Osavuosikatsaus 1-6/2006 26.7.2006 26.7.2006 www.ruukki.com
Strategia etenee Muutokset yritysrakenteessa Liiketoimintaympäristö Taloudellinen informaatio 1-6/2006 Lähiajan näkymät Yhteenveto 2 26.7.2006 www.ruukki.com
Strategia etenee
Ruukki tänään Ruukki toimittaa metalliin perustuvia tuotteita, komponentteja, järjestelmiä ja kokonaistoimituksia Tärkeimmät asiakastoimialat rakentaminen ja konepajateollisuus Liikevaihto 3,7 miljardia euroa (2005) Vuonna 2005 noin 12 000 työntekijää 23 maassa Tuotanto Prosessointi Myynti ja palvelut 4 26.7.2006 www.ruukki.com
Ruukki toimittaa asiakastarpeisiin perustuen tuotteita, komponentteja ja järjestelmiä Metalliin pohjautuvat osat ja tuotteet Komponentit, järjestelmät ja kokonaistoimitukset: rakentamiseen konepajateollisuuteen 5 26.7.2006 www.ruukki.com
Visiomme: halutuin ratkaisutoimittaja valituille asiakasteollisuuksille Construction Construction Engineering Solutions Metal Products Solutions Metal Products Engineering Solutions Service Metal Products 2003 luotettava terästoimittaja 2008-2010 Halutuin ratkaisutoimittaja 6 26.7.2006 www.ruukki.com
Muutokset yritysrakenteessa
Yritysostot ja -myynnit Ostetut yritykset ja niiden liikevaihdot Velsa ~50 meuroa: konepajateolli suus Marras 2004 PPTH ~100 meuroa: rakentaminen ja konepajateollisuus Weibulls ~50 meuroa: konepajateollisuus Metalplast ~65 meuroa: rakentaminen Touko 2005 Kesä 2005 Elo 2005 Syys 2005 Ruukki Metals Froh Housetech -10 meuroa pitkistä teräksistä luopuminen -600 meuroa 8 26.7.2006 www.ruukki.com Steel-Mont ~25 meuroa: rakentaminen Loka 2005 Joulu 2005 Ruukki Engineering Halikon myynti - 10 meuroa Ventall ~110(e): meuroa rakentaminen Maalis 2006 Betoniteräsliike toiminnan myynti* ~330 meuroa Huhti 2006 *) vaatii kilpailuviranomaisten hyväksynnän AZST-Kolor: rakentaminen Touko 2006 Ruukki Construction Metalplast Systems myynti ~9 M Kesä 2006 Ruukki Metals Duisburgin palvelukeskuksen myynti Myydyt yritykset ja niiden liikevaihdot Ovakon myynti*
Ventallin osto vahvistaa toimituskykyämme Venäjän ja Ukrainan markkinoilla Ventall suunnittelee, valmistaa ja toimittaa teräsrakenteita ja sandwichpaneleita Liikevaihto 69,7 meuroa (2005) Liikevaihto 110 meuroa (2006e) Liikevoitto 15,5 meuroa (2005) Henkilöstö 1 238 (2005) Noin 30 miljoonan euron laajennusohjelma pääosin toteutettu kolminkertaistaa kapasiteetin ja mahdollistaa merkittävän kasvun 9 26.7.2006 www.ruukki.com
Liikerakentaminen kasvaa merkittävästi Venäjällä Venäjän teräsrakentamisen markkina arviolta n. 700 miljoonan euron suuruinen Ventallin markkinaosuus noin 7 prosenttia sandwichpaneleissa Ventallin markkinaosuus on yli 15 prosenttia Ventall yli kaksinkertaistaa Ruukin liikevaihdon Venäjällä (70 miljoonaa euroa vuonna 2005) +1% +2% +5% +9% +3% +6% +10% +5% +7% +7% +X% Markkinakasvu, 2006e Rakentamisen kokonaistuotanto alueella 210 miljardia euroa/2006e +10% +10% +5% +7% Lähde: Euroconstruct, VTT, Buildecon 10 26.7.2006 www.ruukki.com
Ovakon myynti Heinäkuussa 2006 Rautaruukki, Wärtsilä ja SKF allekirjoittivat sopimuksen Ovakon myymisestä Ostajat: - holding-yhtiö, jonka omistavat Hombergh Holdings, WP de Pundert Ventures BV ja Pampus Industrie Beteiligungen CmbH & Co Kaupan arvioidaan toteutuvan syyskuussa 2006 Velaton myyntihinta noin 700 M Kaupan rakenne: 660 M osakkeiden kauppahinta 535 käteisenä 110 M korollinen kauppahintasaatava 3-6 vuodessa 15 M saatava vuonna 2008 11 26.7.2006 www.ruukki.com
Ovakon myynti Vaikutukset Rautaruukkiin Osakkeiden kauppahinta: 311 M Verovapaa myyntivoitto: 100 M (näkyy rahoitustuloissa) Kassavaikutus vuonna 2006: 250 M Kassavaikutus vuonna 2008: 7 M Korollinen kauppahintasaatava 3-6 kuluessa kaupan toteutumisesta, kassavaikutus 52 M 12 26.7.2006 www.ruukki.com
Strategiset perusteet pitkien terästen liiketoiminnasta luopumiseen Vähän synergiaa Ruukki Metalsin muiden tuotteiden kanssa Liiketoiminta painottui vakiotuotteisiin, jotka ovat alttiimpia markkinamuutoksille Pitkien terästen liiketoiminta sitoi paljon pääomaa Ei tukenut ratkaisuliiketoimintaa rakentamisen ja konepajateollisuuden toimialalla Vakaampi liiketoimintarakenne ja kevyempi pääomarakenne Vapauttaa varoja kannattavaan kasvuun ydinliiketoiminta-alueilla Keskittyminen: rakentamiseen konepajateollisuuteen erikoistuotteisiin 13 26.7.2006 www.ruukki.com
Pitkien terästen liiketoiminnan myynti Taloudelliset vaikutukset Arvioidut kassavaikutukset, 470M : Ovakon osakaslaina /2006, 38 M (kirjattu) betoniteräsliiketoiminnan myynti /2006, 123M (sis. osingot) Ovakon myynti vuoden 2006 aikana, 250M saatava vuonna 2008, 7 M korollinen kauppahintasaatava 3-6 vuoden kuluessa, 52 M Verovapaa myyntivoitto 100M (arvioidaan toteutuvan vuoden 2006 aikana) 14 26.7.2006 www.ruukki.com
Liiketoimintaympäristö
Kysyntä jatkui hyvänä Kysyntä rakentamisessa hyvä liike ja teollisuusrakentamisessa kasvu vahvaa ydinmarkkina-alueilla Itäisessä Keski-Euroopassa, Venäjällä ja Ukrainassa kysyntä jatkunut vahvana Konepajateollisuuden asiakkaiden tilauskanta vahva kysyntä erittäin vahvaa nosto-ja kuljetusvälineteollisuudessa tilauskanta vahva laivanrakennus- ja offshoreteollisuuksissa Teräksen vakiotuotteissa markkinatilanne edelleen vahva terästuotteiden, erityisesti levy ja pinnoitetujen tuotteiden, kysyntä parani terästuotteiden hinnat nousivat edelliseen neljännekseen verrattuna tukkukaupan varastot normaalit/pienet 16 26.7.2006 www.ruukki.com
Taloudellinen informaatio I-II/2006
Konsernin liikevaihto m 4000 3500 3000 2708 2906 2884 2953 3564 3654 3402 3192 3019 2500 2000 1953 1784 1701 1500 1000 500 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 I-II 2005 I-II 2006 Vuodet 2000 2003 FAS:in mukaan ja vuodesta 2004 eteenpäin IFRS:n mukaan. Ilman Ovakoa Vertailukelpoinen 18 26.7.2006 www.ruukki.com
Liikevaihto divisioonittain I-II/2006 (I-II/2005) Ruukki Construction 315 m (225 m ) 18 % (12 %) Ruukki Engineering 274 m (238 m ) 15 % (12 %) Ruukki Metals 1195 m (1488 m ) 67 % (76 %) 19 26.7.2006 www.ruukki.com
Liikevaihto alueittain I-II/2006 (I-II/2005) Muut maat 2 % (3 %) Muu Länsi-Eurooppa 19 % (29 %) Suomi 32 % (28%) CEE-maat 13 % (9 %) Muut Pohjoismaat 34 % (31 %) 20 26.7.2006 www.ruukki.com
Liikevaihto vuosineljänneksittäin m 1100 1000 900 800 700 704 10051014 911 939 854 878 768 759 794 846 822 812 722 770 736 667 889 856 928 600 500 400 300 200 100 0 03 03 03 03 04 04 04 04 05 05 05 05 06 06 ilman Ovakoa Vuodet 2000 2003 FAS:in mukaan ja vuodesta 2004 eteenpäin IFRS:n mukaan. 21 26.7.2006 www.ruukki.com
Liikevoitto ja tulos ennen veroja 2000 II/2006 m 650 550 450 350 250 150 50 381 376 237 222-50 2000 2001 2002 2003 2004 2005 I-II/2005 I-II/2006 Liikevoitto Tulos ennen veroja Vuodet 2000 2003 FAS:in mukaan ja vuodesta 2004 eteenpäin IFRS:n mukaan. 22 26.7.2006 www.ruukki.com
Liikevoitto ja tulos ennen veroja vuosineljänneksittäin m 220 200 180 160 140 120 100 80 60 9.5% 76 71 66 13.5% 123 108 107 14.9% 128 115 118 16.5% 166 144 152 19.8% 19.2% 201 194 180182 169 163 14.1% 13.8% 123 121 116 114 11.1% 101 95 13.7% 136 127 %myynnistä 20.0% 18.0% 16.0% 14.0% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 40 4.0% 20 2.0% 0 04 04 04 04 05 05 05 05 06 06 Liikevoitto Tulos ennen veroja Liikevoitto-% Liikevoittotavoite (% oikea asteikko) 0.0% ilman Ovakoa 23 26.7.2006 www.ruukki.com
Kannattavuuden vertailu edellisvuoteen (1-6/2006 vs. 1-6/2005) Ruukki Construction: maalipinnoitettujen tuotteiden nousseita raaka-ainekustannuksia (sinkki) ei vielä saatu täysimääräisesti läpi lopputuotteiden hintoihin PPTH:n kannattavuus ei vielä tavoitellulla tasolla Ruukki Engineering: pitkäaikaisista sopimuksista johtuen lopputuotteiden hinnankorotukset eivät vielä riittäneet kompensoimaan nousseita raaka-ainekustannuksia Ruukki Metals: keskimääräiset myyntihinnat alemmat ja raaka-ainekustannukset korkeammat kuin vastaavalla ajanjaksolla viime vuonna hintojen odotetaan vahvistuvan loppuvuoden aikana tuotantomäärät ovat jossain määrin rajoittaneet toimituksia 24 26.7.2006 www.ruukki.com
12-kk:n liukuva liikevoitto 2000-2006 m 760 660 560 460 360 260 160 60-40 00 00 00 00 01 01 01 01 02 02 02 02 03 03 03 03 04 04 04 04 05 05 05 05 06 06 12-kk:n liukuva liikevoitto ilman Ovakoa 25 26.7.2006 www.ruukki.com
m 660 12-kk:n liukuva tulos ennen veroja 2000-2006 560 460 360 260 160 60-40 00 00 00 00 01 01 01 01 02 02 02 02 03 03 03 03 04 04 04 04 05 05 05 05 06 06 Tulos ennen veroja 26 26.7.2006 www.ruukki.com
27 26.7.2006 www.ruukki.com 0 10 20 30 40 00 00 00 00 01 01 01 01 02 02 02 02 03 03 03 03 04 04 04 04 05 05 05 05 06 06 ROCE m 12-kk:n liukuva sijoitetun pääoman tuotto 2000-2006
Osakekohtainen tulos 4.00 3.50 3.31 3.00 2.50 2.00 2.40 2.02 1.50 1.33 1.00 0.50 0.51 0.22 0.39 0.00-0.50-0.26 2000 2001 2002 2003 2004 2005 I-II/2005 I-II/2006 Vuodet 2000 2003 FAS:in mukaan ja vuodesta 2004 eteenpäin IFRS:n mukaan. 28 26.7.2006 www.ruukki.com
Osakekohtainen tulos vuosineljänneksittäin 1.10 1.00 0.90 0.80 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 0.35 0.69 0.60 0.76 1.06 0.97 0.61 0.68 0.56 0.77 04 04 04 04 05 05 05 05 06 06 29 26.7.2006 www.ruukki.com
Oman pääoman tuotto Sijoitetun pääoman tuotto % 46 % 40 42 38 35 34 30 26 30 25 22 18 14 20 15 Strateginen tavoite 15 % 10 6 10 2-2 -6 2003 2004 2005 II/2005 II/2006 5 0 2003 2004 2005 II/2005 II/2006 Vuodet 2000 2003 FAS:in mukaan ja vuodesta 2004 eteenpäin IFRS:n mukaan. 30 26.7.2006 www.ruukki.com
Nettovelat, oma pääoma, nettovelkaantumisaste m 1600 129 138 1497 1520 140 % 1400 118 112 120 1200 1000 800 600 1087 1092 1017 856 856 799 922 838 761 68 1126 538 100 Tavoite < 80 % 80 60 400 341 35,4 40 200 22,8 20 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 30.6.2006 0 Nettovelat, m Oma pääoma, m Nettovelkaantumisaste Vuodet 2000 2003 FAS:in mukaan ja vuodesta 2004 eteenpäin IFRS:n mukaan. 31 26.7.2006 www.ruukki.com
Rahavirta m 750 650 652 550 519 450 386 350 250 150 265 176 268 258 196 139 50-50 2003 2004 2005 I-II/2005 I-II/2006 18 Liiketoiminnan rahavirta Rahavirta ennen rahoitusta Vuodet 2000 2003 FAS:in mukaan ja vuodesta 2004 eteenpäin IFRS:n mukaan. 32 26.7.2006 www.ruukki.com
Rahavirta vuonna 2006 Rahavirtaan vaikuttivat alkuvuonna: osingot -191 M vuoden 2005 verot -67 M Ventall yrityskauppa -99 M Rahavirran odotetaan paranevan huomattavasti toisella vuosipuoliskolla: betoniteräsliiketoiminnan myynti +123 M Ovakon myynti +250 M 33 26.7.2006 www.ruukki.com
Investoinnit suhteessa poistoihin m 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 *) 2003 2004 2005 I-II/2006 Bruttoinvestoinnit Nettoinvestoinnit Poistot *) Ilman 33 milj. euron alaskirjauksia Vuodet 2000 2003 FAS:in mukaan ja vuodesta 2004 eteenpäin IFRS:n mukaan. 34 26.7.2006 www.ruukki.com
Yritysostot m 180 160 140 120 100 80 60 40 20 * 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 I-II/2006 Käyttöomaisuus Käyttöpääoma Liikearvo Column 4 *Liikearvon allokointi kesken Vuodet 2000 2003 FAS:in mukaan ja vuodesta 2004 eteenpäin IFRS:n mukaan. 35 26.7.2006 www.ruukki.com
Kannattavuus hyvällä tasolla 12 kuukauden liukuva sijoitetun pääoman tuotto 24,1 % (35,2%) Liikevoitto 1-6/2006 222 M (332 M vertailukelpoinen) Liikevoitto liikevaihdosta 12,4% (19,5%) Voitto ennen veroja 237 M (376 M ) voitto ennen veroja liikevaihdosta 13,3% (19,2%) EPS 1,33 (2,02) 36 26.7.2006 www.ruukki.com
Lähiajan näkymät
Lähiajan näkymät Kysynnän odotetaan jatkuvan rakentamisessa ja konepajateollisuudessa hyvänä Terästuotteiden hintojen arvioidaan vahvistuvan edelleen vuoden loppupuoliskolla ja teräksen valmistuksen raaka-aineiden kustannusten arvioidaan pysyvän vuoden 2005 toisen vuosipuoliskon tasolla Konsernin koko vuoden 2006 liikevaihdon arvioidaan kasvavan vertailukelpoiseen vuoden 2005 liikevaihtoon verrattuna Kassavirran odotetaan paranevan huomattavasti vuoden 2006 toisella puoliskolla Liikevoiton arvioidaan paranevan selvästi vuoden 2006 jälkimmäisellä puoliskolla verrattuna vuoden 2005 vastaavaan aikaan 38 26.7.2006 www.ruukki.com
Yhteenveto
Yhteenveto Pitkien terästen liiketoiminnasta luopuminen vietiin päätökseen Ventallin osto toteutui, tukeva jalansija Venäjän kasvavilla rakentamisen markkinoilla Vahvan kysynnän odotetaan jatkuvan tärkeimmillä asiakastoimialoilla ja teräksen hintojen vahvistuvan Kassavirran odotetaan paranevan huomattavasti vuoden 2006 toisella vuosipuoliskolla Liikevoiton arvioidaan paranevan selvästi vuoden 2006 jälkimmäisellä puoliskolla verrattuna vuoden 2005 vastaavaan aikaan 40 26.7.2006 www.ruukki.com