Pääomasuojatut sijoitukset 5503 Merkintäaika 1. 4. 5. 5. 2015 Osakeindeksiobligaatio Saksalaiset yhtiöt MARKKINOINTIMATERIAALIA 1
Johdanto Sisältö 26. maaliskuuta 2015 Saksa on euroalueen veturi 3 4 6 7 Näin pääomasuojatut sijoitukset toimivat Osakeindeksiobligaatio Saksalaiset yhtiöt Ehdot ja riskit Pääomasuojattuihin sijoituksiin liittyviä riskejä Euroalueen talouskasvu on yhä haurasta, työttömyysaste korkea ja myös poliittiset riskit ovat merkittävät. Heikkouksien vastapainoksi euroalueen näkymissä on myös positiivisia, elpymisen jatkumiseen viittaavia puolia: korot ovat erittäin matalat, euro on heikentynyt merkittävästi ja öljyn hinta laskenut rajusti. Euroalueen talouden ja työmarkkinoiden elpyminen on kuitenkin niin hidasta, että Euroopan keskuspankki, EKP, joutuu pitämään ohjauskorkonsa nollan tuntumassa vielä useita vuosia ja tehostamaan elvytystä ostamalla euroalueen maiden valtionlainoja ja muita arvopapereita. Saksa on kiistatta euroalueen veturi. Saksan talouskasvu on muita euroalueen suuria talouksia nopeampaa ja työttömyysaste matalampi kuin koskaan aiemmin rahaliiton aikana tai edes koskaan aiemmin Saksan yhdentymisen jälkeen. Saksan poliittinen tilanne on vakaa. Kuitenkin myös saksalaiset yritykset hyötyvät EKP:n elvytyksestä, matalasta korkotasosta, heikentyneestä eurosta, halvemmasta öljystä ja rahoitusmarkkinoiden toiminnan parantumisesta. Heikentynyt valuutta antaa saksalaisille vientiyrityksille huomattavaa kilpailukykyetua maailmanmarkkinoilla, joilla ne jo tunnetaan laadustaan, tehokkuudestaan ja tuotemerkeistään. Saksan vientinäkymien kirkastuminen tukee myös osaltaan sen kotimarkkinayrityksiä, kun vientitulot kanavoituvat kotimaiseksi kysynnäksi. Valuuttakurssi- ja korko-odotukset sekä arvostustasovertailut puoltavat tällä hetkellä Eurooppaa sijoituskohteena. Jos haluat sijoittaa euroalueen osakemarkkinoille mutta välttää velkakriisimaita ja poliittisia riskejä, saksalaiset yhtiöt voivat olla sinulle sopiva sijoituskohde. Tuulia Asplund Ekonomisti Handelsbanken Suomi 2
Näin sijoitukset toimivat Näin pääomasuojatut sijoitukset toimivat Pääomasuojatut sijoitukset ovat nimensä mukaisesti sijoituksia, joiden pääoma on suojattu. Tiedät jo merkintävaiheessa, kuinka paljon pääomaa takaisinmaksupäivänä vähintään palautetaan. Pääomasuojatut sijoituksemme koostuvat kahdesta osasta: obligaatio-osasta sekä jonkin tietyn markkinan tai markkinoiden kehitykseen sidotusta osasta. Obligaatio tarjoaa suojan ja sen ansiosta sijoittajalle palautetaan vähintään sijoituksen nimellispääoma takaisinmaksupäivänä. Markkinaosa taas tarjoaa mahdollisuuden hyötyä markkinoiden noususta. Yhdistelmän ansiosta voit saada hyvän tuoton samalla kun rahasi on suojattu. Kaikilla pääomasuojatuilla sijoituksillamme on määrätty juoksuaika, mutta sijoituksen voi myydä halutessaan päivän kurssiin. Kannattaa kuitenkin muistaa, että pääomasuoja on voimassa vain takaisinmaksupäivänä. Juoksuajan lopussa lasketaan kuinka paljon rahaa palautetaan. Lisähyvitys muodostaa sijoituksen arvonnousun. Lisähyvitys muodostuu markkinoiden noususta sekä osallistumisasteesta, joka kertoo, kuinka suuri osa noususta lasketaan sijoittajan hyödyksi. Joissain tapauksissa myös valuuttojen liikkeet vaikuttavat lisähyvityksen suuruuteen. Jos markkinat eivät ole nousseet tai ovat laskeneet, sijoittaja menettää merkintäpalkkion ja mahdollisen ylikurssin, muttei sijoituksen nimellispääomaa. Saksalaiset yhtiöt -osakeindeksiobligaatio merkintään 10 prosentin ylikurssiin ja se sopii yleisesti sijoittajalle, joka haluaa mahdollisuuden lisätuottoon ja on valmis ottamaan hieman korkeamman riskin. Sijoittaminen ei ole koskaan täysin riskitöntä ja pääomasuojattuihin sijoituksiin liittyy myös riskejä. Lue lisää riskeistä sivulta 7. LISÄHYVITYS MAHDOLLINEN TUOTTO YLIKURSSI LISÄHYVITYS STRUKTUROINTI- PALKKIO MARKKINAOSUUS NIMELLISPÄÄOMA PÄÄOMASUOJA OBLIGAATIO NIMELLISPÄÄOMA LÄHTÖPÄIVÄ TAKAISINMAKSU- PÄIVÄ Rahoitusinstrumentin historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta. Rahoitusinstrumentin arvo voi sekä nousta että laskea ja sijoittaja voi menettää osan tai koko sijoitetun pääoman. 3
Osakeindeksiobligaatio Saksalaiset yhtiöt Sijoita johtavista saksalaisista yhtiöistä koostuvaan koriin Saksalaiset yhtiöt lyhyesti Euroopan talous palautuu asteittain Saksan vauhdittamana. Arvioimme Euroopan keskuspankin jatkavan talouden elvytystä pitämällä korkotason matalana ja heikentämällä euroa, mikä hyödyttää sekä rahoitusmarkkinoita että alueen yrityksiä. Saksan osakemarkkinan arvostustaso on suhteellisen alhainen. Saksa on maailman neljänneksi suurin teollisuusvaltio ja selkeästi Euroopan suurin talous. Saksan valtiontalous on yhä vahvempi, vaihtotaseen ylijäämä on suuri, työttömyys ennätysmatala ja keskivertosaksalaisella on asiat hyvin. Nämä tekijät luovat hyvät edellytykset kotimaisen talouden kasvulle ja kotimarkkinalle suuntautuneille yrityksille. Myös saksalaisten vientiyhtiöiden tulevaisuus näyttää valoisalta. Useiden saksalaisyhtiöiden tuottavuus ja tekninen osaaminen on korkealla tasolla ja suuri osa viennistä suuntautuu nopeasti kasvaviin talouksiin kasvumarkkinoille. Heikentynyt euro parantaa osaltaan kilpailukykyä ja yhtiöiden voittoja. Jos Euroopan palautuminen jatkuu ja korkotaso pysyy matalana, on Euroopan osakemarkkinoilla hyvät tuottomahdollisuudet. Huolimatta Saksan poliittisen tilanteen ja talouden vakaudesta, pörssin arvostustaso on linjassa Euroopan keskitason kanssa. Saksalaiset yhtiöt -osakeindeksiobligaatioon olemme valinneet kymmenen saksalaista suuryritystä. Kunkin osakkeen paino osakekorissa on sama 1/10. Korissa on sekä vientiyhtiöitä että kotimarkkinalle suuntautuneita yhtiötä. Monet markkinan tärkeimmistä sektoreista, kuten pankki, ajoneuvot, vakuutus, IT, kemia, kommunikaatio, kulutustavarat ja konepajat, ovat edustettuna korissa. Yksi koriin valituista yhtiöistä on kosmetiikkayhtiö Beiersdorf. Yhtiöllä on useita vahvoja tuotemerkkejä, kuten Nivea ja Hansaplast, mikä näkyy korkeana ja vakaana tuottavuutena. Myös ajoneuvojätti Daimler on mukana korissa. Premiumluokan autovalmistajan vuosi 2014 oli toimitettujen yksiköiden määrän, tuottojen ja myynnin osalta ennätyksellinen. Koriin kuuluu myös Deutsche Post DHL, jonka toimintaan vaikuttaa kasvavan internet-kaupan lisäämä pakettitoimitusten tarve. Sijoittamalla Saksalaiset yhtiöt -osakeindeksiobligaatioon osallistut osakekorin mahdolliseen nousuun. Sijoitus merkitään 10 prosentin ylikurssiin ja se antaa alustavasti 100 prosenttia osakekorin noususta. Takaisinmaksupäivänä maksetaan takaisin vähintään sijoituksen nimellispääoma. Jos osakekorin kehitys on nolla tai negatiivinen, sijoittaja häviää ylikurssin ja merkintäpalkkion. Mahdollisia osinkoja ei jälleensijoiteta. Loppukurssin määritykseen käytetään keskiarvoistusta, lue lisää sivulta 6. Osakeindeksiobligaatio Saksalaiset yhtiöt 5503 RISKI 3/7 Minimimerkintä (sisältäen ylikurssin) 5 500 EUR Vähintään takaisin (nimellispääoma) 5 000 EUR Alustava osallistumisaste* 100 % Juoksuaika noin 3 vuotta Merkintäpalkkio 1,75 % Riskiluokka (markkinariski) 3 Pörssinimi SHBO 5503 * Osallistumisaste vahvistetaan 7. toukokuuta 2015. Näin merkitset Pääomasuojatut sijoitukset ovat kaikkien merkittävissä. Merkinnän voit tehdä konttoreissamme ja verkkosivuillamme www.handelsbanken.fi /paaomasuoja. Handelsbanken asiakkaat voivat tehdä merkinnän myös verkkopankissa. Merkintä alkaa 1. huhtikuuta 2015 ja päättyy 5. toukokuuta 2015. Maksu tapahtuu merkittäessä. Osakeindeksiobligaatio voidaan myydä juoksuaikana, mutta on muistettava, että pääomasuoja on voimassa vain takaisinmaksupäivänä. 4
Osakeindeksiobligaatio Saksalaiset yhtiöt Näin sijoitukselle voi käydä 1 Harmaa rivi kertoo sijoituksen break-even -tason, eli sen tason missä sijoitus ei tuota voittoa eikä tappiota. Sijoitettu summa Korin kehitys 2 Vuotuinen kehitys Takasinmaksettu summa Tuotto 3 Vuotuinen tuotto 3 11 000 EUR 50 % 14,9 % 15 000 EUR 34,2 % 10,6 % 11 000 EUR 40 % 12,2 % 14 000 EUR 25,3 % 8,0 % 11 000 EUR 30 % 9,4 % 13 000 EUR 16,3 % 5,3 % 11 000 EUR 20 % 6,5 % 12 000 EUR 7,4 % 2,5 % 11 000 EUR 11,75 % 3,9 % 11 175 EUR 0,0 % 0,0 % 11 000 EUR 0 % 0,0 % 10 000 EUR -10,5 % -3,5 % 11 000 EUR -20 % -7,4 % 10 000 EUR -10,5 % -3,7 % 1. Laskut pohjautuvat nimellispääomaltaan 10 000 euron sijoitukseen ja alustavaan 100 prosentin osallistumisasteeseen. Osallistumisaste vahvistetaan 7. toukokuuta 2015. 2. Keskiarvoistaminen huomioon ottaen (lue lisää sivulta 6). 3. Sisältää merkintäpalkkion 1,75 prosenttia. Osakekori Saksalaiset yhtiöt Allianz Kansainvälinen vakuutuskonserni, joka tarjoaa vakuutuksia, varainhoitoa sekä rahoituspalveluita yli 83 miljoonalle asiakkaalle. Lisätietoja osoitteesta www.allianz.com. BASF Maailman johtava kemikaaliyritys, joka tarjoaa tuotteita ja ratkaisuja aloille: kemia, kulkuneuvot, rakennus, maatalous, elektroniikka, öljy ja kaasu. Lisätietoja osoitteesta www.basf.com. Beiersdorf Globaali kosmetiikkayhtiö, jonka tuotemerkkejä ovat mm. Nivea, Eucerin, Hansaplast ja Labello. Yhtiö valmistaa myös itsekiinnittyviä tuotteita. Lisätietoja osoitteesta www.beiersdorf.com. Munich Re Vakuutusyhtiö, joka tarjoaa jälleenvakuutus-, vakuutus- ja varainhoitopalveluja. ERGO-nimen alla yhtiö on Euroopan suurin vakuutusyhtiö. Lisätietoja osoitteesta www. munichre.com. SAP Maailman johtava ohjelmistoyhtiö, joka toimittaa kokonaisvaltaisia ratkaisuja yrityksille ja virastoille. Lisätietoja osoitteesta www.sap.com. Siemens Kansainvälinen teollisuuskonserni, jolla on laajaa toimintaa mm. energiantuotannossa, jakelussa, automaatiossa sekä lääketekniikassa. Lisätietoja osoitteesta www.siemens.com. Daimler Tarjoaa henkilö-, kuorma- ja pakettiautoja sekä busseja etenkin Mercedes-Benz ja Daimler tuotemerkkien alla sekä ajoneuvoihin liittyviä palveluita. Lisätietoja osoitteesta www.daimler.com. Deutsche Bank Saksan suurin pankki, jolla on vahva kansainvälinen asema. Tarjoaa yleispankkina palveluita sekä yksityisasiakkaille että yritysasiakkaille. Lisätietoja osoitteesta www.db.com. Deutsche Post DHL Logistiikkakonserni, joka tarjoaa posti- ja pakettipalveluita. DHL:n kautta yhtiö on pikalähetyksissä maailman johtavassa asemassa. Lisätietoja osoitteesta www.dpdhl.com. Deutsche Telekom Saksan ja Euroopan suurin telekommunikaatioyhtiö, joka tarjoaa mobiili-, kiinteän verkon ja laajakaistapalveluita sekä kommunikaatio- ja tekniikkaratkaisuja yrityksille. Lisätietoja osoitteesta www.telekom.com. Näin osakekori on kehittynyt* 200 180 160 140 120 100 80 60 maa-10 maa-11 maa-12 maa-13 maa-14 maa-15 * Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta. 100 = 18. maaliskuuta 2010. Lähde: Bloomberg ja Handelsbanken Capital Markets 19. maaliskuuta 2015. 5
Ehdot ja riskit Vaihtoehto Osakeindeksiobligaatio Saksalaiset yhtiöt 5503 merkintään 10 % ylikurssiin. Maksupäivä Maksu merkittäessä, viimeistään 5. toukokuuta 2015. ISIN-koodi FI4000065123. Kohde-etuus 1/10 Allianz SE, 1/10 BASF SE, 1/10 Beiersdorf AG, 1/10 Daimler AG, 1/10 Deutsche Bank AG, 1/10 Deutsche Post AG, 1/10 Deutsche Telekom AG, 1/10 Muenchener Rueckver AG, 1/10 SAP SE, 1/10 Siemens AG. Mahdollisia osinkoja ei jälleensijoiteta. Osallistumisaste Osallistumisaste kertoo kuinka suureen osaan kohde-etuuden noususta sijoittaja osallistuu. Jos osallistumisaste ylittää 100 %, sijoittaja saa takaisin enemmän kuin kohde-etuuden todellisen kehityksen. Tämän esitteen osallistumisaste on alustava. Lopullinen osallistumisaste vahvistetaan 7. toukokuuta 2015. Lopulliseen osallistumisasteeseen vaikuttaa mm. kuinka kansainväliset- ja eurokorot sekä markkinoiden odotettu kurssivaihtelu (volatiliteetti) ovat muuttuneet tähän päivään mennessä. Lähtökurssi Lähtökurssi on jokaisen osakkeen päätöskurssi 7. toukokuuta 2015. Arvo juoksuaikana - jälkimarkkina Hakemus Osakeindeksiobligaatio Saksalaiset yhtiöt 5503:n listaamiseksi jätetään NASDAQ Helsingin pörssiin. Noteerauspäivä on 11. toukokuuta 2015. Voit myös seurata sijoituksen arvoa sivulta www.handelsbanken.fi / paaomasuoja sekä Handelsbankenin verkkopankin Sijoittaminen-välilehdeltä. Jos päätät myydä sijoituksen ennen juoksuajan päättymistä, maksat palkkion, kuten osakekaupankin yhteydessä. On tärkeää huomioida, että pääomasuoja on voimassa ainoastaan eräpäivänä. Juoksuaikana sijoituksen arvo voi olla nimellispääomaa matalampi. Handelsbanken pyrkii normaaleissa markkinaolosuhteissa tarkoamaan ostokursseja sekä, jos mahdollista, myyntikursseja. Loppukurssit ja keskiarvostaminen Loppukurssit vahvistetaan kunkin osakkeen kuukausittaisten havaintojen keskiarvona alkaen 7. marraskuuta 2017 ja päättyen 7. toukokuuta 2018 (7 havaintoa). Tässä pääomasuojatussa sijoituksessa käytetään keskiarvoistamista loppukurssin laskemiseen. Tämä tarkoitta sitä, että kohde-etuuden loppuarvo lasketaan keskiarvona havaintoajanjakson ajalta. Keskiarvoistaminen antaa suojaa kurssilaskua vastaan laina-ajan lopulla. Samalla se tarkoittaa, että markkinoiden nousu keskiarvoistamisen aikana ei heijastu tuottoon täysimääräisenä. Takaisinmaksupäivä Rahat maksetaan kuluitta tilillesi 24. toukokuuta 2018. Valuutta Kaikki maksut ja laskut tehdään euroissa. Riskiluokka Riskiluokka määrittelee sijoitustemme riskejä seitsemänportaisella asteikolla, missä 1 on matalin riski ja 7 on korkein. Riskiluokitus seuraa niin pitkälle kuin mahdollista Euroopan arvopaperi- ja markkinaviranomaisen, ESMA:n, ohjeistusta rahastojen riskiluokituksesta. Siten voit paremmin vertailla sijoitustemme riskejä esimerkiksi Handelsbankenin rahastoihin nähden. Riskiluokka perustuu osittain sijoituksen rakenteeseen, osittain kohteena olevan markkinan (markkinoiden) riskiin. Luokka on muotoiltu siten, että se mittaa vähemmän todennäköisten voimakkaasti negatiivisten lopputulosten riskiä. Riskiluokka voi muuttua sekä ylös- että alaspäin ajan kuluessa. Riskiluokka mittaa ainoastaan markkinariskiä, eli miten markkinan muutokset vaikuttavat sijoituksen arvoon. Muita riskejä, kuten esimerkiksi luottoriskiä tai likviditeettiriskiä, ei oteta huomioon. Tärkeää on huomioida, että riski määritellään sijoituksen loppupäivänä, ei juoksuaikana. Merkintäpalkkio ja strukturointikustannus Ostaessasi pääomasuojattuja sijoituksia maksat merkintäpalkkion sijoituksen nimellis-pääomasta. Merkinnästä veloitetaan merkintäpalkkio, jonka määrä on 1,75 % merkinnän nimellispääomasta 5 000-1 000 000 merkinnöille sekä 1,25 % 1 000 000 euron ylittäville merkinnöille. Sijoituksella ei ole jatkuvia hallinnointipalkkioita eikä erääntymisen yhteydessä peritä palkkioita. Handelsbanken laskee strukturointikustannuksen vastaavan enintään 1,0 % vuodessa pääomasuojatun sijoituksen nimellisarvosta. Palkkiolla katetaan riskinhallinta-, tuotanto- ja jakelukustannukset. Strukturointikustannus veloitetaan kertakustannuksena aloituksen yhteydessä ja lasketaan sijoituksen pisimmän mahdollisen juoksuajan mukaan. Kustannus sisältyy sijoituksen hintaan. Osuuksien jako ja liikkeeseenlaskun järjestäminen Osuudet jaetaan merkintäjärjestyksessä. Handelsbanken tulee peruuttamaan liikkeeseenlaskun, jos osallistumisastetta ei voida vahvistaa vähintään 90 %:iin. Handelsbankenilla on oikeus peruuttaa osa tai koko emissio tietyissä tapauksissa. Lisätietoja Lopullisista Ehdoista. Jos liikkeeseenlasku peruutetaan maksusuorituksen jälkeen, maksaa Handelsbanken takaisin sijoitetun summan. Verotus Handelsbankenin pääomasuojattuihin sijoituksiin sovelletaan voimassa olevien verosäännösten mukaan pääomaverotusta koskevia sääntöjä. Verotus määräytyy kuitenkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan ja säännökset voivat jatkossa muuttua. Sijoitussopimus ja -vakuutus Voit sijoittaa pääomasuojattuihin sijoituksiin myös sijoitussopimuksessa ja sijoitusvakuutuksessa. Lisätietoja sivulta www.handelsbanken.fi. Vakuutuksen tarjoaja on SHB Liv Henkivakuutus-osakeyhtiö ja asiamies Svenska Handelsbanken AB (julk), Suomen sivukonttoritoiminta. Tietotaso Sijoittajan on varmistettava, että hänen tietonsa pääomasuojatuista sijoituksista on riittävä tehdäkseen sijoituspäätöksen. Täydelliset ehdot Pääomasuojatut sijoitukset lasketaan liikkeeseen Svenska Handelsbanken AB (publ) ruotsalaisen MTN-, Warantti- ja Sertifi kaattiohjelman puitteissa. Täydelliset ehdot koostuvat Handelsbankenin MTN-, Warrantti- ja Sertifi - kaattiohjelmaa koskevasta Ohjelma-esitteestä sekä Lopullisista Ehdoista. Täydelliset asiakirjat sekä suomenkielinen tiivistelmä Ohjelmaesitteestä ovat saatavilla Suomen pankkikonttoreistamme sekä osoitteesta www.handelsbanken.se/grundprospekt_shb. Toimilupa ja valvova viranomainen Handelsbankenia valvova viranomainen on Finansinspektionen, Box 6750, SE-113 85 Stockholm, Sverige, joka on hyväksynyt pankin Ohjelmaesitteen MTN-, warrantti- ja sertifi kaattiohjelmasta. Myyntirajoitukset Tarjous on suunnattu vain sellaisille henkilöille Suomessa tai Ruotsissa, joiden osallistuminen ei vaadi lisäesitteitä, rekisteröinti- tai muita toimenpiteitä niiden toimenpiteiden lisäksi, joihin Handelsbanken on ryhtynyt. Esitettä ei saa levittää sellaisessa maassa, jossa jakelu tai tarjous vaatii kuvatun toimenpiteen tai sotii tämän maan säädöksiä vastaan. Mikäli tämän esitteen mukaisia arvopapereita on hankittu yllä kuvatun vastaisesti, voidaan hankinta katsoa mitättömäksi. 6
Ehdot ja riskit Vastuunrajoitus Tämän materiaalin on tuottanut Svenska Handelsbanken AB (publ). Henkilöt, jotka ovat työstäneet sisällön, eivät ole analyytikkoja ja materiaali ei ole riippumatonta sijoitustutkimusta. Sisältö on tarkoitettu pankin asiakkaille Suomessa ja Ruotsissa. Tarkoituksena on tarjota taustatietoa Handelsbankenin asiakkaille, jota ei tule pitää henkilökohtaisena sijoitusneuvona tai sijoitussuosituksena. Tätä informaatiota ei yksinään tule käyttää perusteena sijoituspäätökselle. Asiakkaan tulee hankkia sijoitusneuvot omalta neuvonantajaltaan ja perustaa sijoituspäätöksensä omaan harkintaan. Informaatiota materiaalissa saatetaan muuttaa ja se voi myös poiketa niistä mielipiteistä, joita Handelsbankenin riippumaton sijoitusanalyysi edustaa. Tämä informaatio perustuu yleisesti saatavilla olevaan tietoon ja on haettu lähteistä, joita yleisesti pidetään luotettavina, mutta tiedon oikeellisuutta ei voida taata ja tieto voi olla epätäydellistä tai lyhennettyä. Tätä asiakirjaa ei saa jäljentää, jakaa eikä julkaista missään tarkoituksessa ilman Handelsbankenin etukäteen antamaa kirjallista lupaa. Handelsbanken ei vastaa materiaalista, jota käytetään tavalla, joka rikkoo jakelukieltoa tai julkistetaan pankin sääntöjen vastaisesti. Rahoitusinstrumentin historiallinen tuotto ei ole takuu tulevasta tuotosta. Rahoitusinstrumenttien arvo voi, sekä nousta, että laskea, eikä ole varmaa, että saat takaisin koko sijoitetun pääoman. Important notice in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country. Pääomasuojattuihin sijoituksiin liittyviä riskejä On tärkeää, että olet tietoinen pääomasuojattujen sijoitusten riskeistä ennen kuin teet sijoituspäätöksen. Liikkeeseenlaskijariski (luottoriski) Merkitessään Handelsbankenin MTN- Warrantti- ja Sertifi kaattiohjelman puitteissa liikkeeseenlaskettuja arvopapereita ottaa sijoittaja Handelsbankeniin kohdistuvan luottoriskin. Luottoriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että Handelsbanken ei kykenisi hoitamaan maksuvelvoitteitaan sijoittajalle. Jos Handelsbanken joutuisi maksukyvyttömäksi, on mahdollista, että sijoittaja voi hävitä osia tai koko sijoituksensa riippumatta siitä, miten sijoituksen kohdemarkkina on kehittynyt juoksuaikana. Riippumattomat luottoluokituslaitokset antavat arvosanoja pankkien ja muiden yhtiöiden kyvylle suoriutua velkavelvoitteistaan. Handelsbankenin luottokelpoisuusluokitukset ovat seuraavat: AA- Standard & Poor sin ( S&P ), Aa3 Moody sin, AA- Fitchin ja AA (low) DBRS:n asteikolla. Moody sin luokitus Aa3, S&P luokitus AA- Fitchin luokitus AA- ja DBRS:n luokitus AA (low) tarkoittavat korkeaa laatua hyvin alhaisella luottoriskillä. Yleispankkina Handelsbanken tarjoaa täydellistä valikoimaa pankkipalveluita. Näistä aiheutuu pankille joukko riskejä, jotka tunnistetaan, mitataan sekä käsitellään systemaattisesti konsernin eri osissa. Sijoittajan mahdollisuus saada maksu arvopaperisijoituksestaan riippuu pankin mahdollisuudesta suoriutua omista maksusitoumuksistaan, mikä puolestaan on sidoksissa pankin liiketoiminnan kehitykseen sekä pankin liiketoimintaa käsittävien riskien hallinnataan. Handelsbanken ei aseta vakuuksia liikkeeseenlasketuille arvopapereille eikä valtion talletussuoja koske pääomasuojattuja sijoituksia. Markkinariski ja riski ennenaikaisesta myynnistä Juoksuaikana pääomasuojatun sijoituksen arvoon vaikuttavat useat eri tekijät kuten markkinoiden kehitys, jäljellä oleva juoksuaika, tulevaisuuden odotettu volatiliteetti, markkinakorot ja mahdolliset osingot. Pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä. Juoksuaikana sijoituksen arvo voi olla alhaisempi kuin nimellispääoma. Likviditeettiriski Tiettyinä aikoina voi olla vaikeaa tai mahdotonta myydä pääomasuojattu sijoitus. Tällaista voi esimerkiksi sattua markkinoiden likviditeetin puuttuessa, voimakkaiden kurssiliikkeiden aikana tai jos kaupankäynti jollain tärkeällä markkinapaikalla suljetaan tai sille asetetaan määräaikaisia rajoituksia. Myös tekniset viat voivat häiritä kaupankäyntiä. Ylikurssi Sijoittaja ottaa suuremman riskin merkitessään obligaatioita ylikurssiin, koska pääomasuoja koskee vain lainan nimellispääomaa. Valuutta Valuuttakurssimuutokset voivat vaikuttaa tuottoon suoraan tai epäsuorasti. Suoraan valuuttakurssimuutokset vaikuttavat tuottoon esimerkiksi kun sijoitus tehdään eri valuutassa, kuin kohde-etuutena olevan omaisuuden valuutta. Niissäkin tapauksissa, joissa suora valuuttavaikutus on ehkäisty ns. kiintein valuttakurssein, voi jäljellä edelleen olla epäsuoraa valuuttavaikutusta. Epäsuora valuuttavaikutus voi esimerkiksi syntyä kun kohde-etuus on indeksi, rahasto tai kori, jonka arvo ilmaistaan eri valuutassa kuin omaisuuden, joka kuuluu tähän indeksiin, rahastoon tai koriin. Valuuttakurssimuutokset voivat siis vaikuttaa sijoitukseen sekä suoraan, että epäsuoraan tai näiden yhdistelmänä. Erityisiä riskejä koskien eri pääomasuojattuja sijoituksia Sekä Handelsbanken että muut toimijat laskevat liikkeelle pääomasuojattuja sijoituksia. Eri pääomasuojattujen sijoitusten kohteena voivat olla samat markkinat, mutta sijoitukset on rakennettu eri tavalla. Tämä rajoittaa mahdollisuuksia vertailla eri pääomasuojattuja sijoituksia keskenään. Saadaksesi täydellisen kuvan sijoituksestesta on perehdyttävä Ohjelmaesitteeseen sekä Lopullisiin Ehtoihin. Molemmat asiakirjat sekä suomenkielinen tiivistelmä Ohjelmaesitteestä ovat saatavilla Suomen pankkikonttoreistamme sekä osoitteesta www.handelsbanken.se/grundprospekt_shb. Riskiluokitus: Matala riski. Pääomasuoja. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoma palautetaan eräpäivänä, mikäli liikkeeseenlaskija on maksukykyinen. Sijoituksessa voi olla enintään 15 % ylikurssia. Pääomaturva on voimassa ainoastaan eräpäivänä eikä se kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Lisätietoja riskiluokituksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden Yhdistys ry:n Internet sivuilta www.sijoitustuotteet.fi. 7
8 handelsbanken.fi/paaomasuoja