Ensimmäisen neljänneksen tulos 2017 Matti Lievonen, toimitusjohtaja 27. huhtikuuta 2017
Sisältö 1. Q1/17 Konsernin tunnusluvut 2. Q1/17 Segmenttikatsaukset 3. Ajankohtaiset aiheet 4. Liitteet 2
Disclaimer Jäljempänä esitetyt tiedot sisältävät tai niiden voidaan katsoa sisältävän tulevaisuuden näkymistä annettuja lausuntoja, jotka liittyvät tuleviin tapahtumiin tai yhtiön tulevaan taloudelliseen tulokseen, mukaan lukien strategiset suunnitelmat, potentiaalinen kasvu, suunnitellut liiketoimintojen muutokset, arvioidut pääomakustannukset, tulevan rahavirran lähteet ja sitä koskevat vaatimukset, likviditeetti ja kustannussäästöt, joihin sisältyy tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä, joiden seurauksena Neste Oyj:n tai sen toimialojen todelliset tulokset, toiminnan tasot tai saavutukset voivat olla merkittävästi erilaiset kuin tulevaisuudennäkymistä annetuissa lausunnoissa on esitetty tai annetaan ymmärtää. Joissakin tapauksissa tällaiset lausunnot voi tunnistaa ehdollisesta ilmaisutavasta ("saattaa", "ehkä", "tulee olemaan", "odotetaan", "suunnitellusti", "arvioidaan", "uskotaan", ennustetaan", "potentiaalinen" jne.) tai muista vastaavista ilmaisuista. Tulevaisuudennäkymistä annettuihin lausuntoihin liittyy aina riskejä ja epävarmuustekijöitä, koska ne liittyvät tapahtumiin ja riippuvat olosuhteista, joiden ilmenemisestä tulevaisuudessa ei ole varmuutta. Tulevat tulokset voivat olla merkittävästikin erilaisia kuin tulevaisuudennäkymiä koskevissa lausunnoissa esitetyt tai vihjatut tulokset. Kaikki tässä katsauksessa tulevaisuudennäkymistä esitetyt lausunnot perustuvat Nesteen johdon nykyhetkiseen tietämykseen, eikä Neste Oyj sitoudu päivittämään niitä. Tämän katsauksen tietoja ei tule katsoa sijoitusneuvoiksi eikä tarjoukseksi myydä tai kehotukseksi ostaa arvopapereita tai muutoin osallistua sijoitustoimintaan. 3
Hyvä alku vuodelle Vertailukelpoinen liikevoitto 204 MEUR Vahva neljännes Öljytuotteissa Hyvä tulos Uusiutuvissa tuotteissa Yhdysvaltain Blender s Tax Credit -verohelpotuksen päättymisestä huolimatta Marketing & Services -segmentin tulokseen vaikutti kilpailutilanne 4
Vahva tulos näkyi taloudellisissa tavoitteissa ROACE, viimeiset 12 kk, % Velan osuus kokonaispääomasta, % 25 20 15 16,6 50 40 30 10 20 15,3 5 10 0 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 0 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 5
Q1/17 Konsernin tunnusluvut
Konsernin tunnusluvut Q1/17 MEUR Q1/2017 Q1/2016 Liikevaihto 3 071 2 306 Vertailukelpoinen EBITDA 293 262 IFRS EBITDA 361 341 Vertailukelpoinen liikevoitto 204 175 Öljytuotteet 126 86 Uusiutuvat tuotteet 80 80 Marketing & Services 11 22 Muut (sis. eliminoinnit) -14-13 IFRS-liikevoitto 271 254 Rahavirta ennen rahoituseriä -25 73 Vertailukelpoinen osakekoht. tulos, EUR 0,56 0,57 7
Kasvaneet myyntimäärät ja suotuisat markkinat Konsernin vertailukelpoinen EBIT Q1/16 vs. Q1/17, MEUR 175 +12 +35-14 +12-10 -7 204 Q1/16 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q1/17 8
Öljytuotteiden vahva suoritus nosti konsernin tulosta Konsernin vertailukelpoinen EBIT Q1/16 vs. Q1/17, MEUR 175 +40 0-11 -1 204 Q1/16 Öljytuotteet Uusiutuvat tuotteet Marketing & Services Muut (sis. eliminaatiot) Q1/17 9
Q1/17 Segmenttikatsaukset
Vahva suoritus Öljytuotteissa Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 200 160 120 80 40 0 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 MEUR Q1/17 Q1/16 2016 Liikevaihto 2 009 1 359 7 395 Vertailukelpoinen EBIT 126 86 453 Sidottu pääoma 2 629 2 484 2 424 Vertailukelpoinen liikevoitto 126 MEUR (86 MEUR) Myyntivolyymi 3,3 Mton (3,1) Itämeren alueen osuus 60 % (60 %) myynnistä Venäläisen Uralsin osuus 73 % (64 %) raakaöljysyötöstä Investoinnit 55 MEUR (45 MEUR) Vertailukelpoinen RONA* 19,8 % (14,9 %) * Viimeiset 12 kuukautta 11
Lisämarginaali ja myyntimäärät paransivat tulosta Öljytuotteiden vertailukelpoinen EBIT Q1/16 vs. Q1/17, MEUR 86 +9 +1 +20-2 126 +7 +4 Q1/16 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q1/17 12
Vakaat tuotemarginaalit Tuotemarginaalit (hintaero vs. Brent), USD/bbl Urals vs. Brent -hintaero, USD/bbl 30 20 10 0-10 -20-30 01/14 01/15 01/16 01/17 0-1 -2-3 -4 01/14 01/15 01/16 01/17 13 Diesel Bensiini Raskas polttoöljy
Korkea lisämarginaali tuki kokonaisjalostusmarginaalia Kokonaisjalostusmarginaali, USD/bbl 14 12 10 8 6 4 2 0 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Viitemarginaali Lisämarginaali Kokonaisjalostusmarginaali USD 11,00/bbl (10,49) Viitemarginaali USD 4,92/bbl (4,87) Lisämarginaali USD 6,08/bbl (5,61) Operatiivinen toiminta ja Uralsin korkeampi osuus vaikuttivat positiivisesti lisämarginaaliin Porvoon jalostamon keskimääräinen käyttöaste 91 % (88 %) Jalostamojen tuotantokustannukset USD 3,7/bbl (3,9) 14
Uusiutuvat tuotteet noudatti sesonkiluonteista kysyntää Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 200 150 100 50 0 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 MEUR Q1/17 Q1/16 2016 Liikevaihto 699 584 2 690 Vertailukelpoinen EBIT 80 80 469 Sidottu pääoma 1 844 1 828 1 811 15 Vertailukelpoinen liikevoitto 80 MEUR (80 MEUR) Yhdysvaltain BTC-verohelpotus päättyi vuoden 2016 lopussa Myyntivolyymi 543 kton (531 kton); Pohjois-Amerikan osuus 18 % (28 %) Jätteiden ja tähteiden osuus raakaaineista 72 % (75 %) Investoinnit 22 MEUR (17 MEUR) Vertailukelpoinen RONA* 26,0 % (24,1 %) * Viimeiset 12 kuukautta
Parempi markkina kompensoi BTC:n päättymisen Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen EBIT Q1/16 vs. Q1/17, MEUR +33-35 80 +3 +5-5 -2 80 Q1/16 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q1/17 16
Euroopan marginaalit korkeammat viime vuoteen verrattuna FAME RED kausiluontoinen vs. palmuöljy* -hintaero, USD/tonni 500 Kasviöljyjen ja eläinrasvojen hintakehitys**, USD/tonni 1 400 400 1 200 300 1 000 200 800 100 600 17 0 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 * Sisältää rahdin USD 70/tonni **Noteeraukset Luoteis-Euroopassa, lähde: Oil World 400 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 Soija Rypsi Palmu Eläinrasva
Lainsäädännön epävarmuus näkyi Yhdysvaltain markkinoilla SME biodiesel vs. palmuöljy* -hintaero, USD/tonni Biodiesel RIN, US senttiä/gallona 500 150 400 300 100 200 50 100 0 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 0 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 18 Biomassapohjainen diesel (D4) Muu uusiutuva polttoaine (D6)
Vertailukelpoinen myyntikate pysyi Q1/16 tasolla Uusiutuvien tuotteiden marginaalit, USD/tonni 700 600 500 400 300 200 100 0 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Lisämarginaali Viitemarginaali Vertailukelpoinen myyntikate Vertailukelpoinen myyntikate USD 286/tonnia (288) BTC:n päättymisestä huolimatta Viitemarginaali USD 271/tonni (224) Lisämarginaali USD 125/tonni (194) Korkea käyttöaste 99 % (94 %) 19
Marketing & Services -segmentin tulokseen vaikutti kilpailutilanne Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 30 20 10 0 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 MEUR Q1/17 Q1/16 2016 Liikevaihto 948 776 3 552 Vertailukelpoinen EBIT 11 22 90 Sidottu pääoma 212 164 196 Vertailukelpoinen liikevoitto 11 MEUR (22 MEUR) Myyntimäärät pysyivät Q1/16 tasolla Matalammat yksikkökatteet Suomessa ja Venäjällä Raskas liikenne jatkaa elpymistä Suomessa Investoinnit 10 MEUR (2 MEUR) Vertailukelpoinen RONA* 40,6 % (45,1 %) * Viimeiset 12 kuukautta 20
Matalammat yksikkökatteet pienensivät tulosta Marketing & Services vertailukelpoinen EBIT Q1/16 vs. Q1/17, MEUR 22 0-7 +1-2 -3 11 Q1/16 Myyntimäärät Yksikkökate Valuuttakurssit Kiinteät kust. Muut Q1/17 21
Ajankohtaiset aiheet
Näkymät vuodelle 2017 Strategiamme toteutus etenee hyvin Keskitymme jatkossakin asiakkaisiin ja kasvuhankkeisiin Uskomme, että vuodesta 2017 tulee Nesteelle jälleen menestyksekäs 23
Segmenttien näkymät 2017 Öljytuotteet Marginaali Viitemarginaalin odotetaan olevan keskimäärin samalla tasolla kuin vuonna 2016. Lisämarginaalitavoite USD 5.5/bbl strategisten investointien valmistuttua. Uusiutuvat tuotteet Marginaali Viitemarginaalin odotetaan olevan korkeampi kuin vuonna 2016. Käyttöaste Porvoon jalostamon käyttöasteen odotetaan olevan korkea, suunnitteilla tavanomaisia kunnossapitotöitä, ml. tuotantolinja 4:n koksinpoisto syksyllä. Naantalin yksikössä suunniteltu kahden kuukauden suurseisokki kolmannella neljänneksellä. Käyttöaste Käyttöasteen odotetaan pysyvän korkeana. Marketing & Services Yksikkökatteet ja myyntimäärät Yksikkökatteiden ja myyntimäärien odotetaan parantuvan kohti kesäkautta edellisten vuosien mukaisen kausiluonteisuuden ja sisäisten toimenpiteiden tukemina. 24
Pääomamarkkinapäivä 2017 Neste järjestää pääomamarkkinapäivän 19.9.2017 Lontoossa Kutsut lähetetään lähiviikkoina 25
Keskitymme edelleen Turvallisuuteen Kassavirtaan Jalostamoiden tuottavuuteen Markkinoihin ja asiakkaisiin 26
Liitteet
Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoisen tuloksen laskenta Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 2016 Q1/17 Myyntimäärä, kilotonni 531 485 544 662 2 222 543 Viitemarginaali, USD/tonni 224 232 260 338 268 271 Lisämarginaali, USD/tonni 194 303 245 127 210 125 Muuttuvat tuotantokustannukset, USD/tonni 130 130 130 130 130 110 Vertailukelpoinen myyntikate, USD/tonni 288 405 375 335 348 286 Vertailukelpoinen myyntimarginaali, MEUR 139 174 183 206 701 146 Kiinteät kustannukset, MEUR 35 28 33 34 129 40 Poistot, MEUR 24 29 26 31 109 26 Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 80 119 124 146 469 80 28
Jalostamoiden tuotantokustannukset, Porvoo & Naantali Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 2016 Q1/17 Jalostetut tuotteet Milj. barrelia 25,6 28,2 26,8 25,0 105,6 27,2 Valuuttakurssi EUR/USD 1,10 1,13 1,12 1,08 1,11 1,06 Käyttöhyödykkeet Kiinteät kustannukset Myynnit muille Yhteensä Milj. euroa 37,1 38,3 38,9 44,4 158,6 44,1 USD/bbl 1,6 1,5 1,6 1,9 1,7 1,7 Milj. euroa 58,7 60,1 54,1 82,2 255,1 55,4 USD/bbl 2,5 2,4 2,3 3,6 2,7 2,2 Milj. euroa -5,7-3,7-3,2-4,3-16,9-3,9 USD/bbl -0,2-0,1-0,1-0,2-0,2-0,2 Milj. euroa 90,1 94,7 89,7 122,3 396,8 95,6 USD/bbl 3,9 3,8 3,7 5,3 4,2 3,7 29
Tase Vastaavaa Pitkäaikaiset varat Lyhytaikaiset varat Vastattavaa Korollinen velka Koroton velka Oma pääoma 8 000 7 000 7,325 6,830 8 000 7 000 7,325 6,830 6 000 5 000 4 000 4 157 4 128 6 000 5 000 4 000 3 988 3 095 3 000 2 000 1 000 0 3 168 2 702 31.3.17 31.3.16 3 000 2 000 1 000 0 1 229 1 818 2 109 1 918 31.3.17 31.3.16 30
Rahavirta MEUR Q1/17 Q1/16 Q4/16 2016 Käyttökate (EBITDA, IFRS) 361 341 396 1 521 Omaisuuden myyntivoitot/-tappiot -3-10 -1-28 Muut oikaisut -22-15 -2 121 Käyttöpääoman muutos -227-136 43-229 Rahoituskulut, netto -52-42 8-56 Verot -13-21 -50-137 Liiketoiminnan nettorahavirta 44 117 394 1 193 Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin -99-71 -116-407 Muiden sijoitusten muutos 30 28-11 49 Rahavirta ennen rahoituseriä -25 73 267 834 31
Likviditeetti ja maturiteettiprofiili MEUR 700 600 500 400 300 200 100 0 32 2017 2018 2019 2020 2021 2022+ Lyhytaikainen Pitkäaikainen Likviditeetti maaliskuun 2017 lopussa oli 2 561 milj. euroa Rahat ja pankkisaamiset olivat 511 milj. euroa Käyttämättömät sitovat lainalimiittisopimukset olivat 1 650 milj. euroa Käyttämättömiä yritystodistusohjelmia (eivät sitovia) yhteensä 400 milj. euroa Luottojen keskikorko oli 3,5 %* ja keskimääräinen maturiteetti 4,0 vuotta maaliskuun lopussa Nykyisissä konserniyhtiöiden lainasopimuksissa ei ole rahoituskovenantteja *Korollisten velkojen keskikorko ilman rahoitusleasingjärjestelyjä oli 2.7 %