Tilinpäätös 2013 Matti Lievonen, toimitusjohtaja 4. helmikuuta 2014
Sisällys 1 Q4/13 tulos 2 Vuoden 2013 kohokohdat 3 Strategian toteuttaminen vuonna 2013 4 Markkinoiden kehitys 5 Ajankohtaiset aiheet 6 Liitteet 4.2.2014 2
Disclaimer Jäljempänä esitetyt tiedot sisältävät tai niiden voidaan katsoa sisältävän tulevaisuuden näkymistä annettuja lausuntoja, jotka liittyvät tuleviin tapahtumiin tai yhtiön tulevaan taloudelliseen tulokseen, mukaan lukien strategiset suunnitelmat, potentiaalinen kasvu, suunnitellut liiketoimintojen muutokset, arvioidut pääomakustannukset, tulevan rahavirran lähteet ja sitä koskevat vaatimukset, likviditeetti ja kustannussäästöt, joihin sisältyy tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä, joiden seurauksena Neste Oil Oyj:n tai sen toimialojen todelliset tulokset, toiminnan tasot tai saavutukset voivat olla merkittävästi erilaiset kuin tulevaisuudennäkymistä annetuissa lausunnoissa on esitetty tai annetaan ymmärtää. Joissakin tapauksissa tällaiset lausunnot voi tunnistaa ehdollisesta ilmaisutavasta ("saattaa", "ehkä", "tulee olemaan", "odotetaan", "suunnitellusti", "arvioidaan", "uskotaan", ennustetaan", "potentiaalinen" jne.) tai muista vastaavista ilmaisuista. Tulevaisuudennäkymistä annettuihin lausuntoihin liittyy aina riskejä ja epävarmuustekijöitä, koska ne liittyvät tapahtumiin ja riippuvat olosuhteista, joiden ilmenemisestä tulevaisuudessa ei ole varmuutta. Tulevat tulokset voivat olla merkittävästikin erilaisia kuin tulevaisuudennäkymiä koskevissa lausunnoissa esitetyt tai vihjatut tulokset. Kaikki tässä katsauksessa tulevaisuudennäkymistä esitetyt lausunnot perustuvat Neste Oilin johdon nykyhetkiseen tietämykseen, eikä Neste Oil Oyj sitoudu päivittämään niitä. Tämän katsauksen tietoja ei tule katsoa sijoitusneuvoiksi eikä tarjoukseksi myydä tai kehotukseksi ostaa arvopapereita tai muutoin osallistua sijoitustoimintaan. 4.2.2014 3
Erittäin hyvä vuosi 2013 Erinomainen koko vuoden tulos, vertailukelpoinen liikevoitto kasvoi 70 % ROACE yli kaksinkertaistui Loistava Uusiutuvien polttoaineiden tulos Erittäin vahva kassavirta 4.2.2014 4
Q4/13 tulos
Konsernin vertailukelpoinen EBIT Yli 100 % parannus Uusiutuvien polttoaineiden ansiosta M 200 +26 164 150 +96 +9 100 77-44 50 0 Q4/12 Öljytuotteet Uusiutuvat polttoaineet Öljyn vähittäismyynti Muut Q4/13 4.2.2014 6
Konsernin tunnusluvut Q4/2013 Vahva neljännes haastavassa markkinassa 300 250 Vertailukelpoinen liikevoitto 164 milj. euroa (77 milj.) 200 150 100 50 0 55 50 45 40 35 Q1/12Q2/12Q3/12Q4/12Q1/13Q2/13Q3/13Q4/13 Vertailukelpoinen EBIT, MEUR Vertailukelpoinen EBITDA, MEUR Velan osuus kokonaispääomasta, % Uusiutuvien polttoaineiden vahva tuloskehitys jatkui Öljytuotteilla vahva lisäjalostusmarginaali Öljyn vähittäismyynnin marginaalit korkeammalla kaikilla markkinoilla Velan osuus kokonaispääomasta parani edelleen 30,0 %:iin (43,2 %) 30 25 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Vahva rahavirta 629 milj. euroa (327 milj.) 4.2.2014 7
Konsernin tunnusluvut Q4/2013 Vahva kassavirta Milj. euroa Q4/2013 Q4/2012 Liikevaihto 4 604 4 597 Vertailukelpoinen EBITDA 246 162 Vertailukelpoinen liikevoitto 164 77 Öljytuotteet 72 116 Uusiutuvat polttoaineet 94-2 Öljyn vähittäismyynti 14 5 Muut (sis. eliminoinnit) -16-42 IFRS-liikevoitto 185 52 Liiketoiminnan rahavirta 629 327 Osakekohtainen tulos, euroa 0,75 0,06 4.2.2014 8
Öljytuotteet Q4/2013 Korkea lisämarginaali 250 200 Vertailukelpoinen liikevoitto 72 milj. euroa (116 milj.) 150 100 Vertailukelpoinen EBIT, MEUR Haastavat markkinaolosuhteet vaikuttivat tulokseen 50 0 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Vertailukelpoinen EBITDA, MEUR Korkea tuottavuus, Porvoon jalostamon käyttöaste 93 % (89 %) 14 12 10 8 6 4 2 Kokonaisjalostusmarginaali, $/bbl Viitejalostusmarginaali, $/bbl Onnistunut operatiivinen toiminta tuki lisämarginaalia 6,7 $/bbl Perusöljyjen tulos hieman alempi markkinoiden ylikapasiteetin vuoksi 0 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 4.2.2014 9
Uusiutuvat polttoaineet Q4/2013 Vahva tulos heikkenevässä markkinassa 150 100 50 0-50 700 600 500 400 300 200 100 0 Q1/12Q2/12Q3/12Q4/12Q1/13Q2/13Q3/13Q4/13 Q1/12Q2/12 Q3/12Q4/12Q1/13Q2/13Q3/13Q4/13 Vertailukelpoinen EBIT, MEUR Vertailukelpoinen EBITDA, MEUR NExBTL-myynti, 1,000 tonnia Vahva vertailukelpoinen liikevoitto 94 milj. euroa (-2 milj.) heikkenevästä markkinasta huolimatta Myyntimäärät ennätyskorkeat 599 000 tonnia Hyvä operatiivinen toiminta jatkui täydellä käyttöasteella Myynnin jakauma Euroopan ja Pohjois-Amerikan välillä 50/50 4.2.2014 10
Öljyn vähittäismyynti Q4/2013 Hyvä tuloskehitys jatkui 40 30 20 10 0 750 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Vertailukelpoinen EBIT, MEUR Vertailukelpoinen EBITDA, MEUR Vertailukelpoinen liikevoitto 14 milj. euroa (5 milj.) Korkeammat marginaalit edelleen kaikilla markkinaalueilla Matalammat myyntimäärät viime vuoteen verrattuna Puolan vähittäismyyntiketjun myynnin vuoksi 700 650 600 550 Myyntimäärät (bensiini + diesel), 1,000 m3 Hyvä rahavirta saatavien hallinnan myötä 500 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 4.2.2014 11
Vuoden 2013 kohokohdat
Konsernin vertailukelpoinen EBIT Erinomainen vuosi Uusiutuvilla polttoaineilla M 700 600 500 +329 +18 +18 604 400 300 355-116 200 100 0 2012 Öljytuotteet Uusiutuvat polttoaineet Öljyn vähittäismyynti Muut 2013 4.2.2014 13
Segmenttikatsaus Uusiutuvien polttoaineiden ensimmäinen ehjä vuosi Öljytuotteet Matalampi viitejalostusmarginaali Heikompi Perusöljyjen tulos Hyvä operatiivinen toiminta tuki lisämarginaalia toisella vuosipuoliskolla Uusiutuvat polttoaineet Myyntimäärät kasvoivat täyskapasiteettiin Asiakaspohja laajentui Merkittävät myyntimäärät Pohjois- Amerikan markkinoille Vahvat markkinaolosuhteet kaikilla markkinoilla toisella vuosipuoliskolla Vähittäismyynti Vahvat marginaalit ja markkina-asema avainmarkkinoilla Tulos parani ennätystasolle Myynti kasvoi Luoteis- Venäjällä Vertailukelpoinen liikevoitto MEUR 396 à 280 Vertailukelpoinen liikevoitto MEUR -56 à 273 Vertailukelpoinen liikevoitto MEUR 58 à 76 4.2.2014 14
Konsernin tunnusluvut Kaikki keskeiset mittarit paranivat Milj. euroa 2013 2012 Liikevaihto 17 462 17 853 Vertailukelpoinen EBITDA 927 687 Vertailukelpoinen liikevoitto 604 355 Öljytuotteet 280 396 Uusiutuvat polttoaineet 273-56 Öljyn vähittäismyynti 76 58 Muut (sis. eliminoinnit) -25-43 Tilikauden voitto 524 159 Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoitusta 759 260 Efektiivinen verokanta, % 6,6 31,9 Osakekohtainen tulos, euroa 2,04 0,61 Vertailukelpoinen osakek. tulos, euroa 1,92 0,70 Velan osuus kokonaispääomasta, % 30,0 43,2 ROACE, % 11,8 5,0 4.2.2014 15
Strategian toteuttaminen vuonna 2013
Kannattava kasvu NExBTL -myyntivolyymit kasvoivat yli 15 % ja uusia markkinoita avattiin Perusöljyjen myyntimäärät kasvoivat 14 % ja uusia asiakassuhteita solmittiin Aasiassa ja Pohjois- Amerikassa Vähittäismyynnin myyntimäärät Luoteis- Venäjällä kasvoivat 6 % 4.2.2014 17
Tuottavuus Singapore ja Rotterdam ylittivät nimelliskapasiteetin 10 %:lla toisella vuosipuoliskolla Porvoon jalostamon tuotantolinja 4:n dieseltuotanto ylitti 900 000 tonnia Öljynjalostamoiden energiatehokkuusindeksi ennätyskorkealla 4.2.2014 18
Uusiutuvat raaka-aineet Jätteiden ja tähteiden käyttö kasvoi 52 %:iin uusiutuvista raaka-aineista Käytössä olevien uusiutuvien raaka-aineiden määrä kasvoi 12:een Palmuöljy 100 % sertifioitu Neste Oilin vapaaehtoinen vastuullisuuden todentamisjärjestelmä hyväksyttiin EU:ssa 4.2.2014 19
Asiakaslähtöisyys Onnistunut Öljytuotteiden asiakaskannan ja myyntimäärien kehitys Baltiassa Australian markkinan avaus NExBTL-dieselille esimerkki onnistuneesta yhteistyöstä avainasiakkaan kanssa Onnistunut raskaan liikenteen suoramyynnin avaus Baltiassa 4.2.2014 20
Markkinoiden kehitys
Raakaöljyn hintakehitys Vaihtelu väheni vuodesta 2012 130 120 110 100 90 Brent, $/bbl Raakaöljyn hinta heikkeni kesää kohti kansainvälisen talouden ja Kiinan kasvunäkymien seurauksena nousujohteessa loppukesällä talouden positiivisten näkymien, Syyrian epävarmuuksien sekä Libyan lakkojen myötä palasi USD 105-110/bbl tasolle 80 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 10/13 01/14 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 10/13 01/14 1 0-1 -2-3 -4 Urals vs. Brent, $/bbl Urals/Brent hintaero hieman kapeampi vuoteen 2012 verrattuna leveni kevään aikana korkeiden raakaöljyn hintojen ja jalostamoiden seisokkikauden myötä kapeni uudelleen, kun Venäjän jalostamoiden seisokkikauden viivästyminen ja Libyan lakot vähensivät öljyn tuontia leveni jälleen syksyllä jalostamoiden seisokkikauden myötä 4.2.2014 22
Öljytuotteiden marginaalit Marginaalit keskimäärin alle vuoden 2012 tason Tuotemarginaalit (hintaero vs. Brent), $/bbl 30 20 10 0 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 10/13 01/14-10 -20 Bensiinimarginaalit ajankohtaan nähden korkealla Q1:llä jalostamoiden huoltoseisokkien vuoksi Uusi jalostuskapasiteetti Lähi-Idässä ja Aasiassa sekä korkea USA:n dieseltuonti Eurooppaan lisäsivät hintapaineita Tuotemarginaalit matalalla tasolla vuoden lopulla -30 Diesel Bensiini Raskas polttoöljy 4.2.2014 23
Uusiutuvien polttoaineiden marginaalitekijät Laskusuunnassa vuoden loppua kohti Euroopassa FAME RED kausiluonteinen vs. palmuöljy* -hintaero, $/t 500 400 300 200 100 0 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 10/13 01/14 Kasviöljyjen ja eläinrasvan hinnat**, $/t 1,400 1,300 1,200 1,100 1,000 900 800 700 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 10/13 01/14 Soija Rypsi Palmu Eläinrasva FAME-hinnat melko vakaita vuonna 2013 Euroopan komission määräämät biodieselin tuontitullit vähensivät tuontimääriä Palmu- ja rypsiöljyn välinen hintaero pitkän aikavälin keskiarvon yläpuolella ensimmäisellä vuosipuoliskolla, mutta kapeni sen jälkeen Matalampi tarjonnan kasvu ja vahva vienti pitivät palmuöljyvarastot arvioidun tason alapuolella *Sisältää $70/tonni rahdin **Noteeraukset NWE:ssa, lähde: Oil World 4.2.2014 24
Uusiutuvien polttoaineiden marginaalitekijät Pohjois-Amerikan markkina heikkeni vuoden lopulla SME vs. soijaöljy -hintaero, $/t 700 600 500 400 300 200 100 0 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 10/13 01/14 Biodiesel RIN, US-senttiä /gallona 150 100 Korkeat SME-biodieselin ja uusiutuvan dieselin kysyntä ja hinnat vuonna 2013 etanolin sekoitussuhteen rajan myötä Soijaöljyn hintoja painoivat USA:n soijasadon odotuksia parempi sato ja sen vahvat näkymät Etanolin sekoitussuhteen ylärajan lähestyminen nosti RIN-hintoja kesällä, mutta hinnat laskivat vuoden loppua kohti 50 0 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 10/13 01/14 Biomassapohjainen diesel (D4) Muu uusiutuva polttoaine (D6) 4.2.2014 25
Öljyn vähittäismyynnin markkinat Marginaalit paranivat kaikilla markkinoilla vuodesta 2012 Vahvat marginaalit erityisesti Suomessa ja Luoteis- Venäjällä Vakaat markkinat Baltiassa Raskaan liikenteen hidastuminen vaikutti Suomen myyntimääriin 4.2.2014 26
Ajankohtaiset aiheet
Uusiutuvien polttoaineiden marginaali Siirrymme konsernitason tulosohjaukseen Tavoitteena parantaa Uusiutuvien polttoaineiden tulostekijöiden ennustettavuutta Uusiutuvien polttoaineiden marginaali osoittaa tuloskehityksen suunnan Uutta viitemarginaalia voi seurata osoitteessa nesteoil.fi/sijoittajat 4.2.2014 28
Yhtiön näkymät vuodella 2014 Konsernin koko vuoden 2014 vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan olevan 500 milj. euron tasolla olettaen, että viitejalostusmarginaali on keskimäärin 4,5 USD/bbl Yhdysvaltojen biopolttoaineiden verohelpotuksen palauttaminen vaikuttaisi tulokseen positiivisesti euron heikentyminen Yhdysvaltain dollariin nähden vaikuttaisi tulokseen positiivisesti Porvoon jalostamon tuotantolinja 4 on suunniteltu pysäytettävän huoltoa varten noin viiden viikon ajaksi Q1:llä Singaporen NExBTL-jalostamo on suunniteltu pysäytettävän huoltoa varten Q4/14 tai Q1/15 aikana Investointien arvioidaan olevan noin 300 350 miljoonaa euroa vuonna 2014 4.2.2014 29
Osinkoehdotus Yhtiön hallitus esittää osingoksi 0,65 euroa osakkeelta Osinkotuotto 4,5% (vuoden 2013 päätöskurssilla) 34 % vertailukelpoisesta tilikauden voitosta 4.2.2014 30
Keskitymme Turvallisuuteen Kassavirtaan Jalostamoiden tuottavuuteen Uusiutuvien polttoaineiden markkinoihin ja asiakkaisiin 4.2.2014 31
Kiitos Matti Lievonen, toimitusjohtaja
Liitteet
Uusiutuvien polttoaineiden tuloksen laskenta Q1 Q2 Q3 Q4 2013 Myyntimäärä, kt 385 411 532 599 1928 Viitemarginaali, $/t 365 346 453 350 371 Lisämarginaali, $/t 49 79 145 158 124 Muuttuvat tuotantokustannukset, $/t 170 170 170 170 170 Vertailukelpoinen myyntimarginaali, $/t 261 264 418 338 328 Vertailukelpoinen myyntimarginaali, MEUR 76 83 168 150 477 Kiinteät kulut, MEUR 25 25 24 32 106 Poistot, MEUR 25 25 24 24 98 Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 26 33 120 94 273 4.2.2014 34
Jalostamoiden tuotantokustannukset, Porvoo & Naantali Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 2012 2013 Jalostetut tuotteet Valuuttakurssi Käyttöhyödykkeet Kiinteät kustannukset Myynnit muille Milj. barrelia 27,4 23,8 27,0 26,3 26,7 24,7 28,8 26,6 104,5 106,9 EUR/USD 1,31 1,28 1,25 1,30 1,32 1,31 1,33 1,36 1,28 1,33 Milj. euroa 64,4 66,4 64,1 61,2 62,8 58,8 58,0 61,6 256,1 241,3 $/bbl 3,1 3,6 3,0 3,0 3,1 3,1 2,7 3,1 3,1 3,0 Milj. euroa 49,8 58,1 45,2 59,9 52,8 73,1 51,5 59,9 213,1 237,3 $/bbl 2,4 3,1 2,1 3,0 2,6 3,9 2,4 3,1 2,6 3,0 Milj. euroa -27,8-27,2-22,1-27,5-23,9-23,1-21,3-22,0-104,7-90,3 $/bbl -1,3-1,5-1,0-1,3-1,2-1,2-1,0-1,1-1,3-1,1 Yhteensä Milj. euroa 86,4 97,3 87,3 93,6 91,7 108,8 88,3 99,5 364,5 388,3 $/bbl 4,1 5,2 4,0 4,6 4,5 5,8 4,1 5,1 4,4 4,8 4.2.2014 35
Tase Vastaavaa Vastattavaa Pitkäaikaiset varat Lyhytaikaiset varat Muut Korollinen velka Koroton velka Oma pääoma Muut 8000 7000 7 040 0 7 398 52 8,000 7,000 7 040 0 7 398 33 6000 5000 4086 4262 6,000 5,000 2924 2540 4000 3000 4,000 3,000 1757 2334 2000 1000 2954 3084 2,000 1,000 2359 2491 0 31.12.13 31.12.12 0 31.12.13 31.12.12 4.2.2014 36
Rahavirta MEUR Q4/13 Q4/12 Q3/13 2013 2012 Voitto ennen veroja 167 35 233 561 233 Oikaisut yhteensä 101 99 81 360 423 Käyttöpääoman muutos 386 204-237 100-44 Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä 654 338 77 1 021 612 Rahoituskulut, netto -13-13 -57-98 -106 Verot -12 2-17 -84-38 Liiketoiminnan rahavirta 629 327 3 839 468 Investoinnit -72-81 -42-214 -292 Muut 8 43 11 134 84 Rahavirta ennen rahoituseriä 565 289-28 759 260 Lainojen nettomuutos -145-247 -53-557 -65 Maksetut osingot - 1-1 -98-90 Rahavirtojen muutos 420 43-82 104 105 4.2.2014 37
Maturiteettiprofiili MEUR 600 500 400 300 Lyhytaikainen Pitkäaikainen 200 100 0 2014 2015 2016 2017 2018 2019+ 4.2.2014 38
Likviditeetti Likviditeetti joulukuun lopussa oli yhteensä 2 556 milj. euroa Rahat ja pankkisaamiset yhteensä 506 milj. euroa Käyttämättömät sitovat lainalimiittisopimukset yhteensä 1 650 milj. euroa Käyttämättömiä yritystodistusohjelmia (eivät sitovia) yhteensä 400 milj. euroa Luottojen keskikorko 3,7 % ja keskimääräinen maturiteetti 3,7 vuotta joulukuun lopussa Nykyisissä lainasopimuksissa ei ole rahoituskovenantteja 4.2.2014 39