Ahlstrom Oyj Tammi-kesäkuu 2011 osavuosikatsaus Toimitusjohtaja Jan Lång Talousjohtaja Seppo Parvi 10.8.2011
Agenda Huhti-kesäkuu 2011 Home and Personal - liiketoiminta-alueen myynti Liiketoiminta-aluekatsaus Rahavirta ja tase Tuloslaskelma ja taseanalyysi Tulevaisuuden näkymät Page 2
Huhti-kesäkuu 2011 lyhyesti Liikevaihto ja myyntimäärät linjassa vertailukauden kanssa Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 20,4 milj. euroa verrattuna 27,4 milj. euroa Q2/2010 (jatkuvat toiminnot) Korkeat raaka-ainekustannukset katettu osittain hinnankorotuksilla 30 milj. euron investointi tapettimateriaalien tuotantoon Kiinassa Page 3
Liikevaihto Q2/2010 Q2/2011 (jatkuvat toiminnot) Milj. euroa 450 400 424,9 413,0 416,8 422,5 423,7 350 300 250 200 150 100 50 0 Q2/2010 Q3/2010 Q4/2010 Q1/2011 Q2/2011 Liikevaihto laski 0,3% vuotta aiemmasta Volyymit laskivat 1,5% vuotta aiemmasta Page 4
Liikevaihdon muutoksen jakauma Milj. euroa Muutos, % Q2/2010 424,9 Hinta ja tuotevalikoima 4,8 Valuutta -3,7 Volyymi 1,7 Divestoinnit -3,1 Q2/2011 423,7-0,3 Page 5
Liikevoitto/-tappio Q2/2010 Q2/2011 (jatkuvat toiminnot) Milj. euroa 35 30 28,2 27,4 25 20 15 14,1 13,8 12,7 19,5 19,7 22,1 20,4 Liikevoitto Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 10 5 0-5 -9,0 Q2/2010 Q3/2010 Q4/2010 Q1/2011 Q2/2011-10 Korkeat raaka-ainekustannukset katettu osittain hinnankorotuksilla Parantunut tehokkuus ja toimitusketjun kustannusten hallinta vaikuttivat kannattavuuteen positiivisesti Uusien tuotantolinjojen haasteet jatkuivat Page 6
Sijoitetun pääoman tuotto (jatkuvat toiminnot) 16 % 14 12 10 12,4 9,2 10,2 Sijoitetun pääoman tuottotavoite vähintään 13 % 8 6 6,0 4 2 0-2 -3,9 Q2/2010 Q3/2010 Q4/2010 Q1/2011 Q2/2011-4 Page 7
Home and Personal liiketoimintaalueen myynti Suomiselle
Myynti lyhyesti Kaupan kokonaissumma on noin 170 miljoonaa euroa Ahlstrom myy toimintansa 170 miljoonalla eurolla ja käyttää enintään 30 miljoonaa euroa Suomisen osakkeiden ostamiseen Ahlstromistä tulee Suomisen suurin omistaja vähintään 20% ja enintään 28% omistusosuudella Kaupan käteisellä maksettava osuus tarkentuu osakeannin lopputuloksen perusteella Suominen rahoittaa kaupan lainalla ja suunnatulla osakeannilla Kaupan odotetaan saatavan päätökseen lokakuun loppuun 2011 mennessä Page 9
Strategiset perusteet Ahlstrom keskittää edelleen liiketoimintaansa ja tuotevalikoimaansa strategiansa mukaisesti Yhtiö valmistaa ja kehittää korkealaatuisia materiaaleja, joiden avulla asiakkaat voivat erottautua ja luoda arvoa omille asiakkailleen Kaupan myötä vapautuu resursseja, joiden avulla vahvistetaan ja kehitetään olemassa olevia liiketoimintoja, erityisesti Aasian kasvavilla markkinoilla Luodaan uusi pyyhkimistuotteisiin keskittyvä kokonaisuus, joka voi vahvistaa asemaansa alansa markkinajohtajana paremmat edellytykset strategisten ja taloudellisten tavoitteiden saavuttamiseksi paremmat edellytykset vastata nopeammin muutoksiin markkinoilla ja asiakkaiden tarpeisiin 04/08/2011 Page 10
Liiketoiminta-aluekatsaus
Building and Energy Volyymit +8,8 % Tapettimateriaali- ja lattiamateriaalimarkkinat jatkoivat kasvuaan Torinon hybriditapettilinjan käynnistys jatkuu Alhaisemmat myyntivolyymit Pohjois-Amerikan tuulivoimateollisuudessa Milj. euroa 95 85 75 65 55 45 35 25 Milj. euroa Liikevaihto +12,8 % Q2/2010 Q2/2011 Liikevoitto Liikevaihto Liikevaihto ilman kertaluonteisia eriä Kiinalaisten lasikuitutuotteiden Euroopan tuonnin polkumyyntitullien alentaminen maaliskuussa 10 8 6 4 2 0-2 -4 Q2/2010 Q2/2011 Page 12
Filtration Volyymit -1,5 % Dust Filtration yksikön myynti laski volyymejä Epäsuotuisat valuuttakurssit vaikuttivat liikevaihtoon Milj. euroa 95 85 75 65 55 45 35 25 Liikevaihto -5,4 % Q2/2010 Q2/2011 Korkeammat raakaainekustannukset katettu osittain korkeammilla myyntihinnoilla Milj. Euroa Liikevoitto Liikevoitto Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Parantunut tehokkuus tuotannossa 10 8 6 4 2 0 Q2/2010 Q2/2011 Page 13
Food and Medical Volyymit +3,3 % Terveydenhuollon kuitukankaiden kohonneet myyntimäärät Epäsuotuisat valuuttakurssit vaikuttivat liikevaihtoon Milj. euroa 95 85 75 65 55 45 35 25 Liikevaihto -0,9 % Q2/2010 Q2/2011 Tuotevalikoima ja kohonneet raakaainekustannukset vaikuttivat kannattavuuteen Milj. euroa 10 Liikevoitto Liikevaihto Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Mundran tehdas sekä teepussimateriaalilinja Chirnsidessa heikensivät edelleen kannattavuutta 8 6 4 2 0 Q2/2010 Q2/2011 Page 14
Label and Processing Volyymit -4,6 % Volyymien lasku johtui osittain Altenkirchenin tehtaan myynnistä vuoden 2010 lopulla Korkeammat raakaainekustannukset katettu osittain korkeammilla myyntihinnoilla La Gère raportoi positiivisen tuloksen Milj. euroa 16 14 12 10 8 6 4 190 180 170 160 150 140 130 120 Milj. euroa Liikevaihto -2,6 % Q2/2010 Q2/2011 Liikevoitto Q2/2010 Q2/2011 Liikevaihto Liikevaihto ilman kertaluonteisia eriä Page 15
Rahavirta ja tase
Liiketoiminnan rahavirta Q2/2010-Q2/2011 (sisältäen lopetetut toiminnot) Milj. euroa 80 70 67,5 60 50 45,1 40 30 20 22,8 18,5 27,6 10 0 Q2/2010 Q3/2010 Q4/2010 Q1/2011 Q2/2011 Page 17
Operatiivisen käyttöpääoman kehitys Milj. euroa 300 241,0 250 200 150 208,3 194,3 210,4 222,8 Päiviä 60 55 50 45 40 Operatiivinen käyttöpääoma nousi 28,5 miljoonaa euroa verrattuna vuoden 2010 loppuun Edelleen selvästi alle Q2/2010 tason 100 35 30 Kiertonopeus 41 päivää 30.6.2011 50 25 0 Q2/2010 Q3/2010 Q4/2010 Q1/2011 Q2/2011 20 Operatiivinen käyttöpääoma* Kiertonopeus *Operatiivinen käyttöpääoma = myyntisaamiset + vaihto-omaisuus - ostovelat Page 18
Velkaantumisaste Milj. euroa 400 100 % 364.9 90 % 350 300 333.7 330.1 315.2 338.4 80 % 70 % Velkaantumis astetavoite: 50 80 % 60 % 250 50 % 200 Q2/2010 Q3/2010 Q4/2010 Q1/2011 Q2/2011 Korolliset nettovelat Velkaantumisaste, % 40 % Nettovelka alhaisempi kuin Q2/2010 Velkaantumisaste 30.6.2011 oli 52,6 % Page 19
Keskipitkien ja pitkien lainajärjestelyjen maturiteetti Milj. euroa 300 250 200 150 100 milj. euron joukkovelkakirja Käyttämättömät luottolimiitit Keskipitkän ja pitkän aikavälin lainat 100 50 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016- Kokonaislikviditeetti mukaan lukien kassa, käyttämättömät sitovat luottolimiitit ja konsernitililimiitit olivat noin 402 milj. euroa Q2/2011 lopussa Ei-sitovat luottolimiitit olivat noin 98 milj. euroa Ahlstrom solmi kesäkuussa uuden 250 milj. euron viisivuotisen valmisluottojärjestelmän, jolla jälleenrahoitetaan vuonna 2009 solmittu 200 milj. euron järjestely Page 20
Tuloslaskelma ja taseanalyysi
Tuloslaskelma (jatkuvat toiminnot) Milj. euroa Q2/2011 Q2/2010 Liikevaihto 423,7 424,9 Myytyjä suoritteita vastaavat kulut -366,2-358,3 Bruttokate 57,5 66,6 Myynnin hallinnon ja tuotekehityksen kulut Muut tuotot ja kulut -39,5 4,1-43,6 5,1 Liikevoitto/-tappio 22,1 28,2 Nettovoittorahoituskulut -6,6-6,7 Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta -1,3-0,4 Kohonneet raakaainekustannukset Kohonneet raakaainekustannukset katettu osittain Voitto ennen veroja 14,3 21,0 Tuloverot -5,8-7,4 Voitto / tappio ennen veroja jatkuvista toiminnoista Voitto / tappio ennen veroja lopetetuista toiminnoista Kauden voitto / tappio 8,5-17,1-8,6 13,6 1,5 15,1 Home and Personal: Arvonalennus ja myyntikulut verojen jälkeen 18,4 milj. euroa Page 22
Tase (sisältäen lopetetut toiminnot) Milj. euroa Pitkäaikaiset varat Vaihto-omaisuus Myynti- ja muut saamiset Muut lyhytaikaiset varat Rahavarat Myytävänä olevat omaisuuserät Varat yhteensä 30.6.2011 31.12.2010 807,7 191,0 287,3 1,7 26,0 224,2 1 538,0 857,7 173,6 266,9 2,4 23,5 234,8 1 558,9 Kohonneet raakaainekustannukset Home and Personal -myynti Oma pääoma Varaukset Korolliset velat Työsuhde-etuusvelvoitteet Osto- ja muut velat Muut Myytävänä oleviin omaisuuseriin liittyvät velat 642,8 9,8 365,5 75,0 343,4 38,2 63,2 703,8 9,7 356,7 75,4 327,1 36,3 49,9 Osingot ja arvonalennus Home and Personal -myynti Oma pääoma ja velat yhteensä 1 538,0 1 558,9 Velkaantumisaste 52,6 46,9 Osinkojen ja arvonalennuksen vaikutus Page 23
Rahavirta (sisältäen lopetetut toiminnot) Milj. euroa Tulos ennen korkoja, veroja ja poistoja Rahavirran oikaisut Nettokäyttöpääoman muutos Rahoituserät Maksetut verot Liiketoiminnan nettorahavirta Investoinnit Muut investointitoiminnot Investointien nettorahavirta Q2/2011 Q2/2010 43,1-3,4-6,9-2,7-2,4 27,6-14,1 3,4-10,7 56,4-1,7 12,6-20,5-1,7 45,1-5,8-0,3-6,1 Korkeammat raakaainekustannukset Vaikutukset lainasalkun valuuttavaihtosopimuksista Nettorahavirta investointien jälkeen Osingot ja muut Lainojen ja muiden rahoitustoimintojen muutokset Rahoituksen nettorahavirta Rahavarojen muutos 16,9-40,8 25,6-15,2 1,7 25,1-25,6-21,5-47,1-8,1 Page 24
Tulevaisuuden näkymät
Ajankohtaiset prioriteetit johdon agenda Kannattavuuden ylläpitäminen aktiivisella myyntihinnoittelulla Kustannusrakenteen tarkastelu ja parantaminen toimitusketjussa entistä tarmokkaammin Tuotannon materiaalihukan vähentäminen Hankinnan kustannusten vähentäminen Muiden vaihtoehtojen tarkastelu Strategian toteuttaminen Etsimällä strategisia kasvumahdollisuuksia määritellyissä kasvuliiketoiminnoissa Jatkamalla kasvustrategian aktiivista työstämistä Aasiassa Liiketoiminnan kehittämisohjelmat tukevat strategian toteuttamista Page 26
Tulevaisuuden näkymät vuodelle 2011 Näkymät ovat samat kuin 18.7.2011 ilmoitetut, mutta eivät sisällä lopetettuja toimintoja Liikevaihdon jatkuvista toiminnoista arvioidaan olevan 1 580-1 740 milj. euroa Liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä jatkuvista toiminnoista arvioidaan olevan 67-87 milj. euroa Investointien ilman yritysostoja arvioidaan olevan noin 100 milj. euroa Page 27
Kiitos Ahlstrom Corporation P.O. Box 329, Salmisaarenaukio 1 FI-00101 Helsinki, Finland T: +358 (0)10 888 0 F: +358 (0)10 888 4709 info@ahlstrom.com www.ahlstrom.com