Tuplalistaus hyödyllistä vai lisähommia? Suomen IR-yhdistys ja Suomen sijoitusanalyytikot Syysseminaari 16.11.2010 Saila Miettinen-Lähde CFO
DISCLAIMER The following information contains, or may be deemed to contain, forward-looking statements (as defined in the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995). These statements relate to future events that involve known and unknown risks and other uncertainties. By their nature, forward-looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events and depend on circumstances that may or may not occur in the future. All forward-looking statements made in this presentation based on information presently available and Talvivaara Mining Company Plc. assumes no obligation to update any forward-looking statements. Nothing in this presentation constitutes investment advice and this presentation shall not constitute an offer to sell or the solicitation of an offer to buy any securities or otherwise to engage in any investment activity.
Talvivaara lyhyesti Tuplalistaus hyödyllistä vai lisähommia?
Talvivaara lyhyesti Kansainvälisesti merkittävä perusmetallien tuottaja, päätuotteet nikkeli ja sinkki Arvioitu vuotuinen tuotanto Nikkeli 50 000 tonnia Sinkki 90 000 tonnia Kupari 15 000 tonnia Koboltti 1 800 tonnia Uraani 350 tonnia (1) Kaivoksen toiminta-ajaksi arvioitu yli 46 vuotta Noteerattu Lontoon pörssin päälistalla kesäkuusta 2007, mukana FTSE 250 indeksissä Sivulistaus Helsingin pörssissä toukokuusta 2009 alkaen Lontoo Markkina-arvo n. EUR 1,6 miljardia (marraskuu 2010) (1) Ydinenergialain mukainen luvitusmenettely käynnissä Oslo Tukholma Kööpenhamina Hampuri Berliini Helsinki 1
Talvivaaran yhtiörakenne ja suurimmat osakkeenomistajat Outokumpu 20% Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj suomalainen julkinen osakeyhtiö, ei UK holding-yhtiötä Free float n. 70% Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj Talvivaara Sotkamo Oy 80% 100% Talvivaara Infrastructure Oy Suurimmat omistajat 29.10.2010 % 1 Perä Pekka (incl. beneficiary holdings) 23.3 2 Varma Mutual Pension Insurance Company (FI) 8.6 3 BlackRock Investment Management Ltd (UK) 6.2 4 Norilsk Nickel Holdings Ltd (CY) 5.0 5 Outokumpu (FI) 4.5 6 M&G Investment Management Ltd (UK) 4.5 7 Ilmarinen Mutual Pension Ins Co (FI) 4.1 8 Legal & General Investment Mgment Ltd (UK) 2.8 9 Capital Group Companies Inc (US) 2.4 2
Tuotantoprosessi 3
1 000 m Primary Heap Open Pit Metals Recovery Kuusilampi Sekundäärikasa Kolmisoppi Talvivaaran kaivos Kaivosalueen pinta-ala 61 km 2 Rakennettavien maa-alueiden pinta-ala 20 km 2 Kaivoksen sisäisiä tieyhteyksiä 25 km Alueellisia putkilinjoja 100 km Bioliuotuksen kastelu- ja keräysputkistoja 6 700 km Liuoskiertojen pumppausmäärä 30 000 m 3 /h Rakennuksia yli 900 000 m 3 4
Maailman ensimmäinen nikkelin biokasaliuotus teollisessa mittakaavassa Kit kat liuotuskasa Primäärikasan purkua syksyllä 2010 Metalleja sisältävä liuos Primäärikasan 4. lohko, syyskuu 2010 5
Toisen vaiheen liuotus alkamassa 2010 Sekundäärikasan kasauslaitteisto Sekundäärikasan pohjarakenteita Sekundäärikasan kuljetin ja kasan pohjarakenteita 6
Tuotannon ylösajo etenee 2010 tuotantotavoite 11 000 13 000 t nikkeliä, 28 000 30 000 t sinkkiä 2012 tavoitteena täysi tuotanto n. 50 000 t nikkeliä, 90 000 t sinkkiä Nikkelin tuotanto Q4 09 Q3 10 Sinkin tuotanto Q4 09 Q3 10 7
Kasvava tuotanto realisoituu tulosparannuksina Q3 2010 ensimmäinen positiivinen nettotulos tuotannon alkamisen jälkeen, EUR 25m Liikevaihto (EURm) Q4 09 Q3 10 EBIT (EURm) Q4 09 Q3 10 8
Talvivaara lyhyesti Tuplalistaus hyödyllistä vai lisähommia?
Listautumispaikan valinta Listautumispaikan valinta Nasdaq OMX Helsinki London Stock Exchange Kasvupörssit AIM (Lontoo) First North (Nasdaq OMX) TSX (Toronto) Yhtiön kehitysvaihe Arvonmääritys Analyytikkoseuranta Likviditeetti Sijoittajapohja Näkyvyys mediassa Kustannukset Aikataulu 9
IPO Lontoossa täytti tavoitteet Huomattavasti ylimerkitty, menestyksekäs anti n. 4 x täyteen merkitty, joista 1 x Suomesta 302 miljoonan bruttotuotot Kansainvälisesti merkittävät kaivossijoittajat saatiin mukaan Kaivoshankkeen ja sen arvonmäärityksen validointi Ideaalinen ajoitus toukokuussa 2007 Nikkelin hinta historiallisella huipputasolla M&A aktiviteetteja nikkeliyhtiöillä Equity-markkina auki ja aktiivinen 10
Lontoon plussat ja miinukset + + + --- Kaivosyhtiöiden keskittymä Arvonmääritys Vertailuyhtiöt Kaivosalan sijoittajat Osaava analyytikkokunta Tunnettuus alalla Pankkien keskittymä Kansainvälinen rahoitusverkosto ja -kanavat Pääoman saatavuus Kaupankäynti Suomesta kallista ja hankalaa Off-limits monille pohjoismaisille ja keski-eurooppalaisille rahastoille Suomessa rekisteröity mutta Lontoossa listattu yhtiö ei kuulu Pohjoismaiden eikä Lontoon allokaatioon Väärä valuutta Retail- kiinnostusta ja näkyvyyttä paikallisessa mediassa työlästä luoda 11
Sivulistaus Helsinkiin yksinkertainen operaatio... Finanssivalvonnalta poikkeuslupa listalleottoesitteen laatimisvelvollisuudesta Seasoned issuer listaus muussa pörssissä vähintään 18 kk Listalleottohakemus Tiivistelmä Retail roadshow Helsinki, Oulu, Turku, Tampere, Kajaani Instituutiotapaamisia Helsingissä Ei antia Kaupankäynti Helsingissä 11.5.2009 alkaen 12
... mutta ylläpito aiheuttaa lisätöitä! Kvartaaliraportointi Lontoossa puolivuotisraportointi + Interim Management Statements (Q1, Q3) Corporate Governance Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodi UK Combined Code Continuing obligations of UK listed companies Liputussäännöt Sisäpiirisäännöt City Code vs. Helsinki Takeover Code Lain, säännösten ja suositusten tulkintaa ja seurantaa kahdessa maassa Complain or explain kahteen suuntaan Silmänpalvontaa kulttuurierojen tasoittamiseksi 13
Huima kasvu osakkeenomistajien lukumäärässä Listautuminen Helsinkiin n. 700 suomalaista osakkeenomistajaa ennen sivulistausta huhtikuussa 2009; lokakuussa 2010 omistajia yli 25 000 14
Osakkeen likviditeetti on parantunut... 15
... ja se jakaantuu kohtuullisen tasan kahden pörssin kesken 16
Kotimaisen omistuksen määrä kasvanut kohtuullisesti Huhtikuu 2009 Lokakuu 2010 Talvivaaran tunnettuus Suomessa kasvanut merkittävästi Yhtiöstä tulossa ns. kansanosake 17
Analyytikkoseuranta Lontoo JPMorganCazenove Bank of America Merrill Lynch Liberum Capital Seymour Pierce BMO Capital Markets Royal Bank of Canada Ambrian Partners FinnCap Numis Securities Nordea Danske Bank Evli SEB Pohjola Handelsbanken Swedbank Öhman Securities DnBNor Helsinki / Nordic 18
Strategiset päämäärät Fokus pidetään nikkelissä Varmistetaan vahva taloudellinen asema Ylläpidetään kilpailukykyinen kustannustehokkuus ja edelleen parannetaan Talvivaaran asemaa alhaisten tuotantokustannusten nikkelin tuottajana Laajennetaan tuotantokapasiteettia tuotannon ylösajon jälkeen ja pysytään listayhtiönä sekä Lontoossa että Helsingissä 19
Kiitos! 20