RAHOITUS JA RISKINHALLINTA

Transkriptio

1 RAHOITUS JA RISKINHALLINTA

2 Opintojaksosuunnitelma Tavoite Perehtyä rahoitusmarkkinoiden toiminnan perusteisiin sekä keskeisiin rahoitusinstrumentteihin. Saada perustietämys riskienhallinnasta. Edeltävät opinnot Yrittäjyys 3op (Logistiikka, Kustannuslaskennan perusteet ja Finanssimatematiikka)

3 Opintojaksosuunnitelma Oppimateriaali Niskanen, Jyrki % Niskanen, Mervi 2013 (käy 2000-luvun painos) Yritysrahoitus. Edita. Helsinki ( ei lukuja 7, 8, 10, 11 ja 14 ) tai Knupfer, Samuli & Puttonen, Vesa Moderni Rahoitus. Wsoy. Helsinki. Suominen, Arto 2001 ( käy 2000-luvun painos ). Riskienhallinta. Wsoy. Porvoo ja pk-yrityksen riskienhallinnan sivustot + Projektisuunnitelman linkit ja Moodlen linkit

4 Opintojaksosuunnitelma Projektityö OSA I Yrityksen rahoitustilanteen analyysi: analysoidaan yrityksen tilinpäätöstä. OSA II Rahoitustuotteiden selvitys OSA III Yrityksen riskinhallintasuunnitelma: visualisoidaan yrityksen riskinhallintaa kokonaisuudessaan. Projektia varten muodostetaan 2-4 hengen pienryhmät. Projektiraportin laatimisen ohjeet Moodlessa! Kaikki yhteyden pito opettajan ja opiskelijan välillä tapahtuu Moodlen kautta! Sähköpostia ei siis lähetetä!

5 Opintojaksosuunnitelma Projektityö PROJEKTIRAPORTIN SISÄLTÖ (max. 6 tekstisivua! sisältäen taulukot): (Yksityiskohtaiset ohjeet Moodlessa!) 1 Yrityksen rahoitustilanteen analyysi 2 Rahoituslähdekohtaisten rahoitustuotteiden määrittely 3 Määritä yrityksen riskinhallintaprosessi 4 Ryhmän itsearviointi ryhmätoiminnasta.

6 Opintojaksosuunnitelma Toteutustapa Tuntityöskentely on ohjattua projektityöskentelyä, jolloin läsnäolo on suositeltavaa opintojakson menestyksellisen suorittamisen näkökulmasta Opintojakson arvioinnissa on 10%:n aktiivisuus osuus Työskentelyn mitoitus: - 13 työviikkoa; 80 tuntia / henkilö - 15 lähituntia, 65 etätuntia; 5 lähikertaa ( 3 tuntia/kerta), n. 5 etätuntia /viikko

7 Opintojaksosuunnitelma Arviointi Raportti 60% Paneelitentti 30% aktiivinen osallistuminen ja aikataulussa pysymisen 10%. Ei uusintakokeita, vaan puuttuvat osiot korvataan lisätehtävällä. Poikkeuksena Paneelitentti!

8 Opintojaksosuunnitelma Kohdeyritys Pk-yritys tai OYJ löydyttävä täydellinen Tilinpäätös (Tuloslaskelma ja Tase) Valitkaa oman kiinnostuksenne mukaan Yritysvaraus Moodlessa 2.9. mennessä nopeat syövät hitaat!

9 Opintojaksosuunnitelma Rahoituslähde ja rahoitustuote Rahoituslähteet: Pankki esim. NORDEA Pääomasijoittaminen Finnvera OYJ Tekes Sitra Pohjanmaan ELY-keskus Rahoitustuotteet: esim. investointilaina, luotollinen tili jne.

10 Opintojaksosuunnitelma Aikataulu 2.9. Kohdeyritysvaraus Rahan sitoutuminen yritystoiminnassa käyttöomaisuuteen ja käyttöpääomaan pohdinta Loppuraportti Paneelitentti

11 1 Rahoitussuunnittelu REAALIPROSESSI Tuotannontekijämarkkinat Meno MOBILA OY Tulo Suoritemarkkinat Kassa RAHAPROSESSI Kassastamaksut Kassaanmaksut Korot Verot Osingot Rahoitusmarkkinat Oma/vieras pääoma Kuva 1. Yrityksen toimintaprosessi

12 1 Rahoitussuunnittelu Kassasta maksut syntyvät ennen kassaan maksuja! Ajoitusongelma Mitä tuotannontekijöitä tarvitaan ja paljonko rahaa niihin tarvitaan? Määritysongelma Mistä rahaa saadaan ja saadaanko? Saatavuusongelma Saadaanko rahaa riittävästi? Riittävyysongelma Mitä raha maksaa ja millainen riski rahoitukseen sisältyy? Rahoitusriski Rahoitussuunnittelu on kassavirtojen hallintaa!

13 2 RAHAN SITOUTUMINEN YRITYSTOIMINTAAN YRITYKSEN TUOTANNONTEKIJÖIDEN HANKINNAT Pitkäkestoiset: Investoinnit Lyhytkestoiset: Ostot Pääoma sitoutuu yrityksen omaisuuteen: Käyttöomaisuus Vaihto-omaisuus Rahoitusomaisuus INVESTOINTI Käyttöomaisuus Sopimus Kassasta Var. Tuotanto Var. Myynti maksu Kassaan maksu 1v 2v 3v OSTO Käyttöpääoma

14 2 RAHAN SITOUTUMINEN YRITYSTOIMINTAAN KÄYTTÖPÄÄOMA Esim. Moneksiko päiväksi ja kuinka paljon tietyn tuotteen tuotantoprosessiin sitoutuu käyttöpääomaa? Raakaainevar. 3 päivää Oston maksuaika 7 päivää Valm. prosessi 2 päivää Valmistevarasto 5 päivää Myynnin maksuaika 15 päivää Oletus: Koko vuosituotanto kpl myydään vuodessa. Raaka-ainekustannus/tuote on 30 /kpl Valmistuksen palkkakustannus/tuote 48 kpl.

15 2 RAHAN SITOUTUMINEN YRITYSTOIMINTAAN KÄYTTÖPÄÄOMA Raaka-aineisiin sitoutunut pääoma: Pääomankiertonopeus PKN= 360/Pääoman riitto = 360 / ( ) päivää = 20 Sitoutunut pääoma = Raaka-aineKust /PKN = (60 000kpl x 30 /kpl)/20 = Palkkoihin sitoutunut pääoma: PKN = 360/Pääoman riitto = 360 / ( ) päivää = 26 Sitoutunut pääoma = PalkkaKust /PKN = (60 000kpl x 48 /kpl) / 26 = Käyttöpääomaa tulee siis varata tuotantoprosessia varten mikäli myynti olisi käteiskauppaa, niin käyttöpääoman tarve olisi = YRITYKSEN SIIS TULEE RAHOITTAA KM. 18 PÄIVÄN KÄYTTÖPÄÄOMAN TARVE!

16 OSA I Rahoitustilanteen analyysi kannattavuus, maksuvalmius ja vakavaraisuus TUOTTAAKO LIIKETOIMINTA VOITTOA ELI YLITTÄVÄTKÖ TULOT MENOT? (Kannattavuus) MILLAINEN ON YRITYKSEN MAHDOLLISUUS HALLITA JOKAPÄIVÄISTÄ RAHANKÄYTTÖÄ ELI KÄYTTÖPÄÄOMAA? (Maksuvalmius) MILLAINEN ON YRITYKSEN MAHDOLLISUUS HALLITA PITKÄN TÄHTÄIMEN VELVOITTEITA? (Vakavaraisuus) MIHIN YRITYKSEN PÄÄOMA SITOUTUU Käyttöomaisuus: - toimitilat, tuotantovälineet, rakentaminen, kulkuneuvot, remontti - Aikajänne yleisesti eli käyttöajan mukainen kuluerän poistoaika: Atk-laitteet 3, Koneet ja laitteet 5, Kalusteet 8, kiinteistöt vuotta Käyttöpääoma: - koulutus, henkilöstö, markkinointi, vakuutukset, vuokrat, koneiden huolto ja käyttökustannukset, raaka-aineet ja tarvikkeet - Aikajänne yleisesti 6-12 kk. Analyysi sisältää tunnusluvut laskelmineen(!) sekä sanallisen yhteenvedon siitä, mitä tasoa tunnusluvut ovat sekä mitä ne kertovat yrityksen rahoitustilanteesta (tässä kohdin erityisesti hyödynnetään sivustojen kuvauksia!). Ryhmä analysoi yrityksen taseen perusteella pitkäaikaisten tuotannontekijöiden määrän sekä arvioi yritykseen toimintaan liittyen, millaisia tuotannontekijöitä käyttöomaisuuteen sisältyy. Ryhmä myöskin vastaavasti analysoi lyhytaikaisten tuotannontekijöiden määrän ja laadun.

17 3 TULOSLASKELMA JA TASE PÄÄOMIEN HALLINNAN APUVÄLINEENÄ BUDJETOINTIJÄRJESTELMÄ Osabudjetit Pääbudjetit MYYNTI KUSTANNUSBUDJETIT Ostot Investoinnit Muut KASSABUDJETTI TULOSBUDJETTI RAHOITUSBUDJETTI

18 3 TULOSLASKELMA JA TASE PÄÄOMIEN HALLINNAN APUVÄLINEENÄ TULOSLASKELMA LIIKEVAIHTO kokonaismyynti (alv 0%) - Toiminnan muuttuvat kulut muuttuvat toiminta-asteen mukaan (=Myyntikate) - Kiinteät kulut Toiminta-aste ei vaikuta (=Käyttökate) jatkuu

19 3 TULOSLASKELMA JA TASE PÄÄOMIEN HALLINNAN APUVÄLINEENÄ TULOSLASKELMA - Poistot = Liiketulos - Vieraan pääoman korvaus - Tulovero = Nettotulos

20 3 TULOSLASKELMA JA TASE PÄÄOMIEN HALLINNAN APUVÄLINEENÄ TASE Vastaavaa Rahan Käyttö Pysyvät vastaavat käyttöomaisuus Vaihtuvat vastaavat vaihto-omaisuus rahoitusomaisuus Vastattavaa Rahan lähteet Oma pääoma omistajien sijoitus rahastot kertynyt voitto Tilinpäätössiirrot ja var. Vieras pääoma pitkä lyhyt

21 Paneelikeskustelu Agenda Millainen yrityksemme rahoitustilanne on? Mitkä käsitteet eivät täysin avautuneet?

22 OSA II Rahoitustuotteiden selvitys Ryhmä tutustuu Moodlen linkkien kautta seuraaviin rahoituslähteisiin ja niiden yritysrahoitustuotteisiin. Ryhmä selvittää, millaisia rahoitustuotteita on erikseen pitkäaikaisten ja lyhytaikaisten tuotannontekijöiden rahoitukseen. Tiedonhankinta tapahtuu rahoituslähteen nettisivuilta. (1) Pankin tilimuotoiset luotot, velkakirjalainat ja luottokortit, (2) Pankin leasing-, factoring-, osamaksukaupan-, ostolaskurahoitus, (3) Pääomasijoitusyhtiön oman pääoman sijoitustoiminta (4) Finnvera Oyj:n tukimuodot, velkakirjalainat, takaukset ja takuut - ei Suomen Vientiluotto Oy:tä, (5) Tekes, (6) Sitra, (7) Pohjanmaan ELY. Ryhmä muodostaa rahoituslähde ja - tuotekohtaisen taulukon, jossa 1 rivi/rahoitustuote.

23 4 PÄÄOMAN RAKENNE OMA PÄÄOMA VIERAS PÄÄOMA Sijoitettu opo Sisäinen rahoitus Lainarahoitus Tulorahoitus Välirahoitus

24 4 PÄÄOMAN RAKENNE OMA PÄÄOMA - oman pääoman merkitys vaihtelee yritysmuodoittain - kirjanpitolain mukainen määritys: OMA PÄÄOMA Osakepääoma Ylikurssirahasto Muut rahastot Edellisten tilikausien voitto (tappio) Tilikauden voitto (tappio)

25 4 PÄÄOMAN RAKENNE OMA PÄÄOMA - Sidottu ja vapaa oma pääoma - apportti! - selvitystila, mikäli oman pääoman määrä alle puoleen osakepääomasta osakeanti, sisäinen rahastoanti, ylikurssirahasto, pääomalaina - ylikurssirahastoon siirretään omistajien sijoittamia varoja, jotka eivät ole osakepääomaa (esim. omien osakkeiden myyntivoitto) - omia osakkeita voi hankkia enintään 5% osakekannastaan

26 LUOTTOLAITOKSET 4 PÄÄOMAN RAKENNE VIERAS PÄÄOMA -talletuspankit, rahoitusyhtiöt, kiinnitysluottopankit, Suomen Hypoteekkiyhdistys, erityisrahoituslaitokset => Tilimuotoiset lainat ARVOPAPERIMARKKINAT - osakemarkkinat, joukkovelkakirjalainat (obligaatio,debentuuri), sijoitustodistukset, johdannaiset (optio, termiini) pääomasijoitusyhtiöt, sijoitusrahastot => Jälkimarkkinakelpoisuus

27 4 PÄÄOMAN RAKENNE VÄLIRAHOITUS - Osakeyhtiön rahoituspääoman hankintamuoto, joka luonteensa vuoksi sijoittuu oman ja vieraan pääoman väliin. Pääomalaina - osakkaan yhtiölle antama laina - kirjanpitolain mukaan usein vierasta pääomaa - osakeyhtiölain mukaan omaa pääomaa Selvitystilanne! - ei voi antaa vakuutta - konkurssitilanteessa heikko velkomisoikeus - ei anna päätösvaltaa yhtiöön nähden

28 4 PÄÄOMAN RAKENNE VÄLIRAHOITUS Optiolaina - velkakirjalainaan sis. oikeus merkitä velallisen osakkeita - velkasuhde säilyy oikeuden käytönkin jälkeen - jälkimarkkinat vain liitettynä joukkovelkakirjalainaan - korko alhaisempi kuin ilman optiota - voi olla vakuus

29 4 PÄÄOMAN RAKENNE VÄLIRAHOITUS Vaihtovelkakirjalaina - velkakirjalainaan sis. oikeus vaihtaa velkakirja osittain tai kokonaan velallisen osakkeisiin - velkasuhde päättyy vaihdon jälkeen - jälkimarkkinat vain liitettynä joukkovelkakirjalainaan - voi olla vakuus Jako-osaton etuosake - ei ole äänioikeutta - pääoman korvaus korkona, mutta verotuksessa rinnastetaan osinkoon

30 4 PÄÄOMAN RAKENNE RAHOITUSRAKENNE MIKSI VIERASTA PÄÄOMAA USEIN KANNATTAA OTTAA? Vieraan pääoman vipuvaikutus Esim. Pääomaa tarvitaan yhteensä 200T Tämä rahoitetaan A) kokonaan omalla pääomalla B) 100T OPO ja 100T VPO, VPO korko 5%

31 4 PÄÄOMAN RAKENNE RAHOITUSRAKENNE A) Rahoitus kokonaan OPO 200T Tuottovaatimus Sijoitetulle pääomalle (vaihtoehdot) Sijoitetun pääoman tuotto VPO:n korko Muodostunut OPO OPO:n tuotto%

32 4 PÄÄOMAN RAKENNE RAHOITUSRAKENNE B) Rahoitus 100T OPO ja 100T VPO, korko 5% Tuottovaatimus Sijoitetulle pääomalle (vaihtoehdot) Sijoitetun pääoman tuotto VPO:n korko Muodostunut OPO OPO:n tuotto%

33 RISKIENHALLINTA RISKI = äkillinen, ennalta arvaamaton, vahinkokustannuksia aiheuttava 1 Riskien tunnistaminen Liikeriskit yrityksen ulkopuoliset tekijät, vahinkokustannus vaikea ennakoida Vahinkoriskit henkilöt, omaisuus, toiminta 2 Riskien merkityksen arviointi Riskin todennäköisyys * riskin toteutumisen vahinkokustannus 3 Riskien hallintakeinot Välttäminen Pienentäminen, ennaltaehkäisy Siirtäminen sopimuksella Kantaminen

34 RISKIENHALLINTA Vaihe 1 Tunnistakaa ja kuvatkaa yrityksen riskit Haavamallin mukaisesti hakukoneeseen Pk yrityksen haavoittuvuusanalyysi 3 tunnistettua riskiä kustakin Haavamallin kuudesta osa-alueesta. Haavamallin osa-alueet: 1 Toimintaedellytykset, 2 Henkilöt, 3 Omaisuus ja keskeytykset 4 Sidosryhmät, 5 Toiminnan organisointi, 6 Talous. Mitkä em. riskeistä ovat Liikeriskejä, mitkä vahinkoriskejä? Avatkaa kukin riski muutamalla lauseella; miten se liittyy juuri kohdeyritykseenne. Tutustukaa esimerkki riskitilanteisiin laittamalla hakukoneeseen riskitilanteet.

35 RISKIENHALLINTA Vaihe2 Arvioikaa Haavamallin avulla nostamienne riskien (18) merkitys Riskien arviointitaulukon avulla Klikatkaa Riskienhallintaprosessi ja sieltä rullatkaa alas Riskien suuruuden arviointi - rakentakaa taulukko niin, että sitä tarvitsee vain hiukan selittää tekstillä

36 RISKIENHALLINTA Vaihe 3 Lopuksi määritelkää kaikkien em. (18) riskin hallintakeinot. Klikatkaa Riskienhallintaprosessi ja sieltä rullatkaa alas Riskien hallintakeinoja Ryhmitelkää käsittely seuraavasti: Välttäminen (muista, että vain ani harvoin riski on mahdollista välttää) Pienentäminen / jakaminen / ennaltaehkäiseminen (tärkein hallintakeino!) Siirtäminen (esim. vakuutusyhtiölle tai kauppasopimuksella; vain vahinkoriskien ollessa kyseessä) Kantaminen merkityksettömät riskit kannetaan Pääsääntö: vähintään merkitykseltään Kohtalaiset riskit tulee hallita joko Pienentämällä/jakamalla/ennaltaehkäisemällä tai siirtämällä

37 Paneelikeskustelutentti Mitä opin liiketoiminnan rahoituksesta? Mitä opin liiketoiminnan riskien hallinnasta? Jäikö jotain asioita epäselviksi? Miten kurssitoteutus vaikutti oppimiseeni?