FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot:

11.1.2016, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat USA:ssa päättivät edellisviikon laskuun vahvasta työllisyysraportista huolimatta. Aasiassa markkinat avanneet viikon laskulla hyödykkeiden hintojen kanssa. Huolet Kiinan talouskehityksen suhteen jatkuvat. USA:ssa syntyi joulukuussa selvästi enemmän työpaikkoja kuin ennakoitiin. Keskituntiansioiden kehitys jäi kuitenkin ennusteesta. Tuloskausi alkaa tänään USA:ssa Alcoan tulosraportilla. Kunnolla tuloskausi pääsee vauhtiin vasta tammikuun loppupuolella. Osakefutuurit alas, ennakoiden laskuavausta OMX HEXiin. Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 5,320.5 0.2 Europe STOXX 600 341.4-1.5 S&P 500 1,922.0-1.1 Nasdaq Composite 4,643.6-1.0 Shanghai 3,016.7-5.3 Hang Seng 19,985.6-2.3 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0.143-0.001 EMU Euribor 12kk 0.051 0.000 USD Libor 3kk 0.621 0.004 Lähde: Bloomberg HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng 2.0 % 1.5 % 1.0 % 0.5 % 0.0 % -0.5 % -1.0 % -1.5 % -2.0 % -2.5 % -3.0 % -3.5 % Valuuttamarkkinat EUR / USD 1.091-0.09 EUR / GBP 0.751-0.22 EUR / JPY 127.90-0.17 EUR / SEK 9.28-0.07 EUR / RUB 83.05 1.99 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0.52 0.005 USA 10v 2.13 0.011 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 84.6 1.6 itraxx CDS Crossover 348.7 6.5 itraxx CDS Sovereign 25.1 0.0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 377.8 0.5 Brent Crude Oil 32.6-2.7 Kulta 1,106.1 0.2

11.1.2016, 2 Lähde: Bloomberg, Factset, FIM Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat USA:ssa kääntyivät perjantaina laskuun vahvasta työllisyysraportista huolimatta. Perjantainen laskupäivä sinetöi erittäin heikon osakemarkkinoiden ensimmäisen viikon kuluvana vuonna. Vuoden alusta USA:n S&P 500 -indeksi on laskenut 7,2%, Euroopan STOXX 50 -indeksi 6,0% ja Suomen HEX -indeksi 4,2%. Viikko alkoi tänään Aasiassa laskutunnelmissa sekä osake- että hyödykepuolella, kun huolet Kiinan taloustilanteesta jatkuvat. USA:ssa perjantaina julkaistu työllisyysraportti oli uusien työpaikkojen suhteen vahva. Joulukuussa uusia maatalouden ulkopuolisia työpaikkoja syntyi 292 tuhatta, mikä oli selvästi ennakoitua enemmän (200 tuhatta). Samalla edellisen kuukauden lukemaa revisoitiin selvästi ylöspäin. Työttömyysaste oli odotetun mukainen 5,0%. Keskituntiansioiden kasvu jäi kuitenkin ennusteesta ollen +2,5% YoY (ennuste +2,7%). Odotettua matalampi tuntiansioiden kehitys vaimensi hyvän työllisyyskehityksen vaikutusta markkinoilla ja esim. muutos USA:n dollarin arvossa suhteessa euroon jäi lopulta vähäiseksi. Kuluva viikko on makrokalenterin osalta melko kevyt. Keskiviikkona julkaistaan euroalueen teollisuustuotanto ja USA:n talouden tilaa luotsaava FED:n Beige Book sekä Kiinan kauppatilastot. Torstaina USA:sta saadaan tilastoja asuntojen kehityksestä USA:ssa ja perjantaina vähittäiskaupan tilastot sekä teollisuustuotanto joulukuulta. Tämän lisäksi viikon aikana useampi FED:n johtajista pitää puheen, mikä voi vaikuttaa odotuksiin USA.n keskuspankin seuraavan koronnoston ajankohdasta. Tuloskausi käynnistyy tänään USA:ssa Alcoan tulosraportilla. Loppuviikosta saadaan muutamien suurten pankkien tulosraportit, mutta muutoin raportointikierros saa vauhtia tammikuun loppupuolella. Uudet yksityiset työpaikat ja S&P 500 -indeksi (USA) Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Acerinox, ATOS, Bemis, Coloplast, Getinge, GN Store Nord, Outokumpu, Pihlajalinna, TeliaSonera, Volvo. Laskut: Air France, Alcatel-Lucent, Carlsberg, Novo Nordisk, Prosafe, SAB, Statoil, voestalpine.

11.1.2016, 3 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 14.1.2016 15:30 USA / Initial jobless claims 275 277 14.1.2016 Aft-mkt Intel 0.65 0.62 15.1.2016 15:30 USA / Advance retail sales -0.1 0.2 15.1.2016 16:00 USA / Capacity utilization 76.8 77.0 15.1.2016 16:00 USA / Industrial production -0.2-0.6 15.1.2016 17:00 USA / U. of Michigan confidence 92.6 92.6 15.1.2016 15:00 Citigroup 1.06 1.31 15.1.2016 15:00 Wells Fargo 1.03 1.05 15.1.2016 Bef-mkt BlackRock 4.83 5.00 15.1.2016 USA / PPI excl. food and energy (MoM) 19.1.2016 4:00 Kiina / GDP (YoY) 6.9 19.1.2016 12:00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 16.1 19.1.2016 17:00 USA / NAHB Housing market index 62.0 61.0 19.1.2016 9:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 0.2 19.1.2016 14:00 Bank of America 0.27 0.35 19.1.2016 14:00 Morgan Stanley 0.38 0.34 19.1.2016 Unilever (Huhtamaki) 1.22 19.1.2016 IBM 4.85 3.34 20.1.2016 15:30 USA / CPI excl. food and energy (MoM) 0.2 0.2 20.1.2016 15:30 USA / Housing starts 1,235 1,173 20.1.2016 14:30 Goldman Sachs 3.72 2.64 20.1.2016 KappAhl (Stockmann) 0.78 0.49 21.1.2016 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0.9 21.1.2016 12:00 Euroalue / CPI (MoM) -0.1 21.1.2016 14:00 Euroalue / ECB korkopäätös 0.05 21.1.2016 15:30 USA / Philadelphia FED -2.2-5.9 21.1.2016 17:00 Euroalue / Consumer confidence -5.7 21.1.2016 14:00 Verizon 0.89 1.04 21.1.2016 Aft-mkt Starbucks (Huhtamaki) 0.45 0.43 22.1.2016 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 54.3 22.1.2016 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 53.2 22.1.2016 17:00 USA / Leading indicators 0.0 0.4 22.1.2016 13:30 General Electric 0.49 0.29 22.1.2016 Bef-mkt SAP AG (Tieto) 1.35 1.04 25.1.2016 11:00 Saksa / IFO business climate 108.7 25.1.2016 Bef-mkt McDonald's (Huhtamaki) 1.23 1.40 25.1.2016 Texas Instruments (Nokia) 0.74 0.76 Lähde: Bloomberg

11.1.2016, 4 Eurokriisikalenteri Pvm Tapahtuma Kommentit 29.1.2013 FT: Hans-Werner Sinn ja Harald Hau varoittavat EU-veronmaksajia kaavailluista pankkien pelastusmekanismeista: niissä idea on ohjata pankkien sijoitustappiot veronmaksajille pankkien osakkeen omistajien sijaan. 31.10.2013 Die Welt nimeää neljä maata, joihin euro aiheuttaa kriisin: Ranska, Belgia, Hollanti ja Suomi. Suomen ongelmana on julkisen talouden yli EUR 10mrd:n velkaantumistahti, teollisuuden ulosliputus ja asuntokupla. 11.11.2013 EU & USA arvostelevat Saksan deflatorista politiikkaa: vahva sopii vain Saksalle muiden euromaiden menettäessä teollisuutensa. USA pyrkii estämään $ romahduksen vetämällä muut maat mukaan setelirahoitukseen. 30.1.2014 SDP: "ei" hallitusohjelmalle ja leikkauksille! Veroja, velkaa ja julkista sektoria lisää. Kurssi kohti sosialismia, ylivelkaantuneisuutta, troikkaa ja setelirahoitusta. Puuttuvat EUR 10mrd EKP:lta? Reaalipalkat alas inflaatiolla? 4.4.2014 Fiat-valuuttojen QE johtaa liian heikkoihin $,, YEN ja CNY vs.. EKP hylkäämässä inflaatiomandaattinsa? ja ryhtyy muiden tavoin nominal-bkt targetointiin: vain velka/nimellinen-bkt tärkeä, muutoin velkaromahdus? 15.5.2014 Suomi lamaantuu: työttömyys kasvaa (kun palkat eivät jousta), BKT laskee ( 10mrd velanotosta huolimatta), veronkorotukset johtavat verotulojen laskuun, asuntokupla puhkeamassa, kulutus ja velkaatuminen hidastuvat. 26.5.2014 EKP Draghi perustelee euro-qe:tä: halvemmat hinnat ovat huonoa taloudelle (vain palkkoja ja euroa pitäisi alentaa), nimellinen-bkt tärkeä, koska sillä maksetaan velat pankeille. Valtiot hyötyvät ja verottavat inflaatiota. 26.5.2014 QE eli setelirahoitus on valittu ylivelkaantuneisuuden lääkkeeksi jo: USD, GBP, YEN ja kohta myös EUR? Reealinen kasvu heikkoa velan takia, jota sulatetaan inflatoimalla valuutta. Onko päätepiste IMF:n fiat valuutta SDR? 26.5.2014 IMF Lagarde haluaa lisää yhteistyötä keskuspankkien välille (hyötyä ylivelkaantuneisuuttaan setelielvytyksellä hoitaville keskuspankeille). Yhteistyö hyväksi kriiseissä, joissa keskuspankki on vaarassa tuhota valuuttansa. 7.8.2014 Huomio ohjattu Venäjän kriisiin euron aiheuttamista ongelmista sekä EU:n ja USA:n ylivelkaantumisesta, jota ei enää pystytä ratkaisemaan ilman setelipainoa, inflaatiota ja valuuttojen heikennystä. Venäjä syntipukiksi? 14.10.2014 Sinn ehdottaa paluuta omiin valuuttoihin hoitamaan velat ilman Saksan apua = ei velkojen inflatoinnille vs. Ranska haluaa elvyttää sosialistista talouttaan velalla (muut maksaisivat). Italia suunnittelee äänestystä eurosta. 16.10.2014 Euro toimisi, jos siirrytään markkinahinnoista poliitikkojen ohjaamaan komentotalouteen: kuluttajahinnat eivät saa laskea, joidenkin palkkoja lasketaan, joidenkin palkkoja nostetaan, poliitikot päättävät investoinneista. 26.10.2014 EU pankit on taas stressitestattu: omaa pääomaa tarvitaan EUR 25mrd, mutta huonoja lainoja on EUR 879mrd odottaen maksajaa: osakkeenomistaja, velkojat (ml. tilitallettajat), veronmaksajat (EVM), EUR-valuutta (OMT). 10.11.2014 Suomessa keskustellaan sisäisestä devalvaatiosta ja julkisen sektorin kuriin laittamisesta. Jos sisäistä devalvaatiota tai eurosta eroa ei tehdä, lisävelkojen vakuudeksi olisi vielä kansallista varallisuutta (IMF selvittää tätä jo). 18.11.2014 EU:n ylivelkaantumiseen (eli velkojan ja velallisen välinen ongelmaan) haetaan ratkaisuksi kolmannen osapuolen rahoja (veroina tai inflaationa), mekanismeina esim. QE (->inflaatio) tai elvytys (->verotus). Ei defaulteille! 9.12.2014 Luottamus velkaan horjuu: Kreikan Syriza puolue sanoo Kreikan velkojille, ettei velan panttia eli Kreikan kansanomaisuutta saakkaan realisoida (yksityistää) vaan Syriza ehdottaa velkojille velkojen leikkuuta (tappioita). 14.12.2014 Luottamus FIAT-euroon rakoilee: Ranskan Marine Le Pen vaatii kultavarantojensa auditointia ja palauttamista Ranskaan. Ensin Saksa, sitten Hollanti ja Belgia ja nyt myös Itävalta haluavat ulkomailla olevat kultansa takaisin. 22.1.2015 Kielletyn euro-qe:n startti! Euro-QE1:n kooltaan odotettua suurempi sekä sisältää yhteisvastuuta. EKP ja EUR liittyvät setelipainokoneellaan valuuttasotaan, jossa velat hävitetään euron heikennykseksi eli inflaatioksi. 25.1.2015 Kreikan vaalit: vasemmistolainen Syriza haluaa velat anteeksi, mutta pysyä eurossa. Saksa ei halua rahoittaa muiden maiden julkisia vajeita tulonsiirroilla tai velkojen anteeksiannoilla (näkyvää), mutta entäpä euro-qe:llä? 5.2.2015 Pankit Suomessa viivyttävät väistämätöntä asuntokuplan poksahdusta antamalla vuoden lyhennysvapaan kaikille (myös jo 2 vuotta lyhentämättä olleille). Luottotappioille osoitteeksi veronmaksaja? Suomi = Irlanti 2007? 18.3.2015 Suomi on kriisitietoinen talouden ongelmistaan. Edessä ovat päätökset 1) leikataanko julkisen sektorin kokoa ja alijäämää vai 2) nostetaanko veroja (esim. omaisuus- ja maastapakenemisveroa on esitetty, onko OK EU:lle?). 1.6.2015 Sipilä leikkaa hieman näyttääkseen AY-liikkeelle, miten eurosopeutus jatkuu Suomessa AY-liikkeen kieltäytyessä sisäisestä devalvaatiosta. Suomen sopeuttaminen: 1) palkka-ale 2) julkiset leikkaukset 3) troikka 4) markka. 17.7.2015 Kreikan sosialisteilta loppui muiden ihmisten eurot ja sosialismia ei voida jatkaa dragmalla -> Kreikka pysynee eurossa hyväksyen rahoittajien ehdot eli Kreikka panttaa (=myy) kansallisomaisuuttaan lisävelkaa vastaan. 12.8.2015 Suomi on lamassa, 500 000 työtöntä, julkisella sektorilla & työssäkävijöillä ennätysvelat (osaa ei edes lyhennetä), 10mrd velkaantumistahtia yritetään hillitä, kasvua toivotaan 5% tulonsiirrolla yrityksille -> AY sanoi ei. 10.9.2015 Suomi kilpajuoksuun konkurssiin menoa vastaan: taso & julkiset menot "devalvoitava" -tasolle: 1) samalla palkalla enemmän työtä (ei velkadeflaatiota), 2) menojen leikkaukset, 3) joustojen lisääminen (ei AY:lle). 10.9.2015 Suomen valtion velka 100mrd, lisääntyy 7mrd vuodessa. Kuntien velka 20mrd, lisääntyy 2mrd vuodessa. Julkinen velka virallisesti 60% BKT:stä, point-of-no-return ~100% BKT:sta = 80mrd varaa saada talous kuntoon. 16.11.2015 IMF ottanee CNY:n mukaan SDR:n (IMF:n hallinnoima "maailman FIAT-valuutta") viidenneksi valuutaksi. SDR:iä printataan valtoiden konkursseissa-> SDR vaihdettavissa jatkossa siis 5 FIAT-valuuttaan, joiden kysyntä taatu. 17.11.2015 Ranska priorisoi turvallisuussopimusta vakaussopimuksen sijaan, mikä tarkoittaa ettei Ranska aiokkaan sopeuttaa ylivelkaantunutta talouttaan tuloihinsa. Velka/BKT nyt 96.5% ja menossa kohti 100% (point-of-no-return). 2015 EU:n velkaratkaisut: 1) lisää velkaa, 2) lisäverotus, 3) neg. reaalikorko (tuotto säästäjiltä velallisille), 4) hallitut defaultit (pienet pankit), 5) tulonsiirrot veronmaksajilta (EVM), 6) setelirahoitus (OMT), 7) säästöt ja 8) kasvu. 2015 FIAT-rahasysteemi kriisissä: Big Government rahoitettiin veroilla, sitten velalla ja nyt setelipainolla. FIAT-raha pakenee nimellisestä fyysiseen omaisuuteen -> edessä crack-up boom ennen FIAT-rahasysteemin korjausta? 2015 FIAT-korjaussarja: käteisen poisto & negatiiviset korot. Velkadeflaatio OK, koska reaalikorko voi olla 0% deflaatiossa. Raha kiertoon inflaatiolla ja/tai neg.koroilla: kuluta, sijoita tai kärsi-> varallisuusarvot uusiin korkeuksiin. Lähde: FIM, Bloomberg, Arvopaperi, Taloussanomat, Kauppalehti

11.1.2016, 5 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 8,233.4 0.4-4.2-0.9 1.8 6.6 Automobiles & Parts 499.4-1.3-11.6-8.1-3.7 0.3 iboxx Europe 211.6 0.1 0.2-0.2 0.6-0.7 OMX Helsinki Portfolio 5,320.5 0.2-4.7-1.4 1.4 6.8 Banks 167.2-2.2-8.5-5.2-13.7-6.3 iboxx Europe HY 169.1 0.2-0.4-1.2-1.3-0.8 OMX Stockholm 30 1,348.8-0.6-6.8-3.7-9.0-6.6 Basic Resources 214.3-2.9-12.5-9.2-30.7-41.9 Financials, Senior 214.8 0.1 0.3 0.0 0.9 0.2 OBX 496.7-0.4-7.8-6.0-9.5-5.9 Chemicals 754.8-1.6-8.6-6.0-6.4-3.8 Financials, Subordinated 237.0 0.1 0.0 0.1 0.8 1.1 Construction & Materials 364.5-1.2-6.4-4.1-1.7 9.1 Non-Financials 218.4 0.1 0.1-0.3 0.4-1.5 Euro STOXX 50 3,033.5-1.7-7.2-5.3-6.6-0.3 Financial Services 408.8-1.4-8.7-3.8-4.2 9.5 Autos 195.1 0.1-0.2-0.4 1.5-2.6 Europe STOXX 600 341.4-1.5-6.7-4.1-5.6 1.0 Food & Beverage 611.9-1.3-5.0-3.6 0.8 11.7 Industrials 222.3 0.1 0.4 0.0 1.0 0.2 DAX 9,849.3-1.3-8.3-4.7-2.7 2.1 Health Care 754.5-1.6-5.1-1.3 0.0 6.0 Consumer 211.6 0.1 0.0-0.4 0.5-0.9 FTSE 100 5,912.4-0.7-5.3-0.7-7.2-9.1 Household Goods 709.9-1.2-6.1-3.5-6.2 12.3 Energy 204.3 0.1-0.3-1.0-1.3-2.8 Industrial Goods & Serv. 400.8-1.0-6.5-5.0-4.5-0.6 Telecom Services 236.8 0.1 0.2-0.2 0.7-0.9 S&P 500 1,922.0-1.1-6.0-4.5-4.7-6.0 Insurance 263.6-1.3-7.7-5.4-1.5 6.4 Nasdaq Composite 4,643.6-1.0-7.3-5.9-4.0-1.3 Media 289.7-1.0-5.1-1.9-4.3 6.7 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 237.1-3.6-9.6-8.1-17.6-13.7 itraxx CDS Europe (IG) 84.6 1.6 7.3 4.7 6.0 21.2 Shanghai 3,016.7-5.3-8.5-14.3-8.4-6.6 Real Estate 172.7-1.6-5.8-4.0-6.2 3.8 itraxx CDS Crossover (HY) 348.7 6.5 34.1 18.1 24.7 2.1 Hang Seng 19,985.6-2.3-6.3-6.2-11.6-16.8 Retail 316.4-0.5-6.0-4.8-8.7 2.4 Financials, Senior 80.8 1.7 4.0 4.2 2.2 10.0 Nikkei 17,698.0 0.0-4.1-6.3-2.9 2.9 Technology 335.9-1.0-5.6-2.7 4.7 10.1 Financials, Subordinated 169.1 4.3 15.6 13.2 5.2 11.8 RTSI($) 706.1-4.2-5.8-7.2-18.5-6.7 Telecom 335.7-0.5-3.3-0.5 0.0 6.2 Travel & Leisure 254.3 0.1-4.2-0.3 4.4 16.8 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 292.1-1.2-3.9-1.8-3.4-3.9 CDX USA, IG 97.5 1.9 9.1 1.3 16.2 28.1 S&P 500 1,908.7-0.1-5.0-5.0-3.9 CDX USA, HY 522.5 10.6 49.8-0.1 77.4 153.8 Nasdaq 100 4,247.8-0.3-5.7-6.9-2.0 S&P 500 Euro STOXX 50 2,998.0-1.0-4.9-4.2-6.4 Energy 417.8-1.3-6.8-5.7-16.6-26.4 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 9,730.5-1.3-5.2-4.1-2.9 Materials 252.2-1.0-7.8-8.4-8.2-17.0 CDX Asia, IG 146.8-0.2 9.3 6.1 5.7 30.0 Industrials 434.1-1.0-6.3-5.1-6.3-8.8 CDX Asia, HY 281.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 584.3-1.1-5.9-5.4-5.7 3.9 VIX (S&P 500) 27.0 2.0 8.8 2.6 10.8 9.5 Consumer Staples 503.2-0.8-2.9-0.4-1.2-0.6 VDAX (DAX) 27.8 0.3 6.7 4.0 7.4 6.7 Health Care 786.8-1.4-5.6-2.9-0.8-3.2 VSTOXX (STOXX 50) 30.4 0.6 8.2 3.8 7.2 1.6 Financials 297.8-1.6-7.5-5.5-5.0-8.5 Info tech 670.9-0.8-7.0-6.8-3.9-2.7 Telecom Services 145.5-0.5-3.0 0.3 0.8-4.1 Lähde: Bloomberg Utilities 219.1 0.0-0.4 4.1-2.4-9.1

11.1.2016, 6 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0.235-0.002-0.108-0.004-0.101-0.188 Suomi 5v -0.02-0.002-0.04 0.02-0.08-0.06 CRB Commodity 377.8 0.5 0.8-0.7-4.7-13.1 EMU Euribor 3kk -0.143-0.001-0.012-0.015-0.094-0.213 Saksa 2v -0.39 0.007-0.04-0.05-0.14-0.27 CRB Food 332.9-0.1-0.6-5.3-6.9-8.8 EMU Euribor 12kk 0.051 0.000-0.009-0.012-0.088-0.267 Saksa 5v -0.13 0.009-0.06-0.03-0.11-0.13 CRB Metals 553.1 2.6-0.4 1.4-11.2-33.1 Eurepo 3kk -0.039 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 Saksa 10v 0.52 0.005-0.05-0.05-0.07 0.04 Baltic Dry Index 429-3.6-10.3-17.8-47.0-39.5 3kk Euribor-Repo -0.104-0.001-0.012-0.015-0.094-0.213 USA 2v 0.93-0.002-0.11-0.01 0.31 0.38 Energia (USD) USA 5v 1.56 0.005-0.17-0.09 0.21 0.18 Brent Crude Oil 32.6-2.7-12.3-14.5-36.2-44.9 USD Libor 3kk 0.621 0.004 0.008 0.109 0.300 0.367 USA 10v 2.13 0.011-0.12-0.10 0.08 0.22 Brent jalostusmarginaali 3.12-34.3-6.6-27.9-42.0 339.4 Natural Gas USA 2.45-0.9 4.9 25.0-14.6-27.4 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 47.2-2.8-0.6-0.4-9.4-21.5 EUR / USD 1.091-0.09 0.75-0.73-4.10-7.79 Saksa 2v (Schatz) 111.6 0.01 0.1 0.1 0.3 0.5 Sähkö, 2st Y Fut. 20.0 0.0-4.8-1.1-12.0-26.3 EUR / GBP 0.751-0.2 2.0 3.4 0.6-3.7 Saksa 5v (Bobl) 131.3 0.02 0.4 0.3 2.2 1.0 CO2 2011 ECX (EUR) 8.4 0.0 0.0-2.2 3.8 22.1 EUR / CHF 1.085-0.1 0.0 0.2-0.5-9.7 Saksa 10v (Bund) 159.7 0.08 1.0 1.0 3.6 3.0 Metallit (USD) EUR / JPY 127.90-0.2-1.1-3.9-6.1-8.7 Ruostumaton teräs 2,410 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 USD / CNY 6.58-0.2 0.8 1.9 3.8 6.1 Korkoerot Alumiini 1,491 1.1-0.9 0.3-5.6-16.9 USD / JPY 117.20-0.1-1.9-3.2-2.1-1.0 Saksa 10v-2v 0.91 0.00-0.01-0.01 0.07 0.32 Ferrokromi 1.97 0.0 0.0 0.0-1.0-5.5 GBP / USD 1.453 0.1-1.3-4.0-4.7-4.2 USA 10v-2v 1.20 0.01-0.01-0.08-0.23-0.17 Nikkeli 8,530 0.6-2.9-1.5-19.7-44.0 EUR / SEK 9.28-0.1 0.8-0.5 0.2-2.9 Saksa-USA 10v -1.61-0.01 0.07 0.04-0.15-0.18 Kupari 198-2.2-4.9-6.0-17.2-27.4 EUR / NOK 9.69 0.0 0.8 1.8 4.4 5.8 Sinkki 1,499 0.2-6.3-2.3-17.8-30.1 EUR / PLN 4.36-0.1 1.4-0.1 3.1 2.0 Inflaatio-odotukset Palladium 488-1.1-13.2-10.4-29.8-39.1 EUR / RUB 83.05 2.0 5.0 7.1 15.8 10.4 Ranska 10v 1.11 0.00-0.05-0.16-0.14 0.14 Platina 871-0.7-1.4 2.5-12.1-29.8 USA 10v 1.52 0.02-0.06 0.04-0.01-0.06 Hopea 14.0 0.6 1.1 2.4-12.0-15.5 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1,106 0.2 2.9 4.4-5.4-10.3 EUR / USD 10.3 0.1 0.3 0.1 1.0 1.1 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 9.3 0.1 0.1 1.0 0.7 1.4 Suomi 5v 30.7 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Maissi 354.8-0.6 0.9-7.1-7.7-11.8 EUR / CHF 6.5-0.1 0.0-0.1-0.1 3.3 Saksa 5v 12.4-0.2-0.4-0.3-0.8-6.1 Vehnä 477.3-0.3 4.1-2.2-8.0-14.1 EUR / JPY 10.3 0.2 1.1 1.1 1.0-0.3 USA 5v 18.1 0.0 0.5 0.3 3.3 0.6 Soija 878.0-0.2 1.6 0.4-3.9-13.4 USD / JPY 9.9 0.3 1.2 0.8 1.0-0.2 Espanja 5v 94.8-0.8 4.7 12.2-9.1-7.9 Sokeri 419.7 0.0 0.1 4.6 10.0 8.0 EUR / SEK 7.2 0.0 0.3-0.2 0.5-1.6 Italia 5v 100.3-0.7 3.0 5.5-17.3-41.0 Puuvilla 61.3-0.1-2.1-3.3-4.0 2.7 EUR / NOK 11.4 0.1 0.3 0.5 2.2-1.3 Belgia 5v 32.5-0.4 0.0-1.0-6.8-14.5 NBSK sellu 797.5 0.0-0.7-1.5-4.0-14.4 EUR / RUB 20.9-0.2 0.3 0.6-1.7-35.3 Ranska 5v 25.9-0.4-0.5 0.1-6.0-22.2 Sanomalehtipaperi (EUR) 436.0 0.0 0.0-0.1-0.3-8.7 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 25.1 0.0 0.0 0.0 0.0-4.1 Luonnon kumi (YEN) 133.8 0.0-4.4-14.2-16.4-30.0

11.1.2016, 7 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2015 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2.1 2.1 2.7 2.9 2.5 USA (teollisuus) 48.2 48.6 50.1 50.2 53.5 55.1 USA 2.5 2.5 2.5 2.5 2.3 3.0 Euroalue 1.6 1.6 1.6 1.3 0.9 Euroalue (teollisuus) 53.2 52.8 52.3 52.0 52.5 50.6 Euroalue 1.5 1.5 1.5 1.5 1.5 1.1 Japani 3.5 3.5 2.1 2.2 1.3 Japani (teollisuus) 52.6 52.6 52.4 51.0 50.1 52.0 Japani 0.6 0.6 0.7 0.7 1.0 1.0 Kiina 6.9 6.9 7.0 7.0 7.2 Kiina (teollisuus) 49.7 49.6 49.8 49.8 50.2 50.1 Kiina 6.9 6.9 6.9 6.8 6.9 7.0 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 92.6 91.3 90.0 87.2 96.1 93.6 BKT ennuste 2016 USA 0.5 0.5 0.2 0.0 0.1 0.8 Euroalue -5.7-5.9-7.5-7.0-5.5-10.9 USA 2.5 2.5 2.6 2.6 2.8 2.8 Euroalue 0.2 0.2 0.1-0.1 0.2-0.2 Japani 42.6 42.6 41.5 40.6 41.7 39.3 Euroalue 1.7 1.7 1.6 1.6 1.7 1.5 Japani 0.3 0.3 0.3 0.0 0.4 2.4 Kiina 103.8 103.8 103.8 105.6 105.5 105.8 Japani 1.1 1.1 1.2 1.2 1.4 1.4 Kiina 1.6 1.5 1.3 1.6 1.4 1.5 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6.5 6.5 6.5 6.5 6.7 6.7 USA 0.6 0.6 0.6 0.6 1.1 2.1 Työttömyysaste Euroalue 0.9 0.9 0.9 0.9 0.7 0.3 Inflaatio ennuste 2015 USA 5.0 5.0 5.0 5.1 5.3 5.6 Japani 0.7 0.7 0.7 0.7 0.5-0.7 USA 0.1 0.2 0.2 0.2 0.3 1.5 Euroalue 10.5 10.5 10.6 10.7 11.0 11.4 Kiina 6.9 6.9 6.9 6.9 6.6 6.7 Euroalue 0.1 0.1 0.1 0.1 0.2 0.6 Japani 3.3 3.3 3.1 3.4 3.4 3.4 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0.8 0.8 0.8 0.8 0.9 1.4 Kiina 4.1 4.1 4.1 4.1 4.0 4.1 USA 6.2 6.2 5.9 6.1 5.6 5.9 Kiina 1.5 1.5 1.6 1.6 1.5 2.0 Euroalue 5.3 5.3 5.4 5.2 5.2 3.8 Ohjauskorot Japani 3.3 3.3 3.7 3.8 3.9 3.6 Työttömyys ennuste 2015 USA 0.50 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 Kiina 13.7 13.7 13.5 13.1 11.8 12.2 USA 5.3 5.3 5.3 5.3 5.3 5.5 Euroalue 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 Vähittäismyynti Euroalue 11.0 11.0 11.0 11.0 11.1 11.3 Japani #N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A USA 1.4 1.4 1.7 2.2 1.8 3.3 Japani 3.4 3.4 3.4 3.4 3.4 3.5 Kiina 4.35 4.35 4.35 4.35 4.60 5.35 Euroalue 1.4 1.4 2.4 3.2 2.1 2.9 Kiina 4.1 4.1 4.1 4.1 4.1 4.2 Japani -1.0-1.0 1.8-0.1 1.0 0.1 Kiina 11.2 11.2 11.0 10.9 10.6 11.9 Teollisuustuotanto USA -1.2-1.2 0.3 0.8 0.9 4.6 Euroalue 1.9 1.9 1.9 1.3 1.5 0.8 Japani 1.6 1.6-1.4-0.8 2.3-0.1 Kiina 6.2 6.2 5.6 5.7 6.8 7.9 Lähde: Bloomberg

11.1.2016, 8 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 15.1x 17.7x 2.0x 2.9 % Autoteollisuus STOXX 600 8.5x 10.9x 1.2x 3.5 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0.6 % 157.2x 0.8 % Suomi HEX 25 15.3x 18.2x 2.0x 4.5 % Pankit STOXX 600 9.5x 15.4x 0.8x 5.2 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2.4 % 41.8x 0.8 % Ruotsi OMX 30 13.4x 16.2x 2.0x 4.7 % Perusraaka-aineet STOXX 600 14.8x #N/A N/A 0.7x 5.4 % Pohjoismaat VINX 30 14.8x 19.9x 2.4x 4.0 % Kemikaalit STOXX 600 14.6x 18.5x 2.5x 3.4 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 12.0x 20.9x 1.6x 3.4 % Rakennus STOXX 600 16.5x 20.7x 1.7x 3.1 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 5.1 % 19.6x 3.5 % Eurooppa STOXX 600 14.3x 21.8x 1.7x 3.9 % Rahoitus STOXX 600 14.0x 15.1x 1.6x 3.8 % Euroalue STOXX 50 12.8x 19.9x 1.4x 4.1 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 20.8x 23.0x 3.6x 2.8 % USA S&P 500 15.5x 17.2x 2.6x 2.4 % Terveydenhuolto STOXX 600 17.4x 20.6x 4.2x 3.1 % Japani Nikkei 17.1x 18.6x 1.6x 1.8 % Kulutustavarat STOXX 600 17.3x 19.7x 4.3x 3.2 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 15.0x 22.4x 2.8x 3.3 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 10.6x 12.2x 1.2x 5.0 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 10.7x 11.4x 1.3x 3.2 % Media STOXX 600 17.0x 24.2x 3.1x 3.9 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 11.3x 10.8x 1.3x 3.1 % Öljy ja kaasu STOXX 600 13.6x #N/A N/A 1.0x 6.1 % Itä-Eurooppa CECEEUR 11.0x 15.5x 1.0x 5.4 % Kiinteistöt STOXX 600 20.8x 8.9x 1.1x 3.8 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 11.8x 17.0x 1.4x 3.8 % Vähittäismyynti STOXX 600 18.1x 264.2x 2.8x 2.9 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 9.4x 9.9x 1.3x 4.5 % Teknologia STOXX 600 17.7x 27.2x 3.3x 2.0 % Afrikka MSCI EFM Afr. 13.2x 10.3x 1.7x 3.9 % Telekommunikaatio STOXX 600 19.4x 39.3x 1.9x 4.6 % Kiina Shanghai Comp. 12.0x 15.9x 1.7x 2.4 % Matkustus STOXX 600 15.5x 18.9x 3.9x 2.5 % Venäjä RTSI $ 5.1x 8.0x 0.6x 5.6 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 14.1x 76.1x 1.4x 5.2 % Brasilia Bovespa 9.7x 21.6x 1.0x 5.2 % USA Intia Sensex 17.1x 18.8x 2.7x 1.7 % Rahoitus S&P 500 12.5x 13.6x 1.2x 2.5 % Kulutustavarat S&P 500 17.4x 20.0x 4.7x 1.7 % Päivittäistavarat S&P 500 19.5x 20.2x 4.9x 2.9 % Energia S&P 500 27.1x 18.7x 1.4x 3.9 % Terveydenhuolto S&P 500 15.2x 20.8x 3.7x 1.8 % Teollisuus S&P 500 14.6x 15.2x 3.4x 2.6 % Teknologia S&P 500 15.3x 17.5x 3.9x 1.7 % Perusteollisuus S&P 500 14.5x 15.3x 2.9x 2.6 % Telekommunikaatio S&P 500 11.9x 13.2x 2.6x 5.4 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 15.4x 16.0x 1.6x 4.1 %

11.1.2016, 9 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond ETFEUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

11.1.2016, 10 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sampo Oyj 27.2.2017 Bullet 4.250 EUR 0.16 104.48 104.59 Baa2 Pos / - - 60 500 Teliasonera Ab 7.3.2017 Bullet 4.750 EUR 0.09 105.19 105.35 A3 Neg / A- Stable 55 750 Citycon Oyj 11.5.2017 Bullet 4.250 EUR 0.57 104.63 104.84 - Stable / - Stable 105 150 Ericsson Lm 27.6.2017 Bullet 5.375 EUR 0.08 107.50 107.69 Baa1 Stable / BBB+ Stable 54 500 Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2.250 EUR 0.50 103.47 103.76 - - / BBB Stable 96 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4.625 EUR 1.72 108.17 108.58 - - / - Neg 213 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2.625 EUR 0.33 106.97 107.24 A2u Stable / A Stable 70 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6.000 EUR 0.64 116.49 116.82 Baa1u Stable / BBB+ Stable 102 750 Ap Moeller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3.375 EUR 0.85 108.62 108.98 Baa1 Pos / BBB+ Stable 119 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1.875 EUR 0.55 104.21 104.77 Baa1 Neg / BBB Neg 92 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2.250 EUR 0.64 105.50 105.89 Baa2 Stable / BBB+ Stable 98 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2.750 EUR 1.15 105.44 105.81 Baa2u Stable / BBB Stable 148 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2.375 EUR 0.71 105.99 106.35 Baa2 Stable / BBB - 102 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3.750 EUR 1.45 109.27 109.83 Baa2 Stable / BBB Stable 169 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2.375 EUR 1.09 105.52 105.98 Baa1 Neg / BBB Neg 127 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2.750 EUR 1.06 107.74 108.23 Baa2 Stable / BBB+ Stable 122 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2.625 EUR 1.16 106.85 107.22 - - / BBB Stable 130 350 Pohjola Bank Plc 28.2.2022 Bullet 5.750 EUR 1.64 123.20 123.75 - Stable / A- Neg 167 500 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3.750 EUR 1.77 110.79 111.40 Baa3 Stable / BBB- Stable 181 500 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2.750 EUR 1.02 110.17 110.75 A3 Stable / A Stable 101 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2.625 EUR 1.10 109.10 109.56 Baa1 Stable / BBB+ - 107 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2.250 EUR 1.50 104.13 104.74 Baa1u Stable / BBB+ Stable 146 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2.625 EUR 1.49 106.84 107.33 Baa2 Neg / - - 142 750 Svenska Cellulosa Ab Sca 9.6.2023 Bullet 2.500 EUR 1.30 107.88 108.42 Baa1 Stable / A- Stable 116 500 Eesti Energia 22.9.2023 Bullet 2.384 EUR 2.31 99.78 100.53 Baa2 Stable / BBB Stable 214 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3.500 EUR 1.36 115.84 116.52 NR Stable / A+ Pos 110 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5.375 EUR 1.84 126.00 126.98 A3 Neg / BBB+ Neg 158 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2.875 EUR 1.67 109.86 110.65 Aa2 Stable / AA- Neg 119 650 Teliasonera Ab 7.9.2027 Bullet 3.000 EUR 1.98 109.47 110.50 A3 Neg / A- Stable 136 500 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.4.2016 Bullet 1.750 EUR -0.48 100.55 100.57 Aaa Neg / AA+ Neg -4 6500 Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3.875 EUR -0.39 107.15 107.17 Aaa Neg / AA+ Neg 1 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4.375 EUR -0.19 115.92 115.93 Aaa Neg / AA+ Neg 12 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3.375 EUR -0.09 114.76 114.77 Aaa Neg / AA+ Neg 12 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3.500 EUR 0.04 118.13 118.19 Aaa Neg / AA+ Neg 13 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4.000 EUR 0.73 129.76 129.81 Aaa Neg / AA+ Neg 24 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2.750 EUR 1.04 119.71 119.87 Aaa Neg / AA+ Neg 32 5000 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2.625 EUR 1.46 125.26 125.44 Aaa Neg / AA+ Neg 17 4001 Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 50 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Stena Ab 1.2.2017 Bullet 6.125 EUR 4.03 100.88 102.13 B2 Stable / BB Stable 509 300 Sanoma Oyj 20.3.2017 Bullet 5.000 EUR 2.33 102.23 103.07 - - / - - 309 400 Nokian Tyres Plc 19.6.2017 Bullet 3.250 EUR 0.56 103.53 103.82 - - / - - 106 150 Rettig Group 25.6.2017 Bullet 5.250 EUR 1.16 105.46 105.83 - - / - - 168 100 Norske Skogindustrier 26.6.2017 Bullet 7.000 EUR 121.71 29.58 34.75 Ca Neg / C /*- - 13405 500 Metsaliitto Osuuskunta 29.11.2017 Bullet 5.125 EUR 0.64 107.71 108.33 - - / - - 120 175 Cramo Oyj 23.2.2018 Bullet 4.500 EUR 1.81 105.23 105.53 - - / - - 227 100 Stockmann Ab 19.3.2018 Bullet 3.375 EUR 3.03 100.05 100.70 - - / - - 358 150 Stora Enso Oyj 19.3.2018 Bullet 5.000 EUR 1.08 107.72 108.41 Ba2 Stable / BB Stable 162 500 Finnair Oyj 29.8.2018 Bullet 5.000 EUR 2.88 104.37 105.27 - - / - - 343 150 Kesko Oyj 11.9.2018 Bullet 2.750 EUR 1.03 104.17 104.50 - - / - - 145 250 Pkc Group Oyj 20.9.2018 Bullet 4.250 EUR 2.43 104.22 104.66 - - / - - 289 100 Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3.375 EUR 1.44 104.71 105.15 - - / - - 189 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6.750 EUR 0.98 116.44 117.32 Ba2 Stable / BB+ Pos 145 500 Stora Enso Oyj 7.3.2019 Bullet 5.500 EUR 1.45 111.69 112.38 Ba2 Stable / BB Stable 189 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4.000 EUR 1.15 107.61 108.79 Ba2 Stable / BB Stable 167 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4.375 EUR 2.37 105.52 106.07 - - / - - 279 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3.875 EUR 8.73 84.17 86.75 - - / BB- /*- - 959 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2.500 EUR 1.29 103.58 103.97 - - / - - 165 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6.500 EUR 18.7/129.77 68.71 70.36 B3 Stable / B - 2036 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4.125 EUR 3.60 100.65 101.62 - - / - - 407 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2.750 EUR 1.25 104.44 104.96 - - / - - 164 150 Ahlstrom Oyj 15.9.2019 Callable 4.125 EUR 3.28/3.54 102.15 102.86 - - / - - 367 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4.000 EUR 1.53 108.32 108.77 - - / - - 188 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6.625 EUR 9.25/16.83 87.48 91.89 - - / - - 1055 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3.625 EUR 2.99 101.39 102.28 - - / - - 338 100 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6.250 EUR 4.09/3.04 106.38 108.25 - - / - - 459 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3.375 EUR 2.61 102.38 102.99 - - / - - 291 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3.375 EUR 1.79 105.93 106.55 - - / - - 206 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6.250 EUR 7.19/13.35 95.09 96.53 B2 Stable / B Stable 773 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3.750 EUR 3.07/3.3 102.02 102.74 - - / - - 335 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3.750 EUR 3.27 101.23 102.06 - - / - - 351 150 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2.875 EUR 2.04 103.41 104.06 - - / - - 220 150 Amer Sports Oy 9.9.2022 Bullet 2.375 EUR 1.49 105.14 105.54 - - / - - 144 100 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Sponda Oyj 4.4.2016 Bullet 2.093 SEK 0.36 100.35 100.39 - - / - - 2.40 650 Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable 4.500 EUR 3.96 100.13 101.75 - - / - - 4.50 65 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call Kuponki Tuotto % päivä Lyhennys (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Nordea Bank Ab (Publ) 17.3.2016 Perp/Call 1.054 EUR 1.49/312.97 62.77 64.25 Baa3 Stable / NR Neg 500 Lemminkainen Oyj 30.3.2016 Perp/Call 10.000 EUR 12.87/1.08 101.00 101.88 - - / - - 70 Sanoma Oyj 12.12.2016 Perp/Call 7.250 EUR 10.09/4.61 101.26 102.29 - - / - - 100 Ahlstrom Oyj 2.10.2017 Perp/Call 7.875 EUR 10.39/5.88 101.13 103.13 - - / - - 100 Skandinaviska Enskilda 21.12.2017 Perp/Call 7.092 EUR 3.12/1.44 110.23 110.73 Baa3 Stable / BB+ Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7.500 EUR 9.55/4.27 105.88 106.63 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8.750 EUR 10.93/7.43 100.50 102.63 - - / - - 70 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4.200 EUR 4.16/4.66 97.38 98.19 Ba1 Stable / BB+ - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7.875 EUR 5.51/6.18 105.24 106.75 - - / - - 200 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4.850 EUR 4.71/5.57 94.82 95.84 Ba1 Stable / BB+ - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6.250 EUR 4.83/5.02 106.71 107.47 Baa3 Stable / BB+ Stable 700

11.1.2016, 11 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Pankki Oyj Class A lasku 10.05 11.50 708 0.5 % -2.5 % 0.3 % 5.9 % 9.33 10.80 12.07 11.8 1.0 8.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.6 % 2.9 % 5.0 % 9.9 % 8 % -22 % -3.4 % Nordea Bank AB nosto 88.80 105.11 359,636-0.8 % -4.8 % -3.6 % 0.1 % 86.40 102.33 115.50 10.6 1.2 11.4 % Danske Bank A/S lasku 181.80 220.00 183,367-1.9 % -1.8 % -1.8 % 11.6 % 155.50 191.46 218.00 10.4 1.1 10.7 % Skandinaviska Enskilda Banken nosto AB Class 82.10 A 101.50 180,195-0.9 % -8.2 % -6.7 % -13.6 % 80.75 98.89 111.50 10.3 1.2 11.9 % Svenska Handelsbanken AB Class lasku A 105.50 115.50 201,359-0.9 % -6.6 % -6.8 % -12.0 % 101.50 125.02 142.00 12.6 1.5 11.8 % Swedbank AB Class A nosto 176.10 210.00 199,346-1.2 % -5.9 % -4.6 % -5.9 % 175.00 197.01 223.90 11.1 1.5 13.7 % Alma Media Oyj lasku 3.18 3.65 262 300 1.0 % 6.0 % -0.6 % 6.0 % 2.51 2.96 3.25 8.0 12.0 11.4 2.2 18.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.9 % 7.1 % 4.7 % 17.4 % -21 % -20 % -47 % 4 % 7.3 % Sanoma Oyj lasku 3.88 3.90 632 1,454-1.0 % -0.8 % -7.6 % -19.1 % 3.13 4.40 5.95 3.7 12.6 10.8 0.8 7.5 % Ilkka-Yhtyma Oyj nosto 2.04 2.40 44 78 1.0 % 0.5 % 0.5 % -3.8 % 1.94 2.20 2.68 12.4 16.6 5.8 0.7 11.7 % Keskisuomalainen Oyj Class Anosto 8.20 88 1.2 % -1.0 % -1.2 % -8.9 % 8.01 9.01 10.70 Talentum Oyj lasku 1.40 1.40 62 58-0.7 % 0.7 % -1.4 % 33.3 % 1.04 1.23 1.49 7.7 9.3 12.4 2.6 20.6 % Eniro AB lasku 0.92 1.20 438 1,928-2.2 % -0.1 % -11.5 % -71.3 % 0.72 1.45 3.61 4.7 9.6 24.3 0.4 1.6 % Modern Times Group AB Class nosto B 213.40 290.00 14,278 14,944-1.3 % -1.5 % -10.2 % -9.7 % 198.00 244.62 293.30 9.2 10.8 14.6 2.9 19.7 % North Media A/S nosto 14.40 289 2.9 % 2.1 % 1.4 % -23.4 % 13.10 15.43 19.80 Schibsted Asa Class A lasku 267.40 275.00 60,304 60,305 0.9 % -8.5 % -12.4 % 11.9 % 237.40 263.41 527.50 23.3 30.7 61.1 5.1 8.4 % Amer Sports Oyj Class A nosto 24.81 29.00 2,940 3,376-2.6 % -8.0 % -9.5 % 54.5 % 15.37 22.98 28.07 11.2 13.3 17.8 2.9 16.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.4 % -1.1 % 0.6 % 29.0 % -15 % -26 % -40 % -27 % 0.6 % adidas AG nosto 83.45 88.50 17,459 18,380-1.7 % -7.2 % -8.5 % 46.5 % 54.40 73.65 94.50 11.5 15.3 20.9 2.8 13.5 % NIKE, Inc. Class B nosto 58.87 73.50 89,915 85,767-1.6 % -5.8 % -10.6 % 21.3 % 45.35 55.36 68.20 14.6 16.9 25.2 7.4 29.4 % PUMA SE nosto 183.15 190.00 2,762 2,423-3.2 % -7.8 % -11.2 % 8.6 % 140.95 177.17 219.30 13.3 21.6 43.5 1.6 3.7 % Atria Oyj Class A lasku 8.85 9.00 250 485 1.0 % -2.2 % 0.3 % 17.1 % 7.37 8.92 10.50 5.4 11.8 10.3 0.6 5.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.4 % -0.3 % 4.3 % 17.9 % -23 % -4 % -25 % -39 % -1.0 % HKScan Oyj Class A nosto 3.78 4.00 208 377 1.9 % -0.8 % -2.8 % 16.7 % 3.41 4.61 6.26 4.4 12.8 10.8 0.5 4.5 % Apetit Oyj nosto 12.50 13.00 79 87 0.0 % -1.2 % -3.5 % -14.4 % 12.43 13.96 16.80 6.3 10.9 13.9 0.6 4.6 % Raisio Oyj Class V nosto 4.08 5.10 674 709 0.0 % -3.8 % -5.6 % -4.9 % 3.89 4.23 4.50 10.6 13.4 16.1 1.8 11.1 % Basware Oyj nosto 35.00 39.50 498 451-2.5 % -6.2 % 0.3 % -12.7 % 31.80 39.40 47.80 24.2 41.7 61.5 3.4 5.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.1 % -2.6 % 5.7 % -0.4 % 131 % 162 % 63 % 87 % 14 % Ariba, Inc. SciQuest, Inc. lasku 12.50 14.00 348 235-0.4 % -3.6 % -5.4 % -12.3 % 9.49 13.88 18.26 10.5 15.9 37.7 1.8 4.8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

11.1.2016, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B lasku 31.50 39.00 2,038 2,605 0.3 % -8.7 % -8.2 % 25.8 % 23.70 31.94 37.37 7.4 9.7 11.4 1.4 12.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.3 % -1.4 % 0.4 % 49.2 % 3 % -7 % -6 % -7 % 0.9 % Konecranes Oyj lasku 20.80 26.00 1,316 1,499 0.1 % -9.2 % -16.1 % -12.6 % 20.40 27.19 34.98 7.9 11.3 13.6 2.7 19.6 % Columbus McKinnon Corporation nosto 16.57 26.50 333-3.6 % -12.3 % -19.2 % -37.0 % 16.51 22.54 27.66 8.4 Manitowoc Company, Inc. lasku 14.02 15.00 1,915 3,095-1.3 % -8.7 % -8.4 % -30.7 % 13.86 18.26 22.91 9.0 13.6 18.5 2.1 11.4 % PALFINGER AG lasku 24.27 31.00 912 1,287-4.3 % -8.2 % -9.1 % 11.6 % 20.07 25.40 28.30 8.4 11.3 12.4 1.7 13.3 % Terex Corporation lasku 16.90 23.00 1,834 2,879-2.1 % -8.5 % -16.2 % -34.1 % 16.54 23.10 29.32 5.1 6.8 8.2 0.9 10.4 % TTS Group ASA nosto 2.88 8.00 249 543 5.1 % 3.2 % 17.6 % -37.4 % 2.10 4.47 5.40 5.4 8.9 11.8 0.3 2.7 % Caverion Oyj nosto 8.35 10.35 1,049 1,037-0.2 % -7.5 % -3.4 % 21.2 % 6.88 8.81 9.69 8.0 9.9 13.5 3.5 26.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.9 % -2.1 % 1.9 % 80.4 % 56 % 14 % 79 % 477 % 139 % Royal Imtech N.V. lasku 0.02 0.01 2 372 0.0 % 0.0 % 0.0 % -99.5 % 0.01 2.42 5.58 3.2 5.0 0.1 0.0 13.7 % Bilfinger SE nosto 38.79 40.00 1,785 2,265-2.4 % -10.8 % -10.6 % -18.9 % 31.31 42.84 60.22 7.1 12.5 15.0 1.2 8.1 % Citycon Oyj nosto 2.28 2.60 2,031 4,024-0.3 % -4.9 % -2.9 % -2.7 % 2.13 2.48 3.02 18.6 18.7 13.4 0.9 6.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.0 % -0.5 % -1.4 % -6.9 % -8 % -8 % -14 % -15 % -0.8 % Sponda Oyj nosto 3.77 4.35 1,068 2,661-0.2 % -3.9 % 0.7 % 1.2 % 3.29 3.80 4.57 18.0 17.7 10.7 0.7 6.5 % Technopolis Oyj nosto 3.58 4.35 381 1,207-1.1 % -4.0 % -1.1 % -4.5 % 3.41 3.85 4.65 13.0 13.6 8.0 0.7 8.4 % Castellum AB nosto 116.80 132.00 20,090 41,043-0.5 % -3.2 % -1.0 % -7.5 % 113.00 125.78 144.50 18.5 18.5 12.1 1.3 10.4 % Fabege AB lasku 132.40 135.00 21,898 43,830-1.8 % -5.5 % -2.4 % 27.8 % 102.90 124.80 141.70 28.8 28.8 25.5 1.4 5.5 % Hufvudstaden AB Class A nosto 114.40 121.00 24,919 29,964-0.9 % -4.6 % -1.5 % 10.6 % 100.50 113.42 123.00 25.8 25.8 26.6 1.3 4.8 % Kungsleden AB nosto 57.25 71.00 10,420 27,026-3.4 % -5.4 % -3.8 % -2.1 % 52.25 61.01 69.50 17.0 17.0 11.1 1.0 8.7 % Cramo Oyj nosto 18.02 20.00 804 1,169-0.2 % -5.7 % -5.7 % 43.1 % 11.80 17.40 20.88 5.8 12.6 11.8 1.5 12.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.1 % -0.9 % -9.1 % 67.6 % 17 % -14 % -34 % 19 % 3.2 % Ramirent Oyj lasku 6.03 6.75 655 930-0.5 % -6.5 % -4.6 % -9.6 % 5.95 6.90 8.29 5.2 13.6 13.7 2.0 14.8 % Lavendon Group plc nosto 1.40 2.40 238 353-4.6 % -5.4 % 0.0 % -17.0 % 1.30 1.67 2.12 4.0 7.9 7.8 0.9 11.1 % Speedy Hire Plc nosto 0.41 0.40 213 316 1.2 % -2.4 % 14.8 % -46.9 % 0.28 0.56 0.79 5.6 22.7 32.1 0.9 2.9 % Bittium Oyj lasku 6.85 7.00 244 176 3.2 % -2.3 % -3.2 % 100.3 % 3.27 4.97 7.80 21.2 28.9 39.7 2.7 6.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 5.2 % 6.3 % 6.7 % 95.7 % -11 % -16 % 26 % -34 % -2.7 % Mobileye N.V. nosto 38.74 70.00 8,395 7,787-2.0 % -8.4 % -8.4 % -0.1 % 32.41 46.45 64.48 38.2 38.9 50.6 12.7 25.2 % Parrot SA nosto 24.41 24.00 733 660-0.6 % -9.6 % -6.1 % 58.6 % 13.37 23.26 37.32 21.7 47.3 30.6 1.5 5.0 % Visteon Corporation nosto 104.75 130.50 4,276 3,638-3.0 % -8.5 % -12.1 % -0.8 % 95.11 105.01 121.65 11.7 16.6 33.1 1.6 4.9 % VOXX International Corporation nosto Class A 4.85 6.50 117-2.4 % -7.8 % -13.2 % -39.2 % 4.77 7.69 9.85 11.3 0.3 2.6 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

11.1.2016, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A lasku 34.72 30.40 5,810 6,709 0.8 % -0.2 % 0.9 % 52.1 % 22.70 28.94 35.99 12.2 20.1 21.7 5.9 27.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.5 % 2.8 % 3.1 % 66.8 % 80 % 57 % 54 % 186 % 11.9 % Teliasonera AB nosto! 4.33 5.08 18,692 25,192 1.3 % -5.5 % -3.0 % -19.9 % 4.12 5.19 5.96 6.7 9.3 10.8 1.5 13.9 % TDC A/S lasku 33.95 39.50 27,567 53,743 5.6 % -1.3 % -0.1 % -27.9 % 31.69 44.79 54.05 5.9 13.2 10.8 1.4 12.8 % Tele2 AB Class B nosto 80.95 88.00 36,515 48,427 0.2 % -4.5 % -5.0 % -5.0 % 74.85 89.65 116.80 8.7 19.0 21.6 2.1 9.5 % Telenor ASA nosto 147.10 175.50 220,864 276,037 2.5 % -0.8 % -0.5 % -5.9 % 138.70 164.51 186.10 5.9 9.6 13.2 3.3 24.7 % Finnair Oyj lasku 5.50 5.33 705 715 2.8 % 1.5 % 19.0 % 107.5 % 2.60 3.32 5.52 3.4 7.1 11.4 1.0 8.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.7 % -7.5 % -3.6 % 79.2 % 36 % 26 % 57 % -75 % -40.9 % Air France-KLM SA lasku! 7.68 7.00 2,304 6,743 1.3 % 9.3 % 21.4 % 2.6 % 5.52 6.98 8.49 2.7 8.5 8.2 9.4 115.1 % Deutsche Lufthansa AG lasku 14.92 15.00 6,931 9,469-0.6 % 2.4 % 8.9 % 5.6 % 10.25 13.01 15.53 2.5 4.9 5.5 1.0 18.3 % SAS AB nosto 28.10 26.00 9,245 9,480 2.6 % 15.2 % 37.7 % 76.7 % 13.95 17.01 28.80 2.2 3.6 8.0 1.2 14.5 % Fiskars Oyj Abp nosto 17.31 18.50 1,418 1,676-1.9 % -7.6 % -8.0 % -3.9 % 17.25 18.67 21.07 11.4 17.1 18.8 1.2 6.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.4 % -5.2 % -3.8 % -10.0 % 54 % 91 % 35 % -34 % -6.4 % Rapala VMC Oyj lasku 4.66 5.00 182 277 0.9 % -1.7 % -1.1 % -2.3 % 4.50 5.06 5.85 8.2 10.6 13.7 1.3 9.8 % Acme United Corporation nosto 16.56 20.00 56 53 1.9 % -4.8 % -4.0 % -12.7 % 15.58 17.91 19.74 6.2 10.8 Scotts Miracle-Gro Company Class lasku A 62.64 76.00 3,854 4,824-0.1 % -2.9 % -9.6 % -1.3 % 58.11 64.17 72.26 9.3 10.6 15.7 SEB SA lasku 88.08 97.75 4,419 4,685-1.6 % -6.9 % -4.6 % 43.5 % 58.01 80.65 97.45 8.1 10.3 16.9 2.4 14.1 % Villeroy & Boch AG Pref nosto 12.75 15.50 358 322 1.6 % 4.1 % -2.1 % 3.3 % 11.61 13.50 15.25 4.2 7.0 12.7 1.9 15.1 % Fortum Oyj lasku 13.43 14.25 11,931 11,151 1.0 % -3.5 % -0.7 % -24.0 % 12.92 16.40 21.59 10.4 15.1 19.2 0.9 4.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.0 % 2.1 % 0.8 % -4.4 % 76 % 52 % 61 % -38 % -6.9 % E.ON SE nosto 8.05 10.20 16,106 20,981-1.9 % -9.9 % -4.5 % -40.6 % 7.08 11.59 14.85 3.1 5.5 10.7 0.8 7.8 % Electricite de France SA lasku 12.43 15.00 23,867 67,034-1.0 % -8.4 % -2.7 % -42.6 % 12.28 19.78 24.89 4.0 8.1 6.9 0.6 9.1 % Endesa S.A. lasku 18.30 20.00 19,375 23,983-0.2 % -1.2 % -3.0 % 14.8 % 15.97 18.28 20.72 7.5 13.3 15.3 2.1 14.0 % Iberdrola SA nosto 6.42 6.70 40,708 66,179-0.5 % -1.9 % -1.7 % 15.2 % 5.35 6.17 6.71 8.5 14.9 15.9 1.1 6.8 % RWE AG nosto 10.64 12.75 6,447 11,720-2.0 % -9.1 % -1.3 % -56.8 % 9.13 18.12 25.54 2.1 3.8 9.7 0.6 6.3 % SSE plc lasku 14.78 15.10 14,870 23,307-0.6 % -3.3 % 3.7 % -7.6 % 13.95 15.37 16.96 10.1 14.1 12.8 3.2 24.9 % F-Secure Oyj lasku 2.48 2.80 394 303-0.4 % -3.9 % -14.8 % 17.0 % 2.08 2.72 3.84 10.1 14.6 20.6 4.2 20.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.8 % -1.8 % -10.8 % 0.1 % 3 % 11 % -11 % 54 % 9.2 % Symantec Corporation nosto 20.49 24.00 13,842 11,523 0.0 % -2.4 % 1.4 % -19.7 % 19.07 22.71 27.32 8.2 10.3 17.6 1.5 8.6 % Trend Micro Incorporated nosto 4,845 5,100 679,720 555,979 0.9 % -1.7 % -9.4 % 53.6 % 3,080.0 4,299.1 5,450.0 11.4 16.1 28.7 3.9 13.7 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

11.1.2016, 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 4/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE HKScan Oyj Class A nosto 3.78 4.00 208 377 1.9 % -0.8 % -2.8 % 16.7 % 3.41 4.61 6.26 4.4 12.8 10.8 0.5 4.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.5 % 1.6 % 0.1 % 17.5 % -41 % 7 % -20 % -52 % -2.7 % Atria Oyj Class A lasku 8.85 9.00 250 485 1.0 % -2.2 % 0.3 % 17.1 % 7.37 8.92 10.50 5.4 11.8 10.3 0.6 5.7 % Apetit Oyj nosto 12.50 13.00 79 87 0.0 % -1.2 % -3.5 % -14.4 % 12.43 13.96 16.80 6.3 10.9 13.9 0.6 4.6 % Raisio Oyj Class V nosto 4.08 5.10 674 709 0.0 % -3.8 % -5.6 % -4.9 % 3.89 4.23 4.50 10.6 13.4 16.1 1.8 11.1 % Huhtamaki Oyj lasku 32.22 34.50 3,472 3,912 0.1 % -3.8 % -4.8 % 48.1 % 21.60 29.26 34.90 10.5 14.9 17.4 3.1 17.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.2 % -1.3 % -2.8 % 42.2 % 24 % 23 % 15 % 19 % 0.7 % Bemis Company, Inc. nosto! 44.20 48.00 4,242 5,486 0.5 % -1.1 % -3.2 % -2.9 % 38.91 45.17 49.44 9.0 12.4 16.1 3.0 18.8 % Rexam PLC lasku 5.99 6.03 4,222 5,386 0.1 % -1.0 % 3.7 % 32.9 % 4.25 5.52 6.09 9.0 12.6 14.7 2.4 16.0 % Sonoco Products Company lasku 38.69 44.00 3,905 4,868-0.9 % -5.3 % -6.6 % -12.5 % 34.68 43.08 47.94 7.5 11.2 14.6 2.4 16.7 % Kemira Oyj lasku 10.22 12.00 1,588 2,261 0.0 % -6.1 % -7.3 % 4.8 % 9.14 10.88 12.27 6.9 11.5 12.5 1.3 10.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.2 % 0.8 % 2.6 % 14.7 % -4 % 10 % -2 % -37 % -5.8 % Akzo Nobel N.V. nosto 57.88 69.50 14,332 15,446-2.1 % -6.2 % -8.5 % -2.4 % 54.07 65.00 75.45 7.0 9.9 13.4 2.1 15.9 % Ashland Inc. nosto 97.99 136.00 6,195 9,214-0.3 % -4.6 % -10.4 % -18.6 % 97.58 117.09 132.38 8.0 11.5 12.6 2.2 17.2 % BASF SE nosto 63.68 77.27 58,489 69,770-1.2 % -10.0 % -10.6 % -8.9 % 63.00 79.23 97.22 6.6 9.9 12.3 1.9 15.2 % Kesko Oyj Class B lasku 30.79 33.50 3,048 2,780 0.3 % -4.9 % 1.3 % -0.1 % 28.30 33.50 41.04 7.2 10.9 17.2 1.5 8.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.5 % -2.0 % 7.4 % -6.0 % -28 % -20 % -3 % -53 % -7.8 % Axfood AB lasku 141.90 137.00 29,781 28,460 1.6 % -3.3 % -8.7 % 20.3 % 110.68 135.13 165.70 11.2 15.7 21.1 6.1 29.2 % ICA Gruppen AB nosto 290.00 305.00 59,934 71,074 0.3 % -5.7 % -7.1 % -5.2 % 272.00 301.77 324.90 11.4 15.3 17.8 2.0 11.3 % Kingfisher Plc nosto 3.31 3.55 7,598 7,254 0.5 % 0.4 % -2.6 % 2.5 % 3.10 3.54 3.86 7.3 10.0 14.3 1.2 8.3 % Kone Oyj Class B lasku 36.31 38.00 19,078 17,414-0.6 % -7.3 % -5.6 % -2.5 % 31.50 38.57 44.35 12.6 13.5 19.1 7.2 37.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.2 % 1.8 % 2.4 % -7.5 % 6 % 0 % -13 % 52 % 16.1 % Schindler Holding AG Pref lasku 152.70 160.00 17,162 14,682-1.8 % -9.1 % -8.0 % 5.0 % 124.90 156.07 171.10 11.8 13.5 21.9 4.8 21.7 % Konecranes Oyj lasku 20.80 26.00 1,316 1,499 0.1 % -9.2 % -16.1 % -12.6 % 20.40 27.19 34.98 7.9 11.3 13.6 2.7 19.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.1 % -2.0 % -8.9 % 4.4 % 12 % 12 % 15 % 109 % 9.5 % Cargotec Oyj Class B lasku 31.50 39.00 2,038 2,605 0.3 % -8.7 % -8.2 % 25.8 % 23.70 31.94 37.37 7.4 9.7 11.4 1.4 12.3 % Columbus McKinnon Corporation nosto 16.57 26.50 333-3.6 % -12.3 % -19.2 % -37.0 % 16.51 22.54 27.66 8.4 Manitowoc Company, Inc. lasku 14.02 15.00 1,915 3,095-1.3 % -8.7 % -8.4 % -30.7 % 13.86 18.26 22.91 9.0 13.6 18.5 2.1 11.4 % PALFINGER AG lasku 24.27 31.00 912 1,287-4.3 % -8.2 % -9.1 % 11.6 % 20.07 25.40 28.30 8.4 11.3 12.4 1.7 13.3 % Terex Corporation lasku 16.90 23.00 1,834 2,879-2.1 % -8.5 % -16.2 % -34.1 % 16.54 23.10 29.32 5.1 6.8 8.2 0.9 10.4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

11.1.2016, 15 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 5/11 Suositusten muutos Tavoite- Markkinaarvo eilen! EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% P/E ROE TTS Group ASA nosto 2.88 8.00 249 543 5.1 % 3.2 % 17.6 % -37.4 % 2.10 4.47 5.40 5.4 8.9 11.8 0.3 2.7 % alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT Lassila & Tikanoja Oyj nosto 17.81 20.00 691 722-0.3 % -1.7 % 3.5 % 20.3 % 14.84 17.33 18.74 7.4 12.5 15.7 3.0 19.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.1 % 1.2 % 9.5 % 4.8 % 6 % -26 % -17 % 53 % 8.7 % Casella Waste Systems, Inc. Class nosto A 5.60 7.75 229 727-2.4 % -6.4 % -9.7 % 38.6 % 3.61 5.61 7.24 6.4 19.1 Shanks Group plc nosto 0.97 1.10 386 580-2.3 % 0.5 % -2.3 % -7.6 % 0.88 1.01 1.14 7.5 14.7 18.8 2.0 10.4 % Lemminkainen Corporation nosto 13.00 15.00 302 407-0.8 % -5.7 % -4.1 % 28.3 % 10.19 11.82 13.91 4.5 8.0 12.8 0.8 6.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.7 % 1.0 % 1.9 % 19.6 % -52 % -28 % 4 % -61 % -10.6 % YIT Oyj nosto 4.81 5.10 611 1,080 0.4 % -8.2 % -4.2 % 6.8 % 4.35 5.65 7.21 10.4 12.1 12.6 1.0 8.1 % SRV Yhtioet Oyj lasku 2.91 2.98 176 448 0.7 % -6.1 % -5.2 % 10.5 % 2.42 2.88 3.42 13.5 14.4 11.3 0.6 5.3 % JM AB nosto 232.40 265.00 17,470 16,785-0.6 % -8.0 % -10.0 % -8.1 % 201.60 249.25 314.80 8.8 8.8 12.7 3.1 24.3 % NCC AB Class B nosto 246.30 270.00 26,710 32,634-1.2 % -6.3 % -7.0 % -1.9 % 228.00 266.11 303.60 9.0 10.9 12.6 2.4 19.3 % Peab AB Class B lasku 60.50 66.50 17,911 20,860-1.1 % -6.7 % -5.8 % 6.0 % 55.20 64.37 74.70 7.5 9.7 11.7 1.9 16.1 % Veidekke ASA nosto 103.00 116.00 13,772 13,706 1.5 % -5.1 % -3.7 % 39.2 % 73.50 94.03 111.00 8.0 10.1 12.9 3.8 29.8 % Metso Oyj lasku 18.91 23.00 2,843 2,950 0.2 % -8.6 % -8.8 % -22.8 % 17.31 24.42 29.55 7.6 9.2 13.9 1.9 13.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.5 % -0.2 % 4.8 % -5.1 % 3 % -6 % 16 % -10 % -2.7 % Atlas Copco AB Class A nosto 190.00 241.50 229,334 240,405-1.3 % -8.8 % -13.4 % -10.9 % 182.80 236.26 303.10 10.0 12.0 15.4 4.0 26.1 % FLSmidth & Co. A/S lasku 221.10 245.00 11,331 13,988 0.0 % -7.9 % -9.1 % -16.6 % 213.00 283.40 343.00 6.8 9.8 11.4 1.4 11.9 % Sandvik AB lasku 67.60 85.65 84,796 111,508-1.9 % -8.7 % -15.8 % -9.1 % 66.85 87.23 107.90 7.4 10.7 13.0 2.2 16.6 % Terex Corporation lasku 16.90 23.00 1,834 2,879-2.1 % -8.5 % -16.2 % -34.1 % 16.54 23.10 29.32 5.1 6.8 8.2 0.9 10.4 % Metsae Board Corporation Class nosto B 6.48 7.00 2,304 2,595-0.8 % -5.5 % -0.5 % 43.2 % 4.47 5.75 7.01 7.7 11.3 14.1 2.0 14.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.6 % 1.0 % 3.4 % 45.2 % 7 % -93 % 27 % 24 % 51.3 % Stora Enso Oyj Class R nosto 7.80 9.50 6,201 9,371-0.3 % -7.1 % -10.0 % 4.0 % 6.58 8.74 10.95 6.5 9.9 10.7 1.0 9.6 % UPM-Kymmene Oyj nosto 16.15 16.50 8,620 10,592 0.2 % -6.3 % -5.4 % 16.9 % 13.19 16.42 19.26 7.2 11.2 12.4 1.0 8.3 % Holmen AB Class B nosto 245.40 270.00 20,863 25,433-0.3 % -6.2 % -6.9 % -10.3 % 218.00 264.04 307.80 8.1 13.2 14.6 0.9 6.4 % International Paper Companynosto 35.90 50.00 14,883 22,760-1.1 % -4.8 % -8.7 % -32.7 % 35.78 47.81 57.90 5.6 8.7 9.3 3.1 33.0 % Norske Skogindustrier ASA lasku 2.31 2.00 439 8,007-6.5 % -13.2 % -3.8 % -47.1 % 1.86 3.57 7.39 10.5 984.7 2.1-298.3 % Sappi Limited nosto 64.25 63.20 34,788 59,688-0.2 % -1.5 % 11.3 % 57.1 % 36.10 48.83 69.16 5.3 8.7 8.8 1.6 18.6 % Neste Corporation lasku 26.50 28.50 6,795 7,831-0.7 % -4.1 % -0.7 % 27.3 % 20.20 23.78 27.78 6.7 9.4 11.4 2.0 17.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.1 % 3.5 % 5.2 % -2.7 % 41 % 7 % 10 % 99 % 6.1 % ERG S.p.A. nosto 11.51 14.50 1,730 3,332-0.7 % -7.7 % -6.5 % 24.6 % 8.91 11.84 13.65 7.2 15.7 18.0 1.0 5.4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

11.1.2016, 16 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 6/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Hellenic Petroleum SA nosto 3.85 6.55 1,177 2,632-3.8 % -4.7 % -7.2 % 9.1 % 3.35 4.40 5.65 4.0 5.5 5.3 0.6 11.1 % Saras S.p.A. lasku 1.64 2.30 1,561 1,524 0.4 % -8.0 % -10.5 % 97.8 % 0.79 1.68 2.55 2.9 5.0 8.2 1.4 17.3 % Renewable Energy Group, Inc.nosto 8.35 11.25 387-3.2 % -10.1 % 0.5 % -11.5 % 7.06 9.30 12.80 10.1 Nokia Oyj nosto 6.78 7.90 36,941 29,595 2.4 % 2.8 % 2.0 % 4.3 % 4.91 6.52 7.87 15.0 17.0 20.7 2.6 12.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.1 % 4.5 % 1.8 % 0.4 % 150 % 107 % 52 % -10 % -8.1 % Alcatel-Lucent SA lasku! 3.71 4.43 10,480 9,535 1.6 % 1.6 % 2.4 % 28.0 % 2.65 3.40 4.57 5.5 8.1 14.4 4.0 27.9 % LM Ericsson Telefon AB Class Blasku 78.20 97.50 257,801 235,646 0.9 % -5.0 % -2.1 % -20.1 % 75.30 92.21 120.00 6.5 8.3 12.7 1.7 13.1 % Nokian Renkaat Oyj lasku 28.60 31.75 3,852 3,630-3.1 % -13.6 % -18.2 % 35.0 % 19.23 28.70 37.57 9.2 11.7 16.0 2.8 17.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -3.3 % -6.3 % -9.4 % 29.3 % 76 % 60 % 46 % 45 % 0.5 % Bridgestone Corporation nosto 3.97K 4.90K 3227K 3132K 1.5 % -4.9 % -8.4 % -5.2 % 3.75K 4.55K 5.18K 4.1 5.6 8.9 1.2 13.8 % Continental AG nosto 202.80 229.00 40,561 42,853-0.9 % -9.7 % -9.1 % 16.5 % 169.45 210.28 234.25 6.4 9.1 13.0 2.7 20.5 % Nordea Bank AB nosto 88.80 105.11 359,636-0.8 % -4.8 % -3.6 % 0.1 % 86.40 102.33 115.50 10.6 1.2 11.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.5 % 0.8 % 1.3 % 5.0 % -4 % -9 % -0.6 % Pohjola Bank Plc Class A lasku Danske Bank A/S lasku 181.80 220.00 183,367-1.9 % -1.8 % -1.8 % 11.6 % 155.50 191.46 218.00 10.4 1.1 10.7 % Skandinaviska Enskilda Banken nosto AB Class 82.10 A 101.50 180,195-0.9 % -8.2 % -6.7 % -13.6 % 80.75 98.89 111.50 10.3 1.2 11.9 % Svenska Handelsbanken AB Class lasku A 105.50 115.50 201,359-0.9 % -6.6 % -6.8 % -12.0 % 101.50 125.02 142.00 12.6 1.5 11.8 % Swedbank AB Class A nosto 176.10 210.00 199,346-1.2 % -5.9 % -4.6 % -5.9 % 175.00 197.01 223.90 11.1 1.5 13.7 % Olvi Oyj Class A nosto 21.49 22.75 446 484 0.2 % -3.2 % -2.8 % 2.6 % 20.62 23.84 27.20 8.3 11.8 13.7 2.1 15.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.8 % -0.9 % -3.6 % -25.1 % -11 % -22 % -21 % -20 % 1.3 % Carlsberg A/S Class B lasku! 588.00 580.00 90,596 120,701-1.0 % -4.0 % 1.4 % 22.9 % 468.40 569.78 652.50 9.1 13.7 17.9 1.7 9.6 % Harboes Bryggeri A/S lasku 113.50 120.00 681 815 0.0 % 0.9 % 4.6 % 36.7 % 81.00 101.73 120.00 5.7 14.1 13.8 0.7 5.0 % Royal Unibrew A/S lasku 270 303 14,955 16,388-0.7 % -3.8 % -3.4 % 23.4 % 210.60 243.15 310.00 13.2 17.6 20.0 5.4 26.7 % Oriola-KD Oyj Class B lasku 4.16 4.85 754 763-1.4 % -3.7 % -2.3 % 26.4 % 2.84 4.07 4.60 8.7 11.7 15.7 3.5 22.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.4 % -1.7 % -1.3 % 33.8 % Celesio AG nosto 24.55 4,989 0.0 % -2.0 % -1.0 % -7.4 % 24.41 26.05 28.26 Orion Oyj Class B lasku 30.26 29.00 4,266 4,222-0.5 % -5.3 % -2.7 % 15.1 % 26.03 31.61 38.86 14.4 16.6 21.2 7.6 35.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.4 % -2.0 % -4.7 % -26.6 % -21 % -56 % -42 % 58 % 16.9 % AstraZeneca PLC lasku 43.49 48.66 54,977 60,154-0.7 % -5.8 % -2.0 % -4.9 % 37.46 43.98 49.32 11.5 13.3 15.4 4.4 28.8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

11.1.2016, 17 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 7/11 Suositusten muutos Tavoite- Markkinaarvo eilen! EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% P/E ROE H. Lundbeck A/S nosto 233.50 220.00 46,070 47,712 0.6 % -0.8 % 6.0 % 88.5 % 121.70 165.72 246.70 25.0 61.7 57.9 5.2 9.0 % alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT Outokumpu Oyj nosto! 2.45 3.60 1,017 2,580 2.0 % -10.4 % -0.1 % -49.8 % 1.98 4.49 8.24 6.0 14.6 25.4 0.5 1.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 3.1 % -2.0 % 4.9 % -20.3 % 14 % 42 % 111 % -30 % -3.1 % Acerinox SA nosto! 8.62 12.50 2,300 3,033 0.8 % -8.4 % -7.1 % -30.7 % 7.70 11.99 16.81 6.9 11.3 15.5 1.2 8.0 % Aperam SA nosto 29.26 39.27 2,284 2,420-2.6 % -11.0 % -5.3 % 17.6 % 21.25 32.43 41.66 4.6 6.6 9.6 0.8 8.8 % ArcelorMittal SA lasku 3.38 6.01 5,632 19,992-3.2 % -13.2 % -6.6 % -62.3 % 3.35 7.54 10.63 4.1 10.9 0.2-0.5 % POSCO nosto 165K 225K 14386K 33863K 0.6 % -0.9 % -0.9 % -42.3 % 161K 217K 293K 5.6 12.2 11.0 0.3 3.1 % Outotec Oyj nosto 3.09 4.00 566 643-1.4 % -9.1 % -15.7 % -33.4 % 3.00 5.04 6.85 6.7 9.9 14.7 1.3 8.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.5 % -0.8 % -6.8 % -13.7 % -7 % 4 % 16 % -22 % -4.1 % Metso Oyj lasku 18.91 23.00 2,843 2,950 0.2 % -8.6 % -8.8 % -22.8 % 17.31 24.42 29.55 7.6 9.2 13.9 1.9 13.6 % FLSmidth & Co. A/S lasku 221.10 245.00 11,331 13,988 0.0 % -7.9 % -9.1 % -16.6 % 213.00 283.40 343.00 6.8 9.8 11.4 1.4 11.9 % PKC Group Oyj lasku 15.67 21.50 378 420-1.4 % -3.7 % -8.0 % -7.8 % 15.51 18.89 23.37 5.0 8.5 10.7 2.2 20.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.8 % 11.0 % 10.8 % 31.6 % -28 % -21 % 2 % -32 % -4.3 % Accuride Corporation nosto 1.26 2.95 60 358-5.3 % -24.1 % -42.7 % -73.5 % 1.26 3.69 5.47 4.6 11.9 7.4 1.0 14.1 % Allison Transmission Holdings, lasku Inc. 23.91 34.00 4,089 6,200-1.7 % -7.6 % -8.5 % -28.2 % 23.89 29.59 33.39 9.0 12.3 16.7 3.9 23.1 % Commercial Vehicle Group, Inc. nosto 2.42 4.00 73-2.4 % -12.3 % -16.3 % -64.4 % 2.41 5.29 7.50 10.0 Meritor, Inc. nosto 7.17 10.00 655 1,408-0.8 % -14.1 % -19.6 % -53.6 % 7.17 12.41 15.23 4.2 6.0 4.3 Stoneridge, Inc. lasku 12.10 16.00 338-0.2 % -18.2 % -15.4 % -4.3 % 10.18 12.39 15.74 10.2 2.5 24.1 % WABCO Holdings Inc. nosto 90.45 123.50 5,187 5,115-3.1 % -11.5 % -10.4 % -12.2 % 90.24 114.31 133.31 10.1 12.6 14.6 5.5 37.7 % Ponsse Oyj lasku 17.68 18.50 495 516 1.6 % -3.7 % -6.0 % 47.8 % 11.72 15.32 19.77 8.2 9.6 12.7 3.7 29.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.7 % 1.6 % 1.1 % 69.1 % -42 % -55 % -16 % 49 % 14.0 % Deere & Company nosto 73.76 78.50 23,360 55,337-1.6 % -3.3 % -6.9 % -14.7 % 71.85 86.01 98.23 21.4 32.5 17.2 4.0 23.0 % Komatsu Ltd. nosto 1.84K 2.05K 1793K 2123K -0.6 % -7.4 % -7.2 % -27.8 % 1.72K 2.26K 2.66K 6.8 10.4 13.1 1.1 8.0 % Poeyry Oyj lasku 3.64 4.00 218 241 0.5 % -3.7 % -4.2 % 22.1 % 2.75 3.52 4.16 10.4 13.7 24.2 1.9 7.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.3 % -0.2 % -0.2 % 11.2 % 20 % 21 % 75 % -15 % -8.1 % Etteplan Oyj lasku 4.84 5.00 100 114 1.9 % -1.2 % 3.0 % 59.7 % 3.01 4.19 4.94 8.0 11.4 13.4 2.8 20.6 % AF AB Class B lasku 138.50 135.50 10,812 11,774 1.1 % -3.7 % 1.8 % 11.2 % 107.00 122.29 148.50 11.7 12.9 16.3 2.3 14.3 % Arcadis NV nosto 17.70 26.50 1,485 1,812-0.9 % -4.7 % -17.3 % -29.0 % 16.31 24.84 31.37 5.9 8.0 8.6 1.4 16.7 % Jacobs Engineering Group Inc.lasku 38.75 48.00 4,769 4,527-1.7 % -7.6 % -9.9 % -10.3 % 36.05 42.05 48.25 6.2 7.5 12.2 1.0 8.1 % Sweco AB Class B lasku 124.00 138.79 14,912 16,118 0.8 % -0.2 % 2.3 % 23.0 % 98.93 112.43 133.50 11.9 16.8 18.5 3.8 20.4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

11.1.2016, 18 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 8/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Raisio Oyj Class V nosto 4.08 5.10 674 709 0.0 % -3.8 % -5.6 % -4.9 % 3.89 4.23 4.50 10.6 13.4 16.1 1.8 11.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.0 % -2.4 % -3.6 % -11.4 % 97 % 13 % 38 % 215 % 6.2 % Apetit Oyj nosto 12.50 13.00 79 87 0.0 % -1.2 % -3.5 % -14.4 % 12.43 13.96 16.80 6.3 10.9 13.9 0.6 4.6 % Atria Oyj Class A lasku 8.85 9.00 250 485 1.0 % -2.2 % 0.3 % 17.1 % 7.37 8.92 10.50 5.4 11.8 10.3 0.6 5.7 % HKScan Oyj Class A nosto 3.78 4.00 208 377 1.9 % -0.8 % -2.8 % 16.7 % 3.41 4.61 6.26 4.4 12.8 10.8 0.5 4.5 % Ramirent Oyj lasku 6.03 6.75 655 930-0.5 % -6.5 % -4.6 % -9.6 % 5.95 6.90 8.29 5.2 13.6 13.7 2.0 14.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.7 % -2.0 % -7.6 % -2.7 % 2 % -6 % -21 % 84 % 5.9 % Cramo Oyj nosto 18.02 20.00 804 1,169-0.2 % -5.7 % -5.7 % 43.1 % 11.80 17.40 20.88 5.8 12.6 11.8 1.5 12.8 % Lavendon Group plc nosto 1.40 2.40 238 353-4.6 % -5.4 % 0.0 % -17.0 % 1.30 1.67 2.12 4.0 7.9 7.8 0.9 11.1 % Speedy Hire Plc nosto 0.41 0.40 213 316 1.2 % -2.4 % 14.8 % -46.9 % 0.28 0.56 0.79 5.6 22.7 32.1 0.9 2.9 % SSAB AB Class A lasku! 20.98 22.90 10,688 34,108-4.1 % -7.2 % -14.2 % -51.1 % 19.79 39.19 54.30 7.8 45.7 73.5 0.3 0.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.7 % -1.4 % -10.6 % -17.0 % 36 % 338 % 607 % -83 % -14.0 % AK Steel Holding Corporation lasku 2.33 2.50 414 2,696 0.0 % 4.0 % 9.4 % -58.2 % 1.99 3.62 5.93 7.6 14.7 ThyssenKrupp AG nosto 16.37 23.00 9,262 12,518-2.3 % -10.8 % -7.4 % -23.3 % 14.94 21.57 26.43 4.2 7.0 12.0 2.3 19.2 % voestalpine AG lasku! 25.36 33.00 4,436 8,061-4.8 % -10.5 % -12.7 % -20.8 % 25.19 34.30 42.02 5.4 9.6 8.8 0.8 9.5 % Sampo Oyj Class A nosto 44.48 46.45 24,909 26,903 0.1 % -5.4 % -4.5 % 13.7 % 38.30 44.57 49.40 14.2 15.0 15.4 2.1 13.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.3 % 3.7 % 2.0 % 17.8 % #DIV/0! 42 % 24 % -20 % -5.3 % Pohjola Bank Plc Class A lasku Storebrand ASA nosto 32.91 38.40 14,807 22,320-2.9 % -5.8 % 0.7 % 15.1 % 22.20 30.12 37.69 10.6 8.3 0.5 6.5 % Topdanmark A/S nosto 175.8 195 18,459-1.4 % -10.3 % -10.4 % -13.6 % 170.90 195.97 235.1 13.9 3.7 26.5 % Tryg A/S nosto 122.20 143.00 35,384-2.2 % -11.1 % -10.1 % -13.6 % 117.30 141.78 174.50 15.3 3.6 23.3 % Sanoma Oyj lasku 3.88 3.90 632 1,454-1.0 % -0.8 % -7.6 % -19.1 % 3.13 4.40 5.95 3.7 12.6 10.8 0.8 7.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.0 % -0.2 % -2.3 % -13.0 % -66 % -15 % -50 % -65 % -6.0 % Alma Media Oyj lasku 3.18 3.65 262 300 1.0 % 6.0 % -0.6 % 6.0 % 2.51 2.96 3.25 8.0 12.0 11.4 2.2 18.9 % Ilkka-Yhtyma Oyj nosto 2.04 2.40 44 78 1.0 % 0.5 % 0.5 % -3.8 % 1.94 2.20 2.68 12.4 16.6 5.8 0.7 11.7 % Keskisuomalainen Oyj Class Anosto 8.20 88 1.2 % -1.0 % -1.2 % -8.9 % 8.01 9.01 10.70 Talentum Oyj lasku 1.40 1.40 62 58-0.7 % 0.7 % -1.4 % 33.3 % 1.04 1.23 1.49 7.7 9.3 12.4 2.6 20.6 % Eniro AB lasku 0.92 1.20 438 1,928-2.2 % -0.1 % -11.5 % -71.3 % 0.72 1.45 3.61 4.7 9.6 24.3 0.4 1.6 % Modern Times Group AB Class nosto B 213.40 290.00 14,278 14,944-1.3 % -1.5 % -10.2 % -9.7 % 198.00 244.62 293.30 9.2 10.8 14.6 2.9 19.7 % Schibsted Asa Class A lasku 267.40 275.00 60,304 60,305 0.9 % -8.5 % -12.4 % 11.9 % 237.40 263.41 527.50 23.3 30.7 61.1 5.1 8.4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

11.1.2016, 19 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 9/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Sponda Oyj nosto 3.77 4.35 1,068 2,661-0.2 % -3.9 % 0.7 % 1.2 % 3.29 3.80 4.57 18.0 17.7 10.7 0.7 6.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.2 % 0.7 % 2.9 % -2.4 % -11 % -13 % -33 % -35 % -0.9 % Citycon Oyj nosto 2.28 2.60 2,031 4,024-0.3 % -4.9 % -2.9 % -2.7 % 2.13 2.48 3.02 18.6 18.7 13.4 0.9 6.6 % Technopolis Oyj nosto 3.58 4.35 381 1,207-1.1 % -4.0 % -1.1 % -4.5 % 3.41 3.85 4.65 13.0 13.6 8.0 0.7 8.4 % Castellum AB nosto 116.80 132.00 20,090 41,043-0.5 % -3.2 % -1.0 % -7.5 % 113.00 125.78 144.50 18.5 18.5 12.1 1.3 10.4 % Fabege AB lasku 132.40 135.00 21,898 43,830-1.8 % -5.5 % -2.4 % 27.8 % 102.90 124.80 141.70 28.8 28.8 25.5 1.4 5.5 % Hufvudstaden AB Class A nosto 114.40 121.00 24,919 29,964-0.9 % -4.6 % -1.5 % 10.6 % 100.50 113.42 123.00 25.8 25.8 26.6 1.3 4.8 % Kungsleden AB nosto 57.25 71.00 10,420 27,026-3.4 % -5.4 % -3.8 % -2.1 % 52.25 61.01 69.50 17.0 17.0 11.1 1.0 8.7 % -3.2 % Stockmann Oyj Abp Class B nosto 6.08 8.30 437 1,236 0.1 % -2.7 % -15.4 % -4.8 % 5.92 7.04 8.41 11.2 38.0 74.4 0.4 0.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.9 % 2.2 % -12.2 % -21.8 % -9 % 150 % 268 % -94 % -98 % Hennes & Mauritz AB Class B nosto 280.50 330.00 464,248 449,331 0.0 % -7.2 % -9.7 % -14.1 % 274.10 331.05 368.50 12.2 15.2 20.2 7.3 36.0 % RNB RETAIL AND BRANDS AB lasku 18.60 631-1.6 % -2.6 % 3.3 % 48.2 % 11.90 15.24 20.40 Stora Enso Oyj Class R nosto 7.80 9.50 6,201 9,371-0.3 % -7.1 % -10.0 % 4.0 % 6.58 8.74 10.95 6.5 9.9 10.7 1.0 9.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.2 % -0.8 % -7.7 % -0.5 % -13 % -94 % -10 % -43 % 45.9 % Metsae Board Corporation Class nosto B 6.48 7.00 2,304 2,595-0.8 % -5.5 % -0.5 % 43.2 % 4.47 5.75 7.01 7.7 11.3 14.1 2.0 14.3 % UPM-Kymmene Oyj nosto 16.15 16.50 8,620 10,592 0.2 % -6.3 % -5.4 % 16.9 % 13.19 16.42 19.26 7.2 11.2 12.4 1.0 8.3 % Holmen AB Class B nosto 245.40 270.00 20,863 25,433-0.3 % -6.2 % -6.9 % -10.3 % 218.00 264.04 307.80 8.1 13.2 14.6 0.9 6.4 % International Paper Companynosto 35.90 50.00 14,883 22,760-1.1 % -4.8 % -8.7 % -32.7 % 35.78 47.81 57.90 5.6 8.7 9.3 3.1 33.0 % Norske Skogindustrier ASA lasku 2.31 2.00 439 8,007-6.5 % -13.2 % -3.8 % -47.1 % 1.86 3.57 7.39 10.5 984.7 2.1-298.3 % Sappi Limited nosto 64.25 63.20 34,788 59,688-0.2 % -1.5 % 11.3 % 57.1 % 36.10 48.83 69.16 5.3 8.7 8.8 1.6 18.6 % Technopolis Oyj nosto 3.58 4.35 381 1,207-1.1 % -4.0 % -1.1 % -4.5 % 3.41 3.85 4.65 13.0 13.6 8.0 0.7 8.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.1 % 0.6 % 0.7 % -9.1 % -39 % -35 % -52 % -37 % 1.4 % Citycon Oyj nosto 2.28 2.60 2,031 4,024-0.3 % -4.9 % -2.9 % -2.7 % 2.13 2.48 3.02 18.6 18.7 13.4 0.9 6.6 % Sponda Oyj nosto 3.77 4.35 1,068 2,661-0.2 % -3.9 % 0.7 % 1.2 % 3.29 3.80 4.57 18.0 17.7 10.7 0.7 6.5 % Castellum AB nosto 116.80 132.00 20,090 41,043-0.5 % -3.2 % -1.0 % -7.5 % 113.00 125.78 144.50 18.5 18.5 12.1 1.3 10.4 % Fabege AB lasku 132.40 135.00 21,898 43,830-1.8 % -5.5 % -2.4 % 27.8 % 102.90 124.80 141.70 28.8 28.8 25.5 1.4 5.5 % Hufvudstaden AB Class A nosto 114.40 121.00 24,919 29,964-0.9 % -4.6 % -1.5 % 10.6 % 100.50 113.42 123.00 25.8 25.8 26.6 1.3 4.8 % Kungsleden AB nosto 57.25 71.00 10,420 27,026-3.4 % -5.4 % -3.8 % -2.1 % 52.25 61.01 69.50 17.0 17.0 11.1 1.0 8.7 % Teliasonera AB nosto! 4.33 5.08 18,692 25,192 1.3 % -5.5 % -3.0 % -19.9 % 4.12 5.19 5.96 6.7 9.3 10.8 1.5 13.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.0 % -3.9 % -1.8 % -23.2 % -18 % -40 % -36 % -52 % -4.7 % Elisa Oyj Class A lasku 34.72 30.40 5,810 6,709 0.8 % -0.2 % 0.9 % 52.1 % 22.70 28.94 35.99 12.2 20.1 21.7 5.9 27.1 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

11.1.2016, 20 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 10/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE TDC A/S lasku 33.95 39.50 27,567 53,743 5.6 % -1.3 % -0.1 % -27.9 % 31.69 44.79 54.05 5.9 13.2 10.8 1.4 12.8 % Tele2 AB Class B nosto 80.95 88.00 36,515 48,427 0.2 % -4.5 % -5.0 % -5.0 % 74.85 89.65 116.80 8.7 19.0 21.6 2.1 9.5 % Telenor ASA nosto 147.10 175.50 220,864 276,037 2.5 % -0.8 % -0.5 % -5.9 % 138.70 164.51 186.10 5.9 9.6 13.2 3.3 24.7 % Tieto Oyj nosto 23.71 25.00 1,755 1,759 0.3 % -4.1 % -1.1 % 11.2 % 19.98 22.66 25.00 7.9 10.7 14.1 3.6 25.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.7 % 1.6 % 5.4 % -35.7 % -11 % -1 % -10 % 36 % 8.7 % Digia Oyj nosto 6.64 7.70 139 139-1.5 % -5.3 % -7.0 % 120.6 % 3.00 4.90 7.47 10.7 14.2 19.7 3.0 15.1 % Atos SE lasku! 72.31 79.00 7,467 6,475-2.6 % -6.6 % -7.3 % 11.9 % 61.41 69.77 80.00 4.7 6.5 10.9 1.8 17.0 % Cap Gemini SA nosto 79.85 93.00 13,748 14,891-1.8 % -6.7 % -7.6 % 35.6 % 57.59 78.62 90.80 8.6 10.5 15.6 2.1 13.5 % HiQ International AB nosto 49.00 54.50 2,642 2,483 0.4 % -3.9 % -3.9 % 19.3 % 38.40 44.67 51.75 11.5 12.0 16.6 3.7 22.4 % Tikkurila Oyj lasku 16.02 17.00 707 739 0.1 % -0.6 % -1.2 % 5.7 % 14.15 16.81 19.50 9.1 11.9 15.4 3.3 21.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.5 % 6.9 % 9.5 % 17.3 % 4 % 9 % 4 % -69 % -38.0 % Akzo Nobel N.V. nosto 57.88 69.50 14,332 15,446-2.1 % -6.2 % -8.5 % -2.4 % 54.07 65.00 75.45 7.0 9.9 13.4 2.1 15.9 % H.B. Fuller Company nosto 33.06 41.50 1,672 2,144-2.0 % -9.4 % -12.7 % -21.0 % 30.72 39.99 45.57 7.1 9.4 12.2 1.5 12.5 % Sherwin-Williams Company nosto 241.77 297.50 22,509 23,929 0.1 % -6.9 % -10.7 % -11.3 % 218.27 271.41 294.35 12.1 13.5 18.9 28.4 150.7 % UPM-Kymmene Oyj nosto 16.15 16.50 8,620 10,592 0.2 % -6.3 % -5.4 % 16.9 % 13.19 16.42 19.26 7.2 11.2 12.4 1.0 8.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.8 % 0.1 % -2.3 % 14.5 % -1 % -94 % 8 % -42 % 44.4 % Metsae Board Corporation Class nosto B 6.48 7.00 2,304 2,595-0.8 % -5.5 % -0.5 % 43.2 % 4.47 5.75 7.01 7.7 11.3 14.1 2.0 14.3 % Stora Enso Oyj Class R nosto 7.80 9.50 6,201 9,371-0.3 % -7.1 % -10.0 % 4.0 % 6.58 8.74 10.95 6.5 9.9 10.7 1.0 9.6 % Holmen AB Class B nosto 245.40 270.00 20,863 25,433-0.3 % -6.2 % -6.9 % -10.3 % 218.00 264.04 307.80 8.1 13.2 14.6 0.9 6.4 % International Paper Companynosto 35.90 50.00 14,883 22,760-1.1 % -4.8 % -8.7 % -32.7 % 35.78 47.81 57.90 5.6 8.7 9.3 3.1 33.0 % Norske Skogindustrier ASA lasku 2.31 2.00 439 8,007-6.5 % -13.2 % -3.8 % -47.1 % 1.86 3.57 7.39 10.5 984.7 2.1-298.3 % Sappi Limited nosto 64.25 63.20 34,788 59,688-0.2 % -1.5 % 11.3 % 57.1 % 36.10 48.83 69.16 5.3 8.7 8.8 1.6 18.6 % Uponor Oyj Class A nosto 12.87 14.20 942 984-1.4 % -5.4 % -4.7 % 9.8 % 10.42 13.98 17.30 7.8 11.1 16.5 3.7 22.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.4 % 1.1 % 0.1 % 19.9 % -54 % -43 % -23 % -46 % -9.6 % Geberit AG nosto 318.10 359.50 12,024 12,647-1.8 % -6.5 % -4.8 % -10.1 % 289.50 329.48 371.90 17.0 19.5 21.5 6.8 31.8 % Wavin N.V. lasku Vaisala Oyj Class A nosto 24.43 26.50 445 384 1.4 % 2.0 % -0.6 % 10.8 % 21.81 24.17 27.02 3.5 10.2 16.1 2.4 14.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.2 % 8.0 % 3.6 % 8.5 % -70 % -22 % -7 % -65 % -18.2 % Chino Corporation 1.09K 10K -1.1 % -1.4 % -3.7 % -7.8 % 1.01K 1.17K 1.30K Horiba, Ltd. nosto 4.25K 4.85K 181K 162K -1.7 % -9.5 % -5.8 % 9.7 % 3.68K 4.55K 5.41K 5.9 7.7 13.5 1.2 9.2 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä