Kolmannen neljänneksen tulos 2016 Matti Lievonen, toimitusjohtaja 25. lokakuuta 2016
Sisältö 1 2 3 4 Q3/16 Konsernin tunnusluvut Tammi-syyskuu 2016 -katsaus Q3/16 Segmenttikatsaukset Ajankohtaiset aiheet 5 Liitteet 2
Disclaimer Jäljempänä esitetyt tiedot sisältävät tai niiden voidaan katsoa sisältävän tulevaisuuden näkymistä annettuja lausuntoja, jotka liittyvät tuleviin tapahtumiin tai yhtiön tulevaan taloudelliseen tulokseen, mukaan lukien strategiset suunnitelmat, potentiaalinen kasvu, suunnitellut liiketoimintojen muutokset, arvioidut pääomakustannukset, tulevan rahavirran lähteet ja sitä koskevat vaatimukset, likviditeetti ja kustannussäästöt, joihin sisältyy tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä, joiden seurauksena Neste Oyj:n tai sen toimialojen todelliset tulokset, toiminnan tasot tai saavutukset voivat olla merkittävästi erilaiset kuin tulevaisuudennäkymistä annetuissa lausunnoissa on esitetty tai annetaan ymmärtää. Joissakin tapauksissa tällaiset lausunnot voi tunnistaa ehdollisesta ilmaisutavasta ("saattaa", "ehkä", "tulee olemaan", "odotetaan", "suunnitellusti", "arvioidaan", "uskotaan", ennustetaan", "potentiaalinen" jne.) tai muista vastaavista ilmaisuista. Tulevaisuudennäkymistä annettuihin lausuntoihin liittyy aina riskejä ja epävarmuustekijöitä, koska ne liittyvät tapahtumiin ja riippuvat olosuhteista, joiden ilmenemisestä tulevaisuudessa ei ole varmuutta. Tulevat tulokset voivat olla merkittävästikin erilaisia kuin tulevaisuudennäkymiä koskevissa lausunnoissa esitetyt tai vihjatut tulokset. Kaikki tässä katsauksessa tulevaisuudennäkymistä esitetyt lausunnot perustuvat Nesteen johdon nykyhetkiseen tietämykseen, eikä Neste Oyj sitoudu päivittämään niitä. Tämän katsauksen tietoja ei tule katsoa sijoitusneuvoiksi eikä tarjoukseksi myydä tai kehotukseksi ostaa arvopapereita tai muutoin osallistua sijoitustoimintaan. 3
Erinomainen tuloksenteko jatkui Vertailukelpoinen liikevoitto 264 MEUR Vahva rahavirta Uusiutuvat tuotteet jatkoivat vahvaa tuloksentekoa Hyvä operatiivinen toiminta Matalampi jalostusmarginaali Öljytuotteissa 4
Taloudelliset tavoitteet saavutettiin ROACE, viimeiset 12 kk, % Velan osuus kokonaispääomasta, % 25 20 18,6 50 40 15 10 30 20 21,4 5 10 0 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 0 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 5
Q3/16 Konsernin tunnusluvut
Konsernin tunnusluvut Q3/16 MEUR Q3/2016 Q3/2015 Liikevaihto 3 034 3 023 Vertailukelpoinen EBITDA 357 368 IFRS EBITDA 411 245 Vertailukelpoinen liikevoitto 264 281 Öljytuotteet 120 178 Uusiutuvat tuotteet 124 75 Öljyn vähittäismyynti 25 27 Muut (sis. eliminoinnit) -6 0 IFRS-liikevoitto 319 158 Rahavirta ennen rahoituseriä 147 249 Vertailukelpoinen osakekoht. tulos, EUR 0,80 0,89 7
Tukea vahvasta lisämarginaalista Konsernin vertailukelpoinen EBIT Q3/15 vs. Q3/16, MEUR 281-2 -121 +134-1 -13-14 264 Q3/15 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q3/16 8
Tammi-syyskuu 2016 - katsaus
Ennätyksellinen tammi-syyskuun vertailukelpoinen liikevoitto Öljytuotteiden jalostusmarginaalit olennaisesti matalammat verrattuna 1-9/2015 Korkeampi lisämarginaali Öljytuotteissa hyvän operatiivisen toiminnan ja suotuisan myynnin rakenteen ansiosta Uusiutuvissa tuotteissa onnistunut marginaalien hallinta, myynnin allokaatio sekä raakaainekäytön optimointi 10
Konsernin tunnusluvut 1-9/16 MEUR 1-9/2016 1-9/2015 Liikevaihto 8 268 8 372 Vertailukelpoinen EBITDA 993 822 IFRS EBITDA 1 125 702 Vertailukelpoinen liikevoitto 721 574 Öljytuotteet 355 348 Uusiutuvat tuotteet 323 171 Öljyn vähittäismyynti 70 67 Muut (sis. eliminoinnit) -27-12 IFRS-liikevoitto 853 454 Rahavirta ennen rahoituseriä 567 180 Vertailukelpoinen osakekoht. tulos, EUR 2,21 1,69 11
Korkea lisämarginaali normalisoituneessa jalostusmarkkinassa Konsernin vertailukelpoinen EBIT 1-9/15 vs. 1-9/16, MEUR 574 293 +48-218 +377-1 -41-18 721 1-9/15 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kust. Muut 1-9/16 12
Q3/16 Segmenttikatsaukset
Öljytuotteissa hyvä suoritus Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 200 160 120 80 40 0 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Vertailukelpoinen liikevoitto 120 MEUR (178 MEUR) Myyntivolyymi 3,9 Mton (3,6 Mton) Itämeren alueen osuus 56 % (67 %) myynnistä Venäläisen Uralsin osuus 74 % (64 %) raakaöljysyötöstä Investoinnit 49 MEUR (126 MEUR) MEUR Q3/16 Q3/15 2015 RONA* 18,2 % (18,7 %) Liikevaihto 1 961 2 060 7 467 Vertailukelpoinen EBIT 120 178 439 Sidottu pääoma 2 443 2 568 2 320 * Vertailukelpoinen RONA liukuva 12 kuukautta 14
Korkea lisämarginaali paransi tulosta matalammassa jalostusmarkkinassa Öljytuotteiden vertailukelpoinen EBIT Q3/15 vs. Q3/16, MEUR 178 +8-128 +72-1 -3-6 120 Q3/15 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q3/16 15
Ajankohtaan nähden matala bensiinimarginaali Tuotemarginaalit (hintaero vs. Brent), USD/bbl Urals vs. Brent -hintaero, USD/bbl 30 20 10 0-1 0-10 -20-30 01/14 01/15 01/16-2 -3-4 01/14 01/15 01/16 Diesel Bensiini Raskas polttoöljy 16
Korkea lisämarginaali tuki kokonaisjalostusmarginaalia Kokonaisjalostusmarginaali, USD/bbl 14 12 10 Kokonaisjalostusmarginaali USD 9,40/bbl (13,19) Lisämarginaali USD 5,55/bbl (4,08) 8 6 4 2 0 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Viitemarginaali Lisämarginaali Hyvä operatiivinen toiminta ja suotuisa myynnin rakenne vaikuttivat positiivisesti lisämarginaaliin Porvoon jalostamon keskimääräinen käyttöaste 92 % (96 %), johon vaikuttivat tuotantolinja neljällä alkaneet huoltotyöt Jalostamojen tuotantokustannukset USD 3,7/bbl (3,1) 17
Uusiutuvilla tuotteilla vahva tulos Vertailukelpoinen EBIT, MEUR Vertailukelpoinen liikevoitto 124 MEUR (75 MEUR) 250 Myyntivolyymi 544 000 tonnia (575 000); 200 Pohjois-Amerikan osuus 35 % (34 %) 150 100 50 0 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Onnistunut marginaalinhallinta ja Yhdysvaltain biopolttoainekannustimet tukivat lisämarginaalia Jätteiden ja tähteiden osuus raakaaineista 79 % (75 %) Investoinnit 18 MEUR (8 MEUR) MEUR Q3/16 Q3/15 2015 RONA* 31,0 % (17,2 %) Liikevaihto 640 582 2 372 Vertailukelpoinen EBIT 124 75 402 Sidottu pääoma 1 803 1 689 1 884 * Vertailukelpoinen RONA liukuva 12 kuukautta 18
Uusiutuvien tulosta tuki vahva lisämarginaali Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen EBIT Q3/15 vs. Q3/16, MEUR +62-1 -8-2 124 75-10 +8 Q3/15 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q3/16 19
Euroopan biodiesel-marginaalit parantuneet 500 FAME RED kausiluonteinen vs. palmuöljy* -hintaero, USD/tonni 1,400 Kasviöljyjen ja eläinrasvojen hintakehitys**, USD/tonni 400 1,200 300 1,000 200 800 100 600 0 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 400 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 * Sisältää rahdin USD 70/tonni **Noteeraukset Luoteis-Euroopassa, lähde: Oil World Soija Rypsi Palmu Eläinrasva 20
Käyttövelvoitteiden kasvu tuki Yhdysvaltain biopolttoainemarkkinoita SME biodiesel vs. soijaöljy -hintaero, USD/tonni 800 150 Biodiesel RIN, US senttiä /gallona 600 400 100 200 50 0-200 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 0 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 Biomassapohjainen diesel (D4) Muu uusiutuva polttoaine (D6) 21
Vahva lisämarginaali Uusiutuvien tuotteiden marginaalit, USD/tonni 700 600 500 400 300 200 100 0 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Viitemarginaali Lisämarginaali Viitemarginaali hieman viime vuotista korkeampi Lisämarginaalia tukivat onnistunut myynnin allokointi ja marginaalinhallinta sekä USA:n biopolttoainekannustimet Käyttöaste 100 % (99 %) Matalat tuotantokustannukset 22
Vähittäismyynnillä vahva neljännes Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 30 20 10 0 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Vertailukelpoinen liikevoitto 25 MEUR (27 MEUR) Myyntimäärät kasvoivat erityisesti Baltian markkinoilla Raskas liikenne jatkaa elpymistä Suomessa Investoinnit 8 MEUR (7 MEUR) MEUR Q3/16 Q3/15 2015 RONA* 46,7 % (33,6 %) Liikevaihto 925 991 3 748 Vertailukelpoinen EBIT 25 27 84 Sidottu pääoma 208 190 184 * Vertailukelpoinen RONA liukuva 12 kuukautta 23
Myyntimäärät kasvoivat Öljyn vähittäismyynnin vertailukelpoinen EBIT Q3/15 vs. Q3/16, MEUR 27 +1-1 0-2 0 25 Q3/15 Myyntimäärät Yksikkökate Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q3/16 24
Ajankohtaiset aiheet
Konsernin näkymät vuodelle 2016 Vuosi on jatkunut hyvin Uskomme, että vuodesta 2016 tulee Nesteelle jälleen menestyksekäs 26
Segmenttien näkymät 2016 Öljytuotteet Viitemarginaali Käyttöaste Viitemarginaalin odotetaan olevan vuoden 2016 viimeisellä vuosineljänneksellä jonkin verran korkeampi kuin kolmannella neljänneksellä. Uusiutuvat tuotteet Viitemarginaali Viitemarginaalin odotetaan pysyvän noin vuoden 2015 keskimääräisellä tasolla. Lisämarginaalin odotetaan pysyvän vahvana. Porvoon jalostamon tuotantolinja neljän huoltoseisokkia aikaistettiin keväästä 2017. Odotettu negatiivinen EBIT-vaikutus n. 30 MEUR pääosin neljännellä neljänneksellä. Käyttöaste Tuotantolaitosten odotetaan käyvän korkealla käyttöasteella. Öljyn vähittäismyynti Yksikkökatteet ja myyntimäärät Yksikkökatteiden ja myyntimäärien odotetaan seuraavan aikaisempien vuosien sesonkiluonteista kehitystä. 27
Keskitymme Turvallisuuteen Kassavirtaan Jalostamoiden tuottavuuteen Markkinoihin ja asiakkaisiin 28
Liitteet
Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoisen liikevoiton laskenta Q3/15 Q4/15 2015 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Myyntimäärä, kilotonni 575 625 2 267 531 485 544 Viitemarginaali, USD/tonni 194 209 182 149 168 209 Lisämarginaali, USD/tonni 176 424 247 270 366 296 Muuttuvat tuotantokustannukset, USD/tonni 130 130 130 130 130 130 Vertailukelpoinen myyntikate, USD/tonni 239 503 299 288 405 375 Vertailukelpoinen myyntikate, MEUR 124 288 611 139 174 183 Kiinteät kustannukset, MEUR 25 33 116 35 28 33 Poistot, MEUR 24 24 95 24 29 26 Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 75 231 402 80 119 124 30
Jalostamoiden tuotantokustannukset, Porvoo & Naantali Q3/15 Q4/15 2015 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Jalostetut tuotteet Milj. barrelia 27,8 25,4 92,6 25,6 28,2 26,8 Valuuttakurssi EUR/USD 1,11 1,09 1,11 1,10 1,13 1,12 Käyttöhyödykkeet Kiinteät kustannukset Myynnit muille Milj. euroa 29,8 30,9 130,6 37,1 38,3 38,9 USD/bbl 1,2 1,3 1,6 1,6 1,5 1,6 Milj. euroa 53,1 63,4 228,2 58,7 60,1 54,1 USD/bbl 2,1 2,7 2,7 2,5 2,4 2,3 Milj. euroa -5,8-5,2-21,1-5,7-3,7-3,2 USD/bbl -0,2-0,2-0,3-0,2-0,1-0,1 Yhteensä Milj. euroa 77,2 89,1 337,8 90,1 94,7 89,7 USD/bbl 3,1 3,8 4,0 3,9 3,8 3,7 31
Tase Vastaavaa Pitkäaikaiset varat Lyhytaikaiset varat Vastattavaa Korollinen velka Koroton velka Oma pääoma 8,000 7,000 6 896 6 618 8,000 7,000 6 896 6 618 6,000 6,000 5,000 4,000 4 110 4 131 5,000 4,000 3 529 2 865 3,000 2,000 3,000 2,000 1 487 1 933 1,000 2 789 2 486 1,000 1 880 1 819 0 30.9.16 30.9.15 0 30.9.16 30.9.15 32
Rahavirta MEUR Q3/16 Q3/15 Q2/16 1-9/16 1-9/15 2015 Käyttökate (EBITDA, IFRS) 411 245 372 1 125 702 1 057 Omaisuuden myyntivoitot/-tappiot -13 0-5 -27-77 -77 Muut oikaisut -18-62 156 123 2-27 Käyttöpääoman muutos -85 208-50 -271-131 -94 Rahoituskulut, netto -40-50 18-64 -79-88 Verot -50-20 16-86 -50-27 Liiketoiminnan nettorahavirta 206 322 476 799 364 743 Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin -83-145 -138-291 -425-505 Muiden sijoitusten muutos 24 72 8 59 242 241 Rahavirta ennen rahoituseriä 147 249 346 567 180 480 33
Likviditeetti ja maturiteettiprofiili MEUR 700 600 500 400 300 200 100 0 2016 2017 2018 2019 2020 2021+ Lyhytaikainen Likviditeetti syyskuun 2016 lopussa oli 2 573 milj. euroa Rahat ja pankkisaamiset olivat 523 miljoonaa euroa Käyttämättömät sitovat lainalimiittisopimukset olivat 1 650 milj. euroa Käyttämättömiä yritystodistusohjelmia (eivät sitovia) yhteensä 400 milj. euroa Korollisten velkojen keskikorko oli 3,5 %* ja keskimääräinen maturiteetti 3,8 vuotta kesäkuun lopussa Nykyisissä konsernin lainasopimuksissa ei ole rahoituskovenantteja Pitkäaikainen *Korollisten velkojen keskikorko ilman rahoitusleasingjärjestelyjä oli 2,8% 34
Ainoa suunta on eteenpäin.