Indeksilainat Merkintäaika: 21.5. 14.6.2007
Osakemarkkinatuottoa pääomaturvatusti - Mandatum Yksityispankki tuo markkinoille kaksi uutta indeksilainaa, joiden avulla sijoittaja voi hyötyä pääomaturvatusti Euroopan, Yhdysvaltojen ja Japanin osakemarkkinoiden noususta. - Indeksilainoihin ei sisälly valuuttakurssiriskiä Yhdysvaltojen ja Japanin markkinoilta. - Indeksilainoissa tarjolla kolme eri variaatiota: Juoksuaikoina 3 vuotta ja 2 kk tai 5 vuotta ja 2 kk Osallistumisasteet juoksuajasta ja pääomaturvan tasosta riippuen 80-160% 2
Osakemarkkinatuottoa pääomaturvatusti - Indeksilainojen tuotto määräytyy tasapainoin EuroStoxx50 (Eurooppa), S&P500 (Yhdysvallat) ja TOPIX (Japani) -indeksien hintakehitysten perusteella, joten sijoittaja pääsee hyötymään huomattavasta hajautushyödystä. - Uudet indeksilainat sopivat sijoittajalle, joka uskoo merkittävimpien eurooppalaisten, yhdysvaltalaisten ja japanilaisten yritysten osakekurssien jatkavan nousuaan seuraavien 3-5 vuoden aikana, mutta ei halua riskeerata sijoituksen pääomaa. - Jos kuitenkin markkinoiden nousukehitys tällä aikaperiodilla taittuisi, niin tällöin mahdollistavat parhaimmillaan jopa markkinoita paremman tuoton 3
Miksi sijoittaa? - Indeksilainan avulla sijoittaja saa sijoituksilleen laajan toimiala- ja maahajautuksen. Euroopan, Yhdysvaltojen ja Japanin BKT:t muodostavat 67 % koko maailman BKT:sta. 1) Muut, 33,4 % Maailman BKT Lähde:IMF Yhdysvallat, 28,3 % - Osakemarkkinoiden arvostustaso on edelleen alhainen sekä P/E-luvulla mitattuna, että erityisesti suhteutettuna korkotasoon. - Maailmantalous jatkaa hyvää kasvuvauhtiaan maltillisesta hidastumisesta huolimatta. Aasian talouden vedosta hyötyy koko maailma. - Osakemarkkinoilla on kuitenkin aina lyhyellä aikavälillä riski tappioista. Indeksilaina tarjoaa sijoittajalle pääomaturvan nimellispääoman osalta. 1) Lähde: IMF P/E-luku 50 45 40 35 30 25 20 15 10 20v keskiarvo Euroopan Unioni, 28,9 % S&P500-indeksi Japani, 9,5 % 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 Lähde: Reuters EcoWin 4
Miksi sijoittaa? Eurooppa - Talouskasvu elpynyt. - Yritykset hyvässä kunnossa, tuloskasvuodotukset korkealla. - Eurooppa hyötyy Itä-Euroopan kasvusta ja sen tuomasta uudesta dynamiikasta. Esimerkiksi alhaiset yritysverot Itä-Euroopassa ovat saaneet myös länsimaat harkitsemaan yritysverokannan laskua. - Saksan rakennemuutokset toimineet ja talous ei enää rasita Euroopan talouskasvua. USA - Dynaaminen talous. - Vaikka talouskasvu on hidastumassa, on se edelleen hyvällä tasolla ja edelleen Euroopan tasoa. - Valuutan heikentyminen hyödyttää vientiyhtiöitä ja parantaa maan vaihtotasenäkymiä. - Arvostustaso houkutteleva. Japani - Hyötyy Aasian sisäisen kaupankäynnin lisääntymisestä ja muiden Aasian maiden vahvasta kasvusta. Japanin viennistä lähes 50 % suuntautuu Aasiaan. - Tuo salkkuun hajautushyötyjä; korrelaatio alhaisin USA:n ja Euroopan kanssa. - Deflaatio kuitenkin nostanut jälleen päätään, vaikka siitä uskottiin jo päästyn eroon. 5
Tuoton määräytyminen - Tuotto on sidottu tasapainoin Eurostoxx50, S&P500 ja TOPIX osakeindekseistä muodostetun indeksikorin hintakehitykseen. - Indeksikorin loppuarvo lasketaan vuosittaisten havaintopisteiden keskiarvona(*) siten, että 1. Jos jossakin havaintopisteessä indeksikorin arvo on pienempi kuin korkein aiempi havaintopiste, merkitään havaintopisteen arvoksi korkeimman aiemman havaintopisteen arvo tuottolukko. 2. Jos indeksikorin ensimmäisen vuoden arvo on pienempi kuin lähtöarvo, merkitään ko. vuoden arvoksi indeksikorin lähtöarvo. (*) Havaintopisteiden eli arvostuspisteiden päivämäärät löytyvät indeksilainojen ehdoista 6
Mandatum Pyrrha Esimerkkejä tuoton muodostumisesta Mandatum Hellen indeksilainan tuotto lasketaan samalla periaatteella, mutta lainan pituus on 3 vuotta 5 vuoden sijaan. Vuosi Indeksikorin arvo Skenaario 1 Skenaario 2 Skenaario 3 Havaintopisteen arvo Indeksikorin arvo Havaintopisteen arvo Indeksikorin arvo Havaintopisteen arvo 0 100 100 100 100 100 100 1 110 110 90 100 140 140 2 130 130 95 100 115 140 3 140 140 125 125 100 140 4 110 140 120 125 90 140 5 120 140 130 130 80 140 Loppuarvo (5 havaintoa) 132 116 140 Sijoittajan tuotto juoksuajalle 32 % 16 % 40 % Vuonna 4 indeksikorin arvo pienempi kuin vuonna 3 vuoden 4 havaintopisteen arvoksi määritellään vuosien 1-3 korkein arvo eli 140 Vuonna 1 indeksikorin arvo pienempi kuin lähtöhetkellä vuoden 1 havaintopisteen arvoksi määritellään lähtöarvo eli 100 Vuoden 1 hyvä tuotto lukitsee havaintopisteet tasolle 140, vaikka indeksikorin arvo laskee tämän jälkeen voimakkaasti 7
Indeksilainojen erot Mandatum Hellen - Konservatiivinen Laina-aika 15.6.2007-23.8.2010 Mandatum Hellen - Tuottohakuinen 15.6.2007-23.8.2010 Mandatum Pyrrha 15.6.2007-22.8.2012 Lainan pituus 3 vuotta 2 kuukautta 3 vuotta 2 kuukautta 5 vuotta 2 kuukautta Emissiokurssi 100 111 100 Osallistumisaste 80 % 160 % 100 % Pääomaturva 100 % 100 % (nimellisarvosta) Vakuusarvostus 87 % 87 % (nimellisarvosta) 100 % 80 % 8
Mandatum Hellen Konservatiivinen Ehtotiivistelmä Merkintäaika 21.5. 14.6.2007 Laina-aika 15.6.2007 23.8.2010 (takaisinmaksupäivä 23.8.2010) Merkintäpalkkio 1,0 %, jos sijoitus alle 50 000 0,5 %, jos sijoitus vähintään 50 000 Pääoman takaisinmaksu 100 % nimellisarvosta Emissiokurssi 100 Nimellisarvo 100 Osallistumisaste 80 % Tuotto Indeksihyvitys, ei vuotuista korkoa Vakuusarvostus 87 % Vakuus Ei vakuutta Minimimerkintä 1000 Merkintäpaikat Mandatum Yksityispankin ja Sampo Pankin konttorit Liikkeeseenlaskija Sampo Pankki Oyj 9
Mandatum Hellen Konservatiivinen Historiallinen tuottosimulaatio suhteessa suoraan osakeindeksikoriin 120% Mandatum Hellen vs. suora indeksikorisijoitus Kumulatiivinen tuotto, kun sijoitusaika 3 vuotta ja 2 kk 120% 30% Mandatum Hellen vs. suora indeksikorisijoitus Annualisoitu tuotto, kun sijoitusaika 3 vuotta ja 2 kk 30% 100% 100% Periodin ( 3v2kk) kumulatiivinen tuotto 80% 60% 40% 20% 0% -20% 80% 60% 40% 20% 0% -20% Periodin ( 3v2kk) kumulatiivinen tuotto Periodin ( 3v2kk) annualisoitu tuotto 20% 10% 0% -10% 20% 10% 0% -10% Periodin ( 3v2kk) annualisoitu tuotto -40% -40% -60% -60% -20% -20% 07/96 07/97 07/98 07/99 07/00 07/01 07/02 07/03 07/04 07/05 07/06 07/96 07/97 07/98 07/99 07/00 07/01 07/02 07/03 07/04 07/05 07/06 Suora indeksikori; kumulatiivinen tuotto Suora indeksikori; annualisoitu tuotto Hellen (OA = 80) %, kumulatiivinen tuotto Hellen (OA = 80) %,annualisoitu tuotto 10
Mandatum Hellen - Konservatiivinen Historiallinen tuottojakauma vs. suora indeksikorisijoitus Hyödyt Indeksilainan rakenne tasoittaa sijoittajan saamaa tuottoa ja vähentää ajoitukseen liittyvää riskiä. Sijoituksella on hyvä tuotto/ riski -suhde. Haitat Tasaisesti nousevien markkinoiden aikana tuottojen keskiarvoistaminen pienentää tuottopotentiaalia suhteessa indeksisijoitukseen 35 % 30 % 25 % 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % Mandatum Hellen vs. suora indeksikorisijoitus Historiallinen tuottojakauma (%), aikajakso 31.5.1993-16.3.2007 alle 0% 0 % 0-5% 5-10% 10-15% 15-20% yli 20% Hellen (OA = 80) %,annualisoitu tuotto Suora indeksikori (38kk), annualisoidut tuotot 11
Tuottolaskelma Mandatum Hellen Konservatiivinen - Mandatum Yksityispankki myöntää sijoitusta vastaan rahoitusta enimmillään 87 % sijoituksen arvosta (hinnoittelu: 4,40 % + 0,8 %)* - Toimitusmaksu 200 Esimerkki: Asiakkaan OPO:n sijoitus 100 000 100 000 100 000 Laina 669 231 669 231 669 231 Kokonaissijoitus 769 231 769 231 769 231 Indeksien painotettu tuotto % Lainan bruttotuotto 0 % 0 20 % 123 077 40 % 246 154 Lainan kulut toimitusmaksuineen Merkintäpalkkio (0,5 %) 97 967 3 846 97 967 3 846 97 967 3 846 Lainan nettotuotto -101 813 25 110 148 187 Oman pääoman tuotto -102 % 25 % 148 % Vrt. rahoittamaton sijoitus Merkintäpalkkio (0,5 %) 500 500 500 Lainan nettotuotto -500 15 500 31 500 Oman pääoman tuotto -0,5 % 15,5 % 31,5 % *) Tarjous on indikatiivinen, ei lainalupaus. Laina katsotaan aina asiakaskohtaisesti. 12
Mandatum Hellen Konservatiivinen Indeksilainan tuottopotentiaali (nettotuotto) lainalla ja ilman 250 000 250 000 200 000 200 000 Indeksilainan tuotto 150 000 100 000 50 000 0-50 000 150 000 100 000 50 000 0-50 000 Indeksilainan tuotto -100 000-100 000-150 000 0 % 5 % 10 % 15 % 20 % 25 % 30 % 35 % 40 % 45 % 50 % -150 000 Kohde-etuuden kumulatiivinen tuotto Hellen K annetulla lainoituksella Hellen K ilman lainaa Laskennan tiedot Asiakkaan OPO:n sijoitus: 100 000 Laina (maksimi): 669 231 Kokonaissijoitus: 769 231 Lainan korko: 4,4 % + 0,8% Merkintäpalkkio 0,5% 13
Mandatum Hellen Tuottohakuinen Ehtotiivistelmä Merkintäaika 21.5. 14.6.2007 Laina-aika 15.6.2007 23.8.2010 (takaisinmaksupäivä 23.8.2010) Merkintäpalkkio 1,0 %, jos sijoitus alle 50 000 0,5 %, jos sijoitus vähintään 50 000 Pääoman takaisinmaksu 100 % nimellisarvosta Emissiokurssi 111 Nimellisarvo 100 Osallistumisaste 160 % Tuotto Indeksihyvitys, ei vuotuista korkoa Vakuusarvostus 87 % (nimellisarvosta) Vakuus Ei vakuutta Minimimerkintä 1000 Merkintäpaikat Mandatum Yksityispankin ja Sampo Pankin konttorit Liikkeeseenlaskija Sampo Pankki Oyj 14
Mandatum Hellen Tuottohakuinen Historiallinen tuottosimulaatio suhteessa suoraan osakeindeksikoriin 120% Mandatum Hellen vs. suora indeksikorisijoitus Kumulatiivinen tuotto, kun sijoitusaika 3 vuotta ja 2 kk 120% 30% Mandatum Hellen vs. suora indeksikorisijoitus Annualisoitu tuotto, kun sijoitusaika 3 vuotta ja 2 kk 30% 100% 100% Periodin ( 3v2kk) kumulatiivinen tuotto 80% 60% 40% 20% 0% -20% 80% 60% 40% 20% 0% -20% Periodin ( 3v2kk) kumulatiivinen tuotto Periodin ( 3v2kk) annualisoitu tuotto 20% 10% 0% -10% 20% 10% 0% -10% Periodin ( 3v2kk) annualisoitu tuotto -40% -40% -60% 07/96 07/97 07/98 07/99 07/00 07/01 07/02 07/03 07/04 07/05 07/06-60% -20% 07/96 07/97 07/98 07/99 07/00 07/01 07/02 07/03 07/04 07/05 07/06-20% Suora indeksikori; kumulatiivinen tuotto Suora indeksikori; annualisoitu tuotto Hellen (OA = 160) %, kumulatiivinen tuotto Hellen (OA = 160) %,annualisoitu tuotto 15
Mandatum Hellen Tuottohakuinen Historiallinen tuottojakauma vs. suora indeksikorisijoitus Hyödyt Indeksilainan tuottohakuinen rakenne tasoittaa sijoittajan saamaa tuottoa vähentämättä kuitenkaan sijoituksen tuottopotentiaalia. Rakenne myös vähentää ajoitukseen liittyvää riskiä. Sijoituksella on hyvä tuotto/ riski -suhde. Haitat Pääomatappion mahdollisuus noin 10%. 35 % 30 % 25 % 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % Mandatum Hellen vs. suora indeksikorisijoitus Historiallinen tuottojakauma (%), aikajakso 31.5.1993-16.3.2007 alle 0% 0 % 0-5% 5-10% 10-15% 15-20% yli 20% Hellen (OA = 160) %,annualisoitu tuotto Suora indeksikori (38kk), annualisoidut tuotot 16
Tuottolaskelma Mandatum Hellen Tuottohakuinen - Mandatum Yksityispankki myöntää sijoitusta vastaan rahoitusta enimmillään 87 % sijoituksen nimellisarvosta (hinnoittelu: 4,40 % + 0,8 %)* - Toimitusmaksu 200 Esimerkki: Asiakkaan OPO:n sijoitus 100 000 100 000 100 000 Laina 354 545 354 545 354 545 Kokonaissijoitus 454 545 454 545 454 545 Indeksien painotettu tuotto % 0 % 20 % 40 % Lainan bruttotuotto -45 045 85 995 217 035 Lainan kulut toimitusmaksuineen 51 995 51 995 51 995 Merkintäpalkkio (0,5 %) 2 273 2 273 2 273 Lainan nettotuotto -99 313 34 000 165 040 Oman pääoman tuotto -99 % 34 % 165 % Vrt. rahoittamaton sijoitus Merkintäpalkkio (0,5 %) 500 500 500 Lainan nettotuotto -10 410 18 419 47 248 Oman pääoman tuotto -10 % 18 % 47 % *) Tarjous on indikatiivinen, ei lainalupaus. Laina katsotaan aina asiakaskohtaisesti. 17
Mandatum Hellen Tuottohakuinen Indeksilainan tuottopotentiaali (nettotuotto) lainalla ja ilman 250 000 250 000 200 000 200 000 Indeksilainan tuotto 150 000 100 000 50 000 0-50 000 150 000 100 000 50 000 0-50 000 Indeksilainan tuotto -100 000-100 000-150 000 0 % 5 % 10 % 15 % 20 % 25 % 30 % 35 % 40 % 45 % 50 % -150 000 Kohde-etuuden kumulatiivinen tuotto Hellen T annetulla lainoituksella Hellen T ilman lainaa Laskennan tiedot Asiakkaan OPO:n sijoitus: 100 000 Laina (maksimi): 354 545 Kokonaissijoitus:454 545 Lainan korko: 4,4 % + 0,8% Merkintäpalkkio 0,5% 18
Mandatum Pyrrha Ehtotiivistelmä Merkintäaika 21.5. 14.6.2007 Laina-aika 15.6.2007 22.8.2012 (takaisinmaksupäivä 22.8.2012) Merkintäpalkkio 1,0 %, jos sijoitus alle 50 000 0,5 %, jos sijoitus vähintään 50 000 Pääoman takaisinmaksu 100 % nimellisarvosta Emissiokurssi 100 Nimellisarvo 100 Osallistumisaste 100 % Tuotto Indeksihyvitys, ei vuotuista korkoa Vakuusarvostus 80 % Vakuus Ei vakuutta Minimimerkintä 1000 Merkintäpaikat Mandatum Yksityispankin ja Sampo Pankin konttorit Liikkeeseenlaskija Sampo Pankki Oyj 19
Mandatum Pyrrha Historiallinen tuottosimulaatio suhteessa suoraan osakeindeksikoriin Mandatum Pyrrha vs. suora indeksikorisijoitus Kumulatiivinen tuotto, kun sijoitusaika 5 vuotta ja 2 kk 30% Mandatum Pyrrha vs. suora indeksikorisijoitus Annualisoitu tuotto, kun sijoitusaika 5 vuotta ja 2 kk 30% 200% 200% 25% 25% Periodin ( 5v2kk) kumulatiivinen tuotto 160% 120% 80% 40% 0% 160% 120% 80% 40% 0% Periodin ( 5v2kk) kumulatiivinen tuotto Periodin ( 5v2kk) annualisoitu tuotto 20% 15% 10% 5% 0% -5% 20% 15% 10% 5% 0% -5% Periodin ( 5v2kk) annualisoitu tuotto -40% 08/98 08/99 08/00 08/01 08/02 08/03 08/04 08/05 08/06-40% -10% 08/98 08/99 08/00 08/01 08/02 08/03 08/04 08/05 08/06-10% Suora indeksikori; kumulatiivinen tuotto Pyrrha; kumulatiivinen tuotto Suora indeksikori; annualisoitu tuotto Pyrrha; annualisoitu tuotto 20
Mandatum Pyrrha Historiallinen tuottojakauma vs. suora indeksikorisijoitus Hyödyt Indeksilainan rakenne tasoittaa sijoittajan saamaa tuottoa ja vähentää ajoitukseen liittyvää riskiä. Sijoituksella on hyvä tuotto/ riski -suhde Haitat Tasaisesti nousevien markkinoiden aikana tuottojen keskiarvostaminen pienentää tuottopotentiaalia suhteessa indeksisijoitukseen 50 % 45 % 40 % 35 % 30 % 25 % 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % Mandatum Pyrrha vs. suora indeksikorisijoitus Historiallinen tuottojakauma (%), aikajakso 31.5.1993-16.3.2007 alle 0% 0 % 0-5% 5-10% 10-15% 15-20% yli 20% Pyrrha, annualisoidut tuotot Suora indeksikori (62kk), annualisoidut tuotot 21
Tuottolaskelma Mandatum Pyrrha - Mandatum Yksityispankki myöntää sijoitusta vastaan rahoitusta enimmillään 80 % sijoituksen arvosta (hinnoittelu: 4,40 % + 0,8 %)* - Toimitusmaksu 200 Esimerkki: Asiakkaan OPO:n sijoitus 100 000 100 000 100 000 Laina 400 000 400 000 400 000 Kokonaissijoitus 500 000 500 000 500 000 Indeksien painotettu tuotto % 0 % 20 % 40 % Lainan bruttotuotto 0 100 000 200 000 Lainan kulut toimitusmaksuineen 99 865 99 865 99 865 Merkintäpalkkio* 2 500 2 500 2 500 Lainan nettotuotto -102 365 135 100 135 Oman pääoman tuotto -102 % 0 % 100 % Vrt. rahoittamaton sijoitus Merkintäpalkkio (0,5 %) 500 500 500 Lainan nettotuotto -500 19 500 39 500 Oman pääoman tuotto -1 % 20 % 40 % *) Tarjous on indikatiivinen, ei lainalupaus. Laina katsotaan aina asiakaskohtaisesti. 22
Mandatum Pyrrha Indeksilainan tuottopotentiaali (nettotuotto) lainalla ja ilman 200 000 200 000 150 000 150 000 Indeksilainan tuotto 100 000 50 000 0-50 000 100 000 50 000 0-50 000 Indeksilainan tuotto -100 000-100 000-150 000 0 % 5 % 10 % 15 % 20 % 25 % 30 % 35 % 40 % 45 % 50 % -150 000 Kohde-etuuden kumulatiivinen tuotto Pyrrha annetulla lainoituksella Pyrrha ilman lainaa Laskennan tiedot Asiakkaan OPO:n sijoitus: 100 000 Laina (maksimi): 400 000 Kokonaissijoitus: 500 000 Lainan korko: 4,4 % + 0,8% Merkintäpalkkio 0,5% 23
Verotus - Suomessa asuvat luonnolliset henkilöt ja kuolinpesät Indeksilainan erääntyessä - Indeksilainan eräpäivänä maksettava tuotto on korkotulon lähdeverolain alaista korkotuloa. Korkotulon lähdevero on 28 % (vuonna 2007). Myytäessä indeksilaina ennen erääntymistä - Mikäli indeksilaina myydään merkintähintaa korkeampaan arvoon, on syntynyt luovutusvoitto veronalaista pääomatuloa. Pääomatulovero on 28 % (vuonna 2007). - Mikäli indeksilaina myydään merkintähintaa alempaan arvoon, on syntynyt luovutustappio vähennyskelpoista muista luovutusvoitoista verovuonna ja kolmena sitä seuraavana vuonna. Indeksilainan rahoitukseen otetun lainan korot - Indeksilainan rahoitukseen otetun lainan korot eivät ole verotuksessa vähennyskelpoisia tulonhankkimisvelan korkoja. 24