FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: Suomi-osakkeiden markkinariskipreemio:

1.10.2015, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinoiden heikoin neljännes sitten vuoden 2011 päätyi nousupäivään. Markkinatunnelman parantuminen näkyi myös perusmetallien ja öljyn vahvistumisena. Aamulla julkaistut ostopäällikköindeksit Aasiasta olivat hieman odotuksia vahvemmat ja myös Japanin Tankan indeksi yllätti positiivisesti palveluiden osalta. Tänään julkaistaan vielä teollisuuden ostopäällikköindeksit euroalueelta ja USA:sta. Osakefutuurit ylös, ennakoiden nousuavausta OMX HEXiin. Suomi-osakkeiden markkinariskipreemio: Osakemarkkinoiden lasku nostanut tuottopotentiaalin korkealle. Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 4,963.6 1.4 Europe STOXX 600 347.8 2.5 S&P 500 1,920.0 1.9 Nasdaq Composite 4,620.2 2.3 Shanghai 3,052.8 0.0 Hang Seng 20,846.3 0.0 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0.041 0.000 EMU Euribor 12kk 0.143 0.000 USD Libor 3kk 0.326 0.000 3.0 % 2.5 % 2.0 % 1.5 % 1.0 % 0.5 % 0.0 % Valuuttamarkkinat EUR / USD 1.115-0.29 EUR / GBP 0.737-0.30 EUR / JPY 133.93-0.04 EUR / SEK 9.35-0.04 EUR / RUB 72.78-0.52 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0.60 0.010 USA 10v 2.06 0.026 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 91.0-0.4 itraxx CDS Crossover 376.6-3.0 itraxx CDS Sovereign 25.1 0.0 Lähde: Bloomberg HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng Hyödykemarkkinat CRB Commodity 403.1-0.1 Brent Crude Oil 48.7 0.6 Kulta 1,112.7-0.2

1.10.2015, 2 Lähde: Bloomberg, FIM Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat päättivät erittäin heikon neljänneksen selvään nousuun, kun sijoittajien riskinottohalukkuus parani ja etenkin aiemmin voimakkaasti laskeneet sektorit kuten autoteollisuus, perusraaka-aineet ja bioteknologia vahvistuivat. Markkinoiden vahvistunut tunnelma näkyi myös perusmetallien ja öljyn hinnoissa. Aasiassa odotuksia paremmat ostopäällikköindeksit vauhdittivat osakemarkkinoiden nousua viimeisen vuosineljänneksen ensimmäisenä päivänä. Kiinassa osakemarkkinat ovat kiinni juhlapyhien vuoksi loppuviikon ja seuraavan viikon alun. Kuluva neljännes oli osakemarkkinoiden osalta heikoin sitten vuoden 2011. Euromääräisen sijoittajan osalta osakemarkkinoiden tuotot alkuvuodesta on nyt syöty ja vahvin omaisuusluokka on tänä vuonna ollut valtiolainat. Hyödykkeitä on painanut Kiinan hidastuminen ja yrityslainoja ovat painaneet riskipreemioiden nousu (kts. viereinen kuvaaja). Aamulla julkaistut teollisuuden ostopäällikköindeksit Kiinasta ja Japanista yllättivät lievän positiivisesti. Kiinan virallinen indeksi nousi aavistuksen tasolle 49,8 (odotus 49,7) ja Kiinan Caixin ostopäällikköindeksi päätyi lopulta hieman ennakkoa korkeammalle 47,2 (ennakko 47,0). Myös Japanin Nikkei ostopäällikköindeksin lopullinen lukema 51,0 oli hieman ennakkoa (50,9) vahvempi. Japanin yritysten näkymiä neljännesvuosittain mittaava Tankan indeksi vahvisti kuvaa kuluttaja- ja investointikysynnän välisestä polarisoitumisesta. Suurten teollisuusyritysten osalta indeksi laski ja jäi odotuksista, kun taas suurten palvelualojen yhtiöiden osalta indeksi nousi yllättäen edellisestä mittauksesta. Eilen raportoitu euroalueen kuluttajainflaation ennakko syyskuulta osoitti hintojen laskeneen euroalueella -0,1% YoY. Ydininflaation oli odotetusti 0,9% YoY kasvussa. USA:n ADP-työpaikkaraportti ennakoi 200 tuhatta uutta työpaikkaa syyskuussa (odotus 190). Työllisyys oli laskussa ainoastaan teollisuussektorilla. Tänään raportoidaan vielä euroalueen ja USA:n teollisuuden ostopäällikköindeksit. Euroalueen ennakko oli 52,0. USA:n ISM indeksin odotetaan laskeneen edelleen tasolle 50,6. Omaisuusluokkien kehitys vuoden alusta (EUR) Q1 Q2 Q3 Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Alma Media, Munksjo, Bilfinger, Tele2, Lufthansa, RWE, Seadrill, Subsea 7, TGS-Nopec, ProSafe, Rockwool. Laskut: Talentum, Uponor.

1.10.2015, 3 Suomi-osakkeiden markkinariskipreemio Osakemarkkinoiden lasku nostanut tuottopotentiaalin korkealle FIM analyysi Olemme tarkastelleet Helsingin pörssin suhteellista arvostusta (OMX HEX 25-indeksin yhtiöt). Tarkastelu on tehty nk. ylisuurten tuottojen mallin avulla (Abnormal Earnings model). Olemme mallin avulla laskeneet tälle 25 yhtiön joukolle osakeriskipreemion. Riskipreemio laskemiseen on käytetty konsensus tulosennusteiden lisäksi oletuksemme näiden yhtiöiden pitkän aikavälin kasvusta ja betasta (=riskistä). Riskipreemio on laskettu erikseen kullekin indeksiin kuuluvalle yhtiölle. Mitä korkeampi riskipreemio, sitä edullisempia osakkeet ovat olettaen, että tulosennusteet ja pidemmän aikaväli oletukset ovat oikeita. Laskelmamme mukaan Suomen markkinan osakeriskipreemio on nyt noin 7,4%. Olemme vertailleet myös osakeriskipreemion kehitystä suhteessa yrityslainamarkkinan riskipreemioiden muutokseen (investment grade ja high yield). Riskipreemioiden kehitys, osakkeet ja jvk-lainat Näkemys: Viereisissä kuvaajissa esitettyjen riskipreemioiden osalta voimme tehdä muutamia johtopäätöksiä. 1. Suomen osakemarkkinan riskipreemio on noussut syksyn voimakkaan kurssilaskun myötä korkealle tasolle suhteessa historiaan. 2. Riskipreemio on noussut vähemmän suhteessa korkosijoituksiin, mutta on kuitenkin edelleen suhteellisesti korkeammalla tasolla. 3. Koska osakemarkkinoiden riskipreemio on noussut erittäin korkealle, nykyinen arvostus kestää melko paljon huonoja uutisia yrityksiltä tai vaihtoehtoisesti selvää korkotason nousua. Odotamme tuloskaudesta vaihtelevaa sektoreittain. Uskomme että kuluttajien näkymien pysyminen vakaana tukee alan yhtiöitä, mutta teollisuuden osalta riskit ovat selvästi koholla Kiinan hidastumisen sekä kaivos- ja energia-alan investointien hidastumisen myötä. Asetelmat Helsingin pörssin osakkeille ovat tuloskauden alla mielestämme positiiviset arvostuksen osalta sekä melko positiiviset länsimaissa toimivien kuluttajatuotteita valmistavien yhtiöiden osalta. Lähde: Bloomberg, FIM Pankki

1.10.2015, 4 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 1.10.2015 4:00 Kiina / PMI 49.7 49.8 1.10.2015 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 52.0 52.0 1.10.2015 15:30 USA / Initial jobless claims 271 267 1.10.2015 17:00 USA / Construction spending 0.5 0.7 1.10.2015 17:00 USA / ISM manufacturing 50.6 51.1 2.10.2015 15:30 USA / Nonfarm payrolls 200 173.0 2.10.2015 15:30 USA / Unemployment rate 5.1 5.1 2.10.2015 12:00 Euroalue / PPI -2.4-2.1 2.10.2015 17:00 USA / Factory orders -1.2 0.4 5.10.2015 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 53.9 5.10.2015 17:00 USA / ISM non-manufacturing 58.0 59.0 5.10.2015 12:00 Euroalue / Retail sales (YoY) 2.7 7.10.2015 Tesco 0.04 7.10.2015 Samsung (Nokia) 35,529.22 43,214.67 8.10.2015 08:30 KappAhl (Stockmann) 0.70 0.30 9.10.2015 9:00 Suomi / Teollisuustuotanto -0.3 12.10.2015 09:00 Basware 0.10-0.12 13.10.2015 12:00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 12.1 13.10.2015 9:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized -0.2 13.10.2015 Aft-mkt Intel 0.60 0.58 14.10.2015 4:30 Kiina / CPI (YoY) 2.0 14.10.2015 15:30 USA / Advance retail sales 0.2 14.10.2015 14:00 Bank of America 0.36 0.44 14.10.2015 15:00 Wells Fargo 1.05 1.03 14.10.2015 Bef-mkt BlackRock 4.78 4.96 15.10.2015 15:30 USA / CPI excl. food and energy (MoM) 0.1 15.10.2015 17:00 USA / Philadelphia FED -6.0 15.10.2015 14:30 Goldman Sachs 4.19 4.49 15.10.2015 15:00 Citigroup 1.33 1.45 15.10.2015 SKF 3.40 3.97 16.10.2015 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0.9 16.10.2015 12:00 Euroalue / CPI (MoM) 0.0 16.10.2015 16:00 USA / Capacity utilization 77.6 16.10.2015 16:00 USA / Industrial production -0.4 16.10.2015 17:00 USA / U. of Michigan confidence 87.2 16.10.2015 09:00 Solteq 0.03 0.04 16.10.2015 Bef-mkt General Electric 0.26 0.28 16.10.2015 Google 7.26 0.00 Lähde: Bloomberg

1.10.2015, 5 Eurokriisikalenteri Pvm Tapahtuma Kommentit 29.1.2013 FT: Hans-Werner Sinn ja Harald Hau varoittavat EU-veronmaksajia kaavailluista pankkien pelastusmekanismeista: niissä idea on ohjata pankkien sijoitustappiot veronmaksajille pankkien osakkeen omistajien sijaan. 31.10.2013 Die Welt nimeää neljä maata, joihin euro aiheuttaa kriisin: Ranska, Belgia, Hollanti ja Suomi. Suomen ongelmana on julkisen talouden yli EUR 10mrd:n velkaantumistahti, teollisuuden ulosliputus ja asuntokupla. 11.11.2013 EU & USA arvostelevat Saksan deflatorista politiikkaa: vahva sopii vain Saksalle muiden euromaiden menettäessä teollisuutensa. USA pyrkii estämään $ romahduksen vetämällä muut maat mukaan setelirahoitukseen. 30.1. SDP: "ei" hallitusohjelmalle ja leikkauksille! Veroja, velkaa ja julkista sektoria lisää. Kurssi kohti sosialismia, ylivelkaantuneisuutta, troikkaa ja setelirahoitusta. Puuttuvat EUR 10mrd EKP:lta? Reaalipalkat alas inflaatiolla? 4.4. Fiat-valuuttojen QE johtaa liian heikkoihin $,, YEN ja CNY vs.. EKP hylkäämässä inflaatiomandaattinsa? ja ryhtyy muiden tavoin nominal-bkt targetointiin: vain velka/nimellinen-bkt tärkeä, muutoin velkaromahdus? 15.5. Suomi lamaantuu: työttömyys kasvaa (kun palkat eivät jousta), BKT laskee ( 10mrd velanotosta huolimatta), veronkorotukset johtavat verotulojen laskuun, asuntokupla puhkeamassa, kulutus ja velkaatuminen hidastuvat. 26.5. EKP Draghi perustelee euro-qe:tä: halvemmat hinnat ovat huonoa taloudelle (vain palkkoja ja euroa pitäisi alentaa), nimellinen-bkt tärkeä, koska sillä maksetaan velat pankeille. Valtiot hyötyvät ja verottavat inflaatiota. 26.5. QE eli setelirahoitus on valittu ylivelkaantuneisuuden lääkkeeksi jo: USD, GBP, YEN ja kohta myös EUR? Reealinen kasvu heikkoa velan takia, jota sulatetaan inflatoimalla valuutta. Onko päätepiste IMF:n fiat valuutta SDR? 26.5. IMF Lagarde haluaa lisää yhteistyötä keskuspankkien välille (hyötyä ylivelkaantuneisuuttaan setelielvytyksellä hoitaville keskuspankeille). Yhteistyö hyväksi kriiseissä, joissa keskuspankki on vaarassa tuhota valuuttansa. 7.8. Huomio ohjattu Venäjän kriisiin euron aiheuttamista ongelmista sekä EU:n ja USA:n ylivelkaantumisesta, jota ei enää pystytä ratkaisemaan ilman setelipainoa, inflaatiota ja valuuttojen heikennystä. Venäjä syntipukiksi? 14.10. Sinn ehdottaa paluuta omiin valuuttoihin hoitamaan velat ilman Saksan apua = ei velkojen inflatoinnille vs. Ranska haluaa elvyttää sosialistista talouttaan velalla (muut maksaisivat). Italia suunnittelee äänestystä eurosta. 16.10. Euro toimisi, jos siirrytään markkinahinnoista poliitikkojen ohjaamaan komentotalouteen: kuluttajahinnat eivät saa laskea, joidenkin palkkoja lasketaan, joidenkin palkkoja nostetaan, poliitikot päättävät investoinneista. 26.10. EU pankit on taas stressitestattu: omaa pääomaa tarvitaan EUR 25mrd, mutta huonoja lainoja on EUR 879mrd odottaen maksajaa: osakkeenomistaja, velkojat (ml. tilitallettajat), veronmaksajat (EVM), EUR-valuutta (OMT). 10.11. Suomessa keskustellaan sisäisestä devalvaatiosta ja julkisen sektorin kuriin laittamisesta. Jos sisäistä devalvaatiota tai eurosta eroa ei tehdä, lisävelkojen vakuudeksi olisi vielä kansallista varallisuutta (IMF selvittää tätä jo). 18.11. EU:n ylivelkaantumiseen (eli velkojan ja velallisen välinen ongelmaan) haetaan ratkaisuksi kolmannen osapuolen rahoja (veroina tai inflaationa), mekanismeina esim. QE (->inflaatio) tai elvytys (->verotus). Ei defaulteille! 9.12. Luottamus velkaan horjuu: Kreikan Syriza puolue sanoo Kreikan velkojille, ettei velan panttia eli Kreikan kansanomaisuutta saakkaan realisoida (yksityistää) vaan Syriza ehdottaa velkojille velkojen leikkuuta (tappioita). 14.12. Luottamus FIAT-euroon rakoilee: Ranskan Marine Le Pen vaatii kultavarantojensa auditointia ja palauttamista Ranskaan. Ensin Saksa, sitten Hollanti ja Belgia ja nyt myös Itävalta haluavat ulkomailla olevat kultansa takaisin. 16.12. Saksa vastustaa kiivaasti EKP:n ylivelkanntuneiden maiden suunnitelmia euroqe:stä eli hävittää velat valuutan inflaatioon. Öljyn hinnan lasku luo deflaatiota, jota vastaan olisi hyvä printata(qe) ilman että se näkyisi CPI:ssä. 22.1.2015 Kielletyn euro-qe:n startti! Euro-QE1:n kooltaan odotettua suurempi sekä sisältää yhteisvastuuta. EKP ja EUR liittyvät setelipainokoneellaan valuuttasotaan, jossa velat hävitetään euron heikennykseksi eli inflaatioksi. 25.1.2015 Kreikan vaalit: vasemmistolainen Syriza haluaa velat anteeksi, mutta pysyä eurossa. Saksa ei halua rahoittaa muiden maiden julkisia vajeita tulonsiirroilla tai velkojen anteeksiannoilla (näkyvää), mutta entäpä euro-qe:llä? 5.2.2015 Pankit Suomessa viivyttävät väistämätöntä asuntokuplan poksahdusta antamalla vuoden lyhennysvapaan kaikille (myös jo 2 vuotta lyhentämättä olleille). Luottotappioille osoitteeksi veronmaksaja? Suomi = Irlanti 2007? 18.3.2015 Suomi on kriisitietoinen talouden ongelmistaan. Edessä ovat päätökset 1) leikataanko julkisen sektorin kokoa ja alijäämää vai 2) nostetaanko veroja (esim. omaisuus- ja maastapakenemisveroa on esitetty, onko OK EU:lle?). 1.6.2015 Sipilä leikkaa hieman näyttääkseen AY-liikkeelle, miten eurosopeutus jatkuu Suomessa AY-liikkeen kieltäytyessä sisäisestä devalvaatiosta. Suomen sopeuttaminen: 1) palkka-ale 2) julkiset leikkaukset 3) troikka 4) markka. 17.7.2015 Kreikan sosialisteilta loppui muiden ihmisten eurot ja sosialismia ei voida jatkaa dragmalla -> Kreikka pysynee eurossa hyväksyen rahoittajien ehdot eli Kreikka panttaa (=myy) kansallisomaisuuttaan lisävelkaa vastaan. 12.8.2015 Suomi on lamassa, 500 000 työtöntä, julkisella sektorilla & työssäkävijöillä ennätysvelat (osaa ei edes lyhennetä), 10mrd velkaantumistahtia yritetään hillitä, kasvua toivotaan 5% tulonsiirrolla yrityksille -> AY sanoi ei. 12.8.2015 Kiina valuuttasotii devalvoimalla CNY:n omaa kasvua vauhdittaakseen ja oman velkakuplansa poksahduksen estääkseen. Alkaako uusi kierros setelirahoitusta (QE), devalvaatioita ja velkojen konvertointeja FIAT-rahaksi? 10.9.2015 Suomi kilpajuoksuun konkurssiin menoa vastaan: taso & julkiset menot "devalvoitava" -tasolle: 1) samalla palkalla enemmän työtä (ei velkadeflaatiota), 2) menojen leikkaukset, 3) joustojen lisääminen (ei AY:lle). 10.9.2015 Suomen valtion velka 100mrd, lisääntyy 7mrd vuodessa. Kuntien velka 20mrd, lisääntyy 2mrd vuodessa. Julkinen velka virallisesti 60% BKT:stä, point-of-no-return ~100% BKT:sta = 80mrd varaa saada talous kuntoon. 2015 EU:n velkaratkaisut: 1) lisää velkaa, 2) lisäverotus, 3) neg. reaalikorko (tuotto säästäjiltä velallisille), 4) hallitut defaultit (pienet pankit), 5) tulonsiirrot veronmaksajilta (EVM), 6) setelirahoitus (OMT), 7) säästöt ja 8) kasvu. 2015 FIAT-rahasysteemi kriisissä: Big Government rahoitettiin veroilla, sitten velalla ja nyt setelipainolla. FIAT-raha pakenee nimellisestä fyysiseen omaisuuteen -> edessä crack-up boom ennen FIAT-rahasysteemin korjausta? 2015 FIAT-korjaussarja: käteisen poisto & negatiiviset korot. Velkadeflaatio OK, koska reaalikorko voi olla 0% deflaatiossa. Raha kiertoon inflaatiolla ja/tai neg.koroilla: kuluta, sijoita tai kärsi-> varallisuusarvot uusiin korkeuksiin. Lähde: FIM, Bloomberg, Arvopaperi, Taloussanomat, Kauppalehti

1.10.2015, 6 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 7,682.5 1.6-0.6-1.7-7.5 1.6 Automobiles & Parts 464.8 3.2-1.6-8.8-25.0 3.4 iboxx Europe 208.7 0.1-0.7-0.7-0.3-0.7 OMX Helsinki Portfolio 4,963.6 1.4-0.8-2.3-8.1 2.4 Banks 184.4 2.3 0.2-4.6-14.2-7.7 iboxx Europe HY 168.4 0.1-1.3-2.4-2.8-0.7 OMX Stockholm 30 1,416.9 1.8-0.3-3.7-9.3 2.6 Basic Resources 264.4 3.5-5.1-9.7-29.4-34.0 Financials, Senior 211.7 0.0-0.3-0.1 0.5-0.1 OBX 517.7 2.1 1.1-0.7-9.4-6.1 Chemicals 787.0 2.2 0.8-3.4-13.1 5.2 Financials, Subordinated 230.5 0.2-1.6-1.5-0.9 0.2 Construction & Materials 358.8 1.6-1.9-4.0-7.5 12.3 Non-Financials 216.0 0.1-0.7-0.8-0.5-1.1 Euro STOXX 50 3,100.7 2.3 0.7-3.1-10.5-3.0 Financial Services 414.2 2.6-0.3 0.1-7.7 20.3 Autos 189.9 0.6-1.5-3.6-3.4-3.6 Europe STOXX 600 347.8 2.5 0.2-1.7-9.8 2.2 Food & Beverage 594.2 2.8 1.3 4.8-2.7 12.4 Industrials 219.8 0.0-0.2 0.2 0.5 0.4 DAX 9,660.4 2.2 0.5-3.9-13.0 3.0 Health Care 756.1 2.1-1.0-1.7-6.2 6.7 Consumer 209.2 0.0-0.4-0.8-1.0-0.7 FTSE 100 6,061.6 2.6 0.5-0.4-8.6-7.6 Household Goods 729.3 3.4 2.2 4.1-1.2 22.5 Energy 204.3 0.0-0.7-1.0-1.3-4.0 Industrial Goods & Serv. 400.9 2.2-0.2-4.2-11.0 0.9 Telecom Services 233.7 0.0-0.4-0.3 0.3 0.2 S&P 500 1,920.0 1.9-1.0-1.5-7.5-1.3 Insurance 256.0 2.9 0.7-1.0-7.1 7.5 Nasdaq Composite 4,620.2 2.3-2.8-2.7-7.8 4.5 Media 297.7 2.8 0.6 1.6-5.5 18.9 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 254.0 2.2-0.5-3.7-18.5-26.2 itraxx CDS Europe (IG) 91.0-0.4 10.6 16.9 17.9 28.0 Shanghai 3,052.8 0.0-2.9-3.4-17.2 29.1 Real Estate 182.1 1.7 1.2 1.2 2.3 20.4 itraxx CDS Crossover (HY) 376.6-3.0 42.5 36.4 52.6 118.1 Hang Seng 20,846.3 0.0-1.2-0.4-20.0-9.1 Retail 332.9 3.9 1.8-0.8-6.4 16.5 Financials, Senior 96.0-0.7 7.9 11.7 6.6 33.3 Nikkei 17,768.2 2.2 1.1-2.3-13.5 13.4 Technology 313.2 3.0 2.2 1.5-8.2 6.9 Financials, Subordinated 195.4-0.1 16.1 29.2 23.9 104.8 RTSI($) 789.7 0.0 2.6-1.9-14.1-27.9 Telecom 332.5 1.8-1.1-3.5-10.6 11.0 Travel & Leisure 243.7 3.0-0.5 2.0-2.7 24.2 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 291.0 2.8 2.8-0.2-7.9-9.7 CDX USA, IG 93.3 0.0 9.2 10.3 25.2 28.7 S&P 500 1,923.1 0.8 0.2-0.7-6.7 CDX USA, HY 504.2-5.9 103.3 102.1 156.1 149.2 Nasdaq 100 4,206.0 1.0-0.9-0.4-4.9 S&P 500 Euro STOXX 50 3,128.0 1.2 4.2-4.0-8.6 Energy 451.3 2.4-0.5-4.1-17.4-30.4 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 9,747.0 0.9 3.5-5.6-11.8 Materials 250.9 2.1-1.2-5.9-17.6-17.8 CDX Asia, IG 164.6 3.1 18.4 24.7 55.1 67.9 Industrials 431.8 1.6-0.2-1.5-7.7-3.9 CDX Asia, HY 281.1 0.0 0.0 0.0 0.0-23.9 Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 589.4 2.7-0.9-0.2-3.8 12.9 VIX (S&P 500) 24.5-2.3 2.4-1.6 7.7 7.8 Consumer Staples 484.9 1.0 0.2 1.0-2.0 4.9 VDAX (DAX) 27.5-0.7 1.2-1.5 0.4 11.3 Health Care 766.1 2.1-4.6-5.2-11.5 4.6 VSTOXX (STOXX 50) 32.0-1.7 1.0-1.7 0.4 13.0 Financials 305.3 1.3 0.0-1.1-8.0-1.1 Info tech 663.6 2.3-0.9-0.2-4.8 2.2 Telecom Services 141.2 1.0 0.0-2.6-8.8-11.5 Lähde: Bloomberg Utilities 219.8 1.7 3.1 5.4 2.4 2.2

1.10.2015, 7 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0.135 0.000 0.008-0.010-0.014-0.103 Suomi 5v 0.11-0.007 0.01-0.12-0.13-0.10 CRB Commodity 403.1-0.1-0.6-0.7-4.8-14.9 EMU Euribor 3kk -0.041 0.000-0.002-0.008-0.026-0.123 Saksa 2v -0.26-0.004-0.01-0.02 0.00-0.18 CRB Food 360.9-0.8-1.7 1.2-4.6-14.9 EMU Euribor 12kk 0.143 0.000-0.004-0.017-0.020-0.195 Saksa 5v 0.00 0.005-0.01-0.07-0.13-0.15 CRB Metals 639.3 1.1 1.1-3.3-9.2-28.1 Eurepo 3kk -0.039 0.000 0.000 0.000 0.000 0.021 Saksa 10v 0.60 0.010-0.01-0.13-0.19-0.31 Baltic Dry Index 900-2.8-1.9-0.7 13.4-14.7 3kk Euribor-Repo -0.002 0.000-0.002-0.008-0.026-0.144 USA 2v 0.65 0.018-0.03-0.05 0.02 0.12 Energia (USD) USA 5v 1.38 0.024-0.07-0.10-0.25-0.30 Brent Crude Oil 48.7 0.6 1.1-5.5-21.4-49.5 USD Libor 3kk 0.326 0.000 0.000-0.007 0.042 0.093 USA 10v 2.06 0.026-0.06-0.10-0.32-0.36 Brent jalostusmarginaali 5.50-5.7-34.1 6.6-41.6 219.8 Natural Gas USA 2.54 0.4-5.2-9.3-14.7-35.3 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 51.4-1.3-4.6-6.3-13.6-29.2 EUR / USD 1.115-0.29-0.76 0.20 0.28-12.03 Saksa 2v (Schatz) 111.4 0.01 0.0 0.0 0.0 0.4 Sähkö, 2st Y Fut. 22.9 1.3-0.7-7.9-16.6-19.4 EUR / GBP 0.737-0.3 0.0 1.0 3.2-6.1 Saksa 5v (Bobl) 129.0 0.01 0.0-1.3-0.8 1.1 CO2 2011 ECX (EUR) 8.1 0.0-2.9 0.1 6.3 37.3 EUR / CHF 1.088 0.0-0.6 0.5 4.2-10.0 Saksa 10v (Bund) 156.1-0.06-0.1 2.3 4.3 6.0 Metallit (USD) EUR / JPY 133.93 0.0-0.7 0.3-1.8-2.5 Ruostumaton teräs 2,410 0.0 0.0 0.0 0.0-9.2 USD / CNY 6.36 0.0-0.4 0.0 2.4 3.6 Korkoerot Alumiini 1,577 1.0-0.1-0.5-6.8-16.7 USD / JPY 120.17 0.2 0.1 0.1-2.1 10.8 Saksa 10v-2v 0.85 0.01 0.00-0.11-0.19-0.12 Ferrokromi 1.99 0.0 0.0 0.5-1.0-5.9 GBP / USD 1.513 0.0-0.7-0.8-2.8-6.3 USA 10v-2v 1.42 0.01-0.03-0.05-0.34-0.48 Nikkeli 10,377 5.3 6.6 5.4-14.7-35.3 EUR / SEK 9.35 0.0-0.7 0.0-0.5 2.8 Saksa-USA 10v -1.47-0.02 0.06-0.03 0.13 0.06 Kupari 236 0.9 2.2-1.1-10.3-21.2 EUR / NOK 9.49-0.2 0.0 3.0 6.9 16.3 Sinkki 1,681 2.0 2.3-7.4-16.5-25.7 EUR / PLN 4.24 0.0 0.5 0.7 1.3 1.7 Inflaatio-odotukset Palladium 654-0.5 1.4 12.3-5.7-16.6 EUR / RUB 72.78-0.5-1.9-2.6 17.0 44.9 Ranska 10v 1.22 0.00-0.03 0.01-0.25-0.34 Platina 911 0.4-4.7-9.8-15.9-28.2 USA 10v 1.45 0.01-0.05-0.10-0.48-0.52 Hopea 14.5 0.2-3.9-1.1-6.4-14.7 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1,113-0.2-3.6-1.1-4.8-8.4 EUR / USD 10.4 0.0-0.4-1.0-1.4 3.6 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 9.7 0.0-0.3-0.3 0.1 3.3 Suomi 5v 30.7 0.0 0.0 0.0 0.0 4.5 Maissi 385.5-0.6 1.0 10.9-8.2 19.4 EUR / CHF 7.4 0.0-0.2-0.3-2.3 4.4 Saksa 5v 14.4 0.2 0.6 0.4-1.4-4.7 Vehnä 512.8 0.0 3.1 12.3-12.5 6.2 EUR / JPY 10.4 0.0-0.5-0.1-1.5 2.5 USA 5v 15.7 0.0 0.1 0.0-1.4-2.0 Soija 891.0-0.1 2.6 1.3-14.8-3.6 USD / JPY 10.5-0.1-0.4 0.3 2.2 2.1 Espanja 5v 109.2-3.0 1.5 7.8 3.5 38.2 Sokeri 370.0 0.0 6.0 5.9-0.3-11.7 EUR / SEK 7.9 0.1 0.0 0.1 0.3 2.3 Italia 5v 121.6-2.1 1.8 5.7-8.5 18.2 Puuvilla 59.5 0.0 0.8-5.8-10.4-4.7 EUR / NOK 10.6 0.0-0.2-1.1 0.3 5.1 Belgia 5v 39.0-0.2-0.3 0.1-4.6-5.4 NBSK sellu 839.3 0.0 0.1-0.4-1.6-9.8 EUR / RUB 23.8 0.2-0.6-2.6 1.8 11.6 Ranska 5v 32.2-0.1 0.5-1.4-3.9-10.3 Sanomalehtipaperi (EUR) 437.5 0.0-0.2-0.7-2.1-9.0 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 25.1 0.0 0.0 0.0-1.4-4.2 Luonnon kumi (YEN) 158.2 3.1 1.4 0.4-22.9-4.9

1.10.2015, 8 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2015 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2.7 2.7 2.9 2.5 2.9 USA (teollisuus) 51.1 51.1 52.7 53.5 51.5 56.1 USA 2.5 2.3 2.3 2.2 3.0 3.0 Euroalue 1.5 1.5 1.2 0.9 0.8 Euroalue (teollisuus) 52.0 52.3 52.4 52.5 52.2 50.3 Euroalue 1.4 1.5 1.5 1.5 1.3 1.3 Japani 2.3 2.3 2.6 1.4 0.6 Japani (teollisuus) 51.0 51.7 51.2 50.1 50.3 51.7 Japani 0.7 0.9 1.0 1.0 1.0 1.2 Kiina 7.0 7.0 7.0 7.2 7.2 Kiina (teollisuus) 49.8 49.7 50.0 50.2 50.1 51.1 Kiina 6.8 6.9 7.0 6.9 7.0 7.0 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 87.2 91.9 93.1 96.1 93.0 84.6 BKT ennuste 2016 USA 0.2 0.2 0.2 0.1-0.1 1.7 Euroalue -7.1-6.9-7.2-5.6-3.7-11.5 USA 2.7 2.7 2.8 2.8 2.8 2.9 Euroalue -0.1 0.1 0.2 0.2-0.1 0.3 Japani 41.7 41.7 40.3 41.7 41.7 39.8 Euroalue 1.6 1.7 1.7 1.7 1.6 1.7 Japani 0.2 0.2 0.2 0.4 2.3 3.2 Kiina 104.5 104.5 104.5 105.5 107.1 105.4 Japani 1.2 1.4 1.4 1.4 1.4 0.9 Kiina 2.0 2.0 1.6 1.4 1.4 1.6 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6.5 6.7 6.7 6.7 6.7 6.8 USA 1.1 1.1 1.1 1.1 1.5 2.1 Työttömyysaste Euroalue 0.7 0.7 0.7 0.7 0.5 0.6 Inflaatio ennuste 2015 USA 5.1 5.1 5.3 5.3 5.5 5.9 Japani 0.6 0.6 0.6 0.6-0.2-0.5 USA 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3 2.1 Euroalue 11.0 11.0 11.0 11.1 11.2 11.5 Kiina 6.6 6.6 6.6 6.6 6.8 7.6 Euroalue 0.1 0.2 0.2 0.2 0.0 1.1 Japani 3.3 3.3 3.3 3.4 3.4 3.6 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0.8 0.8 0.8 0.8 0.9 1.8 Kiina 4.0 4.0 4.0 4.0 4.1 4.1 USA 6.1 6.1 5.7 5.8 6.1 6.2 Kiina 1.6 1.5 1.5 1.5 1.5 2.9 Euroalue 5.1 5.1 5.4 5.2 4.6 3.0 Ohjauskorot Japani 4.2 4.2 4.0 3.9 3.6 3.1 Työttömyys ennuste 2015 USA 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 Kiina 13.3 13.3 13.3 11.8 11.6 12.9 USA 5.3 5.3 5.3 5.4 5.4 5.7 Euroalue 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 Vähittäismyynti Euroalue 11.0 11.1 11.1 11.1 11.2 11.4 Japani #N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A USA 2.2 2.2 2.6 1.8 2.1 4.4 Japani 3.4 3.4 3.4 3.4 3.5 3.6 Kiina 4.60 4.60 4.85 4.85 5.10 5.60 Euroalue 2.7 2.7 2.7 1.7 1.7 0.5 Kiina 4.1 4.2 4.1 4.1 4.1 4.2 Japani 0.8 0.8 1.8 1.0-9.7 2.4 Kiina 10.8 10.8 10.5 10.6 10.2 11.6 Teollisuustuotanto USA 0.9 0.9 1.3 0.8 2.5 3.9 Euroalue 1.9 1.9 1.9 1.5 2.1 0.3 Japani 0.2 0.2 0.0 2.3-1.7 1.0 Kiina 6.1 6.1 6.0 6.8 5.6 8.0 Lähde: Bloomberg

1.10.2015, 9 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 15.8x 17.0x 2.0x 2.7 % Autoteollisuus STOXX 600 8.5x 9.4x 1.2x 3.6 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0.8 % 130.0x 0.8 % Suomi HEX 25 15.1x 16.2x 1.9x 4.7 % Pankit STOXX 600 10.6x 17.6x 0.8x 4.3 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2.3 % 43.2x 0.9 % Ruotsi OMX 30 14.1x 14.3x 2.2x 4.4 % Perusraaka-aineet STOXX 600 14.7x #N/A N/A 0.9x 5.5 % Pohjoismaat VINX 30 15.0x 17.5x 2.3x 3.8 % Kemikaalit STOXX 600 16.1x 19.9x 2.7x 2.9 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 11.9x 15.3x 1.5x 3.4 % Rakennus STOXX 600 18.7x 21.3x 1.7x 3.0 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 5.2 % 19.2x 3.8 % Eurooppa STOXX 600 15.1x 20.4x 1.7x 3.7 % Rahoitus STOXX 600 12.5x 10.7x 1.6x 3.5 % Euroalue STOXX 50 13.4x 17.0x 1.4x 3.9 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 21.1x 21.9x 3.4x 2.7 % USA S&P 500 16.3x 17.0x 2.6x 2.3 % Terveydenhuolto STOXX 600 18.8x 20.9x 4.1x 2.9 % Japani Nikkei 16.8x 18.4x 1.6x 1.8 % Kulutustavarat STOXX 600 19.0x 20.2x 4.5x 3.0 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 15.7x 24.9x 2.7x 3.2 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 10.6x 11.5x 1.1x 5.0 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 11.5x 11.6x 1.3x 3.1 % Media STOXX 600 18.2x 23.7x 3.2x 3.9 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 11.6x 10.6x 1.2x 3.0 % Öljy ja kaasu STOXX 600 14.9x 130.8x 1.0x 5.5 % Itä-Eurooppa CECEEUR 11.1x 17.9x 1.2x 4.8 % Kiinteistöt STOXX 600 23.5x 8.8x 1.1x 3.4 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 15.0x 18.6x 1.3x 3.5 % Vähittäismyynti STOXX 600 19.3x 527.5x 2.8x 2.6 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 9.4x 9.9x 1.3x 4.3 % Teknologia STOXX 600 18.8x 23.7x 3.1x 1.9 % Afrikka MSCI EFM Afr. 15.3x 12.9x 2.1x 3.4 % Telekommunikaatio STOXX 600 19.5x 18.4x 1.8x 4.6 % Kiina Shanghai Comp. 12.9x 15.3x 1.8x 2.2 % Matkustus STOXX 600 17.0x 20.9x 4.0x 2.2 % Venäjä RTSI $ 5.8x 7.1x 0.6x 4.8 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 13.7x 29.9x 1.3x 5.2 % Brasilia Bovespa 12.7x 26.6x 1.1x 4.9 % USA Intia Sensex 16.6x 20.7x 2.8x 1.7 % Rahoitus S&P 500 13.5x 13.8x 1.3x 2.2 % Kulutustavarat S&P 500 19.3x 20.8x 4.6x 1.6 % Päivittäistavarat S&P 500 19.6x 19.3x 5.0x 2.8 % Energia S&P 500 25.6x 15.9x 1.5x 3.7 % Terveydenhuolto S&P 500 16.2x 20.7x 3.6x 1.7 % Teollisuus S&P 500 15.0x 15.2x 3.4x 2.5 % Teknologia S&P 500 15.7x 17.6x 3.8x 1.6 % Perusteollisuus S&P 500 14.9x 14.7x 2.9x 2.5 % Telekommunikaatio S&P 500 12.0x 13.0x 2.9x 5.5 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 16.0x 16.0x 1.6x 3.9 %

1.10.2015, 10 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond ETFEUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jolloin kaupankäynti on mahdollista kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

1.10.2015, 11 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sampo Oyj 27.2.2017 Bullet 4.250 EUR 0.39 105.20 105.37 Baa2 Pos / - - 68 500 Teliasonera Ab 7.3.2017 Bullet 4.750 EUR 0.15 106.37 106.52 A3 Neg / A- Stable 43 750 Citycon Oyj 11.5.2017 Bullet 4.250 EUR 0.73 105.38 105.57 - Stable / - Stable 103 150 Ericsson Lm 27.6.2017 Bullet 5.375 EUR 0.25 108.62 108.83 Baa1 Stable / BBB+ Stable 55 500 Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2.250 EUR 0.66 103.57 103.84 - - / BBB Pos 94 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4.625 EUR 2.00 107.91 108.37 - - / - Neg 226 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2.625 EUR 0.51 106.90 107.21 A2u Stable / A Stable 73 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6.000 EUR 0.89 117.00 117.32 Baa1u Stable / BBB+ Stable 111 750 Ap Moeller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3.375 EUR 0.85 109.21 109.62 Baa1 Pos / BBB+ Stable 105 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1.875 EUR 0.87 103.45 103.86 Baa1 Neg / BBB Stable 106 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2.250 EUR 0.80 105.24 105.68 Baa2 Stable / BBB+ Stable 99 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2.750 EUR 1.17 105.62 106.12 Baa2 Stable / BBB Stable 137 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2.375 EUR 0.92 105.52 105.88 Baa2 Stable / BBB - 108 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3.750 EUR 1.80 108.02 108.72 Baa2 Stable / BBB Stable 192 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2.375 EUR 1.20 105.29 105.76 Baa1 Neg / BBB Stable 125 750 Eesti Energia As 18.11.2020 Bullet 4.500 EUR 1.38 114.09 115.30 Baa2 Stable / BBB Stable 150 300 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2.750 EUR 1.08 108.07 108.58 Baa2 Stable / BBB+ Stable 111 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2.625 EUR 1.21 106.78 107.32 - - / BBB Pos 124 350 Pohjola Bank Plc 28.2.2022 Bullet 5.750 EUR 1.95 121.96 122.66 - Stable / A- Neg 187 500 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3.750 EUR 1.84 110.69 111.45 Baa3 Stable / BBB Neg 177 500 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2.750 EUR 1.05 110.45 111.01 A3 Stable / A Stable 92 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2.625 EUR 1.28 108.19 108.73 Baa1 Stable / BBB+ - 114 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2.250 EUR 1.74 102.78 103.28 Baa1u Stable / BBB+ Stable 159 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2.625 EUR 1.89 104.20 104.88 Baa2 Neg / - - 172 750 Svenska Cellulosa Ab Sca 9.6.2023 Bullet 2.500 EUR 1.42 107.16 107.77 Baa1 Stable / A- Stable 119 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3.500 EUR 1.42 115.67 116.54 NR Stable / A+ Stable 108 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5.375 EUR 2.00 125.25 126.32 A3 Neg / BBB+ Neg 166 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2.875 EUR 1.60 110.75 111.67 Aa2 Stable / AA- Stable 105 650 Teliasonera Ab 7.9.2027 Bullet 3.000 EUR 1.81 111.71 112.67 A3 Neg / A- Stable 114 500 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.4.2016 Bullet 1.750 EUR -0.26 101.06 101.07 Aaa Neg / AA+ Neg -5 6500 Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3.875 EUR -0.25 108.04 108.05 Aaa Neg / AA+ Neg 0 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4.375 EUR -0.05 116.58 116.60 Aaa Neg / AA+ Neg 11 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3.375 EUR 0.06 114.95 114.97 Aaa Neg / AA+ Neg 14 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3.500 EUR 0.20 118.14 118.15 Aaa Neg / AA+ Neg 16 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4.000 EUR 0.78 130.08 130.12 Aaa Neg / AA+ Neg 21 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2.750 EUR 1.05 119.97 120.12 Aaa Neg / AA+ Neg 30 5000 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2.625 EUR 1.40 126.89 127.05 Aaa Neg / AA+ Neg 16 4001 Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 50 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Stena Ab 1.2.2017 Bullet 6.125 EUR 2.54 103.38 104.63 B2 Stable / BB Stable 326 300 Sanoma Oyj 20.3.2017 Bullet 5.000 EUR 1.13 104.79 105.56 - - / - - 161 400 Nokian Tyres Plc 19.6.2017 Bullet 3.250 EUR 0.72 103.90 104.28 - - / - - 107 150 Rettig Group 25.6.2017 Bullet 5.250 EUR 1.36 106.26 106.57 - - / - - 169 100 Norske Skogindustrier 26.6.2017 Bullet 7.000 EUR 35.38 64.13 67.16 Caa3 Neg / CC Neg 3747 500 Metsaliitto Osuuskunta 29.11.2017 Bullet 5.125 EUR 0.88 108.25 109.00 - - / - - 128 175 Cramo Oyj 23.2.2018 Bullet 4.500 EUR 2.13 105.18 105.45 - - / - - 241 100 Stockmann Ab 19.3.2018 Bullet 3.375 EUR 2.99 100.16 100.88 - - / - - 337 150 Stora Enso Oyj 19.3.2018 Bullet 5.000 EUR 1.39 107.85 108.65 Ba2 Stable / BB Stable 177 500 Finnair Oyj 29.8.2018 Bullet 5.000 EUR 2.82 105.07 105.97 - - / - - 320 150 Kesko Oyj 11.9.2018 Bullet 2.750 EUR 1.20 103.88 104.43 - - / - - 150 250 Pkc Group Oyj 20.9.2018 Bullet 4.250 EUR 2.60 104.09 104.63 - - / - - 291 100 Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3.375 EUR 1.62 104.66 105.10 - - / - - 191 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6.750 EUR 1.68 115.50 116.31 Ba2 Stable / BB+ Pos 197 500 Stora Enso Oyj 7.3.2019 Bullet 5.500 EUR 1.93 110.86 111.68 Ba2 Stable / BB Stable 223 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4.000 EUR 1.92 105.84 106.84 Ba2 Stable / BB Stable 225 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4.375 EUR 2.52 105.55 106.07 - - / - - 277 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3.875 EUR 3.99 98.13 99.63 - - / BB- Stable 439 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2.500 EUR 1.32 103.78 104.16 - - / - - 153 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6.500 EUR 9.97/29.94 87.71 89.57 B3 Stable / B - 1073 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4.125 EUR 4.06 99.95 100.19 - - / - - 426 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2.750 EUR 1.47 104.06 104.57 - - / - - 169 150 Ahlstrom Oyj 15.9.2019 Callable 4.125 EUR 3.46/3.86 101.74 102.40 - - / - - 369 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4.000 EUR 1.69 108.20 108.77 - - / - - 190 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6.625 EUR 7.36/10.6 96.75 97.50 - - / - - 775 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3.625 EUR 3.22 100.58 101.55 - - / - - 346 100 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6.250 EUR 5.86/6.93 99.63 101.50 - - / - - 627 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3.375 EUR 2.80 101.88 102.38 - - / - - 294 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3.375 EUR 1.85 106.08 106.65 - - / - - 198 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6.250 EUR 6.78/10.52 96.63 97.92 B2 Stable / B Stable 713 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3.750 EUR 3.23/3.55 101.38 102.19 - - / - - 338 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3.750 EUR 3.32 100.99 101.93 - - / - - 344 150 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2.875 EUR 2.10 103.37 103.96 - - / - - 212 150 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Sponda Oyj 4.4.2016 Bullet 2.105 SEK 0.19 100.76 100.97 - - / - - 2.40 650 Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable 4.500 EUR 4.07 99.75 101.50 - - / - - 4.50 65 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call Kuponki Tuotto % päivä Lyhennys (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Nordea Bank Ab (Publ) 17.3.2016 Perp/Call 1.054 EUR 1.53/109.79 66.09 67.23 Baa3 Stable / NR Neg 500 Svenska Handelsbanken Ab 16.12.2015 Perp/Call 4.194 EUR 1.64/1.05 100.00 100.61 Baa2 Stable / BBB Neg 500 Lemminkainen Oyj 30.3.2016 Perp/Call 10.000 EUR 12.52/1.95 102.63 103.88 - - / - - 70 Finnair Oyj 26.11.2016 Perp/Call 8.875 EUR 10.87/2.61 105.63 107.00 - - / - - 120 Sanoma Oyj 12.12.2016 Perp/Call 7.250 EUR 10.02/5.33 100.63 102.13 - - / - - 100 Ahlstrom Oyj 2.10.2017 Perp/Call 7.875 EUR 10.04/4.65 104.88 106.00 - - / - - 100 Skandinaviska Enskilda 21.12.2017 Perp/Call 7.092 EUR 3.21/1.67 110.93 111.69 Baa3 Stable / BB+ Neg 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7.500 EUR 9.46/4.48 105.88 106.88 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8.750 EUR 10.82/7.41 100.88 103.00 - - / - - 70 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4.200 EUR 4.38/5.35 94.37 95.33 Ba1 Stable / - - 900 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4.850 EUR 4.93/6.01 92.16 93.19 Ba1 Stable / - - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6.250 EUR 1.02/4.64 109.05 110.21 Baa3 Stable / BB+ Stable 700

1.10.2015, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Pankki Oyj Class A nosto 10.90 12.50 732 1.0 % 2.3 % 1.9 % 11.2 % 8.90 10.52 12.07 12.5 1.1 8.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.1 % 3.8 % 8.0 % 6.1 % 7 % -23 % -3.5 % Nordea Bank AB nosto 93.20 111.08 377,456 1.4 % -1.0 % -7.5 % -0.7 % 82.40 101.36 115.50 10.6 1.2 11.8 % Danske Bank A/S lasku 201.50 230.00 203,237 1.3 % -2.2 % -2.8 % 25.8 % 139.20 183.82 218.00 11.2 1.2 11.0 % Skandinaviska Enskilda Banken nosto AB Class 89.35 A 109.50 196,003 1.9 % -2.1 % -9.7 % -7.3 % 82.30 100.21 111.50 10.6 1.3 12.5 % Svenska Handelsbanken AB Class lasku A 119.90 123.00 228,644 0.8 % -1.1 % -6.0 % 6.0 % 101.70 125.22 142.00 14.1 1.7 12.0 % Swedbank AB Class A nosto 184.90 209.00 209,308 0.5 % -0.8 % -4.8 % 1.8 % 166.20 196.68 223.90 11.7 1.6 13.9 % Alma Media Oyj nosto! 2.58 3.70 195 241 1.6 % -1.5 % -13.1 % -16.5 % 2.51 2.97 3.24 6.6 10.4 11.2 1.9 17.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.4 % -2.8 % -11.7 % -7.7 % -37 % -33 % -48 % -33 % 4.6 % Sanoma Oyj lasku 3.30 3.80 538 1,357 1.7 % -7.1 % -4.1 % -33.8 % 3.13 4.57 5.95 3.7 12.8 10.9 0.6 5.7 % Ilkka-Yhtyma Oyj nosto 1.99 43 0.5 % 1.0 % -9.1 % -7.4 % 1.83 2.22 2.68 Keskisuomalainen Oyj Class Anosto 8.49 91 0.0 % -1.2 % -0.2 % -4.0 % 8.10 9.16 10.70 Talentum Oyj lasku! 1.33 1.40 59 57 1.5 % 12.7 % 13.7 % 19.8 % 0.95 1.14 1.33 8.5 10.1 12.4 2.6 21.2 % Eniro AB lasku 0.78 0.85 356 2,054 0.7 % -8.8 % -14.8 % -84.6 % 0.75 2.14 5.44 4.4 9.8 4.0 0.2 4.9 % Modern Times Group AB Class nosto B 215.10 287.50 14,393 15,451 0.3 % 4.7 % -7.0 % -5.9 % 198.00 243.66 293.30 9.4 10.9 15.0 2.6 17.3 % North Media A/S nosto 15.00 301 7.1 % 4.2 % 2.0 % -19.8 % 13.10 16.60 20.40 Schibsted Asa Class A lasku 288.50 287.00 63,117 65,882 4.1 % 4.9 % 7.8 % 65.6 % 237.40 238.50 527.50 26.5 33.7 65.0 8.3 12.7 % Amer Sports Oyj Class A nosto 22.74 28.00 2,695 3,145 2.0 % -0.7 % -7.3 % 42.9 % 14.15 20.25 27.04 10.7 12.9 17.2 2.7 15.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.3 % -4.8 % -14.7 % 22.9 % -25 % -32 % -46 % -33 % 0.6 % adidas AG lasku 72.01 75.00 15,066 15,832 2.0 % 4.0 % 7.5 % 21.5 % 52.94 66.51 78.05 10.6 14.1 19.0 2.5 13.0 % NIKE, Inc. Class B nosto 122.97 136.00 105,187 100,675 2.8 % 6.5 % 9.3 % 37.9 % 83.85 101.26 125.95 18.0 20.5 27.5 7.9 28.7 % PUMA SE lasku 185.00 160.00 2,790 2,459 1.9 % 2.0 % 5.6 % 0.8 % 140.95 170.33 201.50 14.0 22.3 48.3 1.6 3.4 % Atria Oyj Class A lasku 7.79 9.00 220 447-0.3 % -9.7 % -10.9 % 12.1 % 6.43 8.46 10.50 5.1 11.1 9.2 0.5 5.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.3 % -8.6 % -9.9 % 6.1 % -32 % -17 % -39 % -49 % -0.9 % HKScan Oyj Class A nosto 3.92 4.30 216 360 2.9 % -4.2 % -7.5 % 24.3 % 3.12 4.42 6.26 4.1 12.2 11.0 0.5 4.4 % Apetit Oyj nosto 13.46 13.50 85 91 0.0 % -0.1 % 1.1 % -18.8 % 13.00 14.28 16.86 6.8 13.1 17.1 0.7 3.9 % Raisio Oyj Class V nosto 4.30 5.10 708 759 3.4 % 0.7 % 3.6 % 12.6 % 3.32 4.13 4.46 11.6 14.6 17.3 1.9 11.1 % Basware Oyj lasku 39.09 47.00 556 513 0.2 % -4.8 % -3.8 % -0.7 % 34.80 40.46 47.80 21.2 32.3 46.2 3.6 7.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.2 % 5.9 % 5.7 % 32.8 % 173 % 174 % 39 % 150 % 80 % Ariba, Inc. SciQuest, Inc. nosto 10.00 16.00 278 163 1.4 % -10.7 % -9.5 % -33.5 % 9.60 14.67 18.26 7.8 11.8 33.2 1.5 4.4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

1.10.2015, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B nosto 24.44 36.00 1,581 2,157 1.7 % -2.0 % -15.3 % -7.7 % 20.57 29.95 37.37 6.2 8.3 9.3 1.1 12.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.4 % -2.0 % -5.1 % 7.6 % -11 % -12 % -14 % -29 % -1.3 % Konecranes Oyj nosto 22.36 32.00 1,415 1,591 3.9 % -1.5 % -22.0 % 5.0 % 18.63 26.80 34.98 8.1 11.4 14.0 2.8 19.8 % Columbus McKinnon Corporation nosto 18.16 29.50 364 0.7 % 3.0 % -3.0 % -17.4 % 16.75 24.41 29.69 9.4 Manitowoc Company, Inc. lasku 15.00 18.50 2,049 3,242 2.1 % -3.4 % -11.9 % -36.0 % 14.47 19.50 24.13 8.1 11.7 14.9 2.1 13.9 % PALFINGER AG nosto 24.05 29.00 904 1,266 2.8 % 4.6 % 2.3 % -3.8 % 16.54 23.62 28.30 8.9 12.4 13.0 1.7 13.0 % Terex Corporation nosto 17.94 29.00 2,007 3,058 1.5 % 0.8 % -21.7 % -43.5 % 16.54 25.55 32.54 5.2 6.7 8.3 0.9 10.5 % TTS Group ASA nosto 4.58 10.00 397 641 1.8 % -3.6 % -4.6 % 4.3 % 3.56 4.67 5.40 4.7 5.0 5.3 0.5 9.6 % Caverion Oyj nosto 8.94 11.00 1,123 1,097 4.0 % 3.2 % -2.9 % 47.8 % 5.37 8.17 9.69 8.2 10.3 14.1 3.7 26.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 11.0 % 2.9 % 15.9 % 114.5 % 36 % -23 % -6 % 618 % -1805 % Royal Imtech N.V. lasku 0.05 0.10 6 461-16.7 % 0.0 % -28.6 % -99.3 % 0.04 4.32 126.50 6.5 16.8 0.0-9.8 % Bilfinger SE nosto! 33.10 36.00 1,523 1,680 2.6 % 0.7 % -9.1 % -34.1 % 31.31 44.44 60.22 5.6 10.1 14.9 1.0 6.7 % Citycon Oyj nosto 2.20 2.60 1,958 3,936-1.5 % -0.7 % -2.5 % -6.5 % 2.13 2.46 3.02 18.8 18.8 12.5 0.8 6.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.2 % 0.2 % -2.1 % -19.3 % -5 % -6 % -20 % -17 % -0.6 % Sponda Oyj nosto 3.49 4.30 988 2,771-1.6 % -4.4 % -3.9 % -2.5 % 3.25 3.75 4.57 17.6 17.8 9.6 0.7 6.9 % Technopolis Oyj nosto 3.44 4.40 366 1,220-1.4 % -0.6 % -2.3 % -14.4 % 3.40 3.91 4.65 13.1 13.8 7.5 0.7 8.9 % Castellum AB nosto 117.70 132.00 20,245 40,767 0.4 % 0.2 % -1.2 % 7.2 % 101.00 123.84 144.50 18.8 18.8 12.9 1.3 9.8 % Fabege AB nosto 122.70 137.50 20,294 41,910 0.3 % 0.5 % 2.9 % 33.6 % 78.20 114.15 131.80 28.6 28.6 25.8 1.3 5.2 % Hufvudstaden AB Class A lasku 109.50 120.00 23,927 28,922 0.2 % 0.3 % 0.9 % 21.8 % 81.00 107.32 123.00 25.3 25.3 25.7 1.3 4.9 % Kungsleden AB nosto 56.25 68.00 10,238 22,798 0.4 % -1.3 % 0.9 % 31.1 % 37.20 57.53 69.50 15.9 15.9 11.5 1.0 8.5 % Cramo Oyj nosto 18.63 21.50 829 1,189-1.7 % -5.8 % 0.6 % 66.0 % 9.96 15.63 20.88 5.9 12.8 12.3 1.6 12.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -4.3 % 0.2 % 15.9 % 87.7 % 27 % -3 % -22 % 21 % 2.9 % Ramirent Oyj lasku 6.85 7.65 745 955 2.5 % -7.4 % -4.9 % 10.0 % 5.61 6.89 8.29 5.2 12.9 14.4 2.2 15.4 % Lavendon Group plc nosto 1.56 2.47 264 372-0.5 % -3.9 % -11.5 % -22.8 % 1.50 1.78 2.12 4.3 8.4 8.6 1.0 11.3 % Speedy Hire Plc lasku 0.34 0.50 176 285 5.5 % -6.9 % -29.3 % -52.1 % 0.30 0.66 0.81 4.4 18.3 24.4 0.7 2.8 % Bittium Oyj lasku 5.02 5.15 667 474 0.0 % 0.0 % 7.5 % 72.5 % 2.58 4.14 5.30 61.2 92.5 4.5 3.0 67.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.8 % -1.2 % 8.5 % 42.0 % 130 % 145 % -89 % -42 % 58.6 % Mobileye N.V. nosto 45.48 72.00 9,855 9,292 4.2 % -3.5 % -19.4 % -15.1 % 32.41 47.05 64.48 51.3 52.3 66.7 16.2 24.3 % Parrot SA lasku 43.62 35.90 542 470 1.5 % 6.4 % 20.4 % 153.2 % 14.80 26.28 50.31 17.7 45.5 53.1 2.8 5.3 % Visteon Corporation nosto 101.24 121.00 4,093 3,036 1.8 % -0.2 % 0.7 % 4.1 % 82.57 100.66 110.48 10.6 15.4 37.1 1.5 4.0 % VOXX International Corporation nosto Class A 7.42 8.00 180 3.6 % 2.2 % -5.6 % -20.2 % 6.55 8.40 10.07 12.6 0.4 3.5 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

1.10.2015, 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A nosto 30.22 27.10 5,057 5,985 0.9 % 1.8 % 2.1 % 43.8 % 18.19 25.67 31.58 11.1 18.3 19.8 5.2 26.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.4 % 2.9 % 9.8 % 48.8 % 62 % 52 % 49 % 150 % 10.5 % Teliasonera AB lasku 4.80 5.45 20,832 27,489 1.9 % -0.3 % -5.3 % -12.2 % 4.59 5.42 5.96 7.2 10.1 11.8 1.7 14.4 % TDC A/S nosto 34.37 45.00 27,908 57,415-0.1 % -6.2 % -18.5 % -23.2 % 33.78 47.85 54.05 6.0 12.8 10.0 1.4 14.3 % Tele2 AB Class B nosto! 81.45 95.00 36,509 47,074 3.4 % 2.1 % -3.8 % 2.6 % 77.00 89.90 116.80 7.7 14.9 17.2 1.9 11.2 % Telenor ASA lasku 158.90 183.00 238,582 289,785 0.2 % -0.2 % -3.3 % 12.7 % 128.90 162.66 186.10 6.4 10.2 14.2 3.2 22.9 % Finnair Oyj lasku 3.07 3.50 393 519 4.8 % 5.1 % 5.5 % 22.8 % 2.30 2.84 3.30 2.9 8.0 10.5 0.7 6.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.5 % 4.6 % 0.4 % 20.7 % 11 % 19 % 12 % -21 % -7.1 % Air France-KLM SA lasku 6.23 7.00 1,870 6,798 2.0 % -4.9 % 0.6 % -16.1 % 5.52 7.20 8.89 2.9 11.0 15.4 Deutsche Lufthansa AG nosto! 12.43 12.85 5,750 8,578 6.2 % 4.6 % 12.6 % -0.6 % 10.25 12.80 15.53 2.6 5.2 5.8 0.9 16.2 % SAS AB nosto 15.70 18.00 5,165 7,222 4.7 % 1.9 % 1.9 % 23.1 % 10.50 15.36 19.30 2.3 4.1 7.0 0.7 10.5 % Fiskars Oyj Abp lasku 18.00 19.00 1,474 1,614 0.0 % 1.9 % -3.4 % 0.7 % 17.30 18.65 22.30 12.3 18.9 19.4 1.2 6.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.1 % 1.8 % 0.4 % -7.8 % 56 % 98 % 38 % -29 % -5.3 % Rapala VMC Oyj lasku 4.85 5.45 189 286 0.8 % -1.2 % -4.0 % -8.8 % 4.69 5.11 5.85 8.2 10.4 14.1 1.4 9.7 % Acme United Corporation nosto 17.23 21.00 58 55 0.5 % 1.6 % -0.4 % 3.6 % 15.99 18.10 20.50 6.3 11.0 Scotts Miracle-Gro Company Class nosto A 60.82 70.00 3,726 4,698 1.1 % 0.8 % -3.6 % 10.6 % 53.23 62.42 69.27 9.4 10.8 15.8 1.3 8.1 % SEB SA nosto 82.41 92.30 4,134 4,439 2.4 % 1.0 % -1.3 % 38.0 % 57.26 72.86 93.95 8.1 10.8 17.0 2.3 13.3 % Villeroy & Boch AG Pref nosto 12.39 14.75 348 434 0.7 % -1.6 % -9.8 % -0.9 % 10.21 13.18 15.25 5.7 9.4 12.5 1.9 15.3 % Fortum Oyj lasku 13.23 16.50 11,753 10,820-1.4 % -5.2 % -9.7 % -31.5 % 13.14 17.70 21.59 9.0 12.6 16.3 0.8 4.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -4.3 % -6.6 % 1.9 % -8.6 % 51 % 26 % 40 % -50 % -8.0 % E.ON SE nosto 7.68 10.25 15,362 20,649 4.9 % 2.9 % -25.4 % -47.0 % 7.08 12.92 15.46 2.9 5.2 9.7 0.6 6.1 % Electricite de France SA lasku 15.77 20.60 29,323 71,322 1.9 % -2.1 % -18.9 % -39.3 % 15.20 22.03 26.12 4.1 8.1 8.2 0.8 9.6 % Endesa S.A. nosto 18.84 19.70 19,947 24,404 0.9 % 0.4 % 2.4 % 14.5 % 13.60 17.21 31.69 7.9 14.0 16.9 2.2 13.2 % Iberdrola SA lasku 5.95 6.60 37,685 63,256 1.4 % 2.2 % -1.9 % 4.9 % 5.11 5.94 6.49 8.3 14.6 14.9 1.0 6.8 % RWE AG nosto! 10.15 13.00 6,156 12,694 4.2 % 1.2 % -27.6 % -67.1 % 9.13 22.41 31.09 2.2 3.9 7.4 0.6 7.6 % SSE plc nosto 14.96 16.00 15,016 23,367 4.1 % 3.5 % 1.7 % -3.3 % 13.95 15.59 16.96 10.3 14.3 12.8 4.4 34.2 % F-Secure Oyj nosto 2.47 2.80 392 308 0.4 % 10.3 % 0.8 % -0.8 % 1.78 2.53 3.84 10.0 13.4 21.0 4.4 20.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.1 % 11.0 % 5.7 % 1.0 % 32 % 46 % 23 % 55 % 2.9 % Symantec Corporation lasku 19.47 24.00 13,224 11,162 0.6 % -2.4 % -6.6 % -17.2 % 19.24 23.96 27.32 5.2 5.9 10.1 2.2 21.2 % Trend Micro Incorporated nosto 4,215 4,900 591,335 443,373 2.3 % 1.0 % -3.2 % 13.6 % 3,080.0 3,950.5 4,885.0 10.0 12.3 24.1 3.5 14.4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

1.10.2015, 15 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 4/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE HKScan Oyj Class A nosto 3.92 4.30 216 360 2.9 % -4.2 % -7.5 % 24.3 % 3.12 4.42 6.26 4.1 12.2 11.0 0.5 4.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.9 % -1.1 % -5.5 % 22.3 % -47 % -6 % -24 % -53 % -2.4 % Atria Oyj Class A lasku 7.79 9.00 220 447-0.3 % -9.7 % -10.9 % 12.1 % 6.43 8.46 10.50 5.1 11.1 9.2 0.5 5.6 % Apetit Oyj nosto 13.46 13.50 85 91 0.0 % -0.1 % 1.1 % -18.8 % 13.00 14.28 16.86 6.8 13.1 17.1 0.7 3.9 % Raisio Oyj Class V nosto 4.30 5.10 708 759 3.4 % 0.7 % 3.6 % 12.6 % 3.32 4.13 4.46 11.6 14.6 17.3 1.9 11.1 % Huhtamaki Oyj nosto 27.31 33.75 2,943 3,411 1.9 % 1.6 % -6.4 % 25.6 % 18.95 26.16 32.99 9.7 13.6 15.6 2.7 17.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.8 % 3.9 % -1.5 % 23.4 % 23 % 22 % 12 % 11 % 0.3 % Bemis Company, Inc. nosto 39.57 47.00 3,856 5,100 1.0 % -2.7 % -7.8 % 4.1 % 34.34 44.07 49.44 8.3 11.6 14.7 2.6 17.8 % Rexam PLC nosto 5.24 5.78 3,691 4,841 1.3 % -1.4 % -2.8 % 6.4 % 4.25 5.23 5.93 8.4 11.2 13.1 Sonoco Products Company nosto 37.74 45.00 3,809 4,750 1.0 % -2.6 % -4.0 % -3.9 % 34.68 43.07 47.94 7.0 10.6 13.9 2.3 16.3 % Kemira Oyj nosto 10.32 12.50 1,603 2,260 1.2 % -2.6 % -3.2 % -1.2 % 9.11 10.63 12.27 7.0 11.4 12.5 1.3 10.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.1 % -1.5 % 1.0 % -0.4 % -3 % 11 % -3 % -38 % -5.9 % Akzo Nobel N.V. nosto 57.99 72.00 14,359 15,406 3.2 % 0.9 % -3.9 % 6.9 % 46.59 62.59 75.45 7.0 9.9 14.0 2.1 15.3 % Ashland Inc. nosto 100.62 141.00 6,804 9,398 1.1 % -6.9 % -3.9 % -3.3 % 95.21 118.08 132.38 8.1 11.3 12.8 2.1 16.6 % BASF SE nosto 68.32 81.00 62,750 75,530 2.5 % 2.6 % -5.0 % -5.9 % 63.00 78.56 97.22 6.6 9.7 11.9 2.0 17.0 % Kesko Oyj Class B lasku 31.66 37.00 3,082 2,810 2.3 % 1.2 % -1.6 % 11.7 % 25.10 33.12 41.04 6.8 10.1 15.4 1.4 9.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.1 % -0.7 % 2.6 % -14.5 % -35 % -30 % -17 % -55 % -6.5 % Axfood AB lasku 138.00 125.00 28,962 27,876-0.4 % 0.7 % -3.4 % 47.8 % 89.00 123.68 153.10 11.7 16.7 22.4 6.3 27.9 % ICA Gruppen AB nosto 283.00 290.00 58,488 70,674 0.9 % 1.4 % -9.8 % 20.0 % 227.00 297.97 324.90 11.7 16.0 18.0 2.0 11.2 % Kingfisher Plc nosto 3.59 3.65 8,243 7,852 3.1 % 3.7 % 0.7 % 10.7 % 2.83 3.44 3.86 8.0 10.8 15.4 1.3 8.4 % Kone Oyj Class B nosto 34.00 37.50 17,864 16,397 4.2 % 1.2 % -3.2 % 6.9 % 29.92 37.60 44.35 12.0 12.9 18.5 6.9 37.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 4.0 % 4.9 % 1.1 % -1.2 % 9 % 4 % -10 % 53 % 15.4 % Schindler Holding AG Pref nosto 140.00 155.50 15,912 13,364 0.2 % -3.7 % -4.3 % 8.0 % 119.20 149.47 168.30 11.0 12.4 20.5 4.5 22.2 % Konecranes Oyj nosto 22.36 32.00 1,415 1,591 3.9 % -1.5 % -22.0 % 5.0 % 18.63 26.80 34.98 8.1 11.4 14.0 2.8 19.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.1 % -1.4 % -12.9 % 22.3 % 22 % 29 % 39 % 121 % 8.0 % Cargotec Oyj Class B nosto 24.44 36.00 1,581 2,157 1.7 % -2.0 % -15.3 % -7.7 % 20.57 29.95 37.37 6.2 8.3 9.3 1.1 12.0 % Columbus McKinnon Corporation nosto 18.16 29.50 364 0.7 % 3.0 % -3.0 % -17.4 % 16.75 24.41 29.69 9.4 Manitowoc Company, Inc. lasku 15.00 18.50 2,049 3,242 2.1 % -3.4 % -11.9 % -36.0 % 14.47 19.50 24.13 8.1 11.7 14.9 2.1 13.9 % PALFINGER AG nosto 24.05 29.00 904 1,266 2.8 % 4.6 % 2.3 % -3.8 % 16.54 23.62 28.30 8.9 12.4 13.0 1.7 13.0 % Terex Corporation nosto 17.94 29.00 2,007 3,058 1.5 % 0.8 % -21.7 % -43.5 % 16.54 25.55 32.54 5.2 6.7 8.3 0.9 10.5 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

1.10.2015, 16 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 5/11 Suositusten muutos Tavoite- Markkinaarvo eilen! EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% P/E ROE TTS Group ASA nosto 4.58 10.00 397 641 1.8 % -3.6 % -4.6 % 4.3 % 3.56 4.67 5.40 4.7 5.0 5.3 0.5 9.6 % alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT Lassila & Tikanoja Oyj nosto 17.97 20.00 697 727 2.7 % 2.0 % 5.7 % 34.5 % 12.75 16.47 18.74 7.4 12.6 15.8 3.0 19.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.5 % 5.6 % 10.2 % 8.2 % 6 % -27 % -13 % 65 % 9.0 % Casella Waste Systems, Inc. Class nosto A 5.80 7.25 238 747 0.2 % -7.2 % -7.2 % 50.6 % 3.41 5.02 6.75 6.7 20.6 Shanks Group plc nosto 0.92 1.05 365 560 2.2 % 0.0 % -1.9 % 1.9 % 0.85 1.01 1.14 7.3 14.1 18.1 1.8 10.2 % Lemminkainen Corporation nosto 11.60 12.75 269 415 0.0 % -1.7 % -2.8 % -2.5 % 9.50 11.23 13.34 4.1 6.9 11.3 0.7 6.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.5 % 0.0 % -2.0 % -7.5 % -56 % -37 % -4 % -67 % -11.3 % YIT Oyj lasku 4.89 5.20 623 1,112 2.9 % -9.0 % -10.2 % -19.9 % 4.17 5.66 7.21 10.2 11.6 11.6 1.0 8.4 % SRV Yhtioet Oyj nosto 2.53 2.90 153 398 0.0 % -1.6 % 4.5 % -16.8 % 2.28 2.84 3.30 13.3 14.7 10.6 0.5 4.9 % JM AB nosto 224.80 260.00 16,895 15,978 2.0 % 0.3 % 2.0 % -2.6 % 200.00 246.39 314.80 8.6 8.6 12.1 3.0 25.1 % NCC AB Class B nosto 252.40 267.50 27,310 34,215 4.2 % 1.0 % 1.9 % 5.3 % 198.30 255.84 303.60 8.9 10.8 12.5 2.7 21.4 % Peab AB Class B nosto 58.05 66.00 17,186 20,153 1.4 % -1.1 % -4.4 % 16.8 % 41.87 60.72 74.70 7.4 9.6 11.5 1.9 16.1 % Veidekke ASA nosto 95.25 100.00 12,735 12,684-1.3 % 0.3 % 1.3 % 47.1 % 60.00 83.69 100.50 7.9 10.0 12.8 3.7 28.8 % Metso Oyj lasku 18.59 24.00 2,795 2,903-0.1 % -2.0 % -17.9 % -34.1 % 17.31 25.53 29.55 6.9 8.3 12.6 1.9 14.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.2 % -2.3 % -4.5 % -14.6 % -7 % -15 % 6 % -16 % -2.3 % Atlas Copco AB Class A nosto 201.10 249.00 241,773 253,755 2.8 % 0.2 % -5.8 % -0.5 % 182.60 233.08 303.10 10.3 12.3 16.1 4.4 27.2 % FLSmidth & Co. A/S nosto 221.50 260.00 11,352 14,379 1.1 % 0.6 % -12.1 % -21.5 % 213.50 287.41 343.00 6.8 9.6 10.9 1.3 11.8 % Sandvik AB nosto 71.20 87.00 89,312 119,798 2.8 % -0.1 % -13.9 % -12.5 % 66.85 87.05 107.90 7.5 10.4 12.3 2.2 18.3 % Terex Corporation nosto 17.94 29.00 2,007 3,058 1.5 % 0.8 % -21.7 % -43.5 % 16.54 25.55 32.54 5.2 6.7 8.3 0.9 10.5 % Metsae Board Corporation Class nosto B 5.04 6.50 1,790 2,071 1.6 % -6.0 % -8.5 % 47.5 % 2.86 5.06 6.59 6.6 9.7 12.2 1.6 13.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.1 % -4.9 % 1.9 % 55.3 % -4 % -3 % 15 % 25 % 19.2 % Stora Enso Oyj Class R nosto 6.76 9.70 5,352 8,607 1.0 % -2.1 % -16.5 % 2.3 % 5.71 8.28 10.95 6.2 9.7 10.0 1.0 9.6 % UPM-Kymmene Oyj nosto 13.40 16.00 7,152 9,171 0.8 % -2.3 % -11.6 % 18.5 % 10.07 15.26 19.26 6.3 10.0 10.7 0.9 8.3 % Holmen AB Class B nosto 234.50 267.50 19,844 24,785 1.1 % -0.9 % -3.4 % 6.7 % 207.30 259.92 307.80 8.1 13.2 14.3 0.9 6.3 % International Paper Companylasku 37.79 56.00 15,786 23,771 1.1 % -3.7 % -13.6 % -20.8 % 37.11 50.92 57.90 5.7 8.7 9.5 2.9 30.8 % Norske Skogindustrier ASA lasku 2.01 2.50 382 7,219 0.5 % -5.2 % -18.0 % -49.0 % 1.86 3.98 7.39 9.8 0.8-105.8 % Sappi Limited lasku 42.50 48.09 23,011 45,034 5.5 % 7.9 % 0.5 % -4.5 % 36.10 44.60 52.79 5.0 8.8 8.6 1.2 13.6 % Neste Corporation nosto 20.57 26.25 5,274 6,437-2.4 % -4.2 % -11.7 % 26.2 % 15.30 22.05 26.87 5.9 8.5 9.9 1.6 16.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -3.7 % -3.2 % -12.4 % -12.8 % 23 % -4 % -22 % 29 % 5.2 % ERG S.p.A. lasku 12.50 14.25 1,879 2,752 1.3 % -2.9 % -2.3 % 28.1 % 8.06 10.93 13.65 6.8 14.4 20.4 1.1 5.4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

1.10.2015, 17 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 6/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Hellenic Petroleum SA nosto 5.35 6.47 1,635 2,769 2.1 % 4.9 % 24.4 % 9.1 % 3.35 4.24 5.65 4.3 6.2 9.2 0.8 9.1 % Saras S.p.A. lasku 1.90 2.50 1,807 1,677-2.0 % -7.8 % -17.3 % 137.2 % 0.66 1.40 2.55 3.3 5.8 9.6 1.8 18.3 % Renewable Energy Group, Inc.nosto 8.28 14.00 371 3.5 % 1.7 % -2.0 % -18.4 % 7.25 9.71 12.80 11.6 Nokia Oyj nosto 6.11 7.25 22,458 17,244 3.7 % 1.8 % 7.6 % -9.6 % 4.91 6.51 7.87 8.7 9.8 18.8 2.4 12.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.0 % -1.4 % 4.8 % -21.2 % 52 % 21 % 38 % -3 % -5.1 % Alcatel-Lucent SA nosto 3.28 3.85 9,265 8,402 3.5 % 2.4 % 7.1 % 33.5 % 1.78 3.13 4.57 5.0 7.5 14.5 3.1 21.4 % LM Ericsson Telefon AB Class Bnosto 82.20 101.00 270,013 235,158 3.7 % 4.2 % -1.6 % -10.3 % 77.45 94.26 120.00 6.4 8.7 12.7 1.8 14.0 % Nokian Renkaat Oyj nosto 28.91 28.00 3,894 3,651 2.5 % 5.2 % 18.5 % 21.1 % 18.82 25.93 32.48 9.6 12.3 17.1 2.9 16.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.9 % 4.1 % 19.1 % 1.0 % 84 % 70 % 58 % 48 % -0.6 % Bridgestone Corporation nosto 4.13K 5.35K 3355K 3256K 2.9 % -2.9 % -0.5 % 13.9 % 3.33K 4.42K 5.18K 4.2 5.9 9.3 1.3 13.9 % Continental AG nosto 190.10 229.00 38,021 40,733 3.9 % 5.0 % -0.9 % 26.2 % 136.85 195.23 234.25 6.2 8.6 12.4 2.6 20.9 % Nordea Bank AB nosto 93.20 111.08 377,456 1.4 % -1.0 % -7.5 % -0.7 % 82.40 101.36 115.50 10.6 1.2 11.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.2 % 0.5 % -1.7 % -7.3 % -11 % -15 % -0.5 % Pohjola Bank Plc Class A lasku 15.92 15.98 15.98 Danske Bank A/S lasku 201.50 230.00 203,237 1.3 % -2.2 % -2.8 % 25.8 % 139.20 183.82 218.00 11.2 1.2 11.0 % Skandinaviska Enskilda Banken nosto AB Class 89.35 A 109.50 196,003 1.9 % -2.1 % -9.7 % -7.3 % 82.30 100.21 111.50 10.6 1.3 12.5 % Svenska Handelsbanken AB Class lasku A 119.90 123.00 228,644 0.8 % -1.1 % -6.0 % 6.0 % 101.70 125.22 142.00 14.1 1.7 12.0 % Swedbank AB Class A nosto 184.90 209.00 209,308 0.5 % -0.8 % -4.8 % 1.8 % 166.20 196.68 223.90 11.7 1.6 13.9 % Olvi Oyj Class A nosto 22.09 24.50 459 491 2.8 % 0.9 % -4.0 % -7.8 % 20.51 23.91 27.20 8.1 11.5 14.0 2.1 14.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.0 % 0.1 % -8.5 % -19.4 % -10 % -26 % -16 % -9 % 1.9 % Carlsberg A/S Class B lasku 512.50 525.00 79,281 109,924 2.8 % 0.5 % 1.4 % -2.2 % 443.30 551.86 652.50 8.4 12.0 15.4 1.3 8.7 % Harboes Bryggeri A/S lasku 100.50 110.00 603 783 0.0 % -1.5 % 0.5 % 9.8 % 77.00 95.55 117.00 5.9 18.2 15.7 0.6 3.9 % Royal Unibrew A/S nosto 250 263 13,862 15,304 2.7 % 3.2 % 11.6 % 27.3 % 178.40 225.52 269.90 12.7 16.8 18.8 5.0 26.4 % Oriola-KD Oyj Class B nosto 4.30 4.75 774 794 1.9 % -0.2 % 4.1 % 93.2 % 2.16 3.65 4.60 9.2 12.4 16.6 3.7 22.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.9 % 1.3 % 3.9 % 97.8 % Celesio AG nosto 25.12 5,104 0.0 % -1.5 % 0.2 % -4.7 % 24.52 26.45 28.26 Orion Oyj Class B lasku 33.80 30.00 4,789 4,705 1.0 % -2.7 % -4.0 % 9.0 % 24.85 30.30 38.86 15.7 18.1 23.1 8.5 36.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.6 % 0.5 % 2.7 % -5.7 % -100 % 47 % -45 % 100 % 19.2 % AstraZeneca PLC nosto 41.82 47.70 52,845 55,028 1.3 % -1.0 % 1.5 % -5.9 % 37.46 44.55 49.32 11.0 12.3 15.0 4.3 28.8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

1.10.2015, 18 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 7/11 Suositusten muutos Tavoite- Markkinaarvo eilen! EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% P/E ROE H. Lundbeck A/S nosto 178.00 171.00 35,095 37,207-2.5 % -5.4 % -14.9 % 35.3 % 111.50 142.61 215.80 14,949.3 68.5 4.2 6.1 % alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT Outokumpu Oyj lasku 2.06 3.95 856 2,784-0.9 % -12.7 % -49.3 % -62.7 % 1.98 4.97 8.24 5.8 17.5 160.1 0.4 0.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.8 % -6.5 % -26.4 % -26.9 % 28 % 115 % 1388 % -30 % -5.8 % Acerinox SA nosto 7.98 14.00 2,129 2,743-1.1 % -3.6 % -23.7 % -34.4 % 7.70 12.58 16.81 5.4 7.9 11.1 1.1 10.2 % Aperam SA nosto 24.07 43.54 1,879 2,042 3.2 % -6.5 % -22.5 % -2.6 % 18.67 30.43 41.66 3.7 5.5 8.0 0.7 8.7 % ArcelorMittal SA nosto 4.66 9.90 7,759 21,673-0.8 % -11.6 % -35.8 % -57.3 % 4.52 8.93 10.97 3.7 7.9 14.9 0.2 1.6 % POSCO lasku 169K 260K 14691K 34388K -1.7 % -3.2 % -9.9 % -48.7 % 167K 251K 329K 5.4 11.3 8.9 0.3 3.8 % Outotec Oyj lasku 3.31 5.50 605 672-2.6 % -12.9 % -38.3 % -45.0 % 3.26 5.41 6.85 6.4 9.6 13.2 1.3 9.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -3.1 % -12.2 % -23.3 % -17.2 % -7 % 7 % 12 % -20 % -3.7 % Metso Oyj lasku 18.59 24.00 2,795 2,903-0.1 % -2.0 % -17.9 % -34.1 % 17.31 25.53 29.55 6.9 8.3 12.6 1.9 14.7 % FLSmidth & Co. A/S nosto 221.50 260.00 11,352 14,379 1.1 % 0.6 % -12.1 % -21.5 % 213.50 287.41 343.00 6.8 9.6 10.9 1.3 11.8 % PKC Group Oyj nosto 16.25 24.50 391 420 1.4 % -5.1 % -6.4 % 1.5 % 13.13 18.53 23.37 5.0 8.5 10.8 2.2 20.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.8 % -5.9 % 5.7 % 9.0 % -32 % -21 % -5 % -38 % -4.6 % Accuride Corporation lasku 2.77 5.00 133 395 0.0 % 4.5 % -18.3 % -26.9 % 2.32 4.26 5.47 4.4 9.7 9.1 1.8 19.8 % Allison Transmission Holdings, nosto Inc. 26.69 35.50 4,709 6,759 1.9 % 0.7 % -8.7 % -6.3 % 25.89 30.91 34.62 9.4 12.7 18.3 3.7 20.4 % Commercial Vehicle Group, Inc. nosto 4.03 4.50 121-0.5 % -3.8 % -18.8 % -34.8 % 3.80 6.09 7.50 6.8 Meritor, Inc. nosto 10.63 15.00 1,026 1,702-0.8 % -5.0 % -17.7 % -2.0 % 9.73 13.26 15.46 4.6 6.7 6.2 Stoneridge, Inc. nosto 12.34 14.00 344 2.1 % 8.2 % 0.9 % 9.5 % 10.18 11.92 13.40 11.6 2.7 22.9 % WABCO Holdings Inc. lasku 104.83 133.00 6,074 5,957 0.7 % 0.4 % -10.2 % 15.3 % 85.22 112.61 133.31 11.1 13.8 16.1 5.7 35.7 % Ponsse Oyj nosto 14.77 16.75 414 438 0.8 % -0.3 % -0.7 % 23.1 % 10.04 13.75 15.95 7.4 9.0 11.5 3.3 28.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.0 % 7.2 % 12.2 % 43.4 % -40 % -53 % -17 % 52 % 14.1 % Deere & Company lasku 74.00 82.00 24,284 52,811 0.5 % -4.7 % -10.3 % -9.7 % 73.37 88.52 98.23 18.4 28.9 16.2 3.4 20.8 % Komatsu Ltd. lasku 1.75K 2.13K 1703K 2116K 1.0 % -10.3 % -15.5 % -30.9 % 1.72K 2.44K 2.96K 6.4 9.5 11.6 1.0 8.6 % Poeyry Oyj lasku 3.60 3.80 215 242 2.9 % -1.3 % 6.3 % 9.2 % 2.60 3.32 4.08 11.2 15.0 26.0 1.9 7.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.2 % -1.1 % 7.9 % 8.9 % 38 % 50 % 108 % -9 % -9.2 % Etteplan Oyj nosto 4.02 4.40 81 92-0.7 % -2.2 % 0.5 % 26.0 % 2.91 3.77 4.44 7.2 9.4 11.7 2.4 20.8 % AF AB Class B nosto 115.75 125.00 9,012 10,039 2.4 % -0.4 % 1.3 % 5.2 % 95.50 118.13 131.00 10.1 11.2 13.8 2.0 14.3 % Arcadis NV nosto 21.01 28.00 1,763 2,155-0.3 % -1.8 % -6.2 % -19.9 % 19.86 25.60 31.37 7.1 9.6 10.7 1.7 15.9 % Jacobs Engineering Group Inc.nosto 37.43 48.00 4,634 4,464 0.3 % 1.2 % -6.3 % -23.3 % 36.27 43.30 49.90 5.8 7.0 11.2 0.9 8.3 % Sweco AB Class B nosto 116.00 140.00 10,713 12,391 1.3 % 2.4 % 2.4 % 13.4 % 88.00 110.83 128.00 10.6 12.9 14.9 3.6 23.8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

1.10.2015, 19 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 8/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Raisio Oyj Class V nosto 4.30 5.10 708 759 3.4 % 0.7 % 3.6 % 12.6 % 3.32 4.13 4.46 11.6 14.6 17.3 1.9 11.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.5 % 5.4 % 9.4 % 6.7 % 117 % 20 % 39 % 246 % 6.5 % Apetit Oyj nosto 13.46 13.50 85 91 0.0 % -0.1 % 1.1 % -18.8 % 13.00 14.28 16.86 6.8 13.1 17.1 0.7 3.9 % Atria Oyj Class A lasku 7.79 9.00 220 447-0.3 % -9.7 % -10.9 % 12.1 % 6.43 8.46 10.50 5.1 11.1 9.2 0.5 5.6 % HKScan Oyj Class A nosto 3.92 4.30 216 360 2.9 % -4.2 % -7.5 % 24.3 % 3.12 4.42 6.26 4.1 12.2 11.0 0.5 4.4 % Ramirent Oyj lasku 6.85 7.65 745 955 2.5 % -7.4 % -4.9 % 10.0 % 5.61 6.89 8.29 5.2 12.9 14.4 2.2 15.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.5 % -1.9 % 8.5 % 12.9 % 6 % -2 % -5 % 106 % 6.5 % Cramo Oyj nosto 18.63 21.50 829 1,189-1.7 % -5.8 % 0.6 % 66.0 % 9.96 15.63 20.88 5.9 12.8 12.3 1.6 12.7 % Lavendon Group plc nosto 1.56 2.47 264 372-0.5 % -3.9 % -11.5 % -22.8 % 1.50 1.78 2.12 4.3 8.4 8.6 1.0 11.3 % Speedy Hire Plc lasku 0.34 0.50 176 285 5.5 % -6.9 % -29.3 % -52.1 % 0.30 0.66 0.81 4.4 18.3 24.4 0.7 2.8 % SSAB AB Class A nosto 28.66 42.50 14,903 37,360 6.0 % 0.7 % -21.0 % -53.7 % 25.43 44.85 62.60 6.3 16.9 13.3 0.4 2.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 4.7 % 0.5 % -5.4 % -21.6 % 22 % 83 % 42 % -78 % -13.5 % AK Steel Holding Corporation lasku 2.41 4.00 429 2,792 0.8 % 2.1 % -19.4 % -69.9 % 2.05 4.66 8.47 6.3 12.3 ThyssenKrupp AG nosto 15.68 25.25 8,874 12,174 0.4 % -2.3 % -19.6 % -24.5 % 14.94 22.07 26.43 3.9 6.2 10.2 2.1 20.9 % voestalpine AG nosto 30.70 40.00 5,371 8,821 2.5 % 0.6 % -8.0 % -1.9 % 28.50 34.68 42.02 5.3 9.1 8.6 1.0 11.4 % Sampo Oyj Class A nosto 43.28 46.00 24,237 26,241 2.1 % 0.6 % 0.5 % 12.7 % 34.77 42.63 49.40 13.9 14.2 14.8 2.0 13.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.3 % 3.9 % 0.7 % 16.0 % 44 % 26 % 16 % -25 % -4.9 % Pohjola Bank Plc Class A lasku 15.92 15.98 15.98 Storebrand ASA nosto 27.90 37.60 12,552 19,950 3.1 % -9.1 % -2.8 % -22.0 % 22.20 30.35 37.69 7.1 9.5 7.1 0.5 6.6 % Topdanmark A/S nosto 189.6 200 19,908 18,749 2.2 % 0.2 % 2.2 % 6.2 % 172.50 196.84 235.1 12.3 12.9 15.0 3.9 25.9 % Tryg A/S nosto 129.60 147.00 37,527 1.8 % -1.0 % 0.0 % 5.9 % 116.30 142.97 174.50 16.1 3.7 23.0 % Sanoma Oyj lasku 3.30 3.80 538 1,357 1.7 % -7.1 % -4.1 % -33.8 % 3.13 4.57 5.95 3.7 12.8 10.9 0.6 5.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.5 % -8.8 % -0.8 % -29.0 % -67 % -15 % -49 % -80 % -8.8 % Alma Media Oyj nosto! 2.58 3.70 195 241 1.6 % -1.5 % -13.1 % -16.5 % 2.51 2.97 3.24 6.6 10.4 11.2 1.9 17.0 % Ilkka-Yhtyma Oyj nosto 1.99 43 0.5 % 1.0 % -9.1 % -7.4 % 1.83 2.22 2.68 Keskisuomalainen Oyj Class Anosto 8.49 91 0.0 % -1.2 % -0.2 % -4.0 % 8.10 9.16 10.70 Talentum Oyj lasku! 1.33 1.40 59 57 1.5 % 12.7 % 13.7 % 19.8 % 0.95 1.14 1.33 8.5 10.1 12.4 2.6 21.2 % Eniro AB lasku 0.78 0.85 356 2,054 0.7 % -8.8 % -14.8 % -84.6 % 0.75 2.14 5.44 4.4 9.8 4.0 0.2 4.9 % Modern Times Group AB Class nosto B 215.10 287.50 14,393 15,451 0.3 % 4.7 % -7.0 % -5.9 % 198.00 243.66 293.30 9.4 10.9 15.0 2.6 17.3 % Schibsted Asa Class A lasku 288.50 287.00 63,117 65,882 4.1 % 4.9 % 7.8 % 65.6 % 237.40 238.50 527.50 26.5 33.7 65.0 8.3 12.7 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

1.10.2015, 20 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 9/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Sponda Oyj nosto 3.49 4.30 988 2,771-1.6 % -4.4 % -3.9 % -2.5 % 3.25 3.75 4.57 17.6 17.8 9.6 0.7 6.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.4 % -4.1 % -3.7 % -14.6 % -12 % -12 % -40 % -38 % -0.5 % Citycon Oyj nosto 2.20 2.60 1,958 3,936-1.5 % -0.7 % -2.5 % -6.5 % 2.13 2.46 3.02 18.8 18.8 12.5 0.8 6.8 % Technopolis Oyj nosto 3.44 4.40 366 1,220-1.4 % -0.6 % -2.3 % -14.4 % 3.40 3.91 4.65 13.1 13.8 7.5 0.7 8.9 % Castellum AB nosto 117.70 132.00 20,245 40,767 0.4 % 0.2 % -1.2 % 7.2 % 101.00 123.84 144.50 18.8 18.8 12.9 1.3 9.8 % Fabege AB nosto 122.70 137.50 20,294 41,910 0.3 % 0.5 % 2.9 % 33.6 % 78.20 114.15 131.80 28.6 28.6 25.8 1.3 5.2 % Hufvudstaden AB Class A lasku 109.50 120.00 23,927 28,922 0.2 % 0.3 % 0.9 % 21.8 % 81.00 107.32 123.00 25.3 25.3 25.7 1.3 4.9 % Kungsleden AB nosto 56.25 68.00 10,238 22,798 0.4 % -1.3 % 0.9 % 31.1 % 37.20 57.53 69.50 15.9 15.9 11.5 1.0 8.5 % -3.1 % Stockmann Oyj Abp Class B nosto 6.97 8.75 490 1,298-0.1 % -8.2 % -14.7 % -19.3 % 5.98 7.38 9.90 14.3 109.3 0.5-1.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.4 % -6.8 % -11.7 % -51.8 % 6 % 554 % -94 % -104 % Hennes & Mauritz AB Class B nosto 305.70 332.50 505,956 490,279 2.2 % -1.5 % -6.9 % 2.1 % 269.60 328.46 368.50 13.4 16.7 22.0 8.1 36.6 % RNB RETAIL AND BRANDS AB lasku 14.50 492 0.3 % -1.4 % 0.7 % 62.9 % 7.85 13.46 18.40 Stora Enso Oyj Class R nosto 6.76 9.70 5,352 8,607 1.0 % -2.1 % -16.5 % 2.3 % 5.71 8.28 10.95 6.2 9.7 10.0 1.0 9.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.8 % -0.4 % -7.4 % 2.5 % -11 % -4 % -9 % -30 % 15.2 % Metsae Board Corporation Class nosto B 5.04 6.50 1,790 2,071 1.6 % -6.0 % -8.5 % 47.5 % 2.86 5.06 6.59 6.6 9.7 12.2 1.6 13.0 % UPM-Kymmene Oyj nosto 13.40 16.00 7,152 9,171 0.8 % -2.3 % -11.6 % 18.5 % 10.07 15.26 19.26 6.3 10.0 10.7 0.9 8.3 % Holmen AB Class B nosto 234.50 267.50 19,844 24,785 1.1 % -0.9 % -3.4 % 6.7 % 207.30 259.92 307.80 8.1 13.2 14.3 0.9 6.3 % International Paper Companylasku 37.79 56.00 15,786 23,771 1.1 % -3.7 % -13.6 % -20.8 % 37.11 50.92 57.90 5.7 8.7 9.5 2.9 30.8 % Norske Skogindustrier ASA lasku 2.01 2.50 382 7,219 0.5 % -5.2 % -18.0 % -49.0 % 1.86 3.98 7.39 9.8 0.8-105.8 % Sappi Limited lasku 42.50 48.09 23,011 45,034 5.5 % 7.9 % 0.5 % -4.5 % 36.10 44.60 52.79 5.0 8.8 8.6 1.2 13.6 % Technopolis Oyj nosto 3.44 4.40 366 1,220-1.4 % -0.6 % -2.3 % -14.4 % 3.40 3.91 4.65 13.1 13.8 7.5 0.7 8.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.1 % 0.3 % -1.8 % -28.5 % -37 % -34 % -54 % -37 % 1.9 % Citycon Oyj nosto 2.20 2.60 1,958 3,936-1.5 % -0.7 % -2.5 % -6.5 % 2.13 2.46 3.02 18.8 18.8 12.5 0.8 6.8 % Sponda Oyj nosto 3.49 4.30 988 2,771-1.6 % -4.4 % -3.9 % -2.5 % 3.25 3.75 4.57 17.6 17.8 9.6 0.7 6.9 % Castellum AB nosto 117.70 132.00 20,245 40,767 0.4 % 0.2 % -1.2 % 7.2 % 101.00 123.84 144.50 18.8 18.8 12.9 1.3 9.8 % Fabege AB nosto 122.70 137.50 20,294 41,910 0.3 % 0.5 % 2.9 % 33.6 % 78.20 114.15 131.80 28.6 28.6 25.8 1.3 5.2 % Hufvudstaden AB Class A lasku 109.50 120.00 23,927 28,922 0.2 % 0.3 % 0.9 % 21.8 % 81.00 107.32 123.00 25.3 25.3 25.7 1.3 4.9 % Kungsleden AB nosto 56.25 68.00 10,238 22,798 0.4 % -1.3 % 0.9 % 31.1 % 37.20 57.53 69.50 15.9 15.9 11.5 1.0 8.5 % Teliasonera AB lasku 4.80 5.45 20,832 27,489 1.9 % -0.3 % -5.3 % -12.2 % 4.59 5.42 5.96 7.2 10.1 11.8 1.7 14.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.8 % 0.3 % 0.6 % -21.2 % -8 % -28 % -23 % -43 % -4.3 % Elisa Oyj Class A nosto 30.22 27.10 5,057 5,985 0.9 % 1.8 % 2.1 % 43.8 % 18.19 25.67 31.58 11.1 18.3 19.8 5.2 26.2 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä