Franklin Templeton Investment Funds

Tilintarkastettu vuosikertomus 30. kesäkuuta Templeton Investment s SOCIÉTÉ D INVESTISSEMENT À CAPITAL VARIABLE R.C.S. B35177

société d investissement à capital variable TILINTARKASTETTU VUOSIKERTOMUS 30. KESÄKUUTA PÄÄTTYNEELTÄ TILIKAUDELTA Tämä vuosikertomus ei ole Templeton Investment sin ( yhtiö ) osuuksien lunastamista koskeva tarjous eikä tarjouspyyntö. Osuuksien merkintä on tehtävä voimassa olevan tarjousesitteen sekä, mikäli saatavissa, avaintietoesitteiden, uusimman saatavissa olevan tilintarkastetun vuosikertomuksen kopion ja mahdollisen sen jälkeen julkaistun viimeisimmän tilintarkastamattoman osavuosikatsauksen perusteella. Tämä vuosikertomus on lyhennetty versio yhtiön lyhentämättömästä vuosikertomuksesta, jonka saa pyynnöstä veloituksetta yhtiön rekisteröidystä toimipaikasta, Templeton Investment sin paikallistoimipaikoista sekä jakelijoilta, jotka on mainittu voimassa olevassa tarjousesitteessä.

Sisällys Yleistä 4 Hallitus 7 Rahastonhoitajien katsaus 10 Tilintarkastuskertomus 11 Rahaston tuotto 14 Nettovarallisuuslaskelma 16 Tuloslaskelma ja nettovarallisuuden muutokset 34 Tilastotietoja 52 Tilinpäätöksen liitetiedot 70 Lisätiedot - Tilintarkastamaton 189 Templeton Investments -yhtiön toimipaikat 199 www.franklintempleton.lu Tilintarkastettu vuosikertomus 3

société d investissement à capital variable 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg (Rekisteröity Luxemburgin Registre de commerce et des sociétés -viranomaisen rekisteriin rekisterinumerolla B 35 177) Yleistä (30. kesäkuuta ) HALLITUS: Puheenjohtaja Gregory E. Johnson Puheenjohtaja ja pääjohtaja FRANKLIN RESOURCES, INC. One Parkway San Mateo, CA 94403-1906, U.S.A. Johtajat Jed A. Plafker Pääjohtaja ja toimitusjohtaja FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS One Parkway San Mateo, CA 94403-1906, U.S.A. (13.4. alkaen) Vijay C. Advani Toinen pääjohtaja Maailmanlaajuiset neuvontapalvelut FRANKLIN RESOURCES, INC. One Parkway San Mateo, CA 94403-1906, U.S.A. (eroamispäivä 31. joulukuuta 2016) Mark G. Holowesko Pääjohtaja HOLOWESKO PARTNERS LTD Shipston House P.O. Box N-7776, West Bay Street, Lyford Cay, Nassau, The Bahamas James J. K. Hung Pääjohtaja ja toimitusjohtaja ASIA SECURITIES GLOBAL LTD 2704, Block B, Parkway Court, No. 4 Parkway Road Hong Kong Tri J. B. Mark Mobius Executive Puheenjohtaja TEMPLETON EMERGING MARKETS GROUP 7 Temasek Boulevard, # 38-03 Suntec Tower One Singapore 038987 Kunnianarvoisa Trevor G. Trefgarne Puheenjohtaja ENTREPRISE GROUP LIMITED 11 High Street Accra, Ghana William C. P. Lockwood Yhtiöstä riippumaton hallituksen jäsen Poste restante, Avenue du Général de Gaulle F-57570 Cattenom, France VARAINHOITOYHTIÖ: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg REKISTERÖITY TOIMIPAIKKA: 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg PÄÄJAKELIJA: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg RAHASTONHOITAJAT: FRANKLIN ADVISERS, INC. One Parkway San Mateo, CA 94403-1906, U.S.A. FT ALPHAPARITY, LLC (aikaisemmin FRANKLIN ALTERNATIVE STRATEGIES ADVISERS, LLC) One International Place, 25th Floor Boston, MA 02110, U.S.A. FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC 101 John F. Kennedy Parkway Short Hills, NJ 07078-2789, U.S.A. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC 280 Park Avenue, New York, NY 10017, U.S.A. FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. Avenue Brigadeiro Faria Lima 3311, 5o andar, São Paulo 04538-133, Brazil FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Cannon Place, 78 Cannon Street London EC4N 6HL, United Kingdom FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED 12 Youido-dong, Youngdungpo-gu, Seoul, Korea FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. 200 King Street West, Suite 1500, Toronto, Ontario M5H 3T4, Canada K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC 300 Atlantic Street, 12th Floor Stamford, CT 06901, U.S.A. P/E GLOBAL LLC 75 State Street, 31st Floor, Boston MA 02109, U.S.A. CHILTON INVESTMENT COMPANY, LLC 1290 East Main Street Stamford, CT 06902, U.S.A. IMPALA ASSET MANAGEMENT LLC 107 Cherry Street New Canaan, CT 06840, U.S.A. JENNISON ASSOCIATES LLC 466 Lexington Avenue New York, NY 10017, U.S.A. WELLINGTON MANAGEMENT COMPANY, LLP 280 Congress Street Boston, MA 02210, U.S.A. P. SCHOENFELD ASSET MANAGEMENT L.P. 1350 Avenue of the Americas, 21st Floor New York, NY 10019, U.S.A. EMSO ASSET MANAGEMENT LIMITED Iron Trades House, 21-14 Grosvenor Place London SW1X 7HF, United Kingdom BASSO CAPITAL MANAGEMENT L.P. 1266 East Main Street Stamford, CT 06902, U.S.A. CHATHAM ASSET MANAGEMENT LLC 26 Main Street, Suite 204 Chatham, NJ 07928, U.S.A. LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC 30 Rockfeller Plaza New York, NY 10112, U.S.A. LOOMIS SAYLES & COMPANY, L.P. One Financial Center, 27th Floor Boston, MA 02111, U.S.A. GRAHAM CAPITAL MANAGEMENT L.P. 40 Highland Avenue Rowayton, CT 06853, U.S.A. PORTLAND HILL ASSET MANAGEMENT LIMITED 21 Knightsbridge London SW1X 7LY, United Kingdom ASPECT CAPITAL LIMITED 10 Portman Square London W1H 6AZ, United Kingdom ELLINGTON GLOBAL ASSET MANAGEMENT, LLC 53 Forest Avenue Old Greenwich, CT 06870, U.S.A. APOLLO SA MANAGEMENT, LLC 9 West 57th Street, Suite 4800 New York, NY 10019, U.S.A. LOGAN CIRCLE PARTNERS, L.P. 1717 Arch Street, Suite 1500, Philadelphia, PA 19103, U.S.A. CANDLEWOOD INVESTMENT GROUP, LP 555 Theodore Fremd, Suite C-303 Rye, NY 10580, U.S.A. HALCYON ARBITRAGE UCITS MANAGEMENT LP 477 Madison Avenue, 8th Floor New York, NY 10022, U.S.A. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED The Gate, East Wing, Level 2, Dubai International Financial Centre, P.O. Box 506613, Dubai, United Arab Emirates SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED 2-5-1 Atago Minato-ku Tokyo 105-6228, Japan TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 7 Temasek Boulevard # 38-03 Suntec Tower One Singapore 038987 TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N-7759 Lyford Cay, Nassau, The Bahamas TEMPLETON INVESTMENT COUNSEL, LLC 300 S.E. 2nd Street Fort Lauderdale, FL 33301, U.S.A. ARVOPAPERISÄILYTTÄJÄ, LISTAUTUMISASIAMIES: J.P. Morgan Bank LUXEMBOURG S.A. European Bank and Business Centre 6C Route de Trèves, L-2633 Senningerberg Grand Duchy of Luxembourg TILINTARKASTAJA: PRICEWATERHOUSECOOPERS, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg LAINOPILLISET NEUVONANTAJAT: ELVINGER, HOSS & PRUSSEN, Société Anonnyme 2, place Winston Churchill, B.P. 425, L-2014 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg 4 Tilintarkastettu vuosikertomus www.franklintempleton.lu

Yleistä (30. kesäkuuta ) (jatkoa) KUNKIN RAHASTON RAHASTONHOITAJAT: Asia Credit Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Biotechnology Discovery FRANKLIN ADVISERS, INC. Brazil Opportunities FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brazil) Ltda. Diversified Balanced Päärahastonhoitaja FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Lisärahastonhoitaja FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Diversified Conservative Päärahastonhoitaja FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Lisärahastonhoitaja FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Diversified Dynamic FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Euro Government Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Euro High Yield Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Euro Short Duration Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Euro Short-Term Money Market FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Corporate Bond Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC European Dividend FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Growth FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Income FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Small-Mid Cap Growth FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC European Total Return FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Flexible Alpha Bond Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC GCC Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED Global Aggregate Bond Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Aggregate Investment Grade Bond Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Convertible Securities FRANKLIN ADVISERS, INC. Global Equity Strategies Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Global amental Strategies Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Global Growth FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global High Income Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Global Listed Infrastructure FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Multi-Asset Income Päärahastonhoitaja FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Lisärahastonhoitaja FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FT ALPHAPARITY, LLC Global Real Estate FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Small-Mid Cap Growth FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Gold and Precious Metals FRANKLIN ADVISERS, INC. High Yield FRANKLIN ADVISERS, INC. Income FRANKLIN ADVISERS, INC. India Yhteisrahastonhoitajat TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Japan Päärahastonhoitaja FRANKLIN ADVISERS, INC. Alirahastonhoitaja SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED K2 Alternative Strategies Päärahastonhoitaja K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC Alirahastonhoitajat CHILTON INVESTMENT COMPANY, LLC IMPALA ASSET MANAGEMENT LLC JENNISON ASSOCIATES LLC WELLINGTON MANAGEMENT COMPANY, LLP P. SCHOENFELD ASSET MANAGEMENT L.P. EMSO ASSET MANAGEMENT LIMITED BASSO CAPITAL MANAGEMENT L.P. CHATHAM ASSET MANAGEMENT LLC LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC LOOMIS SAYLES & COMPANY, L.P. GRAHAM CAPITAL MANAGEMENT L.P. PORTLAND HILL ASSET MANAGEMENT LIMITED HALCYON ARBITRAGE UCITS MANAGEMENT LP K2 Global Macro Opportunities Päärahastonhoitaja K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC Alirahastonhoitajat ASPECT CAPITAL LIMITED EMSO ASSET MANAGEMENT LIMITED GRAHAM CAPITAL MANAGEMENT L.P. P/E GLOBAL LLC K2 Long Short Credit Päärahastonhoitaja K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC Alirahastonhoitajat ELLINGTON GLOBAL ASSET MANAGEMENT, LLC APOLLO SA MANAGEMENT, LLC LOGAN CIRCLE PARTNERS, L.P. CANDLEWOOD INVESTMENT GROUP, LP EMSO ASSET MANAGEMENT LIMITED CHATHAM ASSET MANAGEMENT LLC MENA FRANKLIN ADVISERS, INC. Natural Resources FRANKLIN ADVISERS, INC. NextStep Balanced Growth Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. NextStep Conservative Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC NextStep Dynamic Growth Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. NextStep Growth Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC NextStep Moderate Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC www.franklintempleton.lu Tilintarkastettu vuosikertomus 5

Yleistä (30. kesäkuuta ) (jatkoa) KUNKIN RAHASTON RAHASTONHOITAJAT (jatkoa): NextStep Stable Growth Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. Real Return FRANKLIN ADVISERS, INC. Strategic Income FRANKLIN ADVISERS, INC. Technology FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Dollar Liquid Reserve FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Equity FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Government FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Low Duration FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Opportunities FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Small-Mid Cap Growth FRANKLIN ADVISERS, INC. World Perspectives Päärahastonhoitaja FRANKLIN ADVISERS, INC. Lisärahastonhoitaja FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Mutual Beacon FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Mutual European FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Mutual Global Discovery FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Templeton Africa FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton ASEAN TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Bond Päärahastonhoitaja FRANKLIN ADVISERS, INC. Alirahastonhoitaja TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Dividend TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Growth TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Smaller Companies TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton BRIC Päärahastonhoitaja FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Alirahastonhoitaja TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton China TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Eastern Europe FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Emerging Markets Päärahastonhoitaja FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Alirahastonhoitaja TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Emerging Markets Balanced Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Alirahastonhoitaja TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Emerging Markets Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Emerging Markets Smaller Companies TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Euroland FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton European FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Frontier Markets Päärahastonhoitaja FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Alirahastonhoitaja FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED Templeton Global TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global (Euro) FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global Balanced Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond (Euro) FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Currency FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Equity Income FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global High Yield FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Income Yhteisrahastonhoitajat FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global Smaller Companies TEMPLETON INVESTMENT COUNSEL, LLC Templeton Global Total Return FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Growth (Euro) TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Korea TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Latin America Päärahastonhoitaja FRANKLIN ADVISERS, INC. Alirahastonhoitaja FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. Templeton Thailand TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 6 Tilintarkastettu vuosikertomus www.franklintempleton.lu

Hallitus Hallituksen toimintakertomus 30. kesäkuuta Templeton Investment sin ( FTIF tai yhtiö ) hallinnoiman omaisuuden arvo oli 106,34 miljardia Yhdysvaltain dollaria, mikä tarkoitti kasvua edellisestä tilikaudesta, jolloin arvo oli 104,02 miljardia Yhdysvaltain dollaria. Tilikaudelle oli tunnusomaista yhtiön tuotevalikoiman laajuuden ja syvyyden jatkuva kasvu jäljempänä kuvatulla tavalla. Lisätietoa näistä tapahtumista on liitteessä 1. Liikkeeseen lasketut rahastot Tilikauden aikana perustettiin seuraavat FTIF-rahastot: Templeton Global Currency laskettiin liikkeeseen 7. lokakuuta 2016. K2 Global Macro Opportunities laskettiin liikkeeseen 4. marraskuuta 2016. K2 Long Short Credit laskettiin liikkeeseen 2. joulukuuta 2016. Lakkautetut rahastot Seuraavat FTIF-rahastot lakkautettiin 2. joulukuuta 2016: Global Corporate High Yield Global Government Bond Rahastojen fuusiot U.S. Total Return sulautettiin Strategic Income iin 21. huhtikuuta. Euroland sulautettiin Templeton Euroland iin 19. toukokuuta. Global Growth and Value sulautettiin Templeton Global iin 16. kesäkuuta. Yhtiö jatkaa muutosten tekemistä tiettyihin alirahastoihin, mikäli se on sijoittajien etujen mukaista. Olemme edelleen sitoutuneita soveltamaan sijoitustekniikoita, joiden on osoitettu lisäävän osuudenomistajan osuuden arvoa ajan mittaan. Täydellinen luettelo 30. kesäkuuta tarjolla olevista osuuslajeista on Tilastotietoja-kohdassa. Hallintotapa Yhtiö on sitoutunut noudattamaan korkeatasoista hallintotapaa. Yhtiön hallitus ( hallitus ) noudattaa ALFI:n (Association of the Luxembourg Industry) julkaisemia hyvän hallintotavan toimintaperiaatteita (joita on korjattu kesäkuussa 2013) ja katsoo yhtiön noudattaneen näitä periaatteita koko 30. kesäkuuta päättyneen tilikauden ajan. Kiitos sijoituksestasi Templeton Investmentsin rahastoihin. Ota huomioon, että yhtiön tarjousesitettä, avaintietoesitteitä ja kaikkia FTIF:n rahastoja ja osuuslajeja ei ole välttämättä saatavissa lainkäyttöalueellasi. Jos sinulla on sijoituksiisi liittyviä kysymyksiä, kommentteja tai ehdotuksia, ota yhteys sijoitusneuvojaasi tai paikalliseen Templeton Investmentsin toimipaikkaan, jonka yhteystiedot ovat tämän toimintakertomuksen viimeisellä sivulla. HALLITUS Luxemburgissa, heinäkuussa 2016 www.franklintempleton.lu Tilintarkastettu vuosikertomus 7

Hallitus (jatkoa) Hallitus Hallituksen puheenjohtaja Gregory E. Johnson Gregory Johnson (56) nimitettiin hallituksen jäseneksi 28. marraskuuta 2003. Hän on Resources, Inc.:in hallituksen puheenjohtaja, pääjohtaja ja toimitusjohtaja, ja kuuluu yhtiön hallitukseen. Hän on myös Templeton Worldwide, Inc.:in pääjohtaja, Templeton International, Inc.:in toimitusjohtaja ja pääjohtaja sekä useiden Resources, Inc.:in tytäryhtiöiden johtaja. Lisäksi hän on useiden kansainvälisten Templeton -rahastojen hallituksen jäsen. Johnson aloitti in palveluksessa vuonna 1986 työskenneltyään sitä ennen Coopers & Lybrandilla laskentapäällikkönä. Hän on toiminut myös Templeton Distributors, Inc.:in pääjohtajana ja hallituksen puheenjohtajana, Investment Advisory, LLC:n ja FT Trust Companyn pääjohtajana, Advisers, Inc.:in hallituksen varapuheenjohtajana, Income in ja Utilities in rahastonhoitajana sekä sijoitusanalyytikkona. Johtajat Mark G. Holowesko Mark Holowesko (57) valittiin hallituksen jäseneksi 30. marraskuuta 1994. Mark Holowesko on Holowesko Partners Ltd:n (HPL) perustajakumppani ja toimitusjohtaja. Holowesko perusti Templeton Capital Advisorsin syksyllä 2000 palvelemaan institutionaalisten ja erittäin varakkaiden sijoittajien tarpeita. Myöhemmin Holowesko Partnersiksi nimetty yritys on Holoweskon johdolla nauttinut jatkuvasta tasaisesta kasvusta ja on nykyisin yksi maailman johtavista osakkeisiin sijoittavista riskirahastoista. Holoweskon sijoitusura alkoi vuonna 1985, jolloin hän aloitti Templeton Global Advisorsilla tutkimusanalyytikkona. Vuoteen 1987 mennessä hän oli saanut vastuulleen kaikkien sir John Templetonin aiemmin hoitamien salkkujen päivittäisen hoidon, mukaan lukien Templeton Growth ja Templeton Foreign. Vuonna 1989 Holoweskosta tuli Templeton Global Equity sin tutkimusjohtaja, ja hänet ylennettiin sijoitusjohtajaksi vuonna 1996. Holowesko on toiminut Templeton, Galbraith & Hansbergerin johtokunnan jäsenenä vuosina 1987 1992 ja Resourcesin johtokunnan jäsenenä vuosina 1992 2000. Hän oli myös Templeton Global Advisors Ltd:n johtaja, pääjohtaja ja sijoitusjohtaja vuosina 1992 2000. Tällä hetkellä Holowesko toimii hallituksen puheenjohtajana Investment Committee of First Trust Bankissa, joka on kahden Sir John Templeton -säätiön varoja täysin hallinnoiva ulkomaanyksikkö. James J. K. Hung James Hung (70) valittiin hallituksen jäseneksi 29. marraskuuta 2002. Hän toimii hallituksen puheenjohtajana ja toimitusjohtajana Xinya Investment Groupissa, kiinalaisessa kiinteistöalan kehitys- ja sijoituskonsernissa, jolla on toimintaa Manner-Kiinan lisäksi myös Hongkongissa ja Taiwanissa. Hung on myös Filippiineiltä käsin toimivan Security Bankin johtaja ja pääosakas sekä johtaja Shanghaissa sijaitsevassa Templeton Management Companyssa, joka on Templetonin ja kiinalaisen Sealand Securities Companyn yhteisyritys. Hän on myös työskennellyt aiemmin Taiwanissa sijaitsevan Asia Securities Inc.:in hallituksen puheenjohtajana ja toimitusjohtajana. Lisäksi hän on ollut johtajan tehtävissä Yi-Min Management Co:ssa (Kiina), H&Q Venture Capital Inc.:issa (Taiwan), Taiwan Index Inc.:issa (Luxembourg) ja Vietnam Inc.:issa (Guernsey). Tri J. B. Mark Mobius Tri Mark Mobius, Ph.D. (81) on filosofian tohtori. Hänet valittiin hallituksen jäseneksi yhtiön perustamisen yhteydessä. Hän on Templeton Emerging Markets Groupin hallituksen puheenjohtaja, ja hän johtaa tällä hetkellä Templetonin kasvavilla markkinoilla sijaitsevien 18 toimipaikan analyytikkoja sekä hoitaa kasvavien markkinoiden sijoituksia. Tri Mobius on työskennellyt kasvavilla markkinoilla eri puolilla maailmaa yli 40 vuoden ajan. Hän aloitti Templeton Investmentsillä vuonna 1987 Templeton Emerging Markets Inc.:in pääjohtajana. Vuonna 2006 Asiamoney-lehti valitsi tri Mobiuksen yhdeksi maailman sadasta vaikutusvaltaisimmasta henkilöstä ( Top 100 Most Powerful and Influential People ). Lehden mukaan hän on yksi alueen arvostetuimmista sijoittajista, ja monet rahoitusalalla toimivat pitävät häntä yhtenä viimeisten 20 vuoden menestyksekkäimmistä kasvavien markkinoiden sijoittajista. Lisäksi lehdessä todetaan, että yhdeksän vuotta sitten koetuista rahoituskriisin kovista ajoista huolimatta hänellä on yhä vahva kannatus sijoitusmaailmassa, ja hän vaikuttaa miljardien dollarien arvoisiin sijoituksiin. Hänen muita meriittejään ovat seuraavat: (1) African Investorin myöntämä 2010 Africa Investor Index Series Awards -tunnustus, (2) International Money Marketing -lehden myöntämä Emerging Markets Equity Manager of the Year 2001 -tunnustus, (3) sijoitus 10 parhaan joukossa Carson Groupin vuonna 1999 toteuttamassa kyselytutkimuksessa Ten Top Money Managers of the 20th Century, (4) vuonna 1998 Reutersin toteuttaman kyselytutkimuksen mukaan maailman suosituimman kasvavien markkinoiden rahaston johtaja ( Number One Global Emerging Market ), (5) CNBC:n myöntämä 1994 First in Business Money Manager of the Year -tunnustus, (6) Morningstarin vuonna 1993 myöntämä Closed-End Manager of the Year ja (7) Sunday Telegraphin vuonna 1992 myöntämä Investment Trust Manager of the Year 1992 -tunnustus. Tri Mobius on myös kirjoittanut seuraavat kirjat: Trading with China, The Investor s Guide to Emerging Markets, Mobius on Emerging Markets, Passport to Profits, Equities An Introduction to the Core Concepts, Mutual s An Introduction to the Core Concepts, Foreign Exchange An Introduction to the Core Concepts, Bonds An Introduction to the Core Concepts, Mark Mobius An Illustrated Biography ja The Little Book of Emerging Markets. 8 Tilintarkastettu vuosikertomus www.franklintempleton.lu

Hallitus (jatkoa) Hallitus (jatkoa) Kunnianarvoisa Trevor G. Trefgarne Kunnianarvoisa Trevor Trefgarne (73) nimitettiin hallituksen jäseneksi 29. marraskuuta 2002. Hän on ghanalaisen Enterprise Group Limitedin hallituksen puheenjohtaja, ja on toiminut johtajana useissa Isossa-Britanniassa listatuissa sijoitusrahastoissa, kuten Templeton Emerging Markets Investment Trust- ja Gartmore High Income Trust -rahastoissa, sekä hallituksen puheenjohtajana Recovery Trust -rahastossa. Hänellä on laaja kokemus pörssinoteerattujen yhtiöiden johtamisesta sekä Isossa-Britanniassa että Afrikassa. Jed A. Plafker Jed A. Plafker (46) nimitettiin Templeton Investment sin hallitukseen 13. huhtikuuta. Hän toimii tällä hetkellä Templeton Internationalin pääjohtajana. Hän vastaa tehtävässään kansainvälisestä myynnistä ja markkinoinnista. Hän toimii myös Templetonin eri yhtiöiden ja sijoitusrahastojen johtajana sekä ICI:n maailmanlaajuisen ohjauskomitean puheenjohtajana. Plafker aloitti Templeton Investmentsissä vuonna 1994 lakimiehenä Templetonin lakiosastolla. Tammikuussa 1998 Plafker aloitti kansainvälisen lakiosaston varajohtajana vastuunaan maailmanlaajuiset lakiasiat. Toukokuussa 2000 hän siirtyi Templetonin Hongkongin-toimiston Aasian toimintojen päälakimieheksi. Hän vastasi kaikista Templetonin Aasian toimintoihin, tuotteisiin ja työntekijöihin liittyvistä lakiasioista. Huhtikuussa 2001 Plafker aloitti maajohtajana Hongkongissa vastuunaan Hongkongin myynti- ja markkinointitoiminnot. Hän jatkoi myös työtään Aasian alueen päälakimiehenä. Heinäkuussa 2002 hänestä tuli Templeton Alternative Strategiesin toimitusjohtaja. Tammikuussa 2003 Plafker siirtyi Lontooseen, ja hänestä tuli yksi Templetonin International Retail Groupin viidestä toimitusjohtajasta. Hän vastasi kaikkien Templetonin tuotteiden myynnin ja markkinoinnin seurannasta Afrikassa, Lähi-idässä ja osassa Eurooppaa, kuten muun muassa Yhdistyneessä kuningaskunnassa, Espanjassa, Sveitsissä ja eri Pohjoismaissa. Kesäkuussa 2005 Plafker siirtyi Templetonin pääkonttoriin Yhdysvaltoihin. Plafker suoritti Bachelor-tason tutkinnon taloudesta ja liiketoiminnasta Lafayette Collegessa Eastonissa, Pennsylvaniassa sekä oikeustieteen Juris Doctorate -tohtorintutkinnon Miamin yliopistossa Coral Gablesissa, Floridassa. William C. P. Lockwood William Lockwood (61) nimitettiin Templeton Investment sin hallitukseen 1. joulukuuta 2014. Hän aloitti Templetonilla vuonna 1992 ja toimi Templetonin Luxemburgin tytäryhtiön pääjohtajana joulukuuhun 2005 saakka. Joulukuusta 2005 tammikuuhun 2014 hän toimi Templeton Investment sin Conducting Officerina. Conducting Officerin tehtäviin kuului hallinto, valvonta ja johtaminen EU:n yhteissijoitusyrityksiä koskevan lainsäädännön nojalla, ja hän raportoi suoraan Templeton Investment sin hallitukselle. Lockwood on työskennellyt rahoituspalvelualalla Luxemburgissa vuodesta 1982 lähtien. Hän on Skotlannissa hyväksytty tilintarkastaja ja Lontoon Chartered Institute for Securities & Investment -instituutin jäsen. Hän on toiminut ALFI:n (Association of the Luxembourg Industry) hallituksen jäsenenä ja kansainvälisenä varapuheenjohtajana sekä Institute of Chartered Accountants of Scotland -instituutin johtokunnan jäsenenä. www.franklintempleton.lu Tilintarkastettu vuosikertomus 9

Rahastonhoitajien katsaus 30. kesäkuuta päättyvä tilikausi 30. kesäkuuta päättyneen 12 kuukauden kauden aikana talouskasvu oli useimmissa suurimmista talouksista vaatimatonta mutta vakaata. Kauden ensimmäisellä puoliskolla rahoitusmarkkinoilla esiintyi hieman epävarmuutta siitä, milloin kehittyneiden maiden keskuspankit alkaisivat vetäytyä taloutta tukevista politiikoistaan. Kevääseen mennessä oli nähtävissä merkkejä samanaikaisesta maailmanlaajuisesta kasvusta, jota tuki yhtiöiden tuottojen paraneminen useilla alueilla, erityisesti Yhdysvalloissa ja Euroopassa. Tämä auttoi tasoittamaan hyödykkeiden vaihtelevia hintoja ja erilaisia geopoliittisia huolia. Monet sijoittajat tuntuivat loppujen lopuksi sivuuttavan Yhdistyneen kuningaskunnan kesäkuun 2016 kansanäänestyksen myötä tekemän päätöksen erota Euroopan unionista (Brexit). Tämä johtui osittain rahatalouden elvytystoimista, kuten muun muassa Englannin pankin elokuussa tekemistä korkoleikkauksista, sekä talouden vahvistumisesta. Katsauskauden loppuun mennessä Yhdistyneen kuningaskunnan talousluvut vaikuttivat kuitenkin heikenneen ja huoli Brexitin mahdollisista vaikutuksista palanneen. Yhdistyneen kuningaskunnan pääministeri Theresa May järjesti yllättäen ennenaikaiset vaalit saadakseen vahvemman aseman parlamentissa. Hänen puolueensa kärsi vaaleissa kuitenkin odottamattoman tappion, mikä heikensi hänen neuvotteluasemaansa juuri Yhdistyneen kuningaskunnan aloittaessa Brexit-neuvottelut. Populististen ja euroskeptisten poliittisten ehdokkaiden selkeä nousu Euroopassa aiheutti markkinoilla levottomuutta lähes koko kauden ajan. Maltillisten puolueiden vaalivoitot Itävallassa ja Alankomaissa kuitenkin hälvensivät näitä pelkoja. Toukokuussa Eurooppa-henkisenä keskustalaisena pidetty Emmanuel Macron voitti Ranskan presidentinvaalit, ja kesäkuussa hänen puolueensa sai enemmistön maan parlamentissa. Tämä paransi merkittävästi tunnelmia markkinoilla ja antoi monille tahoille toivoa positiivisen momentin jatkumisesta Euroopassa. Tunnelmaa paransi myös Euroopan keskuspankin (EKP) joulukuussa 2016 antama ilmoitus jatkaa rahamarkkinoita helpottavia toimia ainakin vuoden loppuun ja samalla vähentää kuukausittaisia arvopaperiostojaan. EKP painotti kuitenkin, ettei kyse ole rajoittamisesta, sillä ostettujen arvopaperien kokonaismäärä voisi nousta. Kauden aikana euroalueen bruttokansantuote kasvoi vaatimattomasti mutta vakaasti ja työttömyysaste laski alhaisimmalle tasolle sitten vuoden 2009. Euroalueen inflaatioaste oli tammikuussa korkeampi kuin neljään vuoteen, ja se ylitti EKP:n asettaman tavoitteen helmikuussa laskien sitten seuraavina kuukausina. EKP piti korot ennallaan kauden aikana. Donald Trumpin valinta Yhdysvaltain presidentiksi marraskuussa pysäytti osakemarkkinoiden elpymisen ja käynnisti niin sanotun reflaatiokaupan. Toivo Trumpin presidenttikauden ja republikaanivoittoisen kongressin laajamittaisista muutoksista, kuten muun muassa verouudistuksesta, infrastruktuuri-investoinneista ja sääntelyn löyhentämisestä, nostivat Yhdysvaltain pääomaindikaattorit ennätyskorkealle vuoden ensimmäisinä kuukausina. Kevääseen mennessä skeptisyys Trumpin hallinnon kykyyn toteuttaa ohjelmaansa kasvoi, mikä poisti painetta niiltä aloilta ja alueilta, joiden odotettiin kärsivän protektionistisesta kaupankäyntipolitiikasta. Tunnelma markkinoilla pysyi yleisesti ottaen positiivisena, sillä monet sijoittajat suuntasivat huomionsa yleisesti parantuneisiin talouslukuihin, yritysten vahvoihin tuottoihin, yritysten ja kuluttajien luottamuksen paranemiseen Yhdysvalloissa ja Euroopassa sekä rohkaiseviin merkkeihin Kiinan ja Japanin talouksissa. Yhdysvaltalaisyritykset kirjasivat vuoden ensimmäisellä neljänneksellä parhaimman tuloksensa sitten vuoden 2011, ja toukokuussa tärkein pääomien volatiliteettia mittaava indikaattori oli alhaisimmalla tasolla 24 vuoteen. Yhdysvaltain keskuspankki (Fed) nosti joulukuussa joukkovelkakirjojen korkotavoitetta ja ilmoitti kolmesta mahdollisesta koronnostosta tulevana vuonna. Korkoa nostettiin maaliskuussa ja kesäkuussa. Maailmanlaajuisiin hyödykkeiden vertailuindekseihin kohdistui katsauskauden aikana haasteita, kuten Kiinan talouden jatkuva hajautuminen palveluihin ja siirtyminen pois raskaasta teollisuudesta, mikä heikentää sen asemaa kysyntää kasvattavana johtajana. Hyödykkeet kokivat kasvumomentin vuoden 2016 lopulla sen jälkeen, kun suurimmat öljyntuottajamaat päättivät puuttua ylitarjontaan, markkinaoptimismi kasvoi merkittävästi Yhdysvaltain presidentinvaalien alla ja ekonomistit olivat entistä yksimielisempiä siitä, että maailmantalous piristyisi vuonna. Vuoden ensimmäisellä neljänneksellä hyödykehintojen momentti siirtyi energiatuotteista metalleihin, kun taas maataloushyödykkeiden hintakehitys oli ristiriitaista. Vuonna siis kaksi vastakkaista voimaa on pitänyt öljyn kaupankäyntiä tiukassa otteessaan: Suurimpien tuottajamaiden tuotannonsupistukset ovat hillinneet hintojen laskua, kun taas Yhdysvaltain vankka tarjonta on rajoittanut elpymistä. Maailmantalous osoittaa nyt asteittaisen paranemisen merkkejä hyödykehintojen vaihtelun jatkuessa. Euroopassa monet talouden indikaattorit ovat parantuneet, mikä on merkki mahdollisesti laajemmasta elpymisestä. EKP totesi kuitenkin hintojen lievenevän korostaen, että voi kulua jonkin aikaa, ennen kuin EKP:n inflaatiotavoite saavutetaan ja se alkaa kiristää rahapolitiikkaansa. Yhdysvalloissa talous on pysynyt pisimpään kasvussa toisesta maailmansodasta alkaen, mutta maailmanlaajuisen rahoituskriisin alettua kasvutahti ei ole noussut 3 %:n yläpuolelle. Työttömyysaste laski tasaisesti katsauskaudella, mutta palkkojen nousu ei ole vielä päässyt vauhtiin tiukoista työmarkkinoista huolimatta, ja inflaatio on pysynyt kurissa monien toimien ansiosta. Jos työmarkkinat kuitenkin jatkaisivat kiristymistään, näyttäisi todennäköiseltä, että historiallinen malli, jossa korkeammat palkat ovat edistäneet inflaatiota aikaisemmilla talousjaksoilla, vahvistuisi. Tämä antaisi Yhdysvaltain keskuspankille mahdollisuuden siirtyä kohti rahapolitiikan normalisointia. RAHASTONHOITAJAT Heinäkuussa Tässä katsauksessa olevat tiedot kuvastavat menneitä tietoja eivätkä anna ennustetta tulevista tuloksista. 10 Tilintarkastettu vuosikertomus www.franklintempleton.lu

Tilintarkastuskertomus Templeton Investment sin osuudenomistajille Lausunto Mielestämme tilinpäätökset antavat oikean ja rehellisen kuvan Templeton Investment sin ja kunkin sen rahaston ( yhtiö ) taloudellisesta asemasta, tuloksista ja nettovarallisuuden muutoksista 30. kesäkuuta päättyneeltä tilikaudelta Luxemburgin lainsäädännön ja määräysten tilinpäätöksen valmistelulle asettamien vaatimusten mukaisesti. Tilintarkastuksen laajuus Yhtiön tilinpäätös pitää sisällään seuraavat asiakirjat: nettovarallisuuslaskelma 30. kesäkuuta sijoitusohjelma 30. kesäkuuta tuloslaskelma ja nettovarallisuuden muutokset päättyneeltä tilikaudelta ja tilinpäätökset liitetiedot, joihin sisältyy yhteenveto merkittävistä kirjanpitoperiaatteista. Lausunnon perusta Olemme tehneet tilintarkastuksen tilintarkastuksesta 23. heinäkuuta 2016 annetun lain (23. heinäkuuta 2016 annettu laki) ja Commission de Surveillance du Secteur Financier -komission Luxemburgissa käytettäväksi hyväksymien kansainvälisten tilintarkastusstandardien mukaisesti. Kyseisen lain ja kyseisten standardien mukaiset vastuumme on kuvailtu kertomuksemme kohdassa Tilintarkastuksesta vastaavan ( Réviseur d entreprises agréé ) vastuut. Käsityksemme mukaan olemme saaneet tekemämme tilintarkastuksen perusteella riittävästi tarkoituksenmukaisia todisteita lausuntomme perustaksi. Riippumattomuus Olemme riippumattomia yhtiöstä International Ethics Standards Board for Accountantsin antamien ja CSSFkomission Luxemburgissa käytettäväksi hyväksymien tilintarkastusammattilaisten eettisten sääntöjen (IESBA-säännöt) mukaisesti. Lisäksi noudatamme kaikkia muita olennaisia tilintarkastusta koskevia eettisiä vaatimuksia. Olemme täyttäneet kyseisten eettisten sääntöjen mukaiset eettiset vastuumme. Muuta Yhtiön hallitus vastaa muista tiedoista. Muut tiedot kattavat vuosikertomuksessa olevat tiedot mutta eivät tilinpäätöstä ja sitä koskevaa tilintarkastuskertomusta. Tilintarkastuskertomus ei kata muita tietoja, emmekä me anna niitä koskevia vakuutuksia. Tilintarkastuksen aikana vastuunamme on lukea edellä mainitut muut tiedot ja harkita, poikkeavatko muut tiedot merkittävästi tilinpäätöksestä tai tilintarkastuksen aikana saamistamme tiedoista tai vaikuttavatko ne olevan olennaisesti virheellisiä. Jos tarkastuksen aikana havaitsemme muissa tiedoissa olennaisesti virheellisiä tietoja, olemme velvollisia ilmoittamaan niistä. Meillä ei ole tältä osin mitään ilmoitettavaa. Yhtiön hallituksen ja tilinpäätöksen hallinnosta vastaavien vastuu tilinpäätöksistä Yhtiön hallitus on vastuussa näiden tilinpäätösten laatimisesta ja todenmukaisesta esittämisestä Luxemburgissa voimassa olevien tilinpäätösten laatimista ja esittämistä koskevien säännösten ja määräysten mukaisesti sekä noudattaen sellaisia sisäisen valvonnan käytäntöjä, jotka yhtiön hallitus katsoo tarpeelliseksi varmistuakseen, ettei tilinpäätöksessä ole olennaisia petoksesta tai erehdyksestä johtuvia virheitä. Yhtiön hallituksen vastuulla on tilinpäätöstä laatiessaan arvioida, kykeneekö yhtiö jatkamaan toimintaansa vakavaraisena yrityksenä. Sen on tarvittaessa ilmoitettava yrityksen vakavaraisuutta koskevista seikoista ja pidettävä vakavaraisuutta kirjanpitoperusteena, ellei yhtiön hallitus aio joko purkaa yhtiötä tai lopettaa liiketoimintaa tai ellei sillä ole mitään muuta tosiasiallista vaihtoehtoa kuin toimia niin. Tilinpäätöksen hallinnosta vastaavat ovat vastuussa yhtiön tilinpäätösprosessin valvonnasta. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 2 rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg T: +352 494848 1, F:+352 494848 2900, www.pwc.lu Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n 10028256) R.C.S. Luxembourg B 65 477 TVA LU25482518 11

Réviseur d entreprises agréén vastuu tilintarkastuksesta Tarkastuksen tavoitteena on saada kohtuullinen varmuus siitä, ettei tilinpäätös sisällä olennaisia petoksesta tai erehdyksestä johtuvia virheitä, ja laatia tilintarkastuskertomus ja lausunto. Kohtuullinen varmuus on korkean tason varmuus muttei kuitenkaan vakuutus siitä, että 23. heinäkuuta 2016 annetun lain ja CSSF-komission Luxemburgissa käytettäväksi hyväksymien ISA-standardien mukaisesti suoritetussa tilintarkastuksessa aina havaitaan mahdolliset olennaiset virheet. Virheet voivat johtua petoksesta tai erehdyksestä, ja ne ovat olennaisia, jos niiden voidaan odottaa yksin tai yhdessä vaikuttavan merkittävästi tämän tilinpäätöksen pohjalta tehtyihin taloudellisiin päätöksiin. Käytämme 23. heinäkuuta 2016 annetun lain ja CSSF-komission Luxemburgissa käytettäväksi hyväksymien ISAstandardien mukaisesti tehdyn tilintarkastuksen aikana ammatillista harkintaa ja säilytämme ammatillisen skeptisyyden koko tarkastuksen ajan. Lisäksi: tunnistamme ja arvioimme tilinpäätöksen petoksesta tai erehdyksestä johtuvien olennaisten virheiden riskejä sekä kehitämme ja käytämme kyseisiin riskeihin sopivia tarkastustoimia ja hankimme riittävästi tarkoituksenmukaisia todisteita lausuntomme perustaksi. Petoksesta johtuvien virheiden havaitsematta jäämisen riski on suurempi kuin erehdyksestä johtuvien virheiden, sillä petokseen voi liittyä vehkeilyä, väärentämistä, tahallista poisjättöä, harhaanjohtamista tai sisäisen valvonnan sivuuttamista. selvitämme tilintarkastuksen kannalta olennaiset sisäiset valvontatoimet kehittääksemme niihin sopivia tarkastustoimia, minkä tarkoituksena ei kuitenkaan ole antaa lausuntoa yksikön sisäisen valvonnan tehokkuudesta. arvioimme käytettyjen laskentamenetelmien asianmukaisuutta ja yhtiön hallituksen tekemien laskelmien ja ilmoitusten kohtuullisuutta. annamme lausunnon yhtiön hallituksen vakavaraisuusperiaatteen käytön asianmukaisuudesta sekä tarkastuksen aikana hankittujen todisteiden perusteella siitä, vallitseeko merkittävä epävarmuus tietyistä tapahtumista tai olosuhteista, jotka voivat antaa aihetta epäillä vahvasti yhtiön kykyä jatkaa vakavaraisena yhtiönä. Jos toteamme merkittävän epävarmuuden vallitsevan, kiinnitämme tilintarkastuskertomuksessamme huomiota asiaan liittyviin tilinpäätöksen tietoihin, tai jos kyseiset tiedot ovat riittämättömiä, muutamme lausuntoamme. Päätelmämme perustuvat tarkastuksen aikana tilintarkastuskertomuksen päiväykseen mennessä hankkimiimme todisteisiin. Tulevat tapahtumat tai olosuhteet voivat kuitenkin aiheuttaa sen, ettei yhtiö voi jatkaa vakavaraisena. arvioimme tilinpäätöksen yleisesityksen, rakenteen ja sisällön, mukaan lukien ilmoitukset ja sen, esitelläänkö transaktiot ja tapahtumat tilinpäätöksessä tasapuolisesti. Ilmoitamme tilinpäätöksen hallinnosta vastaaville muun muassa tilintarkastuksen suunnitellun laajuuden ja ajankohdan sekä tarkastuksen merkittävimmät tulokset, kuten mahdollisesti havaitsemamme merkittävät puutteet sisäisessä valvonnassa. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Luxemburgissa, 23. lokakuuta Edustajanaan Emmanuel Chataignier 12

TÄMÄ SIVU ON JÄTETTY TYHJÄKSI TARKOITUKSELLA www.franklintempleton.lu Tilintarkastettu vuosikertomus 13

Rahaston tuotto Prosentuaalinen muutos 30. kesäkuuta saakka Vertailuosuuslaji Liikkeeseenlaskupäivä 6 kuukautta % 1 vuosi % 3 vuotta % 5 vuotta % 10 vuotta % Liikkeeseenlaskun jälkeen % Asia Credit A (acc) 17.11.14 3,3 3,3 8,5 Biotechnology Discovery A (acc) 3.4.00 14,2 22,0 19,8 119,4 245,0 209,1 Brazil Opportunities A (acc) 27.7.12 (0,3) 6,6 (4,6) 2,2 Diversified Balanced A (acc) EUR 23.3.15 0,8 2,3 34,8 Diversified Conservative A (acc) EUR 23.3.15 0,7 0,5 36,4 Diversified Dynamic A (acc) EUR 23.3.15 0,3 2,9 33,4 Euro Government Bond A (Ydis) EUR 8.1.99 (1,5) (3,3) 5,6 21,9 38,4 69,7 Euro High Yield A (Ydis) EUR 17.4.00 3,3 7,6 9,7 37,0 54,1 90,8 Euro Short Duration Bond A (acc) EUR 21.2.14 0,2 0,6 1,7 2,7 Euro Short-Term Money Market A (acc) EUR 23.10.09 (0,2) (0,4) (0,8) (0,8) 0,4 European A (acc) EUR 29.7.11 7,8 16,5 10,8 60,9 59,1 European Corporate Bond A (acc) EUR 30.4.10 1,1 2,5 7,1 24,9 31,6 European Dividend A (acc) EUR 29.7.11 4,8 14,4 14,0 65,2 66,8 European Growth A (acc) EUR 29.12.00 4,6 15,3 6,7 61,3 69,7 63,9 European Income A (acc) EUR 17.11.14 3,1 7,0 14,7 European Small-Mid Cap Growth A (acc) EUR 3.12.01 14,6 23,3 23,4 110,7 77,6 289,6 European Total Return A (acc) EUR 29.8.03 0,5 1,5 10,3 31,0 33,0 52,5 Flexible Alpha Bond A (acc) 18.3.16 0,6 1,3 1,7 GCC Bond A (acc) 30.8.13 4,5 6,1 13,5 26,1 Global Aggregate Bond A (acc) 29.10.10 3,3 (2,7) (4,1) 5,2 4,9 Global Aggregate Investment Grade Bond A (acc) 22.6.12 4,3 (2,3) (4,7) 3,7 4,3 Global Convertible Securities A (acc) 24.2.12 10,0 12,5 6,2 37,8 29,7 Global Equity Strategies A (acc) 15.5.08 12,3 22,0 2,4 39,8 25,3 Global amental Strategies A (acc) 25.10.07 7,0 16,5 2,3 38,6 40,9 Global Growth A (acc) 29.12.00 18,1 21,9 15,9 51,5 35,3 64,5 Global High Income Bond A (acc) 13.7.12 5,2 12,2 (6,0) 22,3 Global Listed Infrastructure A (acc) 26.4.13 16,3 11,8 8,3 33,0 Global Multi-Asset Income A (acc) EUR 26.4.13 0,5 2,6 14,0 18,3 Global Real Estate A (acc) 29.12.05 4,6 (2,3) 6,0 32,0 (4,0) 19,3 Global Small-Mid Cap Growth A (acc) 15.4.02 12,9 17,6 1,0 66,8 53,3 231,2 Gold and Precious Metals A (acc) 30.4.10 3,5 (19,0) (14,2) (38,9) (53,0) High Yield A (Mdis) 1.3.96 4,1 12,9 1,0 21,7 57,7 178,7 Income A (Mdis) 1.7.99 4,0 11,2 (0,2) 27,5 41,9 164,9 India A (acc) 25.10.05 22,9 19,8 32,3 80,9 85,1 276,1 Japan A (acc) JPY 1.9.00 5,2 25,9 23,9 102,9 (30,0) (11,9) K2 Alternative Strategies A (acc) 15.9.14 3,2 6,2 9,1 K2 Global Macro Opportunities A (acc) 4.11.16 (3,6) (3,6) K2 Long Short Credit A (acc) 2.12.16 1,5 2,8 MENA A (acc) 16.6.08 10,2 15,4 (11,8) 43,1 (38,6) Natural Resources A (acc) 12.7.07 (14,0) (5,5) (44,2) (25,5) (38,0) NextStep Balanced Growth A (acc) 5.2.16 8,5 9,6 18,4 NextStep Conservative A (acc) 5.2.16 3,8 3,7 9,7 NextStep Dynamic Growth A (acc) 5.2.16 10,3 12,1 22,3 NextStep Growth A (acc) 5.2.16 6,7 10,3 18,3 NextStep Moderate A (acc) 5.2.16 5,8 8,7 16,3 NextStep Stable Growth A (acc) 5.2.16 5,0 3,9 10,0 Real Return A (acc) 30.4.10 (0,1) (0,5) (7,4) (1,0) 2,7 Strategic Income A (acc) 12.7.07 2,4 4,5 1,0 13,7 51,8 Technology A (acc) 3.4.00 22,3 33,0 49,1 110,7 159,2 49,8 U.S. Dollar Liquid Reserve A (Mdis) 1.6.94 0,2 0,3 0,1 (0,3) 2,7 58,6 U.S. Equity A (acc) 1.7.99 5,2 17,4 10,9 58,0 48,8 154,8 U.S. Government A (Mdis) 28.2.91 0,2 (1,3) 1,7 2,4 34,9 169,6 14 Tilintarkastettu vuosikertomus www.franklintempleton.lu

Rahaston tuotto Prosentuaalinen muutos 30. kesäkuuta saakka (jatkoa) Vertailuosuuslaji Liikkeeseenlaskupäivä 6 kuukautta % www.franklintempleton.lu Tilintarkastettu vuosikertomus 15 1 vuosi % 3 vuotta % 5 vuotta % 10 vuotta % Liikkeeseenlaskun jälkeen % U.S. Low Duration A (Mdis) 29.8.03 0,7 1,8 2,3 5,5 13,3 25,9 U.S. Opportunities A (acc) 3.4.00 15,2 20,6 21,9 81,7 101,5 35,1 U.S. Small-Mid Cap Growth A (acc) 29.12.00 10,6 15,6 10,9 64,5 66,4 111,0 World Perspectives A (acc) 14.10.08 9,6 17,7 9,1 55,1 113,2 Mutual Beacon A (acc) 7.7.97 3,4 16,1 12,3 64,9 34,0 238,2 Mutual European A (acc) EUR 3.4.00* 4,3 16,8 7,3 52,5 17,6 121,0 Mutual Global Discovery A (acc) 25.10.05 8,6 20,5 4,0 51,1 40,1 94,7 Templeton Africa A (acc) 4.5.12 10,5 5,3 (35,0) (15,4) (18,0) Templeton ASEAN A (acc) 17.11.14 20,5 14,5 (1,1) Templeton Asian Bond A (acc) 25.10.05 3,2 6,3 (5,7) 2,9 38,0 76,1 Templeton Asian Dividend A (acc) 26.4.13 18,5 15,9 3,5 1,9 Templeton Asian Growth A (Ydis) 30.6.91 15,9 31,1 (2,7) 13,7 28,8 279,0 Templeton Asian Smaller Companies A (acc) 14.10.08 20,9 21,9 18,9 71,0 354,1 Templeton BRIC A (acc) 25.10.05 17,8 27,8 2,3 10,0 (20,3) 54,6 Templeton China A (acc) 1.9.94 20,3 26,2 13,3 22,0 26,2 178,5 Templeton Eastern Europe A (acc) EUR 10.11.97 5,4 20,5 6,5 12,8 (38,8) 165,3 Templeton Emerging Markets A (Ydis) 28.2.91 19,2 25,8 2,7 13,5 (0,5) 252,2 Templeton Emerging Markets Balanced A (acc) 29.4.11 15,3 21,4 3,6 8,1 (4,2) Templeton Emerging Markets Bond A (Qdis) 5.7.91 8,1 13,7 3,7 19,9 72,5 792,9 Templeton Emerging Markets Smaller Companies A (acc) 18.10.07 19,4 22,3 18,3 61,3 16,8 Templeton Euroland A (acc) EUR 8.1.99 7,4 28,4 28,0 104,9 13,1 139,4 Templeton European A (acc) EUR 17.4.91* 5,3 24,3 15,6 76,7 10,4 69,7 Templeton Frontier Markets A (acc) 14.10.08 16,1 24,4 (2,2) 40,0 99,4 Templeton Global A (Ydis) 28.2.91 9,2 21,9 (0,6) 65,9 12,1 346,9 Templeton Global (Euro) A (Ydis) EUR 26.4.91 2,6 20,1 20,2 81,5 25,3 367,2 Templeton Global Balanced A (Qdis) 1.6.94 9,2 16,2 (0,6) 38,8 23,6 242,1 Templeton Global Bond A (Mdis) 28.2.91 3,0 10,0 (0,2) 14,0 75,9 451,4 Templeton Global Bond (Euro) A (acc) EUR 29.8.03 0,2 1,5 3,3 12,2 41,9 58,8 Templeton Global Currency A (acc) 7.10.16 1,3 2,7 Templeton Global Equity Income A (acc) 27.5.05 11,9 24,4 (1,6) 46,6 (3,7) 42,3 Templeton Global High Yield A (acc) 27.9.07 4,3 9,9 1,7 20,2 53,7 Templeton Global Income A (acc) 27.5.05 7,8 17,4 1,5 38,6 44,2 99,4 Templeton Global Smaller Companies A (Ydis) 8.7.91 11,8 22,2 4,3 53,3 (7,8) 343,7 Templeton Global Total Return A (acc) 29.8.03 4,0 12,5 1,3 20,3 96,9 204,2 Templeton Growth (Euro) A (acc) EUR 9.8.00 1,3 18,4 20,5 74,1 34,3 73,9 Templeton Korea A (acc) 8.5.95 15,5 13,7 (16,6) 0,6 (29,2) (38,8) Templeton Latin America A (Ydis) 28.2.91 12,5 12,0 (20,5) (24,0) (23,7) 506,7 Templeton Thailand A (acc) 20.6.97 16,5 21,0 25,5 47,9 127,9 149,7 Tässä taulukossa esitetty rahaston tuotto on vertailuosuuslajin tuotto rahaston perusvaluutassa. Jos taulukossa mainitaan lajin A osinkoa jakavat osuudet, A (dis), tuotossa huomioidaan kaikki uudelleensijoitetut tuotot (kokonaistuotto). Muista osuuslajeista on saatavissa tietoa pyynnöstä. * Alkamispäivä koskee rahastoa. Vertailuosuuslaji on kuitenkin laskettu liikkeeseen sitä myöhemmin. Rahaston tuotto ennen vuoden 1996 syyskuuta ei sisälly laskentaan, koska silloinen allokaatiostrategia poikkesi nykyisestä. Muista osuuslajeista on saatavissa tietoa pyynnöstä. Tämä vuosikertomus ei ole osuuksia koskeva tarjous eikä tarjouspyyntö eikä muodosta sellaisen osaa. Osuuksien merkintä on tehtävä voimassa olevan tarjousesitteen sekä, mikäli saatavissa, asiaankuuluvien avaintietoesitteiden, uusimman saatavissa olevan tilintarkastetun vuosikertomuksen kopion ja mahdollisen sen jälkeen julkaistun viimeisimmän tilintarkastetun vuosikertomuksen perusteella. Osuuksien hinnat ja osuuksista saatavat tuotot voivat yhtä lailla laskea kuin nousta, eikä sijoitetun summan saamista takaisin kokonaisuudessaan voida taata. Aiempi tuotto ei takaa tulevia tuottoja. Valuuttakurssien vaihtelut saattavat vaikuttaa sijoitusten arvoon. Tietolähde: Tuotto Templeton Investments acc accumulation shares Kasvuosuudet dis distribution shares Tuotto-osuudet Mdis monthly distribution shares Kuukausituotto-osuudet Qdis quarterly distribution shares Neljännesvuosituotto-osuudet Ydis yearly distribution shares Vuosituotto-osuudet

Nettovarallisuuslaskelma 30. kesäkuuta Yhteensä Asia Credit Biotechnology Discovery Brazil Opportunities () () () () VARALLISUUS Arvopaperisijoitukset markkinahintaan (liitetiedot 2(b), 3) 98 647 030 359 8 622 424 2 378 788 510 26 255 367 Pankkisaamiset 4 148 305 396 69 554 14 291 063 1 553 761 Määräaikaistalletukset ja takaisinostosopimukset (liitetieto 4) 974 099 839 Sijoitusten myyntisaamiset 2 870 559 958 104 999 18 181 329 810 944 Kiinnelainavakuudellisten dollarimääräisten siirtomyyntien saamiset (liitetieto 2(m)) 14 248 371 Merkintäsaamiset 591 850 880 1 764 23 518 674 3 774 Nettomääräiset korko- ja osinkosaamiset 933 248 413 95 518 423 245 622 302 Valuuttatermiinisopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(c), 5) 201 308 199 39 931 200 834 119 690 Futuurisopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(d), 6) 2 536 900 Koronvaihtosopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(e), 7) 1 218 651 Inflaationvaihtosopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(f), 8) 248 001 103 641 Valuuttojen välisten koronvaihtosopimusten toteutumaton voitto (liitetiedot 2(g), 9) 9 857 Tuotonvaihtosopimusten toteutumaton voitto (liitteet 2(h), 10) 6 542 145 Koronvaihtosopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(j), 12) 163 939 Luottoriskinvaihtosopimukset markkinahintaan (liitetiedot 2(k), 13) 3 626 445 Dollar roll -kiinteistösijoitukset markkinahintaan (liitetiedot 2(m), 14) 92 459 370 Muut saamiset 73 679 312 14 554 552 VARALLISUUS YHTEENSÄ 108 561 136 035 8 934 190 2 449 958 207 29 469 479 VASTATTAVAA Sijoitusten ostovelat 626 391 782 4 871 676 Maksettava määrä dollar roll -kiinteistösijoitusostoista (liitetieto 2(m)) 93 021 069 Lunastusvelat 628 265 841 32 851 051 28 886 Velat sijoitusten hoitopalkkioista (liitetieto 16) 77 075 416 5 112 1 939 299 23 160 Limiitti 757 927 Valuuttatermiinisopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(c), 5) 13 612 753 Futuurisopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(d), 6) 1 107 813 204 769 Koronvaihtosopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(e), 7) 559 694 124 Valuuttojen välisten koronvaihtosopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(g), 9) 345 020 Tuotonvaihtosopimusten toteutumaton tappio (liitteet 2(h), 10) 2 261 191 Volatiliteetinvaihtosopimusten realisoimaton tappio (liitteet 2(i), 11) 1 343 984 Koronvaihtosopimusten toteutumaton tappio (liitetiedot 2(j), 12) 8 101 216 168 985 Luottoriskinvaihtosopimukset markkinahintaan (liitetiedot 2(k), 13) 863 267 748 Kiinnelainavakuudellisten dollarimääräisten siirtomyyntien avoimet lyhyet positiot (liitetiedot 2(m), 14) 14 189 765 Verovelat ja muut maksettavat 192 879 095 8 959 1 653 870 148 810 VASTATTAVAA YHTEENSÄ 2 219 910 263 14 071 41 315 896 575 358 NETTOVARALLISUUS YHTEENSÄ 106 341 225 772 8 920 119 2 408 642 311 28 894 121 VARALLISUUDEN YHTEENVETO KOLMELTA VUODELTA 30. kesäkuuta 2016 104 023 441 025 8 597 799 2 038 926 588 21 737 459 30. kesäkuuta 2015 145 217 443 597 7 893 010 3 124 463 500 25 695 821 30. kesäkuuta 2014 168 045 017 682 3 196 760 336 45 114 453 Liitteenä olevat liitetiedot muodostavat näiden tilinpäätösten keskeisen osan 16 Tilintarkastettu vuosikertomus www.franklintempleton.lu