JOULUKUU 2013 TEEMANA TILINPÄÄTÖS Uudella strategialla uuteen vuoteen Vuosi lähestyy loppuaan, ja myös Panostajan tilivuosi 2013 on saatu pakettiin. Julkistimme viimeisen kvartaalin tuloksen viime viikolla, joten vuoden viimeisessä IR-letterissä keskitymme sen arviointiin. Tilikauden 2013 aikana teimme useita merkittäviä yrityskauppoja, jotka osaltaan nostivat Panostaja-konsernin liikevaihdon kaikkien aikojen ennätyslukemiin, 179,6 miljoonaan euroon. Kasvua oli 21 prosenttia, mikä täytti hienosti tulosohjaustavoitteemme. Lisäksi irtaannuimme loppuvuonna Toimexista, Matti-Ovesta ja Suomen Kiinnikekeskuksesta. Liikevoittomme oli ilman kertaeriä 4,6 miljoonaa euroa. Vuoden aikana laitoimmekin yhtiöitämme parempaan kuntoon. Koneistuspalvelujen kysynnän rajusta alenemisesta kärsinyt Takoma Oyj sekä sen tytäryhtiöt Takoma Gears Oy ja Tampereen Laatukoneistus Oy jättivät joulukuussa hakemuksen yrityssaneeraukseen, ja toimintaa tervehdytetään konsernin kannattavimpien toimintojen johdolla. Heikosta suhdanteesta huolimatta vuoden aikana saavutettiin myös vahvaa tulosta ja kasvua digitaaliset painopalvelut-, turvallisuus- ja lisäarvologistiikka-segmenteissä. Taloudellinen epävarmuus on johtanut yrityskauppamarkkinan jatkumiseen normaalia vaisumpana. Vaikka odotimme markkinan vilkastumista, jäi aktiviteetti edelleen alhaiseksi. Eurokriisin väistyminen on kuitenkin helpottanut rahoituksen saamista hyviin kohteisiin. Yritysostoja pyrimme edelleen tekemään valikoidusti täydennysostoin. Lisäksi kartoitamme uusia liiketoiminta-alueita. Yritysten hinnat pysynevät maltillisina vielä pitkään, mikä saattaa vaikuttaa irtautumispäätösten ajankohtiin. Me Panostajassa olemme tarkentaneet strategiamme. Visiomme on olla pk-sektorin halutuin omistajakumppani, jonka kanssa kaikki sidosryhmät haluavat yhdessä kehittää sijoituskohteita erinomaisten tuottojen sekä tehokkaan, avoimen ja ennustettavan toimintatavan vuoksi. Liikevaihto kaikkien aikojen ennätyslukemissa Rauhallista joulun aikaa ja menestyksekästä uuden vuoden alkua! Juha Sarsama Käyntiosoite: www.panostaja.fi Y-tunnus: 0585148-8 Kalevantie 2 panostaja@panostaja.fi 33100 Tampere
Uusi tarkennettu strategiamme Missio Panostaja toimii aktiivisena omistajana yhdessä yrittäjien kanssa tavoitteenaan kehittää omistuksistaan toimialansa johtavia yrityksiä ja näin luoda omistaja-arvoa sekä emoyhtiön että liiketoimintasegmentin omistajille. Visio Olemme pk-sektorin halutuin omistajakumppani, jonka kanssa kaikki sidosryhmät haluavat yhdessä kehittää sijoituskohteita erinomaisten tuottojen sekä tehokkaan, avoimen ja ennustettavan toimintatavan vuoksi. Arvot Yrittäjyys on asenne - Arvostamme yrittämistä ja yrittäjämäistä asennetta. Haluamme tämän asenteen toteutuvan kaikilla tasoilla. Uudistuminen ja osaaminen - Uudistuminen on välttämätöntä kehitykselle. Kannustamme uudistumiseen ja sen tueksi haluamme luoda puitteet osaamisen kehittämiseen. Luottamus ja avoimuus - Luottamus on toimintamme ydin. Toimimme avoimesti suhteessa kaikkiin sidosryhmiimme. Taloudelliset tavoitteet Konsernin tavoitteena on jatkuva omistaja- ja markkina-arvon kasvattaminen siten, että osakkeen kokonaistuotto ylittää NASDAQ OMX Helsingin Small Cap Indeksin keskimääräisen pitkän aikajänteen tuoton. Oman pääoman tuotto on vähintään 20 % (vanha 22 %) siten, että sisäinen IRR (internal rate of return) -tavoite on jokaiselle liiketoiminta-alueelle yli 22 %. Viisivuotiskaudella 2014 2018 tavoitteena on 0,80 euron kumulatiivinen osakekohtainen tulos (EPS). Omavaraisuusaste on vähintään 40 %, kun omaan pääomaan sisällytetään pääomalainat. Voitonjako heijastaa konsernin tuloksen kehitystä, ja tavoitteena on jakaa vähintään puolet emoyhtiön osakkeenomistajille kohdistuvasta konsernin vuosittaisesta tuloksesta joko osinkoina, pääomanpalautuksina tai osakkeiden takaisinostoina. (Vanha: Tavoitteena on jakaa vähintään puolet konsernin vuosittaisesta tuloksesta joko osakkeiden takaisinostoina ja/tai osinkoina ja säilyttää tasaisesti kasvava osinkovirta, ottaen kuitenkin huomioon konsernin kasvun vaatimat investoinnit.)
Panostaja-konsernin tilinpäätöstiedote 1.11.2012 31.10.2013 (12kk) Neljännen kvartaalin liikevaihto 49,7 milj. euroa, kasvua 25 %. Neljännen kvartaalin liikevoitto 0,4 milj. euroa (0,0 milj. euroa), kasvua 0,4 milj. euroa. Liiketulos sisältää Takoman rakennejärjestelyihin ja Lämpökäsittely-segmentin tuotekehitysprojekteihin liittyviä alaskirjauksia 2,2 milj. euroa. Liikevoitto ilman kertaeriä 2,6 milj. euroa (2,6 milj. euroa). Neljännen kvartaalin liiketoiminnan kassavirta 3,1 milj. euroa (3,5 milj. euroa). Heikennystä 0,4 milj. euroa. Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että osinkoa tai pääomanpalautusta ei tilikaudelta makseta. Neljäs neljännes, Elokuu Lokakuu 2013 Liikevaihto 49,7 milj. euroa (39,8 milj. euroa), kasvua 25 %. Liikevoitto 0,4 milj. euroa (0,0 milj. euroa), kasvua 0,4 milj. euroa. Liiketulos sisältää Takoman rakennejärjestelyihin ja Lämpökäsittely-segmentin tuotekehitysprojekteihin liittyviä alaskirjauksia 2,2 milj. euroa. Liikevoitto ilman kertaeriä 2,6 milj. euroa (2,6 milj. euroa). Tulos ennen veroja 0,6 milj. euroa ( 1,6 milj. euroa). Tulos/osake (laimentamaton) 0,7 senttiä ( 5,5 senttiä). Kassavirta liiketoiminnasta 3,1 milj. euroa (3,5 milj. euroa). Liikevaihdon kasvu aiheutui pääasiassa kuluvana ja edellisenä vuonna toteutetuista yritysostoista sekä Turvallisuus- ja Lisäarvologistiikka-segmenttien operatiivisten toimintojen kasvusta. Yritysostojen vaikutus neljännen neljänneksen liikevaihdon kasvuun oli 7,0 milj. euroa. Neljännen neljänneksen kertaerillä oikaistu liikevoitto säilyi edellisen vuoden tasolla. Marraskuu 2012 Lokakuu 2013 Liikevaihto 179,6 milj. euroa (147,9 milj. euroa), kasvua 21 %. Liikevoitto 0,4 milj. euroa (3,2 milj. euroa), muutos 3,6 milj. euroa. Liikevoitto ilman kertaeriä 4,6 milj. euroa (6,2 milj. euroa), muutos 26 %. Tulos ennen veroja 3,7 milj. euroa (0,0 milj. euroa). Tulos/osake (laimentamaton) 9,0 senttiä ( 3,9 senttiä). Oma pääoma per osake 0,59 euroa (0,56 euroa). Omavaraisuusaste 33,2 % (34,1 %). Kassavirta liiketoiminnasta 7,8 milj. euroa (10,6 milj. euroa). Liikevaihdon kasvu syntyi pääasiallisesti edellisellä ja kuluvalla tilikaudella toteutuneiden yritysostojen vaikutuksesta. Yritysostojen vaikutus oli yhteensä 32,6 milj. euroa. Lisäksi Turvallisuus- ja Lisäarvologistiikka-segmentin orgaaninen kasvu nosti liikevaihtoa. Liikevoiton lasku 3,6 milj. euroa aiheutui erityisesti teknologiateollisuuden segmenttien heikosta kysynnästä, Takoma-segmentin rakennejärjestelyihin liittyvistä kulukirjauksista, Lämpökäsittelysegmentin tuotekehitysprojekteihin liittyvästä arvonalentumiskirjauksesta 0,9 milj. euroa sekä tilikauden alussa toteutettujen yrityshankintojen liikearvon kohdistuksista aiheutuneista kuluista 1,1 milj. euroa. Liiketappioon sisältyy lisäksi 2,3 milj. euron suuruinen Takoman liikearvon arvonalentumiskirjaus.
Markkinatilanne Panostaja-konsernin tilikausi ei kaikkien segmenttien osalta täyttänyt niille kohdistettuja taloudellisia odotuksia. Erityisesti teknologiateollisuutta palvelevat segmentit ovat kärsineet heikosta kysynnästä. Yleinen taloudellinen tilanne ja ilmapiiri on säilynyt haastavana erityisesti vientiteollisuuteen liittyvissä segmenteissä. Kotimarkkinoilla toimivien yritysten kysyntä on toistaiseksi säilynyt vähintään tyydyttävällä tasolla. Talouskasvun aikanaan alkaessa segmenttien asema toimialoillaan tullee vahvistumaan. Rahoitusmarkkinoiden tilanne on erityisesti pk-sektorilla edelleen haasteellinen, ja luotonannon tiukentuminen on merkittävä riski yleiselle taloudelliselle kehitykselle. Yrityskauppamarkkina on edelleen volyymiltaan normaalia alemmalla tasolla, eikä lähikuukausina arvioida tapahtuvan merkittävää muutosta. Panostaja varautui pk-sektorin heikkoon rahoitusmarkkinatilanteeseen sekä yrityskauppamarkkinan hiljaiselon jatkumiseen ottamalla toukokuussa 7,5 milj. euron suuruisen hybridilainan. Hybridilaina mahdollistaa Panostajalle strategian ja sijoituskriteerien mukaiset uudet täydennysostot sekä antaa lisää ajallista liikkumavaraa mahdollisille irtaantumisille. Näkymät tulevalle tilikaudelle Suhdanneodotukset nykyisten segmenttien toimialoilla ovat voimakkaasti sidoksissa asiakasyritysten näkymiin. Suhdanneodotuksia leimaa edelleen epävarmuus sekä heikko ennustettavuus. Kasvuennusteita on yleisesti jouduttu tarkistamaan alaspäin erityisesti vientiteollisuuden hitaan kasvun johdosta. Panostaja-konsernin eri segmenteissä näkymät vaihtelevat varovaisen positiivisista pessimistisiin. Teknologiateollisuuden ennustettavuuden haasteet tai näkymien muuttuminen vielä heikommiksi voivat aiheuttaa konserniliikearvojen alaskirjaustarpeita. Uudisrakentamisen näkymät ovat myös heikentyneet kuluvan vuoden aikana, ja erityisesti talvikuukausien aikana kysyntä voi olla heikkoa. Markkinoilla on edelleen riittävästi mahdollisuuksia yritysostoihin. Panostaja-konsernin kasvustrategiaa on tarkoitus toteuttaa hallituilla yritysostoilla etenkin nykyisiin segmentteihin, mutta uusia mahdollisia segmenttejä kartoitetaan myös aktiivisesti. Luopumisten valmistelua jatketaan osana segmenttien omistajastrategioita. Takoman toiminnan jatkuvuus edellyttää velkasaneeraukseen pääsemistä, lisärahoituksen saamista ja laina-aikojen pidentämistä sekä toiminnan kannattavuuden parantamista. Takoman epäonnistuminen toiminnan jatkuvuuden turvaamisessa ei aiheuta muutoksia Panostaja-konsernin toimintaedellytyksiin. Konsernin vertailukelpoisen liikevaihdon arvioidaan olevan tilikaudella 2014 samalla tasolla tai parempi kuin tilikaudella 2013 (176,2 milj. euroa). Konsernin vertailukelpoisen liikevoiton ( 0,6 milj. euroa) arvioidaan paranevan tilikaudella 2014. Tulosohjauksessa on huomioitu Kannakesegmentin poistuminen konsernista.
Ajankohtaisia uutisia Paino- ja tulostusalan palveluyritys Kopijyvä Oy laajeni Lappeenrantaan Suomen johtava paino- ja tulostusalan palveluyritys Kopijyvä Oy on ostanut Lappeenrannassa toimivan Mainos-PainoDuo Oy:n koko osakekannan (markkinointinimi MainosDuo) syyskuussa 2013. Yrityskauppa vahvistaa Kopijyvän asemaa Kaakkois-Suomessa, ja sen myötä Kopijyvän toimipisteet löytyvät jo kahdeltatoista paikkakunnalta. Flexim Security kutsuttu kehittämään liike-elämän palveluita EU-tasolla Panostajan tytäryhtiö, turvallisuusalan huippuasiantuntija Flexim Security on mukana kutsuttuna case-yrityksenä Euroopan komission liike-elämän palveluja koskevassa huippuasiantuntijaryhmässä. Ryhmän tarkoituksena on antaa neuvoja ja tehdä konkreettisia suosituksia, joita Euroopan komissio voi käyttää kehittämissuunnitelmissaan. Turvallisuusalakin kansainvälistyy nopeasti. Ryhmän jäsenyys tekee meistä näkyviä Suomen rajojen ulkopuolella samalla, kun saamme vaikutusmahdollisuuksia palvelujen kehittämisessä, kaupallistamisessa sekä innovoinnissa, Flexim Securityn toimitusjohtaja Jukka Laakso sanoo. Suomalaiselle Cleantech-osaamiselle kysyntää Aasiassa Kiinteistöratkaisujen markkinajohtaja Ecosir Group on tehnyt merkittävän yhteistyösopimuksen Koreaan SAMSUNG-konsernin Global Technologyn kanssa. Samsung-konsernin rakennusyksikkö Samsung Construction ja sen jättihankkeet avaavat merkittävät portit maan kasvaville rakennusmarkkinoille. Kiinteistöjen logistiikkaa parantavien automaattisten jätteen putkisiirtojärjestelmien ja sen teknologian vienti on merkittävässä kasvussa. Aiemmin kesällä Ecosir Group ilmoitti muun muassa sopimuksesta Malesiaan Johorin alueelle rakennettavan maan korkeimman asuin- ja hotellikäyttöön toteutettavan pilvenpiirtäjän jätejärjestelmästä. Myös Suomessa Ecosir Group on markkinajohtaja. Syksyn aikana ilmoitettiin uudesta Kuopion yliopistolliseen keskussairaalaan toimitettavasta hoiva-alan osastojätteen siirtojärjestelmästä ja sairaala-aluetta palvelevan ravintokeskuksen tehokkaasta biojätteen poistojärjestelmästä sekä Espoon uuteen nykyaikaiseen sairaalaan (ESA) toimitettavasta suurimmasta automaattisesta jätteen ja pyykin siirtojärjestelmästä.
Seuraava IR-Letterimme ilmestyy helmikuussa 2014, jolloin kerromme tarkemmin toimintatavoistamme. Hyvää Joulua ja Onnellista Uutta Vuotta 2014! T. Panostaja Oyj:n henkilökunta Panostaja on ohjannut joulukorttirahat uuden lastensairaalan keräykseen. Panostaja on sijoitusyhtiö, joka kehittää aktiivisena enemmistöomistajana suomalaisia pk-yrityksiä. Yhtiön tavoitteena on olla halutuin kumppani liiketoimintansa myyville yrittäjille, parhaille johtajille sekä sijoittajille. Panostaja kasvattaa yhdessä kumppaniensa kanssa konsernin omistaja-arvoa ja luo suomalaisia menestystarinoita. Panostaja-konsernissa työskentelee noin 1300 henkilöä. Panostajan (PNA1V) osake noteerataan NASDAQ OMX Helsingin pörssissä. Tilikaudella 2013 konsernin liikevaihto oli 179,6 miljoonaa euroa.