PUOLIVUOSI- KERTOMUS Danske Invest Rahastoyhtiö Oy:n hallinnoimat sijoitusrahastot

Transkriptio

1 PUOLIVUOSI- KERTOMUS 2017 Danske Invest Rahastoyhtiö Oy:n hallinnoimat sijoitusrahastot

2 Danske Invest Rahastoyhtiö Oy Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Hiililaiturinkuja 2, Helsinki PL 1554, DANSKE BANK Y-tunnus Sisällysluettelo 1 Tunnuslukujen selitykset 130 Danske Invest Korko 2 Danske Invest Baltic Equity 136 Danske Invest Kulta* 6 Danske Invest China 139 Danske Invest Latin America 10 Danske Invest Eliksir* 143 Danske Invest MediLife 14 Danske Invest Emerging Asia 148 Danske Invest Mustameri 18 Danske Invest Emerging Markets Debt* 152 Danske Invest Navigaattori 21 Danske Invest Euro Government Bond Index 156 Danske Invest Neutral 27 Danske Invest Euro High Yield 166 Danske Invest North America Enhanced Index* 34 Danske Invest Euro Yrityslaina 169 Danske Invest Obligaatio 42 Danske Invest Euroopan Pienyhtiöt 173 Danske Invest Pohjois-Amerikka Osake 46 Danske Invest Eurooppa Osake 178 Danske Invest Raaka-aine* 51 Danske Invest Eurooppa Osinko 182 Danske Invest Rahamarkkina 55 Danske Invest Eurooppa Yhdistelmä 186 Danske Invest Russia 61 Danske Invest Europe Enhanced Index* 191 Danske Invest Suomen Parhaat* 64 Danske Invest Global Tech 195 Danske Invest Suomen Pienyhtiöt 69 Danske Invest High Yield* 199 Danske Invest Suomi Osake 72 Danske Invest India 203 Danske Invest Suomi Osinko Plus 76 Danske Invest Itä-Eurooppa Konvergenssi 207 Danske Invest Suomi Yhteisöosake 81 Danske Invest Japani Osake 211 Danske Invest Tavoite Danske Invest Kehittyvät Osakemarkkinat 216 Danske Invest Tavoite Danske Invest Kestävä Arvo Korko 220 Danske Invest Tavoite Danske Invest Kestävä Arvo Osake 224 Danske Invest Trans-Balkan* 103 Danske Invest Kompassi Danske Invest US Small Cap Value 108 Danske Invest Kompassi Danske Invest Valtionobligaatio 113 Danske Invest Kompassi Danske Invest Yhteisökorko 118 Danske Invest Kompassi Korko 246 Danske Invest Yhteisökorko Plus 122 Danske Invest Kompassi Osake 255 Danske Invest Yhteisöobligaatio 126 Danske Invest Kontra * Erikoissijoitusrahasto

3 TUNNUSLUVUT I STANDARDIPOIKKEAMA (Volatiliteetti) Volatiliteetti mittaa sijoituksen tuoton heilahtelua, sen keskihajontaa. Jos hajonta noudattaa normaalijakaumaa, on odotettavissa, että noin kaksi kolmasosaa kaikista havainnoista osuu standardipoikkeamalla vähennetyn ja standardipoikkeamalla lisätyn keskiarvon väliselle alueelle. Mitä suurempi volatiliteetti, sitä suurempi sijoituksen tuottoon liittyvä epävarmuus. Laskennassa käytetään viikkotuottoja II TRACKING ERROR (Aktiivinen riski) Tracking error eli aktiivinen riski mittaa sitä, kuinka tarkasti sijoituksen tuotto seuraa vertailuindeksin tuottoa. Korkea aktiivinen riski merkitsee sitä, että sijoituksen tuotto suhteessa sen vertailuindeksin tuottoon on vaihdellut voimakkaasti. Pieni aktiivinen riski taas tarkoittaa sitä, että sijoituksen tuotto seurailee vertailuindeksin tuottoa. Laskennassa käytetään viikkotuottoja III SHARPEN MITTARI Sharpen mittari mittaa tuottoa sen riskiin suhteutettuna. Riskittömänä tuottona laskennassa on käytetty Merrill Lynchin 3 kk Euribor-indeksiä ja volatiliteetti on laskettu viikkotuotoista. IV SALKUN KIERTONOPEUS Salkun kiertonopeus kertoo rahaston arvopapereiden vaihtuvuuden tietyllä ajanjaksolla. Luku lasketaan ensin vähentämällä tehtyjen arvopaperiostojen ja -myyntien yhteissummasta merkintöjen ja lunastusten yhteissumma. Salkun kiertonopeus on näin saadun luvun suhde rahaston keskimääräiseen pääomaan tarkasteluajanjaksolla. V TOTAL EXPENSE RATIO (TER-luku) TER-luku sisältää hallinnointipalkkion p.a.(mukaan lukien mahdollinen tuottosidonnainen palkkion), mahdollisesti erikseen veloitettavan säilytyspalkkion p.a., pääomasta mahdollisesti veloitettavat tilinhoito- ja muut pankkikulut sekä mahdolliset muut palkkiot, joita kyseisen rahaston sääntöjen mukaan voidaan veloittaa suoraan rahaston pääomasta. Rahastojen rahastojen osalta luku sisältää myös kohderahastojen kiinteät hallinnointipalkkiot. TER-luku ei sisällä kaupankäyntikuluja. VI RAHASTON KAUPANKÄYNTIKULUT Arvopaperikaupasta aiheutuviksi kuluiksi katsotaan välittäjille maksettavat palkkiot sekä valuutanvaihdosta aiheutuvat kulut. Kaupankäyntikulut ilmaistaan prosenttiosuutena rahaston pääomasta. VII RAHASTOYHTIÖN LÄHIPIIRIIN KUULUVALLE SIJOITUSPALVELU- YRITYKSELLE MAKSETUT VÄLITYSPALKKIOT Lähipiirillä tarkoitetaan sijoituspalveluyrityksistä annetun lain 6 :n mukaisesti samaan konsolidointiryhmään kuuluvaa sijoituspalveluyritystä tai luottolaitosta. Lähipiirille maksetut välityspalkkiot ilmoitetaan prosenttiosuutena rahaston maksamista välityspalkkioista. 1

4 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Baltic Equity 2

5 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Ole Gotthardt. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten toimialajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Baltic Equity 3

6 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Osakkeet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus As Tallinna Vesi ,00 12, ,00 4,00 % Apranga ,00 2, ,76 4,50 % Ekspress Grupp As ,00 1, ,92 1,76 % Harju Elekter ,00 4, ,92 4,62 % Linas Agro Group ,00 0, ,55 3,41 % Merko Ehitus As (Eur) ,00 9, ,25 4,60 % Ng2 S.A ,00 53, ,57 4,57 % Nordecon As ,00 1, ,31 2,00 % Olvi Oyj A ,00 30, ,20 4,78 % Olympic Entertainment Group As ,00 1, ,37 8,47 % Polski Koncern Naftowy S.A ,00 27, ,18 4,68 % Powszechny Zaklad Ubezpieczen Sa ,00 10, ,83 4,80 % Siauliu Bankas ,00 0, ,37 9,77 % Swedbank Ab A ,00 21, ,46 2,68 % Tallink Group As ,00 0, ,88 9,10 % Tallinna Kaubamaja Grupp As ,00 9, ,26 9,36 % Telia Company Ab ,00 4, ,60 3,83 % Vilniaus Baldai 8 112,00 13, ,00 0,96 % ,43 87,87 % Muut arvopaperit Osakkeet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Parex Bank Non Voting Rights In Eur ,00 0,00 0,00 0,00 % 0,00 0,00 % Arvopaperit yhteensä ,43 87,87 % Kassa ja muut varat, netto ,62 12,13 % RAHASTON ARVO ,05 100,00 % Sijoitusrahasto Danske Invest Baltic Equity 4

7 Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,67827 Tuotto-osuudet ,51627 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 0,35742 Tuotto-osuus 0,17277 Hallinnointipalkkio ,24 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 5,09 % p.a. II Tracking error 3,91 % p.a. III Sharpen mittari 3,41 p.a. IV Salkun kiertonopeus -18,55 % p.a. V Total Expense Ratio 2,40 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,12 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Baltic Equity 5

8 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest China 6

9 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Allianz Global Investors GMBH. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten toimialajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest China 7

10 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Osakkeet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Alibaba Group Holding Ltd Adr ,00 123, ,19 9,63 % Boc Hong Kong Holdings ,00 4, ,14 1,47 % Baidu Inc (Adr) 9 463,00 156, ,67 1,55 % Beijing Enterprises Holdings Ltd ,00 4, ,51 1,16 % Brilliance China Automotive Holdings ,00 1, ,52 1,68 % Cosco Shipping Energy Transportation Co Ltd ,00 0, ,18 1,15 % Cspc Pharmaceutical Group Ltd (Hk) ,00 1, ,50 1,16 % China Communications Construction Co. Ltd ,00 1, ,54 0,48 % China Construction Bank Corporation H ,00 0, ,28 5,75 % China Everbright Greentech Ltd ,00 0, ,36 2,41 % China Everbright International Ltd ,00 1, ,57 2,02 % China Life Insurance ,00 2, ,59 4,05 % China Mengniu Dairy Company Ltd ,00 1, ,84 1,08 % China Merchants Bank - H ,00 2, ,81 4,61 % China Mobile Ltd. (Hk) ,00 9, ,06 3,36 % China Oilfield Services ,00 0, ,68 1,05 % China Overseas Land & Investment ,00 2, ,59 1,67 % China Pacific Insurance (Group) Co Ltd ,00 3, ,31 3,66 % China Petroleum & Chemical H Sinopec ,00 0, ,25 1,70 % China Resources Gas Group Ltd ,00 2, ,61 0,61 % China Resources Land Ltd ,00 2, ,96 2,06 % China Resources Power Holdings ,00 1, ,45 1,50 % China State Construction International Holding ,00 1, ,19 2,23 % China Unicom (Hong Kong) Ltd ,00 1, ,13 4,31 % Conch Cement Ltd (Hk) ,00 3, ,65 0,62 % Ctrip.Com International-Adr 9 065,00 47, ,92 0,45 % Dc Holdings (Hkd) ,00 0, ,36 1,96 % Dah Sing Banking Group Ltd ,00 1, ,57 0,88 % Gf Securities Co Ltd ,00 1, ,78 1,36 % Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd ,00 23, ,39 1,00 % Industrial & Commercial Bank Of China Ltd. H ,00 0, ,67 3,50 % Jd.Com Inc Adr ,00 34, ,51 4,75 % Lung Kee (Bermuda) Holdings Ltd ,00 0, ,40 0,50 % Sijoitusrahasto Danske Invest China 8

11 Netease Inc. (Adr) 8 353,00 263, ,81 2,29 % New Oriental Education & Technology Group Adr ,00 61, ,43 0,84 % Petrochina Company Ltd ,00 0, ,64 1,53 % Prada Spa (Hk) ,00 3, ,53 1,11 % Quinling Motors Co. H ,00 0, ,99 1,00 % Semiconductor Manufacturing International Corp ,00 0, ,02 1,02 % Tencent Holdings Ltd ,00 31, ,73 9,67 % Vipshop Holdings Ltd (Adr) ,00 9, ,37 0,45 % Wh Group Ltd ,00 0, ,60 0,52 % Weibo Corp Adr Shs A - Dummy Ed ,80 58, ,24 0,05 % Yy Incorporation (Adr) ,00 50, ,29 1,80 % Yuexiu Transport Infrastructure Ltd ,00 0, ,43 0,50 % Zhuzhou Crrc Times Electric Co Ltd ,00 4, ,89 0,67 % Arvopaperit yhteensä ,15 96,83 % Kassa ja muut varat, netto ,63 3,17 % RAHASTON ARVO ,78 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,27860 Tuotto-osuudet ,85615 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 3,21365 Tuotto-osuus 1,85678 Hallinnointipalkkio ,95 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 14,93 % p.a. II Tracking error 5,71 % p.a. III Sharpen mittari 1,81 p.a. IV Salkun kiertonopeus 78,23 % p.a. V Total Expense Ratio 2,80 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus N/A % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,27 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest China 9

12 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Eliksir 10

13 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Mikko Komi. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten omaisuuslajijakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Erikoissijoitusrahasto Danske Invest Eliksir 11

14 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Muut arvopaperit Rahasto-osuudet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Cognis Fund, Class B Series Vi , ,39 0,06 % Di Sicav Europe Long-Short Dynamic I P , ,15 15,97 % Danske Invest Hedge Fixed Inc. Rel. Value - Eur , ,77 20,01 % Danske Invest Neutral K , ,07 13,96 % Danske Invest Sicav - Europe Absolute Class I P , ,38 7,00 % Discus Non Us Side Hldgs. Ltd Class S , ,13 0,04 % Lyxor/Aqr Systematic Total Return Fund Ltd (Cl , ,49 2,79 % Lyxor/Blackrock Eos Eq. Neutral Fun Ltd (Cl.B) , ,04 3,27 % Lyxor/Bridgewater Fund Ltd. (Class B) , ,88 2,90 % Lyxor/Canyon Value Realiz. Fund Ltd. (Class B) , ,78 1,29 % Lyxor/Gam Gl. Rates Hedge Fund Ltd. (Class B) , ,29 1,98 % Lyxor/Gs Global Liquid Opportunities Fund B , ,02 2,58 % Lyxor/Income Partners Asian Credit Hedge Fd B , ,22 3,40 % Lyxor/Jana Partners Fund Ldt. (Class B) , ,38 3,66 % Lyxor/Lazard Rathmore Fund Ltd (Class B) 70 57, ,79 0,01 % Lyxor/Macquarie Asian Alpha Fund Ltd (Class B) , ,36 0,83 % Lyxor/Nezu Master Fund Limited (Class B) , ,15 2,91 % Lyxor/Observatory Credit Mkt. Fund Ltd (Cl.B) , ,82 3,60 % Lyxor/Psam Worldarb Fund Ltd (Class B) , ,10 4,80 % Managed Fund / Third Point Fund Limited , ,12 2,63 % Managed Fund / Trt Enhanced Fund Limited , ,35 6,07 % Arvopaperit yhteensä ,68 99,76 % Kassa ja muut varat, netto ,07 0,24 % RAHASTON ARVO ,75 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,91599 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 1,46543 Hallinnointipalkkio* ,13 * Hallinnointipalkkio sisältää myös rahaston sijoituskohteena olleiden sijoitusrahastojen perimät keskimääräiset hallinnointi- ja säilytyspalkkiot Erikoissijoitusrahasto Danske Invest Eliksir 12

15 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 4,55 % p.a. II Tracking error N/A % p.a. III Sharpen mittari 1,26 p.a. IV Salkun kiertonopeus 15,85 % p.a. V Total Expence Ratio 3,18 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,00 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Erikoissijoitusrahasto Danske Invest Eliksir 13

16 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Emerging Asia 14

17 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Newton Investment Management. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten toimialajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Emerging Asia 15

18 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Osakkeet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus 3sbio Inc ,00 1, ,19 2,57 % Aia Group Ltd ,00 6, ,89 5,18 % Alibaba Group Holding Ltd Adr ,00 123, ,72 5,44 % Amcor Ltd ,00 10, ,34 4,04 % Baidu Inc (Adr) ,00 156, ,55 2,67 % Bangkok Bank Public (Foreign) ,00 4, ,29 1,01 % Bangkok Dusit Medical Services ,00 0, ,65 1,36 % Csl Ltd ,00 91, ,64 2,27 % China Biologic Products Inc Old ,00 99, ,59 3,52 % China Mobile Ltd. (Hk) ,00 9, ,32 1,59 % Ctrip.Com International-Adr ,00 47, ,93 2,25 % Domino'S Pizza Enterprises Ltd ,00 35, ,52 2,53 % Energy Development Corporation ,00 0, ,05 1,83 % First Gen Corp ,00 0, ,28 1,54 % Gt Capital Holdings Inc ,00 20, ,21 3,04 % Hollysys Automation Technologies Ltd ,00 14, ,34 1,62 % Indofood Cbp Sukses Makmur Tbk ,00 0, ,41 1,75 % Insurance Australia Group ,00 4, ,86 1,88 % Jd.Com Inc Adr 9 183,00 34, ,71 0,50 % Lg Household & Health Care Ltd ,00 758, ,72 1,31 % Myob Group Ltd ,00 2, ,54 1,23 % Man Wah Holdings Ltd ,00 0, ,79 1,50 % Mesoblast Ltd ,00 1, ,18 0,67 % Orora Ltd Shs ,00 1, ,81 1,42 % Oil Search Ltd. (Aud) ,00 4, ,97 2,30 % Quanta Computer Inc ,00 2, ,14 1,08 % Sk Hynix Inc ,00 50, ,51 2,13 % Surya Citra Media ,00 0, ,88 0,67 % Samsung Biologics Co Ltd 3 400,00 215, ,47 1,16 % Samsung Electronics 2 157, , ,02 6,21 % Samsung Sdi ,00 130, ,36 3,72 % Sands China Ltd ,00 3, ,42 3,46 % Security Bank Corporation ,00 3, ,04 2,25 % Sijoitusrahasto Danske Invest Emerging Asia 16

19 Seek Ltd ,00 11, ,42 1,37 % Silergy Corp ,00 17, ,99 0,84 % Spark New Zealand Ltd ,00 2, ,55 2,06 % Taiwan Semiconductor Manufacturing Co ,00 6, ,34 5,88 % Taokaenoi Food & Marketing Public Company Ltd ,00 0, ,86 0,51 % Tencent Holdings Ltd ,00 31, ,98 6,15 % Universal Robina Corporation ,00 2, ,83 1,83 % Voltronic Power Technology Corp ,00 14, ,74 1,73 % Yum China Holdings Inc ,00 34, ,50 0,77 % Arvopaperit yhteensä ,55 96,84 % Kassa ja muut varat, netto ,30 3,16 % RAHASTON ARVO ,85 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,53408 Tuotto-osuudet ,42408 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 37,09994 Tuotto-osuus 16,50028 Hallinnointipalkkio ,85 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 11,46 % p.a. II Tracking error 6,17 % p.a. III Sharpen mittari 1,32 p.a. IV Salkun kiertonopeus 45,15 % p.a. V Total Expense Ratio 1,90 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,14 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Emerging Asia 17

20 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Emerging Markets Debt 18

21 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Bent Lystbæk. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten omaisuuslajijakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Erikoissijoitusrahasto Danske Invest Emerging Markets Debt 19

22 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Muut arvopaperit Rahasto-osuudet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Di Emerging Markets Debt Hard Ccy, Os.Laji Eur W H ,21 11, ,98 99,80 % Arvopaperit yhteensä ,98 99,80 % Kassa ja muut varat, netto ,71 0,20 % RAHASTON ARVO ,69 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,62817 Tuotto-osuudet ,85608 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 2,84960 Tuotto-osuus 1,48909 Hallinnointipalkkio* ,48 * Hallinnointipalkkio sisältää myös rahaston sijoituskohteena olleiden sijoitusrahastojen perimät keskimääräiset hallinnointi- ja säilytyspalkkiot Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 5,13 % p.a. II Tracking error 4,14 % p.a. III Sharpen mittari 1,16 p.a. IV Salkun kiertonopeus -15,51 % p.a. V Total Expense Ratio 1,14 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,00 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Erikoissijoitusrahasto Danske Invest Emerging Markets Debt 20

23 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Euro Government Bond Index 21

24 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana toimi saakka Tomi Suonpää, minkä jälkeen alkaen vastuullisena salkunhoitajana on toiminut Christian Østerbye Vejen. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa käytettiin tarkastelujaksolla johdannaisia salkunhoidon tehostamiseksi. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten duraatiojakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Euro Government Bond Index 22

25 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla kuin arvopaperipörssin pörssilistalla Arvopaperi Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus 0 Deutschland Rep 15/ / ,00 96, ,09 2,25 % 0,0 Finnish Government 15/9-2016/ ,00 99, ,61 0,22 % 0,25 Austria (Republic) ,00 101, ,38 0,61 % 0,25 Bundesobligation 16/ / ,00 102, ,11 0,51 % 0,25 Buoni Poliennali Del Tesoro15/5-2015/ ,00 100, ,50 0,83 % 0,25 France (Govt Of) 25/ / ,00 102, ,08 0,73 % 0,25 Netherlands Government 15/7-2015/ ,00 99, ,13 0,60 % 0,5 Bundesrepub. Deutschland 15/2-2015/ ,00 102, ,24 0,31 % 0,5 Bundesrepub. Deutschland 15/2-2016/ ,00 101, ,57 0,17 % 0,5 France (Oat) 25/ / ,00 102, ,54 3,54 % 0,5 French Rep 25/5-2015/ ,00 100, ,27 2,53 % 0,5 Netherlands Government 15/7-2016/ ,00 100, ,23 0,47 % 0,8 Belgium (Kingdom) 22/6-2015/ ,00 102, ,42 0,34 % 0,875 Finnish Government 15/9-2015/ ,00 104, ,77 0,37 % 1 Bundesrep.Deutschland 15/8-2014/ ,00 107, ,12 0,88 % 1,0 Belgium (Kingdom) 22/6-2016/ ,00 103, ,71 1,19 % 1,0 Ireland Treasury 15/5-2016/ ,00 101, ,27 0,25 % 1,05 Buoni Poliennali Del Tesoro 1/12-14/ ,00 102, ,15 1,29 % 1,125 Finland (Rep. Of) 15/9-2013/ ,00 102, ,35 0,14 % 1,15 Austria (Republic) ,00 102, ,50 0,11 % 1,2 Austria (Republic) 20/ / ,00 106, ,12 0,12 % 1,25 France (Govt Of) 25/5-2016/ ,00 96, ,95 0,16 % 1,25 Netherlands Government 15/1-2013/ ,00 103, ,85 0,65 % 1,35 Buoni Poliennali Del Tesoro 15/4-15/ ,00 102, ,26 0,62 % 1,5 Austria (Republic) 20/2-2016/ ,00 98, ,39 0,11 % 1,5 Buoni Poliennali Del Tesoro 1/6-2015/ ,00 97, ,21 0,35 % 1,5 France (Govt Of) 25/5-2015/ ,00 104, ,92 0,57 % 1,5 Rep Of Austria 02/ / ,00 84, ,60 0,05 % 1,5 Spanish Gov'T 30/ / ,00 99, ,81 0,19 % 1,50 Bundesrepub. Deutschland 15/5-2013/ ,00 109, ,72 1,89 % 1,6 Spain (Government) 30/4-2015/ ,00 103, ,88 1,28 % 1,60 Italy Btps 1/6-2016/ ,00 97, ,92 1,60 % Sijoitusrahasto Danske Invest Euro Government Bond Index 23

26 1,65 Buoni Poliennali Del Tesoro 1/3-2015/ ,00 89, ,10 0,44 % 1,75 Austria (Republic) 20/ / ,00 111, ,21 0,37 % 2,0 Ireland Treasury 18/2-2015/ ,00 102, ,88 0,22 % 2,2 Btps 01/ / ,00 100, ,36 0,55 % 2,25 Belgian / / ,00 106, ,28 0,17 % 2,25 Belgium (Kingdom) 22/6-2013/ ,00 112, ,30 0,62 % 2,25 Bundesrep. Deutschland 4/9-2011/ ,00 112, ,45 2,32 % 2,25 France (Oat) 25/ / ,00 113, ,37 0,22 % 2,35 Spanish Gov'T 30/ / ,00 102, ,40 0,28 % 2,4 Ireland Treasury 15/5-2014/ ,00 113, ,26 0,12 % 2,50 Bundesrep. Deutschland 4/7-2012/ ,00 131, ,16 1,52 % 2,50 Bundesrepub. Deutschland 15/8-2014/ ,00 132, ,01 0,58 % 2,50 Netherlands Government 15/1-2012/ ,00 123, ,94 0,17 % 2,625 Finnish Government 4/7-2012/ ,00 131, ,13 0,18 % 2,7 Buoni Poliennali Del Tesoro 1/5-2015/ ,00 90, ,64 0,32 % 2,75 Finnish Government 4/7-2012/ ,00 124, ,58 0,10 % 2,75 France (Oat) 25/ / ,00 120, ,37 1,09 % 2,75 Netherlands Government 15/1-2014/ ,00 136, ,91 0,37 % 2,8 Btps 01/ / ,00 84, ,31 0,05 % 2,9 Spain (Government) 31/ / ,00 102, ,83 0,48 % 3,00 Belgium (Kingdom) S 67, 28/9-2012/ ,00 110, ,05 0,81 % 3,25 Buoni Poliennali Del Tesoro 1/9-2015/ ,00 100, ,77 0,58 % 3,25 France (Oat) 25/ / ,00 117, ,21 3,78 % 3,25 France (Oat) 25/5-2013/ ,00 133, ,76 0,80 % 3,25 Netherlands Government 15/7-11/ ,00 117, ,24 1,13 % 3,375 Finnish Government 15/4-2010/ ,00 111, ,95 0,43 % 3,45 Spanish Gov'T 30/ / ,00 109, ,76 0,12 % 3,50 Austria (Republic) 15/9-2005/ ,00 118, ,12 0,71 % 3,50 Bundesrep.Deutschland 4/7-2009/ ,00 111, ,49 3,37 % 3,50 Finnish Government 15/4-2011/ ,00 115, ,30 0,09 % 3,50 France (Oat) 25/4-2010/ ,00 125, ,88 1,00 % 3,75 Belgium (Kingdom) 22/6-13/ ,00 145, ,94 0,80 % 3,75 Italy Btps 1/8-2006/ ,00 114, ,99 3,45 % 3,75 Netherlands Government 15/1-2006/ ,00 122, ,05 0,77 % 3,75 Netherlands Government 15/1-2010/ ,00 155, ,13 0,38 % 3,8 Austria (Republic) 26/1-2012/ ,00 165, ,40 0,09 % Sijoitusrahasto Danske Invest Euro Government Bond Index 24

27 4,00 Bundesrep.Deutschland S.05 4/1-2005/ ,00 155, ,57 0,47 % 4,00 Buoni Poliennali Del Tesoro 1/ ,00 113, ,79 0,96 % 4,00 France (Oat) 25/ / ,00 148, ,44 1,54 % 4,00 France (Oat) 25/4-2005/ ,00 156, ,41 0,64 % 4,00 Italy Btps 1/2-2005/ ,00 117, ,07 0,16 % 4,00 Netherlands Government 15/1-2005/ ,00 154, ,43 0,46 % 4,15 Austria (Republic) 15/3-2006/ ,00 151, ,42 0,58 % 4,25 Belgium (Kingdom) S 61, 28/9-2011/ ,00 122, ,81 0,50 % 4,25 Belgium (Kingdom) S 65, 28/9-2012/ ,00 125, ,73 0,48 % 4,25 Bundesrep.Deutschland S.07 4/7-2007/ ,00 166, ,27 0,18 % 4,25 France (Oat) 25/ / ,00 128, ,88 3,00 % 4,25 France (Oat) 25/ / ,00 109, ,83 1,14 % 4,50 Buoni Poliennali Del Tesoro 1/3-13/ ,00 120, ,18 1,35 % 4,50 Buoni Poliennali Del Tesoro 1/ ,00 122, ,55 0,84 % 4,50 France (Oat) 25/4-2009/ ,00 158, ,87 0,30 % 4,50 Ireland Treasury 18/ / ,00 109, ,06 0,54 % 4,50 Ireland Treasury Stock 18/4-2004/ ,00 114, ,02 0,59 % 4,50 Italy Btps 1/2-2007/ ,00 104, ,45 1,29 % 4,60 Spain (Government) 30/7-2009/ ,00 114, ,90 3,76 % 4,70 Spain (Government) 30/7-2009/ ,00 140, ,48 0,85 % 4,75 Bouni Poliennali Del Tesoro 1/9-2013/ ,00 125, ,32 0,89 % 4,75 Bundesrep. Deutschland 4/7-1998/ ,00 149, ,70 0,90 % 4,75 Bundesrep.Deutschl.Ser /7-2003/ ,00 165, ,54 0,72 % 4,75 Italy Btps 1/8-2008/ ,00 122, ,16 1,85 % 4,80 Spain (Government) 31/1-2008/ ,00 127, ,92 1,47 % 4,85 Austria (Republic) 15/3-2009/ ,00 138, ,98 0,68 % 5,00 Belgium (Kingdom) S.44 28/3-2004/ ,00 160, ,66 0,71 % 5,00 Italy Btps 1/3-2009/ ,00 125, ,59 0,93 % 5,00 Italy Btps 1/8-2003/ ,00 132, ,32 1,45 % 5,00 Italy Btps 1/9-2009/ ,00 131, ,63 1,08 % 5,15 Spain (Government) 31/ / ,00 138, ,37 1,48 % 5,40 Ireland Treasury 13/3-2009/ ,00 137, ,76 0,30 % 5,40 Spain (Government) 31/1-2013/ ,00 129, ,58 1,10 % 5,50 Belgium (Kingdom) 28/3-1997/ ,00 150, ,09 0,66 % 5,50 Netherlands Government 15/1-1998/ ,00 152, ,82 0,21 % 5,50 Spain (Government) 30/4-2011/ ,00 121, ,13 2,14 % Sijoitusrahasto Danske Invest Euro Government Bond Index 25

28 5,75 France (Oat) 25/ / ,00 167, ,76 1,24 % 5,75 Spain (Government) 30/7-2001/ ,00 152, ,33 0,38 % 5,90 Spain (Government) 30/7-2011/ ,00 143, ,07 1,54 % 6,00 Italy Btps 1/5-2000/ ,00 141, ,92 1,16 % 6,25 Austria (Republic) 15/7-1998/ ,00 161, ,51 0,27 % Btps 2 1/2 05/01/ ,00 105, ,53 3,34 % France (Oat) Strip 25/5-16/ ,00 91, ,03 0,13 % Frtr 2 1/2 05/25/ ,00 117, ,02 2,15 % Arvopaperit yhteensä ,10 99,78 % Kassa ja muut varat, netto ,19 0,22 % RAHASTON ARVO ,29 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,35024 Tuotto-osuudet ,78009 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 1,61452 Tuotto-osuus 1,18336 Hallinnointipalkkio ,95 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 3,86 % p.a. II Tracking error 0,31 % p.a. III Sharpen mittari -0,59 p.a. IV Salkun kiertonopeus -9,93 % p.a. V Total Expense Ratio 0,15 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,00 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Euro Government Bond Index 26

29 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Euro High Yield 27

30 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Tom Lundsten. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten duraatiojakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Euro High Yield 28

31 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla kuin arvopaperipörssin pörssilistalla Arvopaperi Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus 3,375 Campofrio Food Group Sa 15/3-2015/ ,00 83, ,84 0,63 % 4,25 Ardagh Packaging Finance 15/1-2014/ ,00 36, ,20 0,19 % 5,125 Unitymedia Nrw/Hes Gmbh Regs 15/ ,00 77, ,53 0,80 % 5,50 Unitymedia Nrw/Hes Gmbh Regs 15/9-12/ ,00 85, ,96 0,72 % 5,625 Unitymedia Hessen Nrw 15/4-2013/ ,00 74, ,50 0,67 % 6,0 Verisure Holding Ab 1/ / ,00 98, ,60 0,87 % 8.25 Findus Pik 1/8-2014/ ,00 95, ,99 0,47 % Dsv Miljo As Frn 10/5-2017/ ,00 100, ,50 0,59 % Rx 3 1/2 10/15/ ,00 104, ,33 0,69 % 1,375 Cnh Ind Fin 23/ / ,00 101, ,32 0,33 % 1,375 Thyssenkrupp 03/ / ,00 100, ,94 0,62 % 1,865 Casino Guichard 13/ / ,00 101, ,53 0,27 % 11,75 Corral Petroleum Holding 15/5-2016/ ,00 115, ,10 0,64 % 2,125 Buzzi Unichem 28/4-2016/ ,00 105, ,77 1,10 % 2,125 Stora Enso Oyj 16/ / ,00 103, ,56 0,14 % 2,25 Zf North America Capital 26/4-2015/ ,00 103, ,26 1,07 % 2,375 Peugeot Sa 14/4-2016/ ,00 105, ,18 0,68 % 2,5 Telecom Italia 19/ / ,00 106, ,51 0,72 % 2,625 Banco Popolare Sc 21/9-2015/ ,00 104, ,29 0,62 % 2,625 Crown European 30/ / ,00 101, ,50 0,15 % 2,75 Banco Popolare Sc 27/7-2015/ ,00 105, ,55 0,48 % 2,75 Cnh Industrial Fin Europe ,00 104, ,40 0,45 % 2,75 Intrum Justitia 15/ / ,00 100, ,33 0,50 % 2,75 Merlin Entertainments Plc 15/3-2015/ ,00 105, ,96 0,46 % 2,75 Smurfit Kappa Acquisition 1/2-2015/ ,00 104, ,44 1,00 % 2,75 Zf North America Capital 27/4-2015/ ,00 107, ,79 0,40 % 2,875 Anglo American Capital 20/1-2013/ ,00 108, ,89 0,64 % Casino Guichard Perrach 5/8-2014/ ,00 111, ,26 0,83 % 3,125 Faurecia Sa 15/6-2015/2022 X ,00 103, ,23 0,80 % 3,125 Intrum Justitia 15/ / ,00 99, ,89 0,60 % 3,125 Oi European Grp 15/ / ,00 101, ,56 0,47 % 3,25 Anglo American Capital 3/4-2014/ ,00 109, ,81 1,28 % Sijoitusrahasto Danske Invest Euro High Yield 29

32 3,25 Quintiles Ims 15/ / ,00 102, ,03 0,38 % 3,25 Rexel Sa Regs 15/6-2015/ ,00 103, ,42 0,20 % 3,25 Schaeffler Finance Bv 15/5-2015/ ,00 108, ,00 0,32 % 3,25 Telecom Italia Emtn 16/1-2015/ ,00 111, ,42 1,36 % 3,375 Crown Euro Holdings 15/5-2015/ ,00 104, ,88 0,27 % 3,375 Gas Natural Fenosa Fin B.V. 29/12-15/ ,00 102, ,53 0,40 % 3,375 Sappi Papier Holding Gmbh 1/4-2015/ ,00 103, ,88 0,45 % 3,5 Adient Global Ho 15/ / ,00 102, ,40 1,08 % 3,5 Gestamp Fun Lux 15/ / ,00 104, ,50 0,74 % 3,5 Hanesbrands Lx 15/ / ,00 104, ,17 0,55 % 3,5 Tdc As Frn Perpetual Callable ,00 103, ,16 0,82 % 3,625 Faurecia Corp. 15/6-2016/ ,00 105, ,84 0,83 % 3,625 Telecom Italia 25/ / ,00 112, ,60 0,05 % 3,75 Axalta Coating 15/ / ,00 107, ,68 0,42 % 3,75 Sns Bank Nv 05/ / ,00 110, ,72 0,32 % 3,75 Unitymedia Kabelbw Gmbh 15/1-2015/ ,00 103, ,88 0,07 % 3,928 Intesa Sanpaolo Spa Emtn 15/9-2014/ ,00 108, ,06 0,05 % 3.5 Banco Popolare Sc 14/3-2014/ ,00 104, ,86 0,25 % 4 Veneto Banca Scpa 20/5-2014/ ,00 106, ,93 0,27 % 4 Wind Acquisition Fin. 15/7-2014/ ,00 102, ,83 2,26 % 4,0 Softbank Group 30/7-2015/ ,00 111, ,83 1,31 % 4,0 Unitymedia Hessen Nrw 15/1-2014/ ,00 107, ,33 0,88 % 4,00 Telecom Italia Regs 21/1-2012/ ,00 110, ,30 0,80 % 4,125 Allied Irish Banks 26/ / ,00 108, ,74 0,75 % 4,125 Ardagh Pkg Fin 15/ / ,00 106, ,00 0,26 % 4,2 Telefonica Europe Frn Perp/Call ,00 108, ,49 1,52 % 4,25 Intl. Personal Finance Plc 23/5-2014/ ,00 97, ,97 0,44 % 4,25 Ziggo Secured Fi 15/ / ,00 109, ,81 0,80 % 4,375 Delta Lloyd Emtn Vrn 13/6 Perpetual ,00 104, ,60 1,00 % 4,5 Deutsche Bank Ag 19/ / ,00 110, ,63 0,46 % 4,5 Finmeccanica Fin. 19/ ,00 114, ,67 1,34 % 4,5 Norican Group Aps 15/5-2017/ ,00 102, ,88 0,26 % 4,5 Repsol Intl. Finance Bv 25/3-2015/ ,00 103, ,99 1,00 % 4,75 Arkema Perpetual ,00 111, ,33 0,60 % 4,75 Fiat Finance & Trade 15/7-2014/ ,00 115, ,18 1,34 % 4,75 Fiat Finance & Trade 22/3-2014/ ,00 111, ,15 1,14 % Sijoitusrahasto Danske Invest Euro High Yield 30

33 4,75 International Game Tech 15/2-2015/ ,00 110, ,19 1,02 % 4,75 Ontex Group Nv 15/ / ,00 104, ,25 0,73 % 4,75 Softbank Group 30/7-2015/ ,00 117, ,67 0,07 % 4,75 Telecom Italia Spa 25/5-2011/ ,00 104, ,44 0,14 % 4,87 Casino Guichard Perracho Perp/Call ,00 103, ,32 0,56 % 5 Telefonica Europe Frn Perp/Call ,00 109, ,49 0,87 % 5,00 Enel Spa 15/1-2014/ ,00 110, ,74 1,98 % 5,125 Contourglob Pwr 15/ / ,00 105, ,27 0,77 % 5,125 Grupo Antolin Dutch B.V. 30/6-2015/ ,00 106, ,00 0,90 % 5,25 Altice Financing Sa Emtn 15/2-2015/ ,00 107, ,38 0,60 % 5,375 Ineos Group Hold 01/ / ,00 107, ,28 1,22 % 5,5 Assicurazioni Generali Frn 27/ / ,00 115, ,52 0,74 % 5,5 Cott Finance Cor 01/ / ,00 110, ,14 0,59 % 5,75 Abn Amro Bank Nv Perp/Call ,00 107, ,50 0,53 % 5,75 Danske Bank Call/Perp ,00 107, ,83 0,16 % 5,75 Europcar Groupe Sa 15/6-2015/ ,00 105, ,54 0,62 % 5,75 Intl. Personal Finance Plc 7/4-2014/ ,00 86, ,10 0,68 % 5,75 Kerneos Tech Group Sas 1/3-2014/ ,00 104, ,72 1,01 % 5,875 Cirsa Funding Lux 15/5-2015/ ,00 105, ,88 0,59 % Energias De Portugal Sa 16/9-2015/ ,00 111, ,11 1,98 % Numericable Group 15/5-2014/ ,00 106, ,69 1,40 % Numericable Group 15/5-2014/ ,00 109, ,00 0,79 % 6,125 Bombardier Inc. Regs 15/5-10/ ,00 108, ,38 0,38 % 6,25 Altice Sa 15/2-2015/ ,00 110, ,78 1,53 % 6,25 Ephios Bondco 1/7-2015/ ,00 111, ,13 1,13 % 6,25 Fiat Industrial Finance 9/3-2011/ ,00 106, ,03 0,34 % 6,375 Snai 07/ / ,00 108, ,78 0,45 % 6,375 Upc Holding Bv Regs 15/9-2012/ ,00 106, ,31 0,44 % 6,5 Altice Financing Sa Regs 15/1-2013/ ,00 108, ,83 0,66 % 6,5 Enel Societa Per Azioni 20/6-2007/ ,00 111, ,81 0,63 % 6,5 Ovako Ab 1/6-2014/ ,00 101, ,28 0,38 % 6,625 Fiat Finance & Trade 15/3-2013/ ,00 106, ,29 0,81 % 6,75 Intralot Capital 15/ / ,00 107, ,38 0,56 % 6,75 Upc Holding Bv Regs 15/3-2013/ ,00 108, ,00 0,65 % 6,875 Lincoln Finance Ltd 15/4-2016/ ,00 108, ,51 0,30 % Groupama Sa Perp/Call Frn ,00 112, ,55 0,25 % Sijoitusrahasto Danske Invest Euro High Yield 31

34 6.75 Holdikks Sas 15/7-2014/ ,00 56, ,63 0,56 % 7,0 Wind Acquisition Fin. 23/4-2014/ ,00 105, ,44 1,25 % 7,125 Mercury Bondco 30/ / ,00 106, ,46 0,66 % 7,25 Altice Sa 15/5-2014/ ,00 108, ,71 1,59 % 7,625 Perstorp Holding 30/ / ,00 108, ,13 0,67 % Thom Europe 15/7-2014/ ,00 105, ,33 0,63 % 8,0 Travelex Finacng 15/ / ,00 99, ,33 0,49 % 8,125 Unicredit Int Bank Frn Perp/Call ,00 112, ,14 0,42 % 8,25 Mercury Bondco Plc 30/5-2015/ ,00 105, ,75 0,25 % 9,5 Wfs Global Hldgs 15/ / ,00 113, ,86 0,13 % 9,5 Wfs Global Holding 15/7-2015/ ,00 113, ,51 0,26 % Ax V Inv1 Hold Aps ,00 100, ,44 0,21 % Banco Cred Soc C Frn 07/ / ,00 91, ,37 0,82 % Banco Sabadell Frn Perp/Call ,00 99, ,41 0,57 % Catena Media Plc Frn 16/9-2016/ ,00 102, ,50 0,32 % Dar 4 3/4 05/30/ ,00 105, ,96 0,70 % Dexia Credit Local Frn 10/7-2007/ ,00 99, ,00 0,70 % Dexia Credit Local Frn 12/2-2007/ ,00 95, ,12 0,82 % Electricite De France Sa 2014 Perp/Call ,00 107, ,78 0,43 % Erste Group Frn Perp/Call ,00 109, ,54 0,53 % Gas Natural Fenosa Fin B.V. Perp/Call ,00 110, ,10 1,44 % Intesa Sanpaolo Spa Frn Perp/Call Eur 10/29/ ,00 106, ,73 0,21 % Ispim 6 5/8 09/13/ ,00 128, ,97 0,38 % Lanxess Frn 06/ / ,00 110, ,64 0,88 % Loxam 4 7/8 07/23/21 - Old ,00 102, ,75 0,34 % Loxam 7 07/23/ ,00 105, ,33 0,32 % Mssin 4 1/8 07/15/ ,00 104, ,69 0,74 % Pbbgr /22/ ,00 110, ,44 0,93 % Royal Bank Of Scotland Frn Perp/Call ,00 100, ,06 0,60 % Rxlfp 3 1/2 06/15/ ,00 104, ,04 0,47 % Srlev Nv Frn 15/4-11/ ,00 115, ,39 0,80 % Telefonica Europ Frn Perp/Call ,00 105, ,90 0,95 % Tscoln 1 3/8 07/01/ ,00 103, ,10 1,27 % Tscoln 2 1/2 07/01/ ,00 104, ,71 0,28 % Ubiim 4 1/4 05/05/ ,00 103, ,55 0,15 % Arvopaperit yhteensä ,14 93,14 % Sijoitusrahasto Danske Invest Euro High Yield 32

35 Kassa ja muut varat, netto ,93 6,86 % RAHASTON ARVO ,07 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,67326 Tuotto-osuudet ,09067 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 1,88557 Tuotto-osuus 1,23486 Hallinnointipalkkio ,54 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 2,54 % p.a. II Tracking error 0,66 % p.a. III Sharpen mittari 3,77 p.a. IV Salkun kiertonopeus 44,30 % p.a. V Total Expense Ratio 0,95 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,00 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Euro High Yield 33

36 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Euro Yrityslaina 34

37 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Tom Lundsten. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten duraatiojakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Euro Yrityslaina 35

38 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla kuin arvopaperipörssin pörssilistalla Arvopaperi Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus 0 Arion Banki Hf 29/ / ,00 99, ,15 0,37 % 0,125 Cooperatieve Rab 11/ / ,00 99, ,84 0,42 % 0,25 Santander Consumer Bank 30/9-2016/ ,00 100, ,77 0,65 % 0,375 Evonik Fin Bv 07/ / ,00 96, ,98 0,23 % 0,375 Ferrovial Emisio 14/ / ,00 98, ,60 0,29 % 0,375 Op Corporate Bk 11/ / ,00 99, ,78 0,25 % 0,375 Santander Consumer Bank 17/2-2017/ ,00 100, ,38 0,47 % 0,375 Teva Pharm Fnc 25/ / ,00 100, ,47 1,30 % 0,5 Commerzbank Ag 13/ / ,00 97, ,25 0,21 % 0,5 Daimler Ag 9/9-2016/ ,00 101, ,23 0,51 % 0,5 Psa Banque Franc 17/ / ,00 100, ,60 0,12 % 0,5 Repsol Intl Fin 23/ / ,00 99, ,77 1,50 % 0,5 Svenska Cellulos 26/ / ,00 99, ,93 0,97 % 0,625 Jpmorgan Chase 25/ / ,00 98, ,40 1,03 % 0,7 Ing Bank Nv 16/4-2015/ ,00 101, ,81 0,79 % 0,75 Citigroup Inc 26/ / ,00 98, ,05 0,40 % 0,75 Coca-Cola Co 9/3-2015/ ,00 101, ,83 1,22 % 0,75 Danske Bank A/S 02/ / ,00 100, ,36 0,44 % 0,75 Ing Groep Nv 09/ / ,00 100, ,18 0,47 % 0,75 Lvmh Moet Hennes 26/ / ,00 100, ,81 0,89 % 0,75 Societe Generale 26/ / ,00 100, ,37 0,56 % 0,75 Volkswagen Fin. Serv. Ag 14/ / ,00 101, ,10 1,07 % 0,875 Abbey Natl. Treasury Serv 13/1-2014/ ,00 102, ,36 0,67 % 0,875 Alimentacion Sa 06/ / ,00 99, ,55 0,26 % 0,875 Hsbc Holdings 06/ / ,00 99, ,64 0,46 % 0,875 Santan Cons Fin 24/ / ,00 100, ,34 0,97 % 1,0 Brussels Airport 03/ / ,00 100, ,93 0,56 % 1,0 Credit Suisse Ld 07/ / ,00 101, ,23 0,29 % 1,0 Hemso Fastighets 09/ / ,00 96, ,25 0,60 % 1,0 Leaseplan Corp. 8/4-2016/ ,00 101, ,58 0,16 % 1,0 Lloyds Bk Gr Plc 09/ / ,00 100, ,84 1,08 % 1,0 Morgan Stanley 02/ / ,00 101, ,14 0,26 % Sijoitusrahasto Danske Invest Euro Yrityslaina 36

39 1,0 Nordea Bank Ab 22/2-2016/ ,00 102, ,70 0,36 % 1,0 Orange 12/ / ,00 100, ,64 0,54 % 1,0 Societe Generale 01/ / ,00 101, ,36 0,32 % 1,0 Toyota Motor Credit Corp ,00 103, ,75 0,43 % 1,00 Santander Consumer Bank 25/2-2016/ ,00 101, ,44 0,55 % 1,125 Berkshire Hathaway Inc 16/3-2015/ ,00 97, ,18 0,32 % 1,125 Bnp Paribas 10/ / ,00 101, ,82 0,26 % 1,125 Bnp Paribas Sa 15/1-2016/ ,00 103, ,76 0,72 % 1,125 Chorus Ltd 18/ / ,00 100, ,61 0,42 % 1,125 Deutsche Bank Ag 17/3-2015/ ,00 98, ,86 0,38 % 1,125 Gas Natural Cap 11/ / ,00 101, ,81 0,42 % 1,125 Ryanair Limited 10/3-2015/ ,00 101, ,13 0,84 % 1,125 Santander Uk Grp 08/ / ,00 100, ,61 0,40 % 1,125 Sca Hygiene Ab 27/ / ,00 100, ,67 0,58 % 1,125 Svenska Handelsbanken 14/ / ,00 103, ,48 0,36 % 1,125 Volkswagen Intfn 02/ / ,00 100, ,84 0,81 % 1,25 Bat Internat. Finance Emtn 13/3-15/ ,00 96, ,62 0,39 % 1,25 Bmw Finance Nv 5/9-2014/ ,00 105, ,23 1,16 % 1,25 Citycon Treasury 08/ / ,00 97, ,56 0,22 % 1,25 Credit Agricole (London) 14/4-16/ ,00 101, ,07 0,41 % 1,25 Dnb Bank Asa 1/3-2017/ ,00 101, ,21 0,42 % 1,25 Goldman Sachs Gp 01/ / ,00 98, ,59 0,34 % 1,25 Jab Holdings 22/ / ,00 100, ,33 0,56 % 1,375 Banco Santander 09/ / ,00 103, ,30 0,25 % 1,375 Deutsche Tel Fin 30/ / ,00 100, ,56 0,47 % 1,375 Goldman Sachs Gp 15/ / ,00 101, ,63 0,53 % 1,375 Heineken Nv 29/ / ,00 101, ,16 0,14 % 1,375 Imperial Brands 27/ / ,00 100, ,90 0,31 % 1,375 Leaseplan Corp. 24/9-2015/ ,00 102, ,57 0,37 % 1,4 Daimler Ag 12/1-2016/ ,00 104, ,26 0,44 % 1,413 Fcc Aqualia Sa 08/ / ,00 100, ,35 0,56 % 1,45 At&T Inc 1/6-2014/ ,00 102, ,38 0,60 % 1,5 Akelius Resident 23/ / ,00 102, ,46 0,32 % 1,5 Anheuser-Busch Inbev Sa 17/3-2015/ ,00 104, ,38 0,35 % 1,5 Arkema 20/ / ,00 100, ,59 0,19 % 1,5 Arkema 20/ / ,00 100, ,34 0,05 % Sijoitusrahasto Danske Invest Euro Yrityslaina 37

40 1,5 Arkema 20/1-2015/ ,00 103, ,89 0,61 % 1,5 Bnp Paribas 17/ / ,00 100, ,86 0,21 % 1,5 British Telecomm 23/ / ,00 97, ,32 0,56 % 1,5 Deutsche Bank Ag 20/ / ,00 103, ,08 0,20 % 1,5 Fresenius Fin Ir 30/ / ,00 101, ,96 0,75 % 1,5 G4s Intl Fin Plc 09/ / ,00 102, ,44 0,95 % 1,5 Heidelbergcement 07/ / ,00 102, ,93 0,51 % 1,5 Imerys Sa 15/ / ,00 100, ,59 0,26 % 1,5 Jab Holdings Bv 24/ / ,00 105, ,47 0,26 % 1,5 Molnlycke Holding Ab 28/2-2014/ ,00 103, ,10 0,54 % 1,625 Aprr Sa 13/ / ,00 98, ,01 0,33 % 1,625 Bank Of America Corp 14/9-2015/ ,00 105, ,90 0,88 % 1,625 Eli Lilly & Co 2/6-2015/ ,00 104, ,95 0,43 % 1,625 Heidelcement Fin 07/ / ,00 101, ,97 0,13 % 1,625 Landsbankinn Hf 15/ / ,00 102, ,80 0,47 % 1,75 British Telecom Emtn 10/3-2016/ ,00 102, ,85 0,20 % 1,75 Islandsbanki 07/ / ,00 104, ,26 0,81 % 1,75 Tdc As 27/2-2015/ ,00 100, ,25 0,37 % 1,875 Barclays Plc 08/ / ,00 104, ,93 0,36 % 1,875 Edp Finance Bv 29/ / ,00 103, ,95 1,26 % 1,875 Fce Bank Plc 18/4-2014/ ,00 103, ,00 0,47 % 1,875 Glencore Finance 13/ / ,00 102, ,98 0,30 % 1,875 Molnlycke Hld 28/ / ,00 102, ,91 0,53 % 1.5 Sky Plc 15/9-2014/ ,00 104, ,26 0,91 % 2,0 Anheuser-Busch Inbev Sa 29/3-2016/ ,00 105, ,77 1,54 % 2,125 Cte Co Transp El 29/ / ,00 100, ,19 0,47 % 2,125 Fresenius Fin Ir 01/ / ,00 103, ,21 0,23 % 2,125 Iss Global A/S 2/ / ,00 107, ,27 0,51 % 2,15 Priceline Group Inc. 25/ ,00 107, ,36 0,29 % 2,25 Ge Capital Euro Funding 20/7-2013/ ,00 108, ,22 0,59 % 2,25 Heidelbergcement Ag 30/3-2016/ ,00 107, ,19 0,64 % 2,25 Oracle Corp. 10/1-2013/ ,00 107, ,02 0,31 % 2,25 Sato Oyj 10/9-2015/ ,00 105, ,20 0,30 % 2,25 Switch Holdings 31/ / ,00 101, ,12 0,74 % 2,35 At&T Inc 04/ / ,00 99, ,77 0,54 % 2,375 Citigroup Inc 22/5-2014/ ,00 109, ,18 0,48 % Sijoitusrahasto Danske Invest Euro Yrityslaina 38

41 2,375 Credit Agricole (London) 20/05-14/ ,00 110, ,08 0,52 % 2,375 Deutsche Bank Ag ,00 108, ,07 0,81 % 2,375 Morgan Stanley Emtn 31/3-2014/ ,00 107, ,38 0,58 % 2,375 Verizon Communications 17/ / , ,08 0,83 % 2,375 Vivat Nv 17/ / , ,75 0,04 % 2,4 At&T Inc , ,47 0,61 % 2,45 At&T Inc 15/3-2015/ , ,53 0,11 % 2,5 Arion Banki Hf 26/4-2016/ , ,05 0,18 % 2,5 Goldman Sachs Group 18/ / , ,89 0,86 % 2,625 Banque Fed Cred Mutuel , ,68 1,24 % 2,625 Credit Agricole Sa Emtn 17/3-2015/ , ,37 0,18 % 2,625 G4s Intl Finance Plc 6/ / , ,75 0,68 % 2,625 Societe Generale 27/2-2015/ , ,30 0,17 % 2,625 Xstrata Fin. Dubai Ltd 19/ / , ,54 0,98 % 2,75 Bpce Sa 30/ / , ,64 0,26 % 2,75 Danske Bank Frn 19/5-2014/ , ,17 0,22 % 2,75 Michelin Luxembourg Scs Emtn 20/6-12/ , ,42 0,18 % 2,75 Nykredit Realkredit As 17/ / , ,11 0,37 % 2,875 Abn-Amro Bank Nv Emtn 30/6-2015/ , ,00 0,20 % 2,875 Bnp Paribas 1/ / , ,05 0,25 % 2,875 Teva Pharm Fin Iv Bv 15/4-2012/ , ,46 0,91 % Telefonica Emisiones Emtn 27/5-2014/ , ,85 0,62 % 3 Banque Fed Cred Mutuel 21/5-2014/ , ,23 0,17 % 3 Intesa Sanpaolo Spa 28/1-2013/ , ,29 0,42 % 3,248 Casino Guichard Perracho 7/3-2014/ , ,59 0,73 % 3,375 Ferrovial Emisiones Sa , ,12 1,02 % 3,375 Hsbc Holdings Plc 10/1-2013/ , ,88 0,34 % 3,494 Esb Finance Limited 12/1-2013/ , ,73 1,27 % 3,5 Ing Bank Nv Frn 21/ / , ,78 0,19 % 3,625 Unicredit Spa 24/1-2013/ , ,03 0,49 % 3,75 Bbva Senior Finance Gmtn 17/1-2013/ , ,85 0,83 % 3,75 Tdc As 2/3-2012/ , ,50 0,32 % 3,875 Rabobank Nederland 25/7-2013/ , ,12 0,15 % 3,875 Teliasonera Ab 1/10-10/ , ,78 0,54 % 3,987 Telefonica Emisiones Gmtn 23/1-2013/ , ,83 0,37 % 4 Intesa Sanpaolo Spa Emtn 30/ / , ,16 0,25 % Sijoitusrahasto Danske Invest Euro Yrityslaina 39

42 4,125 Edp Fin Bv / , ,33 0,32 % 4,125 Rabobank Nederland 14/9-2012/ , ,96 0,32 % 4,2 Telefonica Europe Frn Perp/Call , ,81 0,93 % 4,25 Achmea Bv Perp/Call , ,50 0,52 % 4,25 Ngg Finance Plc Frn 18/6-2013/ , ,12 0,89 % 4,375 Danica Pension Frn Perp/Call , ,69 0,34 % 4,375 Intesa Sanpaolo Spa Emtn 15/ / , ,78 0,41 % 4,5 Cnp Assurances Frn 30/9-2011/ , ,36 0,35 % 4,625 Tvo Emtn 4/2-2012/ , ,50 1,35 % 4,726 Casino Guichard Perrach 26/5-2011/ , ,25 0,12 % 5,50 Royal Bank Of Scotland 20/4-2009/ , ,14 0,37 % 5,75 Credit Suisse Frn 18/9-2013/ , ,70 0,17 % 5,75 Hannover Finance Sa 14/9-2010/ , ,62 0,51 % 5,921 Mapfre Sa Frn 24/7-2007/ , ,65 1,21 % 6,125 Ing Bank Nv Frn 29/5-2008/ , ,67 0,44 % 6,5 Enel Societa Per Azioni 20/6-2007/ , ,07 2,37 % 6,625 Barclays Bank Plc 30/3-2011/ , ,63 0,22 % 6,625 Cooperatieve Rabobank Ua Frn Perp/Call , ,21 0,23 % Allianz Se Frn Perp/Call , ,64 0,11 % Allianz Se Pep/Call , ,15 0,66 % Daigr 1 ½ 07/03/29 Corp , ,80 0,32 % Electricite De France Frn Perp/Call , ,23 1,20 % Evonik Industries Ag Frn 7/7-2017/ , ,48 0,24 % Fcacap 1 1/4 09/23/ , ,73 0,24 % Gdf Suez Frn Perp/Call , ,88 1,71 % Intesa Sanpaolo Spa Frn Perp/Call Eur 10/29/ , ,77 0,41 % Ispim 2 1/4 11/22/ , ,00 0,14 % Ispim 3 1/2 01/17/ , ,13 0,53 % Jab Holdings Bv 16/9-2015/ , ,60 0,59 % Klp Gjensidig Forsikring 15/45 Adj C Sub , ,84 0,34 % Mapfre Frn 31/ / , ,53 0,19 % Nordea Bank Ab Frn 07/ / , ,26 0,32 % Nordea Bank Ab Frn 10/ / , ,37 0,22 % Orange Sa Frn Perp/Call , ,32 0,71 % Popsm 2 02/03/ , ,90 0,53 % Royal Bk Scotlnd Frn 08/ / , ,47 0,40 % Sijoitusrahasto Danske Invest Euro Yrityslaina 40

43 Skandinav Enskil Frn 31/ / , ,69 0,24 % Skandinaviska Enskilda Frn 28/5-2014/ , ,98 0,32 % Srlev Nv Frn 15/4-11/ , ,58 0,31 % Svenska Handelsbanken Frn 15/1-2014/ , ,68 0,36 % Swedbank Ab Frn 22/ / , ,93 0,47 % Swedbank Ab Frn 26/ / , ,21 0,43 % Telefonica Europ Frn Perp/Call , ,47 0,20 % Total Sa Frn Perp/Call , ,01 1,53 % Ubs 4.75 Tier 2 Subordinated , ,33 0,67 % Ulfp 2 1/2 02/26/ , ,47 0,21 % Volkswagen Intfn Frn Perp/Call , ,33 0,50 % Arvopaperit yhteensä ,13 97,30 % Kassa ja muut varat, netto ,26 2,70 % RAHASTON ARVO ,39 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,68088 Tuotto-osuudet ,99662 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 0,34790 Tuotto-osuus 0,17982 Hallinnointipalkkio ,29 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 2,10 % p.a. II Tracking error 0,82 % p.a. III Sharpen mittari 1,40 p.a. IV Salkun kiertonopeus 130,82 % p.a. V Total Expense Ratio 0,85 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,00 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Euro Yrityslaina 41

44 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Euroopan Pienyhtiöt 42

45 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Ivan Larsen. RAHASTOJEN SULAUTUMISET TARKASTELUJAKSON AIKANA Sijoitusrahasto Danske Invest Pohjoisen Pienyhtiöt sulautui vastaanottavaan Sijoitusrahasto Danske Invest Euroopan Pienyhtiöt -rahastoon päivämäärällä RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta käytettiin seuraavien yritysten varsinaisissa yhtiökokouksissa: Basware *, YIT *, DNA *, Metsä Board *, Valmet * ja Huhtamäki *. Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta käytettiin seuraavien yritysten ylimääräisissä yhtiökokouksissa: Sepura SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten toimialajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. * Äänioikeus kuului sulautuneelle Sijoitusrahasto Danske Invest Pohjoisen Pienyhtiöt -rahastolle. Sijoitusrahasto Danske Invest Euroopan Pienyhtiöt 43

46 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Osakkeet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Alfa Financial Software Holdings Plc , ,66 2,41 % Arrow Global Group Plc , ,45 3,89 % Burford Capital Limited , ,43 4,25 % Cts Eventim Ag & Co Kgaa , ,79 2,20 % Cvs Group Plc , ,10 2,93 % Consort Medical Plc , ,24 2,23 % Corticeira Amorim Sa , ,59 3,69 % Croda International Plc Ord , ,99 1,88 % Datalogic S.P.A , ,44 2,15 % Diasorin Spa , ,85 2,41 % Diploma Plc , ,44 2,13 % Drillisch Ag , ,07 2,62 % Fila Fabbrica Italiana Lapis Ed Affini Spa , ,20 3,69 % Greencore Group (Gb) , ,20 3,58 % Imcd Group Bv , ,65 2,78 % Into Viscofan , ,27 2,15 % Inwido Ab , ,23 1,90 % Irish Bank Resolution Corporation Ltd (Ie) ,00 0,00 0,00 % Kws Saat Se , ,20 1,93 % Kardex Ag Regd , ,95 2,63 % Keywords Studios Plc , ,43 2,56 % Lectra , ,80 2,05 % Lifco Ab B , ,11 1,83 % Luceco Plc , ,27 2,10 % Majestic Wine Plc , ,64 1,83 % Medistim Asa , ,73 1,71 % Munters Group Ab , ,91 2,42 % Nexus Ag , ,38 2,26 % Safestyle Uk Plc , ,79 2,10 % Sanne Group Plc , ,03 2,53 % Sartorius Ag Pref , ,57 2,14 % Scout24 Ag , ,58 2,18 % Sioen Industries Nv , ,20 2,00 % Sijoitusrahasto Danske Invest Euroopan Pienyhtiöt 44

47 Solutions 30 Se , ,26 3,23 % Stabilus Sa (De) , ,75 2,48 % Tff Group , ,45 1,85 % Tkh Group N.V , ,72 3,07 % Vat Group Ag , ,61 1,88 % Vaisala Oyj A , ,45 1,61 % Victoria Plc , ,87 2,36 % Volution Group Plc , ,68 2,19 % Arvopaperit yhteensä ,98 97,82 % Kassa ja muut varat, netto ,15 2,18 % RAHASTON ARVO ,13 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,58204 Tuotto-osuudet ,40354 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 0,23300 Tuotto-osuus 0,11562 Hallinnointipalkkio ,59 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 10,94 % p.a. II Tracking error 7,66 % p.a. III Sharpen mittari 2,82 p.a. IV Salkun kiertonopeus 234,88 % p.a. V Total Expense Ratio 1,50 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,17 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Euroopan Pienyhtiöt 45

48 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Eurooppa Osake 46

49 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Anders Hornbak. RAHASTOJEN SULAUTUMISET TARKASTELUJAKSON AIKANA Sijoitusrahasto Danske Invest Pohjoisen Parhaat ja Sijoitusrahasto Danske Invest Kiinteistö sulautuivat vastaanottavaan Sijoitusrahasto Danske Invest Eurooppa Osake -rahastoon päivämäärällä RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta käytettiin tarkastelujaksolla seuraavien yritysten varsinaisissa yhtiökokouksissa: Kone *, Amer Sports *, DNA *, Huhtamäki *, Sampo ja Stora Enso *. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten toimialajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. * Äänioikeus kuului sulautuneelle Sijoitusrahasto Danske Invest Pohjoisen Parhaat -rahastolle. Sijoitusrahasto Danske Invest Eurooppa Osake 47

50 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Osakkeet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Axa Sa (Fr) ,00 24, ,66 2,46 % Aalberts Industries Nv ,00 35, ,60 0,84 % Allegiance Telecom Inc ,00 0,00 0,00 0,00 % Allianz Se ,00 174, ,55 2,37 % Amadeus It Group S.A ,00 52, ,98 1,75 % Antofagasta ,00 9, ,50 0,76 % Basf Se ,00 81, ,16 1,72 % Bmw Bayerische Motoren-Werke Ag (Ord) ,00 82, ,76 1,71 % Bt Group Ord (Gb) ,00 3, ,15 1,76 % Baloise Holding Ag (Regd.) ,00 136, ,82 0,86 % Brenntag Ag ,00 51, ,32 1,40 % British American Tobacco Plc Ord ,00 59, ,45 3,43 % Crh (Ie) ,00 31, ,37 1,51 % Continental Ag ,00 189, ,80 0,90 % Dsv ,00 53, ,25 0,96 % Direct Line Insurance Group Plc ,00 4, ,86 1,59 % Dnb Asa ,00 14, ,12 1,21 % Ferguson Plc ,00 54, ,47 1,21 % Gea Group Ag ,00 36, ,13 0,73 % Genmab ,00 187, ,54 1,29 % Glaxosmithkline Plc Ord (Gbp) ,00 18, ,82 1,97 % Hsbc Holdings Plc Ord (Uk Reg) ,00 8, ,46 4,12 % Heineken ,00 86, ,98 1,61 % Henkel Ag & Co. Kgaa (Pref) ,00 121, ,20 1,04 % Hiscox Ltd ,00 14, ,70 0,68 % Ing Groep Nv ,00 15, ,79 1,35 % Iberdrola Sa ,00 7, ,13 2,26 % Iliad S.A ,00 207, ,60 0,90 % Intesa Sanpaolo Spa ,00 2, ,00 2,35 % Lundin Petroleum Ab ,00 16, ,93 1,78 % Merlin Entertainments Plc ,00 5, ,74 1,52 % Michelin B ,00 117, ,60 1,41 % Nestle (Regd) ,00 77, ,42 4,72 % Sijoitusrahasto Danske Invest Eurooppa Osake 48

51 Nordea Bank Ab (Sek) ,00 11, ,19 2,24 % Pandora ,00 82, ,13 1,78 % Partners Group (Reg) ,00 547, ,61 1,77 % Petrofac Ltd ,00 5, ,06 0,64 % Proximus Sa (Be) ,00 30, ,50 1,04 % Prudential Plc Ord ,00 20, ,14 2,12 % Publicis Groupe ,00 65, ,68 2,04 % Reckitt Benckiser Group Plc ,00 88, ,16 2,29 % Roche Holding (Genusscheine) ,00 224, ,88 4,02 % Sap Se (Ord) ,00 92, ,76 2,27 % Skf Ab B ,00 17, ,12 1,72 % Sampo Oyj A ,00 45, ,20 1,35 % Sanofi (Fr) ,00 85, ,64 2,48 % Schneider Electric ,00 68, ,40 1,92 % Shire Ltd. Ord ,00 48, ,36 2,26 % Skandinaviska Enskilda Banken Ab A ,00 10, ,84 1,30 % Spectris ,00 28, ,77 0,61 % St. James Place Plc ,00 13, ,95 1,32 % Statoil Asa ,00 14, ,70 1,46 % Telenor Asa ,00 14, ,45 0,80 % Total S.A. (Fr) ,00 43, ,25 2,98 % Unilever Plc Ord ,00 47, ,13 2,57 % Vestas Wind Systems ,00 79, ,13 1,75 % Adidas Ag Reg ,00 169, ,30 0,97 % Arvopaperit yhteensä ,21 97,91 % Kassa ja muut varat, netto ,19 2,09 % RAHASTON ARVO ,40 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,62338 Tuotto-osuudet ,47736 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 0,38617 Tuotto-osuus 0,16845 Hallinnointipalkkio ,35 Sijoitusrahasto Danske Invest Eurooppa Osake 49

52 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 9,64 % p.a. II Tracking error 5,02 % p.a. III Sharpen mittari 1,60 p.a. IV Salkun kiertonopeus 75,56 % p.a. V Total Expense Ratio 1,35 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,09 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Eurooppa Osake 50

53 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Eurooppa Osinko 51

54 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Peter Nielsen. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta käytettiin tarkastelujaksolla seuraavien yritysten varsinaisissa yhtiökokouksissa: Sampo SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten toimialajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Eurooppa Osinko 52

55 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Osakkeet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Axa Sa (Fr) ,00 24, ,07 2,74 % Allianz Se ,00 174, ,05 3,58 % Astrazeneca Ord (Gbp) ,00 59, ,41 2,16 % Basf Se ,00 81, ,60 3,10 % Bt Group Ord (Gb) ,00 3, ,27 1,94 % Baloise Holding Ag (Regd.) ,00 136, ,80 3,62 % British American Tobacco Plc Ord ,00 59, ,68 4,13 % Direct Line Insurance Group Plc ,00 4, ,44 3,14 % Dnb Asa ,00 14, ,21 1,33 % Eni Spa ,00 13, ,44 1,48 % Gjensidige Forsikring Asa ,00 14, ,29 1,32 % Glaxosmithkline Plc Ord (Gbp) ,00 18, ,66 3,56 % Iberdrola Sa ,00 7, ,52 3,26 % Innogy Se ,00 34, ,40 1,49 % Italgas S.P.A ,00 4, ,20 1,94 % Metso Oyj ,00 30, ,94 1,93 % Michelin B ,00 117, ,40 3,44 % National Grid Plc ,00 10, ,41 2,89 % Nestle (Regd) ,00 77, ,43 3,84 % Nordea Bank Ab (Sek) ,00 11, ,93 2,50 % Novartis (Regd) (Chf) ,00 73, ,51 3,27 % Proximus Sa (Be) ,00 30, ,68 2,73 % Royal Dutch Shell Plc B Ord ,00 23, ,08 3,48 % Skf Ab B ,00 17, ,95 3,14 % Sse Plc Ord ,00 16, ,35 2,55 % Sampo Oyj A ,00 45, ,76 4,07 % Sanofi (Fr) ,00 85, ,60 3,34 % Siemens Ag (Regd) ,00 122, ,60 3,24 % Skandinaviska Enskilda Banken Ab A ,00 10, ,25 3,33 % Snam Spa ,00 3, ,01 1,72 % Swisscom (Regd) 3 159,00 426, ,85 2,08 % Telia Company Ab ,00 4, ,68 2,64 % Unilever ,00 48, ,52 4,21 % Sijoitusrahasto Danske Invest Eurooppa Osinko 53

56 Voestalpine Ag ,00 40, ,15 2,10 % Zurich Insurance Group Regd (Ch) ,00 255, ,39 3,96 % Arvopaperit yhteensä ,53 99,24 % Kassa ja muut varat, netto ,81 0,76 % RAHASTON ARVO ,34 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,52794 Tuotto-osuudet ,69426 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 64,29473 Tuotto-osuus 32,44638 Hallinnointipalkkio ,35 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 9,28 % p.a. II Tracking error 6,71 % p.a. III Sharpen mittari 1,97 p.a. IV Salkun kiertonopeus 13,73 % p.a. V Total Expense Ratio 1,75 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,03 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Eurooppa Osinko 54

57 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Eurooppa Yhdistelmä 55

58 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana toimi saakka Tomi Suonpää, minkä jälkeen alkaen vastuullisena salkunhoitajana on toiminut Teemu Liikanen. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa käytettiin tarkastelujakson aikana johdannaisia salkunhoidon tehostamiseksi. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta käytettiin tarkastelujakson aikana seuraavien yritysten varsinaisissa yhtiökokouksissa: Kone , Wärtsilä , Amer Sports , Nordea , YIT , Metsä Board , Valmet , UPM-Kymmene , Huhtamäki , Sampo , Stora Enso ja Nokia SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten omaisuuslajijakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten maanosajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Eurooppa Yhdistelmä 56

59 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Osakkeet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Abn Amro Group N.V. Shs Depositary Receipts ,00 23, ,19 0,62 % Acs Actividades De Const. Y Servicios Sa ,00 34, ,19 0,66 % Axa Sa (Fr) ,00 24, ,79 0,67 % Allianz Se ,00 174, ,85 2,59 % Amer Sports Oyj ,00 21, ,75 0,35 % Anheuser-Busch Inbev Sa/Nv 6 139,00 98, ,67 0,57 % Atlas Copco Ab A ,00 33, ,22 0,71 % Attendo Ab ,00 10, ,63 0,42 % Basf Se ,00 81, ,00 2,07 % Continental Ag 7 700,00 189, ,00 1,38 % Cramo Oyj ,00 26, ,00 0,44 % Dsv ,00 53, ,88 0,92 % Daimler Ag ,00 64, ,32 2,06 % Deutsche Post Ag ,00 33, ,40 1,83 % Dometic Group Ab ,00 7, ,74 0,42 % Elisa Oyj A ,00 34, ,95 0,44 % Fortum Oyj ,00 13, ,18 0,88 % Hexagon Ab B ,00 42, ,62 0,68 % Huhtamäki Oyj ,00 34, ,36 0,52 % Inwido Ab ,00 12, ,83 0,58 % Jm Ab ,00 30, ,71 0,47 % Kesko Oyj B ,00 44, ,00 0,58 % Kone Oyj B ,00 44, ,96 1,62 % Marine Harvest Asa ,00 14, ,42 0,36 % Metso Oyj ,00 30, ,00 0,50 % Metsä Board Oyj B ,00 6, ,00 0,36 % Michelin B ,00 117, ,00 2,09 % Nokia Oyj (Fi) ,00 5, ,13 1,34 % Nokian Renkaat Oyj ,00 36, ,53 0,58 % Nordea Bank Ab (Fdr) ,00 11, ,00 0,97 % Nordea Bank Ab (Sek) ,00 11, ,08 1,08 % Novo Nordisk B ,00 37, ,10 0,63 % Outokumpu Oyj ,00 6, ,09 0,31 % Sijoitusrahasto Danske Invest Eurooppa Yhdistelmä 57

60 Royal Dutch Shell Plc A (Nl) ,00 23, ,29 0,76 % Royal Philips Nv (Nl) ,00 31, ,78 0,69 % Sampo Oyj A ,00 45, ,64 1,63 % Sanofi (Fr) ,00 85, ,20 1,58 % Siemens Ag (Regd) ,00 122, ,40 1,26 % Sika Ag - Br 230, , ,59 1,23 % Skandinaviska Enskilda Banken Ab A ,00 10, ,72 0,90 % Societe Generale ,00 47, ,14 1,70 % Software Ag ,00 38, ,04 0,41 % Statoil Asa ,00 14, ,91 0,77 % Stora Enso Oyj R ,00 11, ,80 1,07 % Telefonica S.A. (Es) ,00 9, ,52 0,58 % Telia Company Ab(Fi) ,00 4, ,89 0,38 % Trelleborg Ab B ,00 20, ,50 0,67 % Upm-Kymmene Oyj ,00 24, ,00 0,80 % Unilever ,00 48, ,68 2,00 % Valmet Oyj ,00 17, ,00 0,74 % Volvo B ,00 15, ,93 1,02 % Wärtsilä Oyj ,00 52, ,00 0,58 % Xxl Asa A-Aksjer ,00 8, ,88 0,33 % Yit Oyj ,00 7, ,00 0,43 % Zurich Insurance Group Regd (Ch) 7 253,00 255, ,05 1,75 % Acs Actividad De Const Y Ser Sa Rights 5/ ,00 0, ,40 0,01 % ,95 50,98 % Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla kuin arvopaperipörssin pörssilistalla Arvopaperi Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus 0 G4s Intl Fin Plc 02/ / ,00 99, ,68 0,94 % 0 Vestas Wind Systems 11/3-2015/ ,00 108, ,22 1,44 % 1,0 Sampo Oyj 18/ / ,00 100, ,67 1,42 % 1,125 Balder 14/ / ,00 100, ,50 0,95 % 1,125 Metso Oyj 13/ / ,00 98, ,25 0,93 % 1,25 Citycon Treasury 08/ / ,00 97, ,37 0,46 % 1,5 Akelius Resident 23/ / ,00 102, ,73 1,46 % 1,5 Fresenius Fin Ir 30/ / ,00 101, ,19 0,38 % 1,5 Kojamo Oyj 19/ / ,00 99, ,67 1,22 % Sijoitusrahasto Danske Invest Eurooppa Yhdistelmä 58

61 1,5 Neste Oyj 07/ / ,00 99, ,49 2,25 % 1,625 Arion Banki Hf 01/ / ,00 103, ,92 0,49 % 1,625 Vvo-Yhtyma Oyj 17/ / ,00 101, ,81 0,77 % 1,75 Islandsbanki 07/ / ,00 104, ,89 0,49 % 1,75 Kemira Oy 30/ / ,00 100, ,41 0,66 % 1,75 Konecranes Oyj 09/ / ,00 100, ,85 0,95 % 1,75 Nasdaq Inc 19/ / ,00 104, ,85 0,49 % 1,875 Ahlstrom Munksjo 09/ / ,00 101, ,63 0,29 % 2,0 Nokia Oyj 15/ / ,00 102, ,23 2,32 % 2,25 Kemira Oyj 13/5-2015/ ,00 105, ,90 1,00 % 2,25 Sato Oyj 10/9-2015/ ,00 105, ,32 0,80 % 2,375 Cargotec Oyj 28/ / ,00 101, ,73 1,15 % 2,375 Citycon Treasury Bv 16/9-2015/ ,00 108, ,66 1,03 % 2,375 Cramo Oyj 28/ / ,00 104, ,88 1,28 % 2,375 Rettig 25/ / ,00 102, ,79 0,49 % 2,375 Sato Oyj 24/3-2016/ ,00 105, ,71 0,99 % 2,375 Sponda Oyj 20/5-2015/ ,00 102, ,90 0,48 % 2,5 Stora Enso Oyj 07/ / ,00 99, ,42 2,53 % 2,625 Dna Ltd 28/ / ,00 104, ,33 0,79 % 2,625 Teollisuuden Voi 13/ / ,00 104, ,38 1,98 % 2,75 Intrum Justitia 15/ / ,00 100, ,78 0,47 % 2,75 Orion Oyj 11/6-2013/ ,00 104, ,51 0,99 % 2,875 Dna Ltd 12/3-2014/ ,00 106, ,95 0,91 % 2,875 Tieto Oyj 23/5-2013/ ,00 104, ,58 0,49 % 2.5 Kemira Oyj 27/5-2014/ ,00 104, ,81 0,41 % 3,375 Akelius Residential Ab 23/9-2015/ ,00 110, ,33 0,84 % 3,375 Cargotec Oyj 31/3-2014/ ,00 107, ,58 1,53 % 3,375 Sponda Oyj 9/ / ,00 105, ,96 1,00 % 3,375 Stockmann Oyj 19/3-2012/ ,00 102, ,96 1,45 % 3,5 Sanoma Oyj 27/ / ,00 107, ,44 1,02 % 3,75 Outotec Oyj 16/9-2013/ ,00 105, ,75 2,48 % 4,375 Ramirent Oyj 21/3-2013/ ,00 106, ,16 1,01 % 4,625 Caverion Corp P/C ,00 101, ,38 0,58 % 5,75 Danske Bank Call/Perp ,00 107, ,91 0,51 % 6,625 Outokumpu Oyj 30/9-2014/ ,00 105, ,25 0,50 % 7,25 Outokumpu Oyj 16/ / ,00 108, ,75 0,28 % Sijoitusrahasto Danske Invest Eurooppa Yhdistelmä 59

62 Finnair Oyj 29/ / ,00 102, ,44 0,49 % Storebrand Livsforsikri As 13/43 Adj Sub ,00 122, ,59 0,93 % Telia Co Ab Frn 04/ / ,00 103, ,68 0,98 % ,19 47,29 % Arvopaperit yhteensä ,14 98,27 % Kassa ja muut varat, netto ,81 1,73 % RAHASTON ARVO ,95 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,99934 Tuotto-osuudet ,38754 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 0,49325 Tuotto-osuus 0,24383 Hallinnointipalkkio ,88 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 6,01 % p.a. II Tracking error 3,24 % p.a. III Sharpen mittari 2,19 p.a. IV Salkun kiertonopeus 73,31 % p.a. V Total Expense Ratio 1,70 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,04 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 1,79 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Eurooppa Yhdistelmä 60

63 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Europe Enhanced Index 61

64 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Danske Capital. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten omaisuuslajijakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Erikoissijoitusrahasto Danske Invest Europe Enhanced Index 62

65 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Muut arvopaperit Rahasto-osuudet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus State Street Europe Enhanced Equity Fund ,14 10, ,98 99,42 % Arvopaperit yhteensä ,98 99,42 % Kassa ja muut varat, netto ,10 0,58 % RAHASTON ARVO ,08 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,92117 Tuotto-osuudet ,82191 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 2,63510 Tuotto-osuus 1,44926 Hallinnointipalkkio* ,32 * Hallinnointipalkkio sisältää myös rahaston sijoituskohteena olleiden sijoitusrahastojen perimät keskimääräiset hallinnointi- ja säilytyspalkkiot. Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 11,01 % p.a. II Tracking error 1,62 % p.a. III Sharpen mittari 1,95 p.a. IV Salkun kiertonopeus -3,33 % p.a. V Total Expense Ratio 0,39 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,00 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Erikoissijoitusrahasto Danske Invest Europe Enhanced Index 63

66 VUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Global Tech 64

67 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Allianz Global Investors Europe GMBH. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa käytettiin tarkastelujaksolla johdannaisia salkunhoidon tehostamiseksi. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten toimialajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Global Tech 65

68 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Osakkeet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Activision Blizzard Inc ,00 50, ,40 0,90 % Adobe Systems Inc. (Us) ,00 124, ,18 2,48 % Alibaba Group Holding Ltd Adr ,00 123, ,05 3,17 % Alphabet Inc A 1 800,00 815, ,03 2,07 % Alphabet Inc C 1 795,00 797, ,68 2,02 % Amazon.Com 5 430,00 849, ,41 6,49 % Apple Inc ,00 126, ,89 6,98 % Applied Materials Inc ,00 36, ,79 2,44 % Automatic Data Processing Inc 480,00 89, ,27 0,06 % Baidu Inc (Adr) 4 675,00 156, ,56 1,03 % Broadcom Ltd 9 825,00 204, ,85 2,83 % Cdw Corporation Of Delaware 7 355,00 54, ,82 0,57 % Cisco Systems Inc ,00 27, ,71 0,24 % Cognex Corp. 815,00 74, ,73 0,09 % Cognizant Technology Solutions Corp ,00 58, ,12 0,60 % Corning Inc ,00 26, ,88 0,93 % Cypress Semiconductor Corp ,00 11, ,32 0,24 % Dxc Technology Company ,00 67, ,52 2,66 % Electronic Arts Inc 8 031,00 92, ,25 1,05 % Facebook Inc A (Us) ,00 132, ,93 5,08 % Fidelity National Information 3 585,00 74, ,97 0,38 % Fireeye Inc ,00 13, ,83 0,41 % Fiserv Inc ,00 107, ,05 0,39 % Fortinet Inc 9 935,00 32, ,70 0,46 % Garmin Ltd ,00 44, ,09 0,76 % Global Payments Inc ,00 79, ,50 0,99 % Lam Research Corp ,00 124, ,26 2,27 % Marvell Technology Group (Usd) ,00 14, ,42 1,34 % Mastercard Inc-Class A 5 335,00 106, ,84 0,80 % Microchip Technology Inc ,00 67, ,89 1,94 % Micron Technology ,00 26, ,22 3,69 % Microsoft Corp ,00 60, ,68 4,99 % Mulesoft Inc A 1 551,00 21, ,55 0,05 % Sijoitusrahasto Danske Invest Global Tech 66

69 Netapp Inc ,00 35, ,16 2,33 % Netease Inc. (Adr) 510,00 263, ,57 0,19 % Netflix Inc 8 215,00 131, ,99 1,52 % Nvidia Corp. (Us) 8 920,00 126, ,38 1,59 % Oracle Corp ,00 43, ,17 1,97 % Palo Alto Networks Inc 3 965,00 117, ,75 0,66 % Paycom Software Inc ,00 60, ,31 1,81 % Priceline Group Inc 705, , ,48 1,63 % Proofpoint Inc ,00 76, ,70 2,26 % Red Hat (Usd) 9 225,00 83, ,12 1,09 % Salesforce.Com Inc ,00 75, ,53 1,92 % Samsung Electronics 1 278, , ,14 3,27 % Servicenow Inc ,00 92, ,12 3,39 % Skyworks Solutions Inc ,00 84, ,38 1,73 % Sophos Group Plc ,00 5, ,71 0,61 % Square Inc A ,00 20, ,92 2,91 % Tableau Software Inc 7 000,00 53, ,30 0,53 % Take-Two Interactive Software Inc ,00 64, ,61 0,78 % Tech Data Corp. 350,00 88, ,05 0,04 % Tencent Holdings Ltd ,00 31, ,01 0,50 % Teradyne Inc ,00 26, ,53 0,45 % Tokyo Electron 2 600,00 118, ,37 0,43 % Total System Services Inc 5 775,00 51, ,35 0,42 % Vantiv Inc 2 740,00 55, ,89 0,21 % Visa Inc Class A 7 445,00 82, ,49 0,86 % Western Digital Corp ,00 77, ,21 0,20 % Workday Inc ,00 85, ,62 2,35 % Arvopaperit yhteensä ,25 96,03 % Kassa ja muut varat, netto ,47 3,97 % RAHASTON ARVO ,72 100,00 % Sijoitusrahasto Danske Invest Global Tech 67

70 Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,25627 Tuotto-osuudet ,54115 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 0,41711 Tuotto-osuus 0,21099 Hallinnointipalkkio ,97 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 13,15 % p.a. II Tracking error 3,16 % p.a. III Sharpen mittari 2,18 p.a. IV Salkun kiertonopeus 202,34 % p.a. V Total Expense Ratio 1,70 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,16 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Global Tech 68

71 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest High Yield 69

72 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Danske Capital. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten omaisuuslajijakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Erikoissijoitusrahasto Danske Invest High Yield 70

73 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Muut arvopaperit Rahasto-osuudet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Di Global High Yield Bonds -Accumulating, Cl Eur H ,00 14, ,93 29,00 % Di Global High Yield Bonds,Osuuslaji Eur W H ,78 10, ,48 69,85 % Arvopaperit yhteensä ,41 98,85 % Kassa ja muut varat, netto ,15 1,15 % RAHASTON ARVO ,56 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,65502 Tuotto-osuudet ,78333 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 1,76830 Tuotto-osuudet 1,14797 Hallinnointipalkkio* ,90 * Hallinnointipalkkio sisältää myös rahaston sijoituskohteena olleiden sijoitusrahastojen perimät keskimääräiset hallinnointi- ja säilytyspalkkiot. Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 3,86 % p.a. II Tracking error 0,78 % p.a. III Sharpen mittari 2,64 p.a. IV Salkun kiertonopeus -55,59 % p.a. V Total Expense Ratio 1,25 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,00 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Erikoissijoitusrahasto Danske Invest High Yield 71

74 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest India 72

75 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Aberdeen Asset Management. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten toimialajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest India 73

76 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Osakkeet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Abb India Ltd ,00 19, ,72 1,45 % Acc Limited ,00 21, ,75 1,03 % Aegis Logistics Ltd ,00 2, ,96 1,04 % Ambuja Cements Ltd ,00 3, ,75 2,94 % Asian Paints Ltd ,00 15, ,22 3,51 % Bharti Airtel Limited ,00 5, ,45 0,79 % Bharti Infratel Ltd ,00 5, ,50 1,27 % Biocon Ltd ,00 4, ,55 1,00 % Bosch Ltd 6 704,00 314, ,91 3,60 % Castrol India Ltd ,00 5, ,52 0,91 % Container Corporation Of India Ltd ,00 15, ,33 3,49 % Emami Ltd ,00 14, ,93 0,91 % Glaxosmithkline Pharmaceuticals (India) ,00 34, ,64 0,79 % Godrej Consumer Products Ltd ,00 13, ,72 2,00 % Godrej Consumer Products Ltd. - Dummy ,00 13, ,85 2,01 % Grasim Industries Ltd ,00 16, ,23 4,15 % Gujarat Gas Ltd ,00 10, ,08 1,52 % Hdfc Bank Ltd ,00 22, ,88 2,99 % Hero Motocorp Ltd ,00 50, ,10 3,88 % Hindustan Unilever Limited ,00 14, ,83 3,62 % Housing Development Finance ,00 21, ,49 9,41 % Icici Bank Ltd ,60 3, ,72 2,09 % Itc Ltd ,00 4, ,64 5,85 % Infosys Ltd ,00 12, ,47 6,68 % Jyothy Laboratories Ltd ,00 4, ,39 0,84 % Kotak Mahindra Bank Ltd ,00 12, ,60 4,57 % Lupin Ltd ,00 14, ,53 1,53 % Mphasis Bfl Ltd ,00 8, ,71 2,12 % Nestle India Ltd ,00 91, ,27 2,61 % Piramal Enterprises Ltd ,00 37, ,27 4,10 % Sanofi India Ltd ,00 56, ,99 1,75 % Sun Pharmaceuticals Industries Ltd ,00 7, ,21 3,43 % Tata Consultancy Services Ltd ,00 31, ,83 6,88 % Sijoitusrahasto Danske Invest India 74

77 Thermax Ltd ,00 12, ,17 0,97 % Ultra Tech Cement Ltd ,00 53, ,28 2,58 % Arvopaperit yhteensä ,49 98,29 % Kassa ja muut varat, netto ,05 1,71 % RAHASTON ARVO ,54 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,97626 Tuotto-osuudet ,12455 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 1,54687 Tuotto-osuus 1,00894 Hallinnointipalkkio ,02 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 12,17 % p.a. II Tracking error 8,49 % p.a. III Sharpen mittari 1,05 p.a. IV Salkun kiertonopeus -27,33 % p.a. V Total Expense Ratio 2,80 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,06 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest India 75

78 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Itä-Eurooppa Konvergenssi 76

79 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Morten Ligaard. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten toimialajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Itä-Eurooppa Konvergenssi 77

80 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Osakkeet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus 02 Czech Republic A.S ,00 10, ,43 0,87 % Aerodrom Nikola Tesla Ad ,00 10, ,23 0,96 % Akcansa Cimento A.S ,00 2, ,83 0,42 % Aksigorta A.S ,00 0, ,25 1,17 % Apranga ,00 2, ,28 0,45 % Asseco Poland S.A ,00 11, ,71 1,30 % Aygaz ,00 3, ,52 1,12 % Brd-Groupe Societe Generale ,00 3, ,14 2,66 % Banca Transilvania ,00 0, ,76 1,95 % Bank Pekao S.A ,00 29, ,21 3,86 % Budimex S.A ,00 56, ,32 1,93 % Cez A.S ,00 15, ,02 1,87 % Chemical Works Of Richter Gedeon Plc ,00 22, ,66 4,05 % Cyfrowy Polsat S.A ,00 5, ,34 1,32 % Do & Co Restaurants & Catering Ag (At) 3 212,00 62, ,60 0,69 % Emlak Konut Gyo A.S ,00 0, ,61 0,47 % Erste Group Bank Ag (At) (Eur) ,00 33, ,28 2,00 % Fondul Proprietatea S.A ,00 0, ,00 1,18 % Globe Trade Centre S.A. Gtc ,00 2, ,93 1,30 % Grupa Kety S.A ,00 101, ,75 1,85 % Haci Omer Sabanci Holding As ,00 2, ,35 2,36 % Impel S.A ,00 5, ,54 0,80 % Indeks Bilgisayar Sanayi Tica As ,00 2, ,93 1,07 % Inter Cars Sa 2 840,00 71, ,72 0,70 % Kghm Polska Miedz S.A ,00 26, ,08 2,96 % Koc Holding As ,00 4, ,32 1,02 % Komercijalna Banka A.D ,00 14, ,57 0,84 % Komercni Banka ,00 34, ,97 2,02 % Krka D.D ,00 55, ,75 1,01 % Kruk S.A ,00 72, ,39 3,09 % Lpp Sa 283, , ,48 1,63 % Mol Magyar Olaj-Es Gazipari (Serie A) ,00 68, ,38 4,03 % Mbank Sa 3 251,00 109, ,85 1,23 % Sijoitusrahasto Danske Invest Itä-Eurooppa Konvergenssi 78

81 Merko Ehitus As (Eur) ,00 9, ,25 0,69 % Ng2 S.A ,00 53, ,06 1,55 % Omv Petrom ,00 0, ,51 1,00 % Otp Bank ,00 29, ,80 5,24 % Olympic Entertainment Group As ,00 1, ,29 0,67 % Orange Polska Sa ,00 1, ,17 0,49 % Pge Polska Grupa Energetyczna S.A ,00 2, ,95 1,35 % Pko Bank Polski S.A ,00 8, ,06 5,22 % Polish Oil & Gas Comp ,00 1, ,65 1,22 % Polski Koncern Naftowy S.A ,00 27, ,32 5,57 % Powszechny Zaklad Ubezpieczen Sa ,00 10, ,24 5,83 % Synthos S.A ,00 1, ,95 1,34 % Tallink Group As ,00 0, ,96 0,59 % Tallinna Kaubamaja Grupp As ,00 9, ,56 0,95 % Tofas Turk Otomobil Fabrikasi As ,00 7, ,36 0,87 % Tupras-Turkiye Petrol Rafinerileri A.S ,00 24, ,41 1,31 % Turk Traktor Ve Ziraat Makineleri As 6 982,00 19, ,82 0,47 % Turkcell Iletisim Hizmetleri A.S ,00 2, ,86 1,33 % Turkiye Garanti Bankasi A.S ,00 2, ,56 2,41 % Turkiye Is Bankasi C (Isbank) ,00 1, ,18 1,01 % Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi As ,00 0, ,18 0,94 % Warsaw Stock Exchange ,00 11, ,26 0,90 % Wirtualna Polska Holding S.A ,00 12, ,60 1,34 % Work Service S.A ,00 2, ,53 0,62 % Yazicilar Holding As ,00 5, ,23 1,15 % ,96 98,23 % Muut arvopaperit Osakkeet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Parex Bank Non Voting Rights In Eur ,00 0,00 0,00 0,00 % Parex Bank Voting Rights In Eur ,00 0,00 0,00 0,00 % 0,00 0,00 % Arvopaperit yhteensä ,96 98,23 % Kassa ja muut varat, netto ,46 1,77 % RAHASTON ARVO ,42 100,00 % Sijoitusrahasto Danske Invest Itä-Eurooppa Konvergenssi 79

82 Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,43009 Tuotto-osuudet ,26307 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 1,06148 Tuotto-osuus 0,68773 Hallinnointipalkkio ,66 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 10,59 % p.a. II Tracking error 4,91 % p.a. III Sharpen mittari 2,41 p.a. IV Salkun kiertonopeus -13,69 % p.a. V Total Expense Ratio 2,80 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,15 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Itä-Eurooppa Konvergenssi 80

83 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Japani Osake 81

84 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Daiwa SB Investments. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten toimialajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Japani Osake 82

85 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Osakkeet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Adeka Corp ,00 13, ,95 1,55 % Ajinomoto Co. Inc ,00 19, ,79 3,08 % Alps Electric ,00 25, ,43 2,14 % Amada Holdings Co. Ltd ,00 10, ,63 0,83 % As One Corp 6 100,00 41, ,33 0,47 % Bandai Namco Holdings Inc ,00 30, ,63 1,28 % Chugai Pharmaceutical ,00 32, ,40 0,94 % Dic Corp ,00 32, ,78 1,47 % Dai-Ichi Life Holdings Inc ,00 15, ,01 1,17 % Daicel Corp ,00 10, ,81 1,30 % Daiwa House Industry Corp ,00 29, ,81 2,75 % Fuji Oil Holdings Inc ,00 20, ,45 0,84 % Glp J-Reit 422,00 946, ,40 0,74 % H.I.S. Co. Ltd ,00 26, ,88 0,65 % Iriso Electronics Co Ltd 3 500,00 68, ,26 0,45 % Iwaicosmo Holdings Inc ,00 9, ,11 0,04 % Jeol Ltd ,00 4, ,05 0,36 % Jfe Holdings Inc ,00 15, ,05 1,31 % Jgc Corp ,00 14, ,23 1,07 % Jxtg Holdings Inc ,00 3, ,59 1,23 % Jafco ,00 35, ,93 1,61 % K S Holdings Corp ,00 17, ,74 1,04 % Kajima Corp ,00 7, ,52 1,56 % Kanematsu Corp ,00 1, ,29 0,96 % Konoike Transport Co.,Ltd ,00 11, ,21 0,74 % Makino Milling Machine Company ,00 7, ,57 0,64 % Mazda Motor ,00 12, ,04 1,16 % Milbon Co Ltd 7 600,00 49, ,82 0,70 % Mitsubishi Corp ,00 18, ,07 1,47 % Mitsubishi Electric ,00 12, ,57 1,53 % Mitsubishi Ufj Financial Group ,00 5, ,79 5,86 % Mitsui And Co ,00 12, ,86 2,96 % Murata Mfg. Co 6 400,00 133, ,83 1,58 % Sijoitusrahasto Danske Invest Japani Osake 83

86 Nh Foods Ltd ,00 26, ,52 1,34 % Nippo Corporation ,00 17, ,09 0,92 % Nabtesco Corp ,00 25, ,76 0,55 % Nichirei Corp ,00 24, ,03 0,89 % Nihon Unisys Ltd ,00 14, ,93 1,90 % Nippon Shinyaku 7 400,00 56, ,72 0,77 % Nippon Telegraph & Telephone ,00 41, ,99 2,23 % Nitori 9 400,00 117, ,65 2,05 % Okinawa Electric Power Co Ltd ,00 20, ,13 0,67 % Orix (Jp) ,00 13, ,92 3,51 % Persol Holdings Co. Ltd ,00 16, ,60 0,52 % Pacific Industrial Co Ltd ,00 11, ,36 0,99 % Resona Holdings Inc ,00 4, ,44 1,90 % Rohm Co ,00 65, ,57 1,20 % S Foods Inc ,00 32, ,94 0,74 % Seibu Holdings Inc ,00 16, ,01 0,95 % Seiko Epson Corp ,00 19, ,50 1,21 % Seiren Co Ltd ,00 13, ,06 0,99 % Sekisui Chemical ,00 15, ,70 1,14 % Shimadzu Corp ,00 16, ,29 1,60 % Shin-Etsu Chemical Co ,00 79, ,18 2,51 % Shionogi & Co ,00 48, ,60 1,45 % Softbank Group Corp (Jp) ,00 71, ,83 2,60 % Subaru Corporation ,00 30, ,17 1,09 % Sumitomo Electric Industries ,00 13, ,71 2,45 % Sumitomo Metal Mining Co ,00 11, ,90 0,99 % Sumitomo Mitsui Trust Holdings Inc ,00 31, ,66 1,00 % Tdk Corp ,00 58, ,33 2,37 % Teijin ,00 17, ,92 0,48 % Toei Co. Ltd ,00 8, ,90 0,89 % Toho Co ,00 27, ,87 1,10 % Tokio Marine Holdings Inc ,00 36, ,75 1,60 % Tokyo Century Corp ,00 35, ,42 1,10 % Tokyo Electron 7 700,00 118, ,44 1,69 % Toyo Tire And Rubber Co Ltd ,00 18, ,06 0,85 % Toyota Industries Corp ,00 46, ,19 3,57 % Sijoitusrahasto Danske Invest Japani Osake 84

87 Arvopaperit yhteensä ,97 97,26 % Kassa ja muut varat, netto ,84 2,74 % RAHASTON ARVO ,81 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,17783 Tuotto-osuudet ,08052 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 0,16402 Tuotto-osuus 0,07962 Hallinnointipalkkio ,18 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 13,49 % p.a. II Tracking error 5,51 % p.a. III Sharpen mittari 1,42 p.a. IV Salkun kiertonopeus 129,60 % p.a. V Total Expense Ratio 1,50 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,02 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Japani Osake 85

88 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Kehittyvät Osakemarkkinat 86

89 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Ville Kivipelto. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa käytettiin tarkastelujaksolla johdannaisia salkunhoidon tehostamiseksi. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten maanosajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten toimialajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Kehittyvät Osakemarkkinat 87

90 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Osakkeet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Alibaba Group Holding Ltd Adr 9 500,00 123, ,68 0,60 % Alliance Global Group, Inc ,00 0, ,63 0,04 % Altaba Inc ,00 47, ,64 0,49 % Amorepacific Corp Pref 1 200,00 143, ,35 0,09 % Asia Aviation Public Company Ltd (Foreign) ,00 0, ,17 0,06 % Aspen Pharmacare Holdings Ltd ,00 19, ,32 0,19 % Autohome Inc Adr 9 185,00 39, ,26 0,19 % Bdo Unibank Inc ,00 2, ,74 0,05 % Bim Birlesik Magazalar As 5 100,00 16, ,25 0,04 % Byd Company Ltd. H 6 960,00 5, ,34 0,02 % Baidu Inc (Adr) ,00 156, ,33 0,94 % Bangkok Life Assurance Public Co Ltd ,00 1, ,53 0,05 % Bank Cimb Niaga Tbk Pt Class A ,00 0, ,91 0,00 % Bank Mandiri (Persero) ,00 0, ,15 0,12 % Bank Negara Indonesia Tbk ,00 0, ,65 0,05 % Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk ,00 1, ,03 0,17 % Bank Of The Philippine Islands ,00 1, ,92 0,01 % Barclays Africa Group Limited ,00 9, ,32 0,14 % Belle Corp ,00 0, ,81 0,04 % Berjaya Sports Toto Berhad ,00 0, ,34 0,04 % Bid Corporation Limited 7 200,00 20, ,62 0,07 % Bidvest Group Ltd 7 200,00 10, ,12 0,04 % Cimb Group Holdings Berhad ,00 1, ,43 0,06 % Citic Securities Co Ltd ,00 1, ,06 0,11 % Cj Cheiljedang Corp Preferential Share 600,00 133, ,80 0,04 % Crrc Corporation Limited H ,00 0, ,64 0,05 % Catcher Technology Co. Ltd ,00 10, ,80 0,24 % Cathay Financial Holding Company ,00 1, ,97 0,24 % Chicony Electronics Co Ltd ,00 2, ,96 0,04 % China Citic Bank ,00 0, ,11 0,08 % China Construction Bank Corporation H ,00 0, ,13 0,08 % China Jinmao Holdings Group Ltd ,00 0, ,30 0,08 % China Life Insurance Co Ltd ,00 0, ,98 0,08 % Sijoitusrahasto Danske Invest Kehittyvät Osakemarkkinat 88

91 China Overseas Land & Investment ,00 2, ,45 0,25 % China Resources Land Ltd ,00 2, ,52 0,08 % Commercial International Bank Gdr ,00 3, ,63 0,17 % Daelim Industrial Co Ltd Pref ,00 28, ,32 0,18 % Datatec Ltd ,00 4, ,97 0,30 % Discovery Limited ,00 8, ,47 0,18 % Enn Energy Holdings Ltd ,00 5, ,80 0,03 % Emlak Konut Gyo A.S ,00 0, ,48 0,07 % Fang Holdings Ltd (Adr) ,00 3, ,92 0,07 % Farglory Land Development Co Ltd ,00 1, ,70 0,08 % Firstrand Ltd ,00 3, ,19 0,17 % Ford Otomotiv Sanayi As ,00 10, ,35 0,10 % Gs Holdings Corp ,00 52, ,62 0,16 % Gt Capital Holdings Inc 3 690,00 20, ,56 0,04 % Great Wall Motor Co. Ltd ,00 1, ,44 0,04 % Haci Omer Sabanci Holding As ,00 2, ,33 0,10 % Haier Electronics Group Co ,00 2, ,60 0,10 % Haitong Securities Co Ltd - H ,00 1, ,90 0,09 % Hanwha Chemical Corp. Pfd Shs Non-Voting ,00 13, ,29 0,10 % Hartalega Holdings Bhd ,00 1, ,88 0,03 % Highwealth Construction Corp ,00 1, ,06 0,04 % Hon Hai Precision Industry ,00 3, ,32 0,52 % Hong Leong Financial Group Berhad ,00 3, ,79 0,08 % Hyundai Mobis 1 330,00 196, ,15 0,13 % Hyundai Motor Pfd. (Non-Voting) 4 400,00 85, ,40 0,19 % Indo Tambangraya Megah Pt ,00 1, ,65 0,09 % Indocement Tunggal Prakarsa ,00 1, ,84 0,02 % Intouch Holdings Public Co Ltd (Foreign) ,00 1, ,13 0,03 % Ju Teng International Holdings Ltd ,00 0, ,07 0,02 % Kb Financial Group Inc 9 800,00 44, ,26 0,22 % Korea Investment Holdings Co Ltd Pref ,00 29, ,27 0,23 % Kumho Petro Chemical Co Ltd Pfd 6 840,00 23, ,51 0,08 % Kasikornbank (Foreign) ,00 5, ,36 0,06 % Kia Motors Corp ,00 29, ,72 0,16 % Lg Chem Ltd (Pfd) 3 030,00 154, ,50 0,24 % Lg Electronics Pref ,00 30, ,59 0,20 % Sijoitusrahasto Danske Invest Kehittyvät Osakemarkkinat 89

92 Lg Household & Health Care Ltd Pref 1 350,00 481, ,70 0,33 % Lg Household & Health Care Ltd. 120,00 758, ,92 0,05 % Largan Precision Co. Ltd ,00 137, ,78 0,07 % Life Healthcare Group Holdings Ltd ,00 1, ,34 0,05 % Longfor Properties ,00 1, ,50 0,21 % Mtn Group ,00 7, ,95 0,10 % Mah Sing Group Bhd ,00 0, ,54 0,04 % Malayan Banking Berhad ,00 1, ,35 0,03 % Malaysia Building Society Bhd Mbs ,00 0, ,50 0,03 % Manila Water Company Inc ,00 0, ,97 0,03 % Megaworld Corp ,00 0, ,09 0,01 % Metro Pacific Investments Corp ,00 0, ,64 0,03 % Naver Corp 610,00 642, ,96 0,20 % Ncsoft Corp. 230,00 283, ,73 0,03 % Naspers N Shares ,00 170, ,97 4,96 % Netease Inc. (Adr) 2 100,00 263, ,53 0,28 % Netcare Ltd ,00 1, ,01 0,15 % Pt Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk ,00 0, ,76 0,09 % Pt Ciputra Development Tbk ,00 0, ,46 0,09 % Pt Matahari Department Store Tbk ,00 0, ,24 0,05 % Pt Mitra Adiperkasa Tbk ,00 0, ,54 0,06 % Pt Panin Financial Tbk ,00 0, ,89 0,07 % Ptt Exploration & Production Pub.Co. (Foreign) ,00 2, ,89 0,06 % Ptt Pcl (Foreign) ,00 9, ,34 0,16 % Pegatron Corp ,00 2, ,24 0,14 % Phison Electronics Corp 9 000,00 10, ,20 0,05 % Ping An Insurance (Group) Comp. Of China ,00 5, ,79 0,19 % Pruksa Holding Public Company Ltd (Foreign) ,00 0, ,10 0,04 % S-Oil Corp Preferential Shares 4 700,00 60, ,00 0,15 % Sk Hynix Inc ,00 50, ,40 0,15 % Sk Innovation Co Ltd 5 130,00 87, ,86 0,23 % Spcg Public Co Ltd (Foreign) ,00 0, ,68 0,03 % Samsung Electro Mechanics Co Ltd Pfd ,00 39, ,08 0,26 % Samsung Electronics 2 800, , ,26 2,61 % Samsung Electronics (Pref.) 1 960, , ,68 1,44 % Samsung Fire & Marine Insurance Co Ltd Pfd 2 120,00 147, ,42 0,16 % Sijoitusrahasto Danske Invest Kehittyvät Osakemarkkinat 90

93 Samsung Sdi Co Ltd Pref 4 030,00 62, ,10 0,13 % Sanlam Limited ,00 4, ,46 0,17 % Security Bank Corporation ,00 3, ,59 0,03 % Semen Indonesia (Persero) ,00 0, ,28 0,03 % Shin Kong Financial Holding Co. Ltd ,00 0, ,53 0,04 % Shinhan Financial Group 7 720,00 37, ,79 0,15 % Siam Commercial Bank (Foreign) ,00 4, ,15 0,03 % Silverlake Axis Ltd ,00 0, ,55 0,03 % Sino Biopharmaceutical Ltd ,00 0, ,92 0,01 % Sino-Ocean Group Holding Ltd ,00 0, ,73 0,14 % Softbank Group Corp Adr ,00 35, ,14 0,92 % Standard Bank Group Ltd ,00 9, ,89 0,17 % Supalai Public Co Ltd (Foreign) ,00 0, ,65 0,06 % Tav Havalimalari Holding A.S ,00 4, ,45 0,04 % Tisco Financial Group Public Company Ltd Nvdr ,00 1, ,44 0,06 % Ttcl Public Company Ltd (Foreign) ,00 0, ,21 0,05 % Taiwan Semiconductor Manufacturing Co ,00 6, ,77 0,96 % Tambang Batubara Bukit Asam Tbk ,00 0, ,94 0,10 % Texhong Textile Group Ltd ,00 1, ,21 0,10 % Thai Vegetable Oil Public Co Ltd ,00 0, ,78 0,02 % Thanachart Capital Pcl (Foreign) ,00 1, ,26 0,04 % Tofas Turk Otomobil Fabrikasi As 8 600,00 7, ,87 0,03 % Turkiye Garanti Bankasi A.S ,00 2, ,44 0,04 % Turkiye Halk Bankasi A.S ,00 3, ,21 0,12 % Turkiye Is Bankasi C (Isbank) ,00 1, ,71 0,10 % Turkiye Vakiflar Bankasi T.A.O. Class D ,00 1, ,84 0,04 % Vipshop Holdings Ltd (Adr) ,00 9, ,00 0,09 % Vista Land & Lifescapes Inc ,00 0, ,20 0,04 % Yy Incorporation (Adr) 3 000,00 50, ,13 0,08 % Yapi Ve Kredi Bankasi A.S ,00 1, ,44 0,07 % ,32 25,68 % Muut arvopaperit Rahasto-osuudet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Carnegie Fund Worldwide Asia ,00 142, ,34 1,03 % Db X-Trackers Msci Pakistan Im Trn Index Etf ,00 1, ,00 0,12 % Di Sicav Eastern Europe I ,00 10, ,00 0,41 % Sijoitusrahasto Danske Invest Kehittyvät Osakemarkkinat 91

94 Di Sicav Emerging And Frontier Markets I ,94 12, ,12 4,58 % Danske Invest China K ,67 3, ,53 8,55 % Danske Invest Greater China A (Luxembourg) ,00 61, ,08 3,33 % Danske Invest India K ,22 1, ,16 5,24 % Danske Invest Itä-Eurooppa Konvergenssi K ,10 1, ,59 0,19 % Danske Invest Latin America K ,11 2, ,95 4,39 % Danske Invest Mustameri K ,22 1, ,81 1,32 % Danske Invest Russia I ,94 13, ,04 0,08 % Danske Invest Russia K ,94 2, ,83 3,01 % Danske Invest Sicav Sif Em Frontier Markets W , , ,00 12,57 % Global X Ftse Colombia 20 Etf ,00 8, ,97 0,35 % Global X Nigeria Index Etf ,00 16, ,46 0,53 % Guggenheim China Small Cap Index Etf ,00 22, ,49 0,23 % Lfp Jkc China Value Fund Dc ,00 96, ,84 2,11 % Lyxor Etf Brazil (Ibovespa) ,00 14, ,00 2,44 % Lyxor Etf China Enterprise (Hscei) ,00 130, ,00 3,47 % Lyxor Etf Ftse Athex ,00 1, ,00 0,11 % Lyxor Etf Msci Korea ,00 55, ,00 2,84 % Lyxor Etf Russia (Dj Rusindex Titans 10) ,00 25, ,00 0,26 % Magna Umbrella Fund Plc - Magna Mena Fund - N ,00 32, ,00 0,83 % Vaneck Vectors India Small-Cap Index Etf ,00 48, ,77 0,25 % Vaneck Vectors Russia Etf ,00 16, ,72 0,43 % Vaneck Vectors Vietnam Etf ,00 13, ,78 1,34 % Vietnam Emerging Market Fund Sicav A 3 780, , ,80 2,38 % Ishares Msci Emerging Markets Small-Cap Etf ,00 41, ,52 0,63 % Ishares Msci Indonesia Investable Market Index ,00 23, ,94 0,87 % Ishares Msci Malaysia Etf New ,00 27, ,23 0,79 % Ishares Msci Philippines Investable Mkt Index ,00 31, ,35 0,32 % Ishares Msci South Africa (De) ,00 27, ,00 1,00 % Ishares Msci South Africa Index Fund ,00 49, ,44 0,51 % Ishares Msci South Korea Index Fund ,00 59, ,51 1,99 % Ishares Msci Taiwan Etf ,00 38, ,00 1,00 % Ishares Msci Taiwan Etf New ,00 31, ,26 2,38 % ,53 71,90 % Arvopaperit yhteensä ,85 97,57 % Sijoitusrahasto Danske Invest Kehittyvät Osakemarkkinat 92

95 Markkina-arvon Osakejohdannaiset, ostetut Määrä %-osuus muutos H-Shares Index Future Jul 17 (Hcn7) 7 350, ,10-0,02 % Osakejohdannaiset, asetetut Määrä Markkina-arvon %-osuus muutos Mini Msci Em. Index Future Sep 17 (Mesu7) , ,43-0,01 % Sgx Ftse China A50 Future Jul 17 (Xun7) -917, ,70-0,01 % ,13-0,01 % Johdannaissopimukset yhteensä ,23-0,03 % Kassa ja muut varat, netto ,93 2,46 % RAHASTON ARVO ,55 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,28150 Tuotto-osuudet ,07968 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 1,80155 Tuotto-osuus 1,13496 Hallinnointipalkkio* ,36 * Hallinnointipalkkio sisältää myös rahaston sijoituskohteena olleiden sijoitusrahastojen perimät keskimääräiset hallinnointi- ja säilytyspalkkiot. Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 10,89 % p.a. II Tracking error 3,57 % p.a. III Sharpen mittari 2,01 p.a. IV Salkun kiertonopeus 34,14 % p.a. V Total Expense Ratio 1,94 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,02 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 51,41 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Kehittyvät Osakemarkkinat 93

96 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Kestävä Arvo Korko 94

97 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Tom Lundsten. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten duraatiojakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Kestävä Arvo Korko 95

98 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla kuin arvopaperipörssin pörssilistalla Arvopaperi Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus 0,625 Atlas Copco 30/ / ,00 95, ,48 1,56 % 1,125 Intesa Sanpaolo Spa Emtn 4/3-2015/ ,00 101, ,99 1,66 % 1,25 Bmw Finance Nv 5/9-2014/ ,00 105, ,96 3,44 % 1,375 Credit Suisse 31/1-2014/ ,00 104, ,03 2,57 % 1,50 Siemens Fin.Maatschap. 10/3-2012/ ,00 104, ,48 3,41 % 1,625 Bank Of America Corp 14/9-2015/ ,00 105, ,88 3,44 % 1,625 Royal Bank Of Scotland 25/6-2014/ ,00 102, ,90 2,52 % 1,75 Standard Chartered Plc Emtn 29/10-12/ ,00 101, ,95 2,49 % 1,875 Barclays Bank Plc 23/3-2016/ ,00 105, ,23 3,43 % 1,875 Bayer Ag ,00 106, ,70 1,74 % 1,875 Ing Bank Nv Emtn 27/2-2013/ ,00 102, ,99 3,33 % 1,875 Pearson Funding Five Plc 19/5-2014/ ,00 104, ,53 1,71 % 2,25 Bnp Paribas Emtn 13/1-2014/ ,00 108, ,16 1,77 % 2,25 Societe Generale 23/1-2013/ ,00 106, ,97 0,17 % 2,375 Citigroup Inc 22/5-2014/ ,00 109, ,34 3,56 % 2,625 Abb Intl. Finance 26/3-2012/ ,00 105, ,22 3,43 % 2,625 Atlas Copco Ab 15/3-12/ ,00 105, ,41 3,43 % 2,875 Gas Natural Fenosa Fin B.V. 11/3-14/ ,00 113, ,15 1,85 % 3 Wpp Plc 20/ / ,00 114, ,58 1,87 % 3,25 Unicredit Spa 14/ / ,00 111, ,86 1,82 % 3,661 Telefonica Emisiones Sau 18/9-2010/ ,00 103, ,89 1,69 % 3,75 Bbva Senior Finance Gmtn 17/1-2013/ ,00 103, ,97 2,54 % 3,875 Axa Sa Frn Perp/Call ,00 111, ,27 2,19 % 3,875 Dnb Nor Bank Asa 29/6-2010/ ,00 111, ,25 2,72 % 4,125 Gas Natural Capital Markets 26/1-10/ ,00 104, ,41 0,17 % 4,125 Lanxess Finance Bv 23/5-11/ ,00 104, ,52 1,70 % 4,25 Eni Spa 3/2-12/ ,00 112, ,44 1,83 % 5,50 Bundesrep. Deutschland 4/1-2000/ ,00 164, ,48 3,22 % 5,75 E.On International Fin. 7/5-2008/ ,00 116, ,85 1,91 % 6,00 Munich Re Frn 26/5-2011/ ,00 119, ,14 2,94 % 9,0 Delta Lloyd Levensv. Frn 29/8-2012/ ,00 139, ,48 2,28 % Allianz Se Pep/Call ,00 118, ,22 3,87 % Sijoitusrahasto Danske Invest Kestävä Arvo Korko 96

99 Aquarius Investments Frn Emtn 2/ / ,00 118, ,59 3,86 % Aviva Plc Frn Emtn 5/7-2013/ ,00 125, ,92 4,11 % Axa Frn 4/7-2013/ ,00 123, ,36 2,02 % Enelim 1 3/8 06/01/ ,00 99, ,93 3,26 % Nomura 1 1/8 06/03/ ,00 102, ,29 2,51 % Telenor Asa 12/22 2,75% ,00 110, ,01 0,91 % Arvopaperit yhteensä ,83 92,95 % Kassa ja muut varat, netto ,73 7,05 % RAHASTON ARVO ,56 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,30790 Tuotto-osuudet ,49775 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 1,64578 Tuotto-osuus 0,97521 Hallinnointipalkkio ,90 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 1,63 % p.a. II Tracking error 1,06 % p.a. III Sharpen mittari 1,64 p.a. IV Salkun kiertonopeus -12,73 % p.a. V Total Expense Ratio 0,75 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,00 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Kestävä Arvo Korko 97

100 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Kestävä Arvo Osake 98

101 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Generation Investment Management. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa käytettiin tarkastelujaksolla johdannaisia salkunhoidon tehostamiseksi. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta käytettiin seuraavien yhtiöiden varsinaisissa yhtiökokouksissa: Jones Lang LaSalle SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten toimialajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Kestävä Arvo Osake 99

102 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Osakkeet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Ansys Inc ,00 106, ,28 1,18 % Acuity Brands Inc ,00 178, ,62 4,50 % Allegion Plc ,00 71, ,37 0,33 % Alphabet Inc C 5 093,00 797, ,03 1,62 % Amazon.Com 2 908,00 849, ,53 0,98 % Banco Santander-Chile-Adr ,00 22, ,49 0,52 % Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk ,00 1, ,64 0,82 % Becton Dickinson & Co ,00 171, ,75 2,61 % Csl Ltd ,00 91, ,36 4,23 % Cerner Corp ,00 58, ,36 7,55 % Charles Schwab Corp ,00 37, ,53 2,06 % Chipotle Mexican Grill Inc. Class A ,00 364, ,89 1,69 % Credicorp ,00 157, ,71 0,90 % Dentsply Sirona Inc ,00 56, ,69 1,21 % Deere And Co ,00 108, ,94 2,75 % Delphi Automotive Plc ,00 76, ,11 2,16 % Facebook Inc A (Us) ,00 132, ,76 2,40 % Hargreaves Lansdown Plc ,00 15, ,01 2,22 % Henry Schein Inc ,00 160, ,28 0,69 % Infosys Ltd. (Adr) ,00 13, ,67 1,44 % Ingersoll-Rand Plc ,00 80, ,33 2,19 % Jd.Com Inc Adr ,00 34, ,53 0,92 % Jones Lang Lasalle Inc ,00 109, ,96 3,50 % Kasikornbank Pcl.-Nvdr ,00 5, ,89 1,28 % Kingspan Group ,00 30, ,50 1,42 % Legrand Sa ,00 61, ,56 1,25 % Ms Asia Products C-Wts 9/ Zzhou Yutg Bu ,00 2, ,00 0,68 % Mastercard Inc-Class A ,00 106, ,06 3,09 % Mediatek Inc ,00 7, ,05 0,90 % Microsoft Corp ,00 60, ,54 3,52 % National Instruments Corp ,00 35, ,74 0,89 % Nike Inc B ,00 51, ,56 1,94 % Nortel Networks Corporation (Usd) 509,00 0,00 0,22 0,00 % Sijoitusrahasto Danske Invest Kestävä Arvo Osake 100

103 Novo Nordisk B ,00 37, ,55 0,85 % Novozymes B ,00 38, ,04 1,31 % Ocado Group Plc ,00 3, ,79 1,00 % Paypal Holdings Inc (Us) ,00 47, ,61 1,61 % Rightmove Plc ,00 48, ,54 1,36 % Salesforce.Com Inc ,00 75, ,11 0,92 % Schindler Holding Ag (Regd) 7 027,00 183, ,76 0,51 % Schindler Holding Ag Pc 8 794,00 187, ,96 0,66 % Sensata Technologies Holding Nv (Usd) ,00 37, ,58 1,95 % Taiwan Semiconductor Manufacturing Co ,00 6, ,74 5,40 % Tencent Holdings Ltd ,00 31, ,58 0,99 % The Cooper Companies Inc ,00 210, ,10 1,90 % Thermo Fisher Scientific Inc ,00 153, ,60 3,43 % Unilever ,00 48, ,72 3,14 % Vwr Corp ,00 28, ,58 1,70 % Varian Medical Systems Inc 9 171,00 90, ,58 0,33 % Waters Corp ,00 161, ,53 1,04 % Arvopaperit yhteensä ,33 91,51 % Osakejohdannaiset, ostetut Määrä Markkina-arvon %-osuus muutos Dj Euro Stoxx 50 Future Sep 17 (Vgu7) 860, ,00-0,02 % E-Mini S&P Index 500 Future Sep 17 (Esu7) 2 450, ,76-0,01 % Johdannaissopimukset yhteensä ,76-0,03 % Kassa ja muut varat, netto ,10 8,52 % RAHASTON ARVO ,67 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,07494 Tuotto-osuudet ,80224 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 0,50046 Tuotto-osuus 0,23902 Hallinnointipalkkio ,49 Sijoitusrahasto Danske Invest Kestävä Arvo Osake 101

104 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 11,07 % p.a. II Tracking error 4,39 % p.a. III Sharpen mittari 2,35 p.a. IV Salkun kiertonopeus 75,99 % p.a. V Total Expense Ratio 1,75 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,20 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,09 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Kestävä Arvo Osake 102

105 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Kompassi

106 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Danske Capital. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa käytettiin tarkastelujaksolla johdannaisia salkunhoidon tehostamiseksi. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten omaisuuslajijakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten maanosajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Kompassi

107 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Muut arvopaperit Rahasto-osuudet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Danske Invest Sicav Global Corporate Bonds I , ,43 1,14 % Db Platinum Iv Croci Europe Sicav I2c-E , ,00 0,15 % Di Emerging Markets Debt Hard Ccy, Os.Laji Eur W H , ,38 4,00 % Di Emerging Markets Debt Hard Curr - Acc, Cl Eur H , ,07 3,86 % Di Global Emerging Markets, Osuuslaji Eur , ,87 0,56 % Di Kehittyvät Korkomarkkinat, Eur , ,60 5,61 % Di Reaalikorko Kehittyvät Markkinat, Osuuslaji Eur , ,00 0,04 % Di Reaalikorko Maailma, Osuuslaji Eur H , ,18 0,02 % Di Sicav Emerging And Frontier Markets I , ,00 0,32 % Di Sicav Europe Long-Short Dynamic I P , ,64 1,73 % Di Sicav European Corp. Sust. Bond I , ,01 2,77 % Danske Inv Engros Global Equity Sol. Fin, Oew , ,51 4,21 % Danske Invest China K , ,54 0,54 % Danske Invest Denmark Focus A (Lux) , ,88 0,04 % Danske Invest Emerging Asia K , ,41 0,53 % Danske Invest Euro Government Bond Index K , ,22 6,15 % Danske Invest Euro High Yield K , ,67 9,55 % Danske Invest Euro Yrityslaina K , ,11 9,71 % Danske Invest Euroopan Pienyhtiöt K , ,72 0,51 % Danske Invest Eurooppa Osake K , ,40 7,05 % Danske Invest India K , ,32 0,25 % Danske Invest Itä-Eurooppa Konvergenssi K , ,25 0,05 % Danske Invest Kestävä Arvo Korko K , ,45 0,90 % Danske Invest Korko K , ,81 1,03 % Danske Invest Latin America K , ,94 0,24 % Danske Invest Medilife K , ,80 0,90 % Danske Invest Mustameri K , ,02 0,03 % Danske Invest Neutral K , ,27 1,02 % Danske Invest Obligaatio K , ,11 0,92 % Danske Invest Pohjois-Amerikka Osake K , ,31 0,65 % Danske Invest Pohjoisen Yrityslain, Osuuslaji , ,53 4,59 % Danske Invest Russia I , ,11 0,02 % Danske Invest Russia K , ,59 0,05 % Sijoitusrahasto Danske Invest Kompassi

108 Danske Invest Sicav Sif Em Frontier Markets W , ,26 1,16 % Danske Invest Sicav Europe I , ,11 0,43 % Danske Invest Suomen Parhaat K , ,21 1,50 % Danske Invest Suomen Pienyhtiöt K , ,92 0,57 % Danske Invest Suomi Osinko Plus K , ,78 0,89 % Danske Invest Sweden A , ,99 0,07 % Danske Invest Us High Yield Bond Osuuslaji Eur , ,00 0,10 % Danske Invest Us Small Cap Value K , ,98 0,03 % Danske Invest Yhteisökorko K , ,18 2,85 % Danske Invest Yhteisökorko Plus K , ,78 0,13 % Danske Invest Yhteisöobligaatio K , ,14 1,62 % Fa Global Equity Risk Premia Long/Short Fund A , ,15 0,95 % Lfp Jkc China Value Fund Dc , ,02 0,16 % Proc Europe Index Fund, Osuuslaji Eur W , ,26 1,32 % Proc Global Ac Index Fund, Osuuslaji Eur W , ,00 0,03 % Proc Japan Index Fund, Osuuslaji Eur W , ,13 1,78 % Spdr Blackstone / Gso Senior Loan Etf , ,48 2,15 % Ssga Spdr Msci Emu Ucits Etf , ,00 0,69 % Vietnam Emerging Market Fund Sicav A , ,00 0,19 % Db X-Trackers Msci Nordic Index Etf Dr (De) , ,00 2,14 % Ishares Barclays Euro Government Bond 7-10(De) , ,00 1,29 % Ishares Dj Euro Stoxx Banks, Etf , ,00 0,46 % Ishares Euro Governm. Bond 3-5y , ,00 1,39 % Ishares Euro Government Bond Ucits Etf , ,00 4,09 % Arvopaperit yhteensä ,54 95,15 % Kassa ja muut varat, netto ,91 4,85 % RAHASTON ARVO ,45 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,00108 Tuotto-osuudet ,81754 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 1,87419 Tuotto-osuus 0,95537 Hallinnointipalkkio* ,59 * Hallinnointipalkkio sisältää myös rahaston sijoituskohteena olleiden sijoitusrahastojen perimät Sijoitusrahasto Danske Invest Kompassi

109 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 3,83 % p.a. II Tracking error 1,50 % p.a. III Sharpen mittari 2,03 p.a. IV Salkun kiertonopeus 83,08 % p.a. V Total Expense Ratio 1,06 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,01 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 75,99 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Kompassi

110 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Kompassi

111 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Danske Capital. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa käytettiin tarkastelujaksolla johdannaisia salkunhoidon tehostamiseksi. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten omaisuuslajijakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten maanosajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Kompassi

112 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Muut arvopaperit Rahasto-osuudet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Danske Invest Sicav Global Corporate Bonds I ,93 14, ,80 1,36 % Db Platinum Iv Croci Europe Sicav I2c-E ,00 109, ,00 0,37 % Di Emerging Markets Debt Hard Ccy, Os.Laji Eur W H ,76 11, ,69 3,09 % Di Emerging Markets Debt Hard Curr - Acc, Cl Eur H ,00 14, ,98 2,53 % Di Global Emerging Markets, Osuuslaji Eur ,55 11, ,58 1,49 % Di Kehittyvät Korkomarkkinat, Eur ,05 9, ,69 4,70 % Di Reaalikorko Kehittyvät Markkinat, Osuuslaji Eur ,00 10, ,00 0,09 % Di Reaalikorko Maailma, Osuuslaji Eur H ,11 12, ,18 0,05 % Di Sicav Emerging And Frontier Markets I ,00 12, ,00 0,53 % Di Sicav Europe Long-Short Dynamic I P ,67 11, ,68 1,63 % Di Sicav European Corp. Sust. Bond I ,36 10, ,43 4,74 % Danske Inv Engros Global Equity Sol. Fin, Oew ,91 13, ,83 7,58 % Danske Invest China K ,07 3, ,46 0,90 % Danske Invest Emerging Asia K ,16 37, ,62 0,98 % Danske Invest Euro Government Bond Index K ,05 1, ,80 7,22 % Danske Invest Euro High Yield K ,16 1, ,43 3,84 % Danske Invest Euro Yrityslaina K ,73 0, ,60 3,94 % Danske Invest Euroopan Pienyhtiöt K ,99 0, ,48 1,82 % Danske Invest Eurooppa Osake K ,22 0, ,35 14,01 % Danske Invest Eurooppa Osinko K ,22 64, ,72 0,90 % Danske Invest India K ,88 1, ,94 0,56 % Danske Invest Itä-Eurooppa Konvergenssi K ,97 1, ,15 0,19 % Danske Invest Japani Osake K ,79 0, ,26 0,05 % Danske Invest Korko K ,80 0, ,06 0,16 % Danske Invest Latin America K ,61 2, ,32 0,72 % Danske Invest Medilife K ,69 1, ,62 1,06 % Danske Invest Mustameri K ,29 1, ,74 0,10 % Danske Invest Neutral K ,72 31, ,54 0,98 % Danske Invest Obligaatio K ,18 0, ,12 1,74 % Danske Invest Pohjois-Amerikka Osake K ,87 0, ,13 2,00 % Danske Invest Pohjoisen Yrityslain, Osuuslaji ,38 11, ,77 0,66 % Danske Invest Russia I ,11 13, ,00 0,05 % Danske Invest Russia K ,20 2, ,55 0,11 % Sijoitusrahasto Danske Invest Kompassi

113 Danske Invest Sicav Sif Em Frontier Markets W 8 956, , ,13 1,93 % Danske Invest Sicav Europe I ,27 16, ,11 1,03 % Danske Invest Suomen Parhaat K ,65 1, ,89 2,68 % Danske Invest Suomen Pienyhtiöt K ,09 74, ,66 1,05 % Danske Invest Suomi Osinko Plus K ,62 2, ,78 1,63 % Danske Invest Us High Yield Bond Osuuslaji Eur ,00 11, ,00 0,23 % Danske Invest Yhteisökorko K ,06 30, ,02 2,22 % Danske Invest Yhteisöobligaatio K ,45 37, ,59 1,59 % Fa Global Equity Risk Premia Long/Short Fund A ,00 103, ,91 0,90 % Lfp Jkc China Value Fund Dc ,00 96, ,02 0,38 % Proc Europe Index Fund, Osuuslaji Eur W ,79 9, ,16 1,22 % Proc Japan Index Fund, Osuuslaji Eur W ,46 10, ,17 3,32 % Spdr Blackstone / Gso Senior Loan Etf ,00 41, ,38 0,71 % Ssga Spdr Msci Emu Ucits Etf ,00 47, ,00 0,81 % Vietnam Emerging Market Fund Sicav A 1 200, , ,00 0,25 % Db X-Trackers Msci Nordic Index Etf Dr (De) ,00 34, ,00 3,80 % Ishares Dj Euro Stoxx Banks, Etf ,00 13, ,00 0,84 % Arvopaperit yhteensä ,34 94,74 % Kassa ja muut varat, netto ,07 5,26 % RAHASTON ARVO ,41 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,21347 Tuotto-osuudet ,28833 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 1,92652 Tuotto-osuus 1,03469 Hallinnointipalkkio* ,73 * Hallinnointipalkkio sisältää myös rahaston sijoituskohteena olleiden sijoitusrahastojen perimät Sijoitusrahasto Danske Invest Kompassi

114 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 5,64 % p.a. II Tracking error 1,89 % p.a. III Sharpen mittari 2,03 p.a. IV Salkun kiertonopeus 96,92 % p.a. V Total Expense Ratio 1,40 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus N/A % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,01 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 84,18 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Kompassi

115 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Kompassi

116 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Danske Capital. RAHASTOJEN SULAUTUMISET TARKASTELUJAKSON AIKANA Sijoitusrahasto Danske Invest Kultapossu sulautui vastaanottavaan Sijoitusrahasto Danske Invest Kompassi 75- rahastoon päivämäärällä RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa käytettiin tarkastelujaksolla johdannaisia salkunhoidon tehostamiseksi. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten omaisuuslajijakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten maanosajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Kompassi

117 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Muut arvopaperit Osakkeet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Exds Inc ,00 0,00 0,00 0,00 % Arvopaperi Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Db Platinum Iv Croci Europe Sicav I2c-E ,00 109, ,00 0,65 % Di Emerging Markets Debt Hard Ccy, Os.Laji Eur W H ,92 11, ,79 2,38 % Di Global Emerging Markets, Osuuslaji Eur ,65 11, ,59 1,64 % Di Kehittyvät Korkomarkkinat, Eur ,49 9, ,31 2,27 % Di Reaalikorko Maailma, Osuuslaji Eur H ,11 12, ,18 0,19 % Di Sicav Emerging And Frontier Markets I ,37 12, ,91 0,74 % Di Sicav Europe Long-Short Dynamic I P ,03 11, ,17 1,43 % Di Sicav European Corp. Sust. Bond I ,17 10, ,72 3,61 % Danske Inv Engros Global Equity Sol. Fin, Oew ,03 13, ,33 11,14 % Danske Invest China K ,90 3, ,99 2,24 % Danske Invest Emerging Asia K ,85 37, ,15 1,25 % Danske Invest Euro Government Bond Index K ,39 1, ,53 2,69 % Danske Invest Euro High Yield K ,06 1, ,40 1,20 % Danske Invest Euroopan Pienyhtiöt K ,67 0, ,61 2,12 % Danske Invest Eurooppa Osake K ,71 0, ,72 12,49 % Danske Invest Eurooppa Osinko K ,80 64, ,56 3,91 % Danske Invest India K ,54 1, ,23 0,66 % Danske Invest Itä-Eurooppa Konvergenssi K ,82 1, ,31 0,26 % Danske Invest Kestävä Arvo Osake K ,29 0, ,37 1,38 % Danske Invest Latin America K ,12 2, ,23 0,69 % Danske Invest Medilife K ,83 1, ,11 2,53 % Danske Invest Mustameri K ,39 1, ,88 0,38 % Danske Invest Neutral K ,10 31, ,28 0,88 % Danske Invest Pohjois-Amerikka Osake K ,65 0, ,63 0,59 % Danske Invest Russia I ,36 13, ,46 0,09 % Danske Invest Russia K ,00 2, ,86 0,26 % Danske Invest Sicav Sif Em Frontier Markets W 1 500, , ,00 1,14 % Danske Invest Sicav Europe I ,27 16, ,11 2,91 % Danske Invest Suomen Parhaat K ,82 1, ,03 3,93 % Danske Invest Suomen Pienyhtiöt K ,78 74, ,78 1,65 % Danske Invest Suomi Osinko Plus K ,13 2, ,23 2,43 % Sijoitusrahasto Danske Invest Kompassi

118 Danske Invest Us High Yield Bond Osuuslaji Eur ,00 11, ,00 0,82 % Danske Invest Us Small Cap Value K ,34 2, ,27 1,54 % Danske Invest Yhteisökorko K ,22 30, ,12 3,30 % Danske Invest Yhteisökorko Plus K ,14 1, ,99 0,81 % Fa Global Equity Risk Premia Long/Short Fund A ,00 103, ,50 0,84 % Lfp Jkc China Value Fund Dc ,00 96, ,43 0,57 % Proc Europe Index Fund, Osuuslaji Eur W ,17 9, ,54 5,17 % Proc Japan Index Fund, Osuuslaji Eur W ,42 10, ,10 4,42 % Parvest Equity Japan Small Cap 5 500,00 102, ,53 0,33 % Ssga Spdr Msci Emu Ucits Etf ,00 47, ,00 2,07 % Vietnam Emerging Market Fund Sicav A 971, , ,51 0,70 % Db X-Trackers Msci Nordic Index Etf Dr (De) ,00 34, ,00 5,50 % Ishares Dj Euro Stoxx Banks, Etf ,00 13, ,00 1,17 % Ishares Msci Korea Etf ,00 39, ,00 0,92 % Arvopaperit yhteensä ,46 97,91 % Kassa ja muut varat, netto ,43 2,09 % RAHASTON ARVO ,89 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,91418 Tuotto-osuudet ,32033 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 1,91445 Tuotto-osuus 1,02848 Hallinnointipalkkio* ,07 * Hallinnointipalkkio sisältää myös rahaston sijoituskohteena olleiden sijoitusrahastojen perimät Sijoitusrahasto Danske Invest Kompassi

119 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 7,60 % p.a. II Tracking error 2,60 % p.a. III Sharpen mittari 2,15 p.a. IV Salkun kiertonopeus 135,45 % p.a. V Total Expense Ratio 1,64 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,01 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 67,07 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Kompassi

120 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Kompassi Korko 118

121 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Danske Capital. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa käytettiin tarkastelujaksolla johdannaisia salkunhoidon tehostamiseksi. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten omaisuuslajijakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Kompassi Korko 119

122 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Muut arvopaperit Rahasto-osuudet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Barings European Loan Fund A (Min 5mio) ,65 146, ,45 11,40 % Danske Invest Sicav Global Corporate Bonds I ,14 14, ,28 7,28 % Di Emerging Markets Debt Hard Ccy, Os.Laji Eur W H ,90 11, ,52 7,71 % Di Emerging Markets Debt Hard Curr - Acc, Cl Eur H ,00 14, ,73 1,97 % Di Kehittyvät Korkomarkkinat, Eur ,22 9, ,69 8,24 % Di Reaalikorko Kehittyvät Markkinat, Osuuslaji Eur ,00 10, ,00 0,10 % Di Reaalikorko Maailma, Osuuslaji Eur H ,11 12, ,18 0,06 % Di Sicav European Corp. Sust. Bond I ,10 10, ,86 5,12 % Danske Invest Euro Government Bond Index K ,22 1, ,13 12,04 % Danske Invest Euro High Yield K ,70 1, ,56 13,86 % Danske Invest Euro Yrityslaina K ,39 0, ,09 9,24 % Danske Invest Hedge Fixed Inc. Rel. Value - Eur , , ,17 4,75 % Danske Invest Obligaatio K ,84 0, ,39 2,56 % Danske Invest Pohjoisen Yrityslain, Osuuslaji ,10 11, ,54 5,21 % Danske Invest Us High Yield Bond Osuuslaji Eur ,00 11, ,00 0,27 % Danske Invest Yhteisökorko K ,39 30, ,35 1,90 % Danske Invest Yhteisökorko Plus K ,12 1, ,23 1,02 % Danske Invest Yhteisöobligaatio K ,43 37, ,42 3,34 % Investec Gsf Emerging Markets Debt Fund ,29 30, ,52 2,05 % Jpmorgan Emerging Markets Bond Fund A Usd ,06 131, ,53 1,78 % Arvopaperit yhteensä ,64 99,88 % Kassa ja muut varat, netto ,42 0,12 % RAHASTON ARVO ,06 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,86387 Tuotto-osuudet ,95423 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 1,91615 Tuotto-osuus 1,02145 Hallinnointipalkkio* ,37 * Hallinnointipalkkio sisältää myös rahaston sijoituskohteena olleiden sijoitusrahastojen perimät keskimääräiset hallinnointi- ja säilytyspalkkiot. Sijoitusrahasto Danske Invest Kompassi Korko 120

123 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 2,49 % p.a. II Tracking error 1,65 % p.a. III Sharpen mittari 1,76 p.a. IV Salkun kiertonopeus 43,13 % p.a. V Total Expense Ratio 1,00 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,00 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Kompassi Korko 121

124 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Kompassi Osake 122

125 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Danske Capital. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten omaisuuslajijakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten maanosajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Kompassi Osake 123

126 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Muut arvopaperit Rahasto-osuudet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Db Platinum Iv Croci Europe Sicav I2c-E ,00 109, ,00 1,21 % Di Global Emerging Markets, Osuuslaji Eur ,75 11, ,55 1,52 % Di Sicav Eastern Europe I ,00 10, ,00 0,34 % Danske Inv Engros Global Equity Sol. Fin, Oew ,11 13, ,86 14,85 % Danske Invest China K ,51 3, ,12 2,91 % Danske Invest Emerging Asia K ,17 37, ,49 1,79 % Danske Invest Euroopan Pienyhtiöt K ,82 0, ,15 2,48 % Danske Invest Eurooppa Osake K ,80 0, ,22 18,92 % Danske Invest Eurooppa Osinko K ,03 64, ,71 4,33 % Danske Invest India K ,40 1, ,73 0,88 % Danske Invest Itä-Eurooppa Konvergenssi K ,01 1, ,78 0,15 % Danske Invest Latin America K ,57 2, ,37 0,75 % Danske Invest Medilife K ,04 1, ,49 2,11 % Danske Invest Mustameri K ,21 1, ,15 0,36 % Danske Invest Pohjois-Amerikka Osake K ,31 0, ,22 2,55 % Danske Invest Russia I ,00 13, ,54 0,06 % Danske Invest Russia K ,88 2, ,26 0,24 % Danske Invest Sicav Sif Em Frontier Markets W 6 200, , ,00 3,39 % Danske Invest Sicav Europe I ,00 16, ,00 4,53 % Danske Invest Suomen Parhaat K ,81 1, ,62 5,64 % Danske Invest Suomen Pienyhtiöt K ,09 74, ,58 2,29 % Danske Invest Suomi Osake K ,74 0, ,39 0,50 % Danske Invest Suomi Osinko Plus K ,50 2, ,81 3,21 % Danske Invest Us Small Cap Value K ,09 2, ,42 1,53 % Lfp Jkc China Value Fund Dc ,00 96, ,15 1,09 % Proc Europe Index Fund, Osuuslaji Eur W ,13 9, ,98 4,20 % Proc Japan Index Fund, Osuuslaji Eur W ,90 10, ,02 6,15 % Ssga Spdr Msci Emu Ucits Etf ,00 47, ,00 1,28 % Vietnam Emerging Market Fund Sicav A 1 900, , ,00 0,99 % Db X-Trackers Msci Nordic Index Etf Dr (De) ,00 34, ,00 6,37 % Ishares Dj Euro Stoxx Banks, Etf ,00 13, ,00 1,26 % Ishares Msci Korea Etf ,00 39, ,00 1,33 % Arvopaperit yhteensä ,61 99,22 % Sijoitusrahasto Danske Invest Kompassi Osake 124

127 Kassa ja muut varat, netto ,98 0,78 % RAHASTON ARVO ,59 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,18073 Tuotto-osuudet ,84441 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 1,16824 Tuotto-osuus 0,54838 Hallinnointipalkkio* ,04 * Hallinnointipalkkio sisältää myös rahaston sijoituskohteena olleiden sijoitusrahastojen perimät keskimääräiset hallinnointi- ja säilytyspalkkiot. Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 9,40 % p.a. II Tracking error 3,61 % p.a. III Sharpen mittari 2,08 p.a. IV Salkun kiertonopeus 79,31 % p.a. V Total Expense Ratio 1,90 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,01 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 72,52 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Kompassi Osake 125

128 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Kontra 126

129 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Ville Kivipelto. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa käytettiin tarkastelujaksolla johdannaisia negatiivisen osakepainon saavuttamiseksi. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten omaisuuslajijakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Kontra 127

130 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Osakkeet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Bayer Ag 1 870,00 113, ,00 4,47 % Carlsberg B 100,00 94, ,96 0,20 % Danone 2 100,00 66, ,00 2,96 % E.On Se 1 060,00 8, ,26 0,19 % Electricite De France (Edf) 5 330,00 9, ,12 1,07 % Elisa Oyj A 500,00 34, ,00 0,36 % Engie Sa 7 150,00 13, ,00 2,02 % Fortum Oyj 1 050,00 13, ,00 0,31 % Hugo Boss Ag Regd ,00 62, ,80 3,70 % Iberdrola Sa 7 080,00 7, ,76 1,05 % Koninklijke Kpn ,00 2, ,80 2,32 % Nestle (Regd) 100,00 77, ,16 0,16 % Novartis (Regd) (Chf) 2 700,00 73, ,68 4,20 % Novo Nordisk B 5 400,00 37, ,45 4,25 % Orange (Fr) ,00 14, ,00 2,99 % Olvi Oyj A 264,00 30, ,60 0,17 % Oriola Oyj B ,00 3, ,45 1,64 % Rwe Ag (Ord) 55,00 17,65 970,48 0,02 % Roche Holding (Genusscheine) 960,00 224, ,16 4,54 % Sanofi (Fr) 2 650,00 85, ,00 4,76 % Shire Ltd. Ord ,00 48, ,17 5,18 % Tele2 Ab B ,00 9, ,49 3,97 % Telefonica S.A. (Es) ,00 9, ,72 2,16 % Telenor Asa 9 580,00 14, ,84 2,91 % Telia Company Ab(Fi) ,00 4, ,35 2,03 % Unilever 650,00 48, ,00 0,67 % Uniper Se 106,00 16, ,61 0,04 % Vivendi Sa (Fr) 5 666,00 19, ,46 2,36 % ,32 60,71 % Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla kuin arvopaperipörssin pörssilistalla Arvopaperi Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus 3,375 Stockmann Oyj 19/3-2012/ , ,40 2,16 % Sijoitusrahasto Danske Invest Kontra 128

131 4,50 Italy Btps 1/2-2007/ , ,50 20,95 % 4,50 Nordea Bank Ab 26/3-2010/ , ,34 3,56 % ,24 26,67 % Arvopaperit yhteensä ,56 87,38 % Osakejohdannaiset, asetetut Määrä Markkina-arvon %-osuus muutos Dj Euro Stoxx 50 Future Sep 17 (Vgu7) -700, ,00 1,46 % E-Mini S&P Index 500 Future Sep 17 (Esu7) , ,45 0,38 % Johdannaissopimukset ,45 1,84 % Kassa ja muut varat, netto ,54 10,78 % RAHASTON ARVO ,55 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,07955 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 11,62248 Hallinnointipalkkio ,11 * Hallinnointipalkkio sisältää myös rahaston sijoituskohteena olleiden sijoitusrahastojen perimät keskimääräiset hallinnointi- ja säilytyspalkkiot. Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 8,97 % p.a. II Tracking error N/A % p.a. III Sharpen mittari -2,18 p.a. IV Salkun kiertonopeus -142,23 % p.a. V Total Expense Ratio 2,13 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,02 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 100,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Kontra 129

132 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Korko 130

133 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Ann-Catherine Kilpi. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten duraatiojakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Korko 131

134 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla kuin arvopaperipörssin pörssilistalla Arvopaperi Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus 1,0 Nokia Oyj 15/ / ,00 100, ,27 1,21 % 1,625 Landsbankinn Hf 15/ / ,00 102, ,85 0,18 % 1,75 Islandsbanki 07/ / ,00 104, ,85 0,57 % 2,5 Arion Banki Hf 26/4-2016/ ,00 104, ,16 1,07 % 2,5 Tvo Emtn 17/3-2014/ ,00 105, ,56 0,72 % 2,75 Orion Oyj 11/6-2013/ ,00 104, ,51 0,36 % 2,875 Abn-Amro Bank Nv Emtn 30/6-2015/ ,00 105, ,00 1,27 % 2,875 Islandsbanki Hf 27/7-2015/ ,00 105, ,11 0,45 % 3,0 Landsbankinn Hf 19/ / ,00 105, ,49 1,27 % 3,375 Cargotec Oyj 31/3-2014/ ,00 107, ,03 1,18 % 3,375 Stockmann Oyj 19/3-2012/ ,00 102, ,97 0,35 % 3,5 Bbva Sub Capital Unipers ,00 105, ,40 2,18 % 4 Metsä Board 13/3-2014/ ,00 107, ,62 1,11 % 4,00 Skandinaviska Enskilda Frn 12/9-12/ ,00 103, ,07 7,80 % 4,625 Itella Oyj 8/12-11/ ,00 104, ,66 0,18 % 4,625 Tvo Emtn 4/2-2012/ ,00 108, ,00 1,53 % 5,00 Stora Enso Oyj Emtn 19/3-2012/ ,00 104, ,00 1,31 % 6,875 Srv Group Plc 23/3-2016/ ,00 109, ,18 0,04 % Ab Sagax (Cp) 22/ ,00 100, ,91 0,51 % Abbey Natl. Treasury Frn Emtn 22/5-2014/ ,00 100, ,50 0,35 % Akelius Oyj (Cp) 20/ ,00 100, ,62 0,69 % Akelius Oyj (Cp) 29/ ,00 100, ,51 0,86 % Alandsbanken Ab Frn 24/ / ,00 99, ,67 1,71 % Atria Oyj (Cp) 29/ ,00 100, ,00 0,34 % Carrefour Banque Frn 21/3-2014/ ,00 100, ,69 0,17 % Central Bank Of Savings Frn 26/1-2016/ ,00 100, ,01 4,99 % Cramo Oyj (Cp) 22/ ,00 100, ,23 0,24 % Danske Bank Frn 4/ / ,00 107, ,89 8,87 % Dnb Bank Asa 13/23 Adj C Sub ,00 105, ,16 4,89 % Elisa Oyj (Cp) 19/ ,00 99, ,05 1,03 % Elisa Oyj (Cp) 2/ ,00 100, ,14 0,51 % Eltel Ab (Cp) 12/02/ ,00 99, ,92 0,21 % Sijoitusrahasto Danske Invest Korko 132

135 Finnair Oyj 29/ / ,00 102, ,88 0,35 % Finnlines Oyj (Cp) 02/ ,00 99, ,52 1,03 % Finnlines Oyj (Cp) 10/ ,00 99, ,47 0,68 % Finnlines Oyj (Cp) 10/ ,00 99, ,11 0,69 % Intesa Sanpaolo Ireland Frn 9/3-2015/ ,00 100, ,68 0,17 % Intesa Sanpaolo Spa Frn 17/4-2014/ ,00 101, ,41 0,16 % Neot Oyj (Cp) 14/ ,00 100, ,40 0,51 % Neot Oyj (Cp) 20/ ,00 99, ,47 0,51 % Neot Oyj (Cp) 26/ ,00 100, ,96 0,34 % Neot Oyj (Cp) 29/ ,00 99, ,84 2,06 % Neot Oyj (Cp) 29/ ,00 100, ,00 0,69 % Nordea Bank Ab Frn 10/ / ,00 104, ,70 3,24 % Nykredit Realkredit Frn 10/9-2014/ ,00 100, ,00 0,35 % Oma Saastopankki Oy Frn 16/4-2015/ ,00 100, ,33 3,46 % Oma Säästöpankki Frn 06/ / ,00 100, ,83 1,73 % Oma Säästöpankki Oyj (Cd) 22/ ,00 100, ,19 0,07 % Outokumpu Oyj (Cp) 03/ ,00 99, ,24 0,69 % Outokumpu Oyj (Cp) 04/ ,00 99, ,25 0,68 % Outokumpu Oyj (Cp) 12/ ,00 99, ,54 0,34 % Outokumpu Oyj (Cp) 20/ ,00 99, ,67 1,37 % Outokumpu Oyj (Cp) 30/ ,00 99, ,93 0,69 % Pöyry Oyj (Cp) 04/ ,00 99, ,81 0,34 % Pöyry Oyj (Cp) 19/ ,00 99, ,02 0,34 % Ramirent Oyj (Cp) 25/ ,00 100, ,15 0,34 % Rapala Vmc Oyj Yt (Cp) 18/ ,00 99, ,05 0,07 % Rapala Vmc Oyj Yt (Cp) 29/ ,00 99, ,00 0,68 % Rapala Vmc Oyj Yt (Cp) 31/ ,00 100, ,99 0,69 % Rci Banque Frn 08/ / ,00 100, ,00 1,03 % Rettig Group Oy Ab (Cp) 18/ ,00 100, ,93 0,34 % Royal Bank Of Canada 22/ / ,00 100, ,58 0,52 % Sanoma Oyj (Cp) 17/ ,00 100, ,38 0,69 % Sanoma Oyj (Cp) 20/ ,00 100, ,72 2,06 % Sanoma Oyj (Cp) 24/ ,00 100, ,77 0,69 % Sanoma Oyj (Cp) 27/ ,00 100, ,30 1,03 % Sanoma Oyj (Cp) 28/ ,00 100, ,28 0,34 % Sato Oyj (Cp) 04/ ,00 100, ,02 1,03 % Sijoitusrahasto Danske Invest Korko 133

136 Skandinaviska Enskilda Frn 28/5-2014/ ,00 105, ,64 0,94 % Sponda Oyj (Cp) 12/ ,00 99, ,93 1,03 % Sponda Oyj (Cp) 14/ ,00 100, ,13 0,03 % Sponda Oyj (Cp) 29/ ,00 99, ,26 0,68 % Srv Yhtiöt Oyj (Cp) 09/ ,00 99, ,24 0,34 % Srv Yhtiöt Oyj (Cp) 19/01/ ,00 99, ,00 0,34 % Srv Yhtiöt Oyj (Cp) 26/ ,00 99, ,08 0,34 % Ssab Ab (Cp) 23/ ,00 99, ,35 1,03 % St1 Nordic Oy (Cp) 10/ ,00 100, ,94 0,34 % Stockmann Oyj Abp (Cp) 18/ ,00 100, ,80 1,03 % Stockmann Oyj Abp (Cp) 21/ ,00 99, ,89 0,69 % Stockmann Oyj Abp (Cp) 24/ ,00 100, ,69 0,69 % Stockmann Oyj Abp (Cp) 28/ ,00 100, ,41 0,51 % Suomen Hypoteekkiyhdisty 30/ / ,00 100, ,00 1,03 % Suomen Hypoteekkiyhdistys Frn 4/ / ,00 100, ,22 1,93 % Svenska Handelsbanken Frn 15/1-2014/ ,00 104, ,62 2,02 % Swedbank Ab Frn 5/ / ,00 102, ,67 4,84 % Technopolis Oyj (Cp) 23/ ,00 99, ,12 0,34 % Teknos Oy (Cp) 4/ ,00 100, ,60 0,34 % Tikkurila Oyj (Cp) 11/ ,00 100, ,76 0,27 % Tikkurila Oyj (Cp) 12/ ,00 100, ,77 0,69 % Tokmanni Oyj (Cp) 03/ ,00 100, ,92 0,34 % Yit Oyj (Cp) 11/ ,00 99, ,86 0,51 % Arvopaperit yhteensä ,35 98,51 % Kassa ja muut varat, netto ,40 1,49 % RAHASTON ARVO ,75 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,61022 Tuotto-osuudet ,63157 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 0,27024 Tuotto-osuus 0,16000 Hallinnointipalkkio ,93 Sijoitusrahasto Danske Invest Korko 134

137 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 0,23 % p.a. II Tracking error 0,22 % p.a. III Sharpen mittari 4,61 p.a. IV Salkun kiertonopeus 75,00 % p.a. V Total Expense Ratio 0,60 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,00 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Korko 135

138 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Kulta 136

139 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Teemu Liikanen. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa käytettiin tarkastelujaksolla pörssinoteerattuja kultafutuureja, joiden hintakehitys heijastaa kullan arvonkehitystä. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten omaisuuslajijakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Erikoissijoitusrahasto Danske Invest Kulta 137

140 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Muut arvopaperit Rahasto-osuudet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Danske Invest Yhteisökorko K ,33 30, ,28 96,95 % Arvopaperit yhteensä ,28 96,95 % Johdannaissopimukset Markkina-arvon Muut johdannaiset, ostetut Määrä %-osuus muutos Gold (Comex) Future Aug 17 (Gcq7) 9 600, ,03-1,85 % Johdannaissopimukset yhteensä ,03-1,85 % Kassa ja muut varat, netto ,90 4,91 % RAHASTON ARVO ,15 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,31685 Tuottoosuudet ,93189 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 2,22867 Tuotto-osuus 1,37777 Hallinnointipalkkio* ,70 * Hallinnointipalkkio sisältää myös rahaston sijoituskohteena olleiden sijoitusrahastojen perimät keskimääräiset hallinnointi- ja säilytyspalkkiot. Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 14,30 % p.a. II Tracking error 0,41 % p.a. III Sharpen mittari -0,57 p.a. IV Salkun kiertonopeus -130,37 % p.a. V Total Expense Ratio 2,21 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,00 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Erikoissijoitusrahasto Danske Invest Kulta 138

141 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Latin America 139

142 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Aberdeen Asset Management. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten toimialajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Latin America 140

143 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Osakkeet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Ambev Sa ,00 4, ,61 4,79 % Arca Continental Sab De Cv ,00 6, ,27 2,14 % Arezzo Industria E Comercio Sa ,00 8, ,32 2,54 % B3 Sa - Brasil Bolsa Balcao ,00 5, ,86 2,41 % Brf Sa ,00 10, ,98 2,47 % Banco Bradesco S.A ,00 7, ,77 0,63 % Banco Bradesco S.A. (Pref.) ,00 7, ,41 6,86 % Banco Santander-Chile-Adr ,00 22, ,96 2,67 % Bancolombia Sa ,00 9, ,64 1,61 % Bradespar Pref ,00 5, ,08 1,61 % Cementos Pacasmayo Saa ,00 2, ,74 1,46 % Cia Hering Sa ,00 5, ,28 0,77 % Embotelladora Andina S.A., A Shrs ,00 3, ,56 2,98 % Fomento Economico Mexicano (Adr) Femsa ,00 86, ,42 4,45 % Fossal Saa ,00 0, ,30 0,02 % Grana Y Montero S.A. Adr ,00 2, ,10 0,48 % Grupo Aeroportuario Del Centro Norte B8 -Adr ,00 42, ,62 2,02 % Grupo Aeroportuario Del Sureste (Adr) B 5 700,00 184, ,72 2,58 % Grupo Financiero Banorte Sab De Cv ,00 5, ,40 4,19 % Grupo Financiero Santander Mexico Sab De Cv ,00 1, ,98 1,21 % Grupo Lala Sab De Cv Share I ,00 1, ,35 1,06 % Hoteles City Express Sab De Cv ,00 1, ,02 0,97 % Iguatemi Empresa De Shopping Centers Sa ,00 8, ,32 1,20 % Itau Unibanco Holding Sa ,00 8, ,59 8,03 % Kimberly-Clark De Mexico Sab De Cv Serie A ,00 1, ,72 1,00 % Linx Sa ,00 4, ,88 1,34 % Localiza Rent A Car Sa ,00 11, ,66 1,81 % Lojas Renner Sa ,00 7, ,90 5,04 % Multiplan Empreendimentos Imobiliarios ,00 17, ,05 3,96 % Natura Cosmeticos Sa ,00 6, ,98 0,94 % Odontoprev S.A ,00 3, ,81 1,38 % Organizacion Soriana S.A. B ,00 2, ,47 0,43 % Parque Arauco S.A ,00 2, ,29 1,73 % Sijoitusrahasto Danske Invest Latin America 141

144 S.A.C.I. Falabella S.A ,00 7, ,71 2,98 % Tenaris S.A. (Adr) ,00 27, ,94 2,16 % Totvs Sa ,00 8, ,10 1,38 % Ultrapar Participacoes Sa ,00 20, ,52 3,85 % Vale Sa Pref A (Adr) ,00 7, ,89 3,79 % Valid Solucoes E Servicos De Seguranca ,00 3, ,69 0,85 % Wal-Mart De Mexico Sab De Cv ,00 2, ,45 3,12 % Weg Sa ,00 4, ,47 1,84 % Wilson Sons Ltd ,00 10, ,66 1,67 % Arvopaperit yhteensä ,49 98,42 % Kassa ja muut varat, netto ,77 1,58 % RAHASTON ARVO ,26 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,58047 Tuotto-osuudet ,85978 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 2,86283 Tuotto-osuus 1,76349 Hallinnointipalkkio ,49 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 19,09 % p.a. II Tracking error 5,35 % p.a. III Sharpen mittari 0,79 p.a. IV Salkun kiertonopeus -14,27 % p.a. V Total Expense Ratio 2,80 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,04 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Latin America 142

145 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest MediLife 143

146 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Allianz Global Investors Europe GMBH. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten toimialajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest MediLife 144

147 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Osakkeet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Abiomed Inc ,00 125, ,48 0,59 % Abbvie Inc ,00 63, ,07 3,38 % Abbott Laboratories (Us) ,00 42, ,28 0,92 % Aetna Inc ,00 133, ,32 2,10 % Agilent Technologies Inc ,00 52, ,12 1,20 % Alexion Pharmaceuticals Inc 1 365,00 106, ,04 0,12 % Alkermes Plc Ord ,00 50, ,05 0,46 % Allergan Plc (Usd) 9 020,00 213, ,61 1,54 % Amgen Inc ,00 151, ,92 2,68 % Astrazeneca (Adr) ,00 29, ,34 1,36 % Atherogenics Inc 5 730,00 0,00 0,00 0,00 % Baxter International Inc ,00 53, ,34 1,12 % Biomarin Pharmaceuticals Inc ,00 79, ,26 1,74 % Biogen Inc 1 810,00 238, ,72 0,35 % Bioverativ Inc ,00 52, ,66 1,09 % Boston Scientific Corp ,00 24, ,34 1,75 % Bristol-Myers Squibb Co. (Us) ,00 48, ,96 6,15 % Catalent Inc ,00 30, ,20 1,13 % Celgene Corp ,00 113, ,88 3,21 % Centene Corp ,00 70, ,62 1,34 % Eagle Pharmaceuticals Inc ,00 69, ,85 1,20 % Edwards Lifesciences Corp ,00 103, ,49 0,99 % Eli Lilly & Co ,00 72, ,27 0,93 % Exelixis Inc ,00 21, ,64 1,32 % Genmab 8 550,00 187, ,48 1,29 % Gilead Sciences Inc ,00 62, ,38 2,05 % Henry Schein Inc ,00 160, ,21 1,30 % Humana Inc ,00 211, ,04 1,15 % Idexx Laboratories Inc ,00 141, ,98 0,61 % Illumina Inc ,00 152, ,03 0,56 % Incyte Corp ,00 110, ,58 4,34 % Intuitive Surgical Inc ,00 820, ,33 0,99 % Johnson & Johnson ,00 116, ,89 5,64 % Sijoitusrahasto Danske Invest MediLife 145

148 K2m Group Holdings Inc ,00 21, ,94 0,70 % La Jolla Pharmaceutical Co ,00 26, ,44 0,15 % Medtronic Plc ,00 77, ,51 4,36 % Merck & Co. Inc. (Us) ,00 56, ,25 3,00 % Novartis (Adr) ,00 73, ,03 0,98 % Novo Nordisk B ,00 37, ,28 0,31 % Pfizer Inc. (Us) ,00 29, ,31 3,92 % Portola Pharmaceuticals Inc ,00 49, ,35 0,95 % Regeneron Pharmaceuticals Inc ,00 430, ,47 1,98 % Roche Holding (Genusscheine) ,00 224, ,70 1,82 % Service Corp. International ,00 29, ,97 0,53 % Shire Ltd. (Adr) ,00 144, ,78 1,90 % Shire Ltd. Ord ,00 48, ,46 2,25 % Stryker Corp ,00 121, ,29 2,46 % Teleflex Inc ,00 182, ,10 0,86 % Tesaro Inc 8 975,00 122, ,21 0,88 % The Medicines Co ,00 33, ,34 0,48 % Thermo Fisher Scientific Inc 8 410,00 153, ,96 1,03 % Unitedhealth Group Inc ,00 162, ,42 8,00 % Vertex Pharmaceuticals Inc. (Usd) ,00 113, ,98 2,55 % Zoetis Inc A ,00 54, ,61 1,36 % Arvopaperit yhteensä ,78 95,10 % Kassa ja muut varat, netto ,47 4,90 % RAHASTON ARVO ,25 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,65266 Tuotto-osuudet ,23063 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 1,49283 Tuotto-osuus 0,77246 Hallinnointipalkkio ,51 Sijoitusrahasto Danske Invest MediLife 146

149 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 15,39 % p.a. II Tracking error 5,16 % p.a. III Sharpen mittari 0,84 p.a. IV Salkun kiertonopeus 152,32 % p.a. V Total Expense Ratio 1,95 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,07 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest MediLife 147

150 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Mustameri 148

151 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Morten Ligaard. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten toimialajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Mustameri 149

152 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Osakkeet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Akbank T.A.S ,00 2, ,20 7,04 % Arcelik A.S ,00 6, ,16 3,74 % Avivasa Emeklilik Ve Hayat A ,00 5, ,98 0,74 % Aygaz ,00 3, ,53 1,82 % Bim Birlesik Magazalar As ,00 16, ,45 4,90 % Brisa Bridgestone Sabanci Lastik San & Tic As ,00 1, ,79 1,68 % Cimsa Cimento Sanayi Ve Ticaret As ,00 3, ,38 1,78 % Do & Co Restaurants & Catering Ag (Try) 1 286,00 62, ,64 0,52 % Emlak Konut Gyo A.S ,00 0, ,83 2,29 % Eregli Demir Ve Celik Fabrik ,00 1, ,74 6,74 % Ford Otomotiv Sanayi As ,00 10, ,11 2,17 % Haci Omer Sabanci Holding As ,00 2, ,66 6,15 % Indeks Bilgisayar Sanayi Tica As ,00 2, ,26 1,22 % Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi As ,00 0, ,97 1,25 % Koc Holding As ,00 4, ,38 4,55 % Migros Ticaret A.S ,00 6, ,83 1,85 % Petkim Petrokimya Holding A.S ,00 1, ,94 2,70 % Pinar Entegre Et Ve Un Sanayi A.S ,00 2, ,42 0,88 % Soda Sanayii As ,00 1, ,79 1,45 % Tat Gida Sanayi As ,00 1, ,16 1,03 % Tofas Turk Otomobil Fabrikasi As ,00 7, ,69 1,99 % Tupras-Turkiye Petrol Rafinerileri A.S ,00 25, ,58 4,95 % Turk Tuborg Bira Ve Malt Sanayii ,00 2, ,61 1,29 % Turkcell Iletisim Hizmetleri A.S ,00 2, ,60 4,47 % Turkiye Garanti Bankasi A.S ,00 2, ,13 8,41 % Turkiye Halk Bankasi A.S ,00 3, ,33 3,04 % Turkiye Is Bankasi C (Isbank) ,00 1, ,76 3,20 % Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi As ,00 0, ,69 1,87 % Yapi Ve Kredi Bankasi A.S ,00 1, ,45 3,44 % Yatas Yatak Ve Yorgan Sanayi Ticaret A.S ,00 2, ,35 5,10 % Yazicilar Holding As ,00 5, ,19 6,65 % Arvopaperit yhteensä ,60 98,91 % Kassa ja muut varat, netto ,09 1,09 % Sijoitusrahasto Danske Invest Mustameri 150

153 RAHASTON ARVO ,69 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,19400 Tuotto-osuudet ,32274 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 1,79835 Tuotto-osuus 1,06019 Hallinnointipalkkio ,76 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 22,21 % p.a. II Tracking error 3,70 % p.a. III Sharpen mittari 0,46 p.a. IV Salkun kiertonopeus -47,13 % p.a. V Total Expense Ratio 2,80 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,13 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Mustameri 151

154 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Navigaattori 152

155 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Danske Capital. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten omaisuuslajijakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten maanosajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Navigaattori 153

156 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Osakkeet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Dds Wireless International Inc ,00 1, ,59 0,02 % 5 713,59 0,02 % Muut arvopaperit Rahasto-osuudet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Danske Invest Sicav Global Corporate Bonds I ,76 14, ,34 12,43 % Di Emerging Markets Debt Hard Ccy, Os.Laji Eur W H ,58 11, ,34 2,91 % Di Kehittyvät Korkomarkkinat, Eur ,35 9, ,03 4,38 % Di Sicav Europe Long-Short Dynamic I P ,39 11, ,01 7,00 % Di Sicav European Corp. Sust. Bond I ,44 10, ,38 11,50 % Danske Inv Engros Global Equity Sol. Fin, Oew ,79 13, ,12 5,82 % Danske Invest Euro High Yield K ,39 1, ,27 8,32 % Danske Invest Eurooppa Osake K ,29 0, ,96 7,19 % Danske Invest Neutral K ,69 31, ,40 6,62 % Danske Invest Pohjois-Amerikka Osake K ,70 0, ,79 2,16 % Danske Invest Pohjoisen Yrityslain, Osuuslaji ,54 11, ,89 6,95 % Danske Invest Suomi Yhteisöosake K ,54 106, ,19 3,75 % Danske Invest Yhteisökorko K ,92 30, ,70 8,41 % Danske Invest Yhteisökorko Plus K ,37 1, ,17 9,01 % Proc Global Em Index Fund, Osuuslaji Eur W ,15 13, ,91 3,19 % ,50 99,62 % Kassa ja muut varat, netto ,74 0,36 % RAHASTON ARVO ,83 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,29270 Tuotto-osuudet 3 066,80110 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 9,83793 Tuotto-osuus 6,77017 Hallinnointipalkkio* ,10 * Hallinnointipalkkio sisältää myös rahaston sijoituskohteena olleiden sijoitusrahastojen Sijoitusrahasto Danske Invest Navigaattori 154

157 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 2,79 % p.a. II Tracking error 6,57 % p.a. III Sharpen mittari 2,11 p.a. IV Salkun kiertonopeus 93,83 % p.a. V Total Expense Ratio 1,72 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,00 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Navigaattori 155

158 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Neutral 156

159 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Teemu Liikanen. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa käytettiin tarkastelujaksolla johdannaisia salkunhoidon tehostamiseksi. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten duraatiojakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten omaisuuslajijakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Neutral 157

160 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla kuin arvopaperipörssin pörssilistalla Arvopaperi Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus 0 G4s Intl Fin Plc 02/ / ,00 99, ,42 1,65 % 0 Vestas Wind Systems 11/3-2015/ ,00 108, ,88 2,01 % 1,125 Balder 14/ / ,00 100, ,50 1,00 % 1,125 Metso Oyj 13/ / ,00 98, ,00 0,78 % 1,125 Securitas Ab 20/ / ,00 99, ,70 0,66 % 1,375 Abbvie Inc 17/ / ,00 101, ,84 0,84 % 1,375 Thyssenkrupp 03/ / ,00 100, ,07 1,16 % 1,5 Akelius Resident 23/ / ,00 102, ,45 1,02 % 1,5 Fresenius Fin Ir 30/ / ,00 101, ,77 0,54 % 1,5 G4s Intl Fin Plc 09/ / ,00 102, ,99 0,68 % 1,5 Kojamo Oyj 19/ / ,00 99, ,14 0,82 % 1,5 Neste Oyj 07/ / ,00 99, ,45 3,12 % 1,625 Arion Banki Hf 01/ / ,00 103, ,75 0,51 % 1,625 Vvo-Yhtyma Oyj 17/ / ,00 101, ,74 2,12 % 1,75 Akelius Resident 07/ / ,00 100, ,81 1,99 % 1,75 Islandsbanki 07/ / ,00 104, ,67 0,52 % 1,75 Kemira Oy 30/ / ,00 100, ,36 1,50 % 1,75 Konecranes Oyj 09/ / ,00 100, ,25 1,66 % 1,875 Ahlstrom Munksjo 09/ / ,00 101, ,30 1,01 % 2,0 Nokia Oyj 15/ / ,00 102, ,08 2,03 % 2,125 Stora Enso Oyj 16/ / ,00 103, ,14 0,68 % 2,25 Kemira Oyj 13/5-2015/ ,00 105, ,07 1,57 % 2,375 Cargotec Oyj 28/ / ,00 101, ,63 2,01 % 2,375 Cramo Oyj 28/ / ,00 104, ,08 1,38 % 2,375 Rettig 25/ / ,00 102, ,18 0,68 % 2,375 Sato Oyj 24/3-2016/ ,00 105, ,49 1,22 % 2,375 Sponda Oyj 20/5-2015/ ,00 102, ,52 0,85 % 2,5 Citycon Treasury Bv 1/ / ,00 109, ,55 1,45 % 2,5 Stora Enso Oyj 07/ / ,00 99, ,05 1,97 % 2,75 Intrum Justitia 15/ / ,00 100, ,33 0,50 % 2,875 Dna Ltd 12/3-2014/ ,00 106, ,73 1,59 % 3 Suez Environnement Frn Perp/Call ,00 105, ,36 0,87 % Sijoitusrahasto Danske Invest Neutral 158

161 3,375 Sponda Oyj 9/ / ,00 105, ,75 2,09 % 3,375 Stockmann Oyj 19/3-2012/ ,00 102, ,95 0,68 % 3,5 Dsv As 18/3-2014/ ,00 14, ,97 0,49 % 3,5 Dsv As 24/6-2013/ ,00 14, ,75 1,67 % 3,5 Sanoma Oyj 27/ / ,00 107, ,67 1,03 % 3,5 Tdc As Frn Perpetual Callable ,00 103, ,62 0,52 % 3,75 Outotec Oyj 16/9-2013/ ,00 105, ,32 1,29 % 4,00 Standard Chartered Plc Emtn 12/7-12/ ,00 89, ,55 0,59 % 4,375 Atria Plc 19/3-2013/ ,00 104, ,01 0,59 % 4,375 Ramirent Oyj 21/3-2013/ ,00 106, ,88 1,03 % 4,625 Caverion Corp P/C ,00 101, ,92 1,01 % 4,726 Casino Guichard Perrach 26/5-2011/ ,00 118, ,29 0,27 % 4,87 Casino Guichard Perracho Perp/Call ,00 103, ,55 0,51 % 5,00 Enel Spa 15/1-2014/ ,00 110, ,18 1,10 % 5,25 Hsbc Holdings Plc Frn Perp/Call ,00 108, ,27 1,61 % 5,25 Svenska Handelsbanken Perp/Call ,00 90, ,60 1,50 % 5,5 Swedbank Ab Frn Perp/Call ,00 90, ,56 0,90 % 5,75 Ubs Group Ag Perpetual Callable ,00 112, ,47 0,93 % 6,25 Dong Energy A/S Frn 26/6-2013/ ,00 119, ,40 1,40 % 6,25 Omv Ag Perp/Call ,00 119, ,55 0,79 % 6,625 Outokumpu Oyj 30/9-2014/ ,00 105, ,25 0,87 % 7,25 Outokumpu Oyj 16/ / ,00 108, ,75 0,23 % A.P. Møller - Mærsk A/S 16/21 Frn ,00 10, ,23 0,88 % As Tallink Grupp 13/18 Frn ,00 11, ,05 0,92 % Aker Asa 15/20 Frn ,00 10, ,71 0,89 % Citycon Treasury B.V 15/21 Frn C ,00 10, ,74 0,71 % Danske Bank Frn Perp/Call ,00 110, ,18 2,85 % Dfds A/S 13/18 Frn ,00 10, ,30 0,53 % Dnb Bank Asa 15/Perp Adj Usd C Hybrid ,00 91, ,88 0,45 % Dnb Bank Asa 17/27 Frn C Sub ,00 10, ,93 1,04 % Danske Bank A/S 13/23 Frn C Sub ,00 10, ,84 0,60 % Finnair Oyj 29/ / ,00 102, ,19 0,85 % Gjensidige Fors Asa 16/Perp Frn C Hybrid ,00 10, ,89 0,86 % Hoist Kredit Ab Frn 31/5-2017/ ,00 100, ,71 1,00 % Höegh Lng Holdings Ltd. 17/22 Frn C ,00 10, ,63 0,71 % If P&C Insurance Hldgs 1/ / ,00 10, ,64 0,49 % Sijoitusrahasto Danske Invest Neutral 159

162 Jpmorgan Chase Frn 09/ / ,00 87, ,36 0,87 % Nordea Bank Ab Frn 144a, Perp/Call ,00 90, ,57 1,50 % Orange Sa Perp/Call Frn ,00 108, ,37 0,72 % Ocean Yield Asa 15/20 Frn C ,00 10, ,38 0,88 % Odfjell Se 17/21 Frn ,00 10, ,93 0,71 % Pohjola Bank Plc Frn 25/8-2015/ ,00 10, ,21 1,21 % Rsa Insurance Group Frn Perp/Call ,00 10, ,54 1,13 % Siemens Finan Frn 16/ / ,00 88, ,15 0,15 % Skandinaviska Enskilda Frn Perp/Call ,00 90, ,14 2,25 % Sse Plc Frn 16/ / ,00 91, ,13 0,91 % Swedbank Ab Frn Perp/Call ,00 93, ,52 0,81 % Statnett Sf 17/24 Frn ,00 10, ,27 0,35 % Storebrand Liv As 15/Perp Frn Step C Sub ,00 10, ,77 0,71 % Storebrand Livsforsikri As 13/43 Adj Sub ,00 122, ,84 1,91 % Telia Co Ab Frn 04/ / ,00 103, ,05 1,03 % Tennet Hld Bv Frn Perp/Call ,00 102, ,19 1,70 % Teekay Lng Partners L.P. 16/21 Frn ,00 10, ,46 0,72 % Ubs 4.75 Tier 2 Subordinated ,00 112, ,17 0,19 % Vattenfall Ab Frn 19/3-2015/ ,00 10, ,43 1,19 % Volvo Car Ab Frn 07/ / ,00 10, ,70 1,13 % Volvo Treasury Ab Frn 10/6-2014/ ,00 106, ,85 1,76 % ,51 96,03 % Muut arvopaperit Rahasto-osuudet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus F & C Portfolios Fund F&C Global Cnc. Bond Fnd 2 644,55 18, ,06 0,02 % Investec Gsf Emerging Markets Debt Fund ,90 30, ,54 1,67 % ,60 1,69 % Arvopaperit yhteensä ,11 97,72 % Johdannaissopimukset Korkojohdannaiset, ostetut Määrä Markkina-arvon %-osuus muutos Euro-Bobl 5y Put Aug (Oeq7p 131) , ,00 0,01 % Euro-Bobl 5y Put Aug (Oeq7p 132.5) , ,00 0,10 % Euro-Bobl 5y Put Aug (Oeq7p ) , ,00 0,11 % Euro-Bond Eux Put Aug (Rxq7p 163) , ,00 0,08 % Euro-Bond Eux Put Sep (Rxu7p 162.5) , ,00 0,05 % ,00 0,36 % Sijoitusrahasto Danske Invest Neutral 160

163 Korkojohdannaiset, asetetut Markkina-arvon Määrä %-osuus muutos Euro-Bobl 5y Put Aug (Oeq7p ) , ,00-0,09 % Euro-Bobl 5y Put Aug (Oeq7p ) , ,00-0,08 % Euro-Bond Eux Call Sep (Rxu7c 166.5) , ,00 0,01 % Euro-Bond Eux Put Aug (Rxq7p 161.5) , ,00-0,04 % Euro-Bond Eux Put Sep (Rxu7p 161) , ,00-0,03 % Valuuttatermiinisopimukset ,00-0,23 % Valuuttatermiinit Määrä Markkina-arvon %-osuus muutos Fx Forward_Eur/Dkk_Maturity:_ ,92 0,00 0,00 % Fx Forward_Eur/Dkk_Maturity:_ ,00 968,43 0,00 % Fx Forward_Eur/Usd_Maturity:_ , ,88 0,01 % Fx Forward_Eur/Usd_Maturity:_ ,72 0,00 0,00 % Fx Forward_Eur/Usd_Maturity:_ , ,42 0,01 % Fx Forward_Eur/Usd_Maturity:_ ,61 0,00 0,00 % Fx Forward_Eur/Usd_Maturity:_ , ,64 0,01 % Fx Forward_Eur/Usd_Maturity:_ ,64 0,00 0,00 % Fx Forward_Eur/Usd_Maturity:_ ,52 0,00 0,00 % Fx Forward_Eur/Usd_Maturity:_ , ,05 0,10 % ,42 0,14 % Valuuttaoptiot Määrä Markkina-arvon %-osuus muutos Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.2_ , ,58 0,03 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.2_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.32_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.32_ , ,31 0,03 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.45_ , ,62 0,03 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.45_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.45_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.45_ , ,88 0,03 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.4_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.4_ , ,91-0,02 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.55_ , ,37-0,01 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.55_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.55_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.55_ , ,02 0,02 % Sijoitusrahasto Danske Invest Neutral 161

164 Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.625_ , ,51 0,02 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.625_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.65_ , ,01-0,01 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.65_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.68_ , ,95-0,01 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.68_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.6_ , ,23 0,01 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.6_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.6_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.6_ , ,73 0,01 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.825_ , ,93-0,01 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.825_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.85_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.85_ , ,19-0,01 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.8_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.8_ , ,08 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.8_ , ,97 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Nok_Strike_9.8_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Sek_Strike_10.05_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Sek_Strike_10.05_ ,94-898,62 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Sek_Strike_10.05_ , ,80 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Sek_Strike_10.05_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Sek_Strike_9.68_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Sek_Strike_9.68_ , ,80 0,01 % Fx Option_Call_Eur/Sek_Strike_9.85_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Sek_Strike_9.85_ , ,37 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Sek_Strike_9.88_ , ,37 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Sek_Strike_9.88_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Sek_Strike_9.8_ , ,58 0,01 % Fx Option_Call_Eur/Sek_Strike_9.8_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Usd_Strike_1.075_ , ,83 0,05 % Fx Option_Call_Eur/Usd_Strike_1.075_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Usd_Strike_1.1025_ , ,10 0,07 % Fx Option_Call_Eur/Usd_Strike_1.1025_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Usd_Strike_1.11_ , ,42-0,04 % Fx Option_Call_Eur/Usd_Strike_1.11_ ,00 0,00 0,00 % Sijoitusrahasto Danske Invest Neutral 162

165 Fx Option_Call_Eur/Usd_Strike_1.1275_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Usd_Strike_1.1275_ , ,64-0,02 % Fx Option_Call_Eur/Usd_Strike_1.13_ , ,14-0,03 % Fx Option_Call_Eur/Usd_Strike_1.13_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Usd_Strike_1.13_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Usd_Strike_1.13_ , ,07 0,03 % Fx Option_Call_Eur/Usd_Strike_1.13_ , ,95 0,03 % Fx Option_Call_Eur/Usd_Strike_1.13_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Usd_Strike_1.14_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Usd_Strike_1.14_ , ,36 0,03 % Fx Option_Call_Eur/Usd_Strike_1.155_ , ,93-0,01 % Fx Option_Call_Eur/Usd_Strike_1.155_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Usd_Strike_1.15_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Usd_Strike_1.15_ , ,80-0,01 % Fx Option_Call_Eur/Usd_Strike_1.165_ , ,44-0,01 % Fx Option_Call_Eur/Usd_Strike_1.165_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Usd_Strike_1.1_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Call_Eur/Usd_Strike_1.1_ , ,96 0,06 % Fx Option_Put_Eur/Nok_Strike_8.982_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Nok_Strike_8.982_ ,57-64,82 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Nok_Strike_9.16_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Nok_Strike_9.16_ ,17-116,18 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Nok_Strike_9.2275_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Nok_Strike_9.2275_ , ,79 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Nok_Strike_9.2435_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Nok_Strike_9.2435_ , ,17 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Nok_Strike_9.385_ , ,39-0,01 % Fx Option_Put_Eur/Nok_Strike_9.385_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Nok_Strike_9.3_ , ,03 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Nok_Strike_9.3_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Nok_Strike_9.4_ , ,61 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Nok_Strike_9.4_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Sek_Strike_9.41_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Sek_Strike_9.41_ , ,87 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Sek_Strike_9.585_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Sek_Strike_9.585_ , ,32-0,01 % Sijoitusrahasto Danske Invest Neutral 163

166 Fx Option_Put_Eur/Sek_Strike_9.635_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Sek_Strike_9.635_ , ,16-0,01 % Fx Option_Put_Eur/Usd_Strike_1.0425_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Usd_Strike_1.0425_ ,84 0,00 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Usd_Strike_1.077_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Usd_Strike_1.077_ ,53 165,36 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Usd_Strike_1.077_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Usd_Strike_1.077_ ,53-165,36 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Usd_Strike_1.083_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Usd_Strike_1.083_ , ,90 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Usd_Strike_1.08_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Usd_Strike_1.08_ ,63-387,58 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Usd_Strike_1.104_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Usd_Strike_1.104_ , ,58 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Usd_Strike_1.105_ ,00 0,00 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Usd_Strike_1.105_ , ,31 0,00 % Fx Option_Put_Eur/Usd_Strike_1.1215_ , ,59-0,01 % Fx Option_Put_Eur/Usd_Strike_1.1215_ ,00 0,00 0,00 % ,65 0,20 % Johdannaissopimukset yhteensä ,07 0,47 % Kassa ja muut varat, netto ,64 1,82 % RAHASTON ARVO ,82 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,97163 Tuotto-osuudet ,02827 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 31,26939 Tuotto-osuus 20,30104 Hallinnointipalkkio* ,87 * Hallinnointipalkkio sisältää myös rahaston sijoituskohteena olleiden sijoitusrahastojen perimät keskimääräiset hallinnointi- ja säilytyspalkkiot. Rahaston tunnusluvut: Sijoitusrahasto Danske Invest Neutral 164

167 I Standardipoikkeama 1,20 % p.a. II Tracking error N/A % p.a. III Sharpen mittari 4,48 p.a. IV Salkun kiertonopeus 42,61 % p.a. V Total Expense Ratio 1,11 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,00 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Neutral 165

168 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest North America Enhanced Index 166

169 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Danske Capital. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei tarkastelujaksolla käytetty johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten omaisuuslajijakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Erikoissijoitusrahasto Danske Invest North America Enhanced Index 167

170 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Muut arvopaperit Rahasto-osuudet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Ssga State Street North America Enhanced Eqt P ,92 10, ,65 99,49 % Arvopaperit yhteensä ,65 99,49 % Kassa ja muut varat, netto ,94 0,51 % RAHASTON ARVO ,59 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,80343 Tuotto-osuudet ,54121 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 2,89552 Tuotto-osuus 1,61999 Hallinnointipalkkio* ,92 * Hallinnointipalkkio sisältää myös rahaston sijoituskohteena olleiden sijoitusrahastojen perimät keskimääräiset hallinnointi- ja säilytyspalkkiot. Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 12,39 % p.a. II Tracking error 0,86 % p.a. III Sharpen mittari 1,26 p.a. IV Salkun kiertonopeus -0,91 % p.a. V Total Expense Ratio 0,39 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,00 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Erikoissijoitusrahasto Danske Invest North America Enhanced Index 168

171 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Obligaatio 169

172 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana toimi saakka Tomi Suonpää, minkä jälkeen alkaen vastuullisena salkunhoitajana on toiminut Christian Østerbye Vejen. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa käytettiin tarkastelujaksolla johdannaisia salkunhoidon tehostamiseksi. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten duraatiojakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Obligaatio 170

173 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla kuin arvopaperipörssin pörssilistalla Arvopaperi Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus 0,25 Deutschland Rep 15/ / ,00 98, ,15 4,16 % 0,25 Netherlands Government 15/7-2015/ ,00 99, ,88 2,11 % 0,375 Kfw Emtn 15/3-2016/ ,00 101, ,25 2,08 % 0,4 Spanish Gov'T 30/ / ,00 100, ,84 3,92 % 0,5 France (Oat) 25/5-2016/ ,00 98, ,98 5,24 % 0,7 Buoni Poliennali Del Tesoro 1/5-2015/ ,00 101, ,64 3,98 % 1,0 Belgium (Kingdom) S 75, 22/6-2015/ ,00 98, ,73 2,81 % 1,00 France (Oat) 25/5-2013/ ,00 101, ,64 5,28 % 1,5 Buoni Poliennali Del Tesoro 1/ ,00 103, ,16 2,20 % 1,7 Irish Govt 15/ / ,00 100, ,22 1,38 % 1,75 France (Oat) 25/5-2013/ ,00 110, ,68 5,82 % 1,75 France O.A.T. 25/ / ,00 103, ,97 8,63 % 2,15 Spain (Government) 31/ / ,00 108, ,16 5,74 % 2,45 Btps 01/ / ,00 97, ,27 2,63 % 2,50 Bundesrepub. Deutschland 15/8-2014/ ,00 133, ,08 1,14 % 2,75 Spain (Government) 31/ / ,00 114, ,84 7,25 % 3,15 Austria (Republic) 20/6-2012/ ,00 137, ,72 1,46 % 3,25 France (Oat) 25/ / ,00 117, ,99 4,46 % 3,4 Ireland Treasury 18/3-2014/ ,00 120, ,57 4,47 % 3,75 Italian Rep 01/ / ,00 113, ,67 2,39 % 4,20 Spain (Government) 31/1-2005/ ,00 129, ,51 2,74 % 4,75 Italy Btps 1/8-2008/ ,00 122, ,76 7,78 % 5,00 Italy Btps 1/3-2011/ ,00 120, ,00 8,95 % Belgian Frn 22/ / ,00 100, ,34 3,19 % Arvopaperit yhteensä ,05 99,82 % Kassa ja muut varat, netto ,74 0,18 % RAHASTON ARVO ,79 100,00 % Sijoitusrahasto Danske Invest Obligaatio 171

174 Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,52299 Tuotto-osuudet ,39488 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 0,36944 Tuotto-osuus 0,17849 Hallinnointipalkkio ,24 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 4,05 % p.a. II Tracking error 1,80 % p.a. III Sharpen mittari -0,59 p.a. IV Salkun kiertonopeus 227,50 % p.a. V Total Expense Ratio 0,70 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus N/A % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,00 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Obligaatio 172

175 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Pohjois-Amerikka Osake 173

176 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Wellington Management Company. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten toimialajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Pohjois-Amerikka Osake 174

177 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Osakkeet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Abbott Laboratories (Us) ,00 42, ,47 0,70 % Accenture Plc A (Usd) ,00 108, ,50 1,08 % Alphabet Inc A 3 557,00 815, ,26 2,29 % American Tower Corp ,00 116, ,48 0,92 % Anadarko Petroleum Corp ,00 39, ,77 0,77 % Apple Inc ,00 126, ,43 1,92 % Autoliv ,00 96, ,33 0,80 % Bce Inc (Usd) ,00 39, ,88 1,56 % Ball Corp ,00 37, ,52 0,49 % Bank Of America Corp ,00 21, ,93 2,86 % Bank Of Nova Scotia (Usd) ,00 52, ,99 0,73 % Blackrock Inc. Class A 2 983,00 370, ,22 0,87 % Boeing Co ,00 173, ,90 0,79 % Bristol-Myers Squibb Co. (Us) ,00 48, ,74 2,00 % Cvs Health Corp ,00 70, ,65 0,70 % Canadian National Railway Co. (Us) ,00 71, ,60 0,63 % Canadian Pacific Railway Ltd (Usd) 1 960,00 141, ,10 0,22 % Cardinal Health Inc ,00 68, ,78 1,05 % Caterpillar Inc ,00 94, ,69 0,91 % Celanese Corp. - A ,00 83, ,48 0,74 % Chevron Corp ,00 91, ,18 2,37 % Chubb Ltd (Usd) ,00 127, ,23 2,45 % Cisco Systems Inc ,00 27, ,26 1,06 % Citigroup Inc. (Us) ,00 58, ,13 1,24 % Comcast Corp. A ,00 34, ,03 2,71 % Conocophillips Co ,00 38, ,55 0,78 % Corporate Office Properties Trust ,00 30, ,65 0,63 % Costco Wholesale Corp ,00 140, ,91 0,59 % Dominion Energy Inc ,00 67, ,12 1,35 % Dow Chemical Co ,00 55, ,67 1,11 % Eaton Corporation Plc (Usd) ,00 68, ,68 1,01 % Edison International ,00 68, ,03 1,21 % Eli Lilly & Co ,00 72, ,91 1,29 % Sijoitusrahasto Danske Invest Pohjois-Amerikka Osake 175

178 Equifax Inc ,00 120, ,78 0,45 % Exelon Corp ,00 31, ,32 0,83 % Expedia Inc Del 7 776,00 130, ,67 0,80 % Exxon Mobil Corp ,00 70, ,06 1,44 % Fedex Corp ,00 190, ,54 0,89 % Ford Motor Co. (Us) ,00 9, ,27 1,05 % Goldman Sachs Group Inc ,00 194, ,50 0,75 % Hess Corp ,00 38, ,70 1,18 % Hilton Inc ,00 54, ,83 0,57 % Honeywell International Inc ,00 116, ,35 1,33 % Ibm 4 259,00 134, ,07 0,45 % Intel Corp ,00 29, ,83 2,32 % Intercontinental Exchange Inc ,00 57, ,48 0,92 % International Paper Co ,00 49, ,63 0,97 % Jpmorgan Chase & Co ,00 80, ,55 3,04 % Johnson & Johnson ,00 116, ,74 1,88 % Johnson Controls International Plc (Usd) ,00 38, ,70 0,55 % Kinder Morgan Inc ,00 16, ,79 0,68 % L Brands Inc ,00 47, ,75 0,58 % Lowes Co ,00 68, ,01 0,77 % Marsh & Mclennan Co. Inc ,00 68, ,85 1,18 % Mckesson Corp ,00 144, ,69 0,41 % Medtronic Plc ,00 77, ,77 1,78 % Merck & Co. Inc. (Us) ,00 56, ,90 2,64 % Metlife Inc ,00 48, ,76 0,86 % Microsoft Corp ,00 60, ,06 3,46 % Motorola Solutions Inc ,00 76, ,59 1,00 % Nextera Energy Inc ,00 122, ,32 0,45 % Northern Trust Corp ,00 85, ,96 1,14 % Pnc Financial Services Group Inc ,00 109, ,16 2,19 % Pentair Plc (Usd) 8 122,00 58, ,73 0,37 % Pepsico Inc ,00 101, ,41 1,61 % Pfizer Inc. (Us) ,00 29, ,45 1,45 % Philip Morris International Inc ,00 103, ,05 1,38 % Principal Financial Group ,00 56, ,09 1,32 % Prudential Financial Inc ,00 94, ,05 2,18 % Sijoitusrahasto Danske Invest Pohjois-Amerikka Osake 176

179 Qualcomm Inc. (Us) ,00 48, ,41 1,05 % Steris Plc (Usd) ,00 71, ,27 0,61 % Sempra Energy Corp ,00 98, ,19 1,35 % Suncor Energy Inc. (Usd) ,00 25, ,59 1,09 % Texas Instruments (Usd) 6 704,00 67, ,70 0,36 % Twenty-First Century Fox Class A ,00 24, ,77 0,87 % Ugi Corp ,00 42, ,91 0,71 % United Parcel Service Inc. B U.P.S ,00 97, ,70 1,95 % Unitedhealth Group Inc ,00 162, ,77 1,05 % Universal Health Services Inc. B 6 550,00 107, ,04 0,55 % Walgreens Boots Alliance Inc ,00 68, ,92 0,63 % Wells Fargo Co. (Us) ,00 48, ,47 2,09 % Ebay Inc ,00 30, ,82 0,85 % Arvopaperit yhteensä ,04 97,85 % Kassa ja muut varat, netto ,69 2,15 % RAHASTON ARVO ,73 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,35052 Tuotto-osuudet ,31276 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 0,16487 Tuotto-osuus 0,07587 Hallinnointipalkkio ,78 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 13,26 % p.a. II Tracking error 2,51 % p.a. III Sharpen mittari 1,17 p.a. IV Salkun kiertonopeus 27,68 % p.a. V Total Expense Ratio 1,50 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,04 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Pohjois-Amerikka Osake 177

180 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Raaka-aine 178

181 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Ann-Catherine Kilpi. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahasto sijoittaa vakioituihin raaka-ainejohdannaisiin, joiden hintakehitys heijastaa johdannaisten alla olevien raakaaineiden arvonkehitystä. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten omaisuuslajijakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Erikoissijoitusrahasto Danske Invest Raaka-aine 179

182 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Muut arvopaperit Rahasto-osuudet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Danske Invest Yhteisökorko K ,17 30, ,41 85,30 % Arvopaperit yhteensä ,41 85,30 % Johdannaissopimukset Markkina-arvon Muut johdannaiset, ostetut Määrä %-osuus muutos Brent Crude Oil (Ice) Future Sep 17 (Cou7) 4 000, ,55 0,32 % Comm. Coffee C (Csce) Future Sep 17 (Kcu7) , ,56-0,20 % Comm. Corn (Cbot) Future Sep 17 (C U7) ,00 986,76 0,03 % Comm. Sugar 11 (Csce) Future Oct 17 (Sbv7) , ,82 0,22 % Comm. Wheat (Cbot) Future Sep 17 (W U7) , ,52 0,53 % Copper (Comex) Future Sep 17 (Hgu7) , ,60 0,42 % Cotton No. 2 (Ice) Future Dec 17 (Ctz7) ,00-473,64-0,01 % Gas Oil Future Jul 17 (Qsn7) 300, ,93-0,15 % Gasoline Rbob Future Aug 17 (Xbq7) , ,81-0,32 % Gold (Comex) Future Aug 17 (Gcq7) 200,00 684,15 0,02 % Lme Alum. High Grade Future Jul 17 (Lan7) 125, ,60-0,10 % Lead (Lme) Future Jul 17 (Lln7) 25, ,06 0,14 % Lean Hogs (Cme) Future Oct 17 (Lhv7) , ,09 0,15 % Live Cattle (Cme) Future Oct 17 (Lcv7) , ,88-0,15 % Ny Harbor Ulsd (Nymex) Future Aug 17 (Hoq7) , ,59 0,20 % Nickel (Lme) Future Jul 17 (Lnn7) 12, ,75 0,09 % Silver (Comex) Future Sep 17 (Siu7) 5 000,00 513,11 0,02 % Soybean (Cbot) Future Sep 17 (S U7) , ,46 0,11 % Wti Crude (Nymex) Future Aug 17 (Clq7) 8 000, ,37-0,74 % ,67 0,58 % Johdannaissopimukset yhteensä ,67 0,58 % Kassa ja muut varat, netto ,84 14,12 % RAHASTON ARVO ,92 100,00 % Erikoissijoitusrahasto Danske Invest Raaka-aine 180

183 Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,06462 Tuotto-osuudet ,13419 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 0,41040 Tuotto-osuus 0,26016 Hallinnointipalkkio* ,82 * Hallinnointipalkkio sisältää myös rahaston sijoituskohteena olleiden sijoitusrahastojen perimät keskimääräiset hallinnointi- ja säilytyspalkkiot. Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 10,74 % p.a. II Tracking error 1,29 % p.a. III Sharpen mittari -0,81 p.a. IV Salkun kiertonopeus -28,24 % p.a. V Total Expense Ratio 2,18 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,00 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Erikoissijoitusrahasto Danske Invest Raaka-aine 181

184 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Rahamarkkina 182

185 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Ann-Catherine Kilpi. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten duraatiojakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Rahamarkkina 183

186 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla kuin arvopaperipörssin pörssilistalla Arvopaperi Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus 1,75 Abbey Natl. Treasury Emtn 15/1-2013/ ,00 101, ,23 4,50 % 1,875 Credit Agricole (London) 18/10-12/ ,00 101, ,73 2,58 % 6,00 Ubs Ag London 18/4-2008/ ,00 106, ,00 3,35 % Aktia 1 3/4 10/09/ ,00 101, ,28 9,02 % Central Bank Of Savings Frn 26/1-2016/ ,00 100, ,07 3,17 % Credit Suisse Frn 15/ / ,00 100, ,79 3,16 % Jyske Bank Frn 23/3-2015/ ,00 100, ,04 3,16 % Kauhajoen Kaupunki 8/ ,00 100, ,29 3,16 % Kotkan Energia Oy (Cp) 28/ ,00 100, ,17 9,47 % Kotkan Kaupunki 22/ ,00 100, ,46 3,16 % Kuopion Kaupunki (Mp) 31/ ,00 100, ,95 3,16 % Kuortaneen Kunta (Mp) 31/ ,00 100, ,39 1,89 % Laukaan Kunta 28/ ,00 100, ,10 3,16 % Oulaisten Kaupunki (Mp) 14/ ,00 100, ,66 6,96 % Rabobank Nederland Frn 15/1-2016/ ,00 100, ,00 4,43 % Saastopankkien K/Zc (Cd) 08/ ,00 100, ,69 6,32 % Sbab Bank Ab Frn 27/6-2015/ ,00 100, ,00 4,43 % Ylivieskan Kaupunki (Mp) 28/ ,00 100, ,61 4,42 % Arvopaperit yhteensä ,46 79,51 % Kassa ja muut varat, netto ,14 20,49 % RAHASTON ARVO ,60 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,14360 Tuotto-osuudet 2 941,72540 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 31,72603 Tuotto-osuus 21,26028 Hallinnointipalkkio ,70 Sijoitusrahasto Danske Invest Rahamarkkina 184

187 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 0,02 % p.a. II Tracking error 0,02 % p.a. III Sharpen mittari 6,14 p.a. IV Salkun kiertonopeus 96,66 % p.a. V Total Expense Ratio 0,10 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,00 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Rahamarkkina 185

188 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Russia 186

189 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Olga Karakozova. RAHASTOJEN SULAUTUMISET TARKASTELUJAKSON AIKANA Sijoitusrahasto Danske Invest Arvo Venäjä ja Sijoitusrahasto Danske Invest Russia Small Cap sulautuivat vastaanottavaan Sijoitusrahasto Danske Invest Russia -rahastoon päivämäärällä RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta ei käytetty tarkastelujaksolla. SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten toimialajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Russia 187

190 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Osakkeet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Aeroflot - Russian Airlines Cls (Usd) ,00 2, ,68 2,38 % Akron Ojsc ,00 46, ,87 1,07 % Alrosa Cjsc (Usd) ,00 1, ,59 2,09 % Bk St.Petersburg (Sedol B596r68) Usd ,00 0, ,78 3,41 % Cherkizovo Group (Usd) ,00 20, ,78 1,36 % Constar Ojsc ,00 0,03 841,12 0,00 % Dixy Group Pjsc (Usd) ,00 3, ,56 0,77 % Detsky Mir Pjsc (Usd) ,00 1, ,95 2,95 % Donezkiy Metaloprokatniy Zavod ,00 0, ,70 0,01 % Enel Russia Ojsc ,00 0, ,73 1,42 % Etalon Grp Gdr (Sedol B5twx80) Gb ,00 3, ,61 3,89 % Evraz Plc ,00 2, ,68 1,74 % Gazprom Adr (Sedol ) Gb ,00 3, ,53 1,97 % Gazprom Neft Adr (Sedol B11xhc5) Gb ,00 13, ,49 2,79 % Georgia Healthcare Group Plc ,00 4, ,84 1,73 % Globaltrans Inv Gdr (Sedol B2qtgt5) Gb ,00 6, ,96 4,63 % Gruppa Kompany Pik Oao (Usd) ,00 4, ,43 1,59 % Inter Rao Ues (Usd) ,00 0, ,51 2,24 % Lukoil Oil Adr (Sedol Byzdw27) Gb ,00 42, ,28 4,79 % Lenta Gdr (Sedol Bj621y3) Gb ,00 5, ,45 0,97 % Luxoft Holding Inc ,00 53, ,14 0,94 % M Video Company Jsc (Usd) ,00 5, ,63 0,48 % Md Medical Group Investments Plc ,00 9, ,95 2,50 % Mmc Norilsk Adr (Sedol Bysw6d0) Gb ,00 12, ,40 2,85 % Mmc Norilsk Nickel-$ 3 405,00 121, ,04 0,67 % Magnit Pjsc 7 374,00 133, ,51 1,60 % Magnitogorsk Iron & Steel Works Cls (Usd) ,00 0, ,64 1,27 % Magnitogorsk Iron & Steel Works Gdr ,00 6, ,69 0,93 % Mobile Telesystems Pjsc (Usd) ,00 3, ,64 1,97 % Moscow Exchange Micex-Rts Ojsc (Usd) ,00 1, ,63 2,02 % Novatek Gdr (Sedol B0dk750) Gb ,00 99, ,58 2,26 % Novolipetsk Steel (Sedol B0rtnx3) Gdr Gb ,00 16, ,30 0,84 % Odeskiy Korovay ,00 0, ,35 0,01 % Sijoitusrahasto Danske Invest Russia 188

191 Polymetal International Plc ,00 9, ,33 0,89 % Ros Agro Gdr (Sedol B5mtfn7) Gb ,00 9, ,43 1,02 % Sberbank Cls Pref. Usd ,00 1, ,71 2,32 % Sberbank Of Russia Spons. Adr (Gb) ,00 9, ,15 5,26 % Severstal Pao Gdr ,00 11, ,04 3,94 % Sollers (Usd) ,00 8, ,84 1,24 % Surgutneftegaz Pref. - Usd ,00 0, ,76 3,25 % Tbc Bank Group Plc ,00 18, ,32 2,18 % Tcs Group Holding Plc (Gdr) Regs A ,00 10, ,13 2,89 % Tatneft Pref. (Usd) ,00 4, ,32 4,98 % Unipro Pjsc ,00 0, ,79 1,60 % United Company Rusal Plc (Hkd) ,00 0, ,65 1,19 % Veon Ltd (Adr) (Us) ,00 3, ,13 1,16 % Vsmpo-Avisma Corporation (Usd) 2 490,00 221, ,82 0,89 % X5 Retail Gdr (Sedol B07t3t9) Gb ,00 30, ,08 4,23 % Yandex Nv A (Usd) ,00 23, ,13 0,93 % Yasynuvata Machine Building Plant ,00 0,00 18,47 0,00 % Arvopaperit yhteensä ,14 98,16 % Kassa ja muut varat, netto ,16 1,84 % RAHASTON ARVO ,30 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,15498 Tuotto-osuudet ,41414 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 2,52594 Tuotto-osuus 1,48431 Hallinnointipalkkio ,76 Sijoitusrahasto Danske Invest Russia 189

192 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 17,04 % p.a. II Tracking error 9,62 % p.a. III Sharpen mittari 1,19 p.a. IV Salkun kiertonopeus 47,17 % p.a. V Total Expense Ratio 2,80 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,15 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Russia 190

193 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Suomen Parhaat 191

194 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Juha Varis. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta käytettiin tarkastelujaksolla seuraavien yritysten varsinaisissa yhtiökokouksissa: Kone , Wärtsilä , Amer Sports , Nordea , YIT , Talenom , Metsä Board , Valmet , UPM-Kymmene , Huhtamäki , Sampo , Stora Enso ja Nokia SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten toimialajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Erikoissijoitusrahasto Danske Invest Suomen Parhaat 192

195 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Osakkeet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Cargotec Oyj B ,00 56, ,90 1,67 % Cramo Oyj ,00 26, ,00 3,20 % Dna Oyj ,00 13, ,88 2,06 % Elisa Oyj A ,00 34, ,16 2,27 % Exel Composites Oyj ,00 6, ,32 1,77 % Fortum Oyj ,00 13, ,74 5,84 % Huhtamäki Oyj ,00 34, ,56 2,97 % Kesko Oyj B ,00 44, ,40 3,66 % Kone Oyj B ,00 44, ,47 10,22 % Konecranes Oyj ,00 37, ,56 1,61 % Lehto Group Oyj ,00 13, ,00 2,73 % Metsä Board Oyj B ,00 6, ,67 1,97 % Nokia Oyj (Fi) ,00 5, ,95 9,38 % Nokian Renkaat Oyj ,00 36, ,04 3,04 % Nordea Bank Ab (Fdr) ,00 11, ,25 6,38 % Outokumpu Oyj ,00 6, ,31 2,31 % Outotec Oyj ,00 6, ,32 2,17 % Sampo Oyj A ,00 45, ,68 10,72 % Stora Enso Oyj R ,00 11, ,63 6,87 % Upm-Kymmene Oyj ,00 24, ,18 4,73 % Valmet Oyj ,00 17, ,12 4,05 % Wärtsilä Oyj ,00 52, ,00 2,86 % Yit Oyj ,00 7, ,40 3,04 % Arvopaperit yhteensä ,54 95,50 % Kassa ja muut varat, netto ,56 4,50 % RAHASTON ARVO ,10 100,00 % Erikoissijoitusrahasto Danske Invest Suomen Parhaat 193

196 Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,34706 Tuotto-osuudet 7 642,01665 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 1,47508 Tuotto-osuus 1,31106 Hallinnointipalkkio ,41 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 12,38 % p.a. II Tracking error 5,80 % p.a. III Sharpen mittari 1,87 p.a. IV Salkun kiertonopeus 206,70 % p.a. V Total Expense Ratio 1,50 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,23 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,93 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Erikoissijoitusrahasto Danske Invest Suomen Parhaat 194

197 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Suomen Pienyhtiöt 195

198 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Juha Laakso. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta käytettiin tarkastelujaksolla seuraavien yritysten varsinaisissa yhtiökokouksissa: Amer Sports , Verkkokauppa.com , Basware , Ramirent , YIT , DNA , DNA , Metsä Board , Valmet , Robit , Asiakastieto , Consti Group , Exel Composites , Affecto , Lehto Group , Heeros , Verkkokauppa.com ja Kotipizza Group Äänioikeutta käytettiin tarkastelujaksolla seuraavien yritysten ylimääräisissä yhtiökokouksissa: Robit SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten toimialajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Suomen Pienyhtiöt 196

199 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Osakkeet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Affecto Oyj ,00 3, ,00 1,97 % Aktia Bank Plc A ,00 9, ,00 1,67 % Amer Sports Oyj ,00 21, ,00 4,11 % Asiakastieto Group Oyj ,00 22, ,37 3,92 % Basware Oyj ,00 38, ,00 4,21 % Cargotec Oyj B ,00 56, ,00 2,64 % Caverion Oyj ,00 6, ,00 1,31 % Consti Yhtiöt Oyj ,00 15, ,00 2,35 % Cramo Oyj ,00 26, ,00 1,37 % Dna Oyj ,00 13, ,00 1,51 % Detection Technology Oyj ,00 17, ,00 3,97 % Exel Composites Oyj ,00 6, ,51 2,13 % F-Secure Oyj ,00 4, ,00 1,90 % Fondia Oyj ,00 9, ,87 0,56 % Glaston Oyj ,00 0, ,32 1,27 % Heeros Oyj ,00 3, ,00 0,53 % Kemira Oyj ,00 11, ,00 0,99 % Kotipizza Group Oyj ,00 13, ,00 2,90 % Lassila & Tikanoja Oyj ,00 18, ,00 1,35 % Lehto Group Oyj ,00 13, ,00 4,16 % Metsä Board Oyj B ,00 6, ,00 4,58 % Next Games Oyj A ,00 7, ,00 1,63 % Olvi Oyj A ,00 30, ,00 1,58 % Outokumpu Oyj ,00 6, ,00 3,81 % Outotec Oyj ,00 6, ,00 1,00 % Pihlajalinna Oyj ,00 17, ,00 1,30 % Ponsse Oyj ,00 23, ,00 2,24 % Qt Group Oyj ,00 6, ,00 0,36 % Ramirent Oyj ,00 8, ,05 0,97 % Revenio Group Oyj ,00 36, ,00 3,04 % Robit Oyj ,00 10, ,00 3,59 % Siili Solutions Oyj A ,00 12, ,00 1,32 % Silmäasema Oyj ,00 8, ,00 0,61 % Sijoitusrahasto Danske Invest Suomen Pienyhtiöt 197

200 Suominen Oyj ,00 4, ,00 1,71 % Talenom Oyj ,00 11, ,00 1,67 % Teleste Oyj ,00 8, ,76 1,68 % Tieto Oyj ,00 27, ,00 3,81 % Uponor Oyj ,00 15, ,00 4,75 % Valmet Oyj ,00 17, ,00 2,05 % Verkkokauppa.Com Oy ,00 7, ,00 5,50 % Yit Oyj ,00 7, ,00 2,74 % Eq Oyj ,00 8, ,00 1,14 % Arvopaperit yhteensä ,88 95,89 % Kassa ja muut varat, netto ,43 4,11 % RAHASTON ARVO ,31 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,00455 Tuotto-osuudet 6 362,42225 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 74,92944 Tuotto-osuus 38,56857 Hallinnointipalkkio ,21 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 9,47 % p.a. II Tracking error 8,57 % p.a. III Sharpen mittari 3,16 p.a. IV Salkun kiertonopeus -10,64 % p.a. V Total Expense Ratio 1,30 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,05 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,38 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Suomen Pienyhtiöt 198

201 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Suomi Osake 199

202 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Juha Varis. RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta käytettiin tarkastelujaksolla seuraavien yritysten varsinaisissa yhtiökokouksissa: Kone , Wärtsilä , Amer Sports , Verkkokauppa.com , Basware , Nordea , Ramirent , YIT , Talenom , DNA , Metsä Board , Valmet , UPM-Kymmene , Asiakastieto , Kesko , Consti Group , Lehto Group , Huhtamäki , Sampo , Stora Enso , Verkkokauppa.com , Nokia ja Jolla SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten toimialajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Sijoitusrahasto Danske Invest Suomi Osake 200

203 ARVOPAPERISIJOITUSTEN JA JOHDANNAISTEN RYHMITTELY Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Osakkeet Määrä Kurssi Markkina-arvo %-osuus Ahlstrom-Munksjö Oyj (Fi) ,00 18, ,45 0,74 % Alma Media Oyj ,00 6, ,38 0,86 % Amer Sports Oyj ,00 21, ,80 2,20 % Asiakastieto Group Oyj ,00 22, ,80 1,72 % Basware Oyj ,00 38, ,60 1,11 % Consti Yhtiöt Oyj ,00 15, ,00 1,27 % Cramo Oyj ,00 26, ,96 1,83 % Dna Oyj ,00 13, ,98 3,23 % Elisa Oyj A ,00 34, ,07 2,49 % Fortum Oyj ,00 13, ,40 4,13 % Huhtamäki Oyj ,00 34, ,56 2,83 % Jolla Oy 6 174,00 20, ,00 0,10 % Kesko Oyj B ,00 44, ,37 2,04 % Kone Oyj B ,00 44, ,18 9,07 % Konecranes Oyj ,00 37, ,00 0,63 % Lehto Group Oyj ,00 13, ,36 2,64 % Metso Oyj ,00 30, ,68 2,24 % Metsä Board Oyj B ,00 6, ,39 1,90 % Neste Oyj ,00 34, ,87 1,36 % Nokia Oyj (Fi) ,00 5, ,53 8,87 % Nokian Renkaat Oyj ,00 36, ,39 2,63 % Nordea Bank Ab (Fdr) ,00 11, ,75 6,00 % Outokumpu Oyj ,00 6, ,00 1,81 % Outotec Oyj ,00 6, ,78 1,12 % Pihlajalinna Oyj ,00 17, ,50 0,44 % Ramirent Oyj ,00 8, ,15 0,33 % Sampo Oyj A ,00 45, ,24 9,32 % Stockmann Oyj Abp B ,00 7, ,82 0,87 % Stora Enso Oyj R ,00 11, ,42 5,70 % Talenom Oyj ,00 11, ,00 0,92 % Telia Company Ab(Fi) ,00 4, ,33 1,52 % Tieto Oyj ,00 27, ,88 0,74 % Upm-Kymmene Oyj ,00 24, ,94 4,71 % Sijoitusrahasto Danske Invest Suomi Osake 201

204 Uponor Oyj ,00 15, ,68 0,75 % Valmet Oyj ,00 17, ,52 3,86 % Verkkokauppa.Com Oy ,00 7, ,00 0,86 % Wärtsilä Oyj ,00 52, ,00 3,21 % Yit Oyj ,00 7, ,50 2,64 % Arvopaperit yhteensä ,28 98,71 % Kassa ja muut varat, netto ,63 1,29 % RAHASTON ARVO ,91 100,00 % Liikkeessä olevien osuuksien määrä Kasvuosuudet ,18391 Tuotto-osuudet ,44785 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuus 0,60350 Tuotto-osuus 0,25927 Hallinnointipalkkio ,04 Rahaston tunnusluvut: I Standardipoikkeama 11,50 % p.a. II Tracking error 5,83 % p.a. III Sharpen mittari 2,08 p.a. IV Salkun kiertonopeus 35,86 % p.a. V Total Expense Ratio 1,90 % p.a. Tuottosidonnaisen palkkion osuus 0,00 % p.a. VI Rahaston kaupankäyntikulut* 0,08 % p.a. VII Lähipiirin osuus maksetuista välityspalkkioista 0,00 % p.a. * Rahaston valuuttakaupat on tehty nettohinnoilla. Sijoitusrahasto Danske Invest Suomi Osake 202

205 PUOLIVUOSIKERTOMUS 2017 Danske Invest Suomi Osinko Plus 203

206 RAHASTON VASTUULLINEN SALKUNHOITAJA Rahaston vastuullisena salkunhoitajana on tarkastelujaksolla toiminut Patrik Kanerva. RAHASTOJEN SULAUTUMISET TARKASTELUJAKSON AIKANA JA NIMENMUUTOS Sijoitusrahasto Danske Invest Suomi Osinko sulautui vastaanottavaan Sijoitusrahasto Arvo Finland Value -rahastoon päivämäärällä Samassa yhteydessä Sijoitusrahasto Arvo Finland Value -rahaston nimi vaihtoi nimensä Sijoitusrahasto Danske Invest Suomi Osinko Plus -rahastoksi päivämäärällä RAHASTON JOHDANNAISTEN KÄYTTÖ Rahaston salkunhoidossa ei käytetty tarkastelujaksolla johdannaisia. ÄÄNIOIKEUDEN KÄYTTÖ YHTIÖKOKOUKSISSA Rahastolle kuuluvaa äänioikeutta käytettiin tarkastelujaksolla seuraavien yritysten varsinaisissa yhtiökokouksissa: Kone *, Wärtsilä *, Amer Sports *, Nordea , Ramirent , YIT , DNA , Metsä Board , Valmet , UPM-Kymmene , Asiakastieto *, Kesko , Huhtamäki *, Sampo , Stora Enso , Kotipizza Group ja Nokia SIJOITUSTEN JAKAUMA Grafiikka esittää rahaston omistusten maajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. Grafiikka esittää rahaston omistusten toimialajakauman tarkastelukauden alussa ja lopussa. Esitetyt luvut ovat prosentteja rahaston arvosta. * Äänioikeus kuului sulautuneelle Sijoitusrahasto Danske Invest Suomi Osinko -rahastolle. Sijoitusrahasto Danske Invest Suomi Osinko Plus 204