FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot:

24.9.2015, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinoilla eilen loivia liikkeitä, kun makrodata ei tarjonnut merkittäviä yllätyksiä. Öljyn hinnan volatiliteetti jatkui edelleen voimakkaana, eilisen laskun takana USA:n kasvaneet bensiinivarastot. EKP:n Draghi sanoi talouden näkymien olevan vielä liian epäselviä, jotta uuden elvytyksen aloittaminen olisi perusteltua. FED:n Yellen pitää tänään illalla puheen, josta odotetaan lisävihjeitä keskuspankin linjasta. Makrokalenterissa tänään Saksan talouden näkymiä mittaavan IFO-indeksi sekä USA:n kestokulutushyödykkeiden tilaukset. Osakefutuurit alas, ennakoiden laskuavausta OMX HEXiin. 1.5 % 1.0 % 0.5 % 0.0 % -0.5 % -1.0 % -1.5 % -2.0 % -2.5 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 5,004.0 0.2 Europe STOXX 600 347.0 0.1 S&P 500 1,938.8-0.2 Nasdaq Composite 4,752.7-0.1 Shanghai 3,135.3 0.6 Hang Seng 21,186.8-0.5 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0.039 0.000 EMU Euribor 12kk 0.150 0.000 USD Libor 3kk 0.327 0.000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1.119 0.04 EUR / GBP 0.733-0.08 EUR / JPY 134.28-0.19 EUR / SEK 9.41-0.27 EUR / RUB 74.28-0.21 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0.60-0.002 USA 10v 2.14-0.014 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 80.4-0.6 itraxx CDS Crossover 334.1-1.8 itraxx CDS Sovereign 25.1 0.0 Lähde: Bloomberg HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng -3.0 % Hyödykemarkkinat CRB Commodity 405.6 0.1 Brent Crude Oil 48.1 0.6 Kulta 1,134.7 0.4

24.9.2015, 2 Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat olivat eilen epäyhtenäiset, mutta liikkeet jäivät loiviksi. Öljyn hinnan voimakas heilunta jatkui. Eilisen voimakkaan laskun taustalla oli USA:n kasvaneet bensiinivarastot, jotka aiheuttivat huolia kysynnän hiipumisesta kesän ajokauden jälkeen. Aasiassa osakemarkkinat olivat aamulla epäyhtenäiset. Japanissa osakkeet olivat voimakkaammassa laskussa, kun markkina avautui alkuviikon tauon jälkeen. EKP:n pääjohtaja Draghi kertoi puheessaan Euroopan parlamentille, että vielä on liian aikaista sanoa tarvitaanko uutta elvytystä. Draghin mukaan on vielä arvioitava miten hyödykkeiden hintojen lasku ja finanssimarkkinoiden turbulenssi vaikuttavat ja onko kehittyvien markkinoiden hidastuminen väliaikaista vai pysyvää. Hän kuitenkin toisti muiden keskuspankin johtajien näkemyksen, että EKP on valmis uusiin toimiin jos tarve niin vaatii. Vaikka Draghin viesti oli vielä elvytyksen suhteen varovainen, ei se mielestämme ole yllättävä eikä se sulje pois uutta elvytystä. EKP:n määrällinen elvytys on jo nyt jatkumassa vielä vuoden ajan ja keskuspankilla on täten aikaa vielä arvioida tilannetta. FED:n pääjohtaja Yellen pitää tänään illalla puheen, josta odotetaan vihjeitä keskuspankin koronnostolinjasta. Edellisviikon torstain korkokokouksen jälkeen useat keskuspankkiirit ovat toistaneet viestiä mahdollisesta koronnostosta vielä kuluvan vuoden aikana perustuen USA:n kotimarkkinoiden positiivisiin näkymiin. Markkinoilla hinnoitellaan kuitenkin koronnostoa vasta vuodelle 2016, joten Yellenin mahdollisella näkemyksellä tullee olemaan painoarvoa myös markkinoiden hinnoittelun osalta. Eilen julkaistiin melko odotetut ostopäällikköindeksien ennakot euroalueelta ja Yhdysvalloista. Euroalueen teollisuuden indeksi laski odotetusti tasolle 52,0 ja palveluiden hieman odotuksia voimakkaammin tasolle 54,0 (odotus 54,2). Positiivista oli kuitenkin Ranskan ennakkolukujen yllättävä piristyminen etenkin teollisuuden osalta tasolle 50,4 (odotus 48,6). Mielestämme Ranskan heikko talouskasvu on tällä hetkellä merkittävin riski euroalueen kehityksen suhteen. USA:n teollisuuden indeksin (Markit) pysyi edellisen kuun tasolla 53,0 (odotus 52,8). Tänään julkaistaan Saksan talouden näkymiä laajasti mittaava IFO-indeksi. Odotuksissa on indeksin loiva lasku tasolle 107,9. USA:sta raportoidaan lisäksi elokuun kestokulutushyödykkeiden tilaukset (odotus - 2,3% MoM) sekä uusien asuntojen kaupat (odotus 515 tuhatta). Yhtiöuutiset Kotipizza Group raportoi ensimmäisen osavuosikatsauksensa listattuna yhtiönä. Touko-heinäkuun (Q2) Vertailukelpoinen liikevaihto 14,3 MEUR kasvoi 5,0% YoY. Vertailukelpoinen liikevoitto oli 1,3 MEUR (1,1 MEUR Q2/14). Ohjeistus ennallaan (jatkuvien toimintojen liikevaihto kasvaa yli 5% ja vertailukelpoinen EBITDA kasvaa). Chalupa -ketjun toiminta vielä hyvin pientä (50TEUR Q2). Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: SSAB, Kingfisher, Getinge. Laskut: Outokumpu, Tieto, Lufthansa, Electricite de France, Carslberg, Komatsu, Sherwin- Williams, Petroleum Geo-Services. Teollisuuden ostopäällikköindeksi euroalue ja Ranska Lähde: Bloomberg, FIM

24.9.2015, 3 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 24.9.2015 11:00 Saksa / IFO business climate 107.9 108.3 24.9.2015 15:30 USA / Durable goods orders -2.3 2.0 24.9.2015 15:30 USA / Initial jobless claims 272 264 24.9.2015 17:00 USA / New home sales 1.6 5.4 24.9.2015 23:15 Nike (Amer Sports) 1.19 0.98 25.9.2015 15:30 USA / GDP (QoQ) 3.7 3.7 25.9.2015 17:00 USA / U. of Michigan confidence 86.5 85.7 25.9.2015 Research in Motion (Nokia) -0.08 28.9.2015 9:00 Suomi / Kuluttajaluottamus 8.3 28.9.2015 15:30 USA / Personal spending 0.3 0.3 28.9.2015 15:30 USA / Private income 0.4 0.4 29.9.2015 12:00 Euroalue / Consumer confidence -7.1 29.9.2015 17:00 USA / Consumer confidence 97.0 101.5 29.9.2015 15:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 0.1 30.9.2015 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0.9 30.9.2015 10:55 Saksa / Unemployment change, season. adj. -7.0 30.9.2015 16:00 USA / Chicago Purchasing Managers Index 53.1 54.4 1.10.2015 4:00 Kiina / PMI 49.7 1.10.2015 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 52.0 1.10.2015 17:00 USA / Construction spending 0.6 0.7 1.10.2015 17:00 USA / ISM manufacturing 50.8 51.1 2.10.2015 15:30 USA / Nonfarm payrolls 200 173.0 2.10.2015 15:30 USA / Unemployment rate 5.1 5.1 2.10.2015 12:00 Euroalue / PPI -2.1 2.10.2015 17:00 USA / Factory orders -0.6 0.4 5.10.2015 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 53.9 5.10.2015 17:00 USA / ISM non-manufacturing 59.0 5.10.2015 12:00 Euroalue / Retail sales (YoY) 2.7 7.10.2015 Tesco 0.06 7.10.2015 Samsung (Nokia) 35,073.00 43,214.67 8.10.2015 KappAhl (Stockmann) 0.70 0.30 9.10.2015 9:00 Suomi / Teollisuustuotanto -0.3 12.10.2015 09:00 Basware 0.09-0.12 13.10.2015 12:00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 12.1 13.10.2015 Aft-mkt Intel 0.60 0.58 14.10.2015 4:30 Kiina / CPI (YoY) 2.0 14.10.2015 15:30 USA / Advance retail sales 0.2 14.10.2015 14:00 Bank of America 0.36 0.44 Lähde: Bloomberg

24.9.2015, 4 Eurokriisikalenteri Pvm Tapahtuma Kommentit 29.1.2013 FT: Hans-Werner Sinn ja Harald Hau varoittavat EU-veronmaksajia kaavailluista pankkien pelastusmekanismeista: niissä idea on ohjata pankkien sijoitustappiot veronmaksajille pankkien osakkeen omistajien sijaan. 31.10.2013 Die Welt nimeää neljä maata, joihin euro aiheuttaa kriisin: Ranska, Belgia, Hollanti ja Suomi. Suomen ongelmana on julkisen talouden yli EUR 10mrd:n velkaantumistahti, teollisuuden ulosliputus ja asuntokupla. 11.11.2013 EU & USA arvostelevat Saksan deflatorista politiikkaa: vahva sopii vain Saksalle muiden euromaiden menettäessä teollisuutensa. USA pyrkii estämään $ romahduksen vetämällä muut maat mukaan setelirahoitukseen. 30.1. SDP: "ei" hallitusohjelmalle ja leikkauksille! Veroja, velkaa ja julkista sektoria lisää. Kurssi kohti sosialismia, ylivelkaantuneisuutta, troikkaa ja setelirahoitusta. Puuttuvat EUR 10mrd EKP:lta? Reaalipalkat alas inflaatiolla? 4.4. Fiat-valuuttojen QE johtaa liian heikkoihin $,, YEN ja CNY vs.. EKP hylkäämässä inflaatiomandaattinsa? ja ryhtyy muiden tavoin nominal-bkt targetointiin: vain velka/nimellinen-bkt tärkeä, muutoin velkaromahdus? 15.5. Suomi lamaantuu: työttömyys kasvaa (kun palkat eivät jousta), BKT laskee ( 10mrd velanotosta huolimatta), veronkorotukset johtavat verotulojen laskuun, asuntokupla puhkeamassa, kulutus ja velkaatuminen hidastuvat. 26.5. EKP Draghi perustelee euro-qe:tä: halvemmat hinnat ovat huonoa taloudelle (vain palkkoja ja euroa pitäisi alentaa), nimellinen-bkt tärkeä, koska sillä maksetaan velat pankeille. Valtiot hyötyvät ja verottavat inflaatiota. 26.5. QE eli setelirahoitus on valittu ylivelkaantuneisuuden lääkkeeksi jo: USD, GBP, YEN ja kohta myös EUR? Reealinen kasvu heikkoa velan takia, jota sulatetaan inflatoimalla valuutta. Onko päätepiste IMF:n fiat valuutta SDR? 26.5. IMF Lagarde haluaa lisää yhteistyötä keskuspankkien välille (hyötyä ylivelkaantuneisuuttaan setelielvytyksellä hoitaville keskuspankeille). Yhteistyö hyväksi kriiseissä, joissa keskuspankki on vaarassa tuhota valuuttansa. 7.8. Huomio ohjattu Venäjän kriisiin euron aiheuttamista ongelmista sekä EU:n ja USA:n ylivelkaantumisesta, jota ei enää pystytä ratkaisemaan ilman setelipainoa, inflaatiota ja valuuttojen heikennystä. Venäjä syntipukiksi? 14.10. Sinn ehdottaa paluuta omiin valuuttoihin hoitamaan velat ilman Saksan apua = ei velkojen inflatoinnille vs. Ranska haluaa elvyttää sosialistista talouttaan velalla (muut maksaisivat). Italia suunnittelee äänestystä eurosta. 16.10. Euro toimisi, jos siirrytään markkinahinnoista poliitikkojen ohjaamaan komentotalouteen: kuluttajahinnat eivät saa laskea, joidenkin palkkoja lasketaan, joidenkin palkkoja nostetaan, poliitikot päättävät investoinneista. 26.10. EU pankit on taas stressitestattu: omaa pääomaa tarvitaan EUR 25mrd, mutta huonoja lainoja on EUR 879mrd odottaen maksajaa: osakkeenomistaja, velkojat (ml. tilitallettajat), veronmaksajat (EVM), EUR-valuutta (OMT). 10.11. Suomessa keskustellaan sisäisestä devalvaatiosta ja julkisen sektorin kuriin laittamisesta. Jos sisäistä devalvaatiota tai eurosta eroa ei tehdä, lisävelkojen vakuudeksi olisi vielä kansallista varallisuutta (IMF selvittää tätä jo). 18.11. EU:n ylivelkaantumiseen (eli velkojan ja velallisen välinen ongelmaan) haetaan ratkaisuksi kolmannen osapuolen rahoja (veroina tai inflaationa), mekanismeina esim. QE (->inflaatio) tai elvytys (->verotus). Ei defaulteille! 9.12. Luottamus velkaan horjuu: Kreikan Syriza puolue sanoo Kreikan velkojille, ettei velan panttia eli Kreikan kansanomaisuutta saakkaan realisoida (yksityistää) vaan Syriza ehdottaa velkojille velkojen leikkuuta (tappioita). 14.12. Luottamus FIAT-euroon rakoilee: Ranskan Marine Le Pen vaatii kultavarantojensa auditointia ja palauttamista Ranskaan. Ensin Saksa, sitten Hollanti ja Belgia ja nyt myös Itävalta haluavat ulkomailla olevat kultansa takaisin. 16.12. Saksa vastustaa kiivaasti EKP:n ylivelkanntuneiden maiden suunnitelmia euroqe:stä eli hävittää velat valuutan inflaatioon. Öljyn hinnan lasku luo deflaatiota, jota vastaan olisi hyvä printata(qe) ilman että se näkyisi CPI:ssä. 22.1.2015 Kielletyn euro-qe:n startti! Euro-QE1:n kooltaan odotettua suurempi sekä sisältää yhteisvastuuta. EKP ja EUR liittyvät setelipainokoneellaan valuuttasotaan, jossa velat hävitetään euron heikennykseksi eli inflaatioksi. 25.1.2015 Kreikan vaalit: vasemmistolainen Syriza haluaa velat anteeksi, mutta pysyä eurossa. Saksa ei halua rahoittaa muiden maiden julkisia vajeita tulonsiirroilla tai velkojen anteeksiannoilla (näkyvää), mutta entäpä euro-qe:llä? 5.2.2015 Pankit Suomessa viivyttävät väistämätöntä asuntokuplan poksahdusta antamalla vuoden lyhennysvapaan kaikille (myös jo 2 vuotta lyhentämättä olleille). Luottotappioille osoitteeksi veronmaksaja? Suomi = Irlanti 2007? 18.3.2015 Suomi on kriisitietoinen talouden ongelmistaan. Edessä ovat päätökset 1) leikataanko julkisen sektorin kokoa ja alijäämää vai 2) nostetaanko veroja (esim. omaisuus- ja maastapakenemisveroa on esitetty, onko OK EU:lle?). 1.6.2015 Sipilä leikkaa hieman näyttääkseen AY-liikkeelle, miten eurosopeutus jatkuu Suomessa AY-liikkeen kieltäytyessä sisäisestä devalvaatiosta. Suomen sopeuttaminen: 1) palkka-ale 2) julkiset leikkaukset 3) troikka 4) markka. 17.7.2015 Kreikan sosialisteilta loppui muiden ihmisten eurot ja sosialismia ei voida jatkaa dragmalla -> Kreikka pysynee eurossa hyväksyen rahoittajien ehdot eli Kreikka panttaa (=myy) kansallisomaisuuttaan lisävelkaa vastaan. 12.8.2015 Suomi on lamassa, 500 000 työtöntä, julkisella sektorilla & työssäkävijöillä ennätysvelat (osaa ei edes lyhennetä), 10mrd velkaantumistahtia yritetään hillitä, kasvua toivotaan 5% tulonsiirrolla yrityksille -> AY sanoi ei. 12.8.2015 Kiina valuuttasotii devalvoimalla CNY:n omaa kasvua vauhdittaakseen ja oman velkakuplansa poksahduksen estääkseen. Alkaako uusi kierros setelirahoitusta (QE), devalvaatioita ja velkojen konvertointeja FIAT-rahaksi? 10.9.2015 Suomi kilpajuoksuun konkurssiin menoa vastaan: taso & julkiset menot "devalvoitava" -tasolle: 1) samalla palkalla enemmän työtä (ei velkadeflaatiota), 2) menojen leikkaukset, 3) joustojen lisääminen (ei AY:lle). 10.9.2015 Suomen valtion velka 100mrd, lisääntyy 7mrd vuodessa. Kuntien velka 20mrd, lisääntyy 2mrd vuodessa. Julkinen velka virallisesti 60% BKT:stä, point-of-no-return ~100% BKT:sta = 80mrd varaa saada talous kuntoon. 2015 EU:n velkaratkaisut: 1) lisää velkaa, 2) lisäverotus, 3) neg. reaalikorko (tuotto säästäjiltä velallisille), 4) hallitut defaultit (pienet pankit), 5) tulonsiirrot veronmaksajilta (EVM), 6) setelirahoitus (OMT), 7) säästöt ja 8) kasvu. 2015 FIAT-rahasysteemi kriisissä: Big Government rahoitettiin veroilla, sitten velalla ja nyt setelipainolla. FIAT-raha pakenee nimellisestä fyysiseen omaisuuteen -> edessä crack-up boom ennen FIAT-rahasysteemin korjausta? 2015 FIAT-korjaussarja: käteisen poisto & negatiiviset korot. Velkadeflaatio OK, koska reaalikorko voi olla 0% deflaatiossa. Raha kiertoon inflaatiolla ja/tai neg.koroilla: kuluta, sijoita tai kärsi-> varallisuusarvot uusiin korkeuksiin. Lähde: FIM, Bloomberg, Arvopaperi, Taloussanomat, Kauppalehti

24.9.2015, 5 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 7,730.3 0.3-3.5-1.0-9.8 0.5 Automobiles & Parts 472.5 0.9-13.1-8.8-26.1 1.6 iboxx Europe 210.1-0.1 0.2-0.3 0.3 0.2 OMX Helsinki Portfolio 5,004.0 0.2-3.7-1.5-10.3 1.4 Banks 184.0-0.9-5.5-4.6-17.0-8.7 iboxx Europe HY 170.6 0.0-0.8-0.9-1.9 0.2 OMX Stockholm 30 1,421.5-0.3-4.2-2.5-11.2 0.7 Basic Resources 278.7 0.5-9.2-3.4-29.4-33.1 Financials, Senior 212.4-0.1 0.4 0.0 0.7 0.5 OBX 512.3-0.8-2.5-0.6-12.2-8.0 Chemicals 780.7 0.0-4.9-2.6-16.3 1.1 Financials, Subordinated 234.2-0.1 0.0 0.2 0.4 1.7 Construction & Materials 365.6-0.6-4.8-0.5-8.3 13.0 Non-Financials 217.5-0.1 0.2-0.5 0.0-0.2 Euro STOXX 50 3,080.0 0.1-5.3-2.9-14.7-5.1 Financial Services 415.4 0.2-3.3 1.1-9.5 18.1 Autos 192.8 0.3-1.9-2.4-2.0-1.9 Europe STOXX 600 347.0 0.1-4.1-0.9-12.5 0.8 Food & Beverage 586.6 0.3-1.8 4.6-5.8 9.7 Industrials 220.2-0.1 0.5 0.0 0.6 0.9 DAX 9,612.6 0.4-6.0-3.8-16.2-0.5 Health Care 763.9 0.3-2.9 1.1-6.4 8.8 Consumer 210.1-0.1 0.2-0.9-0.7 0.0 FTSE 100 6,032.2 1.6-3.2 0.9-11.4-10.1 Household Goods 713.7 0.5-2.2 3.0-6.3 17.7 Energy 205.8-0.3 0.1-0.5-0.6-3.2 Industrial Goods & Serv. 401.7-0.1-4.8-2.8-13.7 0.2 Telecom Services 234.7-0.1 0.4-0.3 0.4 0.8 S&P 500 1,938.8-0.2-2.8-0.1-7.8-3.0 Insurance 254.1 0.2-4.6-2.1-9.7 4.6 Nasdaq Composite 4,752.7-0.1-2.8 1.2-7.0 4.3 Media 295.9 0.5-1.6 1.7-9.1 16.8 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 255.4 0.7-5.5 1.3-20.6-26.6 itraxx CDS Europe (IG) 80.4-0.6 9.8 6.2 13.3 21.5 Shanghai 3,135.3 0.6 1.6 1.7-25.2 33.7 Real Estate 180.0 0.9 0.6 1.2-0.8 17.8 itraxx CDS Crossover (HY) 334.1-1.8 10.5-7.7 44.6 88.2 Hang Seng 21,186.8-0.5-3.1-3.0-20.5-10.9 Retail 327.0 0.2-3.4-2.2-10.4 9.4 Financials, Senior 88.1-0.8 8.7 3.7 11.0 29.4 Nikkei 17,627.4-2.5-4.4-5.1-14.9 7.7 Technology 306.4 0.0-3.9 0.0-14.5 3.0 Financials, Subordinated 179.2-1.5 21.2 8.9 18.2 95.2 RTSI($) 782.1 0.0-5.0-2.8-17.1-33.5 Telecom 336.3 0.2-3.1-1.8-12.1 11.3 Travel & Leisure 244.9 1.0-1.2 3.9-5.0 25.4 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 283.2 0.3-2.6-2.0-12.8-12.0 CDX USA, IG 84.1 0.9 6.8 1.7 16.9 24.6 S&P 500 1,923.2-0.3-2.7-2.9-7.9 CDX USA, HY 400.9 2.1 19.8 4.6 61.1 59.5 Nasdaq 100 4,250.3-0.3-2.7-1.6-5.0 S&P 500 Euro STOXX 50 3,060.0-0.4-5.8-6.5-15.3 Energy 453.7-1.4-4.5 1.4-18.4-32.6 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 9,577.5-0.4-6.5-7.3-16.8 Materials 253.9-2.1-6.1-3.1-18.5-20.6 CDX Asia, IG 146.2-0.3 16.2 8.8 38.5 50.6 Industrials 432.8-0.7-4.2-0.2-8.7-6.4 CDX Asia, HY 281.1 0.0 0.0 0.0 0.0-23.9 Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 594.7-0.3-2.1 1.7-3.4 10.8 VIX (S&P 500) 22.1-0.3 0.8-8.2 8.1 8.9 Consumer Staples 484.0 0.2-1.3 0.4-2.5 3.1 VDAX (DAX) 26.3-0.6 2.0-1.7 3.3 12.4 Health Care 802.9-0.1-2.7-1.7-8.7 6.3 VSTOXX (STOXX 50) 31.1-1.1 3.1-4.2 5.4 15.1 Financials 305.2 0.1-3.4-1.8-8.7-3.5 Info tech 669.3 0.2-2.3 1.5-6.1 0.5 Telecom Services 141.1-0.6-3.4-2.1-9.7-12.7 Lähde: Bloomberg Utilities 213.2 0.2 0.1-1.2 1.0 0.0

24.9.2015, 6 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0.142 0.000-0.006-0.013-0.026-0.164 Suomi 5v 0.10 0.009-0.09-0.09-0.17-0.18 CRB Commodity 405.6 0.1-0.2 0.7-4.2-14.8 EMU Euribor 3kk -0.039 0.000-0.002-0.006-0.024-0.122 Saksa 2v -0.25 0.004-0.05-0.03-0.06-0.19 CRB Food 367.2 1.2 2.3 2.9-0.3-13.7 EMU Euribor 12kk 0.150 0.000-0.006-0.010-0.012-0.194 Saksa 5v 0.00 0.003-0.11-0.08-0.17-0.18 CRB Metals 632.1-1.3-3.9-1.4-11.4-29.7 Eurepo 3kk -0.039 0.000 0.000 0.000 0.000 0.021 Saksa 10v 0.60-0.002-0.19-0.15-0.33-0.38 Baltic Dry Index 917-0.7 12.7-0.1 10.6-13.2 3kk Euribor-Repo 0.000 0.000-0.002-0.006-0.024-0.143 USA 2v 0.70 0.000 0.02 0.01-0.01 0.15 Energia (USD) USA 5v 1.47 0.019-0.01-0.03-0.29-0.29 Brent Crude Oil 48.1 0.6-2.1-0.6-26.1-52.0 USD Libor 3kk 0.327 0.000-0.013 0.001 0.045 0.091 USA 10v 2.14-0.014-0.05-0.05-0.34-0.37 Brent jalostusmarginaali 8.34 31.3 31.5 7.2 12.6 6850.0 Natural Gas USA 2.57-0.1-3.2-3.7-8.8-34.2 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 53.9 0.0-0.5-3.4-7.4-28.1 EUR / USD 1.119 0.04-2.13-0.49 0.21-12.23 Saksa 2v (Schatz) 111.4 0.01 0.1 0.1 0.2 0.4 Sähkö, 2st Y Fut. 23.3 0.5-1.0-7.1-15.7-16.0 EUR / GBP 0.733-0.1-0.1 0.4 3.4-6.2 Saksa 5v (Bobl) 129.1 0.04 0.7-1.2 0.0 1.3 CO2 2011 ECX (EUR) 8.4 0.0 0.0 0.8 9.4 36.1 EUR / CHF 1.095-0.1-0.3 0.8 4.9-9.3 Saksa 10v (Bund) 156.1 0.19 2.4 2.4 5.9 6.7 Metallit (USD) EUR / JPY 134.28-0.2-2.2-1.3-2.9-3.2 Ruostumaton teräs 2,410 0.0 0.0 0.0 0.0-10.4 USD / CNY 6.38-0.1 0.2-0.4 2.7 4.0 Korkoerot Alumiini 1,579-0.8-3.1 3.8-6.8-19.1 USD / JPY 119.99-0.2 0.0-0.9-3.1 10.3 Saksa 10v-2v 0.85-0.01-0.14-0.12-0.27-0.19 Ferrokromi 1.99 0.0 0.0 0.5-1.0-5.9 GBP / USD 1.527 0.1-2.1-0.9-3.1-6.5 USA 10v-2v 1.44-0.01-0.07-0.06-0.32-0.52 Nikkeli 9,732 0.7-3.7 2.0-23.1-43.9 EUR / SEK 9.41-0.3 0.8-1.3 1.5 2.4 Saksa-USA 10v -1.54 0.01-0.13-0.10 0.01-0.01 Kupari 231 0.0-6.3-1.2-12.8-24.7 EUR / NOK 9.26 0.1 0.4-0.8 5.8 13.5 Sinkki 1,644 1.4-5.7-2.6-18.9-27.7 EUR / PLN 4.22-0.1 0.3-0.4 1.0 0.9 Inflaatio-odotukset Palladium 645 5.6 5.6 21.8-5.0-21.3 EUR / RUB 74.28-0.2-0.8 0.1 21.4 51.5 Ranska 10v 1.23 0.00 0.03 0.12-0.29-0.40 Platina 947 1.6-2.2-5.9-12.4-27.9 USA 10v 1.53 0.00-0.06-0.06-0.42-0.48 Hopea 14.8 0.4-0.9 2.9-5.7-14.6 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1,135 0.4 0.3 0.9-3.5-7.1 EUR / USD 10.9 0.0 0.1-0.4-0.6 3.6 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 9.9 0.0 0.2 0.1 0.6 3.4 Suomi 5v 30.7 0.0 0.0 0.0 0.0 5.2 Maissi 382.8-0.1 0.8 5.2-0.6 17.4 EUR / CHF 7.7 0.0-0.3 0.1-1.3 5.1 Saksa 5v 13.8 0.2-0.1-0.2-1.1-4.1 Vehnä 507.5 0.0 5.4 4.8-9.7 7.1 EUR / JPY 11.0 0.1 0.5 0.6 0.0 3.3 USA 5v 15.5-0.1 0.0-0.3-0.8-0.6 Soija 863.8 0.0-2.3-2.5-13.8-6.4 USD / JPY 10.5 0.1 0.4 0.7 2.3 2.4 Espanja 5v 107.7 2.6 7.5 3.7 18.7 41.7 Sokeri 341.5 0.0-3.7-0.4-5.1-18.4 EUR / SEK 7.6 0.0-0.1-0.6-0.1 2.3 Italia 5v 119.8 2.7 7.8 0.7 9.6 21.6 Puuvilla 58.7 0.0-5.1-8.0-12.6-4.5 EUR / NOK 10.6 0.0-0.3-0.9 0.7 5.0 Belgia 5v 39.3 1.8 1.1 0.0-0.9-3.8 NBSK sellu 838.4 0.0 0.0-0.9-1.7-10.1 EUR / RUB 24.3 0.0-1.5-1.2 3.6 13.1 Ranska 5v 31.7 0.5-0.3-2.4-1.9-8.3 Sanomalehtipaperi (EUR) 438.3 0.0 0.0-1.0-2.0-8.8 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 25.1 0.0 0.0 0.0-0.5-3.1 Luonnon kumi (YEN) 154.6-2.8-5.4-5.7-27.6-7.3

24.9.2015, 7 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2015 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2.7 2.9 2.5 2.9 2.6 USA (teollisuus) 51.1 52.7 53.5 52.8 52.9 56.1 USA 2.5 2.3 2.3 2.2 3.0 3.0 Euroalue 1.5 1.2 0.9 0.8 0.7 Euroalue (teollisuus) 52.0 52.3 52.5 52.5 52.2 50.3 Euroalue 1.4 1.4 1.5 1.5 1.3 1.3 Japani 2.3 2.6 1.4 0.6 1.8 Japani (teollisuus) 50.9 51.7 50.1 50.1 50.3 51.7 Japani 0.7 0.9 1.0 1.0 1.0 1.2 Kiina 7.0 7.0 7.2 7.2 7.4 Kiina (teollisuus) 49.7 50.0 50.2 50.2 49.9 51.1 Kiina 6.9 6.9 7.0 6.9 7.0 7.1 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 85.7 91.9 96.1 96.1 93.0 84.6 BKT ennuste 2016 USA 0.2 0.2 0.1 0.0 0.0 1.7 Euroalue -7.1-6.9-5.6-5.6-3.7-11.5 USA 2.7 2.7 2.8 2.8 2.8 2.9 Euroalue 0.1 0.2 0.2 0.3-0.3 0.3 Japani 41.7 40.3 41.7 41.4 40.9 39.8 Euroalue 1.7 1.7 1.7 1.7 1.6 1.7 Japani 0.2 0.2 0.4 0.5 2.2 3.2 Kiina 104.5 104.5 105.5 109.9 109.8 105.4 Japani 1.2 1.4 1.4 1.4 1.5 0.9 Kiina 2.0 1.6 1.4 1.2 1.4 1.6 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6.5 6.7 6.7 6.7 6.7 7.0 USA 1.1 1.1 1.1 1.2 1.6 2.1 Työttömyysaste Euroalue 0.7 0.7 0.7 0.6 0.4 0.6 Inflaatio ennuste 2015 USA 5.1 5.3 5.3 5.5 5.5 5.9 Japani 0.6 0.6 0.6 0.4-0.4-0.5 USA 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3 2.1 Euroalue 10.9 10.9 11.1 11.1 11.2 11.5 Kiina 6.6 6.6 6.6 6.7 6.8 7.6 Euroalue 0.1 0.2 0.2 0.2 0.0 1.1 Japani 3.3 3.3 3.4 3.3 3.5 3.6 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0.8 0.8 0.9 0.8 0.9 1.8 Kiina 4.0 4.0 4.0 4.1 4.1 4.1 USA 6.1 5.7 5.8 5.8 6.4 6.2 Kiina 1.6 1.5 1.5 1.5 1.6 2.8 Euroalue 5.4 5.4 5.2 5.0 4.1 3.0 Ohjauskorot Japani 4.2 4.0 3.9 4.1 3.5 3.1 Työttömyys ennuste 2015 USA 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 Kiina 13.3 13.3 11.8 10.8 12.5 12.9 USA 5.3 5.3 5.3 5.4 5.4 5.7 Euroalue 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 Vähittäismyynti Euroalue 11.0 11.1 11.1 11.1 11.2 11.4 Japani #N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A USA 2.2 2.6 1.8 2.5 1.9 4.4 Japani 3.4 3.4 3.4 3.4 3.5 3.6 Kiina 4.60 4.60 4.85 4.85 5.10 5.60 Euroalue 2.7 2.7 1.7 2.6 2.4 0.5 Kiina 4.1 4.2 4.1 4.1 4.2 4.1 Japani 1.8 1.8 1.0 3.0-1.8 2.4 Kiina 10.8 10.5 10.6 10.1 11.9 11.6 Teollisuustuotanto USA 0.9 1.3 0.8 1.3 3.5 3.9 Euroalue 1.9 1.9 1.5 1.7 2.0 0.3 Japani 0.0 0.0 2.3-3.9-2.0 1.0 Kiina 6.1 6.0 6.8 6.1 7.9 8.0 Lähde: Bloomberg

24.9.2015, 8 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 15.8x 17.2x 2.0x 2.7 % Autoteollisuus STOXX 600 8.4x 9.5x 1.2x 3.6 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0.7 % 135.0x 0.7 % Suomi HEX 25 15.1x 16.3x 1.9x 4.7 % Pankit STOXX 600 10.6x 17.6x 0.8x 4.3 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2.4 % 42.5x 0.9 % Ruotsi OMX 30 14.2x 14.3x 2.2x 4.4 % Perusraaka-aineet STOXX 600 15.1x #N/A N/A 0.9x 5.3 % Pohjoismaat VINX 30 15.1x 17.6x 2.3x 3.8 % Kemikaalit STOXX 600 15.9x 19.7x 2.7x 2.9 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 11.7x 15.2x 1.5x 3.4 % Rakennus STOXX 600 19.1x 21.7x 1.8x 2.9 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 5.0 % 19.8x 3.6 % Eurooppa STOXX 600 14.9x 20.3x 1.7x 3.7 % Rahoitus STOXX 600 12.6x 10.7x 1.6x 3.5 % Euroalue STOXX 50 13.2x 16.9x 1.4x 4.0 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 20.6x 21.4x 3.4x 2.8 % USA S&P 500 16.4x 17.1x 2.6x 2.2 % Terveydenhuolto STOXX 600 18.8x 21.2x 4.2x 2.9 % Japani Nikkei 16.6x 18.4x 1.6x 1.8 % Kulutustavarat STOXX 600 18.4x 19.8x 4.4x 3.1 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 15.6x 25.0x 2.8x 3.2 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 10.4x 11.4x 1.1x 5.0 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 11.4x 11.6x 1.3x 3.1 % Media STOXX 600 17.9x 23.6x 3.2x 4.0 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 11.5x 10.7x 1.2x 3.0 % Öljy ja kaasu STOXX 600 14.9x 130.6x 1.0x 5.5 % Itä-Eurooppa CECEEUR 11.2x 18.3x 1.2x 4.7 % Kiinteistöt STOXX 600 23.1x 8.7x 1.1x 3.5 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 14.4x 18.4x 1.3x 3.6 % Vähittäismyynti STOXX 600 18.7x 507.3x 2.7x 2.7 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 9.7x 10.4x 1.4x 4.3 % Teknologia STOXX 600 18.4x 23.4x 3.0x 2.0 % Afrikka MSCI EFM Afr. 14.8x 12.7x 2.1x 3.5 % Telekommunikaatio STOXX 600 19.6x 18.6x 1.8x 4.6 % Kiina Shanghai Comp. 13.3x 15.6x 1.8x 2.2 % Matkustus STOXX 600 17.0x 21.0x 4.1x 2.2 % Venäjä RTSI $ 5.7x 7.1x 0.6x 4.9 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 13.3x 29.1x 1.3x 5.4 % Brasilia Bovespa 12.7x 26.7x 1.1x 4.8 % USA Intia Sensex 15.9x 20.3x 2.7x 1.7 % Rahoitus S&P 500 13.5x 13.8x 1.3x 2.2 % Kulutustavarat S&P 500 19.5x 21.0x 4.7x 1.6 % Päivittäistavarat S&P 500 19.5x 19.2x 5.0x 2.8 % Energia S&P 500 25.8x 16.0x 1.5x 3.7 % Terveydenhuolto S&P 500 16.9x 21.6x 3.7x 1.6 % Teollisuus S&P 500 15.0x 15.2x 3.4x 2.5 % Teknologia S&P 500 15.9x 17.7x 3.9x 1.6 % Perusteollisuus S&P 500 15.1x 14.9x 2.9x 2.5 % Telekommunikaatio S&P 500 12.1x 13.0x 2.9x 5.5 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 15.5x 15.5x 1.6x 4.0 %

24.9.2015, 9 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond ETFEUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jolloin kaupankäynti on mahdollista kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

24.9.2015, 10 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sampo Oyj 27.2.2017 Bullet 4.250 EUR 0.36 105.32 105.48 Baa2 Pos / - - 65 500 Teliasonera Ab 7.3.2017 Bullet 4.750 EUR 0.14 106.48 106.63 A3 Neg / A- Stable 42 750 Citycon Oyj 11.5.2017 Bullet 4.250 EUR 0.73 105.46 105.64 - Stable / - Stable 103 150 Ericsson Lm 27.6.2017 Bullet 5.375 EUR 0.25 108.72 108.92 Baa1 Stable / BBB+ Stable 55 500 Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2.250 EUR 0.63 103.68 103.94 - - / BBB Pos 91 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4.625 EUR 1.96 108.13 108.56 - - / - Neg 221 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2.625 EUR 0.47 107.11 107.37 A2u Stable / A Stable 69 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6.000 EUR 0.82 117.33 117.67 Baa1u Stable / BBB+ Stable 104 750 Ap Moeller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3.375 EUR 0.80 109.50 109.90 Baa1 Pos / BBB+ Stable 99 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1.875 EUR 0.82 103.65 104.08 Baa1 Neg / BBB Stable 101 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2.250 EUR 0.80 105.32 105.72 Baa2 Stable / BBB+ Stable 98 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2.750 EUR 1.10 105.99 106.46 Baa2 Stable / BBB Stable 129 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2.375 EUR 0.87 105.73 106.11 Baa2 Stable / BBB - 103 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3.750 EUR 1.76 108.33 108.97 Baa2 Stable / BBB Stable 187 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2.375 EUR 1.11 105.76 106.22 Baa1 Neg / BBB Stable 116 750 Eesti Energia As 18.11.2020 Bullet 4.500 EUR 1.20 115.35 116.34 Baa2 Stable / BBB Stable 129 300 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2.750 EUR 1.07 108.13 108.63 Baa2 Stable / BBB+ Stable 110 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2.625 EUR 1.10 107.35 107.94 - - / BBB Pos 113 350 Pohjola Bank Plc 28.2.2022 Bullet 5.750 EUR 1.79 123.09 123.83 - Stable / A- Neg 170 500 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3.750 EUR 1.76 111.32 112.00 Baa3 Stable / BBB Neg 167 500 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2.750 EUR 1.00 110.75 111.36 A3 Stable / A Stable 87 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2.625 EUR 1.25 108.44 108.96 Baa1 Stable / BBB+ - 110 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2.250 EUR 1.64 103.47 103.96 Baa1u Stable / BBB+ Stable 148 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2.625 EUR 1.88 104.42 104.95 Baa2 Neg / - - 169 750 Svenska Cellulosa Ab Sca 9.6.2023 Bullet 2.500 EUR 1.36 107.64 108.29 Baa1 Stable / A- Stable 112 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3.500 EUR 1.33 116.52 117.34 NR Stable / A+ Stable 98 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5.375 EUR 1.71 127.94 129.00 A3 Neg / A- /*- - 136 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2.875 EUR 1.55 111.22 112.11 Aa2 Stable / AA- Stable 100 650 Teliasonera Ab 7.9.2027 Bullet 3.000 EUR 1.75 112.49 113.37 A3 Neg / A- Stable 108 500 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.4.2016 Bullet 1.750 EUR -0.26 101.09 101.10 Aaa Neg / AA+ Stable -4 6500 Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3.875 EUR -0.24 108.11 108.12 Aaa Neg / AA+ Stable 0 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4.375 EUR -0.06 116.70 116.71 Aaa Neg / AA+ Stable 10 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3.375 EUR 0.06 115.04 115.05 Aaa Neg / AA+ Stable 13 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3.500 EUR 0.18 118.27 118.30 Aaa Neg / AA+ Stable 14 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4.000 EUR 0.77 130.29 130.31 Aaa Neg / AA+ Stable 19 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2.750 EUR 1.03 120.22 120.42 Aaa Neg / AA+ Stable 28 5000 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2.625 EUR 1.36 128.15 128.35 Aaa Neg / AA+ Stable 12 3501 Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 50 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Stena Ab 1.2.2017 Bullet 6.125 EUR 2.50 103.38 104.75 B2 Stable / BB Stable 326 300 Sanoma Oyj 20.3.2017 Bullet 5.000 EUR 1.04 105.10 105.76 - - / - - 150 400 Nokian Tyres Plc 19.6.2017 Bullet 3.250 EUR 0.68 103.97 104.39 - - / - - 105 150 Rettig Group 25.6.2017 Bullet 5.250 EUR 1.35 106.35 106.66 - - / - - 169 100 Norske Skogindustrier 26.6.2017 Bullet 7.000 EUR 34.28 65.67 67.83 Caa3 Neg / CCC- Neg 3580 500 Metsaliitto Osuuskunta 29.11.2017 Bullet 5.125 EUR 0.81 108.38 109.25 - - / - - 124 175 Cramo Oyj 23.2.2018 Bullet 4.500 EUR 2.09 105.33 105.58 - - / - - 238 100 Stockmann Ab 19.3.2018 Bullet 3.375 EUR 2.89 100.60 101.13 - - / - - 323 150 Stora Enso Oyj 19.3.2018 Bullet 5.000 EUR 1.33 108.16 108.86 Ba2 Stable / BB Stable 170 500 Finnair Oyj 29.8.2018 Bullet 5.000 EUR 2.77 105.42 106.16 - - / - - 312 150 Kesko Oyj 11.9.2018 Bullet 2.750 EUR 1.17 104.17 104.56 - - / - - 146 250 Pkc Group Oyj 20.9.2018 Bullet 4.250 EUR 2.60 104.14 104.68 - - / - - 291 100 Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3.375 EUR 1.60 104.84 105.22 - - / - - 187 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6.750 EUR 1.57 115.88 116.77 Ba2 Stable / BB+ Pos 188 500 Stora Enso Oyj 7.3.2019 Bullet 5.500 EUR 1.84 111.35 112.09 Ba2 Stable / BB Stable 212 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4.000 EUR 1.76 106.37 107.44 Ba2 Stable / BB Stable 209 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4.375 EUR 2.52 105.64 106.10 - - / - - 276 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3.875 EUR 3.77 98.69 100.31 - - / BB- Stable 420 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2.500 EUR 1.31 103.82 104.21 - - / - - 154 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6.500 EUR 9.08/24.58 90.00 92.08 B3 Stable / B - 982 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4.125 EUR 4.00 100.18 100.41 - - / - - 419 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2.750 EUR 1.45 104.14 104.66 - - / - - 167 150 Ahlstrom Oyj 15.9.2019 Callable 4.125 EUR 3.47/3.86 101.74 102.40 - - / - - 369 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4.000 EUR 1.65 108.43 108.98 - - / - - 185 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6.625 EUR 6.13/7.51 98.83 101.72 - - / - - 678 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3.625 EUR 2.96 101.66 102.56 - - / - - 319 100 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6.250 EUR 5.83/6.85 99.88 101.63 - - / - - 622 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3.375 EUR 2.68 102.51 102.88 - - / - - 280 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3.375 EUR 1.80 106.39 106.91 - - / - - 192 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6.250 EUR 6.46/9.36 97.94 99.18 B2 Stable / B Stable 678 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3.750 EUR 3.23/3.54 101.46 102.22 - - / - - 337 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3.750 EUR 3.27 101.25 102.18 - - / - - 338 150 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2.875 EUR 2.09 103.42 104.02 - - / - - 211 150 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Sponda Oyj 4.4.2016 Bullet 2.120 SEK 0.21 100.81 101.01 - - / - - 2.40 650 Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable 4.500 EUR 4.00 100.00 101.75 - - / - - 4.50 65 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call Kuponki Tuotto % päivä Lyhennys (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Nordea Bank Ab (Publ) 17.3.2016 Perp/Call 1.054 EUR 1.53/95.82 67.38 69.31 Baa3 Stable / NR Neg 500 Svenska Handelsbanken Ab 16.12.2015 Perp/Call 4.194 EUR 1.64/0.15 100.25 100.88 Baa2 Stable / BBB Neg 500 Lemminkainen Oyj 30.3.2016 Perp/Call 10.000 EUR 12.47/1.53 103.25 104.25 - - / - - 70 Finnair Oyj 26.11.2016 Perp/Call 8.875 EUR 10.92/3.12 105.38 106.50 - - / - - 120 Sanoma Oyj 12.12.2016 Perp/Call 7.250 EUR 10.02/5.36 100.63 102.13 - - / - - 100 Ahlstrom Oyj 2.10.2017 Perp/Call 7.875 EUR 10.02/4.61 105.00 106.13 - - / - - 100 Skandinaviska Enskilda 21.12.2017 Perp/Call 7.092 EUR 3.19/1.49 111.43 112.22 Baa3 Stable / BB+ Neg 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7.500 EUR 9.65/5.34 103.13 104.88 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8.750 EUR 10.58/6.39 103.63 105.38 - - / - - 70 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4.200 EUR 4.34/5.1 95.33 96.31 Ba1 Stable / - - 900 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4.850 EUR 4.81/5.58 94.32 95.61 Ba1 Stable / - - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6.250 EUR 1/4.38 111.32 112.02 Baa3 Stable / BB+ Stable 700

24.9.2015, 11 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Pankki Oyj Class A nosto 10.65 12.50 719-1.8 % -1.7 % 1.4 % 8.1 % 8.90 10.50 12.07 12.3 1.1 8.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.4 % 2.2 % 3.6 % 1.2 % 4 % -26 % -3.5 % Nordea Bank AB nosto 94.15 113.20 381,303-1.3 % -4.1 % -3.1 % -0.5 % 82.40 101.37 115.50 10.6 1.3 11.8 % Danske Bank A/S nosto 206.00 230.00 207,776-0.8 % -2.7 % 0.9 % 26.0 % 139.20 183.06 218.00 11.5 1.3 10.9 % Skandinaviska Enskilda Banken nosto AB Class 91.30 A 109.50 200,305-1.7 % -4.8 % -7.0 % -3.0 % 82.30 100.31 111.50 10.9 1.4 12.5 % Svenska Handelsbanken AB Class lasku A 121.20 123.34 231,222-1.5 % -3.3 % 0.1 % 8.1 % 101.70 125.07 142.00 14.2 1.7 12.1 % Swedbank AB Class A nosto 186.40 208.00 211,006-1.6 % -4.5 % -1.7 % 4.1 % 166.20 196.58 223.90 11.8 1.6 13.9 % Alma Media Oyj nosto 2.62 3.70 198 244 0.0 % -7.1 % -8.1 % -13.2 % 2.62 2.98 3.24 6.7 10.5 11.4 1.9 16.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.1 % -4.9 % -6.3 % 0.5 % -36 % -31 % -37 % -18 % 4.7 % Sanoma Oyj lasku 3.56 3.80 579 1,399-2.6 % -6.0 % 4.6 % -34.4 % 3.13 4.61 5.95 3.8 13.4 12.2 0.7 5.6 % Ilkka-Yhtyma Oyj nosto 1.97 2.80 42 79-3.9 % -5.3 % -11.7 % -7.5 % 1.83 2.22 2.68 12.4 16.6 5.6 0.7 12.1 % Keskisuomalainen Oyj Class Anosto 8.59 92-0.1 % 1.1 % 2.3 % -2.6 % 8.10 9.17 10.70 Talentum Oyj nosto 1.18 1.40 52 51 0.0 % 2.6 % 3.5 % 3.5 % 0.95 1.14 1.25 7.5 9.0 11.0 2.3 21.2 % Eniro AB lasku 0.85 0.85 390 2,090 5.6 % -4.7 % -10.5 % -84.8 % 0.77 2.22 5.80 4.5 10.0 4.5 0.2 4.8 % Modern Times Group AB Class nosto B 205.50 287.50 13,722 14,843-0.2 % -5.5 % -4.4 % -15.5 % 199.70 244.05 293.30 9.1 10.5 14.4 2.4 17.0 % North Media A/S nosto 14.40 289 0.0 % 0.0 % -3.4 % -24.2 % 13.10 16.68 20.40 Schibsted Asa Class A lasku 275.00 280.00 60,590 62,732 0.5 % 0.2 % 5.4 % 55.3 % 237.40 236.51 527.50 25.4 32.2 61.6 7.9 12.8 % Amer Sports Oyj Class A nosto 22.90 28.00 2,714 3,164 1.1 % 0.1 % -3.5 % 41.7 % 14.15 20.12 27.04 10.8 13.0 17.3 2.7 15.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.8 % -0.3 % -9.1 % 24.0 % -21 % -29 % -44 % -30 % 0.6 % adidas AG lasku 69.27 75.00 14,492 15,255-0.2 % 3.6 % 5.8 % 13.9 % 52.94 66.31 78.05 10.2 13.6 18.3 2.4 13.0 % NIKE, Inc. Class B lasku 115.43 125.00 98,737 94,465-0.5 % -0.1 % 8.0 % 44.1 % 79.27 100.56 117.72 17.0 19.5 26.5 7.6 28.8 % PUMA SE lasku 181.45 160.00 2,737 2,406 1.8 % -2.0 % 3.0 % -4.7 % 140.95 170.53 201.50 13.8 21.9 47.7 1.6 3.4 % Atria Oyj Class A lasku 8.63 9.00 244 471 2.7 % 0.8 % -0.8 % 22.1 % 6.43 8.45 10.50 5.4 11.7 10.3 0.6 5.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 3.0 % 1.1 % 0.6 % 14.7 % -28 % -13 % -33 % -44 % -0.9 % HKScan Oyj Class A nosto 4.09 4.30 225 369 1.2 % -2.2 % -2.6 % 28.2 % 3.12 4.41 6.26 4.2 12.4 11.5 0.5 4.4 % Apetit Oyj nosto 13.47 13.50 85 91-2.4 % 1.2 % -1.3 % -18.4 % 13.00 14.34 17.00 6.8 13.3 17.5 0.7 3.8 % Raisio Oyj Class V nosto 4.27 5.10 706 748 0.2 % 0.2 % -0.2 % 12.4 % 3.32 4.13 4.46 11.4 14.5 17.2 1.9 11.1 % Basware Oyj lasku 41.06 56.00 584 545-2.2 % -1.9 % 4.5 % 3.9 % 34.80 40.44 47.80 22.5 33.4 47.0 3.8 8.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.5 % 5.8 % 8.2 % 30.3 % 139 % 134 % 26 % 135 % 87 % Ariba, Inc. SciQuest, Inc. nosto 11.20 16.00 312 196-2.7 % -7.7 % -3.7 % -26.4 % 10.51 14.77 18.26 9.4 14.3 37.3 1.6 4.4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

24.9.2015, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B nosto 24.95 36.00 1,614 2,191 2.8 % -8.8 % -15.3 % -5.1 % 20.57 29.99 37.37 6.4 8.5 9.5 1.1 12.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 3.8 % -0.9 % -4.5 % 11.7 % -10 % -11 % -12 % -29 % -1.4 % Konecranes Oyj nosto 22.70 32.00 1,436 1,613-0.1 % -11.8 % -20.5 % 5.8 % 18.63 26.79 34.98 8.2 11.6 14.2 2.8 19.7 % Columbus McKinnon Corporation nosto 17.63 29.50 354-2.5 % -7.6 % -9.2 % -24.1 % 17.50 24.51 29.69 9.2 Manitowoc Company, Inc. lasku 15.52 19.00 2,120 3,316-0.6 % -10.1 % -4.8 % -38.0 % 14.89 19.68 25.32 8.3 12.0 15.2 2.2 14.1 % PALFINGER AG nosto 23.00 29.00 865 1,228 0.0 % -3.6 % -8.0 % -10.6 % 16.54 23.66 28.30 8.6 12.0 12.5 1.6 12.9 % Terex Corporation nosto 17.80 29.00 1,991 3,065-2.4 % -14.0 % -19.3 % -44.6 % 17.69 25.83 32.60 5.2 6.7 8.2 0.9 10.6 % TTS Group ASA nosto 4.75 10.00 411 653 0.0 % -0.8 % -2.7 % 11.0 % 3.56 4.66 5.40 4.8 5.0 5.5 0.5 9.8 % Caverion Oyj nosto 8.66 11.00 1,088 1,063 0.1 % -2.0 % -3.7 % 44.1 % 5.37 8.12 9.69 8.0 10.0 13.7 3.6 26.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.2 % 9.3 % -0.6 % 109.5 % 30 % -31 % -5 % 616 % -1522 % Royal Imtech N.V. lasku 0.05 0.10 6 462 0.0 % -16.7 % 0.0 % -99.5 % 0.04 4.48 126.50 6.6 18.1 0.0-10.4 % Bilfinger SE lasku 32.86 35.50 1,512 1,752 0.5 % -5.9 % -6.2 % -31.3 % 31.31 44.72 60.22 5.8 10.9 14.5 1.0 6.7 % Citycon Oyj nosto 2.22 2.60 1,972 3,949-0.7 % 3.4 % -5.2 % -7.6 % 2.13 2.46 3.02 19.0 19.0 12.6 0.9 6.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.8 % 2.3 % -3.5 % -22.4 % -5 % -6 % -19 % -17 % -0.6 % Sponda Oyj nosto 3.65 4.30 1,034 2,815 2.5 % 2.3 % -2.0 % -0.5 % 3.25 3.75 4.57 17.9 18.1 10.0 0.7 6.9 % Technopolis Oyj nosto 3.46 4.40 369 1,224-0.3 % -0.3 % -3.4 % -12.8 % 3.40 3.92 4.65 13.2 13.8 7.6 0.7 8.9 % Castellum AB nosto 117.50 132.00 20,211 40,732 0.2 % -0.3 % -3.3 % 8.1 % 101.00 123.67 144.50 18.8 18.8 12.9 1.3 9.8 % Fabege AB nosto 122.10 135.00 20,194 41,944 1.2 % 1.8 % 0.7 % 36.3 % 78.20 113.53 131.80 28.6 28.6 25.5 1.3 5.2 % Hufvudstaden AB Class A lasku 109.20 120.00 23,866 28,888 1.6 % 1.1 % -1.7 % 21.7 % 81.00 106.93 123.00 25.3 25.3 25.7 1.3 4.9 % Kungsleden AB nosto 57.00 68.00 10,374 22,935 1.3 % 1.8 % -0.9 % 36.4 % 37.20 57.26 69.50 16.0 16.0 11.6 1.0 8.5 % Cramo Oyj nosto 19.78 21.50 880 1,241-0.3 % -1.3 % 5.5 % 70.7 % 9.96 15.48 20.88 6.1 13.4 13.1 1.7 12.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.5 % 3.8 % 17.2 % 86.6 % 34 % 24 % 8 % 22 % 1.9 % Ramirent Oyj nosto 7.40 8.20 804 1,015-1.9 % -1.1 % 0.3 % 18.4 % 5.61 6.88 8.29 5.5 13.7 15.6 2.4 15.4 % Lavendon Group plc nosto 1.62 2.47 275 383 0.3 % -4.8 % -7.7 % -20.2 % 1.56 1.79 2.12 4.4 8.6 9.0 1.0 11.3 % Speedy Hire Plc nosto 0.36 0.61 189 291-0.7 % -9.4 % -27.5 % -45.9 % 0.34 0.66 0.81 3.9 10.2 11.7 0.7 5.7 % Bittium Oyj lasku 5.02 5.15 667 464-0.2 % -0.8 % 4.6 % 73.1 % 2.58 4.10 5.30 60.3 91.4 4.2 2.9 69.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.7 % -0.8 % 1.4 % 50.3 % 124 % 142 % -90 % -46 % 60.2 % Mobileye N.V. nosto 47.12 72.00 10,211 9,650 1.5 % -3.4 % -9.1 % -9.3 % 32.41 47.19 64.48 53.7 54.8 69.7 16.9 24.2 % Parrot SA lasku 40.99 35.90 510 437 5.9 % 12.3 % 26.1 % 125.0 % 14.80 25.82 50.31 16.6 43.4 51.0 2.7 5.2 % Visteon Corporation nosto 101.46 121.00 4,102 3,010-0.4 % -2.0 % 2.2 % -1.2 % 82.57 100.68 110.48 10.5 15.4 37.5 1.5 3.9 % VOXX International Corporation nosto Class A 7.26 8.00 176-1.0 % -6.9 % -6.7 % -23.2 % 6.55 8.44 10.72 12.3 0.4 3.4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

24.9.2015, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A lasku 29.69 27.10 4,968 5,897 0.4 % -0.7 % 2.4 % 43.3 % 18.19 25.49 31.58 10.9 18.0 19.4 5.1 26.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.1 % 1.0 % 8.2 % 47.1 % 60 % 50 % 45 % 144 % 10.5 % Teliasonera AB lasku 4.81 5.45 20,877 27,201-0.9 % -3.5 % -3.4 % -10.9 % 4.65 5.43 5.96 7.1 10.0 11.8 1.7 14.4 % TDC A/S nosto 36.64 45.00 29,752 59,286-1.3 % -0.4 % -13.3 % -16.7 % 36.56 48.03 54.05 6.2 13.2 10.6 1.5 14.3 % Tele2 AB Class B nosto 79.80 95.00 35,831 46,375 0.3 % -1.0 % -3.4 % 0.6 % 78.50 89.91 116.80 7.6 14.7 16.8 1.9 11.2 % Telenor ASA lasku 159.20 183.00 239,032 290,271-0.7 % -1.7 % -3.2 % 11.6 % 128.90 162.32 186.10 6.4 10.2 14.2 3.2 22.9 % Finnair Oyj lasku 2.92 3.50 374 499 0.0 % -3.3 % 0.7 % 16.8 % 2.30 2.83 3.30 2.8 7.8 9.6 0.6 6.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.9 % -1.2 % -6.2 % 15.5 % 7 % 15 % -4 % -23 % -6.8 % Air France-KLM SA lasku 6.55 7.00 1,967 6,895 3.5 % -3.3 % 9.7 % -12.9 % 5.52 7.22 8.89 3.0 11.3 17.4 Deutsche Lufthansa AG lasku! 11.88 12.85 5,498 8,362 3.9 % -1.0 % 9.5 % -6.4 % 10.25 12.82 15.53 2.6 5.1 5.6 0.9 16.1 % SAS AB nosto 15.40 18.00 5,067 7,131 1.3 % -1.9 % 1.3 % 23.2 % 10.50 15.31 19.30 2.3 4.0 6.9 0.7 10.5 % Fiskars Oyj Abp lasku 17.67 19.00 1,447 1,587-0.8 % -5.1 % -3.2 % -1.9 % 17.30 18.65 22.30 12.1 18.7 18.3 1.2 6.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.1 % -4.3 % 0.4 % -9.6 % 53 % 96 % 30 % -30 % -5.1 % Rapala VMC Oyj lasku 4.91 5.45 191 288 1.7 % -0.2 % -3.0 % -5.9 % 4.69 5.12 5.85 8.3 10.5 14.4 1.4 9.6 % Acme United Corporation nosto 16.97 21.00 57 55 2.2 % 2.6 % -5.7 % 1.3 % 15.99 18.09 20.50 6.2 10.8 Scotts Miracle-Gro Company Class nosto A 60.35 70.00 3,697 4,670-0.9 % -3.2 % -4.5 % 9.0 % 53.23 62.33 69.27 9.4 10.8 15.7 1.3 8.1 % SEB SA nosto 81.62 92.30 4,095 4,403 0.8 % 2.1 % -1.5 % 33.1 % 57.26 72.46 93.95 8.1 10.7 16.9 2.2 13.3 % Villeroy & Boch AG Pref nosto 12.60 14.75 354 439-2.4 % -5.3 % -3.0 % 0.8 % 10.21 13.19 15.25 5.8 9.5 12.8 1.9 15.3 % Fortum Oyj lasku 13.96 16.50 12,402 11,456 0.2 % -4.2 % -5.1 % -28.0 % 13.81 17.81 21.59 9.4 13.2 16.9 0.8 5.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.1 % -0.5 % 9.4 % -5.7 % 61 % 35 % 47 % -37 % -6.2 % E.ON SE nosto 7.46 10.57 14,929 20,236 0.8 % -0.9 % -28.7 % -47.9 % 7.38 13.05 15.46 2.8 5.1 9.5 0.6 6.1 % Electricite de France SA lasku! 16.10 20.60 29,937 71,892-0.6 % -7.0 % -18.9 % -36.5 % 16.10 22.22 26.12 4.2 8.2 8.3 0.8 9.6 % Endesa S.A. nosto 18.76 19.60 19,862 24,319-2.1 % -3.4 % -0.5 % 18.9 % 13.60 17.16 31.69 7.8 13.9 16.9 2.2 13.3 % Iberdrola SA lasku 5.82 6.60 36,862 62,441 0.0 % -2.6 % -4.6 % 4.2 % 5.11 5.94 6.49 8.2 14.4 14.5 1.0 6.8 % RWE AG nosto 10.03 14.75 6,081 12,632 1.6 % -7.7 % -31.0 % -68.0 % 9.87 22.82 32.32 2.2 3.8 7.3 0.5 7.5 % SSE plc nosto 14.45 16.00 14,504 22,685 2.0 % -0.6 % -3.0 % -4.2 % 13.95 15.61 16.96 9.9 13.3 12.4 2.9 23.7 % F-Secure Oyj nosto 2.24 2.80 356 272 0.0 % -3.9 % -5.1 % -11.1 % 1.78 2.54 3.84 8.9 12.6 19.1 4.0 20.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.3 % -2.2 % 1.6 % -11.2 % 16 % 37 % 11 % 41 % 3.2 % Symantec Corporation nosto 19.95 24.00 13,550 11,497 0.5 % 0.0 % -4.9 % -17.2 % 19.35 24.03 27.32 5.3 6.1 10.4 2.2 20.7 % Trend Micro Incorporated nosto 4,175 4,900 585,723 437,947 0.0 % -3.4 % -8.4 % 17.4 % 3,080.0 3,938.9 4,885.0 9.9 12.2 23.9 3.4 14.4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

24.9.2015, 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 4/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE HKScan Oyj Class A nosto 4.09 4.30 225 369 1.2 % -2.2 % -2.6 % 28.2 % 3.12 4.41 6.26 4.2 12.4 11.5 0.5 4.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.0 % -2.9 % -1.8 % 22.8 % -46 % -6 % -23 % -52 % -2.4 % Atria Oyj Class A lasku 8.63 9.00 244 471 2.7 % 0.8 % -0.8 % 22.1 % 6.43 8.45 10.50 5.4 11.7 10.3 0.6 5.6 % Apetit Oyj nosto 13.47 13.50 85 91-2.4 % 1.2 % -1.3 % -18.4 % 13.00 14.34 17.00 6.8 13.3 17.5 0.7 3.8 % Raisio Oyj Class V nosto 4.27 5.10 706 748 0.2 % 0.2 % -0.2 % 12.4 % 3.32 4.13 4.46 11.4 14.5 17.2 1.9 11.1 % Huhtamaki Oyj nosto 26.87 34.00 2,896 3,365 1.3 % -2.8 % -8.0 % 27.7 % 18.95 26.05 32.99 9.6 13.4 15.4 2.7 17.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.6 % 1.0 % -3.3 % 24.0 % 19 % 18 % 8 % 7 % 0.3 % Bemis Company, Inc. nosto 40.67 47.00 3,963 5,208-1.2 % -5.2 % -7.8 % 6.3 % 34.34 44.04 49.44 8.5 11.8 15.1 2.7 17.8 % Rexam PLC nosto 5.31 6.03 3,744 4,894 0.4 % -2.4 % -2.4 % 6.0 % 4.25 5.23 5.93 8.5 11.3 13.3 Sonoco Products Company nosto 38.76 45.00 3,912 4,854-0.2 % -3.7 % -3.9 % -1.3 % 34.68 43.10 47.94 7.1 10.8 14.3 2.3 16.2 % Kemira Oyj nosto 10.60 12.50 1,647 2,304 0.4 % -0.6 % -1.7 % -1.4 % 9.11 10.63 12.27 7.2 11.7 12.9 1.3 10.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.4 % 2.3 % 0.5 % 1.3 % -2 % 12 % -1 % -37 % -6.0 % Akzo Nobel N.V. nosto 57.45 72.00 14,225 15,280 0.1 % -3.9 % -3.9 % 2.6 % 46.59 62.55 75.45 7.0 9.8 13.9 2.1 15.4 % Ashland Inc. nosto 108.09 141.00 7,309 9,903-0.4 % 1.1 % 1.2 % 1.0 % 95.21 118.12 132.38 8.5 12.0 13.7 2.3 16.5 % BASF SE nosto 66.62 82.50 61,189 73,712 0.3 % -5.7 % -3.8 % -11.7 % 63.00 78.68 97.22 6.4 9.4 11.6 2.0 17.0 % Kesko Oyj Class B lasku 31.28 37.00 3,053 2,773 0.7 % 1.0 % -2.7 % 12.6 % 25.10 33.05 41.04 6.7 10.0 15.3 1.4 9.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.5 % 4.3 % 1.6 % -16.8 % -35 % -30 % -17 % -55 % -6.5 % Axfood AB lasku 137.00 125.00 28,752 27,693 1.0 % -1.2 % -1.4 % 59.2 % 85.90 122.80 153.10 11.6 16.7 22.3 6.2 27.9 % ICA Gruppen AB nosto 279.00 290.00 57,661 69,875 0.4 % -5.4 % -8.1 % 18.0 % 227.00 297.15 324.90 11.6 15.8 17.8 2.0 11.2 % Kingfisher Plc nosto! 3.46 3.65 7,972 7,583 2.3 % -3.5 % -3.4 % 11.1 % 2.83 3.43 3.86 7.7 10.4 14.9 1.3 8.4 % Kone Oyj Class B nosto 33.61 38.00 17,659 16,186-1.7 % -5.8 % -4.6 % 5.9 % 29.92 37.58 44.35 11.7 12.7 18.2 6.8 37.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.4 % 0.1 % -2.8 % -3.3 % 1 % -3 % -15 % 44 % 15.3 % Schindler Holding AG Pref nosto 145.40 155.50 16,485 14,079-0.3 % -5.9 % -1.8 % 9.2 % 119.20 149.32 168.30 11.6 13.1 21.3 4.7 22.2 % Konecranes Oyj nosto 22.70 32.00 1,436 1,613-0.1 % -11.8 % -20.5 % 5.8 % 18.63 26.79 34.98 8.2 11.6 14.2 2.8 19.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.4 % -4.4 % -10.6 % 24.3 % 23 % 31 % 42 % 122 % 7.8 % Cargotec Oyj Class B nosto 24.95 36.00 1,614 2,191 2.8 % -8.8 % -15.3 % -5.1 % 20.57 29.99 37.37 6.4 8.5 9.5 1.1 12.0 % Columbus McKinnon Corporation nosto 17.63 29.50 354-2.5 % -7.6 % -9.2 % -24.1 % 17.50 24.51 29.69 9.2 Manitowoc Company, Inc. lasku 15.52 19.00 2,120 3,316-0.6 % -10.1 % -4.8 % -38.0 % 14.89 19.68 25.32 8.3 12.0 15.2 2.2 14.1 % PALFINGER AG nosto 23.00 29.00 865 1,228 0.0 % -3.6 % -8.0 % -10.6 % 16.54 23.66 28.30 8.6 12.0 12.5 1.6 12.9 % Terex Corporation nosto 17.80 29.00 1,991 3,065-2.4 % -14.0 % -19.3 % -44.6 % 17.69 25.83 32.60 5.2 6.7 8.2 0.9 10.6 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

24.9.2015, 15 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 5/11 Suositusten muutos Tavoite- Markkinaarvo eilen! EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% P/E ROE TTS Group ASA nosto 4.75 10.00 411 653 0.0 % -0.8 % -2.7 % 11.0 % 3.56 4.66 5.40 4.8 5.0 5.5 0.5 9.8 % alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT Lassila & Tikanoja Oyj nosto 17.62 20.00 684 713 1.1 % -0.7 % 3.5 % 29.3 % 12.75 16.39 18.74 7.3 12.4 15.5 3.0 19.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.9 % 2.1 % 6.7 % 7.5 % 2 % -31 % -16 % 64 % 9.3 % Casella Waste Systems, Inc. Class nosto A 6.25 7.25 256 766-0.5 % -5.6 % -1.0 % 54.3 % 3.41 4.98 6.75 6.9 21.2 Shanks Group plc nosto 0.92 1.05 365 560 0.8 % 0.0 % -5.4 % -10.7 % 0.85 1.01 1.14 7.4 14.9 18.4 1.8 9.9 % Lemminkainen Corporation nosto 11.80 12.75 274 420 0.0 % -0.5 % -1.7 % -1.5 % 9.50 11.23 13.34 4.2 7.0 11.6 0.7 6.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.1 % -0.1 % -2.8 % -7.9 % -55 % -37 % -3 % -67 % -11.4 % YIT Oyj lasku 5.38 6.50 684 1,172 4.6 % 0.3 % 6.4 % -17.2 % 4.17 5.69 7.21 10.0 12.0 12.0 1.1 8.8 % SRV Yhtioet Oyj nosto 2.57 2.90 155 400 0.0 % -1.9 % -7.9 % -16.3 % 2.28 2.85 3.30 13.5 14.9 10.9 0.5 4.8 % JM AB nosto 224.20 260.00 16,849 15,940 0.4 % -2.6 % 2.9 % -4.1 % 200.00 246.56 314.80 8.6 8.6 12.1 3.0 25.0 % NCC AB Class B nosto 249.90 267.50 27,093 33,930-0.3 % 2.3 % 3.9 % 6.1 % 198.30 255.65 303.60 8.8 10.8 12.4 2.7 21.4 % Peab AB Class B nosto 58.70 66.00 17,378 20,354 1.2 % -0.8 % -3.4 % 20.7 % 41.87 60.55 74.70 7.5 9.7 11.7 1.9 16.1 % Veidekke ASA nosto 95.00 100.00 12,702 12,658 0.8 % 0.3 % 4.7 % 49.6 % 60.00 83.08 100.50 7.9 10.0 12.8 3.7 28.7 % Metso Oyj nosto 18.96 24.00 2,851 2,944 0.2 % -9.6 % -18.0 % -35.5 % 18.85 25.72 30.20 7.0 8.4 12.9 1.9 14.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.3 % 0.2 % -3.0 % -15.0 % -5 % -14 % 9 % -14 % -2.4 % Atlas Copco AB Class A nosto 200.60 252.50 240,768 252,686-0.5 % -7.8 % -6.8 % -1.2 % 182.60 233.20 303.10 10.3 12.2 16.0 4.4 27.4 % FLSmidth & Co. A/S nosto 220.20 265.00 11,285 14,225-1.4 % -8.5 % -20.4 % -23.3 % 219.10 288.62 343.00 6.7 9.6 10.7 1.3 12.0 % Sandvik AB nosto 71.30 87.00 89,438 119,962-0.4 % -9.0 % -13.5 % -12.9 % 71.05 87.28 107.90 7.5 10.3 12.3 2.3 18.3 % Terex Corporation nosto 17.80 29.00 1,991 3,065-2.4 % -14.0 % -19.3 % -44.6 % 17.69 25.83 32.60 5.2 6.7 8.2 0.9 10.6 % Metsae Board Corporation Class nosto B 5.36 6.50 1,900 2,182 3.1 % 0.0 % -2.4 % 63.8 % 2.86 5.03 6.59 6.9 10.3 13.1 1.7 13.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.4 % 3.8 % 5.4 % 71.3 % -1 % 1 % 22 % 31 % 18.5 % Stora Enso Oyj Class R nosto 6.90 9.70 5,487 8,727 0.7 % -6.6 % -12.6 % 6.6 % 5.71 8.27 10.95 6.2 9.9 10.3 1.0 9.6 % UPM-Kymmene Oyj nosto 13.72 16.00 7,323 9,349 1.4 % -3.0 % -9.9 % 21.3 % 10.07 15.22 19.26 6.5 10.2 11.0 0.9 8.4 % Holmen AB Class B nosto 236.70 267.50 20,132 25,075 1.2 % -0.3 % 2.8 % 7.2 % 207.30 259.60 307.80 8.2 13.4 14.4 0.9 6.3 % International Paper Companylasku 39.26 56.00 16,401 24,389-0.8 % -4.7 % -11.4 % -19.2 % 39.16 51.11 57.90 5.8 8.9 9.8 3.0 30.9 % Norske Skogindustrier ASA lasku 2.12 2.75 403 7,695 7.6 % -4.9 % -14.2 % -49.8 % 1.86 4.02 7.39 10.4 0.8-102.1 % Sappi Limited lasku 39.38 47.93 21,322 43,317-0.1 % -3.4 % -1.4 % -11.0 % 36.10 44.66 52.79 4.8 8.5 8.0 1.1 13.6 % Neste Corporation nosto 21.48 26.25 5,508 6,682-0.3 % -9.4 % -7.8 % 35.3 % 15.30 21.95 26.87 6.2 8.9 10.4 1.7 16.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.7 % -6.0 % -11.0 % -6.6 % 20 % -8 % -21 % 31 % 5.5 % ERG S.p.A. lasku 12.87 14.25 1,935 3,255 0.6 % 0.7 % 3.2 % 32.1 % 8.06 10.88 13.65 7.7 16.4 20.9 1.1 5.4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

24.9.2015, 16 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 6/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Hellenic Petroleum SA nosto 5.10 6.64 1,559 2,702-1.7 % -8.9 % 22.9 % 2.2 % 3.35 4.24 5.65 4.3 6.2 9.2 0.8 8.6 % Saras S.p.A. lasku 2.06 2.50 1,959 1,827-1.5 % -6.5 % -6.2 % 154.3 % 0.66 1.38 2.55 3.5 6.3 10.7 1.9 17.9 % Renewable Energy Group, Inc.nosto 8.14 14.00 364 4.5 % 1.1 % -7.1 % -20.7 % 7.25 9.74 12.80 11.9 Nokia Oyj nosto 6.00 7.25 22,053 16,852 2.6 % 0.1 % 8.8 % -9.8 % 4.91 6.53 7.87 8.5 9.5 18.5 2.3 12.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.4 % 1.1 % 7.4 % -15.9 % 54 % 22 % 40 % -2 % -5.1 % Alcatel-Lucent SA nosto 3.20 3.85 9,050 8,195 1.7 % -0.1 % 8.0 % 26.3 % 1.78 3.12 4.57 4.9 7.3 14.3 3.0 21.2 % LM Ericsson Telefon AB Class Bnosto 78.90 101.00 259,407 225,004 0.6 % -1.9 % -5.2 % -14.2 % 77.45 94.47 120.00 6.1 8.3 12.2 1.7 14.0 % Nokian Renkaat Oyj lasku 27.48 28.00 3,701 3,458 1.0 % -0.6 % 15.8 % 16.4 % 18.82 25.86 32.48 9.1 11.6 16.3 2.7 16.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.6 % 3.6 % 17.6 % -0.4 % 78 % 64 % 53 % 44 % -0.7 % Bridgestone Corporation nosto 4.25K 5.35K 3454K 3357K 0.0 % -1.0 % 1.1 % 15.7 % 3.33K 4.41K 5.18K 4.3 6.0 9.4 1.3 14.1 % Continental AG nosto 181.10 229.00 36,221 38,937 0.7 % -7.4 % -4.6 % 17.9 % 136.85 194.68 234.25 5.9 8.2 11.8 2.5 20.9 % Nordea Bank AB nosto 94.15 113.20 381,303-1.3 % -4.1 % -3.1 % -0.5 % 82.40 101.37 115.50 10.6 1.3 11.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.1 % -0.3 % -1.2 % -9.3 % -12 % -16 % -0.6 % Pohjola Bank Plc Class A lasku 15.90 15.98 15.99 Danske Bank A/S nosto 206.00 230.00 207,776-0.8 % -2.7 % 0.9 % 26.0 % 139.20 183.06 218.00 11.5 1.3 10.9 % Skandinaviska Enskilda Banken nosto AB Class 91.30 A 109.50 200,305-1.7 % -4.8 % -7.0 % -3.0 % 82.30 100.31 111.50 10.9 1.4 12.5 % Svenska Handelsbanken AB Class lasku A 121.20 123.34 231,222-1.5 % -3.3 % 0.1 % 8.1 % 101.70 125.07 142.00 14.2 1.7 12.1 % Swedbank AB Class A nosto 186.40 208.00 211,006-1.6 % -4.5 % -1.7 % 4.1 % 166.20 196.58 223.90 11.8 1.6 13.9 % Olvi Oyj Class A nosto 21.90 24.50 455 487-2.4 % -1.1 % -12.6 % -8.6 % 20.51 23.95 27.20 8.1 11.5 14.0 2.1 14.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -3.6 % -2.2 % -15.5 % -17.1 % -9 % -26 % -15 % -8 % 1.9 % Carlsberg A/S Class B lasku! 510.00 530.00 78,646 110,089 1.5 % -1.1 % -1.0 % -5.2 % 443.30 552.34 652.50 8.3 11.9 15.2 1.3 8.7 % Harboes Bryggeri A/S lasku 102.00 110.00 612 792-0.5 % -1.0 % 3.0 % 9.1 % 77.00 95.39 117.00 5.9 18.4 16.0 0.6 3.9 % Royal Unibrew A/S nosto 242 263 13,429 14,873 2.3 % 5.2 % 6.8 % 21.4 % 178.40 224.62 269.90 12.4 16.3 18.3 4.8 26.3 % Oriola-KD Oyj Class B nosto 4.31 4.75 771 802 2.6 % -0.7 % 2.1 % 96.1 % 2.13 3.61 4.60 9.3 12.6 16.7 3.7 22.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.4 % -1.3 % -0.6 % 100.2 % Celesio AG nosto 25.50 5,181 0.2 % 0.6 % 2.8 % -4.1 % 24.52 26.47 28.26 Orion Oyj Class B lasku 34.73 30.00 4,903 4,861 0.5 % -1.8 % 0.8 % 15.7 % 24.85 30.23 38.86 16.2 18.7 23.8 8.7 36.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.3 % 2.0 % 1.1 % -5.0 % 45 % 50 % -52 % 98 % 19.7 % AstraZeneca PLC nosto 42.24 47.44 53,382 55,496 1.4 % -2.3 % 4.2 % -4.3 % 37.46 44.59 49.32 11.1 12.5 15.3 4.4 28.8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

24.9.2015, 17 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 7/11 Suositusten muutos Tavoite- Markkinaarvo eilen! EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% P/E ROE H. Lundbeck A/S nosto 188.10 170.00 37,086 39,096-3.0 % -5.5 % -4.8 % 45.7 % 111.50 141.57 215.80 83.0 4.4 5.3 % alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT Outokumpu Oyj lasku! 2.36 3.95 980 2,912-3.1 % -31.6 % -35.2 % -58.8 % 2.36 5.03 8.24 6.2 19.0 4,429.5 0.5 0.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.1 % -19.9 % -19.8 % -24.9 % 32 % 127 % 37595 % -24 % -6.1 % Acerinox SA nosto 8.28 14.00 2,208 2,823 0.4 % -12.5 % -18.1 % -33.7 % 8.10 12.66 16.81 5.5 8.2 11.5 1.2 10.2 % Aperam SA nosto 25.74 44.17 2,009 2,177 2.9 % -9.1 % -11.9 % -0.6 % 18.67 30.46 41.66 3.9 5.7 8.4 0.7 8.9 % ArcelorMittal SA nosto 5.27 10.27 8,778 22,720-3.5 % -16.5 % -28.5 % -53.1 % 5.27 9.04 11.36 3.9 8.2 17.8 0.3 1.5 % POSCO lasku 174K 260K 15171K 34887K -3.9 % -8.4 % -3.3 % -47.9 % 174K 254K 348K 5.5 11.5 9.3 0.4 3.8 % Outotec Oyj lasku 3.79 5.50 695 762-0.9 % -17.2 % -29.3 % -42.3 % 3.79 5.47 6.86 7.3 11.0 15.2 1.5 9.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.3 % -8.1 % -10.1 % -12.9 % 6 % 23 % 29 % -9 % -3.8 % Metso Oyj nosto 18.96 24.00 2,851 2,944 0.2 % -9.6 % -18.0 % -35.5 % 18.85 25.72 30.20 7.0 8.4 12.9 1.9 14.7 % FLSmidth & Co. A/S nosto 220.20 265.00 11,285 14,225-1.4 % -8.5 % -20.4 % -23.3 % 219.10 288.62 343.00 6.7 9.6 10.7 1.3 12.0 % PKC Group Oyj nosto 17.12 24.50 412 442 0.7 % 0.3 % -4.3 % -0.5 % 13.13 18.53 23.37 5.3 8.7 11.4 2.3 20.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 3.8 % 12.7 % 7.9 % 12.7 % -28 % -18 % 1 % -33 % -4.3 % Accuride Corporation lasku 2.65 5.00 127 390-7.3 % -19.5 % -25.1 % -37.6 % 2.55 4.28 5.47 4.4 9.5 8.8 1.7 19.7 % Allison Transmission Holdings, lasku Inc. 26.51 36.00 4,677 6,730-1.0 % -8.4 % -7.0 % -10.9 % 26.15 30.97 34.62 9.4 12.7 18.2 3.7 20.3 % Commercial Vehicle Group, Inc. nosto 4.19 6.00 126-2.6 % -11.8 % -10.7 % -30.4 % 4.13 6.13 7.50 7.1 Meritor, Inc. nosto 11.19 15.00 1,080 1,758-4.7 % -15.6 % -11.9 % -4.4 % 9.73 13.27 15.46 4.7 6.9 6.6 Stoneridge, Inc. nosto 11.40 14.88 318-1.0 % -7.9 % -11.4 % -7.3 % 10.18 11.93 13.40 11.2 2.5 22.0 % WABCO Holdings Inc. lasku 104.43 136.00 6,051 5,935-1.8 % -11.3 % -7.0 % 12.0 % 85.22 112.43 133.31 11.1 13.7 16.0 5.7 36.0 % Ponsse Oyj nosto 14.81 16.75 415 440 0.1 % -4.9 % -2.7 % 22.2 % 10.04 13.70 15.95 7.5 9.0 11.5 3.3 28.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.8 % -0.8 % 5.1 % 37.7 % -42 % -55 % -22 % 43 % 14.0 % Deere & Company nosto 77.69 82.50 25,495 54,051-1.5 % -4.5 % -6.7 % -6.8 % 76.76 88.67 98.23 18.8 29.5 16.8 3.5 20.9 % Komatsu Ltd. lasku! 1.95K 2.16K 1898K 2311K 0.0 % -3.8 % -8.9 % -24.2 % 1.89K 2.46K 2.96K 7.0 10.2 12.7 1.1 8.8 % Poeyry Oyj lasku 3.65 3.80 218 245 2.5 % 4.2 % -3.8 % 10.1 % 2.60 3.31 4.08 11.6 15.4 26.8 2.0 7.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.1 % 5.2 % -3.8 % 10.8 % 42 % 53 % 115 % -8 % -9.3 % Etteplan Oyj nosto 4.11 4.40 83 93 0.2 % -2.1 % 4.1 % 26.9 % 2.91 3.75 4.44 7.3 9.6 12.0 2.5 20.8 % AF AB Class B nosto 116.25 125.00 9,045 10,078-0.2 % -0.6 % 2.9 % 3.8 % 95.50 118.04 131.00 10.2 11.3 13.9 2.0 14.3 % Arcadis NV nosto 21.39 28.00 1,795 2,189 2.9 % 3.1 % 1.1 % -17.8 % 19.86 25.69 31.37 7.2 9.8 10.9 1.7 15.9 % Jacobs Engineering Group Inc.nosto 37.00 48.00 4,581 4,415-1.1 % -5.8 % -8.2 % -27.5 % 36.82 43.54 51.59 5.7 6.9 11.1 0.9 8.3 % Sweco AB Class B nosto 113.25 140.00 10,521 12,102 0.0 % 0.4 % -0.2 % 11.6 % 88.00 110.60 128.00 10.4 12.7 14.6 3.5 23.8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

24.9.2015, 18 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 8/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Raisio Oyj Class V nosto 4.27 5.10 706 748 0.2 % 0.2 % -0.2 % 12.4 % 3.32 4.13 4.46 11.4 14.5 17.2 1.9 11.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.3 % 0.3 % 1.3 % 1.7 % 109 % 16 % 32 % 229 % 6.5 % Apetit Oyj nosto 13.47 13.50 85 91-2.4 % 1.2 % -1.3 % -18.4 % 13.00 14.34 17.00 6.8 13.3 17.5 0.7 3.8 % Atria Oyj Class A lasku 8.63 9.00 244 471 2.7 % 0.8 % -0.8 % 22.1 % 6.43 8.45 10.50 5.4 11.7 10.3 0.6 5.6 % HKScan Oyj Class A nosto 4.09 4.30 225 369 1.2 % -2.2 % -2.6 % 28.2 % 3.12 4.41 6.26 4.2 12.4 11.5 0.5 4.4 % Ramirent Oyj nosto 7.40 8.20 804 1,015-1.9 % -1.1 % 0.3 % 18.4 % 5.61 6.88 8.29 5.5 13.7 15.6 2.4 15.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.6 % 4.1 % 10.2 % 16.9 % 14 % 27 % 38 % 115 % 5.5 % Cramo Oyj nosto 19.78 21.50 880 1,241-0.3 % -1.3 % 5.5 % 70.7 % 9.96 15.48 20.88 6.1 13.4 13.1 1.7 12.7 % Lavendon Group plc nosto 1.62 2.47 275 383 0.3 % -4.8 % -7.7 % -20.2 % 1.56 1.79 2.12 4.4 8.6 9.0 1.0 11.3 % Speedy Hire Plc nosto 0.36 0.61 189 291-0.7 % -9.4 % -27.5 % -45.9 % 0.34 0.66 0.81 3.9 10.2 11.7 0.7 5.7 % SSAB AB Class A nosto! 28.47 48.00 14,718 37,262-2.3 % -12.0 % -21.4 % -53.8 % 28.24 45.50 63.50 6.2 16.4 12.3 0.3 2.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.1 % 0.2 % -7.6 % -18.6 % 20 % 76 % 27 % -78 % -13.1 % AK Steel Holding Corporation lasku 2.36 4.00 420 2,786-7.1 % -16.3 % -14.5 % -73.9 % 2.35 4.78 9.16 6.3 12.5 ThyssenKrupp AG nosto 16.05 25.75 9,080 12,383-1.3 % -11.4 % -17.9 % -24.7 % 16.03 22.17 26.43 4.0 6.4 10.9 2.2 20.2 % voestalpine AG nosto 30.53 40.50 5,341 8,809 1.2 % -9.0 % -8.9 % -7.0 % 28.50 34.72 42.02 5.3 9.1 8.5 1.0 11.6 % Sampo Oyj Class A nosto 43.01 46.00 24,086 26,090-0.3 % -2.7 % -0.5 % 11.9 % 34.77 42.54 49.40 13.8 14.1 14.7 2.0 13.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.9 % -1.9 % -3.0 % 11.7 % 40 % 22 % 13 % -26 % -4.9 % Pohjola Bank Plc Class A lasku 15.90 15.98 15.99 Storebrand ASA nosto 30.70 37.60 13,812 21,209 2.0 % -0.6 % 4.1 % -15.9 % 22.20 30.51 37.69 7.5 10.1 7.9 0.5 6.6 % Topdanmark A/S nosto 189.3 200 19,877 18,718 0.2 % -1.3 % 2.3 % 6.8 % 172.50 196.64 235.1 12.2 12.9 15.0 3.9 25.9 % Tryg A/S nosto 130.90 147.00 37,903-0.5 % -0.5 % 1.2 % 9.6 % 116.30 142.83 174.50 16.2 3.7 23.0 % Sanoma Oyj lasku 3.56 3.80 579 1,399-2.6 % -6.0 % 4.6 % -34.4 % 3.13 4.61 5.95 3.8 13.4 12.2 0.7 5.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.9 % -3.3 % 7.9 % -25.1 % -65 % -9 % -33 % -74 % -8.6 % Alma Media Oyj nosto 2.62 3.70 198 244 0.0 % -7.1 % -8.1 % -13.2 % 2.62 2.98 3.24 6.7 10.5 11.4 1.9 16.9 % Ilkka-Yhtyma Oyj nosto 1.97 2.80 42 79-3.9 % -5.3 % -11.7 % -7.5 % 1.83 2.22 2.68 12.4 16.6 5.6 0.7 12.1 % Keskisuomalainen Oyj Class Anosto 8.59 92-0.1 % 1.1 % 2.3 % -2.6 % 8.10 9.17 10.70 Talentum Oyj nosto 1.18 1.40 52 51 0.0 % 2.6 % 3.5 % 3.5 % 0.95 1.14 1.25 7.5 9.0 11.0 2.3 21.2 % Eniro AB lasku 0.85 0.85 390 2,090 5.6 % -4.7 % -10.5 % -84.8 % 0.77 2.22 5.80 4.5 10.0 4.5 0.2 4.8 % Modern Times Group AB Class nosto B 205.50 287.50 13,722 14,843-0.2 % -5.5 % -4.4 % -15.5 % 199.70 244.05 293.30 9.1 10.5 14.4 2.4 17.0 % Schibsted Asa Class A lasku 275.00 280.00 60,590 62,732 0.5 % 0.2 % 5.4 % 55.3 % 237.40 236.51 527.50 25.4 32.2 61.6 7.9 12.8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

24.9.2015, 19 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 9/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Sponda Oyj nosto 3.65 4.30 1,034 2,815 2.5 % 2.3 % -2.0 % -0.5 % 3.25 3.75 4.57 17.9 18.1 10.0 0.7 6.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.9 % 1.1 % 0.2 % -14.2 % -11 % -11 % -37 % -35 % -0.5 % Citycon Oyj nosto 2.22 2.60 1,972 3,949-0.7 % 3.4 % -5.2 % -7.6 % 2.13 2.46 3.02 19.0 19.0 12.6 0.9 6.8 % Technopolis Oyj nosto 3.46 4.40 369 1,224-0.3 % -0.3 % -3.4 % -12.8 % 3.40 3.92 4.65 13.2 13.8 7.6 0.7 8.9 % Castellum AB nosto 117.50 132.00 20,211 40,732 0.2 % -0.3 % -3.3 % 8.1 % 101.00 123.67 144.50 18.8 18.8 12.9 1.3 9.8 % Fabege AB nosto 122.10 135.00 20,194 41,944 1.2 % 1.8 % 0.7 % 36.3 % 78.20 113.53 131.80 28.6 28.6 25.5 1.3 5.2 % Hufvudstaden AB Class A lasku 109.20 120.00 23,866 28,888 1.6 % 1.1 % -1.7 % 21.7 % 81.00 106.93 123.00 25.3 25.3 25.7 1.3 4.9 % Kungsleden AB nosto 57.00 68.00 10,374 22,935 1.3 % 1.8 % -0.9 % 36.4 % 37.20 57.26 69.50 16.0 16.0 11.6 1.0 8.5 % -1.5 % Stockmann Oyj Abp Class B nosto 7.59 8.75 533 1,337 0.9 % 2.6 % -1.9 % -16.7 % 5.98 7.42 9.90 14.9 106.6 0.5-1.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.7 % 4.5 % -0.4 % -47.0 % 11 % 548 % -94 % -104 % Hennes & Mauritz AB Class B nosto 310.40 340.00 513,734 497,155 1.1 % -2.2 % -9.1 % 0.8 % 269.60 328.42 368.50 13.4 16.5 21.8 8.1 37.3 % RNB RETAIL AND BRANDS AB lasku 14.70 499-0.7 % -1.7 % 6.1 % 59.8 % 7.85 13.35 18.40 Stora Enso Oyj Class R nosto 6.90 9.70 5,487 8,727 0.7 % -6.6 % -12.6 % 6.6 % 5.71 8.27 10.95 6.2 9.9 10.3 1.0 9.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.3 % -3.8 % -6.5 % 4.5 % -12 % -4 % -9 % -30 % 14.5 % Metsae Board Corporation Class nosto B 5.36 6.50 1,900 2,182 3.1 % 0.0 % -2.4 % 63.8 % 2.86 5.03 6.59 6.9 10.3 13.1 1.7 13.0 % UPM-Kymmene Oyj nosto 13.72 16.00 7,323 9,349 1.4 % -3.0 % -9.9 % 21.3 % 10.07 15.22 19.26 6.5 10.2 11.0 0.9 8.4 % Holmen AB Class B nosto 236.70 267.50 20,132 25,075 1.2 % -0.3 % 2.8 % 7.2 % 207.30 259.60 307.80 8.2 13.4 14.4 0.9 6.3 % International Paper Companylasku 39.26 56.00 16,401 24,389-0.8 % -4.7 % -11.4 % -19.2 % 39.16 51.11 57.90 5.8 8.9 9.8 3.0 30.9 % Norske Skogindustrier ASA lasku 2.12 2.75 403 7,695 7.6 % -4.9 % -14.2 % -49.8 % 1.86 4.02 7.39 10.4 0.8-102.1 % Sappi Limited lasku 39.38 47.93 21,322 43,317-0.1 % -3.4 % -1.4 % -11.0 % 36.10 44.66 52.79 4.8 8.5 8.0 1.1 13.6 % Technopolis Oyj nosto 3.46 4.40 369 1,224-0.3 % -0.3 % -3.4 % -12.8 % 3.40 3.92 4.65 13.2 13.8 7.6 0.7 8.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.3 % -1.9 % -1.3 % -28.6 % -37 % -34 % -54 % -37 % 1.9 % Citycon Oyj nosto 2.22 2.60 1,972 3,949-0.7 % 3.4 % -5.2 % -7.6 % 2.13 2.46 3.02 19.0 19.0 12.6 0.9 6.8 % Sponda Oyj nosto 3.65 4.30 1,034 2,815 2.5 % 2.3 % -2.0 % -0.5 % 3.25 3.75 4.57 17.9 18.1 10.0 0.7 6.9 % Castellum AB nosto 117.50 132.00 20,211 40,732 0.2 % -0.3 % -3.3 % 8.1 % 101.00 123.67 144.50 18.8 18.8 12.9 1.3 9.8 % Fabege AB nosto 122.10 135.00 20,194 41,944 1.2 % 1.8 % 0.7 % 36.3 % 78.20 113.53 131.80 28.6 28.6 25.5 1.3 5.2 % Hufvudstaden AB Class A lasku 109.20 120.00 23,866 28,888 1.6 % 1.1 % -1.7 % 21.7 % 81.00 106.93 123.00 25.3 25.3 25.7 1.3 4.9 % Kungsleden AB nosto 57.00 68.00 10,374 22,935 1.3 % 1.8 % -0.9 % 36.4 % 37.20 57.26 69.50 16.0 16.0 11.6 1.0 8.5 % Teliasonera AB lasku 4.81 5.45 20,877 27,201-0.9 % -3.5 % -3.4 % -10.9 % 4.65 5.43 5.96 7.1 10.0 11.8 1.7 14.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.5 % -2.6 % 1.0 % -20.6 % -9 % -29 % -23 % -42 % -4.3 % Elisa Oyj Class A lasku 29.69 27.10 4,968 5,897 0.4 % -0.7 % 2.4 % 43.3 % 18.19 25.49 31.58 10.9 18.0 19.4 5.1 26.2 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

24.9.2015, 20 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 10/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE TDC A/S nosto 36.64 45.00 29,752 59,286-1.3 % -0.4 % -13.3 % -16.7 % 36.56 48.03 54.05 6.2 13.2 10.6 1.5 14.3 % Tele2 AB Class B nosto 79.80 95.00 35,831 46,375 0.3 % -1.0 % -3.4 % 0.6 % 78.50 89.91 116.80 7.6 14.7 16.8 1.9 11.2 % Telenor ASA lasku 159.20 183.00 239,032 290,271-0.7 % -1.7 % -3.2 % 11.6 % 128.90 162.32 186.10 6.4 10.2 14.2 3.2 22.9 % Tieto Oyj lasku! 22.87 25.00 1,692 1,653 0.3 % -2.5 % 4.7 % 14.2 % 17.49 21.58 24.00 8.0 10.2 14.2 3.5 24.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.3 % -1.3 % 2.9 % -24.7 % -1 % 3 % -1 % 43 % 7.7 % Digia Oyj nosto 5.25 5.30 110 112 0.0 % -1.9 % 3.3 % 61.0 % 2.66 3.85 5.65 11.4 15.2 2.4 16.0 % Atos SE nosto 68.31 76.00 7,044 6,157 0.6 % -1.6 % 1.9 % 16.5 % 50.92 64.88 73.62 4.6 6.5 11.0 1.8 16.7 % Cap Gemini SA nosto 78.80 93.50 13,567 14,764 0.5 % -2.2 % -1.5 % 40.3 % 48.40 70.92 90.80 9.0 10.8 15.9 2.1 13.5 % HiQ International AB nosto 46.20 52.00 2,477 2,309 1.3 % 1.1 % 3.4 % 38.1 % 32.10 40.99 47.60 10.7 11.2 15.4 3.5 22.5 % Tikkurila Oyj lasku 14.82 17.50 654 681-0.2 % -3.6 % -4.9 % -15.8 % 13.73 16.67 19.50 8.2 10.8 13.7 3.0 22.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.9 % 1.1 % 2.3 % -11.4 % -7 % -2 % -8 % -72 % -39.2 % Akzo Nobel N.V. nosto 57.45 72.00 14,225 15,280 0.1 % -3.9 % -3.9 % 2.6 % 46.59 62.55 75.45 7.0 9.8 13.9 2.1 15.4 % H.B. Fuller Company nosto 34.06 46.00 1,721 2,227-1.5 % -3.1 % -6.8 % -22.3 % 33.88 41.33 45.99 7.2 9.8 12.0 1.6 13.8 % Sherwin-Williams Company lasku! 232.62 302.50 21,683 23,512-2.0 % -7.2 % -11.0 % 6.5 % 202.01 265.70 294.35 12.2 13.7 18.9 29.4 155.1 % UPM-Kymmene Oyj nosto 13.72 16.00 7,323 9,349 1.4 % -3.0 % -9.9 % 21.3 % 10.07 15.22 19.26 6.5 10.2 11.0 0.9 8.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.6 % 0.3 % -3.4 % 21.7 % -9 % 0 % -2 % -35 % 13.2 % Metsae Board Corporation Class nosto B 5.36 6.50 1,900 2,182 3.1 % 0.0 % -2.4 % 63.8 % 2.86 5.03 6.59 6.9 10.3 13.1 1.7 13.0 % Stora Enso Oyj Class R nosto 6.90 9.70 5,487 8,727 0.7 % -6.6 % -12.6 % 6.6 % 5.71 8.27 10.95 6.2 9.9 10.3 1.0 9.6 % Holmen AB Class B nosto 236.70 267.50 20,132 25,075 1.2 % -0.3 % 2.8 % 7.2 % 207.30 259.60 307.80 8.2 13.4 14.4 0.9 6.3 % International Paper Companylasku 39.26 56.00 16,401 24,389-0.8 % -4.7 % -11.4 % -19.2 % 39.16 51.11 57.90 5.8 8.9 9.8 3.0 30.9 % Norske Skogindustrier ASA lasku 2.12 2.75 403 7,695 7.6 % -4.9 % -14.2 % -49.8 % 1.86 4.02 7.39 10.4 0.8-102.1 % Sappi Limited lasku 39.38 47.93 21,322 43,317-0.1 % -3.4 % -1.4 % -11.0 % 36.10 44.66 52.79 4.8 8.5 8.0 1.1 13.6 % Uponor Oyj Class A lasku 13.60 15.90 996 1,038 2.1 % -1.6 % -0.9 % 22.0 % 9.11 13.37 17.30 7.7 10.8 17.3 3.8 21.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.5 % 2.4 % 1.5 % 26.5 % -51 % -42 % -16 % -42 % -9.8 % Geberit AG nosto 298.00 360.00 11,264 11,930-0.4 % -4.0 % -2.3 % -4.5 % 277.50 328.49 371.90 15.9 18.8 20.5 6.5 31.7 % Wavin N.V. lasku Vaisala Oyj Class A nosto 24.23 26.50 441 384 1.6 % -1.0 % -1.9 % 16.8 % 19.40 23.32 27.02 3.6 11.3 17.2 2.4 14.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.1 % 1.1 % 3.8 % 17.0 % -67 % -10 % 5 % -53 % -13.8 % Chino Corporation 1.08K 10K 0.0 % -0.8 % -8.5 % -15.5 % 1.04K 1.21K 1.38K Horiba, Ltd. nosto 4.10K 4.91K 174K 159K 0.0 % -0.1 % -4.1 % 3.3 % 3.53K 4.37K 5.41K 5.8 7.7 13.2 1.2 9.3 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä