Ahlstrom Innovatiivisia kuitupohjaisia materiaaleja arkikäyttöön Sijoittajapresentaatio Elokuu 216
Maailman johtava innovatiivisten kuitupohjaisten materiaalien valmistaja Kuitupohjaisten materiaalien markkina on noin $3 mrd. vuodessa, tarjoten meille paljon mahdollisuuksia. Ahlstrom pähkinänkuoressa Tuotteitamme käytetään monissa arkipäivän sovelluksissa, kuten suodattimissa, terveydenhuollon kankaissa, laboratorio- ja bioteknologiasovelluksissa, tapeteissa ja teipeissä sekä elintarvike- ja juomapakkauksissa. Liikevaihto 1,1 mrd. euroa vuonna 215 Noin 3 3 työntekijää 22 maassa Osake noteerattu Nasdaq Helsingissä vuodesta 26 2
Maailmanlaajuinen toiminta toimitusketju vertaansa vailla Pohjois- ja Etelä- Amerikka 879 työntekijää 3 maassa 6 tehdasta 35 % liikevaihdosta Tehdas Tuotekehityskeskus Palvelukeskus Pääkonttori Myyntikonttori Eurooppa, Lähi-Itä ja Afrikka 1,863 työntekijää 11 maassa 18 tehdasta 49 % liikevaihdosta Aasia ja Tyynenmeren alue 568 työntekijää 8 maassa 4 tehdasta 16 % liikevaihdosta 3
Painopiste kannattavuudessa ja taseessa - selkeä parannus vuodesta 213 lähtien Tulosta ovat vahvistaneet kaupallisen osaamisen ohjelma, joka on johtanut katteiden kasvuun ja entistä parempaan tuotevalikoimaan, sekä alhaisemmat kiinteät kulut. Velkaantumisaste parantunut paremman rahavirran, alhaisempien investointien ja ydintoimintamme ulkopuolisten rahoituserien myyntien siivittämänä. Liikevaihto Oikaistu liikevoitto Nettovelka ja velkaantumisaste Milj. euroa 12 1 8 6 4 2 211 212 213 214 215 5 4 3 2 1 Milj. euroa 4 % liikevaihdosta 1 8 6 4 2 211 212 213 214 215 211 212 213 214 215 Tavoite: yli 8 % vuoteen 218 mennessä. Tavoite: pidetään alle 1 %. 35 3 25 2 15 1 5 Korolliset nettovelat Velkaantumisaste, % 1 8 6 4 2
Monipuolinen tarjonta korkealaatuisia tuotteita Filtration & Performance Ympäristöystävälliset ja energiatehokkaat suodattimet Kestävät lasihuovat lattioihin ja muihin rakennusmateriaaleihin, erikoislujitteet tuuliturbiinien lapoihin Korkealaatuiset erikoiskuitukankaat autoteollisuuteen, rakentamiseen, vaatteisiin ja hygieniatuotteisiin Laaja valikoima helppokäyttöisiä tapettimateriaaleja erinomaisilla paino-ominaisuuksilla Specialties Innovatiivisia ja kompostoituvia elintarvikepakkauksia Makuelämykset mahdollistavat teepussi- ja annoskahvimateriaalit Helppokäyttöisiä laboratorio-, bioteknologia-, diagnostiikka ja vedensuodatussovelluksia Laadukkaat ja luotettavat teippimateriaalit Suorituskykyiset leikkaussalivaatteet ja -liinat, sterilisointikääret ja kasvosuojat 5 Liikevaihto segmenteittäin, 546,6 milj. euroa Q1-Q2/216 37 % 42 % 63 % 58 % Filtration & Performance Specialties Liikevoitto* segmenteittäin, 39,5 milj. euroa Q1-Q2/216 * Oikaistu liikevoitto Filtration & Performance Specialties
Liiketoiminta-alue: Filtration & Performance Filtration Industrial Nonwovens Wallcover & Poster Building & Wind Asiakkaat Auto- ja raskasajoneuvoteollisuuden tavarantoimittajat, Kaasuvoimalat Autoteollisuuden tavarantoimittajat, rakennusmateriaalien valmistajat, tekstiiliteollisuus, hygienia- ja terveydenhoitotuotteiden valmistajat, pesuloiden tavarantoimittajat Tapettien suunnittelijat ja painotalot Lattia- ja rakennusmateriaalien valmistajat, tuulivoimaloiden asentajat, veneveistämöt Sovellukset Öljyn suodatus, polttoaineen suodatus, ilman suodatus, kaasuturbiinien ilman suodatus Autojen sisustus, kipsilevyt ja huonekalujen pinnoitteet, tekstiilit, pyykinpesulaput, hygienia ja terveydenhoito, pyyhkimistuotteet Tapetit, julisteet Vinyylilattiat, tuulivoimaloiden siipilavat, veneiden rungot Kasvun ajurit Ajetut kilometrit, uusien ajoneuvojen valmistus, trendit maatiekuljetuksissa, rakennus- ja kaivosteollisuuden aktiviteetti, maakaasun tuotanto Rakentaminen, kulutuskysyntä, ajoneuvojen valmistus Rakentaminen, kodin sisustaminen, kulutuskysyntä, mainonta Rakentaminen, Tuulivoiman asentaminen. Pääkilpailijat Neenah Paper, Hollingsworth and Vose, Lydall Freudenberg Glatfelter, Shandong Lunan Saertex, Owens Corning, Johns Manville 6
Liiketoiminta-alue: Specialties Food and Beverage Advanced Liquid Technologies Tape Medical Asiakkaat Jatkojalostajat sekä tavaramerkkien haltijat elintarviketeollisuudessa Laboratoriot ja niiden tavarantoimittajat, bioteknologiainstrumenttien ja -materiaalien valmistajat, vedenpuhdistuslaitteiden valmistajat Teippien valmistajat Terveydeydenhuollon tarvikkeiden jälleenmyyjät ja jatkojalostajat Sovellukset Elintarvike- ja valmisruokapakkaukset, leivinja käärepaperit, teepussit ja annoskahvimateriaalit, lihajalosteiden kuoret Laboratorio- ja mikrosuodatus, bioteknologia ja diagnostiikka, kunnallinen ja teollinen vedenpuhdistus Maalarinteippejä rakennusja autoteollisuuteen, erikoisteippejä Steriilit suojakääreet, leikkaussalivaatteet ja -liinat, kasvosuojaimet Kasvun ajurit Kulutuskysyntä ja -tottumukset, siirtyminen kestävän kehityksen mukaisesti valmistettuihin materiaaleihin Innovatiivinen ja räätälöity tuotekehitys, veden niukkuus ja uusiokäyttö Rakennus- ja saneerausmarkkinat, ajoneuvojen jälkimarkkinat Väestölliset muutokset, vastuut infektioista ja saastumisista, sairaalavuoteiden määrä, kertakäyttöisten kankaiden lisääntyvä käyttö Pääkilpailijat Glatfelter, Metsä Tissue, Purico GE Healthcare-Whatman, Advantec Expera, Swiss Quality Paper Berry Plastics, SAAF 7
Globaalit trendit ohjaavat kasvuamme Asiakkaidemme vaatimusten lähtökohtana ovat loppukäyttäjien tarpeet ja valinnat. Tämä haastaa meitä jatkuvasti kehittämään ja parantamaan kuitupohjaisten materiaalien ratkaisuja. Kehitystrendit ja ajurit Väestönkasvu ja luonnonvarojen niukkuus Ympäristö-ystävällisten ja resurssi-tehokkaiden tuotteiden kysynnän kasvu Terveyden-huollon kasvavat vaatimukset Kaupungistuminen, ikääntyminen ja muut muutokset väestöpohjassa Ratkaisumme Tuotantoprosessimme mahdollistavat tehokkaamman raakaaineiden, energian ja veden käytön sekä ympäristövaikutusten pitämisen mahdollisimman pieninä. Olemme maailman johtava ympäristöystävällisten liikennesuodatinmateriaalien valmistaja ja tuotteemme mahdollistavat alhaisemmat päästöt, puhtaamman ilman ja tehokkaamman energian tuotannon. 8 Keskitymme käyttäjäystävällisiin laboratorioja bioteknologiasovelluksiin ja lääketieteellisiin testaus- ja diagnostiikkamateriaaleihin sekä tarjoamme laajan valikoiman kertakäyttöisiä terveydenhuollon kankaita. Turvallisten ja innovatiivisten elintarvike- ja juomapakkausmaterialien lisäksi olemme johtava korkealaatuisten rakennus-, sisäpinnoite-, vaatetus- ja hygieniamateriaalien tuottaja.
Asiakaslähtöiset tuotteet kestävän kehityksen mukaiseen ja suorituskykyiseen loppukäyttöön Kilpailykykymme mahdollistajat Asiakaslähtöiset ratkaisut ja räätälöidyt tuotteet Vastaaminen asiakkaiden tarpeisiin ketterällä tuotekehityksellä ja innovatiivisilla tuotteilla Syvälliset kumppanuudet asiakkaiden, toimittajien ja olennaisten sidosryhmien kanssa Kattavava valikoima räätälöityjä, ensiluokkaisia ja tasaisen laadukkaita tuotteita Johtava teknologia ja tuotanto-osaaminen Ainutlaatuinen kuitu-, kemia- ja materiaaliosaaminen Joustava tuotantomenetelmät ja ainutlaatuinen teknologiaosaaminen Uusiutuvia materiaaleja hyödyntävät, resurssitehokkaat teknologiat ja tuotantoprosessit Maailmanlaajuinen toiminta ja syvällinen paikallistuntemus Globaalit toiminnot paikallisiin markkinatarpeisiin yhdistettynä laadukkaaseen asiakaspalveluun ja tekniseen tukeen Maailmanlaajuinen tuotevalikoima sekä ainutlaatuinen ja vertaansa vailla oleva toimitusketju Lyhyet toimitusajat ja logistinen joustavuus asiakkaille maailmanlaajuisesti 9
Tavoitteemme on olla asiakkaidemme ensisijainen kumppani Kaupallinen osaaminen Uusien tuotteiden ja teknologioiden tuominen markkinoille, tuotevalikoiman ja hinnoittelun optimointi, segmentointi ja parantunut asiakastyytyväisyys. Uusi virtaviivaistettu toimintamalli Liiketoimintayksikkökohtaiset strategiat ja toimintamallit, kevyempi organisaatiorakenne ja edelleen alhaisemmat myynnin, yhteisten toimintojen ja hallinnon kulut. Orgaaninen kasvu tuotantokapasiteetin tehokkaammalla käytöllä Kapasiteetin käyttöasteen lisääminen viimeisimmissä investointikohteissa. Kasvu uusilla alueilla Kasvualueitamme ovat mm. kompostoituvat elintarvike- ja juomapakkaukset, terveydenhuollon diagnostiikka ja veden suodatus. 1 Vahvempi, virtaviivaisempi ja yhteinäinen Ahlstrom
Monipuolisia kasvualueita 11
Monipuolisia kasvualueita Kompostoituvat elintarvikepakkaukset Biohajoavat materiaalit korvaavat alumiini- ja muovipohjaisia tuotteita Ahlstrom NatureMold Kertakäyttöiset annoskahvimateriaalit Täydellinen maku ja aromi kompostoituvilla materiaaleilla Valikoima sisältää sekä espresso että suodatinkahvituotteet Näytteiden keruukortit Veri- ja sylkinäytteiden helppo ja kustannustehokas keruu ja säilytys geneettisessä ja tartuntatautien testauksessa Ahlstrom GenCollect Ahlstrom AutoCollect 12
Monipuolisia kasvualueita Sisäilman puhdistus Kestävät ja energiaa säästävät ilman suodattimet Ahlstrom Flow2Save Ahlstrom Pleat2Save Teollinen ilmanpuhdistus Kaasuturbiinien ilmansuodatukseen kattava tuotevalikoima, mahdollistaen paremman operatiivisen tehokkuuden Ahlstrom Trinitex Veden suodatus Ainutlaatuinen ja kemikaaliton veden puhdistusteknologia Ahlstrom Disruptor 13
Monipuolisia kasvualueita Tapettimateriaalit Kiinassa Merkittävä kasvu myyntimäärissä Kiinassa Helppo asettaa ja poistaa seinältä, suoraan painettavissa Ahlstrom EasyLife Diagnostiikan pikatestit Helppo ja kustannustehokas diagnostiikka raskaus-, huume jatartuntatautitesteihin Kattava valikoima komponentteja uusien testien ja tulosten luotettavuuden kehittämiseen Ahlstrom Cytosep HV Maalarinteippi Lisääntyneet myyntimäärät Aasian yksiköstä käsin Ahlstrom MasterTape - korkealaatuinen tuoteperhe 14
Luomme arvoa kestävästi Olemme sitoutuneita kestävään kehitykseen ja taloudellisen, sosiaalisen ja ympäristövastuun mukaiseen liiketoimintaan. Merkittävimmät saavutukset vuonna 215 Päästöt ilmaan jatkoivat viiden vuoden alenevalla trendillä Lähes 1 % tuotannostamme on ympäristöjohtamissertifikaatin (ISO141) piirissä Yli 8 % kuituraaka-aineestamme on uusiutuvista lähteistä Nolla ihmisoikeusrikkomusta Kestävä kehitys on toimintamme ytimessä Eettiset periaatteemme ja toimittajiemme eettiset ohjeet sekä muut politiikat ohjaavat toimintaamme ja prosessejamme Olemme raportoineet yritysvastuusta Global Reporting Initiative (GRI) -viitekehyksen mukaan vuodesta 24 Osallistuimme kahdeksatta kertaa Carbon Disclosure Project (CDP) -hankkeeseen www.cdproject.net ja se ohjaa tuotekehitystä Ympäristövaikutusten minimointi tuotteen koko elinkaaren aikana Kustannustehokkuus ja operatiivinen tehokkuus 15
Kestävällä kehityksellä on merkitys tuotekehityksessä Asiakaslähtöiset tuotteet Luonnon ja synteettiset kuidut Nano Mikro Rainausteknologiat Märkämenetelmä Sulapuhallus/kehruume netelmä Kemia Toiminnallisuus Rainaus Ympäristömyötäinen suunnittelu Haitallisten materiaalien eliminointi ja vähentäminen Pienemmät kustanukset ja energian 16 käyttö
Pitkäaikaiset taloudelliset tavoitteet yli suhdanteiden Oikaistu liikevoittomarginaali Velkaantumisaste Osinkopolitiikka Yli 8 Pidetään alle % % vuonna 218 1 17 Vakaa ja ajan myötä kasvava osinko, joka perustuu yhtiön vuosittaiseen tulostoteumaan
Johtoryhmä vie meitä eteenpäin Johdon osakeomistus Toimitusjohtaja Marco Levi 12 Muut jäsnenet, yhteensä 29 921 Toimitusjohtaja Marco Levi Viestintäjohtaja Satu Perälampi* Filtration & Performance liiketoimintaalueen johtaja Fulvio Capussotti Specialties liiketoimintaalueen johtaja Omar Hoek Henkilöstöjohtaja Päivi Leskinen Hankinta- ja teknologiajohtaja Jari Koikkalainen Lakiasiainjohtaja Ulla Bono Talousjohtaja Sakari Ahdekivi * Laajennetun johtoryhmän jäsen Osakeomistus 31.7.216 18
Meillä on yli 1 osakkeenomistajaa Omistajarakenne (31/7/216) Osakkeenomistaja Osakkeiden ja äänien määrä 1. Vimpu Intressenter Ab 5 725 12,27 2. AC Invest Six B.V.* 5 126 741 1,98 3. Varma Mutual Pension Insurance Co. 1 532 2 3,28 4. Huber Mona Lilly 1 251 7 2,68 5. Tracewski Jacqueline 87 6 1,73 6. Nahi Kai Anders Bertel 798 288 1,71 7. Kylmälä Kim 771 4 1,65 8. Emmett Linda-Maria 7 35 1,5 9. Lund Niklas Roland 693 738 1,49 1. Sumelius John Michael 682 588 1,46 1 suurinta osakkeenomistajaa 18 89 65 38,76 Hallintarekisteröidyt 1 188 48 2,55 Muut osakkeenomistajat 27 392 523 58,69 Yhteensä 46 67 68 1, Ahlstromilla on 1 256 osakkeenomistajaa (31.7.216) * Ahlström Capitalin 1 % omistama tytäryhtiö 19 % 15,3 % 21,8 % 2,5 % 1,6 % 1,5 % 5,1 % Kotitaloudet Ulkomaiset Yritykset Julkisyhteisöt Hallintarekisteröidyt Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt Rahoitus- ja vakuutuslaitokset 52,2 %
Verrokkiryhmän arvostus Yhtiö Markkina-arvo P/E 216E P/E 217E EV/EBITDA NYK. EV/EBITDA 216E P/B Osinkotuotto, % Mediaani 863,3M 14,8 13,2 8,4 7,7 1,7 2,3 Ahlstrom 393,9M 13,7 9,2 5, 5,1 1,4 3,7 Suominen 216,2M 11,7 1,5 3,5 5,1 1,8 2,4 Owens Corning 6,1Mrd 15,6 14,5 8,4 8,1 1,6 1,4 Neenah Paper 1,3Mrd 17,5 16,1 1,3 9,2 3,7 1,8 Munksjö 531,6M 11,5 9,5 8,2 5,7 1,3 2,9 Lydall 797,2M 18,6 15,7 1,3 8,8 3,1 N/A Huhtamäki 4,2Mrd 2,4 18,4 13,8 12,8 3,9 1,7 Glatfelter 929,3M 14, 11,9 7,5 7,3 1,8 2,3 Lähde: Bloomberg 8.8.216 2
Yhteenveto Markkinat Ahlstrom on johtava toimija $3 mrd. kuitukangasmarkkinoilla. Kasvuamme tukevat globaalit trendit ja meillä on vahva asema mm. seuravilla markkinoilla: Ympäristöystävälliset ja energiatehokkaat suodattimet Kompostoituvat elintarvike- ja juomapakkaukset Helppokäyttöiset bioteknologia- ja diagnostiikka sovellukset sekä suorituskykyiset sairaalakankaat Korkealaatuiset rakennus- ja sisustusmateriaalit Suoriutumien Parannamme juoksuamme ja kannattavuus parantunut yli kahden vuoden ajan kaupallisen osaamisen myötä parantuneiden katteiden, tuotevalikoiman sekä kustannussäästöjen siivittämänä. Strategia Olemme sitoutuneita kasvuun ja luomaan arvoa sidosryhmillemme tarjoamalla kestävän kehityksen mukaisia kilpailukykyisiä kuitupohjaisia materiaaleja. Visiomme on olla asiakkaidemme ensisijainen kumppani. 21
Olemme sitoutuneita kasvuun ja luomaan arvoa sidosryhmillemme tarjoamalla parhaita kestävän kehityksen mukaisia kilpailukykyisiä kuitupohjaisia materiaaleja. 22
Liite I: Q2/215 23
Q2/216 lyhyesti Kannattavuus ja rahavirta ennätystasolla Yhdestoista peräkkäinen neljännes kun liikevoitto ja -marginaali paranivat vertailukaudesta Alhaisemmat muuttuvat kustannukset ja tehostunut operatiivinen toiminta Vertailukelpoinen liikevaihto kasvoi 2,8 % tapetti- ja lasikuitumateriaalien vetämänä Liikevoittomarginaalit paranivat suurimmassa osassa liiketoimintayksiköistä Näkymiä kannattavuuden osalta nostettu Strategian onnistunut toteuttaminen jatkuu Panostukset kaupallisen osaamisen parantamiseen ja uuteen virtaviivaistettuun toimintamalliin ovat parantaneet marginaaleja ja laskeneet kuluja Kapasiteetin käyttöaste viimeisimmissä investointikohteissa on parantunut, olemme myös löytäneet uusia kasvualueita muun muassa annoskahvimateriaaleista ja vedensuodatuksesta Vahvempi tase Nettovelka laski aktiivisen käyttöpääoman hallinnan myötä 24
Avainluvut Erittäin vahva kannattavuus ja rahavirta In Q2/216: Liikevaihto kasvoi 2,8 % vertailukelpoisin valuuttakurssein laskettuna myyntivolyymien nousun myötä Kiinteät kulut alenivat johtuen laskeneista myynnin, yhteisten toimintojen ja hallinnon kuluista (SG&A-kulut) Erittäin vahva rahavirta ja alhaisempi nettovelka Milj. euroa Q2/216 Q2/215 Muutos, % Q1-Q2/216 Q1-Q2/215 Muutos, % Liikevaihto 279,4 281,1 -,6 546,6 552,9-1,1 Oikaistu käyttökate (EBITDA) 37,1 31,5 17,8 65,1 57,7 12,7 % liikevaihdosta 13,3 11,2 11,9 1,4 Oikaistu liikevoitto 24,5 16,8 46, 39,5 28,8 37,4 % liikevaihdosta 8,8 6, 7,2 5,2 Liiketoiminnan nettorahavirta 54,9 14, 63,3 12,5 Velkaantumisaste, % 55,4 69,3 55,4 69,3 Sijoitetun pääoman tuotto, (ROCE), % 18,1 1, 13,2 9,3 25
Liikevoitto* Q2/215 vs. Q2/216 Liikevoitto nousi alhaisempien muuttuvien ja SG&A-kulujen sekä kasvaneiden myyntimäärien myötä Milj. euroa 3 28 26 24 22 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 16,8 Oikaistu liikevoitto Q2/15 4,9 Myyntihinta & tuotevalikoima 5,5 7,9 Myyntimäärät Raaka-aineet & energia 2,4 2,4 SG&A-kulut Muut kiinteät kulut,8 Valuutta 24,5 Oikaistu liikevoitto Q2/16 * Oikaistu liikevoitto 26
Matkalla kohti tavoitetta yli 8 % marginaalista vuonna 218 Liikevoitto ja -marginaali paranivat yhdennentoista vuosineljänneksen peräkkäin vertailukaudesta Milj. euroa 24 2 16 Oikaistu liikevoitto % liikevaihdosta % 12 1 8 12 6 8 4 4 2-4 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16-2 27
Building & Wind jatkaa osana Ahlstromia Ahlstrom ja Owens Corning ovat yhdessä päättäneet vetäytyä suunnitellusta kaupasta, johtuen viranomaishyväksynnän saamisen haasteista Saksassa Ahlstrom jatkaa Building & Wind -liiketoimintayksikön operatiivista toimintaa ja kehittämistä kuten ennenkin. Yksikkö raportoidaan osana Filtration & Performance -segmenttiä. Ahlstrom on sitoutunut palvelemaan asiakkaitaan ja parantamaan liiketoimintayksikön kilpailukykyä Building & Windin kannattavuus on parantanut selvästi ja yksiköllä on selkeästi myönteinen vaikutus yhtiön kannattavuuteen ja rahavirtaan Yksikön odotetaan vaikuttavan positiivisesti pitkänajan taloudellisten tavoitteiden saavuttamiseen Building & Windin taloudellinen tulos Liikevaihto Q2/216: 25,5 milj. euroa 1H/216: 49, milj. euroa 215: EUR 83,5 milj. euroa Oikaistu liikevoitto Q2/216: 2,7 milj. euroa 1H/216: 4,8 milj. euroa 215: 5,9 milj. euroa Luvut vuosilta 213 ja 214 eivät ole täysin vertailukelposia vuosien 215 ja 216 kanssa Liiketoiminta oli tappiollista vuosina 213 ja 214 28
Filtration & Performance Milj. euroa 2 175 15 125 1 75 5 25 Milj. euroa 18 16 14 12 1 8 6 4 2 Liikevaihto 176,9 18,4 Q2/215 Q2/216 Oikaistu liikevoitto % liikevaihdosta 15,8 8,8 % 9,1 5,1 % Q2/215 Q2/216 29 Liikevaihto 18,4 milj. euroa Q2/216 (176,9 milj. euroa) Liikevaihto +2,%: volyymit +7,4 %, liikevaihto kiinteillä valuuttakursseilla +5,6 % Myynti kasvoi tapetti- ja lasikuitumateriaaleissa Moottorien suodatinmateriaalien markkinat ja myynti vertailukauden tasolla Myynti kasvoi rakentamiseen ja tekstiileihin liittyvissä teollisissa kuitukankaissa Oikaistu liikevoitto 15,8 milj. euroa Q2/216 (9,1 milj. euroa) Muuttuvat ja kiinteät kulut alenivat Hinnoittelu
Specialties Milj. euroa 125 1 75 5 25 Milj. euroa 12 1 8 6 4 2 Liikevaihto 18,3 14,6 Q2/215 Q2/216 Oikaistu liikevoitto % liikevaihdosta 9,6 % 7,4 6,8 % 1, Q2/215 Q2/216 3 Liikevaihto 14,6 milj. euroa Q2/216 (18,3 milj. euroa) Liikevaihto -3,4 %: volyymit +,1 %, liikevaihto kiintein valuuttakurssein -,5 % Vahvat markkinat elintarvikepakkauksissa sekä laboratorio- ja bioteknologian materiaaleissa Teepussi- ja annoskahvimateriaalien myynti kasvoi Myynti aleni leikkaussalikankaissa ja teipeissä Euroopassa Oikaistu liikevoitto 1, milj. euroa Q2/216 (7,4 milj. euroa) Muuttuvat ja kiinteät kulut alenivat
Tuloslaskelma Milj. euroa Q2/216 Q2/215 Liikevaihto 279,4 281,1 Myytyjä suoritteita vastaavat kulut -223,8-231,9 Bruttokate 55,5 49,2 Myynnin, hallinnon ja tuotekehityksen kulut (SG&A-kulut) -3,3-34,2 Muut tuotot ja kulut -1,8,7 Liikevoitto 23,3 15,7 Oikaistu liikevoitto 24,5 16,8 Nettorahoituskulut -3,8 5,1 Osuus pääomaosuusmenetelmällä yhdisteltyjen sijoitusten tuloksesta,1, Voitto / tappio ennen veroja 19,6 2,8 Tuloverot -7,6-5, Kauden voitto / tappio 12, 15,8 Tulos per osake,22,29 Kohentuneen hinnoittelun vaikutus bruttokatteeseen (oikaistu): 19,9 %, Q2/16 vs 17,5 %. Q2/15 SG&A-kulut: 1,9 % liikevaihdosta Q2/16 (12,2 %, Q2/15) Liikevoiton oikaisut -1,1 milj. euroa sis. uudelleenjärjestelykuluja liittyen uuteen toimintamalliin Q2/16 (-1,1 milj. euron oikaisut Q2/15). Vertailukelpoiset nettorahoituskulut alenivat noin 2,3 milj. eurolla alhaisemmasta nettovelasta johtuen 31
Tase Milj. euroa 3.6.216 31.12.215 Pitkäaikaiset varat 498, 519,2 Vaihto-omaisuus 123,4 117,6 Myyntisaamiset ja muut saamiset 157,2 151,9 Verosaamiset 1,1 1,6 Rahavarat 5,6 47,3 Varat yhteensä 83,3 837,8 Oma pääoma 289,1 299,4 Varaukset 7,4 7,9 Korolliset velat 21,9 243,3 Työsuhde-etuuksiin liittyvät velat 13,1 1,3 Ostovelat ja muut velat 214,5 183,5 Muut 5,3 3,5 Oma pääoma ja velat yhteensä 83,3 837,8 Velkaantumisaste, % 55,4 65,4 Oman pääoman muutokset johtuvat pääosin osingosta Pieni negatiivinen translaatiovaikutus johtuen rajallisesta Brexit vaikutuksesta Oma pääoma sisältää 1 milj. euron hybridilainan Aktiivinen käyttöpääoman hallinta 32
Aktiivinen operatiivisen käyttöpääoman hallinta Milj. euroa 175 15 12,5 125,6 129, 126,4 135,4 124,7 113,8 115, 125 18,9 1 75 5 25 Päiviä 5 45 4 1,4 35 3 25 2 Liukuva 12 kuukauden kiertonopeus laski neljä päivää 42 päivään Q2/215 lopusta Historiallisesti alhaisimmat kausiluontoiset varastot Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Operatiivinen käyttöpääoma Kiertonopeus päivissä 33 15 * Operatiivinen käyttöpääoma = Myyntisaamiset + vaihto-omaisuus - ostovelat
Liiketoiminnan rahavirta kasvoi merkittävästi Ajurina käyttöpääoman alentuminen Milj. euroa 6 5 4 3 54,9 2 1-1 18,9 24,2 23,3 14,2 14, -6,1 8,4-1,5 8,4 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 34
Rahavirtalaskelma Milj. euroa Q2/216 Q2/215 Käyttökate (EBITDA) 36, 3,4 Nettokäyttöpääoman muutokset 22,5-7,4 Muutokset varauksissa -1, -,2 Rahoituserät -,9-6,6 Maksetut/saadut tuloverot -2,2 -,9 Muut erät,5-1,4 Liiketoiminnan nettorahavirta 54,9 14, Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin -7,8-6,4 Muut investointitoiminnot,4 21,8 Vapaa rahavirta 47,5 29,3 Maksetut osingot ja muut -14,4-13,9 Omien osakkeiden myynti/lunastus - 3,1 Lainojen ja muiden rahoitustoimintojen muutokset -33,5-18,9 Rahavirtojen muutos -,5 -,4 Rahoituserät sis. tuloja valuuttasuojauksista Pääasiassa ylläpitoinvestointeja Muiden investointitoimintojen vertailuluku sisältää 2,4 milj. euron Munksjö Oyj:n osakkeiden myyntitulon Rahavirrat tilikauden alussa 5, 47,2 35 Rahavirrat tilikauden lopussa 5,6 45,8
Nettovelka ja velkaantumisaste Merkittävä vähennys nettovelassa Tavoite on pitää velkaantumisaste alle 1 % Milj. euroa 35 325 1% 9% Velkaantumisaste 55,4 % Q2/216 lopussa 3 275 25 225 2 175 281,3 283,3 289,7 253,8 254, 233,8 23,7 195,9 194,9 16,2 8% 7% 6% 5% 4% 3% Vahva taloudellinen tulos, alentunut käyttöpääoma ja matala investointitaso alensivat nettovelkaa Osingonmaksu vaikutti omaan pääomaan ja rahavirtaan Q2/16 15 2% 125 1% 1 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Korolliset nettovelat Velkaantumisaste, % % 36 Oma pääoma sisältää 1 euron hybridilainan
Lainojen maturiteetti Vakaa likviditeetti - 18 milj. euron valmiusluoton laina-aika pidennettiin kesäkuussa 3 275 25 225 2 175 15 125 1 75 5 25 216 217 218 219 1 milj. euron hybridilaina 1 milj. euron joukkovelkakirjalaina (214) Käyttämättömät luottolimiitit Keskipitkät / pitkät lainat 37 Katsauskauden lopussa kokonaislikviditeetti mukaan lukien kassa, käyttämättömät sitovat luottolimiitit ja konsernitililimiitit oli 296,7 miljoonaa euroa (287,6 milj. euroa). Lisäksi yhtiöllä oli käyttämättömiä ei-sitovia luottolimiittejä ja konsernitililimiittejä 95,3 miljoonaa euroa (115,9 milj. euroa). Yhtiö on vähentänyt eisitovia luottolimiittejä 18 miljoonan euron valmiusluottosopimuksen lainaaika pidennetty yhdellä vuodella kesäkuuhun 219 saakka 1 milj. euron hybridilaina takaisin-ostettavissa lokakuussa 217
Näkymät vuodelle 216 Arviota kannattavuudesta nostettiin 2.7.216: Ahlstrom nosti arviotaan kannattavuudesta vuonna 216 johtuen operatiivisen toiminnan jatkuneesta parantumisesta sekä alhaisemmista muuttuvista kuluista 27.7.216: Näkymät päivitettiin sisältämään Building & Wind - liiketoimintayksikkö Näkymät vuodelle 216 Liikevaihto: 1 4 1 14 milj. euroa Oikaistu liikevoitto: 5,4 6,4 % liikevaihdosta Aiemmat näkymät Liikevaihto: 95 1 4 milj. euroa Oikaistu liikevoitto: 5, 6, % liikevaihdosta 38
Liite II: Avainluvut 211-215 39
Liikevaihdon kehitys Milj. euroa 12 11 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 1 25,8 1 1,8 1 14,8 1 1,1 1 74,7 211 212 213 214 215 4
Selkeä parannus kannattavuudessa vuodesta 213 lähtien EBITDA (ilman kertaluonteisia eriä) Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 12 Milj. euroa % liikevaihdosta 12 6 Milj. euroa % liikevaihdosta 6 1 1 5 5 8 6 14,8 8 6 4 3 47,5 4 3 4 2 7,3 74,1 65, 78,6 4 2 2 1 27,6 21,1 13,4 28,6 2 1 211 212 213 214 215 211 212 213 214 215 41
Liiketoiminnan rahavirta Milj. euroa 1 8 83,7 78,7 6 6, 4 2 41, 35,4 211 212 213 214 215 42
Investoinnit pääasiassa ylläpitoinvestointeja vuonna 215 Milj. euroa 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Investoinnit ilman yritysostoja Investoinnit sis. yritysostot Poistot 95,4 74,1 76,1 76,1 49,8 5,8 45,4 45,4 27,3 27,3 211 212 213 214 215 43
Henkilöstö Henkilöstön määrä vuoden lopussa* 45 4 35 3 25 3 918 3 829 3 536 3 41 3 311 2 211 212 213 214 215 * Laskettu henkilötyövuosina. 44
Liite III: Velkarakenne sekä tärkeimmät rahoitusohjelmat ja -järjestelyt 45
Velkarakenne Tärkeimmät rahoitusohjelmat ja järjestelyt Korolliset velat 21,9 milj. euroa 3.6.216 38 % Milj. euroa Kokonaismäärä Ulkona* Korko Erääntyminen Joukkovelkakirja 214 1 1 4,125 % 219 48 % Hybridilaina** 213 1 1 7,875 % Jatkuva*** Luottolimiitti (revolving credit facility) 18-219 Yritystodistusohjelma 3 3 - - 14 % * 3.6.216 ** Muita velkasitoumuksia heikommassa asemassa, käsitellään omana pääomana *** Takaisinosto-oikeus 217 46 Joukkovelkakirjat Yritystodistusohjelma Pankkien ja rahoituslaitosten lainat
1 miljoonan euron joukkovelkakirja (214) Liikkeellelaskija: Tyyppi: Määrä: Ahlstrom Oyj Vakuudeton joukkovelkakirja 1 miljoonaa euroa Liikkeeseenlaskupäivä: 15.9.214 Lainan erääntyminen: 15.9.219 Korko: Listaus: ISIN-koodi: Pääjärjestäjät: Vuotuinen kiinteä kuponkikorko 4,125 % Nasdaq Helsinki FI41851 Danske Bank, SEB Listalleottoesite (englanniksi): http://www.ahlstrom.com/globalassets/bond/listing-prospectus-214.pdf 47
Velanhoidon suhdelukuja Nettovelka / Ebitda Ebitda / korkokulut 4 3 2 1 211 212 213 214 215 9 8 7 6 5 4 3 2 1 211 212 213 214 215 Vuodet 211-213 sisältävät lopetetut toiminnot 48
Pitkä- ja lyhytaikaiset velat Milj. euroa Pitkäaikaiset velat Milj. euroa Lyhytaikaiset velat 3 25 2 15 1 5 211 212 213 214 215 18 16 14 12 1 8 6 4 2 211 212 213 214 215 Lyhytaikaisten lainojen osuus pitkäaikaisista veloista Muu lyhytaikaiset velat Yritystodistusohjelma 49
Liite IV: Raaka-aineet ja energia 5
Kustannusrakenne ja raaka-aineet Liiketoiminnan kustannukset 215: 97 milj. euroa (ilman kert. eriä) Raaka-aineiden käyttö 215: 649 66 tonnia 2 % 2 % 1 % Sellu 21 % 13 % 26 % Sellut ja muut luonnon kuidut Synteettiset kuidut Kemikaalit 12 % 46 % Kemikaalit Synteettiset kuidut Kuitukasvit 4 % 9 % 16 % 11 % Energia Toimituskustan nukset Tuotantokulut (suorat ja välilliset) 37 % Pakkaukset Kierrätyskuitu 51
Raaka-aineiden hintakehitys Sellut Synteettiset kuidut USD/ton 1 Hardwood pulp (BHKP) Softwood pulp (NBSK) USD/ton Polyester resin (PET) North America Polyester resin (PET) Europe Polypropylene (PP) Europe 95 25 9 85 2 8 15 75 7 65 1 5 6 Source: Foex, Bloomberg 52
Energian hintakehitys USD/bbl. 14 Brent crude Öljy ja maakaasu Natural gas North America (NYMEX) USD/ MMBtu 7 EUR/mwh EUR/mwh 6 Sähkö Euroopassa Phelix baseload Europe (Jan. 217) 12 1 8 6 4 2 6 5 4 3 2 1 5 4 3 2 1 Lähde: Foex, Bloomberg 53
Kiitos! Lisätietoja: Juho Erkheikki Sijoittajasuhde- ja talousviestintäpäällikkö 5 413 4583 juho.erkheikki@ahlstrom.com