Vahva kehitys saaduissa tilauksissa jatkui kannattavuuden parantaminen etenee suunnitelman mukaisesti Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 214 31. heinäkuuta 214 Pasi Laine, toimitusjohtaja Markku Honkasalo, talousjohtaja
Sisältö Osavuosikatsaus, tammi-kesäkuu 214 1 2 3 4 5 6 Q2/214 lyhyesti Liiketoimintalinjojen kehitys Taloudellinen kehitys Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät Yhteenveto osavuosikatsauksesta Q2/214 Liitteet 2 31.7.214 Valmet
Q2/214 lyhyesti
Q2/214 lyhyesti Vakaata kehitystä palveluissa Palvelut-liiketoimintalinjan saadut tilaukset kauden Q2/213 tasolla Liikevaihto vakaa verrattuna kauteen Q2/213 Menestys projektiliiketoiminnan saaduissa tilauksissa jatkui Saadut tilaukset kasvoivat Paperit- ja Sellu ja energia -liiketoimintalinjoilla Sellu ja energia -liiketoimintalinjan liikevaihto säilyi kauden Q2/213 tasolla Paperit-liiketoimintalinjan liikevaihto laski verrattuna kauteen Q2/213 Tilauskannan kasvu jatkui Tilauskanta kesäkuun lopussa 2 46 miljoonaa euroa 28 % korkeampi kuin kaudella Q2/213, 22 % korkeampi kuin kaudella Q1/214 ja noin 1 miljardi euroa korkeampi kuin vuoden 213 lopussa Kannattavuus parantui suunnitelman mukaisesti EBITA 1 -marginaali parantui verrattuna kausiin Q2/213 ja Q1/214, mutta on edelleen alle 6 9 % tavoitetason EBITA 1 edellisen vuoden tasolla, mutta kasvoi verrattuna kauteen Q1/214 1 miljoonan euron säästöihin vuoden 214 loppuun mennessä tähtäävä kannattavuuden parannusohjelma etenee suunnitelman mukaisesti Toiminnallinen tehokkuus: hankinnoissa ja laadussa yhä säästöpotentiaalia Vahva tase ja hyvä kassavirta Nettovelat -54 miljoonaa euroa ja nettovelkaantuneisuusaste -7 % Liiketoiminnan rahavirta 46 miljoonaa euroa 1) EBITA = Tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja sekä ennen kertaeriä 4 31.7.214 Valmet
Avainluvut Q2/214 Miljoonaa euroa Q2/214 Q2/213 Muutos Q1-Q2/214 Q1-Q2/213 Muutos Saadut tilaukset 1 23 861 19 % 2 124 1 372 55 % Tilauskanta 1 2 46 1 883 28 % 2 46 1 883 28 % Liikevaihto 588 714-18 % 1 17 1 345-18 % EBITA 2 22 22-3 % 26 48-47 % % liikevaihdosta 3,7 % 3,1 % 2,3 % 3,4 % Liikevoitto (EBIT) 3 16 5 >1 % 9 24-63 % % liikevaihdosta 2,8 %,7 %,8 % 1,8 % Tulos per osake, euroa,7,1 >1 %,3,9-67 % Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE), ennen veroja 4 3 % 5 % Liiketoiminnan rahavirta 46-12 89-17 Nettovelkaantuneisuusaste 1-7 % 8 % Kertaluonteiset erät: miljoonaa euroa kaudella Q2/214 (Q2/213: -11 miljoonaa euroa), -6 miljoonaa euroa kaudella Q1-Q2/214 (Q1-Q2/213: -11 miljoonaa euroa) 1) Kauden lopussa 2) Ennen kertaluonteisia eriä 3) Kertaluonteisten erien jälkeen 4) Annualisoitu Vertailuluvut perustuvat carve-out-lukuihin. Tase ja siihen liittyvät tunnusluvut 31.12.213 perustuvat toteutuneisiin lukuihin. 5 31.7.214 Valmet
Vahva kehitys saaduissa tilauksissa jatkui Saadut tilaukset (milj. euroa), liiketoimintalinjoittain Saadut tilaukset (milj. euroa) alueittain 1 2 1 8 6 4 2 1 11 1 23 3 861 212 19 2 5 128 2 511 622 1 5 56 452 428 382 168 61 79 93 1 66 12 5 282 281 237 233 267 273 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Palvelut (vas) Sellu ja energia (vas) Paperit (vas) Viim. 4 neljännestä (oik) 1 2 1 8 6 4 2 1 11 1 23 861 6 422 12 47 13 511 214 34 428 382 567 76 33 27 39 437 212 42 31 74 21 178 24 69 194 2 45 121 94 14 185 92 82 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Aasian ja Tyynenmeren alue (vas) Kiina (vas) EMEA (vas) Etelä-Amerikka (vas) Pohjois-Amerikka (vas) Viim. 4 neljännestä (oik) 3 2 5 2 1 5 1 5 Vakaata kehitystä Palvelut-liiketoimintalinjan saaduissa tilauksissa Hyvää kehitystä Sellu ja energia- liiketoimintalinjalla Hyvää kehitystä Paperit-liiketoimintalinjalla Noin 1 miljardin euron arvosta saatuja tilauksia EMEA-alueella vuoden 214 ensimmäisellä vuosipuoliskolla 6 31.7.214 Valmet
Tilauskanta kasvoi 434 miljonaa euroa verrattuna kauteen Q1/214 Tilauskanta (milj. euroa) Tilauskannan rakenne 3 2 5 2 1 5 1 1 87 1 883 1 658 1 398 1 972 2 46 ~8 % ~2 % 5 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Peruutettu 331 milj. euron Fibria-tilaus on poistettu kauden Q1/213 luvuista Palveluliiketoiminta Projektiliiketoiminta Tällä hetkellä noin 4-5 % tilauskannasta odotetaan tuloutuvan liikevaihtona vuoden 214 aikana Noin 2 % tilauskannasta kuuluu Palvelut-liiketoimintalinjalle 7 31.7.214 Valmet
Liikevaihdon ja kannattavuuden kehitys Liikevaihto ja EBITA ennen kertaluonteisia eriä (milj. euroa) 631 4,1 % 714 3,1 % 61 5,1 % 666 519 588 3,7 % EBITA tavoite 6 9 %,7 % -3,7 % 243 256 257 274 224 251 Palveluliiketoiminta Projektiliiketoiminta EBITA-% Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 26 22 31-25 4 22 EBITA ennen kertaluonteisia eriä (milj. euroa) Liikevaihto laski verrattuna kauteen Q2/213, mutta kasvoi verrattuna kauteen Q1/214 Kannattavuus parani verrattuna kausiin Q2/213 ja Q1/214 kustannussäästöjen ansiosta 8 31.7.214 Valmet
Q1/213 Q2/213 Q3/213 Q4/213 Q1/214 Q2/214 Q1/213 Q2/213 Q3/213 Q4/213 Q1/214 Q2/214 Valmetin painopisteenä on yhä kannattavuuden parantaminen Bruttokate Myynnin ja hallinnon yleiskulut (milj. euroa ja % liikevaihdosta) (milj. euroa ja % liikevaihdosta) 14 35 % 14 35 % 12 3 % 12 3 % 1 25 % 1 25 % 8 2 % 8 2 % 6 15 % 6 15 % 4 1 % 4 1 % 2 5 % 2 5 % % % Milj. euroa (vasen) % liikevaihdosta (oikea) Milj. euroa (vasen) % liikevaihdosta (oikea) Säästöohjelman vaikutus täysimääräisesti näkyvissä myynnin ja hallinnon yleiskustannuksissa Lisätoimenpiteitä bruttokatteen parantamiseksi laatua ja hankintoja kehittämällä 9 31.7.214 Valmet
Painopisteiden keskeiset tavoitteet kannattavuuden parantamiseksi 6 9 % tavoitetasolle Projektien ja palvelujen katteiden parantaminen Laatukustannusten vähentäminen ja toimitusaikojen lyhentäminen Hankinnoissa säästäminen Kustannuskilpailukyvyn parantamisen jatkaminen Tuotteiden kustannuskilpailukyvyn parantaminen bruttomarginaalin kasvattamiseksi Prosessien yhdenmukaistus Osaamisen sopeuttaminen paikallisiin tarpeisiin Myyntiponnistusten parempi kohdentaminen Projektijohtamisen kehittäminen Yhteinen laadun kehittämisen toimintatapa Laatutyökalut ja -prosessit Keskittyminen laatuhankkeisiin ja vastuun kantamiseen Hankintojen lisääminen kustannuskilpailukykyisistä maista Alihankinnan lisääminen Toimitus- ja varastoverkon keskittäminen Panostaminen kustannuskilpailukykyyn myös 1 miljoonan euron säästöohjelman päätyttyä Keskittyminen kustannustehokkaaseen suunnitteluun Modulaarisuus ja standardointi 1 31.7.214 Valmet
Liiketoimintalinjojen kehitys
Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Vakaata kehitystä Palvelut-liiketoimintalinjalla Saadut tilaukset (milj. euroa) Liikevaihto (milj. ruroa) 3 25 Q1-Q2/213: 563 milj. euroa 282 281 237 233 Q1-Q2/214: 54 milj. euroa 267 273 1 2 1 3 25 243 Q1-Q2/213: 499 milj. euroa 256 257 274 Q1-Q2/214: 475 milj. euroa 224 251 1 2 1 2 8 2 8 15 6 15 6 1 4 1 4 5 2 5 2 Saadut tilaukset (vasen) Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Liikevaihto (vasen) Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Saadut tilaukset kauden Q2/213 tasolla - Saadut tilaukset kasvoivat EMEA-alueella ja laskivat Etelä-Amerikassa ja Kiinassa - Saadut tilaukset kasvoivat Tehdasparannukset-liiketoimintayksikössä ja laskivat Energia ja ympäristö- sekä Kudokset-liiketoimintayksiköissä Liikevaihto pysyi vakaana verrattuna kauteen Q2/213 ja kasvoi verrattuna kauteen Q1/214 12 31.7.214 Valmet
Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Saadut tilaukset pysyivät hyvällä tasolla Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla Saadut tilaukset (milj. euroa) Liikevaihto (milj. euroa) Q1-Q2/213: 513 milj. euroa Q1-Q2/214: 1 182 milj. euroa Q1-Q2/213: 461 milj. euroa Q1-Q2/214: 41 milj. euroa 8 7 6 5 4 3 2 1 61 452 66 12 622 56 1 6 1 4 1 2 1 8 6 4 2 4 35 3 25 2 15 1 5 221 24 25 24 181 229 1 6 1 4 1 2 1 8 6 4 2 Saadut tilaukset (vasen) Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Liikevaihto (vasen) Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Saadut tilaukset kasvoivat 24 % - Saadut tilaukset kasvoivat erityisesti EMEA-alueella sekä Aasian ja Tyynenmeren alueella ja laskivat kauden Q2/213 korkealta tasolta Etelä- Amerikassa - Saadut tilaukset kasvoivat energialiiketoiminnassa ja pysyivät hyvällä tasolla selluliiketoiminnassa Liikevaihto pysyi kauden Q2/213 tasolla ja kasvoi verrattuna kauteen Q1/214 13 31.7.214 Valmet
Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Vahvaa kehitystä Paperit-liiketoimintalinjan saaduissa tilauksissa Saadut tilaukset (milj. euroa) Liikevaihto (milj. euroa) Q1-Q2/213: 296 milj. euroa Q1-Q2/214: 42 milj. euroa Q1-Q2/213: 384 milj. euroa Q1-Q2/214: 222 milj. euroa 3 9 3 9 25 2 15 1 168 128 79 93 212 19 75 6 45 3 25 2 15 1 167 218 138 152 114 18 75 6 45 3 5 15 5 15 Saadut tilaukset (vasen) Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Liikevaihto (vasen) Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Saadut tilaukset kasvoivat vahvasti, 48 prosenttia - Saadut tilaukset kasvoivat EMEA-alueella sekä Kiinassa ja laskivat Pohjois- Amerikassa sekä Aasian ja Tyynenmeren alueella - Saadut tilaukset kasvoivat sekä kartonki ja paperi- että pehmopaperiliiketoiminnassa Liikevaihto laski kauden Q2/213 tasosta 14 31.7.214 Valmet
Asiakasaktiviteetti on vilkastunut vuonna 214 Pvm Kuvaus Liiketoimintalinja Maa Tilauksen arvo 9.1. Esihydrolyysijärjestelmä (pilottikokoluokka) Sellu ja energia Alankomaat Ei julkistettu 27.1. Monipolttoainekattila Sellu ja energia Suomi Ei julkistettu 31.1. Sooda- ja voimakattilan modernisointi Sellu ja energia Ruotsi ja Bulgaria Ei julkistettu 7.2. Sellutehdasprojekti Sellu ja energia Indonesia Noin 34 milj. euroa 1.2. Paperikoneen uudistaminen Paperit Itävalta Ei julkistettu (tyypillisesti yli 2 milj. euroa) 13.2. Lämmöntalteenottokattila Sellu ja energia Ruotsi Lähes 1 miljoonaa euroa 17.2. Valkaisulaitoksen uudistaminen Sellu ja energia Portugali Ei julkistettu (tyypillisesti yli 2 milj. euroa) 27.2. Hakelämpökeskus Sellu ja energia Suomi Noin 27 miljoonaa euroa 7.3. Kartonkikonelinja Paperit Vietnam Ei julkistettu 19.3. Pehmopaperituotantolinja Paperit Meksiko Ei julkistettu (tyypillisesti 2-4 milj. euroa) 27.3. CompactCooking G2 -keittämö Sellu ja energia Ruotsi Noin 3 milj. euroa 27.3. Kierrätyspolttoainetta käyttävä kattila Sellu ja energia Ruotsi Ei julkistettu 3.4. Advantage-pehmopaperituotantolinja Paperit Turkki Ei julkistettu 28.4. Suuri kattilalaitos Sellu ja energia Suomi Tyypillisesti kolmasosa 26 milj. euron kokonaisinvestoinnista 5.5. Kemimekaanisen massan ja kartongin valmistuslinjat Sellu ja energia, Paperit Kiina Noin 115 milj. euroa 6.5. Sellun kuivauslinjojen tilaussopimuksen viimeistely Sellu ja Energia Brasilia Tyypillisesti 15-2 milj. euroa 13.5. Paperikoneuudistus Paperit Suomi Noin 3 milj. euroa 2.5. Kokonainen kattilalaitos Sellu ja energia Unkari Noin 5 milj. euroa 2.5. Kokonainen kattilalaitos Sellu ja energia Tšekki Noin 5 milj. euroa 21.5. Osa merkittävästä sellutehtaan uudistushankkeesta Sellu ja energia Thaimaa Noin 3 milj. euroa 21.5. Kattilalaitos Sellu ja energia Suomi Noin 3 milj. euroa 3.6. Merkittävä sellutehtaan uudistus ja uusia laitteita Sellu ja energia Ruotsi Noin 2 milj. euroa 16.6. Osatoimitus sellutehtaan uudistushankkeeseen Sellu ja energia Portugali Ei julkistettu 24.6. Uusi liimapuristin Paperit Saksa Ei julkistettu 27.6. Kokonainen Advantage ThruAir -pehmopaperilinja Paperit Yhdysvallat Ei julkistettu 2.7. Advantage DCT 2 -pehmopaperilinja Paperit Lähi-itä Ei julkistettu 8.7. Puunkäsittelylaitos Sellu ja energia Ruotsi Noin 2 milj. euroa 15 31.7.214 Valmet
Taloudellinen kehitys
Q1/213 Q2/213 Q3/213 Q4/213 Q1/214 Q2/214 Positiivinen rahavirta Liiketoiminnan rahavirta (miljoonaa euroa) 6 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4-5 -5-12 12-38 43 46 3.6.214 nettokäyttöpääoma oli -249 miljoonaa euroa Investoinnit poistoja pienemmät 17 31.7.214 Valmet
Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Nettovelat, nettovelkaantuneisuusaste ja omavaraisuusaste Nettovelat (milj. euroa) ja nettovelkaantuneisuusaste (%) 8 6 4 2-2 -4-6 -8 3 3 % 71 8 % % % -1-5 % -39-7 % -54 2 % 15 % 1 % 5 % % -5 % -1 % -15 % Omavaraisuusaste (%) 45 % 4 % 35 % 3 % 4 % 39 % 39 % 41 % 4 % 4 % Nettovelka (milj. euroa) Nettovelkaantuneisuusaste (%) Nettovelkaantuneisuusaste negatiivinen (-7 %) ja nettovelat -54 miljoonaa euroa 18 31.7.214 Valmet
Lainojen rakenne Korolliset velat yhteensä: 185 miljoonaa euroa (3.6.214) Korollisten velkojen maturiteettiprofiili (milj. euroa) 25 Pääasialliset rahoituslähteet 89 miljoonan euron laina, EIB Erääntyy: H2/216 2 15 1 2* 72 miljoonan euron pankkilaina Erääntyy: H1/216 24 miljoonaa euroa muista rahoituslähteistä 5 44 51 88 214 215 216 217 218 *) 2 miljoonan euron syndikoitu luottolimittisopimus, joka ei ollut käytössä 3.6.214 Pitkäaikaisten lainojen keskimääräinen maturiteetti on 2,7 vuotta 1 Rahoitusreservit 2 miljoonan euron kotimainen yritystodistusohjelma 195 miljoonaa käyttämättä 2 miljoonan euron syndikoitu luottolimittisopimus Ei käytössä Erääntyy: joulukuu 218 19 31.7.214 Valmet
Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät
Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät Tulosohjeistus 214 (annettu 6.2.214) Tulosohjeistus 214 Valmet arvioi, että vuonna 214 liikevaihto laskee vuoden 213 tasosta ja tulos (EBITA ennen kertaluonteisia eriä) nousee verrattuna vuoteen 213 Lyhyen aikavälin markkinanäkymät Q3/213 Q4/213 Q1/214 Q2/214 Palvelut Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä Sellu ja energia Sellu Energia Tyydyttävä Heikko Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä Paperit Kartonki ja paperi Heikko Tyydyttävä Tyydyttävä Hyvä Pehmopaperi Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä 21 31.7.214 Valmet
Yhteenveto osavuosikatsauksesta Q2/214
Q2/214 lyhyesti Vakaata kehitystä palveluissa Palvelut-liiketoimintalinjan saadut tilaukset kauden Q2/213 tasolla Liikevaihto vakaa verrattuna kauteen Q2/213 Menestys projektiliiketoiminnan saaduissa tilauksissa jatkui Saadut tilaukset kasvoivat Paperit- ja Sellu ja energia -liiketoimintalinjoilla Sellu ja energia -liiketoimintalinjan liikevaihto säilyi kauden Q2/213 tasolla Paperit-liiketoimintalinjan liikevaihto laski verrattuna kauteen Q2/213 Tilauskannan kasvu jatkui Tilauskanta kesäkuun lopussa 2 46 miljoonaa euroa 28 % korkeampi kuin kaudella Q2/213, 22 % korkeampi kuin kaudella Q1/214 ja noin 1 miljardi euroa korkeampi kuin vuoden 213 lopussa Kannattavuus parantui suunnitelman mukaisesti EBITA 1 -marginaali parantui verrattuna kausiin Q2/213 ja Q1/214, mutta on edelleen alle 6 9 % tavoitetason EBITA 1 edellisen vuoden tasolla, mutta kasvoi verrattuna kauteen Q1/214 1 miljoonan euron säästöihin vuoden 214 loppuun mennessä tähtäävä kannattavuuden parannusohjelma etenee suunnitelman mukaisesti Toiminnallinen tehokkuus: hankinnoissa ja laadussa yhä säästöpotentiaalia Vahva tase ja hyvä kassavirta Nettovelat -54 miljoonaa euroa ja nettovelkaantuneisuusaste -7 % Liiketoiminnan rahavirta 46 miljoonaa euroa 1) EBITA = Tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja sekä ennen kertaeriä 23 31.7.214 Valmet
Liitteet
Suurimmat osakkeenomistajat 3.6.214 Perustuu Euroclear Finland Oy:ltä saatuihin tietoihin Suurimmat osakkeenomistajat # Osakkeenomistajan nimi Osakkeiden lukumäärä %-osuus osakkeista ja äänistä 1 Solidium Oy 1 16 695 287 11,14 % 2 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 4 292 126 2,86 % 3 Nordea Nordenfonden 3 327 7 2,22 % 4 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma 2 98 465 1,94 % 5 Nordea-rahastot 2 281 5 1,52 % 6 Valtion eläkerahasto 1 72 1,15 % 7 Keva 1 543 15 1,3 % 8 Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 1 4 37,93 % 9 Skagen Global Verdipapirfond 882 429,59 % 1 OP-rahastot 789 95,53 % 1 suurinta osakkeenomistajaa yhteensä 35 84 329 23,92 % Muut osakkeenomistajat 114 24 29 76,8 % Yhteensä 149 864 619 1, % Cevian Capital II Master Fund L.P. tekemän ilmoituksen mukaan 1.3.214 Cevian Capital Partners Ltd. omistaa 2 813 714 osaketta, mikä vastaa 13,89 prosenttia Valmetin kaikista osakkeista. 1) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö 25 31.7.214 Valmet
Omistusrakenne 3.6.214 14,6 % 11,1 % 2,6 % 53,7 % Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt Solidium Oy Suomalaiset yksityissijoittajat Sektori Omistajien määrä % kaikista omistajista Osakkeiden määrä % osakkeista Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 328,6 % 8 48 738 53,7 % Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt 3 137 6, % 3 817 477 2,6 % Solidium Oy 1, % 16 695 287 11,1 % Suomalaiset yksityissijoittajat 48 678 93,4 % 21 871 117 14,6 % Yhteensä 52 143 1, % 149,864,619 1.% Omistusrakenne perustuu Tilastokeskuksen sektoriluokitukseen. 1) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö 26 31.7.214 Valmet
Ulkomaisten omistajien osuus ja osakkeenomistajien määrä 55% 54% 53% 52% 51% 5% 49% 48% 47% 46% 45% 44% 12/213 1/214 2/214 3/214 4/214 5/214 6/214 59 58 57 56 55 54 53 52 51 5 49 48 Ulkomaiset omistajat (vas) Omistajien lukumäärä (oik) 27 31.7.214 Valmet
28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 Paperin, kartongin ja pehmopaperin tuotantotrendit Pohjois-Amerikka (miljoonaa tonnia) Eurooppa (miljoonaa tonnia) 12 5 15 4 1 8 6 4 3 2 13 11 9 7 35 3 25 2 15 4 1 5 1 Pehmopaperi (vas) Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Sisäpakkauskartonki (oik) Sanomalehtipaperi (vas) Ulkopakkauskartonki (oik) Pehmopaperi (vas) Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Sisäpakkauskartonki (oik) Sanomalehtipaperi (vas) Ulkopakkauskartonki (oik) Kiina (miljoonaa tonnia) 12 55 Aasian ja Tyynenmeren alue (milj. tonnia) 9 35 1 45 8 3 8 6 35 25 7 6 5 25 2 15 4 15 4 1 2 5 3 5 Lähde: RISI Pehmopaperi (vas) Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Sisäpakkauskartonki (oik) Sanomalehtipaperi (vas) Ulkopakkauskartonki (oik) Pehmopaperi (vas) Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Sisäpakkauskartonki (oik) Sanomalehtipaperi (vas) Ulkopakkauskartonki (oik) 28 31.7.214 Valmet
28 29 21 211 212 213 214 215 28 29 21 211 212 213 214 215 28 29 21 211 212 213 214 215 28 29 21 211 212 213 214 215 Paperin, kartongin ja pehmopaperin käyttöasteet Pohjois-Amerikka 1% 95% 9% 85% 8% 75% Eurooppa 1% 95% 9% 85% 8% Pehmopaperi Paino- ja kirjoituspaperi Sisäpakkauskartonki Sanomalehtipaperi Ulkopakkauskartonki Pehmopaperi Paino- ja kirjoituspaperi Sisäpakkauskartonki Sanomalehtipaperi Ulkopakkauskartonki Kiina 1% 95% 9% 85% 8% 75% 7% Aasian ja Tyynenmeren alue 94% 92% 9% 88% 86% 84% 82% 8% Pehmopaperi Paino- ja kirjoituspaperi Sisäpakkauskartonki Sanomalehtipaperi Ulkopakkauskartonki Pehmopaperi Paino- ja kirjoituspaperi Sisäpakkauskartonki Sanomalehtipaperi Ulkopakkauskartonki Lähde: RISI 29 31.7.214 Valmet
Latinalainen Amerikka Paperin ja kartongin kulutuksen kasvutrendit Paperin ja kartongin kulutus henkeä kohti vs. väestö 25 2 15 1 5 Itä-Eurooppa Länsi-Eurooppa Pohjois-Amerikka Keskikulutus maailmanlaajuisesti: 53 kg henkeä kohti Japani Kiina Muu Aasia Oseaania Afrikka Lähi-itä 2 5 2 1 5 1 5 Kulutus henkilöä kohden, kg (vasen) Väestö, miljoonaa (oikea) Väestö kasvaa kehittyvillä markkinoilla nopeammin kuin kehittyneillä markkinoilla Kulutustaso henkeä kohti on kehittyvillä markkinoilla selvästi kehittyneitä markkinoita alemmalla tasolla Tämä luo pitkän aikavälin kasvupotentiaalia Lähde: RISI 3 31.7.214 Valmet
Latinalainen Amerikka Pehmopaperin kulutuksen kasvutrendit Pehmopaperin kulutus henkeä kohti vs. väestö 2 5 2 1 5 1 5 25 2 15 1 5 Uudet tuotteet ja kulutusmallit lisäävät pehmopaperin kulutusta kehittyneillä markkinoilla Itä-Eurooppa Länsi-Eurooppa Pohjois-Amerikka Keskikulutus maailmanlaajuisesti: 4,5 kg henkeä kohti Japani Kiina Muu Aasia Oseaania Afrikka Lähi-itä Väestö, miljoonaa (vasen) Kulutus henkilöä kohden, kg (oikea) Kehittyvien markkinoiden kulutus yhä pientä, mutta kasvussa Luo pitkän aikavälin kasvupotentiaalia sekä kehittyneillä että kehittyvillä markkinoilla Lähde: RISI 31 31.7.214 Valmet
1.12.27 1.3.28 1.6.28 1.9.28 1.12.28 1.3.29 1.6.29 1.9.29 1.12.29 1.3.21 1.6.21 1.9.21 1.12.21 1.3.211 1.6.211 1.9.211 1.12.211 1.3.212 1.6.212 1.9.212 1.12.212 1.3.213 1.6.213 1.9.213 1.12.213 1.3.214 1.6.214 Sellun ja paperin hintatrendi 1 2 1 8 6 4 2 Eukalyptussellu (USD/t) Päällystämätön (USD/t) Testlinerkartonki (EUR/t) Pohjoinen valkaistu havupuusellu (USD/t) Kopiopaperi (EUR/t) Lähde: Bloomberg 32 31.7.214 Valmet
Raakaöljy, höyrykaasu, maakaasu ja sähkö Eurooppa 18 16 14 12 1 8 6 4 2 1.1.21 1.6.21 1.11.21 1.4.211 1.9.211 1.2.212 1.7.212 1.12.212 1.5.213 1.1.213 1.3.214 CIF ARA höyryhiili (USD/t) (vasen) Brent raakaöljy (USD/barrel) (vasen) Maakaasu spot hinta NBP (GBp/therm) (oikea) 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 1 8 6 4 2 1.1.21 1.6.21 1.11.21 1.4.211 1.9.211 1.2.212 1.7.212 1.12.212 1.5.213 1.1.213 1.3.214 European Energy Exchange, Phelix (EUR/MWh) (vasen) Nordpool Power (EUR/MWh) (vasen) UK:n peruskuorma (GBP/MWh) (oikea) 12 1 8 6 4 2 Lähde: Bloomberg 33 31.7.214 Valmet
Raakaöljy, höyrykaasu, maakaasu ja sähkö Yhdysvallat 14 6 12 5 1 4 8 3 6 4 2 2 1 1.1.21 1.6.21 1.11.21 1.4.211 1.9.211 1.2.212 1.7.212 1.12.212 1.5.213 1.1.213 1.3.214 FOB Höyryhiili Richards Bay (USD/t) (vasen) WTI raakaöljy (USD/barrel) (vasen) Henry Hub kaasu (USD/MMBtu) (oikea) 2 9 15 85 1 8 5 75 1.1.21 1.6.21 1.11.21 1.4.211 1.9.211 1.2.212 1.7.212 1.12.212 1.5.213 1.1.213 1.3.214 Sähkön spot hinta, PJM (USD/MWh) (vasen) Sähkön spot hinta, NEPOOL (USD/MWh) (vasen) USA:n hyödykekapasiteetin käyttöaste (oikea) 7 Lähde: Bloomberg 34 31.7.214 Valmet
2.11.212 16.11.212 3.11.212 14.12.212 28.12.212 11.1.213 25.1.213 8.2.213 22.2.213 8.3.213 22.3.213 5.4.213 19.4.213 3.5.213 17.5.213 31.5.213 14.6.213 28.6.213 12.7.213 26.7.213 9.8.213 23.8.213 6.9.213 2.9.213 4.1.213 18.1.213 1.11.213 15.11.213 29.11.213 13.12.213 27.12.213 1.1.214 24.1.214 7.2.214 21.2.214 7.3.214 21.3.214 4.4.214 18.4.214 2.5.214 16.5.214 3.5.214 13.6.214 27.6.214 Euroopan hiilipäästöoikeudet 9 8 7 6 5 4 3 2 1 European Energy Exchange (EEX) spot hinta (EUR/t) Lähde: Bloomberg 35 31.7.214 Valmet
Olennainen huomautus TÄRKEÄÄ: Seuraava koskee tätä dokumenttia, siihen liittyvää suullista esitystä joko Valmetin (jäljempänä Yhtiö ) tai sitä edustavan henkilön toimesta sekä kyselytilaisuuksia, jotka seuraavat suullisia esityksiä (nämä yhdessä jäljempänä, Informaatio ). Informaatiota saavana sitoudut noudattamaan seuraavia ehtoja. Informaatio ei ole suunnattu tai tarkoitettu jaettavaksi tai käytettäväksi missään valtiossa tai muulla lainkäyttöalueella mikäli Informaation jakelu tai käyttö olisi vastoin lakia tai määräyksiä tai vaatisi rekisteröintiä tai lisensiointia tällaisella lainkäyttöalueella. Tietoja ei ole tarkoitettu julkaistavaksi, julkistettavaksi tai jaettavaksi Yhdysvalloissa, Isossa- Britanniassa, Australiassa, Kanadassa eikä Japanissa. Informaatio ei ole tarjous merkitä tai ostaa Yhtiön arvopapereita eikä se muodosta suositusta koskien mitään arvopapereita. Mahdollisten sijoittajien tulee suorittaa omat itsenäiset tutkimuksensa ja arviointinsa koskien Yhtiön liiketoimintaa ja taloudellistaa tilaa ennen Yhtiön arvopapereita koskevan sijoituspäätöksen tekemistä. Mahdollisten sijoittajien tulee tutustua 23.9.213 julkaistun jakautumisesitteen sisältämään tietoon sekä jakautumisesitteen jälkeen julkaistuihin Yhtiötä koskeviin pörssitiedotteisiin. Mitään Yhtiön arvopapereita ei ole tarjottu tai myyty, suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin, eikä mitään Yhtiön arvopapereita ole rekisteröity eikä niitä tulla rekisteröimään vuoden 1933 Yhdysvaltojen Arvopaperilain (muutoksineen) (jäljempänä Yhdysvaltain arvopaperilaki ) tai minkään Yhdysvaltojen osavaltion arvopaperilakien mukaisesti, eikä niitä saa siten tarjota tai myydä tarjota tai myydä suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin (kuten Yhdysvaltain Arvopaperilain Regulation S - säännöksessä on määritelty), ellei niitä ole rekisteröity Yhdysvaltain arvopaperilain mukaisesti tai Yhdysvaltain arvopaperimarkkinalain rekisteröintivaatimuksista säädetyn poikkeuksen mukaisesti ja soveltuvia Yhdysvaltain osavaltioiden arvopaperimarkkinalakeja noudattaen. Informaatio on tarkoitettu yksinomaan: (i) muualla kuin Isossa-Britanniassa asuville henkilöille, (ii) henkilöille, joilla on ammatillista investointikokemusta Financial Services and Markets Act 2 (Financial Promotion) Order 25 -lain Article 19(5) ja sen muutosten tarkoittamalla tavalla ( Order ), (iii) nettoarvoltaan suurille yhteisöille ja muille henkilöille, joille Informaation saa laillisesti ilmoittaa Orderin Article 49(2)(a) (d) mukaisesti sekä (iv) henkilöille, joille muutoin saa laillisesti esittää tai esityttää investointikutsun tai -kehotuksen (Financial Services and Markets Act 2, section 21 tarkoittamalla tavalla) Yhtiön tai ko. konsernin osan arvopapereiden liikkeeseen laskun tai myynnin yhteydessä (kaikkiin kohdissa (i) (iv) tarkoitettuihin henkilöihin viitataan yhteisesti ilmauksella Asianomaiset henkilöt ). Kaikenlainen Informaatioon liittyvä investointitoiminta on sallittu ainoastaan Asianomaisille henkilöille, ja ainoastaan he tulevat sitä harjoittamaan. Kenenkään muun kuin Asianomaisen henkilön ei pidä toimia Informaation perusteella tai tehdä sen perusteella päätöksiä. Informaatiota saavana vakuutat olevasi Asianomainen henkilö. Informaatio sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia. Kaikki lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiseikkoja, ovat lausumia tulevaisuuden odotuksista. Tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat Yhtiön tämänhetkisiin odotuksiin ja arvioihin Yhtiön taloudellisesta tilasta, liiketoiminnan tuloksesta, suunnitelmista, tavoitteista, tulevaisuuden tuloksesta ja liiketoiminnasta. Näiden lausumien edellä, yhteydessä tai jäljessä voidaan käyttää esimerkiksi sellaisia sanoja kuin tavoite, uskotaan, odotetaan, pyritään, on tarkoitus, saattaa, ennustettu, arvioitu, suunnitelma, projekti, aikoo, voi olla, todennäköisesti jne. sekä vastaavia kieltomuotoja. Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat sisältävät tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä jotka eivät ole Yhtiön vaikutusmahdollisuuksien piirissä, mikä voi vaikuttaa Yhtiön todelliseen tulokseen, suoritukseen tai sen saavutuksiin olennaisesti, verrattuna tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyyn, tai niihin sisältyvään odotettuun tulokseen, suoritukseen tai saavutukseen. Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat lukuisille oletuksille, jotka liittyvät Yhtiön nykypäivän ja tulevaisuuden strategiaan sekä Yhtiön tulevaisuuden liiketoimintaympäristöön. Esitetyn Informaation tai sen sisältämien kannanottojen tasapuolisuudesta, tarkkuudesta, kattavuudesta tai oikeellisuudesta ei anneta minkäänlaisia suoria tai epäsuoria takuita. Informaatiota ei ole itsenäisesti vahvistettu eikä sitä tulla päivittämään. Informaatio on annettu tämän dokumentin päivämääränä. Yhtiö ei tule erikseen päivittämään tai tarkistamaan Informaatiota. Tiedossa käytetyt markkinatiedot, joita ei ole johdettu mistään tietystä lähteestä, ovat Yhtiön arvioita eikä niitä ole itsenäisesti vahvistettu. 36 31.7.214 Valmet