KESKEISET TUNNUSLUVUT (M ) 4-6/14 4-6/13 Muutos % 1-6/14 1-6/13 Muutos % 1-12/13

Transkriptio

1

2 CRAMON OSAVUOSIKATSAUS HAASTAVA ALKUVUOSI, TEHOSTAMISTOIMET KÄYNNISSÄ 4-6/2014 keskeiset tapahtumat (vertailutiedot edellisvuoteen suluissa): Liikevaihto 159,8 (160,1) milj. euroa; muutos -0,2 %. Liikevaihdon muutos paikallisissa valuutoissa 3,5 % EBITA 12,5 (16,5) milj. euroa ja EBITA-marginaali 7,8 % (10,3 %) Osakekohtainen tulos 0,12 (0,19) euroa Liiketoiminnan rahavirta 29,2 (25,2) milj. euroa ja rahavirta investointien jälkeen -10,6 (8,4) milj. euroa Laajentuminen Saksan siirtokelpoisten tilojen markkinoille C/S RaumCenter -yrityskaupalla ja merkittävällä asiakassopimuksella. Maanrakennuskoneiden vuokrausta vahvistettiin Suomessa OptiRent yrityskaupalla Pitkäaikaisen 375 milj. euron luottojärjestelyn uusiminen 1-6/2014 keskeiset tapahtumat: Liikevaihto 300,0 (308,6) milj. euroa; muutos -2,8 %. Liikevaihdon muutos paikallisissa valuutoissa ilman Venäjän uudelleenjärjestelyä 2,2 % EBITA 16,8 (22,9) milj. euroa ja EBITA-marginaali 5,6 % (7,4 %) Osakekohtainen tulos 0,09 (0,15) euroa Oman pääoman tuotto (rullaava 12 kuukautta) 8,7 % (8,0 %) Rahavirta investointien jälkeen -21,4 (-10,5) milj. euroa Nettovelkaantumisaste 89,0 % (92,4 %) Ohjeistus vuodelle 2014 ennallaan: Vuonna 2014 Cramo-konsernin EBITA-marginaali jatkaa paranemistaan vuoteen 2013 verrattuna. Cramo-konsernin liikevaihdon odotetaan myös kasvavan vuonna 2014, joskin valuuttakurssimuutokset vaikuttavat liikevaihdon tarkkaan määrään. KESKEISET TUNNUSLUVUT (M ) 4-6/14 4-6/13 Muutos % 1-6/14 1-6/13 Muutos % 1-12/13 Tuloslaskelma Liikevaihto 159,8 160,1-0,2 % 300,0 308,6-2,8 % 657,3 Käyttökate (EBITDA) 36,6 40,1-8,9 % 64,4 69,9-7,8 % 173,8 EBITA-liikevoitto 1) 12,5 16,5-24,6 % 16,8 22,9-26,5 % 79,9 % liikevaihdosta 7,8% 10,3% 5,6% 7,4% 12,2% Liikevoitto (EBIT) 9,8 13,5-27,4 % 11,6 15,2-23,6 % 66,8 Tulos ennen veroja (EBT) 6,4 10,1-36,3 % 4,8 7,8-38,3 % 51,9 Katsauskauden tulos 5,0 7,9-36,3 % 3,8 6,1-38,3 % 42,8 Osakekohtaiset tunnusluvut Tulos/osake (EPS), laimentamaton, 0,12 0,19-38,9 % 0,09 0,15-40,0 % 1,01 Tulos/osake (EPS), laimennettu, 0,11 0,19-39,9 % 0,09 0,14-40,6 % 1,00 Oma pääoma/osake, 10,68 10,97-2,6 % 11,56 Muut tunnusluvut Sijoitetun pääoman tuotto, % 2) 7,2 % 6,8 % 7,7 % Oman pääoman tuotto, % 2) 8,7 % 8,0 % 8,3 % Omavaraisuusaste, % 42,7 % 42,2 % 47,1 % Nettovelkaantumisaste (gearing), % 89,0 % 92,4 % 72,9 % Korolliset nettovelat 414,5 428,4-3,3 % 364,8 Bruttoinvestoinnit 53,1 21,6 145,1 % 80,4 67,7 18,7 % 129,6 josta liiketoiminta- ja yrityshankinnat 11,3-0,8 11,3 30,4-62,8 % 29,1 Liiketoiminnan rahavirta 29,2 25,2 15,9 % 37,3 43,1-13,5 % 160,3 Rahavirta investointien jälkeen -10,6 8,4-21,4-10,5-103,5 % 50,3 Henkilöstö keskimäärin ,4 % Henkilöstö kauden lopussa ,7 % ) EBITA-liikevoitto on liikevoitto ennen yrityshankinnoista ja -myynneistä aiheutuneita poistoja ja alaskirjauksia 2) Rullaava 12 kuukautta

3 TOIMITUSJOHTAJAN KOMMENTTI Haastavan alkuvuoden jälkeen vuokrausmarkkinat alkoivat hiljalleen piristyä toisella vuosineljänneksellä. Elpyminen oli odotuksiamme hitaampaa, mutta kasvun merkkejä oli kuitenkin havaittavissa eri markkinoilla. Olen erityisen tyytyväinen suoritukseemme Suomessa ja myös Ruotsin ja Tanskan markkinoiden kysynnän kehittymisestä toisella vuosineljänneksellä. Toisen vuosineljänneksen tulos ei vastannut odotuksiamme, mutta uskon Cramo-konsernin saavuttavan tulostavoitteensa koko vuoden osalta. Meillä on tehostamistoimet käynnissä useissa maissa, ja uskon myös vuokrauspalveluiden kysynnän paranevan loppuvuoden aikana. Varmistaaksemme myönteisen tuloskehityksen päätimme sopeuttaa kulutasoamme Norjassa, jossa tulemme vähentämään henkilöstöämme ja optimoimaan toimipisteverkostoamme. Meille on tärkeää luoda rakenteet, joilla voimme mahdollistaa jatkossa taloudellisten tulostavoitteidemme saavuttamisen kullakin yksittäisellä markkinalla. Keski-Euroopassa tulostamme rasitti läpiviemämme muutosohjelma, mutta tulos paranee toisen vuosipuoliskon aikana. Myönteinen näkemykseni koko vuoden 2014 osalta perustuu paitsi markkinaennusteisiin myös toimintamme määrätietoiseen kehittämiseen viime vuosina. Jatkamme asiakaslähtöisyyden vahvistamista kaikissa toimintamaissamme. Olemme kehittäneet myös hinnoittelumallejamme ja ratkaisujamme siten, että pääsemme hyödyntämään markkinoiden mahdollisuudet heti, kun vuokrausmarkkinat kääntyvät kasvuun. Vaikka loppuvuoteen liittyy epävarmuuksia, odotan Cramo-konsernin liikevaihdon kasvavan ja kannattavuutemme parantuvan loppuvuoden aikana, sanoo Cramokonsernin toimitusjohtaja Vesa Koivula. YHTEENVETO TAMMI-KESÄKUUN 2014 TULOK- SESTA Cramo-konsernin tammi-kesäkuun liikevaihto supistui 2,8 prosenttia ja oli 300,0 (308,6) miljoonaa euroa. Paikallisissa valuutoissa liikevaihto kasvoi 0,9 prosenttia. Tammikesäkuun liikevaihdon muutos paikallisissa valuutoissa ilman Venäjän uudelleenjärjestelyä oli 2,2 prosenttia. Alkuvuoden haastava markkinatilanne alkoi Cramon odotusten mukaisesti parantua toisella vuosineljänneksellä, mutta odotuksia hitaammin. Markkinatilanne parani erityisesti Ruotsissa, Tanskassa ja Puolassa. Suomessa Cramo on onnistunut liiketoiminnassaan ja kannattavuuden paraneminen jatkui. Saksassa Cramon muutosohjelma rasitti tulosta. Siirtokelpoisten tilojen tuotealueella kysyntä on jatkunut vahvana. Toisen vuosineljänneksen liikevaihto laski 0,2 prosenttia ja oli 159,8 (160,1) miljoonaa euroa. Paikallisissa valuutoissa liikevaihto kasvoi 3,5 prosenttia. Tammi-kesäkuun EBITA-liikevoitto oli 16,8 (22,9) miljoonaa euroa eli 5,6 (7,4) prosenttia liikevaihdosta. Toisen vuosineljänneksen EBITA-liikevoitto oli 12,5 (16,5) miljoonaa euroa eli 7,8 (10,3) prosenttia liikevaihdosta. Haastavasta alkuvuodesta huolimatta Cramon odotukset loppuvuoden tuloskehityksen osalta ovat myönteiset. Tammi-kesäkuun osakekohtainen tulos oli 0,09 (0,15) euroa. Toisen vuosineljänneksen osakekohtainen tulos oli 0,12 (0,19) euroa. Huolimatta markkinatilanteesta tulos oli hyvä Suomessa. Tulos oli hyvä myös Ruotsissa, jossa markkinatilanne piristyi. Cramo alensi kustannustasoaan alkuvuonna Ruotsissa ja säästöjen odotetaan näkyvän tuloksessa toisella vuosipuoliskolla. Norjassa tehtiin varauksia henkilöstön vähentämiseksi ja toimipisteverkon karsimiseksi. Tanskassa markkinatilanne parani mutta tulos ei vastannut odotuksia. Tanskan ja Keski-Euroopan tuloksen odotetaan paranevan toisen vuosipuoliskon aikana. Itä-Euroopassa liikevaihto ja tulos kehittyivät positiivisesti, ja myös Venäjällä ja Ukrainassa toimiva yhteisyritys Fortrent onnistui sopeuttamaan toimintaansa vallitsevaan markkinatilanteeseen. Fortrent on sopeuttanut kulujaan ja laskenut investointitasoaan. Tammi-kesäkuussa liiketoiminnan rahavirta oli 37,6 (43,1) miljoonaa euroa. Liiketoiminnan rahavirtaan vaikutti negatiivisesti 9,7 miljoonan euron jälkiverotuspäätöksen mukaiset maksut ensimmäisellä vuosineljänneksellä Suomessa. Yhtiö pitää jälkiveroja perusteettomina ja on valittanut päätöksestä. Bruttoinvestoinnit olivat 80,4 (67,7) miljoonaa euroa ja investointien nettorahavirta -58,6 (-53,6) miljoonaa euroa. Rahavirta investointien jälkeen oli -21,4 (-10,5) miljoonaa euroa. Toisen vuosineljänneksen liiketoiminnan rahavirta oli 29,2 (25,2) miljoonaa euroa ja rahavirta investointien jälkeen oli -10,6 (8,4) miljoonaa euroa. Investointien rahavirtaa kasvattivat toisella vuosineljänneksellä tehdyt yrityskaupat, minkä lisäksi merkittävä osa vuoden 2014 kalustoinvestoinneista ajoittui toiselle vuosineljännekselle. Konsernin nettovelkaantumisaste oli kesäkuun lopussa 89,0 (92,4) prosenttia. Cramo uudelleenrahoitti pitkäaikaisen luottojärjestelynsä kesäkuussa, ja luottojärjestelyn kokoa kasvatettiin 325 miljoonasta eurosta 375 miljoonaan euroon. Luotto erääntyy vuonna 2020 ja sisältää vuoden jatko-option. Yhdessä Cramon vahvan taloudellisen aseman kanssa 3

4 lainajärjestely tarjoaa mahdollisuuden toteuttaa yhtiön kasvustrategiaa tulevina vuosina. Cramo laajensi huhtikuussa siirtokelpoisten tilojen liiketoimintaansa Saksaan ostamalla C/S RaumCenter - yrityksen ja solmimalla merkittävän asiakassopimuksen Technische Werke Ludvigshafenin kanssa. Suomessa Cramo vahvisti markkina-asemaansa maanrakennuskoneiden vuokrauksessa ostamalla OptiRent -yrityksen. MARKKINANÄKYMÄT Euroalueen talouksien arvioidaan kääntyvän kasvuun vuonna Talouksien elpyminen oli kuitenkin alkuvuonna odotettua hitaampaa. Myös Ukrainan kriisi on lisännyt epävarmuutta kasvuodotuksiin, mutta toistaiseksi kriisin vaikutukset ovat rajoittuneet Venäjälle ja Ukrainaan. Kasvua odotetaan vuoden jälkimmäiseltä puoliskolta. Odotukset kasvun vahvistumisesta vuosina ovat ennallaan. Eurooppalaisten markkinoiden väliset erot rakentamisen ja vuokrauspalveluiden kysynnän kehittymisessä ovat merkittäviä. Euroconstruct arvioi kuitenkin kesäkuun ennusteessaan rakentamisen elpyvän lähivuosina kaikissa Cramon toimintamaissa. Pitkällä aikavälillä kone- ja laitevuokrauksen markkinoiden odotetaan kasvavan nopeammin kuin rakentaminen. Muutokset kysynnässä seuraavat yleensä rakentamista viiveellä. Kone- ja laitevuokrauksen kysyntään vaikuttavat rakentamisen lisäksi teollisuuden investoinnit sekä vuokrauksen penetraatioasteen kasvu. European Rental Association (ERA) arvioi kone- ja laitevuokrauksen lisääntyvän vuonna 2014 kaikilla Cramon päämarkkina-alueilla. (Tässä katsauksessa esitetyt rakentamisen markkinaennusteet ovat Euroconstructin arvioita, mikäli tekstissä ei toisin mainita.) OHJEISTUS KONSERNIN NÄKYMISTÄ Cramo Oyj:n ohjeistus vuodelle 2014 on ennallaan: Vuonna 2014 Cramo-konsernin EBITA-marginaali jatkaa paranemistaan vuoteen 2013 verrattuna. Cramo-konsernin liikevaihdon odotetaan myös kasvavan vuonna 2014, joskin valuuttakurssimuutokset vaikuttavat liikevaihdon tarkkaan määrään. LIIKEVAIHTO JA TULOS Cramo-konsernin tammi-kesäkuun liikevaihto supistui 2,8 prosenttia ja oli 300,0 (308,6) miljoonaa euroa. Paikallisissa valuutoissa liikevaihto kasvoi 0,9 prosenttia. Liikevaihtoa pienensi Venäjän toimintojen siirtäminen yhteisyritykseen Tammi-kesäkuun liikevaihdon muutos paikallisissa valuutoissa ilman Venäjän uudelleenjärjestelyä oli 2,2 prosenttia. Alkuvuoden haastava markkinatilanne alkoi Cramon odotusten mukaisesti parantua toisella vuosineljänneksellä, mutta odotuksia hitaammin. Markkinatilanne parani erityisesti Ruotsissa, Tanskassa ja Puolassa. Suomessa Cramo on onnistunut liiketoiminnassaan ja kannattavuuden paraneminen jatkui. Saksassa Cramon muutosohjelma rasitti tulosta. Siirtokelpoisten tilojen tuotealueella kysyntä on jatkunut vahvana. Toisen vuosineljänneksen liikevaihto laski 0,2 prosenttia ja oli 159,8 (160,1) miljoonaa euroa. Paikallisissa valuutoissa liikevaihto kasvoi 3,5 prosenttia. Tammi-kesäkuun EBITA-liikevoitto oli 16,8 (22,9) miljoonaa euroa eli 5,6 (7,4) prosenttia liikevaihdosta. Vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto ilman kertaluontoisia eriä oli 16,8 (23,5) miljoonaa euroa eli 5,6 (7,6) prosenttia liikevaihdosta. Toisen vuosineljänneksen EBITA-liikevoitto oli 12,5 (16,5) miljoonaa euroa eli 7,8 (10,3) prosenttia liikevaihdosta. Haastavasta alkuvuodesta huolimatta Cramon odotukset loppuvuoden tuloskehityksen osalta ovat myönteiset. Tammi-kesäkuun käyttökate (EBITDA) oli 64,4 (69,9) miljoonaa euroa eli 21,5 (22,6) prosenttia liikevaihdosta. Tammi-kesäkuun liikevoitto (EBIT) oli 11,6 (15,2) miljoonaa euroa eli 3,9 (4,9) prosenttia liikevaihdosta. Tammi-kesäkuun tulos ennen veroja oli 4,8 (7,8) ja katsauskauden tulos 3,8 (6,1) miljoonaa euroa. Konsernin luottotappioiden ja luottotappiovarausten kuluvaikutus oli 2,0 (2,1) miljoonaa euroa. Tulos sisältää kaluston arvonalentumisia 0,4 (0,6) miljoonaa euroa. Osakeperusteisiin maksuihin liittyvät kulukirjaukset olivat 0,8 (0,6) miljoonaa euroa. Konsernin rahoituskulut jatkoivat alenemistaan. Nettorahoituskulut olivat 6,8 (7,3) miljoonaa euroa. Osakekohtainen tulos oli 0,09 (0,15) euroa ja vertailukelpoinen osakekohtainen tulos ilman kertaluontoisia eriä 0,09 (0,20) euroa. Laimennettu osakekohtainen tulos oli 0,09 (0,14) euroa. Toisen vuosineljänneksen osakekohtainen tulos oli 0,12 (0,19) euroa ja laimennettu osakekohtainen tulos 0,11 (0,19) euroa. Sijoitetun pääoman tuotto (rullaava 12 kuukautta) oli 7,2 (6,8) prosenttia. Oman pääoman tuotto (rullaava 12 kuukautta) oli 8,7 (8,0) prosenttia. 4

5 INVESTOINNIT, POISTOT, ARVONALENTUMISET Tammi-kesäkuun bruttoinvestoinnit pitkäaikaisiin varoihin olivat 80,4 (67,7) miljoonaa euroa. Konsernin poistot ja arvonalentumiset käyttöomaisuudesta ja myytävänä oleviksi luokitelluista omaisuuseristä olivat 47,6 (47,0) miljoonaa euroa. Yrityshankinnoista ja myynneistä aiheutuneet poistot ja arvonalentumiset olivat yhteensä 5,2 (7,7) miljoonaa euroa. Liikearvon yhteismäärä katsauskauden lopussa oli 163,3 (167,1) miljoonaa euroa. RAHOITUS JA TASE Tammi-kesäkuun liiketoiminnan rahavirta oli 37,3 (43,1) miljoonaa euroa. Investointien rahavirta oli -58,6 (-53,6) miljoonaa euroa ja rahoituksen rahavirta 22,5 (14,8) miljoonaa euroa. Konsernin rahavirta investointien jälkeen oli -21,4 (-10,5) miljoonaa euroa. Toisen vuosineljänneksen liiketoiminnan rahavirta oli 29,2 (25,2) miljoonaa euroa, investointien rahavirta -39,8 (- 16,7) miljoonaa euroa ja rahoituksen rahavirta 10,3 (-4,8) miljoonaa euroa. Investointien rahavirtaa kasvattivat toisella vuosineljänneksellä tehdyt yrityskaupat, minkä lisäksi merkittävä osa vuoden 2014 kalustoinvestoinneista ajoittui toiselle vuosineljännekselle. Toisen vuosineljänneksen rahavirta investointien jälkeen oli -10,6 (8,4) miljoonaa euroa. Toisen vuosineljänneksen yrityskauppojen hankintahinta oli yhteensä 6,4 miljoonaa euroa ja nettorahavirtavaikutus -4,8 miljoonaa euroa. Yrityskaupoista kohdistettiin alustavien hankintamenolaskelmien mukaan aineellisille ja aineettomille oikeuksille yhteensä 5,1 miljoonaa euroa ja liikearvolle yhteensä 1,2 miljoonaa euroa. Myytävänä oleviksi luokiteltuja omaisuuseriä oli taseessa katsauskauden päättyessä 2,3 (4,8) miljoonaa euroa. Konsernin korollinen nettovelka oli 414,5 (428,4) miljoonaa euroa. Nettovelkaantumisaste oli 89,0 (92,4) prosenttia. Cramo uudelleenrahoitti pitkäaikaisen luottojärjestelynsä kesäkuussa, ja luottojärjestelyn kokoa kasvatettiin 325 miljoonasta eurosta 375 miljoonaan euroon. Luotto erääntyy vuonna 2020 ja sisältää vuoden jatko-option. Lainajärjestely on Cramolle strategisesti merkittävä ja tarjoaa mahdollisuuden toteuttaa yhtiön kasvustrategiaa tulevina vuosina. Konsernin vaihtuvakorkoisista veloista oli suojattu koronvaihtosopimuksilla 91,0 (91,0) miljoonaa euroa, joihin sovelletaan täysimääräisesti suojauslaskentaa. Cramo-konsernilla oli käyttämättömiä sitovia rahoituslimiittejä (pois lukien leasing-limiitit) yhteensä 193,2 (148,8) miljoonaa euroa, joista pitkäaikaisia rahoituslimiittejä oli 173,0 (132,0) ja lyhytaikaisia rahoituslimiittejä 20,2 (16,8) miljoonaa euroa. Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden määrä taseessa oli katsauskauden päättyessä 616,4 (598,6) miljoonaa euroa. Taseen loppusumma oli 1.101,0 (1.108,6) miljoonaa euroa. Omavaraisuusaste oli 42,7 (42,2) prosenttia. Cramo Oyj sai vuoden 2013 lopussa Suomen verohallinnolta jälkiverotuspäätöksen koskien vuosia , jonka mukaan yhtiön Belgian rahoitusyhtiön korkotuotot olisi pitänyt verottaa Suomessa. Cramo on maksanut verot Belgiaan. Cramo maksoi jälkiverotuspäätöksen mukaiset 9,7 miljoonaa euroa tammikuussa Suomeen, mikä vaikutti negatiivisesti liiketoiminnan rahavirtaan. Yhtiö pitää verotuspäätöstä perusteettomana ja on valittanut siitä. Maksettu 9,7 miljoonan euron vero esitetään konsernin taseessa tuloverosaamisena. Taseen ulkopuolisten operatiivisten leasingsopimusten vuokravastuut olivat yhteensä 31,6 (28,3) miljoonaa euroa. Taseen ulkopuoliset vastuut toimisto- ja toimipistevuokrista olivat yhteensä 114,7 (118,2) miljoonaa euroa. Konsernin investointisitoumukset olivat 40,0 (27,9) miljoonaa euroa, joista merkittävä osa liittyy siirtokelpoisten tilojen hankintaan. KONSERNIRAKENNE Cramo on palveluyritys, joka tarjoaa kone- ja laitevuokrauspalveluja sekä vuokraa siirtokelpoisia tiloja. Koneja laitevuokraus koostuu rakennuskoneiden ja -laitteiden vuokrauksesta sekä vuokraukseen liittyvistä palveluista. Liitännäisiä palveluja ovat muun muassa työmaa- ja asennuspalvelut. Cramon valikoimaan kuuluu yli vuokrattavaa tuotetta, ja yhtiö on alansa johtavia palveluntarjoajia Pohjoismaissa sekä Keski- ja Itä-Euroopassa. Cramo-konserniin kuuluivat katsauskauden päättyessä konsernipalveluja tarjoava emoyhtiö Cramo Oyj sekä liiketoimintaa harjoittavina yhtiöinä sen täysin omistamat yhtiöt Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Tanskassa, Virossa, Latviassa, Liettuassa, Puolassa, Tsekin tasavallassa, Slovakiassa, Saksassa, Itävallassa ja Unkarissa. Cramo Oyj omistaa myös konsernipalveluja tarjoavan yhtiön Ruotsissa. Lisäksi Cramo omistaa 50 % Ramirent Oyj:n kanssa perustamastaan Venäjällä ja Ukrainassa toimivasta yhteisyrityksestä Fortrentistä. 5

6 Kone- ja laitevuokraustoimintaa harjoitettiin katsauskauden lopussa 348 (359) vuokrauspalvelupisteen kautta. STRATEGISET JA TALOUDELLISET TAVOITTEET Cramon strategisia kulmakiviä ovat: asiakkaiden ensisijainen vaihtoehto, paikallisesti paras alallaan, toiminnallinen ketteryys ja vuokraustoimialan kehityksen edistäminen. Kulmakiviä ovat myös vakiintuneiden markkinoiden ja kasvumarkkinoiden toimintamallien ja parhaiden käytäntöjen yhdistäminen. Cramon taloudelliset tavoitteet ovat: EBITAliikevoittomarginaali yli 15 prosenttia liikevaihdosta yli suhdannejakson, nettovelkaantumisaste korkeintaan 100 prosenttia, liikevaihdon kasvu markkinoita nopeammin sekä oman pääoman tuotto yli 12 prosenttia yli suhdannejakson. Voitonjakotavoitteena on vakaa voitonjakopolitiikka ja maksaa osinkoina noin 40 prosenttia tilikauden osakekohtaisesta tuloksesta (EPS). Tavoitteiden saavuttaminen edellyttää muun muassa yhtenäisen Cramo Vuokrauskonseptin ja yhtenäisten prosessien käyttöönottoa kaikilla markkinoilla sekä siirtokelpoiset tilat -tuotealueen laajentamista aiempaa voimakkaammin Suomen ja Ruotsin ulkopuolella. Cramo järjestää pääomamarkkinapäivän, jossa esitellään yhtiön liiketoiminta ja strategiaa. TOIMINNAN KEHITTÄMINEN Cramo vahvisti markkina-asemaansa maarakennuskoneiden vuokrauksessa Suomessa ostamalla OptiRent Oy:n koko osakekannan. Yhtiön liikevaihto vuonna 2013 oli noin 2,3 miljoonaa euroa, ja sen palveluksessa on neljä henkilöä. Maanrakennuskoneiden vuokrausmarkkinoiden odotetaan kasvavan, ja Cramon tavoitteena on lisätä maanrakennuskoneiden osuutta Suomen vuokraustoiminnassaan. Cramo laajensi katsauskaudella strategiansa mukaisesti siirtokelpoisten tilojen liiketoimintaansa Saksaan ostamalla C/S RaumCenter GmbH:n koko osakekannan. C/S RaumCenterin liikevaihto oli noin 4 miljoonaa euroa vuonna 2013 ja tulos hyvä. Yrityskauppa tarjoaa Cramolle merkittäviä mahdollisuuksia Saksan kasvavilla siirtokelpoisten tilojen markkinoilla. Cramo ilmoitti , että sen saksalainen tytäryhtiö Theisen Baumaschinen sekä saksalainen energiayhtiö Technische Werke Ludwigshafen (TWL) ovat allekirjoittaneet sopimuksen, jonka mukaan TWL vuokraa siirtokelpoisia tiloja konsernihallinnolleen Ludwigshafenissa. Sopimus on Cramolle tärkeä ja toinen ponnahduslauta siirtokelpoisten tilojen markkinoille Saksassa. Katsauskaudella otettiin käyttöön yhtenäinen dynaamisen hinnoittelun malli Pohjoismaissa sekä yhteinen asiakkuudenhallintajärjestelmä Pohjoismaissa ja Keski- Euroopassa. Cramo jatkoi kaikissa toimintamaissaan yhtenäisen suorituskyvyn johtamisen mallin käyttöönottoa. HENKILÖSTÖ Konsernin henkilöstömäärä oli katsauskaudella keskimäärin (2.457). Lisäksi konsernissa työskenteli keskimäärin noin 147 (128) henkeä vuokratyövoimana. Henkilöstön määrä henkilötyövuosina oli kauden lopussa (2.428). Cramo-konsernin joustavaan toimintamalliin kuuluu käyttää vakituisen henkilöstön lisäksi vuokratyövoimaa. Vakituisen henkilöstömäärän ja vuokratyövoiman suhdetta ja määrää sopeutetaan jatkuvasti markkinatilanteen mukaan. Henkilöstön määrä jakaantui katsauskauden lopussa seuraavasti: Suomi 482 (476), Ruotsi 851 (815), Norja 262 (260), Tanska 120 (103), Keski-Eurooppa 395 (338) ja Itä- Eurooppa 457 (435). 6

7 LIIKETOIMINTA SEGMENTEITTÄIN Cramo-konsernin liiketoimintasegmentit ovat Suomi, Ruotsi, Norja, Tanska, Keski-Eurooppa sisältäen Saksan, Itävallan ja Unkarin liiketoiminnot sekä Itä-Eurooppa, joka sisältää Viron, Latvian, Liettuan, Puolan, Tsekin tasavallan, Slovakian, Kaliningradin alueen Venäjällä sekä 50 % yhteisyritys Fortrentin (Venäjä Kaliningradia lukuun ottamatta ja Ukraina) tuloksesta pääomaosuusmenetelmän mukaisesti. Segmenttitietojen lisäksi Cramo raportoi siirtokelpoisten tilojen tilauskannan. Cramo-konsernin tammi-kesäkuun liikevaihdosta, josta ei ole eliminoitu segmenttien välistä liikevaihtoa, 15,8 (15,2) prosenttia kertyi Suomen markkinoilta; 48,5 (48,2) prosenttia Ruotsista; 13,1 (14,4) prosenttia Norjasta; 4,6 (4,5) prosenttia Tanskasta; 11,1 (10,1) prosenttia Keski- Euroopasta ja 6,9 (7,7) prosenttia Itä-Euroopasta. Suomi Suomi (1 000 ) 4-6/14 4-6/13 Muutos % 1-6/14 1-6/13 Muutos % 1-12/13 Liikevaihto ,9 % ,4 % EBITA ,4 % ,5 % EBITA-% 18,7 % 14,3 % 15,7 % 12,3 % 18,8 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,3 % 393 Toimipisteet ,9 % 53 Cramon tammi-kesäkuun liikevaihto oli Suomessa 47,8 (47,6) miljoonaa euroa. Huhti-kesäkuun liikevaihto oli 25,1 (24,7) miljoonaa euroa. Cramo onnistui kasvattamaan liikevaihtoaan huolimatta heikkona jatkuneesta kysynnästä uudisrakentamisessa. Korjausrakentamisen kasvu kuitenkin jatkui. Muun teollisuuden alueella vuokrauspalveluiden kysyntä kasvoi, ja siirtokelpoisten tilojen kysyntä jatkui vahvana. Siirtokelpoisten tilojen tarjouskanta on hyvä erityisesti julkisella sektorilla. Tammi-kesäkuun EBITA-liikevoitto oli 7,5 (5,8) miljoonaa euroa eli 15,7 (12,3) prosenttia liikevaihdosta. Huhti-kesäkuun EBITA-liikevoitto oli 4,7 (3,5) miljoonaa euroa eli 18,7 (14,3) prosenttia liikevaihdosta. Tulosta paransivat onnistuneesti toteutetut kulusäästöt sekä toiminnan yleinen tehostaminen. Cramo vahvisti markkina-asemaansa maanrakennuskoneiden vuokraajana ostamalla huhtikuussa OptiRent Oy:n koko osakekannan. OptiRent toimii erityisesti pääkaupunkiseudulla, ja yhtiöllä on vahva asema kiinteistönhuollossa. Yhtiön liikevaihto vuonna 2013 oli noin 2,3 miljoonaa euroa ja tulos hyvä. Maanrakennuskoneiden vuokrausmarkkinat kasvavat, ja Cramon tavoitteena on lisätä maanrakennuskoneiden osuutta Suomen vuokraustoiminnassaan. Jakson aikana OptiRentin toiminnot yhdistettiin Cramon aiemman maanrakennuskoneliiketoiminnan kanssa. Uusi dynaamisen hinnoittelun malli ja uusi asiakkuudenhallintajärjestelmä otettiin käyttöön huhtikuussa. Suomen talouden arvioidaan elpyvän vuonna 2014 hitaammin kuin useimmilla muilla Cramon markkinaalueilla. RT ennustaa rakentamisen heikon markkinatilanteen jatkuvan ja rakentamisen supistuvan vuonna 2014 noin prosentin. Euroconstruct arvioi kesäkuun ennusteessaan rakentamisen kasvavan noin prosentin vuonna ERA arvioi Suomen kone- ja laitevuokrausmarkkinan kasvavan 3,5 prosenttia vuonna Suomalainen Forecon (entinen VTT) ennustaa kolmen prosentin kasvua. Cramon toimipisteiden lukumäärä oli katsauskauden lopussa 54 (53). 7

8 Ruotsi Ruotsi (1 000 ) 4-6/14 4-6/13 Muutos % 1-6/14 1-6/13 Muutos % 1-12/13 Liikevaihto ,2 % ,1 % EBITA ,6 % ,8 % EBITA-% 15,1 % 15,6 % 14,1 % 14,7 % 17,5 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,5 % 792 Toimipisteet ,7 % 120 Cramon tammi-kesäkuun liikevaihto oli Ruotsissa 146,7 (151,5) miljoonaa euroa. Liikevaihto supistui 3,1 prosenttia. Paikallisessa valuutassa liikevaihto kuitenkin kasvoi 1,7 prosenttia. Huhti-kesäkuun liikevaihto supistui 2,2 prosenttia ja oli 76,8 (78,6) miljoonaa euroa, mutta kasvoi paikallisessa valuutassa 3,2 prosenttia. Tammi-kesäkuun EBITA-liikevoitto oli 20,7 (22,2) miljoonaa euroa ja EBITA-marginaali 14,1 (14,7) prosenttia liikevaihdosta. Huhti-kesäkuun EBITA-liikevoitto oli 11,6 (12,2) miljoonaa euroa eli 15,1 (15,6) prosenttia liikevaihdosta. Positiivisen tuloskehityksen varmistamiseksi kulutasoa on karsittu ja tullaan edelleen karsimaan vähentämällä vuokra- ja määräaikaista työvoimaa sekä sulkemalla joitakin toimipisteitä vuoden 2014 aikana. Kulusäästöt eivät ehtineet vaikuttaa tulokseen vielä toisella vuosineljänneksellä. Cramolla on Ruotsissa käynnissä lukuisia kehityshankkeita, kuten hinnoittelumallin uudistaminen ja kaluston kiertoon liittyvän logistiikan optimointi suurissa kaupungeissa. Vuonna 2013 käyttöön otettu paperiton vuokrauskonsepti on saanut hyvän vastaanoton asiakkailta. Kone- ja laitevuokrauksen yleinen markkinatilanne on paranemassa. Markkinatilanne oli alkuvuonna kuitenkin odotettua heikompi Pohjois-Ruotsissa ja Länsi-Ruotsissa. Markkinatilanne oli jakson lopulla jo hyvä Tukholman alueella ja Etelä-Ruotsissa. Siirtokelpoisten tilojen kysyntä on säilynyt hyvänä. Ruotsin rakennusteollisuus (Sveriges Byggindustrier) ennusti kesäkuussa rakentamisen kasvavan noin kymmenen prosenttia vuonna Euroconstructin kasvuarvio on 4,4 prosenttia. ERA arvioi kone- ja laitevuokrauksen kasvavan reilut kaksi prosenttia. Cramolla oli Ruotsissa katsauskauden lopussa 118 (120) toimipistettä. Norja Norja (1 000 ) 4-6/14 4-6/13 Muutos % 1-6/14 1-6/13 Muutos % 1-12/13 Liikevaihto ,4 % ,7 % EBITA ,9 % EBITA-% -0,3 % 6,8 % 3,8 % 5,4 % 7,3 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,8 % 260 Toimipisteet ,4 % 31 Cramon tammi-kesäkuun liikevaihto oli Norjassa 39,7 (45,4) miljoonaa euroa, missä on laskua 12,7 prosenttia edellisvuoteen verrattuna. Paikallisessa valuutassa liikevaihto supistui 3,9 prosenttia. Huhti-kesäkuun liikevaihto supistui 13,4 prosenttia ja oli 19,4 (22,4) miljoonaa euroa. Paikallisessa valuutassa muutos oli -6,7 prosenttia. Tammi-kesäkuun EBITA-liikevoitto heikkeni ja oli 1,5 (2,4) miljoonaa euroa eli 3,8 (5,4) prosenttia liikevaihdosta. EBITA-liikevoitto ennen kertaluontoisia eriä oli 1,5 (3,0) miljoonaa euroa eli 3,8 (6,6) prosenttia liikevaihdosta. Toisen vuosineljänneksen EBITA-liikevoitto oli -0,1 (1,5) miljoonaa euroa eli -0,3 (6,8) prosenttia liikevaihdosta. Kone- ja laitevuokrauksen markkinatilanne ei kehittynyt toisella vuosineljänneksellä Cramon odotusten mukaisesti, ja Cramo päätti sopeuttaa toimintaansa. Markkinatilanne on ollut odotettua heikompi erityisesti Oslon alueella ja Itä-Norjassa. Katsauskauden tulokseen vaikutti positiivisesti ehdollisen kauppahintavelan tuloutus, mutta tulosta heikensivät päätettyihin henkilöstövähennyksiin ja kahden toimipisteen sulkemiseen liittyvät varaukset. Henkilöstöä vähennetään henkilöä, mutta kulusäästöjen vaikutukset näkyvät vasta vuoden viimeisellä neljänneksellä ja laajemmin vuonna Toisella vuosineljänneksellä päätettyjen sopeutustoimien lisäksi ensimmäisellä vuosineljänneksellä suljettiin myös kaksi toimipistettä. Uudelleenjärjestelyillä tehostetaan Norjan liiketoimintarakennetta tavoitteiden saavuttamiseksi myös pitkällä aikavälillä. Markkinatilanne on jatkunut hyvänä Norjassa maa- ja vesirakentamisessa, mutta asuinrakentaminen on paikallisten ennusteiden mukaan supistumassa. Euroconstruct arvioi kesäkuun ennusteessaan rakentamisen lisääntyvän Norjassa noin 0,4 prosenttia vuonna ERA arvioi 8

9 kone- ja laitevuokrauksen kasvavan lähes kolme prosenttia. Cramolla oli Norjassa katsauskauden lopussa 29 (32) toimipistettä. Tanska Tanska (1 000 ) 4-6/14 4-6/13 Muutos % 1-6/14 1-6/13 Muutos % 1-12/13 Liikevaihto ,2 % ,3 % EBITA ,3 % 30 EBITA-% -7,7 % 1,1 % -9,7 % -1,2 % 0,1 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,5 % 108 Toimipisteet 7 7 0,0 % 7 Tanskassa tammi-kesäkuun liikevaihto kasvoi 0,3 prosenttia ja oli 14,1 (14,0) miljoonaa euroa. Markkinat kääntyivät kasvuun toisella vuosineljänneksellä. Huhtikesäkuun liikevaihto kasvoi ja oli 7,5 (6,4) miljoonaa euroa. Tammi-kesäkuun EBITA-liiketulos oli -1,4 (-0,2) miljoonaa euroa eli -9,7 (-1,2) prosenttia liikevaihdosta. Huhtikesäkuun EBITA-liikevoitto oli -0,6 (0,1) miljoonaa euroa eli -7,7 (1,1) prosenttia liikevaihdosta. Toisen vuosineljänneksen liikevaihto kehittyi odotusten mukaisesti, mutta tulos ei vastannut odotuksia. Jaksolle ajoittui ennakoitua runsaammin erityisesti suoria kuluja korjaus- ja huoltotoiminnasta, kuljetuksista ja asennuspalveluista. Kulutason odotetaan näiltä osin olevan alempi loppuvuoden aikana. Cramo keskittyy Tanskassa vuonna 2014 edelleen kannattavuuden parantamiseen kohdentamalla muun muassa kalustoinvestoinnit parhaiten kannattaviin tuotesegmentteihin sekä kehittämällä myyntiä ja hinnoittelumalleja. Cramon asema siirtokelpoisten tilojen alueella on vahvistunut. Toisen vuosineljänneksen myönteinen liikevaihdon kehitys tarjoaa hyvän lähtökohdan kannattavuuden parantamiselle toisen vuosipuoliskon aikana. Vuokrausmarkkinoiden odotetaan kääntyvän kasvuun vuoden 2014 aikana, minkä odotetaan asteittain parantavan myös vuokrauksen hinnoittelumahdollisuuksia Tanskan markkinoilla. Euroconstruct arvioi rakentamisen lisääntyvän Tanskassa 2,5 prosenttia vuonna ERA ennustaa kone- ja laitevuokrauksen kääntyvän vuonna 2014 noin kahden prosentin kasvuun. Cramolla oli Tanskassa vuoden lopussa 7 (7) toimipistettä. Keski-Eurooppa Keski-Eurooppa (1 000 ) 4-6/14 4-6/13 Muutos % 1-6/14 1-6/13 Muutos % 1-12/13 Liikevaihto ,3 % ,8 % EBITA ,4 % EBITA-% -6,1 % 6,8 % -17,3 % -10,3 % -1,4 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,9 % 349 Toimipisteet ,3 % 83 Keski-Euroopan tammi-kesäkuun liikevaihto kasvoi 5,8 prosenttia ja oli 33,5 (31,7) miljoonaa euroa. Huhtikesäkuun liikevaihto supistui 0,3 prosenttia ja oli 20,4 (20,5) miljoonaa euroa. Tammi-kesäkuun EBITA-liikevoitto oli -5,8 (-3,3) miljoonaa euroa eli -17,3 (-10,3) prosenttia liikevaihdosta. Huhti-kesäkuussa EBITA-liikevoitto oli -1,2 (1,4) miljoonaa euroa eli -6,1 (6,8) prosenttia liikevaihdosta. Cramo on muokkaamassa koko Keski-Euroopan toimintaansa Cramo Vuokrauskonseptin mukaiseksi, mikä tarkoittaa muun muassa tuote- ja palveluvalikoiman laajentamista, myynnin ja osaamisen kehittämistä sekä toimintojen keskittämistä Paikallisesti paras -strategian mukaisesti. Toiminnan kehittämisessä keskitytään erityisesti alueellisen myynnin kehittämiseen sekä toimipisteiden yhtenäiseen johtamismalliin. Tuotevalikoimaa on laajennettu erityisesti nostinkalustoon ja työkaluihin perustamalla uusia vuokrausvarikkoja seitsemälle suurelle kaupunkialueelle. Alkuvuoden aikana on vastaavasti suljettu kuusi pienempää toimipistettä. Muutosohjelma aiheutti kertaluonteisia kuluja myös toisella vuosineljänneksellä. Uuden kaluston käyttöasteet eivät nousseet odotetulle tasolle vielä toisella vuosineljänneksellä, ja toisen vuosineljänneksen tulos ei vastannut Cramon odotuksia. Keski-Euroopan tuloksen odotetaan paranevan toisen vuosipuoliskon aikana. 9

10 Cramo laajensi siirtokelpoisten tilojen liiketoimintaansa huhtikuussa ostamalla C/S RaumCenter GmbH:n, joka on eräs merkittävimmistä erityisesti Rein-Mainin alueella toimivista siirtokelpoisten tilojen vuokrausyrityksistä Saksassa. C/S RaumCenterin liikevaihto oli noin 4 miljoonaa euroa vuonna 2013 ja tulos hyvä. Yrityskauppa tarjoaa Cramolle jalansijan siirtokelpoisten tilojen liiketoiminnan laajentamiseen Saksassa. Cramolla on nyt mahdollisuus tarjota pitkään kehitettyjä pohjoismaisia siirtokelpoisten tilojen sovelluksiaan ja konseptejaan myös Saksan markkinoilla. Yhtiön integrointi on edennyt suunnitellusti. Siirtokelpoisten tilojen liiketoiminta tulee ajan myötä pienentämään liiketoiminnan kausivaihteluita Saksassa. Cramo sopi katsauskaudella myös merkittävästä siirtokelpoisten tilojen toimituksesta Ludwigshafenin alueella toimivalle energiayhtiölle. Euroconstructin ennusteen mukaan rakentaminen kasvaa Saksassa 2,9 prosenttia vuonna ERA arvioi kone- ja laitevuokrauksen kasvavan 4,6 prosenttia vuonna Cramon vuokrauspisteiden määrä Keski-Euroopassa oli kauden lopussa 77 (84). Itä-Eurooppa Itä-Eurooppa (1 000 ) 4-6/14 4-6/13 Muutos % 1-6/14 1-6/13 Muutos % 1-12/13 Liikevaihto ,4 % ,4 % EBITA ,3 % EBITA-% 9,5 % 3,3 % -1,5 % 1,2 % 15,5 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,1 % 451 Toimipisteet ,0 % 63 Cramon kone- ja laitevuokrauksen liikevaihto Itä- Euroopassa muodostuu Viron, Latvian, Liettuan, Puolan, Tsekin tasavallan, Slovakian ja Venäjän Kaliningradin markkinoilta. Cramon ja Ramirentin Venäjällä ja Ukrainassa toimivan yhteisyrityksen Fortrentin liikevaihto ei ole sisältynyt Cramo-konsernin liikevaihtoon alkaen, mutta Cramon osuus Fortrentin katsauskauden tuloksesta sisältyy Itä-Eurooppa-segmentin EBITA-liikevoittoon. Cramon Itä-Euroopan liikevaihto supistui tammikesäkuussa 13,4 prosenttia ja oli 20,9 (24,2) miljoonaa euroa. Liikevaihdon muutos paikallisissa valuutoissa oli - 12,8 prosenttia. Liikevaihdon supistuminen johtui Venäjän liiketoimintojen siirtämisestä Fortrentiin alkaen. Kasvu muissa Itä-Euroopan maissa oli katsauskaudella 2,6 prosenttia. Huhti-kesäkuun liikevaihto kasvoi ja oli 11,9 (11,7) miljoonaa euroa. EBITA-liiketulos oli tammi-kesäkuussa -0,3 (0,3) miljoonaa euroa eli -1,5 (1,2) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuuden heikentyminen edellisvuoteen verrattuna johtui Venäjän toimintojen selkeästi heikentyneestä tuloksesta alkuvuonna Huhti-kesäkuun EBITA-liikevoitto parani edellisvuodesta ja oli 1,1 (0,4) miljoonaa euroa eli 9,5 (3,3) prosenttia liikevaihdosta. Cramo oli tyytyväinen Itä-Euroopan maiden tuloskehitykseen. Itä-Euroopan rakentamisen markkinaennusteissa on melko suuria maakohtaisia eroja. Markkinanäkymät ovat positiiviset erityisesti Puolassa, jossa rakentamisen on arvioitu kääntyvän 4,2 prosentin kasvuun vuonna ERA arvioi myös kone- ja laitevuokrauksen kasvavan Puolassa selvästi. Liettuassa rakentamisen arvioidaan kasvavan kolme prosenttia ja Slovakiassa noin kaksi prosenttia. Virossa rakentamisen arvioidaan supistuvan seitsemän, Latviassa kaksi ja Tsekin tasavallassa noin neljä prosenttia. Cramon tavoitteena vuodelle 2014 on hyödyntää Itä- Euroopan markkinoiden tarjoamat kasvumahdollisuudet ja parantaa kannattavuuttaan erityisesti kasvavilla markkinoilla. Cramon vuokrauspisteiden määrä Itä-Euroopassa oli kauden lopussa 63 (63). FORTRENT-YHTEISYRITYS VENÄJÄLLÄ JA UK- RAINASSA Fortrent-konsernin tammi kesäkuun liikevaihto laski 22,3 prosenttia ja oli 18,8 (24,3) miljoonaa euroa. Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla laskettuna liikevaihto laski 7,4 prosenttia. Fortrent aloitti toimintansa Liikevaihto laski heikon markkinatilanteen takia Venäjällä ja Ukrainassa, joka johtui Ukrainan kriisistä. Lisäksi merkittävät muutokset valuuttakursseissa vaikuttivat liikevaihtoon. Fortrent-konsernin toisen neljänneksen liikevaihto oli 9,6 (11,7) miljoonaa euroa, jossa on laskua edellisvuoteen 18,8 prosenttia. Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla laskettuna liikevaihto laski 3,4 prosenttia. Venäjällä kysyntä lähti elpymään Luoteis-Venäjän alueilla neljänneksen lopulla. Kysynnän heikkenemistä koettiin erityisesti Moskovan alueella ja suurten asiakkaiden segmentillä. Rakentamisen aktiviteetti uusilla alueilla kuten Volgassa ja Venä- 10

11 jän eteläosissa osoitti piristymisen merkkejä toisella neljänneksellä. Ukrainassa markkinoiden aktiviteetti pysyy alhaisena johtuen Ukrainan kriisistä ja useat rakennustyömaat ovat keskeytyksissä. Venäjän ruplan ja Ukrainan hryvnian heikentymisellä suhteessa euroon oli edelleen negatiivinen vaikutus liikevaihtoon. Fortrent-konsernin tammi kesäkuun EBITA-liiketulos oli -0,2 (0,0) eli 1,1 prosenttia (0,0%) liikevaihdosta ja nettotulos -1,2 (-2,3) miljoonaa euroa. Edellisvuoden luvut ovat pro forma lukuja. Vuoden ensimmäisellä puoliskolla Fortrent keskittyi sopeuttamaan kustannustasoaan heikompaan markkinatilanteeseen ja laski investointitasoaan vuodelle Fortrent-konsernin toisen neljänneksen EBITAliiketulos oli 0,0 (0,0) miljoonaa euroa eli 0,0 (0,0) prosenttia liikevaihdosta ja nettotulos -0,3 (-1,6) miljoonaa euroa. Alkuvuonna 2014 Fortrent laajensi toimipisteverkostoaan uusiin kaupunkeihin Venäjällä perustamalla uusia toimipisteitä ja liittämällä yrittäjävetoisia toimipisteitä Fortrentiin. Toimenpiteet kannattavuuden parantamiseksi jatkuvat vuoden toisella puoliskolla, mutta Ukrainan kriisi asettaa tavoitteen toteutumiselle haasteita. Merkittävä riski vuodelle 2014 on Ukrainan kriisin laajentuminen ja EU:n voimakkaat taloudelliset pakotteet. Euroconstructin kesäkuussa 2014 julkaistun suhdanneennusteen mukaan Venäjän rakennusmarkkinoiden arvioidaan laskevan noin yhden prosentin vuonna Venäjällä asuntorakentamisen ennustetaan pysyvän lähellä viime vuoden tasoa kun taas toimitilarakentamisen arvioidaan laskevan noin viisi prosenttia vuonna Toisaalta useita potentiaalisia kauppakeskushankkeita on tulossa markkinoille. Ukrainassa markkinatilanne säilynee haastavana. Fortrentin omistajuus ja hallinta on jaettu Cramon ja Ramirentin kesken tasan 50/50, ja Fortrentin emoyhtiö Fortrent Oy on suomalainen osakeyhtiö. Osuus yhteisyrityksen tuloksesta esitetään konsernin tuloslaskelmassa käyttökatteen (EBITDA) yläpuolella pääomaosuusmenetelmää hyödyntäen (50 prosenttia Fortrentin konsolidoidusta nettotuloksesta). Cramon osuus Fortrentkonsernin tuloksesta tammi kesäkuussa 2014 oli -0,6 (-1,2) miljoonaa euroa (edellisvuoden luku sisältää vain maaliskuu-kesäkuu 2013 tuloksen). Venäjän liiketoimintayksiköitä koskeva fuusio yhdeksi juridiseksi yhtiöksi toteutui tammikuussa OSAKKEET JA OSAKEPÄÄOMA Cramo Oyj:n kaupparekisteriin merkitty osakepääoma oli ,09 euroa ja osakkeiden lukumäärä Cramo Oyj:n hallussa on osakkeista Osakkeiden lukumäärä korottui ensimmäisen vuosineljänneksen aikana vuoden 2009 optioohjelmaan kuuluvien optiomerkintöjen seurauksena osakkeella. Toisella vuosineljänneksellä merkittiin uutta osaketta optio-ohjelman 2010 perusteella. Toisella vuosineljänneksellä merkityt osakkeet merkittiin kaupparekisteriin katsauskauden jälkeen ja ne otettiin kaupankäynnin kohteeksi Merkintämaksut on kirjattu sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon. VOIMASSAOLEVAT OPTIO-OHJELMAT JA KANNUSTINJÄRJESTELMÄT Cramo-konsernilla oli ulkona vuoden 2010 optio-oikeutta, joiden merkintäaika päättyy Lisäksi konserni oli jakanut avainhenkilöilleen optio-oikeutta. Optio-oikeuksien osakekohtaiset merkintähinnat ovat vuonna 2014 maksetun osingon (0,60 e) jälkeen seuraavat: 2010 optio-oikeuksilla 12,40 euroa ja 2011 optiooikeuksilla 5,98 euroa. Optio-ohjelmassa 2010 yhdellä optio-oikeudella voi merkitä 1,3 Cramon uutta osaketta. Optio-ohjelmassa 2011 yhdellä optio-oikeudella voi merkitä yhden uuden osakkeen. Konsernin vakituisille työntekijöille suunnatussa One Cramo -kannustinjärjestelmässä työntekijä voi säästää enintään viisi prosenttia palkastaan siten, että kertyneillä säästöillä ostetaan yhtiön osakkeita. Kannustinjärjestelmän toinen säästökausi alkoi ja päättyy Ohjelmaan osallistuva henkilö saa yhden lisäosakkeen kutakin kahta hankittua säästöosaketta kohden, mikäli hän omistaa säästökaudella hankitut osakkeet ja hänen työsuhteensa on voimassa Cramo Oyj:n avainhenkilöiden osakepohjaisessa kannustinjärjestelmässä on kolme ansaintajaksoa, kalenterivuodet 2012, 2013 ja Ansaintajakson 2013 palkkio perustui tulos/osake-tunnuslukuun, ja se maksetaan keväällä Palkkiot vuodelta 2013 vastasivat yhteensä noin osakkeen arvoa. Myös ansaintajakson 2014 palkkio perustuu tulos/osake-tunnuslukuun. MUUTOKSET OMISTAJAKUNNASSA Yhtiö ei saanut katsauskauden aikana arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 pykälän mukaisia ilmoituksia omistusosuuden muuttumisesta. 11

12 OLENNAISET RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT Cramon liiketoiminnan merkittävimmät epävarmuustekijät liittyvät maailmanlaajuisen talouskehityksen lisäksi kunkin maan suhdanne- ja talouskehitykseen, korkotason ja valuuttakurssien vaihteluihin, rahoituksen saatavuuteen, luottotappioriskeihin, konsernin yritysostojen ja tietojärjestelmähankkeiden onnistumiseen, henkilöstöriskeihin, pätevän johdon saatavuuteen ja rekrytointiin liittyviin riskeihin, verotukseen liittyviin riskeihin sekä muihin liiketoiminnan riskeihin. Talouden epävarmuus voi näkyä Cramon toiminnassa esimerkiksi kysynnän heikentymisenä joko yhdellä tai useammalla markkina-alueella, kilpailun kiristymisenä, vuokraushintojen alentumisena, rahoituskulujen nousuna tai asiakkaiden maksuvaikeuksina ja kasvavina luottotappioina. Tämän lisäksi taloudellinen epävarmuus lisää tasearvoihin kohdistuvia arvonalentumisriskejä. Ukrainan kriisi on lisännyt jonkin verran taloudellista epävarmuutta ja kasvattanut poliittista riskiä. Mikäli kriisi leviää merkittävästi Manner-Ukrainan alueelle tai EU ryhtyy voimakkaisiin taloudellisiin pakotteisiin, kriisi voi vaikuttaa voimakkaammin myös rakentamiseen ja vuokrauspalveluiden kysyntään joissakin Cramo -maissa. YHTIÖKOKOUS 2014 JA HALLITUKSEN VOI- MASSA OLEVAT VALTUUDET Cramo Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin Helsingissä Yhtiökokous vahvisti konsernitilinpäätöksen ja emoyhtiön tilinpäätöksen tilikaudelta 2013 ja myönsi vastuuvapauden hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle. Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että yhtiön jakokelpoisista varoista maksetaan osinkoa 0,60 euroa osakkeelta tilikaudelta Hallitukseen valittiin uudelleen Helene Biström (DI, Norrenergi AB:n toimitusjohtaja), Eino Halonen (rahoitusneuvos, ekonomi), Victor Hartwall (KTM, K. Hartwall Invest Oy Ab:n toimitusjohtaja) ja Erkki Stenberg (maa- ja metsätaloustieteen yo, LVI-Dahl Oy:n neuvonantaja). Uusina jäseninä hallitukseen valittiin Leif Boström (LKAB:n talous- ja rahoitusjohtaja), Caroline Sundewall (MBA, konsultti) ja Raimo Seppänen (insinööri AMK, YIT Oyj:n vastuukorjauspäällikkö). Yhtiökokous vahvisti hallituksen puheenjohtajan palkkioksi euroa, varapuheenjohtajan palkkioksi euroa ja muiden jäsenten palkkioksi euroa vuodessa. Lisäksi päätettiin, että 50 prosenttia vuosipalkkiosta käytetään siten, että sillä hankitaan hallituksen jäsenten nimiin yhtiön osakkeita. Hallituksen jäsenille päätettiin maksaa euron suuruinen kokouspalkkio kustakin hallituksen valiokunnan kokouksesta, johon he osallistuvat, sekä kohtuulliset matkakustannukset. Tilintarkastajaksi valittiin KHT-yhteisö KPMG Oy Ab, päävastuullisena tilintarkastajanaan KHT Toni Aaltonen. Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta ja/tai pantiksi ottamisesta. Hankittavien ja/tai pantiksi otettavien omien osakkeiden lukumäärä on yhteensä enintään osaketta, ja niitä voidaan hankkia vain vapaalla omalla pääomalla hankintapäivänä julkisessa kaupankäynnissä tai muuten markkinoilla muodostuvaan hintaan. Omia osakkeita voidaan hankkia muuten kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa ja niitä voidaan käyttää enintään kappaletta yhtiön kannustinjärjestelmiin. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin enintään asti. Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään osakeannista, joka sisältää myös oikeuden päättää omien osakkeiden luovuttamisesta, sekä optio-oikeuksien ja muiden osakeyhtiölain 10 luvussa tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta. Annettavat osakkeet ovat yhtiön uusia osakkeita, joiden lukumäärä voi olla yhteensä enintään osaketta, eikä niitä voida käyttää kannustinjärjestelmiin. Valtuutus on voimassa viisi vuotta yhtiökokouksen päätöksestä. Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhteensä enintään euron suuruisista lahjoituksista yleishyödyllisiin tai niihin rinnastettaviin tarkoituksiin. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka. Hallitus valitsi järjestäytymiskokouksessaan puheenjohtajaksi Helene Biströmin ja varapuheenjohtajaksi Eino Halosen. Hallitus valitsi tarkastusvaliokuntaan seuraavat jäsenet: Eino Halonen, puheenjohtaja, Leif Boström, Victor Hartwall ja Caroline Sundewall. Nimitys- ja palkitsemisvaliokuntaan valittiin Helene Biström, puheenjohtaja, Raimo Seppänen, Erkki Stenberg, Peter Therman (ei hallituksen jäsen) ja Tom von Weymarn (ei hallituksen jäsen). KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET OLENNAISET TAPAHTUMAT Katsauskauden jälkeen ei ole tapahtunut olennaisia tapahtumia. 12

13 LAADINTAPERIAATTEET Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34, Osavuosikatsaukset -säännösten mukaisesti. Osavuosikatsauksen laatimisessa on sovellettu samoja laadintaperiaatteita kuin vuositilinpäätöksessä Osavuosikatsauksen luvut ovat tilintarkastamattomia. 13

14 KONSERNITASE (1 000 ) VARAT Pitkäaikaiset varat Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet Liikearvo Muut aineettomat hyödykkeet Laskennalliset verosaamiset Myytävissä olevat sijoitukset Osuudet yhteisyrityksissä Lainasaamiset Myyntisaamiset ja muut saamiset Pitkäaikaiset varat yhteensä Lyhytaikaiset varat Vaihto-omaisuus Myyntisaamiset ja muut saamiset Tuloverosaamiset Johdannaisinstrumentit Rahavarat Lyhytaikaiset varat yhteensä Myytävänä oleviksi luokitellut omaisuuserät VARAT YHTEENSÄ OMA PÄÄOMA JA VELAT Oma pääoma Osakepääoma Muut rahastot Arvonmuutosrahasto Suojausrahasto Muuntoerot Kertyneet voittovarat Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Oma pääoma yhteensä Pitkäaikaiset velat Korolliset velat Johdannaisinstrumentit Laskennalliset verovelat Eläkevelvoitteet Muut pitkäaikaiset velat Pitkäaikaiset velat yhteensä Lyhytaikaiset velat Korolliset velat Johdannaisinstrumentit Osto- ja muut velat Tuloverovelat Varaukset Lyhytaikaiset velat yhteensä Velat yhteensä OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ

15 KONSERNITULOSLASKELMA (1 000 ) 4-6/14 4-6/13 1-6/14 1-6/ /13 Liikevaihto Liiketoiminnan muut tuotot Materiaalit ja palvelut Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut Liiketoiminnan muut kulut Poistot ja arvonalentumiset käyttöomaisuudesta ja myytävänä oleviksi luokitelluista omaisuuseristä Osuus yhteisyritysten tuloksesta EBITA-liikevoitto % liikevaihdosta 7,8 % 10,3 % 5,6 % 7,4 % 12,2 % Yrityshankinnoista ja -myynneistä aiheutuneet poistot ja arvonalentumiset Liikevoitto % liikevaihdosta 6,1 % 8,4 % 3,9 % 4,9 % 10,2 % Rahoituskulut (netto) Tulos ennen veroja % liikevaihdosta 4,0 % 6,3 % 1,6 % 2,5 % 7,9 % Tuloverot Katsauskauden tulos % liikevaihdosta 3,1 % 4,9 % 1,3 % 2,0 % 6,5 % Jakautuminen: Emoyhtiön omistajille Emoyhtiön omistajille kuuluva tulos Laimentamaton osakekohtainen tulos, 0,12 0,19 0,09 0,15 1,01 Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, 0,11 0,19 0,09 0,14 1,00 LAAJA TULOSLASKELMA (1 000 ) 4-6/14 4-6/13 1-6/14 1-6/ /13 Katsauskauden tulos Muut laajan tuloksen erät Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi: -Etuuspohjaisista eläkevelvoitteista johtuvat vakuutusmatemaattiset voitot/tappiot, verojen jälkeen Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi yhteensä Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi: -Suojausrahaston muutos, verojen jälkeen Osuus yhteisyritysten laajan tuloksen eristä, verojen jälkeen Muuntoerojen vaikutus, verojen jälkeen Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi yhteensä Muut laajan tuloksen erät yhteensä Katsauskauden laaja tulos

16 LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA (1 000 ) Osakeanti ja muut rahastot Osakepääoma Arvonmuutosrahasto Kertyneet voittovarat, muuntoerot, suojausrahasto Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Hybridi pääoma Oma pääoma yhteensä Laaja tulos Osingonjako Optiomerkinnät Osakeperusteiset maksut Hybridi pääoma sisältäen transaktiokulut Muutokset erien välillä Laaja tulos Osingonjako Optiomerkinnät Osakeperusteiset maksut Muutokset erien välillä KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA (1 000 ) 1-6/14 1-6/ /13 Liiketoiminnan nettorahavirta Investointien nettorahavirta Rahoituksen rahavirta Korollisten saamisten muutos Rahoitusleasingvelkojen muutos Korollisten velkojen muutos Hybridi pääoma Optiomerkinnät Maksetut osingot Rahoituksen nettorahavirta Rahavarojen muutos Rahavarat kauden alussa Kurssierot Rahavarat kauden lopussa