PÄÄOMASUOJATUT SIJOITUKSET 5065 Viimeinen Merkintäpäivä 22.3.2011 Saavuta päämääräsi ilman tarpeettomia riskejä Markkinointimateriaalia Helmikuu 2011 1
Saanemme esitellä Arkaile ja voita -periaatteen Onko pakko ottaa suuria riskejä, jotta säästöt kasvaisivat? Tai yksinkertaisemmin ilmaistuna: Onko pakko uskaltaa, jotta voisi voittaa? Alla olevasta kaaviosta näet, että sijoittajat, jotka ovat säästäneet osakeindeksiobligaatioihimme vuodesta 1994 ovat saaneet keskimäärin 7,3 prosentin tuottoa vuosittain*. Se tarkoittaa, että 100 000 euroa on tuona aikana kasvanut 321 000 euroksi. Kuvasta näkyy myös, että maailman pörssit ovat samaan aikaan tuottaneet 5,2 prosenttia vuosittain. Se tekee vain 232 000 euroa. Niiden, jotka ovat valinneet sijoituskohteekseen osakeindeksiobligaatiomme ei ole tarvinnut uskaltaa ja voittaa; he ovat voineet arkailla ja voittaa! Handelsbankenin osakeindeksiobligaatiot Maailman pörssit 400 000 350 000 300 000 250 000 200 000 150 000 100 000-94 -95-96 -97-98 -99-00 -01-02 -03-04 -05-06 -07-08 -09-10 Lähde: Handelsbanken Capital Markets. Maailman pörssejä edustaa osakeindeksi MSCI World Total Return. *Huom! Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta. 2
16. helmikuuta 2011 Maailmantalous vaihtaa isommalle vaihteelle Globaali elpyminen on jatkunut jo kolmatta vuotta. Maailman suurimmassa taloudessa Yhdysvalloissa yritykset ovat edelleen optimistisia tulevaisuuden suhteen. Yritysvoittojen vahva kasvu ja verotuksen keventyminen ovat saaneet investoinnit jälleen käynnistymään. Kotitalouksien luottamus talousnäkymiin on parantunut, ja kulutus onkin sen myötä vauhdittunut. Sekä keskuspankki että poliitikot ovat jatkaneet elvyttävää talouspolitiikkaansa. Euroopan suurin talous Saksa on myös väkevässä vedossa. Vienti- ja investointinäkymät ovat valoisat ja myös maltillisesti velkaantuneiden kotitalouksien kulutus on kasvussa. Saksalaisilla yrityksillä on hyvät mahdollisuudet kasvattaa voittojaan tuottavuutta lisäämällä. Etelä-Euroopan tilanne on vaikea, mutta sillä on loppujen lopuksi vain pieni vaikutus koko Euroopan suhdanteeseen. Kehittyvien talouksien vahva kasvu ei näytä juuri laantuvan. Inflaatio on näissä maissa kiihtymässä, mutta hintojen nousu keskittyy enimmäkseen raaka-aineisiin. Oleellista on, että kehittyvät taloudet ovat jo ryhtyneet toimenpiteisiin, joilla talouskasvu pidetään kestävällä uralla. Uskomme, että nämä taloudet kasvavat myös jatkossa vahvasti, vaikka vauhti hidastuisikin hieman vuodesta 2010. Sekä osakemarkkinat että raaka-ainemarkkinat ovat olleet nousujohteisia viimeiset pari vuotta. Osakemarkkinoiden historiallinen arvostustaso on vielä kohtuullisen matala ja yritysvoittojen kasvu luo edellytykset lisänousulle. Raaka-ainehintoja nostaa puolestaan kehittyvien markkinoiden vahva talouskasvu. Näiltä osin näkymät ovat myönteiset niin osake- kuin raaka-ainemarkkinoilla. Yhdysvaltojen talouskasvun ripeä vauhdittuminen suhteessa muihin rikkaisiin maihin vahvistaa todennäköisimmin Yhdysvaltain dollaria tulevien vuosien aikana. Tästä on normaalisti hyötynyt myös Ruotsin kruunu. Haluatko hyödyntää markkinoiden mahdollisuudet rajatulla riskillä? Siinä tapauksessa Handelsbankenin pääomasuojatut tuotteet voivat olla sinulle hyvä vaihtoehto. Tiina Helenius Pääekonomisti, Handelsbanken Suomi 3
OSAKEINDEKSIOBLIGAATIO MAAILMA 5065 Maailman suurimmat osakemarkkinat yhdessä sijoituksessa USA:n talous on osoittanut yllättävää vahvuutta viime aikoina. Esimerkiksi yksityinen kulutus kasvoi 4,4 prosenttia vuoden 2010 viimeisellä vuosineljänneksellä. Yritysten kannattavuus on hyvä, mikä johtuu laskusuhdanteen aikaisista rajuista kulusäästöistä. Pankit ovat suhteellisen hyvässä kunnossa ja lisäävät nyt lainausta yrityksille, samaan aikaan kun amerikkalaiset suuryritykset kunnostautuvat kasvumarkkinoilla. Yksityinen kulutus, investoinnit ja vienti pitävät huolen siitä, että näkymät myynnin kasvulle ovat otolliset. Yrityspuolella kustannukset kasvavat hitaasti, mikä ennakoi hyviä voittomarginaaleja myös tulevaisuudessa. USA:n osakemarkkinat ovat edelleen aliarvostetut, joten odotettavissa saattaa olla rivakkaakin nousua. Euroopassa suhdannenäkymät vaihtelevat enemmän. Pohjoisen Euroopan maat ovat voimakkaassa noususuhdanteessa, ja osakeindeksiobligaatio Maailman osakkeista kolme neljäsosaa on näissä maissa. Saksan teollisuuden rakenne on Suomen kaltainen, joten maa hyötyy kasvumaiden nopeasta kehityksestä. Saksalaiset kotitaloudet eivät ole kovin velkaantuneita, ja näin ollen kulutus lisääntyy tulojen kasvaessa. Eteläisen Euroopan maiden ja Irlannin osuus eurooppalaisista osakemarkkinoista on huomattavasti pienempi ja kehitys jäänee lähivuosina vaatimattomaksi. Toisaalta eurooppalaisten osakkeiden alhainen arvostustaso heijastaa jo tätä faktaa. Jos Etelä-Euroopan maat saneeraavat valtiontalouksiaan ja parantavat kilpailukykyään samalla kun Saksan vienti jatkaa kasvuaan, eurooppalaisilla osakemarkkinoilla on kaikki edellytykset nousta muutaman vuoden sisällä. Kehittyvät maat nousivat fi nanssikriisistä nopeasti vahvojen valtiontalouksiensa ja pankkiensa ansiosta. Rikkaista maista poiketen osaa niistä uhkaa kohoava infl aatio. Tämä on myös syynä siihen, että useiden kasvumaiden pörssikehitys oli heikompaa viime vuonna. Arvioimme, että aloitetuilla kiristystoimenpiteillä saadaan haluttu vaikutus. Kasvu tulee jatkumaan tulevina vuosina, joskin hieman tasaisempana. Siten myös kasvumaiden osakemarkkinoilla, joilla on korkeasta kasvusta huolimatta alhainen arvostustaso, on edelleen edellytykset korkeaan tuottoon. Etuja ja haittoja + Rikkaiden maiden vakaus ja kasvumaiden dynamiikka yhdessä sijoituksessa Kustannusten hidas kasvu lupailee merkittäviä voittoja myös tulevina vuosina Maailman osakemarkkinoiden arvostustaso on alhainen huolimatta viime aikojen noususta Kasvutalouksissa korot nousevat lyhyellä ja läntisissä talouksissa pitkällä aikavälillä USA:n ja Euroopan suuret budjettialijäämät ovat ongelma, johon on löydettävä ratkaisu. MAAILMA 5065 Osakeindeksiobligaatio Maailma on kytketty maailman suurimmista osakemarkkinoista koostuvaan koriin. Korista 40 prosenttia on USA:ssa (S&P 500 -indeksi), 40 prosenttia Euroopassa (EURO STOXX 50 -indeksi) ja 20 prosenttia kehittyvillä markkinoilla (ishares MSCI Emerging Markets -rahasto). Näin kori on voinut kehittyä* 140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 tam 06 tam 07 tam 08 tam 09 tam 10 tam11 Lähde: Bloomberg * Historiallinen kehitys ei ole takuu tulevasta kehityksestä. 4
VAIHTOEHTO 5065A Osakeindeksiobligaatio 5065A sopii varovaiselle sijoittajalle, joka haluaa sijoittaa turvallisesti maailman osakemarkkinoille. Osallistumisaste, jolla sijoituksesi tuotto lasketaan, on alustavasti 55 %. Indeksikorin tuotto siis kerrotaan osallistumisasteella ja saat 55 % tuotosta. Jos indeksikorin kehitys on nolla tai negatiivinen, saat kuitenkin takaisin sijoituksesi nimellisarvon, mutta häviät merkintäpalkkion. MAAILMA 5065 FAKTAA Merkintäaika: 23.2.2011-22.3.2011 Osakeindeksiobligaatio 5065A 5065B Vähimmäismerkintä 3 000 3 300 Takaisin vähintään 3 000 3 000 Alustava osallistumisaste 55 % 105 % Juoksuaika 5 vuotta 5 vuotta Merkintäpalkkio 1,75 % 1,75% Näin voi käydä vaihtoehdolle 5065A - sijoitus 10 000 euro Osakekorin kehitys 1 Vuotuinen kehitys Sijoitettu summa Takaisinm. Tuotto 3 Vuotuinen summa 2 tuotto 3 80 % 12,3 % 10 000 14 400 41,5 % 7,1 % 60 % 9,7 % 10 000 13 300 30,7 % 5,4 % 40 % 6,9 % 10 000 12 200 19,9 % 3,7 % 20 % 3,7 % 10 000 11 100 9,1 % 1,7 % 0 % 0,0 % 10 000 10 000-1,7 % - 0,3 % - 20 % - 4,3 % 10 000 10 000-1,7 % - 0,3 % - 40 % - 9,6 % 10 000 10 000-1,7 % - 0,3 % 1. Keskiarvoistaminen juoksuajan lopussa huomioituna (katso sivu 7). 2. Pohjautuu alustavaan osallistumisasteeseen 55 prosenttia. 3. Sisältää merkintäpalkkion 1,75 prosenttia. VAIHTOEHTO 5065B Vaihtoehto 5065B sopii sijoittajalle, joka on valmis ottamaan suuremman riskin ja parantamaan näin tuottomahdollisuuksiaan. Tämän vaihtoehdon osallistumisaste mahdollistaa alustavasti 105 %:n osallistumisen indeksikorin nousuun, joka on enemmän kuin korin nousu markkinoilla. Indeksikorin tuotto kerrotaan osallistumisasteella ja saat 105 % tuotosta. Jos indeksikorin kehitys on nolla tai negatiivinen, saat kuitenkin takaisin nimellisarvon, mutta häviät ylikurssin eli 10 % merkitystä summasta sekä merkintäpalkkion. Näin voi käydä vaihtoehdolle 5065B - sijoitus 10 000 euro Osakekorin kehitys 1 Vuotuinen kehitys Sijoitettu summa Takaisinm. Tuotto 3 Vuotuinen summa 2 tuotto 3 80 % 12,3 % 11 000 19 600 64,7 % 10,4 % 60 % 9,7 % 11 000 17 200 45,9 % 7,7 % 40 % 6,9 % 11 000 14 800 27,1 % 4,8 % 20 % 3,7 % 11 000 12 400 8,3 % 1,6 % 0 % 0,0 % 11 000 10 000-10,5 % - 2,2 % - 20 % - 4,3 % 11 000 10 000-10,5 % - 2,2 % - 40 % - 9,6 % 11 000 10 000-10,5 % - 2,2 % 1. Keskiarvoistaminen juoksuajan lopussa huomioituna (katso sivu 7). 2. Pohjautuu alustavaan osallistumisasteeseen 105 prosenttia. 3. Sisältää merkintäpalkkion 1,75 prosenttia sekä ylikurssin. 5
Näin toimivat pääomasuojatut sijoituksemme Osakesäästäminen on aikojen saatossa tuottanut hyvin. Suorassa osakesäästämisessä on kuitenkin yksi haittapuoli; osakemarkkinoiden laskiessa teet tappiota. Pääomasuojatut sijoituksemme koostuvat aina kahdesta osasta, obligaatio-osasta sekä osasta, joka on sidottu jonkin markkinan kehitykseen. Yleisin pääomasuojattu sijoituksemme on osakeindeksiobligaatio, jonka kehitys on sidottu osakemarkkinakehitykseen. Markkinoihin kytketyn osan ansiosta saat hyvän tuoton markkinoiden noustessa. Obligaation ansiosta saat puolestaan eräpäivänä takaisin vähintään sijoituksesi nimellisarvon. Kaikilla pääomasuojatuilla sijoituksilla on ennalta määrätty laina- eli juoksuaika. Laina-ajan päätyttyä määritellään, kuinka suuri takaisin maksettava summa on. Summan suuruus riippuu sijoituksen nimellisarvosta sekä lisähyvityksestä. Takaisin maksettava summa = Nimellisarvo + Lisähyvitys Esimerkki sijoituksesta osakeindeksiobligaatioon: Pääomasuoja koostuu sijoituksen nimellisarvosta, joka on 1 000 euroa osakeindeksiobligaatiota kohden. Nimellisarvo maksetaan aina takaisin. Lisähyvitys koostuu osakeindeksiobligaation arvon noususta. Mitä suurempi lisähyvitys, sitä enemmän ansaitset. Lisähyvityksen suuruus riippuu kohdemarkkinan kurssinoususta ja siitä osuudesta nousuun, jonka saat laskea hyväksesi, nk. osallistumisasteesta. Osassa osakeindeksiobligaatioista voit maksaa hieman enemmän ns. ylikurssia. Ylikurssi on usein 10 % eli 100 euroa osakeindeksiobligaatiota kohden ja häviät sen, jos kurssit laskevat. Toisaalta ylikurssivaihtoehto mahdollistaa sen, että hyväksesi laskettava osuus on suurempi kuin kurssien todellinen nousu. Lisähyvitys = Nimellisarvo Osallistumisaste Kurssinousu kohdemarkkinoilla Laskuesimerkki: Oletetaan, että sijoitat 10 erään osakeindeksiobligaatio Maailma 5065 B:tä 10 %:n ylikurssilla, joten sijoittamasi summa on 11 000 euroa. Osallistumisaste vahvistetaan 105 %:iin ja kohteena oleva osakeindeksi nousee juoksuaikana 50 % lainaehtojen määritysten mukaisesti. Lisähyvitys lasketaan seuraavasti: Lisähyvitys = 10 000 euroa x 105 % x 50 % = 5 250 euroa. Eräpäivänä takaisin maksettava summa on siis: 10 000 euroa + 5 250 euroa = 15 250 euroa. Jos indeksi on laskenut, saat kuitenkin takaisin nimellisarvon, 10 000 euroa, mutta menetät ylikurssin ja merkintäpalkkion. Pääomasuojattuihin sijoituksiin liittyvät riskit Sijoittaminen ei ole koskaan täysin riskitöntä. Pääomasuojattuihin sijoituksiin liittyy esimerkiksi aina liikkeeseenlaskijariski eli luottoriski. Tällä tarkoitetaan sitä, että liikkeeseenlaskija ei maksukyvyttömyyden takia pysty maksamaan lainaa takaisin. On myös syytä huomioida, että pääomasuoja on voimassa ainoastaan eräpäivänä, eikä se kata mahdollista ylikurssia tai merkintäpalkkiota. Jos myyt sijoituksesi ennen eräpäivää, voit siis saada takaisin nimellisarvoa pienemmän summan. Lue lisää riskeistä sivuilta 7. 6
Tämä on myös tärkeää tietää Vaihtoehdot Osakeindeksiobligaatiota voi merkitä kahtena eri vaihtoehtona: 5065A nimellisarvoon sekä 5065B 10 % ylikurssiin. Merkintäpalkkio Ostaessasi pääomasuojattuja sijoituksiamme maksat merkintäpalkkion. Merkintäpalkkio on 1,75 % miljoonaan euroon saakka ja 1,25 % sen ylittävillä merkinnöillä. Juoksevia hallinnointimaksuja ei ole eikä maksua erääntymisen yhteydessä. Lähtökurssi Lähtökurssi vahvistetaan 24. maaliskuuta 2011. Arvo juoksuaikana jälkimarkkinat Voit seurata obligaatioiden kurssia sivulta www.handelsbanken.fi / paaomasuoja. Mikäli päätät myydä sijoituksen ennen juoksuajan päättymistä, maksat palkkion, aivan kuten silloin kun käyt osakekauppaa. On tärkeää ymmärtää, että pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä. Juoksuaikana voi arvo olla matalampi kuin nimellisarvo. Loppukurssi Loppukurssi vahvistetaan keskiarvona kunkin kuukauden 24. päivänä alkaen syyskuussa 2015 ja päättyen maaliskuussa 2016 (7 havaintoa). Eräpäivä Rahat maksetaan ilman kuluja tilillesi 14. huhtikuuta 2016. Osallistumisaste Osallistumisaste ilmaistaan prosenttilukuna, joka kertoo kuinka suuri osa kohdemarkkinan lainaehtojen mukaisesta noususta lasketaan sijoittajan hyväksi lainan takaisinmaksupäivänä. Jos osallistumisaste ylittää 100 prosenttia, saat takaisin enemmän kuin kohteen todellisen nousun. Tässä esitteessä mainitut osallistumisasteet ovat suuntaa-antavia. Lopulliset osallistumisasteet vahvistetaan 24. maaliskuuta 2011. Lopullinen osallistumisaste riippuu mm. euro- ja kansainvälisten korkojen kehityksestä sekä odotetusta kurssivaihteluiden voimakkuudesta eli volatiliteetista tähän päivään mennessä. Valuutta Kaikki laskelmat ja maksut tehdään euroissa. Verotus Voimassa olevien verosäännösten mukaan obligaatioihin sovelletaan pääomaverotusta koskevia sääntöjä. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan ja se voi tulevaisuudessa muuttua. Kohteena oleva indeksi 2/5 EURO STOXX 50, 2/5 S&P 500, 1/5 ishares MSCI Emerging Markets Index Fund. Osuuksien jako ja emission järjestäminen Lainaosuudet jaetaan merkintäjärjestyksessä. Pankki tulee peruuttamaan osakeindeksiobligaatio Maailma 5065:n liikkeeseen laskun, mikäli osallistumisasteeksi ei voida vahvistaa vähintään 50 %:iin vaihtoehdolla A sekä 90 %:iin vaihtoehdolla B. Handelsbankenilla on oikeus peruuttaa koko emissio tai osia siitä tietyissä tapauksissa. Lisätietojen saamiseksi katso Lopullisia Ehtoja. Jos liikkeeseenlasku peruutetaan sen jälkeen, kun maksu on suoritettu, palauttaa Handelsbanken maksun sille tilille, joka on annettu merkittäessä. Järjestämispalkkio Merkintää tehtäessä maksetaan merkintäpalkkio. Juoksevia maksuja ei ole, eikä maksua erääntymisen yhteydessä. Mikäli obligaatio myydään ennen eräpäivää, peritään myynnistä palkkio. Handelsbanken laskee saavansa järjestelystä palkkion, jonka suuruus on 0,4%:sta 1,0%:iin vuodessa laskettuna obligaation hinnasta. Järjestämispalkkio määräytyy Handelsbankenin arvioimista hinnoista niille rahoitusinstrumenteille, jotka sisältyvät obligaatioon. Palkkiolla katetaan mm. riskienhallinnan, tuotannon, Euroclear Finlandin ja jakelun kustannuksia. Palkkio sisältyy pääomasuojatun sijoituksen hintaan. Pääomasuojattujen sijoitusten riskit Pääomasuojatussa sijoituksessa on riskejä, joista sinun tulisi olla tietoinen ennen kuin teet ostopäätöksen. Luottoriski Liikkeeseenlaskijariski Näiden pääomasuojattujen sijoitusten liikkeeseenlaskija on Handelsbanken. Näin ollen merkitsijä ottaa Handelsbankeniin kohdistuvan luottoriskin. Luottoriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että Handelsbanken ei kykenisi hoitamaan maksuvelvoitteitaan sijoittajalle. Jos Handelsbanken joutuisi maksukyvyttömäksi, on mahdollista, että sijoittaja voi hävitä osia tai koko sijoituksensa riippumatta siitä, miten sijoituksen kohdemarkkina on kehittynyt. Riippumattomat luotto-luokituslaitokset antavat arvosanoja pankkien ja muiden yhtiöiden kyvylle suoriutua omista velkavelvoitteistaan. Handelsbankenilla on korkea luottokelpoisuusluokitus: AA- Standard & Poor silta ja Aa2 Moody silta. Yhdelläkään pohjoismaisella yleispankilla ei ole parempaa luottoluokitusta. Yleispankkina Handelsbanken tarjoaa täydellistä valikoimaa pankkipalveluita. Näistä aiheutuu pankille joukko riskejä, jotka tunnistetaan ja niitä mitataan systemaattisesti konsernin eri osissa. Valtiollinen talletussuoja ei koske näitä pääomasuojattuja sijoituksia. Markkinariski ja riski myytäessä kesken juoksuajan Juoksuaikana pääomasuojattujen sijoitusten arvoon vaikuttavat useat eri tekijät kuten markkinoiden kehitys, jäljellä oleva juoksuaika, tulevaisuuden odotettu volatiliteetti, markkinakorot ja mahdolliset osingot. Pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä. Juoksuaikana voi sijoituksen arvo olla alhaisempi kuin nimellisarvo. Koska lainasta maksetaan takaisin vain nimellisarvo, mikäli indeksin arvo laskee lainaaikana, ottaa sijoittaja riskin, joka vastaa sitä korkoa, jonka hän olisi saanut mikäli varat olisi sijoitettu puhtaaseen korkosijoitukseen, kuten esim. pankkitilille. Likviditeettiriski Tiettyinä aikoina voi olla vaikeaa tai mahdotonta myydä pääomasuojattu sijoitus. Tällaista voi esimerkiksi sattua markkinoiden likviditeetin puuttuessa, voimakkaiden kurssiliikkeiden aikana tai jos kaupankäynti jollain tärkeällä markkinapaikalla suljetaan tai sille asetetaan määräaikaisia rajoituksia. Myös tekniset viat voivat häiritä kaupankäyntiä. Ylikurssi, lisää riskiä suurempi mahdollisuus Sijoittaja ottaa suuremman riskin merkitessään obligaatioita ylikurssiin, koska pääomasuoja koskee vain lainan nimellismäärää. Jos valitset ylikurssivaihtoehdon, saat suuremman osallistumisasteen ja sen myötä mahdollisuuden parempaan tuottoon. Erityisiä riskejä koskien eri pääomasuojattuja sijoituksia Sekä Handelsbanken että muut toimijat laskevat liikkeelle pääomasuojattuja sijoituksia. Eri lainojen kohteena voivat olla samat markkinat, mutta sijoitukset on rakennettu eri tavalla. Tämä rajoittaa mahdollisuuksia vertailla eri pääomasuojattuja sijoituksia keskenään. Täydelliset ehdot ja muut tiedot Pääomasuojatut sijoitukset lasketaan liikkeeseen Svenska Handelsbanken AB (publ) ruotsalaisen MTN-ohjelman puitteissa, joka on osa pankin Perusesitteen MTN-, warrantti- ja sertifi kaattiohjelmaa. Täydelliset tiedot Handelsbankenista ja tarjouksesta saadaan ainoastaan 29. huhtikuuta 2010 päivätystä Perusesitteestä sekä Lopullisista Ehdoista. Täydelliset asiakirjat ovat saatavilla Handelsbankenin Suomen konttoreissa. Lisäksi Perusesitteen (ruotsinkielinen) ja sen suomenkielisen tiivistelmän saa osoitteesta www.handelsbanken.se/prospektochprogram. Toimilupa ja valvova viranomainen Handelsbanken on perustettu vuonna 1871 ja sille on myönnetty pankkitoimilupa 1909. Pankkia valvova viranomainen on Finansinspektionen, Box 6750, SE-113 85 Stockholm, joka on hyväksynyt pankin Perusesitteen MTN-, warrantti- ja sertifi kaattiohjelmasta. Myyntirajoitukset Tarjous on suunnattu vain sellaisille henkilöille Suomessa, joiden osallistuminen ei vaadi lisäesitteitä, rekisteröinti- tai muita toimenpiteitä niiden toimenpiteiden lisäksi, joihin Handelsbanken on ryhtynyt. Esitettä ei saa levittää sellaisessa maassa, jossa jakelu tai tarjous vaatii kuvatun toimenpiteen tai sotii tämän maan säädöksiä vastaan. Mikäli tämän esitteen mukaisia arvopapereita on hankittu yllä kuvatun vastaisesti, voidaan hankinta katsoa mitättömäksi. 7
Tiesitkö, että... Handelsbanken on tarjonnut pääomasuojattuja sijoituksia vuodesta 1992 lähtien. Handelsbankenin osakeindeksiobligaatiot ovat vuodesta 1994 antaneet keskimäärin 7,5 % vuotuisen tuoton*. Handelsbankenin pääomasuojatuille sijoituksille noteerataan kurssi joka päivä, joten sijoituksen myyminen on yksinkertaista kesken juoksuajan. Osakeindeksiobligaation päivittäistä arvonkehitystä voit seurata Handelsbankenin nettipalvelussa Sijoittaminen -välilehdeltä Haluatko tietää lisää Haluatko tietää lisää siitä, miten voit sijoittaa ilman turhia riskejä? Nettisivuilla www.handelsbanken.fi /paaomasuoja ovat kaikki vastaukset. Vieraile sivustolla jo tänään ja opi lisää pääomasuojatuista sijoituksista. Siellä voit katsoa tietoiskun pääomasuojatuista sijoituksista, näet päivitetyt kurssit, tilaat uutiskirjeemme ja paljon paljon muuta. Näin sijoitat Voit sijoittaa Handelsbankenin pääomasuojattuihin sijoituksiin, vaikka et olisi Handelsbankenin asiakas. Merkinnän voit tehdä konttoreissamme 22. maaliskuuta 2011 mennessä, mikä on myös viimeinen päivä maksulle. *Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta. www.handelsbanken.fi /paaomasuoja 8