2009 henki-fennia ToiminTakerTomus ja TilinpääTös

Transkriptio

1 2009 henki-fennia Toimintakertomus ja tilinpäätös

2

3 2009 henki-fennia Toimintakertomus ja tilinpäätös 4 Toimitusjohtajan katsaus 5 Hallituksen toimintakertomus Tilinpäätös 7 Tuloslaskelma 8 Tase 10 Emoyhtiön rahoituslaskelma 11 Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet 14 Tuloslaskelman ja taseen liitetiedot 26 Tilinpäätöksen tunnusluvut 29 Tunnuslukujen laskentakaavat 30 Riskit ja riskienhallinta 32 Hallituksen ehdotus voiton käytöstä 33 Tilintarkastuskertomus 34 Henki-Fennian hallinto

4 Toimitusjohtajan katsaus Vuosi 2009 oli monen murroksen vuosi Vuosi 2009 alkoi sijoittamisen ja koko talouden kannalta erittäin synkästi. Vuoden 2008 finanssikriisi oli vienyt myös henkivakuutusyhtiöiden vakavaraisuuden alhaiselle tasolle. Maaliskuun puolen välin jälkeen alkoi ennennäkemätön sijoitusomaisuuden arvojen nousu. Henki-Fennia toipui hyvin finanssikriisistä. Mainittakoon, että Henki-Fennian ei tarvinnut käyttää yhtenä harvoista henkivakuutusyhtiöistä Suomessa, omistajien lupaamaa lisäpääomitusta vakavaraisuutensa vahvistamiseen vuosina 2008 ja Vuoden aikana valmisteltu laki pitkäaikaissäästämisen uusista palveluista tuli voimaan tämän vuoden alusta. Se lisää kilpailua eläkesäästämisen markkinoilla. Kiinnostus omaan eläketurvaan ja sen kasvattamiseen varmasti lisääntyy uusien palveluiden myötä. Lain valmistelusta ei kuitenkaan voi antaa täysiä tyylipisteitä: Säädöksethän piti ottaa eläkevakuutuksen osalta käyttöön jo ennen ehdotettujen pykälien lainvoimaisuutta esityksen antopäivästä! Sovellettu voimaantulomalli lisäsi merkittävästi yhtiön henkilöstön työtaakkaa. Henkifennialaiset ansaitsevatkin suuret kiitokset vaativan tilanteen selvittämisestä ja myös vuoden muista onnistumisista. Taloudellisesti vaikeina aikoina korostuu erityisesti yrittäjien henkilöriskeihin varautumisen merkitys. Olemme toiminnassamme keskittyneet yritysten ja yrittäjien taloudellisen turvallisuuden tuottamiseen. Tämä on jatkossakin ensisijainen toiminta-alueemme. Vuonna 2009 koko Fennia-ryhmän henkilöriskien hallinnan toimintamalli uudistettiin vakuuttamisen erikoisliikkeen vaatimalle korkealle laatutasolle. Panostamme tällä hetkellä voimakkaasti asiantuntevaan myyntiorganisaatioon, joka hoitaa yhdessä Fennian kentän kanssa asiakkaidemme henkilövakuuttamiseen ja varainhoitoon liittyviä palveluita. Lisäksi palvelukehitykseen tarvittavat lisäresurssit yhdessä uusien valvontamekanismien kanssa merkitsevät väistämättä liikekulujen kasvua myös Henki-Fenniassa. Pysymme kuitenkin kustannusrakenteeltamme tehokkaana yhtiönä. Jatkamme henkivakuuttamisen ja vakuutuksellisen varainhoidon markkinoilla omalla ladullamme. Finanssitavarataloista poiketen tarjoamme asiakkaillemme monipuolisen yhteistyöverkoston säästämisen ja sijoittamisen palveluissa. Kiitän lämpimästi kaikkia kumppaneitamme hyvin sujuneesta ja kehittyvästä yhteistyöstä. Voimakas maksutulon kasvu ei olisi ollut mahdollista ilman Fenniaan luottavia asiakkaita. Nöyrä kiitokseni osoittamastanne luottamuksesta. Seppo Rinta toimitusjohtaja 4 Henki-Fennia

5 Hallituksen toimintakertomus 2009 Hallituksen toimintakertomus 2009 Vakuutusosakeyhtiö Henki-Fennian tulos vuodelta 2009 oli hyvä, ja yhtiön vakavaraisuusasema vahvistui. Henki-Fennian omistavat Keskinäinen Vakuutusyhtiö Fennia 60 prosentin ja Keskinäinen vakuutusyhtiö Eläke-Fennia 40 prosentin osuuksin. Vakuutustoiminta Henki-Fennian maksutulo kasvoi 28 prosenttia 70,0 miljoonaan euroon (54,7 milj. euroa). Ennakkotietojen mukaan koko henkivakuutustoimialan maksutulo kasvoi 18 % vuonna Yhtiön maksutulosta henkivakuutuksia oli 38,6 miljoonaa euroa (20,3 milj. euroa) ja eläkevakuutuksia 31,4 miljoonaa euroa (34,4 milj. euroa). Sijoitussidonnaisten vakuutusten maksutulo kasvoi 28,9 miljoonaan euroon (16,8 milj. euroa), ja niiden osuus yhtiön maksutulosta oli 41 % (31 %). Maksutulo jatkuvamaksuisista vakuutuksista oli 46,8 miljoonaa euroa (47,0 milj. euroa), ja sen osuus kokonaismaksutulosta oli 67 % (86 %). Maksetut korvaukset alenivat 53,3 miljoonaan euroon (76,0 milj. euroa), josta takaisinostojen osuus oli 13,5 miljoonaa euroa (35,6 milj. euroa). Säästösummien takaisinmaksut olivat 6,8 miljoonaa euroa (9,7 milj. euroa). Liikekulut nousivat 7,5 miljoonaan euroon (6,8 milj. euroa). Kasvu johtui pääosin sekä atk-kulujen lisääntymisestä että niiden kirjausperiaatteiden täsmennyksestä. Liikekustannus-suhde heikkeni 101,9 %:iin (91,0 %). Yhtiön tulokseen sidottujen vakuutussäästöjen kokonaistuottotaso vaihteli vuonna ,3 4,5 prosentin välillä riippuen vakuutuslajista ja vuosineljänneksestä. Myönnetyt asiakashyvitykset olivat 2,0 miljoonaa euroa, joista 1,4 miljoonaa euroa rahoitettiin aikaisemmin muodostunutta lisäetujen vastuuta käyttämällä. Tulosvaikutteisesti asiakashyvityksiä kirjattiin yhteensä 0,6 miljoonaa euroa (0,2 milj. euroa). Vastuuvelkaan varattiin tulevia lisäetuja varten 3,0 miljoonaa euroa. Lisäksi vastuuvelkaan tehtiin korkotäydennystä 7,0 miljoonaa euroa. Vuonna 2008 ei vastaavia lisävarauksia tehty. Sijoitustoiminta Yhtiön sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin oli 59,8 miljoonaa euroa (- 26,8 milj. euroa). Sijoitustoiminnan nettotuotto sitoutuneelle pääomalle oli 10,7 % (- 4,4 %). Sijoitusomaisuus käyvin arvoin (sisältää kertyneet korot) oli vuoden lopussa 601 miljoonaa euroa (573 milj. euroa). Joukkolainojen ja pitkän koron rahastosijoitusten osuus sijoituskannasta oli 66 % sekä rahamarkkinasijoitusten ja talletusten osuus 4 %. Osakkeiden, osakerahastosijoitusten ja pääomarahastojen osuus oli 15 % ja kiinteistösijoitusten osuus 13 %. Muita sijoituksia oli 2 %. Lisäksi sijoitussidonnaisten vakuutusten katteena olevia varoja oli 244 miljoonaa euroa (154 milj. euroa), ja niiden nettotuotto oli 58,8 miljoonaa euroa (-70,1 milj. euroa). Tulos ja vakavaraisuus Yhtiön liikevoitto oli 15,5 miljoonaa euroa (liiketappio 25,6 milj. euroa). Konsernin liikevoitto oli 14,9 miljoonaa euroa (liiketappio 25,9 milj. euroa). Yhtiön toimintapääoma kasvoi 87,8 miljoonaan euroon (47,8 milj. euroa) ja vakavaraisuuspääoma nousi 92,8 miljoonaan euroon (52,5 milj. euroa). Vastuuvelkaan suhteutettu vakavaraisuus vahvistui merkittävästi, vakavaraisuusaste oli 16,0 prosenttia (9,4 %). Yritysjohto ja henkilöstö Kertomusvuonna Henki-Fennian hallitukseen kuuluivat jäseninä kauppaneuvos Eero Lehti (puheenjohtaja), filosofian tohtori Matti Ruohonen (varapuheenjohtaja), toimitusjohtaja Antti Vaahto, toimitusjohtaja Lasse Heiniö, toimitusjohtaja Antti Kuljukka ja johtaja Eeva Grannenfelt Henki-Fennia 5

6 Hallituksen toimintakertomus 2009 lukien sekä varajäseninä toimitusjohtaja Olavi Nieminen alkaen ja varatoimitusjohtaja Eero Eriksson alkaen. Yhtiön toimitusjohtajana on toiminut Seppo Rinta. Hallitus piti kertomusvuoden aikana yhteensä yhdeksän kokousta. Varsinaisten jäsenten läsnäoloprosentti oli 87 ja varajäsenten 100. Yhtiön palveluksessa oli vuonna 2009 keskimäärin 31 henkilöä (29). Konsernirakenne Henki-Fennian konserniin kuuluu tilikauden päättyessä neljätoista yhtiön täysin omistamaa kiinteistöyhtiötä. Tilikauden aikana hankittiin Jyväskylässä sijaitseva Kiinteistö Oy Vasaramestari ja Asunto Oy Jyväskylän Jontikka 2. Lisäksi konserniin on yhdistelty osakkuusyhtiönä HF- Asunnot Oy. Riskienhallinta Henki-Fennian riskienhallinnan perustana toimii hallituksissa vuosittain käsitelty Fennia-konsernin riskienhallintapolitiikka ja Henki- Fennian hallituksessa hyväksytty riskienhallintasuunnitelma. Liiketoiminnoista riippumaton sisäinen tarkastus arvioi sisäisen valvonnan tilaa. Sijoitustoiminta perustuu yhtiön hallituksen hyväksymään sijoitussuunnitelmaan, jossa määritellään muun muassa sijoitusallokaatio ja sijoitustoiminnan käytännön toimijoiden vastuut ja valtuudet. Sijoitusallokaatiota määrättäessä otetaan huomioon yhtiön riskinkantokyky. Näkymät alkaneella tilikaudella Fennian asiakkaiden taloudellisen tilanteen muutokset vaikuttavat myös Henki-Fennian pääliiketoimintojen mahdollisuuksiin vuonna Kasvava työttömyys on suurimpia uhkia yritysten henkilövakuutusliiketoiminnan kehittymisessä. Toisaalta yrittäjien tarve perusriskien vakuuttamiseen korostuu taloudellisesti tiukkoina aikoina, joten Henki-Fennian palveluita tarvitaan edelleen sosiaaliturvan täydentämiseen. Vakuutuksellisen varainhoidon kasvun mahdollisuudet pysyvät hyvinä toimivan yhteistyömallin avulla. Uusien yksilöllisten eläkevakuutuksien määrä todennäköisesti laskee uuden PS-tilin tullessa markkinoille , vaikka kotitalouksien ottamien eläkevakuutuksien osuus eläkevakuutuksien uusmyynnistä on Henki-Fenniassa alaan verrattuna pienempi. Vuodet 2008 ja 2009 ovat olleet finanssikriisin ja siitä toipumisen aikaa. Elpyminen jatkuu kuluvana vuonna ja vielä ensi vuonna. Talouskehityksen palautuessa kasvuuralleen myös korkotaso kääntynee nousuun jo tämän vuoden aikana. Yritysten lainoistaan maksamat marginaalit normalisoituvat, mutta toisaalta eri valtioiden liikkeeseen laskemien joukkolainojen ja obligaatioiden keskinäiset marginaalit kehittyvät epäyhtenäisesti. Osakemarkkinat siirtyvät seuraamaan reaalitalouden ja yritysten tuloskehitystä, mutta vuoden 2008 voimakkaan laskun ja vuoden 2009 toipumisen jälkeen asettuminen tapahtuu ainakin ensi vaiheessa normaalia suuremman kurssivaihtelun eli volatiliteetin myötä. Tilikauden päättymisen jälkeiset tapahtumat Osana konsernin henkivakuutusmyynnin ja -palvelun tehostamista siirtyivät Fennian kenttäorganisaatiossa toimineet yksitoista henkimyyntipäällikköä Henki-Fenniaan Henki-Fennia

7 Tuloslaskelma Konserni Konserni Emoyhtiö Emoyhtiö Liite Vakuutustekninen laskelma Vakuutusmaksutulo Vakuutusmaksutulo Jälleenvakuuttajien osuus Sijoitustoiminnan tuotot , 4 Sijoitusten arvonkorotus , 4 Korvauskulut Maksetut korvaukset Korvausvastuun muutos Korvauskulut yhteensä Vakuutusmaksuvastuun muutos Vakuutusmaksuvastuun muutos Liikekulut Sijoitustoiminnan kulut , 4 Sijoitusten arvonkorotusten oikaisu , 4 Vakuutustekninen tulos Muu kuin vakuutustekninen laskelma Muut kulut Muut Tuloverot varsinaisesta toiminnasta Aikaisempien tilikausien verot Laskennalliset verot Voitto/tappio varsinaisesta toiminnasta Tilinpäätössiirrot Poistoeron muutos Tilikauden voitto/tappio Henki-Fennia 7

8 Tase Konserni Konserni Emoyhtiö Emoyhtiö Liite VASTAAVAA Aineettomat hyödykkeet Muut pitkävaikutteiset menot Ennakkomaksut Sijoitukset Kiinteistösijoitukset Kiinteistöt ja kiinteistöosakkeet Lainasaamiset Muut sijoitukset Osakkeet ja osuudet Rahoitusmarkkinavälineet Talletukset Sijoitukset yhteensä Sijoitussidonnaisten vakuutusten katteena olevat sijoitukset Saamiset Ensivakuutustoiminnasta Vakuutuksenottajilta Muut saamiset Muu omaisuus Aineelliset hyödykkeet Koneet ja kalusto Muut aineelliset hyödykkeet Rahat ja pankkisaamiset Siirtosaamiset Korot ja vuokrat Muut siirtosaamiset Henki-Fennia

9 1 000 Konserni Konserni Emoyhtiö Emoyhtiö Liite VASTATTAVAA Oma pääoma Osakepääoma Ylikurssirahasto Hallituksen käyttövarat Edellisten tilikausien voitto/tappio Tilikauden voitto/tappio Tilinpäätössiirtojen kertymä Poistoero Vakuutustekninen vastuuvelka Vakuutusmaksuvastuu Korvausvastuu Sijoitussidonnaisten vakuutusten vastuuvelka Vakuutustekninen vastuuvelka Velat Jälleenvakuutustoiminnasta Laskennalliset verovelat Muut velat Siirtovelat Henki-Fennia 9

10 Emoyhtiön rahoituslaskelma Liiketoiminnan rahavirta Voitto varsinaisesta toiminnasta ennen satunnaisia eriä Oikaisut: Vakuutusteknisen vastuuvelan muutos Sijoitusten arvonalentumiset ja arvonkorotukset Suunnitelman mukaiset poistot Muut oikaisut Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta Käyttöpääoman muutos Lyhytaikaisten korottomien liikesaamisten vähennys/lisäys Lyhytaikaisten korottomien velkojen lisäys Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja Maksetut korot ja maksut muista liiketoiminnan rahoituskuluista Maksetut välittömät verot Liiketoiminnan rahavirta Investointien rahavirta Investoinnit sijoituksiin (pl. rahavarat) Luovutustulot sijoituksista (pl. rahavarat) Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden sekä muun omaisuuden investoinnit ja luovutustulot (netto) Investointien rahavirta Rahavarojen muutos Rahavarat tilikauden alussa Rahavarat tilikauden lopussa Henki-Fennia

11 Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet Tilinpäätös on laadittu kirjanpito-, osakeyhtiö- ja vakuutusyhtiölakien sekä vakuutusyhtiöitä valvovien viranomaisten päätöksiä, määräyksiä ja ohjeita noudattaen. Sijoitusten kirjanpitoarvo Rakennukset ja rakennelmat esitetään taseessa suunnitelman mukaisilla poistoilla vähennetyn hankintamenon tai sitä alemman käyvän arvon määräisinä. Kiinteistöosakkeet sekä maa- ja vesialueet esitetään taseessa hankintamenon tai sitä alemman käyvän arvon määräisinä. Sijoitusomaisuusluonteiset osakkeet ja osuudet esitetään taseessa hankintamenon tai sitä alemman käyvän arvon määräisinä. Käyttöomaisuusluonteiset osakkeet ja osuudet kirjataan hankintamenoon tai sitä alempaan käypään arvoon, jos arvonalentumista pidetään pysyvänä. Hankintameno lasketaan keskihintaa käyttäen. Rahoitusmarkkinavälineet esitetään taseessa hankintamenon määräisinä. Niiden nimellisarvon ja hankintamenon erotus jaksotetaan korkotuotoiksi tai niiden vähennykseksi rahoitusmarkkinavälineen juoksuaikana. Vastaerä merkitään hankintamenon lisäykseksi tai vähennykseksi. Hankintameno lasketaan keskihintaa käyttäen. Korkotason vaihtelusta aiheutuvia arvon- muutoksia ei ole kirjattu. Liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuuteen liittyvät arvonalentumiset on kirjattu tulokseen. Sijoituksista aikaisemmin tehdyt arvonalennukset palautetaan tulosvaikutteisesti sijoitusten arvoon siltä osin kuin käypä arvo ylittää kirjanpitoarvon. Johdannaissopimuksia käytetään ensisijaisesti sijoitussalkkujen suojaukseen. Kirjanpidollisesti johdannaisia kuitenkin käsitellään ei-suojaavina. Tilikauden aikana sopimusten sulkemisesta ja raukeamisesta syntyneet voitot ja tappiot on kirjattu tilikauden tuotoksi tai kuluksi. Ei-suojaavasti käsitellyn johdannaissopimuksen käyvän arvon ja sitä korkeamman kirjanpitoarvon/ sopimuskurssin negatiivinen erotus kirjataan kuluksi. Realisoitumattomia tuottoja ei kirjata. Sijoitussidonnaisten vakuutusten katteena olevat sijoitukset arvostetaan käypään arvoon. Muun omaisuuden kuin sijoitusten kirjanpitoarvo Muina pitkävaikutteisina menoina on aktivoitu huoneistojen perusparannusmenot sekä atk-järjestelmien suunnittelumenot. Ne ja kalusto esitetään taseessa suunnitelman mukaisilla poistoilla vähennetyn hankintamenon määräisinä. Vakuutusmaksusaamiset merkitään taseeseen todennäköiseen arvoon ja muut saamiset nimellisarvoon tai tätä pysyvästi alempaan todennäköiseen arvoon. Suunnitelman mukaiset poistot Suunnitelman mukaiset poistot lasketaan hankintamenosta arvioidun taloudellisen vaikutusajan mukaan tasapoistoin. Arvioidut poistoajat ovat keskimäärin seuraavat: Aineettomat oikeudet (atk-ohjelmat) 5 vuotta Muut pitkävaikutteiset menot 10 vuotta Toimisto-, liike- ja teollisuusrakennukset vuotta Rakennusten ainesosat vuotta Kuljetusvälineet ja atk-laitteet 3 5 vuotta Konttorikoneet ja -kalusto 7 vuotta Sijoitusten arvonkorotukset Sijoitusomaisuusluonteisten sijoitusten ja sijoitussidonnaisten vakuutusten katteena olevien sijoitusten arvonkorotukset ja niiden oikaisut kirjataan tulosvaikutteisesti. Sijoitusten käypä arvo Kiinteistökannasta teetetään määrävuosittain arviot niiden käyvistä arvoista. Arviot on laatinut valtakunnallinen, muun toimintansa ohella kiinteistö- Henki-Fennia 11

12 jen arvioimiseen erikoistunut yhtiö. Kiinteistöjen käyvät arvot määritetään kiinteistökohtaisesti tehtyjen arvioiden ja yhtiön omien asiantuntijoiden arvioiden pohjalta. Markkinatilanteesta johtuen tilinpäätöksessä on käytetty varovaista arvostusta. Noteerattujen arvopapereiden sekä sellaisten arvopapereiden, joille on olemassa markkinat, käypänä arvona käytetään vuoden viimeisintä saatavilla olevaa jatkuvan kaupankäynnin kurssia tai sen puuttuessa viimeisintä kaupankäyntikurssia. Noteeraamattomien arvopapereiden käypänä arvona käytetään todennäköistä luovutushintaa, jäljellä olevaa hankintamenoa tai substanssiin pohjautuvaa arvoa. Pääomasijoitusrahastojen käypänä arvona on käytetty hankintamenoa tai hallinnointiyhtiön ilmoittamaa arvioita rahaston käyvästä arvosta. Johdannaissopimukset arvostetaan tilinpäätöspäivän käypään arvoon. Toimintapääomasta vähennetään ei-suojaavien johdannaissopimusten mahdollinen enimmäistappio. Saamisten käypänä arvona käytetään nimellisarvoa tai sitä alempaa todennäköistä arvoa. Ulkomaanrahan määräiset erät Ulkomaanrahan määräiset liiketapahtumat kirjataan tapahtumapäivän kurssiin. Tilinpäätöksessä ulkomaanrahan määräiset saamiset ja velat sekä sijoitusten käyvät arvot on muutettu euroiksi Euroopan keskuspankin noteeraamaan tilinpäätöspäivän kurssiin. Sekä tilikauden aikana että tilinpäätöksessä syntyneet kurssivoitot ja -tappiot kirjataan ao. tulojen ja menojen oikaisueriksi tai sijoitustoiminnan tuotoiksi ja kuluiksi, mikäli kurssierot liittyvät rahoitustapahtumiin. Henkilökunnan eläkejärjestelyt Henkilöstön eläketurva on järjestetty TyEL-vakuutuksilla Keskinäisessä vakuutusyhtiö Eläke-Fenniassa. Eläkevakuutusmaksut kirjataan tuloslaskelmaan suoriteperusteisesti. Tilinpäätössiirtojen kertymä ja laskennallisen veron käsittely Lainsäädännön perusteella on mahdollista kirjata suunnitelman ylittäviä poistoja ja vapaaehtoisia varauksia. Konserniyhtiöiden tilinpäätöksissä tilinpäätössiirtojen kertymästä, rahastoiduista arvonkorotuksista ja sijoitusten arvostuseroista ei vähennetä laskennallista verovelkaa. Tuloutetut arvonkorotukset ovat veronalaista tuloa. Kirjanpidon ja verotuksen jaksotuseroista aiheutuvia laskennallisia verosaamisia ei ole kirjattu konserniyhtiöiden tilinpäätöksissä. Vastaavia laskennallisia verovelkoja ei konserniyhtiöillä ole. Konsernitilinpäätöksessä on kirjattu yhdistelytoimenpiteistä aiheutuvat verovelat. Konsernitilinpäätöksessä kertynyt poistoero on jaettu laskennallisen verovelan muutokseen ja tilikauden tulokseen sekä laskennalliseen verovelkaan ja omaan pääomaan. Käytetty verokanta on 26 %. Vastuuvelka Vastuuvelkaa laskettaessa noudatetaan sekä vakuutusyhtiölain että sosiaali- ja terveysministeriön ja Finanssivalvonnan määräyksiä ja ohjeita. Sijoituksien arvonkehitykseen sidottuihin vakuutuksiin (sijoitussidonnaiset vakuutukset) ei liity laskuperustekorkoa. Muiden vakuutusten osalta vastuuvelka lasketaan vakuutuskohtaisesti ja käytettävä laskuperustekorko vaihtelee seuraavasti: yksilöllisessä henki- ja eläkevakuutuksessa ml. kapitalisaatiosopimukset käytettävä laskuperustekorko on ennen alkaneiden sopimusten osalta 4,5 % ja jälkeen alkaneiden osalta 3,5 % ja jälkeen alkaneiden osalta 2,5 %. Osassa kapitalisaatiosopimuksia laskuperustekorko on 2 % tai 1 %. vapaamuotoisen ryhmäeläkevakuutuksen osalta laskuperustekorko on 3,5 %. Ennen kertyneen vastuuvelan osalta laskuperustekorkomuutoksen (4,25 %:sta 3,5 %:iin) vaikutus on aktivoitu vastuuvelkaan ja poistetaan tasaisesti 15 vuoden aikana. ennen alkaneiden yksilöllisten eläkevakuutusten laskuperustekorko on 4,5 %. Korkovaatimuksen täyttämiseksi vastuuvelkaan on vuonna 2007 tehty 10 milj. euron täydennys ja vuonna milj. euron täydennys, joiden ansiosta vuotuinen tuottovaatimus tälle kannalle on noin 3,5 %. Vakuutusmaksuvastuusta on vähennetty yksilöllisen henki- ja eläkevakuutuksen osalta aktivoitu hankintameno. Tämän ns. zillmeroinnin kuoletusaika määräytyy vakuutuskohtaisesti ja on enintään 7 vuotta. Zillmerointi on määrätty siten, että vakuutuksien vastaiset kuormitukset riittävät kuoletusten tekemiseen tulevaisuudessa. Kohtuusperiaate Vakuutusyhtiölain 13 luvun 2 :n mukaan henkivakuutusyhtiön on noudatettava ns. kohtuusperiaatetta sellaisten vakuutusten kohdalla, joilla on vakuutussopimuksen mukaan oikeus vakuutusten mahdollisesti tuottamien ylijäämien mukaan jaettaviin lisäetuihin. Tämä periaate edellyttää, että kohtuullinen osa näiden vakuutusten tuottamasta ylijäämästä tulee palaut- 12 Henki-Fennia

13 taa lisäetuina kyseisille vakuutuksille, mikäli vakavaraisuusvaatimukset eivät tätä estä. Henki-Fennian tavoitteena on antaa ylijäämän jakoon oikeutettujen vakuutusten vakuutussäästöille pitkällä aikavälillä vähintään riskittömän koron mukainen bruttotuotto. Lisäetujen jakamisessa otetaan huomioon vakuutuksen kesto ja takaisinosto-oikeus. Annettava tuotto määräytyy yhtiön sijoitusten pitkäaikaisen nettotuoton perusteella. Vakuutuksen kokonaiskorolla tarkoitetaan vakuutussopimusten laskuperustekorkoa ja kyseiselle sopimukselle hyvitettävää lisäkorkoa. Vakuutukselle hyvitettävän lisäkoron määrässä otetaan huomioon sopimuksen laskuperustekoron taso. Kun yhtiön saama sijoitusten nettotuotto on matala, alennetaan lisäetujen tasoa. Alemman laskuperustekoron omaavien vakuutusten kokonaiskorko voi jäädä silloin alle korkeimman laskuperustekoron. Kun sijoitusten nettotuotto on korkea, alemman laskuperustekoron vakuutukset voivat saada suurempaa kokonaiskorkoa kuin korkeamman laskuperustekoron vakuutukset. Lisäetujen tasossa pyritään jatkuvuuteen, minkä johdosta sijoitustuotoista syntynyttä ylijäämää voidaan jaksottaa annettavaksi lisäetuina kyseiselle vakuutettujen ryhmälle tulevina vuosina. Yhtiö pyrkii kilpailukykyisiin lisäetuihin suhteessa muihin vakuutusyhtiöihin ja muihin vähäriskisiin sijoitusmuotoihin. Lisäetujen tasoa rajoittavat omistajien asettamat pääoman tuottovaatimukset sekä yhtiön vakavaraisuustavoite. Vakavaraisuustavoite asetetaan sellaiseksi, että kaikki lainsäätäjän edellyttämät vakavaraisuusrajat ylittyvät ja että yhtiön on mahdollista ottaa riskiä sijoitustoiminnassa siinä määrin kuin sijoitussuunnitelma edellyttää vuosittain määritellyn tuottotavoitteen saavuttamiseksi. Henki-Fennian hallitus vahvistaa lisäkoron määrän neljännesvuosittain etukäteen. Tulevien lisäetujen määrää voidaan kuitenkin muuttaa myös kesken vuosineljänneksen, mikäli vakavaraisuus tai yleinen markkinatilanne sitä edellyttävät. Riskihenkivakuutuksissa kohtuusperiaatetta sovelletaan kuolemantapausturvien osalta nimetyille vakuutusryhmille korotettujen korvaussummien muodossa. Lisäetutavoitteet eivät ole sitovia, eivätkä ne ole osa yhtiön ja vakuutuksenottajan välistä vakuutussopimusta. Lisäetutavoitteet ovat voimassa toistaiseksi ja yhtiö pidättää itsellään oikeuden lisäetutavoitteiden muuttamiseen. Konsernitilinpäätös Henki-Fennian konsernitilinpäätökseen on yhdistelty kaikki sellaiset tytäryhtiöt, joissa emoyhtiöllä on suoraan tai välillisesti yli puolet äänivallasta. Konsernitilinpäätökseen yhdistellyt neljätoista (12 vuonna 2008) tytäryhtiötä ovat kaikki kiinteistöyhtiöitä. Konsernitilinpäätös on laadittu emoyhtiön ja tytäryhtiöiden tuloslaskelmien, taseiden ja liitetietojen yhdistelminä, joista on eliminoitu yhtiöiden väliset saamiset ja velat, tuotot ja kulut, voitonjako sekä keskinäinen osakeomistus. Keskinäinen osakeomistus on eliminoitu hankintamenomenetelmää käyttäen. Käyttöomaisuuserille kohdistettu konserniaktiiva poistetaan kyseisen käyttöomaisuuserän poistosuunnitelman mukaisesti. Kohdistamatta jäänyt konserniliikearvo on loppuun poistettu. Konsernitilinpäätökseen on yhdistelty osakkuusyrityksenä pääomaosuusmenetelmällä HF-Asunnot Oy, jonka äänivallasta konserni omistaa 40 %. Konserniyhtiöt Henki-Fennian konsernitilinpäätökseen sisältyvät uusina tytäryhtiöinä Kiinteistö Oy Vasaramestari Asunto Oy Jyväskylän Jontikka Konsernitilinpäätökseen sisältyvät seuraavat tytäryhtiöt Kiinteistö Oy Kalevankatu 9 Kiinteistö Oy Teohypo Kiinteistö Oy Espoon Niittyrinne 1 Kiinteistö Oy Kaakkurin Liikekeskus Kiinteistö Oy Vaajakosken Varaslahdentie 6 Kiinteistö Oy Sellukatu 5 Kiinteistö Oy Pirkkalan Tuottotie 2 Kiinteistö Oy Nevametsä Kiinteistö Oy Vasaraperän Liikekeskus Kiinteistö Oy Koivuhaanportti 1 5 Kiinteistö Oy Tuusulan Pakkasraitti 2A Kiinteistö Oy Mikkelin Hallituskatu 1 Konsernitilinpäätökseen sisältyy osakkuusyhtiönä HF Asunnot Oy Henki-Fennia 13

14 Tuloslaskelman ja taseen liitetiedot Vakuutusmaksutulo Ensivakuutus Kotimaasta Jälleenvakuutus Vakuutusmaksutulo ennen jälleenvakuuttajien osuutta Vakuutusmaksutulosta vähennetyt erät Luottotappiot vakuutusmaksusaamisista Ensivakuutuksen vakuutusmaksutulo Henkivakuutus Sijoitussidonnainen yksilöllinen henkivakuutus Muu yksilöllinen henkivakuutus Sijoitussidonnainen kapitalisaatiosopimus Muu kapitalisaatiosopimus Työntekijäin ryhmähenkivakuutus Muu ryhmähenkivakuutus Eläkevakuutus Sijoitussidonnainen yksilöllinen eläkevakuutus Muu yksilöllinen eläkevakuutus Sijoitussidonnainen ryhmäeläkevakuutus Muu ryhmäeläkevakuutus Jatkuvat vakuutusmaksut Kertamaksut Vakuutusmaksut sopimuksista, jotka oikeuttavat hyvitykseen Vakuutusmaksut sijoitussidonnaisesta vakuutuksesta Henki-Fennia

15 Maksetut korvaukset Ensivakuutus Henkivakuutus Eläkevakuutus Jälleenvakuutus 25 - Maksetut korvaukset yhteensä Josta: Takaisinostot Säästösummien takaisinmaksut Muut Sijoitussidonnaisten vakuutusten osuus maksetuista korvauksista Henkivakuutuksen lisäedut Hyvitysten ja alennusten vaikutus vakuutustekniseen tulokseen Tulevien lisäetujen vastuun muutos tilikaudelta Vuonna 2009 vakuutuksille hyvitetyt lisäedut euroa vastasivat tilikaudella voimassa olleita lisäetutavoitteita. Aiempina vuosina kartutettua lisäetujen vastuuta purettiin euroa. Tilikaudella tehtiin lisäksi euron siirto lisäetujen vastuuseen. Vuonna 2008 vakuutuksille hyvitetyt lisäedut euroa vastasivat vuonna 2008 voimassa olleita lisäetutavoitteita. Tähän päästiin purkamalla aiempina vuosina kartutettua lisäetujen vastuuta euroa. Henki-Fennia 15

16 Sijoitustoiminnan nettotuoton erittely Sijoitustoiminnan tuotot Tuotot kiinteistösijoituksista Korkotuotot 81 6 Muut tuotot Tuotot muista sijoituksista Osinkotuotot Korkotuotot Muut tuotot Yhteensä Arvonalentumisten palautukset Myyntivoitot Yhteensä Sijoitustoiminnan kulut Kulut kiinteistösijoituksista Saman konsernin yrityksille Muille yrityksille Kulut muista sijoituksista Korkokulut ja muut vieraan pääoman kulut Yhteensä Arvonalentumiset ja poistot Arvonalentumiset Myyntitappiot Yhteensä Sijoitustoiminnan nettotuotto ennen arvonkorotuksia ja niiden oikaisua Sijoitusten arvonkorotus Sijoitusten arvonkorotuksen oikaisu Sijoitustoiminnan nettotuotto tuloslaskelmassa Henki-Fennia

17 Sijoitussidonnaisten vakuutusten osuus tuloslaskelman sijoitustoiminnan nettotuotosta Sijoitustoiminnan tuotot Sijoitustoiminnan kulut Sijoitustoiminnan nettotuotto ennen arvonkorotuksia ja niiden oikaisua sekä arvonalennuksia ja niiden palautuksia Sijoitusten arvonkorotus Sijoitusten arvonkorotuksen oikaisu Arvonalentumiset Arvonalentumisten palautukset Sijoitustoiminnan nettotuotto tuloslaskelmassa Henki-Fennia 17

18 Liikekuluerittelyt Tuloslaskelman liikekulujen erittely Vakuutusten hankintamenot Ensivakuutuksen palkkiot Muut vakuutusten hankintamenot Vakuutusten hankintamenot yhteensä Vakuutusten hoitokulut Hallintokulut Menevän jälleenvakuutuksen palkkiot Yhteensä Kokonaisliikekulut toiminnoittain Maksetut korvaukset Liikekulut Sijoitustoiminnan hoitokulut Yhteensä Toimintokohtaiset suunnitelmapoistot Maksetut korvaukset Liikekulut Sijoitustoiminnan hoitokulut Yhteensä Erittelyt henkilöstökuluista, henkilöstöstä ja toimielinten jäsenistä Henkilöstökulut Palkat ja palkkiot Eläkekulut Muut henkilösivukulut Yhteensä Johdon palkat ja palkkiot Hallitus ja toimitusjohtaja Toimitusjohtajalle ja hallitukselle myönnettyjä rahalainoja ei ole. Toimitusjohtajaa ja hallitusta koskevia vakuuksia ja vastuusitoumuksia ei ole. Toimitusjohtajan eläkeikä määräytyy TyEL:in mukaan. 18 Henki-Fennia

19 Henkilöstön keskimääräinen lukumäärä tilikauden aikana Konttorihenkilöstö Myyntihenkilöstö Tilintarkastajan palkkiot Tilintarkastus Veroneuvonta 1 14 Muut palkkiot Sijoitukset Sijoitukset Jäljellä oleva Kirjanpito- Käypä Jäljellä oleva Kirjanpito- Käypä hankintameno arvo arvo hankintameno arvo arvo 6. Sijoitusten käypä arvo ja arvostusero Kiinteistösijoitukset Kiinteistöosakkeet saman konsernin yrityksissä Kiinteistöosakkeet omistusyhteysyrityksissä Muut kiinteistöosakkeet Lainasaamiset Muut sijoitukset Osakkeet ja osuudet Rahoitusmarkkinavälineet Talletukset Rahoitusmarkkinavälineiden jäljellä oleva hankintameno sisältää korkotuotoiksi tai niiden vähennykseksi jaksotettua nimellisarvon ja hankintahinnan erotusta Arvostusero (käyvän arvon ja kirjanpitoarvon erotus) Ei-suojaavien johdannaisten arvostusero Henki-Fennia 19

20 Kiinteistöt ja kiinteistöosakkeet 7. Kiinteistösijoitusten muutokset Hankintameno Lisäykset Hankintameno Arvonalentumiset Tilikauden arvonalentumiset Arvonalentumiset Kirjanpitoarvo Saamiset Muut saamiset Saamiset saman konsernin yrityksiltä Alkuperäinen Käypä arvo Alkuperäinen Käypä arvo hankintameno hankintameno 8. Sijoitussidonnaisten vakuutusten katteena olevat sijoitukset Osakkeet ja osuudet Rahoitusmarkkinavälineet Rahat ja pankkisaamiset Yhteensä Sijoitussidonnaisten vakuutusten vastuuvelkaa vastaavat sijoitukset Rahat ja pankkisaamiset ym. saamiset sisältävät tilinpäätöshetkellä voimassa olevien maksettujen vakuutusten nettomaksuja, joita ei vielä ole sijoitettu Henki-Fennia

21 Osuus kaikista Kirjanpitoarvo Käypä arvo osakkeista % Merkittävimmät osakeomistukset, muut sijoitukset Kotimaiset osakkeet Fortum Oyj 0, Nokia Oyj 0, Sampo Oyj 0, Avara Suomi Oyj 6, Terveysrahasto Oy 3, UPM-Kymmene Oyj 0, Uudenmaan Pääomarahasto Oy 20, Muut Ulkomaiset osakkeet Royal Dutch Shell Plc Muut Sijoitusrahasto-osuudet Alken European Opportunity R BGF Euro-Markets A2 EUR BGF European Fund A BGF US Basic Value Fund - Eur DB X-trackers DJ Euro Stoxx 50 ETF eq Pikkujättiläiset 2 (Kasvu) Evli Europe Quant Index A Evli Greater Russia A Evli USA Quant Index A Fidelity South East Asia A-ACC-USD Fourton Odysseus Invesco GT PRC Invesco Pan European Structured Eq-A ishares MSCI Bric Index Fund JPM Eastern Europe Equity (Tuotto) JPM US Select 130/30 A acc-usd JPM US Select Equity A USD Acc SAM Sustainable Enhanced Europe C SPY Standard & Poors Depository 500 Index Series Avenir B Brevan Howard Fund Class B O'Connor Market Neutral Long/Short M Aktia Inflation Bond+ D Evli Alpha Bond B Evli Corporate Bond A Evli European High Yield A Evli European Investment Grade A FIM Euro High Yield Henki-Fennia 21

22 Kirjanpitoarvo Käypä arvo Goldman Sachs Global High Yield - Euro Hedg Cl ICECAPITAL Euro Floating Rate B Limited Life Credit Opportunity AX EUR OP-High Yield A Pictet Funds Global Emerging Debt HI Acc EUR Schroder Intl. Select.Fund - Euro Corp.Bond IAC Schroder ISF Global High Yield A1 Acc Stone Harbor High Yield Bond Fund IA Sydinvest Emerg.Mkts.Bond Engros Evli Tavoitekorko B (Kasvu) FIM Likvidi Seligson & Co Rahamarkkinarahasto A Ignis Argonaut European Alpha A DB ETF MSCI Brazil TRN Kauppakeskuskiint. FEA Ky AXA Rosenberg US Equity Alpha B - EUR BGF (BlackRock) Latin America-EUR Fund A eq Clean Energy 1 K Evli Sustainable Climate A FF Korea Fund (USD) Fidelity Active Strategy - Europe Fund ICECAPITAL Global Utilities & Energy B Pictet Eastern Europe P Taaleritehdas Lyydian Leijona Osake A (Kasvu) Taaleritehdas Rupla Osake A (Kasvu) Cognis I Fund Class B Series FIM Korko Optimaattori K Aberdeen Indirect Property Partners Sponda Fund I Ky Muut Pääomarahasto-osuudet Auda Capital III L.P Duke Street Capital VI LP The Triton Fund II L.P The Triton Fund III L.P The First European Fund Investments UK Ltd partnership Permira Europe II LP Selected Private Equity Funds I Ky Partners Group European Buyout Partners Group European Mezzanine Selected Mezzanine Funds I Ky Muut Henki-Fennia

23 Aineettomat oikeudet Ennakko- Kalusto Yhteensä ja muut pitkävaikutteiset menot maksut 10. Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden muutokset emoyhtiö Hankintameno Edellisenä vuonna loppuun poistetut Lisäykset Vähennykset Hankintameno Kertyneet poistot Edellisenä vuonna loppuun poistetut Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot Tilikauden poistot Kertyneet poistot Kirjanpitoarvo Oma pääoma Sidottu Osakepääoma 1.1. / Ylikurssirahasto 1.1. / Sidottu oma pääoma yhteensä Vapaa Hallituksen käyttövarat 1.1. / Edellisten tilikausien voitto Tilikauden tappio Edellisten tilikausien voitto Tilikauden voitto Vapaa oma pääoma yhteensä Oma pääoma yhteensä Voitonjakokelpoiset varat Tilikauden voitto Hallituksen käyttövarat 8 Edellisten tilikausien voitto Voitonjakokelpoiset varat Henki-Fennia 23

24 Velat Muut velat Saman konsernin yrityksille Vakuutusmaksuvastuu Vakuutusmaksusta on vähennetty vakuutusten aktivoituja hankintamenoja (zillmeeraus) Henkivakuutus 9 52 Eläkevakuutus Sijoitussidonnaisten vakuutusten vastuuvelka Vakuutusmaksuvastuu Korvausvastuu Vakuudet ja vastuusitoumukset Arvonlisäverovastuut Arvonlisäverotuksen ryhmärekisteröintiin liittyen yhtiö on muiden Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varman verovelvollisuusryhmän jäsenten kanssa yhteisvastuullisesti vastuussa ryhmän tilitettävistä arvonlisäveroista Konserniyritykset Muut yritykset Sijoitussitoumukset Sitouduttu merkitsemään pääomarahastojen osuuksia Käypä arvo Kohde-etuusarvo Valuuttajohdannaiset Termiini- ja futuurisopimukset Korkojohdannaiset Termiini- ja futuurisopimukset Ei-suojaavien johdannaissopimusten negatiivinen arvostusero käsitellään kirjanpidossa tulosvaikutteisesti. Johdannaiskaupan vakuudeksi annetut arvopaperit Henki-Fennia

25 Vakavaraisuustunnusluvut Toimintapääoma Oma pääoma ehdotetun voitonjaon vähentämisen jälkeen Vapaaehtoiset varaukset ja poistoero Omaisuuden käypien arvojen ja taseen kirjanpitoarvojen välinen arvostusero Kuluksi merkitsemättömät aineettomat hyödykkeet Muut erät Toimintapääoma yhteensä Runsasvahinkoisten vuosien varalle vakuutustekniseen vastuuvelkaan sisältyvä tasoitusmäärä Vakavaraisuuspääoma Vakuutusyhtiölain 11 luvun 12 :n toimintapääomavaatimus Vakavaraisuuspääoma suhteessa omalla vastuulla olevaan vakuutustekniseen vastuuvelkaan vähennettynä tasoitusmäärällä ja 75 %:lla sijoitussidonnaisten vakuutusten vastuuvelasta 16,0 % 9,4 % 17. Konsernia koskevat liitetiedot Vakuutusosakeyhtiö Henki-Fennian emoyhtiö on Keskinäinen Vakuutusyhtiö Fennia, kotipaikka Helsinki. Fennian konsernitilinpäätöksestä on saatavissa jäljennös emoyhtiön pääkonttorista Televisiokatu 1, Helsinki. Henki-Fennia 25

26 Tilinpäätöksen tunnusluvut Tulosanalyysi, t t t t t Vakuutusmaksutulo Sijoitustoiminnan tuotot ja kulut sekä arvonkorotukset ja niiden oikaisut Maksetut korvaukset Vastuuvelan muutos ennen lisäetuja ja tasoitusmäärän muutosta Liikekulut Muut vakuutustekniset tuotot Vakuutustekninen tulos ennen lisäetuja ja tasoitusmäärän muutosta Muut tuotot ja kulut Liikevoitto Tasoitusmäärän muutos Lisäedut Voitto ennen varauksia ja veroja Verot Konsernin voitto tilikaudelta Kokonaisvakuutusmaksutulo (t ) Liikekustannussuhde kuormitustulosta 101,9 % 91,0 % 90,6 % 103,3 % 100,8 % Liikekustannussuhde taseen loppusummasta 1,2 % 0,9 % 1,1 % 1,1 % 1,1 % Toimintapääoma (t ) Vähimmäistoimintapääoma (t ) Tasoitusmäärä (t ) Vakavaraisuuspääoma (t ) Vakavaraisuusaste 16,0 % 9,4 % 16,1 % 18,2 % 18,1 % Kokonaistulos Kokonaispääoman tuotto 9,9 % -3,5 % 6,4 % 5,5 % 8,6 % Tunnusluvut ovat emoyhtiön luvuista laskettu lukuunottamatta tuloanalyysia. 26 Henki-Fennia

27 Sijoitusjakauma (käyvin arvoin) % % % % % Joukkovelkakirjalainat 1), 2) , , , , ,6 * sisältää korkorahastoja , , , , ,1 Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset 1), 2), 3) , , , , ,9 * sisältää korkorahastoja , , , , ,2 Osakkeet ja osuudet , , , , ,4 Kiinteistösijoitukset 4) , , , , ,5 * sisältää sijoitusrahastoja ja yhteissijoitusyrityksiä , , , , ,1 Muut sijoitukset , , , , ,6 Sijoitukset yhteensä , , , , ,0 Jvk-salkun modifioitu duraatio 3,00 3,41 4,13 4,22 4,09 1) Sisältää kertyneet korot 2) Korkorahastoista pitkän koron rahastot sisältyvät joukkovelkakirjalainoihin ja lyhyen koron rahastot muihin rahoitusmarkkinavälineisiin 3) Sisältää taseen sijoituksiin kuuluvat talletukset 4) Sisältää niiden sijoitusrahastojen osuudet ja sijoitukset niihin rinnastettaviin yhteissijoitusyrityksiin, jotka sijoittavat kiinteistöihin ja kiinteistöyhteisöihin. Sijoitustoiminnan nettotuottoerittely Suorat nettotuotot Joukkovelkakirjalainat Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset Osakkeet ja osuudet Kiinteistösijoitukset Muut sijoitukset Sijoituslajeille kohdistamattomat tuotot, kulut ja liikekulut Arvonmuutokset kirjanpidossa 1) Osakkeet ja osuudet Joukkovelkakirjalainat Kiinteistösijoitukset Muut sijoitukset Sijoitustoiminnan nettotuotot kirjanpidossa Arvostuserojen muutos 2) Osakkeet ja osuudet Joukkovelkakirjalainat Kiinteistösijoitukset Muut sijoitukset Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin Johdannaisten osuus sijoitustoiminnan nettotuotosta ) Myyntivoitot ja tappiot sekä muut kirjanpidon arvonmuutokset 2) Taseen ulkopuoliset arvonmuutokset Henki-Fennia 27

28 Sijoitustoiminnan nettotuotto sitoutuneelle pääomalle Sijoitustoim. nettotuotot Sitoutunut käyvin arvoin 1) pääoma 2) Tuotto -% sitoutuneelle pääomalle Joukkovelkakirjalainat 3) ,3-0,4 2,1 1,6 4,7 * josta korkorahastoja ,7-21,0 0,8 6,3 11,0 Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset 3) ,8 3,9 3,9 2,9 2,1 * josta korkorahastoja ,4-1,0 3,1 3,0 2,2 Osakkeet ja osuudet ,7-25,1 9,0 17,8 31,7 Kiinteistösijoitukset 4) ,2 0,0 21,2 5,9 6,6 * josta sijoitusrahastoja ja yhteisijoitusyrityksiä ,9-27,5 3,7 2,7 3,7 Muut sijotukset ,2-16,5 6,2 5,2 4,6 Sijoitukset yhteensä ,9-4,2 4,8 5,0 8,1 Sijoituslajeille kohdistamattomat tuotot, kulut ja liikekulut Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin ,7-4,4 4,6 4,9 8,0 1) Sijoitustoiminnan nettotuotot käyvin arvoin = Raportointikauden lopun ja alun markkina-arvojen muutos - kauden aikana tapahtuneet kassavirrat. Kassavirralla tarkoitetaan ostojen / kulujen ja myyntien / tuottojen erotusta. 2) Sitoutunut pääoma = Markkina-arvo raportointikauden alussa + päivittäin / kuukausittain aikapainotetut kassavirrat. 3) Sisältää ko. sijoituksiin tilastoitavien korkorahastojen tuotot. 4) Sisältää kiinteistösijoituksiin tilastoitavien sijoitusrahastojen ja yhteisssijoitusyritysten tuotot. 28 Henki-Fennia

29 Tunnuslukujen laskentakaavat Vakuutusmaksutulo = vakuutusmaksutulo ennen jälleenvakuuttajien osuutta Liikekustannussuhde (% kuormitustulosta) = + liikekulut ennen vakuutusten aktivoitujen hankintamenojen muutosta + korvausten selvittelykulut kuormitustulo Liikekustannussuhde (% taseen loppusummasta) = + kokonaisliikekulut aloittavan taseen loppusumma Kokonaistulos = liikevoitto (tappio) +/- taseen ulkopuolisten arvostuserojen muutos Toimintapääoma ks. laskelma liitetiedoissa Vakavaraisuuspääoma = toimintapääoma + tasoitusmäärä + vähemmistöosuus Vakavaraisuusaste (%) = vakavaraisuuspääoma + vakuutustekninen vastuuvelka - tasoitusmäärä - 75 % sijoitussidonnaisten vakuutusten vastuuvelka Vakuutustekninen vastuuvelka lasketaan jälleenvakuuttajien osuuden jälkeen. Kokonaispääoman tuotto käyvin arvoin (%) = +/- liikevoitto tai tappio + rahoituskulut + perustekorkokulu (vakuutuksille vuoden aikana hyvitetty laskuperustekorko) +/- sijoitusten arvostuserojen muutos + taseen loppusumma - sijoitussidonnaisten vakuutusten vastuuvelka +/- sijoitusten arvostuserot Tunnusluvun jakaja lasketaan tilikauden ja edellisen tilikauden taseen mukaisten arvojen keskiarvona. Sijoitustoiminnan nettotuotto sitoutuneelle pääomalle käyvin arvoin (%) Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin suhteessa sitoutuneeseen pääomaan lasketaan sijoituslajeittain ja sijoitusten yhteismäärälle ottaen huomioon kauden aikana tapahtuneet kassavirrat. Henkilöstön keskimääräinen lukumäärä = Tunnusluku lasketaan keskiarvona kalenterikuukausien lopussa lasketuista henkilökunnan lukumääristä. Henki-Fennia 29

30 Riskit ja riskienhallinta Riskienhallinnalla osana sisäistä valvontaa tarkoitetaan liiketoiminnasta aiheutuvien ja siihen olennaisesti liittyvien riskien tunnistamista, arviointia, rajoittamista ja valvontaa. Riskienhallinnan tavoitteena on turvata strategiassa ja toimintasuunnitelmissa asetettujen tavoitteiden saavuttaminen ja varmistaa, että yhtiön ottamat riskit ovat oikeassa suhteessa riskinkantokykyyn. Yhtiön riskienhallinnan perustana toimii Fennia-konsernin riskienhallintapolitiikka sekä Henki-Fennian riskienhallintasuunnitelma, jotka on käsitelty yhtiön hallituksessa. Fenniakonsernin riskienhallinnan johtoryhmä koordinoi ja ohjaa riskienhallinnan ylläpito- ja kehittämistyötä. Liiketoiminnoista riippumaton sisäinen tarkastus seuraa ja arvioi sisäisen valvonnan ja riskienhallinnan riittävyyttä. Vakuutustoiminnan riskit Henkivakuutustoiminnan merkittävin vastuuvelkaan sisältyvä riski on taattuun laskuperustekorkoon liittyvä korkoriski. Lisäksi vastuuvelkaan sisältyy takaisinostoriski, joka on merkittävin laskuperustekorollisissa vakuutuksissa. Eläkevakuutuksissa takaisinosto on mahdollista ainoastaan poikkeustapauksissa, joten takaisinostoriski on suurin säästövakuutuksissa ja kapitalisaatiosopimuksissa. Tätä riskiä pienentää sopimusten ensimmäisiin vuosiin sisältyvät takaisinostosanktiot. Henkivakuutuksiin sisältyvistä vakuutusteknisistä riskeistä merkittävimpiä ovat kuoleman ja työkyvyttömyyden kattavat turvat. Näitä riskejä rajoitetaan vastuunvalinnalla sekä asettamalla myönnettäville turville ylärajoja. Riskija kustannusvastaavalla hinnoittelulla on oleellinen merkitys. Jälleenvakuutuksen avulla rajoitetaan yksittäisiä suuria korvauksia. Eläkevakuutuksiin liittyvistä vakuutusteknisistä riskeistä merkittävin on eliniän kasvu. Vakuutusmatemaattiset oletukset ja mallit Takuutuottoisen vastuuvelan laskennassa käytetty laskuperustekorko vaihtelee välillä 1,0 4,5 % ja keskimääräinen laskuperustekorko takuutuottoisen vastuuvelan osalta on noin 3,2 %. Henki- ja eläkevakuutusten kuolevuusperusteina käytetään alalla yleisesti sovellettavia kuolevuusperusteita. Vakuutustoiminnan sijoitusriskit Yhtiön sijoitustoiminnan tavoitteena on saavuttaa hyväksyttävällä riskitasolla mahdollisimman hyvä tuotto siten, että yhtiö ylittää vaaditun vakavaraisuustason ja että sijoitusomaisuus on riittävä ja rakenteeltaan sopiva vastuuvelan kattamiseen. Merkittävimmät sijoitustoiminnan tulosta uhkaavat riskit ovat sijoitusten arvojen aleneminen ja vastuuvelan tuottovaatimukseen nähden alhainen sijoitusten tuotto. Näitä riskejä pyritään rajoittamaan hajauttamalla sijoituskantaa mahdollisimman hyvin. Yhtiön hallitus vahvistaa vuosittain sijoitussuunnitelman, jossa määritellään sijoituskannan tavoiteallokaatio ja omaisuuslajikohtaiset minimi- ja maksimirajat sekä sijoitustoiminnan organisointi ja päätös- ja toimivaltuudet. Markkinariski Markkinariskejä ovat korkojen, valuutta- ja osakekurssien, volatiliteettien tai muiden markkinahintojen muutosten vaikutukset yhtiöiden tulokseen ja vakavaraisuuteen. Arvioitaessa ja mitoitettaessa koko sijoitussalkun markkinariskiä käytetään riskikertoimia, jotka on johdettu kunkin sijoitusluokan pitkän ajan volatiliteetista. Markkinariskin seuranta on jaoteltu korko-, osake-, kiinteistö-, pääomarahasto- ja hedge fund -riskeihin. Valuutta- ja luottoriskit kvantifioidaan ja huomioidaan erikseen kokonaisriskin tasoa asetettaessa. Korkosalkkujen korkoriskiä seurataan modifioidulla duraatiolla. 30 Henki-Fennia

31 Riskitason mitoituksessa otetaan huomioon vastuuvelan asettamat vaateet sijoitusallokaatiolle ja tuottotasolle. Sijoitusmarkkinoiden kehityksestä laaditaan erilaisille skenaarioille perustuvia laskelmia. Keskeinen menetelmä markkinariskin hallinnassa on sijoitusallokaatioraportointi siihen kytkettyine tunnuslukuineen sekä arvonmuutosriski/riskinkantokyky suhdemittari. Luottoriski Arvopaperisijoituksissa luottoriski on lainanottajan kyky selviytyä vastuistaan. Luottoriskiä kuvataan yleensä lainanottajan luottokelpoisuusluokituksella. Riski luottoluokituksen laskusta on osa luottoriskiä. Arvopaperisijoituksissa luottoriski ilmenee erityisesti joukkovelkakirjalainasijoituksissa ja rahamarkkinasijoituksissa liikkeeseenlaskijoittain sekä ns. vastapuoliriskinä esimerkiksi johdannaissitoumuksissa. Lainasalkussa syntyvät luottoriskit tunnistetaan ja mitataan luottoluokitusten ja hajautusasteen perusteella. Luottoriskiä hallinnoidaan salkun hajautusastetta, Määrällisiä tietoja sijoitussalkun riskimuuttujista Muutoksen vaikutus Henki-Fennian vakavaraisuuspääomaan Korkosijoitukset Korkotaso +1 %-yksikköä -9 milj. e Osakesijoitukset Arvonmuutos -20 % -18 milj. e Kiinteistösijoitukset Arvonmuutos -10 % -9 milj. e luottoluokitusta ja instrumenttivalintaa mättömistä tai toimimattomista sisäi- koskevilla rajoitteilla ja limiiteillä sistä prosesseista, henkilöstöstä tai sekä yritystodistusten osalta lainanottajakohtaisilla tietotekniikasta. Mahdolliset menepäristössä nimirajoitteilla. tykset voivat johtua myös toimintaym- tapahtuvista muutoksista Likviditeettiriski tai juridisista tekijöistä. Likviditeettiriski tarkoittaa sitä, että Liiketoiminnan vastuuhenkilöt yhtiö ei kykene selviytymään maksuvelvoitteistaan. kartoittavat riskit vuotuisen toiminnan Riski voi aiheutua suunnittelun yhteydessä tekemällä siitä, että ei osata varautua likviditeettitarpeeseen toimintokohtaisia riskianalyysejä. Karta tai sijoitettua varallisuuttoituksen jälkeen arvioidaan riskien ei saada myydyksi vaadittavassa vaikutukset liiketoimintaan ja riskien aikataulussa. toteutumisen todennäköisyydet. Sijoitussalkkua koostettaessa Kaikissa toiminnoissa noudatetaan huomioidaan yhtiön likviditeettivaatimukset. voimassa olevaa lainsäädäntöä, viranomaismääräyksiä ja -ohjeita. Yhtiölle on laadittu jatkuvuussuunnitelma, Operatiivinen riski jonka pohjalta avaintoimintoja Operatiivisilla riskeillä tarkoitetaan voidaan jatkaa mahdollisessa häiriötilanteessa. menetyksiä, jotka aiheutuvat riittä- Henki-Fennia 31

32 Hallituksen ehdotus voiton käytöstä Henki-Fennian voitonjakokelpoiset varat olivat ,45 euroa. Yhtiön tilikauden voitto oli ,64 euroa. Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että osinkoa ei jaeta ja tilikauden voitto siirretään edellisten tilikausien voittovaroihin. Helsingissä 8. päivänä maaliskuuta 2010 Eero Lehti Matti Ruohonen Eeva Grannenfelt Lasse Heiniö Antti Kuljukka Seppo Rinta Toimitusjohtaja 32 Henki-Fennia

33 Tilintarkastuskertomus Vakuutusosakeyhtiö Henki-Fennian yhtiökokoukselle Olemme tarkastaneet Vakuutusosakeyhtiö Henki-Fennian kirjanpidon, tilinpäätöksen, toimintakertomuksen ja hallinnon tilikaudelta Tilinpäätös sisältää sekä konsernin että emoyhtiön taseen, tuloslaskelman, rahoituslaskelman ja liitetiedot. Hallituksen ja toimitusjohtajan vastuu Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen laatimisesta ja siitä, että ne antavat oikeat ja riittävät tiedot Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen laatimista koskevien säännösten ja määräysten mukaisesti. Hallitus vastaa kirjanpidon ja varainhoidon valvonnan asianmukaisesta järjestämisestä ja toimitusjohtaja siitä, että kirjanpito on lain mukainen ja että varainhoito on luotettavalla tavalla järjestetty. Tilintarkastajan velvollisuudet Tilintarkastajan tulee suorittaa tilintarkastus Suomessa noudatettavan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti ja sen perusteella antaa lausunto tilinpäätöksestä, konsernitilinpäätöksestä ja toimintakertomuksesta. Hyvä tilintarkastustapa edellyttää ammattieettisten periaatteiden noudattamista ja tilintarkastuksen suunnittelua ja suorittamista siten, että saadaan kohtuullinen varmuus siitä, että tilinpäätöksessä tai toimintakertomuksessa ei ole olennaisia virheellisyyksiä ja että emoyhtiön hallituksen jäsenet sekä toimitusjohtaja ovat toimineet vakuutusyhtiölain säännösten mukaisesti. Tilintarkastustoimenpiteillä tulisi varmistua tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen lukujen ja muiden tietojen oikeellisuudesta. Toimenpiteiden valinta perustuu tilintarkastajan harkintaan ja arvioihin riskeistä, että tilinpäätöksessä on väärinkäytöksestä tai virheestä johtuva olennainen virheellisyys. Tarvittavia tarkastustoimenpiteitä suunniteltaessa arvioidaan myös tilinpäätöksen laadintaan ja esittämiseen liittyvää sisäistä valvontaa. Lisäksi arvioidaan tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen yleistä esittämistapaa, tilinpäätöksen laatimisperiaatteita sekä johdon tilinpäätöksen laadinnassa soveltamia arvioita. Tilintarkastus on toteutettu Suomessa noudatettavan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Käsityksemme mukaan olemme suorittaneet tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvia tarkastustoimenpiteitä lausuntoamme varten. Lausunto Lausuntonamme esitämme, että tilinpäätös ja toimintakertomus antavat Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen laatimista koskevien säännösten ja määräysten mukaisesti oikeat ja riittävät tiedot konsernin sekä emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta. Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat ristiriidattomia. Helsingissä 19. maaliskuuta 2010 KPMG OY AB Jaakko Nyman, KHT Sirpa Eriksson, KHT Henki-Fennia 33

34 Henki-Fennian hallinto HALLITUS Varajäsenet: LÄÄKÄRIT Puheenjohtaja: Eero Lehti kauppaneuvos, hallituksen puheenjohtaja Taloustutkimus Oy Kerava Varapuheenjohtaja: Eero Eriksson varatoimitusjohtaja Fennia Helsinki Olavi Nieminen hallituksen puheenjohtaja Piiloset by Finnsusp Oy Lieto Lauri Keso lääketieteen ja kirurgian tohtori, sisätautien ja reumatologian erikoislääkäri Juha Liira lääketieteen ja kirurgian tohtori, työterveyshuollon ja työlääketieteen erikoislääkäri Matti Ruohonen FT, SHV Turku Jäsenet: Lasse Heiniö toimitusjohtaja Eläke-Fennia Espoo Hallituksen sihteeri: Heimo Äikäs lakiasiainjohtaja Fennia Helsinki TILINTARKASTAJAT KPMG Oy Ab JOHTO Seppo Rinta toimitusjohtaja Olli Hokkanen apulaisjohtaja, tietohallinto Ari Koskinen johtaja, asiakaspalvelu Antti Kuljukka toimitusjohtaja Fennia Helsinki Antti Vaahto Senior Vice President, Strategy & Development Vaahto Group PLC Oyj Hollola Jaakko Nyman KHT Sirpa Eriksson KHT Varatilintarkastajat: Riitta Pyykkö KHT Päivi Ojala aktuaarijohtaja Aarni Pursiainen sijoitusjohtaja Kari Wilén johtaja, myynti- ja markkinointi Eeva Grannenfelt johtaja Eläke-Fennia Järvenpää Jari Nurmi KHT 34 Henki-Fennia

35

36 Vakuutusyhtiö Henki-Fennia Televisiokatu 1 HELSINKI Postiosoite FENNIA Puhelin Faksi