Vahvaa kehitystä saaduissa tilauksissa kannattavuuden parantaminen edelleen painopisteenä

Vahvaa kehitystä saaduissa tilauksissa kannattavuuden parantaminen edelleen painopisteenä Osavuosikatsaus, tammi maaliskuu 214 25. huhtikuuta 214 Pasi Laine, toimitusjohtaja Markku Honkasalo, talousjohtaja

Sisältö Osavuosikatsaus, tammi maaliskuu 214 1 2 3 4 5 6 Q1/214 lyhyesti Liiketoimintalinjojen kehitys Taloudellinen kehitys Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin näkymät Yhteenveto osavuosikatsauksesta Q1/214 Liitteet 2 25.4.214 Valmet

Q1/214 lyhyesti

Q1/214 lyhyesti Menestystä projektiliiketoiminnan saaduissa tilauksissa Sellu ja energia -liiketoimintalinjan saadut tilaukset kasvoivat Paperit-liiketoimintalinjan saadut tilaukset kasvoivat Projektiliiketoiminnan liikevaihto laski Palvelut kehittyivät tasaisesti Saadut tilaukset vakaat Palveluiden liikevaihto laski hieman Tilauskanta kasvoi vuoden 213 lopun tasosta Tilauskanta kasvoi verrattuna vuoden 213 viimeiseen neljännekseen 574 miljoonalla eurolla 1 972 miljoonaan euroon Kannattavuuden parantaminen edelleen painopisteenä Kannattavuus alle tavoitetason Kannattavuus parani verrattuna vuoden 213 viimeiseen neljännekseen huolimatta liikevaihdon laskusta 1 miljoonan euron säästöihin vuoden 214 loppuun mennessä tähtäävä kannattavuuden parannusohjelma etenee suunnitelmien mukaisesti Toiminnallinen tehokkuus: hankinnoissa ja laadussa yhä säästöpotentiaalia Vahva tase ja hyvä rahavirta Nettovelat -39 miljoonaa euroa ja nettovelkaantuneisuusaste -5 % Liiketoiminnan rahavirta 43 miljoonaa euroa 4 25.4.214 Valmet

Avainluvut Q1/214 Miljoonaa euroa Q1/214 Q1/213 Muutos 213 Saadut tilaukset 1 11 511 116 % 2 182 Tilauskanta 1 972 1 87 1 9 % 1 398 Liikevaihto 519 631-18 % 2 613 EBITA 2 4 26-85 % 54 % liikevaihdosta,7 % 4,1 % 2,1 % Liikevoitto (EBIT) 3-8 19-59 % liikevaihdosta -1,5 % 3, % -2,2 % Tulos per osake, euroa -,4,8 -,42 Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE), ennen veroja -2 % 8 % -4 % Liiketoiminnan rahavirta 43-5 -43 Nettovelkaantuneisuusaste kauden lopussa -5 % 3 % % Kertaluonteiset erät: -6 miljoonaa euroa kaudella Q1/214 (Q1/213: miljoonaa euroa) Suureen, yksittäiseen selluprojektiin liittyvä noin 1 miljoonan euron kustannusvaraus vaikutti negatiivisesti vuoden 214 ensimmäisen neljänneksen tulokseen. 1) Ei sisällä peruutettua Fibria-tilausta (331 milj. euroa) 2) Ennen kertaluonteisia eriä 3) Kertaluonteisten erien jälkeen Vertailuluvut perustuvat carve-out-lukuihin. Tase ja siihen liittyvät tunnusluvut 31.12.213 perustuvat toteutuneisiin lukuihin. 5 25.4.214 Valmet

Vahvaa kehitystä saaduissa tilauksissa Saadut tilaukset (milj. euroa) liiketoimintalinjoittain Saadut tilaukset (milj. euroa) alueittain 1 2 1 11 3 1 2 1 11 3 1 8 6 4 2 861 212 2 5 127 2 511 622 1 5 452 428 382 168 61 79 93 1 66 12 5 282 282 237 233 267 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Palvelut (vas) Sellu ja energia (vas) Paperit (vas) Viim. 4 neljännestä (oik) 1 8 6 4 2 861 422 47 13 511 214 34 428 382 76 33 27 39 437 212 42 31 74 21 178 24 69 2 45 121 185 94 14 92 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Pohjois-Amerikka (vas) Etelä-Amerikka (vas) EMEA (vas) Kiina (vas) Aasian ja Tyynenmeren alue (vas) Viim. 4 neljännestä (oik) 2 5 2 1 5 1 5 Palveluliiketoiminnassa saadut tilaukset suhteellisen vakaat Selluliiketoiminnassa iso tilaus, energialiiketoiminnassa useita tilauksia Paperit-liiketoimintalinjan aktiviteetti lisääntyi 6 25.4.214 Valmet

Tilauskanta kasvoi 574 miljoonaa euroa Tilauskanta (milj. euroa) Tilauskannan rakenne 2 5 2 1 5 1 87 1 883 1 658 1 972 ~2 % 1 398 1 5 ~8 % Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Peruutettu 331 milj. euron Fibria-tilaus on poistettu kauden Q1/213 luvuista Palveluliiketoiminta Projektiliiketoiminta Tällä hetkellä noin 7 % tilauskannasta odotetaan tuloutuvan liikevaihtona vuoden 214 aikana Noin 2 % tilauskannasta kuuluu Palvelut-liiketoimintalinjalle 7 25.4.214 Valmet

Liikevaihdon ja kannattavuuden kehitys Liikevaihto ja EBITA ennen kertaluonteisia eriä (milj. euroa) 631 714 61 666 519 EBITA-tavoite 6 9 % 4,1 % 3,1 % 5,1 % -3,7 %,7 % Palveluliiketoiminta 243 257 257 274 224 Projektiliiketoiminta EBITA-% Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 26 22 31-25 4 EBITA ennen kertaluonteisia eriä (milj. euroa) Liikevaihto laski Kannattavuus parani verrattuna vuoden 213 viimeiseen neljännekseen 8 25.4.214 Valmet

Q1/213 Q2/213 Q3/213 Q4/213 Q1/214 Q1/213 Q2/213 Q3/213 Q4/213 Q1/214 Valmetin painopisteenä on yhä kannattavuuden parantaminen Bruttokate (milj. euroa ja % liikevaihdosta) Myynnin ja hallinnon yleiskulut (milj. euroa ja % liikevaihdosta) 14 35 % 14 35 % 12 3 % 12 3 % 1 25 % 1 25 % 8 2 % 8 2 % 6 15 % 6 15 % 4 1 % 4 1 % 2 5 % 2 5 % % % Milj. euroa (vasen) % liikevaihdosta (oikea) Milj. euroa (vasen) % liikevaihdosta (oikea) Säästöohjelman vaikutus näkyi myös myynnin ja hallinnon yleiskulujen kehityksessä Lisätoimenpiteitä bruttokatteen parantamiseksi laatua ja hankintoja kehittämällä 9 25.4.214 Valmet

Liiketoimintalinjojen kehitys

Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Palvelut-liiketoimintalinja Saadut tilaukset (milj. euroa) Liikevaihto (milj. euroa) 3 25 282 282 213: 1 35 milj. euroa 237 233 267 1 2 1 3 25 243 213: 1 32 milj. euroa 257 257 274 224 1 2 1 2 8 2 8 15 6 15 6 1 4 1 4 5 2 5 2 Saadut tilaukset (vasen) Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Liikevaihto (vasen) Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Saadut tilaukset pysyivät vakaina kaudella Q1/214 verrattuna Q1/213:een - Saadut tilaukset laskivat Pohjois-Amerikassa - Kudokset-liiketoimintayksikön tilaukset kasvoivat, Tehdasparannuksetyksikön tilaukset vähenivät Liikevaihto laski hieman 11 25.4.214 Valmet

Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Sellu ja energia -liiketoimintalinja Saadut tilaukset (milj. euroa) Liikevaihto (milj. euroa) 213: 68 milj. euroa 213: 97 milj. euroa 8 7 6 5 4 3 2 1 61 452 66 12 622 1 6 1 4 1 2 1 8 6 4 2 4 35 3 25 2 15 1 5 221 24 25 24 181 1 6 1 4 1 2 1 8 6 4 2 Saadut tilaukset (vasen) Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Liikevaihto (vasen) Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Saadut tilaukset vahvistuivat kaudella Q1/214 - Saadut tilaukset kasvoivat Pohjois-Amerikassa, EMEA-alueella ja Aasian ja Tyynenmeren alueella - Iso sellutilaus OKI:ltä, arvo noin 34 miljoonaa euroa - Energialiiketoiminnassa useita tilauksia Liikevaihto laski kaudella Q1/214 edellisvuoden tasosta 12 25.4.214 Valmet

Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Paperit-liiketoimintalinja Saadut tilaukset (milj. euroa) Liikevaihto (milj. euroa) 213: 467 milj. euroa 213: 674 milj. euroa 3 9 3 9 25 2 15 1 168 127 79 93 212 75 6 45 3 25 2 15 1 167 217 138 152 114 75 6 45 3 5 15 5 15 Saadut tilaukset (vasen) Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Liikevaihto (vasen) Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Saadut tilaukset kasvoivat kaudella Q1/214 - Saadut tilaukset kasvoivat Pohjois-Amerikassa, EMEA-alueella ja Aasian ja Tyynenmeren alueella - Kartonki ja paperi -liiketoiminnassa tilaukset kasvoivat - Pehmopaperiliiketoiminnan saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden hyvällä tasolla Liikevaihto laski kaudella Q1/214 edellisvuoden tasosta 13 25.4.214 Valmet

Asiakasaktiviteetti vilkastui vuoden 214 alussa OKI:n sellutehdasprojekti Avainteknologiaa sellutehdasprojektiin Indonesiassa Kaupallisen tuotannon odotetaan alkavan vuonna 216 Tilauksen arvo: noin 34 miljoonaa euroa Aiesopimus toimituksesta Klabinin sellutehdasprojektiin Kaksi sellunkuivauslinjaa uudelle laitokselle Brasiliassa Laitoksen odotetaan käynnistyvän vuoden 216 ensimmäisellä puoliskolla Tilauksen arvo: ei julkistettu, tyypillisesti noin 15 2 miljoonaa euroa Aiesopimus: ei sisälly Q1:n saatuihin tilauksiin Pvm Kuvaus Liiketoimintalinja Maa 9.1. Esihydrolyysijärjestelmä (pilottikokoluokka) Sellu ja energia Alankomaat 27.1. Monipolttoainekattila Sellu ja energia Suomi 31.1. Sooda- ja voimakattilan modernisointi Sellu ja energia Ruotsi ja Bulgaria 1.2. Paperikoneen uudistaminen Paperi Itävalta 13.2. Lämmöntalteenottokattila Sellu ja energia Ruotsi 17.2. Valkaisulaitoksen uudistaminen Sellu ja energia Portugali 27.2. Hakelämpökeskus Sellu ja energia Suomi 7.3. Kartonkikonelinja Paperi Vietnam 19.3. Advantage-pehmopaperituotantolinja Paperi Meksiko 27.3. CompactCooking G2 -keittämö Sellu ja energia Ruotsi 27.3. Kierrätyspolttoainetta käyttävä kattila Sellu ja energia Ruotsi 3.4. Advantage-pehmopaperituotantolinja Paperi Turkki 14 25.4.214 Valmet

Taloudellinen kehitys

Q1/213 Q2/213 Q3/213 Q4/213 Q1/214 Positiivinen rahavirta Liiketoiminnan rahavirta (miljoonaa euroa) 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4-5 -5-12 12-38 43 31.3.214 nettokäyttöpääoma oli -257 miljoonaa euroa Investoinnit poistoja pienemmät 16 25.4.214 Valmet

Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Nettovelat, nettovelkaantuneisuusaste ja omavaraisuusaste Nettovelat (milj. euroa) ja nettovelkaantuneisuusaste (%) Omavaraisuusaste (%) 8 71 2 % 45 % 6 4 2-2 3 3 % 8 % % % -1-5 % 15 % 1 % 5 % % -5 % 4 % 35 % 4 % 39 % 39 % 41 % 4 % -4-6 -39-1 % -15 % 3 % Nettovelka (milj. euroa) Nettovelkaantuneisuusaste (%) Nettovelkaantuneisuusaste negatiivinen (-5 %) ja nettovelat -39 miljoonaa euroa 17 25.4.214 Valmet

Lainojen rakenne Korolliset velat yhteensä: 212 miljoonaa euroa (31.3.214) Pitkäaikaisten lainojen maturiteettiprofiili (milj. euroa) 25 Pääasialliset rahoituslähteet 17 miljoonan euron laina, EIB Erääntyy: H2/216 2 15 1 2* 72 miljoonan euron pankkilaina Erääntyy: H1/216 33 miljoonaa euroa muista rahoituslähteistä 5 55 52 88 214 215 216 217 218 *) 2 miljoonan euron syndikoitu luottolimiittisopimus, joka ei ollut käytössä 31.3.214. Pitkäaikaisten lainojen keskimääräinen maturiteetti on 2,8 vuotta 1 Rahoitusreservit 2 miljoonan euron kotimainen yritystodistusohjelma 191 miljoonaa euroa käyttämättä 2 miljoonan euron syndikoitu luottolimiittisopimus Ei käytössä Erääntyy: 5 vuotta jakaantumispäivästä 18 25.4.214 Valmet

Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin näkymät

Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin näkymät Tulosohjeistus 214 (annettu 6.2.214) Tulosohjeistus 214 Valmet arvioi, että vuonna 214 liikevaihto laskee vuoden 213 tasosta ja tulos (EBITA ennen kertaluonteisia eriä) nousee verrattuna vuoteen 213 Lyhyen aikavälin näkymät Q3/213 Q4/213 Q1/214 Palvelut Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä Sellu ja energia Sellu Energia Tyydyttävä Heikko Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä Paperit Kartonki ja paperi Heikko Tyydyttävä Tyydyttävä Pehmopaperi Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä 2 25.4.214 Valmet

Yhteenveto osavuosikatsauksesta Q1/214

Q1/214 lyhyesti Menestystä projektiliiketoiminnan saaduissa tilauksissa Sellu ja energia -liiketoimintalinjan saadut tilaukset kasvoivat Paperit-liiketoimintalinjan saadut tilaukset kasvoivat Projektiliiketoiminnan liikevaihto laski Palvelut kehittyivät tasaisesti Saadut tilaukset vakaat Palveluiden liikevaihto laski hieman Tilauskanta kasvoi vuoden 213 lopun tasosta Tilauskanta kasvoi verrattuna vuoden 213 viimeiseen neljännekseen 574 miljoonalla eurolla 1 972 miljoonaan euroon Painopisteenä yhä kannattavuuden parantaminen Kannattavuus alle tavoitetason Kannattavuus parani verrattuna vuoden 213 viimeiseen neljännekseen huolimatta liikevaihdon laskusta 1 miljoonan euron säästöihin vuoden 214 loppuun mennessä tähtäävä kannattavuuden parannusohjelma etenee suunnitelmien mukaisesti Toiminnallinen tehokkuus: hankinnoissa ja laadussa yhä säästöpotentiaalia Vahva tase ja hyvä rahavirta Nettovelat -39 miljoonaa euroa ja nettovelkaantuneisuusaste -5 % Liiketoiminnan rahavirta 43 miljoonaa euroa 22 25.4.214 Valmet

Liitteet

Suurimmat osakkeenomistajat 31.3.214 Perustuu Euroclear Finland Oy:ltä saatuihin tietoihin Suurimmat osakkeenomistajat # Osakkeenomistajan nimi Osakkeiden lukumäärä %-osuus osakkeista ja äänistä 1 Cevian Capital Partners Ltd 2 813 714 13,89 % 2 Solidium Oy 1 16 695 287 11,14 % 3 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 4 448 126 2,97 % 4 Nordea Pankki Suomi Oyj 3 56 228 2,4 % 5 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma 2 98 465 1,94 % 6 Nordea Nordenfonden 2 46 666 1,61 % 7 Nordea-rahastot 2 322 81 1,55 % 8 Valtion Eläkerahasto 1 72 1,15 % 9 Keva 1 543 15 1,3 % 1 Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 1 4 37,93 % 1 suurinta osakkeenomistajaa yhteensä 57 314 69 38,24 % Muut osakkeenomistajat 92 55 1 61,76 % Yhteensä 149 864 619 1, % 1) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö 24 25.4.214 Valmet

Omistusrakenne 31.3.214 14,5 % 11,1 % 23,1 % 51,3 % Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt Solidium Oy Suomalaiset yksityissijoittajat Sektori Omistajien määrä % kaikista omistajista Osakkeiden määrä % osakkeista Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 341,6 % 76 821 343 51,3 % Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt 3 334 6,2 % 34 692 187 23,1 % Solidium Oy 1, % 16 695 287 11,1 % Suomalaiset yksityissijoittajat 49 938 93,2 % 21 655 82 14,5 % Yhteensä 53 613 1, % 149 864 619 1, % Omistusrakenne perustuu Tilastokeskuksen sektoriluokitukseen. 1) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö 25 25.4.214 Valmet

28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 Paperin, kartongin ja pehmopaperin tuotantotrendit Pohjois-Amerikka (miljoonaa tonnia) Eurooppa (miljoonaa tonnia) 12 5 15 4 1 8 6 4 3 2 13 11 9 7 35 3 25 2 15 4 1 5 1 Pehmopaperi (vas) Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Sisäpakkauskartonki (oik) Sanomalehtipaperi (vas) Ulkopakkauskartonki (oik) Pehmopaperi (vas) Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Sisäpakkauskartonki (oik) Sanomalehtipaperi (vas) Ulkopakkauskartonki (oik) Kiina (miljoonaa tonnia) 12 55 Aasian ja Tyynenmeren alue (milj. tonnia) 9 35 1 45 8 3 8 6 35 25 7 6 5 25 2 15 4 15 4 1 2 5 3 5 Lähde: RISI Pehmopaperi (vas) Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Sisäpakkauskartonki (oik) Sanomalehtipaperi (vas) Ulkopakkauskartonki (oik) Pehmopaperi (vas) Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Sisäpakkauskartonki (oik) Sanomalehtipaperi (vas) Ulkopakkauskartonki (oik) 26 25.4.214 Valmet

28 29 21 211 212 213 214 215 28 29 21 211 212 213 214 215 28 29 21 211 212 213 214 215 28 29 21 211 212 213 214 215 Paperin, kartongin ja pehmopaperin käyttöasteet Pohjois-Amerikka 1 % 95 % 9 % 85 % 8 % 75 % Eurooppa 1 % 95 % 9 % 85 % 8 % Pehmopaperi Paino- ja kirjoituspaperi Sisäpakkauskartonki Sanomalehtipaperi Ulkopakkauskartonki Pehmopaperi Paino- ja kirjoituspaperi Sisäpakkauskartonki Sanomalehtipaperi Ulkopakkauskartonki Kiina 1 % 95 % 9 % 85 % 8 % 75 % 7 % Aasian ja Tyynenmeren alue 94 % 92 % 9 % 88 % 86 % 84 % 82 % 8 % Pehmopaperi Paino- ja kirjoituspaperi Sisäpakkauskartonki Sanomalehtipaperi Ulkopakkauskartonki Pehmopaperi Paino- ja kirjoituspaperi Sisäpakkauskartonki Sanomalehtipaperi Ulkopakkauskartonki Lähde: RISI 27 25.4.214 Valmet

Itä-Eurooppa Länsi-Eurooppa Pohjois-Amerikka Latinalainen Amerikka Japani Kiina Muu Aasia Oseaania Afrikka Lähi-itä Paperin ja kartongin kulutuksen kasvutrendit Paperin ja kartongin kulutus henkeä kohti vs. väestö 25 2 5 2 2 15 1 5 Väestö kasvaa kehittyvillä markkinoilla nopeammin kuin kehittyneillä markkinoilla 1 5 1 5 Kulutustaso henkeä kohti on kehittyvillä markkinoilla selvästi kehittyneitä markkinoita alemmalla tasolla Kulutus henkilöä kohden, kg (vasen) Väestö, miljoonaa (oikea) Keskikulutus maailmanlaajuisesti: 53 kg henkeä kohti Tämä luo pitkän aikavälin kasvupotentiaalia Lähde: RISI 28 25.4.214 Valmet

Itä-Eurooppa Länsi-Eurooppa Pohjois-Amerikka Latinalainen Amerikka Japani Kiina Muu Aasia Oseaania Afrikka Lähi-itä Pehmopaperin kulutuksen kasvutrendit Pehmopaperin kulutus henkeä kohti vs. väestö 2 5 2 1 5 1 5 25 2 15 1 5 Uudet tuotteet ja kulutusmallit lisäävät pehmopaperin kulutusta kehittyneillä markkinoilla Kehittyvien markkinoiden kulutus yhä pientä, mutta kasvussa Väestö, miljoonaa (vasen) Kulutus henkilöä kohden, kg (oikea) Keskikulutus maailmanlaajuisesti: 4,5 kg henkeä kohti Luo pitkän aikavälin kasvupotentiaalia sekä kehittyneillä että kehittyvillä markkinoilla Lähde: RISI 29 25.4.214 Valmet

1.12.27 1.2.28 1.4.28 1.6.28 1.8.28 1.1.28 1.12.28 1.2.29 1.4.29 1.6.29 1.8.29 1.1.29 1.12.29 1.2.21 1.4.21 1.6.21 1.8.21 1.1.21 1.12.21 1.2.211 1.4.211 1.6.211 1.8.211 1.1.211 1.12.211 1.2.212 1.4.212 1.6.212 1.8.212 1.1.212 1.12.212 1.2.213 1.4.213 1.6.213 1.8.213 1.1.213 1.12.213 1.2.214 Sellu ja paperi hintatrendi 1 2 1 8 6 4 2 Eukalyptussellu (USD/t) (vasen) Päällystämätön (USD/t) (vasen) Testlinerkartonki (EUR/t)(oikea) Pohjoinen valkaistu havupuusellu (USD/t) (vasen) Kopiopaperi (EUR/t)(oikea) Lähde: Bloomberg 3 25.4.214 Valmet

Raakaöljy, höyrykaasu, maakaasu ja sähkö Eurooppa 18 1 16 9 14 8 12 7 6 1 5 8 4 6 3 4 2 2 1 1.1.21 1.6.21 1.11.21 1.4.211 1.9.211 1.2.212 1.7.212 1.12.212 1.5.213 1.1.213 1.3.214 1 8 6 4 2 CIF ARA höyryhiili (USD/t) (vasen) Brent raakaöljy (USD/barrel) (vasen) Maakaasu spot hinta NBP (GBp/therm) (oikea) 1.1.21 1.6.21 1.11.21 1.4.211 1.9.211 1.2.212 1.7.212 1.12.212 1.5.213 1.1.213 1.3.214 European Energy Exchange, Phelix (EUR/MWh) (vasen) UK peruskuorma (GBP/MWh) (oikea) Nordpool Power (EUR/MWh) (vasen) 12 1 8 6 4 2 Lähde: Bloomberg 31 25.4.214 Valmet

Raakaöljy, höyrykaasu, maakaasu ja sähkö Yhdysvallat 14 6 12 5 1 4 8 3 6 4 2 2 1 1.1.21 1.6.21 1.11.21 1.4.211 1.9.211 1.2.212 1.7.212 1.12.212 1.5.213 1.1.213 1.3.214 FOB Höyryhiili Richards Bay (USD/t) (vasen) WTI raakaöljy (USD/barrel) (vasen) Henry Hub kaasu (USD/MMBtu) (oikea) 2 9 15 85 1 8 5 75 7 1.1.21 1.6.21 1.11.21 1.4.211 1.9.211 1.2.212 1.7.212 1.12.212 1.5.213 1.1.213 1.3.214 Sähkö spot hinta, PJM (USD/MWh) (vasen) Sähkö spot hinta,nepool (USD/MWh) (vasen) USA hyödyke kapasiteetin käyttöaste (oikea) Lähde: Bloomberg 32 25.4.214 Valmet

1.2.21 1.4.21 1.6.21 1.8.21 1.1.21 1.12.21 1.2.211 1.4.211 1.6.211 1.8.211 1.1.211 1.12.211 1.2.212 1.4.212 1.6.212 1.8.212 1.1.212 1.12.212 1.2.213 1.4.213 1.6.213 1.8.213 1.1.213 1.12.213 1.2.214 Pellettihinta 35 33 31 29 27 25 23 21 19 31, 3,5 3, 29,5 29, 28,5 28, 27,5 27, Pelletti, Yhdysvallat (USD/short ton) (vasen) Pelletti, Itävalta (EUR/t) (vasen) Pelletti, Pohjoismaat (EUR/MWh) (oikea) Lähde: Bloomberg 33 25.4.214 Valmet

2.11.212 16.11.212 3.11.212 14.12.212 28.12.212 11.1.213 25.1.213 8.2.213 22.2.213 8.3.213 22.3.213 5.4.213 19.4.213 3.5.213 17.5.213 31.5.213 14.6.213 28.6.213 12.7.213 26.7.213 9.8.213 23.8.213 6.9.213 2.9.213 4.1.213 18.1.213 1.11.213 15.11.213 29.11.213 13.12.213 27.12.213 1.1.214 24.1.214 7.2.214 21.2.214 7.3.214 21.3.214 4.4.214 Euroopan hiilipäästöoikeudet 9 8 7 6 5 4 3 2 1 European Energy Exchange (EEX) spot hinta (EUR/t) Lähde: Bloomberg 34 25.4.214 Valmet

Olennainen huomautus TÄRKEÄÄ: Seuraava koskee tätä dokumenttia, siihen liittyvää suullista esitystä joko Valmetin (jäljempänä Yhtiö ) tai sitä edustavan henkilön toimesta sekä kyselytilaisuuksia, jotka seuraavat suullisia esityksiä (nämä yhdessä jäljempänä, Informaatio ). Informaatiota saavana sitoudut noudattamaan seuraavia ehtoja. Informaatio ei ole suunnattu tai tarkoitettu jaettavaksi tai käytettäväksi missään valtiossa tai muulla lainkäyttöalueella mikäli Informaation jakelu tai käyttö olisi vastoin lakia tai määräyksiä tai vaatisi rekisteröintiä tai lisensiointia tällaisella lainkäyttöalueella. Tietoja ei ole tarkoitettu julkaistavaksi, julkistettavaksi tai jaettavaksi Yhdysvalloissa, Isossa- Britanniassa, Australiassa, Kanadassa eikä Japanissa. Informaatio ei ole tarjous merkitä tai ostaa Yhtiön arvopapereita eikä se muodosta suositusta koskien mitään arvopapereita. Mahdollisten sijoittajien tulee suorittaa omat itsenäiset tutkimuksensa ja arviointinsa koskien Yhtiön liiketoimintaa ja taloudellistaa tilaa ennen Yhtiön arvopapereita koskevan sijoituspäätöksen tekemistä. Mahdollisten sijoittajien tulee tutustua 23.9.213 julkaistun jakautumisesitteen sisältämään tietoon sekä jakautumisesitteen jälkeen julkaistuihin Yhtiötä koskeviin pörssitiedotteisiin. Mitään Yhtiön arvopapereita ei ole tarjottu tai myyty, suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin, eikä mitään Yhtiön arvopapereita ole rekisteröity eikä niitä tulla rekisteröimään vuoden 1933 Yhdysvaltojen Arvopaperilain (muutoksineen) (jäljempänä Yhdysvaltain arvopaperilaki ) tai minkään Yhdysvaltojen osavaltion arvopaperilakien mukaisesti, eikä niitä saa siten tarjota tai myydä tarjota tai myydä suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin (kuten Yhdysvaltain Arvopaperilain Regulation S - säännöksessä on määritelty), ellei niitä ole rekisteröity Yhdysvaltain arvopaperilain mukaisesti tai Yhdysvaltain arvopaperimarkkinalain rekisteröintivaatimuksista säädetyn poikkeuksen mukaisesti ja soveltuvia Yhdysvaltain osavaltioiden arvopaperimarkkinalakeja noudattaen. Informaatio on tarkoitettu yksinomaan: (i) muualla kuin Isossa-Britanniassa asuville henkilöille, (ii) henkilöille, joilla on ammatillista investointikokemusta Financial Services and Markets Act 2 (Financial Promotion) Order 25 -lain Article 19(5) ja sen muutosten tarkoittamalla tavalla ( Order ), (iii) nettoarvoltaan suurille yhteisöille ja muille henkilöille, joille Informaation saa laillisesti ilmoittaa Orderin Article 49(2)(a) (d) mukaisesti sekä (iv) henkilöille, joille muutoin saa laillisesti esittää tai esityttää investointikutsun tai -kehotuksen (Financial Services and Markets Act 2, section 21 tarkoittamalla tavalla) Yhtiön tai ko. konsernin osan arvopapereiden liikkeeseen laskun tai myynnin yhteydessä (kaikkiin kohdissa (i) (iv) tarkoitettuihin henkilöihin viitataan yhteisesti ilmauksella Asianomaiset henkilöt ). Kaikenlainen Informaatioon liittyvä investointitoiminta on sallittu ainoastaan Asianomaisille henkilöille, ja ainoastaan he tulevat sitä harjoittamaan. Kenenkään muun kuin Asianomaisen henkilön ei pidä toimia Informaation perusteella tai tehdä sen perusteella päätöksiä. Informaatiota saavana vakuutat olevasi Asianomainen henkilö. Informaatio sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia. Kaikki lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiseikkoja, ovat lausumia tulevaisuuden odotuksista. Tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat Yhtiön tämänhetkisiin odotuksiin ja arvioihin Yhtiön taloudellisesta tilasta, liiketoiminnan tuloksesta, suunnitelmista, tavoitteista, tulevaisuuden tuloksesta ja liiketoiminnasta. Näiden lausumien edellä, yhteydessä tai jäljessä voidaan käyttää esimerkiksi sellaisia sanoja kuin tavoite, uskotaan, odotetaan, pyritään, on tarkoitus, saattaa, ennustettu, arvioitu, suunnitelma, projekti, aikoo, voi olla, todennäköisesti jne. sekä vastaavia kieltomuotoja. Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat sisältävät tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä jotka eivät ole Yhtiön vaikutusmahdollisuuksien piirissä, mikä voi vaikuttaa Yhtiön todelliseen tulokseen, suoritukseen tai sen saavutuksiin olennaisesti, verrattuna tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyyn, tai niihin sisältyvään odotettuun tulokseen, suoritukseen tai saavutukseen. Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat lukuisille oletuksille, jotka liittyvät Yhtiön nykypäivän ja tulevaisuuden strategiaan sekä Yhtiön tulevaisuuden liiketoimintaympäristöön. Esitetyn Informaation tai sen sisältämien kannanottojen tasapuolisuudesta, tarkkuudesta, kattavuudesta tai oikeellisuudesta ei anneta minkäänlaisia suoria tai epäsuoria takuita. Informaatiota ei ole itsenäisesti vahvistettu eikä sitä tulla päivittämään. Informaatio on annettu tämän dokumentin päivämääränä. Yhtiö ei tule erikseen päivittämään tai tarkistamaan Informaatiota. Tiedossa käytetyt markkinatiedot, joita ei ole johdettu mistään tietystä lähteestä, ovat Yhtiön arvioita eikä niitä ole itsenäisesti vahvistettu. 35 25.4.214 Valmet