Q3/2011 7.9.2011
Q3/2011 Johtaminen ja ohjaaminen 2
Kappale 1 Q3/2011 Johtaminen ja ohjaaminen 3
3Q/2011 lyhyesti Toukokuu - heinäkuu Liikevaihto 39,5 milj. euroa (34,8 milj. euroa), kasvua 14 % Liikevoitto 2,2 milj. euroa (liikevoitto 1,1 milj. euroa), kasvua 96 % Tulos/osake (laimentamaton) 0,5 senttiä (-0,3 senttiä) Kassavirta liiketoiminnasta oli 3,5 milj. euroa (1,0 milj. euroa) Liikevaihdon kasvu 4,7 milj. euroa aiheutui edellisen tilikauden aikana toteutetuista yritysostoista sekä digitaalisten painopalveluiden operatiivisen toiminnan kehittymisestä ja konepajateollisuuden markkinoiden piristymisestä. Yritysostojen vaikutus kolmannen kvartaalin liikevaihdon kasvuun oli 1,2 milj. euroa. Liikevoiton kasvu 1,1 milj. euroa saavutettiin pääasiallisesti liikevaihdon kasvusta. 4
3Q/2011 lyhyesti Marraskuu - heinäkuu Liikevaihto 118,1 milj. euroa (97,6 milj. euroa), kasvua 21 % Liikevoitto 4,5 milj. euroa (liikevoitto 0,8 milj. euroa) Tulos ennen veroja oli 2,3 milj. euroa (-0,6 milj. euroa) Tulos/osake (laimentamaton) 1,1 senttiä (-3,8 senttiä) Oma pääoma per osake 0,66 euroa (0,64 euroa) Omavaraisuusaste 34,0 % (32,8 %) Kassavirta liiketoiminnasta oli 3,4 milj. euroa (0,6 milj. euroa) Panostaja tarkentaa tulosohjaustaan tilikauden tuloksen osalta. Konsernin liikevaihdon arvioidaan kasvavan tilikauden 2011 aikana noin 15-20 prosenttia edellisvuodesta. Liiketoiminta-alueiden kannattavuuden arvioidaan paranevan huomattavasti, jolloin konsernin tilikauden tuloksen arvioidaan olevan noin 2,2-3,0 milj. euroa. Aikaisempi tulosohjaus 8.6.2011: Konsernin liikevaihdon arvioidaan kasvavan tilikauden 2011 aikana noin 15-20 prosenttia edellisvuodesta. Liiketoiminta-alueiden kannattavuuden arvioidaan paranevan huomattavasti, jolloin konsernin tilikauden tuloksen arvioidaan olevan selvästi positiivinen. 5
Tuloslaskelma konserni, 3Q (EUR 1.000) 05/11-07/11 05/10-07/10 Erotus Muutos % Liikevaihto 39 510 34 774 4 736 13,6 % Liiketoim. muut tuotot 149 45 104 231,1 % Kulut yhteensä -35 926-32 479-3 447 10,6 % Poistot ja arvonalentumiset -1 571-1 235-336 27,2 % Liikevoitto/-tappio 2 162 1 105 1 057 95,7% Rahoitustuotot ja kulut -907-675 -232 34,4 % Osuus osakkuusyhtiön tuloksista -84 39-123 -315,4 % Tulos ennen veroja 1 171 469 702 149,7 % Verot -607-238 -369 155,0 % Voitto/tappio jatkuvista liiketoiminnoista 564 231 333 144,2 % Voitto/tappio myydyistä liiketoiminnoista 0-239 239 100,0 % Tilikauden voitto/tappio 564-8 572 7 150,0 % Jakautuminen Emoyhtiön osakkeenomistajille 231 164 67 40,9 % Määräysvallattomille osakkeenomistajille 333-172 505 293,6 % 6
Tuloslaskelma konserni, kumulatiivinen (EUR 1.000) 11/10-07/11 11/09-07/10 Erotus Muutos % (9 kk) (9 kk) Liikevaihto 118 121 97 637 20 484 21,0 % Liiketoim. muut tuotot 549 329 220 66,9 % Kulut yhteensä -109 863-94 035-15 828 16,8 % Poistot ja arvonalentumiset -4 341-3 107-1 234 39,7 % Liikevoitto/-tappio 4 466 824 3 642 917,4 % Rahoitustuotot ja kulut -2 244-1 675-569 34,0 % Osuus osakkuusyhtiön tuloksista 80 220-140 -63,6 % Tulos ennen veroja 2 302-631 2 933 202,9 % Verot -363 270-633 -234,4 % Voitto/tappio jatkuvista liiketoiminnoista 1 939-361 2 300 637,1 % Voitto/tappio myydyistä liiketoiminnoista -401-2 211 1 810 81,9 % Tilikauden voitto/tappio 1 538-2 572 4 110 159,8 % Jakautuminen Emoyhtiön osakkeenomistajille 559-1 775 2 334 131,5 % Määräysvallattomille osakkeenomistajille 979-797 1 776 222,8 % 7
Liikevaihto ja kannattavuus, konserni (milj.euroa) Q3/11 Q2/11 Q1/11 Q4/10 Q3/10 Q2/10 Q1/10 Liikevaihto 39,5 40,3 38,3 40,2 34,8 34,7 28,2 Liikevoitto 2,2 1,8 0,5 2,1 1,1 1,4-1,7 Tilikauden voitto 0,6 1,0 0,0-0,6 0,0-0,4-2,1 Jakautuminen: Emoyhtiön osakkeenomistajien osuus 0,3 0,5-0,1-1,0 0,2-0,5-1,4 Määräysvallattomien omistajien osuus 0,3 0,5 0,1 0,4-0,2 0,1-0,7 8
Liikevaihto segmenteittäin, 3Q LIIKEVAIHTO 05/11-07/11 05/10-07/10 Erotus Muutos % (EUR 1.000) Turvallisuus 5 803 5 293 510 9,6 % Digitaaliset painopalvelut 7 813 5 610 2 203 39,3 % LVI-Tukkukauppa 5 196 5 031 165 3,3 % Takoma 6 280 4 882 1 398 28,6 % Lisäarvologistiikka 3 869 3 858 11 0,3 % Helat 2 670 3 163-493 -15,6 % Autovaraosat 2 369 2 164 205 9,5 % Lämpökäsittely 2 176 1 681 495 29,4 % Puusepänteollisuus 1 314 1 228 86 7,0 % Kannakkeet 1 054 890 164 18,4 % Kiinnikkeet 797 738 59 8,0 % Teknokemia 339 447-108 -24,2 % Muut 14 13 1 7,7 % Eliminoinnit -184-224 40 17,9 % Konserni yhteensä 39 510 34 774 4 736 13,6 % 9
Liikevaihto segmenteittäin, kumulatiivinen LIIKEVAIHTO 11/10-07/11 11/09-07/10 Erotus Muutos % (EUR 1.000) Turvallisuus 17 607 15 562 2 045 13,1 % Digitaaliset painopalvelut 22 997 15 041 7 956 52,9 % LVI-Tukkukauppa 14 382 14 090 292 2,1 % Takoma 20 081 12 267 7 814 63,7 % Lisäarvologistiikka 11 413 11 313 100 0,9 % Helat 8 407 9 161-754 -8,2 % Autovaraosat 6 822 6 089 733 12,0 % Lämpökäsittely 6 338 4 592 1 746 38,0 % Puusepänteollisuus 4 429 3 958 471 11,9 % Kannakkeet 2 776 2 502 274 11,0 % Kiinnikkeet 2 263 2 044 219 10,7 % Teknokemia 1 146 1 532-386 -25,2 % Eliminoinnit 42 40 2 5,0 % Muut -582-554 -28-5,1 % Konserni yhteensä 118 121 97 637 20 484 21,0 % 10
Liikevaihto, segmentit neljännesvuosittain (milj.euroa) 3Q/11 2Q/11 1Q/11 4Q/10 3Q/10 2Q/10 1Q/10 Turvallisuus 5,8 6,0 5,8 6,3 5,3 5,8 4,5 Digitaaliset painopalvelut 7,8 8,2 7,0 6,7 5,6 5,1 4,3 LVI-Tukkukauppa 5,2 4,4 4,8 5,5 5,0 4,8 4,3 Takoma 6,3 7,2 6,6 6,8 4,9 4,9 2,5 Lisäarvologistiikka 3,9 3,8 3,8 3,8 3,8 3,9 3,6 Helat 2,7 3,0 2,7 3,1 3,2 3,2 2,8 Autovaraosat 2,4 2,2 2,2 2,4 2,2 2,0 1,9 Lämpökäsittely 2,2 2,2 2,0 2,0 1,7 1,7 1,2 Puusepänteollisuus 1,3 1,5 1,6 1,3 1,3 1,5 1,2 Kannakkeet 1,0 0,9 0,8 1,1 0,9 0,8 0,8 Kiinnikkeet 0,8 0,8 0,7 0,8 0,7 0,7 0,6 Teknokemia 0,3 0,4 0,4 0,6 0,4 0,5 0,6 Muut 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 Eliminoinnit -0,2-0,2-0,2-0,3-0,2-0,2-0,1 Konserni yhteensä 39,5 40,3 38,3 40,2 34,8 34,7 28,2 11
Liiketulos segmenteittäin, Q3 LIIKETULOS 05/11-07/11 05/10-07/10 Erotus Muutos % Turvallisuus 344 374-30 -8,0 % Digitaaliset painopalvelut 1 096 723 373 51,6 % LVI-Tukkukauppa -6 36-42 -116,7 % Takoma -434-362 -72-19,9 % Lisäarvologistiikka 218 63 155 246,0 % Helat 46 67-21 -31,3 % Autovaraosat 303 287 16 5,6 % Lämpökäsittely 548-39 587 1 505,1 % Puusepänteollisuus 288 206 82 39,8 % Kannakkeet 216 138 78 56,5 % Kiinnikkeet 8 12-4 -33,3 % Teknokemia -43-50 7 14,0 % Muut -422-350 -72-20,6 % Konserni yhteensä 2 162 1 105 1 057 95,7 % 12
Liiketulos segmenteittäin, kumulatiivinen LIIKETULOS 11/10-07/11 11/09-07/10 Erotus Muutos% (EUR 1.000) Turvallisuus 947-13 960 7 384,6 % Digitaaliset painopalvelut 2 833 2 237 596 26,6 % LVI-Tukkukauppa 69 117-48 -41,0 % Takoma -785-1 101 316 28,7 % Lisäarvologistiikka 111-537 648 120,7 % Helat 330 477-147 -30,8 % Autovaraosat 698 524 174 33,2 % Lämpökäsittely 1 450 74 1 376 1 859,5 % Puusepänteollisuus 916 494 422 85,4 % Kannakkeet 213 184 29 15,8 % Kiinnikkeet -31-202 171 84,7 % Teknokemia -267-77 -190-246,8 % Muut -2 018-1 353-665 -49,2 % Konserni yhteensä 4 466 824 3 642 442,0 % 13
Liikevoitto, segmentit neljännesvuosittain (milj.euroa) 3Q/11 2Q/11 1Q/11 4Q/10 3Q/10 2Q/10 1Q/10 Turvallisuus 0,4 0,4 0,1 1,2 0,4 0,3-0,7 Digitaaliset painopalvelut 1,1 1,1 0,6 1,0 0,7 1,1 0,4 LVI-Tukkukauppa 0,0 0,0 0,0 0,2 0,1 0,0 0,0 Takoma -0,4-0,1-0,2-0,6-0,4 0,0-0,7 Lisäarvologistiikka 0,2 0,0-0,1 0,0 0,1-0,2-0,4 Helat 0,0 0,2 0,1 0,2 0,1 0,2 0,2 Autovaraosat 0,3 0,2 0,2 0,3 0,3 0,0 0,2 Lämpökäsittely 0,5 0,4 0,5 0,1 0,0 0,2-0,1 Puusepänteollisuus 0,3 0,3 0,3-0,1 0,2 0,3 0,0 Kannakkeet 0,2 0,1-0,1 0,1 0,2 0,0 0,0 Kiinnikkeet 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0-0,1-0,1 Teknokemia 0,0-0,1-0,1 0,0-0,1 0,0 0,0 Muut -0,4-0,9-0,6-0,2-0,4-0,4-0,6 Konserni yhteensä 2,2 1,7 0,6 2,1 1,1 1,4-1,7 14
Päähuomiot segmenteistä katsauskaudelta marraskuu - heinäkuu Turvallisuus Liikevaihdon kasvu 13,1 %. Liikevaihto kasvoi 15,6 milj. eurosta 17,6 milj. euroon ja liikevoitto 0,0 milj. eurosta 0,9 milj. euroon. Katsauskaudella toteutettu liiketoimintakauppa, jossa ostettiin Lukkohuolto Lempiäisen liiketoiminta Lahdesta. Sekä liikevaihdon että liikevoiton positiiviseen kehitykseen vaikuttivat piristynyt asiakaskysyntä ja operatiivisen toiminnan tehostuminen. Digitaaliset painopalvelut Liikevaihdon kasvu 52,9 %. Liikevaihto kasvoi 15,0 milj. eurosta 23,0 milj. euroon ja liikevoitto 2,2 milj. eurosta 2,8 milj. euroon (+26,6 %). Katsauskaudella toteutettu kaksi yrityskauppaa: joulukuussa 2010 hankittu Suomen Graafiset Palvelut Oy ja kesäkuussa 2011 hankittu Microtieto Suomi Oy. Operatiivisen toiminnan kehittymisen lisäksi edellisellä tilikaudella hankittu Domus Print Oy sekä katsauskaudella hankitut yritykset vaikuttivat positiivisesti sekä liikevaihtoon että liikevoittoon. 15
Päähuomiot segmenteistä katsauskaudelta marraskuu - heinäkuu LVI-Tukkukauppa Liikevaihdon kasvu 2,1 %. Liikevaihto kasvoi 14,1 milj. eurosta 14,4 milj. euroon liikevoiton pysyessä edellisvuoden tasolla 0,1 milj. eurossa. Markkinoiden epävarmuus on vaikuttanut sekä saneeraus- että uudisrakentamiseen hillitsevästi. Takoma Liikevaihdon kasvu 63,7 %. Liikevaihto kasvoi 12,3 milj. eurosta 21,0 milj. euroon. Viennin osuus liikevaihdosta oli 18,2 %. Liiketappio pieneni -1,1 milj. eurosta -0,8 milj. euroon (+28,7 %). Liikevaihdon kasvu johtui lähes kokonaan edellisellä tilikaudella hankitusta Takoma Gears Oy:sta. Liikevoittoa rasittavat kertaluonteinen 0,20 milj. euron alaskirjaus liittyen Moventas Oy:n konkurssiin sekä kesäkuussa ostetun hydrauliikka- ja automaatiojärjestelmäliiketoiminnan käynnistäminen. Moventas Oy:n konkurssihakemus ja sen tytäryhtiöiden Moventas Wind Oy:n ja Moventas Santasalo Oy:n hakeutuminen yrityssaneeraukseen vaikuttivat negatiivisesti Takoman tulosodotuksiin tilikaudelta 2011. Takomalla on saamisia sekä emoyhtiöltä että yrityssaneeraukseen haetuilta tytäryhtiöiltä. Takoma muutti tulosohjaustaan konkurssin johdosta kesäkuussa. Segmentin markkinaympäristössä on havaittavissa tilauskantojen vahvistumisen pysähtyminen, etenkin laivanrakennusteollisuudessa. 16
Päähuomiot segmenteistä katsauskaudelta marraskuu - heinäkuu Lisäarvologistiikka Liikevaihdon (11,4 milj. euroa) pysyessä vertailuvuoden tasolla, -0,5 milj. euron liiketappio vaihtui 0,1 milj. euron liikevoitoksi (+120,7 %). Teknologiateollisuudessa toimivien asiakkaiden volyymit ovat selvästi kasvaneet, mutta segmentin kilpailutilanne on samaan aikaan kiristynyt. Helat Liikevaihdon lasku -8,2 %. Liikevaihto laski 9,2 milj. eurosta 8,4 milj. euroon. Liikevoitto laski 0,5 milj. eurosta 0,3 milj. euroon (-30,8 %). Rakennus- ja kalustehela- asiakkaiden kysyntä ei ole elpynyt odotetulla tavalla katsauskauden aikana. Autovaraosat Liikevaihdon kasvu 12,0 %. Liikevaihto kasvoi 6,1 milj. eurosta 6,8 milj. euroon ja liikevoitto kasvoi 0,5 milj. eurosta 0,7 milj. euroon (+33,2 %). Alkuperäisvaraosien kysyntä on säilynyt hyvänä koko katsauskauden. Sähköisen tilausjärjestelmän laajentuminen on tehostanut toimintaa sekä kasvattanut varaosien myyntiä. Lämpökäsittely Liikevaihdon kasvu 38,0 %. Liikevaihto kasvoi 4,6 milj. eurosta 6,3 milj. euroon ja liikevoitto parani 0,1 milj. eurosta 1,5 milj. euroon. Viennin osuus liikevaihdosta oli 43,6 %. Lämpökäsittelypalveluiden kysyntä ja investoinnit uuslaitekantaan ovat kasvaneet katsauskauden aikana selvästi. Lisäksi teknologiateollisuuden korjausinvestoinnit ovat vaikuttaneet selvästi segmentin kasvuun. 17
Päähuomiot segmenteistä katsauskaudelta marraskuu - heinäkuu Puusepänteollisuus Liikevaihdon kasvu 11,9 %. Liikevaihto kasvoi 4,0 milj. eurosta 4,4 milj. euroon ja liikevoitto kasvoi 0,5 milj. eurosta 0,9 milj. euroon (85,4 %). Viennin osuus liikevaihdosta oli 36,9 %. Sekä liikevaihdon että liikevoiton positiiviseen kehitykseen vaikutti kasvanut asiakaskysyntä ja operatiivisen toiminnan onnistuminen. Kehitystä edesauttoi markkinaosuuden kasvattaminen sekä onnistuneet tuotelanseeraukset. Kannakkeet Liikevaihdon kasvu 11,0 %. Liikevaihto kasvoi 2,5 milj. eurosta 2,8 milj. euroon. Liikevoitto pysyi 0,2 milj. eurossa. Kannake-segmentin asiakaskysyntä on parantunut kolmannella kvartaalilla heikon tilikauden alun jälkeen. Kiinnikkeet Liikevaihdon kasvu 10,7 %. Liikevaihto kasvoi 2,0 milj. eurosta 2,3 milj. euroon. Liiketappio parani - 0,2 milj. eurosta 0,0 milj. euron tasolle (+84,7 %). Asiakaskysyntä on jatkunut edelleen alhaisella tasolla, mutta segmentti on tästä huolimatta onnistunut kasvattamaan sekä liikevaihtoaan että liikevoittoaan. Kilpailutilanne on selvästi kiristynyt. Teknokemia Liikevaihdon lasku -25,2 %. Liikevaihto laski 1,5 milj. eurosta 1,1 milj. euroon. Liiketappio kasvoi - 0,1 milj. euron tasosta -0,3 milj. euroon (-246,8 %). Asiakaskysyntä on jonkin verran kasvanut, mutta odotettua hitaammin. 18
Tase, konserni (EUR 1.000) 07/2011 07/2010 Erotus Liikearvo 36 561 40 964-4 403 Muut aineettomat hyödykkeet 5 207 5 041 166 Aineelliset hyödykkeet 21 280 16 527 4 753 Muut erät 15 146 11 101 4 045 Pitkäaikaiset varat yhteensä 78 194 73 633 4 561 Vaihto-omaisuus 26 895 25 808 1 087 Myyntisaamiset ja muut saamiset 21 588 19 805 1 783 Rahavarat ja rahoitusarvopaperit 15 626 12 509 3 117 Lyhytaikaiset varat yhteensä 64 109 58 122 5 987 VARAT YHTEENSÄ 142 303 131 755 10 548 Oma pääoma 33 637 29 585 4 052 Määräysvallattomien osuus 14 584 13 456 1 128 Oma pääoma yhteensä 48 221 43 041 5 180 Laskennallinen verovelka 1 780 1 649 131 Vaihtovelkakirjalaina 19 848 17 014 2 834 Pitkäaikaiset velat 41 803 41 762 41 Lyhytaikaiset velat 30 651 28 289 2 362 Velat yhteensä 94 082 88 714 5 368 OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ 142 303 131 755 10 548 Viite: Tase on lyhennelmä tilinpäätöstiedotteessa raportoidusta taseesta 19
Rahavirtalaskelma, konserni marraskuu - heinäkuu (EUR 1.000) 07/2011 07/2010 Muutos Liiketoiminnan nettorahavirta 3 354 618 2 736 Investointien nettorahavirta -7 846-7 825-21 Lainojen nostot 21 998 10 414 11 584 Lainojen takaisinmaksut -17 328-13 175-4 153 Osakeanti 6 053 0 6 053 Omien osakkeiden myynti 930 28 902 Maksetut osingot -2 804-5 878 3 074 Rahoituksen nettorahavirta 8 849-8 611 17 460 Rahavirtojen muutos 4 357-15 818 20 175 20
Tunnusluvut 07/2011 07/2010 Oma pääoma per osake, 0,66 0,64 Tulos / osake, laimennettu, 0,011-0,038 Tulos / osake, laimentamaton, 0,011-0,038 Osakemäärä tilikaudella keskimäärin, 1000 kpl 49 791 46 124 Osakemäärä tilikauden lopussa, 1000 kpl 51 733 47 403 Osakeannit / vvk-vaihdot tilikaudella, 1000 kpl 4 330 0 Osakemäärä, 1000 kpl, laimennettuna 59 922 56 249 Oman pääoman tuotto, % 4,5-7,3 Sijoitetun pääoman tuotto, % 5,4-1,9 Bruttoinvestoinnit pysyviin vastaaviin, milj. 7,7 8,5 Bruttoinvestoinnit liikevaihdosta 6,5 8,7 Korolliset velat, milj. 67,4 64,5 Korolliset nettovelat, milj. 47,2 47,8 Rahat ja rahoitusarvopaperit 15,6 12,5 Omavaraisuusaste, % 34,0 32,8 Oma pääoma sisältäen pääomalainan, milj. 68,1 60,2 Omavaraisuusaste sisältäen pääomalainan, % 47,9 45,6 Henkilöstö keskimäärin 1 032 888 21
Yhteenveto Toukokuu - heinäkuu Panostaja konsernin liikevaihto kolmannella kvartaalilla oli 39,5 milj. euroa (34,8 milj. euroa) - kasvua 14 %. Liikevaihdon kasvu 4,7 milj. euroa aiheutui edellisen tilikauden aikana toteutetuista yritysostoista sekä digitaalisten painopalveluiden operatiivisen toiminnan kehittymisestä ja konepajateollisuuden markkinoiden piristymisestä. Konsernin liikevoitto 2,2 milj. euroa (liikevoitto 1,1 milj. euroa), kasvua 96 % Marraskuu - heinäkuu Panostaja konsernin liikevaihto katsauskaudelta oli 118,1 milj. euroa (97,6 milj. euroa), kasvua 21 % Konsernin katsauskauden liikevoitto 4,5 milj. euroa (0,8 milj. euroa) Panostaja tarkentaa tulosohjaustaan tilikauden tuloksen osalta. Konsernin liikevaihdon arvioidaan kasvavan tilikauden 2011 aikana noin 15-20 prosenttia edellisvuodesta. Liiketoiminta-alueiden kannattavuuden arvioidaan paranevan huomattavasti, jolloin konsernin tilikauden tuloksen arvioidaan olevan noin 2,2-3,0 milj. euroa. 22
Kappale 2 Q3/2011 Johtaminen ja ohjaaminen 23
Panostajan malli Panostaja etsii oma-aloitteisesti ja aktiivisesti suomalaisia pk-yrityksiä, joilla on terve talous ja joissa on potentiaalia jalostua alansa kärkiyritysten joukkoon Panostajan tukemana. Potentiaaliset yritysostokohteet ovat liikevaihdoltaan 5-20 milj. euroa kokoluokassa olevat yritykset, joissa enemmistöomistuksen vaihdos on ajankohtainen sukupolvenvaihdoksesta tai muusta syystä johtuen. Perheyritysten liiton mukaan sukupolvenvaihdos on 10 vuodessa edessä kolmasosassa perheyrityksiä. Näistä merkittävässä osassa jatkajaa ei löydy lähipiiristä. Finnveran mukaan Suomessa tehdään 2 500-3 000 yritysjärjestelyä vuosittain. Panostajaa kiinnostavassa kokoluokassa on noin 1 000 yritystä. Panostajan ja yrityksen johtajaksi valittavan uuden osakasyrittäjän yhteisenä tavoitteena on luoda yrityksestä huomattava toimialansa edustaja, joka on kehittynyt niin toiminnaltaan kuin arvoltaankin. 24
Taloudelliset tavoitteet ja osinko Konsernin tavoitteena on jatkuva omistaja-arvon kasvattaminen ja sitä kautta Panostaja Oyj:n markkina-arvon kasvattaminen. ROE 22 % Seuraavalla viisivuotiskaudelle tavoitteena on 1,00 :n kumulatiivinen osakekohtainen tulos (EPS). Omavaraisuusaste 40 % Omaan pääomaan sisällytetään pääomalainat Voitonjako: :n voitonjakotavoitteena on jakaa vähintään puolet konsernin vuosittaisesta tuloksesta joko osakkeiden takaisinostoina ja/tai osinkoina. Tavoitteena on säilyttää tasaisesti kasvava osinkovirta, ottaen kuitenkin huomioon konsernin kasvun vaatimat investoinnit. 25
Panostajan toimintamalli ja tulonmuodostus Vuosittaiset tuotot Konserniyhtiöiden vuosittain kertyvä tulos Panostustoiminnan irtautumistuotot Liiketoiminta-alueen arvonmuutos realisoidaan yrityksestä luovuttaessa Panostaja ei kerää management-fee tyyppisiä maksuja tytäryhtiöiltään Ei hallituspalkkioita, ei konsulttipalkkioita Panostajan edustajille tytäryhtiöiden hallituksissa 26
Liiketoiminta Fokus Panostajaa kiinnostavat erityisesti kasvu- tai uudelleenjärjestelyvaiheessa olevat toimialat sekä yritykset, joihin liittyy normaalia suurempi mahdollisuus saavuttaa synergiaetuja toimialan kehittämisen kautta. Panostaja tekee lähinnä buy out yritysostoja, mutta myös kasvurahoituksen tarjoaminen voi tulla kysymykseen. Panostaja ei rahoita merkittävää tuotekehityspanostusta vaativia hankkeista eikä myöskään tee turn around kohteita. Potentiaaliset yritysostokohteet ovat pääasiassa sukupolvenvaihdostilanteessa olevia yrityksiä tai yrityksiä toimialalla, josta puuttuu vahva omistajataho. Panostajalle potentiaalisia markkinoita ovat myös pääomasijoittajien exit-markkinat sekä teollisten yritysten myymät yritykset tai liiketoiminnat. Panostaja keskittyy kotimaisiin kohteisiin, mutta liiketoiminta-alueen kansainvälistyminen on usein olennainen osa kasvutarinaa. Panostaja on valtakunnallinen toimija. 27
Liiketoiminta-alueiden omistusajat ja osuudet Irtaantuneet liiketoiminta-alueet: Ecosir Group Oy (2011),Arme Oy (2008),Pajakulma Oy (2006),Lasi-Koiso Oy (2002), Tilamarkkinat Yhtiöt Oyj (1996), Suomen Helasto Oyj (1995) 10-vuotta 5-vuotta 2011 3Q 1985 1987 1990 Suomen Puunjalostus (70,0%) Lämpö-Tukku (63,3%) Toimex (70,4%) Vindea (70,0%) Alfa-Kem (100%) KL-Varaosat (75,0%) Heatmasters (80%) Suomen Helakeskus (100%) Flexim Security (70%) Suomen Kiinnikekeskus (100%)* Takoma (65,1%) Kopijyvä (65,8%) 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 * 26.8.2011 Panostajan Oyj:n omistusosuus 90 % 28
Liiketoiminta-alueet Yhtiö Flexim Security Kopijyvä Asiakkaat Suuret yritykset ja pk-yritykset, kauppakeskukset, isännöitsijä- ja talohuoltoyhtiöt, kiinteistö- ja asuntoyhtiöt, rakennusliikkeet sekä yksityishenkilöt Julkishallinto, oppilaitokset, yrityssektori mm. kaupan ja valmistavan teollisuuden yritykset, rakennusliikkeet Liikevaihto 11/10-07/11 Liikevaihto 3Q 2011 Liikevaihdon muutos kumulat. 1-3Q/11vrs.1-3Q/10 17,6m 5,8m +13,1% 23,0m 7,8m +52,9%** Lämpö-Tukku LVI-alan asennusliikkeet ja korjausrakentajat 14,4m 5,2m +2,1% Takoma Oyj Laiva- ja offshore-teollisuus sekä voimalaitosmoottori-, työkone- ja voimansiirtolaitevalmistajat 20,1m 6,3m +63,7%*** Vindea Suuret konepajayhtiöt 11,4m 3,9m +0,9% Suomen Helakeskus Ovi- ja ikkunavalmistajat sekä rakennusliikkeet sekä keittiökaluste- ja huonekaluvalmistajat 8,4m 2,7m -8,2% **) Domus Print Oy hankinta 06/2010, Suomen Graafiset Palvelut Oy hankinta 12/2011, Microtieto Suomi Oy:n hankinta 06/2011 ***) Moventas Parkano (Takoma Gears Oy) hankinta 03/2010, TL Tuotanto (Takoma Systems Oy) hankinta 06/2011 29
Liiketoiminta-alueet (jatkoa) Yhtiö KL-Varaosat Heatmasters Group Suomen Puunjalostus Asiakkaat Autokorjaamot, jälleen- ja vähittäismyyjät sekä yksityiset kuluttajat, kunnat, pelastuslaitokset Konepaja-, voima- ja prosessiteollisuus kotimaassa ja ulkomailla. Koneita ja laitteita kuten uuneja ja liikuteltavia käsittelykoneita sekä tarvikkeita viedään yli 20 eri maahan Rautakaupat, rakennusliikkeet, talotehtaat, tukkuliikkeet sekä omatoimirakentajat Liikevaihto 11/10-07/11 Liikevaihto 3Q/11 Liikevaihdon muutos kumulat. 1-3Q/11 vrs.1-3q/10 6,8m 2,4m +12,0% 6,3m 2,2m +38,0 % 4,4m 1,3m +11,9%* Toimex LVI- ja teknisen alan tukkuliikkeet 2,8m 1,1m +11,0% Suomen Kiinnikekeskus Alfa-Kem Konepaja- ja elektroniikkateollisuuden alan yritykset, rakennus-, sähkö- ja LVIliikkeet sekä kaupungit ja kunnat Konepajateollisuus ja teollisuuden kunnossapito, siivous- ja kiinteistöhoidon palveluyritykset, suurkeittiöt, ravintolat ja päivittäistavara-kauppa 2,3m 0,8m +10,7 % 1,1m 0,3m -25,2 % *) Liiketoimintakauppa puuportaista 10/ 2010 30
Panostajan johtamisjärjestelmä Aktiivinen omistaminen Aktiivinen ja strategiaan keskittyvä hallitustyö Suunnittelu, raportointi, ennustaminen ja seuranta systemaattista (kasvava merkitys mm. liiketoiminta-alueiden rahoitukseen) Johtamisen kehittäminen myös riskien hallintaa Johtamismallin 4 elementtiä Vuosikello Ydinprosessit ja johtamisvastuut Vastuut ja roolit Strateginen suunnittelu ja johtaminen Panostajan strateginen suunnittelu ja liiketoimintamallit Strategisten hankkeiden /projektien lyhyt esittely Riskien hallinta 31
Johtoryhmä Juha Sarsama s.1965 Simo Mustila s. 1967 Heikki Nuutila s. 1958 Tapio Tommila s. 1978 Toimitusjohtaja vuodesta 2007 Talousjohtaja vuodesta 2010 Kehitysjohtaja vuodesta 2008 Sijoitusjohtaja vuodesta 2008 Varatuomari, M.S.M (Boston University Brussels) KTM, MBA YTM KTM Aikaisempi työkokemus: Aikaisempi työkokemus: Aikaisempi työkokemus: Aikaisempi työkokemus: Toimitusjohtaja OpusCapita Oy, hallintojohtaja Saarioinen Oy, talousjohtaja OpusCapita Oyj F&I Manager Delta Motor Group, Talous- ja hallintojohtaja DNA-konserni Toimitusjohtaja Tutor Partners Oy, johtaja Andersen Global Corporate Finance Yritysanalyytikko, yritysrahoitusasiantuntija Deloitte Corporate Finance Oy, tilintarkastaja PricewaterhouseCoopers Oy 32
Hallitus Jukka Ala-Mello s. 1963 Hallituksen puheenjohtaja vuodesta 2011, hallituksen jäsen vuodesta 2006 Kauppatieteiden maisteri, KHT, KONE Oyj:n johtaja, Kone Oyj:n hallituksen sihteeri Aikaisempi työkokemus: PricewaterhouseCoopers Oy:n osakas 1995-2006, KHTtilintarkastaja 1993-2006 ja tilintarkastaja 1987-1990 sekä :n talouspäällikkö 1990-1993. Muut luottamustehtävät: Hallituksen jäsen ja toimitusjohtaja Security Trading Oy:ssä ja Holding Manutas Oy:ssä sekä hallituksen puheenjohtaja OWH-Yhtiöt Oy:ssä Riippumaton jäsen Eero Eriksson s. 1963 Hallituksen jäsen vuodesta 2011 Valtiotieteiden maisteri. Keskinäinen Vakuutusyhtiö Fennian varatoimitusjohtaja Aikaisempi työkokemus: Henki-Fennian sijoitusjohtaja 2002-2008, Keskinäinen vakuutusyhtiö Fennian sijoitusjohtaja 2002-2003, Eläke-Fennian sijoitusjohtaja 1998-2001 Muut luottamustehtävät: Fennian kiinteistöyhtiöiden hallitusten puheenjohtaja, Diabetes tutkimussäätiön sijoitusvaliokunnan jäsen Riippumaton jäsen Hannu Tarkkonen s. 1950 Hallituksen jäsen vuodesta 2006 Yo-merkonomi, Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Eteran toimitusjohtaja Aikaisempi työkokemus: Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Etera, sijoitusjohtaja 1997-2005 ja varatoimitusjohtaja 2005-2010. Muut luottamustehtävät: Raisio Oyj, hallintoneuvoston jäsen; Hypoteekkiyhdistys, hallintoneuvoston jäsen; Leverator Oyj, hallituksen jäsen ja Tornator Oyj, hallituksen jäsen Riippumaton jäsen 33
Hallitus Hannu Martikainen s. 1943 Hallituksen jäsen vuodesta 2007 Rakennusneuvos Aikaisempi työkokemus: Parma Oy:n toimitusjohtaja Muut luottamustehtävät: Muotolevy Oy:n hallituksen jäsen Riippumaton jäsen Satu Eskelinen s. 1961 Hallituksen jäsen vuodesta 2010 Diplomi-insinööri, Technopolis Oyj:n Tampereen Liiketoimintayksikön sekä Yrityspalveluiden johtaja Aikaisempi työkokemus: Solteq Oyj:n konsultointi- ja teknologiayksikön yksikönjohtaja, Elisa Oyj:n aluejohtaja ja Soon Com Oy:n markkinointijohtaja ja toimitusjohtaja Muut luottamustehtävät: Tampereen Lääkärikeskus Oy:n hallituksen jäsen Riippumaton jäsen Mikko Koskenkorva s. 1982 Hallituksen jäsen vuodesta 2011 Ylioppilas, Pajakulma Oy IT- Projektipäällikkö Aikaisempi työkokemus: Expert ASA Oy myynti 2003-2008 Muut luottamustehtävät: Johtopanostus Oy hallituksen jäsen, Rollock Oy hallituksen jäsen Riippumaton jäsen 34
Lähiajan näkymät Panostaja-konserni keskittyy perusliiketoimintastrategiansa mukaiseen liikeideaan ja nykyisten liiketoiminta-alueiden kehittämiseen. Suurten ikäluokkien eläkkeelle siirtyminen, jatkuvasti voimistuvat muutokset yritysten liiketoimintaympäristössä ja kansainvälistyminen tuovat markkinoille lähivuosina suuren joukon ostettavia yrityksiä. Aktiivinen omistaja-arvon kehittäminen ja rahoitusmahdollisuudet luovat hyvän perustan toiminnan voimakkaalle laajentumiselle. Lisääntyvä yritystarjonta perinteisillä toimialoilla toimivissa pk-yrityksissä mahdollistaa sekä laajentumisen jatkumisen uusille liiketoiminta-alueille että nykyisten liiketoimintaalueiden kasvattamisen. Suhdanneodotukset nykyisten liiketoiminta-alueiden toimialoilla ovat voimakkaasti sidoksissa asiakasyritysten näkymiin. Suhdanneodotuksia leimaa tällä hetkellä epävarmuus ja kasvuennusteita on yleisesti jouduttu tarkistamaan alaspäin erityisesti euroalueen luottokriisin ja Yhdysvaltojen talouden kasvun hidastumisen johdosta. Panostaja-konsernin eri liiketoiminta-alueilla näkymät vaihtelevat varovaisen positiivisista neutraaleihin. Markkinoilla on edelleenkin riittävästi mahdollisuuksia yritysostoihin ja Panostaja-konsernin kasvustrategiaa on tarkoitus toteuttaa hallituilla yritysostoilla. Myös joistain liiketoiminta-alueista luopumisia harkitaan, jotta pääomia voidaan irrottaa uusiin hankkeisiin. Liikevaihdon arvioidaan kasvavan tilikauden 2011 aikana noin 15-20 prosenttia edellisvuodesta. Liiketoiminta-alueiden kannattavuuden arvioidaan paranevan huomattavasti, jolloin konsernin tilikauden tuloksen arvioidaan olevan noin 2,2-3,0 milj. euroa. 35
Suurimmat omistajat 20 Suurinta osakkeenomistajaa 31.7.2011 Osakkeet % Omistajat kpl osakkeista 1 Koskenkorva Matti 6 561 873 12,7 % 2 Koskenkorva Maija 5 071 742 9,8 % 3 Keskinäinen Vakuutusyhtiö Etera 4 259 000 8,2 % 4 Keskinäinen Vakuutusyhtiö Fennia 3 468 576 6,7 % 5 Koskenkorva Mauno 2 256 173 4,4 % 6 Koskenkorva Mikko 1 245 139 2,4 % 7 Johtopanostus Oy 1 030 000 2,0 % 8 Tampereen Seudun Osuuspankki 985 334 1,9 % 9 Malo Hanna 982 207 1,9 % 10 Kumpu Minna 982 170 1,9 % 11 Koskenkorva Karri 964 805 1,9 % 12 Porkka Harri 954 000 1,8 % 13 Koskenkorva Taru 940 917 1,8 % 14 Koskenkorva Helena 918 101 1,8 % 15 Koskenkorva Satu 831 653 1,6 % 16 Keskinäinen Vakuutusyhtiö Tapiola 714 000 1,4 % 17 612 880 1,2 % 18 Koskenkorva Pekka 533 502 1,0 % 19 Sijoitusrahasto Alfred Berg Small Cap Finland 422 309 0,8 % 20 Pravia Oy 420 000 0,8 % Muut osakkeenomistajat 17 578 729 34,0 % Yhteensä 51 733 110 100,0 % *) Johdon omistus sisäpiirirekisterin mukaan yhteensä 1.067.268kpl 2,06 % Ei sisällä omistusta Johtopanostus Oy:n kautta 36