Evli Maataloushyödyke+ Indeksilaina

Transkriptio

1 Indeksilaina Lainan tuotto perustuu hajautetun maataloushyödykeindeksin arvonkehitykseen laina-aikana Sijoitusaika noin 5 vuotta Liikkeeseenlaskija Evli Pankki Oyj Pääomasuoja 100 % nimellisarvosta. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä Vähimmäissijoitus euroa Tarjousaika Suomalainen pankki. Oman tiensä tekijöille.

2 YLEISKUVA INDEKSILAINASTA Indeksilaina tarjoaa sijoittajalle kaksi mielenkiintoista ja nimellispääomasuojattua vaihtoehtoa hyötyä maataloushyödykkeiden hintakehitystä kuvaavan indeksin kehityksestä viiden vuoden ajanjaksolla. Varovaiselle sijoittajalle sopivan Neutraali-vaihtoehdon tuotto eräpäivänä on alustavasti 100 % indeksin lainaehtojen mukaisesta noususta. Vaihtoehto Aggressiivinen puolestaan sopii rajattua riskiä sietävälle sijoittajalle, jolla on korkeammat tuottotavoitteet. Tässä versiossa sijoittaja saa indeksin lainaehtojen mukaisen tuoton kerrottuna alustavalla 180 % osallistumisasteella. Lainan nimellispääoma palautetaan sijoittajalle eräpäivänä riippumatta siitä, miten kohde-etuusindeksi kehittyy laina-aikana. Nimellispääoman suojaan ( pääomasuoja ) liittyy kuitenkin aina normaali liikkeeseenlaskijaan kohdistuva luottoriski. Merkintäpalkkio ja mahdollinen ylikurssi eivät kuulu pääomasuojan piiriin (katso Liikkeeseenlaskijariski ). Sijoitusaika Liikkeeseenlaskija Noin 5 vuotta Evli Pankki Oyj Kohde-etuus Maataloushyödykeindeksi DBLCI Agriculture EUR 15 Pääomasuoja 100 % nimellisarvosta Osallistumisaste 100 %, Neutraali (vahvistetaan välille 90 % %) 180 %, Aggressiivinen (vahvistetaan välille 165 % %) Myyntikurssi Merkintäpalkkio Määritysvaluutta Vähimmäissijoitus 100 % nimellisarvosta, Neutraali 110 % nimellisarvosta, Aggressiivinen (ylikurssi 10 %) 2 % nimellisarvosta Euro euroa, tätä suuremmat sijoitukset euron kerrannaisina Aikataulu Tarjousaika Maksupäivä MIKSI SIJOITTAA MAATALOUSHYÖDYKKEISIIN? Maissi, vehnä, soijapapu, sokeri ja kaakao ovat esimerkkejä maataloushyödykkeistä, joiden kysynnän ennakoidaan kasvavan voimakkaasti tulevaisuudessa väestönkasvun ja kehittyvien markkinoiden vaurastumisen seurauksena sekä biopolttoaineiden käytön yleistyessä. Samaan aikaan maataloustuotteiden tarjontaa ei voida noin vain lisätä uutta viljelysalaa ei luoda hetkessä eikä ilman kustannuksia. Uskommekin, että nyt on hyvä aika täydentää salkkua vielä kohtuullisesti arvostetuilla maataloushyödykkeillä. Väestönkasvu: YK ennustaa maailman väestön kasvavan yhdeksään ja puoleen miljardiin vuoteen 2050 mennessä nykyisestä noin seitsemästä miljardista ihmisestä. Elintason nousu: Mikäli talouskasvu Kiinassa, Intiassa ja muissa kehittyvissä maissa jatkuu, näiden maiden keskiluokka siirtyy proteiinipitoisempaan ruokavalioon, mikä puolestaan lisää eläinrehun kysyntää räjähdysmäisesti. Bioenergia: Biopolttoaineiden suosion taustalla on sekä energiahintojen nousu että maailmanlaajuinen tarve vähentää fossiilisten polttoaineiden käyttöä. Tarjonnan rajallisuus: Viljelykelpoisen maa-alan määrä yhtä ihmistä kohden on puolittunut 1960-luvulta lähtien. Vaikka samaan aikaan maanviljelyn tuottavuus on kasvanut merkittävästi, niin pidämme samanlaista harppausta epätodennäköisenä tulevaisuudessa. Ilmastonmuutos: Ilmastonmuutos tekee säästä ja sadoista vaikeammin ennustettavia. Äärimmäisten sääilmiöiden, kuten kuivuuden ja tulvien, yleistyminen vaikuttaa maataloushyödykkeiden tarjontaan negatiivisesti. Arvostustasot: Toisin kuin teollisuusmetallit ja energiahyödykkeet, maataloushyödykkeet eivät ole nousseet merkittävästi finanssikriisin pohjilta. Johtuen keskeisten maataloustuottajamaiden ennätyssadoista, monilla maataloushyödykkeillä käydään edelleen kauppaa alle tai lähellä niiden pitkän aikavälin inflaatiokorjattujen keskiarvojen (ks. seuraava sivu). Hajautushyöty: Hyödykkeiden tuotoilla on historiallisesti ollut heikko riippuvuussuhde osake- ja korkomarkkinoiden tuottoihin. Tämä salkun hajautuksen kannalta mielenkiintoinen ominaisuus lisännee myös entisestään sijoittajien kiinnostusta ja sijoituksia omaisuusluokkaan. Deutsche Bank: Ten Reasons to Go Long Agriculture

3 KOHDE-ETUUS RISKIKONTROLLOITU MAATALOUSHYÖDYKEINDEKSI Indeksilainan tuotto perustuu riskikontrolloidun maataloushyödykeindeksin arvonkehitykseen laina-aikana. Indeksi sisältää seitsemää merkittävintä maataloushyödykettä eli vehnää, maissia, sokeria, soijapapuja, puuvillaa, kaakaota ja kahvia. Eri hyödykkeiden peruspainot indeksissä on esitetty taulukossa alla. HYÖDYKE PAINO HYÖDYKE PAINO Vehnä 20,0 % Puuvilla 6,8 % Maissi 20,0 % Kaakao 6,6 % Sokeri 20,0 % Kahvi 6,6 % Soijapavut 20,0 % HYÖDYKKEIDEN ARVOSTUSTASOT Kuva alla esittää eri hyödykkeiden inflaatiokorjattua nykyhintaa suhteessa niiden pitkän aikavälin keskiarvohintaan (keskiarvo laskettu vuodesta 1972 lähtien). 120» 100» 80» 60» 40» 20» 0» 20» 40» 60» 39» Kahvi» 28» Puuvilla» 22» 20» 18» 17» Vehnä» Maissi» Soijapavut» Alumiini» 10» Kaakao» 3» Maakaasu» 9» 10» Uraani» Tina» 15» Sokeri» 27» Sinkki» 37» 39» Palladium» Hopea» 70» 73» Nikkeli» Kupari» 80» Lyijy» 87» Raakaöljy» 93» Platina» 97» Kulta» Toisin kuin teollisuusmetalleilla ja energiahyödykkeillä, monilla maataloushyödykkeillä käydään edelleen kauppaa alle tai lähellä niiden pitkän aikavälin inflaatiokorjattujen keskiarvojen. Esimerkiksi maissin inflaatiokorjattu hinta helmikuun lopussa oli noin 20 % sen pitkän aikavälin keskiarvohinnan alapuolella. Tällä mittarilla maataloushyödykkeet ovat edullisia verrattuna esimerkiksi kultaan, öljyyn tai kupariin. Hyödykeindeksin sisältämät hyödykkeet on korostettu keltaisella värillä. MIKÄ ON RISKIKONTROLLOITU INDEKSI? Kohde-etuusindeksin riskikontrollin tarkoituksena on tasapainottaa hyödykemark kinoihin liittyvän arvon vaihtelun vaikutuksia säätämällä aktiivisesti sijoitusastetta hyödykemarkkinoille. Jos hyödykemarkkinan tunnelma on rauhallinen ja arvonvaihtelu matalaa, kasvattaa kohdeetuusindeksi automaattisesti sijoitusasteen suuruutta hyödykemarkkinaan. Kun riskitaso on korkea ja arvonvaihtelu suurta, vähentää kohde-etuusindeksi automaattisesti sijoitusastetta hyödykemarkkinaan. Näin ollen kohde-etuusindeksin markkinapanostus voi vaihdella 100 % molemmin puolin hyödykemarkkinoiden riskitason mukaan. Taulukko alla havainnollistaa riskikontrolloidun indeksin toimintaa. HISTORIALLINEN» ARVONVAIHTELU ARVONVAIHTELU- TAVOITE INDEKSIN» SIJOITUSASTE LASKUTOIMITUS 5 % 15 % 300,0 % = 15 % / 5 % 10 % 15 % 150,0 % = 15 % / 10 % 15 % 15 % 100,0 % = 15 % / 15 % 20 % 15 % 75,0 % = 15 % / 20 % 25 % 15 % 60,0 % = 15 % / 25 % 30 % 15 % 50,0 % = 15 % / 30 % 35% 15 % 42,9 % = 15 % / 35 % 40 % 15 % 37,5 % = 15 % / 40 % Deutsche Bank Deutsche Bank, nykyhinnat ja pitkän aikavälin keskiarvot 1972 alusta lähtien.

4 Kohde-etuusindeksin sijoitusaste hyödykemarkkinaan määritetään kuukausittain vertaamalla arvonvaihtelutavoitetta (tavoitevolatiliteetti) hyödykemarkkinan toteutuneeseen historialliseen arvonvaihteluun (90 päivän historiallinen volatiliteetti). Jos esimerkiksi historiallinen arvonvaihtelu on sama kuin arvonvaihtelutavoite 15 %, niin kohde-etuusindeksin sijoitusaste hyödykemarkkinaan seuraavan kuukauden aikana on 100 % (= 15 % / 15 %). Jos taas historiallinen arvonvaihtelu on 20 %, tulee sijoitusasteeksi 75 % (= 15 % / 20 %) ja jos historiallinen arvonvaihtelu on 10 %, on sijoitusaste 150 % (= 15 % / 10 %). Kohde-etuusindeksin sijoitusaste hyödykemarkkinaan voi enimmillään olla 300 %. Historiallinen tarkastelu viimeisen kymmenen vuoden ajalta osoittaa, että kohde-etuusindeksin keskimääräinen sijoitusaste hyödykemarkkinaan on ollut 101,7 %, pienimmillään se on ollut 34,1 % ja suurimmillaan 178,6 %. Voidaan havaita, että indeksi on siis aktiivisesti säätänyt osallistumista markkinaan ja että keskimääräinen historiallinen ar vonvaihtelu 14,8 % on ollut lähellä arvonvaihtelutavoitetta 15 %. Samaisella historiallisella ajanjaksolla kohde-etuusindeksi on tuottanut paremmin kuin hyödykemarkkina. Lisäksi on huomionarvoista, että mikäli vastaava pääomasuojattu sijoitus tehtäisiin suoraan hyödykemarkkinaan ilman riskikontrolliominaisuutta, indeksilainan osallistumisaste jäisi huomattavasti matalammaksi kuin tässä riskikontrolloituun indeksiin tehtävässä sijoituksessa. Sijoitettaessa riskikontrolloituun indeksiin on tärkeä huomioida, että hyödykemarkkinan noustessa suuren arvonvaihtelun saattelemana, voi kohde-etuutena oleva riskikontrolloitu indeksi tuot taa huonommin kuin hyödykemarkkina. Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Tässä kappaleessa termillä hyödykemarkkina tarkoitetaan hajautettua maataloushyödykeindeksiä the DB Agri culture EUR (Excess Return After Cost). Kyseinen Deutsche Bankin laskema indeksi toimii perustana riskikontrolloidun kohde-etuusindeksin laskennalle. KOHDE-ETUUSINDEKSIN HISTORIALLINEN KEHITYS 3/2000 3/2010 Kuva alla esittää riskikontrolloidun kohde-etuusindeksin historiallista kehitystä suhteutettuna sen laskennan perusteena olevaan laajaa hyödykemarkkinaa kuvaavaan indeksiin; ainoana erona indeksien välillä on edellä kuvattu riskikontrolliominaisuus. Kuvan ajanjaksolla riskikontrolloitu kohde-etuusindeksi on tarjonnut 34,3 %-yksikköä korkeamman tuoton kuin riskikontrolloimaton vastaava indeksi. Kuvan ai kasarja alkaa eli vertailuun on sisällytetty kymmenen vuoden hintahistoria /00 03/01 03/02 03/03 03/04 03/05 03/06 03/07 03/08 03/09 Kohde etuusindeksi Maataloushyödykemarkkina Bloomberg, Deutsche Bank vuoden aikasarja Esitetyt tiedot koskevat kohde-etuusindeksin historiallista arvon kehitystä, jonka perusteella ei voida muodostaa luotettavia oletuksia tulevasta tuoton- ja arvon kehityksestä. Kohde-etuusindeksin peruspäivä on ja tässä esitetty indeksihistoria perustuu sitä edeltävältä ajalta indeksisääntöjen mukaisesti laskettuun tuottoon. Maataloushyödykemarkkinalla tarkoitetaan the DB Agriculture EUR (Excess Return After Cost) indeksiä, joka toimii perustana kohde-etuusindeksin laskennalle. Indeksin Bloomberg-tunniste on DBCMAEUC <Index>. Lisätietoja kohde-etuusindeksistä sekä indeksin arvon kehityksestä ennen laina-ajan alkamista on saatavissa merkintäpaikasta sekä laina-aikana merkintäpaikasta ja verkkosivulla

5 TUOTON MÄÄRÄYTYMINEN Indeksilainasta on valittavana kaksi vaihtoehtoa: Neutraali ja Aggressiivinen. Version Neutraali tuotto eräpäivänä on alustavasti 100 % indeksin tuotosta lainaehtojen mukaisesti ja version Aggressiivinen tuotto on alustavasti 180 % indeksin tuotosta lainaehtojen mukaisesti. Lainaehtojen mukainen indeksin tuotto lasketaan indeksin alkuarvon ja loppuarvon arvonmuutoksena viiden vuoden ajanjaksolla. Indeksin alkuarvo määritetään yhtenä havaintona ja indeksin loppuarvo lasketaan aritmeettisena keskiarvona indeksin puolivuosittaisista sulkemisarvoista alkaen ja päättyen Mikäli indeksin tuotto lainaehtojen mukaisesti on negatiivinen tai nolla, tuottoa ei makseta. Lainan nimellispääoma maksetaan eräpäivänä kuitenkin kokonaisuudessaan takaisin indeksikehityksestä riippumatta. Nimellispääoman suojaan liittyy kuitenkin aina normaali liikkeeseenlaskijaan kohdistuva luottoriski. Merkintäpalkkio ja mahdollinen ylikurssi eivät kuulu pääomasuojan piiriin. Taulukko alla havainnollistaa tuotonlaskentaa. NEUTRAALI AGGRESSIIVINEN Myyntikurssi 100 % Myyntikurssi 110 % Osallistumisaste 100 % Osallistumisaste 180 % Indeksin lainaehtojen mukainen muutos Erääntymisarvo Tuotto, p.a. Erääntymisarvo Tuotto, p.a. -50 % 100,0 % 0,0 % 100,0 % - 1,9 % -25 % 100,0 % 0,0 % 100,0 % - 1,9 % 0 % 100,0 % 0,0 % 100,0 % - 1,9 % 25 % 125,0 % 4,5 % 145,0 % 5,6 % 50 % 150,0 % 8,4 % 190,0 % 11,5 % 75 % 175,0 % 11,7 % 235,0 % 16,3 % 100 % 200,0 % 14,7 % 280,0 % 20,4 % 125 % 225,0 % 17,5 % 325,0 % 24,0 % 150 % 250,0 % 19,9 % 370,0 % 27,2 % Esimerkkilaskelmassa on käytetty alustavia osallistumisasteita 100 % ja 180 %. Osallistumisaste indeksin tuottoihin vahvistetaan välille 90 % % ja %. Esimerkkilaskelmassa ei ole huomioitu verovaikutuksia eikä 2 % merkintäpalkkiota. Esimerkkilas kelmassa on huomioitu 10 % ylikurssi vaihtoehdossa Aggressiivinen.

6 MITEN MERKITSEN INDEKSILAINAA? 1. PEREHDY TARJOUSMATERIAALEIHIN Sijoittajan tulee ennen sijoituksen tekemistä perehtyä tämän markkinointiesitteen lisäksi liikkeeseenlaskijan laatimiin virallisiin lainakohtaisiin ehtoihin 4-5/2010 ja liikkeeseenlaskijan päivättyyn ohjelmaesitteeseen, jotka ovat saatavilla Evlistä tai verkkosivuilta 2. TOIMITA MERKINTÄSITOUMUS Täytä merkintäsitoumuslomake ja toimita se myyntipaikkaan mennessä. Merkintäsitoumuslomakkeen saat Evlistä tai Evlin verkkosivuilta 3. MAKSA MERKINTÄ Maksa merkintä mennessä merkintäsitoumuslomakkeen kohdassa Maksu kuvatulla tavalla. Merkinnästä ei toimiteta erillistä laskelmaa, vaan maksu tulee suorittaa merkintäsitoumuslomakkeen ohjeiden mukaisesti. HUOMIOITAVAA MAKSUTON SÄILYTYS Tämän indeksilainan säilytys Evlissä olevalla tai tätä tarkoitusta varten avattavalla arvo-osuustilillä on sijoittajalle maksutonta. Indeksilaina kirjataan sijoittajan arvoosuustilille arviolta liikkeeseenlaskupäivänä tai viipymättä tämän jälkeen. JÄLKIMARKKINA Evli tarjoaa indeksilainalle normaaleissa markkinaolosuhteissa jälkimarkkinan vähintään euron nimellisarvoiselle sijoitukselle (katso Jälkimarkkina- ja Likviditeettiriski ). Jälkimarkkinahinta voi olla markkinatilanteesta riippuen enemmän tai vähemmän kuin merkintähinta. Suosittelemme indeksilainaa ensisijaisesti sijoitukseksi, joka pidetään koko sijoituksen juoksuajan. VEROTUS Tässä kuvataan ainoastaan lyhyesti indeksilainan tämänhetkistä verotusta Suomessa verovelvollisen luonnollisen henkilön osalta. Evli ei toimi asiakkaan veroasiantuntijana (katso Verotusriski ). Jos indeksilaina pidetään eräpäivään asti, on lainan mahdollinen tuotto luonnolliselle henkilölle ja kotimaiselle kuolinpesälle korkotulon lähdeveronalaista tuloa. Jos indeksilaina myydään ennen eräpäivää, syntyy luovutusvoittoa tai -tappiota. Luovutusvoitto on veronalaista pääomatuloa. Luovutustappio puolestaan on vähennettävissä luovutusvoitoista, jotka syntyvät samana vuonna ja kolmena seuraavana vuonna. LIIKKEESEENLASKUN TOTEUTUS JA RAJOITUKSET Liikkeeseenlaskija peruuttaa liikkeeseenlaskun, mikäli osallistumisastetta ei voida vahvistaa vaihtoehdon Neutraali osalta 90 %:iin tai korkeammaksi, tai version Aggressiivinen osalta 165 %:iin tai korkeammaksi. Evli pidättää lisäksi itsellään oikeuden peruuttaa liikkeeseenlasku, jos tuotetta ei merkitä nimellisarvoltaan vähintään euroa tai jos Evlin mielestä liikkeeseenlaskuun oleellisesti vaikuttavissa olosuhteissa on tapahtunut sellainen muutos, joka voisi haitata tai vaikeuttaa indeksilainan liikkeeseenlaskun toteuttamista. Mikäli liikkeeseenlasku perutaan, Evli tiedottaa kaikkia merkintäsitoumuksen jättäneitä sijoittajia tarjouksen peruuntumisesta ja merkintäsumma palautetaan sijoittajan pankkitilille korotta.

7 RISKIT Arvopaperimarkkinoilla sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Sijoittaja vastaa itse omien sijoituspäätöstensä taloudellisista tuloksista ja veroseuraamuksista riippumatta siitä, onko Evli tai Evlin mahdollinen yhteistyökumppani suorittanut rahoitusvälinettä koskevan soveltuvuus- tai asianmukaisuusarvioinnin tai katsotaanko sijoittajan saaneen sijoitusneuvontaa sijoituspäätöstä varten. Asiakkaan tulee tarvittaessa ottaa yhteyttä asiantuntijaan mahdollisten vero-, kirjanpito-, oikeudellisten, taloudellisten tai muiden riskien arvioimiseksi. Sijoittajan tulee ennen sijoituspäätöksen tekemistä huolellisesti tutustua tähän markkinointiesitteeseen, lainakohtaisiin ehtoihin ja liikkeeseenlaskijan ohjelmaesitteeseen, jotka on saatavissa merkintäpaikasta. Indeksilainoihin liittyvät keskeisimmät riskit on kuvattu lyhyesti alla. Esitetyt riskit eivät ole tärkeysjärjestyksessä, eikä kyseessä ole kattava riskien kuvaus. TUOTTORISKI Tuottoriskillä tarkoitetaan sitä, että indeksilainan tuotto riippuu kohde-etuuden eli tässä hyödykekorin hyödykkeiden kehityksestä. Kohde-etuuden tulevasta kehityksestä ei voida antaa takeita. Kohde-etuuden arvo voi vaihdella indeksilainan lainaaikana ja kohde-etuuden arvonvaihtelut vaikuttavat indeksilainan arvoon. Sijoitus indeksilainaan ei ole sama asia kuin sijoitus suoraan kohde-etuuteen. LIIKKEESEENLASKIJARISKI Liikkeeseenlaskijaan liittyvä luottoriski tarkoittaa riskiä siitä, että liikkeeseenlaskija joutuu maksukyvyttömyystilaan, jolloin sillä ei ole kykyä suoriutua indeksilainan asettamista velvoitteista sijoittajia kohtaan. Tällöin on mahdollista, että sijoittaja menettää sijoittamansa nimellispääoman kokonaan tai osittain, tai ei saa sijoituksen ehtojen mukaista tuottoa. Sijoittajan tuleekin sijoituspäätöstä tehdessään kiinnittää huomiota liikkeeseenlaskijan taloudelliseen asemaan ja luottokelpoisuuteen. Liikkeeseenlaskijariskin arvioimiseksi ohjelmaesitteessä on esitetty tiedot liikkeeseenlaskijan taloudellisesta asemasta. Juoksuaikana liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuuden heikkeneminen saattaa laskea sijoituksen arvoa ja luottokelpoisuuden koheneminen saattaa nostaa sijoituksen arvoa. Indeksilainalle ei ole asetettu erillistä vakuutta. JÄLKIMARKKINA- JA LIKVIDITEETTIRISKI Indeksilainan pääomasuoja on voimassa ainoastaan eräpäivänä. Näin ollen lainan myynti jälkimarkkinalla ennen eräpäivää tapahtuu aina sen hetkiseen markkinahintaan, joka voi olla suurempi tai pienempi kuin sijoitettu nimellispääoma. Pääomasuoja ei kata mahdollista ylikurssia eikä merkintäpalkkiota. Suosittelemme indeksilainaa ensisijaisesti sijoitukseksi, joka pidetään koko sijoituksen juoksuajan. Indeksilainan markkinahintaan vaikuttavat juoksuaikana muun muassa kohde-etuuden kehitys, yleinen korkotaso ja liikkeeseenlaskijan luottoriski. Likviditeettiriski voi toteutua, jos sijoittaja haluaa realisoida indeksilainan kesken sen juoksuajan. Riskinä tällöin on, että indeksilainalle ei löydy ostajaa tai että indeksilainasta tarjottava hinta on sen todellista arvoa heikompi esimerkiksi poikkeuksellisesta markkinatilanteesta johtuen. Sijoittajalle voi näin ollen koitua tappioita myydessään indeksilainan jälkimarkkinoilla. Evli antaa indeksilainalle päivittäisen takaisinostohinnan normaaleissa markkinaolosuhteissa, mutta ei voi taata jälkimarkkinoita. KORKORISKI Korkoriskillä tarkoitetaan sitä, että korkotason kehityksellä on vaikutus korkosijoituksen arvoon sijoituksen juoksuaikana. Korkotason noustessa indeksilainan korko-osan arvo laskee ja korkotason laskiessa indeksilainan korko-osan arvo nousee. Korkoriski voi toteutua vain, jos sijoitus myydään ennen eräpäivää. ENNENAIKAINEN LUNASTUS JA LAINAEHTOJEN KOR- JAAMINEN Liikkeeseenlaskija voi erityistapauksessa lunastaa indeksilainan takaisin kesken juoksuajan lainaehdoissa mainituin ehdoin, muun muassa lainsäädännön muutoksen johdosta. Tällaisen ennenaikaisen lunastuksen yhteydessä sijoittaja ei välttämättä saa takaisin koko sijoitettua pääomaa tai minkäänlaista tuottoa. Tietyissä erityistapauksissa liikkeeseenlaskija / laskenta-asiamies voi myös oman harkintansa mukaisesti korjata lainaehtoja ilman indeksilainan omistajan suostumusta lainaehdoissa mainituin ehdoin. Ei voida taata, etteivät yllä mainitut muutokset ole epäedullisia indeksilainan haltijoille. VEROTUSRISKI Sijoitustuotteen tai sen tuoton verotuskohtelussa laina-aikana tapahtuvat muutokset voivat vaikuttaa sijoittajan saamaan nettotuottoon. Sijoittaja vastaa kaikista sijoitustuotteeseen liittyvistä veroseuraamuksista ja hänen on itse arvioitava mahdolliset veroseuraamukset ja tarvittaessa käännyttävä veroneuvojan puoleen.

8 TÄRKEÄÄ TIETOA TARJOUKSEN TEKIJÄ JA MERKINTÄPAIKKA Evli Pankki Oyj ( Evli ) (Y-tunnus ), Aleksanterinkatu 19 A, Helsinki, puhelin (09) (vaihde). Evlin Sijoittajapalvelu palvelee puhelimitse numerossa arkisin klo Evli on Finanssivalvonnan valvonnan alainen luottolaitos ja sijoittajien korvausrahaston jäsen. ETÄMYYNTI JA TIEDOT PALVELUNTARJOAJASTA Palveluntarjoajaa koskevat tiedot ja indeksilainan etämyyntiä koskevat ennakkotiedot, sopimusehdot ja asiakaspalvelu annetaan suomeksi. Palveluntarjoajaa ja etämyyntiä koskevat tiedot ovat saatavilla osoitteessa MYYNTIRAJOITUS Tämä materiaali ei ole tarjous myydä tai merkitä sijoitustuotetta valtiossa, jossa tarjouksen tekeminen olisi lainvastaista. Tätä materiaalia ei saa jaella maissa, joissa jakelu tai tiedottaminen on ristiriidassa kyseisen maan sääntöjen kanssa. Erityisesti, tätä esitettä ei saa levittää Yhdysvaltoihin eikä yhdysvaltalaisille vastaanottajille vastoin Yhdysvaltain laissa asetettuja rajoituksia. Liikkeeseenlaskija edellyttää, että tämän esitteen haltuunsa saavat henkilöt tutustuvat tällaisiin rajoituksiin ja noudattavat niitä. OHJELMAESITTEEN TÄYDENNYKSET Sijoittajan jättämä ostositoumus on sitova eikä sijoittajalla ole oikeutta peruuttaa sitä. Mikäli kuitenkin liikkeeseenlaskija julkistaa ohjelmaesitteen tai lainakohtaisten ehtojen täydennyksen tarjousaikana, merkintäsitoumuksen antaneella sijoittajalla on arvopaperimarkkinalain mukainen oikeus perua päätöksensä ilmoittamalla tästä kirjallisesti Evlille kahden pankkipäivän kuluessa täydennyksen julkistamisesta tai Finanssivalvonnan erityisestä syystä päättämän pidemmän ajan kuluessa, kuitenkin enintään neljän pankkipäivän kuluessa täydennyksen julkaisemisesta. Mahdolliset täydennykset julkaistaan Evlin verkkosivuilla: PALKKIOT KOLMANSILLE OSAPUOLILLE Evli voi maksaa palkkiota indeksilainan myynnistä Evlin yhteistyökumppanille. Asiakkaan kustannus tuotteen hankkimisesta ei riipu siitä, ostaako asiakas indeksilainan Evlistä tai Evlin yhteistyökumppanilta. IMMATERIAALIOIKEUDET Tämän materiaalin tekijänoikeus ja muut immateriaalioikeudet kuuluvat Evlille ja kaikki oikeudet on pidätetty kaikissa maissa. Materiaali on tarkoitettu ainoastaan nimetyn vastaanottajan käyttöön eikä vastaanottajalla ole oikeutta julkistaa, luovuttaa, kopioida tai muuten siirtää materiaalia ilman Evlin suostumusta kolmannelle osapuolelle. DEUTSCHE BANKIN VASTUUNRAJOITUSLAUSEKE Index (DBOYAG) is sponsored, endorsed, sold or promoted by the index sponsor and the index sponsor makes no express or implied representations or warranties as to (a) the advisability of purchasing or assuming any risk in connection with any such transaction (b) the levels at which the DBOYAG stands at any particular time on any particular date (c) the results to be obtained by the issuer of any security or any counterparty or any such issuer s security holders or customers or any such counterparty s customers or counterparties or any other person or entity from the use of the DBOYAG or any data included therein in connection with any licensed rights or for any other use or (d) any other matter. The index sponsor makes no express or implied representations or warranties of merchantability or fitness for a particular purpose with respect to the DBOYAG or any data included therein. Without limiting any of the foregoing, in no event shall the index sponsor have any liability (whether in negligence or otherwise) to any person for any direct, indirect, special, punitive, consequential or any other damages (including lost profits) even if notified of the possibility of such damages.

9 TARJOUKSEN PÄÄPIIRTEET TÄRKEITÄ PÄIVÄMÄÄRIÄ Tarjousaika Maksupäivä Liikkeeseenlaskupäivä Eräpäivä INDEKSILAINA Tyyppi Liikkeeseenlaskija Merkintäpaikka Etuoikeusasema ja vakuus Nimellisarvo Myyntikurssi Merkintäpalkkio Arvo-osuusjärjestelmä ISIN-koodi Pörssilistaus Yleisön merkittäväksi tarkoitettu hyödykeindeksisidonnainen joukkovelkakirjalaina Evli Pankki Oyj Evli Pankki Oyj Lainan nimellisarvon ja tuoton maksulle ei ole asetettu erillistä vakuutta. Lainan etuoikeusasema on sama kuin liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla euroa yhtä indeksilainaa kohden 100 % nimellisarvosta, Neutraali 110 % nimellisarvosta, Aggressiivinen (ylikurssi 10 %) 2 % nimellisarvosta Euroclear Finland Oy (APK) FI , Neutraali FI , Aggressiivinen Indeksilainalle ei haeta erillistä pörssilistausta Järjestelypalkkio Myyntikurssi sisältää vuotuisen strukturointikustannuksen, n. 0,55 % p.a nimellisarvolle laskettuna. Arvio perustuu markkinatilanteeseen Järjestelypalkkiosta katetaan tuotteen materiaali-, markki nointi-, selvitys- ja säilytyskustannukset. Lainasta ei peritä erillistä hallinnointipalkkiota Jälkimarkkina Evli tarjoaa indeksilainalle normaaleissa markkinaolosuhteissa jälkimarkkinan vähintään euron nimellisarvoiselle sijoitukselle (katso Jälkimarkkina- ja Likviditeettiriski ) TUOTONLASKENTA Viiteindeksi Nimi Bloomberg-koodi DBLCI Agriculture EUR 15 Index DBCMAETC < Index > Takaisinmaksu eräpäivänä Nimellisarvo (100 % + Osallistumisaste Indeksin tuotto) Indeksin tuotto Indeksin loppuarvo -1, tai minimissään 0%. Indeksin alkuarvo Osallistumisaste 100 %, Neutraali (vahvistetaan välille 90 % %) 180 %, Aggressiivinen (vahvistetaan välille 165 % %) Indeksin alkuarvo Indeksin päivän päätösarvo Alkuarvon määrityspäivänä Indeksin loppuarvo Aritmeettinen keskiarvo indeksin päivän päätösarvoista Loppuarvon määrityspäivinä Alkuarvon määrityspäivä , tai seuraava pankkipäivä Loppuarvon määrityspäivät Alustavasti , , , , , , , ja , tai määrityspäivää seuraava pankkipäivä Pääomasuoja 100 % nimellisarvosta (ei kata 2 % merkintäpalkkiota tai mahdollista 10 % ylikurssia)

10 EVLI PANKKI OYJ Evli Pankki Oyj on riippumaton, vakavarainen suomalainen varainhoitaja ja investointipankki, jonka asiakkaita ovat yrittäjät, yritysjohtajat, varakkaat perheet sekä sijoitusalan ammattilaiset. Yrittäjäomisteisena ja -henkisenä pankkina voimme tarjota asiakkaillemme laadukasta ja yksilöllistä palvelua. Päämarkkina-alueemme on Itämeren ympäristö. Toimimme Suomessa, Ruotsissa, Virossa, Liettuassa ja Venäjällä. YHTEYSTIEDOT Aleksanterinkatu 19 A, 4 krs. PL Helsinki Puhelin (09) (vaihde ) Faksi (09) Suomalainen pankki. Oman tiensä tekijöille.