Saavuta päämääräsi ilman tarpeettomia riskejä

Transkriptio

1 PääomasuojatuT sijoitukset 5050 Saavuta päämääräsi ilman tarpeettomia riskejä 1

2 Anna meidän esitellä Arkaile ja voita -periaate Onko pakko ottaa suuria riskejä, jotta säästöt kasvaisivat? Tai yksinkertaisemmin ilmaistuna: Onko pakko uskaltaa, jotta voisi voittaa? Kaavio alla näyttää, että sijoittajat, jotka ovat säästäneet osakeindeksiobligaatioihimme vuodesta 1994 ovat saaneet keskimäärin 7,5 prosentin tuottoa vuosittain*. Se tarkoittaa, että euroa on tuona aikana kasvanut euroksi. Kuvasta näkyy myös, että maailman pörssit ovat samaan aikaan tuottaneet 4,3 prosenttia vuosittain. Se tekee vain euroa. Niiden, jotka ovat valinneet sijoituskohteekseen osakeindeksiobligaatiomme ei ole tarvinnut uskaltaa ja voittaa; he ovat voineet arkailla ja voittaa! Handelsbankenin osakeindeksiobligaatiot Maailman pörssit Lähde: Handelsbanken Capital Markets. Maailman pörssejä edustaa osakeindeksi MSCI World Total Return. *Historiallinen tuotto ei ole takuu tulevista tuotoista. 2

3 17. elokuuta 2009 Maailmantalouden kirkastuminen jatkuu Aasian taloudet kääntyivät kunnolla kasvuun tämän vuoden toisella neljänneksellä. Kasvuliigan kärjessä on Kiina, jonka bruttokansantuotteen kasvu oli peräti 14 prosenttia edellisestä neljänneksestä. Aasian elpymisen rinnalla olemme nähneet myös reippaan nousun raaka-aineiden hinnoissa, ja monien metallien hinnat ovat vuoden vaihteen jälkeen jopa kaksinkertaistuneet Kiinan merkittävästi lisääntyneen raaka-ainetuonnin seurauksena. Näkymien parantuminen ei rajoitu ainoastaan Aasiaan. Myös Yhdysvalloissa ja Euroopassa on nähty elpymistä, vaikkakin maltillisempaa kuin Aasiassa. Teollisuuden suhdannebarometrit ovat jatkaneet nousuaan ja viime kuukausina Saksan vienti on kääntynyt selvästi kasvuun. Yhdysvalloissa työmarkkinoilla on nähty merkkejä paremmasta, vaikka työllisyys edelleen supistuukin. Rahoitusmarkkinoilla epävarmuus on hälventynyt. Tällä kertaa on vältetty sellaiset talouspolitiikan virheet, jotka johtivat luvulla syvään lamaan. Näyttääkin siltä, että vahvasti elvyttävällä talouspolitiikalla on pystytty torjumaan vakavan laman uhka. Siksi voimmekin odotettua aikaisemmin keskittyä nykyisen taloustilanteen luomiin mahdollisuuksiin riskien sijasta. Pörssien arvostus on tällä hetkellä selvästi korkeampi kuin viime keväänä ja siinä mielessä odotuksissa ei ole liiemmin joustovaraa. Talouden kasvunäkymien parantuminen tarkoittaa kuitenkin sitä, että yritysten tulosodotuksia pitää ennen pitkää korjata ylöspäin. Vaikka osakemarkkinat joutuisivat hetken polkemaan paikoillaan tulosennusteiden nousua odotellessaan, olemme positiivia osakemarkkinoiden näkymien suhteen hieman pidemmällä aikahorisontilla. Sinulle, joka haluat olla mukana markkinoiden nousussa rajallisella riskinotolla, ovat Handelsbankenin pääomasuojatut sijoitukset hyvä vaihtoehto. Tiina Helenius Pääekonomisti, Handelsbanken Suomi 3

4 Osakeindeksiobligaatio Kiina 5050 Sijoita maailman nopeimmin kasvavaan talouteen Kiina on taistellut kehittyvistä talouksista parhaiten globaaalia finanssikriisia vastaan. Vahvat talouden elvyytystoimenpiteet ovat edesauttaneet nopeaa ja laajaa palautumista. 2. Osakekorin kehitys vahvistetaan vähintään 20 prosenttiin, jos yksikään korin osakkeista ei juoksuajan aikana laske 50 prosenttia tai enemmän. Voit siis saada hyvän tuoton vaikka kaikki korin osakkeet laskisivat. Kiinalla on vahva valtiontalous ja korkea yksityisen sektorin säästöaste. Infrastruktuurin kehitystarve on valtava. Nopeasti kasvava keskiluokka haluaa parempia asuntoja ja moderneja autoja. Edellytykset Kiinan palautumiseen aikaisemmalle noin kymmenen prosentin kasvutahdille ovat siis hyvät. Etuja ja haittoja + Sijoita maailman nopeimmin kasvavaan talouteen Yrityksillä on korkea kasvutahti Osakeindeksiobligaatio Kiina on kytketty kahdestatoista osakkeesta koostuvaan koriin. Olemme valinneet yrityksiä jotka hyötyvät nopeasta kasvusta esimerkiksi rakennus- ja kiinteistösektoreilla, sähkön tuotannossa, kaupassa ja tietoliikenteessä. Osakeindeksiobligaatiossa on kaksi erityispiirrettä: 1. Neljän osakekorissa parhaiten kehittyneen osakkeen nousu on automaattisesti 40 prosenttia. Ei siis ole väliä ovatko nämä neljä osaketta nousseet vai laskeneet. Mahdollisuus tuottoon vaikka korin osakkeet eivät nousisi Osakekurssit ovat jo nousseet verraten paljon Osalla yrityksistä on negatiivinen ympäristövaikutus Osakekoriin kuuluvat yritykset Osakekorin arvon kehitys Yritys Cheung Kong Holdings Ltd. China Merchants Hldgs Intl China Mobile Ltd. China Overseas Land & Inv China Railway Construction Corp. Ltd. China Resources Pwr Hldgs Co Ltd China Telecom Corporation Ltd CLP Holdings Ltd. Hong Kong Electric Hldg Huaneng Power Intl Hutchison Whampoa Ltd. Sun Hung Kai Properties Ltd Esimerkki toiminnoista Kiinteistöhallinto Container terminaalit Telekommunikaatio Kiinteistöhallinto Käyttöomaisuusinvestoinnit Sähkön tuotanto Telekommunikaatio Sähkön tuotanto Sähkön tuotanto Sähkön tuotanto Satamat, telekom. yms Kiinteistöhallinto /2004 7/2005 7/2006 7/2007 7/2008 7/2009 Yritysten ISIN-tunnukset ja nettiosoitteet löytyvät Lopullisista Ehdoista. Lähde: Bloomberg Historiallinen kurssikehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä 4

5 Vaihtoehto 5050A Osakeindeksiobligaatio Kiina 5050A sopii sinulle, joka haluat sijoittaa turvallisesti 12 suuren kiinaalaisen yrityksen osakkeeseen. Lisätuottokerroin, jolla alustavasti lasketaan osuutesi tuotosta on 85 % osakekorin lasketusta arvonkehityksestä. Mikäli laskettu arvonkehitys on negatiivinen, saat kuitenkin takaisin sijoituksesi nimellisarvon. Tietoja osakeindeksiobligaatiosta 5050A Minimimerkintä Takaisinmaksettava summa vähintään Alustava lisätuottokerroin 85 % Juoksuaika 5 vuotta Merkintäpalkkio 1,75 % Näin voi käydä vaihtoehdolle (laskettuna sijoitukselle) Osakekorin kehitys 1 Osakekorin laskettu kehitys 2 Osakekorin laskettu vuosittainen kehitys 2 Takaisinmaksettava Tuotto 4 Vuosituotto 4 summa 3 80 % 66,7% 10,8% ,0% 9,1% 60 % 53,3% 9,0% ,8% 7,5% 40 % 40,0% 7,0% ,7% 5,7% 20 % 26,7% 4,9% ,6% 3,8% 0 % 20,0% 5 3,7% ,0% 5 2,9% 5-20 % 20,0% 5 3,7% ,0% 5 2,9% 5-40 % 20,0% 5 3,7% ,0% 5 2,9% 5-60 % -26,7% -6,1% ,7% -0,3% 1. Keskiarvoistaminen huomioituna (ks. 7) sekä oletus, että kaikilla osakkeilla on sama kehitys. 2. Sen seurauksena, että neljä parhaiten kehittynyttä osaketta osakekorissa on saanut vahvistetuksi nousuksi 40 prosenttia. 3. Pohjautuu alustavaan lisätuottokertoimeen 85 prosenttia. 4. Sisältää merkintäpalkkion 1,75 prosenttia. 5. Olettaen, että mikään osake ei ole juoksuaikana pudonnut 50 prosenttia tai enemmän. Vaihtoehto 5050B Vaihtoehto 5050B:n tuotto pohjautuu samaan osakekoriin kuin 5050A. Kiina 5050B sopii sinulle, joka pientä lisäriskinottoa vastaan haluat mahdollisuuden ansaita vielä enemmän. Lisätuottokerroin tällä vaihtoehdolla mahdollistaa alustavasti 150 prosentin osallistumisen osakekorin arvonkehitykseen eli huomattavasti enemmän kuin toteutuva arvonnousu. Jos arvonkehitys on negatiivinen, saat kuitenkin takaisin sijoituksen nimellisarvon, mutta häviät tuolloin 100 euroa sijoittamaasi osakeindeksiobligaatiota kohden. Tietoja osakeindeksiobligaatiosta 5050B Minimimerkintä Takaisinmaksettava summa vähintään Alustava lisätuottokerroin 150 % Juoksuaika 5 vuotta Merkintäpalkkio 1,75 % Näin voi käydä vaihtoehdolle (laskettuna sijoitukselle) Osakekorin kehitys 1 Osakekorin laskettu kehitys 2 Osakekorin laskettu vuosittainen kehitys 2 Takaisinmaksettava Tuotto 4 Vuosituotto 4 summa 3 80 % 66,7% 10,8% ,7% 12,4% 60 % 53,3% 9,0% ,8% 10,1% 40 % 40,0% 7,0% ,0% 7,5% 20 % 26,7% 4,9% ,1% 4,6% 0 % 20,0% 5 3,7% ,1% 5 3,1% 5-20 % 20,0% 5 3,7% ,1% 5 3,1% 5-40 % 20,0% 5 3,7% ,1% 5 3,1% 5-60 % -26,7% -6,1% ,7% -2,2% 1. Keskiarvoistaminen huomioituna (ks. 7) sekä oletus, että kaikilla osakkeilla on sama kehitys. 2. Sen seurauksena, että neljä parhaiten kehittynyttä osaketta osakekorissa on saanut vahvistetuksi nousuksi 40 prosenttia. 3. Pohjautuu alustavaan lisätuottokertoimeen 150 prosenttia. 4. Sisältää merkintäpalkkion 1,75 prosenttia ja ylikurssin 10 prosenttia. 5. Olettaen, että mikään osake ei ole juoksuaikana pudonnut 50 prosenttia tai enemmän. 5

6 Näin toimivat pääomasuojatut sijoituksemme Osakesäästäminen on aikojen saatossa antanut sijoittajalle hyvän tuoton. Suorassa osakesäästämisessä on kuitenkin yksi haittapuoli; osakemarkkinoiden laskiessa teet tappiota. Pääomasuojatut sijoituksemme koostuvat kahdesta osasta, obligaatiosta eli joukkovelkakirjasta sekä kohdemarkkinan kehitykseen sidotusta osasta. Yleisin pääomasuojattu sijoituksemme on osakeindeksiobligaatio, jonka kehitys on sidottu osakemarkkinakehitykseen. Handelsbankenin liikkeeseen laskema obligaatio luo sijoitukselle turvallisuutta ja osakesidonnainen osa mahdollistaa hyvän tuoton osakemarkkinoiden noustessa. Tämä yhdistelmä mahdollistaa tuoton ilman tarpeettomia riskejä. Kaikilla pääomasuojatuilla sijoituksillamme on ennalta määrätty juoksuaika. Juoksuajan lopussa vahvistetaan takaisin maksettavan summan suuruus. Takaisin maksettavan summan suuruus riippuu sijoituksen nimellisarvosta sekä lisähyvityksestä. Takaisin maksettava summa = Nimellisarvo + Lisähyvitys Esimerkkinä osakeindeksiobligaatiosijoitus: Pääomasuoja koostuu sijoituksen nimellisarvosta, joka on euroa kutakin ostamaasi osakeindeksiobligaatiota kohden. Nimellisarvo maksetaan aina takaisin. LIsähyvitys koostuu osakeindeksiobligaation arvon noususta. Mitä suurempi lisähyvitys, sitä enemmän rahaa saat sijoituksestasi. Lisähyvityksen suuruus riippuu kohdemarkkinan kurssinoususta ja siitä osuudesta nousuun, jonka saat laskea hyväksesi, nk. lisätuottokertoimesta. Osassa liikeeseenlaskemistamme osakeindeksiobligaatioista voit päättää maksaa hiukan enemmän ns. ylikurssina. Ylikurssi on usein 10% eli 100 euroa osakeindeksiobligaatiota kohden ja sen häviät, jos pörssikurssit laskevat. Vastineeksi ylikurssista saat usein vipuvaikutuksen, joka tarkoittaa, että hyväksesi laskettava osuus on suurempi, kuin pörssikurssien todellinen nousu. Handelsbanken vastaa sekä nimellisarvon että lisähyvityksen takaisinmaksusta eräpäivänä, jonka takia voit tuntea olosi turvalliseksi. Lisähyvitys = Nimellisarvo Lisätuottokerroin Kurssinousu kohdemarkkinoilla Tässä laskuesimerkki sijoituksesta: Oletetaan, että sijoitat 10 erään Osakeindeksiobligaatio Kiina 5050B:tä. Sijoitus tehdään 10 prosentin ylikurssilla, joten sijoittamasi summa on euroa. Lisätuottokerroin vahvistetaan 110 prosenttiin ja kohteena oleva osakekori nousee juoksuaikana 40 prosenttia lainaehtojen määritysten mukaisesti. Tällöin lisähyvitys lasketaan seuraavasti: Lisähyvitys = euroa x 110 % x 40 % = = euroa. Eräpäivänä sinulle takaisin maksettava summa on siis: euroa euroa = euroa Sijoituksen nimellisarvon, euroa, saisit takaisin vaikka osakekorin arvo olisi laskenut. 6

7 Tämä on myös tärkeää tietää Vaihtoehdot Osakeindeksiobligaatiota voi merkitä kahtena eri vaihtoehtona: 5050A nimellisarvoon sekä 5050B 10% ylikurssiin. Merkintäpalkkio Ostaessasi pääomasuojattuja sijoituksiamme maksat merkintäpalkkion. Merkintäpalkkio on 1,75 % miljoonaan euroon saakka ja 1,25 % sen ylittävillä merkinnöillä. Juoksevia hallinnointimaksuja ei ole eikä maksua erääntymisen yhteydessä Lähtökurssi Lähtökurssi vahvistetaan 25. syyskuuta Arvo juoksuaikana jälkimarkkinat Voit seurata osakeindkeksiobligaatioiden arvoa sivulta Mikäli päätät myydä sijoituksen ennen juoksuajan päättymistä, maksat palkkion, aivan kuten silloin kun käyt osakekauppaa. On tärkeää ymmärtää, että pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä. Juoksuaikana voi arvo olla matalampi kuin nimellisarvo. Loppukurssi Loppukurssi vahvistetaan keskiarvona kunkin kuukauden 25. pankkipäivänä alkaen helmikuussa 2014 ja päättyen elokuussa 2014 (7 havaintoa). Eräpäivä Rahat maksetaan ilman kuluja tilillesi 10. syyskuuta Lisätuottokerroin Lisätuottokerroin ilmaistaan prosenttilukuna, joka kertoo kuinka suuri osa kohdemarkkinan lainaehtojen mukaisesta noususta lasketaan sijoittajan hyväksi lainan takaisinmaksupäivänä. Jos lisätuottokerroin ylittää 100 prosenttia, saat takaisin enemmän kuin kohteen todellisen nousun. Tässä esitteessä mainitut lisätuottokertoimet ovat suuntaa-antavia. Lopulliset lisätuottokertoimet vahvistetaan 24. syyskuuta Lisätuottokertoimen lopullinen taso riippuu mm. euro- ja kansainvälisten korkojen kehityksestä sekä odotetusta kurssivaihteluiden voimakkuudesta eli volatiliteetista tähän päivään mennessä. Valuutta Kaikki laskelmat ja maksut tehdään euroissa. Verotus Voimassa olevien verosäännösten mukaan obligaatioihin sovelletaan pääomaverotusta koskevia sääntöjä. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan ja se voi tulevaisuudessa muuttua. Kohteena olevat yhtiöt Tietoja kohteena olevista yhtiöistä saa Lopullisista Ehdoista. Osuuksien jako ja emission järjestäminen Lainaosuudet jaetaan merkintäjärjestyksessä. Liikkeeseen laskettava määrä on rajoitettu enintään 15 miljoonaan euroon. Lopullisista Ehdoista löytyy lisätietoja. Pankki tulee peruuttamaan Osakeindeksiobligaatio Kiinan 5050 liikkeeseen laskun, mikäli lisätuottokertoimia ei voida vahvistaa vähintään 75%:iin vaihtoehdolla A sekä 140 %:iin vaihtoehdolla B. Handelsbankenilla on oikeus peruuttaa koko emissio tai osia siitä tietyissä tapauksissa. Lisätietojen saamiseksi katso Lopullisia Ehtoja. Jos liikkeeseenlasku peruutetaan sen jälkeen, kun maksu on suoritettu, palauttaa Handelsbanken maksun sille tilille, joka on annettu merkittäessä. Järjestämispalkkio Merkintää tehtäessä maksetaan merkintäpalkkio. Juoksevia maksuja ei ole eikä maksua erääntymisen yhteydessä. Mikäli obligaatio myydään ennen eräpäivää, peritään myynnistä palkkio. Handelsbanken laskee saavansa järjestelystä palkkion, jonka suuruus on 0,4%:sta 1,0%:iin vuodessa laskettuna obligaation hinnasta. Järjestämispalkkio määräytyy Handelsbankenin arvioimista hinnoista niille rahoitusinstrumenteille, jotka sisältyvät strategiaobligaatioon. Palkkiolla katetaan mm. riskienhallinnan, tuotannon, Euroclear Finlandin (APK:n) ja jakelun kustannuksia. Palkkio sisältyy pääomasuojatun sijoituksen hintaan. Pääomasuojattujen sijoitusten riskit Pääomasuojatussa sijoituksessa on riskejä, joista sinun tulisi olla tietoinen ennen kuin teet ostopäätöksen. Luottoriski Liikkeeseenlaskijariski Näiden pääomasuojattujen sijoitusten liikkeeseenlaskija on Handelsbanken. Näin ollen merkitsijä ottaa Handelsbankeniin kohdistuvan luottoriskin. Riippumattomat luottoluokituslaitokset antavat arvosanoja pankkien ja muiden yhtiöiden kyvylle suoriutua omista velkavelvoitteistaan. Handelsbankenilla on korkea luottokelpoisuusluokitus: AA- Standard & Poor silta ja Aa1 Moody silta. Yhdelläkään pohjoismaisella yleispankilla ei ole parempaa luottoluokitusta. Handelsbanken ei aseta vakuuksia liikkeeseen laskemilleen obligaatiolainoille, eikä valtiollinen talletussuoja koske näitä pääomasuojattuja sijoituksia. Markkinariski ja riski myytäessä kesken juoksuajan Juoksuaikana pääomasuojattujen sijoitusten arvoon vaikuttavat useat eri tekijät kuten markkinoiden kehitys, jäljellä oleva juoksuaika, tulevaisuuden odotettu volatiliteetti, markkinakorot ja mahdolliset osingot. Pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä. Juoksuaikana voi sijoituksen arvo olla alhaisempi kuin nimellisarvo. Koska lainasta maksetaan takaisin vain nimellisarvo, mikäli indeksin arvo laskee laina-aikana, ottaa sijoittaja riskin, joka vastaa sitä korkoa, jonka hän olisi saanut mikäli varat olisi sijoitettu puhtaaseen korkosijoitukseen, kuten esim. pankkitilille. Likviditeettiriski Tiettyinä aikoina voi olla vaikeaa tai mahdotonta myydä pääomasuojattu sijoitus. Tällaista voi esimerkiksi sattua markkinoiden likviditeetin puuttuessa, voimakkaiden kurssiliikkeiden aikana tai jos kaupankäynti jollain tärkeällä markkinapaikalla suljetaan tai sille asetetaan määräaikaisia rajoituksia. Myös tekniset viat voivat häiritä kaupankäyntiä. Ylikurssi, lisää riskiä suurempi mahdollisuus Sijoittaja ottaa suuremman riskin merkitessään obligaatioita ylikurssiin, koska pääomasuoja koskee vain lainan nimellismäärää. Jos valitset ylikurssivaihtoehdon, saat suuremman lisätuottokertoimen ja sen myötä mahdollisuuden parempaan tuottoon. Erityisiä riskejä koskien eri pääomasuojattuja sijoituksia Sekä Handelsbanken että muut toimijat laskevat liikkeelle pääomasuojattuja sijoituksia. Eri lainojen kohteena voivat olla samat markkinat, mutta sijoitukset on rakennettu eri tavalla. Tämä rajoittaa mahdollisuuksia vertailla eri pääomasuojattuja sijoituksia keskenään. Täydelliset ehdot Pääomasuojatut sijoitukset lasketaan liikkeeseen Svenska Handelsbanken AB (publ) ruotsalaisen MTN-ohjelman puitteissa, joka on osa pankin Perusesitteen MTN-, warrantti- ja sertifikaattiohjelmaa. Täydelliset tiedot Handelsbankenista ja tarjouksesta saadaan ainoastaan 29. huhtikuuta 2009 päivätystä Perusesitteestä sekä Lopullisista Ehdoista. Täydelliset asiakirjat ovat saatavilla Handelsbankenin Suomen konttoreissa. Lisäksi Perusesitteen (ruotsinkielinen) ja sen suomenkielisen tiivistelmän saa osoitteesta Toimilupa ja valvova viranomainen Handelsbanken on perustettu vuonna 1871 ja sille on myönnetty pankkitoimilupa Pankkia valvova viranomainen on Finansinspektionen, Box 6750, SE Stockholm, joka on hyväksynyt pankin Perusesitteen MTN-, warrantti- ja sertifikaattiohjelmasta. Myyntirajoitukset Tarjous on suunnattu vain sellaisille henkilöille Suomessa, joiden osallistuminen ei vaadi lisäesitteitä, rekisteröinti- tai muita toimenpiteitä niiden toimenpiteiden lisäksi, joihin Handelsbanken on ryhtynyt. Esitettä ei saa levittää sellaisessa maassa, jossa jakelu tai tarjous vaatii kuvatun toimenpiteen tai sotii tämän maan säädöksiä vastaan. Mikäli tämän esitteen mukaisia arvopapereita on hankittu yllä kuvatun vastaisesti, voidaan hankinta katsoa mitättömäksi. 7

8 Tiesitkö, että... Handelsbanken on tarjonnut pääomasuojattuja sijoituksia vuodesta 1992 lähtien. Handelsbankenin osakeindeksiobligaatiot ovat vuodesta 1994 antaneet keskimäärin 7,5 prosentin vuotuisen tuoton*. Handelsbankenin pääomasuojatuille sijoituksille noteerataan kurssi joka päivä, joten sijoituksen myyminen on yksinkertaista kesken juoksuajan. Haluatko tietää lisää Haluatko tietää lisää siitä, miten voit sijoittaa ilman turhia riskejä? Nettisivuilla ovat kaikki vastaukset. Vieraile sivustolla jo tänään ja opi lisää pääomasuojatuista sijoituksista. Siellä voit katsoa tietoiskun pääomasuojatuista sijoituksista, näet päivitetyt kurssit, tilaat uutiskirjeemme ja paljon paljon muuta. Näin sijoitat Voit sijoittaa Handelsbankenin pääomasuojattuihin sijoituksiin, vaikka et olisi Handelsbankenin asiakas. Merkinnän voit tehdä konttoreissamme 22. syyskuuta 2009 mennessä, mikä on myös viimeinen päivä maksulle. *Historiallinen tuotto ei ole takuu tulevista tuotoista. 8