CRAMON PUOLIVUOSIKATSAUS KANNATTAVA KASVU JATKUI

Transkriptio

1

2 CRAMON PUOLIVUOSIKATSAUS KANNATTAVA KASVU JATKUI 4-6/2016 keskeiset tapahtumat (vertailutiedot edellisvuoteen suluissa): Liikevaihto 179,1 (161,3) milj. euroa, kasvua 11,0 %. Liikevaihto kasvoi paikallisissa valuutoissa 11,9 % EBITA-liikevoitto 26,6 (18,4) milj. euroa ja EBITA-marginaali 14,9 % (11,4 %) Osakekohtainen tulos 0,40 (0,23) euroa 1-6/2016 keskeiset tapahtumat (vertailutiedot edellisvuoteen suluissa): Liikevaihto 334,5 (308,4) milj. euroa, kasvua 8,5 %. Liikevaihto kasvoi paikallisissa valuutoissa 9,3 % EBITA-liikevoitto 39,6 (28,5) milj. euroa ja EBITA-marginaali 11,8 % (9,2 %) Osakekohtainen tulos 0,56 (0,32) euroa Oman pääoman tuotto 12,9 % Liiketoiminnan rahavirta 62,9 (48,4) milj. euroa ja rahavirta investointien jälkeen -9,5 (-12,4) milj. euroa Nettovelkaantumisaste 84,9 % (91,2 %) Ohjeistus vuodelle 2016 ennallaan: Vuonna 2016 Cramo-konsernin liikevaihto kasvaa paikallisissa valuutoissa ja EBITA-marginaali paranee vuoteen 2015 verrattuna. KESKEISET TUNNUSLUVUT (M ) 4-6/16 4-6/15 Muutos % 1-6/16 1-6/15 Muutos % 1-12/15 Tuloslaskelma Liikevaihto 179,1 161,3 11,0 % 334,5 308,4 8,5 % 667,9 Käyttökate (EBITDA) 53,3 43,7 21,9 % 92,0 78,0 17,9 % 185,7 EBITA-liikevoitto 1) 26,6 18,4 45,0 % 39,6 28,5 38,9 % 84,8 % liikevaihdosta 14,9% 11,4% 11,8% 9,2% 12,7% Liikevoitto (EBIT) 25,4 16,2 56,5 % 37,1 24,2 53,1 % 76,7 Tulos ennen veroja (EBT) 22,7 13,0 74,1 % 31,5 17,9 76,0 % 63,8 Katsauskauden tulos 17,9 10,3 74,1 % 24,9 14,2 76,0 % 49,7 Osakekohtaiset tunnusluvut Tulos/osake (EPS), laimentamaton, 2) 0,40 0,23 72,0 % 0,56 0,32 73,7 % 1,13 Tulos/osake (EPS), laimennettu, 0,40 0,23 72,0 % 0,56 0,32 74,0 % 1,12 Oma pääoma/osake, 10,73 10,42 3,0 % 11,05 Muut tunnusluvut Sijoitetun pääoman tuotto, % 10,1 % 5,5 % 9,0 % Oman pääoman tuotto, % 12,9 % 5,7 % 10,5 % Omavaraisuusaste, % 43,1 % 42,5 % 45,7 % Nettovelkaantumisaste (gearing), % 84,9 % 91,2 % 75,1 % Korolliset nettovelat 404,9 420,3-3,7 % 368,4 Nettovelat / käyttökate (EBITDA) 2,03 2,32 1,98 Bruttoinvestoinnit 69,2 46,1 50,0 % 99,8 87,6 13,9 % 175,0 josta liiketoiminta- ja yrityshankinnat 4,4 0,0 4,4 8,6-48,5 % 9,8 Liiketoiminnan rahavirta 3) 39,3 44,9-12,5 % 62,9 48,4 29,9 % 174,9 Rahavirta investointien jälkeen -5,2 15,5-9,5-12,4 35,6 Henkilöstö keskimäärin ,5 % Henkilöstö kauden lopussa ,0 % ) Vuoden 2015 jälkimmäiselle vuosipuoliskolle kohdistui 2,0 milj. euroa kuluja toimitusjohtajan vaihdoksesta ja Keski-Euroopan uudelleenjärjestelyistä. 2) Vuoden 2015 vertailukelpoinen osakekohtainen tulos ennen edellä mainittuja kuluja ja niiden verovaikutusta oli 1,17 euroa. 3) Vuoden 2016 alusta maksamattomien investointien raportointiriviä on muutettu rahavirtalaskelmassa. Oikaisun seurauksena kauden 4-6/2015 operatiivinen rahavirta heikkeni 10,6 miljoonaa euroa, kauden 1-6/2015 operatiivinen rahavirta heikkeni 9,5 miljoonaa euroa ja kauden 1-12/2015 operatiivinen rahavirta heikkeni 8,0 miljoonaa euroa. Tunnuslukujen laskentakaavat on esitetty sivulla 22.

3 TOIMITUSJOHTAJAN KOMMENTTI Hyvä tulosparannus Kone- ja laitevuokrauksen ja siirtokelpoisten tilojen kysyntä ovat kehittyneet kuluvana vuonna myönteisesti, ja olemme onnistuneet hyödyntämään parantunutta markkinatilannetta. Liikevaihtomme kasvoi paikallisissa valuutoissa tammi-kesäkuussa 9,3 prosenttia ja toisella vuosineljänneksellä 11,9 prosenttia. Liikevaihto kasvoi Norjaa ja Itä- Eurooppaa lukuun ottamatta kaikilla markkina-alueilla. Kannattavuutemme paraneminen jatkui. Tammikesäkuun EBITA-marginaali nousi 9,2 prosentista 11,8 prosenttiin. Toisen vuosineljänneksen EBITA-marginaali nousi 11,4 prosentista 14,9 prosenttiin. Kannattavuus parani Suomessa, Ruotsissa, Tanskassa ja Keski- Euroopassa. On ilahduttavaa, että Keski-Euroopan tulos nousi toisella vuosineljänneksellä voitolliseksi. Huomionarvoista on myös Ruotsin sekä koko kone- ja laitevuokrauksen tuotealueen vahva tulosparannus edellisvuodesta. Jatkamme kuluvana vuonna fokusoidun strategiamme toimeenpanoa. Olemme myös aloittaneet Visio 2020 valmistelun. Tämänhetkisten näkymien perusteella odotan koneja laitevuokrauksen ja siirtokelpoisten tilojen kysynnän pysyvän hyvällä tasolla loppuvuonna. Vuokrauspalveluiden kysyntää tukevat pitkällä aikavälillä useat megatrendit kuten kaupungistuminen ja pyrkimys kestävään kehitykseen. Cramo on hyvässä asemassa useimmilla markkinoillaan hyödyntääkseen markkinoiden luomat mahdollisuudet, sanoo Cramo-konsernin toimitusjohtaja Leif Gustafsson. YHTEENVETO TAMMI-KESÄKUUN TULOKSESTA Liikevaihto Cramo-konsernin liikevaihto tammi-kesäkuussa kasvoi 8,5 prosenttia ja oli 334,5 (308,4) miljoonaa euroa. Paikallisissa valuutoissa liikevaihto kasvoi 9,3 prosenttia. Suomessa liikevaihto kasvoi alkuvuonna 16,3 prosenttia, Ruotsissa 12,9 prosenttia (paikallisissa valuutoissa 12,4 prosenttia), Tanskassa 20,8 prosenttia ja Keski- Euroopassa 2,8 prosenttia. Norjassa liikevaihto supistui 12,5 prosenttia (paikallisissa valuutoissa -4,7 prosenttia) ja Itä-Euroopassa 4,0 prosenttia (paikallisissa valuutoissa -2,7 prosenttia). Tuotealuekohtaisesti kone- ja laitevuokrauksen liikevaihto kasvoi alkuvuonna 5,7 prosenttia (paikallisissa valuutoissa 6,5 prosenttia) ja siirtokelpoisten tilojen liikevaihto 25,7 prosenttia (paikallisissa valuutoissa 26,0 prosenttia). Kaudelle ajoittui runsaasti siirtokelpoisten tilojen uusia toimituksia, joka kasvatti erityisesti asennuspalvelujen liikevaihtoa. Siirtokelpoisten tilojen vuokrausliikevaihto kasvoi 10,3 prosenttia edellisvuoteen verrattuna. Toisella vuosineljänneksellä konsernin liikevaihto kasvoi 11,0 prosenttia ja oli 179,1 (161,3) miljoonaa euroa. Paikallisissa valuutoissa liikevaihto kasvoi 11,9 prosenttia. Liikevaihto kasvoi toisella vuosineljänneksellä Suomessa 14,0 prosenttia, Ruotsissa 17,2 prosenttia (paikallisissa valuutoissa 16,9 prosenttia), Tanskassa 23,1 prosenttia ja Keski-Euroopassa 7,4 prosenttia. Norjassa liikevaihto supistui 10,8 prosenttia (paikallisissa valuutoissa -3,0 prosenttia) ja Itä-Euroopassa 3,6 prosenttia (paikallisissa valuutoissa -2,1 prosenttia). Tuotealuekohtaisesti kone- ja laitevuokrauksen liikevaihto kasvoi toisella vuosineljänneksellä 8,8 prosenttia (paikallisissa valuutoissa 9,7 prosenttia) ja siirtokelpoisten tilojen liikevaihto kasvoi 25,4 prosenttia (paikallisissa valuutoissa 25,7 prosenttia). Siirtokelpoisten tilojen vuokrausliikevaihto kasvoi toisella vuosineljänneksellä 11,5% edellisvuoteen verrattuna. Kulut Konsernin kulujen osuus liikevaihdosta pieneni sekä toisella vuosineljänneksellä että koko ensimmäisellä vuosipuoliskolla, mikä vaikutti positiivisesti kannattavuuteen. Suorien kulujen (materiaalit ja palvelut) osuus liikevaihdosta pieneni alkuvuonna 34,9 prosentista 34,1 prosenttiin. Välillisten kulujen (työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut ja liiketoiminnan muut kulut) osuus liikevaihdosta pieneni 42,1 prosentista 40,5 prosenttiin. Käyttöomaisuudesta tehtyjen poistojen ja arvonalentumisten osuus liikevaihdosta pieneni 16,1 prosentista 15,7 prosenttiin. Tulos Tammi-kesäkuun tulos ja kannattavuus paranivat edellisvuodesta. EBITA-liikevoitto oli 39,6 (28,5) miljoonaa euroa, jossa on kasvua 38,9 prosenttia. EBITA-marginaali oli 11,8 (9,2) prosenttia. Kannattavuus parani Suomessa, Ruotsissa, Tanskassa ja Keski-Euroopassa. Tulos parani alkuvuonna molemmilla tuotealueilla. Kone- ja laitevuokrauksen EBITA-liikevoitto oli 29,7 (19,2) miljoonaa euroa eli 10,6 (7,3) prosenttia liikevaihdosta ja siirtokelpoisten tilojen EBITA-liikevoitto 15,0 (13,6) miljoonaa euroa eli 27,0 (30,7) prosenttia liikevaihdosta. Siirto- 3

4 kelpoisten tilojen EBITA-marginaaliin vaikuttivat kaudelle ajoittuneiden asennus- ja purkupalveluiden suuri osuus. Toisen vuosineljänneksen EBITA-liikevoitto oli 26,6 (18,4) miljoonaa euroa ja EBITA-marginaali 14,9 (11,4) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuus parani toisella vuosineljänneksellä Suomessa, Ruotsissa, Tanskassa ja Keski-Euroopassa mutta heikkeni Norjassa ja Itä- Euroopassa. Kone- ja laitevuokrauksen EBITA-liikevoitto oli toisella vuosineljänneksellä 22,8 (13,6) miljoonaa euroa eli 15,0 (9,8) prosenttia liikevaihdosta ja siirtokelpoisten tilojen EBITA-liikevoitto 7,1 (6,8) miljoonaa euroa eli 25,6 (30,9) prosenttia liikevaihdosta. Tammi-kesäkuun osakekohtainen tulos oli 0,56 (0,32) euroa. Toisen vuosineljänneksen osakekohtainen tulos oli 0,40 (0,23) euroa. Oman pääoman tuotto (rullaava 12 kuukautta) parani 12,9 (5,7) prosenttiin. Liiketoiminnan rahavirta parani ja oli tammikesäkuussa 62,9 (48,4) miljoonaa euroa. Rahavirta investointien jälkeen oli -9,5 (-12,4) miljoonaa euroa. Kalustoinvestointeja lisättiin ja bruttoinvestoinnit olivat 99,8 (87,6) miljoonaa euroa. Konsernin nettovelkaantumisaste oli kesäkuun lopussa 84,9 (91,2) prosenttia. Nettovelat per käyttökate oli katsauskauden päättyessä 2,03 (2,32). MARKKINANÄKYMÄT Rakennusalan markkinanäkymät Cramo-maissa vuodelle 2016 ovat myönteiset. Alan markkinatutkimuslaitokset Euroconstruct ja Forecon arvioivat rakentamisen lisääntyvän kaikissa muissa Cramon toimintamaissa paitsi Latviassa ja Venäjällä. Kone- ja laitevuokrauksessa muutokset kysynnässä seuraavat yleensä rakentamista viiveellä. Kone- ja laitevuokrauksen kysyntään vaikuttavat rakentamisen määrän lisäksi teollisuuden investoinnit ja vuokrauksen penetraatioasteen kasvu. Tiukentuva lainsäädäntö ja vaatimukset rakentamisen tehostamiselle ja laadun parantamiselle lisäävät tarvetta erilaisille vuokraukseen liittyville palveluille. Siirtokelpoisten tilojen kysyntää lisäävät muunneltavien ja helposti käyttöönotettavien tilojen tarpeiden ja suosion lisääntyminen. Kysyntää lisäävät myös sisäinen muuttoliike ja demografiset muutokset sekä täysin uudet käyttökohteet kuten turvapaikanhakijoiden vastaanottokeskukset. Tämän lisäksi uskomme, että megatrendit kuten kaupungistuminen ja kestävän kehityksen korostuminen tukevat sekä kone- ja laitevuokrauksen että siirtokelpoisten tilojen pitkän aikavälin kysynnän kasvua. European Rental Association (ERA) arvioi kesäkuun ennusteessaan kone- ja laitevuokrauspalveluiden käytön lisääntyvän vuonna 2016 ERA:n raportoimilla Cramon markkina-alueilla. Cramon arvion mukaan siirtokelpoisten tilojen kysyntä on kasvanut Pohjoismaissa lähes 6 prosenttia vuodessa viimeisen viiden vuoden aikana. Cramo arvioi markkinoiden kasvavan tätä jonkin verran vahvemmin Saksassa. (Tässä katsauksessa esitetyt rakentamisen markkinaennusteet ovat Euroconstructin arvioita, mikäli tekstissä ei toisin mainita.) OHJEISTUS KONSERNIN NÄKYMISTÄ Cramo Oyj:n hallituksen ohjeistus vuodelle 2016 on edelleen: Vuonna 2016 Cramo-konsernin liikevaihto kasvaa paikallisissa valuutoissa ja EBITA-marginaali paranee vuoteen 2015 verrattuna. KONSERNIN TULOS Katsauskauden tulos parani edellisvuodesta. Tammikesäkuun käyttökate (EBITDA) oli 92,0 (78,0) miljoonaa euroa eli 27,5 (25,3) prosenttia liikevaihdosta. EBITAliikevoitto oli 39,6 (28,5) miljoonaa euroa eli 11,8 (9,2) prosenttia liikevaihdosta. Tammi-kesäkuun liikevoitto (EBIT) oli 37,1 (24,2) miljoonaa euroa eli 11,1 (7,9) prosenttia liikevaihdosta. Konsernin luottotappioiden ja luottotappiovarausten kuluvaikutus oli 1,0 (1,6) miljoonaa euroa. Tulos sisältää kaluston arvonalentumisia 0,7 (0,7) miljoonaa euroa. Tulos ennen veroja oli 31,5 (17,9) ja katsauskauden tulos oli 24,9 (14,2) miljoonaa euroa. Osakeperusteisiin kannustinjärjestelmiin liittyvät kulukirjaukset olivat 0,6 (0,8) miljoonaa euroa. Nettorahoituskulut olivat 5,5 (6,3) miljoonaa euroa. Osakekohtainen tulos oli 0,56 (0,32) euroa. Sijoitetun pääoman tuotto (rullaava 12 kuukautta) oli 10,1 (5,5) prosenttia ja oman pääoman tuotto (rullaava 12 kuukautta) 12,9 (5,7) prosenttia. INVESTOINNIT, POISTOT, ARVONALENTUMISET Tammi-kesäkuun bruttoinvestoinnit pitkäaikaisiin varoihin olivat 99,8 (87,6) miljoonaa euroa. Yritys- ja liiketoimintahankintojen osuus bruttoinvestoinneista oli 4,4 (8,6) miljoonaa euroa. Muut investoinnit kohdistuivat pääasiassa kalustohankintoihin. 4

5 Bruttoinvestointeja kasvatettiin toisella vuosineljänneksellä. Bruttoinvestoinnit olivat toisella vuosineljänneksellä 69,2 (46,1) miljoonaa euroa. Konsernin poistot ja arvonalentumiset käyttöomaisuudesta olivat tammi-kesäkuussa 52,5 (49,6) miljoonaa euroa. Yrityshankinnoista aiheutuneet poistot ja arvonalentumiset olivat yhteensä 2,5 (4,3) miljoonaa euroa. Liikearvon yhteismäärä katsauskauden lopussa oli 149,7 (152,6) miljoonaa euroa. RAHOITUS JA TASE Tammi-kesäkuun liiketoiminnan rahavirta parani ja oli 62,9 (48,4) miljoonaa euroa, mikä johtui lähinnä parantuneesta tuloksesta. Investointien rahavirta oli -72,4 (-60,8) miljoonaa euroa. Rahavirta investointien jälkeen oli -9,5 (- 12,4) miljoonaa euroa. Toisen vuosineljänneksen liiketoiminnan rahavirta heikkeni ja oli 39,3 (44,9) miljoonaa euroa ja rahavirta investointien jälkeen -5,2 (15,5) miljoonaa euroa. Korollinen nettovelka oli 404,9 (420,3) miljoonaa euroa. Nettovelkaantumisaste oli katsauskauden päättyessä 84,9 (91,2) prosenttia. Nettovelat per käyttökate oli katsauskauden päättyessä 2,03 (2,32). Laskennassa käytetty käyttökate on rullaava 12 kuukauden käyttökate. Konsernin vaihtuvakorkoisista veloista oli suojattu koronvaihtosopimuksilla 130,0 (90,0) miljoonaa euroa, joihin sovelletaan täysimääräisesti suojauslaskentaa. Cramo-konsernilla oli käyttämättömiä sitovia rahoituslimiittejä (pois lukien leasing-limiitit) yhteensä 181,5 (165,0) miljoonaa euroa, joista pitkäaikaisia rahoituslimiittejä oli 160,0 (150,0) ja lyhytaikaisia rahoituslimiittejä 21,5 (15,0) miljoonaa euroa. Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden määrä taseessa oli katsauskauden päättyessä 720,2 (660,9) miljoonaa euroa. Taseen loppusumma oli 1.120,7 (1.096,5) miljoonaa euroa. Omavaraisuusaste oli 43,1 (42,5) prosenttia. Taseen ulkopuolisten operatiivisten leasingsopimusten vuokravastuut olivat yhteensä 22,7 (22,9) miljoonaa euroa. Taseen ulkopuoliset vastuut toimisto- ja toimipistevuokrista olivat 82,8 (94,1) miljoonaa euroa. Konsernin investointisitoumukset olivat 66,6 (44,5) miljoonaa euroa. KONSERNIRAKENNE Cramo on palveluyritys, joka tarjoaa kone- ja laitevuokrauspalveluja sekä vuokraa siirtokelpoisia tiloja. Koneja laitevuokraus koostuu rakennuskoneiden ja -laitteiden vuokrauksesta sekä vuokraukseen liittyvistä palveluista. Liitännäisiä palveluja ovat muun muassa työmaa- ja asennuspalvelut. Cramon valikoimaan kuuluu yli vuokrattavaa tuotetta, ja yhtiö on alansa johtavia palveluntarjoajia Pohjoismaissa sekä Keski- ja Itä-Euroopassa. Cramo-konserniin kuuluivat katsauskauden päättyessä konsernipalveluja tarjoava emoyhtiö Cramo Oyj sekä liiketoimintaa harjoittavina yhtiöinä sen täysin omistamat yhtiöt Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Tanskassa, Virossa, Latviassa, Liettuassa, Puolassa, Tsekin tasavallassa, Slovakiassa, Saksassa, Itävallassa ja Unkarissa. Cramo Oyj omistaa myös konsernipalveluja tarjoavan yhtiön Ruotsissa. Lisäksi Cramo omistaa 50 prosenttia Ramirent Oyj:n kanssa perustamastaan Venäjällä ja Ukrainassa toimivasta yhteisyrityksestä Fortrentistä. Cramo harjoittaa siirtokelpoisten tilojen liiketoimintaa Cramo Adapteo -nimellä. Kone- ja laitevuokraustoimintaa harjoitettiin katsauskauden lopussa 329 (329) vuokrauspalvelupisteen kautta. STRATEGIA JA TALOUDELLISET TAVOITTEET Cramon taloudelliset tavoitteet ovat: EBITAliikevoittomarginaali yli 15 prosenttia liikevaihdosta yli suhdannejakson, nettovelkaantumisaste korkeintaan 100 prosenttia, liikevaihdon kasvu markkinoita nopeammin sekä oman pääoman tuotto yli 12 prosenttia yli suhdannejakson. Voitonjakotavoitteena on vakaa voitonjakopolitiikka ja maksaa osinkoina noin 40 prosenttia tilikauden osakekohtaisesta tuloksesta (EPS). Konsernin strategian ydin on Cramo People living the Cramo Story. Cramo Story on laaja ohjelma, jonka avulla Cramo tulee kasvattamaan liikevaihtoaan eri maissa, erottumaan kilpailijoistaan, tuottamaan asiakkailleen erityistä lisäarvoa ja vahvistamaan yrityskulttuuriaan. Cramo-konsernin voitettavat taistelut ovat Cramo Storyn toteuttaminen, Cramon tavoitejohtamismallin käyttöönotto ja Keski-Euroopan markkinoiden voittaminen. Tärkeitä strategisia hankkeita ovat myös siirtokelpoisten tilojen kasvustrategia, dynaaminen hinnoittelu sekä yrityskaupat ja ulkoistamiset. Konsernissa on aloitettu Visio strategian määritystyö. 5

6 MUUTOKSET JOHDOSSA HENKILÖSTÖ Cramo ilmoitti 23. kesäkuuta nimittäneensä konsernin johtoryhmään kaksi uutta jäsentä: henkilöstön kehittämisestä vastaavan johtajan Petra Schedin Stergelin (47) sekä viestinnästä, markkinoinnista ja sijoittajasuhteista vastaavan johtajan Mattias Rådströmin (45). Sekä Schedin Stergel että Rådström tulevat vastaavanlaisista tehtävistä Cramo-konsernin ulkopuolelta ja aloittavat työnsä Cramolla viimeistään 1. lokakuuta TOIMINNAN KEHITTÄMINEN Cramo vahvisti työmaalogistiikkapalveluitaan Suomessa ostamalla Kurottaja- ja Kuljetuspalvelu Parviainen Oy:n liiketoiminnan. Vuonna 2004 perustettu Kurottaja- ja Kuljetuspalvelu Parviainen Oy on Suomen suurin yksityinen kurottajapalveluita tarjoava yritys ja sen liikevaihto vuonna 2015 oli noin kolme miljoonaa euroa. Konsernin henkilöstömäärä oli katsauskaudella keskimäärin 2521 (2484). Lisäksi konsernissa työskenteli keskimäärin noin 149 (125) henkeä vuokratyövoimana. Henkilöstön määrä henkilötyövuosina oli kauden lopussa (2491). Cramo-konsernin joustavaan toimintamalliin kuuluu käyttää vakituisen henkilöstön lisäksi vuokratyövoimaa. Vakituisen henkilöstömäärän ja vuokratyövoiman suhdetta ja määrää sopeutetaan jatkuvasti markkinatilanteen mukaan. Henkilöstön määrä jakaantui katsauskauden lopussa seuraavasti: Suomi 516 (482), Ruotsi 897 (857), Norja 229 (226), Tanska 96 (98), Keski-Eurooppa 343 (356) ja Itä- Eurooppa 484 (472). 6

7 LIIKETOIMINTA SEGMENTEITTÄIN Cramo-konsernin liiketoimintasegmentit ovat Suomi, Ruotsi, Norja, Tanska, Keski-Eurooppa sisältäen Saksan, Itävallan ja Unkarin liiketoiminnot sekä Itä-Eurooppa, joka sisältää Viron, Latvian, Liettuan, Puolan, Tsekin tasavallan, Slovakian, Kaliningradin alueen Venäjällä sekä 50 % yhteisyritys Fortrentin (Venäjä Kaliningradia lukuun ottamatta ja Ukraina) tuloksesta pääomaosuusmenetelmän mukaisesti. Segmenttitietojen lisäksi Cramo julkistaa tuotealuekohtaiset taloudelliset tiedot ja siirtokelpoisten tilojen tilauskannan. Cramo-konsernin tammi-kesäkuun liikevaihdosta, josta ei ole eliminoitu segmenttien välistä liikevaihtoa, 17,6 (16,4) prosenttia kertyi Suomen markkinoilta, 51,5 (49,5) prosenttia Ruotsista, 9,6 (11,9) prosenttia Norjasta, 4,6 (4,1) prosenttia Tanskasta, 10,3 (10,9) prosenttia Keski- Euroopasta ja 6,3 (7,2) prosenttia Itä-Euroopasta. Suomi Suomi (1 000 ) 4-6/16 4-6/15 Muutos % 1-6/16 1-6/15 Muutos % 1-12/15 Liikevaihto ,0 % ,3 % EBITA ,3 % ,4 % EBITA-% 22,4 % 20,4 % 18,1 % 16,4 % 20,2 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,4 % 448 Toimipisteet ,3 % 54 Cramon liikevaihto kasvoi Suomessa tammikesäkuussa 16,3 prosenttia ja oli 58,9 (50,6) miljoonaa euroa. Toisen vuosineljänneksen liikevaihto oli 30,3 (26,6) miljoonaa euroa, jossa on kasvua 14,0 prosenttia. Liikevaihtoa kasvatti korjausrakentamisen kasvu ja uudisrakentamisessa erityisesti asuntojen lisääntyneet aloitukset. Teollisuuden kysyntä on jatkanut asteittaista vahvistumistaan. Siirtokelpoisten tilojen kysyntä jatkui vahvana erityisesti julkisella sektorilla. Ensimmäiselle vuosipuoliskolle ajoittui merkittäviä siirtokelpoisten tilojen asennustoimituksia. Tammi-kesäkuun EBITA-liikevoitto oli 10,7 (8,3) miljoonaa euroa. Myös suhteellinen kannattavuus parani ja oli 18,1 (16,4) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuus parani myös toisella vuosineljänneksellä. EBITA-liikevoitto oli 6,8 (5,4) miljoonaa euroa eli 22,4 (20,4) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuutta paransi liikevaihdon kasvu ja kulujen hallinta. Logistiikkapalveluliiketoiminnan vahvistamiseksi Cramo osti Kurottaja- ja Kuljetuspalvelu Parviainen Oy:n liiketoiminnan. Kurottaja- ja Kuljetuspalvelu Parviainen Oy on Suomen suurin yksityinen kurottajapalveluita tarjoava yritys. Siirtokelpoisten tilojen tuotealueella Cramo teki toisella vuosineljänneksellä merkittävän sopimuksen 215 siirtokelpoisten tilan toimituksesta koulukäyttöön Lahdessa. Cramolla oli katsauskauden lopussa Suomessa 59 (54) toimipistettä. Ruotsi Ruotsi (1 000 ) 4-6/16 4-6/15 Muutos % 1-6/16 1-6/15 Muutos % 1-12/15 Liikevaihto ,2 % ,9 % EBITA ,5 % ,5 % EBITA-% 19,7 % 15,8 % 18,2 % 16,1 % 18,6 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,7 % 825 Toimipisteet ,0 % 100 Cramon liikevaihto kasvoi Ruotsissa tammikesäkuussa 12,9 prosenttia ja oli 172,6 (152,9) miljoonaa euroa. Paikallisessa valuutassa liikevaihto kasvoi 12,4 prosenttia. Toisen vuosineljänneksen liikevaihto kasvoi 17,2 prosenttia ja oli 92,4 (78,9) miljoonaa euroa. Paikallisessa valuutassa liikevaihto kasvoi 16,9 prosenttia. Cramo on onnistunut hyödyntämään hyvän markkinatilanteen sekä kone- ja laitevuokrauksen että siirtokelpoisten tilojen tuotealueilla. Molempien tuotealueiden markkinatilanne on hyvä koko maassa. Tammi-kesäkuun EBITA-liikevoitto kasvoi 27,5 prosenttia ja oli 31,4 (24,7) miljoonaa euroa. EBITA-marginaali 7

8 oli 18,2 (16,1) prosenttia liikevaihdosta. Toisen vuosineljänneksen EBITA-liikevoitto parani 46,5 prosenttia ja oli 18,2 (12,4) miljoonaa euroa eli 19,7 (15,8) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuutta paransi korkeammat käyttöasteet ja kulujen hallinta. Myös asiakaslähtöisten toimintamallien kehittämisellä on ollut myönteistä vaikutusta liiketoimintaan. Kone- ja laitevuokrauksen käyttöasteet ovat hyvällä tasolla, ja investointeja on lisätty. Myös siirtokelpoisten tilojen hyvä kysyntä jatkui. Siirtokelpoisia tiloja on toimitettu erityisesti kouluille ja turvapaikanhakijoiden majoitustiloiksi. Cramolla oli katsauskauden lopussa Ruotsissa 100 (101) toimipistettä. Norja Norja (1 000 ) 4-6/16 4-6/15 Muutos % 1-6/16 1-6/15 Muutos % 1-12/15 Liikevaihto ,8 % ,5 % EBITA ,7 % ,5 % EBITA-% 7,0 % 7,8 % 7,3 % 8,2 % 7,7 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,3 % 219 Toimipisteet ,0 % 28 Cramon tammi-kesäkuun liikevaihto supistui Norjassa 12,5 prosenttia ja oli 32,2 (36,8) miljoonaa euroa. Paikallisvaluutoissa muutos oli -4,7 prosenttia. Toisen vuosineljänneksen liikevaihto supistui 10,8 prosenttia ja oli 16,2 (18,2) miljoonaa euroa. Paikallisessa valuutassa muutos oli toisella neljänneksellä -3,0 prosenttia. Liikevaihdon supistuminen oli edelleen seurausta heikommasta markkinakehityksestä, tiukasta hintakilpailusta sekä vuonna 2015 tehdyistä uudelleenjärjestelyistä. Tammi-kesäkuun EBITA-liikevoitto oli 2,4 (3,0) miljoonaa euroa eli 7,3 (8,2) prosenttia liikevaihdosta. Toisen vuosineljänneksen EBITA-liikevoitto oli 1,1 (1,4) miljoonaa euroa eli 7,0 (7,8) prosenttia liikevaihdosta. Alkuvuoden kannattavuutta heikensivät liikevaihdon supistuminen ja kiristynyt kilpailu Etelä-Norjassa sekä kone- ja laitevuokrauksen että siirtokelpoisten tilojen alueella. Jakson aikana Cramo teki sopimuksen Norjan suurimman rakennusyhtiön Veidekke ASA:n kanssa kone- ja laitevuokrauksesta Osloon rakennettavalle laajalle hotellin, asuinkiinteistöjä, toimistoja ja elokuvasaleja sisältävälle hankkeelle. Sopimus on kolmevuotinen. Norjan valtion rautatieyhtiön kanssa tehtiin sopimus, joka sisältää sekä kone- ja laitevuokrauspalveluita että siirtokelpoisia tiloja. Vuoden 2016 keskeisenä tavoitteena on edelleen myynnin ja asiakaspalvelun kehittäminen. Toimintaa keskitetään kasvaville kone- ja laitevuokrauksen ja siirtokelpoisten tilojen markkinasegmenteille ja niille maantieteellisille alueille, joissa kysynnän odotetaan lisääntyvän. Cramolla oli Norjassa katsauskauden lopussa 28 (28) toimipistettä. Tanska Tanska (1 000 ) 4-6/16 4-6/15 Muutos % 1-6/16 1-6/15 Muutos % 1-12/15 Liikevaihto ,1 % ,8 % EBITA ,3 % ,0 % EBITA-% 11,3 % 1,0 % 10,3 % 3,9 % 6,6 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,0 % 97 Toimipisteet ,5 % 8 Cramon tammi-kesäkuun liikevaihto kasvoi Tanskassa 20,8 prosenttia ja oli 15,4 (12,8) miljoonaa euroa. Toisen vuosineljänneksen liikevaihto oli 7,7 (6,3) miljoonaa euroa. Kannattavuuden myönteinen kehitys jatkui. Tammikesäkuun EBITA-liikevoitto oli 1,6 (0,5) miljoonaa euroa eli 10,3 (3,9) prosenttia liikevaihdosta. Toisen vuosineljänneksen EBITA-liikevoitto oli 0,9 (0,1) miljoonaa euroa eli 11,3 (1,0) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuutta paransi siirtokelpoisten tilojen vahva kysyntä, kone- ja laitevuokrauksen parantunut markkinatilanne sekä onnistunut kulujen hallinta. Myös Tanskan toimintojen uudistaminen on tukenut liiketoiminnan hyvää kehitystä. Kone- ja laitevuokrauksessa jatkettiin toimintojen keskittämistä parhaiten kannattaville markkina- ja tuotealueille. Kohdennettuja kasvuinvestointeja on lisätty. Siirtokel- 8

9 poisten tilojen kysyntä on hyvä erityisesti kaupunkialueilla. Rakentamisen markkinatilanne on stabiili. Cramolla oli katsauskauden lopussa 9 (8) toimipistettä Tanskassa. Keski-Eurooppa Keski-Eurooppa (1 000 ) 4-6/16 4-6/15 Muutos % 1-6/16 1-6/15 Muutos % 1-12/15 Liikevaihto ,4 % ,8 % EBITA 1) EBITA-% 9,7 % -1,5 % -3,4 % -13,1 % -4,3 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,7 % 350 Toimipisteet ,7 % 71 1) Koko vuoden 2015 vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto ennen neljännellä neljänneksellä kirjattuja uudelleenjärjestelykuluja oli -2,5 miljoonaa euroa. Cramon tammi-kesäkuun liikevaihto oli Keski- Euroopassa 34,5 (33,6) miljoonaa euroa, jossa on kasvua 2,8 prosenttia. Toisella vuosineljänneksellä liikevaihto kasvoi 7,4 prosenttia ja oli 20,7 (19,2) miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi sekä kone- ja laitevuokrauksessa että siirtokelpoisten tilojen tuotealueella. Trading-liikevaihto on pienentynyt edellisvuodesta. Tammi-kesäkuun EBITA-liikevoitto oli -1,2 (-4,4) miljoonaa euroa eli -3,4 (-13,1) prosenttia liikevaihdosta. Toisella vuosineljänneksellä EBITA-liikevoitto nousi voitolliseksi ja oli 2,0 (-0,3) miljoonaa euroa eli 9,7 (-1,5) prosenttia liikevaihdosta. Keski-Euroopan kannattavuuden paraneminen jatkui toisella neljänneksellä. Kone- ja laitevuokrauksessa toimintaa keskitettiin vuoden 2015 lopussa ja vuoden 2016 alussa parhaiten kannattaville maantieteellisille alueille, mikä yhdistettynä myynnin kehittämiseen näkyy parantuneena kannattavuutena. Kannattavuutta parantaa myös johtamisjärjestelmän kehittäminen Cramon yhteisen mallin mukaiseksi. Siirtokelpoisten tilojen tuotealue on kasvussa ja kysynnän odotetaan jatkuvan hyvänä. Cramolla oli katsauskauden lopussa Keski- Euroopassa 64 (75) toimipistettä, joista 56 (67) Saksassa, 7 (7) Itävallassa ja 1 (1) Unkarissa. Itä-Eurooppa Itä-Eurooppa (1 000 ) 4-6/16 4-6/15 Muutos % 1-6/16 1-6/15 Muutos % 1-12/15 Liikevaihto ,6 % ,0 % EBITA ,6 % EBITA-% 8,4 % 11,0 % -0,2 % 2,7 % 12,3 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,6 % 466 Toimipisteet ,5 % 67 Cramon kone- ja laitevuokrauksen liikevaihto Itä- Euroopassa muodostuu Viron, Latvian, Liettuan, Puolan, Tsekin tasavallan, Slovakian ja Venäjän Kaliningradin markkinoilta. Cramon ja Ramirentin Venäjällä ja Ukrainassa toimivan yhteisyrityksen Fortrentin liikevaihto ei sisälly Cramon liikevaihtoon, mutta Cramon osuus Fortrentin katsauskauden tuloksesta sisältyy Itä-Eurooppasegmentin EBITA-liikevoittoon. Vuokrausmarkkinat kehittyivät alkuvuonna Itä- Euroopassa epäyhtenäisesti. Cramon Itä-Euroopan liikevaihto oli tammi-kesäkuussa 21,3 (22,1) miljoonaa euroa. Liikevaihto supistui 4,0 prosenttia ja paikallisissa valuutoissa 2,7 prosenttia. Toisen vuosineljänneksen liikevaihto oli 11,9 (12,4) miljoonaa euroa. Euromääräinen liikevaihto supistui toisella vuosineljänneksellä 3,6 prosenttia ja paikallisissa valuutoissa 2,1 prosenttia. Tammi-kesäkuun EBITA-liikevoitto oli -0,1 (0,6) miljoonaa euroa eli -0,2 (2,7) prosenttia liikevaihdosta. Toisen vuosineljänneksen EBITA-liikevoitto oli 1,0 (1,4) miljoonaa euroa eli 8,4 (11,0) prosenttia liikevaihdosta. Puolan ja Viron liikevaihto ja kannattavuus paranivat alkuvuoden aikana. Sen sijaan Latviassa ja Liettuassa kone- ja laitevuokrauksen kysyntä oli odotuksia selvästi heikompaa ja hintakilpailu on ankaraa. Tsekin tasavallassa Cramo on kasvattamassa toimintaansa, ja heikon ensimmäisen vuosineljänneksen jälkeen kannattavuus parani toisella vuosineljänneksellä. Fortrentin tulos parani. 9

10 Itä-Euroopan rakentamisen markkinaennusteissa on varsin suuria maakohtaisia eroja. Cramon vuokrauspisteiden määrä Itä-Euroopassa oli katsauskauden lopussa 69 (63), joista 39 (39) oli Baltian maissa, 22 (17) Puolassa ja 8 (7) Tsekin tasavallassa ja Slovakiassa. FORTRENT-YHTEISYRITYS VENÄJÄLLÄ JA UKRAINASSA Fortrent-konsernin liikevaihto laski tammikesäkuussa 15,4 prosenttia ja oli 12,9 (15,3) miljoonaa euroa. Paikallisvaluutoissa liikevaihto kuitenkin nousi 2,5 prosenttia. Fortrent-konsernin toisen neljänneksen liikevaihto oli 7,4 (8,1) miljoonaa euroa, jossa on laskua edellisvuoteen 8,1 prosenttia. Paikallisvaluutoissa liikevaihto kuitenkin kasvoi 17,4 prosenttia. Konevuokrauspalveluiden kysyntä oli hyvällä tasolla Moskovassa, missä markkina on suhteellisen aktiivinen. Liikevaihto kasvoi Venäjän uusilla alueilla toisella neljänneksellä. Kysyntä oli heikkoa Pietarin alueella ja Ukrainassa. Tammi-kesäkuun EBITA-liikevoitto oli 0,7 (0,2) miljoonaa euroa eli 5,6 (1,3) prosenttia liikevaihdosta ja nettotulos 0,1 (-0,1) miljoonaa euroa. Toisen neljänneksen EBITA-liikevoitto oli 0,6 (0,3) miljoonaa euroa eli 8,0 (3,0) prosenttia liikevaihdosta ja nettotulos 0,3 (0,2) miljoonaa euroa. Liikevaihdon kasvu, hinnankorotukset sekä edellisvuotta alhaisempi kustannustaso heijastuivat positiivisesti kannattavuuteen. Öljyn hinnan lasku vaikuttaa negatiivisesti Venäjän talouteen ja rakentamiseen. Ukrainan kriisin johdosta EU:n ja Yhdysvaltojen Venäjälle asettamat taloudelliset sanktiot ovat edelleen voimassa ja aiheuttavat epävarmuutta Venäjän talouskehitykselle. Myös ruplan ja Venäjän rahoitusmarkkinoiden epävakaus vaikeuttavat talouskasvua. Rakennusmarkkinoiden heikentynyt tilanne vaikuttaa puolestaan konevuokrauksen ja siihen liittyvien palveluiden kysyntään Venäjällä vuonna Fortrent on sopeuttanut kulujaan menestyksekkäästi haastavassa markkinatilanteessa. Kannattavuuteen on vaikuttanut positiivisesti myös toiminnan laajentaminen uusille alueille Venäjällä, kun erityisesti Pietarin rakennusmarkkinat ovat kärsineet taantumasta. Lisätoimenpiteitä suunnitellaan kustannusten alentamiseksi Pietarin alueella. Kesäkuussa julkistetun arvion mukaan vuoden 2016 rakentamisen markkinaennuste Venäjälle on -5,0 prosenttia. Myös Ukrainassa näkymät säilyvät haastavina. Fortrentin omistajuus ja hallinta on jaettu Cramon ja Ramirentin kesken tasan 50/50, ja Fortrentin emoyhtiö Fortrent Oy on suomalainen osakeyhtiö. Osuus yhteisyrityksen tuloksesta esitetään konsernin tuloslaskelmassa käyttökatteen (EBITDA) yläpuolella pääomaosuusmenetelmää hyödyntäen (50 prosenttia Fortrentin konsolidoidusta nettotuloksesta). Cramon osuus Fortrentkonsernin tuloksesta tammi-kesäkuussa oli 0,1 (-0,0) miljoonaa euroa. Fortrentin vuokrauspisteiden määrä oli katsauskauden lopussa 20 (21). SIIRTOKELPOISET TILAT (CRAMO ADAPTEO) Cramon liiketoiminta jakautuu tuotealuekohtaisesti kone- ja laitevuokraukseen ja siirtokelpoisiin tiloihin (Cramo Adapteo). Siirtokelpoisten tilojen liiketoimintaa harjoitetaan Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Tanskassa, Virossa, Latviassa, Liettuassa ja Saksassa. Siirtokelpoisten tilojen liiketoiminta sisältyy maantieteellisten segmenttien liikevaihtoon ja tulokseen. Cramo Adapteo on johtava toimija siirtokelpoisissa tiloissa Pohjois-Euroopassa. Siirtokelpoisten tilojen liiketoiminta tarjoaa joustavia tilaratkaisuja väliaikaisten tilojen tarpeisiin julkiselle sektorille ja yrityksille. Tyypillisiä käyttökohteita ovat koulut, päiväkodit, toimistot ja majoitustilat. Siirtokelpoisten tilojen käyttäjäkokemus on verrattavissa pysyviksi rakennettuihin tiloihin. Siirtokelpoiset tilat ovat joustavampia ja tehokkaampia tilaratkaisuja kiinteisiin rakennuksiin verrattuna ja tilat saadaan käyttöön huomattavasti nopeammin. Kysyntää lisäävät sisäinen muuttoliike ja demografiset muutokset sekä täysin uudet käyttökohteet kuten turvapaikanhakijoiden vastaanottokeskukset. Siirtokelpoisten tilojen vuokrasopimukset ovat yleensä pitkäkestoisia. Yleisimmät vuokra-ajat ovat 2-5 vuotta. Pitkien vuokra-aikojen ansiosta liiketoiminnan suhdanneherkkyys on vähäisempi, mikä yhdessä liiketoiminnan tasaisen kasvun kanssa tasapainottaa Cramo-konsernin suhdanneherkkyyttä. Siirtokelpoisten tilojen liiketoiminnasta noin kaksi kolmasosaa on vuokraustoimintaa, joka on ollut vakaassa kasvussa jo useita vuosia. Liikevaihdosta noin kolmannes syntyy vuokrausliitännäisistä palveluista, erityisesti tilojen asennus- ja purkupalveluista. Asennus- ja purkupalveluiden liikevaihdon tuloutuminen vaihtelee vuosineljänneksittäin. Cramo Adapteon liikevaihto tammi-kesäkuussa oli 55,7 (44,3) miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi 25,7 prosenttia, paikallisissa valuutoissa 26,0 prosenttia. Siirtokelpoisten tilojen vuokrausliikevaihto kasvoi 10,3 prosenttia edellisvuoteen verrattuna. Vuokrausliitännäiset palvelut kuten uusien toimitusten asennuspalvelut kasvoivat alkuvuonna poikkeuksellisen voimakkaasti. Toisen vuosinel- 10

11 jänneksen liikevaihto oli 27,7 (22,1) miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi 25,4 prosenttia, paikallisissa valuutoissa 25,7 prosenttia. Siirtokelpoisten tilojen vuokrausliikevaihto kasvoi toisella vuosineljänneksellä 11,5 prosenttia edellisvuoteen verrattuna. Tammi-kesäkuun EBITA-liikevoitto oli 15,0 (13,6) miljoonaa euroa eli 27,0 (30,7) prosenttia liikevaihdosta. Toisen vuosineljänneksen EBITA-liikevoitto oli 7,1 (6,8) miljoonaa euroa eli 25,6 (30,9) prosenttia liikevaihdosta. Asennus- ja purkupalveluiden suurempi osuus liikevaihdosta vaikutti suhteelliseen kannattavuuteen. Siirtokelpoisten tilojen liiketoiminta kasvoi paikallisissa valuutoissa alkuvuonna kaikilla Cramon päämarkkinaalueilla. Orgaaniset kasvumahdollisuudet nähdään lupaavina. Cramo tavoittelee kasvua myös yrityskaupoin, mikäli sopivia kohteita löytyy. Siirtokelpoisten tilojen kysyntä on kasvanut viime vuosina Pohjoismaissa Cramon arvioiden mukaan noin kuusi prosenttia vuodessa. OSAKKEET JA OSAKEPÄÄOMA Cramo Oyj:n kaupparekisteriin merkitty osakepääoma oli ,09 euroa ja osakkeiden lukumäärä Cramo Oyj:n hallussa oli katsauskauden päättyessä näistä osaketta. Yhtiön hallussa oleva osakemäärä pieneni yhteensä osakkeella johtuen Cramo-konsernin henkilöstölle suunnatusta One Cramo Osakesäästöohjelmaan 2012 perustuvasta maksuttomasta osakeannista. VOIMASSAOLEVAT KANNUSTINJÄRJESTEL- MÄT Konsernin vakituisille työntekijöille suunnatussa One Cramo Osakeohjelma -kannustinjärjestelmässä työntekijä voi säästää enintään viisi prosenttia palkastaan siten, että kertyneillä säästöillä ostetaan yhtiön osakkeita. Kannustinjärjestelmän neljäs säästökausi alkoi ja päättyy Ensimmäinen säästökausi päättyi ja siihen liittyvät lisäosakkeet luovutettiin toukokuussa One Cramo Osakeohjelmassa henkilöllä on mahdollisuus saada yksi lisäosake jokaista hankkimaansa kahta osaketta kohden. Cramo Oyj:n avainhenkilöiden osakepohjaisessa kannustinjärjestelmässä on ansaintajaksoina kalenterivuodet alkaen vuodesta Ansaintajaksojen palkkiot perustuivat tulos/osake-tunnuslukuun. Palkkiot vuodelta 2013 maksettiin Osakkeita jaettiin maksuttomana suunnattuna osakeantina kappaletta, minkä lisäksi palkkioita maksettiin käteisenä euroa. Vuoden 2014 palkkiot vastaavat noin osakkeen arvoa, ja ne maksetaan tammikuussa Cramo Oyj:n hallitus päätti helmikuussa 2015 konsernin johtoryhmän ja avainhenkilöiden osakepohjaisesta kannustinjärjestelmästä vuosille Järjestelmä tarjoaa mahdollisuuden ansaita Cramon osakkeita palkkiona ansaintakriteereille asetettujen tavoitteiden saavuttamisesta ansaintajakson aikana. Jokaista ansaintajaksoa seuraa kahden vuoden sitouttamisjakso, jonka jälkeen ansaitut palkkiot maksetaan osallistujille. Järjestelmän kohderyhmään kuuluu noin 65 Cramon avainhenkilöä. Jos asetetut tavoitteet toteutuvat täysimääräisinä kaikkien kolmen ansaintajakson osalta, ansaitut palkkiot vastaavat yhteensä enintään noin Cramo Oyj:n osaketta sisältäen myös rahana maksettavan osuuden. Vuoden 2015 palkkiot vastaavat noin osakkeen arvoa, ja ne maksetaan tammikuussa MUUTOKSET OMISTAJAKUNNASSA Cramo Oyj ei saanut katsauskauden aikana arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 pykälän mukaisia ilmoituksia omistusosuuden muuttumisesta. KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET OLENNAISET TAPAHTUMAT Katsauskauden jälkeen ei ole olennaisia tapahtumia. OLENNAISET RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT Cramon liiketoiminnan merkittävimmät epävarmuustekijät liittyvät maailmanlaajuisen talouskehityksen lisäksi kunkin maan suhdanne- ja talouskehitykseen, korkotason ja valuuttakurssien vaihteluihin, rahoituksen saatavuuteen, luottotappioriskeihin, konsernin yritysostojen ja tietojärjestelmähankkeiden onnistumiseen, henkilöstöriskeihin, pätevän johdon saatavuuteen ja rekrytointiin liittyviin riskeihin, verotukseen liittyviin riskeihin sekä muihin liiketoiminnan riskeihin. Talouden epävarmuus voi näkyä Cramon toiminnassa esimerkiksi kysynnän heikentymisenä joko yhdellä tai useammalla markkina-alueella, kilpailun kiristymisenä, vuokraushintojen alentumisena, rahoituskulujen nousuna tai asiakkaiden maksuvaikeuksina ja kasvavina luottotappioina. Tämän lisäksi taloudellinen epävarmuus lisää tasearvoihin kohdistuvia arvonalentumisriskejä. Geopoliittisista riskeistä erityisesti Ukrainan kriisin pitkittyminen ja Venäjän talouden ongelmat ovat lisänneet taloudellista epävarmuutta Cramon toiminnassa. Myös Euroopan poliittiset riskit, kuten Brexit tai valtioiden velkahaasteet, voivat vaikuttaa Cramoon. Nämä epävarmuu- 11

12 det voivat vaikuttaa rakentamiseen ja vuokrauspalveluiden kysyntään Cramon toimintamaissa. Cramo arvioi, että öljyn hinnan laskulla on positiivinen vaikutus talouskehitykseen lukuun ottamatta Norjaa ja Venäjää. LAADINTAPERIAATTEET Tämä puolivuosikatsaus on laadittu IAS 34, Osavuosikatsaukset -säännösten mukaisesti. Puolivuosikatsauksen laatimisessa on sovellettu samoja laadintaperiaatteita kuin tilinpäätöksessä Puolivuosikatsauksen luvut ovat tilintarkastamattomia. European Securities and Markets Authority (ESMA) on julkaissut uuden ohjeistuksen liittyen vaihtoehtoisiin tunnuslukuihin käytettäväksi viimeistään vuoden 2016 toisen neljänneksen puolivuosikatsauksissa. Cramo esittää vaihtoehtoisia tunnuslukuja parantaakseen liiketoiminnan analysointia ja vertailukelpoisuutta eri kausien välillä. Vaihtoehtoiset tunnusluvut eivät ole IFRS-raportoinnissa käytettäviä tunnuslukuja eikä niitä tulisi pitää korvaavina mittareina verrattuna IFRStilinpäätösnormistossa määriteltyihin tunnuslukuihin. Tunnuslukujen laskentakaavat on esitetty sivulla

13 KONSERNITASE (1 000 ) VARAT Pitkäaikaiset varat Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet Liikearvo Muut aineettomat hyödykkeet Laskennalliset verosaamiset Osuudet yhteisyrityksissä Lainasaamiset Myyntisaamiset ja muut saamiset Pitkäaikaiset varat yhteensä Lyhytaikaiset varat Vaihto-omaisuus Myyntisaamiset ja muut saamiset Tuloverosaamiset Johdannaisinstrumentit Rahavarat Lyhytaikaiset varat yhteensä VARAT YHTEENSÄ OMA PÄÄOMA JA VELAT Oma pääoma Osakepääoma Muut rahastot Suojausrahasto Muuntoerot 1) Kertyneet voittovarat 1) Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Oma pääoma yhteensä Pitkäaikaiset velat Korolliset velat Johdannaisinstrumentit Laskennalliset verovelat Eläkevelat Muut pitkäaikaiset velat Pitkäaikaiset velat yhteensä Lyhytaikaiset velat Korolliset velat Johdannaisinstrumentit Osto- ja muut velat Tuloverovelat Varaukset Lyhytaikaiset velat yhteensä Velat yhteensä OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ ) Muuntoerojen esittämistapaa omassa pääomassa muutettiin 12/2015. Myös vertailukauden 6/2015 lukuja on oikaistu vastaavasti. Oikaisun seurauksena vertailukauden kertyneet voittovarat 6/2015 ovat kasvaneet 3,0 miljoonaa euroa ja muuntoerot pienentyneet 3,0 miljoonaa euroa. 13

14 KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA (1 000 ) 4-6/16 4-6/15 1-6/16 1-6/ /15 Liikevaihto Liiketoiminnan muut tuotot Materiaalit ja palvelut Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut Liiketoiminnan muut kulut Poistot ja arvonalentumiset käyttöomaisuudesta Osuus yhteisyritysten tuloksesta EBITA-liikevoitto % liikevaihdosta 14,9 % 11,4 % 11,8 % 9,2 % 12,7 % Yrityshankinnoista aiheutuneet poistot ja arvonalentumiset Liikevoitto % liikevaihdosta 14,2 % 10,1 % 11,1 % 7,9 % 11,5 % Rahoituskulut (netto) Tulos ennen veroja % liikevaihdosta 12,7 % 8,1 % 9,4 % 5,8 % 9,6 % Tuloverot Katsauskauden tulos % liikevaihdosta 10,0 % 6,4 % 7,4 % 4,6 % 7,4 % Jakautuminen: Emoyhtiön omistajille Emoyhtiön omistajille kuuluva tulos Laimentamaton osakekohtainen tulos, 0,40 0,23 0,56 0,32 1,13 Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, 0,40 0,23 0,56 0,32 1,12 MUUT LAAJAN TULOKSEN ERÄT (1 000 ) 4-6/16 4-6/15 1-6/16 1-6/ /15 Katsauskauden tulos Muut laajan tuloksen erät Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi: -Eläkevelvoitteiden uudelleen määrittämisestä johtuvat erät, verojen jälkeen Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi yhteensä Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi: -Suojausrahaston muutos, verojen jälkeen Myytävissä olevat rahoitusvarat -Osuus yhteisyritysten laajan tuloksen eristä Muuntoerojen vaikutus Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi yhteensä Muut laajan tuloksen erät yhteensä Katsauskauden laaja tulos

15 Osakeanti ja muut rahastot Oma pääoma yhteensä LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄ- Osakepääomrahasto Suojaus- Kertyneet OMAN MUUTOKSISTA (1 000 ) Muuntoerot voittovarat Katsauskauden tulos Muut laajan tuloksen erät yhteensä Katsauskauden laaja tulos Osingonjako Optiomerkinnät Osakeperusteiset maksut Katsauskauden tulos Muut laajan tuloksen erät yhteensä Katsauskauden laaja tulos Osingonjako Osakeperusteiset maksut OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT 4-6/16 4-6/15 1-6/16 1-6/ /15 Tulos/osake (EPS), laimentamaton, 1) 2) 0,40 0,23 0,56 0,32 1,13 Tulos/osake (EPS), laimennettu, 3) 0,40 0,23 0,56 0,32 1,12 Oma pääoma/osake, 4) 10,73 10,42 11,05 Osakkeiden lukumäärä kauden lopussa Osakkeiden oikaistu lukumäärä keskimäärin 5) Osakkeiden oikaistu lukumäärä kauden lopussa 5) Osakkeiden laimennettu lukumäärä keskimäärin 5) ) Vuodelle 2015 kohdistui 2,0 milj. euroa kuluja toimitusjohtajan vaihdoksesta ja Keski-Euroopan uudelleenjärjestelyistä johtuen. Vuoden 2015 vertailukelpoinen osakekohtainen tulos ennen edellä mainittuja kuluja ja niiden verovaikutusta oli 1,17 euroa. 2) Laskettu osakkeiden oikaistusta keskimääräisestä lukumäärästä 3) Laskettu osakkeiden laimennetusta keskimääräisestä lukumäärästä 4) Laskettu osakkeiden oikaistusta lukumäärästä kauden lopussa 5) Osakkeiden lukumäärä ilman omia osakkeita 15

16 KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA (1 000 ) 1-6/16 1-6/ /15 Liiketoiminnan rahavirta Tulos ennen veroja Ei-rahavirtavaikutteiset oikaisut Käyttöpääoman muutos 1) Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja Rahoituserät, netto Maksetut verot Liiketoiminnan nettorahavirta 1) Investointien rahavirta Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin 1) Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden myynti Tytäryhtiö- ja liiketoimintahankintojen nettorahavirta Investointien nettorahavirta 1) Rahavirta investointien jälkeen Rahoituksen rahavirta Korollisten saamisten muutos Rahoitusleasingvelkojen lyhennykset Korollisten velkojen muutos Optiomerkinnät Maksetut osingot Rahoituksen nettorahavirta Rahavarojen muutos Rahavarat kauden alussa Kurssierot Rahavarat kauden lopussa ) Vuoden 2016 alusta maksamattomien investointien raportointiriviä on muutettu rahavirtalaskelmassa. Myös vertailukausien 1-6/2015 ja 1-12/2015 lukuja on oikaistu vastaavasti. Oikaisun seurauksena kauden 1-6/2015 operatiivinen rahavirta heikkeni 9,5 miljoonaa euroa ja investointien rahavirta kasvoi 9,5 miljoonaa euroa. kaudella 1-12/2015 operatiivinen rahavirta heikkeni 8,0 miljoonaa euroa ja investointien rahavirta kasvoi 8,0 miljoonaa euroa. MUUTOKSET AINEELLISTEN JA AINEETTOMIEN VAROJEN KIRJANPITO- ARVOSSA (M ) 1-6/ / /2015 Kirjanpitoarvo kauden alussa 906,2 851,4 851,4 Poistot ja arvonalentumistappiot -55,0-53,8-109,0 Lisäykset Vuokrauskalusto 96,8 82,9 165,8 Muut aineelliset hyödykkeet 1,8 2,3 6,3 Aineettomat hyödykkeet 1,2 2,4 2,8 Lisäykset yhteensä 99,8 87,6 175,0 Vähennykset ja muut muutokset -7,5-9,5-15,6 Kurssierot -8,7 10,4 4,3 Kirjanpitoarvo kauden lopussa 934,7 886,1 906,2 16

17 RAHOITUSVAROJEN JA -VELKOJEN KÄYVÄT ARVOT (1 000 ) Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat Kirjanpitoarvo Käypä arvo Lyhytaikaiset johdannaisinstrumentit Lainat ja muut saamiset Lainasaamiset Pitkäaikaiset myynti- ja muut saamiset Lyhytaikaiset myynti- ja muut saamiset Rahavarat Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat Lyhytaikaiset johdannaisinstrumentit Muut velat Pitkäaikaiset korolliset velat Muut pitkäaikaiset velat Lyhytaikaiset korolliset velat Osto- ja muut velat Suojauslaskennan alaiset johdannaiset Pitkäaikaiset johdannaissopimukset VASTUUSITOUMUKSET JA EHDOLLISET VELAT (1 000 ) Pantit, rahoitusleasing Investointisitoumukset Vastuut toimisto- ja toimipistevuokrista Leasingvuokravastuut Muut vastuut Konsernin osuus yhteisyritysten vastuusitoumuksista SIIRTOKELPOISTEN TILOJEN TILAUSKANTA (1 000 ) Siirtokelpoisten tilojen tilauskanta yhteensä Siirtokelpoisten tilojen vuokrauksen tilauskanta Siirtokelpoisten tilojen muun liikevaihdon tilauskanta JOHDANNAISSOPIMUKSET (1 000 ) Markkina-arvo Koronvaihtosopimukset Valuuttatermiinit Nimellisarvo Koronvaihtosopimukset Valuuttatermiinit

18 SEGMENTTIKOHTAISET TIEDOT Konsernin liiketoimintasegmentit jakautuvat maantieteellisesti ja ovat Suomi, Ruotsi, Norja, Tanska, Keski-Eurooppa ja Itä-Eurooppa. LIIKEVAIHTO SEGMENTEITTÄIN (1 000 ) 4-6/16 4-6/15 1-6/16 1-6/ /15 Suomi Ruotsi Norja Tanska Keski-Eurooppa Itä-Eurooppa Segmenttien välinen liikevaihto Liikevaihto yhteensä EBITA-LIIKEVOITTO SEGMENTEITTÄIN (1 000 ) 4-6/16 4-6/15 1-6/16 1-6/ /15 Suomi Osuus liikevaihdosta % 22,4 % 20,4 % 18,1 % 16,4 % 20,2 % Ruotsi Osuus liikevaihdosta % 19,7 % 15,8 % 18,2 % 16,1 % 18,6 % Norja Osuus liikevaihdosta % 7,0 % 7,8 % 7,3 % 8,2 % 7,7 % Tanska Osuus liikevaihdosta % 11,3 % 1,0 % 10,3 % 3,9 % 6,6 % Keski-Eurooppa 1) Osuus liikevaihdosta % 9,7 % -1,5 % -3,4 % -13,1 % -4,3 % Itä-Eurooppa Osuus liikevaihdosta % 8,4 % 11,0 % -0,2 % 2,7 % 12,3 % Kohdistamattomat erät 2) Eliminoinnit EBITA-liikevoitto yhteensä 3) Osuus liikevaihdosta % 14,9 % 11,4 % 11,8 % 9,2 % 12,7 % 1) Keski-Euroopan vuoden 2015 EBITA-liikevoittoon sisältyi neljännellä vuosineljänneksellä 0,8 miljoonaa euroa uudelleenjärjestelykuluja. Keski-Euroopan koko vuoden 2015 vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto ennen näitä kuluja oli -2,5 miljoonaa euroa eli -3,2 prosenttia liikevaihdosta. 2) Kohdistamattomiin eriin sisältyy vuoden 2015 kolmannella neljänneksellä 1,2 miljoonaa euroa kuluja liittyen toimitusjohtajan vaihdokseen. 3) Cramo-konsernin vuoden 2015 vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto ennen yllä mainittuja kuluja oli 86,8 ja eli 13,0 prosenttia liikevaihdosta. KONSERNIN EBITA-LIIKEVOITON TÄSMÄYTYS TULOKSEEN ENNEN VEROJA (1 000 ) 4-6/16 4-6/15 1-6/16 1-6/ /15 Konsernin EBITA-liikevoitto Yrityshankinnoista ja myynneistä aiheutuneet poistot ja arvonalentumiset Liikevoitto Rahoituserät Tulos ennen veroja