NORDEA BANK AB:N (PUBL) JA NORDEA PANKKI SUOMI OYJ:N WARRANTTI- JA SERTIFIKAATTIOHJELMA LOPULLISET EHDOT SERTIFIKAATIT SARJA 2012:3 FI

Transkriptio

1 Tämä on epävirallinen käännös alkuperäisestä ruotsinkielisestä tekstistä. Mahdollisessa ristiriitatilanteessa sovelletaan ruotsinkielisiä lopullisia ehtoja. Yleistä NORDEA BANK AB:N (PUBL) JA NORDEA PANKKI SUOMI OYJ:N WARRANTTI- JA SERTIFIKAATTIOHJELMA LOPULLISET EHDOT SERTIFIKAATIT SARJA 2012:3 FI Nämä lopulliset ehdot ( Lopulliset Ehdot ) on laadittu direktiivin 2003/71/EY 5.4 artiklan mukaisesti, ja niitä tulee lukea yhdessä Nordea Bank AB:n (publ) ja Nordea Pankki Suomi Oyj:n Warrantti- ja sertifikaattiohjelman ( Ohjelma ) 13. kesäkuuta 2014 päivätyn ohjelmaesitteen kanssa ( Ohjelmaesite ). Liikkeeseenlaskijasta ja tarjouksesta saa täydelliset tiedot vain lukemalla Ohjelmaesitteen, sitä täydentävät täydennysesitteet ja nämä Lopulliset Ehdot. Ohjelmaesite ja mahdolliset täydennysesitteet ovat saatavilla osoitteessa Instrumentteihin sovelletaan 6. lokakuuta 2011 päivättyjä Ohjelmaesitteessä kuvattuja yleisiä ehtoja ( Yleiset Ehdot ). Niillä käsitteillä, joita näissä Lopullisissa Ehdoissa ei ole määritelty, on sama merkitys kuin Yleisissä Ehdoissa. Näihin Lopullisiin Ehtoihin, niiden tulkintaan sekä kaikkiin niihin liittyviin kysymyksiin sovelletaan Ruotsin lakia. Instrumentteihin sovelletaan Suomen lakia. Liikkeeseenlaskun tiivistelmä on näiden Lopullisten Ehtojen liitteenä. Instrumentit eivät ole pääomasuojattuja. Sijoitetun summan takaisinmaksu riippuu siten Ohjelmaesitteen mukaisesti Kohde-etuuden/Kohde-etuuksien kehityksestä, ja sijoittaja saattaa menettää sijoittamansa summan osittain tai kokonaan, mikäli kehitys on sijoittajan kannalta negatiivinen. Jokaisen sijoittajan on Ohjelmaesitteen mukaisesti arvioitava Instrumentteihin tehtävän sijoituksen soveltuvuus oman taloudellisen tilanteensa perusteella. Instrumentteihin tehtävään sijoitukseen liittyy tiettyjä riskejä. Sijoittamista harkitsevia kehotetaan sen vuoksi tutustumaan riskeihin, joita käsitellään Ohjelmaesitteen kohdassa Riskitekijät sivuilla

2 1. Lopullisissa Ehdoissa määritellyn Sertifikaattisarjan yksilöinti Instrumentti: Kohde-etuus: Sertifikaatti/ETN Osake taulukon 1 mukaisesti. ISIN-koodi: Ks. taulukko 1 Sertifikaatin haltija ei ole oikeutettu Kohdeetuudelle maksettavaan osinkoon sertifikaatin voimassaoloaikana. Osingon sijaan häntä hyvitetään oikaisemalla Kohde-etuuden Viitekurssia. Pankki oikaisee Viitekurssia alla olevan kohdan Kertynyt Arvonmuutos osingonjaon yhteydessä mukaisesti. Kaupankäyntierä: Kaupankäyntierä koostuu yhdestä (1) Sertifikaatista. Säännelty markkinapaikka/ kaupankäyntijärjestelmä/ markkinapaikka: Nasdaq OMX Helsinki Oy Tunnus säännellyllä markkinapaikalla: Ks. taulukko 1 Rajataso: Taulukon 2 mukainen prosenttiosuus Kohdeetuuden edellisen kaupankäyntipäivän Viitekurssista. Pankilla on oikeus päättää, onko taso kohtuullinen käytettäväksi Rajatason Viitekurssina. Liikkeeseenlaskupäivä: Ks. taulukko 2 Noteerauspäivä: Noteerausvaluutta: Liikkeeseenlaskupäivä EUR Lähtöarvo: Ks. taulukko 2 Lähtökurssin määrityskausi / Lähtökurssin määrityspäivät: Loppukurssin määrityskausi / Loppukurssin määrityspäivät: Ei sovellu Sertifikaatit ovat open end -tyyppisiä, eli Päättymispäivää / viimeistä kaupankäyntipäivää ei ole määritetty etukäteen. Pankki saa määrittää Päättymispäivän / viimeisen kaupankäyntipäivän aikaisintaan viikko Liikkeeseenlaskupäivän jälkeen. Päivä voi olla aikaisintaan viikon kuluttua siitä,

3 kun Ilmoitus on lähetetty Instrumentin haltijalle. Ennenaikainen erääntyminen: Noteerauspäivän ja Päättymispäivän välinen tapahtuma, jolloin jonkin Markkinahäiriöttömän Suunnitellun Kaupankäyntipäivän aikana Vertailulähteessä noteeratun Kohde-etuuden viimeisimmät viralliset maksukurssit jatkuvassa kaupankäynnissä ovat joko: (a) yhtä suuret tai alemmat kuin Rajataso, jos kyseisen Instrumentin kaupankäyntitunnuksessa on BULL ; tai (b) yhtä suuret tai korkeammat kuin Rajataso, jos kyseisen Instrumentin kaupankäyntitunnuksessa on BEAR, kussakin yksittäisessä tapauksessa Pankin arvion mukaan. Kertynyt Rahoitus: Kertynyt Arvo t-1 x [(1-Vipu) x Korkoperuste Korkoperustemarginaali Hallinnointipalkkio] x Korkokausi Korkoperuste: EONIA Korkoperustemarginaali: 1 % Korkokausi: Päivät, joina Kertynyt Arvo lasketaan; lähinnä edellisen Kertyneen Arvon laskentapäivän ja kuluvan päivän välinen ajanjakso, ilmaistuna päivinä Koronlaskuperusteen mukaisesti. Hallinnointipalkkio: Ks. taulukko 2. Pankki pidättää oikeuden laskea tai korottaa Hallinnointipalkkiota kuukausittain kuukauden ensimmäisenä kalenteripäivänä instrumentin voimassaoloaikana, jos Pankin instrumentin hallinnointiin ja riskienhallintaan liittyvät kulut muuttuvat. Hallinnointipalkkio voi olla korkeintaan 2 prosenttia. Instrumentin haltijalle ilmoitetaan korotuksesta tai laskusta. Toteutustapa: Viitekurssin määritystapa: Pankki tilittää loppusuorituksen automaattisesti käteisenä. Nasdaq OMX Helsinki Oy:n virallinen päätöskurssi.

4 Rajatason Viitekurssi: jatkuvassa Vertailulähde: Päättymispäivän määritys / Päättymispäivän määrityspäivä: Kaikki viimeisimmät Vertailulähteessä kaupankäynnissä noteeratut maksukurssit Noteerauspäivästä Päättymispäivään. Pankilla on oikeus päättää, onko taso kohtuullinen käytettäväksi Rajatason Viitekurssina. Nasdaq OMX Helsinki Oy Pankilla on oikeus milloin tahansa vahvistaa Päättymispäivä. Päättymispäivän määrityspäivällä tarkoitetaan päivää, jona Päättymispäivä määritetään. Päättymispäivästä lähetetään ilmoitus Instrumentin haltijalle sekä Instrumentin markkinapaikalle. Päättymispäivä / viimeinen kaupankäyntipäivä: Pankin Päättymispäivän määrityksen mukaisesti ilmoittama päivä. Loppusuoritus: Jos Ennenaikaista erääntymistä ei ole tapahtunut: Pankin arvioima Kertynyt Arvo Päättymispäivänä. Jos Ennenaikainen erääntyminen on tapahtunut: Sertifikaatti raukeaa arvottomana. Loppusuorituksen laskennassa käytettävät määritelmät: Kertynyt Arvo: Arvo lasketaan kaikkina Markkinahäiriöttöminä Suunniteltuina Kaupankäyntipäivinä, jotka ovat Pankkipäiviä, Noteerauspäivästä Päättymispäivään alla olevan kaavan mukaisesti: Kertyneen Arvon lähtöarvo esitetään taulukossa 2. Kertynyt Arvo t = Kertynyt Arvo t-1 + Kertynyt Arvonmuutos + Kertynyt Rahoitus Kertynyt Arvo t-1 = Kertynyt Arvo edellisenä Markkinahäiriöttömänä Suunniteltuna Kaupankäyntipäivänä.

5 Jos Korkoperustetta ja/tai Korkoperustemarginaalia oikaistaan tai jos Kertynyt Arvo on laskettu ilmeisen väärin, Kertynyt Arvo on oikaistava, mikäli laskenta on tehty korkeintaan kolme Suunniteltua Kaupankäyntipäivää sitten. Muussa tapauksessa Kertynyttä Arvoa ei oikaista. Kertynyt Arvonmuutos: Kertynyt Arvonmuutos = Kertynyt Arvo t-1 x Vipu x (Viitekurssi t Viitekurssi t-1 ) / Viitekurssi t-1 jossa Viitekurssi t0 = Kohde-etuuden Viitekurssi Noteerauspäivää lähinnä edeltävänä kalenteripäivänä. Viitekurssi t-1 = Kohde-etuuden Viitekurssi edellisenä Markkinahäiriöttömänä Suunniteltuna Kaupankäyntipäivänä. Kertynyt Arvonmuutos osingonjaon yhteydessä: Tavanomaisen osingonjaon yhteydessä Kertynyt Arvonmuutos lasketaan päivänä, jona osake noteerataan ilman osinkooikeutta seuraavan kaavan mukaan: Kertynyt Arvo t-1 x Vipu x (Viitekurssi t (Viitekurssi t-1 - Osinko t )) / (Viitekurssi t-1 - Osinko t ) jossa Viitekurssi t = Kohde-etuuden Viitekurssi päivänä, jona osake noteerataan ilman osinko-oikeutta Viitekurssi t-1 = Kohde-etuuden Viitekurssi sitä päivää edeltävänä päivänä, jona osake noteerataan ilman osinko-oikeutta Osinko t = osakkeen liikkeeseenlaskijan

6 Vipu: Ks. taulukko 2 yhtiökokouksen vahvistama osinko. Loppusuorituspäivä: Kahdeksan (8) Pankkipäivää Päättymispäivän jälkeen. Sertifikaattien lukumäärä yhteensä: Ks. taulukko 2 Kurssin määrittäjä: Nordea Pankki Suomi Oyj toimii Kurssin määrittäjänä. Kurssin määrittäjä sitoutuu määrittämään Sertifikaatin osto- ja myyntikurssit Säännellyllä Markkinapaikalla tapahtuvassa jatkuvassa kaupankäynnissä niin kauan kuin kauppaa Sertifikaatilla käydään. Osto- ja myyntikurssin välinen erotus saa olla korkeintaan: Neljä (4) prosenttia tai 0,10 EUR, jos myyntikurssi on < 2 EUR Kurssit määritetään Sertifikaattien lukumäärän ollessa vähintään tuhat. Ostokurssia ei määritetä, jos Sertifikaatin markkina-arvo on alle 0,01 EUR tai sitä vastaava arvo muussa valuutassa. Kurssin määrittäjällä on oikeus määritellä kurssin määrittämiseen vaikuttavien muuttujien arvot. Kurssin määrittäjä ei ole velvollinen tarjoamaan osto- ja myyntikursseja, jos kaupankäynti kohdeetuudella on päättynyt. Kurssin määrittäjällä on oikeus tilapäisesti olla määrittämättä osto- ja myyntikursseja suojautuessaan kohde-etuusomistukseensa liittyviltä riskeiltä sekä niissä tapauksissa, joissa ostoja myyntikurssien määrittäminen Kurssin määrittäjän arvion mukaan on olennaisesti vaikeutunut teknisten ongelmien vuoksi. Mikäli Kurssin määrittäjä ei yllä mainittujen rajoitusten vuoksi määritä osto- ja myyntikurssia, Kurssin määrittäjän tulee ilmoittaa rajoituksesta markkinatoimijoille Säännellyllä Markkinapaikalla. 3. Tietoa Kohde-etuudesta Jäljempänä kerrottavat tiedot ovat otteita tai yhteenvetoja julkisesti saatavilla olevista tiedoista. Pankki vastaa siitä, että tiedot on esitetty oikein. Pankki ei kuitenkaan ole tarkistanut tietoja riippumattomasti, eikä se vastaa tietojen oikeellisuudesta. Jos Kohde-etuus on osake Ks. taulukko 1 ja Tarjouksen muodot ja ehdot Tarjouksen ehdot:

7 Pankki pidättää oikeuden peruuttaa tarjous, jos olosuhteet Pankin arvion mukaan saattavat vaarantaa tarjouksen toteuttamisen. Jos tarjous peruutetaan sen jälkeen kun merkintä on veloitettu, Pankki maksaa veloitetun summan takaisin merkintäkuitissa ilmoitetulle tilille. Liikkeeseen laskettujen Instrumenttien lukumäärä: Ks. taulukko 2

8 Taulukko 1 Sertifikaatin pörssitunnus / tunnus Lisätietoa kohde-etuudesta Sertifikaattien ISIN-koodi Kohde-etuus säännellyllä markkinapaikalla Kohde-etuuden ISIN-koodi BULL KONE X2 NF FI KONE OYJ FI BULL WRTSLAX2 NF FI WÄRTSILÄ OYJ FI BULL OUTOK X2 NF FI OUTOKUMPU OYJ FI BULL STORA X2 NF FI STORAENSO OYJ FI BEAR WRTSLA NF FI WÄRTSILÄ OYJ FI BEAR STORA NF FI STORAENSO OYJ FI BEAR KONE NF FI KONE OYJ FI BEAR WRTSLAX2 NF FI WÄRTSILÄ OYJ FI BEAR STORA X2 NF FI STORAENSO OYJ FI BEAR KONE X2 NF FI KONE OYJ FI Taulukko 2 Sertifikaatin pörssitunnus Lähtöarvo Vipu Sertifikaattien lukumäärä yhteensä Liikkeeseenlaskupäivä Hallinnointipalkkio Rajataso BULL KONE X2 NF EUR ,75 % 50 % BULL WRTSLAX2 NF EUR ,75 % 50 % BULL OUTOK X2 NF EUR ,75 % 50 % BULL STORA X2 NF EUR ,75 % 50 % BEAR WRTSLA NF EUR ,50 % 200 % BEAR STORA NF EUR ,50 % 200 % BEAR KONE NF EUR ,50 % 200 % BEAR WRTSLAX2 NF EUR ,75 % 150 % BEAR STORA X2 NF EUR ,75 % 150 % BEAR KONE X2 NF EUR ,75 % 150 % VASTUU Pankki vahvistaa, että edellä olevat täydentävät ehdot koskevat Instrumenttia yhdessä Yleisten Ehtojen kanssa. Helsingissä NORDEA BANK AB (publ) Juha Mikkilä Director, Equity Trading Finland

9 Tämä tiivistelmä on epävirallinen käännös ruotsinkielisestä tiivistelmästä. Mahdollisessa ristiriitatilanteessa sovelletaan ruotsinkielistä tiivistelmää. LOPULLISTEN EHTOJEN LIITE - OHJELMAESITTEEN TIIVISTELMÄ Tiivistelmä sisältää vaadittuja tietoja, jotka esitetään eri kohdissa. Kohdat on numeroitu ja ryhmitelty osiin A E (A.1 E.7). Tämä tiivistelmä sisältää kaikki arvopaperityyppejä ja liikkeeseenlaskijoita koskevissa tiivistelmissä edellytetyt kohdat. Numerointi saattaa olla vaillinainen, koska kaikki kohdat eivät sovellu kyseisiin arvopaperityyppeihin ja liikkeeseenlaskijoihin. Vaikka jonkin tietyn kohdan tulee sisältyä kyseisiä arvopaperityyppejä ja Pankkeja koskevaan tiivistelmään, kohdassa ei välttämättä voida antaa soveltuvaa tietoa. Tiedon sijaan kohdassa on tällöin merkintä Ei sovellu. Kursivoidulla tekstillä kirjoitettuja kohtia käytetään laskettaessa liikkeeseen Instrumentteja, joista on laadittava liikkeeseenlaskukohtainen tiivistelmä. Yleiset Ehdot -osassa tai muualla Ohjelmaesitteessä määritellyillä sanoilla ja ilmauksilla on sama merkitys kuin tässä tiivistelmässä. OSA A JOHDANTO JA VAROITUKSET A.1 Johdanto Tätä tiivistelmää on luettava Ohjelmaesitteen johdantona, ja sijoittajan tulee perustaa Instrumentteja koskeva sijoituspäätöksensä koko Ohjelmaesitteeseen. Jos Euroopan talousalueen jäsenvaltion tuomioistuimessa nostetaan Ohjelmaesitteeseen sisältyviä tietoja koskeva kanne, kantaja voi ennen oikeudenkäynnin alkamista joutua vastaamaan esitteen käännöskuluista jäsenvaltion kansallisen lainsäädännön nojalla. Pankeilla on jäsenvaltioissa siviilioikeudellinen vahingonkorvausvastuu tiivistelmän ja sen käännösten tiedoista vain, jos ne ovat harhaanjohtavia tai virheellisiä suhteessa Ohjelmaesitteen muihin osiin tai jos tiivistelmä yhdessä Ohjelmaesitteen muiden osien kanssa ei sisällä tärkeitä tietoja (Esitedirektiivin 2 artiklan 1 (s) kohdan mukaisesti), joiden avulla sijoittajat voivat tehdä Instrumentteja koskevan sijoituspäätöksen. A.2 Suostumus Pankit antavat luvan käyttää Ohjelmaesitettä Instrumenttiin liittyvän tarjouksen yhteydessä seuraavin ehdoin: (a) (b) (c) suostumus koskee ainoastaan tarjouksia, joista on laadittava esite; suostumus on voimassa ainoastaan tämän Ohjelmaesitteen voimassaoloaikana; ainoastaan niillä välittäjillä, jotka ovat tehneet jonkin Pankin kanssa jakelusopimuksen ja mainitsevat tämän verkkosivuillaan ( Välittäjä ), on oikeus käyttää Ohjelmaesitettä tarjouksissaan;

10 (d) (e) suostumus kattaa vain Tanskassa, Norjassa, Ruotsissa, Suomessa, Virossa, Latviassa ja/tai Liettuassa annettavat tarjoukset kyseisen Välittäjän verkkosivuilla esitetyn mukaisesti; ja yksittäistä liikkeeseenlaskua koskevaan suostumukseen voi liittyä sitä rajaavia lisäehtoja. Antaessaan sijoittajille tarjouksen Välittäjän tulee ilmoittaa sijoittajille tarjouksen ehdot. OSA B LIIKKEESEENLASKIJA JA MAHDOLLINEN TAKAAJA B.1 Liikkeeseenlaskijoiden viralliset nimet ja kaupalliset nimet B.2 Liikkeeseenlaskijoiden kotipaikka, yhtiömuoto, toimintaa säätelevä lainsäädäntö ja rekisteröintimaa: Nordea Bank AB (publ) ( NBAB ) Nordea Pankki Suomi Oyj ( NPS ) NBAB on julkinen osakeyhtiö, ja sen rekisterinumero on NBAB:n pääkonttori sijaitsee Tukholmassa osoitteessa Smålandsgatan 17, Stockholm. NBAB:n toimintaa säätelevät pääasiassa Ruotsin osakeyhtiölaki ja Ruotsissa pankki- ja rahoitustoiminnasta annettu laki. NPS on Suomen osakeyhtiölain mukainen osakeyhtiö. NPS on rekisteröity kaupparekisteriin, ja sen Y-tunnus on NPS:n pääkonttori sijaitsee Helsingissä osoitteessa Aleksanterinkatu 36 B, Helsinki. NPS:n toimintaa säätelevät pääasiassa Suomen osakeyhtiölaki ja laki liikepankeista ja muista osakeyhtiömuotoisista luottolaitoksista. B.4b Trendit: Ei sovellu. Ei ole mitään selviä trendejä, jotka vaikuttaisivat Pankkeihin tai markkinoihin, joilla ne toimivat. B.5 Konserni: NBAB on Nordea-konsernin emoyhtiö. Nordea-konserni on Pohjoismaissa (Tanska, Suomi, Norja ja Ruotsi) toimiva finanssipalvelukonserni, jolla on toimintaa myös Venäjällä, Baltian maissa sekä Luxemburgissa ja sivukonttoreita myös muualla maailmassa. Nordea Bank AB:n kolme tärkeintä tytäryhtiötä ovat Nordea Bank Danmark A/S Tanskassa, NPS Suomessa ja Nordea Bank Norge ASA Norjassa. B.9 Tulosennusteet ja -arviot: NPS harjoittaa pankkitoimintaa Suomessa osana Nordea-konsernia ja sen toiminta on täysin integroitu Nordea-konsernin toimintaan. Ei sovellu. Pankit eivät sisällytä tulosennustetta tai -arviota Ohjelmaesitteeseen.

11 B.10 Huomautukset: Ei sovellu. Tilintarkastuskertomuksessa ei ole annettu huomautuksia Pankeille. B.12 Taloudelliset tiedot Jäljempänä olevissa taulukoissa esitetään yhteenvetona valikoituja taloudellisia tietoja, jotka on otettu ilman olennaisia muutoksia Pankkien 31. joulukuuta 2013 päättynyttä vuotta koskevasta tilintarkastajien tarkastamasta konsernitilinpäätöksestä tai vuosikertomuksesta, tilintarkastajien raporteista ja kommenteista sekä NBAB:n tarkastamattoman 31. maaliskuuta 2014 päättynyttä vuosineljännestä koskevasta osavuosikatsauksesta. Yhteenvetoa tulee lukea yhdessä edellä mainittujen tietojen kanssa. NBAB:n tärkeitä taloudellisia tietoja Q1/ (Miljoonaa euroa) Tuloslaskelma Liiketoiminnan tuotot yhteensä Tilikauden tulos Tase Vastaavaa yhteensä Velat yhteensä Oma pääoma yhteensä Vastattavaa yhteensä Rahavirtalaskelma Liiketoiminnan rahavirta ennen liiketoimintaan kuuluvien saamisten ja velkojen muutosta Liiketoiminnan rahavirta Investointien rahavirta Rahoitustoiminnan rahavirta Tilikauden rahavirta Muutos NPS:n tärkeitä taloudellisia tietoja (Miljoonaa euroa) Tuloslaskelma Liiketoiminnan tuotot yhteensä Tilikauden tulos Tase Vastaavaa yhteensä Velat yhteensä Oma pääoma yhteensä Vastattavaa yhteensä Rahavirtalaskelma Liiketoiminnan rahavirta ennen liiketoimintaan kuuluvien saamisten ja velkojen muutosta Liiketoiminnan rahavirta Investointien rahavirta Rahoitustoiminnan rahavirta Tilikauden rahavirta Muutos

12 NBAB:n tai NPS:n tulevaisuudennäkymissä ei ole viimeisimmän julkistetun, 31. joulukuuta 2013 päättynyttä tilikautta koskevan tilintarkastetun vuosikertomuksen jälkeen tapahtunut olennaisia negatiivisia muutoksia. NBAB:n taloudellinen tilanne ja kaupankäyntiasema eivät ole olennaisesti muuttuneet NBAB:n viimeisimmän julkistetun, 31. maaliskuuta 2014 päättynyttä tilikautta koskevan tilintarkastamattoman osavuosikatsauksen jälkeen. NPS:n taloudellinen tilanne ja kaupankäyntiasema eivät ole olennaisesti muuttuneet NPS:n viimeisimmän julkistetun, 31. joulukuuta 2013 päättynyttä tilikautta koskevan tilintarkastetun vuosikertomuksen jälkeen. B.13 Viimeaikaiset tapahtumat: B.14 Riippuvuus konsernin muista yksiköistä: B.15 Liikkeeseenlaskijoiden pääasialliset toiminnot: Ei sovellu kumpaankaan Pankkiin. Mitkään Pankkeihin liittyvät viimeaikaiset tapahtumat eivät ole vaikuttaneet olennaisesti arvioihin Pankkien maksukyvystä 31. joulukuuta 2013 päättynyttä tilikautta koskevan viimeisimmän tilintarkastetun tilinpäätöksen julkistamisen jälkeen. Ei sovellu. NBAB ja NPS eivät ole riippuvaisia Nordea-konsernin muista yksiköistä. NBAB harjoittaa pankkitoimintaa Ruotsissa osana Nordea-konsernin liiketoimintaorganisaatiota. NBAB kehittää ja markkinoi rahoitustuotteita ja -palveluita henkilöasiakkaille, yrityksille ja julkiselle sektorille. NPS harjoittaa pankkitoimintaa Suomessa osana Nordea-konsernia ja sen toiminta on täysin integroitu Nordea-konsernin toimintaan. Nordea-konsernin organisaation perustana on kolme liiketoiminta-aluetta: vähittäispankki, suurasiakkaat ja pääomamarkkinat sekä varallisuudenhoito. Niiden lisäksi Nordea-konsernin organisaatioon kuuluu yksikkö nimeltä konsernitoiminnot ja muut liiketoiminnot sekä konsernin tuki- ja palvelutoiminnot ja konsernin riskienhallinta, jotka ovat organisaation muita keskeisiä osia. Kansainvälinen Nordea-konserni tarjoaa kattavan valikoiman pankki- ja rahoitusalan tuotteita ja palveluja henkilö- ja yritysasiakkaille, joihin sisältyvät myös finanssipalveluyritykset. Nordea-konsernin tuotteet ja palvelut sisältävät laajan valikoiman henkilöasiakkaille tarkoitettuja pankkipalveluja, kuten asuntolainoja ja kulutusluottoja, luotto- ja pankkikortteja ja muita säästämiseen sekä henki- ja eläkevakuutuksiin liittyviä tuotteita. Lisäksi Nordea-konserni tarjoaa laajan valikoiman yrityksille suunnattuja pankkipalveluja, kuten lainoja, maksuliikepalveluja, maksu- ja tilipalveluja, riskienhallinnan tuotteita ja neuvontapalveluja, velkaan ja pääomaan liittyviä tuotteita likviditeetin ja pääoman kasvattamista varten sekä yritysrahoituspalveluja, yhteisöasiakkaiden varallisuudenhoitopalveluja ja yritysten henki- ja eläkevakuutuksia. Nordeakonserni myy myös vahinkovakuutustuotteita. Nordea-konsernilla on Pohjoismaiden kattavin palveluverkosto; sillä on noin tuhat toimipaikkaa, joista noin 210 on Venäjällä ja Baltian maissa, puhelinpalvelu jokaisessa Pohjoismaassa ja erittäin kilpailukykyinen verkkopankki. Nordea-konserni toimii 18 maassa ympäri maailmaa.

13 B.16 Määräysvalta: Ei sovellu. NBAB:n tietojen mukaan sellaista osakassopimusta ei ole, joka antaisi yksittäiselle osakkeenomistajalle tai joukolle osakkeenomistajia suoran tai epäsuoran määräysvallan Nordea-konsernissa. NPS on NBAB:n kokonaan omistama tytäryhtiö. OSA C ARVOPAPERIT C.1 Arvopapereiden tyyppi ja luokka: Liikkeeseenlasku sarjoittain: Instrumentit lasketaan liikkeeseen sarjoittain (jokainen erikseen Sarja ), ja jokaiseen Sarjaan sisältyviä Instrumentteja koskevat samat valuuttaan, nimellisarvoon, korkoon, eräpäivään tai muihin seikkoihin liittyvät ehdot, lukuun ottamatta liikkeeseenlaskuhintaa ja -päivää sekä koron laskennan alkamispäivää, jotka voivat olla samanlaisia tai vaihdella. Olemassa olevassa Sarjassa voidaan laskea liikkeeseen uusia instrumenttieriä (jokainen erikseen Erä ). Instrumenttien Sarjanumero on Erän numero on 3. Muoto ja selvitys: Instrumentit lasketaan liikkeeseen ei-fyysisessä muodossa ja rekisteröidään selvitettäviksi Euroclear Sweden AB:ssa ( Euroclear Sweden ), Euroclear Finland Oy:ssä ( Euroclear Finland ), VP Securities A/S:ssä ( VP ) tai Verdipapirsentralen ASA:ssa ( VPS ). ISIN-koodi: Instrumenttien jokaiselle Erälle annetaan ISIN-koodi. Instrumenttien selvitys tapahtuu Euroclear Finlandissa. Instrumenttien ISINkoodit: Ks. Lopullisten Ehtojen Taulukko 2. C.2 Valuutta Instrumentit voidaan laskea liikkeeseen Tanskan kruunuina, euroina, Norjan kruunuina, Ruotsin kruunuina, Englannin puntina, Yhdysvaltain dollareina, Puolan zlotyina, Sveitsin frangeina, Venäjän ruplina, Hongkongin dollareina, Japanin jeneinä tai jonain muuna valuuttana. Instrumenttien valuutta on EUR. C.5 Vapaa siirrettävyys C.8 Arvopapereihin liittyvät oikeudet, niiden keskinäinen järjestys ja oikeuksien rajoitukset Ei sovellu. Instrumentin ehdot eivät rajaa omistajien oikeutta siirtää Instrumentteja vapaasti. Instrumenttien myynti voi kuitenkin olla lailla rajoitettu joissakin maissa, minkä vuoksi Ohjelmaesitteen tai Instrumenttien haltijoita kehotetaan selvittämään ja huomioimaan mahdolliset rajoitukset. Tila: Instrumentit ovat Pankin vakuudettomia ja etuoikeudettomia sitoumuksia, ja niillä on yhtäläinen etuoikeusasema (pari passu) toisiinsa nähden ja vähintään yhtäläinen etuoikeusasema Pankin nykyisiin ja tuleviin vakuudettomiin ja etuoikeudettomiin sitoumuksiin nähden. Tuotto: Kunkin Instrumentteja sisältävän Erän tuotto lasketaan liikkeeseenlaskupäivän liikkeeseenlaskuhinnan perusteella. Tämä ei ole ennuste tulevasta tuotosta. Negative pledge -sitoumus: Pankit eivät anna negative pledge -sitoumusta, mikä tarkoittaa, että Pankit voivat asettaa vakuuksia tai pantata varoja muiden velkojien hyväksi. Irtisanomisperusteet: Velkojilla ei ole irtisanomisperusteita. Pankeilla on oikeus irtisanoa Instrumentit ennenaikaisesti. Verotus: Kaikki Instrumentteihin liittyvät maksut suoritetaan ilman lähdeveroa tai verovähennyksiä, elleivät Ruotsin, Norjan,

14 Tanskan tai Suomen lait, asetukset tai muut säädökset tai suomalaisen, norjalaisen, tanskalaisen tai ruotsalaisen viranomaisen päätökset edellytä niitä. Mikäli Pankkien on perittävä suomalaisia, norjalaisia, tanskalaisia tai ruotsalaisia veroja sijoittajilta, jotka eivät ole verovelvollisia Suomessa, Norjassa, Tanskassa tai Ruotsissa, Pankin tulee maksaa tarvittava lisäsumma, jotta Instrumenttien haltijoille eräpäivänä maksettava nettosumma vastaa sitä summaa, jonka haltija olisi saanut, mikäli veroa ei olisi peritty (tietyt poikkeukset otetaan huomioon). Ruotsissa Instrumenttien myyntiä, lunastusta tai muuta luovuttamista verotetaan luovutusvoittoja koskevien säännösten mukaisesti. Yleisesti voidaan sanoa, että yksityishenkilöt ja kuolinpesät maksavat luovutusvoitoista pääomatuloveroa 30 prosenttia, kun taas osakeyhtiöt maksavat luovutusvoitoista veroa elinkeinotoiminnan tulolajin mukaan 22 prosenttia. Tanskassa Instrumenteista kertyvät voitot ja tappiot ovat tavallisesti pääomatuloveron alaista tuloa, jonka marginaaliveroprosentti on 42,7 (2014). Tanskalaiselle osakeyhtiölle Instrumenteista kertyvät voitot tai tappiot ovat liiketuloa, jonka veroprosentti on 24,5 (2014). Suomessa Instrumentteja, joiden ei katsota kuuluvan elinkeinotoimintaan ja joiden haltija on luonnollinen henkilö, verotetaan yleensä luovutusvoittoja koskevien säännösten mukaisesti. Pääomatulojen veroprosentti on 30 (2014) euroa ylittävältä osalta pääomatulojen veroprosentti on 32 (2014). Osakeyhtiöiden nettotulojen veroprosentti on 20 (2014). Norjassa Instrumenttien myyntiä, lunastusta tai luovuttamista verotetaan luovutusvoittoja koskevien säännösten mukaisesti. Luonnollisten henkilöiden veroprosentti on 27 (2014). Oikeushenkilöiden veroprosentti on 27 (2014), poikkeuksena tietyt norjalaiset oikeushenkilöt. Norjassa peritään myös varallisuusveroa. Sovellettava laki: Instrumentteihin ja kaikkiin Instrumentteihin liittyviin sopimukseen perustumattomiin velvoitteisiin sovelletaan joko Suomen, Ruotsin tai Norjan lakia, paitsi että (i) Instrumenttien rekisteröintiä VPrekisteriin koskee Tanskan laki, (ii) Instrumenttien rekisteröintiä VPSrekisteriin koskee Norjan laki, (iii) Instrumenttien rekisteröintiä Euroclear Swedenin rekisteriin koskee Ruotsin laki ja (iv) Instrumenttien rekisteröintiä Euroclear Finlandin rekisteriin koskee Suomen laki. Instrumentteihin sovelletaan Suomen lakia. C.11 Noteeraus ja kaupankäynti Liikkeeseen laskettavat Instrumentit voidaan ottaa kaupan kohteeksi seuraavissa pörsseissä: NASDAQ OMX Stockholm, NASDAQ OMX Helsinki, NASDAQ OMX Copenhagen, Oslo Børs, Nordic Growth Market NGM AB NDX (Nordic Derivatives Exchange) tai muulla säännellyllä markkinapaikalla tai muussa pörssissä. Instrumenteille haetaan noteerausta ja kaupan kohteeksi hyväksymistä NASDAQ OMX Helsinki Oy:ltä alkaen.

15 C.15 Sijoituksen arvo ja kohdeetuuden arvo Instrumentti ja kohde-etuus: Instrumentti on warrantin tai sertifikaatin muodossa oleva arvopaperi ( Instrumentti ), jonka Pankki on laskenut liikkeeseen tämän Ohjelmaesitteen mukaisesti. Instrumenttien arvo määräytyy kohde-etuuden ja Instrumenttiin sovellettavien arvonkehitys- ja tuottorakenteiden mukaan. Warrantit: Warrantti on rahoitusinstrumentti, jonka kautta sijoittaja tekee sijoituksen tiettyyn kohde-etuuteen, esimerkiksi arvopaperiin tai indeksiin. Warrantteja voidaan laskea liikkeeseen myös turbowarrantteina, markkinawarrantteina tai minifutuureina, joita kuvataan jäljempänä. Warrantit on rakennettu siten, että kohde-etuuden kehitys vaikuttaa warrantin arvoon ja voi tuottaa sijoitetulle pääomalle suurempia voittoja tai tappioita kuin kohde-etuuteen tehty suora sijoitus. Loppusuorituksen laskenta voi vaihdella warranttisarjoittain. Yleensä loppusuoritus lasketaan seuraavasti: (i) Ostowarrantin arvo päättymispäivänä määräytyy sen perusteella, kuinka paljon korkeampi kohde-etuuden kurssi on kuin warrantin toteutushinta. Ostowarrantin ostava sijoittaja uskoo, että kohde-etuuden arvo nousee. (ii) Myyntiwarrantin arvo päättymispäivänä määräytyy sen perusteella, kuinka paljon matalampi kohde-etuuden kurssi on kuin warrantin toteutushinta. Myyntiwarrantin ostava sijoittaja uskoo, että kohde-etuuden arvo laskee. Jos kohde-etuudesta tulee arvoton (esimerkiksi jos kohde-etuutena olevan osakkeen liikkeeseen laskenut yhtiö menee konkurssiin) tai jos sen arvonkehitys (negatiivinen tai positiivinen) ei ole tarpeeksi suotuisa, warrantista tulee arvoton ja warranttiin sijoittanut menettää koko sijoittamansa pääoman. Turbowarrantit ovat warrantteja, joilla on lisäksi ns. knock-out-taso. Tämä tarkoittaa, että ostoturbowarrantti erääntyy välittömästi, jos kohde-etuuden arvo laskee knock-out-tasolle tai sen alle. Myyntiturbowarrantti taas erääntyy välittömästi, jos kohde-etuuden arvo nousee knock-out-tasolle tai sen yli. Jos turbowarrantti erääntyy ennenaikaisesti, mahdollinen loppusuoritus maksetaan ja turbowarrantin voimassaolo päättyy. Minifutuurit muistuttavat turbowarrantteja, mutta niillä ei yleensä ole ennalta määriteltyä päättymispäivää ja niiden knock-out-taso muodostuu eri tavalla kuin turbowarranttien. Markkinawarrantit ovat warrantteja, jotka lasketaan liikkeeseen ensimarkkinoilla. Ne sisältävät usein tietyn summan, jonka perusteella mahdollinen tuotto lasketaan. Markkinawarranteissa voi olla myös arvonkehitysrakenteita, jotka vastaavat jäljempänä sertifikaattien yhteydessä mainittuja rakenteita. Markkinawarrantilla ei välttämättä ole pääomasuojaa. Tällöin warranttisijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman kokonaan tai osittain. Markkinawarrantti

16 voi oikeuttaa päättymispäivänään lunastukseen tai tuottoon (eurooppalainen tyyppi), mutta se voi olla myös amerikkalaista optiota muistuttava strukturoitu warrantti, jossa sijoittajalla on oikeus pyytää lunastusta voimassaoloaikana. Sertifikaatit: Sertifikaatti on rahoitusinstrumentti, jonka kautta sijoittaja tekee sijoituksen tiettyyn kohde-etuuteen. Kohde-etuus voi olla esimerkiksi osake tai osakeindeksi, korko, valuutta, hyödyke, näiden yhdistelmä tai näistä muodostettu kori. Sertifikaateilla on erilaisia tuottoprofiileja. Sertifikaatit eivät ole pääomasuojattuja, eli sijoittaja voi menettää koko sijoittamansa pääoman. Instrumenttien loppusuoritus lasketaan seruaavasti: Ks. Lopulliset Ehdot. Arvonkehitysrakenteet: Sertifikaatin, warrantin ja markkinawarrantin arvonkehitysrakenne voi olla esimerkiksi jokin seuraavista: Perusrakenne: Instrumentin arvonkehityksen laskennassa käytettävä perusrakenne riippuu yhden tai useamman kohde-etuuden lähtö- ja päätöskurssin välisestä muutoksesta. Instrumentin päätösarvoa laskettaessa väliaikaiset arvonmuutokset voivat vääristää laskennan tulosta. Tämän riskin pienentämiseksi päätösarvo määritetään usein kohde-etuuksien keskiarvona tai määrätyn ajanjakson aikana mitattujen arvojen muodostamana vertailuarvona. Instrumentin voimassaoloaikana saattaa olla kuitenkin vain yksi mittausajankohta, jolloin arvo tai vertailuarvo määritetään. Max-rakenne: Max-rakenne perustuu perusrakenteeseen, mutta takaisinmaksumäärälle on asetettu yläraja, joka toimii kattona sijoittajan mahdollisille tuotoille. Sijoittajalle maksetaan alempi seuraavista: enimmäistuotto tai kohde-etuuden arvonkehityksen mukainen tuotto. Jos kohde-etuuden arvo ylittää etukäteen asetetun ylärajan, sijoittajalle maksetaan enimmäistuotto. Rajatasorakenne: Sisältää loppukurssin korvaavan ennalta määrätyn kurssin, jos kohde-etuuden loppukurssi on sama kuin kurssikatto / ylittää kurssikaton tai on alempi kuin kurssilattia. Digitaalinen rakenne: Digitaalisessa rakenteessa tuotto riippuu siitä, mikä kohde-etuuden kurssi on päätöspäivänä suhteessa tiettyyn etukäteen määriteltyyn tasoon. Binäärirakenne: Binäärirakenteessa tuotto riippuu siitä, mikä kohdeetuuden kurssi on Instrumentin koko voimassaoloaikana suhteessa tiettyyn etukäteen määriteltyyn tasoon. Salkkurakenne: Tuotto muodostuu kohde-etuuskorin parhaan yksittäisen kohde-etuuden tai useamman parhaan kohde-etuuden arvonkehityksen keskimääräisestä arvosta. Parhaiten kehittyvä kohde-etuus / parhaiten kehittyvät kohde-etuudet voidaan poistaa korista jokaisen jakson päätteeksi.

17 Vipurakenne: Vipurakenteessa instrumentin arvo vaihtelee yleensä vipukertoimen mukaisesti suhteessa kohde-etuuteen. Rakenteeseen voi yhdistää muun muassa rajaehdon tai katon. Vakiovipu-rakenne: Vakiovipu-rakenteessa instrumentti tuottaa tiettynä ajanjaksona (esimerkiksi päivä) X kertaa suuremman tuoton kuin kohdeetuus. Vakiovipu voi olla joko positiivinen tai negatiivinen, ja rakenteeseen yhdistetään usein esim. rajataso. Rainbow-rakenne: Rainbow-rakenteessa kohde-etuuksille annetaan arvostuspäivänä tietyt etukäteen määrätyt osuusarvot, jotka perustuvat kunkin kohde-etuuden kehitykseen. Parhaiten kehittyneelle kohde-etuudelle annetaan tietty etukäteen määrätty arvo ja niin edelleen. Tätä rakennetta käytetään usein yhdessä jonkun muun rakenteen kanssa. Kiinteä paras -rakenne: Parhaiten kehittyneen kohde-etuuden loppukurssi / parhaiten kehittyneiden kohde-etuuksien loppukurssit korvataan arvonkehitystä laskettaessa etukäteen määritellyllä arvolla. Yllä on kuvattu tavallisimmat arvonkehitysrakenteet. Näitä rakenteita voidaan yhdistellä, vaihdella ja käyttää kokonaan tai vain osittain. Myös muita arvonkehitysrakenteita voidaan käyttää. Sovellettava(t) arvonkehitysrakenne(-rakenteet): Ei sovellu. Tuottokerroin: Instrumenttien rakenne voi sisältää tuottokertoimen, joka määrää riskin suhteessa Kohde-etuuteen (-etuuksiin) eli sen, kuinka suuri osuus arvonkehityksestä luetaan sijoittajan hyväksi kussakin Instrumentissa. Asianomainen Pankki asettaa Tuottokertoimen muun muassa laina-ajan, volatiliteetin, markkinakoron ja Kohde-etuuden odotetun tuoton perusteella. Tuottokerroin: Ks. Lopulliset Ehdot Erityiset tuottorakenteet: Sertifikaatteihin, Warrantteihin ja Markkinawarrantteihin voidaan soveltaa yhtä tai useampia seuraavista erityisistä tuottorakenteista: Cap/Floor Capped Floor Float Compounding Floater Range Accrual Digital Long Digital Short Basket Long Basket Short Autocall Coupon Max-komponentti

18 Valuuttakomponentti Kori Valuuttakomponentti Kohde-etuus Instrumentteihin sovellettavat erityiset tuottorakenteet: Ei sovellu C.16 Päätös- tai eräpäivä: C.17 Selvitysmenettely: Ellei Instrumentteja makseta takaisin ennenaikaisesti, Loppusuorituspäivä on Instrumenttien eräpäivä. Instrumenttien Loppusuorituspäivä: Ks. Lopullisten Ehtojen Taulukko 2. Kaikki Instrumentit lunastetaan automaattisesti käteisellä, eli jos Instrumentti oikeuttaa päättymispäivänään loppusuoritukseen, asianomainen Pankki maksaa sen Instrumentin haltijalle käteisellä. Instrumentti ei anna sen haltijalle oikeutta kohde-etuuteen. VP:ssä rekisteröidyt instrumentit selvitetään VP:n sääntöjen mukaisesti, VPS:ssä rekisteröidyt instrumentit VPS:n sääntöjen mukaisesti, Euroclear Swedenissä rekisteröidyt Instrumentit Euroclear Swedenin sääntöjen mukaisesti ja Euroclear Finlandissa rekisteröidyt Instrumentit Euroclear Finlandin sääntöjen mukaisesti. Velkakirjojen selvitys: Euroclear Finland C.18 Tuotto: Sijoittajille maksettava tuotto tai loppusuoritus määräytyy Instrumentteihin sovellettavaan arvonkehitysrakenteeseen sisältyvien kohde-etuuksien arvonkehityksen perusteella. Tuottoon voi sisältyä loppusuorituksen lisäksi myös yksi tai useampi kuponki. Erilaisista arvonkehitysrakenteista ja erityisistä tuottorakenteista kerrotaan kohdassa C.15. Sovellettavasta/sovellettavista korko- ja arvonkehitysrakenteesta (-rakenteista) ja Instrumenttien tuotosta kerrotaan kohdassa C.15. C.19 Toteutushinta tai viimeinen kurssi: Kohde-etuuden (-etuuksien) viimeinen kurssi (toteutushinta) vaikuttaa sijoittajille maksettavaan loppusuoritukseen. Viimeinen kurssi määräytyy sovellettavana arvostuspäivänä / sovellettavina arvostuspäivinä. [Kohde-etuuden viimeinen kurssi lasketaan [ ] [ ], [ ] ja [ ] julkaiseman/julkaisemien [päätöskurssin]/[keskimääräisten loppukurssien] mukaan.] C.20 Kohde-etuuden tyyppi: Kohde-etuus voi muodostua yhdestä tai useammasta seuraavista: osake, talletustodistus, joukkolaina, hyödyke, korko, vaihtokurssi, termiinisopimus, rahasto, indeksi tai näistä koostuva kori. Kohde-etuuden arvonkehitys vaikuttaa warrantin tai sertifikaatin arvoon ja mahdolliseen tuottoon. Kohde-etuuksien tyyppi: osake ja/tai indeksi.

19 OSA D RISKIT D.2 Pankkikohtaiset riskit Tietyt riskitekijät vaikuttavat ja voivat vaikuttaa Pankkien toimintaan ja Ohjelmaesitteen mukaisesti liikkeeseen laskettaviin Instrumentteihin. Riskit voivat koskea olosuhteita, jotka liittyvät Pankkeihin ja Ohjelmaesitteen mukaisesti tarjottaviin Instrumentteihin, sekä olosuhteita, jotka eivät erityisesti liity Pankkeihin tai Instrumentteihin. Pankkien toimintaan liittyvät riskit ovat pääasiassa luotto- ja markkinariskejä. Toimintaan liittyy kuitenkin myös muita riskejä, kuten operatiivisia riskejä ja likviditeettiriskejä, sekä säännösten aiheuttamia vaatimuksia, kuten vakavaraisuutta ja pääomapuskuria koskevia vaatimuksia. Luottoriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, ettei vastapuoli pysty täyttämään maksuvelvoitteitaan. Markkinariski määritellään mahdolliseksi varojen ja velkojen vähenemiseksi korko- ja valuuttakurssimuutosten sekä Pankkien varallisuudessa tapahtuvien muutosten vuoksi. Lisäksi toimintaan liittyy likviditeettiriskejä, joilla tarkoitetaan riskiä siitä, ettei maksusitoumuksia pystytä hoitamaan ilman lisäkustannuksia tai pahimmassa tapauksessa ollenkaan, sekä operatiivisia riskejä, joilla tarkoitetaan tuotteissa ja palveluissa esiintyviä virheitä ja puutteita, puutteellista sisäistä tarkastusta, epäselviä vastuusuhteita, puutteellisia teknisiä järjestelmiä, erityyppistä rikollista toimintaa ja puutteellista valmiutta häiriötilanteissa. Pankkien toimintaan liittyvät riskit ovat olennaisia Instrumentteihin sijoittavien kannalta, sillä sijoittajilla on aina asianomaiseen Pankkiin liittyvä luottoriski. Tämä tarkoittaa, että Instrumentin takaisinmaksu, ja tietyissä tapauksissa koronmaksu, riippuu Pankin taloudellisesta tilanteesta. D.6 Instrumentteihin liittyvät riskit ja riskeihin liittyvä varoitus Ohjelmaesitteen mukaisesti liikkeeseen laskettaviin Instrumentteihin liittyy myös riskejä, joita potentiaalisten sijoittajien tulisi tarkastella huolellisesti ja jotka heidän tulisi varmistaa ymmärtävänsä ennen Instrumentteja koskevan sijoituspäätöksen tekemistä. Näitä ovat muun muassa: Tuotteen monimutkaisuus Instrumenttien tuottorakenne on joskus monimutkainen ja voi sisältää matemaattisia kaavoja tai suhteita, jotka voivat olla vaikeita ymmärtää ja saattavat hankaloittaa Instrumenttien vertaamista muihin sijoitusvaihtoehtoihin. Tuoton ja riskin välistä suhdetta saattaa lisäksi olla vaikea arvioida. Instrumentit, joilla ei ole pääomasuojaa Ohjelmaesitteen mukaisesti voidaan laskea liikkeeseen Instrumentteja, joilla ei ole pääomasuojaa. Jos Instrumentilla ei ole pääomasuojaa, ei voida taata, että sijoittajan takaisinmaksuhetkellä saama tuotto on suurempi tai yhtä suuri kuin pääoma. Strukturoitujen Instrumenttien hinnoittelu Strukturoitujen Instrumenttien hinnoittelusta päättää yleensä Pankki, eikä hinnoittelua yleensä tehdä neuvoteltujen ehtojen perusteella. Tästä syystä Pankkien ja sijoittajien välillä voi vallita eturistiriita, koska Pankkien on mahdollista vaikuttaa hinnoitteluun ja tehdä

20 voittoa tai välttää tappioita kohde-etuuksien kautta. Pankeilla ei ole velvollisuutta toimia Instrumentin haltijoiden etujen mukaisesti. Kohde-etuuksien arvonkehitys Strukturoidun Instrumentin haltijan oikeus tuottoon ja joskus myös pääoman takaisinmaksuun riippuu yhden tai useamman kohde-etuuden arvonkehityksestä ja sovellettavasta tuottorakenteesta. Strukturoidun Instrumentin arvoon vaikuttavat kohde-etuuksien arvo tiettyinä ajankohtina Instrumenttien juoksuaikojen kuluessa, kohde-etuuksien kurssivaihteluiden voimakkuus, tulevaa volatiliteettia koskevat odotukset, markkinakorot ja kohde-etuuksien voitonjakoa koskevat odotukset. Valuuttakurssien vaihtelut Jos kohde-etuus noteerataan muuna valuuttana kuin Ruotsin kruunuina, valuuttakurssien muutokset voivat vaikuttaa Instrumenttien tuottoon. Valuuttakursseihin voivat vaikuttaa monimutkaiset poliittiset ja taloudelliset tekijät, kuten inflaatio, maiden väliset maksutaseet, valtioiden ylijäämät tai alijäämät sekä asianomaisten maiden harjoittamat raha-, finanssi- ja/tai kauppapolitiikat. Valuuttakurssien muutokset voivat vaikuttaa kohde-etuuksien arvoon tai tasoon monin eri tavoin. Mikäli valuuttakurssien muutokset aiheuttavat muutoksia kohde-etuuksien arvoon tai tasoon, Instrumenttien arvo tai taso voi laskea. Mikäli yhden tai useamman kohde-etuuden arvo tai taso on määritetty valuuttana, joka on eri kuin Instrumenttien valuutta, Instrumentteihin sijoittaneihin voi kohdistua tavanomaista suurempi valuuttariski. Aiemmat valuuttakurssit eivät välttämättä ennusta tulevia valuuttakursseja. Osakkeet kohde-etuuksina Osakkeiden liikkeeseenlaskijat eivät osallistu Instrumenttien liikkeeseenlaskuun. Osakkeiden liikkeeseenlaskijalla ei siten ole velvollisuutta ottaa huomioon Instrumentteihin sijoittaneiden etuja, ja näin ollen osakkeiden liikkeeseenlaskijan toimet voivat vaikuttaa negatiivisesti Instrumenttien markkina-arvoon. Instrumentteihin sijoittaneella ei ole oikeutta saada osinkoa tai muuta osuutta voitonjaosta, johon osakkeisiin suoraan sijoittanut on muutoin oikeutettu. Indeksit kohde-etuuksina Instrumenteista, joiden Kohde-etuus on indeksi, voidaan niiden takaisinmaksun yhteydessä maksaa pienempi summa kuin sijoittajalle, joka on sijoittanut suoraan indeksin sisältämiin osakkeisiin/omaisuuteen. Indeksin ylläpitäjä voi lisätä, poistaa tai vaihtaa indeksin komponentteja tai tehdä metodologisia muutoksia, jotka voivat vaikuttaa indeksin tasoon ja siten Instrumentteihin sijoittaneille maksettavaan tuottoon.

21 Raaka-aineet kohde-etuuksina Raaka-aineilla käytävä kauppa on luonteeltaan spekulatiivista, ja kurssimuutokset voivat olla suuria, koska hintoihin vaikuttavat arvaamattomat tekijät, kuten muutokset kysynnän ja tarjonnan välisessä suhteessa, sääoloissa ja hallitusten politiikassa. Raakaainesopimuksilla voidaan käydä kauppaa myös suoraan markkinaosapuolten kesken kaupankäyntipaikoissa, jotka ovat sääntelyn piirissä vain rajoitetusti tai eivät lainkaan. Tämä lisää sopimusten likviditeettiin ja hintakehitykseen liittyviä riskejä. Raaka-ainetermiineihin sidottujen Instrumenttien tuotto voi olla erilainen kuin kyseiseen fyysiseen raakaaineeseen sidottujen Instrumenttien tuotto, koska raakaainetermiinin hinnassa on yleensä preemio tai alennus raakaaineen spot-hintaan verrattuna. Kohde-etuuksien kori Jos kohde-etuutena on kohde-etuuksien kori, sijoittajiin kohdistuu jokaisen korin osan arvonkehitykseen liittyvä riski. Mikäli korin sisältämien kohde-etuuksien välillä on voimakas riippuvuus, korin osien arvonkehityksessä tapahtuneet muutokset vaikuttavat voimakkaasti Instrumenttien arvonkehitykseen. Lisäksi pieni kori tai epätasapainoisesti painotettu kori on yleensä alttiimpi korin jonkin osan arvossa tapahtuville muutoksille. Best of - tai Worst of -ominaisuuksia sisältävän korin laskenta tai arvo voi tuottaa hyvin erilaisia tuloksia verrattuna rakenteisiin, joissa huomioidaan koko korin arvonkehitys. Automaattinen ennenaikainen takaisinmaksu Tietyntyyppiset Instrumentit maksetaan automaattisesti takaisin ennen suunniteltua eräpäivää, mikäli tietyt ehdot täyttyvät. Joissakin tapauksissa tämä voi johtaa siihen, että sijoittaja menettää osan sijoituksestaan tai koko sijoituksensa. Warrantit, turbowarrantit, markkinawarrantit ja minifutuurit Warranteista/turbowarranteista/markkinawarranteista/ minifutuureista koostuvissa rakenteissa kohde-etuuden kurssikehitys vaikuttaa warranttien/turbowarranttien/ markkinawarranttien/minifutuurien kurssiin ja voi tuottaa sijoitetulle pääomalle suurempia voittoja tai tappioita kuin kohde-etuuteen tehty suora sijoitus. Yleensä tämä esitetään siten, että warrantteihin/turbowarrantteihin/markkinawarrantteihin/ minifutuureihin liittyy kohde-etuuteen tehdystä suorasta sijoituksesta poiketen vipuvaikutus. Tämä tarkoittaa, että kohdeetuuden kurssimuutos (sekä nousu että lasku) johtaa prosentuaalisesti suurempaan muutokseen warranttien/ turbowarranttien/markkinawarranttien/minifutuureiden arvossa. Tämän vuoksi warrantteihin/turbowarrantteihin/ markkinawarrantteihin/minifutuureihin tehtävien sijoitusten riski on suurempi kuin sijoitettaessa kohde-etuuteen.

22 Warrantit/turbowarrantit/markkinawarrantit/minifutuurit voivat erääntyä arvottomina. Warrantit ja markkinawarrantit voivat sisältää myös arvonkehitysrakenteita, jotka ovat monimutkaisia ja vastaavat arvonkehitysrakenteita, joita voidaan soveltaa sertifikaatteihin. Siksi jäljempänä mainitut sertifikaatteihin liittyvät riskit voivat koskea myös warrantteja ja markkinawarrantteja. Sertifikaatteihin liittyvät riskit Jos kohde-etuus menettää arvonsa (esim. kohde-etuutena olevan osakkeen liikkeeseenlaskijan konkurssissa), myös sertifikaatista tulee arvoton. Myös valuuttakurssimuutokset voivat vaikuttaa sertifikaatin arvoon, mikäli kohde-etuus on eri valuutassa kuin sertifikaatti. Sijoittajan on syytä ottaa huomioon, että hän saattaa menettää koko sertifikaattiin sijoittamansa pääoman. Jos sertifikaatin rakenne tavoittelee tuottoa laskevilla markkinoilla (myynti tai lyhyeksimyynti), kohde-etuuden arvonnousu laskee sertifikaatin arvoa. Sertifikaatin arvoon vaikuttavat voimassaoloaikana volatiliteetissa tapahtuvat muutokset, hintakehitys ja kohde-etuuden voitonjako sekä muutokset markkinakoroissa. Jos sertifikaattiin liittyy yksi tai useampi rajataso, sijoittajan takaisinmaksupäivänä saama määrä voi olla sijoitettua summaa pienempi tai sijoittaja voi menettää oikeutensa erityiseen tuottoon. Muut Instrumentteihin sisältyvät riskit liittyvät mm. korko- ja valuuttakurssimuutoksiin, Pankin oikeuteen lunastaa Instrumentit ennenaikaisesti, rahoitusinstrumenttien monimutkaisuuteen, asianomaisten indeksien muutoksiin, muihin kohde-etuuksiin ja rahoitusmarkkinoihin sekä siihen, riippuuko takaisinmaksu muista tekijöistä kuin Pankkien luottokelpoisuudesta. Instrumentteihin liittyy myös tiettyjä yleisiä riskejä, kuten EU:n säästödirektiiviin (2003/48/EY) liittyvät muutokset sekä poikkeukset ja lain muutokset. Pankeista riippumattomiin olosuhteisiin liittyy tiettyjä riskejä, kuten jälkimarkkinoiden tehokkuus, selvitysjärjestelmän vakaus sekä taloudellinen tilanne ja sen kehitys Pohjoismaissa ja muualla maailmassa. Tämä yhteenveto on vain lyhyt selvitys tietyistä olennaisista riskeistä, ei kattava selvitys riskitekijöistä, jotka liittyvät Instrumentteihin. Sijoittajan tulee tutustua huolellisesti Ohjelmaesitteessä kuvattuihin riskeihin ja muihin tietoihin. Suhteellisen monimutkaisiin arvopapereihin, kuten Instrumentteihin, sijoittamiseen kohdistuu suurempi riski kuin vähemmän monimutkaisiin arvopapereihin sijoittamiseen. Joissakin tapauksissa sijoittajat voivat menettää koko sijoituksensa tai osan siitä.

23 E.2b Tarjouksen tarkoitus ja tuottojen käyttö: OSA E TARJOUS Instrumentteihin liittyvän tarjouksen tarkoituksena on tarjota Pankin asiakkaille sijoitustuotteita. Tuotot käytetään pankkitoimintaan. E.3 Tarjouksen muodot ja ehdot: Instrumentteja voidaan tarjota institutionaalisille sijoittajille ja ns. vähittäisasiakkaille (tarkoittaa pääasiassa pieniä ja keskisuuria yrityksiä sekä henkilöasiakkaita) julkisella tarjouksella tai rajoitetulle joukolle sijoittajia. Instrumentteja voidaan tarjota yhden tai useamman samaan syndikaattiin kuuluvan Emissioyhteisön tai yhden tai useamman samaan myyntiryhmään kuuluvan pankin kautta. Hinnat ja määrät sekä tarjottuihin Instrumentteihin liittyvät toimitus- ja maksuehdot sovitaan erikseen liikkeeseenlaskun yhteydessä. Tärkeitä tietoja tämän liikkeeseenlaskun muodosta ja ehdoista: Liikkeeseen laskettujen Instrumenttien lukumäärä: Ks. Taulukko 2 E.4 Liikkeeseenlaskun kannalta olennaiset edut/ eturistiriidat: E.7 Arvioidut kustannukset: Välittäjille voidaan maksaa palkkioita tässä Ohjelmassa liikkeeseen laskettujen Instrumenttien liikkeeseenlaskun yhteydessä. Liikkeeseenlaskijan tietojen mukaan Instrumenttien liikkeeseenlaskuun ei liity henkilöitä, joilla on liikkeeseenlaskun kannalta olennaisia etuja. Pankki ja Välittäjät voivat veloittaa sijoittajilta maksuja Instrumenttien liikkeeseenlaskun yhteydessä. Pankki ei veloita Instrumentteihin sijoittavilta mitään kuluja liikkeeseenlaskun yhteydessä.