taloudellinen vuokrausaste säilyi ensimmäisen vuosineljänneksen tasolla toimistoissa, mutta heikkeni hieman liiketiloissa ja logistiikkakiinteistöissä. Liiketilojen osalta vuokrausastetta laski täysin vuokratun Karjalan kauppakeskuksen myynti. Kaupan jälkeen Spondan liiketilat koostuvat kolmesta, täysin vuokratusta kohteesta Helsingissä ja yksittäisistä liikehuoneistoista Tampereella. Logistiikkakiinteistöissä vuokrausastetta heikensi Espoon Olarinluomassa vapautunut m²:n kohde. Vuokrasopimusten kassavirtojen yhteenlaskettu arvo oli 472 ( : 420) milj. euroa ja vuokrasopimusten keskimääräinen kesto 4,5 (4,3) vuotta. Katsauskauden aikana sopimuksia solmittiin yhteensä 103 kappaletta joista jatkettuja oli 26 kpl, m², ja uusia 77 kpl, m², yhteensä noin m². Spondan suurimmat asiakastoimialat olivat kauppa (27 % kokonaisvuokratuotoista), pankki ja sijoitus (18 %) ja tietoliikenne ja media (11 %). Spondan voimassaolevat vuokrasopimukset erääntyvät seuraavasti: Erääntymisvuosi % vuokratuotosta ,0 % ,7 % ,7 % ,1 % ,2 % ,3 % ,5 % Toistaiseksi voimassaolevat 11,5 % Spondan toimisto- ja logistiikkakiinteistöjen taloudellisen vuokrausasteen odotetaan pysyvän samana tai paranevan hieman vuonna Liiketilojen vuokrausaste saattaa jonkin verran laskea. Vuokratason arvioidaan säilyvän vakaana.

3 Kiinteistöomaisuus Sponda-konsernilla on yhteensä 87 sijoituskiinteistöä. Yhteensä vuokrattavia neliöitä on noin m², joista 48 % on toimistokiinteistöjä, 2 % liiketilakiinteistöjä ja 50 % logistiikkakiinteistöjä. Sponda myi Lappeenrannassa sijaitsevan Kiinteistö Oy Karjalan Kauppakeskuksen 7,2 milj. eurolla. Kaupalla ei ollut merkittävää tulosvaikutusta. Lisäksi Sponda myi Tampereella sijaitsevia liiketiloja kaudella 1-6/2005 yhteensä 0,8 milj. eurolla ja kirjasi näistä myyntivoittoja 0,1 milj. euroa. Katsauskauden aikana Sponda osti logistiikka- ja toimistokiinteistön Ruosilantie 16:ssa Helsingin Konalassa. Kauppahinta varainsiirtoveroineen oli 28,4 milj. euroa ja vuokrattava pinta-ala m². Spondan sijoituskiinteistöjen markkina-arvo vahvistetaan yhtiön oman kassavirtaperusteisen tuottoarvolaskennan tuloksena. Arviointimenetelmä on kansainvälisten arviointistandardien (IVS) mukainen. Katsauskauden päättyessä Spondan kiinteistöjen vertailukelpoinen markkina-arvo kasvoi 4,7 ( : - 4,4) milj. euroa eli 0,4 % (-0,4 %), ja oli 1,246 ( : 1,211) mrd euroa. Toimistokiinteistöjen markkinaarvo laski hieman (0,5 %), mutta logistiikkakiinteistöjen markkina-arvo nousi (4,3 %). Markkina-arvon muutoksiin vaikuttivat ensimmäisen kuuden kuukauden aikana solmitut sopimukset. Laskennassa käytetyt tuottovaatimukset olivat samat kuin edellisellä katsauskaudella lukuun ottamatta joitakin Espoon toimistokiinteistöjä, joiden tuottovaatimuksia hieman laskettiin. Kauden investoinnit kiinteistöjen ylläpitoon ja laatutason nostoon olivat katsauskaudella 10,4 (12,0) milj. euroa. Vuonna 2005 kunnossapitoinvestointien arvioidaan olevan 1,2 1,5 % kiinteistöjen arvosta, mikä vastaa kulumisesta aiheutuvaa aikaisemman laskentakäytännön mukaista poistotarvetta. Markkina-arvo kiinteistötyypeittäin , Yhteensä Toimistot Logistiikka Liiketila ( ) Vuokratuotot 51,9 34,9 2,1 14,9 (50,1) Ylläpitokulut -13,1-8,9-0,9-3,3 (-12,5) Nettovuokratuotot 38,8 26,0 1,2 11,6 (37,6) Markkina-arvo ,0 955,7 30,1 201,2 (1217,0) Kehityskiinteistöt 34,5 2,7-31,8 (34,5) Hankinnat , ,4 - Myynnit ,7-0,2-8,4-0,1 (-36,3) Markkina-arvon muutos 4,7-5,2-0,1 10,0 (-4,4) Markkina-arvo ,9 953,0 21,6 271,3 (1210,8) Nettovuokratuotto-% markkina-arvolle 6,4 % 5,5 % 11,1 % 9,7 % (6,4 %) Kiinteistökehitys Spondalla oli käyttämätöntä ja hyödynnettävissä olevaa rakennusoikeutta yhteensä noin kerros-m². Tästä voimassaolevan kaavoituksen mukaan toimistojen osuus on noin 30 % eli m ² ja loput 70 % logistiikkatiloja. Käyttämättömän rakennusoikeuden arvo oli katsauskauden lopussa 34,5 milj. euroa. Spondan suurimman kehityskohteen, City-Centerin, uudistus etenee. Kaikki toimistokerrokset on nyt pääosin uusittu, ja maanalainen kaava on hyväksytty Helsingin kaupunginvaltuustossa. Maanpäällisen kaavaehdotuksen arvioidaan olevan kaupunginvaltuuston käsittelyssä syksyn 2005 aikana. Lopullisen valmistumisajankohdan odotetaan olevan vuonna Investointikustannus on noin 110 milj. euroa ja investoinnin tuoton tämänhetkiselle vuokratasolle odotetaan olevan noin 8 %. Tähän mennessä investoinnista on toteutettu noin 15 %. Espoossa, Pohjantie 14:ssä, haetaan tontille kaavaa asuntorakentamiseen. Muutoksen edellyttämä

4 suunnitelma on valmis, ja varsinainen kaavoitus käynnistynyt. Kaavan odotetaan olevan valmis vuoden 2005 loppuun mennessä. Sponda aloittaa logistiikan uudiskohteen rakentamisen Vantaan Hakkilaan. Honkatalossa, Vanhan Porvoontien varrella, on m² rakennusoikeutta, josta ensimmäinen rakennusvaihe käsittää m². Kohteen markkinointi on alkanut, ja rakentaminen aloitetaan vuoden 2006 aikana. Rahoitus Spondan liiketoiminnan nettorahavirta oli katsauskaudella 23,2 ( : 15,9) milj. euroa. Investointien nettorahavirta oli 32,1 (24,6) milj. euroa ja rahoituksen nettorahavirta 9,7 (-40,6) milj. euroa. Rahoitustuotot ja kulut olivat 12,9 (-13,0) milj. euroa. Spondan omavaraisuusaste oli 43 (48) % ja nettovelkaantumisaste oli 114 (94) %. Korollinen vieras pääoma oli 630,0 (564,5) milj. euroa, luottojen keskimääräinen laina-aika oli 3,6 (2,2) vuotta ja keskikorko 4,2 (4,6) %. Kiinteäkorkoisten lainojen osuus oli 74 %. Koko velkapääoman korkosidonnaisuusaika oli 2,4 (3,0) vuotta. Lainasalkku muodostuu kolmesta eri kotimaisesta joukkovelkakirjalainaohjelmasta, yhteensä 300 milj. euroa, syndikoidusta luotosta, yhteensä 250 milj. euroa, sekä liikkeeseen lasketuista yritystodistuksista, 80 milj. euroa. Maksuvalmiutta hallitaan joustavilla 100 milj. euron luottolimiiteillä ja 150 milj. euron yritystodistusohjelmalla. Spondan ottamille lainoille ei ole annettu kiinteistövakuuksia. Henkilöstö Sponda-konsernin keskimääräinen henkilöstön määrä oli katsauskauden aikana 53 (50) henkilöä, joista emoyhtiö Sponda Oyj:n palveluksessa oli 49(45) henkilöä. Kesäkuun lopussa Spondan palveluksessa oli yhteensä 54 (51) henkilöä, joista 50 (46) emoyhtiön palveluksessa. Spondalla on henkilöstöä ainoastaan Suomessa. Koko Spondan henkilöstö kuuluu kannustinpalkkiojärjestelmään, jossa palkkiot on sidottu vuokraustoiminnan tulokseen. Konsernirakenne Sponda-konserni koostuu emoyhtiöstä ja sen kokonaan omistamista keskinäisistä kiinteistöyhtiöistä. Spondan osake Spondan osakkeen tammi-kesäkuun keskikurssi oli 7,54 euroa. Korkein noteeraus Spondan osakkeelle Helsingin Pörssissä oli 8,82 euroa ja alin 6,81 euroa. Yhtiön osakekannan markkina-arvo oli katsauskauden päättyessä 673 milj. euroa. Vuoden 2000 vaihtovelkakirjalainan C-sarjaa vaihdettiin yhtiön osakkeisiin siten, että uusia osakkeita merkittiin kpl. Tätä vastaava osakepääoman korotus euroa merkittiin kaupparekisteriin Osakepääoma on korotuksen jälkeen euroa ja osakkeiden kokonaismäärä on kappaletta. Varsinainen yhtiökokous valtuutti hallituksen omien osakkeiden hankintaan. Valtuutusta ei ole katsauskauden aikana käytetty. Tarkastelukauden päättyessä Spondan omistus jakautui seuraavasti: Osakkeiden määrä, kpl Osuus osakkeista % Suomen valtio ,4 Kotitaloudet ,1 Suomalaiset yhteisöt ,4 Ulkomaalaiset yhteisöt ,1 Osakkeita yhteensä

5 Hallitus ja toimitusjohtaja Hallituksen jäsenet ovat Kaj-Gustaf Bergh, Tuula Entelä, Maija-Liisa Friman, Harri Pynnä, Anssi Soila ja Jarmo Väisänen. Hallituksen puheenjohtaja on Anssi Soila ja varapuheenjohtaja on Jarmo Väisänen. Spondan toimitusjohtajana toimi Kari Kolu ja alkaen Kari Inkinen. Tilintarkastajat Sponda Oyj:n tilintarkastajat ovat KHT-tilintarkastaja Sixten Nyman ja KHT-yhteisö KPMG Oy Ab vastuunalaisena tilintarkastajanaan KHT-tilintarkastaja Raija-Leena Hankonen. Varatilintarkastaja on KHT Fredrik Westerholm. Sampo Pankin vaatimus Helsingin käräjäoikeudessa on vireillä Sampo Pankki Oyj:n kanne, jossa se vaatii luottosopimuksen perusteella Spondan velvoittamista maksamaan Sampo Pankille lisää korkoa yhteensä 5,3 milj. euroa ajalta Sponda kiistää vaatimuksen perusteettomana. Näkymät vuodelle 2005 Spondan sijoituskiinteistöjen taloudellisen vuokrausasteen arvioidaan säilyvän ennallaan tai paranevan hieman vuoden 2005 loppuun mennessä ja vuokratason odotetaan säilyvän vakaana. Kiinteistöjen arvon odotetaan pysyvän vakaana vuonna Vuokraustoiminnan operatiivisen kassavirran arvioidaan pysyvän vuoden 2004 tasolla Sponda Oyj Hallitus

6 Sponda Oyj Konsernin tunnusluvut 4-6/05 4-6/04 1-6/05 1-6/ /04 Liikevaihto, 25,8 24,8 51,9 50,1 99,2 Nettovuokratuotto, 19,4 19,0 38,8 37,6 74,4 Liikevoitto, 14,3 6,2 29,1 16,5 17,0 Tulos/osake, e 0,08 0,14 0,15 0,17 0,04 Operatiivinen kassavirta/osake, e 0,14 0,12 0,29 0,23 0,53 Osakekohtainen oma pääoma, e 6,96 7,57 7,44 Osakekohtainen nettovarallisuus, e 6,96 7,57 7,44 Omavaraisuusaste, % Nettovelkaantumisaste, % Taloudellinen vuokrausaste, % 87,2 87,6 87,5 Konsernituloslaskelma (IFRS) 4-6/05 4-6/04 1-6/05 1-6/ /04 Liikevaihto 25,8 24,8 51,9 50,1 99,2 Ylläpitokulut -6,4-5,8-13,1-12,5-24,8 Nettovuokratuotot 19,4 19,0 38,8 37,6 74,4 Poistot -0,1-0,1-0,1-0,1-0,2 Voitto/tappio käypän arvon omistamisesta -3,0-8,7-5,7-16,4-50,8 Bruttokate 16,3 10,2 33,0 21,1 23,4 Liiketoiminnan muut tuotot 0,4 0,8 0,4 1,5 1,9 Myynnin ja markkinoinnin kulut -0,3-0,2-0,5-0,3-0,7 Hallinnon kulut -1,5-1,3-3,2-2,4-4,7 Liiketoiminnan muut kulut -0,6-3,3-0,6-3,4-2,9 Liikevoitto 14,3 6,2 29,1 16,5 17,0 Rahoitustuotot ja -kulut -6,7-6,1-12,9-13,0-26,6 Voitto/tappio ennen veroja 7,6 0,1 16,2 3,5-9,6 Tilikauden verot - -1,7 - -4,1-1,3 Verot edellisiltä tilikausilta - 0,1-0,2 0,4 Laskennalliset verot -1,6 12,6-4,0 13,5 13,7 Verot yhteensä -1,6 11,0-4,0 9,6 12,8 Tilikauden tulos 6,0 11,1 12,2 13,1 3,2 Jakautuminen: Emoyhtiön omistajille 12,2 13,1 3,2 Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos: Laimentamaton osakekohtainen tulos (EUR) 0,15 0,17 0,04 Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos (EUR) 0,15 0,16 0,04 Osakkeita keskimäärin, milj. kpl Perus 78,9 78,5 78,6 Laimennettu 80,2 80,3 80,3

7 Konsernitase (IFRS) Varat Pitkäaikaiset varat Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 9,3 9,5 9,6 Aineettomat hyödykkeet 0,1 0,1 0,1 Sijoituskiinteistöt 1 245, , ,5 Sijoitukset 0,1 0,1 0,1 Pitkäaikaiset saamiset 1,0 1,0 1,0 Laskennalliset verosaamiset 6,5 3,5 3,3 Pitkäaikaiset varat yhteensä 1 262, , ,6 Lyhytaikaiset varat Myyntisaamiset ja muut saamiset 6,1 5,2 9,3 Rahavarat 2,5 2,7 1,7 Lyhytaikaiset varat yhteensä 8,6 7,9 11,0 Varat yhteensä 1 271, , ,6 OMA PÄÄOMA JA VELAT Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Osakepääoma 79,1 78,4 78,8 Osakeanti - 0,3 - Ylikurssirahasto 158,6 157,2 157,5 Arvonmuutosrahasto -10,1 1) - - Kertyneet voittovarat 323,1 360,2 350,3 Oma pääoma yhteensä 550,7 596,1 586,6 Velat Pitkäaikaiset velat Laskennalliset verovelat 59,8 56,6 56,2 Eläkevelvoitteet 0,1 0,2 0,1 Varaukset 1,2 2,3 1,4 Korolliset velat 550,0 470,9 525,8 Muut korottomat velat 13,6 1) - - Pitkäaikaiset velat yhteensä 624,7 530,0 583,5 Lyhytaikaiset velat Ostovelat ja muut velat 16,1 13,2 20,0 Lyhytaikaiset korolliset velat 80,0 93,6 56,5 Lyhytaikaiset velat yhteensä 96,1 106,8 76,5 Velat yhteensä 720,8 636,8 660,0 Oma pääoma ja velat yhteensä 1 271, , ,6 Korolliset velat 630,0 564,5 582,3 1) Suojausinstrumentit on arvostettu käypään arvoon ja arvonmuutos on kirjattu siirtymähetkellä arvonmuutosrahastoon ja muihin korottomiin velkoihin. Siirtymähetken jälkeen suojauslaskennan ehdot täyttävien suojausinstrumenttien tehokkaan osan käyvän arvon muutos kirjataan suoraan omaan pääomaan arvonmuutosrahastoon.

8 Tuloslaskelma- ja tasetiedot segmenteittäin Kiinteistötyypit Tuloslaskelmatiedot 1-6/2005 Toimistot Liiketila Logistiikka Muut Konserni yhteensä Liikevaihto 34,9 2,1 14,9-51,9 Ylläpitokulut -8,9-0,9-3, ,1 Nettovuokratuotto 26,0 1,2 11,6-38,8 Arvonmuutos -15,0-0,1 9,4-0,1-5,8 Bruttokate 11,0 1,1 21,0-0,1 33,0 Hallinto ja markkinointi -2,0-0,1-0,8-0,8-3,7 Muut tuotot ja kulut 0,1-0,5-0,2-0,2 Liikevoitto 9,1 0,5 20,2-0,7 29,1 Tasetiedot Investoinnit 9,8-29,0-38,8 Varat 951,8 21,7 275,3 22, ,5 joista: Osuudet osakkuusyrityksissä 1,3 2, ,9 Velat 2,8 0,1 2,2 11,0 16,1 Toimistot Liiketila Logistiikka Muut Konserni yhteensä Tuloslaskelmatiedot 1-6/2004 Liikevaihto 35,5 2,2 12,4-50,1 Ylläpitokulut -8,8-0,9-2, ,5 Nettovuokratuotto 26,7 1,3 9,6-37,6 Arvonmuutos -11,9 0,1-4,6-0,1-16,5 Bruttokate 14,8 1,4 5,0-0,1 21,1 Hallinto ja markkinointi -1,6 - -0,5-0,6-2,7 Muut tuotot ja kulut -2,5-0,1 0,8-0,1-1,9 Liikevoitto 10,7 1,3 5,3-0,8 16,5 Tasetiedot Investoinnit 8,3 0,3 3,4-12,0 Varat 954,7 33,3 243,9 1, ,9 joista: Osuudet osakkuusyrityksissä 1,3 2, ,0 Velat 3,1 0,1 0,7 9,3 13,2 Liiketoiminta-alueet Liikevaihto Pääkaupunkiseutu 47,3 45,4 Muu Suomi 4,6 4,7 Muut - - Konserni yhteensä 51,9 50,1 Investoinnit Pääkaupunkiseutu 38,6 11,1 Muu Suomi 0,2 0,9

9 Muut - - Konserni yhteensä 38,8 12,0 Varat Pääkaupunkiseutu 1 175, ,9 Muu Suomi 73,1 84,0 Muut 22,7 1,0 Konserni yhteensä 1 271, ,9 Konsernin rahavirtalaskelma M 1-6/ / /2004 Liiketoiminnan rahavirta Tilikauden tulos 12,2 13,1 3,2 Oikaisut 23,4 21,0 65,5 Nettokäyttöpääoman muutos 3,9 1,8 0,2 Saadut korot ja muut rahoitustuotot 0,1 0,1 0,4 Maksetut korot ja muut rahoituskulut -15,4-15,5-26,3 Saadut osingot - 0,2 0,2 Maksetut verot -1,0-4,8-1,8 Liiketoiminnan nettorahavirta 23,2 15,9 41,4 Investointien rahavirta Investoinnit sijoituskiinteistöihin -39,7-11,5-57,5 Investoinnit muihin aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin -0,2-0,1-0,3 Luovutustulot sijoituskiinteistöistä 7,7 36,2 37,6 Muiden aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luovutustulot 0,1 - - Investointien nettorahavirta -32,1 24,6-20,2 Rahoituksen rahavirta Osakepääoman korotus liittyen vaihtovelkakirjalainojen käyttöön 1,3 1,1 1,6 Pitkäaikaisten lainojen nostot 100,0-250,0 Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut -75, ,7 Lyhytaikaisten lainojen nostot/ takaisinmaksut 23,5-18,2 10,3 Maksetut osingot -39,4-23,5-23,5 Rahoituksen nettorahavirta 9,7-40,6-22,3 Rahavarojen muutos 0,8-0,1-1,1 Rahavarat kauden alussa 1,7 2,8 2,8 Rahavarat kauden lopussa 2,5 2,7 1,7

10 Sijoituskiinteistöjen markkina-arvo (IFRS) 1-6/ / /2004 Sijoituskiinteistöjen markkina-arvo kauden alussa 1 221, , ,5 Investoinnit sijoituskiinteistöihin 10,4 12,0 31,4 Hankitut sijoituskiinteistöt 28,4-26,5 Myydyt sijoituskiinteistöt -8,7-36,3-37,1 Sijoituskiinteistöjen käyvän arvon muutos investointien jälkeen -5,7-16,4-50,8 Sijoituskiinteistöjen markkina-arvo kauden lopussa 1 245, , ,5 Konsernin oman pääoman muutokset Osake- Osake- Ylikurssi- Arvon- Kertyneet pääoma anti rahasto muutos- voittovarat Yhteensä rahasto Oma pääoma ,4-156,2-370,6 605,2 Osakepääoman korotus 0,3 1,0 1,3 Osingonjako -23,5-23,5 Tilikauden tulos 13,1 13,1 Oma pääoma ,4 0,3 157,2-360,2 596,1 Oma pääoma ,8-157,5-350,3 586,6 IAS 39:n soveltamisen vaikutus -6,1-6,1 Oma pääoma , oikaistu 78,8-157,5-6,1 350,3 580,5 Osakepääoman korotus 0,3 1,1 1,4 Osingonjako -39,4-39,4 Rahavirran suojaus: omaan pääomaan merkitty määrä -5,4-5,4 Laskennalliset verot 1,4 1,4 Tilikauden tulos 12,2 12,2 Oma pääoma ,1-158,6-10,1 323,1 550,7 Vastuusitoumukset Velat, joiden vakuudeksi annettu kiinnityksiä kiinteistöön ja osakkeita Konserni Konserni Konserni Rahalaitoslainat, joista vakuus on annettu 0,1 141,3 75,7 Annetut kiinnitykset 0,1 81,7 81,7 Pantattujen osakkeiden kirjanpitoarvo 0,0 46,1 18,2 Vuokravastuu 21,4 22,6 21,7 Annetut kiinnitykset 2,2 2,2 2,2 Korkojohdannaiset Koronvaihtosopimukset, pääoman nimellisarvo 305,9 280,9 295,9

11 Koronvaihtosopimukset, käypä arvo -13,6-3,4-8,2 Konsernituloslaskelmavertailu Viite FAS IFRS- IFRS 1-6/2004 muutokset 1-6/2004 Liikevaihto 50,1-50,1 Ylläpitokulut -12, ,5 Nettovuokratuotot 37,6-37,6 Poistot 1-7,3 7,2-0,1 Sijoituskiinteistöjen käyvän arvon muutos ,4-16,4 Bruttokate 30,3-9,2 21,1 Liiketoiminnan muut tuotot 6 13,0-11,5 1,5 Myynnin ja markkinoinnin kulut -0,3 - -0,3 Hallinnon kulut -2,4 - -2,4 Liiketoiminnan muut kulut 6,7-0,1-3,3-3,4 Liikevoitto 40,5-24,0 16,5 Rahoitustuotot ja -kulut -13, ,0 Voitto ennen veroja 27,5-24,0 3,5 Tilikauden verot -4,1 - -4,1 Verot edellisiltä tilikausilta 0,2-0,2 Laskennalliset verot 3-13,5 13,5 Verot yhteensä -3,9 13,5 9,6 Tilikauden tulos 23,6-10,5 13,1 Konsernitasevertailu VARAT Pitkäaikaiset varat Viite FAS IFRS- IFRS muutokset Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet , ,5 9,5 Aineettomat hyödykkeet 0,1-0,1 Sijoituskiinteistöt , ,8 Sijoitukset 1 13,3-13,2 0,1 Pitkäaikaiset saamiset 1 9,0-8,0 1,0 Laskennalliset verosaamiset 3-3,5 3,5 Pitkäaikaiset varat yhteensä 1 070,4 154, ,0 Lyhytaikaiset varat Myyntisaamiset ja muut saamiset 4 4,2 1,0 5,2 Rahavarat 2,7-2,7 Lyhytaikaiset varat yhteensä 6,9 1,0 7,9 Varat yhteensä 1 077,3 155, ,9 OMA PÄÄOMA JA VELAT Oma pääoma Osakepääoma 78,4-78,4 Osakeanti 0,3-0,3

12 Ylikurssirahasto 157,2-157,2 Kertyneet voittovarat 262,0 98,2 360,2 Oma pääoma yhteensä 497,9 98,2 596,1 Velat Pitkäaikaiset velat Laskennalliset verovelat 3-56,6 56,6 Eläkevelvoitteet 5-0,2 0,2 Varaukset 7-2,3 2,3 Korolliset velat 470,9-470,9 Pitkäaikaiset velat yhteensä 470,9 59,1 530,0 Lyhytaikaiset velat Ostovelat ja muut velat 4,6 14,9-1,7 13,2 Lyhytaikaiset korolliset velat 93,6-93,6 Lyhytaikaiset velat yhteensä 108,5-1,7 106,8 Velat yhteensä 579,4 57,4 636,8 Oma pääoma ja velat yhteensä 1 077,3 155, ,9 Konsernitasevertailu Lisätiedot Viite 1 Suunnitelman mukaisista poistoista ja pitkäaikaisista varoista on poistettu ne erät, jotka kohdistuvat sijoituskiinteistöihin. Viite 2 Sijoituskiinteistöt on arvostettu käypään arvoon ja arvonmuutos on kirjattu tuloslaskelmaan ja siirtymähetkellä omaan pääomaan. Viite 3 Laskennalliset verot on kirjattu IAS 12 Tuloverot-standardin mukaisesti. Viite 4 FAS-tilinpäätöksessä siirtovelkoihin netotetut korkojohdannaisten jaksotetut korkotuotot on siirretty veloista saamisiin IAS 1 Tilinpäätöksen esittäminen-standardin mukaisesti. Viite 5 Etuuspohjainen eläkejärjestely on kirjattu IAS 19 Työsuhdeetuudet-standardin mukaisesti. Viite 6 FAS:n mukaisten myyntivoittojen/-tappioiden oikaisut. Viite 7 Vuokravastuu on kirjattu IAS 37 Varaukset, ehdolliset velat ja ehdolliset varat-standardin mukaisesti. Oman pääoman täsmäytyslaskelma M Oma pääoma FAS:n mukaan 497,9 IFRS:ään siirtymisen vaikutukset Sijoituskiinteistöjen käypään arvoon arvostus 152,5 Laskennalliset verot -53,1 Arvonkorotuksen purku -1,4 Eläkevelvoitteet -0,2 Varausten muutos 0,2 Myyntivoittojen/-tappioiden oikaisut 0,2 IFRS-oikaisut yhteensä 98,2 Oma pääoma IFRS:n mukaan 596,1

13 Tilikauden voiton täsmäytyslaskelma 4-6/ /2004 Tilikauden tulos FAS:n mukaan 18,1 23,6 IFRS:ään siirtymisen vaikutukset Sijoituskiinteistöjen poistojen peruutus 3,5 7,2 Sijoituskiinteistöjen käyvän arvon muutos -8,7-16,4 Myyntivoittojen/-tappioiden oikaisut -12,1-12,5 Varausten muutos -2,3-2,3 Laskennallisten verojen muutos 5,7 6,6 Laskennallisten verojen verokantamuutos 6,9 6,9 IFRS-oikaisut yhteensä -7,0-10,5 Tilikauden tulos IFRS:n mukaan 11,1 13,1