Hyvää kehitystä Palveluissa uusi tapa palvella asiakkaita lanseerattu

Hyvää kehitystä Palveluissa uusi tapa palvella asiakkaita lanseerattu Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216 28. heinäkuuta 216 Pasi Laine, toimitusjohtaja Kari Saarinen, talousjohtaja

Sisältö Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216 1 2 3 4 5 6 7 8 Q2/216 lyhyesti Liiketoimintalinjojen kehitys Valmetin tapa palvella Taloudellinen kehitys Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät Uudet taloudelliset tavoitteet Yhteenveto osavuosikatsauksesta Q2/216 Liitteet

Q2/216 lyhyesti

Q2/216 lyhyesti Saadut tilaukset ja liikevaihto pysyivät edellisvuoden tasolla vakaassa liiketoiminnassa 1 Saadut tilaukset laskivat ja liikevaihto pysyi edellisvuoden tasolla projektiliiketoiminnassa 2 Tilauskanta 2,1 miljardia euroa Kannattavuus parani vertailukelpoinen EBITA-marginaali 7,1 % Nettovelat 231 miljoonaa euroa 1) Vakaa liiketoiminta = Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjat 2) Projektiliiketoiminta = Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjat 4 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Liikevaihdon jakauma kaudella Q2/216 Saadut tilaukset 692 miljoonaa euroa Liikevaihto 84 miljoonaa euroa Liikevaihto liiketoimintalinjoittain 2 % 38 % Liikevaihto alueittain 14 % 22 % 12 % Vertailukelpoinen EBITA 1 57 miljoonaa euroa Vertailukelpoinen EBITA 1 -marginaali 7,1 % Henkilöstö 12 492 33 % Palvelut Automaatio Sellu ja energia Paperit 9 % 44 % Pohjois-Amerikka Etelä-Amerikka EMEA Kiina Aasian ja Tyynenmeren alue 8 % 1) Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen antamaan uuteen ohjeistukseen liittyen Valmet on päättänyt korvata tunnusluvun EBITA ennen kertaluonteisia eriä tunnusluvulla vertailukelpoinen EBITA. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavien erien eli aikaisemmin kertaluonteisiksi kutsuttujen erien sisältö pysyy samana, ja näin ollen vertailukelpoinen EBITA vastaa aiemmin julkaistua tunnuslukua EBITA ennen kertaluonteisia eriä (182 miljoonaa euroa vuonna 215). Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät koostuvat tuotoista ja kuluista, jotka syntyvät Valmetin kapasiteettia muuttavien toimien seurauksena tai varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomista eristä. 5 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Saadut tilaukset laskivat 692 miljoonaan euroon kaudella Q2/216 Saadut tilaukset (milj. euroa) 1 4 1 2 1 8 6 1 11 1 23 4 781 725 793 83 692 2 466 48 58 3 5 3 2 5 2 1 5 1 5 Saadut tilaukset kaudella Q2/216, alueittain Kiina 9% Aasian ja Tyynenmeren alue 12% Pohjois- Amerikka 22% Etelä- Amerikkka 5% Saadut tilaukset (vas) Viim. 4 neljännestä (oik) EMEA 53% Saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden tasolla Palvelut- ja Automaatioliiketoimintalinjoilla ja laskivat Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjoilla Saadut tilaukset kasvoivat Aasian ja Tyynenmeren alueella sekä Kiinassa, pysyivät edellisvuoden tasolla Etelä-Amerikassa ja laskivat Pohjois-Amerikassa ja EMEA-alueella 6 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Vakaan liiketoiminnan saadut tilaukset olivat yhteensä 1 475 miljoonaa euroa viimeisen 4 vuosineljänneksen aikana Saadut tilaukset (milj. euroa) vakaassa liiketoiminnassa 1 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 42 394 49 95 33 342 81 88 293 267 273 273 78 75 242 267 273 242 273 293 37 313 321 252 267 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 1 5 1 35 1 2 1 5 9 75 6 45 3 15 Palvelut (vas) Automaatio, yhteensä (sis. sisäisen) (vas) Viimeiset 4 neljännestä (oik) Vakaan liiketoiminnan saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden tasolla Palvelut-liiketoimintalinjan saadut tilaukset kaikkien aikojen korkeimmat kaudella Q2/216 1) Sisältäen sisäiset tilaukset Automaation-liiketoimintalinjan osalta. 7 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Tilauskanta 2,1 miljardia euroa kauden Q2/216 lopussa Tilauskanta (milj. euroa) Tilauskannan rakenne 3 2 5 2 1 5 1 1 972 2 46 2 312 1 998 2 64 2 28 2 117 2 74 2 27 2 16 ~7 % ~3 % 5 Vakaa liiketoiminta Projektiliiketoiminta Tilauskanta 11 miljoonaa euroa matalampi kuin kauden Q1/216 lopussa Noin 55 % tilauskannasta odotetaan tuloutuvan vuoden 216 aikana Noin 3 % tilauskannasta kuuluu vakaaseen liiketoimintaan 8 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Liiketoimintalinjojen kehitys

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Saadut tilaukset ja liikevaihto edellisvuoden tasolla Palvelut-liiketoimintalinjalla kaudella Q2/216 Saadut tilaukset (milj. euroa) Liikevaihto (milj. euroa) Q1 Q2/215: 6 milj. euroa Q1 Q2/216: 634 milj. euroa Q1 Q2/215: 546 milj. euroa Q1 Q2/216: 561 milj. euroa 35 3 25 267 273 242 273 293 37 252 267 313 321 1 4 1 2 1 35 3 25 224 251 235 278 242 34 268 314 257 34 1 4 1 2 1 2 8 2 8 15 6 15 6 1 5 4 2 1 5 4 2 Saadut tilaukset (vasen) Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Liikevaihto (vasen) Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Saadut tilaukset pysyivät vakaina verrattuna kauteen Q2/215 - Saadut tilaukset kasvoivat Aasian ja Tyynenmeren alueella, Etelä-Amerikassa ja Pohjois-Amerikassa, pysyivät edellisvuoden tasolla EMEA-alueella ja laskivat Kiinassa - Saadut tilaukset kasvoivat Energia ja ympäristö- ja Tehdasparannuksetliiketoimintayksiköissä ja pysyivät edellisvuoden tasolla Kudokset-, Telat- ja Prosessiosat-liiketoimintayksiköissä - Valuuttakurssimuutokset 1 laskivat saatuja tilauksia noin 6 miljoonalla eurolla Liikevaihto pysyi vakaana verrattuna kauteen Q2/215 1) Verrattuna tammi kesäkuun 215 valuuttakursseihin 1 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Saadut tilaukset edellisvuoden tasolla ja liikevaihto kasvoi Automaatio-liiketoimintalinjalla kaudella Q2/216 Saadut tilaukset 1 (milj. euroa) Liikevaihto 1 (milj. euroa) 12 1 8 6 4 2 62 95 1 85 78 75 81 8 8 15 7 67 66 88 6 82 45 375 3 225 15 75 12 1 8 6 4 2 55 79 72 11 6 68 66 11 6 95 66 9 58 81 8 73 45 375 3 225 15 75 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Saadut tilaukset, sisäinen (muilta liiketoimintalinjoilta) Saadut tilaukset, ulkoinen Saadut tilaukset, yhteensä (sis. sisäisen) Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Liikevaihto, sisäinen (muilta liiketoimintalinjoilta) Liikevaihto, ulkoinen Liikevaihto, yhteensä (sis. sisäisen) Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Saadut tilaukset pysyivät vakaina verrattuna kauteen Q2/215 - Saadut tilaukset kasvoivat Aasian ja Tyynenmeren alueella ja Etelä- Amerikassa, pysyivät edellisvuoden tasolla EMEA-alueella ja laskivat Pohjois-Amerikassa ja Kiinassa - Saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden tasolla sellu ja paperi - liiketoiminnassa ja laskivat energia ja prosessi -liiketoiminnassa Liikevaihto kasvoi verrattuna kauteen Q2/215 1) Kauden Q1/215 saadut tilaukset, Saadut tilaukset, viimeiset 4 kuukautta ja Saadut tilaukset, viimeiset 4 kuukautta on laskettu Metson raportoitujen lukujen ja pro forma -lukujen ilman Prosessiautomaatiojärjestelmiä perusteella, ja ovat näin ollen vain viitteellisiä. 11 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Saadut tilaukset laskivat ja liikevaihto kasvoi Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla kaudella Q2/216 Saadut tilaukset (milj. euroa) Liikevaihto (milj. euroa) Q1 Q2/215: 397 milj. euroa Q1 Q2/216: 417 milj. euroa Q1 Q2/215: 453 milj. euroa Q1 Q2/216: 443 milj. euroa 7 6 5 4 622 56 1 4 1 2 1 8 35 3 25 2 181 229 234 312 222 231 215 245 181 262 1 4 1 2 1 8 3 2 1 96 66 138 259 26 261 238 18 6 4 2 15 1 5 6 4 2 Saadut tilaukset (vasen) Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Liikevaihto (vasen) Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Saadut tilaukset laskivat verrattuna kauteen Q2/215 - Saadut tilaukset kasvoivat Kiinassa ja laskivat kaikilla muilla alueilla - Saadut tilaukset kasvoivat energialiiketoiminnassa ja laskivat selluliiketoiminnassa Liikevaihto kasvoi verrattuna kauteen Q2/215 12 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Saadut tilaukset ja liikevaihto laskivat Paperitliiketoimintalinjalla kaudella Q2/216 Saadut tilaukset (milj. euroa) Liikevaihto (milj. euroa) Q1 Q2/215: 278 milj. euroa Q1 Q2/216: 295 milj. euroa Q1 Q2/215: 273 milj. euroa Q1 Q2/216: 321 milj. euroa 25 2 212 19 197 199 186 75 6 25 2 186 177 185 2 157 165 75 6 15 1 128 142 149 129 19 45 3 15 1 114 18 12 97 45 3 5 15 5 15 Saadut tilaukset (vasen) Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Liikevaihto (vasen) Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Saadut tilaukset laskivat verrattuna kauteen Q2/215 - Saadut tilaukset kasvoivat Aasian ja Tyynenmeren alueella, Pohjois- Amerikassa ja Kiinassa ja laskivat EMEA-alueella - Saadut tilaukset laskivat sekä kartonki ja paperi- että pehmopaperiliiketoiminnassa Liikevaihto laski verrattuna kauteen Q2/215 13 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Valmetin tapa palvella

Asiakassitoumuksemme Turvallisuus ensin Lähellä asiakasta Tarpeita vastaavat ratkaisut Ihmiset, joihin voit luottaa Shared Journey Forward Valmetin tapa palvella Palveluvalikoimamme Luotettavuus Varaosat ja komponentit Kunnossapito- ja seisokkipalvelut Ulkoistuspalvelut Uusi teknologia Suorituskyky Kulutusosat Prosessien optimointi Prosessien ja automaation parannukset Automaatioprojektit Teollinen internet ja etäpalvelut Olemme sitoutuneita viemään suorituskykyänne eteenpäin

Taloudellinen kehitys

Avainluvut kaudella Q2/216 Miljoonaa euroa Q2/216 Q2/215 Muutos Q1 Q2/216 Q1 Q2/215 Muutos Saadut tilaukset 692 781-11 % 1 495 1 36 1 % Tilauskanta 1 2 16 2 28-5 % 2 16 2 28-5 % Liikevaihto 84 779 3 % 1 456 1 34 9 % Vertailukelpoinen EBITA 2 57 54 6 % 88 73 21 % % liikevaihdosta 7,1 % 6,9 % 6,1 % 5,5 % EBITA 55 42 32 % 85 61 39 % Liikevoitto (EBIT) 47 32 45 % 66 46 45 % % liikevaihdosta 5,8 % 4,1 % 4,5 % 3,4 % Tulos per osake, euroa,21,14 45 %,28,19 44 % Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE), ennen veroja 3 11 % 9 % Liiketoiminnan rahavirta 33 17 92 % 36-3 Nettovelkaantuneisuusaste 1 27 % 29 % Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät: -1 miljoona euroa kaudella Q2/216 (-12 miljoonaa euroa kaudella Q2/215), -3 miljoonaa euroa kaudella Q1 Q2/216 (-12 miljoonaa euroa kaudella Q1 Q2/215) 1) Kauden lopussa 2) Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen antamaan uuteen ohjeistukseen liittyen Valmet on päättänyt korvata tunnusluvun EBITA ennen kertaluonteisia eriä tunnusluvulla vertailukelpoinen EBITA. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavien erien eli aikaisemmin kertaluonteisiksi kutsuttujen erien sisältö pysyy samana, ja näin ollen vertailukelpoinen EBITA vastaa aiemmin julkaistua tunnuslukua EBITA ennen kertaluonteisia eriä. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät koostuvat tuotoista ja kuluista, jotka syntyvät Valmetin kapasiteettia muuttavien toimien seurauksena tai varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomista eristä. 3) Annualisoitu 17 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Liikevaihto 25 miljoonaa euroa korkeampi kuin kaudella Q2/215 Liikevaihdon siltalaskelma, kausi Q2/215 vs. kausi Q2/216 (milj. euroa) 5 31-12 779 84 Liikevaihto kaudella Q2/215 Sellu ja energia -liiketoimintalinja Palvelutliiketoimintalinja Automaatioliiketoimintalinja Paperitliiketoimintalinja Liikevaihto kaudella Q2/216 Muutos liikevaihdossa Liikevaihto kasvoi Sellu ja energia- ja Automaatio-liiketoimintalinjoilla Liikevaihto pysyi edellisvuoden tasolla Palvelut-liiketoimintalinjalla ja laski Paperitliiketoimintalinjalla 18 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Q1/214 Q2/214 Q3/214 Q4/214 Q1/215 Q2/215 Q3/215 Q4/215 Q1/216 Q2/216 Q1/214 Q2/214 Q3/214 Q4/214 Q1/215 Q2/215 Q3/215 Q4/215 Q1/216 Q2/216 Bruttokate edellisvuoden tasolla Bruttokate Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset (milj. euroa ja % liikevaihdosta) (milj. euroa ja % liikevaihdosta) 2 23 % 25 % 2 25 % 16 2 % 16 17 % 2 % 12 15 % 12 15 % 8 1 % 8 1 % 4 5 % 4 5 % % % Milj. euroa (vasen) % liikevaihdosta (oikea) Milj. euroa (vasen) % liikevaihdosta (oikea) Bruttokate pysyi vakaana verrattuna kauteen Q2/215 Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset pysyivät vakaana verrattuna kauteen Q2/215 Toimenpiteitä bruttokatteen parantamiseksi toteuttamalla painopisteitä (Must-Win) 19 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Vertailukelpoisen EBITA-marginaalin kehitys Liikevaihto ja vertailukelpoinen EBITA (milj. euroa ja %) Uusi tavoite 8 1 % vuodesta 217 lähtien 519 588 59 777 6,1 % 561 779 6,9 % 734 6,4 % 854 7,3 % 652 84 7,1 % Tavoite 6 9 % 295 224 3,7 % 5,5 % 337 354 251 235 498 278 3,5 % 319 242 48 371 4 334 445 49 4,8 % 338 314 427 377 Projektiliiketoiminta Vakaa liiketoiminta Vertailukelpoinen EBITA-%,7 % Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 4 22 32 48 19 54 47 63 31 57 Vertailukelpoinen EBITA (milj. euroa) Liikevaihto pysyi vakaana verrattuna kauteen Q2/215 ja kannattavuus parani - Kannattavuus parani Sellu ja energia -liiketoimintalinjan liikevaihdon kasvusta johtuen 2 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Q1/214 Q2/214 Q3/214 Q4/214 Q1/215 Q2/215 Q3/215 Q4/215 Q1/216 Q2/216 Liiketoiminnan rahavirta Liiketoiminnan rahavirta (milj. euroa) 14 12 1 117 8 6 4 2-2 43 46 3-2 17 16 64 3 33-4 Nettokäyttöpääoman muutos 1-16 miljoonaa euroa kaudella Q2/216 Liiketoiminnan rahavirta 33 miljoonaa euroa kaudella Q2/216 Investoinnit ilman yritysostoja -18 miljoonaa euroa kaudella Q2/216 1) Nettokäyttöpääoman muutos ilman yrityshankintojen ja -myyntien vaikutusta lyhennetyssä konsernin rahavirtalaskelmassa 21 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Q1/214 Q2/214 Q3/214 Q4/214 Q1/215 Q2/215 Q3/215 Q4/215 Q1/216 Q2/216 Nettokäyttöpääoma -6 % liukuvista 12 kuukauden saaduista tilauksista Nettokäyttöpääoma ja saadut tilaukset (milj. euroa) 1 5 1 5-5 1 11 1 23 781 725 793 83 692 466 48 58-257 -249-345 -353-355 -265-244 -238-247 -181 3 % 2 % 1 % % -1 % -1-2 % Saadut tilaukset (vas) Nettokäyttöpääoma (vas) Keskim. nettokäyttöpääoma/liukuvat 12 kuukauden saadut tilaukset (oik) Nettokäyttöpääoma/liukuvat 12 kuukauden saadut tilaukset (oik) Nettokäyttöpääoma -181 miljoonaa euroa, joka vastaa -6 % liukuvista 12 kuukauden saaduista tilauksista Suurten projektien maksuaikatauluilla on merkittävä vaikutus nettokäyttöpääoman kehitykseen 22 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Nettovelka kasvoi verrattuna kauteen Q1/216 Nettovelka (milj. euroa) ja nettovelkaantuneisuusaste (%) Omavaraisuusaste (%) 3 2 1-1 -2-3 -39-54 -5 % -7 % -158-166 -134-2 % -21 % -17 % 29 % 28 % 238 229 27 % 24 % 21 % 231 178 192 3 % 2 % 1 % % -1 % -2 % -3 % 45 % 4 % 35 % 3 % 25 % 2 % 15 % 1 % 5 % % 4 % 4 % 41 % 42 % 34 % 35 % 35 % 36 % 35 % 36 % Nettovelka (milj. euroa) Nettovelkaantuneisuusaste (%) Nettovelkaantuneisuusaste (27 %) ja nettovelka (231 milj. euroa) kasvoivat verrattuna kauteen Q1/216 osingonmaksusta johtuen Omavaraisuusaste nousi kaudesta Q1/216 Automaatioliiketoiminnan osto saatettiin loppuun 1. huhtikuuta 215 23 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Sitoutunut pääoma ja vertailukelpoinen sitoutuneen pääoman tuotto Sitoutunut pääoma (milj. euroa) ja vertailukelpoinen sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE), ennen veroja 1 (prosenttia) 1 239 1 24 1 214 1 231 1 184 1 194 985 967 92 877 12 % 14 % 14 % 13 % 12 % Vähimmäistavoite 15 % 1 % 1 % 1 % 2 % 2 % Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Sitoutunut pääoma Vertailukelpoinen ROCE (ennen veroja), liuk. 12 kk Uusi tavoite vertailukelpoiselle sitoutuneen oman pääoman tuotolle (ROCE) vuodesta 217 lähtien: 15 2 % 1) Liukuvat 12 kuukautta 24 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät

Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät Tulosohjeistus vuodelle 216 (kuten annettu 9.2.216) Tulosohjeistus vuodelle 216 Valmet arvioi, että liikevaihto vuonna 216 pysyy vuoden 215 tasolla (2 928 milj. euroa), ja että tulos (vertailukelpoinen EBITA) vuonna 216 kasvaa verrattuna vuoteen 215 (182 milj. euroa). Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen antamaan uuteen ohjeistukseen liittyen Valmet on päättänyt korvata tunnusluvun EBITA ennen kertaluonteisia eriä tunnusluvulla vertailukelpoinen EBITA. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavien erien eli aikaisemmin kertaluonteisiksi kutsuttujen erien sisältö pysyy samana, ja näin ollen vertailukelpoinen EBITA vastaa aiemmin julkaistua tunnuslukua EBITA ennen kertaluonteisia eriä (182 miljoonaa euroa vuonna 215). Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät koostuvat tuotoista ja kuluista, jotka syntyvät Valmetin kapasiteettia muuttavien toimien seurauksena tai varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomista eristä. Lyhyen aikavälin markkinanäkymät Q3/215 Q4/215 Q1/216 Q2/216 Palvelut Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä Automaatio Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä Sellu ja energia Sellu Hyvä Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä Energia Heikko Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä Paperit Kartonki ja paperi Tyydyttävä Hyvä Hyvä Hyvä Pehmopaperi Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä Lyhyen aikavälin markkinanäkymät on annettu seuraavalle kuudelle kuukaudelle jokaisen vuosineljänneksen päättymisestä. 26 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Uudet taloudelliset tavoitteet

Uudet ja nostetut taloudelliset tavoitteet vuodesta 217 lähtien Uusi tavoite Kasvu Kannattavuus Vakaan liiketoiminnan liikevaihdon kasvu yli kaksi kertaa markkinoiden kasvun Projektiliiketoiminnan liikevaihto ylittää markkinoiden kasvun Vertailukelpoinen EBITA: 8 1 % ROCE Vertailukelpoinen sitoutuneen pääoman tuotto (ennen veroja), ROCE 1 : 15 2 % Osingonmaksu Osingonmaksu vähintään 5 % nettotuloksesta Uudet taloudelliset tavoitteet on tiedotettu pörssitiedotteella 21. kesäkuuta 216. 1) ROCE (ennen veroja) = (tulos ennen veroja + korko- ja muut rahoituskulut - vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät) / (taseen loppusumma - korottomat velat (keskimäärin kauden aikana). 28 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Yhteenveto osavuosikatsauksesta Q2/216

Q2/216 lyhyesti Saadut tilaukset ja liikevaihto pysyivät edellisvuoden tasolla vakaassa liiketoiminnassa 1 Saadut tilaukset laskivat ja liikevaihto pysyi edellisvuoden tasolla projektiliiketoiminnassa 2 Tilauskanta 2,1 miljardia euroa Kannattavuus parani vertailukelpoinen EBITA-marginaali 7,1 % Nettovelat 231 miljoonaa euroa 1) Vakaa liiketoiminta = Palvelut-ja Automaatio-liiketoimintalinjat 2) Projektiliiketoiminta = Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjat 3 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Liitteet

Rahoitusvelkojen rakenne Korolliset velat 351 miljoonaa euroa 3. kesäkuuta 216 Korollisten velkojen määrä (milj. euroa) 35 3 Pääasialliset rahoituslähteet Määrä Rahoittaja 88 milj. euroa Euroopan Investointipankki 25 2 15 1 5 86 milj. euroa 61 milj. euroa 95 milj. euroa Skandinaviska Enskilda Banken Swedish Export Kredit Pohjoismaiden Investointipankki 216 217 218 219 22 221 222 223 224 225 Rahoitusreservit Pitkäaikaisten lainojen keskimääräinen maturiteetti on 3,1 vuotta - Keskimääräinen korko on 1,2 % Määrä 2 milj. euroa syndikoitu luottolimiittisopimus 2 milj. euroa kotimainen yritystodistusohjelma Ulkona Ei yhtään käytössä 2 miljoonaa euroa käytössä 32 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Suurimmat osakkeenomistajat 3.6.216 Perustuu Euroclear Finland Oy:ltä saatuihin tietoihin Suurimmat osakkeenomistajat # Osakkeenomistajan nimi Osakkeiden lukumäärä %-osuus osakkeista ja äänistä 1 Solidium Oy 1 16 695 287 11,14 % 2 Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 6 18 465 4,8 % 3 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 3 388 55 2,26 % 4 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo 3 11 2,8 % 5 Nordea -rahastot 2 865 459 1,91 % 6 Valtion Eläkerahasto 1 695 1,13 % 7 Keva 1 52 166 1, % 8 Danske Invest -rahastot 1 228 599,82 % 9 Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 1 217 37,81 % 1 Odin -rahastot 99 878,66 % 1 suurinta osakkeenomistajaa yhteensä 38 81 216 25,89 % Muut osakkeenomistajat 111 63 43 74,11 % Yhteensä 149 864 619 1, % 1) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö 33 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Omistusrakenne 3.6.216 14, % 11,1 % 27,1 % 47,8 % Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt Solidium Oy Suomalaiset yksityissijoittajat Sektori Omistajien määrä % kaikista omistajista Osakkeiden määrä % osakkeista Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 32,7 % 71 588 96 47,8 % Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt 2 448 5,3 % 4 672 772 27,1 % Solidium Oy 1, % 16 695 287 11,1 % Suomalaiset yksityissijoittajat 43 738 94,1 % 2 98 464 14, % Yhteensä 46 488 1, % 149 864 619 1, % Omistusrakenne perustuu Tilastokeskuksen sektoriluokitukseen. 1) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö 34 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

12/213 1/214 2/214 3/214 4/214 5/214 6/214 7/214 8/214 9/214 1/214 11/214 12/214 1/215 2/215 3/215 4/215 5/215 6/215 7/215 8/215 9/215 1/215 11/215 12/215 1/216 2/216 3/216 4/216 5/216 6/216 Ulkomaisten omistajien osuus ja osakkeenomistajien lukumäärä 56 % 59 54 % 57 52 % 55 5 % 53 48 % 51 46 % 49 44 % 47 Ulkomaiset omistajat (vas) Omistajien lukumäärä (oik) 35 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 219 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 219 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 219 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 219 Paperin, kartongin ja pehmopaperin tuotantotrendit Pohjois-Amerikka (miljoonaa tonnia) 1 4 Eurooppa (miljoonaa tonnia) 15 4 8 6 3 2 13 11 9 7 35 3 25 2 15 4 1 5 1 Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas) Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik) Sisäpakkauskartonki (oik) Kiina (miljoonaa tonnia) 12 55 1 45 8 35 6 25 4 15 2 5 Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas) Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik) Sisäpakkauskartonki (oik) Aasian ja Tyynenmeren alue (milj. tonnia) 1 4 9 35 8 3 7 25 6 2 5 15 4 1 3 5 Lähde: RISI Pehmopaperi (vas) Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Sisäpakkauskartonki (oik) Sanomalehtipaperi (vas) Ulkopakkauskartonki (oik) Pehmopaperi (vas) Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Sisäpakkauskartonki (oik) Sanomalehtipaperi (vas) Ulkopakkauskartonki (oik) 36 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 219 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 219 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 219 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 219 Paperin, kartongin ja pehmopaperin käyttöasteet Pohjois-Amerikka 1 % 95 % 9 % 85 % 8 % Eurooppa 1 % 95 % 9 % 85 % 75 % 8 % Pehmopaperi Paino- ja kirjoituspaperi Sisäpakkauskartonki Sanomalehtipaperi Ulkopakkauskartonki Pehmopaperi Paino- ja kirjoituspaperi Sisäpakkauskartonki Sanomalehtipaperi Ulkopakkauskartonki Kiina 1 % 9 % 8 % Aasian ja Tyynenmeren alue 1 % 95 % 9 % 85 % 8 % 7 % 75 % Pehmopaperi Paino- ja kirjoituspaperi Sisäpakkauskartonki Sanomalehtipaperi Ulkopakkauskartonki Pehmopaperi Paino- ja kirjoituspaperi Sisäpakkauskartonki Sanomalehtipaperi Ulkopakkauskartonki Lähde: RISI 37 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Paperin ja kartongin kulutuksen kasvutrendit Paperin ja kartongin kulutus henkeä kohti vs. väestö 25 2 15 1 5 Itä-Eurooppa Länsi-Eurooppa Pohjois-Amerikka Latinalainen Amerikka Japani Kiina Kulutus henkilöä kohden, kg (vasen) Muu Aasia Oseaania Afrikka Keskikulutus maailmanlaajuisesti: 53 kg henkeä kohti Lähi-itä 2 5 2 1 5 1 5 Väestö, miljoonaa (oikea) Väestö kasvaa kehittyvillä markkinoilla nopeammin kuin kehittyneillä markkinoilla Kulutustaso henkeä kohti on kehittyvillä markkinoilla selvästi kehittyneitä markkinoita alemmalla tasolla Tämä luo pitkän aikavälin kasvupotentiaalia Lähde: RISI 38 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Pehmopaperin kulutuksen kasvutrendit Pehmopaperin kulutus henkeä kohti vs. väestö 2 5 2 1 5 1 5 25 2 15 1 5 Uudet tuotteet ja kulutusmallit lisäävät pehmopaperin kulutusta kehittyneillä markkinoilla Itä-Eurooppa Länsi-Eurooppa Pohjois-Amerikka Latinalainen Amerikka Väestö, miljoonaa (vasen) Japani Kiina Muu Aasia Oseaania Keskikulutus maailmanlaajuisesti: 4,5 kg henkeä kohti Afrikka Lähi-itä Kulutus henkilöä kohden, kg (oikea) Kehittyvien markkinoiden kulutus yhä pientä, mutta kasvussa Luo pitkän aikavälin kasvupotentiaalia sekä kehittyneillä että kehittyvillä markkinoilla Lähde: RISI 39 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

1.12.27 1.3.28 1.6.28 1.9.28 1.12.28 1.3.29 1.6.29 1.9.29 1.12.29 1.3.21 1.6.21 1.9.21 1.12.21 1.3.211 1.6.211 1.9.211 1.12.211 1.3.212 1.6.212 1.9.212 1.12.212 1.3.213 1.6.213 1.9.213 1.12.213 1.3.214 1.6.214 1.9.214 1.12.214 1.3.215 1.6.215 1.9.215 1.12.215 1.3.216 1.6.216 Sellun ja paperin hintatrendi 1 2 1 8 6 4 2 Eukalyptussellu (USD/t) Päällystämätön (USD/t) Testlinerkartonki (EUR/t) Pohjoinen valkaistu havupuusellu (USD/t) Kopiopaperi (EUR/t) Lähde: Bloomberg 4 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Raakaöljy, höyrykaasu, maakaasu ja sähkö Eurooppa 18 1 16 9 14 8 12 7 6 1 5 8 4 6 3 4 2 2 1 1.1.21 1.8.21 1.3.211 1.1.211 1.5.212 1.12.212 1.7.213 1.2.214 1.9.214 1.4.215 1.11.215 1.6.216 1 8 6 4 2 CIF ARA höyryhiili (USD/t) (vasen) Brent raakaöljy (USD/barrel) (vasen) Maakaasu spot hinta NBP (GBp/therm) (oikea) 1.1.21 1.8.21 1.3.211 1.1.211 1.5.212 1.12.212 1.7.213 1.2.214 1.9.214 1.4.215 1.11.215 1.6.216 European Energy Exchange, Phelix (EUR/MWh) (vasen) UK:n peruskuorma (GBP/MWh) (oikea) Nordpool Power (EUR/MWh) (vasen) 12 1 8 6 4 2 Lähde: Bloomberg 41 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Raakaöljy, höyrykaasu, maakaasu ja sähkö Yhdysvallat 14 7 12 6 1 5 8 4 6 3 4 2 2 1 1.1.21 1.8.21 1.3.211 1.1.211 1.5.212 1.12.212 1.7.213 1.2.214 1.9.214 1.4.215 1.11.215 1.6.216 FOB Höyryhiili Richards Bay (USD/t) (vasen) WTI raakaöljy (USD/barrel) (vasen) Henry Hub kaasu (USD/MMBtu) (oikea) 2 9 15 85 1 8 5 75 7 1.1.21 1.8.21 1.3.211 1.1.211 1.5.212 1.12.212 1.7.213 1.2.214 1.9.214 1.4.215 1.11.215 1.6.216 Sähkön spot hinta, PJM (USD/MWh) (vasen) Sähkön spot hinta, NEPOOL (USD/MWh) (vasen) USA:n hyödykekapasiteetin käyttöaste (oikea) Lähde: Bloomberg 42 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

2.11.212 2.12.212 2.1.213 2.2.213 2.3.213 2.4.213 2.5.213 2.6.213 2.7.213 2.8.213 2.9.213 2.1.213 2.11.213 2.12.213 2.1.214 2.2.214 2.3.214 2.4.214 2.5.214 2.6.214 2.7.214 2.8.214 2.9.214 2.1.214 2.11.214 2.12.214 2.1.215 2.2.215 2.3.215 2.4.215 2.5.215 2.6.215 2.7.215 2.8.215 2.9.215 2.1.215 2.11.215 2.12.215 2.1.216 2.2.216 2.3.216 2.4.216 2.5.216 2.6.216 Euroopan hiilipäästöoikeudet 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 European Energy Exchange (EEX) spot hinta (EUR/t) Lähde: Bloomberg 43 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Olennainen huomautus TÄRKEÄÄ: Seuraava koskee tätä dokumenttia, siihen liittyvää suullista esitystä joko Valmetin (jäljempänä Yhtiö ) tai sitä edustavan henkilön toimesta sekä kyselytilaisuuksia, jotka seuraavat suullisia esityksiä (nämä yhdessä jäljempänä, Informaatio ). Informaatiota saavana sitoudut noudattamaan seuraavia ehtoja. Mahdollisten sijoittajien tulee suorittaa omat itsenäiset tutkimuksensa ja arviointinsa koskien Yhtiön liiketoimintaa ja taloudellistaa tilaa ennen Yhtiön arvopapereita koskevan sijoituspäätöksen tekemistä. Informaatio ei ole suunnattu tai tarkoitettu jaettavaksi tai käytettäväksi missään valtiossa tai muulla lainkäyttöalueella mikäli Informaation jakelu tai käyttö olisi vastoin lakia tai määräyksiä tai vaatisi rekisteröintiä tai lisensiointia tällaisella lainkäyttöalueella. Informaatio ei ole tarjous merkitä tai ostaa Yhtiön arvopapereita eikä se muodosta suositusta koskien mitään arvopapereita. Mitään Yhtiön arvopapereita ei ole tarjottu tai myyty, suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin, eikä mitään Yhtiön arvopapereita ole rekisteröity eikä niitä tulla rekisteröimään vuoden 1933 Yhdysvaltojen Arvopaperilain (muutoksineen) (jäljempänä Yhdysvaltain arvopaperilaki ) tai minkään Yhdysvaltojen osavaltion arvopaperilakien mukaisesti, eikä niitä saa siten tarjota tai myydä tarjota tai myydä suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin (kuten Yhdysvaltain Arvopaperilain Regulation S säännöksessä on määritelty), ellei niitä ole rekisteröity Yhdysvaltain arvopaperilain mukaisesti tai Yhdysvaltain arvopaperimarkkinalain rekisteröintivaatimuksista säädetyn poikkeuksen mukaisesti ja soveltuvia Yhdysvaltain osavaltioiden arvopaperimarkkinalakeja noudattaen. Informaatio sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia. Kaikki lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiseikkoja, ovat lausumia tulevaisuuden odotuksista. Tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat Yhtiön tämänhetkisiin odotuksiin ja arvioihin Yhtiön taloudellisesta tilasta, liiketoiminnan tuloksesta, suunnitelmista, tavoitteista, tulevaisuuden tuloksesta ja liiketoiminnasta. Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat sisältävät tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä jotka eivät ole Yhtiön vaikutusmahdollisuuksien piirissä, mikä voi vaikuttaa Yhtiön todelliseen tulokseen, suoritukseen tai sen saavutuksiin olennaisesti, verrattuna tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyyn, tai niihin sisältyvään odotettuun tulokseen, suoritukseen tai saavutukseen. Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat lukuisille oletuksille, jotka liittyvät Yhtiön nykypäivän ja tulevaisuuden strategiaan sekä Yhtiön tulevaisuuden liiketoimintaympäristöön. Informaatio on annettu tämän dokumentin päivämääränä. Informaatiota ei ole itsenäisesti vahvistettu eikä sitä tulla päivittämään. Yhtiö ei tule erikseen päivittämään tai tarkistamaan Informaatiota. Tiedossa käytetyt markkinatiedot, joita ei ole johdettu mistään tietystä lähteestä, ovat Yhtiön arvioita eikä niitä ole itsenäisesti vahvistettu. 44 28. heinäkuuta 216 Valmet Osavuosikatsaus, tammi kesäkuu 216

Osavuosikatsaus tammi-syyskuu 216 27. lokakuuta 216 www.valmet.com/sijoittajat Pääomamarkkinapäivä 2. syyskuuta 216 Helsinki www.valmet.com/cmd-fi