Sisällys 1 2 Esipuhe.................................... 11 Mistä on kysymys............................ 15 1.1 Tilinpäätös ja toimintakertomus mistä ne kertovat.. 15 1.2 Tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen hyväksikäyttö. 20 1.3 Tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen saatavuus.... 24 1.4 Miten tilinpäätöstä ja toimintakertomusta luetaan.... 28 Tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen sisältö.... 38 2.1 Mitä tilinpäätöksestä ja toimintakertomuksesta saa selville...................................... 38 2.1.1 Mitä tase kertoo....................... 40 2.1.2 Mitä tuloslaskelma kertoo................ 46 2.1.3 Mitä rahoituslaskelma kertoo............. 46 2.1.4 Mitä liitetiedot kertovat................. 47 2.1.5 Mitä toimintakertomus kertoo............ 48 2.1.6 Tase-erittelyiden ja liitetietoerittelyiden rooli................................. 49 2.2 Yritysten välinen vertailu ja yrityksen kehityksen seuraaminen.................................. 50 2.2.1 Erot laskentaperusteissa................. 53 2.2.2 Pro forma -tilinpäätös................... 55 2.3 Tilintarkastuskertomuksen hyväksikäyttö........... 58 Sisällys 5
3 Miten tasetta, tuloslaskelmaa ja rahoituslaskelmaa luetaan.................................... 62 3.1 Johtopäätösten ja arvioiden tekeminen............. 62 3.2 Esimerkki tilinpäätöksen lukemisesta.............. 64 3.3 Taseen lukeminen............................. 83 3.3.1 Vastaavat............................. 83 3.3.2 Aineettomat hyödykkeet................ 85 3.3.3 Aineelliset hyödykkeet.................. 87 3.3.4 Sijoitukset............................ 88 3.3.5 Vaihto-omaisuus....................... 90 3.3.6 Vaihtuvien vastaavien saamiset........... 94 3.3.7 Rahoitusarvopaperit.................... 96 3.3.8 Rahat ja pankkisaamiset................. 98 3.3.9 Vastattavaa........................... 99 3.3.10 Oma pääoma......................... 100 3.3.11 Tilinpäätössiirtojen kertymä............. 104 3.3.12 Pakolliset varaukset................... 105 3.3.13 Vieras pääoma........................ 109 3.4 Tuloslaskelman lukeminen..................... 113 3.4.1 Liikevaihto.......................... 114 3.4.2 Valmistus omaan käyttöön.............. 118 3.4.3 Liiketoiminnan muut tuotot............. 119 3.4.4 Ostot: Materiaalit ja palvelut............ 120 3.4.5 Varastojen muutokset.................. 121 3.4.6 Henkilöstökulut...................... 124 3.4.7 Poistot ja arvonalentumiset............. 127 3.4.8 Liiketoiminnan muut kulut............. 133 3.4.9 Rahoitustuotot ja -kulut................ 134 3.4.10 Satunnaiset erät...................... 137 3.4.11 Tilinpäätössiirrot...................... 138 3.4.12 Verot............................... 139 3.4.13 Toimintokohtainen tuloslaskelma: hankinnan ja valmistuksen kulut.................. 141 3.4.14 Toimintokohtainen tuloslaskelma: myynnin ja markkinoinnin kulut................. 142 3.4.15 Toimintokohtainen tuloslaskelma: hallinnon kulut............................... 143 6 Sisällys
4 3.5 Rahoituslaskelman lukeminen................... 143 3.5.1 Liiketoiminnan rahavirta............... 144 3.5.2 Investointien rahavirta................. 145 3.5.3 Rahoituksen rahavirta.................. 146 3.5.4 Rahoituslaskelman tunnusluvut.......... 146 Mitä toimintakertomuksesta saa selville?....... 148 4.1 Olennaiset tapahtumat........................ 150 4.2 Tuleva kehitys............................... 152 4.3 Tutkimus- ja kehitystoiminnan laajuus............ 154 4.4 Riskit ja epävarmuustekijät..................... 156 4.5 Liiketoiminnan kehittymiseen vaikuttavat seikat.... 161 4.6 Taloudellinen asema.......................... 163 4.7 Tulos....................................... 165 4.8 Henkilöstö.................................. 167 4.9 Ympäristötekijät.............................. 170 4.10 Muut liiketoiminnassa merkitykselliset seikat....... 172 4.11 Tilinpäätöstä täydentävä tieto ja lisäselvitykset..... 172 4.12 Rahoitusvälineiden käyvän arvon arvostus......... 175 4.13 Osakeyhtiön toimintakertomus.................. 176 4.14 Osuuskunnan toimintakertomus................. 179 4.15 Asunto-osakeyhtiön toimintakertomus............ 180 5 6 IFRS-tilinpäätöksen lukemisen erityispiirteitä.... 181 Tunnusluvut............................... 196 6.1 Toiminnan laajuus, yrityksen koko, aikasarjavertailu. 197 6.1.1 Liikevaihto, liikevaihdon muutos......... 201 6.1.2 Laskutus............................. 202 6.1.3 Tilauskanta.......................... 204 6.1.4 Käyttökate........................... 205 6.1.5 Taseen loppusumma................... 207 6.1.6 Jalostusarvo.......................... 207 6.1.7 Henkilöstömäärä...................... 207 Sisällys 7
7 6.1.8 Markkinaosuus....................... 209 6.1.9 Muut mittarit........................ 213 6.2 Toiminnan laatu.............................. 215 6.3 Kannattavuus................................ 217 6.3.1 Voittoprosentit....................... 218 6.3.2 Pääoman tuottoprosentti............... 220 6.4 Tehokkuus.................................. 232 6.4.1 Johdon suoriutuminen................. 233 6.4.2 Henkilöstön tehokkuus................. 235 6.4.3 Taseen hallinta....................... 236 6.5 Maksuvalmius............................... 238 6.5.1 Quick ratio ja Current ratio............. 245 6.5.2 Kiertoaika-tunnusluvut................. 248 6.5.3 Rahoituksen joustavuus................ 251 6.6 Vakavaraisuus................................ 253 6.6.1 Omavaraisuusaste, velkaantumisaste ja gearing.............................. 257 6.6.2 Toiminnallinen vakavaraisuus, tulorahoituksen riittävyys............................ 261 6.6.3 Vakavaraisuus johdon ohjausjärjestelmässä. 267 6.7 Henkilöstö, toimintaympäristö.................. 269 6.8 Rahavirtalaskelmat........................... 270 6.8.1 Kassavirtalaskelma.................... 272 6.8.2 Meno-tulovirtalaskelma................ 289 6.8.3 Käyttöpääomavirtalaskelma............. 292 Erityissovelluksia............................ 294 7.1 Markkinaperusteiset tunnusluvut................ 294 7.1.1 Efektiivinen osinkotuotto............... 294 7.1.2 P/E-luku............................ 295 7.1.3 Peg-luku............................ 298 7.1.4 P/S-luku............................ 299 7.1.5 P/B-luku............................ 300 7.1.6 Beta-kerroin......................... 302 7.1.7 Alfa-kerroin......................... 303 7.2 Konkurssin ennakointi......................... 303 8 Sisällys
7.3 Kriisiyrityksen erityispiirteet, ongelmatilanteet...... 307 7.4 Yrityksen arvon määrittäminen.................. 310 7.5 Benchmarking, vertailu........................ 326 7.6 Balanced scorecard, tasapainotettu mittaristo....... 329 7.7 Inflaatiolaskenta.............................. 330 Liitteet.................................... 335 LIITE 1: Kululajikohtainen tuloslaskelmakaava..... 335 LIITE 2: Toimintokohtainen tuloslaskelmakaava.... 338 LIITE 3: Aatteellisen yhteisön ja säätiön tuloslaskelmakaava........................ 340 LIITE 4: Kiinteistön tuloslaskelmakaava...........342 LIITE 5: Ammatinharjoittajan tuloslaskelmakaava.. 346 LIITE 6: Tasekaava........................... 347 LIITE 7: Rahoituslaskelma......................351 LIITE 8: Kirjanpitolain ja -asetuksen mukaiset liitetietovaatimukset...................... 352 LIITE 9: Toimintakertomus.....................365 Lähdeluettelo.............................. 369 Hakemisto................................. 371 Sisällys 9