Ahlstrom Innovatiivisia kuitupohjaisia materiaaleja arkikäyttöön Sijoittajapresentaatio Marraskuu 216
Maailman johtava innovatiivisten kuitupohjaisten materiaalien valmistaja Kuitupohjaisten materiaalien markkina on noin $3 mrd. vuodessa, tarjoten meille paljon mahdollisuuksia. Ahlstrom pähkinänkuoressa Tuotteitamme käytetään monissa arkipäivän sovelluksissa, kuten suodattimissa, terveydenhuollon kankaissa, laboratorio- ja bioteknologiasovelluksissa, tapeteissa ja teipeissä sekä elintarvike- ja juomapakkauksissa. Liikevaihto 1,1 mrd. euroa vuonna 215 Noin 3 3 työntekijää 22 maassa Osake noteerattu Nasdaq Helsingissä vuodesta 26 2
Maailmanlaajuinen toiminta toimitusketju vertaansa vailla Pohjois- ja Etelä- Amerikka 879 työntekijää 3 maassa 6 tehdasta 35 % liikevaihdosta Tehdas Tuotekehityskeskus Palvelukeskus Pääkonttori Myyntikonttori Eurooppa, Lähi-Itä ja Afrikka 1,863 työntekijää 11 maassa 18 tehdasta 49 % liikevaihdosta Aasia ja Tyynenmeren alue 568 työntekijää 8 maassa 4 tehdasta 16 % liikevaihdosta 3
Painopiste kannattavuudessa ja taseessa - selkeä parannus vuodesta 213 lähtien Tulosta ovat vahvistaneet kaupallisen osaamisen ohjelma, joka on johtanut katteiden kasvuun ja entistä parempaan tuotevalikoimaan, sekä alhaisemmat kiinteät kulut. Velkaantumisaste parantunut paremman rahavirran, alhaisempien investointien ja ydintoimintamme ulkopuolisten rahoituserien myyntien siivittämänä. Liikevaihto Oikaistu liikevoitto Nettovelka ja velkaantumisaste Milj. euroa 12 1 8 6 4 2 211 212 213 214 215 5 4 3 2 1 Milj. euroa 4 % liikevaihdosta 1 8 6 4 2 211 212 213 214 215 211 212 213 214 215 Tavoite: yli 8 % vuoteen 218 mennessä. Tavoite: pidetään alle 1 %. 35 3 25 2 15 1 5 Korolliset nettovelat Velkaantumisaste, % 1 8 6 4 2
Monipuolinen tarjonta korkealaatuisia tuotteita Filtration & Performance Ympäristöystävälliset ja energiatehokkaat suodattimet Kestävät lasihuovat lattioihin ja muihin rakennusmateriaaleihin, erikoislujitteet tuuliturbiinien lapoihin Korkealaatuiset erikoiskuitukankaat autoteollisuuteen, rakentamiseen, vaatteisiin ja hygieniatuotteisiin Laaja valikoima helppokäyttöisiä tapettimateriaaleja erinomaisilla paino-ominaisuuksilla Specialties Innovatiiviset ja kompostoituvat elintarvikepakkaukset Makuelämykset mahdollistavat teepussi- ja annoskahvimateriaalit Helppokäyttöisiä laboratorio-, bioteknologia-, diagnostiikka ja vedensuodatussovelluksia Laadukkaat ja luotettavat teippimateriaalit Suorituskykyiset ja turvalliset leikkaussalivaatteet ja -liinat, sterilisointikääret ja kasvosuojat 5 Liikevaihto segmenteittäin, 819,8 milj. euroa Q1-Q3/216 37 % 39 % 63 % 61 % Filtration & Performance Specialties Liikevoitto* segmenteittäin, 66,2 milj. euroa Q1-Q3/216 * Oikaistu liikevoitto Filtration & Performance Specialties
Liiketoiminta-alue: Filtration & Performance Filtration Industrial Nonwovens Wallcover & Poster Building & Wind Asiakkaat Auto- ja raskasajoneuvoteollisuuden tavarantoimittajat, Kaasuvoimalat Autoteollisuuden tavarantoimittajat, rakennusmateriaalien valmistajat, tekstiiliteollisuus, hygienia- ja terveydenhoitotuotteiden valmistajat, pesuloiden tavarantoimittajat Tapettien suunnittelijat ja painotalot Lattia- ja rakennusmateriaalien valmistajat, tuulivoimaloiden asentajat, veneveistämöt Sovellukset Öljyn suodatus, polttoaineen suodatus, ilman suodatus, kaasuturbiinien ilman suodatus Autojen sisustus, kipsilevyt ja huonekalujen pinnoitteet, tekstiilit, pyykinpesulaput, hygienia ja terveydenhoito, pyyhkimistuotteet Tapetit, julisteet Vinyylilattiat, tuulivoimaloiden siipilavat, veneiden rungot Kasvun ajurit Ajetut kilometrit, uusien ajoneuvojen valmistus, trendit maatiekuljetuksissa, rakennus- ja kaivosteollisuuden aktiviteetti, maakaasun tuotanto Rakentaminen, kulutuskysyntä, ajoneuvojen valmistus Rakentaminen, kodin sisustaminen, kulutuskysyntä, mainonta Rakentaminen, Tuulivoiman asentaminen. Pääkilpailijat Neenah Paper, Hollingsworth and Vose, Lydall Freudenberg Glatfelter, Shandong Lunan Saertex, Owens Corning, Johns Manville 6
Liiketoiminta-alue: Specialties Food and Beverage Advanced Liquid Technologies Tape Medical Asiakkaat Jatkojalostajat sekä tavaramerkkien haltijat elintarviketeollisuudessa Laboratoriot ja niiden tavarantoimittajat, bioteknologiainstrumenttien ja -materiaalien valmistajat, vedenpuhdistuslaitteiden valmistajat Teippien valmistajat Terveydeydenhuollon tarvikkeiden jälleenmyyjät ja jatkojalostajat Sovellukset Elintarvike- ja valmisruokapakkaukset, leivinja käärepaperit, teepussit ja annoskahvimateriaalit, lihajalosteiden kuoret Laboratorio- ja mikrosuodatus, bioteknologia ja diagnostiikka, kunnallinen ja teollinen vedenpuhdistus Maalarinteippejä rakennusja autoteollisuuteen, erikoisteippejä Steriilit suojakääreet, leikkaussalivaatteet ja -liinat, kasvosuojaimet Kasvun ajurit Kulutuskysyntä ja -tottumukset, siirtyminen kestävän kehityksen mukaisesti valmistettuihin materiaaleihin Innovatiivinen ja räätälöity tuotekehitys, veden niukkuus ja uusiokäyttö Rakennus- ja saneerausmarkkinat, ajoneuvojen jälkimarkkinat Väestölliset muutokset, vastuut infektioista ja saastumisista, sairaalavuoteiden määrä, kertakäyttöisten kankaiden lisääntyvä käyttö Pääkilpailijat Glatfelter, Metsä Tissue, Purico GE Healthcare-Whatman, Advantec Expera, Swiss Quality Paper Berry Plastics, SAAF 7
Globaalit trendit ohjaavat kasvuamme Asiakkaidemme vaatimusten lähtökohtana ovat loppukäyttäjien tarpeet ja valinnat. Tämä haastaa meitä jatkuvasti kehittämään ja parantamaan kuitupohjaisten materiaalien ratkaisuja. Kehitystrendit ja ajurit Väestönkasvu ja luonnonvarojen niukkuus Ympäristö-ystävällisten ja resurssi-tehokkaiden tuotteiden kysynnän kasvu Terveyden-huollon kasvavat vaatimukset Kaupungistuminen, ikääntyminen ja muut muutokset väestöpohjassa Ratkaisumme Tuotantoprosessimme mahdollistavat tehokkaamman raakaaineiden, energian ja veden käytön sekä ympäristövaikutusten pitämisen mahdollisimman pieninä. Olemme maailman johtava ympäristöystävällisten liikennesuodatinmateriaalien valmistaja ja tuotteemme mahdollistavat alhaisemmat päästöt, puhtaamman ilman ja tehokkaamman energian tuotannon. 8 Keskitymme käyttäjäystävällisiin laboratorioja bioteknologiasovelluksiin ja lääketieteellisiin testaus- ja diagnostiikkamateriaaleihin sekä tarjoamme laajan valikoiman kertakäyttöisiä terveydenhuollon kankaita. Turvallisten ja innovatiivisten elintarvike- ja juomapakkausmaterialien lisäksi olemme johtava korkealaatuisten rakennus-, sisäpinnoite-, vaatetus- ja hygieniamateriaalien tuottaja.
Asiakaslähtöiset tuotteet kestävän kehityksen mukaiseen ja suorituskykyiseen loppukäyttöön Kilpailykykymme mahdollistajat Asiakaslähtöiset ratkaisut ja räätälöidyt tuotteet Vastaaminen asiakkaiden tarpeisiin ketterällä tuotekehityksellä ja innovatiivisilla tuotteilla Syvälliset kumppanuudet asiakkaiden, toimittajien ja olennaisten sidosryhmien kanssa Kattavava valikoima räätälöityjä, ensiluokkaisia ja tasaisen laadukkaita tuotteita Johtava teknologia ja tuotanto-osaaminen Ainutlaatuinen kuitu-, kemia- ja materiaaliosaaminen Joustava tuotantomenetelmät ja ainutlaatuinen teknologiaosaaminen Uusiutuvia materiaaleja hyödyntävät, resurssitehokkaat teknologiat ja tuotantoprosessit Maailmanlaajuinen toiminta ja syvällinen paikallistuntemus Globaalit toiminnot paikallisiin markkinatarpeisiin yhdistettynä laadukkaaseen asiakaspalveluun ja tekniseen tukeen Maailmanlaajuinen tuotevalikoima sekä ainutlaatuinen ja vertaansa vailla oleva toimitusketju Lyhyet toimitusajat ja logistinen joustavuus asiakkaille maailmanlaajuisesti 9
Tavoitteemme on olla asiakkaidemme ensisijainen kumppani Kaupallinen osaaminen Uusien tuotteiden ja teknologioiden tuominen markkinoille, tuotevalikoiman ja hinnoittelun optimointi, segmentointi ja parantunut asiakastyytyväisyys. Uusi virtaviivaistettu toimintamalli Liiketoimintayksikkökohtaiset strategiat ja toimintamallit, kevyempi organisaatiorakenne ja edelleen alhaisemmat myynnin, yhteisten toimintojen ja hallinnon kulut. Orgaaninen kasvu tuotantokapasiteetin tehokkaammalla käytöllä Kapasiteetin käyttöasteen lisääminen viimeisimmissä investointikohteissa. Kasvu uusilla alueilla Kasvualueitamme ovat mm. kompostoituvat elintarvike- ja juomapakkaukset, terveydenhuollon diagnostiikka ja veden suodatus. 1 Vahvempi, virtaviivaisempi ja yhteinäinen Ahlstrom
Monipuolisia kasvualueita 11
Monipuolisia kasvualueita Kompostoituvat elintarvikepakkaukset Biohajoavat materiaalit korvaavat alumiini- ja muovipohjaisia tuotteita Ahlstrom NatureMold Kertakäyttöiset annoskahvimateriaalit Täydellinen maku ja aromi kompostoituvilla materiaaleilla Valikoima sisältää sekä espresso että suodatinkahvituotteet Näytteiden keruukortit Veri- ja sylkinäytteiden helppo ja kustannustehokas keruu ja säilytys geneettisessä ja tartuntatautien testauksessa Ahlstrom GenCollect Ahlstrom AutoCollect 12
Monipuolisia kasvualueita Sisäilman puhdistus Kestävät ja energiaa säästävät ilman suodattimet Ahlstrom Flow2Save Ahlstrom Pleat2Save Teollinen ilmanpuhdistus Kaasuturbiinien ilmansuodatukseen kattava tuotevalikoima, mahdollistaen paremman operatiivisen tehokkuuden Ahlstrom Trinitex Veden suodatus Ainutlaatuinen ja kemikaaliton veden puhdistusteknologia Ahlstrom Disruptor 13
Monipuolisia kasvualueita Tapettimateriaalit Kiinassa Merkittävä kasvu myyntimäärissä Kiinassa Helppo asettaa ja poistaa seinältä, suoraan painettavissa Ahlstrom EasyLife Diagnostiikan pikatestit Helppo ja kustannustehokas diagnostiikka raskaus-, huume jatartuntatautitesteihin Kattava valikoima komponentteja uusien testien ja tulosten luotettavuuden kehittämiseen Ahlstrom Cytosep HV Maalarinteippi Lisääntyneet myyntimäärät Aasian yksiköstä käsin Ahlstrom MasterTape - korkealaatuinen tuoteperhe 14
Luomme arvoa kestävästi Olemme sitoutuneita kestävään kehitykseen ja taloudellisen, sosiaalisen ja ympäristövastuun mukaiseen liiketoimintaan. Merkittävimmät saavutukset vuonna 215 Päästöt ilmaan jatkoivat viiden vuoden alenevalla trendillä Lähes 1 % tuotannostamme on ympäristöjohtamissertifikaatin (ISO141) piirissä Yli 8 % kuituraaka-aineestamme on uusiutuvista lähteistä Nolla ihmisoikeusrikkomusta Kestävä kehitys on toimintamme ytimessä Eettiset periaatteemme ja toimittajiemme eettiset ohjeet sekä muut politiikat ohjaavat toimintaamme ja prosessejamme Olemme raportoineet yritysvastuusta Global Reporting Initiative (GRI) -viitekehyksen mukaan vuodesta 24 Osallistuimme kahdeksatta kertaa Carbon Disclosure Project (CDP) -hankkeeseen www.cdproject.net ja se ohjaa tuotekehitystä Ympäristövaikutusten minimointi tuotteen koko elinkaaren aikana Kustannustehokkuus ja operatiivinen tehokkuus 15
Kestävällä kehityksellä on merkitys tuotekehityksessä Asiakaslähtöiset tuotteet Luonnon ja synteettiset kuidut Nano Mikro Rainausteknologiat Märkämenetelmä Sulapuhallus/kehruume netelmä Kemia Toiminnallisuus Rainaus Ympäristömyötäinen suunnittelu Haitallisten materiaalien eliminointi ja vähentäminen Pienemmät kustanukset ja energian 16 käyttö
Pitkäaikaiset taloudelliset tavoitteet yli suhdanteiden Oikaistu liikevoittomarginaali Velkaantumisaste Osinkopolitiikka Yli 8 Pidetään alle % % vuonna 218 1 17 Vakaa ja ajan myötä kasvava osinko, joka perustuu yhtiön vuosittaiseen tulostoteumaan
Johtoryhmä vie meitä eteenpäin Vt. toimitusjohtaja Sakari Ahdekivi* Viestintäjohtaja Satu Perälampi* Filtration & Performance liiketoimintaalueen johtaja Fulvio Capussotti Specialties liiketoimintaalueen johtaja Omar Hoek Henkilöstöjohtaja Päivi Leskinen Hankinta- ja teknologiajohtaja Jari Koikkalainen Lakiasiainjohtaja Ulla Bono * Sakari Ahdekivi jatkaa myös talousjohtajana ** Laajennetun johtoryhmän jäsen 18
Meillä on yli 1 osakkeenomistajaa Omistajarakenne (31.1.216) Osakkeenomistaja Osakkeiden ja äänien määrä 1. Vimpu Intressenter Ab 5 725 12,27 2. Ahlström Capital (AC Invest Six B.V.) 5 126 741 1,98 3. Varma Mutual Pension Insurance Co. 1 532 2 3,28 4. Huber Mona Lilly 1 251 7 2,68 5. Tracewski Jacqueline 87 6 1,73 6. Nahi Kai Anders Bertel 798 288 1,71 7. Kylmälä Kim 771 4 1,65 8. Emmett Linda-Maria 7 35 1,5 9. Lund Niklas Roland 693 738 1,49 1. Sumelius John Michael 682 588 1,46 1 suurinta osakkeenomistajaa 18 89 65 38,76 Hallintarekisteröidyt 1 234 545 2,82 Muut osakkeenomistajat 27 346 458 58,42 Yhteensä 46 67 68 1, Ahlstromilla on 1 23 osakkeenomistajaa (31.1.216) 19 % 15,2 % 22, % 2,8 % 1,6 % 1,5 % 5,1 % Kotitaloudet Ulkomaiset Yritykset Julkisyhteisöt Hallintarekisteröidyt Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt Rahoitus- ja vakuutuslaitokset 51,7 %
Verrokkiryhmän arvostus Yhtiö Markkina-arvo P/E 216E P/E 217E EV/EBITDA NYK. EV/EBITDA 216E P/B Osinkotuotto, % Mediaani 869,4M 16,5 13,8 7,7 7,3 2, 2, Ahlstrom 688,4M 17,2 14,3 6,5 6,3 2,3 2,1 Suominen 185,9M 11,3 1,7 5, 5, 1,4 2,8 Owens Corning 5,5B 13,9 13,3 7,5 7,3 1,4 1,5 Neenah Paper 1,3B 17,9 16,6 1,4 9,5 3,7 1,6 Munksjö 757,2M 15,8 12,3 7,8 7, 1,8 2, Lydall 89,2M 19,2 17,1 11,9 1,4 3,2 N/A Huhtamäki 3,7B 18,5 16,8 12,1 11,6 3,5 1,9 Glatfelter 848,3M 14,3 11,4 6,9 7,2 1,2 2,5 Lähde: Bloomberg 1.11.216 2
Yhteenveto Markkinat Ahlstrom on johtava toimija $3 mrd. kuitukangasmarkkinoilla. Kasvuamme tukevat globaalit trendit ja meillä on vahva asema mm. seuravilla markkinoilla: Ympäristöystävälliset ja energiatehokkaat suodattimet Kompostoituvat elintarvike- ja juomapakkaukset Helppokäyttöiset bioteknologia- ja diagnostiikka sovellukset sekä suorituskykyiset sairaalakankaat Korkealaatuiset rakennus- ja sisustusmateriaalit Suoriutumien Parannamme juoksuamme ja kannattavuus parantunut yli kahden vuoden ajan kaupallisen osaamisen myötä parantuneiden katteiden, tuotevalikoiman sekä kustannussäästöjen siivittämänä. Strategia Olemme sitoutuneita kasvuun ja luomaan arvoa sidosryhmillemme tarjoamalla kestävän kehityksen mukaisia kilpailukykyisiä kuitupohjaisia materiaaleja. Visiomme on olla asiakkaidemme ensisijainen kumppani. 21
Olemme sitoutuneita kasvuun ja luomaan arvoa sidosryhmillemme tarjoamalla parhaita kestävän kehityksen mukaisia kilpailukykyisiä kuitupohjaisia materiaaleja. 22
Liite I: Q3/215 23
Q3/216 lyhyesti Merkittäviä viimeaikaisia merkkipaaluja Vahvistunut asemamme mahdollistaa kasvun ja kiihdytämme strategiamme toteutusta Ensimmäinen merkittävä kasvuinvestointi sitten vuoden 211 23 milj. euron investointi Madisonvillen tehtaaseen Yhdysvalloissa moottoreiden ja teollisuuden suodatinmateriaalien tuotantoon Investoinnilla laajennetaan tuotevalikoimaa ja parannetaan laatua modernilla tuotantolaitteistolla Läpimurto nopeasti kasvavilla annoskahvimarkkinoilla Pohjois- Amerikassa Monivuotinen toimitussopimus polymaitohappo (PLA) pohjaisesta, täysin kompostoituvasta, annoskahvisuodatinmateriaalista Club Coffeen kanssa Club Coffeen palkitut PurPod1 -kahvikapselit valmistetaan tästä Ahlstromin tuottamasta materiaalista Vuosina 211-215 Yhdysvaltojen annoskahvien kuluttajamarkkinat kasvoivat yli 3 prosenttia 24
Q3/216 lyhyesti Kannattavuus ennätystasolla ja vahva myynnin kasvu Kahdestoista peräkkäinen neljännes kun liikevoitto ja -marginaali paranivat vertailukaudesta Ajureina kasvaneet myyntimäärät, tehostunut operatiivinen toiminta, laskeneet kiinteät kustannukset sekä hyöty alhaisemmista energia- ja raakaainekustannuksista Kaikki liiketoimintayksiköt paransivat liikevoittoaan Liikevaihto kasvoi 3,7 % kiinteillä valuuttakursseilla Lasikuidun, tapetti-, suodatin-, teippi- ja annoskahvimateriaalien kasvanut myynti Strategian onnistunut toteuttaminen jatkuu Panostukset kaupallisen osaamisen parantamiseen ja uuteen virtaviivaistettuun toimintamalliin paransivat marginaaleja Kapasiteetin käyttöasteet viimeisimmissä investointikohteissa ovat nousseet, ja olemme hyödyntäneet uusia kasvualueita Nopeutuneella tahdilla kohti tavoittetta yli 8 % marginaalista vuoteen 218 mennessä 25
Avainluvut Ennätyksellinen kannattavuus, vahva liikevaihdon kasvu & merkittävästi alentunut nettovelka Milj. euroa Q3/216 Q3/215 Muutos, % Q1-Q3/216 Q1-Q3/215 Muutos, % Liikevaihto 273,2 266,9 2,4 819,8 819,8, Oikaistu käyttökate (EBITDA) 39,5 25,5 55, 14,5 83,2 25,6 % liikevaihdosta 14,4 9,5 12,8 1,1 Oikaistu liikevoitto 26,7 11,2 139,3 66,2 39,9 65,9 % liikevaihdosta 9,8 4,2 8,1 4,9 Liiketoiminnan nettorahavirta 35,6 24,2 47, 98,9 36,7 169,5 Sijoitetun pääoman tuotto, (ROCE), % 23,4 6,7 16,3 8,6 Nettovelka - - 13,5 23,7-36, Velkaantumisaste, % - - 42,4 64,2 26
Liikevoitto* Q3/215 vs. Q3/216 Kasvaneet myyntimäärät ja hinnoittelu alhaisempien muuttuvien kulujen hyödyntämisessä Milj. euroa 28 26 24 22 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 11,2 Oikaistu liikevoitto Q3/15 3,6 Myyntihinta & tuotevalikoima 5,8 11,2 Myyntimäärät Raaka-aineet & energia 1,4 SG&A*-kulut,8 Muut kiinteät kulut, Valuutta 26,7 Oikaistu liikevoitto Q3/16 * Oikaistu liikevoitto ** Myynti, yhteisten toiminnot ja hallinto 27
Kiihtyvällä vauhdilla kohti vuoden 218 yli 8 % marginaalitavoitetta Liikevoitto ja -marginaali paranivat vertailuneljänneksestä kahdennentoista peräkkäisen kerran Milj. euroa Oikaistu liikevoitto % liikevaihdosta % 28 14 24 12 2 1 16 8 12 6 8 4 4 2-4 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16-2 28
Filtration & Performance Milj. euroa 2 175 15 125 1 75 5 25 Milj. euroa 2 16 12 8 4 Liikevaihto 168,4 175,7 Q3/215 Q3/216 Oikaistu liikevoitto % liikevaihdosta 18,8 1,7 % 3,2 % 5,4 Q3/215 Q3/216 29 Liikevaihto 175,7 milj. euroa Q3/216 (168,4 milj. euroa) Liikevaihto +4,3%: volyymit +6,4 %, liikevaihto kiinteillä valuuttakursseilla +4,3 % Myynti kasvoi lasikuitu, tapetti- ja suodatinmateriaaleissa Kasvua rakentamiseen ja tekstiileihin liittyvissä teollisissa kuitukankaissa Oikaistu liikevoitto 18,8 milj. euroa Q3/216 (5,4 milj. euroa) Kasvaneet myyntimäärät Tehostunut operatiivinen toiminta pienentyneiden tuotantojätemäärien myötä Hinnoittelu, alhaisemmat muuttuvat ja kiinteät kulut
Specialties Milj. euroa 125 1 75 5 25 Milj. euroa 12 1 8 6 4 2 Liikevaihto 14, 13,1 Q3/215 Q3/216 Oikaistu liikevoitto % liikevaihdosta 9,7 % 6,8 % 1, 7,1 Q3/215 Q3/216 3 Liikevaihto 13,1 milj. euroa Q3/216 (14, milj. euroa) Liikevaihto -,9 %: volyymit +2, %, liikevaihto kiintein valuuttakurssein +2,5 % Myynti kasvoi teippi- ja annoskahvimateriaaleissa sekä laboratorio- ja bioteknologian tuotteissa Oikaistu liikevoitto 1, milj. euroa Q3/216 (7,1 milj. euroa) Kasvaneet myyntimäärät sekä parantunut tuotevalikoima Hinnoittelu, alhaisemmat muuttuvat kulut
Tuloslaskelma Milj. euroa Q3/216 Q3/215 Liikevaihto 273,2 266,9 Myytyjä suoritteita vastaavat kulut -218,3-224,4 Bruttokate 54,9 42,5 Myynnin, hallinnon ja tuotekehityksen kulut (SG&A-kulut) -31,4-32,8 Muut tuotot ja kulut 5,4,2 Liikevoitto 28,9 9,9 Oikaistu liikevoitto 26,7 11,2 Nettorahoituskulut -3,8-1,4 Osuus pääomaosuusmenetelmällä yhdisteltyjen sijoitusten tuloksesta,,1 Voitto / tappio ennen veroja 25,1 8,5 Tuloverot -7,1-4,4 Kauden voitto / tappio 17,9 4,1 Tulos per osake,35,6 31 Kasvaneiden myyntimäärien ja alhaisempien muuttuvien kulujen vaikutus bruttokatteeseen (oikaistu): 2,1 % Q3/16 (15,9 % Q3/15) SG&A-kulut: 11,5 % liikevaihdosta Q3/16 (12,3 % Q3/15) Liikevoiton oikaisut yht. +2,2 milj. euroa, sis. irtisanomiskorvauksen Q3/16 (-1,3 milj. euron oikaisut Q3/15). Vertailukelpoiset nettorahoituskulut alenivat noin,8 milj. eurolla alhaisemmasta nettovelasta johtuen. Veroaste normaalimmalla tasolla 35 % tappiollisten yksiköiden tuloskäänteen myötä.
Tase Milj. euroa 3.9.216 31.12.215 Pitkäaikaiset varat 486, 519,2 Vaihto-omaisuus 123,2 117,6 Myyntisaamiset ja muut saamiset 143,4 151,9 Verosaamiset 1,3 1,6 Rahavarat 54,5 47,3 Varat yhteensä 88,4 837,8 Oma pääoma 37,6 299,4 Varaukset 5,6 7,9 Korolliset velat 184,9 243,3 Työsuhde-etuuksiin liittyvät velat 99,5 1,3 Ostovelat ja muut velat 21,4 183,5 Muut 9,3 3,5 Oma pääoma ja velat yhteensä 88,4 837,8 Velkaantumisaste, % 42,4 65,4 Oman pääoman kasvun ajurina nettotuloksen paraneminen Pieni negatiivinen translaatiovaikutus johtuen rajallisesta Brexit vaikutuksesta Oma pääoma sisältää 1 milj. euron hybridilainan Aktiivinen käyttöpääoman hallinta 32
Aktiivinen operatiivisen käyttöpääoman hallinta Milj. euroa Päiviä 175 5 15 45 12,5 125,6 129, 126,4 135,4 124,7 113,8 115, 125 4 18,9 1,4 99,4 1 35 Liukuva 12 kuukauden kiertonopeus laski viisi päivää 4 päivään Q3/215 lopusta 75 5 25 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Operatiivinen käyttöpääoma Kiertonopeus päivissä 33 3 25 2 15 * Operatiivinen käyttöpääoma = Myyntisaamiset + vaihto-omaisuus - ostovelat
Liiketoiminnan rahavirta kasvoi merkittävästi Ajureina parantunut taloudellinen tulos ja käyttöpääoman alentuminen Milj. euroa 6 5 4 3 2 1-1 54,9 35,6 18,9 24,2 23,3 14,2 14, -6,1 8,4-1,5 8,4 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 34
Rahavirtalaskelma Milj. euroa Q3/216 Q3/215 Käyttökate (EBITDA) 41,6 24,2 Nettokäyttöpääoman muutokset 3,3 1,7 Muutokset varauksissa -1,8-1,6 Rahoituserät -5,3-6,4 Maksetut/saadut tuloverot -,8-1,3 Muut erät -1,4-1,4 Liiketoiminnan nettorahavirta 35,6 24,2 Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin -6,2-5,4 Muut investointitoiminnot,1 1,9 Vapaa rahavirta 29,5 29,7 Lainojen ja muiden rahoitustoimintojen muutokset -25,6-1, Rahavarojenjen muutos 3,9 19,6 Parantunut operatiivinen tulos. Pääasiassa ylläpitoinvestointeja. Muiden investointitoimintojen vertailuluku sisältää 1, milj. euron Munksjö Oyj:n osakkeiden myyntitulon. Rahavarat tilikauden alussa 5,6 45,8 Rahavarat tilikauden lopussa 54,5 63, 35
Nettovelka ja velkaantumisaste Merkittävä vähennys nettovelassa Tavoite on pitää velkaantumisaste alle 1 % Milj. euroa 3 281,3 283,3 289,7 27 24 21 18 15 253,8 254, 233,8 23,7 195,9 194,9 16,2 13,5 1% 9% 8% 7% 6% 5% Velkaantumisaste 42,4 % Q3/216 lopussa Vahvasti parantunut operatiivinen tulos, alentunut käyttöpääoma ja matala investointitaso alensivat nettovelkaa 12 4% 9 3% 6 2% 3 1% Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Korolliset nettovelat Velkaantumisaste, % 36 % Oma pääoma sisältää 1 miljoonan euron hybridilainan. Velkaantumisaste oli 111 % Q3/216 lopussa kun hybridi on määritelty velaksi.
Lainojen maturiteetti Vakaa ja riittävä likviditeetti Milj. euroa 3 275 25 225 2 175 15 125 1 75 5 25 216 217 218 219 1 milj. euron hybridilaina 1 milj. euron joukkovelkakirjalaina (214) Nostamattomat limiitit Keskipitkät / pitkät lainat Katsauskauden lopussa kokonaislikviditeetti mukaan lukien kassa, käyttämättömät sitovat luottolimiitit ja konsernitililimiitit oli 273,5 miljoonaa euroa (313,8 milj. euroa). Ahlstrom on perunut 3 milj. USD limiitin, jonka maturiteetti oli vuonna 218 Lisäksi yhtiöllä oli käyttämättömiä ei-sitovia luottolimiittejä ja konsernitililimiittejä 87,4 miljoonaa euroa (17,1 milj. euroa). Yhtiö on vähentänyt eisitovia luottolimiittejä 1 milj. euron hybridilaina on lunastettavissa lokakuussa 217 37
Näkymät vuodelle 216 Arviota kannattavuudesta nostettiin syyskuussa 13.9.216: Ahlstrom nosti arviotaan kannattavuudesta vuonna 216 johtuen operatiivisen toiminnan jatkuneesta parantumisesta sekä alhaisemmista muuttuvista kuluista. Näkymien vaihteluväliä liikevaihdon osalta kavennettiin. Näkymät vuodelle 216 Liikevaihto: 1 6 1 1 milj. euroa Oikaistu liikevoitto: 6,5 7,5 % liikevaihdosta Oikaistu liikevoitto ei sisällä uudelleenjärjestelykustannuksia, arvonalentumisia eikä myyntivoittoja tai myyntitappioita. Aiemmat näkymät Liikevaihto: 1 4 1 14 milj. euroa Oikaistu liikevoitto: 5,4 6,4 % liikevaihdosta 38
Liite II: Avainluvut 211-215 39
Liikevaihdon kehitys Milj. euroa 12 11 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 1 25,8 1 1,8 1 14,8 1 1,1 1 74,7 211 212 213 214 215 4
Selkeä parannus kannattavuudessa vuodesta 213 lähtien EBITDA (ilman kertaluonteisia eriä) Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 12 Milj. euroa % liikevaihdosta 12 6 Milj. euroa % liikevaihdosta 6 1 1 5 5 8 6 14,8 8 6 4 3 47,5 4 3 4 2 7,3 74,1 65, 78,6 4 2 2 1 27,6 21,1 13,4 28,6 2 1 211 212 213 214 215 211 212 213 214 215 41
Liiketoiminnan rahavirta Milj. euroa 1 8 83,7 78,7 6 6, 4 2 41, 35,4 211 212 213 214 215 42
Investoinnit pääasiassa ylläpitoinvestointeja vuonna 215 Milj. euroa 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Investoinnit ilman yritysostoja Investoinnit sis. yritysostot Poistot 95,4 74,1 76,1 76,1 49,8 5,8 45,4 45,4 27,3 27,3 211 212 213 214 215 43
Henkilöstö Henkilöstön määrä vuoden lopussa* 45 4 35 3 25 3 918 3 829 3 536 3 41 3 311 2 211 212 213 214 215 * Laskettu henkilötyövuosina. 44
Liite III: Velkarakenne sekä tärkeimmät rahoitusohjelmat ja -järjestelyt 45
Velkarakenne Tärkeimmät rahoitusohjelmat ja järjestelyt Korolliset velat 184,9 milj. euroa 3.9.216 41 % Milj. euroa Kokonaismäärä Ulkona* Korko Erääntyminen Joukkovelkakirja 214 1 1 4,125 % 219 Hybridilaina** 213 1 1 7,875 % Jatkuva*** 54 % Luottolimiitti (revolving credit facility) 18-219 Yritystodistusohjelma 3 1 - - 5 % * 3.9.216 ** Muita velkasitoumuksia heikommassa asemassa, käsitellään omana pääomana *** Takaisinosto-oikeus 217 46 Joukkovelkakirjat Yritystodistusohjelma Pankkien ja rahoituslaitosten lainat
1 miljoonan euron joukkovelkakirja (214) Liikkeellelaskija: Tyyppi: Määrä: Ahlstrom Oyj Vakuudeton joukkovelkakirja 1 miljoonaa euroa Liikkeeseenlaskupäivä: 15.9.214 Lainan erääntyminen: 15.9.219 Korko: Listaus: ISIN-koodi: Pääjärjestäjät: Vuotuinen kiinteä kuponkikorko 4,125 % Nasdaq Helsinki FI41851 Danske Bank, SEB Listalleottoesite (englanniksi): http://www.ahlstrom.com/globalassets/bond/listing-prospectus-214.pdf 47
Velanhoidon suhdelukuja Nettovelka / Ebitda Ebitda / korkokulut 4 3 2 1 211 212 213 214 215 9 8 7 6 5 4 3 2 1 211 212 213 214 215 Vuodet 211-213 sisältävät lopetetut toiminnot 48
Pitkä- ja lyhytaikaiset velat Milj. euroa Pitkäaikaiset velat Milj. euroa Lyhytaikaiset velat 3 25 2 15 1 5 211 212 213 214 215 18 16 14 12 1 8 6 4 2 211 212 213 214 215 Lyhytaikaisten lainojen osuus pitkäaikaisista veloista Muu lyhytaikaiset velat Yritystodistusohjelma 49
Liite IV: Raaka-aineet ja energia 5
Kustannusrakenne ja raaka-aineet Liiketoiminnan kustannukset 215: 97 milj. euroa (ilman kert. eriä) Raaka-aineiden käyttö 215: 649 66 tonnia 2 % 2 % 1 % Sellu 21 % 13 % 26 % Sellut ja muut luonnon kuidut Synteettiset kuidut Kemikaalit 12 % 46 % Kemikaalit Synteettiset kuidut Kuitukasvit 4 % 9 % 16 % 11 % Energia Toimituskustan nukset Tuotantokulut (suorat ja välilliset) 37 % Pakkaukset Kierrätyskuitu 51
1.1.213 1.4.213 1.7.213 1.1.213 1.1.214 1.4.214 1.7.214 1.1.214 1.1.215 1.4.215 1.7.215 1.1.215 1.1.216 1.4.216 1.7.216 1.1.216 1.1.213 1.4.213 1.7.213 1.1.213 1.1.214 1.4.214 1.7.214 1.1.214 1.1.215 1.4.215 1.7.215 1.1.215 1.1.216 1.4.216 1.7.216 1.1.216 Raaka-aineiden hintakehitys Sellut Synteettiset kuidut USD/ton 1 Hardwood pulp (BHKP) Softwood pulp (NBSK) USD/ton Polyester resin (PET) North America Polyester resin (PET) Europe Polypropylene (PP) Europe 95 25 9 85 2 8 15 75 7 65 1 5 6 Source: Foex, Bloomberg 52
1.1.213 1.4.213 1.7.213 1.1.213 1.1.214 1.4.214 1.7.214 1.1.214 1.1.215 1.4.215 1.7.215 1.1.215 1.1.216 1.4.216 1.7.216 1.1.216 1.1.213 1.4.213 1.7.213 1.1.213 1.1.214 1.4.214 1.7.214 1.1.214 1.1.215 1.4.215 1.7.215 1.1.215 1.1.216 1.4.216 1.7.216 1.1.216 Energian hintakehitys USD/bbl. Öljy ja maakaasu USD/ MMBtu EUR/mwh EUR/mwh Sähkö Euroopassa 14 Brent crude Natural gas North America (NYMEX) 7 6 Phelix baseload Europe (Jan. 217) 12 6 5 1 5 4 8 6 4 4 3 2 3 2 2 1 1 Lähde: Foex, Bloomberg 53
Kiitos! Lisätietoja: Juho Erkheikki Sijoittajasuhde- ja talousviestintäpäällikkö 5 413 4583 juho.erkheikki@ahlstrom.com