PääomasuojatuT sijoitukset 5059 Saavuta päämääräsi ilman tarpeettomia riskejä Viimeinen Merkintäpäivä 29.6.2010 www.handelsbanken.fi/paaomasuoja 1
Saanemme esitellä Arkaile ja voita -periaateen Onko pakko ottaa suuria riskejä, jotta säästöt kasvaisivat? Tai yksinkertaisemmin ilmaistuna: Onko pakko uskaltaa, jotta voisi voittaa? Kaavio alla näyttää, että sijoittajat, jotka ovat säästäneet osakeindeksiobligaatioihimme vuodesta 1994 ovat saaneet keskimäärin 7,5 prosentin tuottoa vuosittain*. Se tarkoittaa, että 100 000 euroa on tuona aikana kasvanut 309 000 euroksi. Kuvasta näkyy myös, että maailman pörssit ovat samaan aikaan tuottaneet 5,3 prosenttia vuosittain. Se tekee vain 222 000 euroa. Niiden, jotka ovat valinneet sijoituskohteekseen osakeindeksiobligaatiomme ei ole tarvinnut uskaltaa ja voittaa; he ovat voineet arkailla ja voittaa! Handelsbankenin osakeindeksiobligaatiot Maailman pörssit 400 000 350 000 300 000 250 000 200 000 150 000 100 000-94 -95-96 -97-98 -99-00 -01-02 -03-04 -05-06 -07-08 -09 Lähde: Handelsbanken Capital Markets. Maailman pörssejä edustaa osakeindeksi MSCI World Total Return. *Historiallinen tuotto ei ole takuu tulevista tuotoista. 2
17. toukokuuta 2010 Talouden elpyminen vahvistuu Viime aikojen tilastot osoittavat, että maailmantalouden elpyminen taantumasta jatkuu vahvana. Hyvä esimerkki on USA, jossa työmarkkinoiden positiivinen kehitys tukee kestävää nousua. Kiinassa taas tuonti on kasvanut ennätyslukemiin, mikä hyödyttää myös muuta maailmaa. Kiina säilyttää paikkansa maailmantalouden veturina. Maan viranomaiset yrittävät varovasti jarruttaa kasvua ja näin estää talouden ylikuumenemisen. On enemmän kuin todennäköistä, että maan valuutta päästetään vahvistumaan. Tämä tukisi osaltaan maailmantalouden tasapainottumista. Viime aikojen suurin pettymys on ollut Länsi-Eurooppa, jonka tilanne näyttää odotettua heikommalta. Markkinoiden vahva reaktio Kreikan talouden alijäämään pakottaa valtiot käynnistämään budjettisaneerauksen suunniteltua aiemmin, mikä vie kasvulta terän. Sen sijaan osassa Itä-Euroopan maita yksityisen ja julkisen sektorin velka on pysynyt hallinnassa ja ne ovat palanneet reippaan kasvun tielle. Koska Itä-Eurooppa on kehittyvistä markkinoista lähinnä meitä, kehityksen suunta suosii suomalaisyrityksiä. Haluatko hyödyntää markkinoiden mahdollisuudet mutta välttää ylimääräiset riskit? Siinä tapauksessa Handelsbankenin pääomasuojatut tuotteet saattavat olla oikea vaihtoehto sinulle. Tiina Helenius Pääekonomisti, Handelsbanken Suomi 3
Osakeindeksiobligaatio Suomi Balance Anna säästöjesi kasvaa turvallisesti suomalaisissa pörssiyhtiöissä Suhdanneherkkien yhtiöiden osuus Helsingin pörssissä on suuri, joten sillä on erinomaiset lähtökohdat hyödyntää maailmantalouden nousutrendi. Suomalaisten pörssiyhtiöiden talous on keskimäärin vakaalla pohjalla ja niiden markkina-asema on vahva. Näin ollen ne ovat iskukykyisiä, kun kysyntä lähtee kasvuun. Itä-Euroopan maat ja Venäjä säästyivät velkaongelmilta ja toipuvat täyttä päätä, mistä myös suomalaisyritykset hyötyvät. Maamme vientiyritysten asemaa vahvistaa myös euron heikkeneminen, joka arviomme mukaan jatkuu Aasian ja USA:n kasvaessa Eurooppaa nopeammin. Suomalaisyritykset karsivat kustannuksiaan reilulla kädellä taantuman aikana. Vaikka laskusuhdanteen aikana käytiin alhaalla, niiden kannattavuus on jo palautunut. Lisääntyvä kysyntä kasvattaa nopeasti yritysten voittoja. Jo tänä vuonna voittojen odotetaan ylittävän edellisvuoden tason 35 % ja ensi vuodeksi kasvua on luvassa 20 % lisää. Helsingin pörssi nousi vahvasti vuoden 2009 aikana, mutta nousuvaraa taantumaa edeltävään huipputasoon on vielä noin 60 %. Pitkällä aikavälillä osakkeiden arvostustaso on edelleen varsin houkutteleva. Etuja ja haittoja + Hyötyvät kehittyvien markkinoiden toipumisesta Lisääntyvä kysyntä kasvattaa nopeasti voittoja Euron heikentyminen hyödyttää suomalaista teollisuutta Suomen pörssi on suhdanneherkkä Kurssit ovat jo nousseet Suomi Balance 5059 Sopii sinulle, joka haluat sijoittaa turvallisesti Suomen osakemarkkinalle. Osakeindeksiobligaatio 5059 on kytketty Finland Balance 20 %-indeksiin, joka edustaa 15:ta suurinta ja vaihdetuinta osaketta Helsingin pörssissä. Balance-indeksin etu on suuri osakemarkkinapaino kurssiliikkeiden ollessa pieniä ja pieni paino liikkeiden ollessa suuria. Lue lisää balance-indeksistä sivulta 5. Osallistumisaste, jolla alustavasti lasketaan osuutesi tuotosta vaihtoehdolle 5059A, on 55 % indeksin noususta. Mikäli indeksi laskee, saat kuitenkin takaisin sijoituksesi nimellisarvon. Vaihtoehto 5059B sopii sinulle, joka pientä lisäriskinottoa Faktaa obligaatiosta 5059A 5059B Vähimmäismerkintä 3 000 3 300 Saat vähintään takaisin 3 000 3 000 Alustava osallistumisaste 55 % 105 % Juoksuaika 5 vuotta 5 vuotta Merkintäpalkkio 1,75 % 1,75 % 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Simuloitu kymmenen vuoden kehitys Finland Balance 20% OMXH15NI 2001 2002 2004 2006 2008 2010 Lähde: Nasdaq OMX ja Handelsbanken. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta kehityksestä. Uudelle indeksille historiakehitys on laskettu jälkikäteen. vastaan haluat mahdollisuuden ansaita enemmän. Osallistumisaste tällä vaihtoehdolla mahdollistaa alustavasti 105 % osallistumisen indeksin nousuun eli enemmän kuin toteutuva nousu. Jos arvonkehitys on negatiivinen, saat kuitenkin takaisin sijoituksen nimellisarvon, mutta häviät tuolloin 100 euroa kutakin sijoittamaasi osakeindeksiobligaatiota kohden. Näin voi käydä vaihtoedolle 5059A 5059B Osakeindeksin kehitys 1 Vuotuinen kehitys Takasinmaks. Tuotto 3 Vuotuinen summa 2 tuotto 3 Takasinmaks. Tuotto 3 Vuotuinen summa 2 tuotto 3 120 % 17,2% 16 600 63,1% 10,4% 22 600 102,2% 15,2% 100 % 15,0% 15 500 52,3% 8,8% 20 500 83,4% 13,0% 80 % 12,6% 14 400 41,5% 7,2% 18 400 64,7% 10,6% 60 % 9,9% 13 300 30,7% 5,5% 16 300 45,9% 7,9% 40 % 7,0% 12 200 19,9% 3,7% 14 200 27,1% 4,9% 20 % 3,7% 11 100 9,1% 1,8% 12 100 8,3% 1,6% 0 % 0,0% 10 000-1,7% -0,3% 10 000-10,5% -2,2% - 20 % -4,4% 10 000-1,7% -0,3% 10 000-10,5% -2,2% 1. Keskiarvoistaminen huomioituna (ks. 7). 2. Pohjautuu alustavaan osallistumisasteisiin 55 prosenttia sekä 105 prosenttia. 3. Sisältää merkintäpalkkion 1,75 prosenttia. 4
Näin toimii balance-indeksi Finland Balance 20% Kuluneet pari vuotta olivat erittäin turbulentteja maailman osakemarkkinoilla. Kurssiliikkeet ovat olleet epätavallisen suuria ja yritysten tulevia voittoja ja osinkoja on ollut vaikea arvioida. Osakemarkkinoilla vallitsevasta suuresta epävarmuudesta johtuen saat tällä hetkellä verraten alhaisen osallistumisasteen sijoittaessa osakeindeksiobligaatioon, joka on kytketty tavalliseen osakeindeksiin. Sijoittamalla balance-indeksiin kytkettyyn osakeindeksiobligaatioon, saat huomattavasti korkeamman osallistumisasteen. Tavallinen osakeindeksi heijastaa pörssin kehitystä. Tämä tarkoittaa että mikäli pörssi nousee prosentin, nousee myös indeksi prosentin ja päinvastoin. Balanceindeksi toimii hiukan toisella tavalla. Se sopeuttaa osakemarkkinan painoa riippuen kuinka korkea volatiliteetti on, eli kuinka suuria kurssiliikkeet pörssissä ovat. Volatiliteetin ollessa korkea, saa balance-indeksi pienemmän osakemarkkinapainon. Ja käänteisesti, mikäli volatiliteetti on matala saa balance-indeksi suuremman osakemarkkinapainon. Epävarmuuden ollessa suurta, on monesti ollut kannattavampaa sijoittaa balance-indeksiin kuin tavalliseen osakeindeksiin. Balance-indeksi voi siis parantaa mahdollisuutta korkeaan tuottoon! Pieni paino liikkeiden ollessa suuria Kun pörssissä on korkea volatiliteetti, saa balance-indeksi pienen osakemarkkinapainon. Volatiliteetti oli Suomen osakemarkkinoilla hyvin korkea syyskuusta 2008 maaliskuuhun 2009, samalla kuin osakekurssit laskivat. Kuvasta alla näet että balance-indeksissä oli samalla jaksolla hyvin matala osakemarkkinapaino. Balance-indeksi laski tämän ansiosta huomattavasti vähemmän kuin tavallinen indeksi. Suuri paino liikkeiden ollessa maltillisia Kun pörssissä on matala volatiliteetti, saa balance-indeksi korkean osakemarkkinapainon. Volatiliteetti oli Suomen osakemarkkinoilla matala lokakuusta 2005 toukokuuhun 2007, samalla kuin osakekurssit nousivat. Kuvasta alla näet että balance-indeksissä oli samalla jaksolla korkea osakemarkkinapaino. Balance-indeksi kehittyi tämän ansiosta selvästi tavallista indeksiä paremmin. 120 200 100 80 60 40 Finland Balance 20 % Helsingin pörssi (OMXH15NI) 20 24.9.2008 24.11.2008 24.1.2009 24.3.2009 180 160 140 120 100 Finland Balance 20% Helsingin pörssi (OMXH15NI) 80 5.10.2005 5.4.2006 5.10.2006 5.4.2007 5
Näin toimivat pääomasuojatut sijoituksemme Osakesäästäminen on aikojen saatossa antanut sijoittajalle hyvän tuoton. Suorassa osakesäästämisessä on kuitenkin yksi haittapuoli; osakemarkkinoiden laskiessa teet tappiota. Pääomasuojatut sijoituksemme koostuvat kahdesta osasta, obligaatiosta eli joukkovelkakirjasta sekä kohdemarkkinan kehitykseen sidotusta osasta. Yleisin pääomasuojattu sijoituksemme on osakeindeksiobligaatio, jonka kehitys on sidottu osakemarkkinakehitykseen. Handelsbankenin liikkeeseen laskema obligaatio luo sijoitukselle turvallisuutta ja osakesidonnainen osa mahdollistaa hyvän tuoton osakemarkkinoiden noustessa. Tämä yhdistelmä mahdollistaa tuoton ilman tarpeettomia riskejä. Kaikilla pääomasuojatuilla sijoituksillamme on ennalta määrätty juoksuaika. Juoksuajan lopussa vahvistetaan takaisin maksettavan summan suuruus. Takaisin maksettavan summan suuruus riippuu sijoituksen nimellisarvosta sekä lisähyvityksestä. Takaisin maksettava summa = Nimellisarvo + Lisähyvitys Esimerkkinä osakeindeksiobligaatiosijoitus: Pääomasuoja koostuu sijoituksen nimellisarvosta, joka on 1 000 euroa kutakin ostamaasi osakeindeksiobligaatiota kohden. Nimellisarvo maksetaan aina takaisin. Lisähyvitys koostuu osakeindeksiobligaation arvon noususta. Mitä suurempi lisähyvitys, sitä enemmän rahaa saat sijoituksestasi. Lisähyvityksen suuruus riippuu kohdemarkkinan kurssinoususta ja siitä osuudesta nousuun, jonka saat laskea hyväksesi, nk. osallistumisasteesta. Osassa liikkeeseenlaskemistamme osakeindeksiobligaatioista voit päättää maksaa hiukan enemmän ns. ylikurssina. Ylikurssi on usein 10% eli 100 euroa osakeindeksiobligaatiota kohden ja sen häviät, jos osakeindeksiiden kurssit laskevat. Vastineeksi ylikurssista saat usein vipuvaikutuksen, joka tarkoittaa, että hyväksesi laskettava osuus on suurempi, kuin kurssien todellinen nousu. Handelsbanken vastaa sekä nimellisarvon että lisähyvityksen takaisinmaksusta eräpäivänä, jonka takia voit tuntea olosi turvalliseksi. Lisähyvitys = Nimellisarvo Osallistumisaste Kurssinousu kohdemarkkinoilla Tässä laskuesimerkki sijoituksesta: Oletetaan, että sijoitat 10 erään osakeindeksiobligaatio Suomi Balance 5059B:tä. Sijoitus tehdään 10 % ylikurssilla, joten sijoittamasi summa on 11 000 euroa. Osallistumisaste vahvistetaan 105 %:iin ja kohteena oleva osakeindeksi nousee juoksuaikana 50 % lainaehtojen määritysten mukaisesti. Tällöin lisähyvitys lasketaan seuraavasti: Lisähyvitys = 10 000 euroa x 105 % x 50 % = = 5 250 euroa. Eräpäivänä sinulle takaisin maksettava summa on siis: 10 000 euroa + 5 250 euroa = 15 250 euroa Sijoituksen nimellisarvon, 10 000 euroa, saisit takaisin vaikka indeksin arvo olisi laskenut. 6
Tämä on myös tärkeää tietää Vaihtoehdot Osakeindeksiobligaatiota voi merkitä kahtena eri vaihtoehtona: 5059A nimellisarvoon sekä 5059B 10% ylikurssiin. Merkintäpalkkio Ostaessasi pääomasuojattuja sijoituksiamme maksat merkintäpalkkion. Merkintäpalkkio on 1,75 % miljoonaan euroon saakka ja 1,25 % sen ylittävillä merkinnöillä. Juoksevia hallinnointimaksuja ei ole eikä maksua erääntymisen yhteydessä Lähtökurssi Lähtökurssi vahvistetaan 1. heinäkuuta 2010. Arvo juoksuaikana jälkimarkkinat Voit seurata obligaatioiden kurssia sivulta www.handelsbanken.fi/ paaomasuoja. Mikäli päätät myydä sijoituksen ennen juoksuajan päättymistä, maksat palkkion, aivan kuten silloin kun käyt osakekauppaa. On tärkeää ymmärtää, että pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä. Juoksuaikana voi arvo olla matalampi kuin nimellisarvo. Loppukurssi Loppukurssi vahvistetaan keskiarvona kunkin kuukauden ensimmäinen pankkipäivä alkaen kesäkuussa 2014 ja päättyen kesäkuussa 2015 (13 havaintoa). Eräpäivä Rahat maksetaan ilman kuluja tilillesi 17. kesäkuuta 2015. Osallistumisaste Osallistumisaste ilmaistaan prosenttilukuna, joka kertoo kuinka suuri osa kohdemarkkinan lainaehtojen mukaisesta noususta lasketaan sijoittajan hyväksi lainan takaisinmaksupäivänä. Jos osallistumisaste ylittää 100 prosenttia, saat takaisin enemmän kuin kohteen todellisen nousun. Tässä esitteessä mainitut osallistumisasteet ovat suuntaa-antavia. Lopulliset osallistumisasteet vahvistetaan 1. heinäkuuta 2010. Lopullinen osallistumisaste riippuu mm. euro- ja kansainvälisten korkojen kehityksestä sekä odotetusta kurssivaihteluiden voimakkuudesta eli volatiliteetista tähän päivään mennessä. Valuutta Kaikki laskelmat ja maksut tehdään euroissa. Verotus Voimassa olevien verosäännösten mukaan obligaatioihin sovelletaan pääomaverotusta koskevia sääntöjä. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan ja se voi tulevaisuudessa muuttua. Kohteena oleva indeksi Tietoja kohteena olevasta Finland Balance 20% indeksistä saa Lopullisista Ehdoista ja www.handelsbanken.se/index. Osuuksien jako ja emission järjestäminen Lainaosuudet jaetaan merkintäjärjestyksessä. Pankki tulee peruuttamaan osakeindeksiobligaatio Suomi Balance 5059 liikkeeseen laskun, mikäli osallistumisasteeksi ei voida vahvistaa vähintään 50 %:iin vaihtoehdolla A sekä 95 %:iin vaihtoehdolla B. Handelsbankenilla on oikeus peruuttaa koko emissio tai osia siitä tietyissä tapauksissa. Lisätietojen saamiseksi katso Lopullisia Ehtoja. Jos liikkeeseenlasku peruutetaan sen jälkeen, kun maksu on suoritettu, palauttaa Handelsbanken maksun sille tilille, joka on annettu merkittäessä. Järjestämispalkkio Merkintää tehtäessä maksetaan merkintäpalkkio. Juoksevia maksuja ei ole, eikä maksua erääntymisen yhteydessä. Mikäli obligaatio myydään ennen eräpäivää, peritään myynnistä palkkio. Handelsbanken laskee saavansa järjestelystä palkkion, jonka suuruus on 0,4%:sta 1,0%:iin vuodessa laskettuna obligaation hinnasta. Järjestämispalkkio määräytyy Handelsbankenin arvioimista hinnoista niille rahoitusinstrumenteille, jotka sisältyvät obligaatioon. Palkkiolla katetaan mm. riskienhallinnan, tuotannon, Euroclear Finlandin ja jakelun kustannuksia. Palkkio sisältyy pääomasuojatun sijoituksen hintaan. Pääomasuojattujen sijoitusten riskit Pääomasuojatussa sijoituksessa on riskejä, joista sinun tulisi olla tietoinen ennen kuin teet ostopäätöksen. Luottoriski Liikkeeseenlaskijariski Näiden pääomasuojattujen sijoitusten liikkeeseenlaskija on Handels-banken. Näin ollen merkitsijä ottaa Handelsbankeniin kohdistuvan luottoriskin. Luottoriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että Handelsbanken ei kyikenisi hoitamaan maksuvelvoitteitaan sijoittajalle. Jos Handelsbanken joutuisi maksukyvyttömäksi, on mahdollista, että sijoittaja voi hävitä osia tai koko sijoituksensa riippumatta siitä, miten sijoituksen kohdemarkkina on kehittynyt. Riippumattomat luotto-luokituslaitokset antavat arvosanoja pankkien ja muiden yhtiöiden kyvylle suoriutua omista velkavelvoitteistaan. Handelsbankenilla on korkea luottokelpoisuusluokitus: AA- Standard & Poor silta ja Aa2 Moody silta. Yhdelläkään pohjoismaisella yleispankilla ei ole parempaa luottoluokitusta. Yleispankkina Handelsbanken tarjoaa täydellistä valikoimaa pankkipalveluita. Näistä aiheutuu pankille joukko riskejä, jotka tunnistetaan ja niitä mitataan systemaattisesti konsernin eri osissa. Valtiollinen talletussuoja ei koske näitä pääomasuojattuja sijoituksia. Markkinariski ja riski myytäessä kesken juoksuajan Juoksuaikana pääomasuojattujen sijoitusten arvoon vaikuttavat useat eri tekijät kuten markkinoiden kehitys, jäljellä oleva juoksuaika, tulevaisuuden odotettu volatiliteetti, markkinakorot ja mahdolliset osingot. Pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä. Juoksuaikana voi sijoituksen arvo olla alhaisempi kuin nimellisarvo. Koska lainasta maksetaan takaisin vain nimellisarvo, mikäli indeksin arvo laskee laina-aikana, ottaa sijoittaja riskin, joka vastaa sitä korkoa, jonka hän olisi saanut mikäli varat olisi sijoitettu puhtaaseen korkosijoitukseen, kuten esim. pankkitilille. Likviditeettiriski Tiettyinä aikoina voi olla vaikeaa tai mahdotonta myydä pääomasuojattu sijoitus. Tällaista voi esimerkiksi sattua markkinoiden likviditeetin puuttuessa, voimakkaiden kurssiliikkeiden aikana tai jos kaupankäynti jollain tärkeällä markkinapaikalla suljetaan tai sille asetetaan määräaikaisia rajoituksia. Myös tekniset viat voivat häiritä kaupankäyntiä. Ylikurssi, lisää riskiä suurempi mahdollisuus Sijoittaja ottaa suuremman riskin merkitessään obligaatioita ylikurssiin, koska pääomasuoja koskee vain lainan nimellismäärää. Jos valitset ylikurssivaihtoehdon, saat suuremman osallistumisasteen ja sen myötä mahdollisuuden parempaan tuottoon. Erityisiä riskejä koskien eri pääomasuojattuja sijoituksia Sekä Handelsbanken että muut toimijat laskevat liikkeelle pääomasuojattuja sijoituksia. Eri lainojen kohteena voivat olla samat markkinat, mutta sijoitukset on rakennettu eri tavalla. Tämä rajoittaa mahdollisuuksia vertailla eri pääomasuojattuja sijoituksia keskenään. Täydelliset ehdot ja muut tiedot Pääomasuojatut sijoitukset lasketaan liikkeeseen Svenska Handelsbanken AB (publ) ruotsalaisen MTN-ohjelman puitteissa, joka on osa pankin Perusesitteen MTN-, warrantti- ja sertifikaattiohjelmaa. Täydelliset tiedot Handelsbankenista ja tarjouksesta saadaan ainoastaan 29. huhtikuuta 2010 päivätystä Perusesitteestä sekä Lopullisista Ehdoista. Täydelliset asiakirjat ovat saatavilla Handelsbankenin Suomen konttoreissa. Lisäksi Perusesitteen (ruotsinkielinen) ja sen suomenkielisen tiivistelmän saa osoitteesta www.handelsbanken.se/prospektochprogram. Toimilupa ja valvova viranomainen Handelsbanken on perustettu vuonna 1871 ja sille on myönnetty pankki-toimilupa 1909. Pankkia valvova viranomainen on Finansinspektionen, Box 6750, SE-113 85 Stockholm, joka on hyväksynyt pankin Perusesitteen MTN-, warrantti- ja sertifikaattiohjelmasta. Myyntirajoitukset Tarjous on suunnattu vain sellaisille henkilöille Suomessa, joiden osallistuminen ei vaadi lisäesitteitä, rekisteröinti- tai muita toimenpiteitä niiden toimenpiteiden lisäksi, joihin Handelsbanken on ryhtynyt. Esitettä ei saa levittää sellaisessa maassa, jossa jakelu tai tarjous vaatii kuvatun toimenpiteen tai sotii tämän maan säädöksiä vastaan. Mikäli tämän esitteen mukaisia arvopapereita on hankittu yllä kuvatun vastaisesti, voidaan hankinta katsoa mitättömäksi. 7
Tiesitkö, että... Handelsbanken on tarjonnut pääomasuojattuja sijoituksia vuodesta 1992 lähtien. Handelsbankenin osakeindeksiobligaatiot ovat vuodesta 1994 antaneet keskimäärin 7,5 % vuotuisen tuoton*. Handelsbankenin pääomasuojatuille sijoituksille noteerataan kurssi joka päivä, joten sijoituksen myyminen on yksinkertaista kesken juoksuajan. Osakeindeksiobligaation päivittäistä arvonkehitystä voit seurata Handelsbankenin nettipalvelussa Sijoittaminen -välilehdeltä Haluatko tietää lisää Haluatko tietää lisää siitä, miten voit sijoittaa ilman turhia riskejä? Nettisivuilla www.handelsbanken.fi/paaomasuoja ovat kaikki vastaukset. Vieraile sivustolla jo tänään ja opi lisää pääomasuojatuista sijoituksista. Siellä voit katsoa tietoiskun pääomasuojatuista sijoituksista, näet päivitetyt kurssit, tilaat uutiskirjeemme ja paljon paljon muuta. Näin sijoitat Voit sijoittaa Handelsbankenin pääomasuojattuihin sijoituksiin, vaikka et olisi Handelsbankenin asiakas. Merkinnän voit tehdä konttoreissamme 29. kesäkuuta 2010 mennessä, mikä on myös viimeinen päivä maksulle. *Historiallinen tuotto ei ole takuu tulevista tuotoista. 8