Bondirahoituksen uudet tuulet - aamiaisseminaari. Castrén & Snellman

Koko: px
Aloita esitys sivulta:

Download "Bondirahoituksen uudet tuulet - aamiaisseminaari. Castrén & Snellman 22.4.2014"

Transkriptio

1 Bondirahoituksen uudet tuulet - aamiaisseminaari Castrén & Snellman Castrén & Snellman 1

2 Debt Capital Markets Experience Castrén & Snellman 2

3 Debt Capital Markets Experience Castrén & Snellman 3

4 Bondirahoituksen uudet tuulet - aamiaisseminaari Investment grade -ehtojen ja EK:n high yield -ehtojen välisiä keskeisiä eroja Mikko Heinonen Castrén & Snellman 4

5 Taustaa Bondirahoitus on perinteisesti ollut lähinnä suurten ja tunnettujen yritysten käytettävissä oleva vieraan pääomanehtoisen rahoituksen muoto Kotimaisilla markkinoilla on ollut käytössä melko vakiomuotoiset ja suhteellisen kevyet bondiehdot EK:n malliprojektin keskeisenä tavoitteena oli, että jatkossa bondirahoitus olisi entistä useamman ja myös ns. investment grade tasoa alhaisemman luottokelpoisuuden omaavien yritysten hyödynnettävissä oleva rahoitusmuoto Castrén & Snellman 5

6 Taustaa Myös ulkomaisten sijoittajien mukaan saaminen saattaa edellyttää tyypillisiä investment grade lainaehtoja yksityiskohtaisempaa ja tiukempaa dokumentaatiota, lisäksi myös kotimaisten sijoittajien vaatimukset dokumentaation osalta vaikuttavat olevan kiristymään päin Myös muissa Pohjoismaissa on ollut vastaavantyyppisiä projekteja EK:n malliehdoille läheisin verrokki on Ruotsin malliehdot Castrén & Snellman 6

7 Investment grade -ehtojen ja EK:n high yield ehtojen olennaisimmat erot EK:n malliehdot ovat huomattavasti investment grade ehtoja yksityiskohtaisemmat EK:n malliehdot sisältävät runsaasti valinnaisia lausekkeita à la carte tyyliin (vrt. LMAlainadokumentaatio) CP-ehdot Issuer call option Vakuudellisuus/ei-vakuudellisuus Laaja tapauskohtainen muunneltavuus Castrén & Snellman 7

8 Investment grade -ehtojen ja EK:n high yield ehtojen olennaisimmat erot EK:n malliehtoihin sisältyy erillinen mallikovenanttiehtopaketti Sisältää sekä finanssi- että yleiskovenantteja Finanssikovenanteissa sekä maintenance että incurrence -vaihtoehdot Investment grade ehdoissa tyypillisesti erittäin suppeat kovenanttiehdot Negative pledge Informaatiokovenantti lisääntymässä ei-listatuilla yhtiöillä Castrén & Snellman 8

9 Collective action -lausekkeet Bondinhaltijoiden enemmistö voi äänestämällä päättää lainaehtojen muutoksista bondinhaltijoiden vähemmistöä sitovasti No action -lauseke, jonka mukaisesti yksittäisellä bondinhaltijalla ei ole oikeutta ryhtyä eräännyttämis- tai muihin toimiin liikkeeseenlaskijaa vastaan Bondinhaltijoille nimitetään yhteinen edustaja, joka toimii joukkovelkakirjanhaltijoiden puolesta ja edustaa heitä suhteessa liikkeeseenlaskijaan ja kolmansiin tahoihin Castrén & Snellman 9

10 Collective action -lausekkeet Investment grade ehdoissa tyypillisesti vain ensimmäinen edellä mainituista EK:n malliehdot lähtevät siitä, että bondinhaltijoille nimitetään yhteinen edustaja/agentti, tämä heijastuu läpi koko dokumentin Agenttirakenteella on saavutettavissa hyötyjä sekä sijoittajakollektiivin että liikkeeseenlaskijan näkökulmasta Vakuudellisessa bondissa edustajan mukanaolo on myös käytännön välttämättömyys Castrén & Snellman 10

11 Metsä Board Uudelleenrahoitus 2014 Ilkka Punkari Metsä Metsä Board

12 Sisältö 1. Metsä Group ja Metsä Board lyhyesti 2. Uudelleenrahoitus 3. Johtopäätökset 12 Metsä Board

13 Metsä Group ja Metsä Board lyhyesti 13 Metsä Board

14 Metsä Group Metsä Group Liikevaihto 4,9 miljardia (2013) Henkilöstö Metsä Group Treasury Oy 100% 61,72 % äänistä 42,49 % osakkeista Metsä Board Oyj Metsäliitto Osuuskunta Metsä Groupin emoyhtiö. Omistajina noin suomalaista metsänomistajaa Metsä Forest, liikevaihto 1,6 miljardia, henkilöstö 900 Metsä Wood, liikevaihto 0,9 miljardia, henkilöstö Metsä Fibre Oy 50,2 % 91 % Metsä Tissue Oyj Liikevaihto 2,0 mrd Henkilöstö ,9 % Liikevaihto 1,3 mrd Henkilöstö 900 Liikevaihto 1,0 mrd Henkilöstö Metsä Board

15 Metsä Board lyhyesti Liikevaihto noin 2,0 miljardia Euroopan johtava ensikuitukartongin valmistaja Merkittävä päällystämättömän hieno- ja toimistopaperin sekä markkinasellun toimittaja Merkittävät omistukset Metsä Fibressä ja Pohjolan Voimassa Myynti- ja asiakasverkosto 70 maassa sekä 9 tuotantolaitosta Suomessa, Ruotsissa ja Saksassa Listattu NASDAQ OMX Helsinki Pörssiin 15 Metsä Board

16 Johdonmukainen strateginen suunta Euroopan suurimmat taivekartongin tuottajat Kartonki on Metsä Boardin ydinliiketoiminta Keskitytään korkealaatuisiin kuluttajapakkauskartonkeihin Pienempi, terveempi paperiliiketoiminta Raskas rakennejärjestely ja onnistuneet omaisuuden myynnit takana Vahva kuituosaaminen ja selluomavaraisuus Euroopan suurimmat White Top Kraftlinerin ja täysvalkaistun kraftlinerin tuottajat Jatkuva tuottavuuden parantaminen Lähde: Metsä Board, Pöyry Management Consulting Oy 16 Metsä Board

17 Kartongin ja markkinasellun osuus lähes 80 % liikevaihdosta vuonna 2013 Myyntijakauma 2006 Myyntijakauma 2013 Paperimyynti 26% Kartonki 18% Markkinasellu 18% Paperi 23% Kartonki 59% Paperi 56% 17 Metsä Board

18 Metsä Boardin taloudellinen asema on parantunut merkittävästi viime vuosina Nettovelka, m Net Gearing, % Tavoite max. 100 % 18 Metsä Board

19 EBITDA ilman kertaeriä yli 200 m vuonna Kumulatiivinen EBITDA, m Q1 Q2 Q3 Q Metsä Board

20 Uudelleenrahoitus 20 Metsä Board

21 Tausta Metsä Board laski vuonna 2006 liikkeeseen 500 m, 7-vuotisen joukkovelkakirjalainan, joka erääntyi Tämä uudelleenrahoitettiin keväällä 2012 pohjoismaisten pankkien ja kotimaisten institutionaalisten sijoittajien kanssa sovitulla yhteensä 600 m suuruisella vakuudellisella syndikaattilainalla Syndikaattilainan 150 m bridge-osa maksettiin pois joulukuussa 2013 Loput nostetusta lainasta (350 m ) oli erääntymässä maaliskuussa 2016 ja 100 m nostamaton revolverilaina toukokuussa Metsä Board

22 Keskeiset syyt uudelleenrahoitukselle Rahoitusrakenteen normalisointi vakuudettomana Pitkäaikaisen rahoituksen lähteiden hajauttaminen Maturiteettiprofiilin tasapainottaminen ja pidentäminen Positiivinen rating-kehitys Uudelleenrahoitus koostui: 225 m vakuudettomasta joukkovelkakirjalainasta 250 m vakuudettomasta, pohjoismaisten pankkien kanssa tehdystä syndikaattilainasta JVK- ja syndikaattilaina samalla etuoikeusasemalla 22 Metsä Board

23 Rahoituslähteiden hajauttaminen Pitkäaikaiset korolliset velat Pro forma 3 % 8 % 3 % 8 % 31 % 31 % Joukkovelkakirjalainat Eläkelainat Lainat rahoituslaitoksilta Rahoitusleasing Muut korolliset velat 28 % 58 % 30 % 23 Metsä Board

24 Pitkäaikaiset korolliset velat sekä sitovat, nostamattomat luottolupaukset & pro forma m Maturiteettiprofiili Pitkäaikaiset korolliset velat Sitovat nostamattomat luottolupaukset Pro Forma 250 m Pitkäaikaiset korolliset velat Sitovat nostamattomat luottolupaukset > > Metsä Board

25 Bondiemission alkutilanne: Kv. High Yield vai kotimainen transaktio EK-malliehdoilla Perinteinen High Yield-dokumentaatio ja Englannin laki KV-sijoittajien tunnistama, vakiintunut, riskitön Vakiintunut HY hinnoittelu Bondin koko: yli 300m Maintenance/incurrence kovenantit Onerous documentation Legal- ja tilintarkastuskulut: korkeat Due diligence: raskas EK:n HY-malliehdot ja Suomen laki Ei aiempaa kokemusta käytöstä Kotimaisille/pohjoismaisille sijoittajille hyväksyttävät, miten kv-sijoittajat suhtautuvat? Oletus: hinnoittelu tiukempi kuin London bond Bondin koko: m Incurrence kovenantteja Kevyempi dokumentaatio Legal- ja tilintarkastukulut: maltillisemmat legal-kulut, ei tilintarkastajia mukana Due diligence: kohtuullinen 25 Metsä Board

26 Lainaehdot Järjestely tehtiin Suomen lain alla ja siinä käytettiin ensimmäistä kertaa pohjana EK:n julkaisemia joukkovelkakirjalainan malliehtoja, joita sovitettiin yhtiölle sopivaksi mm. samaan aikaan tehdyn pankkijärjestelyn kanssa. Taustalla oli mm. keskeisten sijoittajien kriittisyys Investment Grade -tyyliseen dokumentaatioon, joka on aikaisemmin toiminut Suomessa Poikkeuksia standardiehtoihin esim. rating fall away-ehto + carve outit vakuudenantoon ja lisävelkaantumiseen Sijoittajapalaute lainaehdoista positiivista sekä kotimaisilta että ulkomaisilta sijoittajilta Ehdot linjassa eurooppalaisen käytännön kanssa, joten kansainvälisille sijoittajille ei suuria yllätyksiä EK:n malliehdot sovitettuna yhtiön tilanteeseen toimivat kokonaisuutena hyvin, mistä kertoo sijoittajien vahva kysyntä Valmius joustavuuteen malliehtojen osalta 26 Metsä Board

27 Bonditransaktio Tavoitteena oli 5-vuotinen, 200 m suuruinen joukkovelkakirjalaina. Vahvan kysynnän vuoksi määrää korotettiin lopulta maltillisesti 225 m :oon Historiallisen alhainen kuponki 4,00% B-luokituksen omaavalle yhtiölle Prosessi aloitettiin tapaamalla sijoittajia Helsingissä kasvotusten sekä puhelimitse Pohjoismaista ja muualta Euroopasta. Lisäksi järjestettiin aamiaistilaisuus Helsingissä ja investor call kansainvälisille sijoittajille Laina ylimerkittiin noin tunnissa yli 10-kertaisesti. Lopullinen tarjouskirja oli suuruudeltaan noin 2,3 mrd ja sijoittajia yhteensä noin 200. Lopullisista allokaatioista noin 1/3 Suomeen. Esim. UKsijoittajien osuus oli 27% 27 Metsä Board

28 Johtopäätökset 28 Metsä Board

29 Johtopäätökset EK-malli / Nordic track saavutti sekä kotimaisten että kv-sijoittajien vahvan luottamuksen Suomen laki ja kovenantit Hinnoittelu: Ulkomaiset sijoittajat vetivät hinnan tiukemmaksi kuin olisimme saaneet kotimaiselta markkinalta Yhtiön vahva tarina, pitkäjänteinen sijoittajasuhdetyö, rating odottamattoman vahva kysyntä myös ulkomailta Työekonomia: erinomainen mm. dokumentaatiotyön osalta Onko Lontoon pankkien ja asianajotoimistojen markkina-asema murenemassa pienemmissä bondeissa? 29 Metsä Board

30 GARANTIAN TAKAAMA RYHMÄJOUKKOVELKAKIRJALAINA UUDENLAINEN RAHOITUSKANAVA SUOMALAISYRITYKSILLE

31 YRITYSRAHOITUKSEN TILANNE SUOMESSA LUOTTAMUKSELLINEN Yrityksillä on rahoitustarpeita: uudelleenrahoitus, investoinnit, yritysostot Bankers are back, mutta yritysten puolelta myös pyrkimys liikkumavaran lisäämiseen hyvän sään aikaan Rahan lähteet ja saatavuusriskin hallinta Rahoituksen ehdot (vakuudet, kovenantit) Maturiteetti, lyhennysprofiili, hinta Yritysrahoituskysely 2013 (Suomen Pankki) Aiempaa suurempi osa keskisuurista yrityksistä on hakenut rahoitusta Noin joka viides pk-yritys raportoi rahoituksen hankkimisongelmista Rahoituksen ehtojen kiristyminen jatkuu Yritysten rahoitusrakenne on monipuolistumassa (yritystodistukset, jvk, pääomasijoitusrahoitus) 1

32 PK-YRITYSTEN RAHOITUSASEMA PUHUTTAA Julkisuudessa on käyty keskustelua pk-yritysten rahoitusasemasta ja peräänkuulutettu uusia rahoitusratkaisuja Kansanedustajat Mikael Jungner ja Lasse Männistö: Suomeen pk-yritysten joukkovelkakirjamarkkinat (HS Mielipide, ) LUOTTAMUKSELLINEN Elinkeinoministeri Jan Vapaavuori tyrkkii Finnveraa pk-yritysten lainoihin (KL, ) Perheyritysten liiton toimitusjohtaja Matti Vanhanen: Perheyritykset etsivät kasvua kotinurkista (KL, ) Kauppalehti: Garantialta uusi joukkoemissio ensi vuonna (KL, ) Euromoney: Domestic monoline wraps SME risk (Euromoney, ) Financial Times: Alternative finance is big hope for SMEs (FT, ) 2

33 LUOTTAMUKSELLINEN BONDIMARKKINAN KEHITYKSELLÄ ON MOMENTUMIA Työ- ja elinkeinoministeriö, Valtiovarainministeriö ja Finnvera selvittävät pkjoukkovelkakirjalainoihin liittyviä etenemisedellytyksiä 21 polkua kitkattomaan Suomeen ICT 2015 työryhmän raportti, TEM, 4/2013 Elinkeinoelämän keskusliiton ja listayhtiöiden neuvottelukunnan työryhmä on valmistellut tekniset malliehdot ja kaupallisten ehtojen mallilausekkeet First North Finland vaihtoehtoinen markkinapaikka jvk-lainoille Garantian keskisuurille yrityksille ja institutionaalisille sijoittajille suuntaama, taattu ryhmäjoukkovelkakirjalaina Garantia Guaranteed Multi-Issuer Bond II/2014 3

34 LUOTTAMUKSELLINEN GARANTIAN TAKAAMA RYHMÄJOUKKOVELKAKIRJALAINA Poolattu järjestely on ratkaisu keskisuurten yritysten bondirahoitukseen liittyviin haasteisiin: Rahoitustarpeen koko ja sijoittajien volyymivaade Kustannus Tieto ja taito Garantia käynnisti ensimmäisen jvk-projektinsa toukokuussa 2013 ja toi taatun ryhmäjoukkovelkakirjalainan markkinoille marraskuussa 2013 Strukturointi: Garantia - Swedbank - Castrén & Snellman Asiakashankinta ja -työ: Garantia Liikkeeseenlaskun koko 42 milj. euroa Kuponkikorko 2,25 % 4

35 GARANTIAN TAKAAMA RYHMÄJOUKKOVELKAKIRJALAINA (2) Ensimmäisessä ryhmäemissiossa kuuden liikkeeseenlaskijayrityksen joukko oli toimialoittain hajautettu Lainaosuudet 5-10 milj. euroa Yrityksen vastuu vain omasta lainaosuudesta Viime kädessä takaisinmaksusta vastaa Garantia omavelkaisena takaajana Lainaa tarjottiin suomalaisille institutionaalisille sijoittajille Garantia luottoluokitti yritykset ja poolasi niiden rahoitustarpeet valmiiksi paketiksi Sijoittajat sijoittivat lainaan pro rataperustaisesti Lainan EUR-määräinen jakautuminen sijoittajien kesken 12% 21% 55% LUOTTAMUKSELLINEN 7% 5% Eläkevakuutusyhtiöt Rahoituslaitokset Vakuutusyhtiöt Sijoitusrahastot Omaisuudenhoitajat 5

36 TAATUN RYHMÄ-JVK:N EDUT LIIKKEESEENLASKIJAYRITYKSILLE Liikkeeseenlasku mahdollisti liikkeeseenlaskuun osallistuneille yrityksille LUOTTAMUKSELLINEN viiden vuoden kiinteäkorkoisen, lyhennysvapaan ja vakuudettoman rahoitusmuodon ilman tunnuslukukovenantteja liikkumavaran liiketaloudellisessa, strategisessa päätöksenteossa rahoituksen ollessa käyttötarkoitukseen sitomatonta olemassa olevan taloudellisen raportointimuodon ja -tahdin jatkamisen Liikkeeseenlaskussa yritykset tutustuivat kustannustehokkaasti ja työekonomisesti bondimarkkinaan yritykset hyödynsivät velkapääomamarkkinaa kokeneiden järjestäjätahojen asiantuntemukseen nojaten Garantia kantoi järjestelyn valmisteluiden päävastuun, tiedotti markkinatilanteen ja emissioprosessin kehittymisestä, neuvotteli lainaehdot suhteessa sijoittajiin sekä päätti lopussa lainan merkintöjen vastaanottamisesta ja itse liikkeeseenlaskusta liikkeeseenlaskijoiden yhteisen edun mukaisesti Garantia on velallisten ensisijainen keskustelukumppani myös mahdollisissa eräännyttämistilanteissa 6

37 TAATTU RYHMÄ-JVK SIJOITTAJIEN NÄKÖKULMASTA LUOTTAMUKSELLINEN Investment grade-tasoinen sijoitus (Guarantor rating A, , Standard & Poor s) Alla oleva liikkeeseenlaskijamateriaali mahdollistaa hajautetun sijoituksen keskisuurten yritysten segmenttiin Turvallinen sijoitus, jonka ennakoitua kassavirtojen liikettä turvaavat Liikkeeseenlaskijat Takaaja Vakuusagentin hallinnoima sulkutili => ei rahojen uudelleensijoitusriskiä, jolleivät sekä velalliset että takaaja ajaudu maksukyvyttömyystilaan Tuotto 120 bps yli 5 vuoden ms-koron 7

38 LUOTTAMUKSELLINEN KIITOS! Kerron mielelläni lisää: Jenni Tiainen Asiakasrahoitusjohtaja, Strukturoidut tuotteet Vakuutusosakeyhtiö Garantia Puh Mob

39 Bondirahoituksen uudet tuulet - aamiaisseminaari Usean liikkeeseenlaskijan emissiot Tero Tuomisto ja Janne Lauha Castrén & Snellman 39

40 Lähtökysymyksiä (1/3) Miten liikkeeseenlaskijat valitaan ja kuka valinnan tekee? Sama toimiala? Sama riskitaso / hintataso? Satunnaisotanta? Mikä on se pihvi, joka voidaan sijoittajille tarjota toteuttamalla usean liikkeeseenlaskijan bondi? Kuka päättää ja kuka edustaa liikkeeseenlaskijoita käytännön asioissa? Kuka tekee päätöksiä esimerkiksi bookbuildingissa? Kuinka päätetään emissiokoon kasvattamisesta / pienentämisestä / liikkeeseenlaskun perumisesta? Castrén & Snellman 40

41 Lähtökysymyksiä (2/3) Miten hoidetaan dokumentaation kommentointi? Lähdetäänkö liikkeelle high yield liikkeeseenlaskijoiden ehdoilla (EK:n malliehdot) vai investment grade liikkeeseenlaskijoiden ehdoilla? Mitkä kovenantit ja eräännyttämisperusteet tarvitaan? HUOM. Cross Default ehdon toimivuus? Ehdot pankkirahoituksen ehtoja joka tapauksessa vähemmän rajoittava. Valinta: Liitetäänkö laina tukkujärjestelmään (RMjärjestelmä) vai vähittäisjakelujärjestelmään (OMjärjestelmä)? Castrén & Snellman 41

42 Lähtökysymyksiä (3/3) Miten liikkeeseenlaskijoiden taloudelliset tunnusluvut saadaan myyntimateriaalissa vertailukelpoisiksi? Kirjanpitolaki vs. IFRS. Raportointi kerran vuodessa, puolivuosittain vai neljännesvuosittain. Mistä/keneltä taloudelliset raportit ovat saatavissa? Tarve vakuusagentille ja / tai agentille? Tarve tekniselle liikkeeseenlaskijalle? Castrén & Snellman 42

43 Usean liikkeeseenlaskijan emissiot Tekninen liikkeeseenlaskija Tarve teknisen liikkeeseenlaskijan käytölle: Euroclear Finland Oy:n järjestelmissä pakolliselle liikkeeseenlaskutilille ja järjestelmän liikkeeseenlaskijaksi voidaan merkitä vain yksi oikeushenkilö ja y-tunnus Järjestelmän vuoksi yksi liikkeeseenlaskijoista tarvitsee valita tekniseksi liikkeeseenlaskijaksi, jonka nimiin bondi perustetaan Kaikki liikkeeseenlaskijat hakevat erikseen liikkeeseenlaskijaksi asianomaisessa järjestelmässä ja tekevät vakiosopimuksen Euroclear Finland Oy:n kanssa Liikkeeseenlaskutilin lisätietoihin kirjataan kaikki liikkeeseenlaskijat Samoin bondin ehtoihin, joihin liikkeeseenlaskutilillä viitataan, tulee selkeä lauseke siitä, että kukin liikkeeseenlaskija vastaa vain omasta lainaosuudestaan Castrén & Snellman 43

44 Teknisen liikkeeseenlaskijan asema Kyse on puhtaasti teknisestä järjestelystä, jolla bondi voidaan laskea liikkeeseen arvo-osuusjärjestelmässä. Tekninen liikkeeseenlaskija ei vastaa koko bondin maksusta vaan bondiehtojen mukaisesti vain omasta osuudestaan niin kuin muutkin liikkeeseenlaskijat. Liikkeeseenlaskijavelvoitteet Euroclear Finland Oy:n sääntöjen mukaisesti ovat kullakin liikkeeseenlaskijalla erikseen tekninen liikkeeseenlaskija ei vastaa muiden liikkeeseenlaskijoiden virheistä tai laiminlyönneistä. Liikkeeseenlaskuun kuuluvat maksut voidaan käytännössä hoitaa siten, että tekninen liikkeeseenlaskija ei joudu hoitamaan niitä yksin. Castrén & Snellman 44

45 Yhteystiedot Asianajotoimisto Castrén & Snellman Oy PL 233 (Eteläesplanadi 14) HELSINKI Puhelin Faksi Castrén & Snellman International Oy Nevsky Prospect 24, 3rd floor RU ST PETERSBURG, RUSSIA Puhelin Faksi Sähköposti Stoleshnikov per. 14, 1st entrance, 5th floor RU MOSCOW, RUSSIA Puhelin Faksi Sähköposti Castrén & Snellman 45

46 Kiitos! Ota yhteyttä: Tero Tuomisto puh Janne Lauha puh Castrén & Snellman 46

47 FIRST NORTH BOND MARKET

48 AGENDA Nordic First North Bond Market First North Bond Market Finland

49 NORDIC FIRST NORTH BOND MARKET

50 MIKSI UUSI MARKKINAPAIKKA JOUKKOVELKAKIRJOILLE? Finanssikriisi on pakottanut yhtiöitä miettimään vaihtoehtoisia rahoitusmuotoja perinteiselle pankkirahoitukselle Basel III:n ja CRD IV:n implementoiminen vahvistavat osaltaan tätä trendiä pankit jatkavat taseidensa sopeuttamista Joukkovelkakirjat varteenotettava rahoitusmuoto Pohjoismaiset joukkovelkakirjamarkkinat kehittymässä Pienet ja keskisuuret yhtiöt todellinen mahdollisuus? Debt structure, US companies Bn USD 6 000, , , , , ,0 0, Debt Structure, EU companies Bill. EUR 6 000, , , , , ,0 0, Corporate bonds Bank loans Other loans Mortgage related Suppliers, etc. Bank loans and mortgages Corporate bonds Other debt

51 NORDIC FIRST NORTH BOND MARKET KOHDE: YHTIÖIDEN JOUKKOVELKAKIRJAT LISTAUSPALVELUIDEN LAAJUUS NASDAQ OMX lanseerasi First North Bond Market -joukkovelkakirjamarkkinapaikan Ruotsissa ja Tanskassa joulukuussa 2012 Exchange Listed Shares Uusi vaihtoehtoinen rahoitusmuoto yhtiöille pankkirahoituksen rinnalla Markkina suunnattu sekä yksityisille että listatuille yhtiöille koosta riippumatta FIRST NORTH Shares Exchange Listed Bonds First North Bond Market täydentää joukkovelkakirjojen listausmarkkinaa tarjoamalla nopeamman ja joustavamman pääsyn listausmarkkinoille FIRST NORTH Bond Market 51

52 LISTAUKSIA (TANSKA) Markkina Liikkeesenlaskija Listauspvm Ehdot Pörssierä Danish Crown Denmark Y, 750 mdkk, CIBOR3 + 1,75% 1 mdkk Sparekassen Himmerland Haldor Topsøe A/S Denmark Y, 100 mdkk, CIBOR3 + 2% 1 mdkk Denmark Y, 500 mdkk, CIBOR3 + 2,05% 1 mdkk Denmark Y, 500 mdkk, 3,625% 1 mdkk DSB SOV Denmark Y, 300 msek, 2,75% 1 mdkk Denmark Y, 450 msek, STIBOR3 + 1,45% 1 mdkk DLG Finance A/S Denmark Y, 1 bndkk, CIBOR3 + 4,25% 1 mdkk GlobalConnect A/S Denmark Y, 500 mdkk, 5,7% 1 mdkk AX IV EG HOLDING III APS Denmark Y, 900 mdkk, 6,7425% DKK YHT. 655 MILJ. EUROA 52

53 LISTAUKSIA (RUOTSI) Markkina Liikkeesenlaskija Listauspvm Ehdot Pörssierä Rederi AB Transatlantic (publ) Sweden , erääntynyt m, 140 msek, 10% 1 msek Prime Living AB Sweden Y, 140 msek, 10,25% SEK, retail, markkinatakaus Byggmästare Ander J Ahlström Fastighets AB Sweden Y, 200 msek, 8,00% SEK HanCap AB Sweden Y, 60 msek, 10,00% SEK, retail, markkinatakaus YHT. 62 MILJ. EUROA 53

54 KAKSI ESIMERKKIÄ - MARRASKUU 2013 FÖRSTA ORDERBOKSHANDLADE OBLIGATIONEN HANDLAS PÅ FIRST NORTH BOND MARKET FÖRENKLAR FÖR PRIVATINVESTERARE ATT INVESTERA I SMÅBOLAGSOBLIGATIONER Stockholm, 28 November, 2013 NASDAQ OMX meddelar idag att handeln påbörjas med Prime Livings obligation med löptid på tre år på First North Bond Market, NASDAQ OMX Stockholms obligationsmarknad med ett regelverk anpassat till tillväxtbolag. En av börsens huvudfunktioner är att bistå företag i kapitalanskaffningen. Därför lanserade vi under förra året First North Bond Market för att underlätta för småbolag att använda obligationer som finansieringsform, säger Magnus Billing, VD NASDAQ OMX Stockholm. Prime Living tillverkar och upp för bostäder i egen regi och åt andra, med ett produktionssätt som är baserat på stålmoduler med standardiserade snabb länkande fästen för lyft och frakt. Genom emissionen anskaffar bolaget 140 miljoner kronor i nytt expansionskapital. Eftersom Prime Livings obligation är orderbokshandlad, blir det möjligt för flera typer av investerare, även småsparare, att investera i den. Det blir därmed ytterligare ett sätt för dem att investera i svenska tillväxtbolag, säger Magnus Billing. Det här är ett utmärkt sätt för vårt bolag, som verkar i en kapitalintensiv bransch, att finansiera fortsatt tillväxt, kommenterade Jan Severa, vd för Prime Living. Företagsobligationsmarknaden är ett effektivt sätt att ta in nytt kapital utan att förändra aktieägarstrukturen, samtidigt som det fungerar som ett starkt komplement till finansiering via banklån. Det är förstås extra glädjande att emissionen är övertecknad vilket visar på ett starkt intresse i marknaden. Det privata bostadsfastighetsbolaget Byggmästare Anders J Ahlström Fastighets AB (publ) har emitterat obligationer till ett värde av 200 miljoner kronor. Obligationerna har emitterats som en del av finansieringen av ett indirekt förvärv av ett fastighetsbestånd i Alby i södra Stockholm. Säljare var det av Botkyrka kommun helägda allmännyttiga bostadsbolaget AB Botkyrkabyggen. Emissionen utfördes genom en private placement och är säkerställd genom pant över samtliga aktier i emittenten. Obligationslånet kommer sedermera att noteras vid NASDAQ OMX Stockholm First North. 54

55 FIRST NORTH BOND MARKET FINLAND

56 billions Billions billions SUOMALAINEN JOUKKOVELKAKIRJAMARKKINA 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 - July 2003 Finnish MFI loan stock to non-financial corporations July 2004 July 2005 July 2006 July 2007 July 2008 July 2009 July 2010 July 2011 July 2012 July 2013 Amount outstanding, non-financial corporations 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 tammi.01heinä.02tammi.04heinä.05tammi.07heinä.08tammi.10heinä.11tammi Listed corporate bonds, NASDAQ OMX Helsinki ,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 Gross issues, non financial corporations YTD Issued amounts ( mill) # Listings (2. axis) 0 0, YTD Source: Bank of Finland & NASDAQ OMX 56

57 NASDAQ OMX LAAJENTAA FIRST NORTH BOND MARKET - MARKKINAPAIKAN MYÖS SUOMEEN NASDAQ OMX perustaa vaihtoehtoisen joukkovelkakirja-markkinapaikan myös Suomeen; First North Bond Market Finland First North Bond Market tuo vastaavat hyödyt Suomen joukkovelkakirjojen listausmarkkinalle kuin muissa Pohjoismaissa Matalampi listauskynnys erityisesti pienille ja keskisuurille yhtiöille Joustavampi listausprosessi; lainmukaisen Finanssivalvonnan hyväksymän esitteen sijasta markkinapaikan sääntelemä yhtiöesite Korkeampi avoimuusvaatimus sijoittajille verrattuna listaamattomiin joukkovelkakirjoihin Kaupankäynnin toimintamuodot markkinoiden toiveiden mukaan Vastaavat mahdollisuudet kuin säännellyllä markkinalla First North Bond Market Finland avattu

58 ENSIMMÄINEN LISTAUS SUOMESSA Markkina Liikkeesenlaskija Listauspvm Ehdot Pörssierä Taaleritehdas Oyj Finland Y, 10 msek, 4,50% 1000 EUR 58

59 TAALERITEHDAS OYJ ENSIMMÄISENÄ PÖRSSIN UUDELLE FIRST NORTH BOND MARKET FINLAND- JOUKKOVELKAKIRJAMARKKINALLE Taaleritehdas laski liikkeelle ensimmäisen joukkovelkakirjalainansa oman rahoituksensa monipuolistamiseksi. Tavoitteenamme oli mahdollisimman laaja-alainen sijoittajakunta ja erityisesti vähittäissijoittajat. Ensimmäistä 10 miljoonan euron lainaamme merkitsi yli 140 sijoittajaa ja lainan merkintäaikaa lyhennettiin suuren kysynnän vuoksi. Haluamme näyttää esimerkkiä Suomen jvk-markkinan monipuolistamiseksi ja tarjota samalla sijoittajille uusia vaihtoehtoja sijoituskohteeksi. On myös hienoa olla ensimmäisenä liikkeeseenalaskijana pörssin uudella First North Bond Finland- markkinapaikalla, sanoo Taaleritehtaan toimitusjohtaja Juhani Elomaa. 59

60 FIRST NORTH BOND MARKET SÄÄNNÖT LISTALLEOTTOPROSESSI First North markkinan listalleottoprosessi joustavampaa säännellylle markkinalle listaamiseen verrattuna Markkinapaikan sääntelemä yhtiöesite (tai Finanssivalvonnan hyväksymä lain mukainen esite) Hyväksytty neuvonantaja listausprosessissa Kahden vuoden tilinpäätöshistoria Poikkeus, jos jvk:n yksikkökohtainen arvo EUR tai enemmän Tiedonantovelvollisuuden noudattamiseen tarvittava organisaatio Velkakirjat oltava vapaasti luovutettavissa Kaikki samaan liikkeeseenlaskuun kuuluvat velkakirjat sisällytettävä hakemukseen Pörssi voi myöntää poikkeuksia säännöistä TIEDONANTOVELVOLLISUUS Tiedottamissäännöt First North markkinalle listatuilla joukkovelkakirjoilla pääasiallisesti samat kuin säännelyllä jvk-markkinalla Jatkuva tiedonantovelvollisuus Arvopaperin arvoon olennaisesti vaikuttavat tiedot Tilinpäätös ja toimintakertomus Puolivuotiskatsaus Poikkeus, jos jvk:n yksikkökohtainen arvo EUR tai enemmän Tiedottaminen suomeksi, ruotsiksi tai englanniksi Internet-sivut, jossa tiedotteet oltava saatavilla

61 TIEDONANTOVELVOLLISUUS FIRST NORTH BOND -MARKKINALLA JATKUVA TIEDONANTOVELVOLLISUUS Yhtiön tulee ilman aiheetonta viivytystä julkistaa kaikki tekemänsä päätökset sekä kaikki sellaiset olosuhteet ja tiedot yhtiöstä sekä takaajasta, joiden voidaan olettaa vaikuttavan olennaisesti yhtiön velkakirjan arvoon Yhtiön on julkistettava yhtiökokouksen sekä velkojienkokouksen päätökset Yhtiön tulee julkistaa muu kuin vakiomuotoinen tilintarkastuskertomus Muutokset hallituksen kokoonpanossa, olennaiset muutokset johdossa, tilintarkastajien eroaminen tai erottaminen, yhtiön Hyväksytyn Neuvonantajan vaihtaminen sekä markkinatakausta koskevan sopimuksen tekeminen ja päättäminen on julkistettava

62 TIEDONANTOVELVOLLISUUS FIRST NORTH BOND -MARKKINALLA SÄÄNNÖLLINEN TIEDONANTOVELVOLLISUUS Yhtiön on julkistettava tilinpäätös ja puolivuotiskatsaus Tilinpäätös (ja konsernitilinpäätös) on laadittava sovellettavien lakien ja muiden määräysten sekä yhtiön kotivaltiossa noudatettavan hyvän kirjanpitotavan mukaisesti Jos yhtiö päättää julkistaa osavuosikatsauksen neljännesvuosittain, sovelletaan osavuosikatsauksiin puolivuotiskatsauksia koskevia vaatimuksia Yhtiöt voivat julkistaa taloudellista informaatiota markkinoille neljännesvuosittain myös muussa kuin osavuosikatsauksen muodossa

63 PÄÄASIALLISET EROT SÄNNELTYYN MARKKINAAN VERRATTUNA FIRST NORTH JOUKKOVELKAKIRJA- MARKKINA Markkinapaikan sääntelemä yhtiöesite (tai lainmukainen esite) Hyväksytty neuvonantaja listausprosessissa Ei IFRS raportointia Myös yksityinen osakeyhtiö voi olla liikkeeseenlaskija Tiedottaa voi suomeksi, ruotsiksi tai englanniksi Joukkovelkakirjan minimimäärää ei määritelty Ei CG -Statementin laatimisvelvollisuutta SÄÄNNELTY JOUKKOVELKAKIRJA- MARKKINA Lainmukainen Finanssivalvonnan hyväksymä esite Ei vaatimusta hyväksytystä neuvonantajasta IFRS raportointi Yksityinen osakeyhtiö ei voi olla liikkeeseenlaskija Tiedottaa tulee ainakin suomeksi tai ruotsiksi Joukkovelkakirjan minimimäärä EUR CG -Statement

64 YHTEYSTIEDOT Maria Gartz (09) Markkinavalvonta (09) (kello )

65 KIITOS! 65

66 Bondirahoituksen uudet tuulet - Euroclear Finlandin järjestelmäuudistus ja bondit Aamiaisseminaari Castrén & Snellman

67 Mitä nykyään - ja tulevaisuudessa? i n f i n i t y 67

68 Mitä nykyään - ja tulevaisuudessa? Erillisistä RM- ja OM-järjestelmistä luopuminen ja uuden infinity järjestelmän käyttöönotto Samat säännöt, sopimukset ja menettelytavat osapuolille ja instrumenteille Aikataulu: 11/2014 infinity järjestelmän käyttöönotto, RM-järjestelmä poistuu käytöstä Q4/2015 OM-järjestelmä poistuu käytöstä 2/2017 Maksua vastaan toteutettavat velvoitteet EKP:n Target2-Securities järjestelmään 68

69 Mikä muuttuu marraskuussa 2014? RM-järjestelmän toiminnallisuudet uuteen arvo-osuus- ja selvitysjärjestelmään Toiminnallisuuksia: Rahamarkkinavälineille ohjelma mm. voimassaolo, maksimimäärä ohjelmalle ja emissiolle Yksikkökoko poistuu Face amount, nimellisarvo Minimum denomination: vähimmäisnominaali toteutettaville kaupoille Lyhennysohjelmalliset lainat Useita liikkeeseenlaskijan asiamiehiä, Issuer Agenteja Rajapinnat ja selvityssanomat 69

70 Mikä muuttuu 2015 ja myöhemmin? Ei enää retail- ja tukkubondien jakoa erillisiin teknisiin järjestelmiin Arvo-osuuksien säilytys, käsittely, kirjaukset ja selvitys samoilla arvo-osuustileillä ja samoissa prosesseissa Tukkulainojen käsittely kaikille velkainstrumenteille Yhtiötapahtumat ja selvitys keskuspankkirahassa Kaikkien lainojen - ja muiden arvo-osuuksien - käsittely EKP:n Target-järjestelmän aukioloaikoina Erilliset liikkkeeseenlaskun hoitaja ja liikkeeseenlaskijan asiamies - roolit poistuvat Valuuttamääräiset velkainstrumentit Mahdollisuus emittoida valuuttamääräisiä velkainstrumentteja Tuoton ja erääntymisen maksu pankkirahassa 70

71 71

72 Asiantuntijapaneeli Bondirahoituksen uudet tuulet Juha Mustonen, Danske Bank Markets Petteri Nurminen, Evli Bank Plc, Corporate Finance Antti Saha, Nordea Markets Anne Laukia, Pohjola Bank plc, Markets Jouni Järviluoma, SEB Investment Banking Ulla Korpinen, Swedbank AB (publ), Finnish Branch Castrén & Snellman 72

73 Kiitos! Merja Kivelä Janne Lauha Tero Tuomisto Mikko Heinonen Castrén & Snellman 73

Vaihtoehtoinen markkinapaikka osakkeiden ja joukkolainojen listaukseen miten eroaa pörssilistauksesta? Sijoitus-Invest 2014, Wanha Satama

Vaihtoehtoinen markkinapaikka osakkeiden ja joukkolainojen listaukseen miten eroaa pörssilistauksesta? Sijoitus-Invest 2014, Wanha Satama Vaihtoehtoinen markkinapaikka osakkeiden ja joukkolainojen listaukseen miten eroaa pörssilistauksesta? Sijoitus-Invest 2014, Wanha Satama Sisältö Yhtiöiden listautumisvaihtoehdot Suomessa Miksi vaihtoehtoinen

Lisätiedot

Metsä Board Euroopan johtava ensikuitukartonkiyhtiö Mikko Helander Toimitusjohtaja

Metsä Board Euroopan johtava ensikuitukartonkiyhtiö Mikko Helander Toimitusjohtaja Euroopan johtava ensikuitukartonkiyhtiö Mikko Helander Toimitusjohtaja 1 (ex M-real) lyhyesti Liikevaihto noin 2,1 miljardia euroa, henkilöstömäärä noin 3 300 Johtava eurooppalainen ensikuitukartongin,

Lisätiedot

Mitä tulisi elämästä, ellei meillä olisi rohkeutta. - Vincent van Gogh

Mitä tulisi elämästä, ellei meillä olisi rohkeutta. - Vincent van Gogh Mitä tulisi elämästä, ellei meillä olisi rohkeutta. - Vincent van Gogh Taaleritehdas Oyj Taaleritehdas on finanssiryhmä, joka tarjoaa varainhoito- ja rahoituspalveluita institutionaalisille sijoittajille,

Lisätiedot

METSÄLIITTO OSUUSKUNNAN JOUKKOVELKAKIRJALAINA I/2006 LAINAKOHTAISET EHDOT

METSÄLIITTO OSUUSKUNNAN JOUKKOVELKAKIRJALAINA I/2006 LAINAKOHTAISET EHDOT METSÄLIITTO OSUUSKUNNAN JOUKKOVELKAKIRJALAINA I/2006 LAINAKOHTAISET EHDOT Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 29.5.2006 päivättyyn ohjelmaesitteeseen sisältyvien Metsäliitto Osuuskunnan joukkovelkakirjojen

Lisätiedot

Metsä Board. Kartonkiliiketoiminnan kannattava kasvu. Markus Holm, talousjohtaja Sijoitus-Invest 2014. Metsä Board

Metsä Board. Kartonkiliiketoiminnan kannattava kasvu. Markus Holm, talousjohtaja Sijoitus-Invest 2014. Metsä Board Kartonkiliiketoiminnan kannattava kasvu Markus Holm, talousjohtaja Sijoitus-Invest 2014 lyhyesti Liikevaihto noin 2 miljardia euroa vuodessa. Henkilöstömäärä noin 3 200 Euroopan suurin taivekartongissa.

Lisätiedot

Tuotonmaksut arvo-osuusjärjestelmässä - Tulevia muutoksia. Listayhtiöiden neuvottelukunta 14.5.2014

Tuotonmaksut arvo-osuusjärjestelmässä - Tulevia muutoksia. Listayhtiöiden neuvottelukunta 14.5.2014 Tuotonmaksut arvo-osuusjärjestelmässä - Tulevia muutoksia Listayhtiöiden neuvottelukunta 14.5.2014 1 Sisältö Muutosten tausta Muutosten vaikutus tuotonmaksuprosessille Uusi nettomääräinen tuotonmaksumalli

Lisätiedot

Metsä Board. Euroopan johtava kuluttajapakkauskartonkiyhtiö

Metsä Board. Euroopan johtava kuluttajapakkauskartonkiyhtiö Euroopan johtava kuluttajapakkauskartonkiyhtiö Matti Mörsky 14.11.2012 1 pähkinänkuoressa Liikevaihto noin 2,3 miljardia euroa vuodessa Liikevaihto 3Q/2012 Johtava eurooppalainen kuluttajapakkauskartonkiyhtiö

Lisätiedot

Metsä Board Financial 2015 Tilinpäätöstiedote 2015

Metsä Board Financial 2015 Tilinpäätöstiedote 2015 Metsä Board Financial 215 Tilinpäätöstiedote statements review 215 Vuoden 215 kohokohdat Kartonkien toimitusmäärät kasvoivat 12 % verrattuna vuoteen 214 Liikevoitto parani 32 % Vahva liiketoiminnan kassavirta

Lisätiedot

OMX Pohjoismainen Pörssi tänään

OMX Pohjoismainen Pörssi tänään OMX Pohjoismainen Pörssi tänään Nina Rudanko, 4. huhtikuuta, 2008 The NASDAQ OMX Group Maailman johtava pörssi ja teknologiayhtiö Yksi maailman suurimmista pörsseistä 4887 Listautumis- ja kaupankäyntipaikka

Lisätiedot

Ei julkistettavaksi tai levitettäväksi Yhdysvaltoihin, Kanadaan, Australiaan, Hongkongiin, Etelä- Afrikkaan tai Japaniin.

Ei julkistettavaksi tai levitettäväksi Yhdysvaltoihin, Kanadaan, Australiaan, Hongkongiin, Etelä- Afrikkaan tai Japaniin. IXONOS OYJ PÖRSSITIEDOTE 22.12.2015 klo 12:45 Ei julkistettavaksi tai levitettäväksi Yhdysvaltoihin, Kanadaan, Australiaan, Hongkongiin, Etelä- Afrikkaan tai Japaniin. IXONOSIN RAHOITUKSEN JA TASERAKENTEEN

Lisätiedot

Mielenkiintoisimmat kasvutarinat löytyvät listaamattomista yrityksistä

Mielenkiintoisimmat kasvutarinat löytyvät listaamattomista yrityksistä Mielenkiintoisimmat kasvutarinat löytyvät listaamattomista yrityksistä Privanet Group Oyj Lyhyesti Suomalainen vuonna 2000 perustettu sijoituspalveluyritys Listaamattomien arvopaperien tunnetuin kaupankäyntipaikka

Lisätiedot

Nordea Pankki Suomi Oyj

Nordea Pankki Suomi Oyj Nordea Pankki Suomi Oyj 21/2003 Nordea Pankki Suomi Oyj:n joukkovelkakirjaohjelman lainakohtaiset ehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä Nordea Pankki Suomi Oyj:n 4.3.2003 päivätyn joukkovelkakirjaohjelman

Lisätiedot

Metsä Board Vahvaa kasvua korkealaatuisissa pakkauskartongeissa Katri Sundström sijoittajasuhdejohtaja. Arvopaperin aamuseminaari 17.2.

Metsä Board Vahvaa kasvua korkealaatuisissa pakkauskartongeissa Katri Sundström sijoittajasuhdejohtaja. Arvopaperin aamuseminaari 17.2. Metsä Board Vahvaa kasvua korkealaatuisissa pakkauskartongeissa Katri Sundström sijoittajasuhdejohtaja aamuseminaari 17.2.216 Kartonki on Metsä Boardin ydinliiketoimintaa Metsä Board lyhyesti Euroopan

Lisätiedot

Kuntaobligaatiolaina III/2011

Kuntaobligaatiolaina III/2011 LAINAKOHTAISET EHDOT Kuntaobligaatiolaina III/2011 Lainakohtaisten ehtojen päiväys: 18.5.2011 Kuntarahoitus Oyj:n 7.4.2011 laadittu Kotimaisen Velkaohjelman EUR 800.000.000 Ohjelmaesite on saatavissa Kuntarahoituksen

Lisätiedot

KAUPINTATILIEN KÄYTTÖ JA ASIAKASTOIMEKSIANTOJEN SELVITYSTOIMINNASSA KÄYTETTÄVÄT MENETTELYTAVAT

KAUPINTATILIEN KÄYTTÖ JA ASIAKASTOIMEKSIANTOJEN SELVITYSTOIMINNASSA KÄYTETTÄVÄT MENETTELYTAVAT 1 KAUPINTATILIEN KÄYTTÖ JA ASIAKASTOIMEKSIANTOJEN SELVITYSTOIMINNASSA KÄYTETTÄVÄT MENETTELYTAVAT 2 1 Yleistä... 3 2 Kaupintatilin käyttö... 3 2.1 Toimeksiantojen toteuttaminen ja kaupintatilin käyttö kaupan

Lisätiedot

Hanken Svenska handelshögskolan / Hanken School of Economics www.hanken.fi

Hanken Svenska handelshögskolan / Hanken School of Economics www.hanken.fi Sijoittajan sanastoa Pörssisäätiön sijoituskoulu VERO 2014 Prof. Minna Martikainen Hanken School of Economics, Finland Sijoitusmaailman termistö ja logiikka, omat toimet ja näin luen. SIJOITUSMAAILMAN

Lisätiedot

Toimitusjohtajan katsaus

Toimitusjohtajan katsaus Toimitusjohtajan katsaus Mikko Helander Yhtiökokous 2014 Metsä Board Sisältö 1. Metsä Board tänään 2. Vuosi 2013 3. Kannattava kasvu 4. Painopistealueet vuonna 2014 2 Metsä Board tänään Metsä Board Metsä

Lisätiedot

NORDEA BANK AB:N (PUBL) OSAKETALLETUSTODISTUSTEN YLEISET EHDOT

NORDEA BANK AB:N (PUBL) OSAKETALLETUSTODISTUSTEN YLEISET EHDOT NORDEA BANK AB:N (PUBL) OSAKETALLETUSTODISTUSTEN YLEISET EHDOT 1. Yleistä Nordea Bank AB (publ) (jäljempänä Yhtiö ) on nimennyt Nordea Pankki Suomi Oyj:n (jäljempänä Liikkeeseenlaskija ) Yhtiön osaketalletustodistuksen

Lisätiedot

Metsä Board Osavuosikatsaus 1Q 2014

Metsä Board Osavuosikatsaus 1Q 2014 Osavuosikatsaus 1Q 214 Merkittävimmät tapahtumat vuoden 214 ensimmäisellä neljänneksellä Kannattavuus parani edelliseen neljännekseen verrattuna Taivekartongin toimitusmäärät kasvoivat Euroopassa sekä

Lisätiedot

TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS

TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS Sievi Capital Oyj:n Yhtiökokous 8.4.2014 Harri Takanen Sievi Capital Oyj:n sijoitusstrategia ja tavoitteet Pääomasijoitukset Sievi Capital Oyj sijoittaa varansa kasvupotentiaalia

Lisätiedot

NORDEA PANKKI SUOMI OYJ

NORDEA PANKKI SUOMI OYJ NORDEA PANKKI SUOMI OYJ 35.000.000 euron Liikkeeseenlasku Nordea Pankki Suomi Oyj 19/2006 All Stars Aasia Ekstra Laskettu liikkeeseen osana 5.000.000.000 euron joukkovelkakirjaohjelmaa OSA A SOPIMUSEHDOT

Lisätiedot

Liite 111. Pääomainstrumenttien keskeiset ominaisuudet

Liite 111. Pääomainstrumenttien keskeiset ominaisuudet Liite 111. Pääomainstrumenttien keskeiset ominaisuudet Pääomainstrumenttien keskeisten ominaisuuksien malli Jäsenosuus (osuus) 1 Liikkeeseenlaskija Jäsenosuuspankit 2 Yksilöllinen tunniste (esim. CUSIP,

Lisätiedot

HONKARAKENNE OYJ Henkilöstöannin ehdot

HONKARAKENNE OYJ Henkilöstöannin ehdot HONKARAKENNE OYJ Henkilöstöannin ehdot Mika Oksanen Tomi Merenheimo Asianajaja, osakas Asianajaja, osakas Magnusson Helsinki Asianajotoimisto Oy 10.1.2014 Berlin Copenhagen Gothenburg Helsinki Malmö Minsk

Lisätiedot

Listautumiskysely 2010

Listautumiskysely 2010 Listautumiskysely 2010 Listautumiset 2005-2009 Listautuneet yhtiöt, päämarkkina ja First North 60 50 40 0 Tukholma Helsinki Kööpenhamina 20 10 0 2005 2006 2007 2008 2009 Lähde: NASDAQ OMX Helsinki Oy 2

Lisätiedot

MARKKINAVALVONTA HELSINGIN PÖRSSISSÄ. Copyright 2008, The NASDAQ OMX Group, Inc. All rights reserved.

MARKKINAVALVONTA HELSINGIN PÖRSSISSÄ. Copyright 2008, The NASDAQ OMX Group, Inc. All rights reserved. MARKKINAVALVONTA HELSINGIN PÖRSSISSÄ Copyright 2008, The NASDAQ OMX Group, Inc. All rights reserved. ESITYKSEN SISÄLTÖ Markkinat ja listaukset Markkinavalvonnan tehtävät Listayhtiöiden valvonta Kaupankäynnin

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 16.6.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 16.6.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 16.6.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 12.6.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 23,02 Suomi 6,08 SEB Finlandia SEB 4,62 SEB Finland Small Cap SEB 1,46 Eurooppa

Lisätiedot

Nordic Derivatives Exchange - Pohjoismaiden johtava markkinapaikka pörssinoteeratuille sijoitustuotteille

Nordic Derivatives Exchange - Pohjoismaiden johtava markkinapaikka pörssinoteeratuille sijoitustuotteille Nordic Derivatives Exchange - Pohjoismaiden johtava markkinapaikka pörssinoteeratuille sijoitustuotteille Keitä olemme Miten pörssi toimii Miten voit hyötyä pörssinoteeratuista sijoitustuotteista Keitä

Lisätiedot

Nordea Pankki Suomi Oyj

Nordea Pankki Suomi Oyj Nordea Pankki Suomi Oyj 15/2003 Nordea Pankki Suomi Oyj:n joukkovelkakirjaohjelman lainakohtaiset ehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä Nordea Pankki Suomi Oyj:n 4.3.2003 päivätyn joukkovelkakirjaohjelman

Lisätiedot

POHJOLA FORTUM AUTOCALL 11/2012 LAINAKOHTAISET EHDOT

POHJOLA FORTUM AUTOCALL 11/2012 LAINAKOHTAISET EHDOT POHJOLA FORTUM AUTOCALL 11/2012 LAINAKOHTAISET EHDOT Nämä Lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä Pohjola Pankki Oyj:n 28.5.2012 päivätyn ja julkaistun sekä 31.5.2012 ja 1.8.2012 täydennetyn joukkovelkakirjaohjelman

Lisätiedot

Osavuosikatsaus 1.1.-30.6.1998

Osavuosikatsaus 1.1.-30.6.1998 FINGRID OYJ 1(5) Osavuosikatsaus 1.1.-30.6.1998 Fingridin operatiivinen toiminta käynnistyi 1.9.1997, joten kuluva vuosi on yhtiön ensimmäinen täysi toimintavuosi. Yhtiön liikevaihto ensimmäisellä vuosipuoliskolla

Lisätiedot

SANOMA OYJ Y-tunnus 15243611 Internet-osoite: sanoma.com

SANOMA OYJ Y-tunnus 15243611 Internet-osoite: sanoma.com SIJOITUSESITE SANOMA OYJ Y-tunnus 15243611 Internet-osoite: sanoma.com YRITYSTODISTUSOHJELMA 800.000.000 EUROA Sopimus yritystodistusten liikkeeseenlaskemisesta on allekirjoitettu 8.9.2003 ja sitä viimeksi

Lisätiedot

OSAKKEET JA OSAKKEENOMISTAJAT OSAKEPÄÄOMA JA OSAKKEET HALLITUKSEN VOIMASSA OLEVAT VALTUUDET OSAKEHINNAT JA KAUPANKÄYNTI VUODEN 2005 OPTIO-OHJELMA

OSAKKEET JA OSAKKEENOMISTAJAT OSAKEPÄÄOMA JA OSAKKEET HALLITUKSEN VOIMASSA OLEVAT VALTUUDET OSAKEHINNAT JA KAUPANKÄYNTI VUODEN 2005 OPTIO-OHJELMA OSAKKEET JA OSAKKEENOMISTAJAT OSAKEPÄÄOMA JA OSAKKEET Eforen osake noteerataan Nasdaq OMX Helsinki Oy:ssä (pienet yhtiöt) tunnuksella EFO1V. Pörssierä on yksi kappale. Osakkeiden kokonaismäärä on 40 529

Lisätiedot

Kuntaobligaatiolaina XI/2005 KÄÄNTEISKORKOLAINA (PRIVATE)

Kuntaobligaatiolaina XI/2005 KÄÄNTEISKORKOLAINA (PRIVATE) LAINAKOHTAISET EHDOT Kuntaobligaatiolaina XI/2005 KÄÄNTEISKORKOLAINA (PRIVATE) Lainakohtaisten ehtojen päiväys: 21.11.2005 Kuntarahoitus Oyj:n 24.3.2005 päivitetyn Kotimaisen Velkaohjelman EUR 500.000.000

Lisätiedot

IXONOS: JULKINEN OSTOTARJOUS IXONOS OYJ:N OSAKKEISTA

IXONOS: JULKINEN OSTOTARJOUS IXONOS OYJ:N OSAKKEISTA IXONOS: JULKINEN OSTOTARJOUS IXONOS OYJ:N OSAKKEISTA Tremoko Oy Ab ("Tremoko"), joka on suomalainen yksityisessä omistuksessa oleva osakeyhtiö, on hankkinut 10.2.2015 omistukseensa Turret Oy Ab:lta ja

Lisätiedot

Sijoitusesite. ELTEL AB liikkeeseenlaskija yhtiötunnus 556728-6652, kotipaikka: Tukholma, Ruotsi www.eltelgroup.com

Sijoitusesite. ELTEL AB liikkeeseenlaskija yhtiötunnus 556728-6652, kotipaikka: Tukholma, Ruotsi www.eltelgroup.com 1 (5) Sijoitusesite ELTEL AB liikkeeseenlaskija yhtiötunnus 556728-6652, kotipaikka: Tukholma, Ruotsi www.eltelgroup.com YRITYSTODISTUSOHJELMA 100 MILJOONAA EUROA Sopimus yritystodistusten liikkeeseenlaskemisesta

Lisätiedot

Johdannaiskaupankäynnissä saavutettiin ennätys myös 20.3.2008, jolloin tehtiin 2 127 958 sopimusta (entinen ennätys 21.4.2006: 1 989 325 sopimusta).

Johdannaiskaupankäynnissä saavutettiin ennätys myös 20.3.2008, jolloin tehtiin 2 127 958 sopimusta (entinen ennätys 21.4.2006: 1 989 325 sopimusta). LEHDISTÖTIEDOTE S 1.4. OMX Pohjoismaisessa Pörssissä tehtiin maaliskuussa ennätys johdannaiskaupankäynnissä Helsinki, 1.4. OMX Pohjoismaisessa Pörssissä, joka kuuluu NASDAQ OMX Group, Inc:iin (NASDAQ:

Lisätiedot

Front Capital Parkki -sijoitusrahasto

Front Capital Parkki -sijoitusrahasto Front Capital Parkki -sijoitusrahaston säännöt vahvistettiin Finanssivalvonnan toimesta 14.9.2009 ja rahasto aloitti sijoitustoiminnan 26.10.2009. Rahaston tavoitteena on matalalla riskillä sekä alhaisilla

Lisätiedot

TALVIVAARAN KAIVOSOSAKEYHTIÖ OYJ (Perustettu ja rekisteröity Suomessa y-tunnuksella 1847894-2) Kutsu ylimääräiseen yhtiökokoukseen

TALVIVAARAN KAIVOSOSAKEYHTIÖ OYJ (Perustettu ja rekisteröity Suomessa y-tunnuksella 1847894-2) Kutsu ylimääräiseen yhtiökokoukseen Pörssitiedote Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj 17.2.2012 TALVIVAARAN KAIVOSOSAKEYHTIÖ OYJ (Perustettu ja rekisteröity Suomessa y-tunnuksella 1847894-2) Kutsu ylimääräiseen yhtiökokoukseen TALVIVAARAN KAIVOSOSAKEYHTIÖ

Lisätiedot

Metsä Board Vahvaa kasvua korkealaatuisissa pakkauskartongeissa Katri Sundström Sijoittajasuhdejohtaja. Pohjois-Savon Osakesäästäjät 16.5.

Metsä Board Vahvaa kasvua korkealaatuisissa pakkauskartongeissa Katri Sundström Sijoittajasuhdejohtaja. Pohjois-Savon Osakesäästäjät 16.5. Metsä Board Vahvaa kasvua korkealaatuisissa pakkauskartongeissa Katri Sundström Sijoittajasuhdejohtaja Osakesäästäjät 16.5.2016 Metsä Board on Euroopan suurin taivekartongin tuottaja ja maailman suurin

Lisätiedot

OSAKKEET JA OSAKKEENOMISTAJAT OSAKEPÄÄOMA JA OSAKKEET HALLITUKSEN VOIMASSA OLEVAT VALTUUDET OSAKEHINNAT JA KAUPANKÄYNTI VUODEN 2005 OPTIO-OHJELMA

OSAKKEET JA OSAKKEENOMISTAJAT OSAKEPÄÄOMA JA OSAKKEET HALLITUKSEN VOIMASSA OLEVAT VALTUUDET OSAKEHINNAT JA KAUPANKÄYNTI VUODEN 2005 OPTIO-OHJELMA OSAKKEET JA OSAKKEENOMISTAJAT OSAKEPÄÄOMA JA OSAKKEET Eforen osake noteerataan Helsingin Pörssin pohjoismaisella listalla (pienet yhtiöt) tunnuksella EFO1V. Pörssierä on yksi kappale. Osakkeiden kokonaismäärä

Lisätiedot

OKON KORKO 13 III/2005 LAINAKOHTAISET EHDOT

OKON KORKO 13 III/2005 LAINAKOHTAISET EHDOT OKON KORKO 13 III/2005 LAINAKOHTAISET EHDOT Nämä Lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä :n 24.5.2005 päivätyn joukkovelkakirjaohjelman (Ohjelmaesite) Yleisten lainaehtojen kanssa tämän Lainan ehdot.

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 11.8.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 11.8.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 11.8.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 8.8.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 20,00 Suomi 5,03 SEB Finlandia SEB 4,17 SEB Finland Small Cap SEB 0,86 Eurooppa

Lisätiedot

sama kuin liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla Nordea Pankki Suomi Oyj:n Structured Products -yksikkö

sama kuin liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla Nordea Pankki Suomi Oyj:n Structured Products -yksikkö Lainakohtaiset ehdot Nordea Pankki Suomi Oyj 11/2003 Erillisjoukkovelkakirjalaina Nordea Pankki Suomi Oyj:n joukkovelkakirjaohjelman lainakohtaiset ehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä Nordea

Lisätiedot

Rahoitusinnovaatiot kuntien teknisellä sektorilla

Rahoitusinnovaatiot kuntien teknisellä sektorilla Rahoitusinnovaatiot kuntien teknisellä sektorilla Oma ja vieras pääoma infrastruktuuri-investoinneissa 12.5.2010 Tampereen yliopisto Jari Kankaanpää 6/4/2010 Jari Kankaanpää 1 Mitä tiedetään investoinnin

Lisätiedot

Kutsu United Bankers Oyj:n varsinaiseen yhtiökokoukseen

Kutsu United Bankers Oyj:n varsinaiseen yhtiökokoukseen United Bankers Oyj Kutsu yhtiökokoukseen 2.3.2016 kello 15:15 Kutsu United Bankers Oyj:n varsinaiseen yhtiökokoukseen Aika Keskiviikko 23. maaliskuuta 2016 klo 15.00 Paikka Vanha Ylioppilastalo, musiikkisali,

Lisätiedot

FIRST NORTH MARKKINAPAIKKA YRITYKSEN RAHOITUSVAIHTOEHTONA MINNA KORPI, NASDAQ HELSINKI

FIRST NORTH MARKKINAPAIKKA YRITYKSEN RAHOITUSVAIHTOEHTONA MINNA KORPI, NASDAQ HELSINKI FIRST NORTH MARKKINAPAIKKA YRITYKSEN RAHOITUSVAIHTOEHTONA MINNA KORPI, NASDAQ HELSINKI GLOBAALIT LISTAUTUMISMAHDOLLISUUDET 8 LISTING OPPORTUNITIES U.S. NORDICS BALTICS L I S T I N G S A R E W O R T H NASDAQ

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 24.11.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 24.11.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 24.11.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 21.11.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 23,53 Suomi 5,02 SEB Finlandia SEB 5,02 Eurooppa 8,06 BGF European Fund Blackrock

Lisätiedot

3 Pöytäkirjantarkastajien ja ääntenlaskun valvojien valitseminen

3 Pöytäkirjantarkastajien ja ääntenlaskun valvojien valitseminen TELESTE OYJ PÖRSSITIEDOTE 4.3.2013 klo 14:00 TELESTE OYJ:N YHTIÖKOKOUSKUTSU Teleste Oyj:n osakkeenomistajat kutsutaan varsinaiseen yhtiökokoukseen, joka pidetään perjantaina huhtikuun 12. päivänä 2013

Lisätiedot

Ahlstrom. Tammi-syyskuu 2015. Marco Levi toimitusjohtaja. Sakari Ahdekivi talousjohtaja 28.10.2015

Ahlstrom. Tammi-syyskuu 2015. Marco Levi toimitusjohtaja. Sakari Ahdekivi talousjohtaja 28.10.2015 Ahlstrom Tammi-syyskuu 215 Marco Levi toimitusjohtaja Sakari Ahdekivi talousjohtaja 28.1.215 Sisältö Heinä-syyskuu 215 Liiketoiminta-aluekatsaus Taloudelliset luvut Tulevaisuuden näkymät Sivu 2 Heinä-syyskuu

Lisätiedot

SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1609: KORKOKAULURI XV

SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1609: KORKOKAULURI XV Danske Bank Oyj, www.danskebank.fi SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1609: KORKOKAULURI XV Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank Oyj Lainan ISIN-koodi: FI4000050000 KORKOKAULURI XV Viiden

Lisätiedot

WULFF-YHTIÖT OYJ OSAVUOSIKATSAUS 12.8.2009, KLO 11.15 KORJAUS WULFF-YHTIÖT OYJ:N OSAVUOSIKATSAUKSEN 1.1. - 30.6.2009 TIETOIHIN

WULFF-YHTIÖT OYJ OSAVUOSIKATSAUS 12.8.2009, KLO 11.15 KORJAUS WULFF-YHTIÖT OYJ:N OSAVUOSIKATSAUKSEN 1.1. - 30.6.2009 TIETOIHIN WULFF-YHTIÖT OYJ OSAVUOSIKATSAUS 12.8.2009, KLO 11.15 KORJAUS WULFF-YHTIÖT OYJ:N OSAVUOSIKATSAUKSEN 1.1. - 30.6.2009 TIETOIHIN Pörssille 11.8.2009 annetussa tiedotteessa oli toisen neljänneksen osakekohtainen

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 29.9.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 29.9.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 29.9.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 26.9.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 20,00 Suomi 4,83 SEB Finlandia SEB 4,00 SEB Finland Small Cap SEB 0,83 Eurooppa

Lisätiedot

COMPONENTA OYJ:N OSAKEANNIN 2012 EHDOT. Yhtiökokouksen osakeantivaltuutus

COMPONENTA OYJ:N OSAKEANNIN 2012 EHDOT. Yhtiökokouksen osakeantivaltuutus COMPONENTA OYJ OSAKEANTI 2012 Page 1 of 5 COMPONENTA OYJ:N OSAKEANNIN 2012 EHDOT Yhtiökokouksen osakeantivaltuutus Yhtiön 23.2.2012 kokoontunut yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti valtuuttaa

Lisätiedot

EVLI PANKKI OYJ:N JOUKKOVELKAKIRJAOHJELMAN MUKAISEN JOUKKOVELKAKIRJAN 2/2010 JA 3/2010 PRIVATE PLACEMENT LAINAKOHTAISET EHDOT

EVLI PANKKI OYJ:N JOUKKOVELKAKIRJAOHJELMAN MUKAISEN JOUKKOVELKAKIRJAN 2/2010 JA 3/2010 PRIVATE PLACEMENT LAINAKOHTAISET EHDOT 1(7) EVLI PANKKI OYJ:N JOUKKOVELKAKIRJAOHJELMAN MUKAISEN JOUKKOVELKAKIRJAN 2/2010 JA 3/2010 PRIVATE PLACEMENT LAINAKOHTAISET EHDOT EVLI KIINA+ PRIVATE PLACEMENT Nämä Lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä

Lisätiedot

Kuntaobligaatiolaina VI/2010

Kuntaobligaatiolaina VI/2010 LAINAKOHTAISET EHDOT Kuntaobligaatiolaina VI/2010 Lainakohtaisten ehtojen päiväys: 11.8.2010 Kuntarahoitus Oyj:n 7.4.2010 laadittu Kotimaisen Velkaohjelman EUR 800.000.000 Ohjelmaesite on saatavissa Kuntarahoituksen

Lisätiedot

OKON KERTYVÄ KORKO V/2005 LAINAKOHTAISET EHDOT

OKON KERTYVÄ KORKO V/2005 LAINAKOHTAISET EHDOT OKON KERTYVÄ KORKO V/2005 LAINAKOHTAISET EHDOT Nämä Lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä :n 24.5.2005 päivätyn ja 6.9.2005 päivitetyn joukkovelkakirjaohjelman (Ohjelmaesite) Yleisten lainaehtojen kanssa

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 3.2.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 3.2.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 3.2.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 31.1.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 20,00 Suomi 5,60 Finlandia 4,01 Finland Small Cap 1,59 Eurooppa 7,49 BGF European

Lisätiedot

Säästäjän vaihtoehdot. Sijoitus-Invest 14. 15.11.2012

Säästäjän vaihtoehdot. Sijoitus-Invest 14. 15.11.2012 Säästäjän vaihtoehdot Sijoitus-Invest 14. 15.11.2012 Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 14.11.2012 Terhi Lambert-Karjalainen Finanssivalvonta Suomen rahoitus- ja vakuutusvalvontaviranomainen

Lisätiedot

VAIKKA LAINAN TAKAISIN MAKSETTAVA MÄÄRÄ ON SEN NIMELLISARVO, SIJOITTAJA VOI MENETTÄÄ OSAN MERKINTÄHINNASTA, JOS LAINA ON MERKITTY YLIKURSSIIN.

VAIKKA LAINAN TAKAISIN MAKSETTAVA MÄÄRÄ ON SEN NIMELLISARVO, SIJOITTAJA VOI MENETTÄÄ OSAN MERKINTÄHINNASTA, JOS LAINA ON MERKITTY YLIKURSSIIN. DANSKE BANK OSAKEOBLIGAATIO 1038A: OSAKEOBLIGAATIO SUOMI III MALTILLINEN ja DANSKE BANK OSAKEOBLIGAATIO 1038B: OSAKEOBLIGAATIO SUOMI III TUOTTOHAKUINEN Lainakohtaiset ehdot A. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset

Lisätiedot

Vertailulukujen oikaisu vuodelle 2013

Vertailulukujen oikaisu vuodelle 2013 HKScan Oyj Pörssitiedote 28.4.2014, klo 11:00 Vertailulukujen oikaisu vuodelle 2013 HKScan on noudattanut 1.1.2014 alkaen uusia IFRS 10 (Konsernitilinpäätös) ja IFRS 11 (Yhteisjärjestelyt) - standardeja.

Lisätiedot

25 vuotta arvonluontia Pohjoismaissa ja Venäjällä

25 vuotta arvonluontia Pohjoismaissa ja Venäjällä 25 vuotta arvonluontia Pohjoismaissa ja Venäjällä Heikki Westerlund CapMan Oyj:n toimitusjohtaja ja senior partner Tietyt tähän materiaaliin sisältyvät lausumat, kuten lausumat yhtiön tulevaisuuden tuloskehityksestä,

Lisätiedot

United Bankers Oyj. United Bankers Tuloskasvun tekijät 1.9.2015. United Bankers -konserni Aleksanterinkatu 21 A, 00100 Helsinki

United Bankers Oyj. United Bankers Tuloskasvun tekijät 1.9.2015. United Bankers -konserni Aleksanterinkatu 21 A, 00100 Helsinki United Bankers Oyj United Bankers Tuloskasvun tekijät 1.9.2015 United Bankers -konserni Aleksanterinkatu 21 A, 00100 Helsinki UB Omaisuudenhoito UB Securities UB Rahastoyhtiö UB Capital UB Real Assets

Lisätiedot

Yrityskaupan rahoitus. 16.04.2013 Vesa Rinne TSOP

Yrityskaupan rahoitus. 16.04.2013 Vesa Rinne TSOP Yrityskaupan rahoitus 16.04.2013 Vesa Rinne TSOP 2 Yrityskaupan pankkirahoituksen periaatteita Finanssikriisistä huolimatta hyville yrityskauppahankkeille kyllä löytyy myös velkarahoitusta On hyvin harvinaista,

Lisätiedot

Talouden näkymät ja Suomen rahoitusmarkkinat

Talouden näkymät ja Suomen rahoitusmarkkinat Talouden näkymät ja Suomen rahoitusmarkkinat Suomen arvo-osuusjärjestelmä 2 vuotta Juhlaseminaari 1.5.212 Pentti Hakkarainen Johtokunnan varapuheenjohtaja Suomen Pankki Päätalousalueiden kehitys eritahtista

Lisätiedot

SIILI SOLUTIONS OYJ SIILIN ENSIMMÄINEN VUOSI FIRST NORTH -LISTALLA TOIMITUSJOHTAJA SEPPO KUULA 14.11.2013

SIILI SOLUTIONS OYJ SIILIN ENSIMMÄINEN VUOSI FIRST NORTH -LISTALLA TOIMITUSJOHTAJA SEPPO KUULA 14.11.2013 SIILI SOLUTIONS OYJ SIILIN ENSIMMÄINEN VUOSI FIRST NORTH -LISTALLA TOIMITUSJOHTAJA SEPPO KUULA 14.11.2013 VASTUUVAPAUSLAUSEKE Tässä materiaalissa esitetyt markkinoihin ja tulevaisuuteen liittyvät lausunnot

Lisätiedot

Munksjö Oyj älykkäämpää paperiteknologian käyttöä. Arvopaperin Rahapäivä, Helsinki 23.9.2014 Laura Lindholm, sijoittajasuhdepäällikkö

Munksjö Oyj älykkäämpää paperiteknologian käyttöä. Arvopaperin Rahapäivä, Helsinki 23.9.2014 Laura Lindholm, sijoittajasuhdepäällikkö Munksjö Oyj älykkäämpää paperiteknologian käyttöä Arvopaperin Rahapäivä, Helsinki 23.9.2014 Laura Lindholm, sijoittajasuhdepäällikkö 1 2 3 4 Munksjö lyhyesti Liiketoimintaidea ja strategia Taloudellinen

Lisätiedot

OMX Pohjoismaisen Pörssin elokuun tilastoraportti

OMX Pohjoismaisen Pörssin elokuun tilastoraportti 2.9. OMX Pohjoismaisen Pörssin elokuun tilastoraportti Elokuun osakevaihto Keskimääräinen päivävaihto oli 2,7 miljardia euroa, ja vastaava lukema viime 12 kuukauden ajalta on 4,3 miljardia. Kauppoja päivässä

Lisätiedot

Vuosikertomus 2013. YHDESSÄ askeleen edellä. www.digia.fi

Vuosikertomus 2013. YHDESSÄ askeleen edellä. www.digia.fi YHDESSÄ askeleen edellä. www.digia.fi Sisällys Sijoittajatieto Osaketietoa Tietoja osakkeenomistajille Toimipaikat 1 3 4 Osaketietoa Osakepääoma ja osakkeet Osakkeen nimellisarvo on 0,10 euroa. Osakkeiden

Lisätiedot

VAIKKA LAINAN TAKAISIN MAKSETTAVA MÄÄRÄ ON SEN NIMELLISARVO, SIJOITTAJA VOI MENETTÄÄ OSAN MERKINTÄHINNASTA, JOS LAINA ON MERKITTY YLIKURSSIIN.

VAIKKA LAINAN TAKAISIN MAKSETTAVA MÄÄRÄ ON SEN NIMELLISARVO, SIJOITTAJA VOI MENETTÄÄ OSAN MERKINTÄHINNASTA, JOS LAINA ON MERKITTY YLIKURSSIIN. SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1609: KORKOKAULURI XV Lainakohtaiset ehdot A. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 28.6.2012 päivättyyn sekä 8.8.2012 ja 5.11.2012 täydennettyyn ohjelmaesitteeseen

Lisätiedot

FIRST NORTH MARKKINAPAIKKA YRITYKSEN RAHOITUSVAIHTOEHTONA

FIRST NORTH MARKKINAPAIKKA YRITYKSEN RAHOITUSVAIHTOEHTONA FIRST NORTH MARKKINAPAIKKA YRITYKSEN RAHOITUSVAIHTOEHTONA Minna Korpi 10.6.2015 OUR GLOBAL LISTINGS BUSINESS 8 LISTING OPPORTUNITIES U.S. NORDICS BALTICS LISTINGS ARE WORTH NASDAQ OMX LISTS 3400 COMPANIES

Lisätiedot

Ahlstrom Tiekartta kohti parempaa tulosta

Ahlstrom Tiekartta kohti parempaa tulosta Ahlstrom Tiekartta kohti parempaa tulosta Sakari Ahdekivi Talousjohtaja Rahapäivä 2015 17.9.2015 Ahlstrom tänään Korkealaatuisia kuitupohjaisia materiaaleja valmistava yritys Noin 3 400 työntekijää 22

Lisätiedot

DANSKE BANK OSAKEOBLIGAATIO 1051: OSAKEOBLIGAATIO POHJOISMAAT VI

DANSKE BANK OSAKEOBLIGAATIO 1051: OSAKEOBLIGAATIO POHJOISMAAT VI DANSKE BANK OSAKEOBLIGAATIO 1051: OSAKEOBLIGAATIO POHJOISMAAT VI Lainakohtaiset ehdot A. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 28.6.2012 päivättyyn sekä 8.8.2012, 5.11.2012 ja 13.2.2013

Lisätiedot

Helsingin yliopistokonsernin rahoituksen periaatteet

Helsingin yliopistokonsernin rahoituksen periaatteet 1(8) Helsingin rahoituksen periaatteet 2(8) Sisällys 1 Rahoituksen tavoitteet ja päätehtävät...3 1.1 Tavoitteet...3 1.2 Päätehtävät...3 1.3 Periaatteet...3 2 Rahoituksen suunnittelu...4 3 Ulkoinen velkarahoitus...4

Lisätiedot

SAMPO ASUNTOLUOTTOPANKKI OYJ 1

SAMPO ASUNTOLUOTTOPANKKI OYJ 1 SAMPO ASUNTOLUOTTOPANKKI OYJ 1 TILINPÄÄTÖSTIEDOTE VUODELTA 2009 Tilikauden voitto oli 19,0 miljoonaa euroa. Tilikaudella yhtiö osti Sampo Pankilta 0,5 miljardin euron antolainakannan Tilikauden aikana

Lisätiedot

SIILI SOLUTIONS OYJ PÖRSSI-ILTA, TAMPERE SEPPO KUULA 26.3.2013

SIILI SOLUTIONS OYJ PÖRSSI-ILTA, TAMPERE SEPPO KUULA 26.3.2013 SIILI SOLUTIONS OYJ PÖRSSI-ILTA, TAMPERE SEPPO KUULA 26.3.2013 VASTUUVAPAUSLAUSEKE Tässä materiaalissa esitetyt markkinoihin ja tulevaisuuteen liittyvät lausunnot ja arviot perustuvat yhtiön johdon tämänhetkisiin

Lisätiedot

UB KORKOSALKKU. Aktiivinen korkorahasto. Mitä joukkovelkakirjalainat ovat? UB Korkosalkku -rahaston sijoituspolitiikka

UB KORKOSALKKU. Aktiivinen korkorahasto. Mitä joukkovelkakirjalainat ovat? UB Korkosalkku -rahaston sijoituspolitiikka UB KORKOSALKKU UB Korkosalkku on aktiivisesti hoidettu rahasto, jonka varat sijoitetaan pääasiassa eurooppalaisten yritysten liikkeeseen laskemiin euromääräisiin joukkovelkakirjoihin. Tavoitteena on kasvattaa

Lisätiedot

OSAKKEET JA OSAKKEENOMISTAJAT

OSAKKEET JA OSAKKEENOMISTAJAT OSAKKEET JA OSAKKEENOMISTAJAT OSAKKEET HKScan Oyj:n maksettu ja kaupparekisteriin merkitty osakepääoma oli vuoden 2015 alussa ja lopussa 66 820 528 euroa.osakkeiden kokonaismäärä oli 55 026 522 osaketta

Lisätiedot

Ahlstrom. Tammi-syyskuu 2014. Marco Levi Toimitusjohtaja Sakari Ahdekivi Talousjohtaja. Helsinki 24.10.2014

Ahlstrom. Tammi-syyskuu 2014. Marco Levi Toimitusjohtaja Sakari Ahdekivi Talousjohtaja. Helsinki 24.10.2014 Ahlstrom Tammi-syyskuu 214 Marco Levi Toimitusjohtaja Sakari Ahdekivi Talousjohtaja Helsinki 24.1.214 Sisältö Heinä-syyskuu 214 Kulujen sopeuttamisohjelma Liiketoiminta-aluekatsaus Taloudelliset luvut

Lisätiedot

Osavuosikatsaus 1.1.- 30.6.2011. Exel Composites Oyj Toimitusjohtaja Vesa Korpimies

Osavuosikatsaus 1.1.- 30.6.2011. Exel Composites Oyj Toimitusjohtaja Vesa Korpimies Osavuosikatsaus 1.1.- 30.6.2011 Exel Composites Oyj Toimitusjohtaja Vesa Korpimies Huhti-kesäkuu 2011 lyhyesti Vahva kasvu jatkui Liikevaihto kasvoi 23,4 (19,2) milj. euroon toisella vuosineljänneksellä

Lisätiedot

Liikkeeseenlaskijaa ja lainaa koskevat tiedot ilmenevät Ohjelmaesitteestä, viitatuista asiakirjoista ja näistä lainakohtaisista ehdoista.

Liikkeeseenlaskijaa ja lainaa koskevat tiedot ilmenevät Ohjelmaesitteestä, viitatuista asiakirjoista ja näistä lainakohtaisista ehdoista. SUOMEN HYPOTEEKKIYHDISTYKSEN JOUKKOVELKAKIRJALAINA 1/2008 LAINAKOHTAISET EHDOT 1. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 17.11.2008 päivättyyn Ohjelmaesitteeseen sisältyvien Suomen

Lisätiedot

Rahoitusmarkkinoiden tila ja yritysrahoituksen näkymät

Rahoitusmarkkinoiden tila ja yritysrahoituksen näkymät Rahoitusmarkkinoiden tila ja yritysrahoituksen näkymät EK:n Yrittäjävaltuuskunnan kokous 9.5.212 Pentti Hakkarainen johtokunnan varapuheenjohtaja Suomen Pankki 1 Rahoitusmarkkinoiden tila 2 Euroopan valtioiden

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 22.10.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 22.10.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 22.10.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 20.10.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 20,00 Suomi 4,90 SEB Finlandia SEB 4,90 Eurooppa 5,48 BGF European Fund Blackrock

Lisätiedot

Aktia Pankki Toimitusjohtaja Jussi Laitinen

Aktia Pankki Toimitusjohtaja Jussi Laitinen Aktia Pankki Toimitusjohtaja Jussi Laitinen Aktia lyhyesti Vakavarainen kotimainen pankki Banking, Vakuutus ja varainhoito palveluja 900 työntekijää, 50 konttoria 42 000 osakkeenomistajaa 300 000 asiakasta

Lisätiedot

Korkojen ja erääntymisten maksaminen RMjärjestelmässä

Korkojen ja erääntymisten maksaminen RMjärjestelmässä Korkojen ja erääntymisten maksaminen RMjärjestelmässä Toimitusjohtajan päätös Liikkeeseenlaskijoille Tilinhoitajille Selvitysosapuolille Sääntöviite: 3.4.2 Hyväksytty: 27.6.2013 Voimaantulo: 1.7.2013 Korvaa:

Lisätiedot

1 (6) Jokainen yksi Merkintäoikeus oikeuttaa merkitsemään yhden Antiosakkeen.

1 (6) Jokainen yksi Merkintäoikeus oikeuttaa merkitsemään yhden Antiosakkeen. 1 (6) OSAKEANNIN EHDOT Suominen Yhtymän ylimääräinen yhtiökokous valtuutti Yhtiön hallituksen päättämään enintään 30 000 000 uuden osakkeen antamisesta yhdessä tai useammassa maksullisessa osakeannissa.

Lisätiedot

Liite 6. Ehdotus varojen ja velkojen jakamiseksi

Liite 6. Ehdotus varojen ja velkojen jakamiseksi Liite 6. Ehdotus varojen ja velkojen jakamiseksi TASE (EUR) Jakautuva Uusi Uudet Kone Oyj KONE Oyj Cargotec Oyj yhtiöt (30.9.2004) yhteensä Viite Vastaavaa PYSYVÄT Aineettomat hyödykkeet Tavaramerkit 3

Lisätiedot

PIIPPO OYJ OSAKEANNIN EHDOT

PIIPPO OYJ OSAKEANNIN EHDOT PIIPPO OYJ OSAKEANNIN EHDOT OSAKEANNIN EHDOT OSAKEANTIVALTUUTUS JA OSAKEANTIPÄÄTÖS Yhtiön osakkeenomistajat valtuuttivat 12.1.2015 tehdyllä yksimielisellä päätöksellä Yhtiön hallituksen päättämään osakeannista

Lisätiedot

DANSKE BANK OSAKEOBLIGAATIO 1000: OSAKEOBLIGAATIO SKANDINAVIA Lainakohtaiset ehdot

DANSKE BANK OSAKEOBLIGAATIO 1000: OSAKEOBLIGAATIO SKANDINAVIA Lainakohtaiset ehdot DANSKE BANK OSAKEOBLIGAATIO 1000: OSAKEOBLIGAATIO SKANDINAVIA Lainakohtaiset ehdot A. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 20.11.2008 päivättyyn ohjelmaesitteeseen sisältyvien Danske

Lisätiedot

Tilinpäätöstiedote 1.7.2014-30.6.2015

Tilinpäätöstiedote 1.7.2014-30.6.2015 Julkaistu: 2015-09-10 14:10:49 CEST Yhtiötiedote Tilinpäätöstiedote 1.7.2014-30.6.2015 TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 1.7.2014 30.6.2015 (tilintarkastamaton) Keskeiset tilinpäätös tunnusluvut (t ): Liikevaihto 2 329

Lisätiedot

VAIKKA LAINAN TAKAISIN MAKSETTAVA MÄÄRÄ ON SEN NIMELLISARVO, SIJOITTAJA VOI MENETTÄÄ OSAN MERKINTÄHINNASTA, JOS LAINA ON MERKITTY YLIKURSSIIN.

VAIKKA LAINAN TAKAISIN MAKSETTAVA MÄÄRÄ ON SEN NIMELLISARVO, SIJOITTAJA VOI MENETTÄÄ OSAN MERKINTÄHINNASTA, JOS LAINA ON MERKITTY YLIKURSSIIN. SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1601: KORKOKAULURI VII Lainakohtaiset ehdot A. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 30.11.2010 päivättyyn ja 18.2.2011, 12.5.2011, 20.5.2011, 10.8.2011

Lisätiedot

Tammikuu ennätys johdannaismarkkinoilla ja osakekauppojen määrässä

Tammikuu ennätys johdannaismarkkinoilla ja osakekauppojen määrässä Lehdistötiedote 1.2. ennätys johdannaismarkkinoilla ja osakekauppojen määrässä Pohjoismaisessa Pörssissä tehtiin tammikuussa ennätys osakekauppojen määrässä. n 22. päivänä tehtyjen kauppojen määrä oli

Lisätiedot

VAIKKA LAINAN TAKAISIN MAKSETTAVA MÄÄRÄ ON SEN NIMELLISARVO, SIJOITTAJA VOI MENETTÄÄ OSAN MERKINTÄHINNASTA, JOS LAINA ON MERKITTY YLIKURSSIIN.

VAIKKA LAINAN TAKAISIN MAKSETTAVA MÄÄRÄ ON SEN NIMELLISARVO, SIJOITTAJA VOI MENETTÄÄ OSAN MERKINTÄHINNASTA, JOS LAINA ON MERKITTY YLIKURSSIIN. DANSKE BANK INDEKSIOBLIGAATIO 1027: INDEKSIOBLIGAATIO BRIC III Lainakohtaiset ehdot A. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 30.11.2010 päivättyyn ja 18.2.2011, 12.5.2011, 20.5.2011

Lisätiedot

jälkeen Return on Knowledge Arvopaperin Rahapäivä, 16. syyskuuta 2009 Finlandia-talo Aku Leijala Sampo Rahastoyhtiö Oy

jälkeen Return on Knowledge Arvopaperin Rahapäivä, 16. syyskuuta 2009 Finlandia-talo Aku Leijala Sampo Rahastoyhtiö Oy Rahastojen tuottonäkymät finanssikriisin jälkeen Arvopaperin Rahapäivä, 16. syyskuuta 2009 Finlandia-talo Aku Leijala Sampo Rahastoyhtiö Oy Return on Knowledge Houkuttelevat vaihtoehdot eri markkinatilanteisiin.

Lisätiedot

LIITE 1 OSTOTARJOUKSEN EHDOT. Ostotarjouksen kohde

LIITE 1 OSTOTARJOUKSEN EHDOT. Ostotarjouksen kohde LIITE 1 OSTOTARJOUKSEN EHDOT Ostotarjouksen kohde Aspocomp Group Oyj ( Tarjouksentekijä tai Yhtiö ) tarjoutuu tämän Ostotarjouksen mukaisin ehdoin ostamaan kaikki Yhtiön 1.12.2006 liikkeeseen laskemat

Lisätiedot

Rahoituksen uudet mahdollisuudet. Vesa Rasinaho Specialist Counsel Finlandia-talo 1.9.2006

Rahoituksen uudet mahdollisuudet. Vesa Rasinaho Specialist Counsel Finlandia-talo 1.9.2006 Rahoituksen uudet mahdollisuudet Specialist Counsel Finlandia-talo 1.9.2006 Oman pääoman ehtoinen rahoitus 2 Uusi pääomajärjestelmä Osakepääomaa voidaan korottaa antamatta osakkeita ja osakkeita voidaan

Lisätiedot

Smart way to smart products Etteplan vuonna 2014: Liikevoitto ja kassavirta paranivat selvästi

Smart way to smart products Etteplan vuonna 2014: Liikevoitto ja kassavirta paranivat selvästi Etteplan vuonna 2014: Liikevoitto ja kassavirta paranivat selvästi Toimitusjohtaja Juha Näkki 11.2.2015 Toimintaympäristö vuonna 2014 Vuosi 2014 oli haastava konepajateollisuuden yrityksille lähes koko

Lisätiedot

VAIKKA LAINAN TAKAISIN MAKSETTAVA MÄÄRÄ ON SEN NIMELLISARVO, SIJOITTAJA VOI MENETTÄÄ OSAN MERKINTÄHINNASTA, JOS LAINA ON MERKITTY YLIKURSSIIN.

VAIKKA LAINAN TAKAISIN MAKSETTAVA MÄÄRÄ ON SEN NIMELLISARVO, SIJOITTAJA VOI MENETTÄÄ OSAN MERKINTÄHINNASTA, JOS LAINA ON MERKITTY YLIKURSSIIN. SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1603: KORKOKAULURI IX Lainakohtaiset ehdot A. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 29.11.2011 päivättyyn sekä 16.12.2011, 22.12.2011 ja 10.2.2012 täydennettyyn

Lisätiedot

Toimitusjohtajan katsaus. Varsinainen Yhtiökokous 2012

Toimitusjohtajan katsaus. Varsinainen Yhtiökokous 2012 Toimitusjohtajan katsaus Varsinainen Yhtiökokous 2012 eq -konserni Tapahtumia vuodelta 2011-2012 eq Oyj (entinen Amanda Capital) osti eq Varainhoidon ja Advium Corporate Financen maaliskuussa 2011 Alettiin

Lisätiedot

Rekisteri- ja selvitysaikataulut Toimitusjohtajan päätös Tilinhoitajille Selvitysosapuolille Liikkeeseenlaskijan asiamiehille

Rekisteri- ja selvitysaikataulut Toimitusjohtajan päätös Tilinhoitajille Selvitysosapuolille Liikkeeseenlaskijan asiamiehille Rekisteri- ja selvitysaikataulut Toimitusjohtajan päätös Tilinhoitajille Selvitysosapuolille Liikkeeseenlaskijan asiamiehille Sääntöviite: 2.2.3, 4.1.5, 4.1.6 ja 4.1.7 Hyväksytty: 23.1.2015 Voimaantulo:

Lisätiedot