CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos Lehdistö- ja analyytikkotilaisuus Lennart Simonsen, toimitusjohtaja, senior partner
Sisältö CapManin liiketoiminta ja päivitetty strategia Toimintaympäristö Tulos vuonna 2010 2 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
CapMan pääomasijoittaja Pohjoismaissa ja Venäjällä Yli 20 vuoden kokemus pääomasijoittamisesta Pohjoismaissa ja Venäjällä Vahva paikallinen läsnäolo ja markkinakattavuus Kansainvälinen asiakaskunta ja varainhankinta Erinomainen sijoitushistoria Vahvat näytöt arvonluontikyvystä Kohdeyrityssijoitusten arvo noussut keskimäärin 3,1-kertaiseksi* Neljä sijoitusaluetta Buyout, Public Market, Russia ja Real Estate Aktiivinen kohdeyritysten ja kiinteistöjen omistaja Yrittäjähenkiset, partnership-mallilla toimivat sijoitustiimit ja erikoistuneet rahastot Listattu pääomasijoitusyhtiö Hallinnoitavat pääomat 3,5 mrd. euroa * Perustuu 69 irtautumiseen Buyout, Russia ja Public Market -rahastoista. 3 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
CapManin missio, visio ja strategia Our 2020 vision To be the best-performing European private equity firm Strategy We combine the strengths of entrepreneurial partnerships and all capabilities within CapMan to provide excellent returns to our investors Mission the core purpose of CapMan We build successful businesses contributing to the enrichment of society 4 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
CapManin strategia CapManin strategiana on yhdistää yrittäjähenkisten sijoitustiimien sekä CapManin vahvuudet tuottaakseen sijoittajilleen erinomaisia tuottoja Yrittäjähenkiset sijoitustiimit CapManin vahvuudet Neljä keskeistä sijoitusaluetta: Buyout, Russia, Public Market ja Real Estate Vahva paikallinen läsnäolo koko markkina-alueella Pitkäaikainen kokemus pääomasijoittamisesta Pohjoismaissa ja Venäjällä eri syklien aikana Erikoistuneet, rahastojen menestykseen keskittyvät tiimit Rahastosijoittajien ja sijoitustiimien intressien yhdenmukaisuus Maantieteellinen kattavuus ja markkinaosaamisen jakaminen sijoitustiimien kesken Markkinaymmärrys paikallisen läsnäolon ja eri sijoitustiimien kautta Ammattimainen varainhankinta ja pitkäaikaiset sijoittajasuhteet Rahastojen hallinnointipalvelut Korkealaatuinen palveluinfrastruktuuri CapManin brändi Rahastosijoituskapasitteetti omasta taseesta Listattu asema 5 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
CapManin organisaatio toimitusjohtaja johtoryhmä Sijoitusalueet* CapMan Buyout CapMan Russia CapMan Public Market CapMan Real Estate Listaamattomat pohjoismaiset keskisuuret yritykset Oman pääoman ehtoiset sijoitukset ja mezzanine-sijoitukset Hallinnoitavat pääomat 1,2 mrd. Venäläisten pienten ja keskisuurten yritysten kasvun rahoitus, vähemmistöomistajuus Hallinnoitavat pääomat 118 milj. Listatut pohjoismaiset pienet ja keskisuuret yritykset Merkittävä omistusosuus ja hallituspaikka Hallinnoitavat pääomat 138 milj. Kaupalliset kiinteistöt ja hotellikiinteistöt, kiinteistökehityskohteet Hallinnoitavat pääomat 1,7 mrd. CapMan Platform Myynti, markkinointi, sijoittajasuhteet & viestintä Taloushallinto, back office, lakiasiat & IT Henkilöstöhallinto * Muut sijoitusalueet eivät tee uusia sijoituksia. 6 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Erinomainen track record 31.12.2010 Kehitys jo tehtyjen irtautumisten osalta vahvaa, rahastojen tuotot pääomasijoitusalan parhaimmassa neljänneksessä Yli 60 sijoitusammattilaista neljässä keskeisessä sijoitustiimissä 7 350 300 250 200 150 100 50 0 Kohdeyrityssijoitusten arvo noussut keskimäärin 3,1-kertaiseksi 100 Arvo sijoitushetkenä 307 Arvo irtautumishetkenä* * ) *Irtautumiset sisältävät osingot, korkotuotot ja myyntituotot. Norum-rahastojen irtautumiset ovat mukana luvuissa. Alliance Scan East Fundin muut kuin Venäjä-sijoitukset ja Nordic Private Equity Partnersin sijoitukset sekä sijoitukset varhaisen kasvuvaiheen yrityksiin eivät ole mukana luvuissa. Indeksoitu, sijoitushetki = 100 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos 69 irtautumista oman pääoman ehtoisista buyout, russia ja public market -rahastoista IRR 34 % (netto) Keskimääräinen omistusaika 5,4 vuotta 300 250 200 150 100 50 0 Kiinteistösijoitusten arvo noussut keskimäärin1,3-kertaiseksi 100 Arvo sijoitushetkenä 133 Arvo irtatumishetkenä** 24 irtautumista kiinteistörahastoista IRR 25 % (netto) Keskimääräinen omistusaika 1,4 vuotta ** Luvut on laskettu koko sijoitukselle (oma pääoma ja velkaosuus) sisältäen vuokratulot (netto). Indeksoitu, sijoitushetki = 100
Sisältö CapManin liiketoiminta ja päivitetty strategia Toimintaympäristö Tulos vuonna 2010 8 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Eurooppalainen varainhankinta jäi ennätyksellisen matalalle tasolle Varainhankinta Eurooppalaisten buyout/kasvunrahoitus -rahastojen varainhankinta jäi vähäiseksi vuonna 2010 ja oli alustavien tietojen mukaan noin 37 mrd. dollaria. Yrityskauppamarkkinan piristymisen odotetaan kuitenkin vahvistavan varainhankintamarkkinaa vuonna 2011. 200 150 100 50 Eurooppalainen varainhankinta buyout/kasvun rahoitus 2004 2010 Mrd. $ $143mrd $64mrd -42 % $37mrd 0 Rahastojen lkm: 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 55 71 100 113 90 42 34 9 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos Lähde: Preqin January 2011.
Pienet ja keskisuuret buyout-rahastot edelleen kiinnostavimpia sijoituskohteita maailmanlaajuisesti Varainhankinta Maailmanlaajuinen kysyntä, vastaajina 100 kansainvälistä instituutiosijoittajaa Pienet ja keskisuuret yritysjärjestelyt kiinnostavat edelleen merkittävää osaa sijoittajista, ja yli puolet vastaajista ilmoitti kyseisten rahastojen edustavan parhaita mahdollisuuksia nykyisessä markkinassa. Rahastotyypit, joihin sijoittajat aikovat sijoittaa vuonna 2011 Pienet ja keskisuuret yritysjärjestelyt Venture-rahastot Suuret yritysjärjestelyt (mega buyouts) Rahastojen rahastot Mezzanine-rahastot Erikoistilanteiden rahastot Kasvun rahoitus Cleantech-rahastot Secondaries-rahastot Ei uusia sijoituksia Muut 12 % 52 % 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 % Lähde: Preqin Private Equity Spotlight, January 2011 10 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Sijoittajat edelleen positiivisia pääomasijoituksia kohtaan keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä Varainhankinta Maailmanlaajuinen kysyntä, vastaajina 100 kansainvälistä instituutiosijoittajaa Sijoittajien pitkän aikavälin suunnitelmat pääomarahastosijoitusten suhteen 100 % 4 % 10 % Sijoittajien suunnitelmat general partnerien määrästä seuraavan kahden vuoden aikana 11 % 80 % 60 % 40 % 63 % 54 % 44 % 20 % 33 % 37 % 44 % 0 % Seuraavien 12 kk aikana Pidemmällä aikavälillä Lisätä Pitää samalla tasolla Pienentää Lisätä Pitää samalla tasolla Pienentää Lähde: Preqin Research Report 2010 Private Equity Fundraising. 11 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Sijoitustoiminta Yritysjärjestelyt lähes kaksinkertaistuivat Pohjoismaissa Eurooppalaisten yritysjärjestelyiden arvo kolminkertaistui vuoden 2009 23,8 miljardista eurosta 63,2 miljardiin euroon vuonna 2010. Pohjoismaisten pienten ja keskisuurten yritysjärjestelyiden arvo nousi edellisvuodesta 76 %, ja oli alustavien tietojen mukaan 7,5 miljardia. # 100 Pääomasijoittajien tekemien yrityskauppojen määrä Pohjoismaissa 30 Mrd. Pääomasijoittajien tekemien yrityskauppojen arvo Pohjoismaissa 80 60 61 25 20 40 33 15 10 7,5 mrd. 20 5 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Koko vuosi / Q1 Q2 Q3 Q4 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Koko vuosi / Q1 Q2 Q3 Q4 Lähde: unquote European Buyout Review 2011 ja Private Equity Barometer Q4 Preliminary data. 12 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
tammi-10 helmi-10 maalis-10 huhti-10 touko-10 kesä-10 heinä-10 elo-10 syys-10 loka-10 marras-10 joulu-10 Pankkirahoitus yritysjärjestelyihin ja kiinteistösijoituksiin hyvällä tasolla Sijoitustoiminta 160mrd 140mrd 120mrd 100mrd 80mrd 60mrd 40mrd 20mrd Pankkilainojen vuosittainen volyymi Euroopassa 300 250 200 150 100 50 4,0mrd 3,5mrd 3,0mrd 2,5mrd 2,0mrd 1,5mrd 1,0mrd 0,5mrd Pankkilainojen kuukausittainen volyymi Euroopassa vuonna 2010 0mrd 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 0 0,0mrd 1Q 2Q 3Q 4Q Transaktioiden lkm Lähde: S&P LCD European Leveraged Buyout Review 2010 13 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Velkaosuus pienissä ja keskisuurissa yritysjärjestelyissä kasvanut hieman Sijoitustoiminta Oman pääoman käyttö eurooppalaisissa yritysjärjestelyissä Velkaosuus pienissä ja keskisuurissa eurooppalaisissa yritysjärjestelyissä (EV<250MEUR) 60 % 50,6 % 6,0x 5,6x 50 % 5,0x 4,9x 4,7x 4,7x 40 % 30 % 33,6 % 4,0x 3,0x 4,0x 3,8x 3,6x 3,2x 4,0x 3,5x 20 % 2,0x 10 % 1,0x 0 % 2006 2007 2008 2009 2010 Keskimääräinen oma pääoma suhteessa EV:iin 0,0x 2006 2007 2008 2009 2010 Laina/EBITDA Pankkilaina/EBITDA 14 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos Lähteet: S&P LCD European Leveraged Buyout Review 2010 2010 EVCA Buyout Review October 2010
Kiinteistömarkkinalla elpymisen merkkejä, vaikka aktiviteetti on vielä alhaisella tasolla Sijoitustoiminta Kiinteistötransaktioiden arvoissa ja volyymeissa jäätiin vuonna 2010 edelleen melko vaatimattomalle tasolle. Huomattava osa transaktioista oli kotimaisten, lähinnä institutionaalisten, sijoittajien välisiä kauppoja, mutta kansainvälisten sijoittajien kiinnostus on palaamassa. Kiinteistökauppojen arvojen kehitys kaupallisissa kohteissa 8 Mrd. 6 4 2 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Lähde: KTI 15 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Sisältö CapManin liiketoiminta ja päivitetty strategia Toimintaympäristö Tulos vuonna 2010 16 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Aktiivinen vuosi sijoitustoiminnassa 9 kohdeyrityssijoitusta 2 kiinteistösijoitusta 11 lopullista ja 2 osittaista irtautumista kohdeyrityksistä 1 irtautuminen kiinteistökohteesta Varainhankintaprojektit vuonna 2010 + OSITTAISET IRTAUTUMISET CapMan Buyout IX:n lopullinen koko 295 milj. euroa CapMan Mezzanine V koko ensimmäisen varainhankintakierroksen päätyttyä 60 milj. euroa. Rahaston varainhankinta jatkuu. Helsinki Helsinki Katsauskauden jälkeiset sijoitukset Helsinki Katsauskauden jälkeiset irtautumiset OSITTAINEN IRTAUTUMINEN Kohdekohtainen hotellirahasto Yrjönkatu 17 Ky, koko 13 milj. euroa Katsauskauden jälkeen tehtyjen sijoitusten odotetaan toteutuvan helmikuussa 2011. OneMedin myynti tiedotettu joulukuussa, ja sen odotetaan toteutuvan Q1 2011. ON2 -irtautuminen liittyy alun perin Hantro Productsiin tehtyyn sijoitukseen. PacketFront-irtautuminen liittyy alun perin 42Networksiin tehtyyn sijoitukseen. 17 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Merkittävät tapahtumat vuoden 2010 viimeisellä neljänneksellä ja tammi-helmikuussa 2011 Access-yrityskauppa 30 % omistusosuuden myynti Pohjolalle Tulosvaikutus vuodelle 2010 22,7 milj. euroa CapMan jatkaa 5 % osuudella Accessin omistajana Voitonjako-osuustuottopotentiaali säilyy ennallaan ennen kaupan toteutumista kerättyjen pääomien osalta Teknologiatoiminnan uudelleenorganisointi Ei uusia sijoituksia / rahastoja Tulosvaikutus vuodelle 2010-4,6 milj. euroa Kiinteistökonsultointitoiminnan myynti CapMan on allekirjoittanut aiesopimuksen kiinteistökonsultointitoimintansa myynnistä perustettavalle uudelle yhtiölle Ei oleellista vaikutusta vuoden 2011 tulokseen 18 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Konsernin liikevaihto ja liikevoitto Liikevoitto ilman kertaluontoisia eriä 6,3 milj. euroa Liikevaihto Liikevoitto / -tappio Milj. 40 38,2 36,3 Milj. 30 30 29,7 26,3 20 21,0 20 21,0 16,8 10 4,3 4,5 6,0 10 11,4 8,1 0 0,1 0 1-3 1-6 1-9 1-12 -10-2,2-4,7-4,2 1-3 1-6 1-9 1-12 2009 2010 2009 2010 19 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Operatiivisen toiminnan kulut Tuloksen muodostuminen 31.12.2010 Milj. 80 70 Liikevaihto 38,2 milj. euroa 60 23,0-42,8 50 40 30 20 32,9 1,6 2,6 1,0 2,7 0,6 2,4 Liikevoitto 21,0 milj. euroa Tulos ennen veroja 23,9 milj. euroa 10 0 Hallinnointipalkkiot Voitonjako-osuustuotot Sijoitusten käyvän arvon muutokset Operatiivisen toiminnan kulut Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta Kiinteistökonsultoinnin tuotot Liikevaihtoon sisältyvät muut tuotot Liiketoiminnan muut tuotot Rahoitustuotot ja -kulut 20 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Hallinnointiliiketoiminnan tulos selvästi vertailuvuotta parempi Hallinnointiliiketoiminta milj. euroa 2010 2009 Liikevaihto 38,2 36,3 Hallinnointipalkkiot 32,9 33,3 Kiinteistökonsultointi 1,6 2,4 Voitonjako-osuustuotot 2,6 0,0 Operatiivisen toiminnan kulut -42,8-33,0 Liikevaihto ja -voitto kasvoivat selvästi vertailukaudesta pääasiassa Accessyrityskaupan seurauksena Operatiivisen toiminnan kuluihin sisältyy 5,2 milj. euroa vuoden viimeiselle neljännekselle kohdistuneita kertaluonteisia kuluja Liikevoitto/-tappio 18,9 3,7 Tulos 14,1 3,7 21 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Hallinnointipalkkiot ja voitonjako-osuustuotot Hallinnointiliiketoiminta Voitonjako-osuustuotot olivat 2,6 milj. euroa, ja niitä saatiin pääasiassa rahastojen irtauduttua Pretaxista sekä niiden myytyä vuonna 2007 Hantro Products -irtautumisen yhteydessä saadut On2 Technologiesin osakkeet. Valtaosa irtautumisista tehtiin CapMan Equity VII ja CapMan Buyout VIII -rahastoista. Hallinnointipalkkiot Voitonjako-osuustuotot Milj. 35 33,3 32,9 10 Milj. 30 25 25,2 24,6 8 20 15 10 5 8,4 7,4 17,3 15,6 6 4 2 2,4 2,5 2,6 2,6 0 1-3 1-6 1-9 1-12 2009 2010 0 1-3 1-6 1-9 1-12 2009 2010 22 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Merkittävä voitonjako-osuustuottopotentiaali keskipitkällä aikavälillä 31.12.2010 Rahastojen yhteenlasketut salkut käypään arvoon 2 292,7 milj. euroa ja rahastojen sijoituksiin jäljellä olevat pääomat 1 115,0 milj. euroa 33 % 1 %6 % Voitonjaon piirissä olevat rahastot Rahastot, joiden odotetaan siirtyvän voitonjaon piiriin vuonna 2011-2012 Rahastot, jotka eivät ole vielä voitonjaon piirissä* 5 % 55 % Rahastot, joilla ei ole voitonjakopotentiaalia CapManille** Sijoituksiin jäljellä olevat pääomat 23 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos * Salkut käypään arvoon sisältää 1 375,5 milj. euroa velkaa neljässä kiinteistörahastossa. ** Merkittävä osa ryhmän pääomista on CapMan Real Estate I -rahastossa, joka on jo tuottanut 19,8 milj. euron voitonjako-osuustuotot CapManille, mutta jolta ei odoteta saatavan uutta voitonjakoa.
Omien rahastosijoitusten ja voitonjakopotentiaalin analysointi: CapMan Equity VII 31.12.2010 CAPMAN EQUITY VII A B C SWEDEN YHTEENSÄ Rahaston koko, milj. euroa: 156,7 56,5 23,1 67,0 303,3 Sitoumusta kutsuttu vs. rahaston koko: 98 % 100 % 86 % 99 % 97 % Rahaston nykyisen salkun hankintahinta vs. sitoumusta kutsuttu: Rahaston nykyisen salkun käypä arvo vs. salkun hankintahinta: 56 % 58 % 58 % 55 % 56 % 109 % 124% 77 % 110 % 110 % Kassavirta sijoittajille vs. sitoumusta kutsuttu: 76 % 90 % 41 % 75 % 76 % CapManin oma sitoumus, milj. euroa: 16,0 CapManin osuus kassavirrasta, kun rahasto on voitonjaon piirissä: 20 % Buyout -sijoitukset Teknologiasijoitukset Yrityksestä irtauduttu osittain vuonna 2010. Lue lisää: www.capman.fi/rahastot 24 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Omien rahastosijoitusten ja voitonjakopotentiaalin analysointi: CapMan Buyout VIII 31.12.2010 CAPMAN BUYOUT VIII Rahaston koko: Yhteensä 440 milj. euroa Sitoumusta kutsuttu vs. rahaston koko: 81 % Rahaston nykyisen salkun hankintahinta vs. sitoumusta kutsuttu: 85 % Rahaston nykyisen salkun käypä arvo vs. salkun hankintahinta: 93 % CapManin oma sitoumus: 37,5 milj. euroa CapManin osuus kassavirrasta, kun rahasto on voitonjaon piirissä: 14 % * Yrityksestä irtauduttu osittain vuonna 2010. * OneMedin myynti tiedotettu joulukuussa, ja sen odotetaan toteutuvan Q1 2011. Lue lisää: www.capman.fi/rahastot 25 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Rahastosijoitustoiminnan tulos parani sijoituskohteiden positiivisen arvonkehityksen myötä Rahastosijoitustoiminta milj. euroa 2010 2009 Sijoitusten käyvän arvon muutos 2,7-3,3 Liikevoitto/-tappio 2,1-3,6 Rahastosijoitustoiminnan tulokseen vaikutti sijoituskohteiden positiivinen arvonkehitys ja osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta Tulos 3,5-3,6 26 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Rahastosijoitukset ja -sitoumukset 102,8 milj. euroa 31.12.2010 Rahastosijoitustoiminta CapManin tavoitteena on sijoittaa hallinnoimiinsa rahastoihin jatkossa 1 5 prosenttia uusien rahastojen koosta rahaston kysynnästä ja CapManin omasta sijoituskapasiteetista riippuen. Milj. 140 120 100 80 36,3 60 40 20 0 66,5 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Sijoitukset käypään arvoon Jäljellä olevat sitoumukset 27 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Valtaosa omista sijoituksista buyout-rahastoissa 31.12.2010 Milj. 60 Sijoitukset käypään arvoon ja jäljellä oleva sitoumukset Merkittävimmät sijoitukset CapMan Oyj:lle 50 40 30 20 10 0 Sijoitukset käypään arvoon 66,5 milj. euroa Jäljelläolevat sitoumukset 36,3 milj. euroa Irtautuminen tiedotettu / yrityksestä irtauduttu osittain vuonna 2010. 28 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Sijoitusten käyvät arvot 31.12.2010 Sijoitusten käyvät arvot (CapManin omat rahastosijoitukset) Muutos vuonna 2010 2,7 milj. euroa eli 4,2 % Muutos viimeisellä vuosineljänneksellä 1,1 milj. euroa eli 1,6 % Käyvän arvon muutoksiin vaikutti kohdeyritysten oman kehityksen lisäksi niiden listattujen verrokkiyritysten markkina-arvojen kehitys Käyvän arvon muutoksilla ei ole kassavirtavaikutusta 20 % Kohdeyritysten käypien arvojen muutokset Vuonna 2010 23 % Uudet sijoitukset 15 % Käypä arvo noussut 42 % Käypä arvo sama kuin 31.12.2009 Käypä arvo laskenut 29 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Taloudelliset tavoitteet Tavoite Toteuma 2010 Kannattavuus Oman pääoman tuotto yli 20 % vuodessa Oman pääoman tuotto 20,8 % p.a. Pääomarakenne Omavaraisuusaste vähintään 60 % Omavaraisuusaste 58,5 % Osinkopolitiikka Maksaa osinkoa vähintään 50 % nettotuloksesta Vuodelta 2010 hallituksen osinkoehdotus yhtiökokoukselle 0,12 euroa / osake (EPS 0,18 euroa vuonna 2010) 30 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Avainluvut 31.12.10 31.12.09 Tulos / osake, senttiä* 17,7-3,0 Tulos / osake, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä 17,7-3,0 Oma pääoma / osake, senttiä ** 107,7 94,2 Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä 84 255 467 83 015 987 Osakelukumäärä katsauskauden lopussa 84 281 766 84 281 766 Ulkona olevien osakkeiden määrä 84 255 467 84 255 467 Yrityksen hallussa olevat omat osakkeet kauden lopussa 26 299 26 299 Oman pääoman tuotto vuodessa, %*** 20,8 0,2 Sijoitetun pääoman tuotto vuodessa, %*** 19,7 2,8 Omavaraisuusaste, % 58,5 55,1 Nettovelkaantumisaste, % 7,3 34,8 *Osakekohtaisen tuloksen laskemisessa on huomioitu katsauskaudelle kohdistuvat joukkovelkakirjalainan korot (netto). **IFRS:n mukaan 29,0 milj. euron joukkovelkakirjalaina on luettu mukaan omaan pääomaan osakekohtaisen oman pääoman laskemisessa. ***CapMan on muuttanut oman pääoman tuoton ja sijoitetun pääomantuoton raportoinnin vuositasolla (aiemmin raportoitu vuosineljänneksittäin). 31 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Yhteenveto vuoden viimeisestä neljänneksestä toimintaympäristö Varainhankintamarkkina tulee pysymään haastavana myös vuonna 2011 Pohjoismainen yrityskauppamarkkina pysyi hyvänä vuoden viimeisellä neljänneksellä mutta institutionaalisten sijoittajien enemmistö aikoo kuitenkin sijoittaa enemmän pääomia pääomarahastoihin vuonna 2011 kuin vuonna 2010, mikä enteilee markkinan vähittäistä paranemista vuoden 2011 aikana. Yrityskauppamarkkinan vilkastuminen ja irtautumisista saatavat pääoman palautukset tulevat toteutuessaan tukemaan tätä kehitystä. ja teimme kolme uutta sijoitusta ja tiedotimme kaksi irtautumista. Koko vuoden aikana rahastomme tekivät sijoituksia yli 240 milj. eurolla ja palauttivat sijoittajille pääomia lähes 200 milj. euroa. Pankkirahoituksen saatavuus yritysjärjestelyihin ja kiinteistösijoituksiin on hyvällä tasolla. Sijoitusmahdollisuuksien määrä on hyvällä tasolla kaikilla sijoitusalueillamme...ja CapManilla on erinomaiset edellytykset toimia valitsemillaan alueilla. 32 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Yhteenveto vuoden kolmannesta neljänneksestä CapMan-konserni Vuoden 2010 tulos oli hyvä Access-yrityskaupan seurauksena Olemme ottaneet merkittäviä askelia CapManin toiminnan yksinkertaistamiseksi Kohdeyritystemme kehitys oli pääosin hyvää Toimintamme painopiste on irtautumisissa ja odotamme vuoden 2011 liikevoiton ylittävän hieman vuoden 2010 liikevoiton, joka oli ilman kertaluonteisia eriä 6,3 milj. euroa....ja päätöksemme olla perustamatta uusia teknologiarahastoja sekä Accessyritysmyynti vapauttavat resurssejamme CapManin ydintoimintojen kehittämiseen. Tulevaisuudessa painopiste on yhä voimakkaammin kannattavuuden parantamisessa erityisesti sijoitustoiminnan osalta. ja tulos- ja kasvuennusteet vuodelle 2011 ovat kokonaisuudessaan positiivisia. Jatkamme arvonkehitystyötä kohdeyrityksissämme ja kiinteistökohteissamme. jo tehtyjen irtautumisten lisäksi rahastoillamme on käynnissä useita irtautumishankkeita, joiden odotetaan toteutuvan vuonna 2011. Päivitetty strategia julkaistu 33 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Tulevaisuuden näkymät Hallinnointiliiketoiminta Rahastosijoitustoiminta Hallinnointipalkkiot Voitonjako-osuustuotot Suorista rahastosijoituksista saatavat tuotot Hallinnointipalkkiot jäävät vuonna 2011 vuoden 2010 tasosta irtautumisten pienentäessä hallinnointipalkkiopohjaa ja seuraavien merkittävien varainhankintakierrosten ajoittuessa vuodelle 2012. Hallinnointipalkkiot eivät kata operatiivisen toiminnan kuluja täysimääräisesti vuonna 2011. Rahastoilla on salkuissaan useita kohdeyrityksiä ja kiinteistöjä, joiden irtautumisneuvottelut ovat käynnissä. Odotamme CapMan Equity VII A, B ja Sweden -rahastojen sekä Finnmezzanine III A ja B -rahastojen siirtyvän voitonjaon piiriin vuosien 2011 2012 aikana. Rahastosijoitusten käypien arvojen kehitys riippuu kohdeyritysten sekä yleisen markkinatilanteen kehityksestä, ja odotamme käypien arvojen kehityksen olevan vuonna 2011 positiivista. Odotamme vuoden 2011 liikevoiton ylittävän hieman vuoden 2010 liikevoiton, joka oli ilman kertaluonteisia eriä 6,3 milj. euroa. 34 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Varsinainen yhtiökokous 2011 Aika ja paikka Hallituksen osinkoesitys yhtiökokoukselle Uusiksi hallituksen jäseniksi ehdotetaan valittavan 30.3.2011, kello 10.00 alkaen Valkoinen sali, osoite Aleksanterinkatu 16 18, 00170 Helsinki 0,12 euroa osakkeelta Nora Kerppola, MBA, s. 1964, toimitusjohtaja, Nordic Investments Claes de Neergaard, KTM, s. 1949, toimitusjohtaja, Industrifonden Uudelleenvalittaviksi ehdotetaan Koen Dejonckheere Conny Karlsson Teuvo Salminen Heikki Westerlund Nykyisistä hallituksen jäsenistä Sari Baldauf ja Tapio Hintikka ovat ilmoittaneet yhtiölle, etteivät ole käytettävissä hallituksen jäseniä valittaessa. 35 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
IR-kalenteri ja IR-tiimi IR-kalenteri IR-tiimi Lontoo 15.2.2011 Pariisi 16.2.2011 Varsinainen yhtiökokous 30.3.2011, Helsinki Q1 osavuositulos 4.5.2011 Q2 osavuositulos 11.8.2011 Q3 osavuositulos 28.10.2011 Lennart Simonsen, toimitusjohtaja, senior partner puh. 0207 207 567 lennart.simonsen@capman.com Jerome Bouix, Sijoittajapalvelut-tiimin vetäjä, senior partner puh. 0207 207 558 jerome.bouix@capman.com Niko Haavisto, talousjohtaja puh. 0207 207 583 niko.haavisto@capman.com Mari Reponen, viestintäjohtaja puh. 0207 207 522 mari.reponen@capman.com 36 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Lisäsivut
Konsernin tuloslaskelma milj. euroa 1 12/10 1 12/09 Liikevaihto 38,1 36,3 Hallinnointipalkkiot 32,9 33,3 Voitonjako-osuustuotot 2,6 0,0 Kiinteistökonsultoinnin tuotot 1,6 2,4 Muut tuotot 1,0 0,6 Liiketoiminnan muut tuotot 23,0 0,1 Operatiivisen toiminnan kulut -42,8-33,0 Sijoitusten käyvän arvon muutokset 2,7-3,3 Liikevoitto / -tappio 21,0 0,1 Rahoitustuotot ja -kulut 0,6-0,2 Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta 2,4 1,3 Tulos ennen veroja 23,9 1,2 Konsernin kauden tulos 17,6 0,1 38 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Konsernin tase Varat, IFRS milj. euroa 31.12.10 31.12.09 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 602 838 Liikearvo 6 406 10 245 Muut aineettomat hyödykkeet 2 424 2 972 Osuudet osakkuusyhtiöistä 6 400 6 547 Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat sijoitukset Rahastosijoitukset 66 504 59 421 Muut sijoitukset 619 585 Saamiset 24 778 25 304 Laskennalliset verosaamiset 4 923 6 177 Pitkäaikaiset varat 112 656 112 089 Myyntisaamiset ja muut saamiset 4 619 10 291 Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat 980 1 673 Rahavarat 34 049 17 978 Lyhytaikaiset varat 39 648 29 942 Myytävänä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät 3 501 0 VARAT YHTEENSÄ 155 805 142 031 39 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Konsernin tase Oma pääoma ja velat, IFRS milj. euroa 31.12.10 31.12.09 Osakepääoma 772 772 Ylikurssirahasto 38 968 38 968 Muut rahastot 38 679 37 347 Muuntoerorahasto 69-392 Kertyneet voittovarat 12 241 1 097 Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma 90 729 77 792 Määräysvallattomien omistajien osuus 273 413 Oma pääoma yhteensä 91 002 78 205 Laskennalliset verovelat 3 078 1 824 Pitkäaikaiset korolliset velat 35 371 40 625 Muut velat 1 331 2 291 Pitkäaikaiset velat 39 780 44 740 Osto ja muut velat 17 395 12 227 Lyhytaikaiset korolliset velat 6 250 6 250 Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat 1 378 609 Lyhytaikaiset velat 25 023 19 086 Velat yhteensä 64 803 63 826 OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ 155 805 142 031 40 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Tase suurimmat erät 31.12.2010 Varat, 155,8 milj. euroa Pitkäaikaiset varat 112,7 milj. euroa, lyhytaikaiset varat 39,6 milj. euroa Oma pääoma ja velat, 155,8 milj. euroa Oma pääoma, 91,0 milj. euroa, velat 64,8 milj. euroa Myyntisaami set ja muut saamiset 3 % Rahavarat ja lyhytaikaiset sijoitukset 23 % Liikearvo 4 % Osuudet osakkuusyrit yksissä 4 % Muut pitkäaikaiset velat 3 % Lyhytaikaise t korolliset velat 4 % Muut lyhytaikaiset velat 12 % Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma 58 % Muut pitkäaikaiset varat 5 % Saamiset 17 % Sijoitukset käypään arvoon 44 % Pitkäaikaiset korolliset velat 23 % Määräysvall attomien osuus 0 % 41 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
1.12.09 1.1.10 1.2.10 1.3.10 1.4.10 1.5.10 1.6.10 1.7.10 1.8.10 1.9.10 1.10.10 1.11.10 1.12.10 1.1.11 Kurssikehitys CapMan ja listatut pääomasijoitusyhtiöt 140 % 130 % 120 % 110 % 100 % 90 % 80 % 70 % 60 % 50 % CapMan 3i Group (, LSE) Blackstone ($, NYSE) GIMV (, Euronext) Partners Group (CHF, SWX) Ratos (SEK, OMX S) 42 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
CapManin omistusrakenne 31.12.2010, % osakkeista tai äänimäärästä Osuus osakkeista Osuus äänistä 39 % 29 % 24 % 37 % 6 % 16 % 26 % 23 % Johto ja muu henkilöstö CapMan Partners B.V. (senior partnerit) Hallintarekisteri ja muu ulkomaalaisomistus Kotimaiset instituutiot ja kotitaloudet Johto ja muu henkilöstö CapMan Partners B.V. (senior partnerit) Hallintarekisteri ja muu ulkomaalaisomistus Kotimaiset instituutiot ja kotitaloudet Lähde: EuroClear Finland Oy, CapManin analyysi. Henkilöstön omistus sisältää 100 suurimman osakkeenomistajan joukossa olevien omistukset. 43 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos
Suurimmat osakkeenomistajat 30.9.2010 Osuus osakkeista % Osuus äänistä % Aristo Invest Oy + Ari Tolppanen* 10,3 % 14,2 % CapMan Partners B.V. 5,9 % 23,1 % Winsome Oy + Tuomo Raasio* 4,5 % 7,2 % Vesasco Oy 4,0 % 2,4 % Norum Russia Carry Limited (Hans Christian Dall Nygård**, Knut J. Borch**, Alberto Morandi**) 3,5 % 3,8 % Heiwes Oy + Heikki Westerlund* 3,3 % 2,0 % Geldegal Oy + MOM Invest Oy +Olli Liitola* 3,3 % 7,2 % Valtion eläkerahasto 3,0 % 1,8 % Åbo Akademi University Foundation 2,4% 1,5 % Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 2,4 % 1,5 % 10 suurinta omistajaa yhteensä 42,6 % 64,7 % Hallintarekisteri (ml. Gimv) 25,1 % 15,3 % Muut omistajat 32,3 % 20,0 % Total 100,0 % 100,0 % Gimv NV on ilmoittanut omistavansa 10,0 % kaikista CapManin osakkeista ja 6,1 % osakkeiden tuottamista äänistä. * CapManin työntekijä. ** CapManin työntekijä, jolla on määräysvalta ko. Yhtiössä, mutta joka ei omista CapManin osakkeista suoraan. 44 CapMan Oyj -konsernin vuoden 2010 tulos