Ahlstrom Oyj Tilinpäätös 29 3.2.21 Toimitusjohtaja Jan Lång
Vuosi 29 lyhyesti Vahva rahavirta ja hybridilaina vahvistivat tasetta Liikevaihto pieneni myyntimäärien laskun takia Liikevoitto ennen kertaeriä vuoden 28 tasolla alkuvuoden edullisemmat raaka-ainekustannukset ja rakennejärjestelyt 3.2.21 2
Liikevaihto 25 29 Milj. euroa 2 15 1 5 25 26 27 28 29 Liikevaihto pieneni 11,4 % vuodesta 28 myyntimäärien laskun vuoksi 3.2.21 3
Liikevaihto vuosineljänneksittäin 29 Milj. euroa 5 4-19,3 % - 14,4 % - 11,2 % +,4 % 3 2 28 29 1 Q1 Q2 Q3 Q4 Kysyntä alkoi elpyä toisen vuosineljänneksen lopulta lähtien 3.2.21 4
Liikevaihto liiketoiminta-alueittain 29 Milj. euroa 6-8,6 % 5 4 3-7,3 % -11,2 % -23,6 % -9,9 % -1,4 % 28 29 2 1 Advanced Nonwovens Home & Personal Nonwovens Glass & Industrial Nonwovens Filtration Technical Papers Release & Label Papers Advanced Nonwovensiin lama vaikutti vähiten Glass & Industrial Nonwovens kärsi haastavista tuulivoima- ja veneteollisuuden markkinoista 3.2.21 5
Liikevaihto alueittain Milj. euroa 1-16,7 % 8 6 4 53 % -7,3 % 2 Eurooppa 26 % Pohjois- Amerikka -7,6 % 11 % Etelä- Amerikka +12,4 % -13,3 % 8 % 2 % Aasia ja Tyynenmeren alue Muut 28 29 Hienoinen kasvu Aasiassa ja Tyynenmeren alueella tuli Kiinasta ja Intiasta Muilla alueilla myyntimäärät pienenivät laman seurauksena 3.2.21 6
Liikevoitto / -tappio 25 29 Milj. euroa 12 1 8 6 4 Liikevoitto Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 2-2 25 26 27 28 29 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä parani vuodesta 28 Liiketappio johtui pienistä myyntimääristä, kertaluonteisista eristä ja arvonalennuksista 3.2.21 7
Liikevoitto/-tappio vuosineljänneksittäin 29 Milj. euroa 3 2 1-1 Q1/29 Q2/29 Q3/29 Q4/29 Liikevoitto Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä -2-3 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä parani tasaisesti Q1 jälkeen alkuvuoden pienemmät raaka-ainekustannukset, tehostamistoimet ja elpyvä kysyntä H2:lla 3.2.21 8
Fiber Composites -segmentti 29 Myyntimäärät pienenivät kaikilla liiketoiminta-alueilla, erityisesti Glass & Industrial Nonwovensissa Tverin tehdas hyvässä vauhdissa alun haasteiden jälkeen, Chirnsidessa asiakashyväksynnät yhä käynnissä Tuotanto käynnistyy Mundrassa Q1/21 Liiketulos tappiollinen heikko alkuvuoden kysyntä ja suuret kertaluonteiset erät (-44,2 milj. euroa) milj. euroa 12 1 8 6 4 2 milj. euroa 2 1-1 Liikevaihto -12,8 % 28 29 Liiketulos 28 29 3.2.21 9-2
Specialty Papers -segmentti 29 milj. euroa Liikevaihto Myyntimäärät pienenivät molemmilla liiketoiminta-alueilla, mutta elpyivät 9 8 7 6-9,6 % H2:lla 5 4 3 La Gèren tehdas jäi kannattavuustavoitteista markkinoiden 2 1 28 29 ylikapasiteetin vuoksi milj. euroa Liikevoitto 15 Liikevoitto parani alkuvuoden + 42,4 % matalammat raaka-ainekustannukset 1 ja tehostamistoimet (kertaluonteisia 5 eriä -7,4 milj. euroa) 3.2.21 1 28 29
Liiketoiminnan nettorahavirta yli kaksinkertaistui Milj. euroa 25 2 15 1 5 25 26 27 28 29 Operatiivinen käyttöpääoma pieneni 14,3 miljoonaa euroa vuoden 28 lopusta 3.2.21 11
Vahva käyttöpääoman kehitys milj. euroa 45 4 35 3 25 2 15 3 % 25 % 2 % 15 % 1 % Vuonna 29 käynnistetyn käyttöpääoman tehostamisprojektin tavoitteena vähentää käyttöpääomaa 1 miljoonaa euroa kahdessa vuodessa Hanke aloitettu 2 tehtaassa, ulotetaan kaikkiin tehtaisiin ja toimintoihin 21 1 5 % 5 % 25 26 27 28 29 Liiketoiminnan nettokäyttöpääoma* % liikevaihdosta Vuoden 29 aikana käyttöpääoma pieneni 14,3 miljoonaa euroa ja kiertonopeus parani 23 päivää (31.12.29: 53 päivää) *Liiketoiminnan nettokäyttöpääoma = myyntisaamiset + vaihto-omaisuus ostovelat 3.2.21 12
Velkaantumisaste tavoitetasolla Milj. euroa 6 5 4 3 2 1 1 % 9 % 8 % 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % Velkaantumisaste: tavoite 5 8 % 25 26 27 28 29 Korolliset nettovelat Velkaantumisaste % % Nettovelka pieneni 22,8 miljoonaa euroa vuodenvaihteesta 28/29 Velkaantumisaste laski 57,7 prosenttiin vahva rahavirta ja hybridilaina 3.2.21 13
Keskipitkien ja pitkien lainajärjestelyjen maturiteetti Milj. euroa 3 25 2 15 Keskipitkän ja pitkän aikavälin lainat Käyttämättömät luottolimiitit 1 5 21 211 212 213 214- Lainasalkun maturiteettirakennetta pidennettiin vuoden 29 aikana ja keskimaturiteetti oli 2,3 vuotta Uusia keskipitkiä lainoja nostettiin yhteensä 311 miljoonan euron arvosta Kassa, sitovat käyttämättömät luottolimiitit ja konsernitililimiitit olivat vuodenvaihteessa yhteensä 328 miljoonaa euroa 3.2.21 14
Tuloslaskelma milj. euroa 29 28 Liikevaihto 1 596,1 1 82,4 Kulut -1 472,9-1 675,5 Poistot ja arvonalentumiset -137,8-112,3 Liikevoitto/-tappio -14,6 14,6 Pienemmät myyntimäärät Pienemmät raaka-ainekustannukset ja myyntimäärät Noin 5 % pienemmät kiinteät kustannukset ilman kertaluonteisia eriä Suuret kertaluonteiset erät Nettorahoituskulut -26,2-34,2 Matalammat korot, pienempi velka Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta,7-1,1 Voitto/tappio ennen veroja -4,1-2,6 Tuloverot 7,1 4,5 Kauden tulos -32,9-16,1 Sijoitetun pääoman tuotto, % -1,1 1,4 3.2.21 15
Tase milj. euroa 31.12.29 31.12.28 Pitkäaikaiset varat 1 1,8 1 33,9 Vaihto-omaisuus 175,9 252,5 Myynti- ja muut saamiset 319,9 356,2 Muut lyhytaikaiset varat 3,7 6,3 Varaston kiertonopeus parani Pienemmät myyntimäärät ja myyntisaatavien tehokas perintä Rahavarat 19,9 58,2 Vastaavaa 1 53,2 1 77, Oma pääoma 685,6 628,1 Hybridilaina, muuntoero Varaukset 17,7 24, Korolliset velat 415,8 656,9 Vahva rahavirta ja hybridilaina Työsuhde-etuusvelvoitteet 78,2 84,6 Ostovelat 35,1 293,3 Huomio maksuehtoihin Muut velat 27,8 2,1 Vastattavaa 1 53,2 1 77, Velkaantumisaste, % 57,7 95,3 3.2.21 16 Vahvistunut tase
Rahavirta milj. euroa 29 28 Tulos ennen korkoja, veroja ja poistoja 123,2 126,9 Rahavirran oikaisut -15,1-31,5 Nettokäyttöpääoman muutos 129,3 47,2 Rahoituserät -28,2-16,8 Maksetut verot,4-23,4 Käyttöpääoman onnistunut hallinta Valuuttakurssisuojausten negatiivinen vaikutus Liiketoiminnan nettorahavirta 29,6 12,4 Investointien rahavirta -66,3-153,4 Vain välttämättömät investoinnit toteutettu Liiketoiminnan nettorahavirta investointien jälkeen Maksetut osingot Lainojen nostot ja takaisinmaksut Oman pääoman ehtoinen laina 143,3-21, -242,6 8, -51, -46,7 136,3 - Vahva rahavirta Rahoituksen rahavirta -183,6 89,7 Rahavarojen muutos -4,2 3.2.21 17 38,7
Rakennemuutosohjelmat päätökseen Vuosisäästöt 55 miljoonaa euroa vuodesta 21 alkaen Kokonaiskustannukset 29: 31,9 miljoonaa euroa, josta 18,3 miljoonaa rahaperusteista Noin 56 henkilön vähennys 29, lisäksi 18 sovittu vuodelle 21 Suurimmat tuotannon sopeutukset Milanossa, Bethunessa, Karhulassa, Barcelonassa ja Altenkirchenissä 3.2.21 18
Uusi osinkopolitiikka Uusi politiikka perustuu Ahlstromin rahavirran tuottokykyyn Tavoitteena maksaa osinkoa vähintään kolmannes operatiivisten investointien jälkeisestä nettorahavirrasta, laskettuna kolmen vuoden rullaavana keskiarvona Rullaavaa keskiarvoa käytetään vakaan osingonmaksun aikaansaamiseksi Jäljelle jäävää rahavirtaa käytetään nettovelan pienentämiseen sekä yhtiön kasvuun 75 5 25 EUR 2 1,5 1 Maksetut osingot (Milj. euroa) 63 65 47 47 24 25 26 27 28 29 1,55 Osinko / osake 1,5 1,72 1,79 1, 1, 21 26* Uuden politiikan mukaan Aiemman osinkopolitiikan tavoitteena oli jakaa osinkoa keskimäärin vähintään 5 % tilikauden tuloksesta,55*,5,45,35 21 22 23 24 25 26 27 28 29* *Hallituksen esitys yhtiökokoukselle 3.2.21 19
Osinkolaskelma UUDEN POLITIIKAN MUKAINEN OSINKO Milj. euroa 27 28 29 Liiketoiminnan nettorahavirta 43,9 12,4 29,6 Operatiiviset investoinnit -46, -48,3-28,1 Rahavirta osingonjakoa varten -2,1 54,1 181,5 Kolmen vuoden keskimääräinen rahavirta 77,9 Maksettavissa oleva osinko 26, 3.2.21 2
Tuoteuutuuksia Vuonna 29 Ahlstromin liikevaihdosta 48 % muodostui uusista tai parannetuista tuotteista Merkittävimpiä uusia tuotteita: Kaksoiskomponenttikuitukangas leikkaussalivaatteisiin ja -liinoihin. Kangas on vahvempaa kuin vastaava peruskangas ja kestää myös steriloinnin säteilyttämällä. Vuonna 29 tuotetta myytiin jo merkittävästi. Hybriditapetti, jossa kuitukankaiden ja paperien suotuisat ominaisuudet yhdistyvät kustannustehokkaasti. Kaupalliset toimitukset käynnistyivät loppuvuonna. Useita suodatininnovaatioita vastauksena entistä tiukempiin ympäristökriteereihin esimerkiksi dieselöljyn suodatuksessa. Useita kuivapyyhekuitukankaita kotien ja teollisuuden puhdistuskäyttöön Toispuolisesti päällystetty etikettipaperi Lumimax TT, joka on jo käytössä Etelä-Amerikassa 3.2.21 21
Tulevaisuuden näkymät Toimintaympäristö Vuoden 29 toisella vuosipuoliskolla tilanne markkinoilla parani Useimmilla liiketoiminta-alueilla tilanne näyttää vakaalta, suurimmat haasteet tuulivoimamarkkinoilla ja veneteollisuudessa Liikevaihto Liikevaihdon vuonna 21 arvioidaan nousevan vuodesta 29, mutta jäävän vuoden 28 tasosta Liiketulos Yhtiön tehokkaamman kulurakenteen ja parantuneen kysynnän odotetaan parantavan kannattavuutta Liiketuloksen ilman kertaluonteisia eriä arvioidaan nousevan vuodesta 29 Investoinnit Investointiarvio noin 6 miljoonaa euroa ilman yritysostoja 3.2.21 22
Johdon agenda 21 Strategisten linjausten toteuttaminen: Kannattava kasvu Kahden liiketoimintamallin toimeenpano Kasvustrategia Aasiassa Globaalit prosessit Johtaminen ja kulttuuri Käyttöpääoman tehostaminen Jatkuva toiminnan parantaminen 3.2.21 23
Eräät kannanotot tässä esityksessä ovat tulevaisuutta koskevia arvioita, jotka perustuvat yhtiön johdon tämänhetkisiin näkemyksiin. Arviot sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä ja ovat siten alttiita yleisen taloudellisen tilanteen ja yhtiön liiketoiminnan muutoksille. 3.2.21 24