Eniten shortatut OMX HEX osakkeet verrattuna n. 3.5 kk sitten olleeseen tilanteeseen:

25.9.2015, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinoilla eilen voimakasta laskua kasvuhuolien myötä, vaikka makrodata oli positiivista. Lasku loiveni selvästi USA:n kaupankäynnin viimeisinä tunteina. Yhtiöuutiset Caterpillarilta ja Nikeltä viittaavat investointiyhtiöiden kärsivän, mutta kulutuskysynnän vetävän. FED:n pääjohtaja Yellen ohjasi sijoittajien odotuksia kohti koronnostoa jo tänä vuonna. Markkinat hinnoittelevat edelleen hieman alle 50% todennäköisyyttä. Tänään julkaistaan euroalueen rahamarkkinat tilastoja. Osakefutuurit ylös, ennakoiden nousuavausta OMX HEXiin. Eniten shortatut OMX HEX osakkeet verrattuna n. 3.5 kk sitten olleeseen tilanteeseen: Shortatuimmat (%): Outotec, Outokumpu, Nokian Renkaat, YIT, Neste, Metso, Konecranes. Shorttipositioiden lisäykset: Kone 148m, Neste 122m, StoraEnso 64, Elisa 52. Shorttipositioiden vähennykset: Outotec 50m, Nokian Renkaat 41m, Orion 37m. Lähde: Bloomberg HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng 2.0 % 1.5 % 1.0 % 0.5 % 0.0 % -0.5 % -1.0 % -1.5 % -2.0 % -2.5 % -3.0 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 4,876.8-2.5 Europe STOXX 600 339.6-2.1 S&P 500 1,932.2-0.3 Nasdaq Composite 4,734.5-0.4 Shanghai 3,096.8-1.5 Hang Seng 21,129.4 0.2 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0.039 0.000 EMU Euribor 12kk 0.147 0.000 USD Libor 3kk 0.326 0.000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1.117-0.57 EUR / GBP 0.733-0.45 EUR / JPY 134.37-0.35 EUR / SEK 9.41-0.08 EUR / RUB 73.79-0.56 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0.62 0.014 USA 10v 2.14 0.011 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 83.2 2.8 itraxx CDS Crossover 345.4 11.3 itraxx CDS Sovereign 25.1 0.0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 405.9 0.1 Brent Crude Oil 48.6 0.8 Kulta 1,147.9-0.5

25.9.2015, 2 Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat olivat eilen Euroopassa voimakkaassa laskussa, kun teollisuussektorin osakkeet laskivat Volkswagen-skandaalin ja Caterpillarin tulosvaroituksen myötä. Lasku loiveni selvästi USA:ssa, kun öljyn hinnan nousu tuki etenkin energiasektorin osakkeita. Yellenin puhe vahvisti dollaria ja Aasiassa osakemarkkinat jatkoivat aamulla epäyhtenäisenä. Keskuspankit jatkoivat eilen elvytystä maailmalla, kun sekä Norjan ja Taiwanin keskuspankit päättivät yllättäen laskea ohjauskorkoa. Kuluvana vuonna peräti 40 keskuspankkia on laskenut ohjauskorkoaan. FED:n pääjohtajan Yellen eilen pitämä puhe sisälsi odotettuja vihjeitä keskuspankin koronnosto-linjasta. Pääjohtajan mukaan inflaation hidastuminen perustuu pääosin väliaikaisiin tekijöihin ja puheessa annettiin enemmän painoarvoa kotimarkkinan vahvuudelle kuin kehittyvien markkinoiden riskeille. Lisäksi Yellen sanoi enemmistön keskuspankkiireista odottavan koronnostoa kuluvalla vuodelle, mukaan lukien hänet itse. Markkinoilla hinnoitellaan koronnoston todennäköisyydeksi hieman alle 50% tämän vuoden osalta. Eilen julkaistu makrodata oli odotuksia vahvempaa. Saksan talouden näkymiä laajasti mittaava IFOindeksi nousi yllättäen tasolle 108,5 (odotus 107,9) parantuneiden odotusten myötä. Osakemarkkinoiden ennakoimaa hidastumista ei näy toistaiseksi Saksan talouden näkymissä. USA:n elokuun kestokulutushyödykkeiden tilaukset laskivat hieman odotuksia vähemmän -2,0% MoM (odotus -2,3% MoM). Maan uusien asuntojen kaupat yllättivät selvästi positiivisesti nousten 552 tuhanteen (odotus 515 tuhatta). Tänään julkaistaan euroalueen rahamarkkinatilastoja. M3 rahamäärän kasvu vauhdin odotetaan pysyneen 5,3% YoY. Mielenkiinto kohdistuu myös jatkuuko yksityisen sektorin luottokannan kasvuvauhdin kiihtyminen. Yhtiöuutiset Kone pitää tänään pääomamarkkinapäivän ja aamulla julkaistussa esityksessä kommentoi myös Kiinan näkymiä. Yhtiön mukaan Kiinan markkinan odotetaan supistuvan hieman vuonna 2015. Edellisen osavuosikatsauksen yhteydessä Kiinan markkinoiden uskottiin olevan vakaat, joten näkymät maassa ovat hieman heikentyneet. Koneen ohjeistus pysyy kuitenkin ennallaan. Eilen USA:sta julkaistiin mielenkiintoisia yrityskohtaisia uutisia. Konepajayhtiö Caterpillar varoitti tuloksensa heikkenemistä, kun aiemmin hidastuneen kaivosaktiviteetin lisäksi energiasektorin investoinnit hidastuvat. Yhtiö laski liikevaihtoennustettaan toistamiseen kahden kuukauden sisällä. Samaan aikaan kuluttajatuote yhtiö Nike julkaisi odotuksia vahvemman tuloksen. Yhtiön tilaukset osoittavat voimakasta kasvua ja esimerkiksi Kiinassa tilaukset nousivat 27% YoY (paikallisin valuutoin). Vaikka kyseessä ovat yksittäiset yhtiöt, niin merkittävän globaalin asemansa perusteella uskomme uutisten vahvistavan näkemystämme suosia kulutusyhtiöitä (mm. Amer Sports) sijoitussuosituksissamme (kts. s.33). Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Huhtamäki, ArcelorMittal, Allison Transmission. Laskut: Metso, Ramirent, Bilfinger, Deere, Afla Laval. Saksan IFO, DAX ja suomalaiset konepajat Lähde: Bloomberg, FIM

25.9.2015, 3 Lähde: Finanssivalvonta, FactSet, FIM Shortatut OMX HEX -osakkeet Suljettu: CAV1V CRA1V. Vähennettyjä positioita: OTE1V ORNBV NRE1V. Uusia: STERV ELI1V FSC1V BAS1V. Lisätty: OUT1V NESTE KCR1V KNEBV KRA1V. OMX HEX:in yli 0.5% osakkeista shortatut osakkeet (punainen väri = shorttia on lisätty): Osake 4.6.2015 23.9.2015 Shortti- Keskimääräinen Shorttipositio Osakkeen hinnan positio, % positio, % positio EURm päivävaihto, mkpl päivävaihdosta, % muutos vs. 4.6.2015 Outotec (4.6.2015 #1) 9.7 % 8.0 % 55 0.325 4468 % -37 % Outokumpu (4.6.2015 #7) 2.4 % 6.8 % 67 4.707 599 % -56 % Nokian Renkaat (4.6.2015 #2) 6.5 % 5.9 % 217 0.378 2088 % -8 % YIT (4.6.2015 #3) 5.3 % 5.4 % 37 0.264 2580 % -22 % Neste (4.6.2015 #6) 2.6 % 5.0 % 277 0.443 2909 % -9 % Metso (4.6.2015 #4) 3.5 % 4.3 % 121 0.516 1242 % -28 % Konecranes (4.6.2015 #11) 1.4 % 3.6 % 48 0.309 686 % -22 % Nokia (4.6.2015 #5) 3.2 % 3.5 % 760 20.311 624 % -9 % Kemira (4.6.2015 #8) 2.0 % 2.8 % 45 0.212 2018 % -3 % PKC Group (4.6.2015 #10) 1.5 % 2.8 % 11 0.157 427 % -24 % Kone (4.6.2015 #12) 1.4 % 2.4 % 427 1.030 1234 % -12 % Stockmann (4.6.2015 13) 1.3 % 1.7 % 9 0.029 4113 % 10 % Sanoma (4.6.2015 #15) 1.1 % 1.7 % 10 0.289 929 % -20 % Cargotec (4.6.2015 #14) 1.2 % 1.3 % 21 0.271 310 % -30 % Stora Enso UUSI SHORTTI 0.0 % 1.2 % 64 2.634 350 % -27 % Elisa UUSI SHORTTI 0.0 % 1.1 % 52 0.471 372 % 6 % F-Secure UUSI SHORTTI 0.0 % 1.1 % 4 0.197 872 % -24 % Orion (4.6.2015 #9) 1.8 % 0.8 % 40 0.231 493 % 13 % Kesko (4.6.2015 #17) 0.6 % 0.8 % 25 0.179 444 % -9 % Basware UUSI SHORTTI 0.0 % 0.5 % 3 0.004 2026 % -5 % Caverion (4.6.2015 #16) SHORTTI KIINNI 0.6 % 0.0 % 0 0.220 0 % -4 % Cramo (4.6.2015 #18) SHORTTI KIINNI 0.5 % 0.0 % 0 0.094 0 % -1 % SHORTTIEN SUMMA 2.1 % 2.8 % 2,293 849 % OMX HEX-25-13.8% SHORTTITILANNE 4.6.2015 2,171 757 % FIMin analyysi Faktat: Olemme tarkastelleet Finanssivalvonnan ilmoittamia shortattuja eli lyhyeksi myytyjä osakkeita. 1.11.2012 alkaen FiVa:lle tulee ilmoittaa yli 0.2% osakepääomasta lyhyeksi myydyt positiot, joista yli 0.5% shortatut FiVa verkkosivuillaan julkistaa. (shorttipositio on muodostettu lainaamalla osakkeet joltain osakkeita omistavalta taholta ensin, minkä jälkeen shorttaaja myy osakkeet markkinoille. Shorttaaja odottaa pystyvänsä ostamaan myymänsä osakkeet myöhemmin takaisin itselleen myyntiansa halvemmalla, minkä jälkeen lainatut osakkeet shorttaaja palauttaa alkuperäisellä omistajalle. Mikäli osake laskee laina-aikana, shorttaaja tekee voittoa. Osakekurssin noustessa shorttaaja tekee tappiota, mikä luo painetta shorttaajalle ostaa myymänsä osakkeet takaisin ajateltua aiemmin. Shorttaajat ovat yleensä hedge-rahastoja, jotka voivat toteuttaa monenlaisia strategioita esim. vain shortata, tehdä pair trade:n eli long & short pari, vvk-arbitraasia jne. ). Olemme listanneet FiVan taulukon mukaisesti shorttiposition, sekä sitä vastaavan euromäärän. Olemme myös verranneet shorttiposition kappalemäärää keskimääräiseen päivävaihtoon (keskimääräinen päivävaihto kuluneen kuukauden ajalta), mikä kertoo shorttaajan likviditeettitilanteen ko. osakkeen suhteen. Näkemys: Mitä useampi taho ja mitä suuremmilla summilla shorttipositio on otettu, sitä voimakkaampi on näkemys osakkeen laskun suuruudesta ja todennäköisyydestä. Toisaalta, positiivisten osaketta nostavien uutisten tapahtuessa shorttaajilla tulee kiire ostamaan jo myymänsä osakkeet takaisin, mikä epälikvidissä osakkeessa saattaa nostaa osakkeen kurssia huomattavasti (hetkellisesti jopa liikaakin). Suuri shortti-intressi tarkoittaa siis käytännössä normaalia päivävaihtelua suurempia liikkeitä alas (tai ylös).

25.9.2015, 4 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 25.9.2015 15:30 USA / GDP (QoQ) 3.7 3.7 25.9.2015 17:00 USA / U. of Michigan confidence 86.5 85.7 25.9.2015 14:00 Research in Motion (Nokia) -0.08 28.9.2015 9:00 Suomi / Kuluttajaluottamus 8.3 28.9.2015 15:30 USA / Personal spending 0.3 0.3 28.9.2015 15:30 USA / Private income 0.4 0.4 29.9.2015 12:00 Euroalue / Consumer confidence -7.1 29.9.2015 17:00 USA / Consumer confidence 96.0 101.5 29.9.2015 15:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 0.0 0.1 30.9.2015 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0.9 0.9 30.9.2015 10:55 Saksa / Unemployment change, season. adj. -5.0-7.0 30.9.2015 16:00 USA / Chicago Purchasing Managers Index 53.1 54.4 1.10.2015 4:00 Kiina / PMI 49.7 49.7 1.10.2015 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 52.0 52.0 1.10.2015 15:30 USA / Initial jobless claims 267 1.10.2015 17:00 USA / Construction spending 0.6 0.7 1.10.2015 17:00 USA / ISM manufacturing 50.6 51.1 2.10.2015 15:30 USA / Nonfarm payrolls 200 173.0 2.10.2015 15:30 USA / Unemployment rate 5.1 5.1 2.10.2015 12:00 Euroalue / PPI -2.4-2.1 2.10.2015 17:00 USA / Factory orders -1.0 0.4 5.10.2015 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 53.9 5.10.2015 17:00 USA / ISM non-manufacturing 59.0 5.10.2015 12:00 Euroalue / Retail sales (YoY) 2.7 7.10.2015 Tesco 0.06 7.10.2015 Samsung (Nokia) 35,073.00 43,214.67 8.10.2015 KappAhl (Stockmann) 0.70 0.30 9.10.2015 9:00 Suomi / Teollisuustuotanto -0.3 12.10.2015 09:00 Basware 0.09-0.12 13.10.2015 12:00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 12.1 13.10.2015 Aft-mkt Intel 0.60 0.58 14.10.2015 4:30 Kiina / CPI (YoY) 2.0 14.10.2015 15:30 USA / Advance retail sales 0.2 14.10.2015 14:00 Bank of America 0.36 0.44 14.10.2015 15:00 Wells Fargo 1.05 1.03 15.10.2015 15:30 USA / CPI excl. food and energy (MoM) 0.1 15.10.2015 17:00 USA / Philadelphia FED -6.0 15.10.2015 14:30 Goldman Sachs 4.25 4.49 Lähde: Bloomberg

25.9.2015, 5 Eurokriisikalenteri Pvm Tapahtuma Kommentit 29.1.2013 FT: Hans-Werner Sinn ja Harald Hau varoittavat EU-veronmaksajia kaavailluista pankkien pelastusmekanismeista: niissä idea on ohjata pankkien sijoitustappiot veronmaksajille pankkien osakkeen omistajien sijaan. 31.10.2013 Die Welt nimeää neljä maata, joihin euro aiheuttaa kriisin: Ranska, Belgia, Hollanti ja Suomi. Suomen ongelmana on julkisen talouden yli EUR 10mrd:n velkaantumistahti, teollisuuden ulosliputus ja asuntokupla. 11.11.2013 EU & USA arvostelevat Saksan deflatorista politiikkaa: vahva sopii vain Saksalle muiden euromaiden menettäessä teollisuutensa. USA pyrkii estämään $ romahduksen vetämällä muut maat mukaan setelirahoitukseen. 30.1. SDP: "ei" hallitusohjelmalle ja leikkauksille! Veroja, velkaa ja julkista sektoria lisää. Kurssi kohti sosialismia, ylivelkaantuneisuutta, troikkaa ja setelirahoitusta. Puuttuvat EUR 10mrd EKP:lta? Reaalipalkat alas inflaatiolla? 4.4. Fiat-valuuttojen QE johtaa liian heikkoihin $,, YEN ja CNY vs.. EKP hylkäämässä inflaatiomandaattinsa? ja ryhtyy muiden tavoin nominal-bkt targetointiin: vain velka/nimellinen-bkt tärkeä, muutoin velkaromahdus? 15.5. Suomi lamaantuu: työttömyys kasvaa (kun palkat eivät jousta), BKT laskee ( 10mrd velanotosta huolimatta), veronkorotukset johtavat verotulojen laskuun, asuntokupla puhkeamassa, kulutus ja velkaatuminen hidastuvat. 26.5. EKP Draghi perustelee euro-qe:tä: halvemmat hinnat ovat huonoa taloudelle (vain palkkoja ja euroa pitäisi alentaa), nimellinen-bkt tärkeä, koska sillä maksetaan velat pankeille. Valtiot hyötyvät ja verottavat inflaatiota. 26.5. QE eli setelirahoitus on valittu ylivelkaantuneisuuden lääkkeeksi jo: USD, GBP, YEN ja kohta myös EUR? Reealinen kasvu heikkoa velan takia, jota sulatetaan inflatoimalla valuutta. Onko päätepiste IMF:n fiat valuutta SDR? 26.5. IMF Lagarde haluaa lisää yhteistyötä keskuspankkien välille (hyötyä ylivelkaantuneisuuttaan setelielvytyksellä hoitaville keskuspankeille). Yhteistyö hyväksi kriiseissä, joissa keskuspankki on vaarassa tuhota valuuttansa. 7.8. Huomio ohjattu Venäjän kriisiin euron aiheuttamista ongelmista sekä EU:n ja USA:n ylivelkaantumisesta, jota ei enää pystytä ratkaisemaan ilman setelipainoa, inflaatiota ja valuuttojen heikennystä. Venäjä syntipukiksi? 14.10. Sinn ehdottaa paluuta omiin valuuttoihin hoitamaan velat ilman Saksan apua = ei velkojen inflatoinnille vs. Ranska haluaa elvyttää sosialistista talouttaan velalla (muut maksaisivat). Italia suunnittelee äänestystä eurosta. 16.10. Euro toimisi, jos siirrytään markkinahinnoista poliitikkojen ohjaamaan komentotalouteen: kuluttajahinnat eivät saa laskea, joidenkin palkkoja lasketaan, joidenkin palkkoja nostetaan, poliitikot päättävät investoinneista. 26.10. EU pankit on taas stressitestattu: omaa pääomaa tarvitaan EUR 25mrd, mutta huonoja lainoja on EUR 879mrd odottaen maksajaa: osakkeenomistaja, velkojat (ml. tilitallettajat), veronmaksajat (EVM), EUR-valuutta (OMT). 10.11. Suomessa keskustellaan sisäisestä devalvaatiosta ja julkisen sektorin kuriin laittamisesta. Jos sisäistä devalvaatiota tai eurosta eroa ei tehdä, lisävelkojen vakuudeksi olisi vielä kansallista varallisuutta (IMF selvittää tätä jo). 18.11. EU:n ylivelkaantumiseen (eli velkojan ja velallisen välinen ongelmaan) haetaan ratkaisuksi kolmannen osapuolen rahoja (veroina tai inflaationa), mekanismeina esim. QE (->inflaatio) tai elvytys (->verotus). Ei defaulteille! 9.12. Luottamus velkaan horjuu: Kreikan Syriza puolue sanoo Kreikan velkojille, ettei velan panttia eli Kreikan kansanomaisuutta saakkaan realisoida (yksityistää) vaan Syriza ehdottaa velkojille velkojen leikkuuta (tappioita). 14.12. Luottamus FIAT-euroon rakoilee: Ranskan Marine Le Pen vaatii kultavarantojensa auditointia ja palauttamista Ranskaan. Ensin Saksa, sitten Hollanti ja Belgia ja nyt myös Itävalta haluavat ulkomailla olevat kultansa takaisin. 16.12. Saksa vastustaa kiivaasti EKP:n ylivelkanntuneiden maiden suunnitelmia euroqe:stä eli hävittää velat valuutan inflaatioon. Öljyn hinnan lasku luo deflaatiota, jota vastaan olisi hyvä printata(qe) ilman että se näkyisi CPI:ssä. 22.1.2015 Kielletyn euro-qe:n startti! Euro-QE1:n kooltaan odotettua suurempi sekä sisältää yhteisvastuuta. EKP ja EUR liittyvät setelipainokoneellaan valuuttasotaan, jossa velat hävitetään euron heikennykseksi eli inflaatioksi. 25.1.2015 Kreikan vaalit: vasemmistolainen Syriza haluaa velat anteeksi, mutta pysyä eurossa. Saksa ei halua rahoittaa muiden maiden julkisia vajeita tulonsiirroilla tai velkojen anteeksiannoilla (näkyvää), mutta entäpä euro-qe:llä? 5.2.2015 Pankit Suomessa viivyttävät väistämätöntä asuntokuplan poksahdusta antamalla vuoden lyhennysvapaan kaikille (myös jo 2 vuotta lyhentämättä olleille). Luottotappioille osoitteeksi veronmaksaja? Suomi = Irlanti 2007? 18.3.2015 Suomi on kriisitietoinen talouden ongelmistaan. Edessä ovat päätökset 1) leikataanko julkisen sektorin kokoa ja alijäämää vai 2) nostetaanko veroja (esim. omaisuus- ja maastapakenemisveroa on esitetty, onko OK EU:lle?). 1.6.2015 Sipilä leikkaa hieman näyttääkseen AY-liikkeelle, miten eurosopeutus jatkuu Suomessa AY-liikkeen kieltäytyessä sisäisestä devalvaatiosta. Suomen sopeuttaminen: 1) palkka-ale 2) julkiset leikkaukset 3) troikka 4) markka. 17.7.2015 Kreikan sosialisteilta loppui muiden ihmisten eurot ja sosialismia ei voida jatkaa dragmalla -> Kreikka pysynee eurossa hyväksyen rahoittajien ehdot eli Kreikka panttaa (=myy) kansallisomaisuuttaan lisävelkaa vastaan. 12.8.2015 Suomi on lamassa, 500 000 työtöntä, julkisella sektorilla & työssäkävijöillä ennätysvelat (osaa ei edes lyhennetä), 10mrd velkaantumistahtia yritetään hillitä, kasvua toivotaan 5% tulonsiirrolla yrityksille -> AY sanoi ei. 12.8.2015 Kiina valuuttasotii devalvoimalla CNY:n omaa kasvua vauhdittaakseen ja oman velkakuplansa poksahduksen estääkseen. Alkaako uusi kierros setelirahoitusta (QE), devalvaatioita ja velkojen konvertointeja FIAT-rahaksi? 10.9.2015 Suomi kilpajuoksuun konkurssiin menoa vastaan: taso & julkiset menot "devalvoitava" -tasolle: 1) samalla palkalla enemmän työtä (ei velkadeflaatiota), 2) menojen leikkaukset, 3) joustojen lisääminen (ei AY:lle). 10.9.2015 Suomen valtion velka 100mrd, lisääntyy 7mrd vuodessa. Kuntien velka 20mrd, lisääntyy 2mrd vuodessa. Julkinen velka virallisesti 60% BKT:stä, point-of-no-return ~100% BKT:sta = 80mrd varaa saada talous kuntoon. 2015 EU:n velkaratkaisut: 1) lisää velkaa, 2) lisäverotus, 3) neg. reaalikorko (tuotto säästäjiltä velallisille), 4) hallitut defaultit (pienet pankit), 5) tulonsiirrot veronmaksajilta (EVM), 6) setelirahoitus (OMT), 7) säästöt ja 8) kasvu. 2015 FIAT-rahasysteemi kriisissä: Big Government rahoitettiin veroilla, sitten velalla ja nyt setelipainolla. FIAT-raha pakenee nimellisestä fyysiseen omaisuuteen -> edessä crack-up boom ennen FIAT-rahasysteemin korjausta? 2015 FIAT-korjaussarja: käteisen poisto & negatiiviset korot. Velkadeflaatio OK, koska reaalikorko voi olla 0% deflaatiossa. Raha kiertoon inflaatiolla ja/tai neg.koroilla: kuluta, sijoita tai kärsi-> varallisuusarvot uusiin korkeuksiin. Lähde: FIM, Bloomberg, Arvopaperi, Taloussanomat, Kauppalehti

25.9.2015, 6 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 7,536.5-2.5-5.9-6.0-12.5-1.6 Automobiles & Parts 456.9-3.3-16.4-14.5-28.9-0.5 iboxx Europe 209.8-0.1 0.1-0.3 0.3 0.0 OMX Helsinki Portfolio 4,876.8-2.5-6.0-6.5-13.0-0.7 Banks 180.5-1.9-7.3-9.7-19.0-9.8 iboxx Europe HY 170.2-0.3-1.1-1.3-2.2-0.1 OMX Stockholm 30 1,381.9-2.8-7.0-8.1-14.1-0.8 Basic Resources 268.8-3.6-11.0-13.1-31.2-34.2 Financials, Senior 212.2-0.1 0.4 0.0 0.8 0.4 OBX 503.6-1.7-4.9-4.2-13.5-9.0 Chemicals 766.5-1.8-5.7-7.6-18.3 1.2 Financials, Subordinated 232.9-0.6-0.5-0.5-0.1 1.2 Construction & Materials 354.3-3.1-7.8-7.1-11.2 10.8 Non-Financials 217.4-0.1 0.1-0.5 0.2-0.3 Euro STOXX 50 3,019.3-2.0-7.3-8.0-16.6-5.7 Financial Services 406.9-2.0-5.6-4.0-11.6 17.0 Autos 192.3-0.2-2.0-2.6-2.1-2.3 Europe STOXX 600 339.6-2.1-6.0-6.2-14.4-0.5 Food & Beverage 574.1-2.1-4.5-0.1-8.0 8.5 Industrials 220.2 0.0 0.5 0.2 0.8 0.8 DAX 9,427.6-1.9-7.8-8.6-18.0-0.9 Health Care 748.4-2.0-4.3-4.9-8.2 6.7 Consumer 210.0-0.1 0.2-0.8-0.6-0.2 FTSE 100 5,961.5-1.2-3.6-3.7-11.7-10.2 Household Goods 702.5-1.6-3.9-1.5-7.9 16.7 Energy 205.6-0.1 0.1-0.6-0.5-3.5 Industrial Goods & Serv. 391.4-2.6-6.8-8.0-15.8-1.6 Telecom Services 234.6 0.0 0.4-0.2 0.7 0.7 S&P 500 1,932.2-0.3-2.9-2.8-8.1-1.7 Insurance 249.3-1.9-6.1-6.1-11.8 2.9 Nasdaq Composite 4,734.5-0.4-3.3-1.6-6.8 6.0 Media 290.5-1.8-3.4-2.8-10.5 15.3 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 248.2-2.8-7.8-6.9-22.5-27.7 itraxx CDS Europe (IG) 83.2 2.8 14.0 12.3 16.8 21.6 Shanghai 3,096.8-1.5 0.0-4.2-23.6 31.9 Real Estate 178.9-0.6-0.2-2.2-2.3 18.6 itraxx CDS Crossover (HY) 345.4 11.3 29.0 22.1 55.8 87.3 Hang Seng 21,129.4 0.2-3.6-2.2-18.6-10.8 Retail 317.6-2.9-5.9-7.9-13.8 8.0 Financials, Senior 90.1 2.0 13.2 10.7 13.3 29.2 Nikkei 17,838.8 1.5-1.3-6.8-11.3 9.9 Technology 301.3-1.7-5.2-4.7-15.6 2.1 Financials, Subordinated 183.5 4.2 30.2 22.4 23.7 93.5 RTSI($) 769.4 0.0-5.8-7.3-17.1-33.5 Telecom 329.4-2.1-4.7-7.0-14.0 9.5 Travel & Leisure 239.8-2.1-3.7-1.1-6.7 22.6 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 279.3-1.4-4.6-6.3-14.1-12.7 CDX USA, IG 86.0 1.9 9.3 7.1 18.6 24.4 S&P 500 1,927.4 0.4-1.2-2.7-5.6 CDX USA, HY 409.8 8.9 29.9 30.8 68.4 56.4 Nasdaq 100 4,263.8 0.4-1.5-1.4-2.5 S&P 500 Euro STOXX 50 3,053.0 1.7-2.8-6.6-11.7 Energy 455.6 0.4-4.1-3.0-18.3-31.3 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 9,581.5 1.8-3.3-6.7-13.7 Materials 253.1-0.3-5.9-6.7-18.3-19.6 CDX Asia, IG 150.0 3.8 21.4 21.6 41.8 55.4 Industrials 429.8-0.7-4.3-3.3-9.5-5.7 CDX Asia, HY 281.1 0.0 0.0 0.0 0.0-23.9 Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 592.9-0.3-2.6-0.9-4.1 12.0 VIX (S&P 500) 23.5 1.3 2.3-2.6 9.5 7.8 Consumer Staples 484.5 0.1-1.2-0.9-2.6 4.5 VDAX (DAX) 28.3 2.0 4.5 0.4 5.3 13.2 Health Care 794.5-1.1-4.6-4.5-9.5 6.9 VSTOXX (STOXX 50) 33.5 2.4 6.4 2.9 6.7 15.9 Financials 303.0-0.7-2.8-5.0-9.8-2.6 Info tech 669.3 0.0-1.7-0.8-5.2 2.8 Telecom Services 141.0-0.1-2.4-4.3-9.9-11.9 Lähde: Bloomberg Utilities 215.0 0.8-0.4-1.6 1.3 1.4

25.9.2015, 7 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0.143 0.000-0.005-0.016-0.020-0.140 Suomi 5v 0.12 0.021-0.09-0.07-0.17-0.13 CRB Commodity 405.9 0.1 0.0 0.3-4.4-14.6 EMU Euribor 3kk -0.039 0.000-0.002-0.006-0.024-0.121 Saksa 2v -0.24 0.002-0.01-0.04-0.03-0.18 CRB Food 366.6-0.2 2.0 2.3-1.2-13.9 EMU Euribor 12kk 0.147 0.000-0.009-0.013-0.015-0.195 Saksa 5v 0.01 0.005-0.03-0.09-0.10-0.16 CRB Metals 637.3 0.8-2.9-1.1-10.5-28.5 Eurepo 3kk -0.039 0.000 0.000 0.000 0.000 0.023 Saksa 10v 0.62 0.014-0.05-0.13-0.18-0.36 Baltic Dry Index 922 0.5 4.4 1.9 12.0-11.2 3kk Euribor-Repo 0.000 0.000-0.002-0.006-0.024-0.144 USA 2v 0.71 0.032 0.03 0.00 0.08 0.14 Energia (USD) USA 5v 1.47 0.024 0.03-0.04-0.15-0.32 Brent Crude Oil 48.6 0.8 2.3-4.5-23.9-51.4 USD Libor 3kk 0.326 0.000-0.020 0.001 0.044 0.092 USA 10v 2.14 0.011 0.00-0.04-0.19-0.39 Brent jalostusmarginaali 6.44-22.8-0.6 15.8-23.5 906.3 Natural Gas USA 2.60 0.3-0.2-4.3-8.7-33.6 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 53.9-0.1-0.6-3.5-7.5-28.2 EUR / USD 1.117-0.57-1.17-0.17-0.62-11.97 Saksa 2v (Schatz) 111.3-0.02 0.0 0.1 0.1 0.3 Sähkö, 2st Y Fut. 22.9-1.6-2.6-8.2-16.9-18.4 EUR / GBP 0.733-0.5 0.9 0.9 2.7-6.1 Saksa 5v (Bobl) 128.9-0.13 0.1-1.3-0.5 1.1 CO2 2011 ECX (EUR) 8.1-3.2-3.2-2.4 5.9 31.7 EUR / CHF 1.094-0.1-0.1 1.6 5.2-9.4 Saksa 10v (Bund) 155.7-0.46 0.6 1.9 4.0 6.3 Metallit (USD) EUR / JPY 134.37-0.3-0.8-1.3-2.4-3.1 Ruostumaton teräs 2,410 0.0 0.0 0.0 0.0-10.4 USD / CNY 6.38-0.1 0.2-0.2 2.7 4.1 Korkoerot Alumiini 1,581 0.2-3.5 2.0-5.5-17.9 USD / JPY 120.33 0.2 0.3-1.1-1.8 10.1 Saksa 10v-2v 0.86 0.01-0.04-0.09-0.15-0.18 Ferrokromi 1.99 0.0 0.0 0.5-1.0-5.9 GBP / USD 1.523-0.1-2.0-1.1-3.3-6.3 USA 10v-2v 1.43-0.02-0.03-0.04-0.27-0.53 Nikkeli 9,884 1.6-0.9-1.5-20.4-42.8 EUR / SEK 9.41-0.1 1.0-0.5 1.8 2.1 Saksa-USA 10v -1.52 0.00-0.05-0.08 0.01 0.04 Kupari 231-0.1-3.7-1.6-12.5-23.8 EUR / NOK 9.48-0.1 2.8 2.3 7.4 15.7 Sinkki 1,670 1.6-2.9-4.9-17.4-26.1 EUR / PLN 4.22-0.1 0.4 0.1 0.6 0.9 Inflaatio-odotukset Palladium 656 1.7 9.6 15.4-3.3-18.2 EUR / RUB 73.79-0.6-1.8 0.9 17.8 48.5 Ranska 10v 1.25 0.00 0.07 0.08-0.24-0.39 Platina 953-0.4-3.3-6.7-11.9-26.9 USA 10v 1.51 0.00-0.07-0.12-0.38-0.47 Hopea 15.1-0.4-0.6 3.6-3.8-13.8 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1,148-0.5 0.8 1.3-2.7-5.8 EUR / USD 10.9 0.1 0.4-0.1-1.2 3.6 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 10.0 0.1 0.6 0.5 0.3 3.7 Suomi 5v 30.7 0.0 0.0 0.0 0.0 3.7 Maissi 381.5 0.0 1.1 5.0-0.5 18.1 EUR / CHF 7.7 0.0 0.0 0.2-2.0 5.2 Saksa 5v 13.8 0.0 0.2-0.2-1.1-5.3 Vehnä 496.8-0.1 2.1 4.1-14.4 4.7 EUR / JPY 11.1 0.1 0.6 1.3-1.0 3.3 USA 5v 15.5 0.0-0.2-0.3-0.7-0.4 Soija 871.8 0.4 0.5-2.4-13.0-4.2 USD / JPY 10.7-0.3 0.4 1.0 2.1 2.6 Espanja 5v 109.9 2.2 10.9 9.2 21.7 43.9 Sokeri 348.9 0.0 1.6 2.2-4.1-18.5 EUR / SEK 7.9 0.0 0.4-0.5-0.1 2.6 Italia 5v 120.0 0.2 9.7 5.2 10.0 17.8 Puuvilla 59.0 0.0-1.4-7.4-11.6-5.5 EUR / NOK 10.9 0.0 0.1-0.8 0.5 5.5 Belgia 5v 38.7-0.6 0.8-0.3-1.1-5.6 NBSK sellu 838.4 0.0 0.0-0.9-1.7-10.1 EUR / RUB 24.7 0.3 0.3 0.2 3.4 13.2 Ranska 5v 32.3 0.6 1.2-1.5-1.4-9.2 Sanomalehtipaperi (EUR) 438.3 0.0 0.0-1.0-2.0-8.8 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 25.1 0.0 0.0 0.0-0.3-3.1 Luonnon kumi (YEN) 159.1 2.0 0.0-5.9-24.3-7.3

25.9.2015, 8 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2015 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2.7 2.9 2.5 2.9 2.6 USA (teollisuus) 51.1 52.7 53.5 52.8 52.9 56.1 USA 2.5 2.3 2.3 2.2 3.0 3.0 Euroalue 1.5 1.2 0.9 0.8 0.7 Euroalue (teollisuus) 52.0 52.3 52.5 52.5 52.2 50.3 Euroalue 1.5 1.5 1.5 1.5 1.3 1.3 Japani 2.3 2.6 1.4 0.6 1.8 Japani (teollisuus) 50.9 51.7 50.1 50.1 50.3 51.7 Japani 0.7 0.9 1.0 0.9 1.0 1.2 Kiina 7.0 7.0 7.2 7.2 7.4 Kiina (teollisuus) 49.7 50.0 50.2 50.2 49.9 51.1 Kiina 6.9 6.9 7.0 6.9 7.0 7.1 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 85.7 91.9 96.1 96.1 93.0 84.6 BKT ennuste 2016 USA 0.2 0.2 0.1 0.0 0.0 1.7 Euroalue -7.1-6.9-5.6-5.6-3.7-11.5 USA 2.7 2.7 2.8 2.8 2.8 2.9 Euroalue 0.1 0.2 0.2 0.3-0.3 0.3 Japani 41.7 40.3 41.7 41.4 40.9 39.8 Euroalue 1.7 1.7 1.7 1.7 1.6 1.7 Japani 0.2 0.2 0.4 0.5 2.2 3.2 Kiina 104.5 104.5 105.5 109.9 109.8 105.4 Japani 1.2 1.4 1.4 1.4 1.5 0.9 Kiina 2.0 1.6 1.4 1.2 1.4 1.6 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6.5 6.7 6.7 6.7 6.7 7.0 USA 1.1 1.1 1.1 1.2 1.6 2.1 Työttömyysaste Euroalue 0.7 0.7 0.7 0.6 0.4 0.6 Inflaatio ennuste 2015 USA 5.1 5.3 5.3 5.5 5.5 5.9 Japani 0.6 0.6 0.6 0.4-0.4-0.5 USA 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3 2.1 Euroalue 10.9 10.9 11.1 11.1 11.2 11.5 Kiina 6.6 6.6 6.6 6.7 6.8 7.6 Euroalue 0.1 0.2 0.2 0.2 0.0 1.1 Japani 3.3 3.3 3.4 3.3 3.5 3.6 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0.8 0.8 0.9 0.8 0.9 1.8 Kiina 4.0 4.0 4.0 4.1 4.1 4.1 USA 6.1 5.7 5.8 5.8 6.4 6.2 Kiina 1.6 1.5 1.5 1.5 1.5 2.8 Euroalue 5.4 5.4 5.2 5.0 4.1 3.0 Ohjauskorot Japani 4.2 4.0 3.9 4.1 3.5 3.1 Työttömyys ennuste 2015 USA 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 Kiina 13.3 13.3 11.8 10.8 12.5 12.9 USA 5.3 5.3 5.3 5.4 5.4 5.7 Euroalue 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 Vähittäismyynti Euroalue 11.0 11.1 11.1 11.1 11.2 11.4 Japani #N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A USA 2.2 2.6 1.8 2.5 1.9 4.4 Japani 3.4 3.4 3.4 3.4 3.5 3.6 Kiina 4.60 4.60 4.85 4.85 5.10 5.60 Euroalue 2.7 2.7 1.7 2.6 2.4 0.5 Kiina 4.1 4.2 4.1 4.1 4.1 4.1 Japani 1.8 1.8 1.0 3.0-1.8 2.4 Kiina 10.8 10.5 10.6 10.1 11.9 11.6 Teollisuustuotanto USA 0.9 1.3 0.8 1.3 3.5 3.9 Euroalue 1.9 1.9 1.5 1.7 2.0 0.3 Japani 0.0 0.0 2.3-3.9-2.0 1.0 Kiina 6.1 6.0 6.8 6.1 7.9 8.0 Lähde: Bloomberg

25.9.2015, 9 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 15.8x 17.1x 2.0x 2.7 % Autoteollisuus STOXX 600 8.1x 9.2x 1.2x 3.7 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0.7 % 134.8x 0.7 % Suomi HEX 25 14.7x 15.8x 1.8x 4.8 % Pankit STOXX 600 10.4x 17.3x 0.8x 4.4 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2.3 % 42.8x 0.9 % Ruotsi OMX 30 13.8x 13.9x 2.1x 4.5 % Perusraaka-aineet STOXX 600 14.7x #N/A N/A 0.9x 5.4 % Pohjoismaat VINX 30 14.6x 17.0x 2.2x 3.9 % Kemikaalit STOXX 600 15.6x 19.4x 2.6x 2.9 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 11.5x 14.9x 1.4x 3.5 % Rakennus STOXX 600 18.4x 21.0x 1.7x 3.0 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 5.1 % 19.7x 3.6 % Eurooppa STOXX 600 14.7x 19.9x 1.7x 3.7 % Rahoitus STOXX 600 12.3x 10.5x 1.6x 3.6 % Euroalue STOXX 50 13.0x 16.6x 1.4x 4.0 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 20.3x 21.0x 3.3x 2.8 % USA S&P 500 16.4x 17.1x 2.6x 2.3 % Terveydenhuolto STOXX 600 18.6x 20.7x 4.1x 3.0 % Japani Nikkei 16.8x 18.6x 1.6x 1.8 % Kulutustavarat STOXX 600 18.2x 19.5x 4.4x 3.1 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 15.3x 24.4x 2.7x 3.3 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 10.2x 11.2x 1.1x 5.1 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 11.3x 11.5x 1.2x 3.2 % Media STOXX 600 17.7x 23.1x 3.1x 4.0 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 11.5x 10.6x 1.2x 3.0 % Öljy ja kaasu STOXX 600 14.6x 126.9x 1.0x 5.7 % Itä-Eurooppa CECEEUR 11.1x 18.0x 1.2x 4.8 % Kiinteistöt STOXX 600 23.0x 8.7x 1.1x 3.5 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 14.3x 18.0x 1.3x 3.6 % Vähittäismyynti STOXX 600 18.3x 500.1x 2.6x 2.8 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 9.7x 10.4x 1.4x 4.3 % Teknologia STOXX 600 18.1x 23.0x 3.0x 2.0 % Afrikka MSCI EFM Afr. 14.9x 12.8x 2.1x 3.5 % Telekommunikaatio STOXX 600 19.2x 18.2x 1.8x 4.6 % Kiina Shanghai Comp. 13.1x 15.4x 1.8x 2.2 % Matkustus STOXX 600 16.7x 20.6x 4.0x 2.3 % Venäjä RTSI $ 5.7x 7.0x 0.6x 4.9 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 13.2x 28.7x 1.3x 5.4 % Brasilia Bovespa 12.6x 26.7x 1.1x 4.8 % USA Intia Sensex 15.9x 20.4x 2.7x 1.7 % Rahoitus S&P 500 13.4x 13.7x 1.3x 2.2 % Kulutustavarat S&P 500 19.4x 20.9x 4.7x 1.6 % Päivittäistavarat S&P 500 19.5x 19.3x 5.0x 2.8 % Energia S&P 500 25.9x 16.0x 1.5x 3.7 % Terveydenhuolto S&P 500 16.7x 21.4x 3.7x 1.7 % Teollisuus S&P 500 14.9x 15.1x 3.4x 2.5 % Teknologia S&P 500 15.9x 17.7x 3.9x 1.6 % Perusteollisuus S&P 500 15.0x 14.8x 2.9x 2.5 % Telekommunikaatio S&P 500 12.1x 13.0x 2.9x 5.5 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 15.7x 15.7x 1.6x 3.9 %

25.9.2015, 10 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond ETFEUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jolloin kaupankäynti on mahdollista kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

25.9.2015, 11 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sampo Oyj 27.2.2017 Bullet 4.250 EUR 0.37 105.29 105.45 Baa2 Pos / - - 66 500 Teliasonera Ab 7.3.2017 Bullet 4.750 EUR 0.15 106.46 106.60 A3 Neg / A- Stable 43 750 Citycon Oyj 11.5.2017 Bullet 4.250 EUR 0.73 105.44 105.62 - Stable / - Stable 103 150 Ericsson Lm 27.6.2017 Bullet 5.375 EUR 0.25 108.69 108.90 Baa1 Stable / BBB+ Stable 55 500 Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2.250 EUR 0.63 103.66 103.92 - - / BBB Pos 91 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4.625 EUR 1.98 108.03 108.49 - - / - Neg 222 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2.625 EUR 0.49 107.02 107.30 A2u Stable / A Stable 70 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6.000 EUR 0.85 117.24 117.56 Baa1u Stable / BBB+ Stable 105 750 Ap Moeller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3.375 EUR 0.81 109.43 109.82 Baa1 Pos / BBB+ Stable 99 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1.875 EUR 0.85 103.52 103.97 Baa1 Neg / BBB Stable 103 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2.250 EUR 0.81 105.24 105.65 Baa2 Stable / BBB+ Stable 98 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2.750 EUR 1.11 105.93 106.39 Baa2 Stable / BBB Stable 129 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2.375 EUR 0.90 105.61 106.00 Baa2 Stable / BBB - 105 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3.750 EUR 1.78 108.21 108.86 Baa2 Stable / BBB Stable 188 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2.375 EUR 1.16 105.49 105.96 Baa1 Neg / BBB Stable 120 750 Eesti Energia As 18.11.2020 Bullet 4.500 EUR 1.24 114.87 116.14 Baa2 Stable / BBB Stable 134 300 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2.750 EUR 1.09 108.04 108.54 Baa2 Stable / BBB+ Stable 110 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2.625 EUR 1.12 107.24 107.82 - - / BBB Pos 114 350 Pohjola Bank Plc 28.2.2022 Bullet 5.750 EUR 1.83 122.75 123.49 - Stable / A- Neg 174 500 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3.750 EUR 1.78 111.09 111.83 Baa3 Stable / BBB Neg 169 500 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2.750 EUR 1.03 110.59 111.13 A3 Stable / A Stable 89 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2.625 EUR 1.27 108.28 108.79 Baa1 Stable / BBB+ - 111 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2.250 EUR 1.66 103.31 103.81 Baa1u Stable / BBB+ Stable 149 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2.625 EUR 1.89 104.29 104.85 Baa2 Neg / - - 170 750 Svenska Cellulosa Ab Sca 9.6.2023 Bullet 2.500 EUR 1.39 107.42 108.08 Baa1 Stable / A- Stable 114 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3.500 EUR 1.37 116.11 117.01 NR Stable / A+ Stable 101 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5.375 EUR 1.77 127.41 128.46 A3 Neg / A- /*- - 141 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2.875 EUR 1.59 110.90 111.78 Aa2 Stable / AA- Stable 103 650 Teliasonera Ab 7.9.2027 Bullet 3.000 EUR 1.78 112.04 113.00 A3 Neg / A- Stable 111 500 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.4.2016 Bullet 1.750 EUR -0.26 101.09 101.10 Aaa Neg / AA+ Stable -4 6500 Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3.875 EUR -0.24 108.08 108.10 Aaa Neg / AA+ Stable 0 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4.375 EUR -0.04 116.63 116.64 Aaa Neg / AA+ Stable 10 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3.375 EUR 0.08 114.95 114.96 Aaa Neg / AA+ Stable 13 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3.500 EUR 0.20 118.17 118.19 Aaa Neg / AA+ Stable 15 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4.000 EUR 0.79 129.98 130.00 Aaa Neg / AA+ Stable 21 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2.750 EUR 1.05 119.95 120.15 Aaa Neg / AA+ Stable 30 5000 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2.625 EUR 1.38 127.55 127.75 Aaa Neg / AA+ Stable 15 3501 Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 50 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Stena Ab 1.2.2017 Bullet 6.125 EUR 2.49 103.38 104.75 B2 Stable / BB Stable 325 300 Sanoma Oyj 20.3.2017 Bullet 5.000 EUR 1.04 105.11 105.76 - - / - - 148 400 Nokian Tyres Plc 19.6.2017 Bullet 3.250 EUR 0.67 103.97 104.39 - - / - - 103 150 Rettig Group 25.6.2017 Bullet 5.250 EUR 1.36 106.33 106.64 - - / - - 168 100 Norske Skogindustrier 26.6.2017 Bullet 7.000 EUR 34.91 64.00 67.33 Caa3 Neg / CCC- Neg 3715 500 Metsaliitto Osuuskunta 29.11.2017 Bullet 5.125 EUR 0.80 108.38 109.25 - - / - - 122 175 Cramo Oyj 23.2.2018 Bullet 4.500 EUR 2.10 105.30 105.56 - - / - - 237 100 Stockmann Ab 19.3.2018 Bullet 3.375 EUR 2.89 100.63 101.13 - - / - - 321 150 Stora Enso Oyj 19.3.2018 Bullet 5.000 EUR 1.37 108.04 108.74 Ba2 Stable / BB Stable 173 500 Finnair Oyj 29.8.2018 Bullet 5.000 EUR 2.75 105.46 106.22 - - / - - 309 150 Kesko Oyj 11.9.2018 Bullet 2.750 EUR 1.18 104.14 104.53 - - / - - 146 250 Pkc Group Oyj 20.9.2018 Bullet 4.250 EUR 2.61 104.10 104.64 - - / - - 291 100 Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3.375 EUR 1.60 104.81 105.20 - - / - - 187 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6.750 EUR 1.58 115.86 116.74 Ba2 Stable / BB+ Pos 188 500 Stora Enso Oyj 7.3.2019 Bullet 5.500 EUR 1.89 111.16 111.90 Ba2 Stable / BB Stable 216 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4.000 EUR 1.82 106.23 107.23 Ba2 Stable / BB Stable 213 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4.375 EUR 2.51 105.59 106.11 - - / - - 276 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3.875 EUR 3.75 98.70 100.40 - - / BB- Stable 417 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2.500 EUR 1.33 103.76 104.14 - - / - - 155 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6.500 EUR 9.11/24.81 89.92 92.00 B3 Stable / B - 984 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4.125 EUR 4.01 100.14 100.38 - - / - - 419 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2.750 EUR 1.46 104.10 104.61 - - / - - 168 150 Ahlstrom Oyj 15.9.2019 Callable 4.125 EUR 3.47/3.87 101.73 102.39 - - / - - 368 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4.000 EUR 1.66 108.35 108.90 - - / - - 186 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6.625 EUR 7.14/10.01 96.00 98.24 - - / - - 773 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3.625 EUR 3.00 101.65 102.39 - - / - - 320 100 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6.250 EUR 5.83/6.85 99.88 101.63 - - / - - 621 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3.375 EUR 2.69 102.50 102.88 - - / - - 279 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3.375 EUR 1.81 106.30 106.86 - - / - - 192 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6.250 EUR 6.45/9.34 97.75 99.21 B2 Stable / B Stable 679 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3.750 EUR 3.24/3.56 101.41 102.17 - - / - - 337 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3.750 EUR 3.28 101.20 102.13 - - / - - 338 150 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2.875 EUR 2.10 103.34 103.95 - - / - - 211 150 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Sponda Oyj 4.4.2016 Bullet 2.120 SEK 0.24 100.78 100.99 - - / - - 2.40 650 Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable 4.500 EUR 4.00 100.00 101.75 - - / - - 4.50 65 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call Kuponki Tuotto % päivä Lyhennys (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Nordea Bank Ab (Publ) 17.3.2016 Perp/Call 1.054 EUR 1.5/98.13 66.83 68.92 Baa3 Stable / NR Neg 500 Svenska Handelsbanken Ab 16.12.2015 Perp/Call 4.194 EUR 1.64/0.74 100.24 100.73 Baa2 Stable / BBB Neg 500 Lemminkainen Oyj 30.3.2016 Perp/Call 10.000 EUR 12.5/1.96 102.75 104.00 - - / - - 70 Finnair Oyj 26.11.2016 Perp/Call 8.875 EUR 10.92/3.11 105.38 106.50 - - / - - 120 Sanoma Oyj 12.12.2016 Perp/Call 7.250 EUR 10.02/5.35 100.75 102.13 - - / - - 100 Ahlstrom Oyj 2.10.2017 Perp/Call 7.875 EUR 10.02/4.61 105.00 106.13 - - / - - 100 Skandinaviska Enskilda 21.12.2017 Perp/Call 7.092 EUR 3.2/1.56 111.27 112.02 Baa3 Stable / BB+ Neg 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7.500 EUR 9.62/5.23 103.38 105.13 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8.750 EUR 10.76/7.14 101.88 103.63 - - / - - 70 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4.200 EUR 4.39/5.28 94.68 95.57 Ba1 Stable / - - 900 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4.850 EUR 4.9/5.84 93.09 94.10 Ba1 Stable / - - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6.250 EUR 1.01/4.42 110.96 111.79 Baa3 Stable / BB+ Stable 700

25.9.2015, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Pankki Oyj Class A nosto 10.29 12.50 703-3.4 % -7.3 % 2.9 % 3.4 % 8.90 10.51 12.07 11.8 1.0 8.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.6 % -0.1 % 2.9 % -0.3 % 3 % -26 % -3.5 % Nordea Bank AB nosto 91.30 113.70 369,761-3.0 % -7.5 % -2.4 % -4.6 % 82.40 101.36 115.50 10.3 1.2 11.8 % Danske Bank A/S nosto 200.30 230.00 202,027-2.8 % -5.1 % 4.2 % 23.6 % 139.20 183.16 218.00 11.2 1.2 10.9 % Skandinaviska Enskilda Banken nosto AB Class 88.35 A 109.50 193,826-3.2 % -8.9 % -5.3 % -6.0 % 82.30 100.29 111.50 10.5 1.3 12.5 % Svenska Handelsbanken AB Class lasku A 117.90 123.67 224,914-2.7 % -7.2 % 2.2 % 4.4 % 101.70 125.09 142.00 13.9 1.7 12.0 % Swedbank AB Class A nosto 182.50 209.00 206,591-2.1 % -7.4 % 1.2 % 1.4 % 166.20 196.59 223.90 11.5 1.6 13.9 % Alma Media Oyj nosto 2.55 3.70 192 239-2.7 % -8.3 % -8.3 % -15.8 % 2.53 2.98 3.24 6.5 10.2 11.1 1.9 16.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.8 % -4.2 % -9.6 % -1.9 % -36 % -32 % -38 % -19 % 4.7 % Sanoma Oyj lasku 3.32 3.80 540 1,360-6.7 % -11.4 % -4.0 % -36.3 % 3.13 4.60 5.95 3.7 13.0 11.3 0.6 5.6 % Ilkka-Yhtyma Oyj nosto 1.98 2.80 42 79 0.5 % -6.2 % -7.9 % -7.0 % 1.83 2.22 2.68 12.4 16.7 5.6 0.7 12.1 % Keskisuomalainen Oyj Class Anosto 8.48 91-1.3 % -1.7 % 4.7 % -3.9 % 8.10 9.17 10.70 Talentum Oyj nosto 1.15 1.40 51 49-2.5 % 2.7 % 4.5 % 1.8 % 0.95 1.14 1.25 7.3 8.7 10.7 2.3 21.2 % Eniro AB lasku 0.83 0.85 380 2,079-2.6 % -6.0 % -7.0 % -84.6 % 0.77 2.21 5.61 4.4 9.9 4.4 0.2 4.8 % Modern Times Group AB Class nosto B 198.70 287.50 13,287 14,362-3.3 % -9.1 % -3.6 % -15.7 % 198.00 243.92 293.30 8.8 10.2 13.9 2.4 17.0 % North Media A/S nosto 14.60 293 1.4 % 1.4 % 11.5 % -21.5 % 13.10 16.67 20.40 Schibsted Asa Class A lasku 274.00 280.00 60,482 62,340-0.4 % -1.9 % 12.1 % 55.5 % 237.40 236.77 527.50 25.2 32.0 61.4 7.9 12.8 % Amer Sports Oyj Class A nosto 22.36 28.00 2,650 3,100-2.4 % -3.2 % -0.7 % 38.5 % 14.15 20.13 27.04 10.6 12.8 16.9 2.6 15.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.7 % -1.0 % -7.6 % 23.4 % -21 % -29 % -44 % -31 % 0.6 % adidas AG lasku 68.54 75.00 14,340 15,103-1.1 % -1.1 % 7.6 % 10.7 % 52.94 66.33 78.05 10.1 13.5 18.1 2.4 13.0 % NIKE, Inc. Class B lasku 114.79 126.00 98,190 93,918-0.6 % -0.4 % 10.5 % 42.0 % 79.27 100.66 117.72 17.0 19.4 26.2 7.6 28.9 % PUMA SE lasku 175.20 160.00 2,642 2,312-3.4 % -5.0 % 2.5 % -7.6 % 140.95 170.49 201.50 13.2 21.1 46.0 1.6 3.4 % Atria Oyj Class A lasku 8.14 9.00 230 457-5.7 % -4.2 % 0.5 % 14.6 % 6.43 8.45 10.50 5.2 11.3 9.7 0.5 5.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -3.7 % -2.3 % 1.4 % 10.5 % -30 % -15 % -36 % -46 % -0.9 % HKScan Oyj Class A nosto 3.90 4.30 215 359-4.6 % -5.6 % -4.4 % 21.5 % 3.12 4.41 6.26 4.1 12.1 11.0 0.5 4.4 % Apetit Oyj nosto 13.47 13.50 85 91 0.0 % 1.7 % 1.3 % -18.6 % 13.00 14.33 17.00 6.8 13.3 17.4 0.7 3.8 % Raisio Oyj Class V nosto 4.21 5.10 691 743-1.4 % -1.9 % 0.5 % 9.6 % 3.32 4.13 4.46 11.4 14.4 17.0 1.9 11.1 % Basware Oyj lasku 40.74 56.00 579 540-0.8 % -2.7 % 3.9 % 1.3 % 34.80 40.45 47.80 22.3 33.0 46.5 3.8 8.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.1 % 5.5 % 5.9 % 33.7 % 144 % 138 % 27 % 137 % 87 % Ariba, Inc. SciQuest, Inc. nosto 10.99 16.00 306 190-1.9 % -8.2 % -2.0 % -32.4 % 10.51 14.75 18.26 9.1 13.9 36.6 1.6 4.4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

25.9.2015, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B nosto 24.25 36.00 1,569 2,146-2.8 % -8.0 % -11.9 % -8.3 % 20.57 29.98 37.37 6.2 8.3 9.2 1.1 12.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.2 % 0.1 % -3.4 % 10.7 % -9 % -10 % -12 % -28 % -1.4 % Konecranes Oyj nosto 21.35 32.00 1,351 1,527-5.9 % -11.4 % -21.4 % -0.4 % 18.63 26.79 34.98 7.8 11.0 13.4 2.6 19.7 % Columbus McKinnon Corporation nosto 17.56 29.50 352-0.4 % -7.4 % -5.1 % -22.3 % 17.00 24.49 29.69 9.1 Manitowoc Company, Inc. lasku 15.40 19.00 2,103 3,300-0.8 % -7.2 % 0.9 % -38.7 % 14.89 19.65 25.30 8.3 12.0 15.4 2.1 13.9 % PALFINGER AG nosto 22.30 29.00 838 1,201-3.0 % -7.1 % -5.5 % -13.4 % 16.54 23.65 28.30 8.4 11.8 12.1 1.6 12.9 % Terex Corporation nosto 16.83 29.00 1,882 2,938-5.4 % -15.3 % -20.0 % -48.2 % 16.64 25.79 32.55 5.0 6.5 7.8 0.8 10.5 % TTS Group ASA nosto 4.75 10.00 411 653 0.0 % -0.2 % 0.2 % 8.9 % 3.56 4.66 5.40 4.8 5.0 5.5 0.5 9.8 % Caverion Oyj nosto 8.54 11.00 1,073 1,048-1.4 % -5.1 % 1.5 % 43.0 % 5.37 8.12 9.69 7.9 9.8 13.5 3.6 26.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.1 % 7.7 % 26.0 % 109.7 % 29 % -31 % -5 % 624 % -1519 % Royal Imtech N.V. lasku 0.05 0.10 6 461 0.0 % -16.7 % -44.4 % -99.5 % 0.04 4.45 126.50 6.6 17.9 0.0-10.3 % Bilfinger SE lasku! 31.99 35.50 1,472 1,712-2.6 % -9.0 % -4.4 % -33.9 % 31.31 44.68 60.22 5.6 10.6 14.3 0.9 6.6 % Citycon Oyj nosto 2.20 2.60 1,954 3,932-0.9 % -0.5 % -0.2 % -8.4 % 2.13 2.46 3.02 18.9 18.9 12.5 0.8 6.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.2 % 0.3 % -2.3 % -20.7 % -5 % -6 % -19 % -17 % -0.6 % Sponda Oyj nosto 3.60 4.30 1,020 2,801-1.4 % 0.8 % 2.9 % -2.6 % 3.25 3.75 4.57 17.8 18.0 9.9 0.7 6.9 % Technopolis Oyj nosto 3.46 4.40 369 1,224 0.0 % -1.1 % -1.4 % -15.0 % 3.40 3.92 4.65 13.2 13.8 7.6 0.7 8.9 % Castellum AB nosto 116.90 132.00 20,108 40,629-0.5 % -0.7 % 1.4 % 6.7 % 101.00 123.69 144.50 18.7 18.8 12.8 1.3 9.8 % Fabege AB nosto 120.60 135.00 19,946 41,699-1.2 % -1.1 % 5.3 % 32.7 % 78.20 113.62 131.80 28.4 28.4 25.2 1.3 5.2 % Hufvudstaden AB Class A lasku 108.40 120.00 23,704 28,686-0.7 % -0.2 % 2.9 % 21.3 % 81.00 106.98 123.00 25.1 25.1 25.5 1.2 4.9 % Kungsleden AB nosto 55.50 68.00 10,101 22,662-2.6 % -2.2 % 1.8 % 30.9 % 37.20 57.30 69.50 15.8 15.8 11.3 1.0 8.5 % Cramo Oyj nosto 18.99 21.50 845 1,205-4.0 % -9.0 % 5.0 % 67.8 % 9.96 15.50 20.88 5.9 13.0 12.6 1.6 12.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.1 % -2.4 % 14.4 % 86.5 % 32 % 22 % 7 % 22 % 1.9 % Ramirent Oyj lasku! 6.88 7.65 748 958-7.0 % -9.1 % -2.5 % 10.6 % 5.61 6.88 8.29 5.2 13.0 14.5 2.2 15.4 % Lavendon Group plc nosto 1.63 2.47 276 385 0.6 % -2.4 % -1.2 % -20.7 % 1.55 1.78 2.12 4.4 8.7 9.0 1.0 11.3 % Speedy Hire Plc nosto 0.37 0.61 191 292 0.7 % -8.2 % -24.4 % -46.1 % 0.34 0.66 0.81 3.9 10.3 11.8 0.7 5.7 % Bittium Oyj lasku 5.02 5.15 667 466 0.0 % -0.6 % 8.9 % 71.9 % 2.58 4.10 5.30 60.4 91.6 4.2 2.9 69.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.1 % 1.8 % 5.5 % 50.1 % 128 % 148 % -90 % -45 % 60.0 % Mobileye N.V. nosto 46.51 72.00 10,078 9,518-1.3 % -5.0 % -11.3 % -9.2 % 32.41 47.18 64.48 52.9 54.0 68.7 16.6 24.2 % Parrot SA lasku 39.56 35.90 492 420-3.5 % 4.4 % 22.6 % 120.6 % 14.80 25.88 50.31 15.9 41.5 49.1 2.6 5.2 % Visteon Corporation nosto 101.64 121.00 4,109 3,022 0.2 % -2.0 % 5.3 % -1.4 % 82.57 100.68 110.48 10.6 15.4 37.5 1.5 3.9 % VOXX International Corporation nosto Class A 7.28 8.00 176 0.3 % -7.1 % -2.8 % -22.6 % 6.55 8.44 10.07 12.3 0.4 3.4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

25.9.2015, 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A lasku 29.29 27.10 4,901 5,830-1.3 % -2.0 % 6.9 % 39.5 % 18.19 25.52 31.58 10.8 17.8 19.2 5.0 26.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.8 % 3.1 % 9.6 % 45.6 % 60 % 50 % 46 % 145 % 10.5 % Teliasonera AB lasku 4.70 5.45 20,371 26,837-2.2 % -8.7 % 0.3 % -13.8 % 4.65 5.43 5.96 7.0 9.9 11.5 1.7 14.4 % TDC A/S nosto 35.15 45.00 28,542 58,072-4.1 % -5.5 % -12.1 % -20.5 % 35.01 48.01 54.05 6.1 12.9 10.2 1.5 14.3 % Tele2 AB Class B nosto 78.30 95.00 35,179 45,676-1.9 % -4.2 % -1.6 % -2.2 % 78.05 89.90 116.80 7.4 14.5 16.5 1.9 11.2 % Telenor ASA lasku 158.80 183.00 238,432 289,665-0.3 % -2.0 % 2.5 % 11.8 % 128.90 162.36 186.10 6.4 10.2 14.2 3.2 22.9 % Finnair Oyj lasku 3.03 3.50 388 513 3.8 % -1.0 % 10.6 % 19.8 % 2.30 2.83 3.30 2.9 8.0 9.9 0.7 6.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 5.6 % 1.5 % 1.5 % 20.5 % 11 % 19 % 3 % -19 % -6.7 % Air France-KLM SA lasku 6.37 7.00 1,913 6,841-2.7 % -3.3 % 11.6 % -16.2 % 5.52 7.22 8.89 3.0 11.2 16.7 Deutsche Lufthansa AG lasku 11.69 12.85 5,410 8,272-1.6 % -1.5 % 11.6 % -8.2 % 10.25 12.82 15.53 2.6 5.1 5.5 0.9 16.1 % SAS AB nosto 15.20 18.00 5,001 7,064-1.3 % -2.6 % 4.1 % 22.1 % 10.50 15.32 19.30 2.3 4.0 6.8 0.7 10.5 % Fiskars Oyj Abp lasku 17.45 19.00 1,429 1,569-1.2 % -7.5 % -2.2 % -2.1 % 17.30 18.65 22.30 11.9 18.5 18.1 1.2 6.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.4 % -5.7 % -1.5 % -8.3 % 54 % 95 % 30 % -30 % -5.1 % Rapala VMC Oyj lasku 4.90 5.45 191 288-0.2 % -0.8 % 2.9 % -4.9 % 4.69 5.12 5.85 8.3 10.5 14.3 1.4 9.6 % Acme United Corporation nosto 17.43 21.00 58 56 2.7 % 4.4 % -3.2 % 4.2 % 15.99 18.09 20.50 6.4 11.1 Scotts Miracle-Gro Company Class nosto A 59.11 70.00 3,621 4,594-2.1 % -4.5 % -3.7 % 5.9 % 53.23 62.34 69.27 9.2 10.6 15.3 1.2 8.1 % SEB SA nosto 79.52 92.30 3,989 4,297-2.6 % -2.1 % -0.4 % 29.5 % 57.26 72.51 93.95 7.9 10.4 16.4 2.2 13.3 % Villeroy & Boch AG Pref nosto 12.30 14.75 346 431-2.3 % -5.6 % 0.6 % -3.9 % 10.21 13.18 15.25 5.7 9.3 12.5 1.9 15.3 % Fortum Oyj lasku 13.75 16.50 12,215 11,271-1.5 % -6.8 % -0.4 % -29.6 % 13.72 17.79 21.59 9.3 13.0 16.6 0.8 5.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.4 % 1.3 % 10.1 % -5.3 % 60 % 34 % 47 % -37 % -6.1 % E.ON SE nosto 7.31 10.57 14,619 19,923-2.1 % -10.1 % -23.7 % -49.9 % 7.22 13.03 15.46 2.8 5.0 9.3 0.6 6.1 % Electricite de France SA lasku 15.52 20.60 28,867 70,829-3.6 % -10.5 % -17.2 % -39.1 % 15.47 22.20 26.12 4.1 8.1 8.0 0.8 9.6 % Endesa S.A. nosto 18.62 19.60 19,714 24,171-0.7 % -5.2 % 2.8 % 16.5 % 13.60 17.17 31.69 7.8 13.8 16.8 2.2 13.3 % Iberdrola SA lasku 5.78 6.60 36,652 62,230-0.6 % -3.7 % -0.3 % 3.3 % 5.11 5.94 6.49 8.2 14.4 14.4 1.0 6.8 % RWE AG nosto 9.70 14.75 5,887 12,430-3.3 % -18.1 % -26.6 % -69.3 % 9.65 22.76 32.32 2.1 3.8 7.0 0.5 7.5 % SSE plc nosto 14.25 16.00 14,303 22,486-1.4 % -0.8 % 1.8 % -6.9 % 13.95 15.60 16.96 9.8 13.2 12.2 2.9 23.7 % F-Secure Oyj nosto 2.17 2.80 345 261-3.1 % -6.1 % -4.8 % -13.9 % 1.78 2.54 3.84 8.5 12.1 18.5 3.8 20.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.8 % -4.4 % -2.3 % -14.1 % 12 % 32 % 8 % 37 % 3.2 % Symantec Corporation nosto 19.85 24.00 13,482 11,428-0.5 % -1.1 % -0.8 % -17.8 % 19.35 24.02 27.32 5.3 6.1 10.4 2.1 20.7 % Trend Micro Incorporated nosto 4,165 4,900 584,320 436,517-0.2 % -2.2 % -4.3 % 18.3 % 3,080.0 3,940.6 4,885.0 9.9 12.2 23.8 3.4 14.4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

25.9.2015, 15 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 4/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE HKScan Oyj Class A nosto 3.90 4.30 215 359-4.6 % -5.6 % -4.4 % 21.5 % 3.12 4.41 6.26 4.1 12.1 11.0 0.5 4.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.3 % -4.1 % -5.2 % 19.6 % -47 % -7 % -25 % -53 % -2.4 % Atria Oyj Class A lasku 8.14 9.00 230 457-5.7 % -4.2 % 0.5 % 14.6 % 6.43 8.45 10.50 5.2 11.3 9.7 0.5 5.6 % Apetit Oyj nosto 13.47 13.50 85 91 0.0 % 1.7 % 1.3 % -18.6 % 13.00 14.33 17.00 6.8 13.3 17.4 0.7 3.8 % Raisio Oyj Class V nosto 4.21 5.10 691 743-1.4 % -1.9 % 0.5 % 9.6 % 3.32 4.13 4.46 11.4 14.4 17.0 1.9 11.1 % Huhtamaki Oyj nosto! 26.74 33.75 2,882 3,350-0.5 % -1.6 % -3.6 % 26.5 % 18.95 26.06 32.99 9.6 13.4 15.3 2.6 17.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.2 % 3.8 % -0.8 % 25.3 % 20 % 20 % 10 % 8 % 0.3 % Bemis Company, Inc. nosto 39.90 47.00 3,888 5,133-1.9 % -6.8 % -5.6 % 3.7 % 34.34 44.04 49.44 8.4 11.6 14.8 2.6 17.8 % Rexam PLC nosto 5.26 6.03 3,709 4,859-0.9 % -3.8 % -1.1 % 3.4 % 4.25 5.23 5.93 8.4 11.2 13.2 Sonoco Products Company nosto 37.94 45.00 3,829 4,771-2.1 % -5.6 % -1.7 % -3.5 % 34.68 43.10 47.94 7.0 10.7 13.9 2.3 16.2 % Kemira Oyj nosto 10.26 12.50 1,594 2,251-3.2 % -3.3 % 0.9 % -4.8 % 9.11 10.63 12.27 7.0 11.4 12.5 1.3 10.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.9 % -0.1 % -0.3 % -0.8 % -3 % 11 % -3 % -39 % -6.0 % Akzo Nobel N.V. nosto 55.65 72.00 13,780 14,833-3.1 % -5.6 % -2.7 % -0.3 % 46.59 62.55 75.45 6.8 9.5 13.4 2.1 15.4 % Ashland Inc. nosto 108.82 141.00 7,359 9,952 0.7 % 1.7 % 7.4 % 1.2 % 95.21 118.12 132.38 8.6 12.0 13.8 2.3 16.6 % BASF SE nosto 65.74 82.50 60,381 72,899-1.3 % -5.8 % -1.0 % -13.1 % 63.00 78.65 97.22 6.3 9.3 11.4 1.9 17.0 % Kesko Oyj Class B lasku 30.64 37.00 2,990 2,713-2.0 % -1.7 % 0.2 % 9.9 % 25.10 33.06 41.04 6.6 9.8 15.0 1.4 9.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.6 % 0.7 % 1.7 % -16.4 % -35 % -30 % -17 % -55 % -6.5 % Axfood AB lasku 132.90 125.00 27,892 26,832-3.0 % -2.4 % 0.2 % 53.9 % 85.90 122.93 153.10 11.2 16.2 21.6 6.0 27.9 % ICA Gruppen AB nosto 277.00 290.00 57,248 69,458-0.7 % -1.8 % -5.6 % 16.9 % 227.00 297.26 324.90 11.5 15.7 17.6 2.0 11.2 % Kingfisher Plc nosto 3.44 3.65 7,914 7,524-0.7 % -3.1 % 0.8 % 7.9 % 2.83 3.43 3.86 7.6 10.3 14.8 1.2 8.4 % Kone Oyj Class B nosto 32.36 38.00 17,002 15,529-3.7 % -7.9 % -5.2 % 0.9 % 29.92 37.58 44.35 11.2 12.2 17.5 6.6 37.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 3.1 % 3.1 % -0.2 % -1.7 % 6 % 1 % -12 % 49 % 15.3 % Schindler Holding AG Pref nosto 135.50 155.50 15,366 12,922-6.8 % -11.0 % -5.0 % 2.6 % 119.20 149.33 168.30 10.6 12.0 19.8 4.4 22.2 % Konecranes Oyj nosto 21.35 32.00 1,351 1,527-5.9 % -11.4 % -21.4 % -0.4 % 18.63 26.79 34.98 7.8 11.0 13.4 2.6 19.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -3.9 % -3.9 % -14.5 % 19.9 % 18 % 26 % 36 % 114 % 7.9 % Cargotec Oyj Class B nosto 24.25 36.00 1,569 2,146-2.8 % -8.0 % -11.9 % -8.3 % 20.57 29.98 37.37 6.2 8.3 9.2 1.1 12.0 % Columbus McKinnon Corporation nosto 17.56 29.50 352-0.4 % -7.4 % -5.1 % -22.3 % 17.00 24.49 29.69 9.1 Manitowoc Company, Inc. lasku 15.40 19.00 2,103 3,300-0.8 % -7.2 % 0.9 % -38.7 % 14.89 19.65 25.30 8.3 12.0 15.4 2.1 13.9 % PALFINGER AG nosto 22.30 29.00 838 1,201-3.0 % -7.1 % -5.5 % -13.4 % 16.54 23.65 28.30 8.4 11.8 12.1 1.6 12.9 % Terex Corporation nosto 16.83 29.00 1,882 2,938-5.4 % -15.3 % -20.0 % -48.2 % 16.64 25.79 32.55 5.0 6.5 7.8 0.8 10.5 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

25.9.2015, 16 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 5/11 Suositusten muutos Tavoite- Markkinaarvo eilen! EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% P/E ROE TTS Group ASA nosto 4.75 10.00 411 653 0.0 % -0.2 % 0.2 % 8.9 % 3.56 4.66 5.40 4.8 5.0 5.5 0.5 9.8 % alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT Lassila & Tikanoja Oyj nosto 17.50 20.00 679 709-0.7 % -1.8 % 5.4 % 27.7 % 12.75 16.40 18.74 7.3 12.3 15.4 3.0 19.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.1 % 3.5 % 3.6 % 6.1 % 2 % -31 % -14 % 66 % 9.3 % Casella Waste Systems, Inc. Class nosto A 6.16 7.25 252 762-1.4 % -7.1 % 3.0 % 55.9 % 3.41 4.98 6.75 6.9 21.1 Shanks Group plc nosto 0.90 1.05 357 553-2.2 % -3.5 % 0.6 % -12.7 % 0.85 1.01 1.14 7.3 14.7 18.0 1.8 9.9 % Lemminkainen Corporation nosto 11.60 12.75 269 415-1.7 % -1.4 % -2.5 % -1.7 % 9.50 11.23 13.34 4.2 6.9 11.4 0.7 6.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.8 % 2.7 % -5.7 % -5.5 % -55 % -36 % -2 % -67 % -11.4 % YIT Oyj lasku 5.06 6.50 644 1,131-5.9 % -10.6 % 8.0 % -21.4 % 4.17 5.68 7.21 9.7 11.6 11.3 1.0 8.8 % SRV Yhtioet Oyj nosto 2.54 2.90 154 398-1.2 % -2.3 % -5.9 % -16.0 % 2.28 2.84 3.30 13.4 14.8 10.8 0.5 4.8 % JM AB nosto 219.00 260.00 16,459 15,548-2.3 % -6.1 % 5.6 % -5.8 % 200.00 246.52 314.80 8.4 8.4 11.8 3.0 25.1 % NCC AB Class B nosto 243.00 267.50 26,319 33,194-2.8 % -1.8 % 5.7 % 2.1 % 198.30 255.67 303.60 8.7 10.5 12.1 2.6 21.4 % Peab AB Class B nosto 56.80 66.00 16,816 19,790-3.2 % -4.9 % -1.8 % 16.3 % 41.87 60.58 74.70 7.3 9.4 11.3 1.8 16.1 % Veidekke ASA nosto 95.50 100.00 12,769 12,724 0.5 % 1.1 % 7.6 % 47.5 % 60.00 83.16 100.50 7.9 10.1 12.9 3.7 28.7 % Metso Oyj lasku! 18.09 24.00 2,720 2,813-4.6 % -11.6 % -16.4 % -37.5 % 18.05 25.69 29.55 6.7 8.0 12.3 1.8 14.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.3 % -0.7 % -1.1 % -14.7 % -8 % -16 % 7 % -15 % -2.3 % Atlas Copco AB Class A nosto 191.80 249.00 230,377 242,304-4.4 % -9.8 % -7.2 % -5.0 % 182.60 233.17 303.10 9.9 11.7 15.3 4.2 27.4 % FLSmidth & Co. A/S nosto 221.20 260.00 11,336 14,375 0.5 % -7.3 % -19.7 % -22.8 % 218.50 288.44 343.00 6.8 9.7 10.9 1.3 11.8 % Sandvik AB nosto 68.60 87.00 86,051 116,569-3.8 % -11.5 % -14.1 % -15.2 % 67.90 87.25 107.90 7.3 10.1 11.9 2.2 18.3 % Terex Corporation nosto 16.83 29.00 1,882 2,938-5.4 % -15.3 % -20.0 % -48.2 % 16.64 25.79 32.55 5.0 6.5 7.8 0.8 10.5 % Metsae Board Corporation Class nosto B 5.12 6.50 1,822 2,095-4.5 % -4.3 % -2.1 % 56.9 % 2.86 5.03 6.59 6.7 9.9 12.5 1.6 13.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -3.5 % 1.1 % 0.9 % 65.1 % -4 % -2 % 18 % 27 % 18.6 % Stora Enso Oyj Class R nosto 6.73 9.70 5,337 8,619-2.5 % -7.7 % -10.5 % 4.1 % 5.71 8.27 10.95 6.2 9.8 10.0 1.0 9.6 % UPM-Kymmene Oyj nosto 13.33 16.00 7,115 9,140-2.8 % -5.6 % -6.5 % 18.1 % 10.07 15.22 19.26 6.3 10.0 10.6 0.9 8.4 % Holmen AB Class B nosto 235.70 267.50 19,961 25,042-0.4 % -1.4 % 7.6 % 6.9 % 207.30 259.64 307.80 8.2 13.4 14.4 0.9 6.3 % International Paper Companylasku 38.93 56.00 16,263 24,251-0.8 % -4.8 % -7.3 % -19.9 % 38.15 51.09 57.90 5.8 8.9 9.8 3.0 30.9 % Norske Skogindustrier ASA lasku 2.14 2.75 406 7,699 0.9 % -7.0 % -3.2 % -47.2 % 1.86 4.01 7.39 10.4 0.8-102.6 % Sappi Limited lasku 39.38 48.81 21,322 43,714 0.0 % -6.0 % 1.6 % -11.0 % 36.10 44.65 52.79 4.8 8.4 7.9 1.1 13.6 % Neste Corporation nosto 21.07 26.25 5,402 6,576-1.9 % -12.6 % -4.4 % 33.1 % 15.30 21.97 26.87 6.1 8.8 10.2 1.6 16.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.2 % -10.2 % -15.5 % -6.2 % 26 % -2 % -23 % 31 % 5.5 % ERG S.p.A. lasku 12.76 14.25 1,918 2,795-0.9 % -1.8 % 6.2 % 30.0 % 8.06 10.88 13.65 6.9 14.7 20.9 1.1 5.4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

25.9.2015, 17 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 6/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Hellenic Petroleum SA nosto 5.19 6.64 1,586 2,729 1.8 % -5.3 % 39.9 % 2.3 % 3.35 4.24 5.65 4.3 6.3 9.4 0.8 8.6 % Saras S.p.A. lasku 1.96 2.46 1,864 1,732-4.9 % -10.3 % -7.0 % 142.0 % 0.66 1.38 2.55 3.4 6.0 10.2 1.8 17.9 % Renewable Energy Group, Inc.nosto 8.55 14.00 383 5.0 % 7.7 % 5.3 % -17.2 % 7.25 9.74 12.80 12.4 Nokia Oyj nosto 5.85 7.25 21,520 16,317-2.4 % -2.0 % 14.6 % -13.5 % 4.91 6.53 7.87 8.3 9.2 18.0 2.3 12.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.1 % 0.6 % 8.1 % -18.8 % 51 % 20 % 38 % -3 % -5.1 % Alcatel-Lucent SA nosto 3.16 3.85 8,929 8,072-1.3 % -1.4 % 14.3 % 25.1 % 1.78 3.12 4.57 4.9 7.2 14.1 3.0 21.3 % LM Ericsson Telefon AB Class Bnosto 77.85 101.00 255,976 221,398-1.3 % -3.8 % -1.3 % -14.5 % 77.45 94.43 120.00 6.0 8.2 12.0 1.7 14.0 % Nokian Renkaat Oyj lasku 26.85 28.00 3,616 3,373-2.3 % -4.3 % 17.5 % 12.3 % 18.82 25.87 32.48 8.8 11.3 15.9 2.7 16.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.4 % 3.2 % 17.4 % -1.6 % 78 % 64 % 54 % 45 % -0.7 % Bridgestone Corporation nosto 4.15K 5.35K 3375K 3279K -2.3 % -4.1 % 4.3 % 15.1 % 3.33K 4.41K 5.18K 4.2 5.8 9.2 1.3 14.1 % Continental AG nosto 175.35 229.00 35,071 37,807-3.2 % -10.8 % -4.0 % 12.8 % 136.85 194.74 234.25 5.8 8.0 11.4 2.4 20.9 % Nordea Bank AB nosto 91.30 113.70 369,761-3.0 % -7.5 % -2.4 % -4.6 % 82.40 101.36 115.50 10.3 1.2 11.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.3 % -0.4 % -3.0 % -10.5 % -13 % -17 % -0.6 % Pohjola Bank Plc Class A lasku 15.91 15.98 15.99 Danske Bank A/S nosto 200.30 230.00 202,027-2.8 % -5.1 % 4.2 % 23.6 % 139.20 183.16 218.00 11.2 1.2 10.9 % Skandinaviska Enskilda Banken nosto AB Class 88.35 A 109.50 193,826-3.2 % -8.9 % -5.3 % -6.0 % 82.30 100.29 111.50 10.5 1.3 12.5 % Svenska Handelsbanken AB Class lasku A 117.90 123.67 224,914-2.7 % -7.2 % 2.2 % 4.4 % 101.70 125.09 142.00 13.9 1.7 12.0 % Swedbank AB Class A nosto 182.50 209.00 206,591-2.1 % -7.4 % 1.2 % 1.4 % 166.20 196.59 223.90 11.5 1.6 13.9 % Olvi Oyj Class A nosto 22.39 24.50 465 498 2.2 % 2.1 % -4.7 % -6.7 % 20.51 23.95 27.20 8.2 11.7 14.3 2.1 14.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.7 % 2.1 % -11.2 % -15.3 % -7 % -25 % -13 % -5 % 1.9 % Carlsberg A/S Class B lasku 502.00 525.00 77,645 108,229-1.6 % -3.8 % 1.4 % -6.7 % 443.30 552.24 652.50 8.2 11.8 15.1 1.3 8.7 % Harboes Bryggeri A/S lasku 102.50 110.00 615 795 0.5 % -0.5 % 6.8 % 10.2 % 77.00 95.42 117.00 6.0 18.5 16.1 0.6 3.9 % Royal Unibrew A/S nosto 241 263 13,379 14,823-0.4 % 4.4 % 11.2 % 22.3 % 178.40 224.73 269.90 12.3 16.3 18.2 4.8 26.3 % Oriola-KD Oyj Class B nosto 4.30 4.75 766 793-0.2 % -2.3 % 2.1 % 94.0 % 2.16 3.61 4.60 9.2 12.4 16.6 3.7 22.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.3 % -3.1 % -1.0 % 98.1 % Celesio AG nosto 25.50 5,182 0.0 % 0.8 % 3.2 % -4.1 % 24.52 26.47 28.26 Orion Oyj Class B lasku 34.00 30.00 4,787 4,748-2.1 % -3.8 % 0.1 % 12.4 % 24.85 30.25 38.86 15.8 18.2 23.3 8.5 36.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.4 % -1.2 % -3.1 % -8.7 % 42 % 46 % -53 % 93 % 19.7 % AstraZeneca PLC nosto 42.06 47.30 53,155 55,258-0.4 % -1.5 % 7.7 % -4.3 % 37.46 44.58 49.32 11.1 12.4 15.2 4.4 28.8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

25.9.2015, 18 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 7/11 Suositusten muutos Tavoite- Markkinaarvo eilen! EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% P/E ROE H. Lundbeck A/S nosto 190.20 170.00 37,500 39,508 1.1 % -3.7 % -1.2 % 46.5 % 111.50 141.74 215.80 83.6 4.4 5.3 % alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT Outokumpu Oyj lasku 2.25 3.95 936 2,867-4.6 % -33.4 % -32.6 % -59.6 % 2.23 5.02 8.24 6.1 18.6 981.2 0.5 0.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.0 % -20.2 % -20.5 % -24.3 % 31 % 124 % 8481 % -26 % -6.1 % Acerinox SA nosto 8.08 14.00 2,154 2,769-2.4 % -14.0 % -15.3 % -34.0 % 8.01 12.64 16.81 5.4 8.0 11.2 1.2 10.3 % Aperam SA nosto 24.51 43.60 1,913 2,078-4.8 % -13.4 % -8.7 % -4.4 % 18.67 30.46 41.66 3.8 5.5 8.1 0.7 8.9 % ArcelorMittal SA nosto! 5.12 10.19 8,522 22,286-2.9 % -17.7 % -23.3 % -54.3 % 5.09 9.03 11.27 3.9 8.2 17.2 0.3 1.6 % POSCO lasku 174K 260K 15127K 34841K -0.3 % -7.7 % -1.1 % -48.7 % 173K 254K 339K 5.5 11.5 9.3 0.3 3.8 % Outotec Oyj lasku 3.56 5.50 652 719-6.2 % -22.2 % -30.3 % -45.2 % 3.56 5.46 6.85 6.9 10.3 14.3 1.4 9.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -4.1 % -12.7 % -12.3 % -15.0 % 2 % 16 % 23 % -12 % -3.7 % Metso Oyj lasku! 18.09 24.00 2,720 2,813-4.6 % -11.6 % -16.4 % -37.5 % 18.05 25.69 29.55 6.7 8.0 12.3 1.8 14.7 % FLSmidth & Co. A/S nosto 221.20 260.00 11,336 14,375 0.5 % -7.3 % -19.7 % -22.8 % 218.50 288.44 343.00 6.8 9.7 10.9 1.3 11.8 % PKC Group Oyj nosto 16.20 24.50 389 420-5.4 % -5.4 % -5.4 % -4.6 % 13.13 18.53 23.37 5.0 8.3 10.7 2.2 20.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -4.9 % 5.9 % 5.1 % 8.7 % -32 % -22 % -4 % -36 % -4.3 % Accuride Corporation lasku 2.62 5.00 126 389-1.1 % -15.2 % -24.3 % -37.0 % 2.55 4.28 5.47 4.4 9.5 8.7 1.7 19.7 % Allison Transmission Holdings, nosto! Inc. 26.20 35.50 4,622 6,675-1.2 % -8.6 % -7.3 % -12.0 % 25.89 30.96 34.62 9.3 12.6 18.0 3.7 20.3 % Commercial Vehicle Group, Inc. nosto 4.21 6.00 127 0.5 % -9.3 % -7.3 % -31.7 % 4.02 6.13 7.50 7.1 Meritor, Inc. nosto 11.10 15.00 1,072 1,749-0.8 % -14.8 % -9.9 % -5.0 % 9.73 13.26 15.46 4.7 6.9 6.5 Stoneridge, Inc. nosto 11.41 14.88 318 0.1 % -9.4 % -8.5 % -5.2 % 10.18 11.93 13.40 11.2 2.5 22.0 % WABCO Holdings Inc. lasku 104.15 135.50 6,035 5,919-0.3 % -10.8 % -5.9 % 11.5 % 85.22 112.46 133.31 11.0 13.6 16.0 5.7 35.9 % Ponsse Oyj nosto 14.03 16.75 393 418-5.3 % -8.8 % -2.0 % 16.3 % 10.04 13.70 15.95 7.1 8.6 10.9 3.2 28.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.1 % -1.9 % 7.2 % 35.0 % -44 % -56 % -23 % 40 % 14.0 % Deere & Company lasku! 75.76 82.00 24,862 53,413-2.5 % -5.8 % -6.2 % -9.6 % 74.30 88.65 98.23 18.6 29.2 16.4 3.4 20.9 % Komatsu Ltd. lasku 1.84K 2.16K 1789K 2202K -5.8 % -8.0 % -12.0 % -27.8 % 1.81K 2.46K 2.96K 6.6 9.8 12.0 1.1 8.7 % Poeyry Oyj lasku 3.75 3.80 224 251 2.8 % 7.1 % 5.6 % 12.9 % 2.60 3.32 4.08 11.8 15.8 27.5 2.0 7.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 3.9 % 9.1 % 3.0 % 13.8 % 47 % 59 % 123 % -4 % -9.3 % Etteplan Oyj nosto 4.09 4.40 83 93-0.5 % -2.6 % 7.6 % 27.8 % 2.91 3.76 4.44 7.3 9.6 12.0 2.5 20.8 % AF AB Class B nosto 112.00 125.00 8,714 9,747-3.7 % -5.1 % 1.4 % 1.1 % 95.50 118.04 131.00 9.8 10.9 13.4 1.9 14.3 % Arcadis NV nosto 21.05 28.00 1,767 2,160-1.6 % 2.3 % 2.2 % -19.9 % 19.86 25.68 31.37 7.1 9.7 10.8 1.7 15.9 % Jacobs Engineering Group Inc.nosto 37.35 48.00 4,624 4,458 0.9 % -4.7 % -2.4 % -25.8 % 36.27 43.51 51.00 5.8 7.0 11.2 0.9 8.3 % Sweco AB Class B nosto 112.25 140.00 10,443 12,054-0.9 % 0.0 % 4.2 % 12.3 % 88.00 110.63 128.00 10.3 12.6 14.5 3.4 23.8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

25.9.2015, 19 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 8/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Raisio Oyj Class V nosto 4.21 5.10 691 743-1.4 % -1.9 % 0.5 % 9.6 % 3.32 4.13 4.46 11.4 14.4 17.0 1.9 11.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.0 % 0.8 % 1.4 % 3.8 % 111 % 18 % 34 % 235 % 6.5 % Apetit Oyj nosto 13.47 13.50 85 91 0.0 % 1.7 % 1.3 % -18.6 % 13.00 14.33 17.00 6.8 13.3 17.4 0.7 3.8 % Atria Oyj Class A lasku 8.14 9.00 230 457-5.7 % -4.2 % 0.5 % 14.6 % 6.43 8.45 10.50 5.2 11.3 9.7 0.5 5.6 % HKScan Oyj Class A nosto 3.90 4.30 215 359-4.6 % -5.6 % -4.4 % 21.5 % 3.12 4.41 6.26 4.1 12.1 11.0 0.5 4.4 % Ramirent Oyj lasku! 6.88 7.65 748 958-7.0 % -9.1 % -2.5 % 10.6 % 5.61 6.88 8.29 5.2 13.0 14.5 2.2 15.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -6.1 % -2.6 % 4.3 % 10.3 % 9 % 22 % 31 % 103 % 5.5 % Cramo Oyj nosto 18.99 21.50 845 1,205-4.0 % -9.0 % 5.0 % 67.8 % 9.96 15.50 20.88 5.9 13.0 12.6 1.6 12.7 % Lavendon Group plc nosto 1.63 2.47 276 385 0.6 % -2.4 % -1.2 % -20.7 % 1.55 1.78 2.12 4.4 8.7 9.0 1.0 11.3 % Speedy Hire Plc nosto 0.37 0.61 191 292 0.7 % -8.2 % -24.4 % -46.1 % 0.34 0.66 0.81 3.9 10.3 11.8 0.7 5.7 % SSAB AB Class A nosto 27.55 48.00 14,262 36,794-3.2 % -14.5 % -17.9 % -55.2 % 27.55 45.41 62.60 6.2 16.5 12.4 0.3 2.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -3.1 % -3.0 % -9.1 % -19.5 % 20 % 79 % 32 % -78 % -13.4 % AK Steel Holding Corporation lasku 2.43 4.00 432 2,797 3.0 % -13.5 % -10.0 % -72.2 % 2.30 4.76 9.10 6.3 12.5 ThyssenKrupp AG nosto 15.75 25.25 8,911 12,213-1.9 % -11.8 % -13.6 % -26.6 % 15.58 22.16 26.43 3.9 6.3 10.3 2.1 20.8 % voestalpine AG nosto 30.08 40.00 5,262 8,713-1.5 % -9.1 % -2.7 % -8.2 % 28.50 34.71 42.02 5.3 9.0 8.4 1.0 11.5 % Sampo Oyj Class A nosto 42.15 46.00 23,604 25,608-2.0 % -5.8 % 3.6 % 9.5 % 34.77 42.55 49.40 13.6 13.8 14.4 2.0 13.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.5 % 0.2 % -1.1 % 12.8 % 41 % 24 % 14 % -27 % -4.9 % Pohjola Bank Plc Class A lasku 15.91 15.98 15.99 Storebrand ASA nosto 28.31 37.60 12,737 20,134-7.8 % -10.9 % 3.0 % -22.4 % 22.20 30.49 37.69 7.1 9.6 7.3 0.5 6.6 % Topdanmark A/S nosto 187.4 200 19,677 18,518-1.0 % -2.5 % 6.7 % 5.7 % 172.50 196.67 235.1 12.1 12.8 14.8 3.8 25.9 % Tryg A/S nosto 128.60 147.00 37,237-1.8 % -4.5 % 4.2 % 7.0 % 116.30 142.86 174.50 15.9 3.7 23.0 % Sanoma Oyj lasku 3.32 3.80 540 1,360-6.7 % -11.4 % -4.0 % -36.3 % 3.13 4.60 5.95 3.7 13.0 11.3 0.6 5.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -4.9 % -7.1 % -3.2 % -26.3 % -66 % -11 % -37 % -75 % -8.6 % Alma Media Oyj nosto 2.55 3.70 192 239-2.7 % -8.3 % -8.3 % -15.8 % 2.53 2.98 3.24 6.5 10.2 11.1 1.9 16.9 % Ilkka-Yhtyma Oyj nosto 1.98 2.80 42 79 0.5 % -6.2 % -7.9 % -7.0 % 1.83 2.22 2.68 12.4 16.7 5.6 0.7 12.1 % Keskisuomalainen Oyj Class Anosto 8.48 91-1.3 % -1.7 % 4.7 % -3.9 % 8.10 9.17 10.70 Talentum Oyj nosto 1.15 1.40 51 49-2.5 % 2.7 % 4.5 % 1.8 % 0.95 1.14 1.25 7.3 8.7 10.7 2.3 21.2 % Eniro AB lasku 0.83 0.85 380 2,079-2.6 % -6.0 % -7.0 % -84.6 % 0.77 2.21 5.61 4.4 9.9 4.4 0.2 4.8 % Modern Times Group AB Class nosto B 198.70 287.50 13,287 14,362-3.3 % -9.1 % -3.6 % -15.7 % 198.00 243.92 293.30 8.8 10.2 13.9 2.4 17.0 % Schibsted Asa Class A lasku 274.00 280.00 60,482 62,340-0.4 % -1.9 % 12.1 % 55.5 % 237.40 236.77 527.50 25.2 32.0 61.4 7.9 12.8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

25.9.2015, 20 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 9/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Sponda Oyj nosto 3.60 4.30 1,020 2,801-1.4 % 0.8 % 2.9 % -2.6 % 3.25 3.75 4.57 17.8 18.0 9.9 0.7 6.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.4 % 1.7 % 1.3 % -14.0 % -11 % -11 % -37 % -35 % -0.5 % Citycon Oyj nosto 2.20 2.60 1,954 3,932-0.9 % -0.5 % -0.2 % -8.4 % 2.13 2.46 3.02 18.9 18.9 12.5 0.8 6.8 % Technopolis Oyj nosto 3.46 4.40 369 1,224 0.0 % -1.1 % -1.4 % -15.0 % 3.40 3.92 4.65 13.2 13.8 7.6 0.7 8.9 % Castellum AB nosto 116.90 132.00 20,108 40,629-0.5 % -0.7 % 1.4 % 6.7 % 101.00 123.69 144.50 18.7 18.8 12.8 1.3 9.8 % Fabege AB nosto 120.60 135.00 19,946 41,699-1.2 % -1.1 % 5.3 % 32.7 % 78.20 113.62 131.80 28.4 28.4 25.2 1.3 5.2 % Hufvudstaden AB Class A lasku 108.40 120.00 23,704 28,686-0.7 % -0.2 % 2.9 % 21.3 % 81.00 106.98 123.00 25.1 25.1 25.5 1.2 4.9 % Kungsleden AB nosto 55.50 68.00 10,101 22,662-2.6 % -2.2 % 1.8 % 30.9 % 37.20 57.30 69.50 15.8 15.8 11.3 1.0 8.5 % 1.4 % Stockmann Oyj Abp Class B nosto 7.23 8.75 514 1,313-4.7 % -3.5 % -2.3 % -19.7 % 5.98 7.41 9.90 14.7 103.7 0.5-1.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.1 % 1.6 % -3.7 % -46.8 % 14 % 554 % -94 % -104 % Hennes & Mauritz AB Class B nosto 298.00 340.00 493,211 476,856-4.0 % -6.1 % -8.7 % -5.0 % 269.60 328.39 368.50 12.9 15.9 21.0 7.8 37.2 % RNB RETAIL AND BRANDS AB lasku 14.50 492-1.4 % -4.0 % 11.5 % 59.3 % 7.85 13.37 18.40 Stora Enso Oyj Class R nosto 6.73 9.70 5,337 8,619-2.5 % -7.7 % -10.5 % 4.1 % 5.71 8.27 10.95 6.2 9.8 10.0 1.0 9.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.2 % -2.8 % -8.9 % 3.5 % -12 % -4 % -9 % -31 % 14.6 % Metsae Board Corporation Class nosto B 5.12 6.50 1,822 2,095-4.5 % -4.3 % -2.1 % 56.9 % 2.86 5.03 6.59 6.7 9.9 12.5 1.6 13.0 % UPM-Kymmene Oyj nosto 13.33 16.00 7,115 9,140-2.8 % -5.6 % -6.5 % 18.1 % 10.07 15.22 19.26 6.3 10.0 10.6 0.9 8.4 % Holmen AB Class B nosto 235.70 267.50 19,961 25,042-0.4 % -1.4 % 7.6 % 6.9 % 207.30 259.64 307.80 8.2 13.4 14.4 0.9 6.3 % International Paper Companylasku 38.93 56.00 16,263 24,251-0.8 % -4.8 % -7.3 % -19.9 % 38.15 51.09 57.90 5.8 8.9 9.8 3.0 30.9 % Norske Skogindustrier ASA lasku 2.14 2.75 406 7,699 0.9 % -7.0 % -3.2 % -47.2 % 1.86 4.01 7.39 10.4 0.8-102.6 % Sappi Limited lasku 39.38 48.81 21,322 43,714 0.0 % -6.0 % 1.6 % -11.0 % 36.10 44.65 52.79 4.8 8.4 7.9 1.1 13.6 % Technopolis Oyj nosto 3.46 4.40 369 1,224 0.0 % -1.1 % -1.4 % -15.0 % 3.40 3.92 4.65 13.2 13.8 7.6 0.7 8.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.2 % -0.5 % -3.8 % -28.4 % -37 % -34 % -53 % -36 % 1.9 % Citycon Oyj nosto 2.20 2.60 1,954 3,932-0.9 % -0.5 % -0.2 % -8.4 % 2.13 2.46 3.02 18.9 18.9 12.5 0.8 6.8 % Sponda Oyj nosto 3.60 4.30 1,020 2,801-1.4 % 0.8 % 2.9 % -2.6 % 3.25 3.75 4.57 17.8 18.0 9.9 0.7 6.9 % Castellum AB nosto 116.90 132.00 20,108 40,629-0.5 % -0.7 % 1.4 % 6.7 % 101.00 123.69 144.50 18.7 18.8 12.8 1.3 9.8 % Fabege AB nosto 120.60 135.00 19,946 41,699-1.2 % -1.1 % 5.3 % 32.7 % 78.20 113.62 131.80 28.4 28.4 25.2 1.3 5.2 % Hufvudstaden AB Class A lasku 108.40 120.00 23,704 28,686-0.7 % -0.2 % 2.9 % 21.3 % 81.00 106.98 123.00 25.1 25.1 25.5 1.2 4.9 % Kungsleden AB nosto 55.50 68.00 10,101 22,662-2.6 % -2.2 % 1.8 % 30.9 % 37.20 57.30 69.50 15.8 15.8 11.3 1.0 8.5 % Teliasonera AB lasku 4.70 5.45 20,371 26,837-2.2 % -8.7 % 0.3 % -13.8 % 4.65 5.43 5.96 7.0 9.9 11.5 1.7 14.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.4 % -5.2 % 1.4 % -20.9 % -9 % -29 % -23 % -43 % -4.3 % Elisa Oyj Class A lasku 29.29 27.10 4,901 5,830-1.3 % -2.0 % 6.9 % 39.5 % 18.19 25.52 31.58 10.8 17.8 19.2 5.0 26.2 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä