FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: Lyhyen ja pitkän aikavälin sijoittamisen yhdistäminen Nordic TOP-80 osakkeissa:

11.3.2016, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinoiden innostus EKP:n uusista toimista muuttui huoleksi elvytyksen rajojen saavuttamisesta. EKP yllätti markkinat laskemalla ohjaus- ja talletuskorkoa, kasvattamalla määrällistä elvytystä, laajentamalla ostot yrityslainoihin ja aloittamalla uusia pitkän aikavälin likviditeettioperaatiota. Kiina suunnittelee sääntömuutoksia, jotta pankit voisivat muuttaa heikkolaatuisia saatavia lainaajien osakkeiksi. Osakefutuurit ylös, ennakoiden nousuavausta OMX HEXiin. Osinkoja irti osakkeestaan tänään: Detection Technology 0.07 ja Uponor 0.44. Lyhyen ja pitkän aikavälin sijoittamisen yhdistäminen Nordic TOP-80 osakkeissa: 4.3. osakevalintamme suosivat kuluttajaosakkeita ja pyrimme välttämään syklisiä osakkeita. 5 ostopaikkaa: Royal Caribbean Cruises, G4S, Pandora, Nokia ja AstraZeneca. 5 myyntipaikkaa: Petroleum Geo-Services, TGS-NOPEC, Outotec, Subsea 7 ja Seadrill. Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng 3.0 % 2.5 % 2.0 % 1.5 % 1.0 % 0.5 % 0.0 % -0.5 % -1.0 % -1.5 % -2.0 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 5,211.8-1.0 Europe STOXX 600 333.5-1.7 S&P 500 1,989.6 0.0 Nasdaq Composite 4,662.2-0.3 Shanghai 2,810.3 0.2 Hang Seng 20,152.5 0.8 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0.224 0.000 EMU Euribor 12kk -0.023 0.000 USD Libor 3kk 0.635 0.000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1.116-0.18 EUR / GBP 0.782-0.15 EUR / JPY 126.82 0.25 EUR / SEK 9.35-0.15 EUR / RUB 78.40-1.61 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0.31 0.002 USA 10v 1.94 0.009 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 85.9-5.6 itraxx CDS Crossover 356.7-18.4 itraxx CDS Sovereign 30.1 0.0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 395.0 1.4 Brent Crude Oil 40.8 1.8 Kulta 1,268.6-0.3

11.3.2016, 2 Lähde: Bloomberg, Factset, S-Pankki (FIM) Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinoilla nähtiin eilen erittäin voimakkaita päivän sisäisiä liikkeitä EKP:n korkokokouksen päätösten julkistamisen jälkeen. EKP yllätti markkinat ensin positiivisesti merkittävillä ja laaja-alaisilla uusilla toimenpiteillä. Raju päivän sisäinen nousu päätyi kuitenkin Euroopassa laskuksi, kun EKP:n elvytyspolitiikan odotetaan Draghin kommenttien perusteella saavuttaneen rajansa. USA:ssa markkina korjasi kuitenkin päivän päätteeksi hieman ylöspäin ja jäi lopulta edellisen päivän tasoille. Aasiassa osakemarkkinat olivat aamulla loivassa nousussa. Eilen pidetty EKP:n korkokokous yllätti markkinat positiivisesti uusilla toimillaan. Keskuspankki laski yllättäen ohjauskoron 0,00% (aiemmin 0,05%). Talletuskorko laski odotetusti 0,1% nyt tasolle -0,4%. Myös määrällistä elvytystä kasvatettiin hieman odotuksia voimakkaammin 20 mrd. eurolla ja ostot nousevat kuukausitasolla 80 mrd:iin. Lisäksi EKP aloittaa neljä uutta pitkäaikaista likviditeettioperaatiota (LTRO), joissa pankit voivat saada rahoitusta jopa talletuskorolla. Määrällistä elvytystä laajennettiin yrityslainoihin. Markkinoiden reaktio oli uusista toimista huolimatta kuitenkin lopuksi negatiivinen. Tämä liittyy mielestämme Draghin kommentteihin, joiden mukaan euroalueen rahoitusjärjestelmän monimutkaisuus oli yksi syy miksi talletuskorkoa ei porrastettu. Porrastaminen olisi helpottanut pankkien kannattavuuteen kohdistuvia paineita negatiivista koroista. Samalla Draghi kommentoi, ettei keskuspankki odota enää uutta korkojen laskua. Tämä viitaisi siihen, että pankkien kannattavuushaasteet asettavat rajoja uudelle lisäelvytykselle ohjauskorkojen kautta. Kiinan huhutaan suunnittelevan muutoksia säännöksiin, joiden tarkoitus on helpottaa pankkien lainasaatavien muuttamista osakkeiksi. Tällä olisi tarkoitus saada pankkien voimakkaasti nousseet hoitamattomat saamiset laskuun. Saman tyyppiseen toimeen tukeuduttiin maan 90-luvun pankkikriisissä, joten maan johto on tämän perusteella havainnut merkittävän ongelman maan pankkien taseissa. STOXX 600 kurssikehitys eilen Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Sappi, Geberit, Andritz, Marine Harvest. Laskut: Martela, Raute, AK Steel, Statoil, Seadrill, Norsk Hydro, G4S.

Lyhyellä aikavälillä vaarallinen -> 11.3.2016, 3 <- Osakkeen 14 päivän RSI -> 14 päivän RSI > 50 eli yliostettu -> <- 14 päivän RSI <50 eli ylimyyty Oikea osake oikeaan aikaan: Nordic TOP-80 FIMin mallisalkun pisteytys sekä tekninen näkökulma yhdistettynä Nordic TOP-80 osakkeet pitkän ja lyhyen aikavälin potentiaalin mukaan plotattuna Ei mielenkiintoinen pitkällä eikä lyhyellä tähtäimellä Millicom TGS-NOPEC 65% Subsea 7 Metso Norsk Hydro Statoil Fortum Teliasonera DNO Skanska Neste Seadrill Sandvik Atlas Copco Kesko Outotec Aker Solutions Cargotec Fred. Olsen Energy ABB Volvo Handelsbanken Orkla Telenor Electrolux Swedbank H&M GN Store Nord Aker Autoliv Novo Nordisk FLSmidth Nordea SEB DNB PGS Kemira A.P. Moller DSV 55% - Maersk SCA Yara Jyske Bank Hexagon Chr. Hansen Kone Coloplast Danske Bank TDC Stora Enso Wartsila SampoVestas Rockwool Ericsson Gjensidige Forsikring Marine Harvest Novozymes Carlsberg Alfa Laval UPM Huhtamaki Topdanmark Amer Sports -100 % -80 % -60 % -40 % -20 % 0 % 20 % 40 % SKF Elisa Getinge Storebrand 60 % 80 % 100 % Tryg Orion ASSA ABLOY AstraZeneca 45% H. Lundbeck Pandora Ei mielenkiintoinen pitkällä tähtäimellä Teknisesti ylimyyty Schibsted ProSafe Pitkällä aikavälillä mielestämme hyviä -> 75% 35% G4S Nokian Renkaat Nokia <- Osakkeen pisteet FIMin mallisalkkupisteytyksessä -> 25% Mielenkiintoinen pitkällä tähtäimellä Teknisesti yliostettu William Demant RCC Mielenkiintoinen pitkällä tähtäimellä ja teknisesti FIMin analyysi Olemme tarkastelleet FIMin Nordic -mallisalkun pisteytystä suhteessa markkina-ajoitukseen. Ajoituksessa on käytetty RSI 14 -päivän (Relative Strenght Index) -indikaattoria, joka mittaa teknisesti onko osake yliostettu tai ylimyyty lyhyellä aikavälillä. Tarkoituksena on löytää perusteiltaan hyviä osakkeita, jotka ovat juuri nyt ylimyytyjä RSI:n mukaan. Vastaavasti vaarallisia osakkeita mielestämme ovat huonosti pisteitä saaneet osakkeet, jotka ovat tällä hetkellä yliostettuja. FIMin mallisalkun (päivitetty 4.3.2016) Nordic TOP-10 osakkeet ovat lihavoitu oheisessa graafissa sinisellä. Näkemys: FIMin mallisalkkupisteytyksessä hyvin pärjänneitä sekä teknisesti halpoja (RSI < 50% eli ylimyytyjä) osakkeita ostettavaksi tällä hetkellä mielestämme olisivat ainakin seuraavat osakkeet Royal Caribbean Cruises, G4S, Pandora, Nokia, AstraZeneca, Nokian Renkaat, H.Lundbeck, Orion, Tryg, Storebrand. Mielestämme nyt olisi hyvä aika myydä pois seuraavat heikosti FIMin mallisalkkupisteytyksessä pisteitä saaneet osakkeet, jotka lisäksi näyttävät teknisesti kalliilta (RSI > 50% eli yliostettuja): PGS, TGS-NOPEC, Outotec, Subsea 7, Seadrill, Metso, Statoil, DNO, FLSmidth, Aker Solutions (HUOM! Öljy- ja Norja-osakkeet näyttävät öljyn hinnan romahdettua edullisilta, mutta ovat huomattavan riskisiä sijoituskohteita, joihin sijoittamista kannattaa harkita huolellisesti.) Lähde: FactSet, S-Pankki (FIM)

11.3.2016, 4 Osinkokalenteri 2016 keväälle: Osake Irtoaminen Maksu Osinko! Robit 21.3.2016 31.3.2016 0,04 Asiakastieto Group 4.4.2016 12.4.2016 0,72 Marimekko 12.4.2016 20.4.2016 0,35 Wärtsilä 4.3.2016 14.3.2016 1,20 Caverion 22.3.2016 4.4.2016 0,28 Asiakastieto Group 4.4.2016 12.4.2016 0,05 POP Outotec 12.4.2016-0,00 Kone 8.3.2016 16.3.2016 1,40 Kemira 22.3.2016 6.4.2016 0,53 Rapala VMC 4.4.2016 12.4.2016 0,15 Aktia Pankki R 13.4.2016 26.4.2016 0,10 POP Amer Sports A 9.3.2016 30.3.2016 0,55 Metso 22.3.2016 1.4.2016 1,05 Zeeland Family 4.4.2016 0,05 Aktia Pankki R 13.4.2016 26.4.2016 0,54 Evli Pankki 9.3.2016 17.3.2016 0,31 Sponda 22.3.2016 1.4.2016 0,19 Kesko B 5.4.2016 13.4.2016 2,50 Finnlines 13.4.2016-0,00 Martela A 9.3.2016 17.3.2016 0,25 Cargotec 23.3.2016 4.4.2016 0,80 Pihlajalinna 5.4.2016 0,02 Nokian Renkaat 13.4.2016 28.4.2016 1,50 Fiskars 10.3.2016 18.3.2016 0,70 Lemminkäinen 23.3.2016 4.4.2016 0,12 Ahlstrom 6.4.2016 14.4.2016 0,31 Nurminen Logistics 13.4.2016-0,00 Detection Technology11.3.2016 21.3.2016 0,07 POP Orava Asuntorahasto 23.3.2016 31.3.2016 0,27 1/4 Consti Yhtiöt 6.4.2016 0,39 Ponsse 13.4.2016 0,55 Kesla A 11.3.2016-0,00 Orion B 23.3.2016 4.4.2016 1,30 Etteplan 6.4.2016 14.4.2016 0,15 Sanoma 13.4.2016 21.4.2016 0,10 Pöyry 11.3.2016-0,00 QPR Software 23.3.2016 5.4.2016 0,02 Fortum 6.4.2016 14.4.2016 1,10 Scanfil 13.4.2016 21.4.2016 0,08 Uponor 11.3.2016 22.3.2016 0,44 SRV Yhtiöt 23.3.2016 4.4.2016 0,10 Glaston 6.4.2016 28.4.2016 0,01 POP TeliaSonera 13.4.2016 19.4.2016 0,32 Oriola-KD B 15.3.2016 5.4.2016 0,13 Tieto 23.3.2016 8.4.2016 1,35 Nixu 6.4.2016 0,09 HKScan A 14.4.2016 0,14 Basware 16.3.2016-0,00 Trainers' House 23.3.2016-0,00 Vaisala A 6.4.2016 0,95 Olvi A 15.4.2016 28.4.2016 0,70 Norvestia 16.3.2016 24.3.2016 0,79 Valmet 23.3.2016 6.4.2016 0,35 Comptel 7.4.2016 19.4.2016 0,03 Ålandsbanken B 15.4.2016 0,60 Revenio Group 16.3.2016 24.3.2016 0,70 Konecranes 24.3.2016 6.4.2016 1,05 Incap 7.4.2016-0,00 Honkarakenne B 18.4.2016-0,00 Stockmann B 16.3.2016-0,00 Metsä Board B 24.3.2016 5.4.2016 0,17 Munksjö 7.4.2016 19.4.2016 0,30 POP Sievi Capital 19.4.2016-0,00 Verkkokauppa.com 16.3.2016 24.3.2016 0,15 Pohjois-Karjalan Kirjapaino 24.3.2016 5.4.2016 0,30 Outokumpu 7.4.2016-0,00 Bittium 20.4.2016 28.4.2016 0,30 YIT 16.3.2016 4.4.2016 0,22 Raisio V 24.3.2016 5.4.2016 0,16 PKC Group 7.4.2016 15.4.2016 0,70 Ilkka-Yhtymä II 21.4.2016 29.4.2016 0,10 CapMan B 17.3.2016 1.4.2016 0,07 Siili Solutions 24.3.2016 5.4.2016 0,70 Tikkurila 7.4.2016 15.4.2016 0,80 Tulikivi A 21.4.2016-0,00 Citycon 17.3.2016 29.3.2016 0,03 POP United Bankers 24.3.2016 5.4.2016 2,35 Aspo 8.4.2016 0,41 Viking Line 21.4.2016 0,95 Citycon 17.3.2016 29.3.2016 0,01 Elite Varainhoito 28.3.2016 5.4.2016 0,08 Aspocomp Group 8.4.2016-0,00 Elecster A 22.4.2016 0,30 Digia 17.3.2016 29.3.2016 0,08 Innofactor 30.3.2016-0,00 F-Secure 8.4.2016 0,12 Huhtamäki 22.4.2016 2.5.2016 0,66 Solteq 17.3.2016-0,00 Efore 31.3.2016-0,00 Ixonos 8.4.2016-0,00 Saga Furs C 22.4.2016 2.5.2016 1,00 SSH Comm. Security17.3.2016-0,00 eq 31.3.2016 8.4.2016 0,30 Okmetic 8.4.2016 18.4.2016 0,45 Sampo A 22.4.2016 3.5.2016 2,15 Suominen 17.3.2016 31.3.2016 0,02 eq 31.3.2016 8.4.2016 0,20 POP SSAB B 8.4.2016-0,00 Soprano 22.4.2016-0,00 Alma Media 18.3.2016 30.3.2016 0,12 POP Neste 31.3.2016 8.4.2016 1,00 Taaleri 8.4.2016 18.4.2016 0,06 POP Biohit B 26.4.2016-0,00 Dovre Group 18.3.2016 30.3.2016 0,01 Piippo 31.3.2016 0,25 Taaleri 8.4.2016 18.4.2016 0,14 Restamax 28.4.2016 0,27 Exel Composites 18.3.2016 30.3.2016 0,22 Technopolis 31.3.2016 8.4.2016 0,17 Teleste 8.4.2016 18.4.2016 0,23 Atria A 29.4.2016 0,40 Finnair 18.3.2016-0,00 Apetit 1.4.2016 12.4.2016 0,70 UPM-Kymmene 8.4.2016 21.4.2016 0,75 Stora Enso R 29.4.2016 10.5.2016 0,33 Lassila & Tikanoja 18.3.2016 30.3.2016 0,85 Cramo 1.4.2016 11.4.2016 0,65 Wulff 8.4.2016 0,10 Keskisuomalainen A 2.5.2016 11.5.2016 0,46 Nordea Bank 18.3.2016 30.3.2016 0,64 Elisa 1.4.2016 12.4.2016 1,40 Yleiselektroniikka E 8.4.2016 18.4.2016 0,30 Afarak Group 12.5.2016 0,01 Ramirent 18.3.2016 1.4.2016 0,40 Neo Industrial 1.4.2016-0,00 Affecto 11.4.2016 0,16 Nokia 17.6.2016 0,26 Sotkamo Silver 18.3.2016-0,00 Nexstim 1.4.2016-0,00 Herantis Pharma 12.4.2016-0,00 Asiakastieto Group 0,23 Sponda 0,12 HV Talenom 18.3.2016 15.4.2016 0,00 Raute A 1.4.2016 12.4.2016 0,80 Investors House 12.4.2016 0,17 Citycon 0,11 QPR 0,01 HV Osingon irtoaminen osakkeesta tapahtuu yhtiökokouksesta seuraavana päivänä (yhtiökokouspäivänä ostettaessa saa vielä irtoavan osingon). POP = pääoman palautus, OJ = osakkeiden jakaminen, HV = hallituksen valtuutus 2016:lle Lähde: Kauppalehti, Factset, S-Pankki (FIM)

11.3.2016, 5 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 11.3.2016 9:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized -0.2-0.2 11.3.2016 09:00 MAN (PKC, Componenta) 1.00 11.3.2016 12:00 Componenta -0.12-0.07 11.3.2016 Pirelli (Nokian Renkaat) 0.99 0.16 15.3.2016 14:30 USA / Advance retail sales -0.1 0.2 15.3.2016 16:00 USA / NAHB Housing market index 59.0 58.0 15.3.2016 08:00 Geberit (Uponor) 2.34 3.45 15.3.2016 USA / PPI excl. food and energy (MoM) 16.3.2016 14:30 USA / CPI excl. food and energy (MoM) 0.1 0.3 16.3.2016 14:30 USA / Housing starts 1,150 1,099 16.3.2016 15:00 USA / Capacity utilization 76.9 77.1 16.3.2016 15:00 USA / Industrial production -0.2 0.9 16.3.2016 20:00 USA / FOMC korkopäätös 0.50 0.50 16.3.2016 08:00 Clas Ohlson (Kesko) 4.24 1.75 17.3.2016 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0.7 0.7 17.3.2016 12:00 Euroalue / CPI (MoM) 0.1-1.4 17.3.2016 14:30 USA / Initial jobless claims 259 17.3.2016 14:30 USA / Philadelphia FED -1.2-2.8 17.3.2016 16:00 USA / Leading indicators 0.2-0.2 17.3.2016 08:30 Lufthansa (Finnair) -0.26 1.76 17.3.2016 08:30 Lanxess 0.23 0.58 17.3.2016 LSR Group 15.87 18.3.2016 16:00 USA / U. of Michigan confidence 92.2 91.7 18.3.2016 Salzgitter (Rautaruukki) -0.30-0.55 22.3.2016 9:00 Suomi / Työttömyysaste 9.3 22.3.2016 11:00 Saksa / IFO business climate 105.7 22.3.2016 12:00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 1.0 22.3.2016 22:15 Nike (Amer Sports) 0.49 0.45 23.3.2016 16:00 USA / New home sales -9.2 23.3.2016 17:00 Euroalue / Consumer confidence -8.8 23.3.2016 11:00 Kingfisher (Kesko) 24.3.2016 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 53.0 24.3.2016 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 51.2 24.3.2016 14:30 USA / Durable goods orders 4.7 24.3.2016 RNB Retail and Brands (Stockmann) 0.90 25.3.2016 14:30 USA / GDP (QoQ) 1.0 28.3.2016 15:30 USA / Personal spending 0.5 Lähde: Bloomberg

11.3.2016, 6 Eurokriisikalenteri Pvm Tapahtuma Kommentit 11.11.2013 EU & USA arvostelevat Saksan deflatorista politiikkaa: vahva sopii vain Saksalle muiden euromaiden menettäessä teollisuutensa. USA pyrkii estämään $ romahduksen vetämällä muut maat mukaan setelirahoitukseen. 4.4.2014 Fiat-valuuttojen QE johtaa liian heikkoihin $,, YEN ja CNY vs.. EKP hylkäämässä inflaatiomandaattinsa? ja ryhtyy muiden tavoin nominal-bkt targetointiin: vain velka/nimellinen-bkt tärkeä, muutoin velkaromahdus? 15.5.2014 Suomi lamaantuu: työttömyys kasvaa (kun palkat eivät jousta), BKT laskee ( 10mrd velanotosta huolimatta), veronkorotukset johtavat verotulojen laskuun, asuntokupla puhkeamassa, kulutus ja velkaatuminen hidastuvat. 26.5.2014 EKP Draghi perustelee euro-qe:tä: halvemmat hinnat ovat huonoa taloudelle (vain palkkoja ja euroa pitäisi alentaa), nimellinen-bkt tärkeä, koska sillä maksetaan velat pankeille. Valtiot hyötyvät ja verottavat inflaatiota. 26.5.2014 QE eli setelirahoitus on valittu ylivelkaantuneisuuden lääkkeeksi jo: USD, GBP, YEN ja kohta myös EUR? Reealinen kasvu heikkoa velan takia, jota sulatetaan inflatoimalla valuutta. Onko päätepiste IMF:n fiat valuutta SDR? 26.5.2014 IMF Lagarde haluaa lisää yhteistyötä keskuspankkien välille (hyötyä ylivelkaantuneisuuttaan setelielvytyksellä hoitaville keskuspankeille). Yhteistyö hyväksi kriiseissä, joissa keskuspankki on vaarassa tuhota valuuttansa. 16.10.2014 Euro toimisi, jos siirrytään markkinahinnoista poliitikkojen ohjaamaan komentotalouteen: kuluttajahinnat eivät saa laskea, joidenkin palkkoja lasketaan, joidenkin palkkoja nostetaan, poliitikot päättävät investoinneista. 26.10.2014 EU pankit on taas stressitestattu: omaa pääomaa tarvitaan EUR 25mrd, mutta huonoja lainoja on EUR 879mrd odottaen maksajaa: osakkeenomistaja, velkojat (ml. tilitallettajat), veronmaksajat (EVM), EUR-valuutta (OMT). 10.11.2014 Suomessa keskustellaan sisäisestä devalvaatiosta ja julkisen sektorin kuriin laittamisesta. Jos sisäistä devalvaatiota tai eurosta eroa ei tehdä, lisävelkojen vakuudeksi olisi vielä kansallista varallisuutta (IMF selvittää tätä jo). 18.11.2014 EU:n ylivelkaantumiseen (eli velkojan ja velallisen välinen ongelmaan) haetaan ratkaisuksi kolmannen osapuolen rahoja (veroina tai inflaationa), mekanismeina esim. QE (->inflaatio) tai elvytys (->verotus). Ei defaulteille! 9.12.2014 Luottamus velkaan horjuu: Kreikan Syriza puolue sanoo Kreikan velkojille, ettei velan panttia eli Kreikan kansanomaisuutta saakkaan realisoida (yksityistää) vaan Syriza ehdottaa velkojille velkojen leikkuuta (tappioita). 14.12.2014 Luottamus FIAT-euroon rakoilee: Ranskan Marine Le Pen vaatii kultavarantojensa auditointia ja palauttamista Ranskaan. Ensin Saksa, sitten Hollanti ja Belgia ja nyt myös Itävalta haluavat ulkomailla olevat kultansa takaisin. 22.1. Kielletyn euro-qe:n startti! Euro-QE1:n kooltaan odotettua suurempi sekä sisältää yhteisvastuuta. EKP ja EUR liittyvät setelipainokoneellaan valuuttasotaan, jossa velat hävitetään euron heikennykseksi eli inflaatioksi. 5.2. Pankit Suomessa viivyttävät väistämätöntä asuntokuplan poksahdusta antamalla vuoden lyhennysvapaan kaikille (myös jo 2 vuotta lyhentämättä olleille). Luottotappioille osoitteeksi veronmaksaja? Suomi = Irlanti 2007? 18.3. Suomi on kriisitietoinen talouden ongelmistaan. Edessä ovat päätökset 1) leikataanko julkisen sektorin kokoa ja alijäämää vai 2) nostetaanko veroja (esim. omaisuus- ja maastapakenemisveroa on esitetty, onko OK EU:lle?). 1.6. Sipilä leikkaa hieman näyttääkseen AY-liikkeelle, miten eurosopeutus jatkuu Suomessa AY-liikkeen kieltäytyessä sisäisestä devalvaatiosta. Suomen sopeuttaminen: 1) palkka-ale 2) julkiset leikkaukset 3) troikka 4) markka. 17.7. Kreikan sosialisteilta loppui muiden ihmisten eurot ja sosialismia ei voida jatkaa dragmalla -> Kreikka pysynee eurossa hyväksyen rahoittajien ehdot eli Kreikka panttaa (=myy) kansallisomaisuuttaan lisävelkaa vastaan. 12.8. Suomi on lamassa, 500 000 työtöntä, julkisella sektorilla & työssäkävijöillä ennätysvelat (osaa ei edes lyhennetä), 10mrd velkaantumistahtia yritetään hillitä, kasvua toivotaan 5% tulonsiirrolla yrityksille -> AY sanoi ei. 10.9. Suomi kilpajuoksuun konkurssiin menoa vastaan: taso & julkiset menot "devalvoitava" -tasolle: 1) samalla palkalla enemmän työtä (ei velkadeflaatiota), 2) menojen leikkaukset, 3) joustojen lisääminen (ei AY:lle). 10.9. Suomen valtion velka 100mrd, lisääntyy 7mrd vuodessa. Kuntien velka 20mrd, lisääntyy 2mrd vuodessa. Julkinen velka virallisesti 60% BKT:stä, point-of-no-return ~100% BKT:sta = 80mrd varaa saada talous kuntoon. 17.11. Ranska priorisoi turvallisuussopimusta vakaussopimuksen sijaan, mikä tarkoittaa ettei Ranska aiokkaan sopeuttaa ylivelkaantunutta talouttaan tuloihinsa. Velka/BKT nyt 96.5% ja menossa kohti 100% (point-of-no-return). 10.2.2016 Valuuttasotiminen (jokainen vuorollaan heikentää valuuttaansa koroilla ja QE:llä) johtaa aina QE:n pysäyttäjän valuutan ja talouden kilpailukyvyttömyyteen sekä deflaatioon eli velkojen reaaliarvon nousuun -> uusi QE 11.2.2016 Reaalitalouden kasvu hiipuu ja 2008-kriisin jälkeen velkaantuneisuus on vain kasvanut. Velka, 0-korot, QE, halpa öljy, teknologinen kehitys eivät auttaneet, joten nyt mietitään neg. korkoja, QE:ta kansalle (perustulo) etc. 16.2.2016 Talouskasvu hidastuu = velkaa ei oteta eikä anneta riittävästi. Ratkaisu: lisävelka & neg. korot= lainaa kannattaa antaa 0-korosta huolimatta, sillä luodun rahan voi verottaa neg.korolla. Defaulit OK, koska tuotto neg.koroista. 16.2.2016 Neg. koroista keskustellaan, ongelmana: setelit (poistetaan), FX, kulta, virtuaalivaluutat ja vertaislainaaminen. Neg. korolla pankit voisivat verottaa luomansa rahan = velallisten short squeeze ( johtaako QE:hen kansalle?) 16.2.2016 Ylivelkaantumisen hoitaminen julkisen talouden säästöillä on pahentanut velkakriisiä velkadeflaation, konkurssien ja epävarmuuden takia (esim. Kreikka). Enää velkaa ei karteta ja ylivelkaantumisen kriteerit unohdetaan. 29.2.2016 Suomi epäonnistuu devalvaation simuloinnissaan yhteiskuntasopimuksella, työttömyys kasvaa n. 500 000:sta, 10mrd vuotuista julkista velkaantumista paikataan valtion omaisuuden myynnellä (valtion omaisuus 100mrd) 2016 EU:n velkaratkaisut: 1) lisää velkaa 2) lisäverotus 3) neg. korko (tuotto säästäjiltä velallisille ja pankeille) 4) hallitut defaultit (pienet pankit) 5) tulonsiirrot veronmaksajilta (EVM) 6) setelirahoitus (OMT) 7) säästöt ja 8) kasvu. 2016 FIAT-rahasysteemi kriisissä: Big Government rahoitettiin veroilla, sitten velalla ja nyt setelipainolla. FIAT-raha pakenee nimellisestä fyysiseen omaisuuteen -> edessä crack-up boom ennen FIAT-rahasysteemin korjausta? 2016 FIAT-korjaussarja: käteisraha pois & neg. korko. Velkadeflaatio OK, koska reaalikorko voi olla 0% deflaatiossa. Raha liikkelle QE laimennuksella (rahan & velan reaaliarvo pienenee) tai neg. korolla (pankeille verotusoikeus). 2016 Velkakuplan hallinta digi(fiat)valuutalla & neg.korolla: pankeilla voi säilyä rahanluontioikeus jos neg.korko mahdollinen. Taloutta ohjataan korolla eikä velalla & vältetään velan (&rahan) inflatointi tai deflaatioromahdus? Lähde: S-Pankki (FIM), Bloomberg, Arvopaperi, Taloussanomat, Kauppalehti

11.3.2016, 7 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 7,879.5-1.0-1.7 8.6-5.1-13.2 Automobiles & Parts 468.8-4.1-6.3 10.7-13.7-29.5 iboxx Europe 213.1-0.2-0.3 0.7 0.6-1.4 OMX Helsinki Portfolio 5,211.8-1.0-1.5 9.1-3.4-11.1 Banks 152.2-0.5-1.5 16.6-13.7-27.1 iboxx Europe HY 170.2 0.3 0.9 2.8-0.6-2.5 OMX Stockholm 30 1,385.1-1.0-0.3 11.1-1.1-16.6 Basic Resources 258.8-3.8-3.1 25.4 9.7-36.7 Financials, Senior 215.4-0.3-0.4 0.2 0.3-0.2 OBX 523.7-0.2 1.2 13.9-0.9-5.7 Chemicals 743.5-2.5-1.5 7.1-7.5-22.1 Financials, Subordinated 236.4 0.3 0.3 3.3-0.2-2.5 Construction & Materials 368.6-1.8-1.9 11.6-3.0-7.8 Non-Financials 220.9-0.2-0.4 0.5 0.8-1.8 Euro STOXX 50 2,970.8-1.5-1.4 10.8-7.3-18.4 Financial Services 391.1-1.3-3.3 12.8-7.9-12.5 Autos 196.7-0.1-0.3 0.5 0.4-2.5 Europe STOXX 600 333.5-1.7-1.7 9.9-6.3-15.6 Food & Beverage 611.6-1.4-0.6 4.2-3.7-4.5 Industrials 223.9-0.4-0.5-0.2 0.8-0.2 DAX 9,498.2-2.3-2.6 8.5-8.1-19.5 Health Care 701.7-1.2-0.6 6.5-8.2-13.8 Consumer 212.7-0.3-0.4 0.1 0.1-1.4 FTSE 100 6,036.7-1.8-1.5 9.0 1.4-10.7 Household Goods 737.2-1.6-0.4 7.8 0.2-2.2 Energy 207.3 0.1 0.0 1.8 0.5-3.4 Industrial Goods & Serv. 404.6-2.3-2.1 11.7-4.1-15.1 Telecom Services 239.3-0.2-0.4 0.1 0.9-1.5 S&P 500 1,989.6 0.0-0.2 8.8-1.1-3.7 Insurance 245.2-1.9-2.3 12.0-12.0-16.9 Nasdaq Composite 4,662.2-0.3-1.0 9.3-5.5-4.7 Media 287.1-1.9-2.0 9.7-2.8-11.1 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 260.3-3.2-3.2 15.5 0.9-14.6 itraxx CDS Europe (IG) 85.9-5.6-9.5-37.5 6.1 36.4 Shanghai 2,810.3 0.2-2.2 1.7-20.2-16.7 Real Estate 168.7 0.4-1.4 7.2-6.2-11.5 itraxx CDS Crossover (HY) 356.7-18.4-31.8-127.1 26.0 105.9 Hang Seng 20,152.5 0.8-0.1 10.0-5.4-15.4 Retail 317.4-2.5-1.8 7.5-4.5-13.0 Financials, Senior 92.9-6.3-8.8-41.5 16.4 36.6 Nikkei 16,938.9 0.5-0.4 13.3-10.3-12.0 Technology 323.2-1.0-1.8 8.8-6.4-10.3 Financials, Subordinated 201.2-15.0-13.0-112.3 45.4 79.1 RTSI($) 845.3 1.3 3.3 22.5 11.1 1.4 Telecom 322.3-1.3-2.2 8.2-4.5-12.4 Travel & Leisure 237.2-1.6-3.6 7.9-7.0-7.5 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 281.3-0.3-0.4 5.5-5.4-12.8 CDX USA, IG 90.8-5.4-6.2-33.8-5.4 26.8 S&P 500 1,992.3 0.6 0.3 7.7-0.5 CDX USA, HY 461.8-16.6-20.0-128.1-60.7 142.1 Nasdaq 100 4,314.3 0.9 0.0 7.9-5.3 S&P 500 Euro STOXX 50 3,027.0 1.6-0.2 10.2-3.3 Energy 451.8 0.0 0.6 11.2 2.0-17.5 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 9,667.0 1.6-1.5 8.1-4.7 Materials 273.7 0.5 1.6 12.0-0.6-13.2 CDX Asia, IG 147.5-0.7-4.5-30.4 6.7 40.9 Industrials 461.9-0.1-0.5 9.0 0.9-4.7 CDX Asia, HY 281.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 602.2 0.2-1.0 10.8-2.5 0.5 VIX (S&P 500) 18.1-0.3 1.4-10.1-6.3 2.6 Consumer Staples 534.7 0.0 0.9 5.7 5.9 7.4 VDAX (DAX) 24.5 0.0 1.0-8.1 0.6 7.5 Health Care 775.6 0.1-0.4 5.8-4.3-6.5 VSTOXX (STOXX 50) 28.2 0.1 1.7-10.1 1.6 9.2 Financials 294.6-0.1-1.2 11.2-6.5-10.6 Info tech 695.4-0.1-0.3 9.1-3.4 0.2 Telecom Services 167.9 0.5 0.7 6.6 15.8 8.7 Lähde: Bloomberg Utilities 242.7 0.1 3.2 4.9 15.4 9.5

11.3.2016, 8 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0.236 0.000 0.002 0.003-0.005-0.181 Suomi 5v -0.10 0.074 0.18 0.09-0.05-0.06 CRB Commodity 395.0 1.4 2.6 2.5 3.8-5.0 EMU Euribor 3kk -0.224 0.000-0.011-0.045-0.096-0.251 Saksa 2v -0.45 0.004 0.09 0.06-0.11-0.22 CRB Food 341.1 0.5 1.9 0.9-3.0-2.5 EMU Euribor 12kk -0.023 0.000 0.002-0.017-0.086-0.238 Saksa 5v -0.24-0.003 0.10 0.05-0.15-0.15 CRB Metals 603.3 0.0 1.1 4.4 10.6-16.4 Eurepo 3kk -0.039 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 Saksa 10v 0.31 0.002 0.07 0.05-0.27 0.05 Baltic Dry Index 384 2.1 12.3 32.4-26.4-31.4 3kk Euribor-Repo -0.185 0.000-0.011-0.045-0.096-0.251 USA 2v 0.94 0.009 0.07 0.22-0.01 0.28 Energia (USD) USA 5v 1.46 0.017 0.09 0.25-0.19-0.12 Brent Crude Oil 40.8 1.8 5.3 19.9 0.3-35.2 USD Libor 3kk 0.635 0.000-0.001 0.017 0.123 0.364 USA 10v 1.94 0.009 0.07 0.19-0.28-0.17 Brent jalostusmarginaali 1.60-14.9 4.6-23.8-63.0-59.2 Natural Gas USA 1.81 1.0 8.3-11.1-14.4-41.1 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 46.6 0.0 1.3 6.8-1.7-25.0 EUR / USD 1.116-0.18 1.38-0.88 1.50 6.30 Saksa 2v (Schatz) 111.7 0.01-0.1-0.1 0.2 0.6 Sähkö, 2st Y Fut. 18.0-0.4 2.7 4.8-14.0-34.9 EUR / GBP 0.782-0.1 1.1 0.7 7.7 9.8 Saksa 5v (Bobl) 130.6 0.11-2.4-2.1-0.4 1.3 CO2 2011 ECX (EUR) 5.1 0.0 3.7 3.7-41.1-30.4 EUR / CHF 1.100 0.0 0.7 0.0 1.6 4.3 Saksa 10v (Bund) 161.2 0.07-3.6-3.2 2.5 3.2 Metallit (USD) EUR / JPY 126.82 0.2 1.3-0.5-4.7-0.5 Ruostumaton teräs 2,410 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 USD / CNY 6.49-0.2-0.2-1.2 0.6 3.8 Korkoerot Alumiini 1,550-1.4-1.4 4.6 4.3-10.9 USD / JPY 113.66 0.4-0.1 0.4-6.1-6.4 Saksa 10v-2v 0.76 0.00-0.02-0.01-0.16 0.27 Ferrokromi 1.90 0.0 0.0-2.6-3.6-6.9 GBP / USD 1.428 0.0 0.3-1.6-5.7-3.2 USA 10v-2v 1.01 0.00-0.01-0.03-0.27-0.45 Nikkeli 8,726-1.5-2.8 15.4 0.8-37.0 EUR / SEK 9.35-0.1 0.1-1.1 0.3 2.2 Saksa-USA 10v -1.63-0.01 0.00-0.15 0.01 0.22 Kupari 224 1.1-1.2 10.5 6.6-16.3 EUR / NOK 9.49-0.3 1.7-2.0-0.4 10.1 Sinkki 1,762-1.7-4.3 3.0 14.8-11.6 EUR / PLN 4.33-0.2 0.1-1.7-0.9 4.3 Inflaatio-odotukset Palladium 568 0.3 4.7 8.3 4.5-27.8 EUR / RUB 78.40-1.6-1.0-11.4 1.1 20.1 Ranska 10v 1.09-0.01 0.14 0.19-0.18-0.34 Platina 985 0.7-0.2 2.8 15.8-11.7 USA 10v 1.51 0.00-0.02 0.24 0.03-0.19 Hopea 15.6 0.4-0.5-1.2 14.2 0.8 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1,269-0.3 0.7 2.5 19.7 9.5 EUR / USD 10.2-0.2-0.7-1.0 0.0-1.8 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 10.6 0.0-0.3-0.8 2.2-1.0 Suomi 5v 30.7 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Maissi 364.0 0.4 2.7 1.5-4.6-2.7 EUR / CHF 7.6 0.0-0.1-0.3 1.0-2.3 Saksa 5v 17.8-1.3-3.4-4.1 5.1 1.5 Vehnä 471.5 0.0 3.7 3.1-3.3-7.3 EUR / JPY 11.2-0.2-0.2-1.4 1.9-1.1 USA 5v 19.6-0.1 0.3-0.6 1.8 2.1 Soija 882.8 0.1 1.4 1.1 1.0-8.8 USD / JPY 11.1-0.4 0.5-2.0 2.0 1.6 Espanja 5v 97.6-3.3-7.4-17.5 15.0 13.5 Sokeri 426.8 0.0 0.7 11.6 6.3 17.7 EUR / SEK 7.5-0.1-0.1-0.4 0.1-0.5 Italia 5v 126.7-3.7-10.2-31.1 31.9 21.9 Puuvilla 56.7-0.3-3.8-3.8-10.6-6.3 EUR / NOK 10.3-0.1-0.1-1.3-0.6 1.2 Belgia 5v 47.6-0.5 0.0 3.2 14.1 5.6 NBSK sellu 789.5 0.0-0.1-0.3-2.5-10.8 EUR / RUB 26.9-0.1-0.2-2.7 6.5-2.6 Ranska 5v 32.1-1.3-2.5-7.8 6.4-7.7 Sanomalehtipaperi (EUR) 435.6 0.0 0.4 0.2-0.2-6.2 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 30.1 0.0-0.8-11.6 13.2 8.2 Luonnon kumi (YEN) 156.2-2.6-2.9 11.6 0.2-28.5

11.3.2016, 9 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 1.9 2.1 2.7 2.9 2.5 USA (teollisuus) 49.5 48.2 48.0 48.4 51.0 53.3 USA 2.4 2.4 2.5 2.5 2.3 3.0 Euroalue 1.6 1.6 1.6 1.3 1.0 Euroalue (teollisuus) 51.2 52.3 53.2 52.8 52.3 51.0 Euroalue 1.5 1.5 1.5 1.5 1.5 1.2 Japani 2.1 3.5 2.1 2.2 1.3 Japani (teollisuus) 50.1 52.3 52.6 52.6 51.7 51.6 Japani 0.6 0.6 0.6 0.6 0.8 1.0 Kiina 6.8 6.9 7.0 7.0 7.2 Kiina (teollisuus) 49.0 49.4 49.7 49.6 49.7 49.9 Kiina 6.9 6.9 6.9 6.9 6.9 7.0 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 91.7 92.0 92.6 91.3 91.9 95.4 BKT ennuste 2016 USA 1.4 1.4 0.7 0.5 0.2 0.0 Euroalue -8.8-6.3-5.7-5.9-6.8-6.6 USA 2.1 2.4 2.5 2.5 2.7 2.8 Euroalue -0.2 0.3 0.2 0.1 0.1-0.3 Japani 40.1 42.5 42.7 42.6 41.7 40.9 Euroalue 1.6 1.6 1.7 1.7 1.7 1.6 Japani 0.0 0.0 0.2 0.3 0.2 2.2 Kiina 104.0 104.0 103.7 104.1 104.0 109.8 Japani 0.7 1.0 1.1 1.1 1.4 1.4 Kiina 2.3 1.8 1.6 1.5 2.0 1.4 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6.5 6.5 6.5 6.5 6.7 6.7 USA 0.3 0.3 0.3 0.4 0.9 2.0 Työttömyysaste Euroalue 1.0 1.0 1.0 1.0 0.9 0.4 Inflaatio ennuste USA 4.9 4.9 5.0 5.0 5.1 5.5 Japani 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7-0.4 USA 0.1 0.1 0.1 0.2 0.3 0.3 Euroalue 10.3 10.3 10.4 10.5 10.8 11.2 Kiina 6.8 6.8 6.8 6.5 6.0 6.5 Euroalue 0.0 0.0 0.1 0.1 0.2 0.0 Japani 3.2 3.2 3.3 3.3 3.4 3.5 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.9 Kiina 4.1 4.1 4.1 4.1 4.0 4.1 USA 5.7 6.1 5.7 6.0 5.8 6.3 Kiina 1.4 1.4 1.5 1.5 1.5 1.6 Euroalue 5.4 5.4 5.3 5.2 5.1 4.1 Ohjauskorot Japani 3.1 3.2 3.1 3.3 4.2 3.5 Työttömyys ennuste USA 0.50 0.50 0.50 0.25 0.25 0.25 Kiina 14.0 14.0 13.3 13.7 13.3 12.5 USA 5.3 5.3 5.3 5.3 5.3 5.4 Euroalue 0.00 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 Vähittäismyynti Euroalue 10.9 10.9 11.0 11.0 11.1 11.2 Japani #N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A USA 3.4 3.4 2.4 1.5 2.0 1.9 Japani 3.4 3.4 3.4 3.4 3.4 3.5 Kiina 4.35 4.35 4.35 4.35 4.35 5.10 Euroalue 2.0 2.0 2.1 1.7 2.7 2.6 Kiina 4.1 4.1 4.1 4.1 4.2 4.2 Japani -0.1-0.1-1.1-1.1 0.8-1.7 Kiina 11.1 11.1 11.1 11.2 10.8 11.9 Teollisuustuotanto USA -0.7-0.7-1.9-1.1 1.3 3.5 Euroalue -1.3-1.3-1.3 1.4 2.3 2.0 Japani -3.8-3.8-1.9 1.7-0.4-2.0 Kiina 5.9 5.9 5.9 6.2 6.1 7.9 Lähde: Bloomberg

11.3.2016, 10 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 16.1x 19.0x 2.1x 2.8 % Autoteollisuus STOXX 600 8.0x 9.2x 1.1x 3.7 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0.4 % 251.9x 0.6 % Suomi HEX 25 15.2x 15.5x 1.9x 4.5 % Pankit STOXX 600 10.0x 17.3x 0.7x 5.2 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2.4 % 42.3x 0.9 % Ruotsi OMX 30 14.8x 17.1x 2.1x 4.3 % Perusraaka-aineet STOXX 600 26.7x #N/A N/A 1.0x 2.4 % Pohjoismaat VINX 30 15.9x 19.1x 2.3x 3.9 % Kemikaalit STOXX 600 15.3x 18.3x 2.4x 3.3 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 12.0x 20.3x 1.5x 3.5 % Rakennus STOXX 600 16.9x 19.1x 1.7x 3.1 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4.7 % 21.2x 3.2 % Eurooppa STOXX 600 15.0x 24.1x 1.7x 3.8 % Rahoitus STOXX 600 14.9x 15.5x 1.6x 3.7 % Euroalue STOXX 50 13.3x 20.1x 1.4x 4.1 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 21.8x 25.5x 3.6x 2.7 % USA S&P 500 16.7x 18.0x 2.7x 2.3 % Terveydenhuolto STOXX 600 16.9x 20.6x 3.7x 3.2 % Japani Nikkei 17.5x 18.7x 1.5x 1.9 % Kulutustavarat STOXX 600 18.2x 19.9x 4.2x 3.1 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 15.8x 23.0x 2.8x 3.2 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 10.1x 11.1x 1.1x 5.3 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 11.9x 12.6x 1.4x 2.9 % Media STOXX 600 17.5x 24.7x 3.0x 3.9 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 12.1x 11.4x 1.3x 2.9 % Öljy ja kaasu STOXX 600 19.9x #N/A N/A 1.0x 5.9 % Itä-Eurooppa CECEEUR 12.2x 17.2x 1.1x 4.9 % Kiinteistöt STOXX 600 21.0x 7.9x 1.0x 3.9 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 15.3x 29.3x 1.7x 3.0 % Vähittäismyynti STOXX 600 17.9x 98.3x 2.7x 2.8 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 10.2x 9.8x 1.4x 4.3 % Teknologia STOXX 600 17.6x 22.7x 2.8x 2.2 % Afrikka MSCI EFM Afr. 14.5x 12.6x 2.1x 3.3 % Telekommunikaatio STOXX 600 19.6x 40.4x 1.8x 4.7 % Kiina Shanghai Comp. 11.9x 14.8x 1.6x 2.3 % Matkustus STOXX 600 14.2x 15.9x 3.5x 2.9 % Venäjä RTSI $ 6.2x 7.9x 0.6x 4.4 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 14.1x #N/A N/A 1.4x 5.2 % Brasilia Bovespa 13.6x 73.2x 1.2x 4.0 % USA Intia Sensex 17.6x 19.0x 2.7x 1.7 % Rahoitus S&P 500 13.0x 13.6x 1.2x 2.6 % Kulutustavarat S&P 500 17.7x 20.1x 4.8x 1.7 % Päivittäistavarat S&P 500 21.4x 21.7x 5.3x 2.7 % Energia S&P 500 61.1x 25.8x 1.6x 3.3 % Terveydenhuolto S&P 500 15.2x 20.1x 3.6x 1.8 % Teollisuus S&P 500 15.6x 16.3x 3.7x 2.5 % Teknologia S&P 500 16.1x 18.1x 4.0x 1.7 % Perusteollisuus S&P 500 17.5x 17.3x 3.3x 2.4 % Telekommunikaatio S&P 500 13.7x 14.9x 2.9x 4.7 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 17.3x 17.7x 1.9x 3.6 %

11.3.2016, 11 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond ETFEUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

11.3.2016, 12 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sampo Oyj 27.2.2017 Bullet 4.250 EUR 0.12 103.81 103.93 Baa2 Pos / - - 61 500 Teliasonera Ab 7.3.2017 Bullet 4.750 EUR 0.02 104.50 104.63 A3 /*- - / A- Stable 51 750 Citycon Oyj 11.5.2017 Bullet 4.250 EUR 0.51 104.12 104.30 - Stable / - Stable 101 150 Ericsson Lm 27.6.2017 Bullet 5.375 EUR 0.06 106.66 106.82 Baa1 Stable / BBB+ Stable 56 500 Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2.250 EUR 0.45 103.32 103.57 - - / BBB Stable 97 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4.625 EUR 1.55 108.16 108.62 - - / - Neg 205 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2.625 EUR 0.27 106.73 107.01 A2u Stable / A Stable 74 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6.000 EUR 0.58 115.81 116.14 Baa1u Stable / BBB+ Stable 105 750 Ap Moeller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3.375 EUR 0.95 107.71 108.20 Baa1 Stable / BBB+ Neg 140 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1.875 EUR 0.58 103.94 104.47 Baa2 Stable / BBB Neg 103 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2.250 EUR 0.53 105.60 106.05 Baa2 Stable / BBB+ Stable 97 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2.750 EUR 1.30 104.44 104.99 Baa2u Stable / BBB Stable 176 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2.375 EUR 0.65 105.94 106.30 Baa2 Stable / BBB - 106 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3.750 EUR 1.46 108.98 109.44 Baa1 Stable / BBB Stable 183 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2.375 EUR 1.09 105.28 105.77 Baa2 Stable / BBB Neg 142 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2.750 EUR 0.85 108.46 109.01 Baa2 Stable / BBB+ Stable 116 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2.625 EUR 1.03 107.21 107.65 - - / BBB Stable 133 350 Pohjola Bank Plc 28.2.2022 Bullet 5.750 EUR 1.66 122.24 123.00 - Stable / A- Neg 190 500 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3.750 EUR 1.69 110.96 111.61 Baa3 Stable / BBB- Stable 191 500 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2.750 EUR 0.76 111.61 112.19 A3 Stable / A Stable 94 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2.625 EUR 0.91 110.04 110.54 Baa1 Stable / BBB+ - 109 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2.250 EUR 1.32 105.15 105.72 Baa1u Stable / BBB+ Stable 149 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2.625 EUR 1.26 108.07 108.67 Baa2 Neg / - - 141 750 Svenska Cellulosa Ab Sca 9.6.2023 Bullet 2.500 EUR 1.08 109.26 109.86 Baa1 Stable / A- Stable 116 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2.384 EUR 2.42 99.09 99.76 Baa2 /*- - / BBB Neg 248 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3.500 EUR 1.03 117.97 119.01 NR Pos / A+ Pos 104 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5.375 EUR 1.60 127.51 128.56 A3 /*- - / BBB+ /*- - 160 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2.875 EUR 1.36 112.61 113.43 Aa2 /*- - / A+ Stable 115 650 Teliasonera Ab 7.9.2027 Bullet 3.000 EUR 1.73 111.90 113.11 A3 /*- - / A- Stable 139 500 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.4.2016 Bullet 1.750 EUR -0.37 100.18 100.18 Aaa Neg / AA+ Neg 10 6500 Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3.875 EUR -0.40 106.45 106.47 Aaa Neg / AA+ Neg 4 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4.375 EUR -0.29 115.48 115.51 Aaa Neg / AA+ Neg 11 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3.375 EUR -0.21 114.71 114.74 Aaa Neg / AA+ Neg 13 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3.500 EUR -0.11 118.36 118.39 Aaa Neg / AA+ Neg 14 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4.000 EUR 0.44 132.34 132.42 Aaa Neg / AA+ Neg 21 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2.750 EUR 0.82 122.39 122.50 Aaa Neg / AA+ Neg 39 5000 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2.625 EUR 1.30 129.28 129.44 Aaa Neg / AA+ Neg 33 4503 Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Stena Ab 1.2.2017 Bullet 6.125 EUR 2.22 102.50 103.38 B2 /*- - / BB Stable 315 300 Sanoma Oyj 20.3.2017 Bullet 5.000 EUR 1.74 102.47 103.25 - - / - - 255 400 Nokian Tyres Plc 19.6.2017 Bullet 3.250 EUR 0.55 103.09 103.38 - - / - - 110 150 Rettig Group 25.6.2017 Bullet 5.250 EUR 1.12 104.95 105.21 - - / - - 165 100 Norske Skogindustrier 26.6.2017 Bullet 7.000 EUR 210.76 15.81 25.08 Ca Neg / C /*- - 26214 500 Metsaliitto Osuuskunta 29.11.2017 Bullet 5.125 EUR 0.38 107.38 108.06 - - / - - 102 175 Cramo Oyj 23.2.2018 Bullet 4.500 EUR 1.71 105.00 105.29 - - / - - 224 100 Stockmann Ab 19.3.2018 Bullet 3.375 EUR 3.01 100.08 100.70 - - / - - 363 150 Stora Enso Oyj 19.3.2018 Bullet 5.000 EUR 0.83 107.48 108.29 Ba2 Stable / BB Stable 147 500 Finnair Oyj 29.8.2018 Bullet 5.000 EUR 2.79 104.69 105.16 - - / - - 333 150 Kesko Oyj 11.9.2018 Bullet 2.750 EUR 1.01 104.01 104.27 - - / - - 159 250 Pkc Group Oyj 20.9.2018 Bullet 4.250 EUR 2.32 104.25 104.66 - - / - - 284 100 Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3.375 EUR 1.43 104.51 104.87 - - / - - 193 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6.750 EUR 0.99 115.68 116.34 Ba2 Stable / BB+ Pos 152 500 Stora Enso Oyj 7.3.2019 Bullet 5.500 EUR 1.31 111.31 112.16 Ba2 Stable / BB Stable 187 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4.000 EUR 1.30 106.89 107.89 Ba2 Stable / BB+ Pos 188 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4.375 EUR 2.34 105.38 105.86 - - / - - 284 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3.875 EUR 5.99 92.41 94.22 - - / B+ /*- - 675 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2.500 EUR 1.15 103.83 104.21 - - / - - 171 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6.500 EUR16.85/181.88 73.01 75.08 B3 Stable / B- - 1853 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4.125 EUR 3.50 101.56 101.87 - - / - - 395 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2.750 EUR 1.14 104.55 105.09 - - / - - 162 150 Ahlstrom Oyj 15.9.2019 Callable 4.125 EUR 3.19/3.36 102.39 103.04 - - / - - 367 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4.000 EUR 1.49 108.01 108.52 - - / - - 194 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6.625 EUR 8.56/15.94 91.98 94.18 - - / - - 952 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3.625 EUR 2.83 101.83 102.72 - - / - - 333 100 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6.250 EUR 5.79/7.08 99.63 101.63 - - / - - 651 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3.375 EUR 2.62 102.38 102.88 - - / - - 302 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3.375 EUR 1.58 106.54 107.17 - - / - - 199 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6.250 EUR 7.13/14.42 95.39 96.88 B2 Stable / B Stable 780 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3.750 EUR 3.05/3.29 101.87 102.70 - - / - - 348 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3.750 EUR 3.61 99.77 100.57 - - / - - 400 150 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2.875 EUR 1.86 104.14 104.81 - - / - - 217 150 Amer Sports Oy 9.9.2022 Bullet 2.375 EUR 1.29 106.31 106.72 - - / - - 144 100 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Sponda Oyj 4.4.2016 Bullet 2.093 SEK -2.77 100.11 100.27 - - / - - 2.40 650 Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable 4.500 EUR 4.18 99.00 101.00 - - / - - 4.50 65 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call Kuponki Tuotto % päivä Lyhennys (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Nordea Bank Ab (Publ) 17.9.2016 Perp/Call 1.054 EUR 1.17/173.84 50.50 53.15 Baa3 Stable / NR Neg 500 Sanoma Oyj 12.12.2016 Perp/Call 7.250 EUR 10.22/5.06 100.63 101.50 - - / - - 100 Ahlstrom Oyj 2.10.2017 Perp/Call 7.875 EUR 10.23/4.34 104.13 105.15 - - / - - 100 Skandinaviska Enskilda 21.12.2017 Perp/Call 7.092 EUR 3.13/2.3 107.19 108.22 Baa3 Stable / BB+ Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7.500 EUR 9.7/4.56 104.67 105.58 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8.750 EUR 10.91/7.01 101.25 103.25 - - / - - 70 Stockmann Ab 31.1.2020 Perp/Call 7.750 EUR 10.72/7.12 101.08 102.00 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4.200 EUR 4.06/4.91 96.48 97.31 Ba1 Stable / BB+ - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7.875 EUR 5.36/6.1 104.61 106.87 - - / - - 200 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4.850 EUR 4.7/5.99 92.65 93.66 Ba1 Stable / BB+ - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6.250 EUR 4.93/5.72 101.91 103.05 Baa3 /*- - / BB+ Stable 700

11.3.2016, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A lasku 9.28 9.00 649 0.0 % 1.4 % -2.5 % -15.6 % 8.80 10.67 12.07 11.3 1.0 8.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.7 % -0.1 % -10.4 % -2.9 % -2 % -28 % -3.0 % Nordea Bank AB lasku 87.60 94.82 354,776 0.3 % -0.3 % 6.9 % -20.4 % 77.25 99.26 115.50 10.7 1.2 11.0 % Danske Bank A/S nosto 190.00 215.00 191,638 0.0 % -0.1 % 5.7 % 8.6 % 168.30 193.71 218.00 10.6 1.2 11.0 % Skandinaviska Enskilda Banken lasku AB Class 86.95 A 98.00 190,892 1.0 % 1.5 % 5.3 % -17.7 % 75.95 95.85 111.50 11.1 1.3 11.5 % Svenska Handelsbanken AB Class nosto A 113.50 107.00 216,714 1.4 % 5.0 % 9.1 % -16.4 % 95.85 121.10 140.50 14.0 1.6 11.6 % Swedbank AB Class A nosto 178.80 200.00 202,403 0.5 % 1.4 % 12.5 % -17.9 % 150.80 192.03 223.90 11.5 1.5 13.3 % Alma Media Oyj nosto 3.30 4.00 272 327-1.5 % 3.1 % 0.3 % 8.2 % 2.51 2.99 3.50 6.7 10.5 12.2 2.2 17.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.0 % 4.7 % 1.8 % 26.7 % -41 % -33 % -75 % 7 % 6.7 % Sanoma Oyj lasku 4.08 4.00 664 1,469-1.5 % -3.4 % -6.0 % -26.3 % 3.13 4.19 5.65 3.8 12.3 11.0 0.9 7.8 % Ilkka-Yhtyma Oyj nosto 2.01 2.40 43 77 1.0 % 0.5 % 1.0 % -16.3 % 1.94 2.16 2.68 12.9 17.6 5.6 0.7 12.5 % Keskisuomalainen Oyj Class Anosto 7.95 85 0.4 % 0.6 % 1.9 % -19.5 % 7.70 8.78 10.70 Talentum Oyj lasku 1.42 1.40 63 56 0.7 % 0.0 % 1.4 % 15.4 % 1.05 1.27 1.49 8.0 9.6 13.4 2.4 17.9 % Eniro AB lasku 0.67 0.70 319 1,710-2.6 % -2.9 % 0.0 % -71.5 % 0.63 1.18 3.15 13.9 177.2 0.3 0.2 % Modern Times Group AB Class lasku B 224.90 280.00 15,010 15,893-1.2 % -3.1 % -0.5 % -12.9 % 198.00 241.61 293.30 9.8 11.5 15.3 3.1 20.4 % North Media A/S nosto 12.50 251 0.0 % 0.0 % -9.4 % -21.9 % 12.00 14.70 17.00 Schibsted Asa Class A nosto 231.30 261.50 51,712 51,798-0.8 % -4.3 % -0.1 % 4.6 % 222.70 264.57 527.50 22.3 29.5 63.6 4.7 7.3 % Amer Sports Oyj Class A nosto 24.61 29.00 2,917 3,335-1.5 % -2.9 % 2.2 % 24.9 % 19.45 24.12 28.07 11.0 13.1 17.9 2.7 15.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.5 % -0.7 % -6.4 % 1.0 % -21 % -29 % -42 % -33 % -0.5 % adidas AG lasku 97.57 100.00 20,413 21,006 1.3 % 0.7 % 12.1 % 38.6 % 62.51 78.57 101.70 12.6 16.7 23.4 3.2 13.8 % NIKE, Inc. Class B nosto 58.88 72.50 100,267 96,428 0.9 % -4.2 % 2.6 % 22.0 % 47.25 57.42 68.20 16.0 18.5 24.6 7.3 29.7 % PUMA SE lasku 190.15 192.50 2,868 2,536-2.2 % -3.1 % 11.1 % 10.9 % 140.95 179.46 219.30 13.2 19.8 44.4 1.7 3.8 % Atria Oyj Class A lasku 8.30 8.00 235 446 0.6 % -2.4 % 4.0 % -20.3 % 7.61 8.92 10.50 5.1 11.1 10.2 0.6 5.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.4 % -3.8 % -0.9 % 1.0 % -35 % -20 % -35 % -42 % -0.5 % HKScan Oyj Class A lasku 3.10 3.00 171 338-0.6 % -0.3 % -6.3 % -44.8 % 3.04 4.46 6.26 4.0 12.1 9.8 0.4 4.0 % Apetit Oyj nosto 13.31 12.50 84 106-0.3 % 2.9 % 10.0 % -17.7 % 11.70 13.44 16.43 8.5 16.2 20.5 0.7 3.4 % Raisio Oyj Class V nosto 4.26 5.00 702 728 1.4 % 1.7 % 10.9 % -1.6 % 3.67 4.19 4.50 10.7 13.7 16.6 1.8 11.0 % Basware Oyj lasku 38.50 37.00 548 520 0.3 % 1.6 % 14.1 % 0.0 % 30.48 38.77 47.80 171.7 4.0-2.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.0 % 0.9 % 6.1 % 20.1 % 1926 % 119 % -160 % Ariba, Inc. SciQuest, Inc. lasku 12.99 15.50 362 205-0.8 % 0.7 % 8.0 % -20.1 % 9.49 13.34 18.26 8.5 13.0 37.8 1.8 4.8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

11.3.2016, 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B lasku 28.15 33.50 1,821 2,377-7.4 % -4.9 % 6.0 % -16.0 % 23.70 31.82 37.37 7.3 9.5 10.7 1.2 11.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -5.8 % -6.0 % -4.1 % 8.9 % 8 % 1 % -25 % -26 % 0.7 % Konecranes Oyj lasku 20.20 21.25 1,278 1,487-2.7 % -3.1 % 2.9 % -34.6 % 17.92 25.75 34.98 8.2 11.1 13.1 2.6 19.5 % Columbus McKinnon Corporation lasku 14.54 17.25 292-2.8 % -0.5 % 6.5 % -41.1 % 12.62 20.60 27.66 10.6 Manitowoc Company, Inc. lasku 4.12 3.55 564 1,597 0.5 % 15.1 % 42.6 % -2.8 % 4.00 3.67 22.67 5.0 6.1 24.8 2.8 11.1 % PALFINGER AG lasku 24.16 30.50 908 1,253-1.6 % 0.5 % 0.7 % -8.0 % 21.91 25.48 28.30 8.0 10.9 12.0 1.6 13.5 % Terex Corporation lasku 21.61 24.50 2,347 3,482 0.1 % -5.9 % 7.1 % -15.4 % 13.62 22.32 29.32 7.4 10.4 15.1 1.2 7.7 % TTS Group ASA nosto 2.59 8.00 224 518-3.0 % 0.4 % 0.8 % -47.8 % 2.00 4.09 5.31 5.1 8.5 10.6 0.3 2.7 % Caverion Oyj lasku 8.61 10.50 1,081 1,062-0.8 % -1.8 % 7.0 % -3.5 % 7.35 8.83 9.69 8.0 10.1 13.8 3.6 25.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.4 % 0.8 % 0.4 % 58.3 % 7 % -29 % -17 % 182 % 239 % Royal Imtech N.V. lasku 0.02 2 0.0 % 0.0 % 0.0 % -99.4 % 0.01 1.77 5.58 Bilfinger SE lasku 40.58 39.50 1,867 2,244-2.4 % -5.3 % 13.0 % -24.1 % 31.31 40.97 60.22 7.5 14.1 16.6 1.3 7.6 % Citycon Oyj nosto 2.19 2.50 1,947 4,025 0.6 % 2.5 % 1.8 % -18.0 % 2.03 2.40 2.93 19.3 19.0 12.7 0.9 6.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.5 % 3.3 % -5.2 % -17.2 % -7 % -8 % -20 % -17 % -0.7 % Sponda Oyj lasku 3.81 4.10 1,077 2,940 0.1 % 2.6 % 10.3 % -8.7 % 3.29 3.72 4.30 18.1 17.7 11.8 0.7 5.6 % Technopolis Oyj nosto 3.74 4.20 398 1,258 0.0 % -0.8 % 10.7 % -14.4 % 3.32 3.77 4.65 13.6 14.2 8.1 0.7 8.7 % Castellum AB nosto 127.90 131.00 22,000 43,227-0.2 % -2.0 % 5.4 % 0.3 % 112.80 124.20 139.90 19.5 19.3 12.9 1.3 10.0 % Fabege AB nosto 131.30 145.00 21,716 42,515 0.2 % -0.6 % 5.1 % 13.2 % 111.70 127.08 141.70 29.3 28.9 25.7 1.3 4.9 % Hufvudstaden AB Class A nosto 124.20 125.00 26,929 32,104 0.6 % -0.1 % 8.7 % 11.5 % 100.50 114.52 128.60 27.0 27.0 28.1 1.3 4.6 % Kungsleden AB nosto 55.25 68.50 10,056 26,499-0.5 % -3.9 % 1.8 % -6.8 % 51.50 59.68 69.25 16.6 16.6 9.4 1.0 10.7 % Cramo Oyj lasku 18.36 19.50 821 1,194-2.9 % -6.0 % 9.8 % 27.3 % 14.10 18.06 20.88 5.8 13.1 12.9 1.5 11.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.7 % -7.5 % 4.4 % 54.9 % 22 % -5 % -14 % 22 % 1.7 % Ramirent Oyj nosto 6.01 5.60 653 965-1.2 % -2.0 % 10.7 % -14.5 % 5.05 6.70 8.29 5.4 14.4 13.7 2.0 14.8 % Lavendon Group plc nosto 1.45 2.37 245 366 0.7 % 5.5 % 8.2 % -14.0 % 1.21 1.62 2.12 4.1 8.0 7.7 1.0 12.5 % Speedy Hire Plc lasku 0.34 0.43 179 282 0.0 % 0.7 % -2.8 % -54.3 % 0.28 0.50 0.77 4.9 19.2 23.9 0.8 3.3 % Bittium Corporation nosto 5.57 5.50 198 123 0.0 % 3.9 % -5.3 % 34.9 % 3.79 5.28 7.80 14.7 22.2 38.9 1.5 3.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.2 % 2.4 % -27.6 % 49.7 % -72 % 1 % 54 % -63 % -3.7 % Mobileye N.V. nosto 33.66 51.00 7,294 6,651 0.1 % -0.2 % 34.7 % -13.4 % 23.57 45.13 64.48 33.0 33.7 44.9 10.6 23.7 % Parrot SA nosto 18.50 24.80 557 264-1.1 % -4.1 % 9.5 % 23.2 % 14.29 24.17 37.32 114.7 1.4-3.4 % Visteon Corporation nosto 74.55 86.00 2,897 2,502 0.3 % 2.3 % 21.2 % -23.9 % 58.83 100.97 121.65 7.6 10.3 20.1 VOXX International Corporation nosto Class A 4.36 6.00 105-0.2 % 7.9 % 23.9 % -45.2 % 3.37 6.98 9.85 10.9 0.3 2.4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

11.3.2016, 15 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A lasku 32.36 31.00 5,415 6,323-0.1 % 0.5 % 2.4 % 34.3 % 23.01 30.46 35.99 11.5 18.8 20.1 5.4 26.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.7 % -1.3 % -5.5 % 54.9 % 56 % 27 % 27 % 158 % 12.6 % TeliaSonera AB lasku 4.42 4.76 19,205 25,319-1.1 % 2.6 % 8.7 % -21.8 % 3.89 4.97 5.96 9.2 14.9 13.4 1.7 12.9 % TDC A/S nosto 30.37 36.00 24,660 50,204-1.1 % 1.9 % 1.4 % -40.4 % 28.24 41.63 53.75 5.7 13.5 11.8 1.3 10.6 % Tele2 AB Class B lasku 75.10 84.00 33,944 46,478-1.1 % 1.8 % 11.3 % -10.1 % 65.85 87.15 116.80 9.0 21.5 24.7 2.0 8.3 % Telenor ASA nosto 136.00 155.00 204,198 261,627-0.1 % 1.1 % 10.0 % -10.2 % 116.80 160.07 186.10 5.7 9.7 13.2 3.3 25.1 % Finnair Oyj nosto 5.43 6.00 696 439-0.4 % 3.8 % 14.3 % 71.8 % 2.62 3.69 5.92 1.7 3.6 7.0 0.8 11.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.8 % 6.6 % 5.0 % 52.5 % -25 % -21 % 33 % -48 % -20.4 % Air France-KLM SA nosto 8.11 8.60 2,435 6,631-1.1 % -2.7 % 14.7 % 12.4 % 5.52 7.04 8.84 2.4 6.0 4.7 2.9 62.8 % Deutsche Lufthansa AG nosto 14.18 15.25 6,585 9,267-2.0 % 2.0 % 12.7 % 8.7 % 10.25 12.95 15.41 2.4 4.5 4.9 0.9 18.8 % SAS AB nosto 22.30 28.00 7,361 7,958-0.4 % -7.5 % 0.5 % 36.8 % 13.95 18.03 28.80 1.9 2.9 6.2 0.9 14.8 % Fiskars Oyj Abp nosto 17.42 17.00 1,427 1,678-3.4 % -1.6 % 2.1 % -5.8 % 16.42 18.50 21.07 12.2 18.3 20.5 1.2 5.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -3.3 % -2.2 % -8.3 % -7.5 % 51 % 95 % 43 % -34 % -6.4 % Rapala VMC Oyj nosto 4.33 4.50 169 270 0.7 % 1.2 % 6.7 % -16.7 % 3.90 4.94 5.85 8.1 10.4 13.6 1.2 8.9 % Acme United Corporation nosto 17.10 21.00 58 39 1.1 % 0.7 % 17.9 % -8.2 % 13.01 17.24 19.74 4.5 11.4 Scotts Miracle-Gro Company Class nosto A 72.89 72.00 4,476 5,389-0.1 % 3.5 % 12.3 % 10.9 % 58.11 64.53 73.35 10.3 11.8 17.9 1.9 10.5 % SEB SA nosto 86.77 99.10 4,353 4,653 0.7 % 2.0 % 1.7 % 32.5 % 64.96 84.65 97.45 8.0 10.7 16.6 2.3 13.7 % Villeroy & Boch AG Pref nosto 13.42 14.90 377 454-3.1 % -4.4 % 13.1 % -10.0 % 10.81 13.45 15.25 5.9 9.5 11.9 1.9 16.1 % Fortum Oyj lasku 13.13 11.50 11,664 10,397-0.5 % 2.7 % 13.9 % -37.4 % 10.99 15.31 21.59 10.4 15.8 21.1 0.9 4.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.5 % 5.8 % 16.1 % -10.6 % 82 % 63 % 81 % -36 % -7.0 % E.ON SE nosto 7.95 10.00 15,910 20,181-1.5 % -7.3 % -5.2 % -42.7 % 7.08 10.78 14.85 3.1 5.5 11.1 0.8 7.5 % Electricite de France SA lasku 9.78 12.10 18,771 61,874-1.2 % -7.7 % -9.8 % -56.9 % 9.13 17.71 23.56 3.8 8.2 6.4 0.5 8.2 % Endesa S.A. nosto 16.65 18.20 17,623 22,015-0.5 % 0.8 % 2.6 % -5.6 % 15.62 18.22 20.72 6.9 12.3 14.2 1.9 13.7 % Iberdrola SA nosto 6.02 6.50 38,479 66,575 1.1 % 1.9 % -0.9 % 1.9 % 5.66 6.21 6.71 8.4 14.7 14.8 1.0 6.7 % RWE AG lasku 10.45 11.85 6,324 12,325-2.2 % -7.7 % -7.2 % -55.9 % 9.13 16.03 25.54 2.3 4.1 10.4 0.7 6.4 % SSE plc nosto 14.45 15.19 14,540 23,253-1.6 % 1.0 % 7.0 % -1.7 % 13.17 15.11 16.96 10.0 13.4 13.1 3.2 24.4 % F-Secure Oyj nosto 2.52 3.00 400 310 0.0 % -1.9 % 6.8 % -6.3 % 2.15 2.72 3.84 10.7 14.5 27.4 4.8 17.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.5 % 5.5 % 9.1 % 3.1 % 10 % 14 % 20 % 25 % -1.4 % Symantec Corporation nosto 17.70 22.00 11,544 10,206 0.6 % -13.7 % -6.3 % -25.8 % 16.14 21.69 26.16 8.3 10.2 16.1 4.1 25.8 % Trend Micro Incorporated nosto 4,360 4,700 611,678 457,462 0.5 % -1.1 % 1.8 % 7.0 % 3,490.0 4,464.9 5,450.0 11.2 15.2 29.4 3.6 12.2 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

11.3.2016, 16 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 4/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE HKScan Oyj Class A lasku 3.10 3.00 171 338-0.6 % -0.3 % -6.3 % -44.8 % 3.04 4.46 6.26 4.0 12.1 9.8 0.4 4.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.2 % -1.0 % -14.7 % -31.6 % -50 % -12 % -38 % -62 % -2.7 % Atria Oyj Class A lasku 8.30 8.00 235 446 0.6 % -2.4 % 4.0 % -20.3 % 7.61 8.92 10.50 5.1 11.1 10.2 0.6 5.6 % Apetit Oyj nosto 13.31 12.50 84 106-0.3 % 2.9 % 10.0 % -17.7 % 11.70 13.44 16.43 8.5 16.2 20.5 0.7 3.4 % Raisio Oyj Class V nosto 4.26 5.00 702 728 1.4 % 1.7 % 10.9 % -1.6 % 3.67 4.19 4.50 10.7 13.7 16.6 1.8 11.0 % Huhtamaki Oyj nosto 30.41 33.75 3,277 3,761-1.7 % -1.2 % 0.3 % 9.9 % 26.21 30.36 34.90 10.1 14.4 16.8 2.8 16.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.7 % -2.3 % -7.4 % 2.4 % 8 % 11 % 0 % -11 % -1.8 % Bemis Company, Inc. lasku 51.48 49.00 4,874 6,139 0.6 % 1.9 % 6.1 % 9.3 % 38.91 45.30 51.61 10.0 13.5 18.4 3.9 21.4 % Rexam PLC nosto 6.10 6.25 4,300 5,515-1.1 % -1.1 % 3.0 % 9.8 % 5.03 5.69 6.19 9.6 12.6 15.0 2.4 16.0 % Sonoco Products Company lasku 46.06 46.00 4,650 5,578 0.2 % 2.4 % 14.0 % 3.3 % 34.68 42.31 46.50 8.5 12.7 17.0 3.0 17.4 % Kemira Oyj lasku 10.38 11.00 1,612 2,297-1.8 % -2.7 % 1.9 % -5.4 % 8.92 10.85 12.27 7.2 12.4 14.1 1.3 9.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.1 % -1.7 % -5.2 % 17.8 % 0 % 16 % 6 % -36 % -6.1 % Akzo Nobel N.V. lasku 54.89 64.40 13,592 14,540-2.3 % -0.4 % 4.8 % -19.9 % 49.91 63.59 75.45 6.6 9.3 13.0 2.0 15.1 % Ashland Inc. nosto 98.46 116.00 6,225 9,342 0.0 % -1.4 % 8.8 % -20.6 % 88.30 112.38 132.38 8.3 11.9 13.0 2.4 18.2 % BASF SE lasku 62.16 70.00 57,093 69,240-3.4 % -1.2 % 7.4 % -28.9 % 56.01 76.03 97.22 6.9 11.1 13.7 1.8 13.0 % Kesko Oyj Class B nosto 37.24 36.50 3,710 3,780-1.0 % 0.0 % 4.6 % 8.2 % 28.30 33.92 41.04 9.4 14.0 19.8 1.8 8.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.1 % -1.8 % 2.7 % 1.4 % -16 % -9 % 13 % -50 % -9.2 % Axfood AB nosto 150.70 150.00 31,628 30,658 0.3 % 2.5 % -0.5 % 30.7 % 110.68 139.70 167.60 11.7 16.3 21.7 7.6 35.1 % ICA Gruppen AB lasku 259.00 250.00 73,353 85,287-0.2 % 3.2 % 1.2 % -7.5 % 243.80 296.58 322.50 14.0 19.2 16.1 1.8 11.0 % Kingfisher Plc nosto 3.39 3.55 7,739 7,649-2.6 % -0.3 % 5.0 % -2.9 % 3.12 3.52 3.86 7.8 10.8 14.9 1.2 8.0 % Kone Oyj Class B lasku 40.06 39.00 21,048 19,231-1.3 % -3.3 % 2.7 % 0.6 % 31.50 38.44 44.35 13.7 14.7 20.7 7.3 35.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.7 % -5.2 % -9.0 % -5.3 % 1 % -4 % -14 % 9 % 7.5 % Schindler Holding AG Pref nosto 173.90 160.00 19,413 17,452-0.6 % 1.9 % 11.8 % 5.9 % 133.20 158.60 177.70 13.6 15.4 24.1 6.7 27.8 % Konecranes Oyj lasku 20.20 21.25 1,278 1,487-2.7 % -3.1 % 2.9 % -34.6 % 17.92 25.75 34.98 8.2 11.1 13.1 2.6 19.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.4 % -3.9 % -7.8 % -12.8 % 25 % 23 % -6 % 81 % 10.2 % Cargotec Oyj Class B lasku 28.15 33.50 1,821 2,377-7.4 % -4.9 % 6.0 % -16.0 % 23.70 31.82 37.37 7.3 9.5 10.7 1.2 11.5 % Columbus McKinnon Corporation lasku 14.54 17.25 292-2.8 % -0.5 % 6.5 % -41.1 % 12.62 20.60 27.66 10.6 Manitowoc Company, Inc. lasku 4.12 3.55 564 1,597 0.5 % 15.1 % 42.6 % -2.8 % 4.00 3.67 22.67 5.0 6.1 24.8 2.8 11.1 % PALFINGER AG lasku 24.16 30.50 908 1,253-1.6 % 0.5 % 0.7 % -8.0 % 21.91 25.48 28.30 8.0 10.9 12.0 1.6 13.5 % Terex Corporation lasku 21.61 24.50 2,347 3,482 0.1 % -5.9 % 7.1 % -15.4 % 13.62 22.32 29.32 7.4 10.4 15.1 1.2 7.7 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

11.3.2016, 17 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 5/11 Suositusten muutos Tavoite- Markkinaarvo eilen! EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% P/E ROE TTS Group ASA nosto 2.59 8.00 224 518-3.0 % 0.4 % 0.8 % -47.8 % 2.00 4.09 5.31 5.1 8.5 10.6 0.3 2.7 % alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT Lassila & Tikanoja Oyj nosto 15.71 18.00 610 645 0.8 % 1.1 % 5.8 % -11.7 % 14.56 17.16 18.74 6.8 11.8 14.4 2.7 19.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.2 % -3.8 % -12.8 % -21.7 % 0 % -30 % -14 % 44 % 7.6 % Casella Waste Systems, Inc. Class nosto A 6.68 7.75 274 765-1.8 % 1.5 % 18.9 % 40.9 % 4.60 5.90 7.24 6.7 20.2 Shanks Group plc nosto 0.85 1.00 339 533-1.2 % 8.3 % 18.4 % -21.1 % 0.69 0.97 1.14 6.9 13.6 16.7 1.9 11.4 % Lemminkainen Corporation nosto 13.90 14.50 323 403 1.5 % 1.8 % 6.9 % 26.4 % 10.50 12.22 13.91 4.3 6.8 13.3 0.9 6.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.2 % 2.6 % -3.4 % 25.0 % -55 % -38 % 8 % -59 % -11.3 % YIT Oyj nosto 4.97 5.10 632 1,126-3.2 % -4.6 % 2.2 % -9.0 % 4.32 5.57 7.21 10.9 12.4 13.4 1.1 8.3 % SRV Yhtioet Oyj nosto 3.22 3.40 195 487 0.9 % 2.2 % 18.8 % 12.7 % 2.42 2.91 3.42 13.2 14.6 10.6 0.7 6.3 % JM AB nosto 205.40 235.00 15,443 15,712-0.4 % 0.5 % 9.0 % -26.2 % 179.50 238.34 314.80 8.6 8.6 11.3 2.9 25.9 % NCC AB Class B nosto 288.50 305.00 31,256 34,872-0.1 % 0.8 % 4.4 % 4.3 % 228.00 265.98 303.60 8.6 10.4 13.2 2.6 19.7 % Peab AB Class B nosto 70.40 66.00 20,842 23,217-1.5 % -2.2 % 22.1 % 5.2 % 54.60 64.63 76.00 8.3 10.8 12.9 2.3 18.0 % Veidekke ASA lasku 108.00 119.00 14,440 14,131 0.0 % -1.4 % 5.4 % 21.3 % 80.00 98.00 114.00 7.6 9.5 12.4 3.8 30.7 % Metso Oyj lasku 21.57 20.00 3,243 3,350-1.3 % -0.4 % 15.9 % -21.6 % 17.31 23.14 29.55 9.2 11.1 16.6 2.2 13.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.2 % 2.4 % 4.0 % -5.5 % 3 % -11 % 3 % -11 % -1.6 % Atlas Copco AB Class A nosto 200.60 210.00 241,275 253,926-2.5 % -1.7 % 11.6 % -21.4 % 171.00 227.02 303.10 10.8 13.2 17.8 4.6 25.6 % FLSmidth & Co. A/S lasku 257.00 217.50 13,171 16,272 0.5 % -1.5 % 18.4 % -16.0 % 206.00 274.83 343.00 8.6 13.3 15.1 1.5 10.1 % Sandvik AB lasku 79.30 75.70 99,473 126,273-2.4 % -2.2 % 10.4 % -11.6 % 64.55 85.22 107.90 8.8 12.9 16.6 2.7 16.0 % Terex Corporation lasku 21.61 24.50 2,347 3,482 0.1 % -5.9 % 7.1 % -15.4 % 13.62 22.32 29.32 7.4 10.4 15.1 1.2 7.7 % Metsae Board Corporation Class nosto B 5.62 6.60 1,998 2,263-1.3 % -2.2 % 6.2 % -4.3 % 4.89 5.85 7.15 7.0 10.3 12.9 1.7 13.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.0 % 0.0 % 0.7 % 12.0 % 3 % -18 % 19 % -11 % 56.8 % Stora Enso Oyj Class R nosto 7.44 8.80 5,916 9,115-3.0 % -5.8 % 7.8 % -16.5 % 6.50 8.59 10.95 6.5 9.8 10.2 1.0 10.0 % UPM-Kymmene Oyj nosto 15.27 17.00 8,150 10,012-1.1 % -4.6 % 6.5 % -13.2 % 13.19 16.31 19.26 6.8 10.6 11.4 1.0 8.6 % Holmen AB Class B nosto 247.40 270.00 21,034 25,125-1.4 % -2.8 % 5.2 % -12.1 % 218.00 256.76 304.10 8.1 12.7 14.2 1.0 6.8 % International Paper Companylasku 39.25 42.50 16,138 24,030 1.8 % 2.5 % 12.9 % -27.7 % 32.50 44.52 56.49 6.5 10.1 11.5 3.7 32.6 % Norske Skogindustrier ASA lasku 2.04 2.00 387 8,682 2.5 % 3.0 % 7.9 % -56.1 % 1.79 2.99 5.65 8.1 25.3 3.5-339.3 % Sappi Limited nosto! 61.00 76.73 33,028 54,368 5.4 % -5.6 % -7.0 % 27.9 % 36.10 52.22 79.42 4.6 7.2 6.9 1.5 22.2 % Neste Corporation lasku 29.53 31.30 7,572 8,429 0.2 % 3.6 % 12.9 % 27.4 % 20.36 24.63 31.24 6.7 9.1 11.0 2.1 18.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.3 % 5.5 % -0.1 % 31.2 % 53 % 8 % 22 % 147 % 6.9 % ERG S.p.A. lasku 11.04 14.25 1,660 3,238-1.0 % -3.0 % 1.5 % -5.2 % 10.03 11.96 13.65 7.1 16.7 18.3 1.0 5.2 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

11.3.2016, 18 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 6/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Hellenic Petroleum SA nosto 3.95 6.50 1,207 2,677 3.4 % 6.2 % 31.7 % -2.5 % 2.74 4.33 5.65 4.0 5.3 4.7 0.6 13.1 % SARAS S.p.A. - Raffinerie Sardenosto 1.30 2.10 1,238 1,195-1.4 % -16.5 % -9.0 % 4.7 % 1.24 1.77 2.55 2.1 3.4 5.6 1.3 23.4 % Renewable Energy Group, Inc.nosto 8.24 11.25 382-1.2 % 5.6 % 27.6 % -12.3 % 6.02 9.00 12.80 7.6 0.5 6.5 % Nokia Oyj nosto 5.37 6.95 30,953 23,347-0.5 % -3.1 % 1.2 % -25.1 % 4.91 6.35 7.87 6.9 8.3 15.6 2.0 13.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.5 % -0.5 % -2.3 % -5.8 % 28 % 3 % 15 % -1 % -1.9 % Alcatel-Lucent SA nosto 3.08 4.15 9,352 8,353-0.3 % -2.5 % 2.0 % -11.9 % 2.65 3.42 4.57 4.8 8.1 14.4 2.5 17.1 % LM Ericsson Telefon AB Class Bnosto 77.00 90.00 254,149 218,145-1.7 % -2.7 % 5.0 % -26.6 % 70.65 87.76 120.00 5.9 8.0 12.8 1.7 12.9 % Nokian Renkaat Oyj nosto 28.60 31.00 3,852 3,666-2.8 % -4.7 % -10.3 % 11.9 % 22.50 29.77 37.57 9.3 11.8 15.9 3.0 18.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.6 % -0.5 % -15.6 % 25.0 % 84 % 68 % 46 % 61 % 2.0 % Bridgestone Corporation nosto 4.17K 4.68K 3387K 3164K 2.9 % 0.0 % 9.5 % -11.9 % 3.56K 4.46K 5.18K 4.2 5.8 9.9 1.3 13.2 % Continental AG lasku 184.85 222.00 36,971 38,991-5.2 % -8.4 % 0.9 % -14.3 % 171.30 208.24 234.25 5.9 8.3 11.8 2.4 20.1 % Nordea Bank AB lasku 87.60 94.82 354,776 0.3 % -0.3 % 6.9 % -20.4 % 77.25 99.26 115.50 10.7 1.2 11.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.4 % -2.2 % -1.3 % -9.5 % -9 % -16 % -0.9 % Pohjola Bank Plc Class A lasku Danske Bank A/S nosto 190.00 215.00 191,638 0.0 % -0.1 % 5.7 % 8.6 % 168.30 193.71 218.00 10.6 1.2 11.0 % Skandinaviska Enskilda Banken lasku AB Class 86.95 A 98.00 190,892 1.0 % 1.5 % 5.3 % -17.7 % 75.95 95.85 111.50 11.1 1.3 11.5 % Svenska Handelsbanken AB Class nosto A 113.50 107.00 216,714 1.4 % 5.0 % 9.1 % -16.4 % 95.85 121.10 140.50 14.0 1.6 11.6 % Swedbank AB Class A nosto 178.80 200.00 202,403 0.5 % 1.4 % 12.5 % -17.9 % 150.80 192.03 223.90 11.5 1.5 13.3 % Olvi Oyj Class A nosto 24.10 23.50 500 524 1.0 % 3.6 % 16.5 % 3.7 % 20.30 23.62 27.20 9.0 12.8 15.7 2.4 15.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.7 % 4.8 % 10.0 % -11.5 % -5 % -17 % -12 % -9 % 1.7 % Carlsberg A/S Class B nosto 592.00 570.00 90,583 117,096-0.4 % -1.1 % 4.0 % 2.6 % 479.30 580.03 652.50 9.3 14.2 19.4 1.9 9.9 % Harboes Bryggeri A/S Class B lasku 112.50 120.00 675 813 0.0 % -1.3 % 3.2 % 22.3 % 90.00 105.55 120.00 5.7 14.2 13.4 0.7 5.0 % Royal Unibrew A/S nosto 292 300 16,209 17,425-1.6 % -1.2 % 12.4 % 20.7 % 210.60 251.48 310.00 13.7 18.0 20.5 5.4 26.5 % Oriola-KD Corporation Class B lasku 4.22 4.80 768 758-2.5 % 0.7 % 4.2 % 5.8 % 3.65 4.18 4.60 8.7 11.8 16.4 3.4 21.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.3 % 1.6 % 4.2 % 15.4 % Celesio AG nosto 25.28 5,137-0.3 % -0.9 % 0.0 % -9.7 % 24.33 25.77 28.09 Orion Oyj Class B nosto 29.19 29.00 4,123 4,045-1.2 % -2.9 % 1.8 % 3.5 % 26.03 31.82 38.86 13.9 16.0 20.9 6.7 32.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.6 % -1.6 % 0.5 % -26.8 % -3 % -30 % -27 % 54 % 12.5 % AstraZeneca PLC nosto 40.19 48.80 50,803 57,673-1.4 % 0.5 % 0.2 % -5.9 % 37.46 43.36 49.32 11.4 12.6 14.4 4.1 28.6 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

11.3.2016, 19 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 7/11 Suositusten muutos Tavoite- Markkinaarvo eilen! EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% P/E ROE H. Lundbeck A/S nosto 232.00 255.00 45,783 46,677 0.2 % -3.2 % 2.3 % 66.4 % 126.20 182.60 258.80 17.2 33.3 43.2 4.6 10.7 % alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT Outokumpu Oyj lasku 3.28 3.23 1,363 2,873-0.9 % -1.5 % 55.2 % -55.4 % 1.98 4.04 8.24 8.0 23.7 554.3 0.6 0.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.0 % 0.4 % 29.1 % -24.4 % 27 % 82 % 3098 % -28 % -3.9 % Acerinox SA lasku 9.47 11.50 2,526 3,244-3.0 % -1.8 % 13.8 % -38.0 % 7.04 11.20 16.81 8.7 15.7 23.4 1.3 5.7 % Aperam SA lasku 30.61 36.07 2,389 2,545-3.4 % -6.9 % 19.0 % -11.6 % 22.08 32.81 41.66 5.5 7.9 12.2 1.1 9.2 % ArcelorMittal SA nosto 4.24 4.04 7,652 19,827 0.7 % -1.3 % 50.7 % -56.6 % 2.59 6.59 10.63 4.7 14.1 0.3-1.7 % POSCO nosto 219K 225K 19050K 35875K 1.9 % 2.3 % 20.7 % -18.2 % 156K 203K 272K 6.2 14.3 16.4 0.5 2.7 % Outotec Oyj lasku 3.26 3.00 597 652-2.8 % 0.0 % 12.6 % -40.7 % 2.49 4.68 6.85 9.2 18.1 26.2 1.4 5.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.4 % 1.0 % -4.6 % -21.9 % 3 % 48 % 66 % -22 % -6.2 % Metso Oyj lasku 21.57 20.00 3,243 3,350-1.3 % -0.4 % 15.9 % -21.6 % 17.31 23.14 29.55 9.2 11.1 16.6 2.2 13.2 % FLSmidth & Co. A/S lasku 257.00 217.50 13,171 16,272 0.5 % -1.5 % 18.4 % -16.0 % 206.00 274.83 343.00 8.6 13.3 15.1 1.5 10.1 % PKC Group Oyj lasku 14.57 17.50 351 378-1.6 % 0.3 % 1.8 % -17.2 % 12.90 18.23 23.37 5.1 9.6 14.1 2.2 15.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.6 % 1.9 % -21.5 % 10.6 % -33 % -20 % -31 % -43 % -1.3 % Accuride Corporation lasku 1.56 1.95 75 364-7.7 % -5.5 % 68.6 % -66.2 % 0.74 3.05 5.00 5.0 13.4 2.8-14.7 % Allison Transmission Holdings, nosto Inc. 24.76 27.00 4,237 6,252-1.1 % -1.2 % 12.1 % -20.8 % 20.56 28.15 32.76 10.2 14.5 19.4 3.9 19.8 % Commercial Vehicle Group, Inc. nosto 3.04 3.00 91-0.7 % 5.9 % 25.6 % -43.5 % 2.02 4.73 7.50 50.0 Meritor, Inc. nosto 7.25 8.00 662 1,455-5.8 % -10.2 % 9.5 % -45.8 % 6.11 11.20 14.42 4.4 6.4 4.5 Stoneridge, Inc. lasku 13.63 15.00 380-3.0 % 2.3 % 16.5 % 24.5 % 10.18 12.34 15.74 11.0 3.0 27.4 % WABCO Holdings Inc. nosto 96.83 110.00 5,500 5,462-0.6 % -0.9 % 7.7 % -15.0 % 81.66 111.82 133.31 10.8 13.8 16.9 6.0 35.3 % Ponsse Oyj nosto 19.39 20.50 543 562 0.5 % 1.5 % 17.8 % 29.7 % 13.10 16.09 19.77 8.2 9.7 12.7 3.6 28.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.2 % -0.1 % 6.0 % 44.8 % -48 % -60 % -29 % 39 % 14.7 % Deere & Company nosto 82.38 75.00 25,977 56,960-0.8 % -1.5 % 6.4 % -9.5 % 70.16 84.10 98.23 23.5 36.8 20.0 4.1 20.7 % Komatsu Ltd. nosto 1.94K 1.80K 1881K 2225K 1.4 % 4.8 % 17.2 % -20.8 % 1.56K 2.14K 2.64K 7.8 12.4 15.7 1.1 6.9 % Poeyry Oyj nosto 3.30 3.50 197 225-0.1 % -0.1 % 3.7 % 12.6 % 2.92 3.60 4.16 10.6 13.2 24.3 1.8 7.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.3 % -2.3 % -10.9 % 14.6 % 18 % 17 % 79 % -11 % -7.2 % Etteplan Oyj nosto 4.44 4.80 92 101 1.1 % 2.1 % 4.0 % 2.1 % 3.77 4.30 4.94 7.5 9.7 12.4 2.3 18.5 % AF AB Class B lasku 140.50 140.00 10,995 12,289 0.9 % -0.5 % 4.3 % 16.6 % 107.00 124.10 148.50 11.4 12.6 15.9 2.4 14.8 % Arcadis NV lasku 14.98 17.25 1,257 1,613-2.7 % 5.7 % 27.2 % -49.3 % 11.23 22.58 31.37 6.0 8.6 8.7 1.2 14.0 % Jacobs Engineering Group Inc.lasku 40.60 44.00 4,975 4,902-0.4 % 0.0 % 14.7 % -6.3 % 34.76 41.45 48.25 7.1 8.6 12.9 1.0 8.1 % Sweco AB Class B nosto 132.80 135.00 15,964 17,500-0.9 % 3.9 % 23.0 % 26.9 % 100.13 115.43 135.00 13.0 17.2 18.0 3.1 17.1 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

11.3.2016, 20 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 8/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Raisio Oyj Class V nosto 4.26 5.00 702 728 1.4 % 1.7 % 10.9 % -1.6 % 3.67 4.19 4.50 10.7 13.7 16.6 1.8 11.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.5 % 1.6 % 8.4 % 26.0 % 83 % 4 % 23 % 232 % 6.7 % Apetit Oyj nosto 13.31 12.50 84 106-0.3 % 2.9 % 10.0 % -17.7 % 11.70 13.44 16.43 8.5 16.2 20.5 0.7 3.4 % Atria Oyj Class A lasku 8.30 8.00 235 446 0.6 % -2.4 % 4.0 % -20.3 % 7.61 8.92 10.50 5.1 11.1 10.2 0.6 5.6 % HKScan Oyj Class A lasku 3.10 3.00 171 338-0.6 % -0.3 % -6.3 % -44.8 % 3.04 4.46 6.26 4.0 12.1 9.8 0.4 4.0 % Ramirent Oyj nosto 6.01 5.60 653 965-1.2 % -2.0 % 10.7 % -14.5 % 5.05 6.70 8.29 5.4 14.4 13.7 2.0 14.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.4 % -2.0 % 5.6 % -0.8 % 9 % 7 % -8 % 85 % 5.6 % Cramo Oyj lasku 18.36 19.50 821 1,194-2.9 % -6.0 % 9.8 % 27.3 % 14.10 18.06 20.88 5.8 13.1 12.9 1.5 11.9 % Lavendon Group plc nosto 1.45 2.37 245 366 0.7 % 5.5 % 8.2 % -14.0 % 1.21 1.62 2.12 4.1 8.0 7.7 1.0 12.5 % Speedy Hire Plc lasku 0.34 0.43 179 282 0.0 % 0.7 % -2.8 % -54.3 % 0.28 0.50 0.77 4.9 19.2 23.9 0.8 3.3 % SSAB AB Class A nosto 26.32 20.00 13,449 36,196-1.8 % -0.6 % 39.4 % -40.8 % 17.24 35.38 54.30 9.4 363.1 0.3-0.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -4.7 % -4.6 % -6.2 % -25.6 % 57 % 3004 % -80 % -13.6 % AK Steel Holding Corporation lasku! 4.15 2.00 740 2,997 12.5 % 15.0 % 88.6 % 5.3 % 1.64 3.31 5.93 7.5 16.6 ThyssenKrupp AG nosto 16.12 18.60 9,123 12,463-2.3 % -2.4 % 22.0 % -34.5 % 12.56 20.28 26.43 4.4 7.5 13.2 2.3 17.4 % voestalpine AG nosto 28.43 30.00 4,973 8,604-1.4 % -0.4 % 26.2 % -16.3 % 22.13 33.08 42.02 6.0 11.1 10.8 0.9 8.6 % Sampo Oyj Class A nosto 41.31 42.80 23,134 24,534-0.8 % -1.9 % 6.2 % -10.4 % 36.76 44.42 49.40 13.7 14.8 14.7 2.0 13.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.4 % 0.8 % 4.4 % 0.8 % 24 % 43 % 17 % -21 % -4.4 % Pohjola Bank Plc Class A lasku Storebrand ASA lasku 33.05 41.00 14,870 22,383 0.2 % -3.6 % 0.3 % 16.0 % 26.30 31.23 37.69 9.3 7.6 0.5 6.9 % Topdanmark A/S nosto 162.2 181 17,031 14,874 0.2 % -1.1 % 2.5 % -24.3 % 142.60 186.54 218.7 11.0 11.3 14.0 3.3 23.4 % Tryg A/S lasku 122.70 140.50 35,529-1.5 % -3.5 % 2.3 % -25.5 % 112.00 136.38 174.50 16.1 3.7 22.7 % Sanoma Oyj lasku 4.08 4.00 664 1,469-1.5 % -3.4 % -6.0 % -26.3 % 3.13 4.19 5.65 3.8 12.3 11.0 0.9 7.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.9 % -2.6 % -6.5 % -13.2 % -68 % -20 % -77 % -61 % -4.9 % Alma Media Oyj nosto 3.30 4.00 272 327-1.5 % 3.1 % 0.3 % 8.2 % 2.51 2.99 3.50 6.7 10.5 12.2 2.2 17.7 % Ilkka-Yhtyma Oyj nosto 2.01 2.40 43 77 1.0 % 0.5 % 1.0 % -16.3 % 1.94 2.16 2.68 12.9 17.6 5.6 0.7 12.5 % Keskisuomalainen Oyj Class Anosto 7.95 85 0.4 % 0.6 % 1.9 % -19.5 % 7.70 8.78 10.70 Talentum Oyj lasku 1.42 1.40 63 56 0.7 % 0.0 % 1.4 % 15.4 % 1.05 1.27 1.49 8.0 9.6 13.4 2.4 17.9 % Eniro AB lasku 0.67 0.70 319 1,710-2.6 % -2.9 % 0.0 % -71.5 % 0.63 1.18 3.15 13.9 177.2 0.3 0.2 % Modern Times Group AB Class lasku B 224.90 280.00 15,010 15,893-1.2 % -3.1 % -0.5 % -12.9 % 198.00 241.61 293.30 9.8 11.5 15.3 3.1 20.4 % Schibsted Asa Class A nosto 231.30 261.50 51,712 51,798-0.8 % -4.3 % -0.1 % 4.6 % 222.70 264.57 527.50 22.3 29.5 63.6 4.7 7.3 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä