Saavuta päämääräsi ilman tarpeettomia riskejä

Transkriptio

1 Markkinointimateriaalia Elokuu 2011 PÄÄOMASUOJATUT SIJOITUKSET 5070 Saavuta päämääräsi ilman tarpeettomia riskejä Viimeinen Merkintäpäivä

2 18. elokuuta 2011 Ilmassa epävarmuutta mutta myös mahdollisuuksia Finanssimarkkinoilla kesä on ollut täynnä draamaa. Osakekurssit ovat laskeneet jyrkästi, pitkät korot ovat seuranneet perässä ja lyhyiden korkojen nousu on pysähtynyt. Draamasta ovat vastanneet kolme päätekijää. Ensinnäkin Yhdysvaltain valtiontalouden kantokykyyn liittyy suurta epävarmuutta. Kongressi on päättänyt säästöistä, mutta säästöpaketin sisältö on vielä auki. USA:n velkakaton nostamiseen liittynyt poliittinen kiista osoitti, että poliitikkojen on tällä hetkellä vaikea päästä yhteisymmärrykseen maan talouden hoitoon liittyvissä asioissa. Toiseksi, huoli euromaiden valtiontalouden tilasta on vielä USA:ta suurempi. Markkinoiden epäluottamuksen kohteeksi ovat joutuneet Irlannin, Kreikan ja Portugalin lisäksi Espanja, Italia ja aivan viime viikkoina myös Ranska. Euroopan keskuspankki on ostanut valtioiden velkapapereita rauhoittaakseen markkinoita, mutta pidempiaikaiseen ratkaisuun vaaditaan uusia kauaskantoisia poliittisia päätöksiä. Kolmas draaman aiheuttaja on heikentynyt talouskasvu USA:ssa ja Euroopassa. Kiinassa ja Japanissa suhdanne on kuitenkin hieman vahvistunut, mikä toki tasoittaa hieman globaalin talouskasvun uraa. Globaali suhdanne etsii tällä hetkellä suuntaa. Pehmeän laskeutumisen puolesta puhuvat muun muassa yritysten hyvä kunto, matalat korot ja hieman hidastunut inflaatio. Negatiivisempaan suuntaan osoittavat puolestaan vaikeasti ratkaistavat velkaongelmat Atlantin molemmin puolin ja globaali epätasapaino. Finanssimarkkinoiden lähitulevaisuus näyttää poikkeuksellisen epävarmalta. Hieman pidemmälle katsottaessa osakemarkkinat herättävät kiinnostusta yritysten kannattavuuden ollessa hyvä ja arvostustaso houkutteleva. Tällä hetkellä kiinnostavia sijoitusmahdollisuuksia löytyy myös muilta markkinoilta, kuten valuutoista. Haluatko hyödyntää markkinoiden mahdollisuudet rajatulla riskillä? Siinä tapauksessa Handelsbankenin pääomasuojatut tuotteet voivat olla sinulle hyvä vaihtoehto. Tiina Helenius Pääekonomisti, Handelsbanken Suomi 2

3 PÄÄOMASUOJATUT SIJOITUKSET 5070 Vahva talous vahvistaa valuuttaa Viimeisen 30 vuoden aikana Kiinan talous on kasvanut keskimäärin 10 prosenttia vuodessa. Siten Kiina on peitonnut läntiset maat kasvussa. Kiinalla on kuitenkin vielä pitkä matka kurottavana päästäkseen länsimaiden hyvinvoinnin tasolle. Tilaa Kiinan kasvulle on siis vielä moneksi vuodeksi eteenpäin. Yksi korkean kasvun riskeistä on infl aation kiihtyminen. Viime vuoden aikana Kiinan viranomaiset ovat aloittaneet infl aation hillitsemisen mm. nostamalla korkotasoa sekä rajoittamalla pankkien uloslainausta. Lisäksi Kiinan valuutan yuanin on annettu vahvistua. Vahvempi yuan on tärkeä tekijä Kiinan infl aatiopolitiikassa. Kiinan valuutan arvo on jo pitkään ollut sidottuna Yhdysvaltain dollarin arvoon. Kiinan viranomaiset päättävät päivittäin, mikä on yuanin ja dollarin välinen vaihtokurssi. Ennen vuoden 2008 fi nanssikriisiä Kiinan viranomaiset antoivat yuanin vahvistua keskimäärin 6,7 prosenttia vuosittain. Vuoden 2008 puolivälistä vuoden 2010 puoliväliin vaihtokurssi pidettiin muuttumattomana, jotta talous elpyisi nopeammin. Kesäkuun 2010 jälkeen yuanin on annettu jälleen vahvistua dollariin nähden. Yuan on vahvistunut noin 6,0 prosenttia tämän jälkeen. Kiinassa on laadittu vuosiksi viisivuotissuunnitelma, jonka tavoitteena on luoda pitkäjänteisempi ja tasapainoisempi talouskasvu. Siten yksi tavoitteista on vähentää Kiinan suurta riippuvuutta viennistä ja investoinneista. Yksityistä kulutusta, joka muodostaa toistaiseksi vain rajoitetun osan taloudesta, halutaan lisätä. Tehokas keino tavoitteen saavuttamiseen on antaa valuutan vahvistua. Näin kulutustavaroiden tuonti on edullisempaa samalla kuin vienti muuttuu hieman vähemmän kilpailukykyiseksi. Arvioimme, että näistä syistä Kiina antaa yuanin vahvistua jatkossakin samaa tahtia kuin viimeisen vuoden aikana. Kasvumarkkinoihin kytketyillä sijoituksilla on usein paremmat mahdollisuudet tuottoon kuin länsimaihin tehdyillä sijoituksilla. Tämä johtuu viimeksi mainittujen voimakkaasta velkaantumisesta. Positiiviset näkymät eivät koske ainoastaan kasvumarkkinoiden osakkeita vaan myös muita omaisuuslajeja, kuten obligaatioita, valuuttoja ja raaka-aineita. Sijoittajalle, joka uskoo kasvumarkkinoihin, valuuttaobligaatio Yuan on siksi hyvä keino hajauttaa riskejä. Etuja ja haittoja + Hyödy Kiinan nopeasta kasvusta uudella tavalla Sijoitus valuuttamarkkinoille hajauttaa riskejä Pieni riski siitä, että Kiinan yuan heikkenee dollaria vastaan Yuanin vahvistuminen on riippuvainen Kiinan kasvun jatkumisesta Epätodennäköistä, että yuan vahvistuu voimakkaasti; viranomaiset pyrkivät hallittuun kehitykseen. 3

4 VALUUTTAOBLIGAATIO YUAN 5070 Valuuttaobligaatio Yuan on kytketty Kiinan yuanin, jota kutsutaan myös nimellä renminbi, ja Yhdysvaltain dollarin väliseen vaihtokurssiin (valuuttapari CNYUSD). Jos yuan on eräpäivänä vahvistunut dollariin nähden, valuuttaobligaatio maksaa lisähyvityksen. Yuanin ja dollarin välinen vaihtokurssi ei liiku vapaasti, vaan sitä hallinnoivat Kiinan viranomaiset. Juoksuaikana tapahtuvat valuuttakurssimuutokset Yhdysvaltain dollarin ja euron välillä voivat vaikuttaa sijoituksen lopulliseen tuottoon. Vahvempi dollari euroa vastaan parantaa tuottoasi ja päinvastoin. Handelsbankenin ekonomistit ennustavat dollarin vahvistuvan euroon nähden tulevina vuosina*. Sivulla 5 olevista taulukoista näet muutaman esimerkin Yhdysvaltain dollarin ja euron välisen valuuttakurssin vaikutuksesta sijoituksen tuottoon. Valuuttakurssin muutoksella ei kuitenkaan ole vaikutusta nimellisarvon takaisinmaksuun euroissa. * Lähde: Handelsbanken Capital Markets elokuu VALUUTTAOBLIGAATIO YUAN 5070 FAKTAA Merkintäaika A 5070 B Minimimerkintä (sis. ylikurssin) Takaisin vähintään (nimellisarvo) Alustava osallistumisaste 45 % 170 % Juoksuaika 2,5 vuotta 2,5 vuotta Merkintäpalkkio 1 1,0 % 1,0 % 1. Merkintäpalkkio veloitetaan sijoituksen nimellisarvosta. Näin Yuan on kehittynyt dollariin nähden* elo 06 elo 07 elo 08 elo 09 elo 10 elo 11 Lähde: Bloomberg * Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. VAIHTOEHTO 5070 A Vaihtoehto 5070 A sopii varovaiselle sijoittajalle, joka haluaa sijoittaa turvallisesti valuuttamarkkinoille. Osallistumisaste, jolla sijoituksesi tuotto lasketaan, on alustavasti 45 prosenttia. Valuuttaparin tuotto kerrotaan siis osallistumisasteella ja saat 45 prosenttia tuotosta. Jos kehitys on nolla tai negatiivinen, saat kuitenkin takaisin sijoituksesi nimellisarvon takaisinmaksupäivänä, mutta häviät merkintäpalkkion. Näin voi käydä vaihtoehdolle 5070 A Vaihtokurssi CNYUSD 1 Yuan vahvistuu 2 Yuanin vuotuinen vahvistuminen Sijoitettu summa Takaisinmaksettu Tuotto 4 Vuotuinen summa 3 tuotto 4 21,70 40 % 14,4 % ,8 % 6,3 % 20,15 30 % 11,0 % ,4 % 4,7 % 18,60 20 % 7,5 % ,9 % 3,0 % 17,05 10 % 3,9 % ,5 % 1,3 % 15,50 0 % 0,0 % ,0 % - 0,4 % 13,95-10 % - 4,1 % ,0 % - 0,4 % 1. Yhdysvaltain dollaria per 100 Kiinan yuania, Keskiarvoistaminen juoksuajan lopussa huomioituna (katso sivu 7). 2. Oletuksena, että lähtokurssi on 15,5 dollaria per 100 yuania. 3. Pohjautuu alustavaan osallistumisasteeseen 45 prosenttia ja siihen, että euron ja yhdysvaltain dollarin suhde on pysynyt muuttumattomana juoksuaikana. 4. Sisältää merkintäpalkkion 1,0 %. 4

5 Näin valuuttakurssi voi vaikuttaa takaisinmaksettavaan summaan 1 Vaihtokurssi CNYUSD 2 Yuanin vahvistuminen USD ja EUR suhde muuttumaton USD vahvistuu EUR nähden 20 % USD heikkenee EUR nähden 20 % 21,70 40 % ,15 30 % ,60 20 % ,05 10 % ,50 0 % ,95-10 % Taulukko näyttää kuinka euron ja Yhdysvaltain dollarin välinen vaihtosuhde vaikuttaa takaisinmaksettavaan summaan jos olet sijoittanut euroa. Luvut pohjautuvat alustavaan osallistumisasteeseen 45 prosenttia. 2. Yhdysvaltain dollaria per 100 yuania. Keskiarvoistaminen juoksuajan lopussa huomioituna (katso sivu 7). VAIHTOEHTO 5070 B Vaihtoehto 5070 B sopii sijoittajalle, joka on valmis ottamaan suuremman riskin ja parantamaan näin tuottomahdollisuuksiaan. Tämän vaihtoehdon osallistumisaste mahdollistaa alustavasti 170 prosentin osallistumisen valuuttaparin nousuun. Valuuttaparin tuotto kerrotaan osallistumisasteella ja saat 170 prosenttia tuotosta. Jos kehitys on nolla tai negatiivinen, saat kuitenkin takaisin nimellisarvon takaisinmaksupäivänä, mutta häviät ylikurssin eli 10 prosenttia merkitystä summasta sekä merkintäpalkkion. Näin voi käydä vaihtoehdolle 5070 B Vaihtokurssi CNYUSD 1 Yuan vahvistuu 2 Yuanin vuotuinen vahvistuminen Sijoitettu summa Takaisinmaksettu Tuotto 4 Vuotuinen summa 3 tuotto 4 21,70 40 % 14,4 % ,4 % 17,6 % 20,15 30 % 11,0 % ,0 % 12,8 % 18,60 20 % 7,5 % ,7 % 7,7 % 17,05 10 % 3,9 % ,4 % 2,1 % 15,50 0 % 0,0 % ,9 % - 4,0 % 13,95-10 % - 4,1 % ,9 % - 4,0 % 1. Yhdysvaltain dollaria per 100 Kiinan yuania, Keskiarvoistaminen juoksuajan lopussa huomioituna (katso sivu 7). 2. Oletuksena, että lähtokurssi on 15,5 dollaria per 100 yuania. 3. Pohjautuu alustavaan osallistumisasteeseen 170 prosenttia ja siihen, että euron ja yhdysvaltain dollarin suhde on pysynyt muuttumattomana juoksuaikana. 4. Sisältää merkintäpalkkion 1,0 % sekä ylikurssin. Näin valuuttakurssi voi vaikuttaa takaisinmaksettavaan summaan 1 Vaihtokurssi CNYUSD 2 Yuanin vahvistuminen USD ja EUR suhde muuttumaton USD vahvistuu EUR nähden 20 % USD heikkenee EUR nähden 20 % 21,70 40 % ,15 30 % ,60 20 % ,05 10 % ,50 0 % ,95-10 % Taulukko näyttää kuinka euron ja Yhdysvaltain dollarin välinen vaihtosuhde vaikuttaa takaisinmaksettavaan summaan jos olet sijoittanut euroa mukaan lukien ylikurssin. Luvut pohjautuvat alustavaan osallistumisasteeseen 45 prosenttia. 2. Yhdysvaltain dollaria per 100 yuania. Keskiarvoistaminen juoksuajan lopussa huomioituna (katso sivu 7). 5

6 Näin toimivat pääomasuojatut sijoituksemme Tarjoamme useita erityyppisiä pääomasuojattuja sijoituksia mm. osakeindeksiobligaatioita, valuuttaobligaatioita ja raakaaineobligaatiota. Periaate on aina sama. Pääomasuojatut sijoituksemme koostuvat aina kahdesta osasta, obligaatio-osasta sekä osasta, joka on sidottu jonkin markkinan kehitykseen. Markkinoihin kytketyn osan ansiosta saat hyvän tuoton markkinoiden noustessa. Obligaation ansiosta saat puolestaan eräpäivänä takaisin vähintään sijoituksesi nimellisarvon. Kaikilla pääomasuojatuilla sijoituksilla on ennalta määrätty laina- eli juoksuaika. Laina-ajan päätyttyä määritellään, kuinka suuri takaisin maksettava summa on. Summan suuruus riippuu sijoituksen nimellisarvosta sekä lisähyvityksestä. Takaisin maksettava summa = Nimellisarvo + Lisähyvitys Esimerkki sijoituksesta valuuttaobligaatioon: Pääomasuoja koostuu sijoituksen nimellisarvosta, joka on euroa valuuttaobligaatiota kohden. Nimellisarvo maksetaan aina takaisin. Lisähyvitys koostuu valuuttaobligaation arvon noususta. Mitä suurempi lisähyvitys, sitä enemmän ansaitset. Lisähyvityksen suuruus riippuu kohdemarkkinan kurssinoususta ja siitä osuudesta nousuun, jonka saat laskea hyväksesi, nk. osallistumisasteesta. Osassa valuuttaobligaatioista voit maksaa hieman enemmän ns. ylikurssia. Ylikurssi on usein 10 % eli 100 euroa valuuttaobligaatiota kohden ja häviät sen, jos kurssit laskevat. Toisaalta ylikurssivaihtoehto mahdollistaa sen, että hyväksesi laskettava osuus on suurempi kuin kurssien todellinen nousu. Lisähyvitys = Nimellisarvo Osallistumisaste Kurssinousu kohdemarkkinoilla Laskuesimerkki: Oletetaan, että sijoitat 10 erään Valuuttaobligaatio Yuan 5070:aa 10 %:n ylikurssilla, joten sijoittamasi summa on euroa. Osallistumisaste vahvistetaan 170 %:iin ja valuuttaparin kehitys juoksuaikana on 20 % lainaehtojen määritysten mukaisesti. Lisähyvitys lasketaan seuraavasti: Lisähyvitys = euroa x 170 % x 20 % = euroa. Eräpäivänä takaisin maksettava summa on siis: euroa euroa = euroa. Jos valuuttaparin kehitys on negatiivinen, saat kuitenkin takaisin nimellisarvon, euroa, mutta menetät ylikurssin ja merkintäpalkkion. Pääomasuojattuihin sijoituksiin liittyvät riskit Sijoittaminen ei ole koskaan täysin riskitöntä. Pääomasuojattuihin sijoituksiin liittyy esimerkiksi aina liikkeeseenlaskijariski eli luottoriski. Tällä tarkoitetaan sitä, että liikkeeseenlaskija ei maksukyvyttömyyden takia pysty maksamaan lainaa takaisin. On myös syytä huomioida, että pääomasuoja on voimassa ainoastaan eräpäivänä, eikä se kata mahdollista ylikurssia tai merkintäpalkkiota. Jos myyt sijoituksesi ennen eräpäivää, voit siis saada takaisin nimellisarvoa pienemmän summan. Lue lisää riskeistä sivuilta 7. 6

7 Tämä on myös tärkeää tietää Vaihtoehdot Valuutaobligaatio Yuania voi merkitä kahtena eri vaihtoehtona: 5070A nimellisarvoon sekä 5070B 10 % ylikurssiin. Merkintäpalkkio Ostaessasi pääomasuojattuja sijoituksiamme maksat merkintäpalkkion. Merkintäpalkkio on 1,00 % miljoonaan euroon saakka ja 0,75 % sen ylittävillä merkinnöillä. Juoksevia hallinnointimaksuja ei ole eikä maksua erääntymisen yhteydessä. Merkintäpalkkio veloitetaan sijoituksen nimellisarvosta. Lähtökurssi Lähtökurssi vahvistetaan 23. syyskuuta Arvo juoksuaikana jälkimarkkinat Voit seurata obligaatioiden kurssia sivulta / paaomasuoja. Mikäli päätät myydä sijoituksen ennen juoksuajan päättymistä, maksat palkkion, aivan kuten silloin kun käyt osakekauppaa. On tärkeää ymmärtää, että pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä. Juoksuaikana arvo voi olla matalampi kuin nimellisarvo. Loppukurssi Loppukurssi vahvistetaan keskiarvona kunkin kuukauden 24. päivänä alkaen joulukuussa 2013 ja päättyen maaliskuussa 2014 (4 havaintoa). Eräpäivä Rahat maksetaan ilman kuluja tilillesi 10. huhtikuuta Osallistumisaste ja takaisinmaksupäivä Osallistumisaste ilmaistaan prosenttilukuna, joka kertoo kuinka suuri osa valuutaparin lainaehtojen mukaisesta noususta lasketaan sijoittajan hyväksi lainan takaisinmaksupäivänä. Jos osallistumisaste ylittää 100 prosenttia, sijoittaja saa takaisin enemmän kuin kohteen todellisen nousun. Tässä esitteessä mainittut osallistumisasteet ovat suuntaaantavia. Lopulliset osallistumisasteet vahvistetaan 22. syyskuuta Lopulliset osallistumisasteet riippuvat mm. euro- ja kansainvälisten korkojen kehityksestä sekä odotetusta kurssivaihteluiden voimakkuudesta eli volatiliteetista tähän päivään mennessä. Valuutta Kaikki laskelmat ja maksut tehdään euroissa. Tuoton suuruuteen vaikuttaa USA:n dollarin kehitys euroon nähden. Verotus Voimassa olevien verosäännösten mukaan obligaatioihin sovelletaan pääomaverotusta koskevia sääntöjä. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan ja se voi tulevaisuudessa muuttua. Kohteena oleva valuuttapari CNY/USD ilmaistuna Yhdysvaltain dollarien määränä Kiinan Yuania kohden. Osuuksien jako ja emission järjestäminen Lainaosuudet jaetaan merkintäjärjestyksessä. Pankki tulee peruuttamaan Valuuttaobligaatio Yuan 5070:n liikkeeseenlaskun, mikäli osallistumisastetta ei voida vahvistaa vähintään 40 %:iin vaihtoehdolla A sekä 150 %:iin vaihtoehdolla B. Handelsbankenilla on oikeus peruuttaa koko emissio tai osia siitä tietyissä tapauksissa. Lisätietojen saamiseksi katso Lopullisia Ehtoja. Jos liikkeeseenlasku peruutetaan sen jälkeen, kun maksu on suoritettu, palauttaa Handelsbanken maksun sille tilille, joka on annettu merkittäessä. Järjestämispalkkio Merkintää tehtäessä maksetaan merkintäpalkkio. Juoksevia maksuja ei ole, eikä maksua erääntymisen yhteydessä. Mikäli obligaatio myydään ennen eräpäivää, peritään myynnistä palkkio. Handelsbanken laskee saavansa järjestelystä palkkion, jonka suuruus on enintään 1,0% vuodessa laskettuna obligaation hinnasta. Järjestämispalkkio määräytyy Handelsbankenin arvioimista hinnoista niille rahoitusinstrumenteille, jotka sisältyvät obligaatioon. Palkkiolla katetaan mm. riskienhallinnan, tuotannon, Euroclear Finlandin ja jakelun kustannuksia. Palkkio sisältyy pääomasuojatun sijoituksen hintaan. Myyntirajoitukset Tarjous on suunnattu vain sellaisille henkilöille Suomessa, joiden osallistuminen ei vaadi lisäesitteitä, rekisteröinti- tai muita toimenpiteitä niiden toimenpiteiden lisäksi, joihin Handelsbanken on ryhtynyt. Esitettä ei saa levittää sellaisessa maassa, jossa jakelu tai tarjous vaatii kuvatun toimenpiteen tai sotii tämän maan säädöksiä vastaan. Mikäli tämän esitteen mukaisia arvopapereita on hankittu yllä kuvatun vastaisesti, voidaan hankinta katsoa mitättömäksi. Pääomasuojattujen sijoitusten riskit Pääomasuojatussa sijoituksessa on riskejä, joista sinun tulisi olla tietoinen ennen kuin teet ostopäätöksen. Luottoriski Liikkeeseenlaskijariski Näiden pääomasuojattujen sijoitusten liikkeeseenlaskija on Handelsbanken. Näin ollen merkitsijä ottaa Handelsbankeniin kohdistuvan luottoriskin. Luottoriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että Handelsbanken ei kykenisi hoitamaan maksuvelvoitteitaan sijoittajalle. Jos Handelsbanken joutuisi maksukyvyttömäksi, on mahdollista, että sijoittaja voi hävitä osia tai koko sijoituksensa riippumatta siitä, miten sijoituksen kohdemarkkina on kehittynyt. Riippumattomat luottoluokituslaitokset antavat arvosanoja pankkien ja muiden yhtiöiden kyvylle suoriutua omista velkavelvoitteistaan. Handelsbankenilla on korkea luottokelpoisuusluokitus: AA- Standard & Poor silta ja Aa2 Moody silta. Moody sin luokituksella Aa2 ja S&P:n luokituksella AA- tarkoitetaan Korkea laatu ja hyvin alhainen luottoriski. Yhdelläkään pohjoismaisella yleispankilla ei ole parempaa luottoluokitusta. Yleispankkina Handelsbanken tarjoaa täydellistä valikoimaa pankkipalveluita. Näistä aiheutuu pankille joukko riskejä, jotka tunnistetaan ja niitä mitataan systemaattisesti konsernin eri osissa. Sijoitajan mahdollisuus saada maksu arvopaperisijoituksestaan rippuu pankin mahdollisuudesta suoriutua omista maksusitoumuksistaan, mikä puolestaan on sidoksissa pankin liiketoiminnan kehitykseen sekä pankin liiketoimintaa käsittävien riskien hallinnataan. Valtiollinen talletussuoja ei koske näitä pääomasuojattuja sijoituksia. Markkinariski ja riski myytäessä kesken juoksuajan Juoksuaikana pääomasuojattujen sijoitusten arvoon vaikuttavat useat eri tekijät kuten markkinoiden kehitys, jäljellä oleva juoksuaika, tulevaisuuden odotettu volatiliteetti, markkinakorot ja mahdolliset osingot. Pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä. Juoksuaikana voi sijoituksen arvo olla alhaisempi kuin nimellisarvo. Koska lainasta maksetaan takaisin vain nimellisarvo, mikäli indeksin arvo laskee lainaaikana, ottaa sijoittaja riskin, joka vastaa sitä korkoa, jonka hän olisi saanut mikäli varat olisi sijoitettu puhtaaseen korkosijoitukseen, kuten esim. pankkitilille. Likviditeettiriski Tiettyinä aikoina voi olla vaikeaa tai mahdotonta myydä pääomasuojattu sijoitus. Tällaista voi esimerkiksi sattua markkinoiden likviditeetin puuttuessa, voimakkaiden kurssiliikkeiden aikana tai jos kaupankäynti jollain tärkeällä markkinapaikalla suljetaan tai sille asetetaan määräaikaisia rajoituksia. Myös tekniset viat voivat häiritä kaupankäyntiä. Ylikurssi, lisää riskiä suurempi mahdollisuus Sijoittaja ottaa suuremman riskin merkitessään obligaatioita ylikurssiin, koska pääomasuoja koskee vain lainan nimellismäärää. Jos valitset ylikurssivaihtoehdon, saat suuremman osallistumisasteen ja sen myötä mahdollisuuden parempaan tuottoon. Valuuttariski Jos kohde-etuuden valuutta on muu kuin euro, voivat kurssimuutokset vaikuttaa pääomasuojatun sijoituksen arvoon. Näin ei kuitenkaan ole tapauksissa, joissa pääomasuojattu sijoitus on Lopullisten Ehtojen mukaisesti valuuttasuojattu, eli toisin sanoen sillä on kiinteä vaihtokurssi. Erityisiä riskejä koskien eri pääomasuojattuja sijoituksia Sekä Handelsbanken että muut toimijat laskevat liikkeelle pääomasuojattuja sijoituksia. Eri lainojen kohteena voivat olla samat markkinat, mutta sijoitukset on rakennettu eri tavalla. Tämä rajoittaa mahdollisuuksia vertailla eri pääomasuojattuja sijoituksia keskenään. Täydelliset ehdot ja muut tiedot Pääomasuojatut sijoitukset lasketaan liikkeeseen Svenska Handelsbanken AB (publ) ruotsalaisen MTN-ohjelman puitteissa, joka on osa pankin Perusesitteen MTN-, warrantti- ja sertifi kaattiohjelmaa. Täydelliset tiedot Handelsbankenista ja tarjouksesta saadaan ainoastaan 23. maaliskuuta 2011 päivätystä Perusesitteestä sekä Lopullisista Ehdoista. Täydelliset asiakirjat ovat saatavilla Handelsbankenin Suomen konttoreissa. Lisäksi Perusesitteen (ruotsinkielinen) ja sen suomenkielisen tiivistelmän saa osoitteesta Toimilupa ja valvova viranomainen Handelsbanken on perustettu vuonna 1871 ja sille on myönnetty pankkitoimilupa Pankkia valvova viranomainen on Finansinspektionen, Box 6750, SE Stockholm, joka on hyväksynyt pankin Perusesitteen MTN-, warrantti- ja sertifi kaattiohjelmasta. 7

8 Tiesitkö, että... Handelsbanken on tarjonnut pääomasuojattuja sijoituksia vuodesta 1992 lähtien. Handelsbankenin osakeindeksiobligaatiot ovat vuodesta 1994 antaneet keskimäärin 7,3 % vuotuisen tuoton*. Handelsbankenin pääomasuojatuille sijoituksille noteerataan kurssi joka päivä, joten sijoituksen myyminen on yksinkertaista kesken juoksuajan. Osakeindeksiobligaation päivittäistä arvonkehitystä voit seurata Handelsbankenin nettipalvelussa Sijoittaminen -välilehdeltä Haluatko tietää lisää Haluatko tietää lisää siitä, miten voit sijoittaa ilman turhia riskejä? Nettisivuiltamme /paaomasuoja löydät kaikki vastaukset. Vieraile sivustolla jo tänään ja opi lisää pääomasuojatuista sijoituksista. Siellä voit katsoa tietoiskun pääomasuojatuista sijoituksista, näet päivitetyt kurssit, tilaat uutiskirjeemme ja paljon paljon muuta. Näin merkitset Voit merkitä Handelsbankenin pääomasuojattuihin sijoituksiin, vaikka et olisi Handelsbankenin asiakas. Merkinnän voit tehdä verkkosivuillamme /paaomasuoja, konttorissamme tai Handelsbankenin verkkopalvelussa. Viimeinen merkintäpäivä on 20. syyskuuta 2011, mikä on myös viimeinen päivä maksulle. *Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta. /paaomasuoja 8