Pääomasuojatut sijoitukset

Transkriptio

1 Pääomasuojatut sijoitukset Maaliskuu 2016 Merkintäaika Osakeindeksiobligaatio Demografia & Terveys SHBO 5508 MARKKINOINTIMATERIAALIA 1

2 Johdanto 27. tammikuuta 2016 Turbulentti aloitus vuodelle Sisältö Näin pääomasuojatut sijoitukset toimivat Osakeindeksiobligaatio Demografia & Terveys Ehdot ja riskit Pääomasuojattuihin sijoituksiin liittyviä riskejä Vuosi 2016 on käynnistynyt sijoitusmarkkinoiden turbulenssilla. Sijoittajien huolenaiheina ovat olleet mm. Kiinan kasvun hidastuminen ja valuuttapolitiikka, USA:n rahapolitiikan kiristyminen sekä öljyn ja muiden raakaainehintojen lasku. Maailmantalouden kasvuennusteita tuleville vuosille on hieman laskettu, mutta kasvun odotetaan kuitenkin pysyvän reilusti yli kolmessa prosentissa. Odotamme USA:n talouden jatkavan vahvaa suoriutumistaan. Työmarkkinoiden lähestyessä pian ylikuumentumista Yhdysvaltain keskuspankki jatkaa hitaassa tahdissa koronnostosykliään. Euroopan keskuspankki sen sijaan lisännee kevään aikana rahapoliittista elvytystä kiihdyttääkseen talouskasvua ja infl aatio-odotuksia. Elvytyksen myötä kauppapainotetun euron odotetaan heikkenevän. Kiinassa kasvu hidastuu vähitellen ja maa muuttuu asteittain avoimemmaksi ja palveluvetoisemmaksi markkinataloudeksi. Muutos on aiheuttanut volatiliteetin voimakasta kasvua vuoden ensimmäisinä viikkoina. Osa Kiinan kehityspolkua on sekä ikääntyneiden osuuden että elintason kasvu. Nämä tulevat lisäämään merkittävästi niin sairaanhoidon kuin lääkkeiden kysyntää, varsinkin kun samalla terveydenhoidon palveluiden saatavuus on kasvanut Kiinassa räjähdysmäisesti. Myös kehittyneissä maissa koetaan samat väestön vanhenemisen ja elintasosairauksien lisääntymisen haasteet. Yli 65-vuotiaiden osuus kaksinkertaistuu maailmassa noin 20 vuoden aikana, mikä luo tarvetta monenlaisille hoiva- ja terveyspalveluille. Liikalihavuuden lisääntyminen kasvattaa puolestaan mm. diabeteksen ja sydänsairauksien hoitoon liittyvien lääkkeiden ja palveluiden tarvetta. Samalla terveysalan yritysten tuotteisiin ja palveluihin kohdistuu vahvaa kysyntää. Janne Ronkanen Ekonomisti Handelsbanken Suomi 2

3 Näin sijoitukset toimivat Näin pääomasuojatut sijoitukset toimivat Mitä pääomasuojatut sijoitukset ovat? Pääomasuojatut sijoitukset ovat nimensä mukaisesti sijoituksia, joiden pääoma on suojattu. Tiedät jo sijoitusajankohtana, kuinka paljon vähintään palautetaan takaisinmaksupäivänä. Handelsbankenin pääomasuojatut sijoitukset ovat liikkeeseenlaskemiamme arvopapereita, jotka noteerataan pörssissä. Pääomasuojatut sijoitukset koostuvat kahdesta osasta obligaatio-osasta sekä jonkin tietyn markkinan tai markkinoiden kehitykseen sidotusta osasta. Obligaatio tarjoaa suojan, ja sen ansiosta vähintään sijoituksen nimellispääoma palautetaan takaisinmaksupäivänä. Markkinaosa taas tarjoaa mahdollisuuden hyötyä markkinoiden noususta. Yhdistelmän ansiosta voit saada hyvän tuoton samalla kun rahasi on suojattu. Miten tuotto määräytyy? Tuotto, jota kutsutaan myös lisähyvitykseksi, muodostuu pääomasuojatun sijoituksen arvonnoususta juoksuajan lopussa. Lisähyvitys muodostuu markkinoiden noususta ja osallistumisasteesta, joka kertoo, kuinka suuri osa markkinan noususta lasketaan hyväksesi. Jossain tapauksissa myös valuuttojen liikkeet vaikuttavat lisähyvitykseen. Missä voin säilyttää pääomasuojattuja sijoituksia? Pääomasuojattuja sijoituksiamme voit säilyttää tavallisella arvo-osuustilillä tai tehdä merkinnän sijoitusvakuutukseen. Kenelle pääomasuojatut sijoitukset yleisesti sopivat? Yleisesti pääomasuojatut sijoitukset sopivat matalan ja keskiriskin sijoittajalle, jonka sijoitushorisontti on kahdesta seitsemään vuoteen. Sijoittajalla on syytä olla aiempaa kokemusta sijoitustuotteista. Osakeindeksiobligaatio Demografia & Terveys 5508 merkitään 10 prosentin ylikurssiin. Ylikurssi tarjoaa mahdollisuuden korkeampaan tuottoon hieman korkeampaa riskiä vastaan. Jos markkina ei nouse tai laskee, sijoittaja menettää merkintäpalkkion ja mahdollisen ylikurssin, mutta ei sijoituksen nimellispääomaa. Liittyykö pääomasuojattuihin sijoituksiin riskejä? Sijoittaminen ei ole koskaan täysin riskitöntä. Siten myös pääomasuojattuihin sijoituksiin liittyy riskejä. Lue lisää riskeistä sivulta 7. Täytyykö sijoitus pitää juoksuajan loppuun asti? Kaikilla pääomasuojatuilla sijoituksillamme on määrätty juoksuaika, tavallisesti kolmen ja viiden vuoden väliltä. Juoksuajan lopussa lasketaan, kuinka paljon rahaa palautetaan. Pääomasuojatun sijoituksen voi kuitenkin myydä halutessaan milloin vain päivän kurssiin. Jos valitset myynnin ennen juoksuajan loppua, maksat myynnistä palkkiota samaan tapaan kuin osakekaupan yhteydessä. Huomioi, että pääomasuoja on voimassa ainoastaan takaisinmaksupäivänä. Juoksuaikana pääomasuojatun sijoituksen arvo voi olla nimellispääomaa alempi. STRUKTU- ROINTI- PALKKIO YLIKURSSI MARKKINAOSUUS LISÄHYVITYS LISÄHYVITYS MAHDOL- LINEN TUOTTO PÄÄOMA- SUOJA Mitkä tekijät vaikuttavat sijoituksen arvoon juoksuaikana? Sijoituksen arvo voi vaihdella juoksuaikana useiden tekijöiden, kuten alla olevan markkinan, odotettujen kurssivaihteluiden, valuuttakurssimuutosten ja voimassa olevan korkotason takia. Myös pääomamarkkinoiden usko Handelsbankeniin voi vaikuttaa arvoon. Osallistumisaste määrittelee pääomasuojatun sijoituksen yhteyden markkinoihin. Se kertoo, kuinka suuri osa markkinan noususta lasketaan sijoittajan hyväksi loppupäivänä. Juoksuaikana sijoittajan ei pidä odottaa, että sijoituksen arvo seuraisi alla olevaa markkinaa täydellisesti. NIMELLIS- PÄÄOMA OBLIGAATIO LÄHTÖPÄIVÄ NIMELLIS- PÄÄOMA TAKAISIN- MAKSUPÄIVÄ Rahoitusinstrumentin historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta. Rahoitusinstrumentin arvo voi sekä nousta että laskea ja sijoittaja voi menettää osan tai koko sijoitetun pääoman. 3

4 Osakeindeksiobligaatio Demografia & Terveys Sijoita maailman johtaviin terveydenhuoltoyhtiöihin Demografia & Terveys lyhyesti Sijoitus maailman johtaviin terveydenhuoltoyhtiöihin. Terveydenhuollon kysyntä kasvaa maailmanlaajuisesti eliniän pidentyessä ja elintason noustessa. Terveydenhuoltoyhtiöiden kannattavuus on usein korkea ja talous vakaa. Maailman väestö elää yhä pidempään. Euroopassa, Pohjois-Amerikassa ja Japanissa keskimääräinen elinikä on jo noussut merkittävästi. Nopeimmin nousee kuitenkin elinikä kehittyvissä maissa, joissa tulotaso ja terveydenhuolto paranevat. Maailman terveysjärjestö WHO odottaa vähintään 60-vuotiaiksi elävien määrän kasvan vuoden 2000 noin 600 miljoonasta kahteen miljardiin vuoteen 2050 mennessä. Vähintään 80-vuoden iän saavuttavien määrän odotetaan nelinkertaistuvan samassa ajassa 400 miljoonaan. Lisäksi WHO:n mukaan vuonna 2050 iäkkäistä ihmisistä 80 prosenttia asuu kehittyvissä maissa. Eliniän piteneminen on positiivinen ilmiö. Monet ikääntyvät tulevat olemaan terveitä, mutta eliniän kasvusta seuraa myös terveydenhuollon ja lääkkeiden kysynnän kasvu. Parempi taloudellinen tilanne myös kehittyvissä maissa tuo mukanaan elintasoon liittyviä sairauksia, kuten diabetes, liikalihavuus sekä sydän- ja verisuonitaudit. Mahdollisuus parempaan terveydenhuoltoon kasvaa hyvinvoinnin lisääntyessä maailmassa. Väestön ikääntyminen, kehittyvien maailman nopea kasvu sekä hyvinvointisairaudet lisäävät terveydenhuoltoon liittyvien tuotteiden ja palvelujen kysyntää pitkään jatkossa. Lisäksi terveydenhuoltoyhtiöiden kannattavuus on melko vakaa ja talous vahvasuhdanteesta huolimatta. Demografi & Terveys -osakeindeksiobligaatioon olemme valinneet 10 yhtiötä lääketeollisuuden, terveystuotteiden tai lääketekniikan aloilta. Yhtiöt toimivat maailmanlaajuisesti ja monen myyntiluvut ovat suuria Euroopassa, Japanissa, Yhdysvalloissa ja kasvumarkkinoilla. Kunkin yhtiön paino korissa on sama 1/10. Yhtiöiden joukossa on muun muassa Johnson & Johnson, joka on yksi maailman suurimmista terveydenhuoltoyhtiöistä. Yhtiön toimiala on monipuolinen. Suuri osa toiminnasta on lääketeollisuudessa ja lääketekniikassa, mutta valikoimaan kuuluu myös kuluttajatuotteita ja tunnettuja tuotemerkkejä kuten Ipren, Compeed ja Acuvue-piilolinssit. Lisäksi koriin kuuluu pörssiarvolla mitattuna Pohjoismaiden suurin lääkeyhtiö, tanskalainen Novo Nordisk. Sijoitus merkintään 10 prosentin ylikurssiin, ja se antaa alustavasti 95 prosenttia osakekorin noususta. Takaisinmaksupäivänä maksetaan takaisin vähintään sijoituksen nimellispääoma. Jos osakekorin kehitys on nolla tai negatiivinen, sijoittaja häviää ylikurssin ja merkintäpalkkion. Mahdollisia osinkoja ei jälleensijoiteta. Lähtö- ja loppukurssin määritykseen käytetään keskiarvoistusta, lue lisää sivulta 6. Euron ja Yhdysvaltain dollarin väliset valuuttakurssimuutokset vaikuttavat tuottoon. Lue lisää sivulta 6. Osakeindeksiobligaatio Demografia & Terveys 5508 RISKI 3/7 Minimimerkintä (sisältäen ylikurssin) EUR Vähintään takaisin (nimellispääoma) EUR Alustava osallistumisaste** 95 % Juoksuaika noin 3 vuotta Merkintäpalkkio 1,75 % Riskiluokka (markkinariski) 3 Pörssinimi SHBO 5508 * Osallistumisaste vahvistetaan 10. maaliskuuta Näin merkitset Pääomasuojatut sijoitukset ovat kaikkien merkittävissä. Merkinnän voit tehdä konttoreissamme ja verkkosivuillamme /paaomasuoja. Handelsbanken asiakkaat voivat tehdä merkinnän myös verkkopankissa. Merkintä alkaa 1. helmikuuta 2016 ja päättyy 8. maaliskuuta Maksu tapahtuu merkittäessä. Osakeindeksiobligaatio voidaan myydä juoksuaikana, mutta on muistettava, että pääomasuoja on voimassa vain takaisinmaksupäivänä. 4

5 Osakeindeksiobligaatio Demografia & Terveys Näin sijoitukselle voi käydä 1 Harmaa rivi kertoo sijoituksen break-even -tason, eli sen tason missä sijoitus ei tuota voittoa eikä tappiota. Osakekorin kehitys Dollari ei muutu Dollari vahvistuu 15 % Dollari heikkenee 15 % Sijoitettu summa Korin kehitys 2 Vuotuinen kehitys Takaisinmaksettu summa Vuotuinen tuotto 3 Takaisinmaksettu summa Vuotuinen tuotto 3 Takaisinmaksettu summa Vuotuinen tuotto EUR 50 % 14,2 % EUR 9,5 % EUR 11,2 % EUR 7,8 % EUR 40 % 11,7 % EUR 7,2 % EUR 8,6 % EUR 5,7 % EUR 30 % 9,0 % EUR 4,7 % EUR 5,8 % EUR 3,5 % EUR 20 % 6,2 % EUR 2,1 % EUR 2,9 % EUR 1,3 % EUR 12,37 % 3,9 % EUR 0,0 % EUR 0,5 % EUR - 0,5 % EUR 0 % 0,0 % EUR -3,6 % EUR -3,6 % EUR -3,6 % EUR -20 % -7,1 % EUR -3,6 % EUR -3,6 % EUR -3,6 % 1. Laskut pohjautuvat nimellispääomaltaan euron sijoitukseen ja alustavaan 95 prosentin osallistumisasteeseen. Osallistumisaste vahvistetaan 10. maaliskuuta Keskiarvoistaminen huomioon ottaen (lue lisää sivulta 6). 3. Sisältää merkintäpalkkion 1,75 prosenttia. Demografia & Terveys osakekori Eli Lilly Kansainvälinen lääkkeitä valmistava yhtiö. Päätuotteita ovat mm. diabeteksen ja syövän hoidossa käytettävät lääkkeet. Tuotteita myydään yli 125 maassa. GlaxoSmithKline Kansainvälinen lääketeollisuusyhtiö, joka kehittää, valmistaa ja markkinoi rokotteita, reseptilääkkeitä ja reseptivapaita lääkkeitä sekä terveyteen liittyviä kuluttajatuotteita. Johnson & Johnson Yhdysvaltalainen terveydenhuoltoalan konserni, joka valmistaa ja markkinoi lääkkeitä ja terveydenhuoltoalan tuotteita. Lisäksi valikoimaan kuuluu päivittäistavaroita. Roche Sveitsiläinen terveydenhoitoalan yhtiö, jonka toiminta jakautuu diagnostiikkaan ja lääkeaineisiin. Lisäksi yhtiö on investoinut voimakkaasti biotekniikkaan. Sanofi Ranskalainen lääkeyhtiö, joka tutkii, kehittää, valmistaa ja markkinoi reseptilääkkeitä ja reseptivapaita lääkkeitä maailmanlaajuisesti. Stryker Yhdysvaltalainen lääketeknologiayhtiö, jonka tuotevalikoimaan kuuluvat mm. leikkauslaitteet ja leikkauksien navigointilaitteet sekä ortopediset keinonivelet. Medtronic Maailman suurin lääketekninen yhtiö, jonka tuotevalikoimaan kuluu mm. sydän- ja verisuonitautien sekä diabeteksen hoidossa käytettäviä tuotteita. Merck Yhdysvaltalainen lääketeollisuusyhtiö, joka valmistaa ja markkinoi mm. reseptilääkkeitä, rokotteita, terveyteen liittyviä tuotteita sekä eläinten terveyteen liittyviä tuotteita. Novartis Sveitsiläinen lääkeyhtiö, jonka monipuolinen tuotevalikoima sisältää mm. rokotteita, lääkeaineita, eläinten terveyteen liittyviä tuotteita sekä näönhoidon tuotteita. Novo Nordisk Tanskalainen lääkeyhtiö, joka on maailman johtava yritys diabeteksen hoidon alalla. Lisäksi yhtiö on johtavassa asemassa hyytymishäiriöiden hoidossa. Näin osakekori on kehittynyt* tam-11 tam-12 tam-13 tam-14 tam-15 tam-16 * Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta. 100 = 26. tammikuuta Lähde: Bloomberg ja Handelsbanken Capital Markets 27. tammikuuta

6 Ehdot ja riskit Vaihtoehto Osakeindeksiobligaatio Demografi a & Terveys SHBO 5508 merkitään 10 % ylikurssiin. Maksupäivä Maksu merkittäessä, viimeistään 8. maaliskuuta ISIN-koodi FI Kohde-etuus 1/10 Eli Lilly & Co, 1/10 GlaxoSmithKline, 1/10 Johnson & Johnson, 1/10 Medtronic, 1/10 Merck & Co Inc, 1/10 Novartis, 1/10 Novo Nordisk, 1/10 Roche Holding, 1/10 Sanofi, 1/10 Stryker Corp. Mahdollisia osinkoja ei jälleensijoiteta. Osallistumisaste Osallistumisaste kertoo kuinka suureen osaan kohde-etuuden noususta sijoittaja osallistuu. Jos osallistumisaste ylittää 100 %, sijoittaja saa takaisin enemmän kuin kohde-etuuden todellisen kehityksen. Tämän esitteen osallistumisaste on alustava. Lopullinen osallistumisaste vahvistetaan 10. maaliskuuta Lopulliseen osallistumisasteeseen vaikuttaa mm. kuinka kansainväliset- ja eurokorot sekä markkinoiden odotettu kurssivaihtelu (volatiliteetti) ovat muuttuneet tähän päivään mennessä. Lähtökurssit ja keskiarvoistaminen Lähtökurssit vahvistetaan kunkin osakkeen kuukausittaisten havaintojen keskiarvona alkaen 10. maaliskuuta 2016 ja päättyen 12. syyskuuta 2016 (7 havaintoa). Tässä pääomasuojatussa sijoituksessa käytetään keskiarvoistamista lähtökurssin laskemiseen. Tämä tarkoitta sitä, että kohde-etuuden lähtöarvo lasketaan keskiarvona havaintoajanjakson ajalta. Keskiarvoistaminen antaa suojaa voimakkaita kurssilaskuja vastaan laina-ajan alussa. Samalla se tarkoittaa, että markkinoiden nousu keskiarvoistamisen aikana ei heijastu tuottoon täysimääräisenä. Arvo juoksuaikana - jälkimarkkina Hakemus Osakeindeksiobligaatio Demografi a & Terveys 5508:n listaamiseksi jätetään NASDAQ Helsingin pörssiin. Noteerauspäivä on 15. maaliskuuta Voit myös seurata sijoituksen arvoa sivulta / paaomasuoja sekä Handelsbankenin verkkopankin Sijoittaminen-välilehdeltä. Jos päätät myydä sijoituksen ennen juoksuajan päättymistä, maksat palkkion, kuten osakekaupankin yhteydessä. On tärkeää huomioida, että pääomasuoja on voimassa ainoastaan takaisinmaksupäivänä. Juoksuaikana sijoituksen arvo voi olla nimellispääomaa matalampi. Handelsbanken pyrkii normaaleissa markkina-olosuhteissa tarkoamaan ostokursseja sekä, jos mahdollista, myyntikursseja. Loppukurssit ja keskiarvostaminen Loppukurssit vahvistetaan kunkin osakkeen kuukausittaisten havaintojen keskiarvona alkaen 11. syyskuuta 2018 ja päättyen 11. maaliskuuta 2019 (7 havaintoa). Tässä pääomasuojatussa sijoituksessa käytetään keskiarvoistamista loppukurssin laskemiseen. Tämä tarkoitta sitä, että kohde-etuuden loppuarvo lasketaan keskiarvona havaintoajanjakson ajalta. Keskiarvoistaminen antaa suojaa kurssilaskuja vastaan laina-ajan lopulla. Samalla se tarkoittaa, että markkinoiden nousu keskiarvoistamisen aikana ei heijastu tuottoon täysimääräisenä. Takaisinmaksupäivä Rahat maksetaan kuluitta tilillesi 28. maaliskuuta Valuutta Euron ja Yhdysvaltain dollarin väliset valuuttakurssimuutokset vaikuttavat lisähyvitykseen. Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen nostaa lisähyvitystä ja vastaavasti Yhdysvaltain dollarin heikkeneminen laskee lisähyvitystä. Huomioi, että valuuttakurssimuutokset eivät vaikuta nimellispääomaan. Lue lisää valuuttariskistä sivulta 7. Riskiluokka Riskiluokka määrittelee sijoitustemme riskejä seitsemänportaisella asteikolla, missä 1 on matalin riski ja 7 on korkein. Riskiluokitus seuraa niin pitkälle kuin mahdollista Euroopan arvopaperi- ja markkinaviranomaisen, ESMA:n, ohjeistusta rahastojen riskiluokituksesta. Siten voit paremmin vertailla sijoitustemme riskejä esimerkiksi Handelsbankenin rahastoihin nähden. Riskiluokka perustuu osittain sijoituksen rakenteeseen, osittain kohteena olevan markkinan (markkinoiden) riskiin. Luokka on muotoiltu siten, että se mittaa vähemmän todennäköisten voimakkaasti negatiivisten lopputulosten riskiä. Riskiluokka voi muuttua sekä ylös- että alaspäin ajan kuluessa. Riskiluokka mittaa ainoastaan markkinariskiä, eli miten markkinan muutokset vaikuttavat sijoituksen arvoon. Muita riskejä, kuten esimerkiksi luottoriskiä tai likviditeettiriskiä, ei oteta huomioon. Tärkeää on huomioida, että riski määritellään sijoituksen loppupäivänä, ei juoksuaikana. Merkintäpalkkio ja strukturointikustannus Ostaessasi pääomasuojattuja sijoituksia maksat merkintäpalkkion sijoituksen nimellis-pääomasta. Merkinnästä veloitetaan merkintäpalkkio, jonka määrä on 1,75 % merkinnän nimellispääomasta merkinnöille sekä 1,25 % euron ylittäville merkinnöille. Sijoituksella ei ole jatkuvia hallinnointipalkkioita eikä takaisinmaksun yhteydessä peritä palkkioita. Handelsbanken laskee strukturointikustannuksen vastaavan enintään 1,0 % vuodessa pääomasuojatun sijoituksen nimellisarvosta. Palkkiolla katetaan riskinhallinta-, tuotanto- ja jakelukustannukset. Strukturointikustannus veloitetaan kertakustannuksena aloituksen yhteydessä ja lasketaan sijoituksen pisimmän mahdollisen juoksuajan mukaan. Kustannus sisältyy sijoituksen hintaan. Osuuksien jako ja liikkeeseenlaskun järjestäminen Osuudet jaetaan merkintäjärjestyksessä. Handelsbanken tulee peruuttamaan liikkeeseenlaskun, jos osallistumisastetta ei voida vahvistaa vähintään 85 %:iin. Handelsbankenilla on oikeus peruuttaa osa tai koko emissio tietyissä tapauksissa. Lisätietoja Lopullisista Ehdoista. Jos liikkeeseenlasku peruutetaan maksusuorituksen jälkeen, maksaa Handelsbanken takaisin sijoitetun summan. Verotus Handelsbankenin pääomasuojattuihin sijoituksiin sovelletaan voimassa olevien verosäännösten mukaan pääomaverotusta koskevia sääntöjä. Verotus määräytyy kuitenkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan ja säännökset voivat jatkossa muuttua. Sijoitussopimus ja -vakuutus Voit sijoittaa pääomasuojattuihin sijoituksiin myös sijoitussopimuksessa ja sijoitusvakuutuksessa. Lisätietoja sivulta Vakuutuksen tarjoaja on SHB Liv Henkivakuutus-osakeyhtiö ja asiamies Svenska Handelsbanken AB (julk), Suomen sivukonttoritoiminta. Tietotaso Sijoittajan on varmistettava, että hänen tietonsa pääomasuojatuista sijoituksista on riittävä tehdäkseen sijoituspäätöksen. Täydelliset ehdot Pääomasuojatut sijoitukset lasketaan liikkeeseen Svenska Handelsbanken AB (publ) ruotsalaisen MTN-, Warantti- ja Sertifi kaattiohjelman puitteissa. Täydelliset ehdot koostuvat Handelsbankenin MTN-, Warrantti- ja Sertifi - kaattiohjelmaa koskevasta Ohjelma-esitteestä sekä Lopullisista Ehdoista. Täydelliset asiakirjat sekä suomenkielinen tiivistelmä Ohjelmaesitteestä ovat saatavilla Suomen pankkikonttoreistamme sekä osoitteesta Toimilupa ja valvova viranomainen Handelsbankenia valvova viranomainen on Finansinspektionen, Box 6750, SE Stockholm, Sverige, joka on hyväksynyt pankin Ohjelmaesitteen MTN-, warrantti- ja sertifi kaattiohjelmasta. 6

7 Ehdot ja riskit Myyntirajoitukset Tarjous on suunnattu vain sellaisille henkilöille Suomessa tai Ruotsissa, joiden osallistuminen ei vaadi lisäesitteitä, rekisteröinti- tai muita toimenpiteitä niiden toimenpiteiden lisäksi, joihin Handelsbanken on ryhtynyt. Esitettä ei saa levittää sellaisessa maassa, jossa jakelu tai tarjous vaatii kuvatun toimenpiteen tai sotii tämän maan säädöksiä vastaan. Mikäli tämän esitteen mukaisia arvopapereita on hankittu yllä kuvatun vastaisesti, voidaan hankinta katsoa mitättömäksi. Vastuunrajoitus Tämän materiaalin on tuottanut Svenska Handelsbanken AB (publ). Henkilöt, jotka ovat työstäneet sisällön, eivät ole analyytikkoja ja materiaali ei ole riippumatonta sijoitustutkimusta. Sisältö on tarkoitettu pankin asiakkaille Suomessa ja Ruotsissa. Tarkoituksena on tarjota taustatietoa Handelsbankenin asiakkaille, jota ei tule pitää henkilökohtaisena sijoitusneuvona tai sijoitussuosituksena. Tätä informaatiota ei yksinään tule käyttää perusteena sijoituspäätökselle. Asiakkaan tulee hankkia sijoitusneuvot omalta neuvonantajaltaan ja perustaa sijoituspäätöksensä omaan harkintaan. Informaatiota materiaalissa saatetaan muuttaa ja se voi myös poiketa niistä mielipiteistä, joita Handelsbankenin riippumaton sijoitusanalyysi edustaa. Tämä informaatio perustuu yleisesti saatavilla olevaan tietoon ja on haettu lähteistä, joita yleisesti pidetään luotettavina, mutta tiedon oikeellisuutta ei voida taata ja tieto voi olla epätäydellistä tai lyhennettyä. Tätä asiakirjaa ei saa jäljentää, jakaa eikä julkaista missään tarkoituksessa ilman Handelsbankenin etukäteen antamaa kirjallista lupaa. Handelsbanken ei vastaa materiaalista, jota käytetään tavalla, joka rikkoo jakelukieltoa tai julkistetaan pankin sääntöjen vastaisesti. Rahoitusinstrumentin historiallinen tuotto ei ole takuu tulevasta tuotosta. Rahoitusinstrumenttien arvo voi, sekä nousta, että laskea, eikä ole varmaa, että saat takaisin koko sijoitetun pääoman. Important notice in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country. Pääomasuojattuihin sijoituksiin liittyviä riskejä On tärkeää, että olet tietoinen pääomasuojattujen sijoitusten riskeistä ennen kuin teet sijoituspäätöksen. Liikkeeseenlaskijariski (luottoriski) Merkitessään Handelsbankenin MTN- Warrantti- ja Sertifi kaattiohjelman puitteissa liikkeeseenlaskettuja arvopapereita ottaa sijoittaja Handelsbankeniin kohdistuvan luottoriskin. Luottoriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että Handelsbanken ei kykenisi hoitamaan maksuvelvoitteitaan sijoittajalle. Jos Handelsbanken joutuisi maksukyvyttömäksi, on mahdollista, että sijoittaja voi hävitä osia tai koko sijoituksensa riippumatta siitä, miten sijoituksen kohdemarkkina on kehittynyt juoksuaikana. Riippumattomat luottoluokituslaitokset antavat arvosanoja pankkien ja muiden yhtiöiden kyvylle suoriutua velkavelvoitteistaan. Handelsbankenin luottokelpoisuusluokitukset ovat seuraavat: AA- Standard & Poor sin ( S&P ), Aa2 Moody sin, AA- Fitchin ja AA (low) DBRS:n asteikolla. Moody sin luokitus Aa2, S&P luokitus AA- Fitchin luokitus AA- ja DBRS:n luokitus AA (low) tarkoittavat korkeaa laatua hyvin alhaisella luottoriskillä. Yleispankkina Handelsbanken tarjoaa täydellistä valikoimaa pankkipalveluita. Näistä aiheutuu pankille joukko riskejä, jotka tunnistetaan, mitataan sekä käsitellään systemaattisesti konsernin eri osissa. Sijoittajan mahdollisuus saada maksu arvopaperisijoituksestaan riippuu pankin mahdollisuudesta suoriutua omista maksusitoumuksistaan, mikä puolestaan on sidoksissa pankin liiketoiminnan kehitykseen sekä pankin liiketoimintaa käsittävien riskien hallinnataan. Handelsbanken ei aseta vakuuksia liikkeeseenlasketuille arvopapereille eikä valtion talletussuoja koske pääomasuojattuja sijoituksia. Markkinariski ja riski ennenaikaisesta myynnistä Juoksuaikana pääomasuojatun sijoituksen arvoon vaikuttavat useat eri tekijät kuten markkinoiden kehitys, jäljellä oleva juoksuaika, tulevaisuuden odotettu volatiliteetti, markkinakorot ja mahdolliset osingot. Pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä. Juoksuaikana sijoituksen arvo voi olla alhaisempi kuin nimellispääoma. Likviditeettiriski Tiettyinä aikoina voi olla vaikeaa tai mahdotonta myydä pääomasuojattu sijoitus. Tällaista voi esimerkiksi sattua markkinoiden likviditeetin puuttuessa, voimakkaiden kurssiliikkeiden aikana tai jos kaupankäynti jollain tärkeällä markkinapaikalla suljetaan tai sille asetetaan määräaikaisia rajoituksia. Myös tekniset viat voivat häiritä kaupankäyntiä. Ylikurssi Sijoittaja ottaa suuremman riskin merkitessään obligaatioita ylikurssiin, koska pääomasuoja koskee vain lainan nimellispääomaa. Valuutta Valuuttakurssimuutokset voivat vaikuttaa tuottoon suoraan tai epäsuorasti. Suoraan valuuttakurssimuutokset vaikuttavat tuottoon esimerkiksi kun sijoitus tehdään eri valuutassa, kuin kohde-etuutena olevan omaisuuden valuutta. Niissäkin tapauksissa, joissa suora valuuttavaikutus on ehkäisty ns. kiintein valuuttakurssein, voi jäljellä edelleen olla epäsuoraa valuuttavaikutusta. Epäsuora valuuttavaikutus voi esimerkiksi syntyä kun kohde-etuus on indeksi, rahasto tai kori, jonka arvo ilmaistaan eri valuutassa kuin omaisuuden, joka kuuluu tähän indeksiin, rahastoon tai koriin. Valuuttakurssimuutokset voivat siis vaikuttaa sijoitukseen sekä suoraan, että epäsuoraan tai näiden yhdistelmänä. Erityisiä riskejä koskien eri pääomasuojattuja sijoituksia Sekä Handelsbanken että muut toimijat laskevat liikkeelle pääomasuojattuja sijoituksia. Eri pääomasuojattujen sijoitusten kohteena voivat olla samat markkinat, mutta sijoitukset on rakennettu eri tavalla. Tämä rajoittaa mahdollisuuksia vertailla eri pääomasuojattuja sijoituksia keskenään. Saadaksesi täydellisen kuvan sijoituksestesta on perehdyttävä Ohjelmaesitteeseen sekä Lopullisiin Ehtoihin. Molemmat asiakirjat sekä suomenkielinen tiivistelmä Ohjelmaesitteestä ovat saatavilla Suomen pankkikonttoreistamme sekä osoitteesta Riskiluokitus: Matala riski. Pääomasuoja. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoma palautetaan eräpäivänä, mikäli liikkeeseenlaskija on maksukykyinen. Sijoituksessa voi olla enintään 15 % ylikurssia. Pääomaturva on voimassa ainoastaan eräpäivänä eikä se kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Lisätietoja riskiluokituksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden Yhdistys ry:n Internet sivuilta 7

8 8 handelsbanken.fi/paaomasuoja